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HJT夜报2021-2-3:今日焦点在硅料
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专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
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【中金零售&轻工 樊俊豪】重申看好2021年家居板块
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【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头
【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头 1.中信特钢(000708) 三大核心战略驱动公司业绩持续超预期。公司持续推进直销、沿江沿海布局以及低成本扩张三大核心战略。直销战略使公司与下游客户深度绑定;低成本扩张战略让公司能够不断输出自身管理优势,公司近期收购上海电气钢管,间接控股天津钢管,低成本扩张持续进行;沿江沿海布局的成型带给公司难以复制的运输成本、原料供应以及区位优势,奠定公司成长基础。公司竞争优势明显,行业格局良好,有望伴随特钢行业市场规模扩张而不断成长。 2.st抚钢(
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上海家化20年报:变革成效初显,盈利持续改善
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【中信建投化工】醋酸:供需紧平衡仍将维持,看好价格高位运行
供给:目前全国产能约925万吨,且行业内有部分中小产能实际已失去生产能力,目前实际开工率约90%;另一方面,自从19年河南义马爆炸以来,行业企业普遍开工谨慎,也降低了开工率上限。今年新增产能为华谊50万吨,预计需要到H2才能达产,除此之外行业没有新增产能; 需求:国内醋酸最大下游需求是PTA,近年来民营大炼化快速扩产,PTA产能迅速增长,且后续国内预计新增产能极多,预计带来每年40万吨左右醋酸需求增量;醋酸其他需求领域同样有增量(如醋酸→EVA→光伏板),预计未来几年也将提供10-20万吨/年醋
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【申万宏源化工】万华化学
【申万宏源化工】万华化学:短期MDI、TDI景气向上,长期高研发投入+高资本开支支撑发展,长期看好,继续推荐! 万华化学股价创新高,申万化工持续推荐! MDI进入节后旺季发酵期,TDI库存低位短期有涨价机会。节前上游生产企业和下游制品企业同时开启主动补库存应对春节假期,上游厂家供货收紧,社会库存快速去化,流通货源进一步紧张,市场进入节后旺季行情的发酵阶段,春节前预计MDI价格震荡强势,近两周MDI已呈现底部反弹迹象,春节后预计聚合MDI主力需求领域的冰箱产销量数据高企有望延续,鞋服领域旺季值得期
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【申万化工】华鲁恒升推荐点评
【申万化工】华鲁恒升推荐点评:油价上涨、主营产品景气度上行,第二基地开启新征程,本部“十四五”规划值得期待!! 今日华鲁恒升创新高,再次强调我们的推荐观点: 看好景气度随油煤比的修复持续回升,周期底部ROE抬升,业绩弹性大!纺织服装产业链的需求回升叠加主要品种在供给端的变化,乙二醇、己二酸、醋酸等产品处于上升通道!经过2020年的压力测试,极端的市场环境下公司周期底部年化ROE达到12%,较上一轮底部有明显抬升,华鲁在底部进行的乙二醇、草酸、dmf的扩产、技改、降本增效,在一到两年内会持续兑现收
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上海机场新免税合同解读
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【中金必选0202】白酒最新观点及基本面更新
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顺应时代趋势,掘金可降解塑料产业投资机会
白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战,二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”,国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大,供应格局雏形未现,我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。
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天风汽车【重卡】1月行业销量再超市场预期
—————————— 【事件】 1月重卡行业预计销量18万辆,同比+54%,环比+64%,超市场预期,创历史当月新高。 【点评】 1月重卡销量超市场预期,证实了去年4季度行业景气度并未降低。 去年四季度重卡行业环比较弱,环比下滑,市场担心这是重卡景气度下滑的影响,但我们认为去年4季度行业月度销量有所失真,由于去年前三季度销量基数足够高,年末可能存在整车厂结转当年年末销量到明年的处理,而1月份的销量数据也间接证明了腾挪销量的力度很大。 1月销量超预期除了腾挪销量外,主要原因还有: (1)今年下半年
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长江2月份消费金股:
汽车:金股潍柴动力,未来重卡销量中枢提升,波动性较小,治超严格+国III淘汰提供量,2021年行业销量有望达到130-140万辆,另外2021年公司在中国重汽配套率有望大幅提升。之前压制公司股价的天然气、陕重汽份额下滑,在去年下半年已经有所改善,另外挖机发动机+液压动力总成、大缸径发动机、农机CVT动力总成均已布局多年,即将进入收获期各项新业务进入收获期。公司ROE水平有望维持在15%-30%,PB对标康明斯有望提高到5倍。 纺服:金股比音勒芬,公司是大龄版的FILA,精准卡位高端时尚运动赛道,
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美的集团以14.6元/股,收购万东医疗29.09%的股权
【天风家电蔡雯娟】美的集团以14.6元/股,总价22.97亿元收购万东医疗29.09%的股权。 个人观点如下,正式观点以报告为主: 1)美的在五大事业群重新规划完毕之后,肯定是要多产业布局,他们内部学习研究的发展方向应该还是GE、西门子等以家电起家进入高端制造的,看看这些都有医疗,尤其是医疗器械类,所以会以这种并购方式进入,不算太意外; 2)美的这种布局应该在2014-15年阶段就已经有了,可以关注下,那几年之后,美的机器人事业部在家电展上展出的,有理疗机器人,都是往医疗领域在延伸。 3)为进入
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【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:
【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:行业供需偏紧,库存降至近年低点,氨纶价格继续上行 事件:2月1日国内各种规格氨纶价格再次上调,其中40D报价上调1000-5000元/吨至42000-49000元/吨;30D报价上调2000-6000元/吨至50000-57000元/吨;20D报价上调3000-6000至53000-60000元/吨。 需求复苏带动氨纶行业景气向上,价格和价差持续扩大。在国内外纺织服装需求的持续复苏下,氨纶行业本轮的景气始于2020年8月,根据百川资讯的统计,华峰化学氨纶40D出
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专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
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【中金零售&轻工 樊俊豪】重申看好2021年家居板块
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【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头
【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头 1.中信特钢(000708) 三大核心战略驱动公司业绩持续超预期。公司持续推进直销、沿江沿海布局以及低成本扩张三大核心战略。直销战略使公司与下游客户深度绑定;低成本扩张战略让公司能够不断输出自身管理优势,公司近期收购上海电气钢管,间接控股天津钢管,低成本扩张持续进行;沿江沿海布局的成型带给公司难以复制的运输成本、原料供应以及区位优势,奠定公司成长基础。公司竞争优势明显,行业格局良好,有望伴随特钢行业市场规模扩张而不断成长。 2.st抚钢(
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上海家化20年报:变革成效初显,盈利持续改善
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【中信建投化工】醋酸:供需紧平衡仍将维持,看好价格高位运行
供给:目前全国产能约925万吨,且行业内有部分中小产能实际已失去生产能力,目前实际开工率约90%;另一方面,自从19年河南义马爆炸以来,行业企业普遍开工谨慎,也降低了开工率上限。今年新增产能为华谊50万吨,预计需要到H2才能达产,除此之外行业没有新增产能; 需求:国内醋酸最大下游需求是PTA,近年来民营大炼化快速扩产,PTA产能迅速增长,且后续国内预计新增产能极多,预计带来每年40万吨左右醋酸需求增量;醋酸其他需求领域同样有增量(如醋酸→EVA→光伏板),预计未来几年也将提供10-20万吨/年醋
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【申万宏源化工】万华化学
【申万宏源化工】万华化学:短期MDI、TDI景气向上,长期高研发投入+高资本开支支撑发展,长期看好,继续推荐! 万华化学股价创新高,申万化工持续推荐! MDI进入节后旺季发酵期,TDI库存低位短期有涨价机会。节前上游生产企业和下游制品企业同时开启主动补库存应对春节假期,上游厂家供货收紧,社会库存快速去化,流通货源进一步紧张,市场进入节后旺季行情的发酵阶段,春节前预计MDI价格震荡强势,近两周MDI已呈现底部反弹迹象,春节后预计聚合MDI主力需求领域的冰箱产销量数据高企有望延续,鞋服领域旺季值得期
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【申万化工】华鲁恒升推荐点评
【申万化工】华鲁恒升推荐点评:油价上涨、主营产品景气度上行,第二基地开启新征程,本部“十四五”规划值得期待!! 今日华鲁恒升创新高,再次强调我们的推荐观点: 看好景气度随油煤比的修复持续回升,周期底部ROE抬升,业绩弹性大!纺织服装产业链的需求回升叠加主要品种在供给端的变化,乙二醇、己二酸、醋酸等产品处于上升通道!经过2020年的压力测试,极端的市场环境下公司周期底部年化ROE达到12%,较上一轮底部有明显抬升,华鲁在底部进行的乙二醇、草酸、dmf的扩产、技改、降本增效,在一到两年内会持续兑现收
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上海机场新免税合同解读
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【中金必选0202】白酒最新观点及基本面更新
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顺应时代趋势,掘金可降解塑料产业投资机会
白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战,二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”,国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大,供应格局雏形未现,我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。
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天风汽车【重卡】1月行业销量再超市场预期
—————————— 【事件】 1月重卡行业预计销量18万辆,同比+54%,环比+64%,超市场预期,创历史当月新高。 【点评】 1月重卡销量超市场预期,证实了去年4季度行业景气度并未降低。 去年四季度重卡行业环比较弱,环比下滑,市场担心这是重卡景气度下滑的影响,但我们认为去年4季度行业月度销量有所失真,由于去年前三季度销量基数足够高,年末可能存在整车厂结转当年年末销量到明年的处理,而1月份的销量数据也间接证明了腾挪销量的力度很大。 1月销量超预期除了腾挪销量外,主要原因还有: (1)今年下半年
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长江2月份消费金股:
汽车:金股潍柴动力,未来重卡销量中枢提升,波动性较小,治超严格+国III淘汰提供量,2021年行业销量有望达到130-140万辆,另外2021年公司在中国重汽配套率有望大幅提升。之前压制公司股价的天然气、陕重汽份额下滑,在去年下半年已经有所改善,另外挖机发动机+液压动力总成、大缸径发动机、农机CVT动力总成均已布局多年,即将进入收获期各项新业务进入收获期。公司ROE水平有望维持在15%-30%,PB对标康明斯有望提高到5倍。 纺服:金股比音勒芬,公司是大龄版的FILA,精准卡位高端时尚运动赛道,
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美的集团以14.6元/股,收购万东医疗29.09%的股权
【天风家电蔡雯娟】美的集团以14.6元/股,总价22.97亿元收购万东医疗29.09%的股权。 个人观点如下,正式观点以报告为主: 1)美的在五大事业群重新规划完毕之后,肯定是要多产业布局,他们内部学习研究的发展方向应该还是GE、西门子等以家电起家进入高端制造的,看看这些都有医疗,尤其是医疗器械类,所以会以这种并购方式进入,不算太意外; 2)美的这种布局应该在2014-15年阶段就已经有了,可以关注下,那几年之后,美的机器人事业部在家电展上展出的,有理疗机器人,都是往医疗领域在延伸。 3)为进入
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【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:
【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:行业供需偏紧,库存降至近年低点,氨纶价格继续上行 事件:2月1日国内各种规格氨纶价格再次上调,其中40D报价上调1000-5000元/吨至42000-49000元/吨;30D报价上调2000-6000元/吨至50000-57000元/吨;20D报价上调3000-6000至53000-60000元/吨。 需求复苏带动氨纶行业景气向上,价格和价差持续扩大。在国内外纺织服装需求的持续复苏下,氨纶行业本轮的景气始于2020年8月,根据百川资讯的统计,华峰化学氨纶40D出
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专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
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【中金零售&轻工 樊俊豪】重申看好2021年家居板块
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【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头
【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头 1.中信特钢(000708) 三大核心战略驱动公司业绩持续超预期。公司持续推进直销、沿江沿海布局以及低成本扩张三大核心战略。直销战略使公司与下游客户深度绑定;低成本扩张战略让公司能够不断输出自身管理优势,公司近期收购上海电气钢管,间接控股天津钢管,低成本扩张持续进行;沿江沿海布局的成型带给公司难以复制的运输成本、原料供应以及区位优势,奠定公司成长基础。公司竞争优势明显,行业格局良好,有望伴随特钢行业市场规模扩张而不断成长。 2.st抚钢(
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【中信建投化工】醋酸:供需紧平衡仍将维持,看好价格高位运行
供给:目前全国产能约925万吨,且行业内有部分中小产能实际已失去生产能力,目前实际开工率约90%;另一方面,自从19年河南义马爆炸以来,行业企业普遍开工谨慎,也降低了开工率上限。今年新增产能为华谊50万吨,预计需要到H2才能达产,除此之外行业没有新增产能; 需求:国内醋酸最大下游需求是PTA,近年来民营大炼化快速扩产,PTA产能迅速增长,且后续国内预计新增产能极多,预计带来每年40万吨左右醋酸需求增量;醋酸其他需求领域同样有增量(如醋酸→EVA→光伏板),预计未来几年也将提供10-20万吨/年醋
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【申万宏源化工】万华化学
【申万宏源化工】万华化学:短期MDI、TDI景气向上,长期高研发投入+高资本开支支撑发展,长期看好,继续推荐! 万华化学股价创新高,申万化工持续推荐! MDI进入节后旺季发酵期,TDI库存低位短期有涨价机会。节前上游生产企业和下游制品企业同时开启主动补库存应对春节假期,上游厂家供货收紧,社会库存快速去化,流通货源进一步紧张,市场进入节后旺季行情的发酵阶段,春节前预计MDI价格震荡强势,近两周MDI已呈现底部反弹迹象,春节后预计聚合MDI主力需求领域的冰箱产销量数据高企有望延续,鞋服领域旺季值得期
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【申万化工】华鲁恒升推荐点评
【申万化工】华鲁恒升推荐点评:油价上涨、主营产品景气度上行,第二基地开启新征程,本部“十四五”规划值得期待!! 今日华鲁恒升创新高,再次强调我们的推荐观点: 看好景气度随油煤比的修复持续回升,周期底部ROE抬升,业绩弹性大!纺织服装产业链的需求回升叠加主要品种在供给端的变化,乙二醇、己二酸、醋酸等产品处于上升通道!经过2020年的压力测试,极端的市场环境下公司周期底部年化ROE达到12%,较上一轮底部有明显抬升,华鲁在底部进行的乙二醇、草酸、dmf的扩产、技改、降本增效,在一到两年内会持续兑现收
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顺应时代趋势,掘金可降解塑料产业投资机会
白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战,二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”,国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大,供应格局雏形未现,我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。
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天风汽车【重卡】1月行业销量再超市场预期
—————————— 【事件】 1月重卡行业预计销量18万辆,同比+54%,环比+64%,超市场预期,创历史当月新高。 【点评】 1月重卡销量超市场预期,证实了去年4季度行业景气度并未降低。 去年四季度重卡行业环比较弱,环比下滑,市场担心这是重卡景气度下滑的影响,但我们认为去年4季度行业月度销量有所失真,由于去年前三季度销量基数足够高,年末可能存在整车厂结转当年年末销量到明年的处理,而1月份的销量数据也间接证明了腾挪销量的力度很大。 1月销量超预期除了腾挪销量外,主要原因还有: (1)今年下半年
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长江2月份消费金股:
汽车:金股潍柴动力,未来重卡销量中枢提升,波动性较小,治超严格+国III淘汰提供量,2021年行业销量有望达到130-140万辆,另外2021年公司在中国重汽配套率有望大幅提升。之前压制公司股价的天然气、陕重汽份额下滑,在去年下半年已经有所改善,另外挖机发动机+液压动力总成、大缸径发动机、农机CVT动力总成均已布局多年,即将进入收获期各项新业务进入收获期。公司ROE水平有望维持在15%-30%,PB对标康明斯有望提高到5倍。 纺服:金股比音勒芬,公司是大龄版的FILA,精准卡位高端时尚运动赛道,
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美的集团以14.6元/股,收购万东医疗29.09%的股权
【天风家电蔡雯娟】美的集团以14.6元/股,总价22.97亿元收购万东医疗29.09%的股权。 个人观点如下,正式观点以报告为主: 1)美的在五大事业群重新规划完毕之后,肯定是要多产业布局,他们内部学习研究的发展方向应该还是GE、西门子等以家电起家进入高端制造的,看看这些都有医疗,尤其是医疗器械类,所以会以这种并购方式进入,不算太意外; 2)美的这种布局应该在2014-15年阶段就已经有了,可以关注下,那几年之后,美的机器人事业部在家电展上展出的,有理疗机器人,都是往医疗领域在延伸。 3)为进入
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【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:
【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:行业供需偏紧,库存降至近年低点,氨纶价格继续上行 事件:2月1日国内各种规格氨纶价格再次上调,其中40D报价上调1000-5000元/吨至42000-49000元/吨;30D报价上调2000-6000元/吨至50000-57000元/吨;20D报价上调3000-6000至53000-60000元/吨。 需求复苏带动氨纶行业景气向上,价格和价差持续扩大。在国内外纺织服装需求的持续复苏下,氨纶行业本轮的景气始于2020年8月,根据百川资讯的统计,华峰化学氨纶40D出
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HJT夜报2021-2-3:今日焦点在硅料
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专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
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【中金零售&轻工 樊俊豪】重申看好2021年家居板块
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【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头
【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头 1.中信特钢(000708) 三大核心战略驱动公司业绩持续超预期。公司持续推进直销、沿江沿海布局以及低成本扩张三大核心战略。直销战略使公司与下游客户深度绑定;低成本扩张战略让公司能够不断输出自身管理优势,公司近期收购上海电气钢管,间接控股天津钢管,低成本扩张持续进行;沿江沿海布局的成型带给公司难以复制的运输成本、原料供应以及区位优势,奠定公司成长基础。公司竞争优势明显,行业格局良好,有望伴随特钢行业市场规模扩张而不断成长。 2.st抚钢(
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上海家化20年报:变革成效初显,盈利持续改善
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【中信建投化工】醋酸:供需紧平衡仍将维持,看好价格高位运行
供给:目前全国产能约925万吨,且行业内有部分中小产能实际已失去生产能力,目前实际开工率约90%;另一方面,自从19年河南义马爆炸以来,行业企业普遍开工谨慎,也降低了开工率上限。今年新增产能为华谊50万吨,预计需要到H2才能达产,除此之外行业没有新增产能; 需求:国内醋酸最大下游需求是PTA,近年来民营大炼化快速扩产,PTA产能迅速增长,且后续国内预计新增产能极多,预计带来每年40万吨左右醋酸需求增量;醋酸其他需求领域同样有增量(如醋酸→EVA→光伏板),预计未来几年也将提供10-20万吨/年醋
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【申万宏源化工】万华化学
【申万宏源化工】万华化学:短期MDI、TDI景气向上,长期高研发投入+高资本开支支撑发展,长期看好,继续推荐! 万华化学股价创新高,申万化工持续推荐! MDI进入节后旺季发酵期,TDI库存低位短期有涨价机会。节前上游生产企业和下游制品企业同时开启主动补库存应对春节假期,上游厂家供货收紧,社会库存快速去化,流通货源进一步紧张,市场进入节后旺季行情的发酵阶段,春节前预计MDI价格震荡强势,近两周MDI已呈现底部反弹迹象,春节后预计聚合MDI主力需求领域的冰箱产销量数据高企有望延续,鞋服领域旺季值得期
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【申万化工】华鲁恒升推荐点评
【申万化工】华鲁恒升推荐点评:油价上涨、主营产品景气度上行,第二基地开启新征程,本部“十四五”规划值得期待!! 今日华鲁恒升创新高,再次强调我们的推荐观点: 看好景气度随油煤比的修复持续回升,周期底部ROE抬升,业绩弹性大!纺织服装产业链的需求回升叠加主要品种在供给端的变化,乙二醇、己二酸、醋酸等产品处于上升通道!经过2020年的压力测试,极端的市场环境下公司周期底部年化ROE达到12%,较上一轮底部有明显抬升,华鲁在底部进行的乙二醇、草酸、dmf的扩产、技改、降本增效,在一到两年内会持续兑现收
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上海机场新免税合同解读
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【中金必选0202】白酒最新观点及基本面更新
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顺应时代趋势,掘金可降解塑料产业投资机会
白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战,二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”,国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大,供应格局雏形未现,我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。
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天风汽车【重卡】1月行业销量再超市场预期
—————————— 【事件】 1月重卡行业预计销量18万辆,同比+54%,环比+64%,超市场预期,创历史当月新高。 【点评】 1月重卡销量超市场预期,证实了去年4季度行业景气度并未降低。 去年四季度重卡行业环比较弱,环比下滑,市场担心这是重卡景气度下滑的影响,但我们认为去年4季度行业月度销量有所失真,由于去年前三季度销量基数足够高,年末可能存在整车厂结转当年年末销量到明年的处理,而1月份的销量数据也间接证明了腾挪销量的力度很大。 1月销量超预期除了腾挪销量外,主要原因还有: (1)今年下半年
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长江2月份消费金股:
汽车:金股潍柴动力,未来重卡销量中枢提升,波动性较小,治超严格+国III淘汰提供量,2021年行业销量有望达到130-140万辆,另外2021年公司在中国重汽配套率有望大幅提升。之前压制公司股价的天然气、陕重汽份额下滑,在去年下半年已经有所改善,另外挖机发动机+液压动力总成、大缸径发动机、农机CVT动力总成均已布局多年,即将进入收获期各项新业务进入收获期。公司ROE水平有望维持在15%-30%,PB对标康明斯有望提高到5倍。 纺服:金股比音勒芬,公司是大龄版的FILA,精准卡位高端时尚运动赛道,
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美的集团以14.6元/股,收购万东医疗29.09%的股权
【天风家电蔡雯娟】美的集团以14.6元/股,总价22.97亿元收购万东医疗29.09%的股权。 个人观点如下,正式观点以报告为主: 1)美的在五大事业群重新规划完毕之后,肯定是要多产业布局,他们内部学习研究的发展方向应该还是GE、西门子等以家电起家进入高端制造的,看看这些都有医疗,尤其是医疗器械类,所以会以这种并购方式进入,不算太意外; 2)美的这种布局应该在2014-15年阶段就已经有了,可以关注下,那几年之后,美的机器人事业部在家电展上展出的,有理疗机器人,都是往医疗领域在延伸。 3)为进入
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【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:
【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:行业供需偏紧,库存降至近年低点,氨纶价格继续上行 事件:2月1日国内各种规格氨纶价格再次上调,其中40D报价上调1000-5000元/吨至42000-49000元/吨;30D报价上调2000-6000元/吨至50000-57000元/吨;20D报价上调3000-6000至53000-60000元/吨。 需求复苏带动氨纶行业景气向上,价格和价差持续扩大。在国内外纺织服装需求的持续复苏下,氨纶行业本轮的景气始于2020年8月,根据百川资讯的统计,华峰化学氨纶40D出
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专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
专访复星医药:复星疫苗与辉瑞疫苗究竟有何异同?
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【中金零售&轻工 樊俊豪】重申看好2021年家居板块
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【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头
【国君钢铁高端材料】制造业景气,继续推荐五大特钢细分龙头 1.中信特钢(000708) 三大核心战略驱动公司业绩持续超预期。公司持续推进直销、沿江沿海布局以及低成本扩张三大核心战略。直销战略使公司与下游客户深度绑定;低成本扩张战略让公司能够不断输出自身管理优势,公司近期收购上海电气钢管,间接控股天津钢管,低成本扩张持续进行;沿江沿海布局的成型带给公司难以复制的运输成本、原料供应以及区位优势,奠定公司成长基础。公司竞争优势明显,行业格局良好,有望伴随特钢行业市场规模扩张而不断成长。 2.st抚钢(
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上海家化20年报:变革成效初显,盈利持续改善
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【中信建投化工】醋酸:供需紧平衡仍将维持,看好价格高位运行
供给:目前全国产能约925万吨,且行业内有部分中小产能实际已失去生产能力,目前实际开工率约90%;另一方面,自从19年河南义马爆炸以来,行业企业普遍开工谨慎,也降低了开工率上限。今年新增产能为华谊50万吨,预计需要到H2才能达产,除此之外行业没有新增产能; 需求:国内醋酸最大下游需求是PTA,近年来民营大炼化快速扩产,PTA产能迅速增长,且后续国内预计新增产能极多,预计带来每年40万吨左右醋酸需求增量;醋酸其他需求领域同样有增量(如醋酸→EVA→光伏板),预计未来几年也将提供10-20万吨/年醋
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【申万宏源化工】万华化学
【申万宏源化工】万华化学:短期MDI、TDI景气向上,长期高研发投入+高资本开支支撑发展,长期看好,继续推荐! 万华化学股价创新高,申万化工持续推荐! MDI进入节后旺季发酵期,TDI库存低位短期有涨价机会。节前上游生产企业和下游制品企业同时开启主动补库存应对春节假期,上游厂家供货收紧,社会库存快速去化,流通货源进一步紧张,市场进入节后旺季行情的发酵阶段,春节前预计MDI价格震荡强势,近两周MDI已呈现底部反弹迹象,春节后预计聚合MDI主力需求领域的冰箱产销量数据高企有望延续,鞋服领域旺季值得期
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【申万化工】华鲁恒升推荐点评
【申万化工】华鲁恒升推荐点评:油价上涨、主营产品景气度上行,第二基地开启新征程,本部“十四五”规划值得期待!! 今日华鲁恒升创新高,再次强调我们的推荐观点: 看好景气度随油煤比的修复持续回升,周期底部ROE抬升,业绩弹性大!纺织服装产业链的需求回升叠加主要品种在供给端的变化,乙二醇、己二酸、醋酸等产品处于上升通道!经过2020年的压力测试,极端的市场环境下公司周期底部年化ROE达到12%,较上一轮底部有明显抬升,华鲁在底部进行的乙二醇、草酸、dmf的扩产、技改、降本增效,在一到两年内会持续兑现收
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上海机场新免税合同解读
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【中金必选0202】白酒最新观点及基本面更新
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顺应时代趋势,掘金可降解塑料产业投资机会
白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战,二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”,国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大,供应格局雏形未现,我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。
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天风汽车【重卡】1月行业销量再超市场预期
—————————— 【事件】 1月重卡行业预计销量18万辆,同比+54%,环比+64%,超市场预期,创历史当月新高。 【点评】 1月重卡销量超市场预期,证实了去年4季度行业景气度并未降低。 去年四季度重卡行业环比较弱,环比下滑,市场担心这是重卡景气度下滑的影响,但我们认为去年4季度行业月度销量有所失真,由于去年前三季度销量基数足够高,年末可能存在整车厂结转当年年末销量到明年的处理,而1月份的销量数据也间接证明了腾挪销量的力度很大。 1月销量超预期除了腾挪销量外,主要原因还有: (1)今年下半年
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长江2月份消费金股:
汽车:金股潍柴动力,未来重卡销量中枢提升,波动性较小,治超严格+国III淘汰提供量,2021年行业销量有望达到130-140万辆,另外2021年公司在中国重汽配套率有望大幅提升。之前压制公司股价的天然气、陕重汽份额下滑,在去年下半年已经有所改善,另外挖机发动机+液压动力总成、大缸径发动机、农机CVT动力总成均已布局多年,即将进入收获期各项新业务进入收获期。公司ROE水平有望维持在15%-30%,PB对标康明斯有望提高到5倍。 纺服:金股比音勒芬,公司是大龄版的FILA,精准卡位高端时尚运动赛道,
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美的集团以14.6元/股,收购万东医疗29.09%的股权
【天风家电蔡雯娟】美的集团以14.6元/股,总价22.97亿元收购万东医疗29.09%的股权。 个人观点如下,正式观点以报告为主: 1)美的在五大事业群重新规划完毕之后,肯定是要多产业布局,他们内部学习研究的发展方向应该还是GE、西门子等以家电起家进入高端制造的,看看这些都有医疗,尤其是医疗器械类,所以会以这种并购方式进入,不算太意外; 2)美的这种布局应该在2014-15年阶段就已经有了,可以关注下,那几年之后,美的机器人事业部在家电展上展出的,有理疗机器人,都是往医疗领域在延伸。 3)为进入
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【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:
【申万宏源化工】氨纶行业提价点评:行业供需偏紧,库存降至近年低点,氨纶价格继续上行 事件:2月1日国内各种规格氨纶价格再次上调,其中40D报价上调1000-5000元/吨至42000-49000元/吨;30D报价上调2000-6000元/吨至50000-57000元/吨;20D报价上调3000-6000至53000-60000元/吨。 需求复苏带动氨纶行业景气向上,价格和价差持续扩大。在国内外纺织服装需求的持续复苏下,氨纶行业本轮的景气始于2020年8月,根据百川资讯的统计,华峰化学氨纶40D出
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