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为国接盘的公社达人
2022-10-10 12:08:42
【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块
🌟【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块 👉【光伏设备】迈为股份再获金刚玻璃4.8GW HJT设备订单,光伏龙头设备商赢者通吃 9月29日公司公告金刚玻璃子公司金刚羿德拟采购双面异质结电池生产线8条,产能共4.8GW。22年以来迈为已获REC(4.8GW)、爱康(1.2GW)、华晟(7.2GW)、华润(1.8GW)等订单,叠加此次订单,预计新签订单已达25GW,22年以来行业落地订单中迈为市场份额约90%,彰显迈为HJT设备领域优势。预计22年HJT加速
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为国接盘的公社达人
2022-10-10 12:08:18
谁来支撑需求?
内需方面,疫情管控强度升至三年来高位,服务业、出行消费均降至历史同期最低。房贷利率、换购退税等政策力度有限,叠加居民收入长期受损等底层逻辑改变,地产仍将低位徘徊并伴随违约风险。汽车销量环比回落至历史同期最低,政策刺激效应递减。“一枝独秀”是基建,实物工作量有望加大。 海外方面,美联储大幅加息、欧洲能源危机和地缘政治风险,都共同指向金融市场避险情绪的上升,以及美元的持续升值。全球制造业PMI已跌至荣枯线以下,总需求延续单边下行趋势。相较欧洲高能源价格,我国具备一定成本优势,但外贸集装箱吞吐量增速创
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为国接盘的公社达人
2022-10-10 12:07:54
【信达地产】政策点评
【信达地产】政策点评 假期前夕政策密集出台,降息和退税有望助力楼市复苏。 9月29日,人民银行、银保监会发布通知,决定阶段性调整差别化住房信贷政策。对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市,在2022年底前,阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限,可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。 9月30日,财政部、税务总局发布关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告。对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的
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2022-10-10 12:07:32
【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期
【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期 9月底地产政策频出。主要包括:1)阶段性放宽部分城市首套房贷款利率下限,主要集中在弱二线和三四线城市;2)居民换购住房的个人所得税政策放松,一定程度上减轻了换房群体的交易成本,对促进市场流通有积极作用,北京等少数城市税收优化效应明显;3)10月1日起下调首套住房公积金贷款利率0.15个百分点。政策工具不断加码,且后续继续加码值得期待。 国庆期间基本面更新:新房销售表现欠佳,修复节奏弱势。9月百强房企销售面积同比下降49%,行业压力仍大;10月第一周
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2022-10-10 12:07:00
沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费
✔华泰策略 | 10月策略 # 沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费 🚩中线,外围β风险与A股底部信号形成对垒 外围风险溢价调整不到位仍构成中线核心风险,当前标普500风险溢价处于近5年低位,与美国滞胀至衰退的宏观阶段不匹配,也与制造业PMI、信用利差趋势脱钩,若标普500风险溢价回升至“合理”位,美股估值下修风险或仍有10-20%。与之对照的是,4.26以来A股双底形态已满足多个大底信号:风险溢价>5年均值 1x标准差、破净股占比>10%、高股息股占比>3%、地板线个股(近3年PB分位数<1
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2022-10-10 12:06:38
大众品最新情况更新【2022-10-9】
大众品最新情况更新【2022-10-9】 青岛啤酒:9月销量约64万吨,同比增长4%,疫情影响下导致华南、东北等区域放缓,Q3整体量增约11%,公司22Q3的吨价或保持较快提升,预计收入端或达大双位数接近20%,叠加同期的利润率基数较低,Q3有望在量价齐升的背景下实现利润端的加速增长。 重庆啤酒:9月整体销量有所下滑,Q3整体销量持平或略增,受西南、西北疫情影响,公司Q3量价增长表现相对平淡,现饮场景仍较为受限,拖慢结构升级速度,在同期利润率基数较高的背景下,预计公司22Q3的收入、利润保持正增
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2022-10-10 12:06:03
白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009)
【浙商食饮||杨骥】白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009) #消费背景.:由于今年国庆前后多地爆发疫情,因此今年国庆期间整体人口流动率同比下降;餐饮数据表现优秀,其中部分区域婚宴消费场景以及中型聚餐场景表现亮眼。 #思考1:10月初国庆渠道表现决定的是23Q1酒企开门红,渠道库存(消化度)应为当前及未来1-2个月的核心观测指标。动销层面来看,国庆期间白酒动销表现平稳,区域白酒动销表现与本区域疫情呈直接正相关,结构分化延续。库存层面来看,我们认为23Q1酒企
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2022-10-10 12:05:34
【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009
【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009 ——————————— IRA对储能政策的边际变化主要系:1)IRA法案出台后,ITC政策(基础抵免30% 额外抵免10%-40%,总抵免最高可至70%;且首次提出独立储能也可享受抵免)力度加强,或将加速储能需求放量,利好国内供应链企业。 2)额外抵免—本土制造要求条款中,逆变器与储能共用,其他环节与储能基本无关,故短期来看该条款对国内供应链企业影响有限。 (一)ITC政策(这个政策针对项目) 1、户储:
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2022-10-10 12:04:55
【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性
【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性 能源景气下公司持续迎来收获期,Q3单季续创历史新高,Q4值得期待 公司预告2022前三季度实现归母净利83.6-84.6亿元,同比增长203%-206%。其中Q3单季预计实现归母净利32.3-33.3亿元,同比增长139%-146%,环比增长11%-14%。考虑到Q3中哈密新能源工厂和清洁炼化公司分别有23天和34天停产检修,公司Q4业绩环比仍有望进一步提升。 未来成长性仍然较强,公司有望持续享受能源高景气时代
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2022-10-10 12:03:48
【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集
【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集 华东(江浙皖)整体不受疫情影响,中秋高端需求旺盛,主要为送礼兼顾聚会,国庆宴席回补,以次高端及地产龙头酒企为主,浙江相比之下消费略显疲软。河南仍有零星疫情,宴席聚餐以小范围为主,单看国庆预计与19年持平。四川因9月疫情导致中秋静态管理,宴席及聚饮需求累积到国庆集中释放,省内大部分地区消费场景基本恢复,表现较好。山西省内除大型会议及大规模宴席受到影响以外,基本消费场景已恢复正常,汾酒省内销售情况较好,其他高端品牌省内均有增长。 🌟 浙江大商:<
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2022-10-10 12:03:30
关于拓普集团的调整点评
关于拓普集团的调整点评: 今早拓普集团大跌,主要原因或是与假期特斯拉大跌有关,假期特斯拉创下了16%,创两年内最差表现,主要逻辑如下: 1、特斯拉人形机器人亮相,备受差评。 可见特斯拉人形机器人尚不成熟,距离走向市场还很远,受此影响,双环传动、绿的谐波等机器人概念股相继大跌,而拓普也在前期被认为是特斯拉机器人的潜在锻造件供应商,因此受到了影响。 2、特斯拉3季度交付量不及预期; 今年三季度特斯拉交付量为34.38辆,创纪录新高,但低于华尔街预期的约35.8万辆; 3、马斯克在收购推特问题上令其饱
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2022-10-10 12:03:13
【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】
【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】 我们认为近期油价强势反弹主要由于:1)OPEC 超预期减产;2)美债收益率阶段性进入震荡;3)EIA数据显示的成品油需求在价格下跌后表现强势。 中长期看,需求修复及供给压力或支撑高油价。中国经济低迷导致原油进口量2022年持续下降,后续有望企稳回升;美国SPR下降至1984年7月不足4.2亿桶的水平,后续持续释放空间有限且大概率需补库。而供给端,由于ESG投资的风靡,2015年至2021年全球石油上游资本开支减半,原油勘探、开采及加工环节
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2022-10-10 12:02:45
欧洲暴发史上最大规模禽流感,
欧洲暴发史上最大规模禽流感,“十一”期间白羽鸡苗价格创年内新高,有公司订单已经排期至12月初,这几家公司正在大幅扩充产能 财联社资讯获悉,“十一”期间,白羽鸡苗价格攀上4.00元/羽大关,创年内新高。记者从相关上市公司获悉,目前下游补栏情绪较高,公司订单充足,已经排期至12月初。 欧洲暴发史上最大规模禽流感。据埃菲社哥本哈根10月3日电,欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)3日发出警告,欧洲正在经历有记录以来最大规模的高致病性禽流感疫情,病例数量和地理分布范围都创下历史纪录。 ECDC和欧盟食品安
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2022-10-10 12:01:43
史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评:
史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评: 9大举措直指三个战略目标: 1)限制先进算力AI芯片成品(参考A100) 2)限制先进工艺芯片设备(18nm/128层) 3)限制先进fab流片产能(14nm FinFET) 影响点评如下: ❶影响5/7/14nm先进工艺AI芯片流片,但不影响A股fabless板块,绝大多数都在90/45/28nm ❷影响14nm以下的晶圆厂扩产:但目前全中国绝大多数在建晶圆厂都在90/45/28nm不受影响。 ❸影响服务器端和终端特别是智能电车获得AI成品
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2022-10-10 12:01:08
【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考:
🔥🔥【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考: 1⃣️市场进入战略底部 5月29日发布《分化和新生:那些年我们经历的市场底》系统论述了底部的估值、宏观和结构特征。 【估值维度】最简单但最有效的指标,最新股债收益比为2.24,处在10年96%的分位数。 【宏观维度】历史大底往往伴随“M2增速-名义GDP同比增速”由负转正,截止Q1已由负转正。 【结构运行】一则,市场情绪低迷,部分特征如成交量下降,或题材股脉冲后退潮,或白马股调整等;二则,随着稳增长政策发力,低
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【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块
🌟【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块 👉【光伏设备】迈为股份再获金刚玻璃4.8GW HJT设备订单,光伏龙头设备商赢者通吃 9月29日公司公告金刚玻璃子公司金刚羿德拟采购双面异质结电池生产线8条,产能共4.8GW。22年以来迈为已获REC(4.8GW)、爱康(1.2GW)、华晟(7.2GW)、华润(1.8GW)等订单,叠加此次订单,预计新签订单已达25GW,22年以来行业落地订单中迈为市场份额约90%,彰显迈为HJT设备领域优势。预计22年HJT加速
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谁来支撑需求?
内需方面,疫情管控强度升至三年来高位,服务业、出行消费均降至历史同期最低。房贷利率、换购退税等政策力度有限,叠加居民收入长期受损等底层逻辑改变,地产仍将低位徘徊并伴随违约风险。汽车销量环比回落至历史同期最低,政策刺激效应递减。“一枝独秀”是基建,实物工作量有望加大。 海外方面,美联储大幅加息、欧洲能源危机和地缘政治风险,都共同指向金融市场避险情绪的上升,以及美元的持续升值。全球制造业PMI已跌至荣枯线以下,总需求延续单边下行趋势。相较欧洲高能源价格,我国具备一定成本优势,但外贸集装箱吞吐量增速创
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【信达地产】政策点评
【信达地产】政策点评 假期前夕政策密集出台,降息和退税有望助力楼市复苏。 9月29日,人民银行、银保监会发布通知,决定阶段性调整差别化住房信贷政策。对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市,在2022年底前,阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限,可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。 9月30日,财政部、税务总局发布关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告。对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的
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【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期
【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期 9月底地产政策频出。主要包括:1)阶段性放宽部分城市首套房贷款利率下限,主要集中在弱二线和三四线城市;2)居民换购住房的个人所得税政策放松,一定程度上减轻了换房群体的交易成本,对促进市场流通有积极作用,北京等少数城市税收优化效应明显;3)10月1日起下调首套住房公积金贷款利率0.15个百分点。政策工具不断加码,且后续继续加码值得期待。 国庆期间基本面更新:新房销售表现欠佳,修复节奏弱势。9月百强房企销售面积同比下降49%,行业压力仍大;10月第一周
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沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费
✔华泰策略 | 10月策略 # 沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费 🚩中线,外围β风险与A股底部信号形成对垒 外围风险溢价调整不到位仍构成中线核心风险,当前标普500风险溢价处于近5年低位,与美国滞胀至衰退的宏观阶段不匹配,也与制造业PMI、信用利差趋势脱钩,若标普500风险溢价回升至“合理”位,美股估值下修风险或仍有10-20%。与之对照的是,4.26以来A股双底形态已满足多个大底信号:风险溢价>5年均值 1x标准差、破净股占比>10%、高股息股占比>3%、地板线个股(近3年PB分位数<1
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大众品最新情况更新【2022-10-9】
大众品最新情况更新【2022-10-9】 青岛啤酒:9月销量约64万吨,同比增长4%,疫情影响下导致华南、东北等区域放缓,Q3整体量增约11%,公司22Q3的吨价或保持较快提升,预计收入端或达大双位数接近20%,叠加同期的利润率基数较低,Q3有望在量价齐升的背景下实现利润端的加速增长。 重庆啤酒:9月整体销量有所下滑,Q3整体销量持平或略增,受西南、西北疫情影响,公司Q3量价增长表现相对平淡,现饮场景仍较为受限,拖慢结构升级速度,在同期利润率基数较高的背景下,预计公司22Q3的收入、利润保持正增
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白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009)
【浙商食饮||杨骥】白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009) #消费背景.:由于今年国庆前后多地爆发疫情,因此今年国庆期间整体人口流动率同比下降;餐饮数据表现优秀,其中部分区域婚宴消费场景以及中型聚餐场景表现亮眼。 #思考1:10月初国庆渠道表现决定的是23Q1酒企开门红,渠道库存(消化度)应为当前及未来1-2个月的核心观测指标。动销层面来看,国庆期间白酒动销表现平稳,区域白酒动销表现与本区域疫情呈直接正相关,结构分化延续。库存层面来看,我们认为23Q1酒企
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【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009
【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009 ——————————— IRA对储能政策的边际变化主要系:1)IRA法案出台后,ITC政策(基础抵免30% 额外抵免10%-40%,总抵免最高可至70%;且首次提出独立储能也可享受抵免)力度加强,或将加速储能需求放量,利好国内供应链企业。 2)额外抵免—本土制造要求条款中,逆变器与储能共用,其他环节与储能基本无关,故短期来看该条款对国内供应链企业影响有限。 (一)ITC政策(这个政策针对项目) 1、户储:
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【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性
【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性 能源景气下公司持续迎来收获期,Q3单季续创历史新高,Q4值得期待 公司预告2022前三季度实现归母净利83.6-84.6亿元,同比增长203%-206%。其中Q3单季预计实现归母净利32.3-33.3亿元,同比增长139%-146%,环比增长11%-14%。考虑到Q3中哈密新能源工厂和清洁炼化公司分别有23天和34天停产检修,公司Q4业绩环比仍有望进一步提升。 未来成长性仍然较强,公司有望持续享受能源高景气时代
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【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集
【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集 华东(江浙皖)整体不受疫情影响,中秋高端需求旺盛,主要为送礼兼顾聚会,国庆宴席回补,以次高端及地产龙头酒企为主,浙江相比之下消费略显疲软。河南仍有零星疫情,宴席聚餐以小范围为主,单看国庆预计与19年持平。四川因9月疫情导致中秋静态管理,宴席及聚饮需求累积到国庆集中释放,省内大部分地区消费场景基本恢复,表现较好。山西省内除大型会议及大规模宴席受到影响以外,基本消费场景已恢复正常,汾酒省内销售情况较好,其他高端品牌省内均有增长。 🌟 浙江大商:<
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关于拓普集团的调整点评
关于拓普集团的调整点评: 今早拓普集团大跌,主要原因或是与假期特斯拉大跌有关,假期特斯拉创下了16%,创两年内最差表现,主要逻辑如下: 1、特斯拉人形机器人亮相,备受差评。 可见特斯拉人形机器人尚不成熟,距离走向市场还很远,受此影响,双环传动、绿的谐波等机器人概念股相继大跌,而拓普也在前期被认为是特斯拉机器人的潜在锻造件供应商,因此受到了影响。 2、特斯拉3季度交付量不及预期; 今年三季度特斯拉交付量为34.38辆,创纪录新高,但低于华尔街预期的约35.8万辆; 3、马斯克在收购推特问题上令其饱
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【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】
【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】 我们认为近期油价强势反弹主要由于:1)OPEC 超预期减产;2)美债收益率阶段性进入震荡;3)EIA数据显示的成品油需求在价格下跌后表现强势。 中长期看,需求修复及供给压力或支撑高油价。中国经济低迷导致原油进口量2022年持续下降,后续有望企稳回升;美国SPR下降至1984年7月不足4.2亿桶的水平,后续持续释放空间有限且大概率需补库。而供给端,由于ESG投资的风靡,2015年至2021年全球石油上游资本开支减半,原油勘探、开采及加工环节
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欧洲暴发史上最大规模禽流感,
欧洲暴发史上最大规模禽流感,“十一”期间白羽鸡苗价格创年内新高,有公司订单已经排期至12月初,这几家公司正在大幅扩充产能 财联社资讯获悉,“十一”期间,白羽鸡苗价格攀上4.00元/羽大关,创年内新高。记者从相关上市公司获悉,目前下游补栏情绪较高,公司订单充足,已经排期至12月初。 欧洲暴发史上最大规模禽流感。据埃菲社哥本哈根10月3日电,欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)3日发出警告,欧洲正在经历有记录以来最大规模的高致病性禽流感疫情,病例数量和地理分布范围都创下历史纪录。 ECDC和欧盟食品安
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史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评:
史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评: 9大举措直指三个战略目标: 1)限制先进算力AI芯片成品(参考A100) 2)限制先进工艺芯片设备(18nm/128层) 3)限制先进fab流片产能(14nm FinFET) 影响点评如下: ❶影响5/7/14nm先进工艺AI芯片流片,但不影响A股fabless板块,绝大多数都在90/45/28nm ❷影响14nm以下的晶圆厂扩产:但目前全中国绝大多数在建晶圆厂都在90/45/28nm不受影响。 ❸影响服务器端和终端特别是智能电车获得AI成品
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2022-10-10 12:01:08
【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考:
🔥🔥【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考: 1⃣️市场进入战略底部 5月29日发布《分化和新生:那些年我们经历的市场底》系统论述了底部的估值、宏观和结构特征。 【估值维度】最简单但最有效的指标,最新股债收益比为2.24,处在10年96%的分位数。 【宏观维度】历史大底往往伴随“M2增速-名义GDP同比增速”由负转正,截止Q1已由负转正。 【结构运行】一则,市场情绪低迷,部分特征如成交量下降,或题材股脉冲后退潮,或白马股调整等;二则,随着稳增长政策发力,低
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2022-10-10 12:08:42
【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块
🌟【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块 👉【光伏设备】迈为股份再获金刚玻璃4.8GW HJT设备订单,光伏龙头设备商赢者通吃 9月29日公司公告金刚玻璃子公司金刚羿德拟采购双面异质结电池生产线8条,产能共4.8GW。22年以来迈为已获REC(4.8GW)、爱康(1.2GW)、华晟(7.2GW)、华润(1.8GW)等订单,叠加此次订单,预计新签订单已达25GW,22年以来行业落地订单中迈为市场份额约90%,彰显迈为HJT设备领域优势。预计22年HJT加速
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谁来支撑需求?
内需方面,疫情管控强度升至三年来高位,服务业、出行消费均降至历史同期最低。房贷利率、换购退税等政策力度有限,叠加居民收入长期受损等底层逻辑改变,地产仍将低位徘徊并伴随违约风险。汽车销量环比回落至历史同期最低,政策刺激效应递减。“一枝独秀”是基建,实物工作量有望加大。 海外方面,美联储大幅加息、欧洲能源危机和地缘政治风险,都共同指向金融市场避险情绪的上升,以及美元的持续升值。全球制造业PMI已跌至荣枯线以下,总需求延续单边下行趋势。相较欧洲高能源价格,我国具备一定成本优势,但外贸集装箱吞吐量增速创
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【信达地产】政策点评
【信达地产】政策点评 假期前夕政策密集出台,降息和退税有望助力楼市复苏。 9月29日,人民银行、银保监会发布通知,决定阶段性调整差别化住房信贷政策。对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市,在2022年底前,阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限,可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。 9月30日,财政部、税务总局发布关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告。对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的
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【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期
【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期 9月底地产政策频出。主要包括:1)阶段性放宽部分城市首套房贷款利率下限,主要集中在弱二线和三四线城市;2)居民换购住房的个人所得税政策放松,一定程度上减轻了换房群体的交易成本,对促进市场流通有积极作用,北京等少数城市税收优化效应明显;3)10月1日起下调首套住房公积金贷款利率0.15个百分点。政策工具不断加码,且后续继续加码值得期待。 国庆期间基本面更新:新房销售表现欠佳,修复节奏弱势。9月百强房企销售面积同比下降49%,行业压力仍大;10月第一周
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沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费
✔华泰策略 | 10月策略 # 沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费 🚩中线,外围β风险与A股底部信号形成对垒 外围风险溢价调整不到位仍构成中线核心风险,当前标普500风险溢价处于近5年低位,与美国滞胀至衰退的宏观阶段不匹配,也与制造业PMI、信用利差趋势脱钩,若标普500风险溢价回升至“合理”位,美股估值下修风险或仍有10-20%。与之对照的是,4.26以来A股双底形态已满足多个大底信号:风险溢价>5年均值 1x标准差、破净股占比>10%、高股息股占比>3%、地板线个股(近3年PB分位数<1
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大众品最新情况更新【2022-10-9】
大众品最新情况更新【2022-10-9】 青岛啤酒:9月销量约64万吨,同比增长4%,疫情影响下导致华南、东北等区域放缓,Q3整体量增约11%,公司22Q3的吨价或保持较快提升,预计收入端或达大双位数接近20%,叠加同期的利润率基数较低,Q3有望在量价齐升的背景下实现利润端的加速增长。 重庆啤酒:9月整体销量有所下滑,Q3整体销量持平或略增,受西南、西北疫情影响,公司Q3量价增长表现相对平淡,现饮场景仍较为受限,拖慢结构升级速度,在同期利润率基数较高的背景下,预计公司22Q3的收入、利润保持正增
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白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009)
【浙商食饮||杨骥】白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009) #消费背景.:由于今年国庆前后多地爆发疫情,因此今年国庆期间整体人口流动率同比下降;餐饮数据表现优秀,其中部分区域婚宴消费场景以及中型聚餐场景表现亮眼。 #思考1:10月初国庆渠道表现决定的是23Q1酒企开门红,渠道库存(消化度)应为当前及未来1-2个月的核心观测指标。动销层面来看,国庆期间白酒动销表现平稳,区域白酒动销表现与本区域疫情呈直接正相关,结构分化延续。库存层面来看,我们认为23Q1酒企
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2022-10-10 12:05:34
【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009
【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009 ——————————— IRA对储能政策的边际变化主要系:1)IRA法案出台后,ITC政策(基础抵免30% 额外抵免10%-40%,总抵免最高可至70%;且首次提出独立储能也可享受抵免)力度加强,或将加速储能需求放量,利好国内供应链企业。 2)额外抵免—本土制造要求条款中,逆变器与储能共用,其他环节与储能基本无关,故短期来看该条款对国内供应链企业影响有限。 (一)ITC政策(这个政策针对项目) 1、户储:
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2022-10-10 12:04:55
【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性
【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性 能源景气下公司持续迎来收获期,Q3单季续创历史新高,Q4值得期待 公司预告2022前三季度实现归母净利83.6-84.6亿元,同比增长203%-206%。其中Q3单季预计实现归母净利32.3-33.3亿元,同比增长139%-146%,环比增长11%-14%。考虑到Q3中哈密新能源工厂和清洁炼化公司分别有23天和34天停产检修,公司Q4业绩环比仍有望进一步提升。 未来成长性仍然较强,公司有望持续享受能源高景气时代
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【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集
【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集 华东(江浙皖)整体不受疫情影响,中秋高端需求旺盛,主要为送礼兼顾聚会,国庆宴席回补,以次高端及地产龙头酒企为主,浙江相比之下消费略显疲软。河南仍有零星疫情,宴席聚餐以小范围为主,单看国庆预计与19年持平。四川因9月疫情导致中秋静态管理,宴席及聚饮需求累积到国庆集中释放,省内大部分地区消费场景基本恢复,表现较好。山西省内除大型会议及大规模宴席受到影响以外,基本消费场景已恢复正常,汾酒省内销售情况较好,其他高端品牌省内均有增长。 🌟 浙江大商:<
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2022-10-10 12:03:30
关于拓普集团的调整点评
关于拓普集团的调整点评: 今早拓普集团大跌,主要原因或是与假期特斯拉大跌有关,假期特斯拉创下了16%,创两年内最差表现,主要逻辑如下: 1、特斯拉人形机器人亮相,备受差评。 可见特斯拉人形机器人尚不成熟,距离走向市场还很远,受此影响,双环传动、绿的谐波等机器人概念股相继大跌,而拓普也在前期被认为是特斯拉机器人的潜在锻造件供应商,因此受到了影响。 2、特斯拉3季度交付量不及预期; 今年三季度特斯拉交付量为34.38辆,创纪录新高,但低于华尔街预期的约35.8万辆; 3、马斯克在收购推特问题上令其饱
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拓普集团
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2022-10-10 12:03:13
【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】
【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】 我们认为近期油价强势反弹主要由于:1)OPEC 超预期减产;2)美债收益率阶段性进入震荡;3)EIA数据显示的成品油需求在价格下跌后表现强势。 中长期看,需求修复及供给压力或支撑高油价。中国经济低迷导致原油进口量2022年持续下降,后续有望企稳回升;美国SPR下降至1984年7月不足4.2亿桶的水平,后续持续释放空间有限且大概率需补库。而供给端,由于ESG投资的风靡,2015年至2021年全球石油上游资本开支减半,原油勘探、开采及加工环节
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中国石油
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2022-10-10 12:02:45
欧洲暴发史上最大规模禽流感,
欧洲暴发史上最大规模禽流感,“十一”期间白羽鸡苗价格创年内新高,有公司订单已经排期至12月初,这几家公司正在大幅扩充产能 财联社资讯获悉,“十一”期间,白羽鸡苗价格攀上4.00元/羽大关,创年内新高。记者从相关上市公司获悉,目前下游补栏情绪较高,公司订单充足,已经排期至12月初。 欧洲暴发史上最大规模禽流感。据埃菲社哥本哈根10月3日电,欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)3日发出警告,欧洲正在经历有记录以来最大规模的高致病性禽流感疫情,病例数量和地理分布范围都创下历史纪录。 ECDC和欧盟食品安
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春雪食品
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史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评:
史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评: 9大举措直指三个战略目标: 1)限制先进算力AI芯片成品(参考A100) 2)限制先进工艺芯片设备(18nm/128层) 3)限制先进fab流片产能(14nm FinFET) 影响点评如下: ❶影响5/7/14nm先进工艺AI芯片流片,但不影响A股fabless板块,绝大多数都在90/45/28nm ❷影响14nm以下的晶圆厂扩产:但目前全中国绝大多数在建晶圆厂都在90/45/28nm不受影响。 ❸影响服务器端和终端特别是智能电车获得AI成品
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【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考:
🔥🔥【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考: 1⃣️市场进入战略底部 5月29日发布《分化和新生:那些年我们经历的市场底》系统论述了底部的估值、宏观和结构特征。 【估值维度】最简单但最有效的指标,最新股债收益比为2.24,处在10年96%的分位数。 【宏观维度】历史大底往往伴随“M2增速-名义GDP同比增速”由负转正,截止Q1已由负转正。 【结构运行】一则,市场情绪低迷,部分特征如成交量下降,或题材股脉冲后退潮,或白马股调整等;二则,随着稳增长政策发力,低
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【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块
🌟【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块 👉【光伏设备】迈为股份再获金刚玻璃4.8GW HJT设备订单,光伏龙头设备商赢者通吃 9月29日公司公告金刚玻璃子公司金刚羿德拟采购双面异质结电池生产线8条,产能共4.8GW。22年以来迈为已获REC(4.8GW)、爱康(1.2GW)、华晟(7.2GW)、华润(1.8GW)等订单,叠加此次订单,预计新签订单已达25GW,22年以来行业落地订单中迈为市场份额约90%,彰显迈为HJT设备领域优势。预计22年HJT加速
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内需方面,疫情管控强度升至三年来高位,服务业、出行消费均降至历史同期最低。房贷利率、换购退税等政策力度有限,叠加居民收入长期受损等底层逻辑改变,地产仍将低位徘徊并伴随违约风险。汽车销量环比回落至历史同期最低,政策刺激效应递减。“一枝独秀”是基建,实物工作量有望加大。 海外方面,美联储大幅加息、欧洲能源危机和地缘政治风险,都共同指向金融市场避险情绪的上升,以及美元的持续升值。全球制造业PMI已跌至荣枯线以下,总需求延续单边下行趋势。相较欧洲高能源价格,我国具备一定成本优势,但外贸集装箱吞吐量增速创
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【信达地产】政策点评
【信达地产】政策点评 假期前夕政策密集出台,降息和退税有望助力楼市复苏。 9月29日,人民银行、银保监会发布通知,决定阶段性调整差别化住房信贷政策。对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市,在2022年底前,阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限,可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。 9月30日,财政部、税务总局发布关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告。对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的
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【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期
【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期 9月底地产政策频出。主要包括:1)阶段性放宽部分城市首套房贷款利率下限,主要集中在弱二线和三四线城市;2)居民换购住房的个人所得税政策放松,一定程度上减轻了换房群体的交易成本,对促进市场流通有积极作用,北京等少数城市税收优化效应明显;3)10月1日起下调首套住房公积金贷款利率0.15个百分点。政策工具不断加码,且后续继续加码值得期待。 国庆期间基本面更新:新房销售表现欠佳,修复节奏弱势。9月百强房企销售面积同比下降49%,行业压力仍大;10月第一周
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沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费
✔华泰策略 | 10月策略 # 沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费 🚩中线,外围β风险与A股底部信号形成对垒 外围风险溢价调整不到位仍构成中线核心风险,当前标普500风险溢价处于近5年低位,与美国滞胀至衰退的宏观阶段不匹配,也与制造业PMI、信用利差趋势脱钩,若标普500风险溢价回升至“合理”位,美股估值下修风险或仍有10-20%。与之对照的是,4.26以来A股双底形态已满足多个大底信号:风险溢价>5年均值 1x标准差、破净股占比>10%、高股息股占比>3%、地板线个股(近3年PB分位数<1
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大众品最新情况更新【2022-10-9】
大众品最新情况更新【2022-10-9】 青岛啤酒:9月销量约64万吨,同比增长4%,疫情影响下导致华南、东北等区域放缓,Q3整体量增约11%,公司22Q3的吨价或保持较快提升,预计收入端或达大双位数接近20%,叠加同期的利润率基数较低,Q3有望在量价齐升的背景下实现利润端的加速增长。 重庆啤酒:9月整体销量有所下滑,Q3整体销量持平或略增,受西南、西北疫情影响,公司Q3量价增长表现相对平淡,现饮场景仍较为受限,拖慢结构升级速度,在同期利润率基数较高的背景下,预计公司22Q3的收入、利润保持正增
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白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009)
【浙商食饮||杨骥】白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009) #消费背景.:由于今年国庆前后多地爆发疫情,因此今年国庆期间整体人口流动率同比下降;餐饮数据表现优秀,其中部分区域婚宴消费场景以及中型聚餐场景表现亮眼。 #思考1:10月初国庆渠道表现决定的是23Q1酒企开门红,渠道库存(消化度)应为当前及未来1-2个月的核心观测指标。动销层面来看,国庆期间白酒动销表现平稳,区域白酒动销表现与本区域疫情呈直接正相关,结构分化延续。库存层面来看,我们认为23Q1酒企
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【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009
【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009 ——————————— IRA对储能政策的边际变化主要系:1)IRA法案出台后,ITC政策(基础抵免30% 额外抵免10%-40%,总抵免最高可至70%;且首次提出独立储能也可享受抵免)力度加强,或将加速储能需求放量,利好国内供应链企业。 2)额外抵免—本土制造要求条款中,逆变器与储能共用,其他环节与储能基本无关,故短期来看该条款对国内供应链企业影响有限。 (一)ITC政策(这个政策针对项目) 1、户储:
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【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性
【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性 能源景气下公司持续迎来收获期,Q3单季续创历史新高,Q4值得期待 公司预告2022前三季度实现归母净利83.6-84.6亿元,同比增长203%-206%。其中Q3单季预计实现归母净利32.3-33.3亿元,同比增长139%-146%,环比增长11%-14%。考虑到Q3中哈密新能源工厂和清洁炼化公司分别有23天和34天停产检修,公司Q4业绩环比仍有望进一步提升。 未来成长性仍然较强,公司有望持续享受能源高景气时代
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【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集
【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集 华东(江浙皖)整体不受疫情影响,中秋高端需求旺盛,主要为送礼兼顾聚会,国庆宴席回补,以次高端及地产龙头酒企为主,浙江相比之下消费略显疲软。河南仍有零星疫情,宴席聚餐以小范围为主,单看国庆预计与19年持平。四川因9月疫情导致中秋静态管理,宴席及聚饮需求累积到国庆集中释放,省内大部分地区消费场景基本恢复,表现较好。山西省内除大型会议及大规模宴席受到影响以外,基本消费场景已恢复正常,汾酒省内销售情况较好,其他高端品牌省内均有增长。 🌟 浙江大商:<
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关于拓普集团的调整点评
关于拓普集团的调整点评: 今早拓普集团大跌,主要原因或是与假期特斯拉大跌有关,假期特斯拉创下了16%,创两年内最差表现,主要逻辑如下: 1、特斯拉人形机器人亮相,备受差评。 可见特斯拉人形机器人尚不成熟,距离走向市场还很远,受此影响,双环传动、绿的谐波等机器人概念股相继大跌,而拓普也在前期被认为是特斯拉机器人的潜在锻造件供应商,因此受到了影响。 2、特斯拉3季度交付量不及预期; 今年三季度特斯拉交付量为34.38辆,创纪录新高,但低于华尔街预期的约35.8万辆; 3、马斯克在收购推特问题上令其饱
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【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】
【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】 我们认为近期油价强势反弹主要由于:1)OPEC 超预期减产;2)美债收益率阶段性进入震荡;3)EIA数据显示的成品油需求在价格下跌后表现强势。 中长期看,需求修复及供给压力或支撑高油价。中国经济低迷导致原油进口量2022年持续下降,后续有望企稳回升;美国SPR下降至1984年7月不足4.2亿桶的水平,后续持续释放空间有限且大概率需补库。而供给端,由于ESG投资的风靡,2015年至2021年全球石油上游资本开支减半,原油勘探、开采及加工环节
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中国石油
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欧洲暴发史上最大规模禽流感,
欧洲暴发史上最大规模禽流感,“十一”期间白羽鸡苗价格创年内新高,有公司订单已经排期至12月初,这几家公司正在大幅扩充产能 财联社资讯获悉,“十一”期间,白羽鸡苗价格攀上4.00元/羽大关,创年内新高。记者从相关上市公司获悉,目前下游补栏情绪较高,公司订单充足,已经排期至12月初。 欧洲暴发史上最大规模禽流感。据埃菲社哥本哈根10月3日电,欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)3日发出警告,欧洲正在经历有记录以来最大规模的高致病性禽流感疫情,病例数量和地理分布范围都创下历史纪录。 ECDC和欧盟食品安
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史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评:
史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评: 9大举措直指三个战略目标: 1)限制先进算力AI芯片成品(参考A100) 2)限制先进工艺芯片设备(18nm/128层) 3)限制先进fab流片产能(14nm FinFET) 影响点评如下: ❶影响5/7/14nm先进工艺AI芯片流片,但不影响A股fabless板块,绝大多数都在90/45/28nm ❷影响14nm以下的晶圆厂扩产:但目前全中国绝大多数在建晶圆厂都在90/45/28nm不受影响。 ❸影响服务器端和终端特别是智能电车获得AI成品
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【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考:
🔥🔥【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考: 1⃣️市场进入战略底部 5月29日发布《分化和新生:那些年我们经历的市场底》系统论述了底部的估值、宏观和结构特征。 【估值维度】最简单但最有效的指标,最新股债收益比为2.24,处在10年96%的分位数。 【宏观维度】历史大底往往伴随“M2增速-名义GDP同比增速”由负转正,截止Q1已由负转正。 【结构运行】一则,市场情绪低迷,部分特征如成交量下降,或题材股脉冲后退潮,或白马股调整等;二则,随着稳增长政策发力,低
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2022-10-10 12:08:42
【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块
🌟【东吴机械周观点】看好高景气的光伏设备;推荐业绩高增的半导体设备和零部件板块 👉【光伏设备】迈为股份再获金刚玻璃4.8GW HJT设备订单,光伏龙头设备商赢者通吃 9月29日公司公告金刚玻璃子公司金刚羿德拟采购双面异质结电池生产线8条,产能共4.8GW。22年以来迈为已获REC(4.8GW)、爱康(1.2GW)、华晟(7.2GW)、华润(1.8GW)等订单,叠加此次订单,预计新签订单已达25GW,22年以来行业落地订单中迈为市场份额约90%,彰显迈为HJT设备领域优势。预计22年HJT加速
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迈为股份
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三一重工
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谁来支撑需求?
内需方面,疫情管控强度升至三年来高位,服务业、出行消费均降至历史同期最低。房贷利率、换购退税等政策力度有限,叠加居民收入长期受损等底层逻辑改变,地产仍将低位徘徊并伴随违约风险。汽车销量环比回落至历史同期最低,政策刺激效应递减。“一枝独秀”是基建,实物工作量有望加大。 海外方面,美联储大幅加息、欧洲能源危机和地缘政治风险,都共同指向金融市场避险情绪的上升,以及美元的持续升值。全球制造业PMI已跌至荣枯线以下,总需求延续单边下行趋势。相较欧洲高能源价格,我国具备一定成本优势,但外贸集装箱吞吐量增速创
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万科A
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【信达地产】政策点评
【信达地产】政策点评 假期前夕政策密集出台,降息和退税有望助力楼市复苏。 9月29日,人民银行、银保监会发布通知,决定阶段性调整差别化住房信贷政策。对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市,在2022年底前,阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限,可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。 9月30日,财政部、税务总局发布关于支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告。对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的
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信达地产
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2022-10-10 12:07:32
【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期
【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期 9月底地产政策频出。主要包括:1)阶段性放宽部分城市首套房贷款利率下限,主要集中在弱二线和三四线城市;2)居民换购住房的个人所得税政策放松,一定程度上减轻了换房群体的交易成本,对促进市场流通有积极作用,北京等少数城市税收优化效应明显;3)10月1日起下调首套住房公积金贷款利率0.15个百分点。政策工具不断加码,且后续继续加码值得期待。 国庆期间基本面更新:新房销售表现欠佳,修复节奏弱势。9月百强房企销售面积同比下降49%,行业压力仍大;10月第一周
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震安科技
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志特新材
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蒙娜丽莎
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2022-10-10 12:07:00
沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费
✔华泰策略 | 10月策略 # 沿盈利视角切换做交易,加配金融 消费 🚩中线,外围β风险与A股底部信号形成对垒 外围风险溢价调整不到位仍构成中线核心风险,当前标普500风险溢价处于近5年低位,与美国滞胀至衰退的宏观阶段不匹配,也与制造业PMI、信用利差趋势脱钩,若标普500风险溢价回升至“合理”位,美股估值下修风险或仍有10-20%。与之对照的是,4.26以来A股双底形态已满足多个大底信号:风险溢价>5年均值 1x标准差、破净股占比>10%、高股息股占比>3%、地板线个股(近3年PB分位数<1
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东方财富
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2022-10-10 12:06:38
大众品最新情况更新【2022-10-9】
大众品最新情况更新【2022-10-9】 青岛啤酒:9月销量约64万吨,同比增长4%,疫情影响下导致华南、东北等区域放缓,Q3整体量增约11%,公司22Q3的吨价或保持较快提升,预计收入端或达大双位数接近20%,叠加同期的利润率基数较低,Q3有望在量价齐升的背景下实现利润端的加速增长。 重庆啤酒:9月整体销量有所下滑,Q3整体销量持平或略增,受西南、西北疫情影响,公司Q3量价增长表现相对平淡,现饮场景仍较为受限,拖慢结构升级速度,在同期利润率基数较高的背景下,预计公司22Q3的收入、利润保持正增
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青岛啤酒
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白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009)
【浙商食饮||杨骥】白酒行业国庆专题&22Q3业绩前瞻:关于国庆背后的三点思考(20221009) #消费背景.:由于今年国庆前后多地爆发疫情,因此今年国庆期间整体人口流动率同比下降;餐饮数据表现优秀,其中部分区域婚宴消费场景以及中型聚餐场景表现亮眼。 #思考1:10月初国庆渠道表现决定的是23Q1酒企开门红,渠道库存(消化度)应为当前及未来1-2个月的核心观测指标。动销层面来看,国庆期间白酒动销表现平稳,区域白酒动销表现与本区域疫情呈直接正相关,结构分化延续。库存层面来看,我们认为23Q1酒企
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五粮液
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山西汾酒
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【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009
【天风电新】美国储能-2:IRA法案后ITC政策的边际变化及其对需求影响再研究-1009 ——————————— IRA对储能政策的边际变化主要系:1)IRA法案出台后,ITC政策(基础抵免30% 额外抵免10%-40%,总抵免最高可至70%;且首次提出独立储能也可享受抵免)力度加强,或将加速储能需求放量,利好国内供应链企业。 2)额外抵免—本土制造要求条款中,逆变器与储能共用,其他环节与储能基本无关,故短期来看该条款对国内供应链企业影响有限。 (一)ITC政策(这个政策针对项目) 1、户储:
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【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性
【个股观点】【中信建投化工】广汇能源:Q3业绩再度历史新高,能源综合平台仍具高成长性 能源景气下公司持续迎来收获期,Q3单季续创历史新高,Q4值得期待 公司预告2022前三季度实现归母净利83.6-84.6亿元,同比增长203%-206%。其中Q3单季预计实现归母净利32.3-33.3亿元,同比增长139%-146%,环比增长11%-14%。考虑到Q3中哈密新能源工厂和清洁炼化公司分别有23天和34天停产检修,公司Q4业绩环比仍有望进一步提升。 未来成长性仍然较强,公司有望持续享受能源高景气时代
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广汇能源
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【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集
【天风商社食饮-白酒】国庆白酒系列电话会议纪要合集 华东(江浙皖)整体不受疫情影响,中秋高端需求旺盛,主要为送礼兼顾聚会,国庆宴席回补,以次高端及地产龙头酒企为主,浙江相比之下消费略显疲软。河南仍有零星疫情,宴席聚餐以小范围为主,单看国庆预计与19年持平。四川因9月疫情导致中秋静态管理,宴席及聚饮需求累积到国庆集中释放,省内大部分地区消费场景基本恢复,表现较好。山西省内除大型会议及大规模宴席受到影响以外,基本消费场景已恢复正常,汾酒省内销售情况较好,其他高端品牌省内均有增长。 🌟 浙江大商:<
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关于拓普集团的调整点评
关于拓普集团的调整点评: 今早拓普集团大跌,主要原因或是与假期特斯拉大跌有关,假期特斯拉创下了16%,创两年内最差表现,主要逻辑如下: 1、特斯拉人形机器人亮相,备受差评。 可见特斯拉人形机器人尚不成熟,距离走向市场还很远,受此影响,双环传动、绿的谐波等机器人概念股相继大跌,而拓普也在前期被认为是特斯拉机器人的潜在锻造件供应商,因此受到了影响。 2、特斯拉3季度交付量不及预期; 今年三季度特斯拉交付量为34.38辆,创纪录新高,但低于华尔街预期的约35.8万辆; 3、马斯克在收购推特问题上令其饱
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拓普集团
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【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】
【华泰化工/油运:原油价格趋势向上,或抑制VLCC需求】 我们认为近期油价强势反弹主要由于:1)OPEC 超预期减产;2)美债收益率阶段性进入震荡;3)EIA数据显示的成品油需求在价格下跌后表现强势。 中长期看,需求修复及供给压力或支撑高油价。中国经济低迷导致原油进口量2022年持续下降,后续有望企稳回升;美国SPR下降至1984年7月不足4.2亿桶的水平,后续持续释放空间有限且大概率需补库。而供给端,由于ESG投资的风靡,2015年至2021年全球石油上游资本开支减半,原油勘探、开采及加工环节
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欧洲暴发史上最大规模禽流感,
欧洲暴发史上最大规模禽流感,“十一”期间白羽鸡苗价格创年内新高,有公司订单已经排期至12月初,这几家公司正在大幅扩充产能 财联社资讯获悉,“十一”期间,白羽鸡苗价格攀上4.00元/羽大关,创年内新高。记者从相关上市公司获悉,目前下游补栏情绪较高,公司订单充足,已经排期至12月初。 欧洲暴发史上最大规模禽流感。据埃菲社哥本哈根10月3日电,欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)3日发出警告,欧洲正在经历有记录以来最大规模的高致病性禽流感疫情,病例数量和地理分布范围都创下历史纪录。 ECDC和欧盟食品安
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史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评:
史诗级封锁带来史诗级机会 美国史上最严芯片封锁点评: 9大举措直指三个战略目标: 1)限制先进算力AI芯片成品(参考A100) 2)限制先进工艺芯片设备(18nm/128层) 3)限制先进fab流片产能(14nm FinFET) 影响点评如下: ❶影响5/7/14nm先进工艺AI芯片流片,但不影响A股fabless板块,绝大多数都在90/45/28nm ❷影响14nm以下的晶圆厂扩产:但目前全中国绝大多数在建晶圆厂都在90/45/28nm不受影响。 ❸影响服务器端和终端特别是智能电车获得AI成品
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【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考:
🔥🔥【浙商策略王杨】节后市场如何看 节后A股即将开市,当前我们有几点观察供参考: 1⃣️市场进入战略底部 5月29日发布《分化和新生:那些年我们经历的市场底》系统论述了底部的估值、宏观和结构特征。 【估值维度】最简单但最有效的指标,最新股债收益比为2.24,处在10年96%的分位数。 【宏观维度】历史大底往往伴随“M2增速-名义GDP同比增速”由负转正,截止Q1已由负转正。 【结构运行】一则,市场情绪低迷,部分特征如成交量下降,或题材股脉冲后退潮,或白马股调整等;二则,随着稳增长政策发力,低
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