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全梭哈的老司机
2023-03-22 15:18:29
果麦文化:被市场遗漏的AI应用端赋能进展最快标的
1,AI为图书出版带来新的变革,AI可应用于图书出版领域中的内容选题、文字编辑、校对和审查、营销销售等环节, 还可基于大数据分析技术自动推荐的新书采选、图书销售预测,节省人工成本,提升工作效率,优化工作流程。 2,传统出版商只完成从内容到图书产品的价值链条,以将图书交付给渠道商代销为商业终结,而公司团队出身互联网,对于新技术积极拥抱,并练就了敏锐的互联网嗅觉,在 “微信”、“微博”、“抖音”、“小红书”等各大新媒体平台建立之初,就与其建立深度合作,连接用户,推送基于公司内容数据库研发的图、文、音
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果麦文化
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全梭哈的老司机
2023-03-22 14:41:45
北京文化:仅2xPE的底部反转+AI赋能影视标的
1,行业监管趋稳以及疫情影响消退,影视行业进入上行通道,2023春节档近69亿元,票房创中国影史第二,此前受疫情等因素影响导致被压制的观影需求将全面释放。 2,AI技术将重塑影视行业,AIGC从文字、图片生成再到视频生成的技术进步路线,长期来看或大大助力影视拍摄制作降本增效,未来或借助AI衍生新的商业模式,目前AI在公司项目中已经有运用。 3,《封神》系列三部曲是北京文化继《战狼2》、《我不是药神》、《流量地球》等诸多爆款电影后的下一个扛鼎之作,历经10年打磨,玄幻大IP,对标漫威打造中国神话宇
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北京文化
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全梭哈的老司机
2023-02-21 14:41:28
博硕科技,汽车安全自主可控新材料线稀缺标的,极具预期差!
[玫瑰]公司常年深耕电子产品功能性器件与夹治具及自动化设备,过往发展历程中深度绑定行业龙头企业,原主业盈利稳定增长,复合增速超40%,当前动态估值仅20倍,已显著低估。 [玫瑰]汽车安全大有可为,气凝胶绑定电池厂商作为汽车阻燃方案正在快速推广放量,其中车用的高端气凝胶技术壁垒较高,难点在于对气凝胶基材的加工和模切。公司经过多年研发,已成功切入气凝胶产业链关键环节,是气凝胶基材加工和模切设备的龙头公司,深度绑定自主新能源车头部厂商,当前加工设备环节的独供厂商,明年头部车厂将大规模应用气凝胶,公司业
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博硕科技
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全梭哈的老司机
2023-02-17 08:28:37
【国盛化工】鼎际得
[烟花]公司全资子公司拟投资98.68亿元,建设年产40万吨POE、30万吨α烯烃、25万吨碳酸酯、400Nm3/h电解水制氢: ①一期:总投资59.62亿元,建设年产20万吨POE、30万吨α烯烃; ②二期:建设年产20万吨POE、25万吨碳酸酯。 [烟花]POE工业化存在多项难点: ① 茂金属催化剂:公司深耕聚烯烃催化剂领域多年,目前,公司正积极推进茂金属催化剂的产业化; ②α-烯烃:POE的生产以α-烯烃(如1-丁烯、1-己烯、1-辛烯)为共聚单体,α-烯烃是生产POE的必备要素。公司引进
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鼎际得
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2023-02-15 14:11:20
【山外山】(目标价70元)
核心观点 山外山是一家专注于血液净化设备与耗材的公司,产品可分为两大类:用于尿毒症的血透机、主要用于ICU的连续血液净化设备(CRRT)。 短期逻辑:新冠重症需求和ICU建设需求,使CRRT供不应求。公司已经将库房、食堂等改造用于支持产能,我们初步估算当前CRRT产能能达到500台/月(12月份之前,一年销量估计在200~300台),按20万出厂价计算,则贡献收入1亿元/月。icu4.7万张床*0.3=1.41万个CRRT,crrt单价20万,28亿市场空间,国内公司只有【山外山】【健帆生物】,
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山外山
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全梭哈的老司机
2023-02-15 11:51:22
强烈推荐【飞凯材料】
安全边际很强,20倍出头的新材料和光伏新技术标的 1)主业包括江苏和成(混晶和单晶),这部分业务22年三季度已经见底,随着下游面板价格的企稳回升,这部分开始回升,公司的液晶性能、品种以及产能都在提升,混晶目前220吨产能,扩产后会达到400吨,这部分业务收入和利润还有至少50%的空间 2)公司光刻胶业务目前主要是正胶和彩胶,远期看,正胶和彩胶能做到5亿收入左右 3)公司目前最重要的看点在电镀铜核心材料的进展,包括感光油墨、电镀液,目前进展很顺利,已经进入几大核心客户,目前已经要进入产品定型和定产
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飞凯材料
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2023-01-02 19:14:20
【国联化工】鼎际得深度:国产聚烯烃催化剂龙头蓄势待发
顺应聚烯烃催化剂国产替代趋势,并以研发技术水平和渠道优势为保障,公司积极扩产,大量的在建工程有望拓展并巩固公司市场份额。与此同时,公司积极投入茂金属催化剂的研发和产业化,有望在茂金属催化剂及聚烯烃弹性体POE领域打开成长新局面。Ø 公司为国内聚烯烃催化剂龙头企业公司深耕于催化剂及助剂领域,聚焦烯烃的催化聚合及改性,形成了以第四代齐格勒-纳塔催化剂为核心的产品序列,并拥有多种抗氧剂核心产品及百种复合助剂产品,可满足客户一站式、多样化需求。公司现拥有220吨催化剂产能、2.3万吨抗氧化剂产能,居行业
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2022-12-29 07:24:09
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间!
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间! 1)森鹰窗业为窗户龙头企业,市占率低、空间大。“大市场、小公司”,无外资品牌龙头,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,中高端市场735亿元;窗户市场规范才起步,随着门窗节能标准提升,中高端门窗市场继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能与渠道扩张。2021年末哈尔滨+南京合计60万平米产能,2024年有望达到100万平米。目前大宗业务占比55%,未来降至30%
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森鹰窗业
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2022-12-28 11:48:52
【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股
【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股 1、我国煤电核准开工自八月开始明显加速,2021年全国仅核准18.6GW,据我们统计,8、9、10月分别核准10.3/19.7/13.1GW,其中广东省今年核准煤电机组达16.2GW,基本集中在8月之后。青达产品对应的单机组价值量约5kw,未来几年有望爆发。11月2日,公司中标9月核准的广东陆丰项目干渣机,新建机组逻辑开始兑现至订单层面。 2、今年河南、山东、甘肃、贵州等省份陆续出台政策鼓励火电灵活性改造,国家能源局表示大力实施煤电“三改联动”,发改
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青达环保
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2022-12-27 07:09:54
【国君基化】鼎际得推荐
鼎际得推荐:以聚烯烃催化剂深厚积淀,100亿强势布局40万吨POE【国君基化】 [玫瑰]100亿大手笔布局40万吨POE。公司发布公告规划总投资98.68亿元,分两期投资POE高端新材料项目。一期为20万吨POE,30万吨α烯烃,400Nm3/h电解水制氢;二期为20万吨POE,25万吨碳酸酯,总建设期5年。其中一期总投资59.62亿元,首次投资26亿元,其中13.56亿元来自银行贷款,其余资金通过自筹获得。POE联合装置、α-烯烃装置引进成熟国外工艺包。 [玫瑰]聚烯烃催化剂积淀深厚,突破茂金
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2022-12-26 08:21:40
【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者
🔥【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者,经销渠道加码投入、增长斜率有望向上 ✨铝包木节能门窗行业潜力大:整体门窗市场规模7000-8000亿、但竞争格局十分分散,且低价竞争是常态,森鹰聚焦中高端节能铝包木门窗赛道(百亿级成长型市场),成为该领域技术&产能第一品牌,21年收入9.57亿(16-21年CAGR为19%)、利润1.28亿(净利率13.4%)。节能铝包木门窗最大卖点是兼顾了保温隔热性能和减少能耗,消费者意识形成+国家绿色建筑外窗政策推将共同推动行业扩容。 ✨短期22年业绩受疫情
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2022-12-20 20:37:21
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头受益竣工端长短期逻辑兼具
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头,受益竣工端,长短期逻辑兼具 [玫瑰]三点预期差:零售渠道存在预期差;产能布局存在预期差:盈利能力存在预期差。 1)森鹰为铝包木窗最大企业,市占率低、空间大。窗户行业为大市场、小公司,无外资品牌龙头,行业处于野蛮生长,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,预计中高端市场735亿元;随着绿色建筑推广、门窗节能标准提升,中高端门窗的市场规模继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能持续增长。2
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2022-12-17 08:02:52
【森鹰窗业】竞争格局
一、窗产业是大家居产业下一个万亿级的赛道,也是处于爆发前夜的消费板块,一面是巨大的增量、存量市场,一面是近万家窗企却没有绝对龙头。“大行业、小公司”“极低的行业集中度”特征明显。吸引众多上市公司跨界投资布局的,不只是因为足够的毛利空间,而是这个行业现在缺少代表性龙头品牌!这才是最大的机会。 二、如果说其他行业适用巴莱特的二八定律,那么中国窗产业可能更绝对,因为只有10%或者更少的企业在自主研发和创新,有更好的资源、人才和技术,引领不同的细分赛道。而90%的中小品牌是跟随者或者次跟随者,产品趋于同
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2022-12-08 22:46:16
森鹰窗业的壁垒
壁垒: 1、品牌壁垒 相比于其他家居建材,外窗行业两极分化较为严重,低端市场同质化严重,一般采用低价竞争策略,毛利在10%以下,海螺和嘉寓这种大规模的企业也就在8%左右,罗普金斯在12%左右。中高端市场毛利较高,但需要长期经营才能树立起口碑和品牌。且门窗的技术标准较多,厂商除了有品牌,还需有细分的品牌差异化、专业性,比如皇派强调系统,墨瑟强调血统、极景打静音、威盾打安全、良木道强调以木为本、欧铂尼强调简欧设计。而森鹰从诞生到现在,在铝包木窗领域的品牌力是毋庸置疑的,定价也一直是全市场最高的,“高
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2022-11-28 15:58:25
森鹰窗业几个重要问题讨论
1、公司未来如何开拓经销商,开拓的节奏如何?比如几年时间经销商能开拓到400家,经销商从哪来? 回复: 公司不会追求绝对的数量,而是数量和质量的平衡,追求收入实现最大化为原则。2021年末,公司的经销商数量从2016年99家增至205家;但是销售金额从1.36亿增至4.11亿元,增加3倍。 公司如果放开经销商准入,很快就可以做到400家。经销商数量应服务于公司的零售收入规划:2023年零售计划实现收入7亿元,24计划实现10亿元,25年计划实现13亿元。 未来经销商数量的增加,一定是在保证经销商
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森鹰窗业
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果麦文化:被市场遗漏的AI应用端赋能进展最快标的
1,AI为图书出版带来新的变革,AI可应用于图书出版领域中的内容选题、文字编辑、校对和审查、营销销售等环节, 还可基于大数据分析技术自动推荐的新书采选、图书销售预测,节省人工成本,提升工作效率,优化工作流程。 2,传统出版商只完成从内容到图书产品的价值链条,以将图书交付给渠道商代销为商业终结,而公司团队出身互联网,对于新技术积极拥抱,并练就了敏锐的互联网嗅觉,在 “微信”、“微博”、“抖音”、“小红书”等各大新媒体平台建立之初,就与其建立深度合作,连接用户,推送基于公司内容数据库研发的图、文、音
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北京文化:仅2xPE的底部反转+AI赋能影视标的
1,行业监管趋稳以及疫情影响消退,影视行业进入上行通道,2023春节档近69亿元,票房创中国影史第二,此前受疫情等因素影响导致被压制的观影需求将全面释放。 2,AI技术将重塑影视行业,AIGC从文字、图片生成再到视频生成的技术进步路线,长期来看或大大助力影视拍摄制作降本增效,未来或借助AI衍生新的商业模式,目前AI在公司项目中已经有运用。 3,《封神》系列三部曲是北京文化继《战狼2》、《我不是药神》、《流量地球》等诸多爆款电影后的下一个扛鼎之作,历经10年打磨,玄幻大IP,对标漫威打造中国神话宇
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博硕科技,汽车安全自主可控新材料线稀缺标的,极具预期差!
[玫瑰]公司常年深耕电子产品功能性器件与夹治具及自动化设备,过往发展历程中深度绑定行业龙头企业,原主业盈利稳定增长,复合增速超40%,当前动态估值仅20倍,已显著低估。 [玫瑰]汽车安全大有可为,气凝胶绑定电池厂商作为汽车阻燃方案正在快速推广放量,其中车用的高端气凝胶技术壁垒较高,难点在于对气凝胶基材的加工和模切。公司经过多年研发,已成功切入气凝胶产业链关键环节,是气凝胶基材加工和模切设备的龙头公司,深度绑定自主新能源车头部厂商,当前加工设备环节的独供厂商,明年头部车厂将大规模应用气凝胶,公司业
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2023-02-17 08:28:37
【国盛化工】鼎际得
[烟花]公司全资子公司拟投资98.68亿元,建设年产40万吨POE、30万吨α烯烃、25万吨碳酸酯、400Nm3/h电解水制氢: ①一期:总投资59.62亿元,建设年产20万吨POE、30万吨α烯烃; ②二期:建设年产20万吨POE、25万吨碳酸酯。 [烟花]POE工业化存在多项难点: ① 茂金属催化剂:公司深耕聚烯烃催化剂领域多年,目前,公司正积极推进茂金属催化剂的产业化; ②α-烯烃:POE的生产以α-烯烃(如1-丁烯、1-己烯、1-辛烯)为共聚单体,α-烯烃是生产POE的必备要素。公司引进
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【山外山】(目标价70元)
核心观点 山外山是一家专注于血液净化设备与耗材的公司,产品可分为两大类:用于尿毒症的血透机、主要用于ICU的连续血液净化设备(CRRT)。 短期逻辑:新冠重症需求和ICU建设需求,使CRRT供不应求。公司已经将库房、食堂等改造用于支持产能,我们初步估算当前CRRT产能能达到500台/月(12月份之前,一年销量估计在200~300台),按20万出厂价计算,则贡献收入1亿元/月。icu4.7万张床*0.3=1.41万个CRRT,crrt单价20万,28亿市场空间,国内公司只有【山外山】【健帆生物】,
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强烈推荐【飞凯材料】
安全边际很强,20倍出头的新材料和光伏新技术标的 1)主业包括江苏和成(混晶和单晶),这部分业务22年三季度已经见底,随着下游面板价格的企稳回升,这部分开始回升,公司的液晶性能、品种以及产能都在提升,混晶目前220吨产能,扩产后会达到400吨,这部分业务收入和利润还有至少50%的空间 2)公司光刻胶业务目前主要是正胶和彩胶,远期看,正胶和彩胶能做到5亿收入左右 3)公司目前最重要的看点在电镀铜核心材料的进展,包括感光油墨、电镀液,目前进展很顺利,已经进入几大核心客户,目前已经要进入产品定型和定产
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2023-01-02 19:14:20
【国联化工】鼎际得深度:国产聚烯烃催化剂龙头蓄势待发
顺应聚烯烃催化剂国产替代趋势,并以研发技术水平和渠道优势为保障,公司积极扩产,大量的在建工程有望拓展并巩固公司市场份额。与此同时,公司积极投入茂金属催化剂的研发和产业化,有望在茂金属催化剂及聚烯烃弹性体POE领域打开成长新局面。Ø 公司为国内聚烯烃催化剂龙头企业公司深耕于催化剂及助剂领域,聚焦烯烃的催化聚合及改性,形成了以第四代齐格勒-纳塔催化剂为核心的产品序列,并拥有多种抗氧剂核心产品及百种复合助剂产品,可满足客户一站式、多样化需求。公司现拥有220吨催化剂产能、2.3万吨抗氧化剂产能,居行业
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2022-12-29 07:24:09
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间!
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间! 1)森鹰窗业为窗户龙头企业,市占率低、空间大。“大市场、小公司”,无外资品牌龙头,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,中高端市场735亿元;窗户市场规范才起步,随着门窗节能标准提升,中高端门窗市场继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能与渠道扩张。2021年末哈尔滨+南京合计60万平米产能,2024年有望达到100万平米。目前大宗业务占比55%,未来降至30%
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【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股
【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股 1、我国煤电核准开工自八月开始明显加速,2021年全国仅核准18.6GW,据我们统计,8、9、10月分别核准10.3/19.7/13.1GW,其中广东省今年核准煤电机组达16.2GW,基本集中在8月之后。青达产品对应的单机组价值量约5kw,未来几年有望爆发。11月2日,公司中标9月核准的广东陆丰项目干渣机,新建机组逻辑开始兑现至订单层面。 2、今年河南、山东、甘肃、贵州等省份陆续出台政策鼓励火电灵活性改造,国家能源局表示大力实施煤电“三改联动”,发改
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2022-12-27 07:09:54
【国君基化】鼎际得推荐
鼎际得推荐:以聚烯烃催化剂深厚积淀,100亿强势布局40万吨POE【国君基化】 [玫瑰]100亿大手笔布局40万吨POE。公司发布公告规划总投资98.68亿元,分两期投资POE高端新材料项目。一期为20万吨POE,30万吨α烯烃,400Nm3/h电解水制氢;二期为20万吨POE,25万吨碳酸酯,总建设期5年。其中一期总投资59.62亿元,首次投资26亿元,其中13.56亿元来自银行贷款,其余资金通过自筹获得。POE联合装置、α-烯烃装置引进成熟国外工艺包。 [玫瑰]聚烯烃催化剂积淀深厚,突破茂金
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2022-12-26 08:21:40
【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者
🔥【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者,经销渠道加码投入、增长斜率有望向上 ✨铝包木节能门窗行业潜力大:整体门窗市场规模7000-8000亿、但竞争格局十分分散,且低价竞争是常态,森鹰聚焦中高端节能铝包木门窗赛道(百亿级成长型市场),成为该领域技术&产能第一品牌,21年收入9.57亿(16-21年CAGR为19%)、利润1.28亿(净利率13.4%)。节能铝包木门窗最大卖点是兼顾了保温隔热性能和减少能耗,消费者意识形成+国家绿色建筑外窗政策推将共同推动行业扩容。 ✨短期22年业绩受疫情
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2022-12-20 20:37:21
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头受益竣工端长短期逻辑兼具
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头,受益竣工端,长短期逻辑兼具 [玫瑰]三点预期差:零售渠道存在预期差;产能布局存在预期差:盈利能力存在预期差。 1)森鹰为铝包木窗最大企业,市占率低、空间大。窗户行业为大市场、小公司,无外资品牌龙头,行业处于野蛮生长,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,预计中高端市场735亿元;随着绿色建筑推广、门窗节能标准提升,中高端门窗的市场规模继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能持续增长。2
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2022-12-17 08:02:52
【森鹰窗业】竞争格局
一、窗产业是大家居产业下一个万亿级的赛道,也是处于爆发前夜的消费板块,一面是巨大的增量、存量市场,一面是近万家窗企却没有绝对龙头。“大行业、小公司”“极低的行业集中度”特征明显。吸引众多上市公司跨界投资布局的,不只是因为足够的毛利空间,而是这个行业现在缺少代表性龙头品牌!这才是最大的机会。 二、如果说其他行业适用巴莱特的二八定律,那么中国窗产业可能更绝对,因为只有10%或者更少的企业在自主研发和创新,有更好的资源、人才和技术,引领不同的细分赛道。而90%的中小品牌是跟随者或者次跟随者,产品趋于同
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森鹰窗业的壁垒
壁垒: 1、品牌壁垒 相比于其他家居建材,外窗行业两极分化较为严重,低端市场同质化严重,一般采用低价竞争策略,毛利在10%以下,海螺和嘉寓这种大规模的企业也就在8%左右,罗普金斯在12%左右。中高端市场毛利较高,但需要长期经营才能树立起口碑和品牌。且门窗的技术标准较多,厂商除了有品牌,还需有细分的品牌差异化、专业性,比如皇派强调系统,墨瑟强调血统、极景打静音、威盾打安全、良木道强调以木为本、欧铂尼强调简欧设计。而森鹰从诞生到现在,在铝包木窗领域的品牌力是毋庸置疑的,定价也一直是全市场最高的,“高
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2022-11-28 15:58:25
森鹰窗业几个重要问题讨论
1、公司未来如何开拓经销商,开拓的节奏如何?比如几年时间经销商能开拓到400家,经销商从哪来? 回复: 公司不会追求绝对的数量,而是数量和质量的平衡,追求收入实现最大化为原则。2021年末,公司的经销商数量从2016年99家增至205家;但是销售金额从1.36亿增至4.11亿元,增加3倍。 公司如果放开经销商准入,很快就可以做到400家。经销商数量应服务于公司的零售收入规划:2023年零售计划实现收入7亿元,24计划实现10亿元,25年计划实现13亿元。 未来经销商数量的增加,一定是在保证经销商
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森鹰窗业
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2023-03-22 15:18:29
果麦文化:被市场遗漏的AI应用端赋能进展最快标的
1,AI为图书出版带来新的变革,AI可应用于图书出版领域中的内容选题、文字编辑、校对和审查、营销销售等环节, 还可基于大数据分析技术自动推荐的新书采选、图书销售预测,节省人工成本,提升工作效率,优化工作流程。 2,传统出版商只完成从内容到图书产品的价值链条,以将图书交付给渠道商代销为商业终结,而公司团队出身互联网,对于新技术积极拥抱,并练就了敏锐的互联网嗅觉,在 “微信”、“微博”、“抖音”、“小红书”等各大新媒体平台建立之初,就与其建立深度合作,连接用户,推送基于公司内容数据库研发的图、文、音
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北京文化:仅2xPE的底部反转+AI赋能影视标的
1,行业监管趋稳以及疫情影响消退,影视行业进入上行通道,2023春节档近69亿元,票房创中国影史第二,此前受疫情等因素影响导致被压制的观影需求将全面释放。 2,AI技术将重塑影视行业,AIGC从文字、图片生成再到视频生成的技术进步路线,长期来看或大大助力影视拍摄制作降本增效,未来或借助AI衍生新的商业模式,目前AI在公司项目中已经有运用。 3,《封神》系列三部曲是北京文化继《战狼2》、《我不是药神》、《流量地球》等诸多爆款电影后的下一个扛鼎之作,历经10年打磨,玄幻大IP,对标漫威打造中国神话宇
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2023-02-21 14:41:28
博硕科技,汽车安全自主可控新材料线稀缺标的,极具预期差!
[玫瑰]公司常年深耕电子产品功能性器件与夹治具及自动化设备,过往发展历程中深度绑定行业龙头企业,原主业盈利稳定增长,复合增速超40%,当前动态估值仅20倍,已显著低估。 [玫瑰]汽车安全大有可为,气凝胶绑定电池厂商作为汽车阻燃方案正在快速推广放量,其中车用的高端气凝胶技术壁垒较高,难点在于对气凝胶基材的加工和模切。公司经过多年研发,已成功切入气凝胶产业链关键环节,是气凝胶基材加工和模切设备的龙头公司,深度绑定自主新能源车头部厂商,当前加工设备环节的独供厂商,明年头部车厂将大规模应用气凝胶,公司业
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博硕科技
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【国盛化工】鼎际得
[烟花]公司全资子公司拟投资98.68亿元,建设年产40万吨POE、30万吨α烯烃、25万吨碳酸酯、400Nm3/h电解水制氢: ①一期:总投资59.62亿元,建设年产20万吨POE、30万吨α烯烃; ②二期:建设年产20万吨POE、25万吨碳酸酯。 [烟花]POE工业化存在多项难点: ① 茂金属催化剂:公司深耕聚烯烃催化剂领域多年,目前,公司正积极推进茂金属催化剂的产业化; ②α-烯烃:POE的生产以α-烯烃(如1-丁烯、1-己烯、1-辛烯)为共聚单体,α-烯烃是生产POE的必备要素。公司引进
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【山外山】(目标价70元)
核心观点 山外山是一家专注于血液净化设备与耗材的公司,产品可分为两大类:用于尿毒症的血透机、主要用于ICU的连续血液净化设备(CRRT)。 短期逻辑:新冠重症需求和ICU建设需求,使CRRT供不应求。公司已经将库房、食堂等改造用于支持产能,我们初步估算当前CRRT产能能达到500台/月(12月份之前,一年销量估计在200~300台),按20万出厂价计算,则贡献收入1亿元/月。icu4.7万张床*0.3=1.41万个CRRT,crrt单价20万,28亿市场空间,国内公司只有【山外山】【健帆生物】,
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强烈推荐【飞凯材料】
安全边际很强,20倍出头的新材料和光伏新技术标的 1)主业包括江苏和成(混晶和单晶),这部分业务22年三季度已经见底,随着下游面板价格的企稳回升,这部分开始回升,公司的液晶性能、品种以及产能都在提升,混晶目前220吨产能,扩产后会达到400吨,这部分业务收入和利润还有至少50%的空间 2)公司光刻胶业务目前主要是正胶和彩胶,远期看,正胶和彩胶能做到5亿收入左右 3)公司目前最重要的看点在电镀铜核心材料的进展,包括感光油墨、电镀液,目前进展很顺利,已经进入几大核心客户,目前已经要进入产品定型和定产
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【国联化工】鼎际得深度:国产聚烯烃催化剂龙头蓄势待发
顺应聚烯烃催化剂国产替代趋势,并以研发技术水平和渠道优势为保障,公司积极扩产,大量的在建工程有望拓展并巩固公司市场份额。与此同时,公司积极投入茂金属催化剂的研发和产业化,有望在茂金属催化剂及聚烯烃弹性体POE领域打开成长新局面。Ø 公司为国内聚烯烃催化剂龙头企业公司深耕于催化剂及助剂领域,聚焦烯烃的催化聚合及改性,形成了以第四代齐格勒-纳塔催化剂为核心的产品序列,并拥有多种抗氧剂核心产品及百种复合助剂产品,可满足客户一站式、多样化需求。公司现拥有220吨催化剂产能、2.3万吨抗氧化剂产能,居行业
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【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间!
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间! 1)森鹰窗业为窗户龙头企业,市占率低、空间大。“大市场、小公司”,无外资品牌龙头,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,中高端市场735亿元;窗户市场规范才起步,随着门窗节能标准提升,中高端门窗市场继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能与渠道扩张。2021年末哈尔滨+南京合计60万平米产能,2024年有望达到100万平米。目前大宗业务占比55%,未来降至30%
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【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股
【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股 1、我国煤电核准开工自八月开始明显加速,2021年全国仅核准18.6GW,据我们统计,8、9、10月分别核准10.3/19.7/13.1GW,其中广东省今年核准煤电机组达16.2GW,基本集中在8月之后。青达产品对应的单机组价值量约5kw,未来几年有望爆发。11月2日,公司中标9月核准的广东陆丰项目干渣机,新建机组逻辑开始兑现至订单层面。 2、今年河南、山东、甘肃、贵州等省份陆续出台政策鼓励火电灵活性改造,国家能源局表示大力实施煤电“三改联动”,发改
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【国君基化】鼎际得推荐
鼎际得推荐:以聚烯烃催化剂深厚积淀,100亿强势布局40万吨POE【国君基化】 [玫瑰]100亿大手笔布局40万吨POE。公司发布公告规划总投资98.68亿元,分两期投资POE高端新材料项目。一期为20万吨POE,30万吨α烯烃,400Nm3/h电解水制氢;二期为20万吨POE,25万吨碳酸酯,总建设期5年。其中一期总投资59.62亿元,首次投资26亿元,其中13.56亿元来自银行贷款,其余资金通过自筹获得。POE联合装置、α-烯烃装置引进成熟国外工艺包。 [玫瑰]聚烯烃催化剂积淀深厚,突破茂金
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【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者
🔥【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者,经销渠道加码投入、增长斜率有望向上 ✨铝包木节能门窗行业潜力大:整体门窗市场规模7000-8000亿、但竞争格局十分分散,且低价竞争是常态,森鹰聚焦中高端节能铝包木门窗赛道(百亿级成长型市场),成为该领域技术&产能第一品牌,21年收入9.57亿(16-21年CAGR为19%)、利润1.28亿(净利率13.4%)。节能铝包木门窗最大卖点是兼顾了保温隔热性能和减少能耗,消费者意识形成+国家绿色建筑外窗政策推将共同推动行业扩容。 ✨短期22年业绩受疫情
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2022-12-20 20:37:21
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头受益竣工端长短期逻辑兼具
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头,受益竣工端,长短期逻辑兼具 [玫瑰]三点预期差:零售渠道存在预期差;产能布局存在预期差:盈利能力存在预期差。 1)森鹰为铝包木窗最大企业,市占率低、空间大。窗户行业为大市场、小公司,无外资品牌龙头,行业处于野蛮生长,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,预计中高端市场735亿元;随着绿色建筑推广、门窗节能标准提升,中高端门窗的市场规模继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能持续增长。2
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2022-12-17 08:02:52
【森鹰窗业】竞争格局
一、窗产业是大家居产业下一个万亿级的赛道,也是处于爆发前夜的消费板块,一面是巨大的增量、存量市场,一面是近万家窗企却没有绝对龙头。“大行业、小公司”“极低的行业集中度”特征明显。吸引众多上市公司跨界投资布局的,不只是因为足够的毛利空间,而是这个行业现在缺少代表性龙头品牌!这才是最大的机会。 二、如果说其他行业适用巴莱特的二八定律,那么中国窗产业可能更绝对,因为只有10%或者更少的企业在自主研发和创新,有更好的资源、人才和技术,引领不同的细分赛道。而90%的中小品牌是跟随者或者次跟随者,产品趋于同
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森鹰窗业的壁垒
壁垒: 1、品牌壁垒 相比于其他家居建材,外窗行业两极分化较为严重,低端市场同质化严重,一般采用低价竞争策略,毛利在10%以下,海螺和嘉寓这种大规模的企业也就在8%左右,罗普金斯在12%左右。中高端市场毛利较高,但需要长期经营才能树立起口碑和品牌。且门窗的技术标准较多,厂商除了有品牌,还需有细分的品牌差异化、专业性,比如皇派强调系统,墨瑟强调血统、极景打静音、威盾打安全、良木道强调以木为本、欧铂尼强调简欧设计。而森鹰从诞生到现在,在铝包木窗领域的品牌力是毋庸置疑的,定价也一直是全市场最高的,“高
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2022-11-28 15:58:25
森鹰窗业几个重要问题讨论
1、公司未来如何开拓经销商,开拓的节奏如何?比如几年时间经销商能开拓到400家,经销商从哪来? 回复: 公司不会追求绝对的数量,而是数量和质量的平衡,追求收入实现最大化为原则。2021年末,公司的经销商数量从2016年99家增至205家;但是销售金额从1.36亿增至4.11亿元,增加3倍。 公司如果放开经销商准入,很快就可以做到400家。经销商数量应服务于公司的零售收入规划:2023年零售计划实现收入7亿元,24计划实现10亿元,25年计划实现13亿元。 未来经销商数量的增加,一定是在保证经销商
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果麦文化:被市场遗漏的AI应用端赋能进展最快标的
1,AI为图书出版带来新的变革,AI可应用于图书出版领域中的内容选题、文字编辑、校对和审查、营销销售等环节, 还可基于大数据分析技术自动推荐的新书采选、图书销售预测,节省人工成本,提升工作效率,优化工作流程。 2,传统出版商只完成从内容到图书产品的价值链条,以将图书交付给渠道商代销为商业终结,而公司团队出身互联网,对于新技术积极拥抱,并练就了敏锐的互联网嗅觉,在 “微信”、“微博”、“抖音”、“小红书”等各大新媒体平台建立之初,就与其建立深度合作,连接用户,推送基于公司内容数据库研发的图、文、音
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北京文化:仅2xPE的底部反转+AI赋能影视标的
1,行业监管趋稳以及疫情影响消退,影视行业进入上行通道,2023春节档近69亿元,票房创中国影史第二,此前受疫情等因素影响导致被压制的观影需求将全面释放。 2,AI技术将重塑影视行业,AIGC从文字、图片生成再到视频生成的技术进步路线,长期来看或大大助力影视拍摄制作降本增效,未来或借助AI衍生新的商业模式,目前AI在公司项目中已经有运用。 3,《封神》系列三部曲是北京文化继《战狼2》、《我不是药神》、《流量地球》等诸多爆款电影后的下一个扛鼎之作,历经10年打磨,玄幻大IP,对标漫威打造中国神话宇
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博硕科技,汽车安全自主可控新材料线稀缺标的,极具预期差!
[玫瑰]公司常年深耕电子产品功能性器件与夹治具及自动化设备,过往发展历程中深度绑定行业龙头企业,原主业盈利稳定增长,复合增速超40%,当前动态估值仅20倍,已显著低估。 [玫瑰]汽车安全大有可为,气凝胶绑定电池厂商作为汽车阻燃方案正在快速推广放量,其中车用的高端气凝胶技术壁垒较高,难点在于对气凝胶基材的加工和模切。公司经过多年研发,已成功切入气凝胶产业链关键环节,是气凝胶基材加工和模切设备的龙头公司,深度绑定自主新能源车头部厂商,当前加工设备环节的独供厂商,明年头部车厂将大规模应用气凝胶,公司业
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【国盛化工】鼎际得
[烟花]公司全资子公司拟投资98.68亿元,建设年产40万吨POE、30万吨α烯烃、25万吨碳酸酯、400Nm3/h电解水制氢: ①一期:总投资59.62亿元,建设年产20万吨POE、30万吨α烯烃; ②二期:建设年产20万吨POE、25万吨碳酸酯。 [烟花]POE工业化存在多项难点: ① 茂金属催化剂:公司深耕聚烯烃催化剂领域多年,目前,公司正积极推进茂金属催化剂的产业化; ②α-烯烃:POE的生产以α-烯烃(如1-丁烯、1-己烯、1-辛烯)为共聚单体,α-烯烃是生产POE的必备要素。公司引进
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【山外山】(目标价70元)
核心观点 山外山是一家专注于血液净化设备与耗材的公司,产品可分为两大类:用于尿毒症的血透机、主要用于ICU的连续血液净化设备(CRRT)。 短期逻辑:新冠重症需求和ICU建设需求,使CRRT供不应求。公司已经将库房、食堂等改造用于支持产能,我们初步估算当前CRRT产能能达到500台/月(12月份之前,一年销量估计在200~300台),按20万出厂价计算,则贡献收入1亿元/月。icu4.7万张床*0.3=1.41万个CRRT,crrt单价20万,28亿市场空间,国内公司只有【山外山】【健帆生物】,
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强烈推荐【飞凯材料】
安全边际很强,20倍出头的新材料和光伏新技术标的 1)主业包括江苏和成(混晶和单晶),这部分业务22年三季度已经见底,随着下游面板价格的企稳回升,这部分开始回升,公司的液晶性能、品种以及产能都在提升,混晶目前220吨产能,扩产后会达到400吨,这部分业务收入和利润还有至少50%的空间 2)公司光刻胶业务目前主要是正胶和彩胶,远期看,正胶和彩胶能做到5亿收入左右 3)公司目前最重要的看点在电镀铜核心材料的进展,包括感光油墨、电镀液,目前进展很顺利,已经进入几大核心客户,目前已经要进入产品定型和定产
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【国联化工】鼎际得深度:国产聚烯烃催化剂龙头蓄势待发
顺应聚烯烃催化剂国产替代趋势,并以研发技术水平和渠道优势为保障,公司积极扩产,大量的在建工程有望拓展并巩固公司市场份额。与此同时,公司积极投入茂金属催化剂的研发和产业化,有望在茂金属催化剂及聚烯烃弹性体POE领域打开成长新局面。Ø 公司为国内聚烯烃催化剂龙头企业公司深耕于催化剂及助剂领域,聚焦烯烃的催化聚合及改性,形成了以第四代齐格勒-纳塔催化剂为核心的产品序列,并拥有多种抗氧剂核心产品及百种复合助剂产品,可满足客户一站式、多样化需求。公司现拥有220吨催化剂产能、2.3万吨抗氧化剂产能,居行业
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【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间!
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间! 1)森鹰窗业为窗户龙头企业,市占率低、空间大。“大市场、小公司”,无外资品牌龙头,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,中高端市场735亿元;窗户市场规范才起步,随着门窗节能标准提升,中高端门窗市场继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能与渠道扩张。2021年末哈尔滨+南京合计60万平米产能,2024年有望达到100万平米。目前大宗业务占比55%,未来降至30%
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【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股
【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股 1、我国煤电核准开工自八月开始明显加速,2021年全国仅核准18.6GW,据我们统计,8、9、10月分别核准10.3/19.7/13.1GW,其中广东省今年核准煤电机组达16.2GW,基本集中在8月之后。青达产品对应的单机组价值量约5kw,未来几年有望爆发。11月2日,公司中标9月核准的广东陆丰项目干渣机,新建机组逻辑开始兑现至订单层面。 2、今年河南、山东、甘肃、贵州等省份陆续出台政策鼓励火电灵活性改造,国家能源局表示大力实施煤电“三改联动”,发改
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【国君基化】鼎际得推荐
鼎际得推荐:以聚烯烃催化剂深厚积淀,100亿强势布局40万吨POE【国君基化】 [玫瑰]100亿大手笔布局40万吨POE。公司发布公告规划总投资98.68亿元,分两期投资POE高端新材料项目。一期为20万吨POE,30万吨α烯烃,400Nm3/h电解水制氢;二期为20万吨POE,25万吨碳酸酯,总建设期5年。其中一期总投资59.62亿元,首次投资26亿元,其中13.56亿元来自银行贷款,其余资金通过自筹获得。POE联合装置、α-烯烃装置引进成熟国外工艺包。 [玫瑰]聚烯烃催化剂积淀深厚,突破茂金
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【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者
🔥【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者,经销渠道加码投入、增长斜率有望向上 ✨铝包木节能门窗行业潜力大:整体门窗市场规模7000-8000亿、但竞争格局十分分散,且低价竞争是常态,森鹰聚焦中高端节能铝包木门窗赛道(百亿级成长型市场),成为该领域技术&产能第一品牌,21年收入9.57亿(16-21年CAGR为19%)、利润1.28亿(净利率13.4%)。节能铝包木门窗最大卖点是兼顾了保温隔热性能和减少能耗,消费者意识形成+国家绿色建筑外窗政策推将共同推动行业扩容。 ✨短期22年业绩受疫情
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2022-12-20 20:37:21
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头受益竣工端长短期逻辑兼具
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头,受益竣工端,长短期逻辑兼具 [玫瑰]三点预期差:零售渠道存在预期差;产能布局存在预期差:盈利能力存在预期差。 1)森鹰为铝包木窗最大企业,市占率低、空间大。窗户行业为大市场、小公司,无外资品牌龙头,行业处于野蛮生长,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,预计中高端市场735亿元;随着绿色建筑推广、门窗节能标准提升,中高端门窗的市场规模继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能持续增长。2
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2022-12-17 08:02:52
【森鹰窗业】竞争格局
一、窗产业是大家居产业下一个万亿级的赛道,也是处于爆发前夜的消费板块,一面是巨大的增量、存量市场,一面是近万家窗企却没有绝对龙头。“大行业、小公司”“极低的行业集中度”特征明显。吸引众多上市公司跨界投资布局的,不只是因为足够的毛利空间,而是这个行业现在缺少代表性龙头品牌!这才是最大的机会。 二、如果说其他行业适用巴莱特的二八定律,那么中国窗产业可能更绝对,因为只有10%或者更少的企业在自主研发和创新,有更好的资源、人才和技术,引领不同的细分赛道。而90%的中小品牌是跟随者或者次跟随者,产品趋于同
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2022-12-08 22:46:16
森鹰窗业的壁垒
壁垒: 1、品牌壁垒 相比于其他家居建材,外窗行业两极分化较为严重,低端市场同质化严重,一般采用低价竞争策略,毛利在10%以下,海螺和嘉寓这种大规模的企业也就在8%左右,罗普金斯在12%左右。中高端市场毛利较高,但需要长期经营才能树立起口碑和品牌。且门窗的技术标准较多,厂商除了有品牌,还需有细分的品牌差异化、专业性,比如皇派强调系统,墨瑟强调血统、极景打静音、威盾打安全、良木道强调以木为本、欧铂尼强调简欧设计。而森鹰从诞生到现在,在铝包木窗领域的品牌力是毋庸置疑的,定价也一直是全市场最高的,“高
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森鹰窗业
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2022-11-28 15:58:25
森鹰窗业几个重要问题讨论
1、公司未来如何开拓经销商,开拓的节奏如何?比如几年时间经销商能开拓到400家,经销商从哪来? 回复: 公司不会追求绝对的数量,而是数量和质量的平衡,追求收入实现最大化为原则。2021年末,公司的经销商数量从2016年99家增至205家;但是销售金额从1.36亿增至4.11亿元,增加3倍。 公司如果放开经销商准入,很快就可以做到400家。经销商数量应服务于公司的零售收入规划:2023年零售计划实现收入7亿元,24计划实现10亿元,25年计划实现13亿元。 未来经销商数量的增加,一定是在保证经销商
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森鹰窗业
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2023-03-22 15:18:29
果麦文化:被市场遗漏的AI应用端赋能进展最快标的
1,AI为图书出版带来新的变革,AI可应用于图书出版领域中的内容选题、文字编辑、校对和审查、营销销售等环节, 还可基于大数据分析技术自动推荐的新书采选、图书销售预测,节省人工成本,提升工作效率,优化工作流程。 2,传统出版商只完成从内容到图书产品的价值链条,以将图书交付给渠道商代销为商业终结,而公司团队出身互联网,对于新技术积极拥抱,并练就了敏锐的互联网嗅觉,在 “微信”、“微博”、“抖音”、“小红书”等各大新媒体平台建立之初,就与其建立深度合作,连接用户,推送基于公司内容数据库研发的图、文、音
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果麦文化
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2023-03-22 14:41:45
北京文化:仅2xPE的底部反转+AI赋能影视标的
1,行业监管趋稳以及疫情影响消退,影视行业进入上行通道,2023春节档近69亿元,票房创中国影史第二,此前受疫情等因素影响导致被压制的观影需求将全面释放。 2,AI技术将重塑影视行业,AIGC从文字、图片生成再到视频生成的技术进步路线,长期来看或大大助力影视拍摄制作降本增效,未来或借助AI衍生新的商业模式,目前AI在公司项目中已经有运用。 3,《封神》系列三部曲是北京文化继《战狼2》、《我不是药神》、《流量地球》等诸多爆款电影后的下一个扛鼎之作,历经10年打磨,玄幻大IP,对标漫威打造中国神话宇
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北京文化
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2023-02-21 14:41:28
博硕科技,汽车安全自主可控新材料线稀缺标的,极具预期差!
[玫瑰]公司常年深耕电子产品功能性器件与夹治具及自动化设备,过往发展历程中深度绑定行业龙头企业,原主业盈利稳定增长,复合增速超40%,当前动态估值仅20倍,已显著低估。 [玫瑰]汽车安全大有可为,气凝胶绑定电池厂商作为汽车阻燃方案正在快速推广放量,其中车用的高端气凝胶技术壁垒较高,难点在于对气凝胶基材的加工和模切。公司经过多年研发,已成功切入气凝胶产业链关键环节,是气凝胶基材加工和模切设备的龙头公司,深度绑定自主新能源车头部厂商,当前加工设备环节的独供厂商,明年头部车厂将大规模应用气凝胶,公司业
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博硕科技
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2023-02-17 08:28:37
【国盛化工】鼎际得
[烟花]公司全资子公司拟投资98.68亿元,建设年产40万吨POE、30万吨α烯烃、25万吨碳酸酯、400Nm3/h电解水制氢: ①一期:总投资59.62亿元,建设年产20万吨POE、30万吨α烯烃; ②二期:建设年产20万吨POE、25万吨碳酸酯。 [烟花]POE工业化存在多项难点: ① 茂金属催化剂:公司深耕聚烯烃催化剂领域多年,目前,公司正积极推进茂金属催化剂的产业化; ②α-烯烃:POE的生产以α-烯烃(如1-丁烯、1-己烯、1-辛烯)为共聚单体,α-烯烃是生产POE的必备要素。公司引进
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鼎际得
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2023-02-15 14:11:20
【山外山】(目标价70元)
核心观点 山外山是一家专注于血液净化设备与耗材的公司,产品可分为两大类:用于尿毒症的血透机、主要用于ICU的连续血液净化设备(CRRT)。 短期逻辑:新冠重症需求和ICU建设需求,使CRRT供不应求。公司已经将库房、食堂等改造用于支持产能,我们初步估算当前CRRT产能能达到500台/月(12月份之前,一年销量估计在200~300台),按20万出厂价计算,则贡献收入1亿元/月。icu4.7万张床*0.3=1.41万个CRRT,crrt单价20万,28亿市场空间,国内公司只有【山外山】【健帆生物】,
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山外山
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2023-02-15 11:51:22
强烈推荐【飞凯材料】
安全边际很强,20倍出头的新材料和光伏新技术标的 1)主业包括江苏和成(混晶和单晶),这部分业务22年三季度已经见底,随着下游面板价格的企稳回升,这部分开始回升,公司的液晶性能、品种以及产能都在提升,混晶目前220吨产能,扩产后会达到400吨,这部分业务收入和利润还有至少50%的空间 2)公司光刻胶业务目前主要是正胶和彩胶,远期看,正胶和彩胶能做到5亿收入左右 3)公司目前最重要的看点在电镀铜核心材料的进展,包括感光油墨、电镀液,目前进展很顺利,已经进入几大核心客户,目前已经要进入产品定型和定产
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飞凯材料
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2023-01-02 19:14:20
【国联化工】鼎际得深度:国产聚烯烃催化剂龙头蓄势待发
顺应聚烯烃催化剂国产替代趋势,并以研发技术水平和渠道优势为保障,公司积极扩产,大量的在建工程有望拓展并巩固公司市场份额。与此同时,公司积极投入茂金属催化剂的研发和产业化,有望在茂金属催化剂及聚烯烃弹性体POE领域打开成长新局面。Ø 公司为国内聚烯烃催化剂龙头企业公司深耕于催化剂及助剂领域,聚焦烯烃的催化聚合及改性,形成了以第四代齐格勒-纳塔催化剂为核心的产品序列,并拥有多种抗氧剂核心产品及百种复合助剂产品,可满足客户一站式、多样化需求。公司现拥有220吨催化剂产能、2.3万吨抗氧化剂产能,居行业
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2022-12-29 07:24:09
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间!
【兴证建材】森鹰窗业:第一目标市值50亿,现价60%空间! 1)森鹰窗业为窗户龙头企业,市占率低、空间大。“大市场、小公司”,无外资品牌龙头,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,中高端市场735亿元;窗户市场规范才起步,随着门窗节能标准提升,中高端门窗市场继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能与渠道扩张。2021年末哈尔滨+南京合计60万平米产能,2024年有望达到100万平米。目前大宗业务占比55%,未来降至30%
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森鹰窗业
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2022-12-28 11:48:52
【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股
【调整到位 继续推荐】青达环保——11月金股 1、我国煤电核准开工自八月开始明显加速,2021年全国仅核准18.6GW,据我们统计,8、9、10月分别核准10.3/19.7/13.1GW,其中广东省今年核准煤电机组达16.2GW,基本集中在8月之后。青达产品对应的单机组价值量约5kw,未来几年有望爆发。11月2日,公司中标9月核准的广东陆丰项目干渣机,新建机组逻辑开始兑现至订单层面。 2、今年河南、山东、甘肃、贵州等省份陆续出台政策鼓励火电灵活性改造,国家能源局表示大力实施煤电“三改联动”,发改
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青达环保
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2022-12-27 07:09:54
【国君基化】鼎际得推荐
鼎际得推荐:以聚烯烃催化剂深厚积淀,100亿强势布局40万吨POE【国君基化】 [玫瑰]100亿大手笔布局40万吨POE。公司发布公告规划总投资98.68亿元,分两期投资POE高端新材料项目。一期为20万吨POE,30万吨α烯烃,400Nm3/h电解水制氢;二期为20万吨POE,25万吨碳酸酯,总建设期5年。其中一期总投资59.62亿元,首次投资26亿元,其中13.56亿元来自银行贷款,其余资金通过自筹获得。POE联合装置、α-烯烃装置引进成熟国外工艺包。 [玫瑰]聚烯烃催化剂积淀深厚,突破茂金
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2022-12-26 08:21:40
【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者
🔥【浙商轻工史凡可】森鹰窗业:小众赛道的佼佼者,经销渠道加码投入、增长斜率有望向上 ✨铝包木节能门窗行业潜力大:整体门窗市场规模7000-8000亿、但竞争格局十分分散,且低价竞争是常态,森鹰聚焦中高端节能铝包木门窗赛道(百亿级成长型市场),成为该领域技术&产能第一品牌,21年收入9.57亿(16-21年CAGR为19%)、利润1.28亿(净利率13.4%)。节能铝包木门窗最大卖点是兼顾了保温隔热性能和减少能耗,消费者意识形成+国家绿色建筑外窗政策推将共同推动行业扩容。 ✨短期22年业绩受疫情
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2022-12-20 20:37:21
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头受益竣工端长短期逻辑兼具
【兴证建材】森鹰窗业:细分领域龙头,受益竣工端,长短期逻辑兼具 [玫瑰]三点预期差:零售渠道存在预期差;产能布局存在预期差:盈利能力存在预期差。 1)森鹰为铝包木窗最大企业,市占率低、空间大。窗户行业为大市场、小公司,无外资品牌龙头,行业处于野蛮生长,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,预计中高端市场735亿元;随着绿色建筑推广、门窗节能标准提升,中高端门窗的市场规模继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。 2)产能持续增长。2
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2022-12-17 08:02:52
【森鹰窗业】竞争格局
一、窗产业是大家居产业下一个万亿级的赛道,也是处于爆发前夜的消费板块,一面是巨大的增量、存量市场,一面是近万家窗企却没有绝对龙头。“大行业、小公司”“极低的行业集中度”特征明显。吸引众多上市公司跨界投资布局的,不只是因为足够的毛利空间,而是这个行业现在缺少代表性龙头品牌!这才是最大的机会。 二、如果说其他行业适用巴莱特的二八定律,那么中国窗产业可能更绝对,因为只有10%或者更少的企业在自主研发和创新,有更好的资源、人才和技术,引领不同的细分赛道。而90%的中小品牌是跟随者或者次跟随者,产品趋于同
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2022-12-08 22:46:16
森鹰窗业的壁垒
壁垒: 1、品牌壁垒 相比于其他家居建材,外窗行业两极分化较为严重,低端市场同质化严重,一般采用低价竞争策略,毛利在10%以下,海螺和嘉寓这种大规模的企业也就在8%左右,罗普金斯在12%左右。中高端市场毛利较高,但需要长期经营才能树立起口碑和品牌。且门窗的技术标准较多,厂商除了有品牌,还需有细分的品牌差异化、专业性,比如皇派强调系统,墨瑟强调血统、极景打静音、威盾打安全、良木道强调以木为本、欧铂尼强调简欧设计。而森鹰从诞生到现在,在铝包木窗领域的品牌力是毋庸置疑的,定价也一直是全市场最高的,“高
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森鹰窗业几个重要问题讨论
1、公司未来如何开拓经销商,开拓的节奏如何?比如几年时间经销商能开拓到400家,经销商从哪来? 回复: 公司不会追求绝对的数量,而是数量和质量的平衡,追求收入实现最大化为原则。2021年末,公司的经销商数量从2016年99家增至205家;但是销售金额从1.36亿增至4.11亿元,增加3倍。 公司如果放开经销商准入,很快就可以做到400家。经销商数量应服务于公司的零售收入规划:2023年零售计划实现收入7亿元,24计划实现10亿元,25年计划实现13亿元。 未来经销商数量的增加,一定是在保证经销商
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