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2021-09-04 23:38:02

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【长江电新】8月国内外汽车产销速递（9.4）

8月国内外产销速递（9.4） 1、德国：乘用车整体19.3万辆（同比-23.0%，环比-18.2%），新能源车5.3万辆（同比60.9%，环比-4.1%，渗透率27.6%）； 2、法国：乘用车整体8.8万辆（同比-15.0%，环比-24.0%），新能源车1.7万辆（同比60.3%，环比-5.5%，渗透率19.8%）；其中EV乘用车1.0万辆（同比77.4%，环比30.9%），PHEV乘用车0.7万辆（同比42.2%，环比-30.9%）； 3、瑞典：乘用车整体2.0万辆（同比-22.4%，环比18

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长城汽车

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2021-09-04 23:37:18

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关于近期风光某些争议的话题的观点

关于近期风光某些争议的话题我们的观点 1. 关于沙漠戈壁西北大基地：我们是市场最早提示西北大基地的团队，目前市场某些观点认为这部分可能是存量规划项目不存在新增，这个是不对的，这次规划的3-400gw的项目所在基地与原有基地有较大重合，但会对原有基地形成大幅扩容，一部分是规划内，但原有规划内的基地未形成规模，所以主要是规划外的纯增量。 2. 关于项目延期与产业链价格争议：某些观点认为明年平价没有优惠电价，所以irr下降，所有项目一定要在今年装，强调不会延期云云，我们认为这属于表层解读。今年的表观

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金风科技

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2021-09-04 11:14:11

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四川省矿产资源总体规划（21-25 年）》关于锂矿的重点摘录

《四川省矿产资源总体规划（2021-2025 年）（征求意见稿）》关于锂矿的重点摘录： 1、重点加强区内稀有金属等矿产的勘查开发利用，优化川西锂矿矿业权设置，推动甲基卡、可尔因地区锂矿资源的规模化、集约化、绿色化开发利用，有序推进国家级锂资源基地建设。（简评：重视锂资源开发） 2、建设国家级能源资源基地2个：（1）四川康定甲基卡-雅江德扯弄巴锂铍钽矿。包括康定甲基卡、雅江县德扯弄巴、雅江县措拉等锂矿区。（2）四川马尔康可尔因-金川李家沟锂铍矿。包括马尔康可尔因、党坝、地拉秋，

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天齐锂业

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【天风电新】金博股份大跌点评

【天风电新】金博股份大跌点评 ——————————— 近期调整比较大，主要系限售股将上市流通：公司2020年限制性股票激励计划第一个归属期的股份将于9月8日上市，该20万股限制性股票在公司原总股本的0.25%。我们认为公司基本面依旧良好，长期竞争力较强，短期波动不改长期趋势：（1）预制体自制：与同业相比，公司长期自制预制体，优势明显。竞争对手A20年开工建设200t预制体产能，但其网胎、设备外购，尚未掌握预制体自制技术；B预制体、碳碳复材产能尚未完全落地，仍需观察其量产能力。（2）纯气相沉

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金博股份

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短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续

[民生电子]短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续中国IGBT400亿空间，产替代加速推进 21年中国IGBT 225亿市场空间，25年增至近400亿，CAGR高达15%，而当前国产化率仅为15%+。国内企业凭借技术进步、更高性价比、服务优势,国产替代加速推进。21H1斯达电动车主驱出货量超20万辆，并预计下半年将进一步增加，拦IGBT产品营收突破1.9亿，同增110%以上，随着未来产能逐步释放, IGBT厂商将迎来广阔发展空间。. 需求旺盛涨价传导顺利，预计MOS仍将提价 1)需求

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斯达半导

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2021-09-04 11:00:42

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钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

自宁德时代钠离子电池发布会后，钠离子电池热度可谓只增不减，这从钠电池概念股的翻倍上涨便能直观反映。但是宁德时代却并非第一个量产钠电池的品牌。

钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

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宁德时代

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贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心

【兴证医药】贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心近日，公司公告2021年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予的第二类限制性股票总量为 1555万股（约占股本总额3.7%），其中首次激励向468人授予1275万股（其余为预留）。授予价格41.34 元（9月2日收盘价73.15元），为本激励计划草案公告前 20 个交易日的公司股票交易均价的 50%。考核目标指引较高销售增速：本次授予共分五个授予期，每期12个月，归属比例分别为10%/25%/25%/20%/20%，对应2021-2

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贝达药业

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2021-09-03 13:54:36

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中炬高新中期业绩纪要

经销商开发，今年H1净增加215个，经销商总数1636个，第四季的开发率达到92.3%，曲线开发率今年半年内提高了7.2%，达到58.2%。

有道云笔记

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中炬高新

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2021-09-03 10:27:58

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有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！

【浙商机械】有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！我们是市场最早提示风电超预期的团队，欢迎参考我们的深度报告及进门财经相关路演回放深度《风电设备：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光》 1、上调十四五期间年均新增装机容量至70GW，上调幅度约20%，超市场预期约40%。此前预计“十四五”国内每年新增59GW装机量（市场预期50GW，比市场预期高18%），现在继续上调预测到70GW，上调幅度20%，比市场预期好40%。 2、宁夏发改委发布了《关于开展宁夏老旧风电场“

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金风科技

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2021-09-03 08:49:57

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华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城

【简评】华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城根据华晟官微信息，9月2日，华晟二期2GW异质结电池、组件产线的主要设备采购谈判已顺利完成，本次中标的设备厂商是迈为和理想。 1、根据我我们了解，本次华晟二期项目总产能是超过2GW，设备分配是6条整线，其中迈为3条600mw、理想3条250mw，据此推算迈为占比达到70%，理想30%。我们回顾一期500mw的设备采购中迈为占比达到70%以上，本次比例延续。 2、异质结GW级扩展再下一城。华晟项目自去年7月启动以来，一直是业内关注的明星项目

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通威股份

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2021-09-03 08:49:22

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【长江金属】天华超净公告点评20210902

【长江金属|王鹤涛团队】天华超净公告点评20210902 事件：天华超净发布公告，拟与甘眉工业园区签订合同，投资约25亿元，建设年产6万吨电池级氢氧化锂项目。项目分两期建设，每期建设3万吨。预计启动时间为2022年2季度，2024年12月底前两期全部建成竣工投产。天华超净已经正式跻身锂行业第一梯队。点评：继9月1日公告建设江安县年产5万吨电池级氢氧化锂项目后，公司锂电材料业务领域再度发力。2021H1电池级氢氧化锂均价为7.32万元/吨，同比增长37%。9月2日电池级氢氧化锂价格已达12.65

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[申万新三板报告选集]习总书记:设立北京交易所

低调开局稳健前行渐入佳境——精选层一周年回顾与下半年展望策略报告

有道云笔记

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鲁信创投

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2021-09-03 08:35:04

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【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评

【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评大家好，今日，电力运营A/H整体涨幅较好，多股涨停。我们认为主要由于近期电价政策松动和市场波动，给相关赛道佳、低估值的电力运营商带来重估机遇，重申重点推荐！主要逻辑如下：多省接连宣布允许煤电价格标杆上浮，且放开趋势有望扩大，年初至今市场电持续走高，利好火电企业。当前蒙西、宁夏、上海等地已经宣布允许煤电市场交易价格在基准价格上浮10%。此外， 11家燃煤发电企业联名向北京市城市管理委员会递交了《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度

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华能国际

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王小明

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2021-09-02 22:10:15

宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云

【宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云有望再起】天风计算机缪欣君团队点评： 1、短期看：有望带来数十亿相关改造营收。以龙头厂商恒生为例，参考此前科创板改造金额，约有10亿元相关改造营收，具体测算可私信。 2、中长期看：资本市场改革深化利好行业领军坚定而持续的资本市场改革多为单一来源采购，有望稳固现有格局；且相关改造为刚性IT支出，有望平抑市场波动对业绩的影响，利好行业领军 3、更高维度看：多重因素共振，金融IT板块值得重视基本面角度，板块受益北交所+财富管理共振；情

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恒生电子

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2021-09-02 14:44:35

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只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块

【广发非银陈福团队】只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块在两市成交量持续放大、资管逻辑不断清晰背景下，券商板块的投资机会正在上演！再谈一下空间的问题。我们采用分部估值法：一是，鉴于公募业务空间大、高成长、高ROE等特征，给予2021年公募业务30倍PE，给予一级市场资管业务15倍PE；二是，其他证券业务按ROE高低给予母公司净资产差异化PB估值（6%-7%的ROE给予1倍PB）；两者相加，则我们重点推荐的标的有40%-70%空间。其实，两市成交量放大，资管业务、券商母公司的盈利能力也

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东方财富

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【长江电新】8月国内外汽车产销速递（9.4）

8月国内外产销速递（9.4） 1、德国：乘用车整体19.3万辆（同比-23.0%，环比-18.2%），新能源车5.3万辆（同比60.9%，环比-4.1%，渗透率27.6%）； 2、法国：乘用车整体8.8万辆（同比-15.0%，环比-24.0%），新能源车1.7万辆（同比60.3%，环比-5.5%，渗透率19.8%）；其中EV乘用车1.0万辆（同比77.4%，环比30.9%），PHEV乘用车0.7万辆（同比42.2%，环比-30.9%）； 3、瑞典：乘用车整体2.0万辆（同比-22.4%，环比18

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长城汽车

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关于近期风光某些争议的话题的观点

关于近期风光某些争议的话题我们的观点 1. 关于沙漠戈壁西北大基地：我们是市场最早提示西北大基地的团队，目前市场某些观点认为这部分可能是存量规划项目不存在新增，这个是不对的，这次规划的3-400gw的项目所在基地与原有基地有较大重合，但会对原有基地形成大幅扩容，一部分是规划内，但原有规划内的基地未形成规模，所以主要是规划外的纯增量。 2. 关于项目延期与产业链价格争议：某些观点认为明年平价没有优惠电价，所以irr下降，所有项目一定要在今年装，强调不会延期云云，我们认为这属于表层解读。今年的表观

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四川省矿产资源总体规划（21-25 年）》关于锂矿的重点摘录

《四川省矿产资源总体规划（2021-2025 年）（征求意见稿）》关于锂矿的重点摘录： 1、重点加强区内稀有金属等矿产的勘查开发利用，优化川西锂矿矿业权设置，推动甲基卡、可尔因地区锂矿资源的规模化、集约化、绿色化开发利用，有序推进国家级锂资源基地建设。（简评：重视锂资源开发） 2、建设国家级能源资源基地2个：（1）四川康定甲基卡-雅江德扯弄巴锂铍钽矿。包括康定甲基卡、雅江县德扯弄巴、雅江县措拉等锂矿区。（2）四川马尔康可尔因-金川李家沟锂铍矿。包括马尔康可尔因、党坝、地拉秋，

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【天风电新】金博股份大跌点评

【天风电新】金博股份大跌点评 ——————————— 近期调整比较大，主要系限售股将上市流通：公司2020年限制性股票激励计划第一个归属期的股份将于9月8日上市，该20万股限制性股票在公司原总股本的0.25%。我们认为公司基本面依旧良好，长期竞争力较强，短期波动不改长期趋势：（1）预制体自制：与同业相比，公司长期自制预制体，优势明显。竞争对手A20年开工建设200t预制体产能，但其网胎、设备外购，尚未掌握预制体自制技术；B预制体、碳碳复材产能尚未完全落地，仍需观察其量产能力。（2）纯气相沉

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短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续

[民生电子]短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续中国IGBT400亿空间，产替代加速推进 21年中国IGBT 225亿市场空间，25年增至近400亿，CAGR高达15%，而当前国产化率仅为15%+。国内企业凭借技术进步、更高性价比、服务优势,国产替代加速推进。21H1斯达电动车主驱出货量超20万辆，并预计下半年将进一步增加，拦IGBT产品营收突破1.9亿，同增110%以上，随着未来产能逐步释放, IGBT厂商将迎来广阔发展空间。. 需求旺盛涨价传导顺利，预计MOS仍将提价 1)需求

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钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

自宁德时代钠离子电池发布会后，钠离子电池热度可谓只增不减，这从钠电池概念股的翻倍上涨便能直观反映。但是宁德时代却并非第一个量产钠电池的品牌。

钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

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贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心

【兴证医药】贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心近日，公司公告2021年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予的第二类限制性股票总量为 1555万股（约占股本总额3.7%），其中首次激励向468人授予1275万股（其余为预留）。授予价格41.34 元（9月2日收盘价73.15元），为本激励计划草案公告前 20 个交易日的公司股票交易均价的 50%。考核目标指引较高销售增速：本次授予共分五个授予期，每期12个月，归属比例分别为10%/25%/25%/20%/20%，对应2021-2

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中炬高新中期业绩纪要

经销商开发，今年H1净增加215个，经销商总数1636个，第四季的开发率达到92.3%，曲线开发率今年半年内提高了7.2%，达到58.2%。

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有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！

【浙商机械】有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！我们是市场最早提示风电超预期的团队，欢迎参考我们的深度报告及进门财经相关路演回放深度《风电设备：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光》 1、上调十四五期间年均新增装机容量至70GW，上调幅度约20%，超市场预期约40%。此前预计“十四五”国内每年新增59GW装机量（市场预期50GW，比市场预期高18%），现在继续上调预测到70GW，上调幅度20%，比市场预期好40%。 2、宁夏发改委发布了《关于开展宁夏老旧风电场“

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华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城

【简评】华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城根据华晟官微信息，9月2日，华晟二期2GW异质结电池、组件产线的主要设备采购谈判已顺利完成，本次中标的设备厂商是迈为和理想。 1、根据我我们了解，本次华晟二期项目总产能是超过2GW，设备分配是6条整线，其中迈为3条600mw、理想3条250mw，据此推算迈为占比达到70%，理想30%。我们回顾一期500mw的设备采购中迈为占比达到70%以上，本次比例延续。 2、异质结GW级扩展再下一城。华晟项目自去年7月启动以来，一直是业内关注的明星项目

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【长江金属】天华超净公告点评20210902

【长江金属|王鹤涛团队】天华超净公告点评20210902 事件：天华超净发布公告，拟与甘眉工业园区签订合同，投资约25亿元，建设年产6万吨电池级氢氧化锂项目。项目分两期建设，每期建设3万吨。预计启动时间为2022年2季度，2024年12月底前两期全部建成竣工投产。天华超净已经正式跻身锂行业第一梯队。点评：继9月1日公告建设江安县年产5万吨电池级氢氧化锂项目后，公司锂电材料业务领域再度发力。2021H1电池级氢氧化锂均价为7.32万元/吨，同比增长37%。9月2日电池级氢氧化锂价格已达12.65

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低调开局稳健前行渐入佳境——精选层一周年回顾与下半年展望策略报告

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【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评

【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评大家好，今日，电力运营A/H整体涨幅较好，多股涨停。我们认为主要由于近期电价政策松动和市场波动，给相关赛道佳、低估值的电力运营商带来重估机遇，重申重点推荐！主要逻辑如下：多省接连宣布允许煤电价格标杆上浮，且放开趋势有望扩大，年初至今市场电持续走高，利好火电企业。当前蒙西、宁夏、上海等地已经宣布允许煤电市场交易价格在基准价格上浮10%。此外， 11家燃煤发电企业联名向北京市城市管理委员会递交了《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度

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宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云

【宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云有望再起】天风计算机缪欣君团队点评： 1、短期看：有望带来数十亿相关改造营收。以龙头厂商恒生为例，参考此前科创板改造金额，约有10亿元相关改造营收，具体测算可私信。 2、中长期看：资本市场改革深化利好行业领军坚定而持续的资本市场改革多为单一来源采购，有望稳固现有格局；且相关改造为刚性IT支出，有望平抑市场波动对业绩的影响，利好行业领军 3、更高维度看：多重因素共振，金融IT板块值得重视基本面角度，板块受益北交所+财富管理共振；情

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只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块

【广发非银陈福团队】只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块在两市成交量持续放大、资管逻辑不断清晰背景下，券商板块的投资机会正在上演！再谈一下空间的问题。我们采用分部估值法：一是，鉴于公募业务空间大、高成长、高ROE等特征，给予2021年公募业务30倍PE，给予一级市场资管业务15倍PE；二是，其他证券业务按ROE高低给予母公司净资产差异化PB估值（6%-7%的ROE给予1倍PB）；两者相加，则我们重点推荐的标的有40%-70%空间。其实，两市成交量放大，资管业务、券商母公司的盈利能力也

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【长江电新】8月国内外汽车产销速递（9.4）

8月国内外产销速递（9.4） 1、德国：乘用车整体19.3万辆（同比-23.0%，环比-18.2%），新能源车5.3万辆（同比60.9%，环比-4.1%，渗透率27.6%）； 2、法国：乘用车整体8.8万辆（同比-15.0%，环比-24.0%），新能源车1.7万辆（同比60.3%，环比-5.5%，渗透率19.8%）；其中EV乘用车1.0万辆（同比77.4%，环比30.9%），PHEV乘用车0.7万辆（同比42.2%，环比-30.9%）； 3、瑞典：乘用车整体2.0万辆（同比-22.4%，环比18

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关于近期风光某些争议的话题的观点

关于近期风光某些争议的话题我们的观点 1. 关于沙漠戈壁西北大基地：我们是市场最早提示西北大基地的团队，目前市场某些观点认为这部分可能是存量规划项目不存在新增，这个是不对的，这次规划的3-400gw的项目所在基地与原有基地有较大重合，但会对原有基地形成大幅扩容，一部分是规划内，但原有规划内的基地未形成规模，所以主要是规划外的纯增量。 2. 关于项目延期与产业链价格争议：某些观点认为明年平价没有优惠电价，所以irr下降，所有项目一定要在今年装，强调不会延期云云，我们认为这属于表层解读。今年的表观

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受限

四川省矿产资源总体规划（21-25 年）》关于锂矿的重点摘录

《四川省矿产资源总体规划（2021-2025 年）（征求意见稿）》关于锂矿的重点摘录： 1、重点加强区内稀有金属等矿产的勘查开发利用，优化川西锂矿矿业权设置，推动甲基卡、可尔因地区锂矿资源的规模化、集约化、绿色化开发利用，有序推进国家级锂资源基地建设。（简评：重视锂资源开发） 2、建设国家级能源资源基地2个：（1）四川康定甲基卡-雅江德扯弄巴锂铍钽矿。包括康定甲基卡、雅江县德扯弄巴、雅江县措拉等锂矿区。（2）四川马尔康可尔因-金川李家沟锂铍矿。包括马尔康可尔因、党坝、地拉秋，

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天齐锂业

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王小明

长线持有

2021-09-04 11:10:15

受限

【天风电新】金博股份大跌点评

【天风电新】金博股份大跌点评 ——————————— 近期调整比较大，主要系限售股将上市流通：公司2020年限制性股票激励计划第一个归属期的股份将于9月8日上市，该20万股限制性股票在公司原总股本的0.25%。我们认为公司基本面依旧良好，长期竞争力较强，短期波动不改长期趋势：（1）预制体自制：与同业相比，公司长期自制预制体，优势明显。竞争对手A20年开工建设200t预制体产能，但其网胎、设备外购，尚未掌握预制体自制技术；B预制体、碳碳复材产能尚未完全落地，仍需观察其量产能力。（2）纯气相沉

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金博股份

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王小明

长线持有

2021-09-04 11:03:22

受限

短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续

[民生电子]短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续中国IGBT400亿空间，产替代加速推进 21年中国IGBT 225亿市场空间，25年增至近400亿，CAGR高达15%，而当前国产化率仅为15%+。国内企业凭借技术进步、更高性价比、服务优势,国产替代加速推进。21H1斯达电动车主驱出货量超20万辆，并预计下半年将进一步增加，拦IGBT产品营收突破1.9亿，同增110%以上，随着未来产能逐步释放, IGBT厂商将迎来广阔发展空间。. 需求旺盛涨价传导顺利，预计MOS仍将提价 1)需求

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斯达半导

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王小明

长线持有

2021-09-04 11:00:42

受限

钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

自宁德时代钠离子电池发布会后，钠离子电池热度可谓只增不减，这从钠电池概念股的翻倍上涨便能直观反映。但是宁德时代却并非第一个量产钠电池的品牌。

钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

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宁德时代

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3.42
王小明

长线持有

2021-09-03 13:55:32

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贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心

【兴证医药】贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心近日，公司公告2021年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予的第二类限制性股票总量为 1555万股（约占股本总额3.7%），其中首次激励向468人授予1275万股（其余为预留）。授予价格41.34 元（9月2日收盘价73.15元），为本激励计划草案公告前 20 个交易日的公司股票交易均价的 50%。考核目标指引较高销售增速：本次授予共分五个授予期，每期12个月，归属比例分别为10%/25%/25%/20%/20%，对应2021-2

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贝达药业

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王小明

长线持有

2021-09-03 13:54:36

受限

中炬高新中期业绩纪要

经销商开发，今年H1净增加215个，经销商总数1636个，第四季的开发率达到92.3%，曲线开发率今年半年内提高了7.2%，达到58.2%。

有道云笔记

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中炬高新

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王小明

长线持有

2021-09-03 10:27:58

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有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！

【浙商机械】有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！我们是市场最早提示风电超预期的团队，欢迎参考我们的深度报告及进门财经相关路演回放深度《风电设备：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光》 1、上调十四五期间年均新增装机容量至70GW，上调幅度约20%，超市场预期约40%。此前预计“十四五”国内每年新增59GW装机量（市场预期50GW，比市场预期高18%），现在继续上调预测到70GW，上调幅度20%，比市场预期好40%。 2、宁夏发改委发布了《关于开展宁夏老旧风电场“

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金风科技

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王小明

长线持有

2021-09-03 08:49:57

受限

华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城

【简评】华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城根据华晟官微信息，9月2日，华晟二期2GW异质结电池、组件产线的主要设备采购谈判已顺利完成，本次中标的设备厂商是迈为和理想。 1、根据我我们了解，本次华晟二期项目总产能是超过2GW，设备分配是6条整线，其中迈为3条600mw、理想3条250mw，据此推算迈为占比达到70%，理想30%。我们回顾一期500mw的设备采购中迈为占比达到70%以上，本次比例延续。 2、异质结GW级扩展再下一城。华晟项目自去年7月启动以来，一直是业内关注的明星项目

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通威股份

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王小明

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受限

【长江金属】天华超净公告点评20210902

【长江金属|王鹤涛团队】天华超净公告点评20210902 事件：天华超净发布公告，拟与甘眉工业园区签订合同，投资约25亿元，建设年产6万吨电池级氢氧化锂项目。项目分两期建设，每期建设3万吨。预计启动时间为2022年2季度，2024年12月底前两期全部建成竣工投产。天华超净已经正式跻身锂行业第一梯队。点评：继9月1日公告建设江安县年产5万吨电池级氢氧化锂项目后，公司锂电材料业务领域再度发力。2021H1电池级氢氧化锂均价为7.32万元/吨，同比增长37%。9月2日电池级氢氧化锂价格已达12.65

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王小明

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[申万新三板报告选集]习总书记:设立北京交易所

低调开局稳健前行渐入佳境——精选层一周年回顾与下半年展望策略报告

有道云笔记

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鲁信创投

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王小明

长线持有

2021-09-03 08:35:04

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【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评

【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评大家好，今日，电力运营A/H整体涨幅较好，多股涨停。我们认为主要由于近期电价政策松动和市场波动，给相关赛道佳、低估值的电力运营商带来重估机遇，重申重点推荐！主要逻辑如下：多省接连宣布允许煤电价格标杆上浮，且放开趋势有望扩大，年初至今市场电持续走高，利好火电企业。当前蒙西、宁夏、上海等地已经宣布允许煤电市场交易价格在基准价格上浮10%。此外， 11家燃煤发电企业联名向北京市城市管理委员会递交了《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度

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华能国际

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王小明

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2021-09-02 22:10:15

宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云

【宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云有望再起】天风计算机缪欣君团队点评： 1、短期看：有望带来数十亿相关改造营收。以龙头厂商恒生为例，参考此前科创板改造金额，约有10亿元相关改造营收，具体测算可私信。 2、中长期看：资本市场改革深化利好行业领军坚定而持续的资本市场改革多为单一来源采购，有望稳固现有格局；且相关改造为刚性IT支出，有望平抑市场波动对业绩的影响，利好行业领军 3、更高维度看：多重因素共振，金融IT板块值得重视基本面角度，板块受益北交所+财富管理共振；情

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恒生电子

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王小明

长线持有

2021-09-02 14:44:35

受限

只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块

【广发非银陈福团队】只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块在两市成交量持续放大、资管逻辑不断清晰背景下，券商板块的投资机会正在上演！再谈一下空间的问题。我们采用分部估值法：一是，鉴于公募业务空间大、高成长、高ROE等特征，给予2021年公募业务30倍PE，给予一级市场资管业务15倍PE；二是，其他证券业务按ROE高低给予母公司净资产差异化PB估值（6%-7%的ROE给予1倍PB）；两者相加，则我们重点推荐的标的有40%-70%空间。其实，两市成交量放大，资管业务、券商母公司的盈利能力也

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东方财富

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前往

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王小明

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2021-09-04 23:38:02

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【长江电新】8月国内外汽车产销速递（9.4）

8月国内外产销速递（9.4） 1、德国：乘用车整体19.3万辆（同比-23.0%，环比-18.2%），新能源车5.3万辆（同比60.9%，环比-4.1%，渗透率27.6%）； 2、法国：乘用车整体8.8万辆（同比-15.0%，环比-24.0%），新能源车1.7万辆（同比60.3%，环比-5.5%，渗透率19.8%）；其中EV乘用车1.0万辆（同比77.4%，环比30.9%），PHEV乘用车0.7万辆（同比42.2%，环比-30.9%）； 3、瑞典：乘用车整体2.0万辆（同比-22.4%，环比18

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长城汽车

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王小明

长线持有

2021-09-04 23:37:18

受限

关于近期风光某些争议的话题的观点

关于近期风光某些争议的话题我们的观点 1. 关于沙漠戈壁西北大基地：我们是市场最早提示西北大基地的团队，目前市场某些观点认为这部分可能是存量规划项目不存在新增，这个是不对的，这次规划的3-400gw的项目所在基地与原有基地有较大重合，但会对原有基地形成大幅扩容，一部分是规划内，但原有规划内的基地未形成规模，所以主要是规划外的纯增量。 2. 关于项目延期与产业链价格争议：某些观点认为明年平价没有优惠电价，所以irr下降，所有项目一定要在今年装，强调不会延期云云，我们认为这属于表层解读。今年的表观

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金风科技

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王小明

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2021-09-04 11:14:11

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四川省矿产资源总体规划（21-25 年）》关于锂矿的重点摘录

《四川省矿产资源总体规划（2021-2025 年）（征求意见稿）》关于锂矿的重点摘录： 1、重点加强区内稀有金属等矿产的勘查开发利用，优化川西锂矿矿业权设置，推动甲基卡、可尔因地区锂矿资源的规模化、集约化、绿色化开发利用，有序推进国家级锂资源基地建设。（简评：重视锂资源开发） 2、建设国家级能源资源基地2个：（1）四川康定甲基卡-雅江德扯弄巴锂铍钽矿。包括康定甲基卡、雅江县德扯弄巴、雅江县措拉等锂矿区。（2）四川马尔康可尔因-金川李家沟锂铍矿。包括马尔康可尔因、党坝、地拉秋，

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天齐锂业

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王小明

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2021-09-04 11:10:15

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【天风电新】金博股份大跌点评

【天风电新】金博股份大跌点评 ——————————— 近期调整比较大，主要系限售股将上市流通：公司2020年限制性股票激励计划第一个归属期的股份将于9月8日上市，该20万股限制性股票在公司原总股本的0.25%。我们认为公司基本面依旧良好，长期竞争力较强，短期波动不改长期趋势：（1）预制体自制：与同业相比，公司长期自制预制体，优势明显。竞争对手A20年开工建设200t预制体产能，但其网胎、设备外购，尚未掌握预制体自制技术；B预制体、碳碳复材产能尚未完全落地，仍需观察其量产能力。（2）纯气相沉

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金博股份

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王小明

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2021-09-04 11:03:22

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短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续

[民生电子]短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续中国IGBT400亿空间，产替代加速推进 21年中国IGBT 225亿市场空间，25年增至近400亿，CAGR高达15%，而当前国产化率仅为15%+。国内企业凭借技术进步、更高性价比、服务优势,国产替代加速推进。21H1斯达电动车主驱出货量超20万辆，并预计下半年将进一步增加，拦IGBT产品营收突破1.9亿，同增110%以上，随着未来产能逐步释放, IGBT厂商将迎来广阔发展空间。. 需求旺盛涨价传导顺利，预计MOS仍将提价 1)需求

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斯达半导

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王小明

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2021-09-04 11:00:42

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钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

自宁德时代钠离子电池发布会后，钠离子电池热度可谓只增不减，这从钠电池概念股的翻倍上涨便能直观反映。但是宁德时代却并非第一个量产钠电池的品牌。

钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

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宁德时代

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王小明

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2021-09-03 13:55:32

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贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心

【兴证医药】贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心近日，公司公告2021年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予的第二类限制性股票总量为 1555万股（约占股本总额3.7%），其中首次激励向468人授予1275万股（其余为预留）。授予价格41.34 元（9月2日收盘价73.15元），为本激励计划草案公告前 20 个交易日的公司股票交易均价的 50%。考核目标指引较高销售增速：本次授予共分五个授予期，每期12个月，归属比例分别为10%/25%/25%/20%/20%，对应2021-2

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贝达药业

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王小明

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中炬高新中期业绩纪要

经销商开发，今年H1净增加215个，经销商总数1636个，第四季的开发率达到92.3%，曲线开发率今年半年内提高了7.2%，达到58.2%。

有道云笔记

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中炬高新

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有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！

【浙商机械】有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！我们是市场最早提示风电超预期的团队，欢迎参考我们的深度报告及进门财经相关路演回放深度《风电设备：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光》 1、上调十四五期间年均新增装机容量至70GW，上调幅度约20%，超市场预期约40%。此前预计“十四五”国内每年新增59GW装机量（市场预期50GW，比市场预期高18%），现在继续上调预测到70GW，上调幅度20%，比市场预期好40%。 2、宁夏发改委发布了《关于开展宁夏老旧风电场“

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金风科技

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华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城

【简评】华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城根据华晟官微信息，9月2日，华晟二期2GW异质结电池、组件产线的主要设备采购谈判已顺利完成，本次中标的设备厂商是迈为和理想。 1、根据我我们了解，本次华晟二期项目总产能是超过2GW，设备分配是6条整线，其中迈为3条600mw、理想3条250mw，据此推算迈为占比达到70%，理想30%。我们回顾一期500mw的设备采购中迈为占比达到70%以上，本次比例延续。 2、异质结GW级扩展再下一城。华晟项目自去年7月启动以来，一直是业内关注的明星项目

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通威股份

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【长江金属】天华超净公告点评20210902

【长江金属|王鹤涛团队】天华超净公告点评20210902 事件：天华超净发布公告，拟与甘眉工业园区签订合同，投资约25亿元，建设年产6万吨电池级氢氧化锂项目。项目分两期建设，每期建设3万吨。预计启动时间为2022年2季度，2024年12月底前两期全部建成竣工投产。天华超净已经正式跻身锂行业第一梯队。点评：继9月1日公告建设江安县年产5万吨电池级氢氧化锂项目后，公司锂电材料业务领域再度发力。2021H1电池级氢氧化锂均价为7.32万元/吨，同比增长37%。9月2日电池级氢氧化锂价格已达12.65

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王小明

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[申万新三板报告选集]习总书记:设立北京交易所

低调开局稳健前行渐入佳境——精选层一周年回顾与下半年展望策略报告

有道云笔记

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鲁信创投

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王小明

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2021-09-03 08:35:04

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【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评

【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评大家好，今日，电力运营A/H整体涨幅较好，多股涨停。我们认为主要由于近期电价政策松动和市场波动，给相关赛道佳、低估值的电力运营商带来重估机遇，重申重点推荐！主要逻辑如下：多省接连宣布允许煤电价格标杆上浮，且放开趋势有望扩大，年初至今市场电持续走高，利好火电企业。当前蒙西、宁夏、上海等地已经宣布允许煤电市场交易价格在基准价格上浮10%。此外， 11家燃煤发电企业联名向北京市城市管理委员会递交了《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度

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华能国际

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王小明

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宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云

【宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云有望再起】天风计算机缪欣君团队点评： 1、短期看：有望带来数十亿相关改造营收。以龙头厂商恒生为例，参考此前科创板改造金额，约有10亿元相关改造营收，具体测算可私信。 2、中长期看：资本市场改革深化利好行业领军坚定而持续的资本市场改革多为单一来源采购，有望稳固现有格局；且相关改造为刚性IT支出，有望平抑市场波动对业绩的影响，利好行业领军 3、更高维度看：多重因素共振，金融IT板块值得重视基本面角度，板块受益北交所+财富管理共振；情

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恒生电子

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只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块

【广发非银陈福团队】只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块在两市成交量持续放大、资管逻辑不断清晰背景下，券商板块的投资机会正在上演！再谈一下空间的问题。我们采用分部估值法：一是，鉴于公募业务空间大、高成长、高ROE等特征，给予2021年公募业务30倍PE，给予一级市场资管业务15倍PE；二是，其他证券业务按ROE高低给予母公司净资产差异化PB估值（6%-7%的ROE给予1倍PB）；两者相加，则我们重点推荐的标的有40%-70%空间。其实，两市成交量放大，资管业务、券商母公司的盈利能力也

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2021-09-04 23:38:02

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【长江电新】8月国内外汽车产销速递（9.4）

8月国内外产销速递（9.4） 1、德国：乘用车整体19.3万辆（同比-23.0%，环比-18.2%），新能源车5.3万辆（同比60.9%，环比-4.1%，渗透率27.6%）； 2、法国：乘用车整体8.8万辆（同比-15.0%，环比-24.0%），新能源车1.7万辆（同比60.3%，环比-5.5%，渗透率19.8%）；其中EV乘用车1.0万辆（同比77.4%，环比30.9%），PHEV乘用车0.7万辆（同比42.2%，环比-30.9%）； 3、瑞典：乘用车整体2.0万辆（同比-22.4%，环比18

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关于近期风光某些争议的话题的观点

关于近期风光某些争议的话题我们的观点 1. 关于沙漠戈壁西北大基地：我们是市场最早提示西北大基地的团队，目前市场某些观点认为这部分可能是存量规划项目不存在新增，这个是不对的，这次规划的3-400gw的项目所在基地与原有基地有较大重合，但会对原有基地形成大幅扩容，一部分是规划内，但原有规划内的基地未形成规模，所以主要是规划外的纯增量。 2. 关于项目延期与产业链价格争议：某些观点认为明年平价没有优惠电价，所以irr下降，所有项目一定要在今年装，强调不会延期云云，我们认为这属于表层解读。今年的表观

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金风科技

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四川省矿产资源总体规划（21-25 年）》关于锂矿的重点摘录

《四川省矿产资源总体规划（2021-2025 年）（征求意见稿）》关于锂矿的重点摘录： 1、重点加强区内稀有金属等矿产的勘查开发利用，优化川西锂矿矿业权设置，推动甲基卡、可尔因地区锂矿资源的规模化、集约化、绿色化开发利用，有序推进国家级锂资源基地建设。（简评：重视锂资源开发） 2、建设国家级能源资源基地2个：（1）四川康定甲基卡-雅江德扯弄巴锂铍钽矿。包括康定甲基卡、雅江县德扯弄巴、雅江县措拉等锂矿区。（2）四川马尔康可尔因-金川李家沟锂铍矿。包括马尔康可尔因、党坝、地拉秋，

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【天风电新】金博股份大跌点评

【天风电新】金博股份大跌点评 ——————————— 近期调整比较大，主要系限售股将上市流通：公司2020年限制性股票激励计划第一个归属期的股份将于9月8日上市，该20万股限制性股票在公司原总股本的0.25%。我们认为公司基本面依旧良好，长期竞争力较强，短期波动不改长期趋势：（1）预制体自制：与同业相比，公司长期自制预制体，优势明显。竞争对手A20年开工建设200t预制体产能，但其网胎、设备外购，尚未掌握预制体自制技术；B预制体、碳碳复材产能尚未完全落地，仍需观察其量产能力。（2）纯气相沉

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短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续

[民生电子]短期系情绪调整，继续看好功率半导体高景气持续中国IGBT400亿空间，产替代加速推进 21年中国IGBT 225亿市场空间，25年增至近400亿，CAGR高达15%，而当前国产化率仅为15%+。国内企业凭借技术进步、更高性价比、服务优势,国产替代加速推进。21H1斯达电动车主驱出货量超20万辆，并预计下半年将进一步增加，拦IGBT产品营收突破1.9亿，同增110%以上，随着未来产能逐步释放, IGBT厂商将迎来广阔发展空间。. 需求旺盛涨价传导顺利，预计MOS仍将提价 1)需求

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2021-09-04 11:00:42

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钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

自宁德时代钠离子电池发布会后，钠离子电池热度可谓只增不减，这从钠电池概念股的翻倍上涨便能直观反映。但是宁德时代却并非第一个量产钠电池的品牌。

钠离子电池哪家强？专利布局来揭晓！

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宁德时代

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王小明

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2021-09-03 13:55:32

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贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心

【兴证医药】贝达药业：发布股权激励草案，考核目标显雄心近日，公司公告2021年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予的第二类限制性股票总量为 1555万股（约占股本总额3.7%），其中首次激励向468人授予1275万股（其余为预留）。授予价格41.34 元（9月2日收盘价73.15元），为本激励计划草案公告前 20 个交易日的公司股票交易均价的 50%。考核目标指引较高销售增速：本次授予共分五个授予期，每期12个月，归属比例分别为10%/25%/25%/20%/20%，对应2021-2

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贝达药业

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王小明

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2021-09-03 13:54:36

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中炬高新中期业绩纪要

经销商开发，今年H1净增加215个，经销商总数1636个，第四季的开发率达到92.3%，曲线开发率今年半年内提高了7.2%，达到58.2%。

有道云笔记

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中炬高新

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王小明

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2021-09-03 10:27:58

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有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！

【浙商机械】有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！我们是市场最早提示风电超预期的团队，欢迎参考我们的深度报告及进门财经相关路演回放深度《风电设备：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光》 1、上调十四五期间年均新增装机容量至70GW，上调幅度约20%，超市场预期约40%。此前预计“十四五”国内每年新增59GW装机量（市场预期50GW，比市场预期高18%），现在继续上调预测到70GW，上调幅度20%，比市场预期好40%。 2、宁夏发改委发布了《关于开展宁夏老旧风电场“

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金风科技

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王小明

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2021-09-03 08:49:57

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华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城

【简评】华晟二期2GW招标落地，异质结GW级扩展再下一城根据华晟官微信息，9月2日，华晟二期2GW异质结电池、组件产线的主要设备采购谈判已顺利完成，本次中标的设备厂商是迈为和理想。 1、根据我我们了解，本次华晟二期项目总产能是超过2GW，设备分配是6条整线，其中迈为3条600mw、理想3条250mw，据此推算迈为占比达到70%，理想30%。我们回顾一期500mw的设备采购中迈为占比达到70%以上，本次比例延续。 2、异质结GW级扩展再下一城。华晟项目自去年7月启动以来，一直是业内关注的明星项目

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通威股份

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王小明

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2021-09-03 08:49:22

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【长江金属】天华超净公告点评20210902

【长江金属|王鹤涛团队】天华超净公告点评20210902 事件：天华超净发布公告，拟与甘眉工业园区签订合同，投资约25亿元，建设年产6万吨电池级氢氧化锂项目。项目分两期建设，每期建设3万吨。预计启动时间为2022年2季度，2024年12月底前两期全部建成竣工投产。天华超净已经正式跻身锂行业第一梯队。点评：继9月1日公告建设江安县年产5万吨电池级氢氧化锂项目后，公司锂电材料业务领域再度发力。2021H1电池级氢氧化锂均价为7.32万元/吨，同比增长37%。9月2日电池级氢氧化锂价格已达12.65

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天华新能

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王小明

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2021-09-03 08:36:08

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[申万新三板报告选集]习总书记:设立北京交易所

低调开局稳健前行渐入佳境——精选层一周年回顾与下半年展望策略报告

有道云笔记

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鲁信创投

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王小明

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2021-09-03 08:35:04

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【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评

【中金电新公用环保】电力运营整体走高点评大家好，今日，电力运营A/H整体涨幅较好，多股涨停。我们认为主要由于近期电价政策松动和市场波动，给相关赛道佳、低估值的电力运营商带来重估机遇，重申重点推荐！主要逻辑如下：多省接连宣布允许煤电价格标杆上浮，且放开趋势有望扩大，年初至今市场电持续走高，利好火电企业。当前蒙西、宁夏、上海等地已经宣布允许煤电市场交易价格在基准价格上浮10%。此外， 11家燃煤发电企业联名向北京市城市管理委员会递交了《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度

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华能国际

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王小明

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2021-09-02 22:10:15

宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云

【宣布设立北交所并试点注册制快评：参考科创板，金融IT板块风云有望再起】天风计算机缪欣君团队点评： 1、短期看：有望带来数十亿相关改造营收。以龙头厂商恒生为例，参考此前科创板改造金额，约有10亿元相关改造营收，具体测算可私信。 2、中长期看：资本市场改革深化利好行业领军坚定而持续的资本市场改革多为单一来源采购，有望稳固现有格局；且相关改造为刚性IT支出，有望平抑市场波动对业绩的影响，利好行业领军 3、更高维度看：多重因素共振，金融IT板块值得重视基本面角度，板块受益北交所+财富管理共振；情

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恒生电子

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王小明

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2021-09-02 14:44:35

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只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块

【广发非银陈福团队】只可能迟到，但不会缺席，继续坚定推荐券商板块在两市成交量持续放大、资管逻辑不断清晰背景下，券商板块的投资机会正在上演！再谈一下空间的问题。我们采用分部估值法：一是，鉴于公募业务空间大、高成长、高ROE等特征，给予2021年公募业务30倍PE，给予一级市场资管业务15倍PE；二是，其他证券业务按ROE高低给予母公司净资产差异化PB估值（6%-7%的ROE给予1倍PB）；两者相加，则我们重点推荐的标的有40%-70%空间。其实，两市成交量放大，资管业务、券商母公司的盈利能力也

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东方财富

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