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2023-09-14 10:52:49
药监局将小柴胡颗粒等3种药品转换为非处方药
🌹2023年9月13日,医药板块跌幅-0.94%,跑输沪深指数0.31pct,涨跌幅居申万31个子行业第20名。医药生物行业二级子行业中,医药生物行业二级子行业中,疫苗(-0.11%)、医疗设备(-0.23%)、血制品(-0.32%)表现居前,药用包装和设备(-1.89%)、医疗新基建(-1.40%)、医院及体检(-1.31%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为通化金马(+9.98%)、福瑞股份(+8.58%)、艾力斯-U(+5.79%);跌幅榜前3位为福安药业(-9.15%)、仟源医药
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金融研报局
机构
2023-09-12 10:21:18
隆基押注BC电池技术路线,中巨芯上交所科创板IPO上市
隆基:押注BC电池技术路线。 在9月5日隆基绿能的半年度业绩电话会上,隆基绿能表示,隆基目前已经明确聚焦BC技术路线,且扩产节奏显著提速,公司接下来的产品都会采用BC技术路线。随着BC电池在市场上的出现,相信它会逐步取代TOPCon。 在接下来的5到6年,BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。目前,隆基绿能BC产能主要为30GWHPBC(高效复合钝化背接触技术)电池项目,并已于今年上半年投入量产。据管理层,目前新产线基本达到此前预期,预计今年底实现达产,目标每个月有2.2GW的产出,折合年化产能超过
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隆基绿能
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金融研报局
机构
2023-09-12 10:19:08
元宇宙三年行动计划发布,产业拓展提速
9月8日,工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、国务院国资委办公厅、广电总局办公厅印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》通知。 投资要点: 坚定五大基本原则,短期夯实技术基础,长期形成全球领先产业生态体系。该计划以习近平总书记新时代中国特色社会主义思想为指导,坚定五个基本原则,即坚持创新驱动、场景牵引、融合互促、安全可靠及开放协作,制定了国家关于元宇宙的短期及长远发展目标。从短期来看,至2025年夯实产业技术基础,完善自身综合实力至世界先进水平,培育3-
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凡拓数创
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金融研报局
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2023-09-12 10:16:29
关注卫星通信产业链投资机会
投资要点: 产业动态: (1)云计算:信通院发布的《云计算白皮书(2023年)》指出,2022年我国云计算市场规模达4550亿元,较2021年增长40.91%。其中,公有云市场规模增长49.3%至3256亿元,私有云市场增长25.3%至1294亿元。《白皮书》预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元。 (2)运营商:中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证,支持手机卫星宽带业务。本次测试验证采用3GPP R17 NR-NTN国际标准,成功验证了
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锐明技术
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金融研报局
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2023-09-06 13:15:02
AI 算力的复盘与展望
我们通过梳理通信行业2023 年中报得出以下结论: (1)上半年行业营收稳健增长。伴随AI 浪潮下通信行业开拓新增长曲线,叠加强美元下出 口受益,上半年通信行业稳健发展,162 家样本上市公司实现营收 14462 亿元,同比增长 5.8%;利润端,上半年实现归母净利润1227.7 亿元,同比增长7.2%。我们认为,随着通 信行业充分享受AI 红利、基建投资保持景气,行业全年营业收入有望保持稳健增长。 (2)光通信:AI 算力中最具确定性的品种之一。回顾海外科技巨头和北美光通信产业链中 报,下游云
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中际旭创
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云赛智联
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金融研报局
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2023-09-06 12:42:04
AI催化算力产业,把握半导体周期底部
◆ 孙远峰:华金证券总裁助理&研究所所长&电子行业首席分析师,哈尔滨工业大学工学学士,清华大学工学 博士,近3年电子实业工作经验;2018年新财富上榜分析师(第3名),2017年新财富入围/水晶球上榜分析 师,2016年新财富上榜分析师(第5名),2013~2015年新财富上榜分析师团队核心成员;多次获得保险资 管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项最佳分析师;2019年开始未参加任何个人评比,其骨干团队专注于创新& 创业型研究所的一线具体创收&创誉工作,以“产业资源赋能深度研究”为导向,构建研究&
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通富微电
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北方华创
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2023-09-06 12:35:04
AI催化算力产业,把握半导体周期底部
把握半导体周期底部 自22Q2开始,半导体板块景气下行周期,根据WSTS数据统计,一般下行周期为7个季度,预计半导体周期底部临近。 价格端:DRAM或先于NANDFlash见底: DRAM现货价格接近底部区域,5月模组厂(威刚等)开始补提库存,预判DRAM现货价格Q3开始反弹; NANDFlash,没有DRAM乐观,但跌幅已经降低,预计Q4开始反弹,但预计幅度不会很大。 存储IC,毛利率底部向上 存储原厂毛利率(%)—利基存储与大宗类同步,但弹性相对大宗较低,毛利率底部上升 存储IC,存储模组供
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北方华创
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金融研报局
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2023-09-05 11:05:31
华为昇腾:国产AI算力“扛旗者”
AI 算力需求快速增长, 未来市场大有可观。 根据 IDC 预计, 国内 2026 年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别, 2021-2026 年国内智能算力规模年复合增长率有望达 52.3%。在 AI 芯片方面,国内芯片市场 22-24 年复合增速有望达到 46%。在 AI 服务器方面,预计在 2026 年中国 AI 服务器市场规模达到 123.4 亿美元,市场空间广阔。 华为昇腾芯片为 AI 体系提供强大算力。 华为昇腾芯片是华为发布的两款人工智能处理器,包含昇腾 310 用于推
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海量数据
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金融研报局
机构
2023-09-05 10:46:15
学习时报发布“算力为何如此重要”文章,数据要素平台正式上线
行业核心观点: 上周沪深300指数上涨2.22%,申万计算机行业上涨5.16%,领先于指数2.94pct,在申万一级行业中排名8位。本周建议重点关注人工智能产业链、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点: 产业动态: (1)人工智能:8月29日,OpenAI推出ChatGPT企业版,新增隐私保护、定制和高速访问等功能。 (2)人工智能:8月28日,2023中国国际服务贸易交易会常态化活动的通用人工智能算力论坛在北京石景山成功举办。 (3)人工智能:国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服
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创意信息
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金融研报局
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2023-09-04 17:11:29
A 股是不是宏观经济的晴雨表?
A 股是不是宏观经济的晴雨表? 复盘过去20 年A 股行情背后的宏观驱动因素 通过复盘 A 股几轮行情,我们发现 A 股走势与宏观经济息息相关,牛市或熊市的启动往往与新政策的出台或外生冲击有关,但牛熊走势的深入离不开宏观基本面的支撑。当经济过热或处于通货紧缩阶段时,A 股通常进入熊市,当通胀温和、流动性宽松或经济走出低谷时,A 往往会开启牛市周期。从这个意义上讲,A 股是宏观经济的晴雨表,二者高度相关。 一、第一轮牛熊周期(1999 年5 月-2005 年6 月) 第一轮牛市(1999 年5 月
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中贝通信
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金融研报局
机构
2023-09-04 17:01:57
瑞幸咖啡核心十四问
本篇报告我们以问答的形式针对市场关注的问题,对瑞幸及咖啡行业进行探讨: ➢ 瑞幸是如何实现逆风翻盘的?公司如今的治理结构如何? 在财务造假事件后,瑞幸先后完成了内外部问题的解决(破产重组、投资者赔偿、控制权变更等),叠加产品端的快速增长和持续拓店累计,在 2022 年疫情大背景下实现了逆风翻盘。目前瑞幸已经形成了出色的董事会及管理团队,完成了与历史问题的切割,实现了高质量的经营。 ➢ 如何看待目前咖啡市场的竞争格局?资本能否扶持一个新声量级品牌? 1)目前现磨咖啡市场主要参与玩家包含大店综合模式
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贵州茅台
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:32:04
工商储东风已至,大有可为
💙东风已至, 工商储峥嵘初现。 工商业是我国最大电力市场, 电价高+波动强, 在我国电力市场化改革+分布式能源转型大势下, 工商储是不可或缺的表后中坚力量。 23年在合同能源+融资租赁等模式成型、 峰谷套利等盈利渠道丰富的助推下, 我国工商储有望快速增长, 22年新增装机0.93GWh, 同增179%, 23H1新增备案便已达2.8GWh, 同增1231%。 当下现实案例中, 浙江两充两放+2h项目自投/租赁/合同能源管理/融资租赁等模式投资经济性已十分可观, 其中自投业主方IRR可达18%,
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:30:20
算力租赁空间测算
人工智能爆发,高性能GPU算卡需求紧张 ChatGPT引发了人工智能的热潮,导致全球对高性能GPU加速卡的需求急剧增加,英伟达的最新产品H100GPU和A100GPU供不应求,市场需求异常旺盛。根据腾讯网报道,英伟达A800SXM80G版本的价格已飙升至12万元,H800的价格或超过20万元,溢价现象严重。 借鉴英伟达“卖铲子”模式,国内算力租赁稳步发展 英伟达在2023年GTC大会上,宣布推出NVIDADGXCloud,能够提供多个GPU算力节点供租用者灵活使用,使得企业可通过云服务商合作托管
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:22:19
华为Mate60系列上线,产业链标的机会再升级
💙投资要点 市场整体:本周(2023.8.28-2023.9.3)市场整体上涨,科创板指数涨7.40%,申万通信指数涨4.30%,深圳成指涨3.29%,创业板指数涨2.93%。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为工业互联网(+10.9%)、云计算(+9.9%)、卫星通信(+9.4%)。从个股情况看,贝仕达克、震有科技、三旺通信、中国卫通、中国卫星涨幅领先,涨幅分别为+15.48%、+14.50%、+12.96%、+11.58%、+11.58%。中国电信、中国移动、宝信软件、新易盛、瑞可达跌幅居前
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华力创通
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:19:38
“金九银十”旺季来临,关注工业金属板块投资机会
💙行情回顾 本周申万(一级)有色金属指数上涨3.35%,板块整体跑赢沪深300指数1.13pct;跑输创业板综指数0.80pct。在申万31个子行业中,有色金属排名第14位。本周申万(二级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为非金属材料Ⅱ、金属新材料、工业金属,涨跌幅分别为7.60%、6.59%、5.40%;涨幅后三的板块分别为能源金属、普钢、贵金属,涨跌幅分别为-0.63%、1.55%、1.79%。本周申万(三级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为其他金属新材料、铝、非金属材料Ⅲ,分别上涨
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紫金矿业
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药监局将小柴胡颗粒等3种药品转换为非处方药
🌹2023年9月13日,医药板块跌幅-0.94%,跑输沪深指数0.31pct,涨跌幅居申万31个子行业第20名。医药生物行业二级子行业中,医药生物行业二级子行业中,疫苗(-0.11%)、医疗设备(-0.23%)、血制品(-0.32%)表现居前,药用包装和设备(-1.89%)、医疗新基建(-1.40%)、医院及体检(-1.31%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为通化金马(+9.98%)、福瑞股份(+8.58%)、艾力斯-U(+5.79%);跌幅榜前3位为福安药业(-9.15%)、仟源医药
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隆基押注BC电池技术路线,中巨芯上交所科创板IPO上市
隆基:押注BC电池技术路线。 在9月5日隆基绿能的半年度业绩电话会上,隆基绿能表示,隆基目前已经明确聚焦BC技术路线,且扩产节奏显著提速,公司接下来的产品都会采用BC技术路线。随着BC电池在市场上的出现,相信它会逐步取代TOPCon。 在接下来的5到6年,BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。目前,隆基绿能BC产能主要为30GWHPBC(高效复合钝化背接触技术)电池项目,并已于今年上半年投入量产。据管理层,目前新产线基本达到此前预期,预计今年底实现达产,目标每个月有2.2GW的产出,折合年化产能超过
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元宇宙三年行动计划发布,产业拓展提速
9月8日,工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、国务院国资委办公厅、广电总局办公厅印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》通知。 投资要点: 坚定五大基本原则,短期夯实技术基础,长期形成全球领先产业生态体系。该计划以习近平总书记新时代中国特色社会主义思想为指导,坚定五个基本原则,即坚持创新驱动、场景牵引、融合互促、安全可靠及开放协作,制定了国家关于元宇宙的短期及长远发展目标。从短期来看,至2025年夯实产业技术基础,完善自身综合实力至世界先进水平,培育3-
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关注卫星通信产业链投资机会
投资要点: 产业动态: (1)云计算:信通院发布的《云计算白皮书(2023年)》指出,2022年我国云计算市场规模达4550亿元,较2021年增长40.91%。其中,公有云市场规模增长49.3%至3256亿元,私有云市场增长25.3%至1294亿元。《白皮书》预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元。 (2)运营商:中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证,支持手机卫星宽带业务。本次测试验证采用3GPP R17 NR-NTN国际标准,成功验证了
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AI 算力的复盘与展望
我们通过梳理通信行业2023 年中报得出以下结论: (1)上半年行业营收稳健增长。伴随AI 浪潮下通信行业开拓新增长曲线,叠加强美元下出 口受益,上半年通信行业稳健发展,162 家样本上市公司实现营收 14462 亿元,同比增长 5.8%;利润端,上半年实现归母净利润1227.7 亿元,同比增长7.2%。我们认为,随着通 信行业充分享受AI 红利、基建投资保持景气,行业全年营业收入有望保持稳健增长。 (2)光通信:AI 算力中最具确定性的品种之一。回顾海外科技巨头和北美光通信产业链中 报,下游云
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AI催化算力产业,把握半导体周期底部
◆ 孙远峰:华金证券总裁助理&研究所所长&电子行业首席分析师,哈尔滨工业大学工学学士,清华大学工学 博士,近3年电子实业工作经验;2018年新财富上榜分析师(第3名),2017年新财富入围/水晶球上榜分析 师,2016年新财富上榜分析师(第5名),2013~2015年新财富上榜分析师团队核心成员;多次获得保险资 管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项最佳分析师;2019年开始未参加任何个人评比,其骨干团队专注于创新& 创业型研究所的一线具体创收&创誉工作,以“产业资源赋能深度研究”为导向,构建研究&
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AI催化算力产业,把握半导体周期底部
把握半导体周期底部 自22Q2开始,半导体板块景气下行周期,根据WSTS数据统计,一般下行周期为7个季度,预计半导体周期底部临近。 价格端:DRAM或先于NANDFlash见底: DRAM现货价格接近底部区域,5月模组厂(威刚等)开始补提库存,预判DRAM现货价格Q3开始反弹; NANDFlash,没有DRAM乐观,但跌幅已经降低,预计Q4开始反弹,但预计幅度不会很大。 存储IC,毛利率底部向上 存储原厂毛利率(%)—利基存储与大宗类同步,但弹性相对大宗较低,毛利率底部上升 存储IC,存储模组供
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华为昇腾:国产AI算力“扛旗者”
AI 算力需求快速增长, 未来市场大有可观。 根据 IDC 预计, 国内 2026 年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别, 2021-2026 年国内智能算力规模年复合增长率有望达 52.3%。在 AI 芯片方面,国内芯片市场 22-24 年复合增速有望达到 46%。在 AI 服务器方面,预计在 2026 年中国 AI 服务器市场规模达到 123.4 亿美元,市场空间广阔。 华为昇腾芯片为 AI 体系提供强大算力。 华为昇腾芯片是华为发布的两款人工智能处理器,包含昇腾 310 用于推
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学习时报发布“算力为何如此重要”文章,数据要素平台正式上线
行业核心观点: 上周沪深300指数上涨2.22%,申万计算机行业上涨5.16%,领先于指数2.94pct,在申万一级行业中排名8位。本周建议重点关注人工智能产业链、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点: 产业动态: (1)人工智能:8月29日,OpenAI推出ChatGPT企业版,新增隐私保护、定制和高速访问等功能。 (2)人工智能:8月28日,2023中国国际服务贸易交易会常态化活动的通用人工智能算力论坛在北京石景山成功举办。 (3)人工智能:国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服
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A 股是不是宏观经济的晴雨表?
A 股是不是宏观经济的晴雨表? 复盘过去20 年A 股行情背后的宏观驱动因素 通过复盘 A 股几轮行情,我们发现 A 股走势与宏观经济息息相关,牛市或熊市的启动往往与新政策的出台或外生冲击有关,但牛熊走势的深入离不开宏观基本面的支撑。当经济过热或处于通货紧缩阶段时,A 股通常进入熊市,当通胀温和、流动性宽松或经济走出低谷时,A 往往会开启牛市周期。从这个意义上讲,A 股是宏观经济的晴雨表,二者高度相关。 一、第一轮牛熊周期(1999 年5 月-2005 年6 月) 第一轮牛市(1999 年5 月
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中贝通信
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瑞幸咖啡核心十四问
本篇报告我们以问答的形式针对市场关注的问题,对瑞幸及咖啡行业进行探讨: ➢ 瑞幸是如何实现逆风翻盘的?公司如今的治理结构如何? 在财务造假事件后,瑞幸先后完成了内外部问题的解决(破产重组、投资者赔偿、控制权变更等),叠加产品端的快速增长和持续拓店累计,在 2022 年疫情大背景下实现了逆风翻盘。目前瑞幸已经形成了出色的董事会及管理团队,完成了与历史问题的切割,实现了高质量的经营。 ➢ 如何看待目前咖啡市场的竞争格局?资本能否扶持一个新声量级品牌? 1)目前现磨咖啡市场主要参与玩家包含大店综合模式
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工商储东风已至,大有可为
💙东风已至, 工商储峥嵘初现。 工商业是我国最大电力市场, 电价高+波动强, 在我国电力市场化改革+分布式能源转型大势下, 工商储是不可或缺的表后中坚力量。 23年在合同能源+融资租赁等模式成型、 峰谷套利等盈利渠道丰富的助推下, 我国工商储有望快速增长, 22年新增装机0.93GWh, 同增179%, 23H1新增备案便已达2.8GWh, 同增1231%。 当下现实案例中, 浙江两充两放+2h项目自投/租赁/合同能源管理/融资租赁等模式投资经济性已十分可观, 其中自投业主方IRR可达18%,
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算力租赁空间测算
人工智能爆发,高性能GPU算卡需求紧张 ChatGPT引发了人工智能的热潮,导致全球对高性能GPU加速卡的需求急剧增加,英伟达的最新产品H100GPU和A100GPU供不应求,市场需求异常旺盛。根据腾讯网报道,英伟达A800SXM80G版本的价格已飙升至12万元,H800的价格或超过20万元,溢价现象严重。 借鉴英伟达“卖铲子”模式,国内算力租赁稳步发展 英伟达在2023年GTC大会上,宣布推出NVIDADGXCloud,能够提供多个GPU算力节点供租用者灵活使用,使得企业可通过云服务商合作托管
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华为Mate60系列上线,产业链标的机会再升级
💙投资要点 市场整体:本周(2023.8.28-2023.9.3)市场整体上涨,科创板指数涨7.40%,申万通信指数涨4.30%,深圳成指涨3.29%,创业板指数涨2.93%。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为工业互联网(+10.9%)、云计算(+9.9%)、卫星通信(+9.4%)。从个股情况看,贝仕达克、震有科技、三旺通信、中国卫通、中国卫星涨幅领先,涨幅分别为+15.48%、+14.50%、+12.96%、+11.58%、+11.58%。中国电信、中国移动、宝信软件、新易盛、瑞可达跌幅居前
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“金九银十”旺季来临,关注工业金属板块投资机会
💙行情回顾 本周申万(一级)有色金属指数上涨3.35%,板块整体跑赢沪深300指数1.13pct;跑输创业板综指数0.80pct。在申万31个子行业中,有色金属排名第14位。本周申万(二级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为非金属材料Ⅱ、金属新材料、工业金属,涨跌幅分别为7.60%、6.59%、5.40%;涨幅后三的板块分别为能源金属、普钢、贵金属,涨跌幅分别为-0.63%、1.55%、1.79%。本周申万(三级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为其他金属新材料、铝、非金属材料Ⅲ,分别上涨
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药监局将小柴胡颗粒等3种药品转换为非处方药
🌹2023年9月13日,医药板块跌幅-0.94%,跑输沪深指数0.31pct,涨跌幅居申万31个子行业第20名。医药生物行业二级子行业中,医药生物行业二级子行业中,疫苗(-0.11%)、医疗设备(-0.23%)、血制品(-0.32%)表现居前,药用包装和设备(-1.89%)、医疗新基建(-1.40%)、医院及体检(-1.31%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为通化金马(+9.98%)、福瑞股份(+8.58%)、艾力斯-U(+5.79%);跌幅榜前3位为福安药业(-9.15%)、仟源医药
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复星医药
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金融研报局
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2023-09-12 10:21:18
隆基押注BC电池技术路线,中巨芯上交所科创板IPO上市
隆基:押注BC电池技术路线。 在9月5日隆基绿能的半年度业绩电话会上,隆基绿能表示,隆基目前已经明确聚焦BC技术路线,且扩产节奏显著提速,公司接下来的产品都会采用BC技术路线。随着BC电池在市场上的出现,相信它会逐步取代TOPCon。 在接下来的5到6年,BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。目前,隆基绿能BC产能主要为30GWHPBC(高效复合钝化背接触技术)电池项目,并已于今年上半年投入量产。据管理层,目前新产线基本达到此前预期,预计今年底实现达产,目标每个月有2.2GW的产出,折合年化产能超过
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2023-09-12 10:19:08
元宇宙三年行动计划发布,产业拓展提速
9月8日,工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、国务院国资委办公厅、广电总局办公厅印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》通知。 投资要点: 坚定五大基本原则,短期夯实技术基础,长期形成全球领先产业生态体系。该计划以习近平总书记新时代中国特色社会主义思想为指导,坚定五个基本原则,即坚持创新驱动、场景牵引、融合互促、安全可靠及开放协作,制定了国家关于元宇宙的短期及长远发展目标。从短期来看,至2025年夯实产业技术基础,完善自身综合实力至世界先进水平,培育3-
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2023-09-12 10:16:29
关注卫星通信产业链投资机会
投资要点: 产业动态: (1)云计算:信通院发布的《云计算白皮书(2023年)》指出,2022年我国云计算市场规模达4550亿元,较2021年增长40.91%。其中,公有云市场规模增长49.3%至3256亿元,私有云市场增长25.3%至1294亿元。《白皮书》预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元。 (2)运营商:中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证,支持手机卫星宽带业务。本次测试验证采用3GPP R17 NR-NTN国际标准,成功验证了
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2023-09-06 13:15:02
AI 算力的复盘与展望
我们通过梳理通信行业2023 年中报得出以下结论: (1)上半年行业营收稳健增长。伴随AI 浪潮下通信行业开拓新增长曲线,叠加强美元下出 口受益,上半年通信行业稳健发展,162 家样本上市公司实现营收 14462 亿元,同比增长 5.8%;利润端,上半年实现归母净利润1227.7 亿元,同比增长7.2%。我们认为,随着通 信行业充分享受AI 红利、基建投资保持景气,行业全年营业收入有望保持稳健增长。 (2)光通信:AI 算力中最具确定性的品种之一。回顾海外科技巨头和北美光通信产业链中 报,下游云
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中际旭创
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2023-09-06 12:42:04
AI催化算力产业,把握半导体周期底部
◆ 孙远峰:华金证券总裁助理&研究所所长&电子行业首席分析师,哈尔滨工业大学工学学士,清华大学工学 博士,近3年电子实业工作经验;2018年新财富上榜分析师(第3名),2017年新财富入围/水晶球上榜分析 师,2016年新财富上榜分析师(第5名),2013~2015年新财富上榜分析师团队核心成员;多次获得保险资 管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项最佳分析师;2019年开始未参加任何个人评比,其骨干团队专注于创新& 创业型研究所的一线具体创收&创誉工作,以“产业资源赋能深度研究”为导向,构建研究&
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通富微电
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2023-09-06 12:35:04
AI催化算力产业,把握半导体周期底部
把握半导体周期底部 自22Q2开始,半导体板块景气下行周期,根据WSTS数据统计,一般下行周期为7个季度,预计半导体周期底部临近。 价格端:DRAM或先于NANDFlash见底: DRAM现货价格接近底部区域,5月模组厂(威刚等)开始补提库存,预判DRAM现货价格Q3开始反弹; NANDFlash,没有DRAM乐观,但跌幅已经降低,预计Q4开始反弹,但预计幅度不会很大。 存储IC,毛利率底部向上 存储原厂毛利率(%)—利基存储与大宗类同步,但弹性相对大宗较低,毛利率底部上升 存储IC,存储模组供
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北方华创
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2023-09-05 11:05:31
华为昇腾:国产AI算力“扛旗者”
AI 算力需求快速增长, 未来市场大有可观。 根据 IDC 预计, 国内 2026 年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别, 2021-2026 年国内智能算力规模年复合增长率有望达 52.3%。在 AI 芯片方面,国内芯片市场 22-24 年复合增速有望达到 46%。在 AI 服务器方面,预计在 2026 年中国 AI 服务器市场规模达到 123.4 亿美元,市场空间广阔。 华为昇腾芯片为 AI 体系提供强大算力。 华为昇腾芯片是华为发布的两款人工智能处理器,包含昇腾 310 用于推
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2023-09-05 10:46:15
学习时报发布“算力为何如此重要”文章,数据要素平台正式上线
行业核心观点: 上周沪深300指数上涨2.22%,申万计算机行业上涨5.16%,领先于指数2.94pct,在申万一级行业中排名8位。本周建议重点关注人工智能产业链、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点: 产业动态: (1)人工智能:8月29日,OpenAI推出ChatGPT企业版,新增隐私保护、定制和高速访问等功能。 (2)人工智能:8月28日,2023中国国际服务贸易交易会常态化活动的通用人工智能算力论坛在北京石景山成功举办。 (3)人工智能:国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服
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2023-09-04 17:11:29
A 股是不是宏观经济的晴雨表?
A 股是不是宏观经济的晴雨表? 复盘过去20 年A 股行情背后的宏观驱动因素 通过复盘 A 股几轮行情,我们发现 A 股走势与宏观经济息息相关,牛市或熊市的启动往往与新政策的出台或外生冲击有关,但牛熊走势的深入离不开宏观基本面的支撑。当经济过热或处于通货紧缩阶段时,A 股通常进入熊市,当通胀温和、流动性宽松或经济走出低谷时,A 往往会开启牛市周期。从这个意义上讲,A 股是宏观经济的晴雨表,二者高度相关。 一、第一轮牛熊周期(1999 年5 月-2005 年6 月) 第一轮牛市(1999 年5 月
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中贝通信
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2023-09-04 17:01:57
瑞幸咖啡核心十四问
本篇报告我们以问答的形式针对市场关注的问题,对瑞幸及咖啡行业进行探讨: ➢ 瑞幸是如何实现逆风翻盘的?公司如今的治理结构如何? 在财务造假事件后,瑞幸先后完成了内外部问题的解决(破产重组、投资者赔偿、控制权变更等),叠加产品端的快速增长和持续拓店累计,在 2022 年疫情大背景下实现了逆风翻盘。目前瑞幸已经形成了出色的董事会及管理团队,完成了与历史问题的切割,实现了高质量的经营。 ➢ 如何看待目前咖啡市场的竞争格局?资本能否扶持一个新声量级品牌? 1)目前现磨咖啡市场主要参与玩家包含大店综合模式
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贵州茅台
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2023-09-04 13:32:04
工商储东风已至,大有可为
💙东风已至, 工商储峥嵘初现。 工商业是我国最大电力市场, 电价高+波动强, 在我国电力市场化改革+分布式能源转型大势下, 工商储是不可或缺的表后中坚力量。 23年在合同能源+融资租赁等模式成型、 峰谷套利等盈利渠道丰富的助推下, 我国工商储有望快速增长, 22年新增装机0.93GWh, 同增179%, 23H1新增备案便已达2.8GWh, 同增1231%。 当下现实案例中, 浙江两充两放+2h项目自投/租赁/合同能源管理/融资租赁等模式投资经济性已十分可观, 其中自投业主方IRR可达18%,
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2023-09-04 13:30:20
算力租赁空间测算
人工智能爆发,高性能GPU算卡需求紧张 ChatGPT引发了人工智能的热潮,导致全球对高性能GPU加速卡的需求急剧增加,英伟达的最新产品H100GPU和A100GPU供不应求,市场需求异常旺盛。根据腾讯网报道,英伟达A800SXM80G版本的价格已飙升至12万元,H800的价格或超过20万元,溢价现象严重。 借鉴英伟达“卖铲子”模式,国内算力租赁稳步发展 英伟达在2023年GTC大会上,宣布推出NVIDADGXCloud,能够提供多个GPU算力节点供租用者灵活使用,使得企业可通过云服务商合作托管
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2023-09-04 13:22:19
华为Mate60系列上线,产业链标的机会再升级
💙投资要点 市场整体:本周(2023.8.28-2023.9.3)市场整体上涨,科创板指数涨7.40%,申万通信指数涨4.30%,深圳成指涨3.29%,创业板指数涨2.93%。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为工业互联网(+10.9%)、云计算(+9.9%)、卫星通信(+9.4%)。从个股情况看,贝仕达克、震有科技、三旺通信、中国卫通、中国卫星涨幅领先,涨幅分别为+15.48%、+14.50%、+12.96%、+11.58%、+11.58%。中国电信、中国移动、宝信软件、新易盛、瑞可达跌幅居前
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2023-09-04 13:19:38
“金九银十”旺季来临,关注工业金属板块投资机会
💙行情回顾 本周申万(一级)有色金属指数上涨3.35%,板块整体跑赢沪深300指数1.13pct;跑输创业板综指数0.80pct。在申万31个子行业中,有色金属排名第14位。本周申万(二级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为非金属材料Ⅱ、金属新材料、工业金属,涨跌幅分别为7.60%、6.59%、5.40%;涨幅后三的板块分别为能源金属、普钢、贵金属,涨跌幅分别为-0.63%、1.55%、1.79%。本周申万(三级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为其他金属新材料、铝、非金属材料Ⅲ,分别上涨
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药监局将小柴胡颗粒等3种药品转换为非处方药
🌹2023年9月13日,医药板块跌幅-0.94%,跑输沪深指数0.31pct,涨跌幅居申万31个子行业第20名。医药生物行业二级子行业中,医药生物行业二级子行业中,疫苗(-0.11%)、医疗设备(-0.23%)、血制品(-0.32%)表现居前,药用包装和设备(-1.89%)、医疗新基建(-1.40%)、医院及体检(-1.31%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为通化金马(+9.98%)、福瑞股份(+8.58%)、艾力斯-U(+5.79%);跌幅榜前3位为福安药业(-9.15%)、仟源医药
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隆基押注BC电池技术路线,中巨芯上交所科创板IPO上市
隆基:押注BC电池技术路线。 在9月5日隆基绿能的半年度业绩电话会上,隆基绿能表示,隆基目前已经明确聚焦BC技术路线,且扩产节奏显著提速,公司接下来的产品都会采用BC技术路线。随着BC电池在市场上的出现,相信它会逐步取代TOPCon。 在接下来的5到6年,BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。目前,隆基绿能BC产能主要为30GWHPBC(高效复合钝化背接触技术)电池项目,并已于今年上半年投入量产。据管理层,目前新产线基本达到此前预期,预计今年底实现达产,目标每个月有2.2GW的产出,折合年化产能超过
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元宇宙三年行动计划发布,产业拓展提速
9月8日,工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、国务院国资委办公厅、广电总局办公厅印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》通知。 投资要点: 坚定五大基本原则,短期夯实技术基础,长期形成全球领先产业生态体系。该计划以习近平总书记新时代中国特色社会主义思想为指导,坚定五个基本原则,即坚持创新驱动、场景牵引、融合互促、安全可靠及开放协作,制定了国家关于元宇宙的短期及长远发展目标。从短期来看,至2025年夯实产业技术基础,完善自身综合实力至世界先进水平,培育3-
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关注卫星通信产业链投资机会
投资要点: 产业动态: (1)云计算:信通院发布的《云计算白皮书(2023年)》指出,2022年我国云计算市场规模达4550亿元,较2021年增长40.91%。其中,公有云市场规模增长49.3%至3256亿元,私有云市场增长25.3%至1294亿元。《白皮书》预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元。 (2)运营商:中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证,支持手机卫星宽带业务。本次测试验证采用3GPP R17 NR-NTN国际标准,成功验证了
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AI 算力的复盘与展望
我们通过梳理通信行业2023 年中报得出以下结论: (1)上半年行业营收稳健增长。伴随AI 浪潮下通信行业开拓新增长曲线,叠加强美元下出 口受益,上半年通信行业稳健发展,162 家样本上市公司实现营收 14462 亿元,同比增长 5.8%;利润端,上半年实现归母净利润1227.7 亿元,同比增长7.2%。我们认为,随着通 信行业充分享受AI 红利、基建投资保持景气,行业全年营业收入有望保持稳健增长。 (2)光通信:AI 算力中最具确定性的品种之一。回顾海外科技巨头和北美光通信产业链中 报,下游云
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AI催化算力产业,把握半导体周期底部
◆ 孙远峰:华金证券总裁助理&研究所所长&电子行业首席分析师,哈尔滨工业大学工学学士,清华大学工学 博士,近3年电子实业工作经验;2018年新财富上榜分析师(第3名),2017年新财富入围/水晶球上榜分析 师,2016年新财富上榜分析师(第5名),2013~2015年新财富上榜分析师团队核心成员;多次获得保险资 管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项最佳分析师;2019年开始未参加任何个人评比,其骨干团队专注于创新& 创业型研究所的一线具体创收&创誉工作,以“产业资源赋能深度研究”为导向,构建研究&
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AI催化算力产业,把握半导体周期底部
把握半导体周期底部 自22Q2开始,半导体板块景气下行周期,根据WSTS数据统计,一般下行周期为7个季度,预计半导体周期底部临近。 价格端:DRAM或先于NANDFlash见底: DRAM现货价格接近底部区域,5月模组厂(威刚等)开始补提库存,预判DRAM现货价格Q3开始反弹; NANDFlash,没有DRAM乐观,但跌幅已经降低,预计Q4开始反弹,但预计幅度不会很大。 存储IC,毛利率底部向上 存储原厂毛利率(%)—利基存储与大宗类同步,但弹性相对大宗较低,毛利率底部上升 存储IC,存储模组供
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华为昇腾:国产AI算力“扛旗者”
AI 算力需求快速增长, 未来市场大有可观。 根据 IDC 预计, 国内 2026 年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别, 2021-2026 年国内智能算力规模年复合增长率有望达 52.3%。在 AI 芯片方面,国内芯片市场 22-24 年复合增速有望达到 46%。在 AI 服务器方面,预计在 2026 年中国 AI 服务器市场规模达到 123.4 亿美元,市场空间广阔。 华为昇腾芯片为 AI 体系提供强大算力。 华为昇腾芯片是华为发布的两款人工智能处理器,包含昇腾 310 用于推
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学习时报发布“算力为何如此重要”文章,数据要素平台正式上线
行业核心观点: 上周沪深300指数上涨2.22%,申万计算机行业上涨5.16%,领先于指数2.94pct,在申万一级行业中排名8位。本周建议重点关注人工智能产业链、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点: 产业动态: (1)人工智能:8月29日,OpenAI推出ChatGPT企业版,新增隐私保护、定制和高速访问等功能。 (2)人工智能:8月28日,2023中国国际服务贸易交易会常态化活动的通用人工智能算力论坛在北京石景山成功举办。 (3)人工智能:国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服
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A 股是不是宏观经济的晴雨表?
A 股是不是宏观经济的晴雨表? 复盘过去20 年A 股行情背后的宏观驱动因素 通过复盘 A 股几轮行情,我们发现 A 股走势与宏观经济息息相关,牛市或熊市的启动往往与新政策的出台或外生冲击有关,但牛熊走势的深入离不开宏观基本面的支撑。当经济过热或处于通货紧缩阶段时,A 股通常进入熊市,当通胀温和、流动性宽松或经济走出低谷时,A 往往会开启牛市周期。从这个意义上讲,A 股是宏观经济的晴雨表,二者高度相关。 一、第一轮牛熊周期(1999 年5 月-2005 年6 月) 第一轮牛市(1999 年5 月
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瑞幸咖啡核心十四问
本篇报告我们以问答的形式针对市场关注的问题,对瑞幸及咖啡行业进行探讨: ➢ 瑞幸是如何实现逆风翻盘的?公司如今的治理结构如何? 在财务造假事件后,瑞幸先后完成了内外部问题的解决(破产重组、投资者赔偿、控制权变更等),叠加产品端的快速增长和持续拓店累计,在 2022 年疫情大背景下实现了逆风翻盘。目前瑞幸已经形成了出色的董事会及管理团队,完成了与历史问题的切割,实现了高质量的经营。 ➢ 如何看待目前咖啡市场的竞争格局?资本能否扶持一个新声量级品牌? 1)目前现磨咖啡市场主要参与玩家包含大店综合模式
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工商储东风已至,大有可为
💙东风已至, 工商储峥嵘初现。 工商业是我国最大电力市场, 电价高+波动强, 在我国电力市场化改革+分布式能源转型大势下, 工商储是不可或缺的表后中坚力量。 23年在合同能源+融资租赁等模式成型、 峰谷套利等盈利渠道丰富的助推下, 我国工商储有望快速增长, 22年新增装机0.93GWh, 同增179%, 23H1新增备案便已达2.8GWh, 同增1231%。 当下现实案例中, 浙江两充两放+2h项目自投/租赁/合同能源管理/融资租赁等模式投资经济性已十分可观, 其中自投业主方IRR可达18%,
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算力租赁空间测算
人工智能爆发,高性能GPU算卡需求紧张 ChatGPT引发了人工智能的热潮,导致全球对高性能GPU加速卡的需求急剧增加,英伟达的最新产品H100GPU和A100GPU供不应求,市场需求异常旺盛。根据腾讯网报道,英伟达A800SXM80G版本的价格已飙升至12万元,H800的价格或超过20万元,溢价现象严重。 借鉴英伟达“卖铲子”模式,国内算力租赁稳步发展 英伟达在2023年GTC大会上,宣布推出NVIDADGXCloud,能够提供多个GPU算力节点供租用者灵活使用,使得企业可通过云服务商合作托管
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华为Mate60系列上线,产业链标的机会再升级
💙投资要点 市场整体:本周(2023.8.28-2023.9.3)市场整体上涨,科创板指数涨7.40%,申万通信指数涨4.30%,深圳成指涨3.29%,创业板指数涨2.93%。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为工业互联网(+10.9%)、云计算(+9.9%)、卫星通信(+9.4%)。从个股情况看,贝仕达克、震有科技、三旺通信、中国卫通、中国卫星涨幅领先,涨幅分别为+15.48%、+14.50%、+12.96%、+11.58%、+11.58%。中国电信、中国移动、宝信软件、新易盛、瑞可达跌幅居前
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“金九银十”旺季来临,关注工业金属板块投资机会
💙行情回顾 本周申万(一级)有色金属指数上涨3.35%,板块整体跑赢沪深300指数1.13pct;跑输创业板综指数0.80pct。在申万31个子行业中,有色金属排名第14位。本周申万(二级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为非金属材料Ⅱ、金属新材料、工业金属,涨跌幅分别为7.60%、6.59%、5.40%;涨幅后三的板块分别为能源金属、普钢、贵金属,涨跌幅分别为-0.63%、1.55%、1.79%。本周申万(三级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为其他金属新材料、铝、非金属材料Ⅲ,分别上涨
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2023-09-14 10:52:49
药监局将小柴胡颗粒等3种药品转换为非处方药
🌹2023年9月13日,医药板块跌幅-0.94%,跑输沪深指数0.31pct,涨跌幅居申万31个子行业第20名。医药生物行业二级子行业中,医药生物行业二级子行业中,疫苗(-0.11%)、医疗设备(-0.23%)、血制品(-0.32%)表现居前,药用包装和设备(-1.89%)、医疗新基建(-1.40%)、医院及体检(-1.31%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为通化金马(+9.98%)、福瑞股份(+8.58%)、艾力斯-U(+5.79%);跌幅榜前3位为福安药业(-9.15%)、仟源医药
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复星医药
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金融研报局
机构
2023-09-12 10:21:18
隆基押注BC电池技术路线,中巨芯上交所科创板IPO上市
隆基:押注BC电池技术路线。 在9月5日隆基绿能的半年度业绩电话会上,隆基绿能表示,隆基目前已经明确聚焦BC技术路线,且扩产节奏显著提速,公司接下来的产品都会采用BC技术路线。随着BC电池在市场上的出现,相信它会逐步取代TOPCon。 在接下来的5到6年,BC电池会是晶硅电池中的绝对主流。目前,隆基绿能BC产能主要为30GWHPBC(高效复合钝化背接触技术)电池项目,并已于今年上半年投入量产。据管理层,目前新产线基本达到此前预期,预计今年底实现达产,目标每个月有2.2GW的产出,折合年化产能超过
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隆基绿能
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金融研报局
机构
2023-09-12 10:19:08
元宇宙三年行动计划发布,产业拓展提速
9月8日,工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、国务院国资委办公厅、广电总局办公厅印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》通知。 投资要点: 坚定五大基本原则,短期夯实技术基础,长期形成全球领先产业生态体系。该计划以习近平总书记新时代中国特色社会主义思想为指导,坚定五个基本原则,即坚持创新驱动、场景牵引、融合互促、安全可靠及开放协作,制定了国家关于元宇宙的短期及长远发展目标。从短期来看,至2025年夯实产业技术基础,完善自身综合实力至世界先进水平,培育3-
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凡拓数创
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金融研报局
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2023-09-12 10:16:29
关注卫星通信产业链投资机会
投资要点: 产业动态: (1)云计算:信通院发布的《云计算白皮书(2023年)》指出,2022年我国云计算市场规模达4550亿元,较2021年增长40.91%。其中,公有云市场规模增长49.3%至3256亿元,私有云市场增长25.3%至1294亿元。《白皮书》预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元。 (2)运营商:中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证,支持手机卫星宽带业务。本次测试验证采用3GPP R17 NR-NTN国际标准,成功验证了
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锐明技术
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金融研报局
机构
2023-09-06 13:15:02
AI 算力的复盘与展望
我们通过梳理通信行业2023 年中报得出以下结论: (1)上半年行业营收稳健增长。伴随AI 浪潮下通信行业开拓新增长曲线,叠加强美元下出 口受益,上半年通信行业稳健发展,162 家样本上市公司实现营收 14462 亿元,同比增长 5.8%;利润端,上半年实现归母净利润1227.7 亿元,同比增长7.2%。我们认为,随着通 信行业充分享受AI 红利、基建投资保持景气,行业全年营业收入有望保持稳健增长。 (2)光通信:AI 算力中最具确定性的品种之一。回顾海外科技巨头和北美光通信产业链中 报,下游云
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中际旭创
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云赛智联
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金融研报局
机构
2023-09-06 12:42:04
AI催化算力产业,把握半导体周期底部
◆ 孙远峰:华金证券总裁助理&研究所所长&电子行业首席分析师,哈尔滨工业大学工学学士,清华大学工学 博士,近3年电子实业工作经验;2018年新财富上榜分析师(第3名),2017年新财富入围/水晶球上榜分析 师,2016年新财富上榜分析师(第5名),2013~2015年新财富上榜分析师团队核心成员;多次获得保险资 管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项最佳分析师;2019年开始未参加任何个人评比,其骨干团队专注于创新& 创业型研究所的一线具体创收&创誉工作,以“产业资源赋能深度研究”为导向,构建研究&
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通富微电
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北方华创
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金融研报局
机构
2023-09-06 12:35:04
AI催化算力产业,把握半导体周期底部
把握半导体周期底部 自22Q2开始,半导体板块景气下行周期,根据WSTS数据统计,一般下行周期为7个季度,预计半导体周期底部临近。 价格端:DRAM或先于NANDFlash见底: DRAM现货价格接近底部区域,5月模组厂(威刚等)开始补提库存,预判DRAM现货价格Q3开始反弹; NANDFlash,没有DRAM乐观,但跌幅已经降低,预计Q4开始反弹,但预计幅度不会很大。 存储IC,毛利率底部向上 存储原厂毛利率(%)—利基存储与大宗类同步,但弹性相对大宗较低,毛利率底部上升 存储IC,存储模组供
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北方华创
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金融研报局
机构
2023-09-05 11:05:31
华为昇腾:国产AI算力“扛旗者”
AI 算力需求快速增长, 未来市场大有可观。 根据 IDC 预计, 国内 2026 年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别, 2021-2026 年国内智能算力规模年复合增长率有望达 52.3%。在 AI 芯片方面,国内芯片市场 22-24 年复合增速有望达到 46%。在 AI 服务器方面,预计在 2026 年中国 AI 服务器市场规模达到 123.4 亿美元,市场空间广阔。 华为昇腾芯片为 AI 体系提供强大算力。 华为昇腾芯片是华为发布的两款人工智能处理器,包含昇腾 310 用于推
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海量数据
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金融研报局
机构
2023-09-05 10:46:15
学习时报发布“算力为何如此重要”文章,数据要素平台正式上线
行业核心观点: 上周沪深300指数上涨2.22%,申万计算机行业上涨5.16%,领先于指数2.94pct,在申万一级行业中排名8位。本周建议重点关注人工智能产业链、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点: 产业动态: (1)人工智能:8月29日,OpenAI推出ChatGPT企业版,新增隐私保护、定制和高速访问等功能。 (2)人工智能:8月28日,2023中国国际服务贸易交易会常态化活动的通用人工智能算力论坛在北京石景山成功举办。 (3)人工智能:国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服
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创意信息
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金融研报局
机构
2023-09-04 17:11:29
A 股是不是宏观经济的晴雨表?
A 股是不是宏观经济的晴雨表? 复盘过去20 年A 股行情背后的宏观驱动因素 通过复盘 A 股几轮行情,我们发现 A 股走势与宏观经济息息相关,牛市或熊市的启动往往与新政策的出台或外生冲击有关,但牛熊走势的深入离不开宏观基本面的支撑。当经济过热或处于通货紧缩阶段时,A 股通常进入熊市,当通胀温和、流动性宽松或经济走出低谷时,A 往往会开启牛市周期。从这个意义上讲,A 股是宏观经济的晴雨表,二者高度相关。 一、第一轮牛熊周期(1999 年5 月-2005 年6 月) 第一轮牛市(1999 年5 月
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中贝通信
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金融研报局
机构
2023-09-04 17:01:57
瑞幸咖啡核心十四问
本篇报告我们以问答的形式针对市场关注的问题,对瑞幸及咖啡行业进行探讨: ➢ 瑞幸是如何实现逆风翻盘的?公司如今的治理结构如何? 在财务造假事件后,瑞幸先后完成了内外部问题的解决(破产重组、投资者赔偿、控制权变更等),叠加产品端的快速增长和持续拓店累计,在 2022 年疫情大背景下实现了逆风翻盘。目前瑞幸已经形成了出色的董事会及管理团队,完成了与历史问题的切割,实现了高质量的经营。 ➢ 如何看待目前咖啡市场的竞争格局?资本能否扶持一个新声量级品牌? 1)目前现磨咖啡市场主要参与玩家包含大店综合模式
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贵州茅台
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:32:04
工商储东风已至,大有可为
💙东风已至, 工商储峥嵘初现。 工商业是我国最大电力市场, 电价高+波动强, 在我国电力市场化改革+分布式能源转型大势下, 工商储是不可或缺的表后中坚力量。 23年在合同能源+融资租赁等模式成型、 峰谷套利等盈利渠道丰富的助推下, 我国工商储有望快速增长, 22年新增装机0.93GWh, 同增179%, 23H1新增备案便已达2.8GWh, 同增1231%。 当下现实案例中, 浙江两充两放+2h项目自投/租赁/合同能源管理/融资租赁等模式投资经济性已十分可观, 其中自投业主方IRR可达18%,
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比亚迪
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南网能源
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盛弘股份
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:30:20
算力租赁空间测算
人工智能爆发,高性能GPU算卡需求紧张 ChatGPT引发了人工智能的热潮,导致全球对高性能GPU加速卡的需求急剧增加,英伟达的最新产品H100GPU和A100GPU供不应求,市场需求异常旺盛。根据腾讯网报道,英伟达A800SXM80G版本的价格已飙升至12万元,H800的价格或超过20万元,溢价现象严重。 借鉴英伟达“卖铲子”模式,国内算力租赁稳步发展 英伟达在2023年GTC大会上,宣布推出NVIDADGXCloud,能够提供多个GPU算力节点供租用者灵活使用,使得企业可通过云服务商合作托管
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中贝通信
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:22:19
华为Mate60系列上线,产业链标的机会再升级
💙投资要点 市场整体:本周(2023.8.28-2023.9.3)市场整体上涨,科创板指数涨7.40%,申万通信指数涨4.30%,深圳成指涨3.29%,创业板指数涨2.93%。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为工业互联网(+10.9%)、云计算(+9.9%)、卫星通信(+9.4%)。从个股情况看,贝仕达克、震有科技、三旺通信、中国卫通、中国卫星涨幅领先,涨幅分别为+15.48%、+14.50%、+12.96%、+11.58%、+11.58%。中国电信、中国移动、宝信软件、新易盛、瑞可达跌幅居前
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蓝思科技
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华力创通
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金融研报局
机构
2023-09-04 13:19:38
“金九银十”旺季来临,关注工业金属板块投资机会
💙行情回顾 本周申万(一级)有色金属指数上涨3.35%,板块整体跑赢沪深300指数1.13pct;跑输创业板综指数0.80pct。在申万31个子行业中,有色金属排名第14位。本周申万(二级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为非金属材料Ⅱ、金属新材料、工业金属,涨跌幅分别为7.60%、6.59%、5.40%;涨幅后三的板块分别为能源金属、普钢、贵金属,涨跌幅分别为-0.63%、1.55%、1.79%。本周申万(三级)有色金属板块内,涨幅前三的板块分别为其他金属新材料、铝、非金属材料Ⅲ,分别上涨
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紫金矿业
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