王小明用户主页-韭研公社

异动

登录注册

王小明

在分享中学习，交换资料

IP属地：310000,310100

个人资料

王小明

长线持有

2021-02-26 08:40:14

受限

【东吴电新】电动车化大势所趋，高景气度持续，当前即买入良机

上海发布新年能车产业发展规划，引导产销高速增长：产量方面，到2025年本地电动产年产量超120万辆，20年上海电动产产量不到30万辆，未来5年复合增速40%。销量方面，个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50%，远高于全国平均20%的目标；在公共交通领域基本全部电动化，网约车电动化率50%以上。亿纬获捷豹路虎定点，海外客户拓展又获重大突破：该项目为加48v，是公司48v产品继再次获得国际一流车企认可。此前公司拟计划投资26亿建设48v及12v项目（一期），预计产值超50亿，将为捷豹及后续新客户

S
宁德时代

0

5

3

13.96
王小明

长线持有

2021-02-25 23:27:56

受限

【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉

🎉【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉 1.相对估值连续5年下杀的重要原因是拿地利润率的下降。2015年至2020年，行业整体景气+实际顺畅的融资环境，加剧了土地市场竞争，拉低行业整体盈利。重视利润的“古典主义”被过度看重周转的“现代主义”取代，风险溢价拉低估值。 2.地价下行机会显现，潜在利润率大概率修复。“三道红线”有效监管非标和表外，监管行业真实杠杆，土地集中出让则降低土地竞争烈度（一定程度上是政府在土地上的让利），将有效降低土地市

S
ST阳光城
S
新城控股

0

3

6

21.20
王小明

长线持有

2021-02-25 22:33:04

受限

【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】再次重点提示银行股机会

——新年礼包，坚定看好！全年逻辑顺+业绩数据强+现在估值低+H股已经涨了——这轮涨幅会超所有人预期，请重视！ 1、核心逻辑：否极泰来，价值重估经济在持续改善，流动性边际收敛，账面刚刚做实（2020年刚洗完澡），估值仍然不贵（PB10年分位数10%以内）。 2、推荐个股：α首推兴业平安，关注β补涨（1）LV组合： ①出厂价LV：兴业/平安； ②市场价LV：招行/宁波。（2）进步组合： ①股份行：浦发、光大； ②国有行：建行、工行； ③城商行：南京、长沙。 3、催化剂：业绩持续印证（1）2

S
兴业银行

0

7

11

41.82
王小明

长线持有

2021-02-25 22:31:26

受限

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

投资建议：1）家电的智能化浪潮重新定义了智能控制器，有望成为整个行业底层能力的支撑，作为核心技术能力突出且主打高端市场的龙头企业，将充分受益于智能控制器附加值的提升与品类的多样化的趋势；2）新开辟的汽车电子业务凭借与越来越多的全球顶级Tier 1厂商合作为切入点，紧抓软件定义汽车重塑汽车控制器市场格局这一千载难逢的历史机遇，有望实现弯道超车，公告在手订单已超50亿；3）铖昌科技分拆上市顺利推进，继续重点推荐！

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

S
和而泰

0

3

2

5.42
王小明

长线持有

2021-02-25 22:30:29

受限

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

奈雪门店的选址和造价情况？从选址情况来看：奈雪门店拓展方面比较成功，门店选址目标为优势购物中心位置：一楼、转角、外立面跨度不小于12米。在餐饮行业中，10-15年前是麦当劳/肯德基占据了这些位置，再到星巴克，再到喜茶和奈雪，国内品牌逐渐崛起。

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

S
贵州茅台

0

5

5

10.39
王小明

长线持有

2021-02-25 21:09:42

受限

安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季

【安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季】领导好！汇报近期机构交流核心问题如下： 1. 如果调整的原因是美债利率上升，为何A股反应比美股更大？中国经济基本面及盈利预期快速上行期已经过去，而美国处于这个阶段，所以这个阶段美债利率上升A股比美股更难受。当然盈利端比较确定，超预期空间有限，资金端外资持仓多的品种更是首当其冲。 2. 调整是怎样就此突然发生的？市场的变化都是量变到质变。主导力量不是基民，而是绝对收益机构。实质上去年底就有相当多机构认为今年要

S
中国平安

1

16

20

134.47
王小明

长线持有

2021-02-25 11:13:34

受限

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

从铜价的影响因素法分析的话一般是看两个属性，一个是商品属性，一个是金融属性。商品属性这里最直观的就是一个供需，分析铜精矿、精铜的供需平衡表应。对于铜的金融属性，主要是分析美元走势对于铜价的影响，背后包括全球的货币增速与美债的实际利率，还有表现为铜的进出口套利，比如正套与反套的分析。

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

S
紫金矿业

0

3

6

15.96
王小明

长线持有

2021-02-25 10:28:13

受限

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革，已知信息影响利大于弊事件：2月18日，自然资源部内网信息，22个重点城市实行住宅用地“两集中”（集中发布、集中出让），21年（注意只有今年）发布住宅用地公告不能超过三次，并将召开视频会议。24日青岛自然资源规划局发布新闻证实“两集中、三批次”供地计划，同时根据网络信息，天津、郑州发布相关红头文件，其他城市也有媒体进行报道。关于本次政策的调整，我们有几点初步的判断。 1）提高参加全部土地竞拍的门槛，利好资金实力强的企业：由于土地出让流程中存在保

S
保利发展
S
新城控股
S
万科A

6

15

20

115.55
王小明

长线持有

2021-02-25 08:42:46

受限

调整后，更要“轻总量，重结构

调整后，更要“轻总量，重结构”——申万宏源策略市场点评20210224 短期调整的直接原因有三：(1) 港股印花税率上调是直接利空(但港股印花税上调主要出于财政平衡的考虑，并不代表管理层对于股市的态度)。(2) 公募基金短期可能存在赎回压力。体现在领跌板块主要是公募基金重仓和短期集中加仓的方向(食品饮料、电气设备、有色金属、休闲服务和医药等)。(3)指数向上突破之后的修正需求。近期全球复苏预期差最大的是欧洲，输入型的复苏和再通胀本就应该对应A股的结构性行情而不是总量行情，而春节后指数一度向上突破

S
贵州茅台

0

3

3

17.12
王小明

长线持有

2021-02-25 08:41:46

受限

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！牢牢把握化工四大投资主线和油服龙头！！逐步加大对二线龙头的配置！——化工板块最新观点【光大石化化工团队】昨天，受市场情绪影响，化工板块迎来大幅调整。市场对石化化工板块众多基本面扎实，且近期价格走势也非常坚挺的品种也选择了无视。我们认为更多是由于市场风格向次一线及二线龙头切换过程中带来的短期调整，调整带来机会，我们坚定看好整个板块的投资价值！重申我们团队观点，化工板块整体估值依然处于历史中位水平。根据我们的测算，石油化工和基础

S
中海油服
S
中国石油
S
中国石化

1

5

4

31.07
王小明

长线持有

2021-02-25 08:40:01

受限

虽然不可能回到2020H1的水位，但估值能起到一定支撑力。

补充：市场像08、11、18年那种系统性风险，似乎在当前有一个情景，就是如果在今年的二季度出现全局性严重信用风险的压力。但我们当前静态判断，这种概率相对较小，因此，不认为2021年是个熊市。今年的结构机会或许比2020年要多，但很多机会或许是市场不太熟悉的结构。 ▍风格判断——2020H2开始，长江策略持续【重点】强调“风格再平衡”，体现在三方面：1）板块上的平衡，周期制造金融上的配置需要提升。2）中盘盈利估值性价比高的隐形冠军，我们自上而下筛选了一些组合。3）持续盈利改善的行业中，平衡头部与腰

S
贵州茅台

0

4

3

19.86
王小明

长线持有

2021-02-25 08:38:58

受限

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

当前5G、云计算、人工智能、大数据等垂直行业的不断融合正在构建一个万物智联的更加智慧的地球，如何成就智慧地球，5G是其中非常重要的使能技术。5G肩负着开启万物智联新世界，使能千行百业数字化转型的重任。其中作为上游标准化芯片与下游高度碎片化的垂直行业应用领域的中间环节，模组的作用对于5G产业发展来说至关重要。

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

S
移远通信

0

6

3

11.76
王小明

长线持有

2021-02-25 08:20:20

受限

【国金医药】新冠疫苗最新进展0224

2月24日，国药中生武汉所新冠灭活疫苗保护率为72.51%. 全球新冠疫苗研发进展概况： 2月5日，科兴生物研制的新型冠状病毒灭活疫苗克尔来福®在国内获批附条件上市。对住院、重症及死亡病例的保护效力为100%，对有明显症状且需要医疗干预的新冠病例的保护效力为83.70%，对包括不需医疗干预的轻症病例在内的所有新冠病例保护效力为50.65%。此前，科兴生物新冠疫苗已相继在印尼、土耳其、巴西、智利等国获得紧急使用授权；

有道云笔记

S
康希诺
S
智飞生物

0

3

0

4.54
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:56

受限

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- 详细情况欢迎单独交流 ■加速扩产，龙头地位稳固 2020年公司硅片、电池和组件产能分别为18//18/23GW,目前建设中的项目有宁晋电池，扬州电池组件，越南电池组件，义乌电池组件，曲靖硅片，计划下半年投产。投产后硅片、电池和组件产能达30/30/40GW，电站装机在400+MW,目前储备项目300-400MW，会在今明两年建设。公

S
晶澳科技

0

4

3

15.59
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:24

受限

南方航空交流20210224纪要

22号开始美国疫苗接种超过6100万，接种进度和疫苗接种后确诊病例环比上个月有大幅减少，挺超预期，压制出行的缓解曙光初现。国内，截至前天春运公布数据，民航累计降幅52左右，主要还是春节原地过年政策防控趋严造成。去年节前春运数据正常，最近四天民航单日客运量百万，比春运前超过30%。估计中国疫苗接种进度可能会快速追上，从短期看3月份客运量会有快速恢复过程，下半年外线有一波复苏。航空繁荣逻辑进入兑现期，航空里面重点推荐南航和国航。

有道云笔记

S
南方航空
S
中国国航

1

9

12

44.65

前往

页

王小明

长线持有

2021-02-26 08:40:14

受限

【东吴电新】电动车化大势所趋，高景气度持续，当前即买入良机

上海发布新年能车产业发展规划，引导产销高速增长：产量方面，到2025年本地电动产年产量超120万辆，20年上海电动产产量不到30万辆，未来5年复合增速40%。销量方面，个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50%，远高于全国平均20%的目标；在公共交通领域基本全部电动化，网约车电动化率50%以上。亿纬获捷豹路虎定点，海外客户拓展又获重大突破：该项目为加48v，是公司48v产品继再次获得国际一流车企认可。此前公司拟计划投资26亿建设48v及12v项目（一期），预计产值超50亿，将为捷豹及后续新客户

S
宁德时代

0

5

3

13.96
王小明

长线持有

2021-02-25 23:27:56

受限

【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉

🎉【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉 1.相对估值连续5年下杀的重要原因是拿地利润率的下降。2015年至2020年，行业整体景气+实际顺畅的融资环境，加剧了土地市场竞争，拉低行业整体盈利。重视利润的“古典主义”被过度看重周转的“现代主义”取代，风险溢价拉低估值。 2.地价下行机会显现，潜在利润率大概率修复。“三道红线”有效监管非标和表外，监管行业真实杠杆，土地集中出让则降低土地竞争烈度（一定程度上是政府在土地上的让利），将有效降低土地市

S
ST阳光城
S
新城控股

0

3

6

21.20
王小明

长线持有

2021-02-25 22:33:04

受限

【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】再次重点提示银行股机会

——新年礼包，坚定看好！全年逻辑顺+业绩数据强+现在估值低+H股已经涨了——这轮涨幅会超所有人预期，请重视！ 1、核心逻辑：否极泰来，价值重估经济在持续改善，流动性边际收敛，账面刚刚做实（2020年刚洗完澡），估值仍然不贵（PB10年分位数10%以内）。 2、推荐个股：α首推兴业平安，关注β补涨（1）LV组合： ①出厂价LV：兴业/平安； ②市场价LV：招行/宁波。（2）进步组合： ①股份行：浦发、光大； ②国有行：建行、工行； ③城商行：南京、长沙。 3、催化剂：业绩持续印证（1）2

S
兴业银行

0

7

11

41.82
王小明

长线持有

2021-02-25 22:31:26

受限

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

投资建议：1）家电的智能化浪潮重新定义了智能控制器，有望成为整个行业底层能力的支撑，作为核心技术能力突出且主打高端市场的龙头企业，将充分受益于智能控制器附加值的提升与品类的多样化的趋势；2）新开辟的汽车电子业务凭借与越来越多的全球顶级Tier 1厂商合作为切入点，紧抓软件定义汽车重塑汽车控制器市场格局这一千载难逢的历史机遇，有望实现弯道超车，公告在手订单已超50亿；3）铖昌科技分拆上市顺利推进，继续重点推荐！

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

S
和而泰

0

3

2

5.42
王小明

长线持有

2021-02-25 22:30:29

受限

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

奈雪门店的选址和造价情况？从选址情况来看：奈雪门店拓展方面比较成功，门店选址目标为优势购物中心位置：一楼、转角、外立面跨度不小于12米。在餐饮行业中，10-15年前是麦当劳/肯德基占据了这些位置，再到星巴克，再到喜茶和奈雪，国内品牌逐渐崛起。

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

S
贵州茅台

0

5

5

10.39
王小明

长线持有

2021-02-25 21:09:42

受限

安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季

【安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季】领导好！汇报近期机构交流核心问题如下： 1. 如果调整的原因是美债利率上升，为何A股反应比美股更大？中国经济基本面及盈利预期快速上行期已经过去，而美国处于这个阶段，所以这个阶段美债利率上升A股比美股更难受。当然盈利端比较确定，超预期空间有限，资金端外资持仓多的品种更是首当其冲。 2. 调整是怎样就此突然发生的？市场的变化都是量变到质变。主导力量不是基民，而是绝对收益机构。实质上去年底就有相当多机构认为今年要

S
中国平安

1

16

20

134.47
王小明

长线持有

2021-02-25 11:13:34

受限

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

从铜价的影响因素法分析的话一般是看两个属性，一个是商品属性，一个是金融属性。商品属性这里最直观的就是一个供需，分析铜精矿、精铜的供需平衡表应。对于铜的金融属性，主要是分析美元走势对于铜价的影响，背后包括全球的货币增速与美债的实际利率，还有表现为铜的进出口套利，比如正套与反套的分析。

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

S
紫金矿业

0

3

6

15.96
王小明

长线持有

2021-02-25 10:28:13

受限

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革，已知信息影响利大于弊事件：2月18日，自然资源部内网信息，22个重点城市实行住宅用地“两集中”（集中发布、集中出让），21年（注意只有今年）发布住宅用地公告不能超过三次，并将召开视频会议。24日青岛自然资源规划局发布新闻证实“两集中、三批次”供地计划，同时根据网络信息，天津、郑州发布相关红头文件，其他城市也有媒体进行报道。关于本次政策的调整，我们有几点初步的判断。 1）提高参加全部土地竞拍的门槛，利好资金实力强的企业：由于土地出让流程中存在保

S
保利发展
S
新城控股
S
万科A

6

15

20

115.55
王小明

长线持有

2021-02-25 08:42:46

受限

调整后，更要“轻总量，重结构

调整后，更要“轻总量，重结构”——申万宏源策略市场点评20210224 短期调整的直接原因有三：(1) 港股印花税率上调是直接利空(但港股印花税上调主要出于财政平衡的考虑，并不代表管理层对于股市的态度)。(2) 公募基金短期可能存在赎回压力。体现在领跌板块主要是公募基金重仓和短期集中加仓的方向(食品饮料、电气设备、有色金属、休闲服务和医药等)。(3)指数向上突破之后的修正需求。近期全球复苏预期差最大的是欧洲，输入型的复苏和再通胀本就应该对应A股的结构性行情而不是总量行情，而春节后指数一度向上突破

S
贵州茅台

0

3

3

17.12
王小明

长线持有

2021-02-25 08:41:46

受限

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！牢牢把握化工四大投资主线和油服龙头！！逐步加大对二线龙头的配置！——化工板块最新观点【光大石化化工团队】昨天，受市场情绪影响，化工板块迎来大幅调整。市场对石化化工板块众多基本面扎实，且近期价格走势也非常坚挺的品种也选择了无视。我们认为更多是由于市场风格向次一线及二线龙头切换过程中带来的短期调整，调整带来机会，我们坚定看好整个板块的投资价值！重申我们团队观点，化工板块整体估值依然处于历史中位水平。根据我们的测算，石油化工和基础

S
中海油服
S
中国石油
S
中国石化

1

5

4

31.07
王小明

长线持有

2021-02-25 08:40:01

受限

虽然不可能回到2020H1的水位，但估值能起到一定支撑力。

补充：市场像08、11、18年那种系统性风险，似乎在当前有一个情景，就是如果在今年的二季度出现全局性严重信用风险的压力。但我们当前静态判断，这种概率相对较小，因此，不认为2021年是个熊市。今年的结构机会或许比2020年要多，但很多机会或许是市场不太熟悉的结构。 ▍风格判断——2020H2开始，长江策略持续【重点】强调“风格再平衡”，体现在三方面：1）板块上的平衡，周期制造金融上的配置需要提升。2）中盘盈利估值性价比高的隐形冠军，我们自上而下筛选了一些组合。3）持续盈利改善的行业中，平衡头部与腰

S
贵州茅台

0

4

3

19.86
王小明

长线持有

2021-02-25 08:38:58

受限

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

当前5G、云计算、人工智能、大数据等垂直行业的不断融合正在构建一个万物智联的更加智慧的地球，如何成就智慧地球，5G是其中非常重要的使能技术。5G肩负着开启万物智联新世界，使能千行百业数字化转型的重任。其中作为上游标准化芯片与下游高度碎片化的垂直行业应用领域的中间环节，模组的作用对于5G产业发展来说至关重要。

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

S
移远通信

0

6

3

11.76
王小明

长线持有

2021-02-25 08:20:20

受限

【国金医药】新冠疫苗最新进展0224

2月24日，国药中生武汉所新冠灭活疫苗保护率为72.51%. 全球新冠疫苗研发进展概况： 2月5日，科兴生物研制的新型冠状病毒灭活疫苗克尔来福®在国内获批附条件上市。对住院、重症及死亡病例的保护效力为100%，对有明显症状且需要医疗干预的新冠病例的保护效力为83.70%，对包括不需医疗干预的轻症病例在内的所有新冠病例保护效力为50.65%。此前，科兴生物新冠疫苗已相继在印尼、土耳其、巴西、智利等国获得紧急使用授权；

有道云笔记

S
康希诺
S
智飞生物

0

3

0

4.54
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:56

受限

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- 详细情况欢迎单独交流 ■加速扩产，龙头地位稳固 2020年公司硅片、电池和组件产能分别为18//18/23GW,目前建设中的项目有宁晋电池，扬州电池组件，越南电池组件，义乌电池组件，曲靖硅片，计划下半年投产。投产后硅片、电池和组件产能达30/30/40GW，电站装机在400+MW,目前储备项目300-400MW，会在今明两年建设。公

S
晶澳科技

0

4

3

15.59
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:24

受限

南方航空交流20210224纪要

22号开始美国疫苗接种超过6100万，接种进度和疫苗接种后确诊病例环比上个月有大幅减少，挺超预期，压制出行的缓解曙光初现。国内，截至前天春运公布数据，民航累计降幅52左右，主要还是春节原地过年政策防控趋严造成。去年节前春运数据正常，最近四天民航单日客运量百万，比春运前超过30%。估计中国疫苗接种进度可能会快速追上，从短期看3月份客运量会有快速恢复过程，下半年外线有一波复苏。航空繁荣逻辑进入兑现期，航空里面重点推荐南航和国航。

有道云笔记

S
南方航空
S
中国国航

1

9

12

44.65

前往

页

王小明

长线持有

2021-02-26 08:40:14

受限

【东吴电新】电动车化大势所趋，高景气度持续，当前即买入良机

上海发布新年能车产业发展规划，引导产销高速增长：产量方面，到2025年本地电动产年产量超120万辆，20年上海电动产产量不到30万辆，未来5年复合增速40%。销量方面，个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50%，远高于全国平均20%的目标；在公共交通领域基本全部电动化，网约车电动化率50%以上。亿纬获捷豹路虎定点，海外客户拓展又获重大突破：该项目为加48v，是公司48v产品继再次获得国际一流车企认可。此前公司拟计划投资26亿建设48v及12v项目（一期），预计产值超50亿，将为捷豹及后续新客户

S
宁德时代

0

5

3

13.96
王小明

长线持有

2021-02-25 23:27:56

受限

【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉

🎉【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉 1.相对估值连续5年下杀的重要原因是拿地利润率的下降。2015年至2020年，行业整体景气+实际顺畅的融资环境，加剧了土地市场竞争，拉低行业整体盈利。重视利润的“古典主义”被过度看重周转的“现代主义”取代，风险溢价拉低估值。 2.地价下行机会显现，潜在利润率大概率修复。“三道红线”有效监管非标和表外，监管行业真实杠杆，土地集中出让则降低土地竞争烈度（一定程度上是政府在土地上的让利），将有效降低土地市

S
ST阳光城
S
新城控股

0

3

6

21.20
王小明

长线持有

2021-02-25 22:33:04

受限

【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】再次重点提示银行股机会

——新年礼包，坚定看好！全年逻辑顺+业绩数据强+现在估值低+H股已经涨了——这轮涨幅会超所有人预期，请重视！ 1、核心逻辑：否极泰来，价值重估经济在持续改善，流动性边际收敛，账面刚刚做实（2020年刚洗完澡），估值仍然不贵（PB10年分位数10%以内）。 2、推荐个股：α首推兴业平安，关注β补涨（1）LV组合： ①出厂价LV：兴业/平安； ②市场价LV：招行/宁波。（2）进步组合： ①股份行：浦发、光大； ②国有行：建行、工行； ③城商行：南京、长沙。 3、催化剂：业绩持续印证（1）2

S
兴业银行

0

7

11

41.82
王小明

长线持有

2021-02-25 22:31:26

受限

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

投资建议：1）家电的智能化浪潮重新定义了智能控制器，有望成为整个行业底层能力的支撑，作为核心技术能力突出且主打高端市场的龙头企业，将充分受益于智能控制器附加值的提升与品类的多样化的趋势；2）新开辟的汽车电子业务凭借与越来越多的全球顶级Tier 1厂商合作为切入点，紧抓软件定义汽车重塑汽车控制器市场格局这一千载难逢的历史机遇，有望实现弯道超车，公告在手订单已超50亿；3）铖昌科技分拆上市顺利推进，继续重点推荐！

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

S
和而泰

0

3

2

5.42
王小明

长线持有

2021-02-25 22:30:29

受限

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

奈雪门店的选址和造价情况？从选址情况来看：奈雪门店拓展方面比较成功，门店选址目标为优势购物中心位置：一楼、转角、外立面跨度不小于12米。在餐饮行业中，10-15年前是麦当劳/肯德基占据了这些位置，再到星巴克，再到喜茶和奈雪，国内品牌逐渐崛起。

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

S
贵州茅台

0

5

5

10.39
王小明

长线持有

2021-02-25 21:09:42

受限

安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季

【安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季】领导好！汇报近期机构交流核心问题如下： 1. 如果调整的原因是美债利率上升，为何A股反应比美股更大？中国经济基本面及盈利预期快速上行期已经过去，而美国处于这个阶段，所以这个阶段美债利率上升A股比美股更难受。当然盈利端比较确定，超预期空间有限，资金端外资持仓多的品种更是首当其冲。 2. 调整是怎样就此突然发生的？市场的变化都是量变到质变。主导力量不是基民，而是绝对收益机构。实质上去年底就有相当多机构认为今年要

S
中国平安

1

16

20

134.47
王小明

长线持有

2021-02-25 11:13:34

受限

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

从铜价的影响因素法分析的话一般是看两个属性，一个是商品属性，一个是金融属性。商品属性这里最直观的就是一个供需，分析铜精矿、精铜的供需平衡表应。对于铜的金融属性，主要是分析美元走势对于铜价的影响，背后包括全球的货币增速与美债的实际利率，还有表现为铜的进出口套利，比如正套与反套的分析。

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

S
紫金矿业

0

3

6

15.96
王小明

长线持有

2021-02-25 10:28:13

受限

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革，已知信息影响利大于弊事件：2月18日，自然资源部内网信息，22个重点城市实行住宅用地“两集中”（集中发布、集中出让），21年（注意只有今年）发布住宅用地公告不能超过三次，并将召开视频会议。24日青岛自然资源规划局发布新闻证实“两集中、三批次”供地计划，同时根据网络信息，天津、郑州发布相关红头文件，其他城市也有媒体进行报道。关于本次政策的调整，我们有几点初步的判断。 1）提高参加全部土地竞拍的门槛，利好资金实力强的企业：由于土地出让流程中存在保

S
保利发展
S
新城控股
S
万科A

6

15

20

115.55
王小明

长线持有

2021-02-25 08:42:46

受限

调整后，更要“轻总量，重结构

调整后，更要“轻总量，重结构”——申万宏源策略市场点评20210224 短期调整的直接原因有三：(1) 港股印花税率上调是直接利空(但港股印花税上调主要出于财政平衡的考虑，并不代表管理层对于股市的态度)。(2) 公募基金短期可能存在赎回压力。体现在领跌板块主要是公募基金重仓和短期集中加仓的方向(食品饮料、电气设备、有色金属、休闲服务和医药等)。(3)指数向上突破之后的修正需求。近期全球复苏预期差最大的是欧洲，输入型的复苏和再通胀本就应该对应A股的结构性行情而不是总量行情，而春节后指数一度向上突破

S
贵州茅台

0

3

3

17.12
王小明

长线持有

2021-02-25 08:41:46

受限

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！牢牢把握化工四大投资主线和油服龙头！！逐步加大对二线龙头的配置！——化工板块最新观点【光大石化化工团队】昨天，受市场情绪影响，化工板块迎来大幅调整。市场对石化化工板块众多基本面扎实，且近期价格走势也非常坚挺的品种也选择了无视。我们认为更多是由于市场风格向次一线及二线龙头切换过程中带来的短期调整，调整带来机会，我们坚定看好整个板块的投资价值！重申我们团队观点，化工板块整体估值依然处于历史中位水平。根据我们的测算，石油化工和基础

S
中海油服
S
中国石油
S
中国石化

1

5

4

31.07
王小明

长线持有

2021-02-25 08:40:01

受限

虽然不可能回到2020H1的水位，但估值能起到一定支撑力。

补充：市场像08、11、18年那种系统性风险，似乎在当前有一个情景，就是如果在今年的二季度出现全局性严重信用风险的压力。但我们当前静态判断，这种概率相对较小，因此，不认为2021年是个熊市。今年的结构机会或许比2020年要多，但很多机会或许是市场不太熟悉的结构。 ▍风格判断——2020H2开始，长江策略持续【重点】强调“风格再平衡”，体现在三方面：1）板块上的平衡，周期制造金融上的配置需要提升。2）中盘盈利估值性价比高的隐形冠军，我们自上而下筛选了一些组合。3）持续盈利改善的行业中，平衡头部与腰

S
贵州茅台

0

4

3

19.86
王小明

长线持有

2021-02-25 08:38:58

受限

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

当前5G、云计算、人工智能、大数据等垂直行业的不断融合正在构建一个万物智联的更加智慧的地球，如何成就智慧地球，5G是其中非常重要的使能技术。5G肩负着开启万物智联新世界，使能千行百业数字化转型的重任。其中作为上游标准化芯片与下游高度碎片化的垂直行业应用领域的中间环节，模组的作用对于5G产业发展来说至关重要。

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

S
移远通信

0

6

3

11.76
王小明

长线持有

2021-02-25 08:20:20

受限

【国金医药】新冠疫苗最新进展0224

2月24日，国药中生武汉所新冠灭活疫苗保护率为72.51%. 全球新冠疫苗研发进展概况： 2月5日，科兴生物研制的新型冠状病毒灭活疫苗克尔来福®在国内获批附条件上市。对住院、重症及死亡病例的保护效力为100%，对有明显症状且需要医疗干预的新冠病例的保护效力为83.70%，对包括不需医疗干预的轻症病例在内的所有新冠病例保护效力为50.65%。此前，科兴生物新冠疫苗已相继在印尼、土耳其、巴西、智利等国获得紧急使用授权；

有道云笔记

S
康希诺
S
智飞生物

0

3

0

4.54
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:56

受限

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- 详细情况欢迎单独交流 ■加速扩产，龙头地位稳固 2020年公司硅片、电池和组件产能分别为18//18/23GW,目前建设中的项目有宁晋电池，扬州电池组件，越南电池组件，义乌电池组件，曲靖硅片，计划下半年投产。投产后硅片、电池和组件产能达30/30/40GW，电站装机在400+MW,目前储备项目300-400MW，会在今明两年建设。公

S
晶澳科技

0

4

3

15.59
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:24

受限

南方航空交流20210224纪要

22号开始美国疫苗接种超过6100万，接种进度和疫苗接种后确诊病例环比上个月有大幅减少，挺超预期，压制出行的缓解曙光初现。国内，截至前天春运公布数据，民航累计降幅52左右，主要还是春节原地过年政策防控趋严造成。去年节前春运数据正常，最近四天民航单日客运量百万，比春运前超过30%。估计中国疫苗接种进度可能会快速追上，从短期看3月份客运量会有快速恢复过程，下半年外线有一波复苏。航空繁荣逻辑进入兑现期，航空里面重点推荐南航和国航。

有道云笔记

S
南方航空
S
中国国航

1

9

12

44.65

前往

页

王小明

长线持有

2021-02-26 08:40:14

受限

【东吴电新】电动车化大势所趋，高景气度持续，当前即买入良机

上海发布新年能车产业发展规划，引导产销高速增长：产量方面，到2025年本地电动产年产量超120万辆，20年上海电动产产量不到30万辆，未来5年复合增速40%。销量方面，个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50%，远高于全国平均20%的目标；在公共交通领域基本全部电动化，网约车电动化率50%以上。亿纬获捷豹路虎定点，海外客户拓展又获重大突破：该项目为加48v，是公司48v产品继再次获得国际一流车企认可。此前公司拟计划投资26亿建设48v及12v项目（一期），预计产值超50亿，将为捷豹及后续新客户

S
宁德时代

0

5

3

13.96
王小明

长线持有

2021-02-25 23:27:56

受限

【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉

🎉【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉 1.相对估值连续5年下杀的重要原因是拿地利润率的下降。2015年至2020年，行业整体景气+实际顺畅的融资环境，加剧了土地市场竞争，拉低行业整体盈利。重视利润的“古典主义”被过度看重周转的“现代主义”取代，风险溢价拉低估值。 2.地价下行机会显现，潜在利润率大概率修复。“三道红线”有效监管非标和表外，监管行业真实杠杆，土地集中出让则降低土地竞争烈度（一定程度上是政府在土地上的让利），将有效降低土地市

S
ST阳光城
S
新城控股

0

3

6

21.20
王小明

长线持有

2021-02-25 22:33:04

受限

【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】再次重点提示银行股机会

——新年礼包，坚定看好！全年逻辑顺+业绩数据强+现在估值低+H股已经涨了——这轮涨幅会超所有人预期，请重视！ 1、核心逻辑：否极泰来，价值重估经济在持续改善，流动性边际收敛，账面刚刚做实（2020年刚洗完澡），估值仍然不贵（PB10年分位数10%以内）。 2、推荐个股：α首推兴业平安，关注β补涨（1）LV组合： ①出厂价LV：兴业/平安； ②市场价LV：招行/宁波。（2）进步组合： ①股份行：浦发、光大； ②国有行：建行、工行； ③城商行：南京、长沙。 3、催化剂：业绩持续印证（1）2

S
兴业银行

0

7

11

41.82
王小明

长线持有

2021-02-25 22:31:26

受限

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

投资建议：1）家电的智能化浪潮重新定义了智能控制器，有望成为整个行业底层能力的支撑，作为核心技术能力突出且主打高端市场的龙头企业，将充分受益于智能控制器附加值的提升与品类的多样化的趋势；2）新开辟的汽车电子业务凭借与越来越多的全球顶级Tier 1厂商合作为切入点，紧抓软件定义汽车重塑汽车控制器市场格局这一千载难逢的历史机遇，有望实现弯道超车，公告在手订单已超50亿；3）铖昌科技分拆上市顺利推进，继续重点推荐！

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

S
和而泰

0

3

2

5.42
王小明

长线持有

2021-02-25 22:30:29

受限

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

奈雪门店的选址和造价情况？从选址情况来看：奈雪门店拓展方面比较成功，门店选址目标为优势购物中心位置：一楼、转角、外立面跨度不小于12米。在餐饮行业中，10-15年前是麦当劳/肯德基占据了这些位置，再到星巴克，再到喜茶和奈雪，国内品牌逐渐崛起。

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

S
贵州茅台

0

5

5

10.39
王小明

长线持有

2021-02-25 21:09:42

受限

安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季

【安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季】领导好！汇报近期机构交流核心问题如下： 1. 如果调整的原因是美债利率上升，为何A股反应比美股更大？中国经济基本面及盈利预期快速上行期已经过去，而美国处于这个阶段，所以这个阶段美债利率上升A股比美股更难受。当然盈利端比较确定，超预期空间有限，资金端外资持仓多的品种更是首当其冲。 2. 调整是怎样就此突然发生的？市场的变化都是量变到质变。主导力量不是基民，而是绝对收益机构。实质上去年底就有相当多机构认为今年要

S
中国平安

1

16

20

134.47
王小明

长线持有

2021-02-25 11:13:34

受限

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

从铜价的影响因素法分析的话一般是看两个属性，一个是商品属性，一个是金融属性。商品属性这里最直观的就是一个供需，分析铜精矿、精铜的供需平衡表应。对于铜的金融属性，主要是分析美元走势对于铜价的影响，背后包括全球的货币增速与美债的实际利率，还有表现为铜的进出口套利，比如正套与反套的分析。

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

S
紫金矿业

0

3

6

15.96
王小明

长线持有

2021-02-25 10:28:13

受限

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革，已知信息影响利大于弊事件：2月18日，自然资源部内网信息，22个重点城市实行住宅用地“两集中”（集中发布、集中出让），21年（注意只有今年）发布住宅用地公告不能超过三次，并将召开视频会议。24日青岛自然资源规划局发布新闻证实“两集中、三批次”供地计划，同时根据网络信息，天津、郑州发布相关红头文件，其他城市也有媒体进行报道。关于本次政策的调整，我们有几点初步的判断。 1）提高参加全部土地竞拍的门槛，利好资金实力强的企业：由于土地出让流程中存在保

S
保利发展
S
新城控股
S
万科A

6

15

20

115.55
王小明

长线持有

2021-02-25 08:42:46

受限

调整后，更要“轻总量，重结构

调整后，更要“轻总量，重结构”——申万宏源策略市场点评20210224 短期调整的直接原因有三：(1) 港股印花税率上调是直接利空(但港股印花税上调主要出于财政平衡的考虑，并不代表管理层对于股市的态度)。(2) 公募基金短期可能存在赎回压力。体现在领跌板块主要是公募基金重仓和短期集中加仓的方向(食品饮料、电气设备、有色金属、休闲服务和医药等)。(3)指数向上突破之后的修正需求。近期全球复苏预期差最大的是欧洲，输入型的复苏和再通胀本就应该对应A股的结构性行情而不是总量行情，而春节后指数一度向上突破

S
贵州茅台

0

3

3

17.12
王小明

长线持有

2021-02-25 08:41:46

受限

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！牢牢把握化工四大投资主线和油服龙头！！逐步加大对二线龙头的配置！——化工板块最新观点【光大石化化工团队】昨天，受市场情绪影响，化工板块迎来大幅调整。市场对石化化工板块众多基本面扎实，且近期价格走势也非常坚挺的品种也选择了无视。我们认为更多是由于市场风格向次一线及二线龙头切换过程中带来的短期调整，调整带来机会，我们坚定看好整个板块的投资价值！重申我们团队观点，化工板块整体估值依然处于历史中位水平。根据我们的测算，石油化工和基础

S
中海油服
S
中国石油
S
中国石化

1

5

4

31.07
王小明

长线持有

2021-02-25 08:40:01

受限

虽然不可能回到2020H1的水位，但估值能起到一定支撑力。

补充：市场像08、11、18年那种系统性风险，似乎在当前有一个情景，就是如果在今年的二季度出现全局性严重信用风险的压力。但我们当前静态判断，这种概率相对较小，因此，不认为2021年是个熊市。今年的结构机会或许比2020年要多，但很多机会或许是市场不太熟悉的结构。 ▍风格判断——2020H2开始，长江策略持续【重点】强调“风格再平衡”，体现在三方面：1）板块上的平衡，周期制造金融上的配置需要提升。2）中盘盈利估值性价比高的隐形冠军，我们自上而下筛选了一些组合。3）持续盈利改善的行业中，平衡头部与腰

S
贵州茅台

0

4

3

19.86
王小明

长线持有

2021-02-25 08:38:58

受限

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

当前5G、云计算、人工智能、大数据等垂直行业的不断融合正在构建一个万物智联的更加智慧的地球，如何成就智慧地球，5G是其中非常重要的使能技术。5G肩负着开启万物智联新世界，使能千行百业数字化转型的重任。其中作为上游标准化芯片与下游高度碎片化的垂直行业应用领域的中间环节，模组的作用对于5G产业发展来说至关重要。

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

S
移远通信

0

6

3

11.76
王小明

长线持有

2021-02-25 08:20:20

受限

【国金医药】新冠疫苗最新进展0224

2月24日，国药中生武汉所新冠灭活疫苗保护率为72.51%. 全球新冠疫苗研发进展概况： 2月5日，科兴生物研制的新型冠状病毒灭活疫苗克尔来福®在国内获批附条件上市。对住院、重症及死亡病例的保护效力为100%，对有明显症状且需要医疗干预的新冠病例的保护效力为83.70%，对包括不需医疗干预的轻症病例在内的所有新冠病例保护效力为50.65%。此前，科兴生物新冠疫苗已相继在印尼、土耳其、巴西、智利等国获得紧急使用授权；

有道云笔记

S
康希诺
S
智飞生物

0

3

0

4.54
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:56

受限

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- 详细情况欢迎单独交流 ■加速扩产，龙头地位稳固 2020年公司硅片、电池和组件产能分别为18//18/23GW,目前建设中的项目有宁晋电池，扬州电池组件，越南电池组件，义乌电池组件，曲靖硅片，计划下半年投产。投产后硅片、电池和组件产能达30/30/40GW，电站装机在400+MW,目前储备项目300-400MW，会在今明两年建设。公

S
晶澳科技

0

4

3

15.59
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:24

受限

南方航空交流20210224纪要

22号开始美国疫苗接种超过6100万，接种进度和疫苗接种后确诊病例环比上个月有大幅减少，挺超预期，压制出行的缓解曙光初现。国内，截至前天春运公布数据，民航累计降幅52左右，主要还是春节原地过年政策防控趋严造成。去年节前春运数据正常，最近四天民航单日客运量百万，比春运前超过30%。估计中国疫苗接种进度可能会快速追上，从短期看3月份客运量会有快速恢复过程，下半年外线有一波复苏。航空繁荣逻辑进入兑现期，航空里面重点推荐南航和国航。

有道云笔记

S
南方航空
S
中国国航

1

9

12

44.65

前往

页

王小明

长线持有

2021-02-26 08:40:14

受限

【东吴电新】电动车化大势所趋，高景气度持续，当前即买入良机

上海发布新年能车产业发展规划，引导产销高速增长：产量方面，到2025年本地电动产年产量超120万辆，20年上海电动产产量不到30万辆，未来5年复合增速40%。销量方面，个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50%，远高于全国平均20%的目标；在公共交通领域基本全部电动化，网约车电动化率50%以上。亿纬获捷豹路虎定点，海外客户拓展又获重大突破：该项目为加48v，是公司48v产品继再次获得国际一流车企认可。此前公司拟计划投资26亿建设48v及12v项目（一期），预计产值超50亿，将为捷豹及后续新客户

S
宁德时代

0

5

3

13.96
王小明

长线持有

2021-02-25 23:27:56

受限

【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉

🎉【国信地产】底层逻辑改善！“高景气+低地价”黄金组合有望出现，迎接开发“新古典主义”时代🎉 1.相对估值连续5年下杀的重要原因是拿地利润率的下降。2015年至2020年，行业整体景气+实际顺畅的融资环境，加剧了土地市场竞争，拉低行业整体盈利。重视利润的“古典主义”被过度看重周转的“现代主义”取代，风险溢价拉低估值。 2.地价下行机会显现，潜在利润率大概率修复。“三道红线”有效监管非标和表外，监管行业真实杠杆，土地集中出让则降低土地竞争烈度（一定程度上是政府在土地上的让利），将有效降低土地市

S
ST阳光城
S
新城控股

0

3

6

21.20
王小明

长线持有

2021-02-25 22:33:04

受限

【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】再次重点提示银行股机会

——新年礼包，坚定看好！全年逻辑顺+业绩数据强+现在估值低+H股已经涨了——这轮涨幅会超所有人预期，请重视！ 1、核心逻辑：否极泰来，价值重估经济在持续改善，流动性边际收敛，账面刚刚做实（2020年刚洗完澡），估值仍然不贵（PB10年分位数10%以内）。 2、推荐个股：α首推兴业平安，关注β补涨（1）LV组合： ①出厂价LV：兴业/平安； ②市场价LV：招行/宁波。（2）进步组合： ①股份行：浦发、光大； ②国有行：建行、工行； ③城商行：南京、长沙。 3、催化剂：业绩持续印证（1）2

S
兴业银行

0

7

11

41.82
王小明

长线持有

2021-02-25 22:31:26

受限

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

投资建议：1）家电的智能化浪潮重新定义了智能控制器，有望成为整个行业底层能力的支撑，作为核心技术能力突出且主打高端市场的龙头企业，将充分受益于智能控制器附加值的提升与品类的多样化的趋势；2）新开辟的汽车电子业务凭借与越来越多的全球顶级Tier 1厂商合作为切入点，紧抓软件定义汽车重塑汽车控制器市场格局这一千载难逢的历史机遇，有望实现弯道超车，公告在手订单已超50亿；3）铖昌科技分拆上市顺利推进，继续重点推荐！

【安信计算机】和而泰年报解读电话会议纪要_20210225

S
和而泰

0

3

2

5.42
王小明

长线持有

2021-02-25 22:30:29

受限

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

奈雪门店的选址和造价情况？从选址情况来看：奈雪门店拓展方面比较成功，门店选址目标为优势购物中心位置：一楼、转角、外立面跨度不小于12米。在餐饮行业中，10-15年前是麦当劳/肯德基占据了这些位置，再到星巴克，再到喜茶和奈雪，国内品牌逐渐崛起。

【东北社服】新式茶饮门店工程专家纪要

S
贵州茅台

0

5

5

10.39
王小明

长线持有

2021-02-25 21:09:42

受限

安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季

【安信策略陈果对当前A股市场核心问题的看法：调整期需要耐心，下一轮大行情大约在夏季】领导好！汇报近期机构交流核心问题如下： 1. 如果调整的原因是美债利率上升，为何A股反应比美股更大？中国经济基本面及盈利预期快速上行期已经过去，而美国处于这个阶段，所以这个阶段美债利率上升A股比美股更难受。当然盈利端比较确定，超预期空间有限，资金端外资持仓多的品种更是首当其冲。 2. 调整是怎样就此突然发生的？市场的变化都是量变到质变。主导力量不是基民，而是绝对收益机构。实质上去年底就有相当多机构认为今年要

S
中国平安

1

16

20

134.47
王小明

长线持有

2021-02-25 11:13:34

受限

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

从铜价的影响因素法分析的话一般是看两个属性，一个是商品属性，一个是金融属性。商品属性这里最直观的就是一个供需，分析铜精矿、精铜的供需平衡表应。对于铜的金融属性，主要是分析美元走势对于铜价的影响，背后包括全球的货币增速与美债的实际利率，还有表现为铜的进出口套利，比如正套与反套的分析。

【银河有色】铜行业电话会议纪要20210223

S
紫金矿业

0

3

6

15.96
王小明

长线持有

2021-02-25 10:28:13

受限

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革

【广发地产】宅地集中供给政策点评：供给侧又一改革，已知信息影响利大于弊事件：2月18日，自然资源部内网信息，22个重点城市实行住宅用地“两集中”（集中发布、集中出让），21年（注意只有今年）发布住宅用地公告不能超过三次，并将召开视频会议。24日青岛自然资源规划局发布新闻证实“两集中、三批次”供地计划，同时根据网络信息，天津、郑州发布相关红头文件，其他城市也有媒体进行报道。关于本次政策的调整，我们有几点初步的判断。 1）提高参加全部土地竞拍的门槛，利好资金实力强的企业：由于土地出让流程中存在保

S
保利发展
S
新城控股
S
万科A

6

15

20

115.55
王小明

长线持有

2021-02-25 08:42:46

受限

调整后，更要“轻总量，重结构

调整后，更要“轻总量，重结构”——申万宏源策略市场点评20210224 短期调整的直接原因有三：(1) 港股印花税率上调是直接利空(但港股印花税上调主要出于财政平衡的考虑，并不代表管理层对于股市的态度)。(2) 公募基金短期可能存在赎回压力。体现在领跌板块主要是公募基金重仓和短期集中加仓的方向(食品饮料、电气设备、有色金属、休闲服务和医药等)。(3)指数向上突破之后的修正需求。近期全球复苏预期差最大的是欧洲，输入型的复苏和再通胀本就应该对应A股的结构性行情而不是总量行情，而春节后指数一度向上突破

S
贵州茅台

0

3

3

17.12
王小明

长线持有

2021-02-25 08:41:46

受限

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！

油价再迎新高！市场调整不改板块趋势！坚定看好化工核心资产的长期价值！牢牢把握化工四大投资主线和油服龙头！！逐步加大对二线龙头的配置！——化工板块最新观点【光大石化化工团队】昨天，受市场情绪影响，化工板块迎来大幅调整。市场对石化化工板块众多基本面扎实，且近期价格走势也非常坚挺的品种也选择了无视。我们认为更多是由于市场风格向次一线及二线龙头切换过程中带来的短期调整，调整带来机会，我们坚定看好整个板块的投资价值！重申我们团队观点，化工板块整体估值依然处于历史中位水平。根据我们的测算，石油化工和基础

S
中海油服
S
中国石油
S
中国石化

1

5

4

31.07
王小明

长线持有

2021-02-25 08:40:01

受限

虽然不可能回到2020H1的水位，但估值能起到一定支撑力。

补充：市场像08、11、18年那种系统性风险，似乎在当前有一个情景，就是如果在今年的二季度出现全局性严重信用风险的压力。但我们当前静态判断，这种概率相对较小，因此，不认为2021年是个熊市。今年的结构机会或许比2020年要多，但很多机会或许是市场不太熟悉的结构。 ▍风格判断——2020H2开始，长江策略持续【重点】强调“风格再平衡”，体现在三方面：1）板块上的平衡，周期制造金融上的配置需要提升。2）中盘盈利估值性价比高的隐形冠军，我们自上而下筛选了一些组合。3）持续盈利改善的行业中，平衡头部与腰

S
贵州茅台

0

4

3

19.86
王小明

长线持有

2021-02-25 08:38:58

受限

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

当前5G、云计算、人工智能、大数据等垂直行业的不断融合正在构建一个万物智联的更加智慧的地球，如何成就智慧地球，5G是其中非常重要的使能技术。5G肩负着开启万物智联新世界，使能千行百业数字化转型的重任。其中作为上游标准化芯片与下游高度碎片化的垂直行业应用领域的中间环节，模组的作用对于5G产业发展来说至关重要。

【兴证通信】移远通信MWC 5G 新品研讨会纪要

S
移远通信

0

6

3

11.76
王小明

长线持有

2021-02-25 08:20:20

受限

【国金医药】新冠疫苗最新进展0224

2月24日，国药中生武汉所新冠灭活疫苗保护率为72.51%. 全球新冠疫苗研发进展概况： 2月5日，科兴生物研制的新型冠状病毒灭活疫苗克尔来福®在国内获批附条件上市。对住院、重症及死亡病例的保护效力为100%，对有明显症状且需要医疗干预的新冠病例的保护效力为83.70%，对包括不需医疗干预的轻症病例在内的所有新冠病例保护效力为50.65%。此前，科兴生物新冠疫苗已相继在印尼、土耳其、巴西、智利等国获得紧急使用授权；

有道云笔记

S
康希诺
S
智飞生物

0

3

0

4.54
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:56

受限

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长

【晶澳科技】调研纪要核心观点：稳扎稳打，与行业共成长 --------------------- ■ 首创电新@王帅团队 --------------------- 详细情况欢迎单独交流 ■加速扩产，龙头地位稳固 2020年公司硅片、电池和组件产能分别为18//18/23GW,目前建设中的项目有宁晋电池，扬州电池组件，越南电池组件，义乌电池组件，曲靖硅片，计划下半年投产。投产后硅片、电池和组件产能达30/30/40GW，电站装机在400+MW,目前储备项目300-400MW，会在今明两年建设。公

S
晶澳科技

0

4

3

15.59
王小明

长线持有

2021-02-24 23:29:24

受限

南方航空交流20210224纪要

22号开始美国疫苗接种超过6100万，接种进度和疫苗接种后确诊病例环比上个月有大幅减少，挺超预期，压制出行的缓解曙光初现。国内，截至前天春运公布数据，民航累计降幅52左右，主要还是春节原地过年政策防控趋严造成。去年节前春运数据正常，最近四天民航单日客运量百万，比春运前超过30%。估计中国疫苗接种进度可能会快速追上，从短期看3月份客运量会有快速恢复过程，下半年外线有一波复苏。航空繁荣逻辑进入兑现期，航空里面重点推荐南航和国航。

有道云笔记

S
南方航空
S
中国国航

1

9

12

44.65

前往

页

28

关注

2975

粉丝

57163.00

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251