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门叔

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-03-04 11:25:13

新洋丰-20220303

新洋丰： 1. 公司主要产品还是以复合肥为主，其中常规复合肥营收占比56.56%，新型复合肥22.81%，磷肥14.87%。 2. 复合肥产能情况：磷酸一铵产能 180 万吨（含工业级磷酸一铵产能15 万吨），配套生产硫酸 280 万吨/年、合成氨 15 万吨/年、硝酸 15 万吨/年。 3. 磷酸铁等项目规划：今年有30万吨（权益占比65%）磷酸铁投产（5万吨-今年4月份投产，25万吨今年Q3投产）。其他产能方面，磷酸铁锂5万吨，10万吨精制磷酸也是今年Q3投产。2023年新建项目规划：10

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新洋丰

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-03-03 21:53:10

中欣氟材-20220303

中欣氟材： 1. 公司现有4个大方向产品：含氟医药中间体（收入占比15.46%，毛利率30%）、含氟农药中间体（收入占比31.88%，毛利率22%）、高端含氟材料（收入占比5.37%，毛利率40%多）、基础氟化工（收入占比37.04%，毛利率18%）。 2. 基础氟化工（收购了高宝科技， 8万吨萤石/4.5万吨萤石粉、24 万吨硫酸）主要产品为氢氟酸、硫酸和氟化物，其中氢氟酸3万吨产能2022年下半年投产。 3. 含氟新材料主要产品为BPEF（PEKK单体）、DFBP（光学树脂单体）、TFMB（

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中欣氟材

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-03-03 21:53:08

中欣氟材-20220303

中欣氟材： 1. 公司现有4个大方向产品：含氟医药中间体（收入占比15.46%，毛利率30%）、含氟农药中间体（收入占比31.88%，毛利率22%）、高端含氟材料（收入占比5.37%，毛利率40%多）、基础氟化工（收入占比37.04%，毛利率18%）。 2. 基础氟化工（收购了高宝科技， 8万吨萤石/4.5万吨萤石粉、24 万吨硫酸）主要产品为氢氟酸、硫酸和氟化物，其中氢氟酸3万吨产能2022年下半年投产。 3. 含氟新材料主要产品为BPEF（PEKK单体）、DFBP（光学树脂单体）、TFMB（

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中欣氟材

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低卖高买的老韭菜

2022-03-03 16:54:22

招商轮船-20220303

招商轮船 1. 主营业务主要是油运和干散货，占比大概55开。 2. 干散货基本情况更新：公司50%的长协，弹性相比于油运弱一些。但是，也处于周期的底部，21年一季度BDI在1700点的时候，干散货季度盈利在3亿，2季度BDI在2000-3000点的时候盈利在6亿，3季度BDI4000-5000点，盈利7亿左右。目前BDI稳定在2000-3000点，线性外推全年保底20亿（长协占比高，所以弹性不大）。 3. 干散货供需情况：干散货运量的增长主要由工业需求拉动， BDI的走势主要受运输铁矿石和煤炭的

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招商轮船

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-25 21:50:22

万盛股份-20220225

万盛股份： 1. 公司主要产品是阻燃剂。 2. 现有产能：工程塑料阻燃剂7.5万吨（2023年新增5万吨），TCPP产能4万吨，软泡阻燃剂1万吨，胺助剂2.5万吨，催化剂1万吨，涂料助剂4万吨。 3. 软泡阻燃剂终端需求是汽车，每年下游需求增速稳定1-2%，目前没有扩产计划，毛利率稳定在20-25%，技术壁垒不高。 4. TCPP下游主要是基建房地产，技术壁垒不高。涉及的公司比较多（比如晨化1.5万吨），定价方式是原材料+加工费，毛利率20-25%。公司现在国内最大产能。 5. 工程塑料阻燃剂B

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万盛股份

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2022-02-24 23:03:10

海达股份-20220224

海达股份： 1. 公司目前主要2个产品：橡塑产品（建筑密封、航运密封部件、轨交密封与减震、汽车密封）和铝型材（轻量化铝制品）。 2. 铝型材：主要用在汽车轻量化上，目前利润率不高。 3. 传统业务（各个行业涉及的橡塑产品）每年稳定增长10-15%业务增长。 4. 中长期的弹性：光伏业务。公司光伏产品是无框双玻组件卡扣短边框等系列，主要用于替代光伏面板的铝合金边框，降低光伏组件系统的成本（比如：原来边框2米，现在减到了0.8米，减少的1.2米铝合金就是降低的成本）。这块业务目前还在和龙头企业处于验

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海达股份

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-24 22:14:44

金石资源-20220224

金石资源： 1. 作为国内萤石行业龙头企业，年产量50万吨，毛利率50%以上，资源储量2700万吨（占国内单一萤石矿1/4）。 2. 萤石行业格局：毛利率50%以上，利润较高，所以行业比较小散乱，小企业盈利能力都不错。短期内行业格局不会改变，除非政府有政策，对小企业有更多的开采环保能耗等有新的限制。 3. 萤石产能远期目标：5年内达到150万吨（其中原有50万吨产能，80万吨包钢项目，剩下30万吨通过并购整合优质的矿山） 4. 包钢项目情况（预计22-25年每年新增供给20万吨）：全球最大的矿山

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金石资源

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低卖高买的老韭菜

2022-02-24 21:15:11

圣泉集团-20220224

圣泉集团： 1. 公司主要分成四块产品：酚醛树脂及复合材料、呋喃树脂及复合材料、生物质化工、医药中间体。 2. 呋喃树脂，年产能10万吨，营收占公司总营收35%左右，属于公司传统业务。国内市占率大概三分之一（上市竞争对手，兴业股份），下游主要用在重型汽车等机械类的产品，这几年需求增长最快的是风电铸件，占到呋喃树脂用量的1/3。 3. 酚醛树脂及复合材料，营收占公司总营收50%以上，63万吨产能，下游耐火材料、保温材料、橡胶轮胎等。最大的需求在耐火材料上，尤其是碳素阳极上的替代空间（替代沥青，完全

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圣泉集团

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-23 16:20:40

云天化-20220223

云天化： 1. 产能情况：磷矿资源储量13.15亿，磷矿石产量1450万吨/年，储量和产量均为国内第一。化肥级湿法磷酸总产能225万吨/年（折纯），磷酸一铵产能70万吨/年（其中水溶磷酸一铵18万吨/年），磷酸二铵产能445万吨/年，黄磷产能3万吨/年。 2. 未来新能源规划：2022年6月建成10万吨/年磷酸铁项目；2023年12月建成2×20万吨磷酸铁项目；建设包括2×1.5万吨/年无水氢氟酸（中间产品）联产1.5万/年吨优质白炭黑，5,000吨/年六氟磷酸锂，2万吨/年电子级氢氟酸生产装置

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云天化

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2022-02-22 10:15:37

中国船舶-20220222

中国船舶： 1. 集团层面两船已经合并，但是上市公司解决同业竞争还需要时间，目前涉及到：中国船舶、中船防务，中国重工。预计今年开始着手设计方案解决同业竞争。 2. 订单爆棚，新签订单排产要到2025年，未来3年业绩有保证。这轮需求主要集中在箱船，干散货船的需求增速没那么快，明年箱船需求肯定不会有今年那么旺盛，但是干散货船2023-2024的更新需求起来。 3. 造船周期通常在2年左右，这轮造船的需求订单主要从2021年开始爆发，造船周期的业绩大概率体现在2023年以后，而且2021年箱船的售价相

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中国船舶

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-19 22:27:36

轮胎企业对比-20220218

我做了个简单总结，如果有说的不好的，烦请多多指点。这张表把三家企业做了一个对比，赛轮、玲珑、森麒麟。这张表完全可以概括今年这三家企业到底赚的什么钱？去年轮胎企业非常痛苦，原材料上涨，海运上升，美国双反关税，导致了轮胎的成本端上涨太多。价格向下传导的并不顺畅，一方面运力成本等导致轮胎出口不顺利，另一方面国内轮胎企业的内卷导致国内行业竞争格局恶化。21年轮胎企业非常痛苦，这个局面在22年有明显缓解的，海运价格，原材料价格都在下跌，海外新基地投产导致了关税的影响减小。22年轮胎企业肯定有一波bet

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森麒麟
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赛轮轮胎
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玲珑轮胎

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-17 23:20:13

晨光新材-20220217

晨光新材基本面更新： 21年净利润5个多亿，预计22年今年6-7亿。产能情况： 2020年合计产能4.6万吨，其中，偶联剂3万吨，其他上游等产品1.6万吨。 2021年合计7.2万吨，其中，偶联剂5万吨，其他上游等产品2.2万吨。 2022年合计产能11万吨，2023年16万吨，2025-2026年规划产能40万吨。公司的核心逻辑就是量增。唯一市场担心的就是量增的情况下，价格能否扛得住。新增产能情况： 1. 有机硅产能6.5万吨，非DMC级别的，今年投产。 2. 正硅酸乙酯（气凝胶上游），

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晨光新材

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-17 23:03:34

华峰化学-20220217

华峰化学： 1. 公司核心三块业务：氨纶、己二酸、鞋底原液； 2. 氨纶行业情况：下游核心需求就是纺织服装（2-5%的添加剂），21年需求量70万吨，每年行业稳定增长8-10%；供给端未来3年新增产能40万吨，氨纶当前价格5万（历史上最低2万8，去年到过8万），氨纶价格存在进一步下降的可能。 3. 己二酸行业情况：国外己二酸下游主要应用在尼龙66（占比60%以上），国内尼龙66占比仅为15%，主要是尼龙66的另一个原材料己二腈技术工艺始终无法突破（已突破），产能会逐步放大，对应己二酸未来需求会有

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华峰化学

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-15 21:29:59

苏博特-20220215

苏博特： 1. 公司产品可以分成两个板块，减水剂和功能性材料。 2. 减水剂产业链：上游环氧丙烷（油价相关），下游客户大部分是央企国企（稳增长相关），上游市场定价，下游受制于国企央企，产品价格传导并不顺畅。行业增速比较稳定10%，公司希望收入增速能够达到25%左右，目前市占率9%。 3. 减水剂分成高性能和高效减水剂，后者在逐步淘汰，未来前者占主导地位，2021年还是以高效减水剂为主，打包来算，21年预计销售140万吨，收入30亿左右，售价大概在2100-2200。22-23年预计销售170、2

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苏博特

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门叔

低卖高买的老韭菜

2022-02-15 13:16:00

新安股份-20220215

新安股份： 1. 公司产品以有机硅+草甘膦双轮驱动。 2. 工业硅现有产能10万吨+新建20万吨产能（2022年底投产10万吨），有机硅产能49万吨（权益产能39万吨，折DMC*0.5）。单吨净利可以参考之前写的合盛硅业的测算（工业硅吨净利4000元，有机硅吨净利8000元，合盛硅业有自备电厂，成本大概低2000元，新安工业硅吨净利2000元，有机硅吨净利6000元），2022年合计净利润为工业硅2亿+有机硅12亿，合计14亿（23年预计25亿）。 3. 草甘膦8万吨产能，年产8.5万吨+1.5

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新安股份

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