异动
关注
社群
搜公告
产业库
时间轴
公社AI
通知
全部已读
暂无数据
私信
暂无数据
登录注册
我的主页
退出
门叔
这个人很懒,什么都没有留下
IP属地:130000,130100
个人资料
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:13:35
广汇能源-20220114
广汇能源:我自己还没有拆的很清楚,写的有不对的地方,多多指教。 1. 煤炭业务:单吨成本100元,坑口价400元,吨净利300元,外售2000万吨,贡献6亿利润。 2. 天然气业务:350万吨对外销售量,吨净利400-600元,预计贡献净利润14-20亿。 3. 天然气自产:60万吨产能,单吨净利在1000-1200元,预计贡献净利润6亿。 4. 产能规划:现有产能300万吨,今年6月份扩产到500万吨(实际达产要到2023年),2024产能750万吨,2025年产能大概到1000万吨。 5.
S
广汇能源
0
0
2
1.11
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:11:57
东方盛虹-20220114
东方盛虹3.0: 1. 炼化产能1600万吨,按照(2000万吨净利润120亿)基准打8折,预计净利润96亿,权益产能75%,去年稳态净利润贡献72亿。 2. 涤纶长丝目前产能255万吨。单吨净利500-700元(相比于荣盛石化,相对高端一点),预计贡献净利润11-15亿。 3. PTA产能390万吨,单吨净利大概在0-200元,预计贡献利润0-8亿。PTA价格波动较大,近几年扩产也多,下游需求又受疫情影响不佳,很多时间PTA产业并不赚钱。 4. 斯尔邦主要产能两块组成。第一,MTO项目240万
S
东方盛虹
0
0
2
1.18
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:10:50
恒力石化-20220114
恒力石化: 1. 2000万炼化(权益占比100%),单吨净利在700-800元之间,炼化贡献稳态净利润160-180亿(单季度40-45亿。) 2. 可降解塑料项目,总产能100万吨(一期60万吨,二期40万吨),一期主要还是在PBAT,单吨净利2000元,预计可以贡献12亿,今年年底投产,明年贡献利润。二期还没开始动工,预计明年建设后年投产。 3. 薄膜项目:产能100万吨,目前主要做普通薄膜,暂时做不了电池膜,单吨净利参考双星新材1000元左右,目前还在建设阶段,预计23年贡献利润。 4.
S
恒力石化
1
0
2
1.22
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:09:30
荣盛石化-20220114
荣盛石化: 1. 浙石化2期在今年1月12日已经全部投产,考虑到爬坡和检测,今年预计7成开工率,2000万吨炼化业绩稳定在100-120亿,权益产能51%,浙石化1和2期22-23年贡献净利润170、200亿 2. 中金石化1期稳态净利润预计在10-20亿,中金2期目前还在审批流程,暂时没有新的进展,如果通过大概可以贡献30-40亿的净利润,暂时不给估值。22-23年净利润12、15亿。 3. 涤纶长丝,目前产能135万吨,吨净利在300-500元之间,业绩区间5-8亿。 4. EVA近期有发投
S
荣盛石化
1
0
2
1.24
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-13 15:04:19
卫星化学-20220113
该分析本人写于21年发的晚,后期找机会再更新。 卫星化学:业绩弹性和确定性强。 1. C2和市场预期差不多,目前年化30亿左右(今年二季度投产,全年20亿),后期全部建设完投产,稳态利润在60亿,2022年6月建成,2023年开始贡献全年业绩 2. C3这块业绩略超预期,主要还是因为周期性的波动,稳态利润30-40亿 3. 往后看的话,公司利润还是有增长弹性的,明年的聚丙烯投产,后年有丁辛醇+PDH投产。 4. 风险点有两个:一个是资金层面,去年11月的定增,今年5月解禁,盈利较丰厚,叠加最近的
S
卫星化学
3
2
2
3.36
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 16:34:09
德美化工-20220112
德美化工:乙烯裂解项目,贡献业绩弹性。与浙石化绑定,提估值。 1. 公司主要产品为纺织化学品、环戊烷、皮革化学品。原有C10、C12(纯贸易产品退出)和C4(中炜化工剥离)等产品均以剥离。 2. 纺织助剂:助剂是纺织业各个生产环节必不可少的原料,其种类繁多,功能各异,广泛应用于从纤维生产,纺纱,织造,印染及各种功能整理的各个生产环节,产能11.45万吨,单价11000元,年化销售收入12.61亿,毛利率42%,净利率12%,贡献净利润1.51亿。 3. 还戊烷:下游应用主要是发泡剂和制冷剂。产能
S
德美化工
1
1
3
2.30
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 15:14:48
动力煤2022年业绩测算-20220111
整体梳理了下2022年动力煤相关上市公司的业绩和估值情况,有几个预测的概念 1. 用2020年年报数据算吨净利更加准确,2021年的数据过于极致,数据都属于异常值,计算稳态利润意义不大。 2. 煤炭产能用的是自产煤销量(这几年煤炭公司相应国家号召,搞了不少外购煤,商品煤,这些业务类似于二道贩子,不能作为自身经营利润预测) 3. 所得税率不同公司,不同业务差异比较大,平均在15-25%之间,默认20%。 4. 下文计算为了简便,没有考虑长协价的占比,按照长协价和综合售价的比,对应算出2022年的平
S
中国神华
0
1
3
1.98
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-11 21:03:56
回天新材-20220111
回天新材:光伏用胶保底,新能车和电子用胶提供弹性。 1. 公司一共6大用胶产品,最核心的两大产品:聚氨酯胶5.5万吨,有机硅胶13.5万吨,分别占营收15%、53%,合计占总营收68%。 2. 下游应用主要是三大赛道,光伏新能源(收入占比51%)、大电子(家电、空调)(15%)、大交通(新能车、乘用车)(17%),合计84%。 3. 三大应用行业格局: 1) 光伏新能源:胶粘剂技术含量相比于交通和电子更低一些,占下游成本不到1%,保供对下游的重要性更高,公司21年Q3刚扩产了3万吨产能,目前总产
S
回天新材
0
1
2
4.88
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 21:46:44
新日恒力-20220110
新日恒力:对标凯赛生物,长链二元酸的弹性标的 1. 长链二元酸,也叫长碳链二元酸,是指含有10个或以上碳原子的直碳链芳香族饱和二元羧酸,是重要的精细化工中间体,可以合成香料、特种尼龙、聚酰胺热熔胶等一系列高附加值的特殊化学品。 2. 产能对比:凯赛生物:长链二元酸7.5万吨产能,对应市值700亿。新日恒力:月桂二酸5万吨产能,是长链二元酸系列中应用最广泛的一个产品,已于2021年10月正式投产,目前已开启50%产能。 3. 技术对比:新日恒力是第三代技术,凯赛生物还是第二代技术,新日恒力的产品和
S
*ST宁科
5
4
2
6.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 15:01:17
康达新材-20220110
康达新材:风电材料核心供应商,当前被严重低估。 1. 风电叶片结构胶:主要应用于风电叶片。20-23年行业装机分别为70GW、40GW、50GW、60GW;对应的需求量(单GW用量1000-1200吨)分别为7.7万吨、4.4万吨、5.5万吨、6.6万吨。公司市占率60-70%,预计22-23年出货量在3.5、4万吨。参考价格在3.8万/吨,吨净利4000元,22-23年净利润分别为1.4、1.6亿。实际净利润可能更高。 一方面Q4以来随着环氧树脂价格从高位4.5万/吨回落至目前2.5万/吨,以
S
康达新材
1
1
1
2.81
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-07 09:47:09
2022年行情走势的思考-20220107
大势研判: 今年的走势预计可以分成3个阶段, 第一个阶段是春季躁动,大概在1-3月份。 形式上可能还是以拔估值为主,这个估值可能是银行地产为主的低估值,也可能是有业绩预期的成长股。主要是因为在去年上半年高基数的影响下,上半年经济增速不会那么好,稳增长的政策会导致政策发力比较猛,估值有支撑。 货币政策上,密切关注1月份的15号MLF公布的利率情况,20号LPR利率情况。市场预期还是存在降5个BP的可能。 财政政策上,大概率会政策前置,基本上定下来赤字率在2.8%(这几年基本上保持在2.8-3%左右
S
广信股份
0
0
1
1.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-04 14:15:32
煤炭板块梳理-20220104
基本概念注解: 动力煤: 煤价:我们一般说的煤价指的都是秦皇岛港口动力煤,因为秦皇岛动力煤量最大,价格作为风向标。 坑口价、港口价:坑口价格指的就是产地价格,港口价格一般指的是下水煤7.8亿吨占总煤炭需求(40亿)比大概在20%,比如产地运到江苏或者上海,一般都是走的港口。成本上单吨增加200元运费。 大卡:我们所说的动力煤默认是5500大卡。 动力煤单吨净利:煤价/1.13(税后价格)-开采成本(200元)-单吨三费(煤炭收入占比*期间费用总额)-所得税15%-25%(山西内蒙新疆等地15%,
S
兖矿能源
S
美锦能源
S
华阳股份
1
0
6
3.31
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:27:24
新凤鸣-20211230
新凤鸣:三季度受到限电的影响较大。大炼化最快也要2022年底才能动工,投产估计要24-25年,性价比一般。 1. 涤纶长丝行业未来供需不好判断。供需两端都受到限电影响,都在收缩,哪个影响更大不好判断。往年的金九银十可能失效。 2. 成本端:限电后产量下降,对于产品的成本肯定是有所增加的。 3. 短期行业催化:1)长丝主要需求在国外,近期海运价格下降后,出口的运费成本会下降;2)国外随着疫情好转,需求可能会起来。 4. 长期看点:明年年底在印尼布局大炼化,目前在走项目审批和国外的选址等前期工作。
S
新凤鸣
0
0
2
2.69
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:19:45
高测股份-20211230
高测股份:硅片切割设备三大龙头之一,最新产品将进一步提升市占率,持续跟踪,等待机会。 1. 行业趋势:受益新能源发展和光伏平价上网,未来光伏市场空间快速打开,光伏行业硅片行业进入扩产周期,公司作为光伏切割设备头部企业,将充分受益。 2. 金刚线切割设备,已实现小规模销售,未来国产金刚线切割设备有望迎来工艺替代及进口替代机遇; 3. 硅片切割设备,得益于竞争对手的战略调整(连城数控绑定隆基股份,上机数控研发重心转移到拉晶),公司市占率进一步提升。 4. 公司金刚线产品是隆基二供,去年500万公里,
S
高测股份
0
0
3
3.43
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 10:45:54
山东海化-20211230
山东海化:产能相对稳定,弹性标的。 1. 目前纯碱产能为280万吨(氨碱法),溴素产能为8250吨,氯化钙产能为40万吨。 2. 未来纯碱没有新增产能,主要弹性来自于280万吨的价格弹性。 3. 完全成本略微高于其他同行,氨碱法完全成本1800元。纯碱当前价格2300元,单吨净利大概在200元,今年业绩大概在5.7亿左右,明年预计业绩在5.6亿左右。 4. 投资建议:产能相对稳定,不同于远兴能源(扩产)和中盐化工(并购产能),公司的弹性完全来自于纯碱价格的变化。还是属于储备标的,除非纯碱能有一波
S
山东海化
0
0
2
2.83
上一页
1
2
3
4
5
6
7
下一页
前往
页
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:13:35
广汇能源-20220114
广汇能源:我自己还没有拆的很清楚,写的有不对的地方,多多指教。 1. 煤炭业务:单吨成本100元,坑口价400元,吨净利300元,外售2000万吨,贡献6亿利润。 2. 天然气业务:350万吨对外销售量,吨净利400-600元,预计贡献净利润14-20亿。 3. 天然气自产:60万吨产能,单吨净利在1000-1200元,预计贡献净利润6亿。 4. 产能规划:现有产能300万吨,今年6月份扩产到500万吨(实际达产要到2023年),2024产能750万吨,2025年产能大概到1000万吨。 5.
S
广汇能源
0
0
2
1.11
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:11:57
东方盛虹-20220114
东方盛虹3.0: 1. 炼化产能1600万吨,按照(2000万吨净利润120亿)基准打8折,预计净利润96亿,权益产能75%,去年稳态净利润贡献72亿。 2. 涤纶长丝目前产能255万吨。单吨净利500-700元(相比于荣盛石化,相对高端一点),预计贡献净利润11-15亿。 3. PTA产能390万吨,单吨净利大概在0-200元,预计贡献利润0-8亿。PTA价格波动较大,近几年扩产也多,下游需求又受疫情影响不佳,很多时间PTA产业并不赚钱。 4. 斯尔邦主要产能两块组成。第一,MTO项目240万
S
东方盛虹
0
0
2
1.18
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:10:50
恒力石化-20220114
恒力石化: 1. 2000万炼化(权益占比100%),单吨净利在700-800元之间,炼化贡献稳态净利润160-180亿(单季度40-45亿。) 2. 可降解塑料项目,总产能100万吨(一期60万吨,二期40万吨),一期主要还是在PBAT,单吨净利2000元,预计可以贡献12亿,今年年底投产,明年贡献利润。二期还没开始动工,预计明年建设后年投产。 3. 薄膜项目:产能100万吨,目前主要做普通薄膜,暂时做不了电池膜,单吨净利参考双星新材1000元左右,目前还在建设阶段,预计23年贡献利润。 4.
S
恒力石化
1
0
2
1.22
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:09:30
荣盛石化-20220114
荣盛石化: 1. 浙石化2期在今年1月12日已经全部投产,考虑到爬坡和检测,今年预计7成开工率,2000万吨炼化业绩稳定在100-120亿,权益产能51%,浙石化1和2期22-23年贡献净利润170、200亿 2. 中金石化1期稳态净利润预计在10-20亿,中金2期目前还在审批流程,暂时没有新的进展,如果通过大概可以贡献30-40亿的净利润,暂时不给估值。22-23年净利润12、15亿。 3. 涤纶长丝,目前产能135万吨,吨净利在300-500元之间,业绩区间5-8亿。 4. EVA近期有发投
S
荣盛石化
1
0
2
1.24
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-13 15:04:19
卫星化学-20220113
该分析本人写于21年发的晚,后期找机会再更新。 卫星化学:业绩弹性和确定性强。 1. C2和市场预期差不多,目前年化30亿左右(今年二季度投产,全年20亿),后期全部建设完投产,稳态利润在60亿,2022年6月建成,2023年开始贡献全年业绩 2. C3这块业绩略超预期,主要还是因为周期性的波动,稳态利润30-40亿 3. 往后看的话,公司利润还是有增长弹性的,明年的聚丙烯投产,后年有丁辛醇+PDH投产。 4. 风险点有两个:一个是资金层面,去年11月的定增,今年5月解禁,盈利较丰厚,叠加最近的
S
卫星化学
3
2
2
3.36
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 16:34:09
德美化工-20220112
德美化工:乙烯裂解项目,贡献业绩弹性。与浙石化绑定,提估值。 1. 公司主要产品为纺织化学品、环戊烷、皮革化学品。原有C10、C12(纯贸易产品退出)和C4(中炜化工剥离)等产品均以剥离。 2. 纺织助剂:助剂是纺织业各个生产环节必不可少的原料,其种类繁多,功能各异,广泛应用于从纤维生产,纺纱,织造,印染及各种功能整理的各个生产环节,产能11.45万吨,单价11000元,年化销售收入12.61亿,毛利率42%,净利率12%,贡献净利润1.51亿。 3. 还戊烷:下游应用主要是发泡剂和制冷剂。产能
S
德美化工
1
1
3
2.30
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 15:14:48
动力煤2022年业绩测算-20220111
整体梳理了下2022年动力煤相关上市公司的业绩和估值情况,有几个预测的概念 1. 用2020年年报数据算吨净利更加准确,2021年的数据过于极致,数据都属于异常值,计算稳态利润意义不大。 2. 煤炭产能用的是自产煤销量(这几年煤炭公司相应国家号召,搞了不少外购煤,商品煤,这些业务类似于二道贩子,不能作为自身经营利润预测) 3. 所得税率不同公司,不同业务差异比较大,平均在15-25%之间,默认20%。 4. 下文计算为了简便,没有考虑长协价的占比,按照长协价和综合售价的比,对应算出2022年的平
S
中国神华
0
1
3
1.98
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-11 21:03:56
回天新材-20220111
回天新材:光伏用胶保底,新能车和电子用胶提供弹性。 1. 公司一共6大用胶产品,最核心的两大产品:聚氨酯胶5.5万吨,有机硅胶13.5万吨,分别占营收15%、53%,合计占总营收68%。 2. 下游应用主要是三大赛道,光伏新能源(收入占比51%)、大电子(家电、空调)(15%)、大交通(新能车、乘用车)(17%),合计84%。 3. 三大应用行业格局: 1) 光伏新能源:胶粘剂技术含量相比于交通和电子更低一些,占下游成本不到1%,保供对下游的重要性更高,公司21年Q3刚扩产了3万吨产能,目前总产
S
回天新材
0
1
2
4.88
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 21:46:44
新日恒力-20220110
新日恒力:对标凯赛生物,长链二元酸的弹性标的 1. 长链二元酸,也叫长碳链二元酸,是指含有10个或以上碳原子的直碳链芳香族饱和二元羧酸,是重要的精细化工中间体,可以合成香料、特种尼龙、聚酰胺热熔胶等一系列高附加值的特殊化学品。 2. 产能对比:凯赛生物:长链二元酸7.5万吨产能,对应市值700亿。新日恒力:月桂二酸5万吨产能,是长链二元酸系列中应用最广泛的一个产品,已于2021年10月正式投产,目前已开启50%产能。 3. 技术对比:新日恒力是第三代技术,凯赛生物还是第二代技术,新日恒力的产品和
S
*ST宁科
5
4
2
6.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 15:01:17
康达新材-20220110
康达新材:风电材料核心供应商,当前被严重低估。 1. 风电叶片结构胶:主要应用于风电叶片。20-23年行业装机分别为70GW、40GW、50GW、60GW;对应的需求量(单GW用量1000-1200吨)分别为7.7万吨、4.4万吨、5.5万吨、6.6万吨。公司市占率60-70%,预计22-23年出货量在3.5、4万吨。参考价格在3.8万/吨,吨净利4000元,22-23年净利润分别为1.4、1.6亿。实际净利润可能更高。 一方面Q4以来随着环氧树脂价格从高位4.5万/吨回落至目前2.5万/吨,以
S
康达新材
1
1
1
2.81
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-07 09:47:09
2022年行情走势的思考-20220107
大势研判: 今年的走势预计可以分成3个阶段, 第一个阶段是春季躁动,大概在1-3月份。 形式上可能还是以拔估值为主,这个估值可能是银行地产为主的低估值,也可能是有业绩预期的成长股。主要是因为在去年上半年高基数的影响下,上半年经济增速不会那么好,稳增长的政策会导致政策发力比较猛,估值有支撑。 货币政策上,密切关注1月份的15号MLF公布的利率情况,20号LPR利率情况。市场预期还是存在降5个BP的可能。 财政政策上,大概率会政策前置,基本上定下来赤字率在2.8%(这几年基本上保持在2.8-3%左右
S
广信股份
0
0
1
1.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-04 14:15:32
煤炭板块梳理-20220104
基本概念注解: 动力煤: 煤价:我们一般说的煤价指的都是秦皇岛港口动力煤,因为秦皇岛动力煤量最大,价格作为风向标。 坑口价、港口价:坑口价格指的就是产地价格,港口价格一般指的是下水煤7.8亿吨占总煤炭需求(40亿)比大概在20%,比如产地运到江苏或者上海,一般都是走的港口。成本上单吨增加200元运费。 大卡:我们所说的动力煤默认是5500大卡。 动力煤单吨净利:煤价/1.13(税后价格)-开采成本(200元)-单吨三费(煤炭收入占比*期间费用总额)-所得税15%-25%(山西内蒙新疆等地15%,
S
兖矿能源
S
美锦能源
S
华阳股份
1
0
6
3.31
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:27:24
新凤鸣-20211230
新凤鸣:三季度受到限电的影响较大。大炼化最快也要2022年底才能动工,投产估计要24-25年,性价比一般。 1. 涤纶长丝行业未来供需不好判断。供需两端都受到限电影响,都在收缩,哪个影响更大不好判断。往年的金九银十可能失效。 2. 成本端:限电后产量下降,对于产品的成本肯定是有所增加的。 3. 短期行业催化:1)长丝主要需求在国外,近期海运价格下降后,出口的运费成本会下降;2)国外随着疫情好转,需求可能会起来。 4. 长期看点:明年年底在印尼布局大炼化,目前在走项目审批和国外的选址等前期工作。
S
新凤鸣
0
0
2
2.69
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:19:45
高测股份-20211230
高测股份:硅片切割设备三大龙头之一,最新产品将进一步提升市占率,持续跟踪,等待机会。 1. 行业趋势:受益新能源发展和光伏平价上网,未来光伏市场空间快速打开,光伏行业硅片行业进入扩产周期,公司作为光伏切割设备头部企业,将充分受益。 2. 金刚线切割设备,已实现小规模销售,未来国产金刚线切割设备有望迎来工艺替代及进口替代机遇; 3. 硅片切割设备,得益于竞争对手的战略调整(连城数控绑定隆基股份,上机数控研发重心转移到拉晶),公司市占率进一步提升。 4. 公司金刚线产品是隆基二供,去年500万公里,
S
高测股份
0
0
3
3.43
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 10:45:54
山东海化-20211230
山东海化:产能相对稳定,弹性标的。 1. 目前纯碱产能为280万吨(氨碱法),溴素产能为8250吨,氯化钙产能为40万吨。 2. 未来纯碱没有新增产能,主要弹性来自于280万吨的价格弹性。 3. 完全成本略微高于其他同行,氨碱法完全成本1800元。纯碱当前价格2300元,单吨净利大概在200元,今年业绩大概在5.7亿左右,明年预计业绩在5.6亿左右。 4. 投资建议:产能相对稳定,不同于远兴能源(扩产)和中盐化工(并购产能),公司的弹性完全来自于纯碱价格的变化。还是属于储备标的,除非纯碱能有一波
S
山东海化
0
0
2
2.83
上一页
1
2
3
4
5
6
7
下一页
前往
页
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:13:35
广汇能源-20220114
广汇能源:我自己还没有拆的很清楚,写的有不对的地方,多多指教。 1. 煤炭业务:单吨成本100元,坑口价400元,吨净利300元,外售2000万吨,贡献6亿利润。 2. 天然气业务:350万吨对外销售量,吨净利400-600元,预计贡献净利润14-20亿。 3. 天然气自产:60万吨产能,单吨净利在1000-1200元,预计贡献净利润6亿。 4. 产能规划:现有产能300万吨,今年6月份扩产到500万吨(实际达产要到2023年),2024产能750万吨,2025年产能大概到1000万吨。 5.
S
广汇能源
0
0
2
1.11
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:11:57
东方盛虹-20220114
东方盛虹3.0: 1. 炼化产能1600万吨,按照(2000万吨净利润120亿)基准打8折,预计净利润96亿,权益产能75%,去年稳态净利润贡献72亿。 2. 涤纶长丝目前产能255万吨。单吨净利500-700元(相比于荣盛石化,相对高端一点),预计贡献净利润11-15亿。 3. PTA产能390万吨,单吨净利大概在0-200元,预计贡献利润0-8亿。PTA价格波动较大,近几年扩产也多,下游需求又受疫情影响不佳,很多时间PTA产业并不赚钱。 4. 斯尔邦主要产能两块组成。第一,MTO项目240万
S
东方盛虹
0
0
2
1.18
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:10:50
恒力石化-20220114
恒力石化: 1. 2000万炼化(权益占比100%),单吨净利在700-800元之间,炼化贡献稳态净利润160-180亿(单季度40-45亿。) 2. 可降解塑料项目,总产能100万吨(一期60万吨,二期40万吨),一期主要还是在PBAT,单吨净利2000元,预计可以贡献12亿,今年年底投产,明年贡献利润。二期还没开始动工,预计明年建设后年投产。 3. 薄膜项目:产能100万吨,目前主要做普通薄膜,暂时做不了电池膜,单吨净利参考双星新材1000元左右,目前还在建设阶段,预计23年贡献利润。 4.
S
恒力石化
1
0
2
1.22
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:09:30
荣盛石化-20220114
荣盛石化: 1. 浙石化2期在今年1月12日已经全部投产,考虑到爬坡和检测,今年预计7成开工率,2000万吨炼化业绩稳定在100-120亿,权益产能51%,浙石化1和2期22-23年贡献净利润170、200亿 2. 中金石化1期稳态净利润预计在10-20亿,中金2期目前还在审批流程,暂时没有新的进展,如果通过大概可以贡献30-40亿的净利润,暂时不给估值。22-23年净利润12、15亿。 3. 涤纶长丝,目前产能135万吨,吨净利在300-500元之间,业绩区间5-8亿。 4. EVA近期有发投
S
荣盛石化
1
0
2
1.24
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-13 15:04:19
卫星化学-20220113
该分析本人写于21年发的晚,后期找机会再更新。 卫星化学:业绩弹性和确定性强。 1. C2和市场预期差不多,目前年化30亿左右(今年二季度投产,全年20亿),后期全部建设完投产,稳态利润在60亿,2022年6月建成,2023年开始贡献全年业绩 2. C3这块业绩略超预期,主要还是因为周期性的波动,稳态利润30-40亿 3. 往后看的话,公司利润还是有增长弹性的,明年的聚丙烯投产,后年有丁辛醇+PDH投产。 4. 风险点有两个:一个是资金层面,去年11月的定增,今年5月解禁,盈利较丰厚,叠加最近的
S
卫星化学
3
2
2
3.36
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 16:34:09
德美化工-20220112
德美化工:乙烯裂解项目,贡献业绩弹性。与浙石化绑定,提估值。 1. 公司主要产品为纺织化学品、环戊烷、皮革化学品。原有C10、C12(纯贸易产品退出)和C4(中炜化工剥离)等产品均以剥离。 2. 纺织助剂:助剂是纺织业各个生产环节必不可少的原料,其种类繁多,功能各异,广泛应用于从纤维生产,纺纱,织造,印染及各种功能整理的各个生产环节,产能11.45万吨,单价11000元,年化销售收入12.61亿,毛利率42%,净利率12%,贡献净利润1.51亿。 3. 还戊烷:下游应用主要是发泡剂和制冷剂。产能
S
德美化工
1
1
3
2.30
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 15:14:48
动力煤2022年业绩测算-20220111
整体梳理了下2022年动力煤相关上市公司的业绩和估值情况,有几个预测的概念 1. 用2020年年报数据算吨净利更加准确,2021年的数据过于极致,数据都属于异常值,计算稳态利润意义不大。 2. 煤炭产能用的是自产煤销量(这几年煤炭公司相应国家号召,搞了不少外购煤,商品煤,这些业务类似于二道贩子,不能作为自身经营利润预测) 3. 所得税率不同公司,不同业务差异比较大,平均在15-25%之间,默认20%。 4. 下文计算为了简便,没有考虑长协价的占比,按照长协价和综合售价的比,对应算出2022年的平
S
中国神华
0
1
3
1.98
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-11 21:03:56
回天新材-20220111
回天新材:光伏用胶保底,新能车和电子用胶提供弹性。 1. 公司一共6大用胶产品,最核心的两大产品:聚氨酯胶5.5万吨,有机硅胶13.5万吨,分别占营收15%、53%,合计占总营收68%。 2. 下游应用主要是三大赛道,光伏新能源(收入占比51%)、大电子(家电、空调)(15%)、大交通(新能车、乘用车)(17%),合计84%。 3. 三大应用行业格局: 1) 光伏新能源:胶粘剂技术含量相比于交通和电子更低一些,占下游成本不到1%,保供对下游的重要性更高,公司21年Q3刚扩产了3万吨产能,目前总产
S
回天新材
0
1
2
4.88
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 21:46:44
新日恒力-20220110
新日恒力:对标凯赛生物,长链二元酸的弹性标的 1. 长链二元酸,也叫长碳链二元酸,是指含有10个或以上碳原子的直碳链芳香族饱和二元羧酸,是重要的精细化工中间体,可以合成香料、特种尼龙、聚酰胺热熔胶等一系列高附加值的特殊化学品。 2. 产能对比:凯赛生物:长链二元酸7.5万吨产能,对应市值700亿。新日恒力:月桂二酸5万吨产能,是长链二元酸系列中应用最广泛的一个产品,已于2021年10月正式投产,目前已开启50%产能。 3. 技术对比:新日恒力是第三代技术,凯赛生物还是第二代技术,新日恒力的产品和
S
*ST宁科
5
4
2
6.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 15:01:17
康达新材-20220110
康达新材:风电材料核心供应商,当前被严重低估。 1. 风电叶片结构胶:主要应用于风电叶片。20-23年行业装机分别为70GW、40GW、50GW、60GW;对应的需求量(单GW用量1000-1200吨)分别为7.7万吨、4.4万吨、5.5万吨、6.6万吨。公司市占率60-70%,预计22-23年出货量在3.5、4万吨。参考价格在3.8万/吨,吨净利4000元,22-23年净利润分别为1.4、1.6亿。实际净利润可能更高。 一方面Q4以来随着环氧树脂价格从高位4.5万/吨回落至目前2.5万/吨,以
S
康达新材
1
1
1
2.81
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-07 09:47:09
2022年行情走势的思考-20220107
大势研判: 今年的走势预计可以分成3个阶段, 第一个阶段是春季躁动,大概在1-3月份。 形式上可能还是以拔估值为主,这个估值可能是银行地产为主的低估值,也可能是有业绩预期的成长股。主要是因为在去年上半年高基数的影响下,上半年经济增速不会那么好,稳增长的政策会导致政策发力比较猛,估值有支撑。 货币政策上,密切关注1月份的15号MLF公布的利率情况,20号LPR利率情况。市场预期还是存在降5个BP的可能。 财政政策上,大概率会政策前置,基本上定下来赤字率在2.8%(这几年基本上保持在2.8-3%左右
S
广信股份
0
0
1
1.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-04 14:15:32
煤炭板块梳理-20220104
基本概念注解: 动力煤: 煤价:我们一般说的煤价指的都是秦皇岛港口动力煤,因为秦皇岛动力煤量最大,价格作为风向标。 坑口价、港口价:坑口价格指的就是产地价格,港口价格一般指的是下水煤7.8亿吨占总煤炭需求(40亿)比大概在20%,比如产地运到江苏或者上海,一般都是走的港口。成本上单吨增加200元运费。 大卡:我们所说的动力煤默认是5500大卡。 动力煤单吨净利:煤价/1.13(税后价格)-开采成本(200元)-单吨三费(煤炭收入占比*期间费用总额)-所得税15%-25%(山西内蒙新疆等地15%,
S
兖矿能源
S
美锦能源
S
华阳股份
1
0
6
3.31
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:27:24
新凤鸣-20211230
新凤鸣:三季度受到限电的影响较大。大炼化最快也要2022年底才能动工,投产估计要24-25年,性价比一般。 1. 涤纶长丝行业未来供需不好判断。供需两端都受到限电影响,都在收缩,哪个影响更大不好判断。往年的金九银十可能失效。 2. 成本端:限电后产量下降,对于产品的成本肯定是有所增加的。 3. 短期行业催化:1)长丝主要需求在国外,近期海运价格下降后,出口的运费成本会下降;2)国外随着疫情好转,需求可能会起来。 4. 长期看点:明年年底在印尼布局大炼化,目前在走项目审批和国外的选址等前期工作。
S
新凤鸣
0
0
2
2.69
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:19:45
高测股份-20211230
高测股份:硅片切割设备三大龙头之一,最新产品将进一步提升市占率,持续跟踪,等待机会。 1. 行业趋势:受益新能源发展和光伏平价上网,未来光伏市场空间快速打开,光伏行业硅片行业进入扩产周期,公司作为光伏切割设备头部企业,将充分受益。 2. 金刚线切割设备,已实现小规模销售,未来国产金刚线切割设备有望迎来工艺替代及进口替代机遇; 3. 硅片切割设备,得益于竞争对手的战略调整(连城数控绑定隆基股份,上机数控研发重心转移到拉晶),公司市占率进一步提升。 4. 公司金刚线产品是隆基二供,去年500万公里,
S
高测股份
0
0
3
3.43
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 10:45:54
山东海化-20211230
山东海化:产能相对稳定,弹性标的。 1. 目前纯碱产能为280万吨(氨碱法),溴素产能为8250吨,氯化钙产能为40万吨。 2. 未来纯碱没有新增产能,主要弹性来自于280万吨的价格弹性。 3. 完全成本略微高于其他同行,氨碱法完全成本1800元。纯碱当前价格2300元,单吨净利大概在200元,今年业绩大概在5.7亿左右,明年预计业绩在5.6亿左右。 4. 投资建议:产能相对稳定,不同于远兴能源(扩产)和中盐化工(并购产能),公司的弹性完全来自于纯碱价格的变化。还是属于储备标的,除非纯碱能有一波
S
山东海化
0
0
2
2.83
上一页
1
2
3
4
5
6
7
下一页
前往
页
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:13:35
广汇能源-20220114
广汇能源:我自己还没有拆的很清楚,写的有不对的地方,多多指教。 1. 煤炭业务:单吨成本100元,坑口价400元,吨净利300元,外售2000万吨,贡献6亿利润。 2. 天然气业务:350万吨对外销售量,吨净利400-600元,预计贡献净利润14-20亿。 3. 天然气自产:60万吨产能,单吨净利在1000-1200元,预计贡献净利润6亿。 4. 产能规划:现有产能300万吨,今年6月份扩产到500万吨(实际达产要到2023年),2024产能750万吨,2025年产能大概到1000万吨。 5.
S
广汇能源
0
0
2
1.11
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:11:57
东方盛虹-20220114
东方盛虹3.0: 1. 炼化产能1600万吨,按照(2000万吨净利润120亿)基准打8折,预计净利润96亿,权益产能75%,去年稳态净利润贡献72亿。 2. 涤纶长丝目前产能255万吨。单吨净利500-700元(相比于荣盛石化,相对高端一点),预计贡献净利润11-15亿。 3. PTA产能390万吨,单吨净利大概在0-200元,预计贡献利润0-8亿。PTA价格波动较大,近几年扩产也多,下游需求又受疫情影响不佳,很多时间PTA产业并不赚钱。 4. 斯尔邦主要产能两块组成。第一,MTO项目240万
S
东方盛虹
0
0
2
1.18
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:10:50
恒力石化-20220114
恒力石化: 1. 2000万炼化(权益占比100%),单吨净利在700-800元之间,炼化贡献稳态净利润160-180亿(单季度40-45亿。) 2. 可降解塑料项目,总产能100万吨(一期60万吨,二期40万吨),一期主要还是在PBAT,单吨净利2000元,预计可以贡献12亿,今年年底投产,明年贡献利润。二期还没开始动工,预计明年建设后年投产。 3. 薄膜项目:产能100万吨,目前主要做普通薄膜,暂时做不了电池膜,单吨净利参考双星新材1000元左右,目前还在建设阶段,预计23年贡献利润。 4.
S
恒力石化
1
0
2
1.22
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:09:30
荣盛石化-20220114
荣盛石化: 1. 浙石化2期在今年1月12日已经全部投产,考虑到爬坡和检测,今年预计7成开工率,2000万吨炼化业绩稳定在100-120亿,权益产能51%,浙石化1和2期22-23年贡献净利润170、200亿 2. 中金石化1期稳态净利润预计在10-20亿,中金2期目前还在审批流程,暂时没有新的进展,如果通过大概可以贡献30-40亿的净利润,暂时不给估值。22-23年净利润12、15亿。 3. 涤纶长丝,目前产能135万吨,吨净利在300-500元之间,业绩区间5-8亿。 4. EVA近期有发投
S
荣盛石化
1
0
2
1.24
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-13 15:04:19
卫星化学-20220113
该分析本人写于21年发的晚,后期找机会再更新。 卫星化学:业绩弹性和确定性强。 1. C2和市场预期差不多,目前年化30亿左右(今年二季度投产,全年20亿),后期全部建设完投产,稳态利润在60亿,2022年6月建成,2023年开始贡献全年业绩 2. C3这块业绩略超预期,主要还是因为周期性的波动,稳态利润30-40亿 3. 往后看的话,公司利润还是有增长弹性的,明年的聚丙烯投产,后年有丁辛醇+PDH投产。 4. 风险点有两个:一个是资金层面,去年11月的定增,今年5月解禁,盈利较丰厚,叠加最近的
S
卫星化学
3
2
2
3.36
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 16:34:09
德美化工-20220112
德美化工:乙烯裂解项目,贡献业绩弹性。与浙石化绑定,提估值。 1. 公司主要产品为纺织化学品、环戊烷、皮革化学品。原有C10、C12(纯贸易产品退出)和C4(中炜化工剥离)等产品均以剥离。 2. 纺织助剂:助剂是纺织业各个生产环节必不可少的原料,其种类繁多,功能各异,广泛应用于从纤维生产,纺纱,织造,印染及各种功能整理的各个生产环节,产能11.45万吨,单价11000元,年化销售收入12.61亿,毛利率42%,净利率12%,贡献净利润1.51亿。 3. 还戊烷:下游应用主要是发泡剂和制冷剂。产能
S
德美化工
1
1
3
2.30
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 15:14:48
动力煤2022年业绩测算-20220111
整体梳理了下2022年动力煤相关上市公司的业绩和估值情况,有几个预测的概念 1. 用2020年年报数据算吨净利更加准确,2021年的数据过于极致,数据都属于异常值,计算稳态利润意义不大。 2. 煤炭产能用的是自产煤销量(这几年煤炭公司相应国家号召,搞了不少外购煤,商品煤,这些业务类似于二道贩子,不能作为自身经营利润预测) 3. 所得税率不同公司,不同业务差异比较大,平均在15-25%之间,默认20%。 4. 下文计算为了简便,没有考虑长协价的占比,按照长协价和综合售价的比,对应算出2022年的平
S
中国神华
0
1
3
1.98
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-11 21:03:56
回天新材-20220111
回天新材:光伏用胶保底,新能车和电子用胶提供弹性。 1. 公司一共6大用胶产品,最核心的两大产品:聚氨酯胶5.5万吨,有机硅胶13.5万吨,分别占营收15%、53%,合计占总营收68%。 2. 下游应用主要是三大赛道,光伏新能源(收入占比51%)、大电子(家电、空调)(15%)、大交通(新能车、乘用车)(17%),合计84%。 3. 三大应用行业格局: 1) 光伏新能源:胶粘剂技术含量相比于交通和电子更低一些,占下游成本不到1%,保供对下游的重要性更高,公司21年Q3刚扩产了3万吨产能,目前总产
S
回天新材
0
1
2
4.88
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 21:46:44
新日恒力-20220110
新日恒力:对标凯赛生物,长链二元酸的弹性标的 1. 长链二元酸,也叫长碳链二元酸,是指含有10个或以上碳原子的直碳链芳香族饱和二元羧酸,是重要的精细化工中间体,可以合成香料、特种尼龙、聚酰胺热熔胶等一系列高附加值的特殊化学品。 2. 产能对比:凯赛生物:长链二元酸7.5万吨产能,对应市值700亿。新日恒力:月桂二酸5万吨产能,是长链二元酸系列中应用最广泛的一个产品,已于2021年10月正式投产,目前已开启50%产能。 3. 技术对比:新日恒力是第三代技术,凯赛生物还是第二代技术,新日恒力的产品和
S
*ST宁科
5
4
2
6.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 15:01:17
康达新材-20220110
康达新材:风电材料核心供应商,当前被严重低估。 1. 风电叶片结构胶:主要应用于风电叶片。20-23年行业装机分别为70GW、40GW、50GW、60GW;对应的需求量(单GW用量1000-1200吨)分别为7.7万吨、4.4万吨、5.5万吨、6.6万吨。公司市占率60-70%,预计22-23年出货量在3.5、4万吨。参考价格在3.8万/吨,吨净利4000元,22-23年净利润分别为1.4、1.6亿。实际净利润可能更高。 一方面Q4以来随着环氧树脂价格从高位4.5万/吨回落至目前2.5万/吨,以
S
康达新材
1
1
1
2.81
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-07 09:47:09
2022年行情走势的思考-20220107
大势研判: 今年的走势预计可以分成3个阶段, 第一个阶段是春季躁动,大概在1-3月份。 形式上可能还是以拔估值为主,这个估值可能是银行地产为主的低估值,也可能是有业绩预期的成长股。主要是因为在去年上半年高基数的影响下,上半年经济增速不会那么好,稳增长的政策会导致政策发力比较猛,估值有支撑。 货币政策上,密切关注1月份的15号MLF公布的利率情况,20号LPR利率情况。市场预期还是存在降5个BP的可能。 财政政策上,大概率会政策前置,基本上定下来赤字率在2.8%(这几年基本上保持在2.8-3%左右
S
广信股份
0
0
1
1.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-04 14:15:32
煤炭板块梳理-20220104
基本概念注解: 动力煤: 煤价:我们一般说的煤价指的都是秦皇岛港口动力煤,因为秦皇岛动力煤量最大,价格作为风向标。 坑口价、港口价:坑口价格指的就是产地价格,港口价格一般指的是下水煤7.8亿吨占总煤炭需求(40亿)比大概在20%,比如产地运到江苏或者上海,一般都是走的港口。成本上单吨增加200元运费。 大卡:我们所说的动力煤默认是5500大卡。 动力煤单吨净利:煤价/1.13(税后价格)-开采成本(200元)-单吨三费(煤炭收入占比*期间费用总额)-所得税15%-25%(山西内蒙新疆等地15%,
S
兖矿能源
S
美锦能源
S
华阳股份
1
0
6
3.31
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:27:24
新凤鸣-20211230
新凤鸣:三季度受到限电的影响较大。大炼化最快也要2022年底才能动工,投产估计要24-25年,性价比一般。 1. 涤纶长丝行业未来供需不好判断。供需两端都受到限电影响,都在收缩,哪个影响更大不好判断。往年的金九银十可能失效。 2. 成本端:限电后产量下降,对于产品的成本肯定是有所增加的。 3. 短期行业催化:1)长丝主要需求在国外,近期海运价格下降后,出口的运费成本会下降;2)国外随着疫情好转,需求可能会起来。 4. 长期看点:明年年底在印尼布局大炼化,目前在走项目审批和国外的选址等前期工作。
S
新凤鸣
0
0
2
2.69
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:19:45
高测股份-20211230
高测股份:硅片切割设备三大龙头之一,最新产品将进一步提升市占率,持续跟踪,等待机会。 1. 行业趋势:受益新能源发展和光伏平价上网,未来光伏市场空间快速打开,光伏行业硅片行业进入扩产周期,公司作为光伏切割设备头部企业,将充分受益。 2. 金刚线切割设备,已实现小规模销售,未来国产金刚线切割设备有望迎来工艺替代及进口替代机遇; 3. 硅片切割设备,得益于竞争对手的战略调整(连城数控绑定隆基股份,上机数控研发重心转移到拉晶),公司市占率进一步提升。 4. 公司金刚线产品是隆基二供,去年500万公里,
S
高测股份
0
0
3
3.43
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 10:45:54
山东海化-20211230
山东海化:产能相对稳定,弹性标的。 1. 目前纯碱产能为280万吨(氨碱法),溴素产能为8250吨,氯化钙产能为40万吨。 2. 未来纯碱没有新增产能,主要弹性来自于280万吨的价格弹性。 3. 完全成本略微高于其他同行,氨碱法完全成本1800元。纯碱当前价格2300元,单吨净利大概在200元,今年业绩大概在5.7亿左右,明年预计业绩在5.6亿左右。 4. 投资建议:产能相对稳定,不同于远兴能源(扩产)和中盐化工(并购产能),公司的弹性完全来自于纯碱价格的变化。还是属于储备标的,除非纯碱能有一波
S
山东海化
0
0
2
2.83
上一页
1
2
3
4
5
6
7
下一页
前往
页
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:13:35
广汇能源-20220114
广汇能源:我自己还没有拆的很清楚,写的有不对的地方,多多指教。 1. 煤炭业务:单吨成本100元,坑口价400元,吨净利300元,外售2000万吨,贡献6亿利润。 2. 天然气业务:350万吨对外销售量,吨净利400-600元,预计贡献净利润14-20亿。 3. 天然气自产:60万吨产能,单吨净利在1000-1200元,预计贡献净利润6亿。 4. 产能规划:现有产能300万吨,今年6月份扩产到500万吨(实际达产要到2023年),2024产能750万吨,2025年产能大概到1000万吨。 5.
S
广汇能源
0
0
2
1.11
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:11:57
东方盛虹-20220114
东方盛虹3.0: 1. 炼化产能1600万吨,按照(2000万吨净利润120亿)基准打8折,预计净利润96亿,权益产能75%,去年稳态净利润贡献72亿。 2. 涤纶长丝目前产能255万吨。单吨净利500-700元(相比于荣盛石化,相对高端一点),预计贡献净利润11-15亿。 3. PTA产能390万吨,单吨净利大概在0-200元,预计贡献利润0-8亿。PTA价格波动较大,近几年扩产也多,下游需求又受疫情影响不佳,很多时间PTA产业并不赚钱。 4. 斯尔邦主要产能两块组成。第一,MTO项目240万
S
东方盛虹
0
0
2
1.18
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:10:50
恒力石化-20220114
恒力石化: 1. 2000万炼化(权益占比100%),单吨净利在700-800元之间,炼化贡献稳态净利润160-180亿(单季度40-45亿。) 2. 可降解塑料项目,总产能100万吨(一期60万吨,二期40万吨),一期主要还是在PBAT,单吨净利2000元,预计可以贡献12亿,今年年底投产,明年贡献利润。二期还没开始动工,预计明年建设后年投产。 3. 薄膜项目:产能100万吨,目前主要做普通薄膜,暂时做不了电池膜,单吨净利参考双星新材1000元左右,目前还在建设阶段,预计23年贡献利润。 4.
S
恒力石化
1
0
2
1.22
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-14 19:09:30
荣盛石化-20220114
荣盛石化: 1. 浙石化2期在今年1月12日已经全部投产,考虑到爬坡和检测,今年预计7成开工率,2000万吨炼化业绩稳定在100-120亿,权益产能51%,浙石化1和2期22-23年贡献净利润170、200亿 2. 中金石化1期稳态净利润预计在10-20亿,中金2期目前还在审批流程,暂时没有新的进展,如果通过大概可以贡献30-40亿的净利润,暂时不给估值。22-23年净利润12、15亿。 3. 涤纶长丝,目前产能135万吨,吨净利在300-500元之间,业绩区间5-8亿。 4. EVA近期有发投
S
荣盛石化
1
0
2
1.24
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-13 15:04:19
卫星化学-20220113
该分析本人写于21年发的晚,后期找机会再更新。 卫星化学:业绩弹性和确定性强。 1. C2和市场预期差不多,目前年化30亿左右(今年二季度投产,全年20亿),后期全部建设完投产,稳态利润在60亿,2022年6月建成,2023年开始贡献全年业绩 2. C3这块业绩略超预期,主要还是因为周期性的波动,稳态利润30-40亿 3. 往后看的话,公司利润还是有增长弹性的,明年的聚丙烯投产,后年有丁辛醇+PDH投产。 4. 风险点有两个:一个是资金层面,去年11月的定增,今年5月解禁,盈利较丰厚,叠加最近的
S
卫星化学
3
2
2
3.36
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 16:34:09
德美化工-20220112
德美化工:乙烯裂解项目,贡献业绩弹性。与浙石化绑定,提估值。 1. 公司主要产品为纺织化学品、环戊烷、皮革化学品。原有C10、C12(纯贸易产品退出)和C4(中炜化工剥离)等产品均以剥离。 2. 纺织助剂:助剂是纺织业各个生产环节必不可少的原料,其种类繁多,功能各异,广泛应用于从纤维生产,纺纱,织造,印染及各种功能整理的各个生产环节,产能11.45万吨,单价11000元,年化销售收入12.61亿,毛利率42%,净利率12%,贡献净利润1.51亿。 3. 还戊烷:下游应用主要是发泡剂和制冷剂。产能
S
德美化工
1
1
3
2.30
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-12 15:14:48
动力煤2022年业绩测算-20220111
整体梳理了下2022年动力煤相关上市公司的业绩和估值情况,有几个预测的概念 1. 用2020年年报数据算吨净利更加准确,2021年的数据过于极致,数据都属于异常值,计算稳态利润意义不大。 2. 煤炭产能用的是自产煤销量(这几年煤炭公司相应国家号召,搞了不少外购煤,商品煤,这些业务类似于二道贩子,不能作为自身经营利润预测) 3. 所得税率不同公司,不同业务差异比较大,平均在15-25%之间,默认20%。 4. 下文计算为了简便,没有考虑长协价的占比,按照长协价和综合售价的比,对应算出2022年的平
S
中国神华
0
1
3
1.98
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-11 21:03:56
回天新材-20220111
回天新材:光伏用胶保底,新能车和电子用胶提供弹性。 1. 公司一共6大用胶产品,最核心的两大产品:聚氨酯胶5.5万吨,有机硅胶13.5万吨,分别占营收15%、53%,合计占总营收68%。 2. 下游应用主要是三大赛道,光伏新能源(收入占比51%)、大电子(家电、空调)(15%)、大交通(新能车、乘用车)(17%),合计84%。 3. 三大应用行业格局: 1) 光伏新能源:胶粘剂技术含量相比于交通和电子更低一些,占下游成本不到1%,保供对下游的重要性更高,公司21年Q3刚扩产了3万吨产能,目前总产
S
回天新材
0
1
2
4.88
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 21:46:44
新日恒力-20220110
新日恒力:对标凯赛生物,长链二元酸的弹性标的 1. 长链二元酸,也叫长碳链二元酸,是指含有10个或以上碳原子的直碳链芳香族饱和二元羧酸,是重要的精细化工中间体,可以合成香料、特种尼龙、聚酰胺热熔胶等一系列高附加值的特殊化学品。 2. 产能对比:凯赛生物:长链二元酸7.5万吨产能,对应市值700亿。新日恒力:月桂二酸5万吨产能,是长链二元酸系列中应用最广泛的一个产品,已于2021年10月正式投产,目前已开启50%产能。 3. 技术对比:新日恒力是第三代技术,凯赛生物还是第二代技术,新日恒力的产品和
S
*ST宁科
5
4
2
6.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-10 15:01:17
康达新材-20220110
康达新材:风电材料核心供应商,当前被严重低估。 1. 风电叶片结构胶:主要应用于风电叶片。20-23年行业装机分别为70GW、40GW、50GW、60GW;对应的需求量(单GW用量1000-1200吨)分别为7.7万吨、4.4万吨、5.5万吨、6.6万吨。公司市占率60-70%,预计22-23年出货量在3.5、4万吨。参考价格在3.8万/吨,吨净利4000元,22-23年净利润分别为1.4、1.6亿。实际净利润可能更高。 一方面Q4以来随着环氧树脂价格从高位4.5万/吨回落至目前2.5万/吨,以
S
康达新材
1
1
1
2.81
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-07 09:47:09
2022年行情走势的思考-20220107
大势研判: 今年的走势预计可以分成3个阶段, 第一个阶段是春季躁动,大概在1-3月份。 形式上可能还是以拔估值为主,这个估值可能是银行地产为主的低估值,也可能是有业绩预期的成长股。主要是因为在去年上半年高基数的影响下,上半年经济增速不会那么好,稳增长的政策会导致政策发力比较猛,估值有支撑。 货币政策上,密切关注1月份的15号MLF公布的利率情况,20号LPR利率情况。市场预期还是存在降5个BP的可能。 财政政策上,大概率会政策前置,基本上定下来赤字率在2.8%(这几年基本上保持在2.8-3%左右
S
广信股份
0
0
1
1.50
门叔
低卖高买的老韭菜
2022-01-04 14:15:32
煤炭板块梳理-20220104
基本概念注解: 动力煤: 煤价:我们一般说的煤价指的都是秦皇岛港口动力煤,因为秦皇岛动力煤量最大,价格作为风向标。 坑口价、港口价:坑口价格指的就是产地价格,港口价格一般指的是下水煤7.8亿吨占总煤炭需求(40亿)比大概在20%,比如产地运到江苏或者上海,一般都是走的港口。成本上单吨增加200元运费。 大卡:我们所说的动力煤默认是5500大卡。 动力煤单吨净利:煤价/1.13(税后价格)-开采成本(200元)-单吨三费(煤炭收入占比*期间费用总额)-所得税15%-25%(山西内蒙新疆等地15%,
S
兖矿能源
S
美锦能源
S
华阳股份
1
0
6
3.31
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:27:24
新凤鸣-20211230
新凤鸣:三季度受到限电的影响较大。大炼化最快也要2022年底才能动工,投产估计要24-25年,性价比一般。 1. 涤纶长丝行业未来供需不好判断。供需两端都受到限电影响,都在收缩,哪个影响更大不好判断。往年的金九银十可能失效。 2. 成本端:限电后产量下降,对于产品的成本肯定是有所增加的。 3. 短期行业催化:1)长丝主要需求在国外,近期海运价格下降后,出口的运费成本会下降;2)国外随着疫情好转,需求可能会起来。 4. 长期看点:明年年底在印尼布局大炼化,目前在走项目审批和国外的选址等前期工作。
S
新凤鸣
0
0
2
2.69
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 11:19:45
高测股份-20211230
高测股份:硅片切割设备三大龙头之一,最新产品将进一步提升市占率,持续跟踪,等待机会。 1. 行业趋势:受益新能源发展和光伏平价上网,未来光伏市场空间快速打开,光伏行业硅片行业进入扩产周期,公司作为光伏切割设备头部企业,将充分受益。 2. 金刚线切割设备,已实现小规模销售,未来国产金刚线切割设备有望迎来工艺替代及进口替代机遇; 3. 硅片切割设备,得益于竞争对手的战略调整(连城数控绑定隆基股份,上机数控研发重心转移到拉晶),公司市占率进一步提升。 4. 公司金刚线产品是隆基二供,去年500万公里,
S
高测股份
0
0
3
3.43
门叔
低卖高买的老韭菜
2021-12-30 10:45:54
山东海化-20211230
山东海化:产能相对稳定,弹性标的。 1. 目前纯碱产能为280万吨(氨碱法),溴素产能为8250吨,氯化钙产能为40万吨。 2. 未来纯碱没有新增产能,主要弹性来自于280万吨的价格弹性。 3. 完全成本略微高于其他同行,氨碱法完全成本1800元。纯碱当前价格2300元,单吨净利大概在200元,今年业绩大概在5.7亿左右,明年预计业绩在5.6亿左右。 4. 投资建议:产能相对稳定,不同于远兴能源(扩产)和中盐化工(并购产能),公司的弹性完全来自于纯碱价格的变化。还是属于储备标的,除非纯碱能有一波
S
山东海化
0
0
2
2.83
上一页
1
2
3
4
5
6
7
下一页
前往
页
0
关注
95
粉丝
489.57
工分
社区规则
服务协议
隐私政策
沪ICP备20009443号
© 2020 上海韭研信息科技有限公司
关于韭研公社
问题反馈
有问题请联系
@韭菜团子
公社愿景:韭研公社,原韭菜公社,投资干货最多的共享社群,汇聚全网最深度的基本面研究,消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。
风险提示:韭研公社里任何网友的发言,都有其特定立场,均不构成投资建议,请投资者独立审慎决策。
2
3
4
5
6
7
8