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2021-03-21 19:42:02
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美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏
【兴证金属·有色周观点】美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏(2021/03/15-2021/03/21) 工业金属:美债利率上行压制商品价格,需求旺季正在开启。核心观点:宏观方面,本周美联储鸽派表态没有打消投资者对于政策收紧的担忧,美债收益率持续上行至1.7%以上,美元强势继续打压工业金属价格。从国内需求来看,下游正延续复苏态势,订单恢复较好,基本面整体表现利好,特别是“碳中和”、“碳达峰”对供给端影响深远,工业金属价格具备上行动力。 新能源金属&小金属:新能源金属需求旺盛,资源端供需紧张,
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索通发展
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水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火
【水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火】国君建材 鲍雁辛20210321 本周全国水泥市场价格环比上涨0.7%。价格上涨地区主要是江苏盐城、淮安,贵州遵义、云南文山,幅度10-30元/吨,哈尔滨陆续执行去年底高价;价格回落区域主要有江西上饶、赣州,河南驻马店、平顶山,广西桂林,湖南常德等地,幅度20-30元/吨。 3月中旬,国内部分地区仍然被雨水天气笼罩,下游需求整体继续保持稳步提升态势,企业出货率普遍恢复到6-8成,部分区域可达9成或正常水平;价格方面,核心市场水泥价格大体保持稳定,少数区域
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【老骆电子】观点分享:基本面不错,股价却很弱
本周的内容也变不出什么新花样,都是围绕在「基本面不错,股价却很弱」这些大家都知道的现象。日前两会召开期间,股价依然跌得唏哩哗啦的,不过后来我们仔细想想,也对!两会的重要性应该远远不如百岁生日,如果现在都涨完了,到时候拿什么来庆生呢?
【老骆电子】观点分享:基本面不错,股价却很弱
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顺络电子
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【东北电子】传感器专家嘉年华专场
【东北电子】传感器专家嘉年华第一场—智能汽车之眼CIS传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第二场—智能汽车之眼雷达、传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第三场—智能载具之眼CIS传感器
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顺丰控股2020年年报业绩会速记
公司积极部署了大量产地的建设,所以一方面会影响到我们的成本结构,因为这些投入在二季度开始规划的时候,因为疫情原因反应在财报是第四季度。大家会发现第四季度的毛利率下滑,是因为我们投入反应在财报是第四季度开始,这也是我们爬坡期的起点。
顺丰控股2020年年报业绩会速记
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顺丰控股
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【国君钢铁】继续推荐石墨电极龙头方大炭素 600516
1.石墨电极价格逐渐回升,行业迎基本面拐点。石墨电极需求强势回升, 2020年10月起,所有品种石墨电极价格均持续上升,主流的超高功率石墨电极价格从20年10月开始逐渐上涨。而21年春节后,石墨电极价格继续攀升,行业迎基本面拐点。 2.增持彰显信心。公司实际控制人方威以约1亿元自有资金增持公司股票,2月25日,实控人已完成增持。我们认为实控人以自有资金增持显示出实控人对公司发展的强大信心,公司经营稳中向好的态势得到进一步确认。 3.重视石墨电极投资机会,积极拥抱行业龙头。公司自产针状焦,成本优势
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方大炭素
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【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:
【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:保障加码费率微降,竞争环境改善 1.2021年2月以来,头部人身险公司立足客户需求逐步上线新版定义重疾产品。 2.我们详细对比上市险企新旧重疾定义下主力产品费率情况。我们以30岁男性、20年期缴进行测算,平均费率降幅约为4.4%,其中平安、太保、友邦新产品费率降幅分别为4.9%、4.2%和9.1%,新华新产品费率小幅上升0.7%。与旧版重疾产品相比,新版重疾产品均增加保障范围(如增加重症病种数、新增中症责任,扩大轻症赔付次数和比例),而费率略有降
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中国太保
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2021年1-2月经济点评
事件 1—2月份,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35.0%;比2019年1—2月份增长3.5%,两年平均增速为1.7%。其中,民间固定资产投资26183亿元,同比增长36.4%。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长2.43%。 评论 1-2月经济数据解读需要小心,因为有经济爬坑效应以及基数效应。所以我们推荐用几何平均的同比解读,相当于较2019年初的数据、两年年化的增长率。统计局也公布了季调环比数据,可以用来参考:1-2月季调的工增环比有所下行,投资环比快于工增
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2021-03-19 08:59:09
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淳中科技:关注的问题解答,强烈推荐【开源计算机】
1:行业空间有多大?公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,属于专业音视频行业。根据视听和集成体验联盟(AVIXA)预测,专业音视频行业2017年全球市场规模为1790亿美元,到2023年将超过2290亿美元。对标国际一线品牌Extron或者Barco,2019年全年Barco实现销售额接近11亿欧元,而淳中科技2018年收入仅为4.8亿元,成长空间较为广阔。 2:如何看待公司未来的成长逻辑?一是拓展新产品与新行业。以Extron/Barco等国际厂商为标杆,公司将在产品线、以及下游应用市
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淳中科技
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【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:
【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:性价比是王道,活跃买家数历史性超越淘宝天猫 核心结论: 1)活跃买家数历史性超越淘宝天猫, 实质性晋升为用户数维度的电商第一平台; 2)货币化率趋势性提升,驱动收入端表现超预期; 3)GMV增速低于市场预期(Q4单季+57%VS预期70%+),社区团购单量激增摊薄客单价,购物频次提升将会是未来提升客单价的主要途径; 4)竞争加剧,加码社区团购背景下,利润端整体表现符合预期,营销费用147亿维持稳定; 5)拼多多自2020年开始尝试做1P自营商品,主要目的是弥
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贵州茅台
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恩捷年报后高管交流会
公司公布2020年业绩:收入42.83亿元,同比增长35.56%;归母净利润11.16亿元,同比增长31.27%。其中4Q20收入17.02亿元,同比增长61.58%,业绩符合预期。 膜营业收入锂电池膜28.91亿,其他膜4.72亿。
恩捷年报后高管交流会
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恩捷股份
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【光大环保电新 殷中枢团队】中环股份大涨,重点推荐!
2/2我们发布中环股份深度报告,3/11发布年报点评,三大逻辑看好公司发展:1. 国企改革成功,TCL入主再出发;2. 210大尺寸硅片引领行业发展,单瓦盈利有溢价;3. 8英寸功率半导体硅片龙头,12英寸客户认证实现突破。 【1】TCL入主实现双赢,光伏及半导体硅片、显示半导体、功率半导体三大领域协同发展。入住后,TCL科技将通过自身的资金、管理优势、产投联动能力赋能中环股份,加速业务扩张技术商业化转换效率,使其在光伏及半导体材料及功率半导体器件领域持续快速增长。 【2】首发“夸父”系列210
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TCL中环
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2021-03-19 08:56:56
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微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要
微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要【东吴传媒互联网 张良卫团队】 收入端】公司2020年总营收19.69亿元(yoy+37%),剔除SaaS破坏事件后营收为20.64亿元(yoy+43.7%)。 订阅解决方案(SaaS业务):剔除SaaS破坏事件收入7.18亿元(yoy+41.6%),占收入比34.78%(-0.51pct)。主要系SaaS产品整体实现量价齐升。 智慧零售业务收入1.45亿元(yoy+224.5%),占SaaS总收入的20.2%(+11.4pct)。 智慧餐饮业务收入448
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2021-03-19 08:24:05
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如何看保险行业长期的成长性和转型
1. 保险是投资的长坡,长期非常看好保险行业。1)寿险是社会富裕之后的“奢饰品”,国民经济发达促成保险业发达。随着我国国民经济持续发展,属于后发行业的保险业后期将迎来爆发;2)未来我国养老发展成为必然趋势,而保险业在养老健康板块有着潜在巨大红利,保险业规模存在较大的上升空间。 2. 年金与终身寿险产品将成为未来保险业的最佳蓝海。 3. 面对底层代理人增员流速放慢、流量减少的调整,个险渠道应主动探索,向中高端市场转型,寻求更优质的分利模式。
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新华保险
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中国人寿
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中国平安
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中国太保
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【海通电新】阳光电源PAT光伏先进技术研讨会20210318
1.中国光伏产业发展情况及“十四五”发展展望 2.逆变器新品——全球功率最大组串逆变器SG320HX 3.多场景清洁能源解决方案 4.氢能新品——SEP50 PEM电解槽 5.全球储能市场发展趋势展望
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阳光电源
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美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏
【兴证金属·有色周观点】美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏(2021/03/15-2021/03/21) 工业金属:美债利率上行压制商品价格,需求旺季正在开启。核心观点:宏观方面,本周美联储鸽派表态没有打消投资者对于政策收紧的担忧,美债收益率持续上行至1.7%以上,美元强势继续打压工业金属价格。从国内需求来看,下游正延续复苏态势,订单恢复较好,基本面整体表现利好,特别是“碳中和”、“碳达峰”对供给端影响深远,工业金属价格具备上行动力。 新能源金属&小金属:新能源金属需求旺盛,资源端供需紧张,
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水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火
【水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火】国君建材 鲍雁辛20210321 本周全国水泥市场价格环比上涨0.7%。价格上涨地区主要是江苏盐城、淮安,贵州遵义、云南文山,幅度10-30元/吨,哈尔滨陆续执行去年底高价;价格回落区域主要有江西上饶、赣州,河南驻马店、平顶山,广西桂林,湖南常德等地,幅度20-30元/吨。 3月中旬,国内部分地区仍然被雨水天气笼罩,下游需求整体继续保持稳步提升态势,企业出货率普遍恢复到6-8成,部分区域可达9成或正常水平;价格方面,核心市场水泥价格大体保持稳定,少数区域
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【老骆电子】观点分享:基本面不错,股价却很弱
本周的内容也变不出什么新花样,都是围绕在「基本面不错,股价却很弱」这些大家都知道的现象。日前两会召开期间,股价依然跌得唏哩哗啦的,不过后来我们仔细想想,也对!两会的重要性应该远远不如百岁生日,如果现在都涨完了,到时候拿什么来庆生呢?
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【东北电子】传感器专家嘉年华专场
【东北电子】传感器专家嘉年华第一场—智能汽车之眼CIS传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第二场—智能汽车之眼雷达、传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第三场—智能载具之眼CIS传感器
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顺丰控股2020年年报业绩会速记
公司积极部署了大量产地的建设,所以一方面会影响到我们的成本结构,因为这些投入在二季度开始规划的时候,因为疫情原因反应在财报是第四季度。大家会发现第四季度的毛利率下滑,是因为我们投入反应在财报是第四季度开始,这也是我们爬坡期的起点。
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【国君钢铁】继续推荐石墨电极龙头方大炭素 600516
1.石墨电极价格逐渐回升,行业迎基本面拐点。石墨电极需求强势回升, 2020年10月起,所有品种石墨电极价格均持续上升,主流的超高功率石墨电极价格从20年10月开始逐渐上涨。而21年春节后,石墨电极价格继续攀升,行业迎基本面拐点。 2.增持彰显信心。公司实际控制人方威以约1亿元自有资金增持公司股票,2月25日,实控人已完成增持。我们认为实控人以自有资金增持显示出实控人对公司发展的强大信心,公司经营稳中向好的态势得到进一步确认。 3.重视石墨电极投资机会,积极拥抱行业龙头。公司自产针状焦,成本优势
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【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:保障加码费率微降,竞争环境改善 1.2021年2月以来,头部人身险公司立足客户需求逐步上线新版定义重疾产品。 2.我们详细对比上市险企新旧重疾定义下主力产品费率情况。我们以30岁男性、20年期缴进行测算,平均费率降幅约为4.4%,其中平安、太保、友邦新产品费率降幅分别为4.9%、4.2%和9.1%,新华新产品费率小幅上升0.7%。与旧版重疾产品相比,新版重疾产品均增加保障范围(如增加重症病种数、新增中症责任,扩大轻症赔付次数和比例),而费率略有降
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事件 1—2月份,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35.0%;比2019年1—2月份增长3.5%,两年平均增速为1.7%。其中,民间固定资产投资26183亿元,同比增长36.4%。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长2.43%。 评论 1-2月经济数据解读需要小心,因为有经济爬坑效应以及基数效应。所以我们推荐用几何平均的同比解读,相当于较2019年初的数据、两年年化的增长率。统计局也公布了季调环比数据,可以用来参考:1-2月季调的工增环比有所下行,投资环比快于工增
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淳中科技:关注的问题解答,强烈推荐【开源计算机】
1:行业空间有多大?公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,属于专业音视频行业。根据视听和集成体验联盟(AVIXA)预测,专业音视频行业2017年全球市场规模为1790亿美元,到2023年将超过2290亿美元。对标国际一线品牌Extron或者Barco,2019年全年Barco实现销售额接近11亿欧元,而淳中科技2018年收入仅为4.8亿元,成长空间较为广阔。 2:如何看待公司未来的成长逻辑?一是拓展新产品与新行业。以Extron/Barco等国际厂商为标杆,公司将在产品线、以及下游应用市
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【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:
【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:性价比是王道,活跃买家数历史性超越淘宝天猫 核心结论: 1)活跃买家数历史性超越淘宝天猫, 实质性晋升为用户数维度的电商第一平台; 2)货币化率趋势性提升,驱动收入端表现超预期; 3)GMV增速低于市场预期(Q4单季+57%VS预期70%+),社区团购单量激增摊薄客单价,购物频次提升将会是未来提升客单价的主要途径; 4)竞争加剧,加码社区团购背景下,利润端整体表现符合预期,营销费用147亿维持稳定; 5)拼多多自2020年开始尝试做1P自营商品,主要目的是弥
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恩捷年报后高管交流会
公司公布2020年业绩:收入42.83亿元,同比增长35.56%;归母净利润11.16亿元,同比增长31.27%。其中4Q20收入17.02亿元,同比增长61.58%,业绩符合预期。 膜营业收入锂电池膜28.91亿,其他膜4.72亿。
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【光大环保电新 殷中枢团队】中环股份大涨,重点推荐!
2/2我们发布中环股份深度报告,3/11发布年报点评,三大逻辑看好公司发展:1. 国企改革成功,TCL入主再出发;2. 210大尺寸硅片引领行业发展,单瓦盈利有溢价;3. 8英寸功率半导体硅片龙头,12英寸客户认证实现突破。 【1】TCL入主实现双赢,光伏及半导体硅片、显示半导体、功率半导体三大领域协同发展。入住后,TCL科技将通过自身的资金、管理优势、产投联动能力赋能中环股份,加速业务扩张技术商业化转换效率,使其在光伏及半导体材料及功率半导体器件领域持续快速增长。 【2】首发“夸父”系列210
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微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要
微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要【东吴传媒互联网 张良卫团队】 收入端】公司2020年总营收19.69亿元(yoy+37%),剔除SaaS破坏事件后营收为20.64亿元(yoy+43.7%)。 订阅解决方案(SaaS业务):剔除SaaS破坏事件收入7.18亿元(yoy+41.6%),占收入比34.78%(-0.51pct)。主要系SaaS产品整体实现量价齐升。 智慧零售业务收入1.45亿元(yoy+224.5%),占SaaS总收入的20.2%(+11.4pct)。 智慧餐饮业务收入448
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如何看保险行业长期的成长性和转型
1. 保险是投资的长坡,长期非常看好保险行业。1)寿险是社会富裕之后的“奢饰品”,国民经济发达促成保险业发达。随着我国国民经济持续发展,属于后发行业的保险业后期将迎来爆发;2)未来我国养老发展成为必然趋势,而保险业在养老健康板块有着潜在巨大红利,保险业规模存在较大的上升空间。 2. 年金与终身寿险产品将成为未来保险业的最佳蓝海。 3. 面对底层代理人增员流速放慢、流量减少的调整,个险渠道应主动探索,向中高端市场转型,寻求更优质的分利模式。
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1.中国光伏产业发展情况及“十四五”发展展望 2.逆变器新品——全球功率最大组串逆变器SG320HX 3.多场景清洁能源解决方案 4.氢能新品——SEP50 PEM电解槽 5.全球储能市场发展趋势展望
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水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火
【水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火】国君建材 鲍雁辛20210321 本周全国水泥市场价格环比上涨0.7%。价格上涨地区主要是江苏盐城、淮安,贵州遵义、云南文山,幅度10-30元/吨,哈尔滨陆续执行去年底高价;价格回落区域主要有江西上饶、赣州,河南驻马店、平顶山,广西桂林,湖南常德等地,幅度20-30元/吨。 3月中旬,国内部分地区仍然被雨水天气笼罩,下游需求整体继续保持稳步提升态势,企业出货率普遍恢复到6-8成,部分区域可达9成或正常水平;价格方面,核心市场水泥价格大体保持稳定,少数区域
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【老骆电子】观点分享:基本面不错,股价却很弱
本周的内容也变不出什么新花样,都是围绕在「基本面不错,股价却很弱」这些大家都知道的现象。日前两会召开期间,股价依然跌得唏哩哗啦的,不过后来我们仔细想想,也对!两会的重要性应该远远不如百岁生日,如果现在都涨完了,到时候拿什么来庆生呢?
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【东北电子】传感器专家嘉年华第一场—智能汽车之眼CIS传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第二场—智能汽车之眼雷达、传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第三场—智能载具之眼CIS传感器
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顺丰控股2020年年报业绩会速记
公司积极部署了大量产地的建设,所以一方面会影响到我们的成本结构,因为这些投入在二季度开始规划的时候,因为疫情原因反应在财报是第四季度。大家会发现第四季度的毛利率下滑,是因为我们投入反应在财报是第四季度开始,这也是我们爬坡期的起点。
顺丰控股2020年年报业绩会速记
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【国君钢铁】继续推荐石墨电极龙头方大炭素 600516
1.石墨电极价格逐渐回升,行业迎基本面拐点。石墨电极需求强势回升, 2020年10月起,所有品种石墨电极价格均持续上升,主流的超高功率石墨电极价格从20年10月开始逐渐上涨。而21年春节后,石墨电极价格继续攀升,行业迎基本面拐点。 2.增持彰显信心。公司实际控制人方威以约1亿元自有资金增持公司股票,2月25日,实控人已完成增持。我们认为实控人以自有资金增持显示出实控人对公司发展的强大信心,公司经营稳中向好的态势得到进一步确认。 3.重视石墨电极投资机会,积极拥抱行业龙头。公司自产针状焦,成本优势
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【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:
【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:保障加码费率微降,竞争环境改善 1.2021年2月以来,头部人身险公司立足客户需求逐步上线新版定义重疾产品。 2.我们详细对比上市险企新旧重疾定义下主力产品费率情况。我们以30岁男性、20年期缴进行测算,平均费率降幅约为4.4%,其中平安、太保、友邦新产品费率降幅分别为4.9%、4.2%和9.1%,新华新产品费率小幅上升0.7%。与旧版重疾产品相比,新版重疾产品均增加保障范围(如增加重症病种数、新增中症责任,扩大轻症赔付次数和比例),而费率略有降
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2021年1-2月经济点评
事件 1—2月份,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35.0%;比2019年1—2月份增长3.5%,两年平均增速为1.7%。其中,民间固定资产投资26183亿元,同比增长36.4%。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长2.43%。 评论 1-2月经济数据解读需要小心,因为有经济爬坑效应以及基数效应。所以我们推荐用几何平均的同比解读,相当于较2019年初的数据、两年年化的增长率。统计局也公布了季调环比数据,可以用来参考:1-2月季调的工增环比有所下行,投资环比快于工增
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2021-03-19 08:59:09
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淳中科技:关注的问题解答,强烈推荐【开源计算机】
1:行业空间有多大?公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,属于专业音视频行业。根据视听和集成体验联盟(AVIXA)预测,专业音视频行业2017年全球市场规模为1790亿美元,到2023年将超过2290亿美元。对标国际一线品牌Extron或者Barco,2019年全年Barco实现销售额接近11亿欧元,而淳中科技2018年收入仅为4.8亿元,成长空间较为广阔。 2:如何看待公司未来的成长逻辑?一是拓展新产品与新行业。以Extron/Barco等国际厂商为标杆,公司将在产品线、以及下游应用市
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【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:
【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:性价比是王道,活跃买家数历史性超越淘宝天猫 核心结论: 1)活跃买家数历史性超越淘宝天猫, 实质性晋升为用户数维度的电商第一平台; 2)货币化率趋势性提升,驱动收入端表现超预期; 3)GMV增速低于市场预期(Q4单季+57%VS预期70%+),社区团购单量激增摊薄客单价,购物频次提升将会是未来提升客单价的主要途径; 4)竞争加剧,加码社区团购背景下,利润端整体表现符合预期,营销费用147亿维持稳定; 5)拼多多自2020年开始尝试做1P自营商品,主要目的是弥
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恩捷年报后高管交流会
公司公布2020年业绩:收入42.83亿元,同比增长35.56%;归母净利润11.16亿元,同比增长31.27%。其中4Q20收入17.02亿元,同比增长61.58%,业绩符合预期。 膜营业收入锂电池膜28.91亿,其他膜4.72亿。
恩捷年报后高管交流会
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【光大环保电新 殷中枢团队】中环股份大涨,重点推荐!
2/2我们发布中环股份深度报告,3/11发布年报点评,三大逻辑看好公司发展:1. 国企改革成功,TCL入主再出发;2. 210大尺寸硅片引领行业发展,单瓦盈利有溢价;3. 8英寸功率半导体硅片龙头,12英寸客户认证实现突破。 【1】TCL入主实现双赢,光伏及半导体硅片、显示半导体、功率半导体三大领域协同发展。入住后,TCL科技将通过自身的资金、管理优势、产投联动能力赋能中环股份,加速业务扩张技术商业化转换效率,使其在光伏及半导体材料及功率半导体器件领域持续快速增长。 【2】首发“夸父”系列210
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微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要
微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要【东吴传媒互联网 张良卫团队】 收入端】公司2020年总营收19.69亿元(yoy+37%),剔除SaaS破坏事件后营收为20.64亿元(yoy+43.7%)。 订阅解决方案(SaaS业务):剔除SaaS破坏事件收入7.18亿元(yoy+41.6%),占收入比34.78%(-0.51pct)。主要系SaaS产品整体实现量价齐升。 智慧零售业务收入1.45亿元(yoy+224.5%),占SaaS总收入的20.2%(+11.4pct)。 智慧餐饮业务收入448
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如何看保险行业长期的成长性和转型
1. 保险是投资的长坡,长期非常看好保险行业。1)寿险是社会富裕之后的“奢饰品”,国民经济发达促成保险业发达。随着我国国民经济持续发展,属于后发行业的保险业后期将迎来爆发;2)未来我国养老发展成为必然趋势,而保险业在养老健康板块有着潜在巨大红利,保险业规模存在较大的上升空间。 2. 年金与终身寿险产品将成为未来保险业的最佳蓝海。 3. 面对底层代理人增员流速放慢、流量减少的调整,个险渠道应主动探索,向中高端市场转型,寻求更优质的分利模式。
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【海通电新】阳光电源PAT光伏先进技术研讨会20210318
1.中国光伏产业发展情况及“十四五”发展展望 2.逆变器新品——全球功率最大组串逆变器SG320HX 3.多场景清洁能源解决方案 4.氢能新品——SEP50 PEM电解槽 5.全球储能市场发展趋势展望
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美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏
【兴证金属·有色周观点】美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏(2021/03/15-2021/03/21) 工业金属:美债利率上行压制商品价格,需求旺季正在开启。核心观点:宏观方面,本周美联储鸽派表态没有打消投资者对于政策收紧的担忧,美债收益率持续上行至1.7%以上,美元强势继续打压工业金属价格。从国内需求来看,下游正延续复苏态势,订单恢复较好,基本面整体表现利好,特别是“碳中和”、“碳达峰”对供给端影响深远,工业金属价格具备上行动力。 新能源金属&小金属:新能源金属需求旺盛,资源端供需紧张,
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水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火
【水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火】国君建材 鲍雁辛20210321 本周全国水泥市场价格环比上涨0.7%。价格上涨地区主要是江苏盐城、淮安,贵州遵义、云南文山,幅度10-30元/吨,哈尔滨陆续执行去年底高价;价格回落区域主要有江西上饶、赣州,河南驻马店、平顶山,广西桂林,湖南常德等地,幅度20-30元/吨。 3月中旬,国内部分地区仍然被雨水天气笼罩,下游需求整体继续保持稳步提升态势,企业出货率普遍恢复到6-8成,部分区域可达9成或正常水平;价格方面,核心市场水泥价格大体保持稳定,少数区域
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海螺水泥
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【老骆电子】观点分享:基本面不错,股价却很弱
本周的内容也变不出什么新花样,都是围绕在「基本面不错,股价却很弱」这些大家都知道的现象。日前两会召开期间,股价依然跌得唏哩哗啦的,不过后来我们仔细想想,也对!两会的重要性应该远远不如百岁生日,如果现在都涨完了,到时候拿什么来庆生呢?
【老骆电子】观点分享:基本面不错,股价却很弱
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【东北电子】传感器专家嘉年华专场
【东北电子】传感器专家嘉年华第一场—智能汽车之眼CIS传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第二场—智能汽车之眼雷达、传感器 【东北电子】传感器专家嘉年华第三场—智能载具之眼CIS传感器
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顺丰控股2020年年报业绩会速记
公司积极部署了大量产地的建设,所以一方面会影响到我们的成本结构,因为这些投入在二季度开始规划的时候,因为疫情原因反应在财报是第四季度。大家会发现第四季度的毛利率下滑,是因为我们投入反应在财报是第四季度开始,这也是我们爬坡期的起点。
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【国君钢铁】继续推荐石墨电极龙头方大炭素 600516
1.石墨电极价格逐渐回升,行业迎基本面拐点。石墨电极需求强势回升, 2020年10月起,所有品种石墨电极价格均持续上升,主流的超高功率石墨电极价格从20年10月开始逐渐上涨。而21年春节后,石墨电极价格继续攀升,行业迎基本面拐点。 2.增持彰显信心。公司实际控制人方威以约1亿元自有资金增持公司股票,2月25日,实控人已完成增持。我们认为实控人以自有资金增持显示出实控人对公司发展的强大信心,公司经营稳中向好的态势得到进一步确认。 3.重视石墨电极投资机会,积极拥抱行业龙头。公司自产针状焦,成本优势
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【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:
【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:保障加码费率微降,竞争环境改善 1.2021年2月以来,头部人身险公司立足客户需求逐步上线新版定义重疾产品。 2.我们详细对比上市险企新旧重疾定义下主力产品费率情况。我们以30岁男性、20年期缴进行测算,平均费率降幅约为4.4%,其中平安、太保、友邦新产品费率降幅分别为4.9%、4.2%和9.1%,新华新产品费率小幅上升0.7%。与旧版重疾产品相比,新版重疾产品均增加保障范围(如增加重症病种数、新增中症责任,扩大轻症赔付次数和比例),而费率略有降
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事件 1—2月份,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35.0%;比2019年1—2月份增长3.5%,两年平均增速为1.7%。其中,民间固定资产投资26183亿元,同比增长36.4%。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长2.43%。 评论 1-2月经济数据解读需要小心,因为有经济爬坑效应以及基数效应。所以我们推荐用几何平均的同比解读,相当于较2019年初的数据、两年年化的增长率。统计局也公布了季调环比数据,可以用来参考:1-2月季调的工增环比有所下行,投资环比快于工增
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淳中科技:关注的问题解答,强烈推荐【开源计算机】
1:行业空间有多大?公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,属于专业音视频行业。根据视听和集成体验联盟(AVIXA)预测,专业音视频行业2017年全球市场规模为1790亿美元,到2023年将超过2290亿美元。对标国际一线品牌Extron或者Barco,2019年全年Barco实现销售额接近11亿欧元,而淳中科技2018年收入仅为4.8亿元,成长空间较为广阔。 2:如何看待公司未来的成长逻辑?一是拓展新产品与新行业。以Extron/Barco等国际厂商为标杆,公司将在产品线、以及下游应用市
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【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:
【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:性价比是王道,活跃买家数历史性超越淘宝天猫 核心结论: 1)活跃买家数历史性超越淘宝天猫, 实质性晋升为用户数维度的电商第一平台; 2)货币化率趋势性提升,驱动收入端表现超预期; 3)GMV增速低于市场预期(Q4单季+57%VS预期70%+),社区团购单量激增摊薄客单价,购物频次提升将会是未来提升客单价的主要途径; 4)竞争加剧,加码社区团购背景下,利润端整体表现符合预期,营销费用147亿维持稳定; 5)拼多多自2020年开始尝试做1P自营商品,主要目的是弥
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恩捷年报后高管交流会
公司公布2020年业绩:收入42.83亿元,同比增长35.56%;归母净利润11.16亿元,同比增长31.27%。其中4Q20收入17.02亿元,同比增长61.58%,业绩符合预期。 膜营业收入锂电池膜28.91亿,其他膜4.72亿。
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【光大环保电新 殷中枢团队】中环股份大涨,重点推荐!
2/2我们发布中环股份深度报告,3/11发布年报点评,三大逻辑看好公司发展:1. 国企改革成功,TCL入主再出发;2. 210大尺寸硅片引领行业发展,单瓦盈利有溢价;3. 8英寸功率半导体硅片龙头,12英寸客户认证实现突破。 【1】TCL入主实现双赢,光伏及半导体硅片、显示半导体、功率半导体三大领域协同发展。入住后,TCL科技将通过自身的资金、管理优势、产投联动能力赋能中环股份,加速业务扩张技术商业化转换效率,使其在光伏及半导体材料及功率半导体器件领域持续快速增长。 【2】首发“夸父”系列210
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微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要
微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要【东吴传媒互联网 张良卫团队】 收入端】公司2020年总营收19.69亿元(yoy+37%),剔除SaaS破坏事件后营收为20.64亿元(yoy+43.7%)。 订阅解决方案(SaaS业务):剔除SaaS破坏事件收入7.18亿元(yoy+41.6%),占收入比34.78%(-0.51pct)。主要系SaaS产品整体实现量价齐升。 智慧零售业务收入1.45亿元(yoy+224.5%),占SaaS总收入的20.2%(+11.4pct)。 智慧餐饮业务收入448
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如何看保险行业长期的成长性和转型
1. 保险是投资的长坡,长期非常看好保险行业。1)寿险是社会富裕之后的“奢饰品”,国民经济发达促成保险业发达。随着我国国民经济持续发展,属于后发行业的保险业后期将迎来爆发;2)未来我国养老发展成为必然趋势,而保险业在养老健康板块有着潜在巨大红利,保险业规模存在较大的上升空间。 2. 年金与终身寿险产品将成为未来保险业的最佳蓝海。 3. 面对底层代理人增员流速放慢、流量减少的调整,个险渠道应主动探索,向中高端市场转型,寻求更优质的分利模式。
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1.中国光伏产业发展情况及“十四五”发展展望 2.逆变器新品——全球功率最大组串逆变器SG320HX 3.多场景清洁能源解决方案 4.氢能新品——SEP50 PEM电解槽 5.全球储能市场发展趋势展望
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美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏
【兴证金属·有色周观点】美债利率压制商品价格,下游需求正在复苏(2021/03/15-2021/03/21) 工业金属:美债利率上行压制商品价格,需求旺季正在开启。核心观点:宏观方面,本周美联储鸽派表态没有打消投资者对于政策收紧的担忧,美债收益率持续上行至1.7%以上,美元强势继续打压工业金属价格。从国内需求来看,下游正延续复苏态势,订单恢复较好,基本面整体表现利好,特别是“碳中和”、“碳达峰”对供给端影响深远,工业金属价格具备上行动力。 新能源金属&小金属:新能源金属需求旺盛,资源端供需紧张,
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水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火
【水泥周盘点:需求稳步提升,价格不温不火】国君建材 鲍雁辛20210321 本周全国水泥市场价格环比上涨0.7%。价格上涨地区主要是江苏盐城、淮安,贵州遵义、云南文山,幅度10-30元/吨,哈尔滨陆续执行去年底高价;价格回落区域主要有江西上饶、赣州,河南驻马店、平顶山,广西桂林,湖南常德等地,幅度20-30元/吨。 3月中旬,国内部分地区仍然被雨水天气笼罩,下游需求整体继续保持稳步提升态势,企业出货率普遍恢复到6-8成,部分区域可达9成或正常水平;价格方面,核心市场水泥价格大体保持稳定,少数区域
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本周的内容也变不出什么新花样,都是围绕在「基本面不错,股价却很弱」这些大家都知道的现象。日前两会召开期间,股价依然跌得唏哩哗啦的,不过后来我们仔细想想,也对!两会的重要性应该远远不如百岁生日,如果现在都涨完了,到时候拿什么来庆生呢?
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公司积极部署了大量产地的建设,所以一方面会影响到我们的成本结构,因为这些投入在二季度开始规划的时候,因为疫情原因反应在财报是第四季度。大家会发现第四季度的毛利率下滑,是因为我们投入反应在财报是第四季度开始,这也是我们爬坡期的起点。
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【国君钢铁】继续推荐石墨电极龙头方大炭素 600516
1.石墨电极价格逐渐回升,行业迎基本面拐点。石墨电极需求强势回升, 2020年10月起,所有品种石墨电极价格均持续上升,主流的超高功率石墨电极价格从20年10月开始逐渐上涨。而21年春节后,石墨电极价格继续攀升,行业迎基本面拐点。 2.增持彰显信心。公司实际控制人方威以约1亿元自有资金增持公司股票,2月25日,实控人已完成增持。我们认为实控人以自有资金增持显示出实控人对公司发展的强大信心,公司经营稳中向好的态势得到进一步确认。 3.重视石墨电极投资机会,积极拥抱行业龙头。公司自产针状焦,成本优势
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【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:
【申万宏源金融】上市险企新重疾定义产品观察与分析:保障加码费率微降,竞争环境改善 1.2021年2月以来,头部人身险公司立足客户需求逐步上线新版定义重疾产品。 2.我们详细对比上市险企新旧重疾定义下主力产品费率情况。我们以30岁男性、20年期缴进行测算,平均费率降幅约为4.4%,其中平安、太保、友邦新产品费率降幅分别为4.9%、4.2%和9.1%,新华新产品费率小幅上升0.7%。与旧版重疾产品相比,新版重疾产品均增加保障范围(如增加重症病种数、新增中症责任,扩大轻症赔付次数和比例),而费率略有降
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2021年1-2月经济点评
事件 1—2月份,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35.0%;比2019年1—2月份增长3.5%,两年平均增速为1.7%。其中,民间固定资产投资26183亿元,同比增长36.4%。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长2.43%。 评论 1-2月经济数据解读需要小心,因为有经济爬坑效应以及基数效应。所以我们推荐用几何平均的同比解读,相当于较2019年初的数据、两年年化的增长率。统计局也公布了季调环比数据,可以用来参考:1-2月季调的工增环比有所下行,投资环比快于工增
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王小明
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2021-03-19 08:59:09
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淳中科技:关注的问题解答,强烈推荐【开源计算机】
1:行业空间有多大?公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,属于专业音视频行业。根据视听和集成体验联盟(AVIXA)预测,专业音视频行业2017年全球市场规模为1790亿美元,到2023年将超过2290亿美元。对标国际一线品牌Extron或者Barco,2019年全年Barco实现销售额接近11亿欧元,而淳中科技2018年收入仅为4.8亿元,成长空间较为广阔。 2:如何看待公司未来的成长逻辑?一是拓展新产品与新行业。以Extron/Barco等国际厂商为标杆,公司将在产品线、以及下游应用市
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淳中科技
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王小明
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2021-03-19 08:58:44
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【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:
【国君零售刘越男】拼多多2020Q4:性价比是王道,活跃买家数历史性超越淘宝天猫 核心结论: 1)活跃买家数历史性超越淘宝天猫, 实质性晋升为用户数维度的电商第一平台; 2)货币化率趋势性提升,驱动收入端表现超预期; 3)GMV增速低于市场预期(Q4单季+57%VS预期70%+),社区团购单量激增摊薄客单价,购物频次提升将会是未来提升客单价的主要途径; 4)竞争加剧,加码社区团购背景下,利润端整体表现符合预期,营销费用147亿维持稳定; 5)拼多多自2020年开始尝试做1P自营商品,主要目的是弥
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2021-03-19 08:58:16
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恩捷年报后高管交流会
公司公布2020年业绩:收入42.83亿元,同比增长35.56%;归母净利润11.16亿元,同比增长31.27%。其中4Q20收入17.02亿元,同比增长61.58%,业绩符合预期。 膜营业收入锂电池膜28.91亿,其他膜4.72亿。
恩捷年报后高管交流会
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恩捷股份
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2021-03-19 08:57:35
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【光大环保电新 殷中枢团队】中环股份大涨,重点推荐!
2/2我们发布中环股份深度报告,3/11发布年报点评,三大逻辑看好公司发展:1. 国企改革成功,TCL入主再出发;2. 210大尺寸硅片引领行业发展,单瓦盈利有溢价;3. 8英寸功率半导体硅片龙头,12英寸客户认证实现突破。 【1】TCL入主实现双赢,光伏及半导体硅片、显示半导体、功率半导体三大领域协同发展。入住后,TCL科技将通过自身的资金、管理优势、产投联动能力赋能中环股份,加速业务扩张技术商业化转换效率,使其在光伏及半导体材料及功率半导体器件领域持续快速增长。 【2】首发“夸父”系列210
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TCL中环
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微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要
微盟集团2020年财报梳理及电话会议纪要【东吴传媒互联网 张良卫团队】 收入端】公司2020年总营收19.69亿元(yoy+37%),剔除SaaS破坏事件后营收为20.64亿元(yoy+43.7%)。 订阅解决方案(SaaS业务):剔除SaaS破坏事件收入7.18亿元(yoy+41.6%),占收入比34.78%(-0.51pct)。主要系SaaS产品整体实现量价齐升。 智慧零售业务收入1.45亿元(yoy+224.5%),占SaaS总收入的20.2%(+11.4pct)。 智慧餐饮业务收入448
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2021-03-19 08:24:05
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如何看保险行业长期的成长性和转型
1. 保险是投资的长坡,长期非常看好保险行业。1)寿险是社会富裕之后的“奢饰品”,国民经济发达促成保险业发达。随着我国国民经济持续发展,属于后发行业的保险业后期将迎来爆发;2)未来我国养老发展成为必然趋势,而保险业在养老健康板块有着潜在巨大红利,保险业规模存在较大的上升空间。 2. 年金与终身寿险产品将成为未来保险业的最佳蓝海。 3. 面对底层代理人增员流速放慢、流量减少的调整,个险渠道应主动探索,向中高端市场转型,寻求更优质的分利模式。
有道云笔记
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新华保险
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中国人寿
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中国太保
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王小明
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2021-03-19 08:20:03
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【海通电新】阳光电源PAT光伏先进技术研讨会20210318
1.中国光伏产业发展情况及“十四五”发展展望 2.逆变器新品——全球功率最大组串逆变器SG320HX 3.多场景清洁能源解决方案 4.氢能新品——SEP50 PEM电解槽 5.全球储能市场发展趋势展望
有道云笔记
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阳光电源
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