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无名小韭20070922
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无名小韭20070922
2021-04-15 08:51:01
中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
我们认为,高级别自动驾驶落地进程有望超出市场预期。在自动驾驶方案、算法、计算芯片、核心传感器、高精度地图等技术进步的红利下,高级别自动驾驶商业化进程迎来提速,有望在以下场景超预期落地:1)高速公路商用车:双驾→单驾,L3级Robotruck前装量产落地在即;2)城市出行乘用车:限定区域Robotaxi商业化试点运营加速;3)细分赛道:在AVP自主代客泊车、“最后一公里”配送、矿区等半封闭、高确定性的场景,高级别自动驾驶亦正快速落地。
中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
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德赛西威
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中科创达
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无名小韭20070922
2021-04-14 09:12:32
中金 |五一档前瞻:疫情后档期聚焦效应明显,国产影片扛大旗
后疫情时代电影票房档期效应明显,五一档[1]作为小档期亦有较高关注度。我们发现,2021年五一档(5月1日~5月5日)影片供给相对充沛;根据猫眼专业版,截至2021年4月13日共有14部影片定档,其中《你的婚礼》和《秘密访客》等影片关注度较高。五一档或帮助全年票房稳步增长。 摘要 后疫情时代票房稳健复苏,档期聚焦效应明显。根据艺恩,1Q21全国实现含服务费票房181亿元,较1Q19下降3.1%。其中,1Q21观影人次较1Q19下降11.8%至4.23亿人次,即使在局部地区疫情有零星反复,观影人次
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万达电影
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无名小韭20070922
2021-04-12 20:40:31
中金 市场回调,继续“磨底”
周一市场继续保持弱势,A股在小幅低开反弹后一路走低。最终A股及港股都明显调整。我们上周快评中提示“市场磨底期,保持耐心”,同时提示市场“仍可能有一定回调的风险”。综合周一市场表现我们快评如下: 1️市场再次回调。周一A股与港股情绪继续偏弱,沪深300指数回调1.74%,恒生国企指数回调0.93%。同时A股成交7660亿元,表现为放量回调。板块方面,低估值的钢铁、地产、银行等韧性略强,而有色金属、军工、轻工、化工、医药等回调居前。港股个别互联网平台龙头公司在罚款公布后表现为“靴子落地”,股价大涨,
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西宁特钢
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无名小韭20070922
2021-04-12 08:30:12
中金:哪些公司一季报有望超预期?
根据经验,4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段,在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分,但结构上仍有超预期的机会,我们结合中金行业分析师的意见,并根据已经披露一季度预告的公司,我们建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股: 1)盈利修复弹性最大的周期中上游:尤其是有色金属和航运物流等。 2)新经济行业高景气带来业绩高增长:如半导体等硬件科技、新能源汽车产业链中上游、光伏产业链、医药中的检测与疫苗相关领域。 3)盈利修复超预期的消
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宝钢股份
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无名小韭20070922
2021-04-09 15:32:19
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
截止到3/19日,CTA和量化中性产品YTD分别为2.3%和0.2%,大幅跑赢同期中证800(-3.6%)。
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
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新华锦
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无名小韭20070922
2021-04-08 13:31:01
中金:“碳”转型之路——中国基础设施REITs之电力篇
2021年1月29日,上交所、深交所发布公募基建REITs发行业务相关规则,首批公募基建REITs试点落地渐行渐近。根据国家发展改革委办公厅发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》,REITs可以盘活存量资产,广泛调动各类社会资本积极性,促进基础设施高质量发展。当前REITs试点范围尚不包含电力基础设施,本文我们对于发行REITs对电力行业在保持杠杆不增加的情况下完成碳中和所需的新能源投资的助益进行试分析、而电力基础设施资产也有望在市场化改革深入后参与
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长源电力
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无名小韭20070922
2021-04-07 16:26:53
2季度股票投资指南:慢牛仍是大概率事件;调整带来配置机会
中国股票 市场调整提供了配置的机会 慢牛仍是A股今年的大概率事件。 春节过后的一个月内,A股遭遇大幅回撤,将去年12月底以来的涨幅抹去,这主要还是因为从去年12月中旬以来,市场在短短一个多月上涨了10%。面对海外利率上升这一新变化,获利了结需求强烈。 往后看,我们认为中国权益大概率将会延续慢牛的走势。主要有三点原因: 一是伴随着疫苗的接种、全球经济将会逐步重启和开放、消费将会迎来复苏,对中国经济带来额外的增长动力; 二是中国的货币政策在去年已经正常化,有望保持长期稳健,今年出现经济过热的风险比较
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隆基绿能
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无名小韭20070922
2021-04-06 08:21:00
中金 | 大宗商品:拜登基建,影响几何?
美国拜登基建对大宗商品的影响主要在工业品。我们预计,钢材、铁矿石、铜、铝可能是大宗商品中需求最受益的品种。从对美国大宗商品供需平衡表的影响来看,我们的排序是黑色金属>有色金属>能源>农产品。从全球供需平衡表来看,美国基建投资增强,对大宗商品价格的边际影响排序为:有色金属>能源>黑色金属>农产品。 3月31日,美国拜登政府公布了总值约为2.3万亿美元的基建投资计划。该计划涵盖了6大领域,计划在8年完成。根据已经披露的详细内容,其中有1.57万亿美元的投入会对大宗商品产生直接需求,包括交通运输、制造
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紫金矿业
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无名小韭20070922
2021-04-06 08:09:05
中金 | 深主板与中小板合并:开启发展新格局
今年2月5日开始启动的深市主板和中小板合并(以下简称“深市两板合并”)准备工作现已就绪,3月31日,深交所公告将于4月6日正式实施两板合并。我们认为深市两板合并的意义主要体现在以下几个方面: 1)板块定位更加清晰,优化多层次资本市场体系建设; 2)便利十四五期间注册制改革的全面推进; 3)有助于推动资本要素市场化配置,进一步提高资本市场服务实体经济能力。 考虑到投资者对本次合并预期可能已经较为充分,且本次合并仅对部分事项进行适应性调整,不会对上市公司上市与运营、投资者交易习惯与行为、市场产品构建
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华邦健康
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无名小韭20070922
2021-04-04 12:36:27
中金:对拜登基建和加税计划的影响测算
当地时间周三,拜登宣布了市场期待已久的基建投资计划,伴随而来的还有让市场担忧的加税方案。根据白宫公布的《The American Jobs Plan》提供的细节,拜登计划未来8年投资约2.3万亿美元(每年约占GDP1%),同时通过加税在未来15年增加2万亿美元财政收入,以实现为基建投资计划融资、并永久性的降低疫情以来大幅攀升的财政赤字的目的。 那么,这看似一正一反的两个措施,究竟对增长、盈利和市场带来什么影响,短期和长期的节奏又是怎样?与近期通过的1.9万亿美元疫情刺激的效果相比又是如何?我们在
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三一重工
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无名小韭20070922
2021-04-03 22:23:58
中金 | “大国重器”系列:中国机床,能否涅槃重生?
机床被誉为“工业母机,国之重器”,2H20以来,中国机床行业领跑全球,率先复苏,一度出现订单爆满、“一机难求”的盛况。但反观中国机床行业,仍然存在数控化率低、高端产品进口依存度高等关键问题;站在当前时点,我国工业机床能否涅槃重生?本文将从国情现状、强国经验、未来展望三个维度,系统梳理机床行业的发展规律,并总结中国机床行业潜在的发展方向。 业母机千亿元市场,行业现状大而不强。机床在汽车、电子、航空航天等诸多制造业下游运用广泛,其中数控机床具备高精密、高速度、智能化等多重优势,承担着工业现代化的重要
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海天精工
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日发精机
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华中数控
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宇环数控
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无名小韭20070922
2021-04-02 08:42:04
中金:两化重组,成就世界一流综合性化工企业
两化重组有望成就世界一流综合性化工企业。中化集团主营能源、化工、农业、地产以及金融五大业务;而中国化工集团主营业务包括化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工及炼化产品、农用化学品、轮胎橡胶、化工装备等。我们认为此次重组有望改变全球化工行业格局,形成与中国化工业全球领先的市场地位相匹配的化工头部企业。2018年,中国化工品销售额约1.2万亿欧元,全球市场占比超过35%,巴斯夫预计2030年中国在全球化工市场的份额将超过50%。2019年,据财富杂志,全球500强企业中,中化集团与中国化工分别
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荃银高科
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鲁西化工
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无名小韭20070922
2021-04-02 08:39:50
中金:分化调整后将迎来大盘反弹与风格收敛
本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹,同时成长与价值风格的分化程度可能有所降低 量化定义下分化调整行情历史共出现28次:通过以下两个条件来量化定义“分化调整行情”:(1)市场在近21个交易日内的区间最大回撤超过-10%;(2)成长与价值风格(或大盘与小盘风格)在近21个交易日内的区间最大回撤的差异超过5%。根据回溯结果,2005年至今的分化调整行情共出现过28次。 分化调整行情出现后,未来大盘大概率出现反弹。统计分化调整行情出现后,大盘在未来1个月、3个月、6个月的走势。从结果看,大盘在未来各时
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士兰微
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无名小韭20070922
2021-03-31 13:56:59
聚焦碳中和,谋局新未来
2020 年 9 月,我国首次明确 2030 年碳达峰、2060 年碳中和的目标。今年两 会政府工作报告重申碳中和,顶层架构逐步完善。当前我国碳排放量全球占比最 高,仍处于碳排放上升通道。碳中和目标的提出意义重大,势在必行,经济发展 阶段及资源禀赋决定了道阻且长。碳中和目标将带动生产、生活、投资实质变化, 本文探索不同阶段碳减排目标具体实现路径,挖掘直接受益赛道。 投资要点: 碳中和目标下,“做加法”与“做减法”双管齐下,碳减排与 CCUS 并重。碳 中和目标提出:我国碳达峰、碳中和“30·60
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赣锋锂业
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无名小韭20070922
2021-03-31 11:24:23
中金 | 拜登基建:变着法子闯关
主要内容:注重绿色基建,希望征税筹措资金 支出投向来看,除了传统基建以外,我们预计拜登将更侧重与环保相关的绿色基建。不同于特朗普的基建计划,拜登认为与传统基建同样重要的是对环境问题的关切,最终目的是在2050年前实现“碳中和”。此前提出的2万亿美元基建计划中,有4000亿美元用于发展清洁能源技术。电网、宽带、学校等更广泛的基建,在拜登计划中定位也更加明确。 融资来源方面,我们预计拜登将对美国富人和企业加税来筹措资金。大规模的基建支出意味着巨大的财政压力,特朗普曾希望利用私营部门和地方政府资金进行
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山推股份
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中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
我们认为,高级别自动驾驶落地进程有望超出市场预期。在自动驾驶方案、算法、计算芯片、核心传感器、高精度地图等技术进步的红利下,高级别自动驾驶商业化进程迎来提速,有望在以下场景超预期落地:1)高速公路商用车:双驾→单驾,L3级Robotruck前装量产落地在即;2)城市出行乘用车:限定区域Robotaxi商业化试点运营加速;3)细分赛道:在AVP自主代客泊车、“最后一公里”配送、矿区等半封闭、高确定性的场景,高级别自动驾驶亦正快速落地。
中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
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中金 |五一档前瞻:疫情后档期聚焦效应明显,国产影片扛大旗
后疫情时代电影票房档期效应明显,五一档[1]作为小档期亦有较高关注度。我们发现,2021年五一档(5月1日~5月5日)影片供给相对充沛;根据猫眼专业版,截至2021年4月13日共有14部影片定档,其中《你的婚礼》和《秘密访客》等影片关注度较高。五一档或帮助全年票房稳步增长。 摘要 后疫情时代票房稳健复苏,档期聚焦效应明显。根据艺恩,1Q21全国实现含服务费票房181亿元,较1Q19下降3.1%。其中,1Q21观影人次较1Q19下降11.8%至4.23亿人次,即使在局部地区疫情有零星反复,观影人次
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中金 市场回调,继续“磨底”
周一市场继续保持弱势,A股在小幅低开反弹后一路走低。最终A股及港股都明显调整。我们上周快评中提示“市场磨底期,保持耐心”,同时提示市场“仍可能有一定回调的风险”。综合周一市场表现我们快评如下: 1️市场再次回调。周一A股与港股情绪继续偏弱,沪深300指数回调1.74%,恒生国企指数回调0.93%。同时A股成交7660亿元,表现为放量回调。板块方面,低估值的钢铁、地产、银行等韧性略强,而有色金属、军工、轻工、化工、医药等回调居前。港股个别互联网平台龙头公司在罚款公布后表现为“靴子落地”,股价大涨,
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中金:哪些公司一季报有望超预期?
根据经验,4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段,在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分,但结构上仍有超预期的机会,我们结合中金行业分析师的意见,并根据已经披露一季度预告的公司,我们建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股: 1)盈利修复弹性最大的周期中上游:尤其是有色金属和航运物流等。 2)新经济行业高景气带来业绩高增长:如半导体等硬件科技、新能源汽车产业链中上游、光伏产业链、医药中的检测与疫苗相关领域。 3)盈利修复超预期的消
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2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
截止到3/19日,CTA和量化中性产品YTD分别为2.3%和0.2%,大幅跑赢同期中证800(-3.6%)。
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
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中金:“碳”转型之路——中国基础设施REITs之电力篇
2021年1月29日,上交所、深交所发布公募基建REITs发行业务相关规则,首批公募基建REITs试点落地渐行渐近。根据国家发展改革委办公厅发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》,REITs可以盘活存量资产,广泛调动各类社会资本积极性,促进基础设施高质量发展。当前REITs试点范围尚不包含电力基础设施,本文我们对于发行REITs对电力行业在保持杠杆不增加的情况下完成碳中和所需的新能源投资的助益进行试分析、而电力基础设施资产也有望在市场化改革深入后参与
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2季度股票投资指南:慢牛仍是大概率事件;调整带来配置机会
中国股票 市场调整提供了配置的机会 慢牛仍是A股今年的大概率事件。 春节过后的一个月内,A股遭遇大幅回撤,将去年12月底以来的涨幅抹去,这主要还是因为从去年12月中旬以来,市场在短短一个多月上涨了10%。面对海外利率上升这一新变化,获利了结需求强烈。 往后看,我们认为中国权益大概率将会延续慢牛的走势。主要有三点原因: 一是伴随着疫苗的接种、全球经济将会逐步重启和开放、消费将会迎来复苏,对中国经济带来额外的增长动力; 二是中国的货币政策在去年已经正常化,有望保持长期稳健,今年出现经济过热的风险比较
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隆基绿能
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中金 | 大宗商品:拜登基建,影响几何?
美国拜登基建对大宗商品的影响主要在工业品。我们预计,钢材、铁矿石、铜、铝可能是大宗商品中需求最受益的品种。从对美国大宗商品供需平衡表的影响来看,我们的排序是黑色金属>有色金属>能源>农产品。从全球供需平衡表来看,美国基建投资增强,对大宗商品价格的边际影响排序为:有色金属>能源>黑色金属>农产品。 3月31日,美国拜登政府公布了总值约为2.3万亿美元的基建投资计划。该计划涵盖了6大领域,计划在8年完成。根据已经披露的详细内容,其中有1.57万亿美元的投入会对大宗商品产生直接需求,包括交通运输、制造
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紫金矿业
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中金 | 深主板与中小板合并:开启发展新格局
今年2月5日开始启动的深市主板和中小板合并(以下简称“深市两板合并”)准备工作现已就绪,3月31日,深交所公告将于4月6日正式实施两板合并。我们认为深市两板合并的意义主要体现在以下几个方面: 1)板块定位更加清晰,优化多层次资本市场体系建设; 2)便利十四五期间注册制改革的全面推进; 3)有助于推动资本要素市场化配置,进一步提高资本市场服务实体经济能力。 考虑到投资者对本次合并预期可能已经较为充分,且本次合并仅对部分事项进行适应性调整,不会对上市公司上市与运营、投资者交易习惯与行为、市场产品构建
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2021-04-04 12:36:27
中金:对拜登基建和加税计划的影响测算
当地时间周三,拜登宣布了市场期待已久的基建投资计划,伴随而来的还有让市场担忧的加税方案。根据白宫公布的《The American Jobs Plan》提供的细节,拜登计划未来8年投资约2.3万亿美元(每年约占GDP1%),同时通过加税在未来15年增加2万亿美元财政收入,以实现为基建投资计划融资、并永久性的降低疫情以来大幅攀升的财政赤字的目的。 那么,这看似一正一反的两个措施,究竟对增长、盈利和市场带来什么影响,短期和长期的节奏又是怎样?与近期通过的1.9万亿美元疫情刺激的效果相比又是如何?我们在
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中金 | “大国重器”系列:中国机床,能否涅槃重生?
机床被誉为“工业母机,国之重器”,2H20以来,中国机床行业领跑全球,率先复苏,一度出现订单爆满、“一机难求”的盛况。但反观中国机床行业,仍然存在数控化率低、高端产品进口依存度高等关键问题;站在当前时点,我国工业机床能否涅槃重生?本文将从国情现状、强国经验、未来展望三个维度,系统梳理机床行业的发展规律,并总结中国机床行业潜在的发展方向。 业母机千亿元市场,行业现状大而不强。机床在汽车、电子、航空航天等诸多制造业下游运用广泛,其中数控机床具备高精密、高速度、智能化等多重优势,承担着工业现代化的重要
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海天精工
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中金:两化重组,成就世界一流综合性化工企业
两化重组有望成就世界一流综合性化工企业。中化集团主营能源、化工、农业、地产以及金融五大业务;而中国化工集团主营业务包括化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工及炼化产品、农用化学品、轮胎橡胶、化工装备等。我们认为此次重组有望改变全球化工行业格局,形成与中国化工业全球领先的市场地位相匹配的化工头部企业。2018年,中国化工品销售额约1.2万亿欧元,全球市场占比超过35%,巴斯夫预计2030年中国在全球化工市场的份额将超过50%。2019年,据财富杂志,全球500强企业中,中化集团与中国化工分别
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中金:分化调整后将迎来大盘反弹与风格收敛
本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹,同时成长与价值风格的分化程度可能有所降低 量化定义下分化调整行情历史共出现28次:通过以下两个条件来量化定义“分化调整行情”:(1)市场在近21个交易日内的区间最大回撤超过-10%;(2)成长与价值风格(或大盘与小盘风格)在近21个交易日内的区间最大回撤的差异超过5%。根据回溯结果,2005年至今的分化调整行情共出现过28次。 分化调整行情出现后,未来大盘大概率出现反弹。统计分化调整行情出现后,大盘在未来1个月、3个月、6个月的走势。从结果看,大盘在未来各时
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聚焦碳中和,谋局新未来
2020 年 9 月,我国首次明确 2030 年碳达峰、2060 年碳中和的目标。今年两 会政府工作报告重申碳中和,顶层架构逐步完善。当前我国碳排放量全球占比最 高,仍处于碳排放上升通道。碳中和目标的提出意义重大,势在必行,经济发展 阶段及资源禀赋决定了道阻且长。碳中和目标将带动生产、生活、投资实质变化, 本文探索不同阶段碳减排目标具体实现路径,挖掘直接受益赛道。 投资要点: 碳中和目标下,“做加法”与“做减法”双管齐下,碳减排与 CCUS 并重。碳 中和目标提出:我国碳达峰、碳中和“30·60
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中金 | 拜登基建:变着法子闯关
主要内容:注重绿色基建,希望征税筹措资金 支出投向来看,除了传统基建以外,我们预计拜登将更侧重与环保相关的绿色基建。不同于特朗普的基建计划,拜登认为与传统基建同样重要的是对环境问题的关切,最终目的是在2050年前实现“碳中和”。此前提出的2万亿美元基建计划中,有4000亿美元用于发展清洁能源技术。电网、宽带、学校等更广泛的基建,在拜登计划中定位也更加明确。 融资来源方面,我们预计拜登将对美国富人和企业加税来筹措资金。大规模的基建支出意味着巨大的财政压力,特朗普曾希望利用私营部门和地方政府资金进行
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中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
我们认为,高级别自动驾驶落地进程有望超出市场预期。在自动驾驶方案、算法、计算芯片、核心传感器、高精度地图等技术进步的红利下,高级别自动驾驶商业化进程迎来提速,有望在以下场景超预期落地:1)高速公路商用车:双驾→单驾,L3级Robotruck前装量产落地在即;2)城市出行乘用车:限定区域Robotaxi商业化试点运营加速;3)细分赛道:在AVP自主代客泊车、“最后一公里”配送、矿区等半封闭、高确定性的场景,高级别自动驾驶亦正快速落地。
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无名小韭20070922
2021-04-14 09:12:32
中金 |五一档前瞻:疫情后档期聚焦效应明显,国产影片扛大旗
后疫情时代电影票房档期效应明显,五一档[1]作为小档期亦有较高关注度。我们发现,2021年五一档(5月1日~5月5日)影片供给相对充沛;根据猫眼专业版,截至2021年4月13日共有14部影片定档,其中《你的婚礼》和《秘密访客》等影片关注度较高。五一档或帮助全年票房稳步增长。 摘要 后疫情时代票房稳健复苏,档期聚焦效应明显。根据艺恩,1Q21全国实现含服务费票房181亿元,较1Q19下降3.1%。其中,1Q21观影人次较1Q19下降11.8%至4.23亿人次,即使在局部地区疫情有零星反复,观影人次
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万达电影
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无名小韭20070922
2021-04-12 20:40:31
中金 市场回调,继续“磨底”
周一市场继续保持弱势,A股在小幅低开反弹后一路走低。最终A股及港股都明显调整。我们上周快评中提示“市场磨底期,保持耐心”,同时提示市场“仍可能有一定回调的风险”。综合周一市场表现我们快评如下: 1️市场再次回调。周一A股与港股情绪继续偏弱,沪深300指数回调1.74%,恒生国企指数回调0.93%。同时A股成交7660亿元,表现为放量回调。板块方面,低估值的钢铁、地产、银行等韧性略强,而有色金属、军工、轻工、化工、医药等回调居前。港股个别互联网平台龙头公司在罚款公布后表现为“靴子落地”,股价大涨,
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西宁特钢
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无名小韭20070922
2021-04-12 08:30:12
中金:哪些公司一季报有望超预期?
根据经验,4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段,在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分,但结构上仍有超预期的机会,我们结合中金行业分析师的意见,并根据已经披露一季度预告的公司,我们建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股: 1)盈利修复弹性最大的周期中上游:尤其是有色金属和航运物流等。 2)新经济行业高景气带来业绩高增长:如半导体等硬件科技、新能源汽车产业链中上游、光伏产业链、医药中的检测与疫苗相关领域。 3)盈利修复超预期的消
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宝钢股份
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无名小韭20070922
2021-04-09 15:32:19
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
截止到3/19日,CTA和量化中性产品YTD分别为2.3%和0.2%,大幅跑赢同期中证800(-3.6%)。
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
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新华锦
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无名小韭20070922
2021-04-08 13:31:01
中金:“碳”转型之路——中国基础设施REITs之电力篇
2021年1月29日,上交所、深交所发布公募基建REITs发行业务相关规则,首批公募基建REITs试点落地渐行渐近。根据国家发展改革委办公厅发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》,REITs可以盘活存量资产,广泛调动各类社会资本积极性,促进基础设施高质量发展。当前REITs试点范围尚不包含电力基础设施,本文我们对于发行REITs对电力行业在保持杠杆不增加的情况下完成碳中和所需的新能源投资的助益进行试分析、而电力基础设施资产也有望在市场化改革深入后参与
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长源电力
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无名小韭20070922
2021-04-07 16:26:53
2季度股票投资指南:慢牛仍是大概率事件;调整带来配置机会
中国股票 市场调整提供了配置的机会 慢牛仍是A股今年的大概率事件。 春节过后的一个月内,A股遭遇大幅回撤,将去年12月底以来的涨幅抹去,这主要还是因为从去年12月中旬以来,市场在短短一个多月上涨了10%。面对海外利率上升这一新变化,获利了结需求强烈。 往后看,我们认为中国权益大概率将会延续慢牛的走势。主要有三点原因: 一是伴随着疫苗的接种、全球经济将会逐步重启和开放、消费将会迎来复苏,对中国经济带来额外的增长动力; 二是中国的货币政策在去年已经正常化,有望保持长期稳健,今年出现经济过热的风险比较
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隆基绿能
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无名小韭20070922
2021-04-06 08:21:00
中金 | 大宗商品:拜登基建,影响几何?
美国拜登基建对大宗商品的影响主要在工业品。我们预计,钢材、铁矿石、铜、铝可能是大宗商品中需求最受益的品种。从对美国大宗商品供需平衡表的影响来看,我们的排序是黑色金属>有色金属>能源>农产品。从全球供需平衡表来看,美国基建投资增强,对大宗商品价格的边际影响排序为:有色金属>能源>黑色金属>农产品。 3月31日,美国拜登政府公布了总值约为2.3万亿美元的基建投资计划。该计划涵盖了6大领域,计划在8年完成。根据已经披露的详细内容,其中有1.57万亿美元的投入会对大宗商品产生直接需求,包括交通运输、制造
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紫金矿业
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无名小韭20070922
2021-04-06 08:09:05
中金 | 深主板与中小板合并:开启发展新格局
今年2月5日开始启动的深市主板和中小板合并(以下简称“深市两板合并”)准备工作现已就绪,3月31日,深交所公告将于4月6日正式实施两板合并。我们认为深市两板合并的意义主要体现在以下几个方面: 1)板块定位更加清晰,优化多层次资本市场体系建设; 2)便利十四五期间注册制改革的全面推进; 3)有助于推动资本要素市场化配置,进一步提高资本市场服务实体经济能力。 考虑到投资者对本次合并预期可能已经较为充分,且本次合并仅对部分事项进行适应性调整,不会对上市公司上市与运营、投资者交易习惯与行为、市场产品构建
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华邦健康
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无名小韭20070922
2021-04-04 12:36:27
中金:对拜登基建和加税计划的影响测算
当地时间周三,拜登宣布了市场期待已久的基建投资计划,伴随而来的还有让市场担忧的加税方案。根据白宫公布的《The American Jobs Plan》提供的细节,拜登计划未来8年投资约2.3万亿美元(每年约占GDP1%),同时通过加税在未来15年增加2万亿美元财政收入,以实现为基建投资计划融资、并永久性的降低疫情以来大幅攀升的财政赤字的目的。 那么,这看似一正一反的两个措施,究竟对增长、盈利和市场带来什么影响,短期和长期的节奏又是怎样?与近期通过的1.9万亿美元疫情刺激的效果相比又是如何?我们在
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三一重工
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无名小韭20070922
2021-04-03 22:23:58
中金 | “大国重器”系列:中国机床,能否涅槃重生?
机床被誉为“工业母机,国之重器”,2H20以来,中国机床行业领跑全球,率先复苏,一度出现订单爆满、“一机难求”的盛况。但反观中国机床行业,仍然存在数控化率低、高端产品进口依存度高等关键问题;站在当前时点,我国工业机床能否涅槃重生?本文将从国情现状、强国经验、未来展望三个维度,系统梳理机床行业的发展规律,并总结中国机床行业潜在的发展方向。 业母机千亿元市场,行业现状大而不强。机床在汽车、电子、航空航天等诸多制造业下游运用广泛,其中数控机床具备高精密、高速度、智能化等多重优势,承担着工业现代化的重要
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海天精工
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日发精机
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华中数控
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无名小韭20070922
2021-04-02 08:42:04
中金:两化重组,成就世界一流综合性化工企业
两化重组有望成就世界一流综合性化工企业。中化集团主营能源、化工、农业、地产以及金融五大业务;而中国化工集团主营业务包括化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工及炼化产品、农用化学品、轮胎橡胶、化工装备等。我们认为此次重组有望改变全球化工行业格局,形成与中国化工业全球领先的市场地位相匹配的化工头部企业。2018年,中国化工品销售额约1.2万亿欧元,全球市场占比超过35%,巴斯夫预计2030年中国在全球化工市场的份额将超过50%。2019年,据财富杂志,全球500强企业中,中化集团与中国化工分别
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荃银高科
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无名小韭20070922
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中金:分化调整后将迎来大盘反弹与风格收敛
本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹,同时成长与价值风格的分化程度可能有所降低 量化定义下分化调整行情历史共出现28次:通过以下两个条件来量化定义“分化调整行情”:(1)市场在近21个交易日内的区间最大回撤超过-10%;(2)成长与价值风格(或大盘与小盘风格)在近21个交易日内的区间最大回撤的差异超过5%。根据回溯结果,2005年至今的分化调整行情共出现过28次。 分化调整行情出现后,未来大盘大概率出现反弹。统计分化调整行情出现后,大盘在未来1个月、3个月、6个月的走势。从结果看,大盘在未来各时
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士兰微
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2021-03-31 13:56:59
聚焦碳中和,谋局新未来
2020 年 9 月,我国首次明确 2030 年碳达峰、2060 年碳中和的目标。今年两 会政府工作报告重申碳中和,顶层架构逐步完善。当前我国碳排放量全球占比最 高,仍处于碳排放上升通道。碳中和目标的提出意义重大,势在必行,经济发展 阶段及资源禀赋决定了道阻且长。碳中和目标将带动生产、生活、投资实质变化, 本文探索不同阶段碳减排目标具体实现路径,挖掘直接受益赛道。 投资要点: 碳中和目标下,“做加法”与“做减法”双管齐下,碳减排与 CCUS 并重。碳 中和目标提出:我国碳达峰、碳中和“30·60
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无名小韭20070922
2021-03-31 11:24:23
中金 | 拜登基建:变着法子闯关
主要内容:注重绿色基建,希望征税筹措资金 支出投向来看,除了传统基建以外,我们预计拜登将更侧重与环保相关的绿色基建。不同于特朗普的基建计划,拜登认为与传统基建同样重要的是对环境问题的关切,最终目的是在2050年前实现“碳中和”。此前提出的2万亿美元基建计划中,有4000亿美元用于发展清洁能源技术。电网、宽带、学校等更广泛的基建,在拜登计划中定位也更加明确。 融资来源方面,我们预计拜登将对美国富人和企业加税来筹措资金。大规模的基建支出意味着巨大的财政压力,特朗普曾希望利用私营部门和地方政府资金进行
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山推股份
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无名小韭20070922
2021-04-15 08:51:01
中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
我们认为,高级别自动驾驶落地进程有望超出市场预期。在自动驾驶方案、算法、计算芯片、核心传感器、高精度地图等技术进步的红利下,高级别自动驾驶商业化进程迎来提速,有望在以下场景超预期落地:1)高速公路商用车:双驾→单驾,L3级Robotruck前装量产落地在即;2)城市出行乘用车:限定区域Robotaxi商业化试点运营加速;3)细分赛道:在AVP自主代客泊车、“最后一公里”配送、矿区等半封闭、高确定性的场景,高级别自动驾驶亦正快速落地。
中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
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德赛西威
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中科创达
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中金 |五一档前瞻:疫情后档期聚焦效应明显,国产影片扛大旗
后疫情时代电影票房档期效应明显,五一档[1]作为小档期亦有较高关注度。我们发现,2021年五一档(5月1日~5月5日)影片供给相对充沛;根据猫眼专业版,截至2021年4月13日共有14部影片定档,其中《你的婚礼》和《秘密访客》等影片关注度较高。五一档或帮助全年票房稳步增长。 摘要 后疫情时代票房稳健复苏,档期聚焦效应明显。根据艺恩,1Q21全国实现含服务费票房181亿元,较1Q19下降3.1%。其中,1Q21观影人次较1Q19下降11.8%至4.23亿人次,即使在局部地区疫情有零星反复,观影人次
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中金 市场回调,继续“磨底”
周一市场继续保持弱势,A股在小幅低开反弹后一路走低。最终A股及港股都明显调整。我们上周快评中提示“市场磨底期,保持耐心”,同时提示市场“仍可能有一定回调的风险”。综合周一市场表现我们快评如下: 1️市场再次回调。周一A股与港股情绪继续偏弱,沪深300指数回调1.74%,恒生国企指数回调0.93%。同时A股成交7660亿元,表现为放量回调。板块方面,低估值的钢铁、地产、银行等韧性略强,而有色金属、军工、轻工、化工、医药等回调居前。港股个别互联网平台龙头公司在罚款公布后表现为“靴子落地”,股价大涨,
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中金:哪些公司一季报有望超预期?
根据经验,4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段,在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分,但结构上仍有超预期的机会,我们结合中金行业分析师的意见,并根据已经披露一季度预告的公司,我们建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股: 1)盈利修复弹性最大的周期中上游:尤其是有色金属和航运物流等。 2)新经济行业高景气带来业绩高增长:如半导体等硬件科技、新能源汽车产业链中上游、光伏产业链、医药中的检测与疫苗相关领域。 3)盈利修复超预期的消
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2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
截止到3/19日,CTA和量化中性产品YTD分别为2.3%和0.2%,大幅跑赢同期中证800(-3.6%)。
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
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中金:“碳”转型之路——中国基础设施REITs之电力篇
2021年1月29日,上交所、深交所发布公募基建REITs发行业务相关规则,首批公募基建REITs试点落地渐行渐近。根据国家发展改革委办公厅发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》,REITs可以盘活存量资产,广泛调动各类社会资本积极性,促进基础设施高质量发展。当前REITs试点范围尚不包含电力基础设施,本文我们对于发行REITs对电力行业在保持杠杆不增加的情况下完成碳中和所需的新能源投资的助益进行试分析、而电力基础设施资产也有望在市场化改革深入后参与
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2季度股票投资指南:慢牛仍是大概率事件;调整带来配置机会
中国股票 市场调整提供了配置的机会 慢牛仍是A股今年的大概率事件。 春节过后的一个月内,A股遭遇大幅回撤,将去年12月底以来的涨幅抹去,这主要还是因为从去年12月中旬以来,市场在短短一个多月上涨了10%。面对海外利率上升这一新变化,获利了结需求强烈。 往后看,我们认为中国权益大概率将会延续慢牛的走势。主要有三点原因: 一是伴随着疫苗的接种、全球经济将会逐步重启和开放、消费将会迎来复苏,对中国经济带来额外的增长动力; 二是中国的货币政策在去年已经正常化,有望保持长期稳健,今年出现经济过热的风险比较
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中金 | 大宗商品:拜登基建,影响几何?
美国拜登基建对大宗商品的影响主要在工业品。我们预计,钢材、铁矿石、铜、铝可能是大宗商品中需求最受益的品种。从对美国大宗商品供需平衡表的影响来看,我们的排序是黑色金属>有色金属>能源>农产品。从全球供需平衡表来看,美国基建投资增强,对大宗商品价格的边际影响排序为:有色金属>能源>黑色金属>农产品。 3月31日,美国拜登政府公布了总值约为2.3万亿美元的基建投资计划。该计划涵盖了6大领域,计划在8年完成。根据已经披露的详细内容,其中有1.57万亿美元的投入会对大宗商品产生直接需求,包括交通运输、制造
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中金 | 深主板与中小板合并:开启发展新格局
今年2月5日开始启动的深市主板和中小板合并(以下简称“深市两板合并”)准备工作现已就绪,3月31日,深交所公告将于4月6日正式实施两板合并。我们认为深市两板合并的意义主要体现在以下几个方面: 1)板块定位更加清晰,优化多层次资本市场体系建设; 2)便利十四五期间注册制改革的全面推进; 3)有助于推动资本要素市场化配置,进一步提高资本市场服务实体经济能力。 考虑到投资者对本次合并预期可能已经较为充分,且本次合并仅对部分事项进行适应性调整,不会对上市公司上市与运营、投资者交易习惯与行为、市场产品构建
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华邦健康
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无名小韭20070922
2021-04-04 12:36:27
中金:对拜登基建和加税计划的影响测算
当地时间周三,拜登宣布了市场期待已久的基建投资计划,伴随而来的还有让市场担忧的加税方案。根据白宫公布的《The American Jobs Plan》提供的细节,拜登计划未来8年投资约2.3万亿美元(每年约占GDP1%),同时通过加税在未来15年增加2万亿美元财政收入,以实现为基建投资计划融资、并永久性的降低疫情以来大幅攀升的财政赤字的目的。 那么,这看似一正一反的两个措施,究竟对增长、盈利和市场带来什么影响,短期和长期的节奏又是怎样?与近期通过的1.9万亿美元疫情刺激的效果相比又是如何?我们在
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三一重工
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中金 | “大国重器”系列:中国机床,能否涅槃重生?
机床被誉为“工业母机,国之重器”,2H20以来,中国机床行业领跑全球,率先复苏,一度出现订单爆满、“一机难求”的盛况。但反观中国机床行业,仍然存在数控化率低、高端产品进口依存度高等关键问题;站在当前时点,我国工业机床能否涅槃重生?本文将从国情现状、强国经验、未来展望三个维度,系统梳理机床行业的发展规律,并总结中国机床行业潜在的发展方向。 业母机千亿元市场,行业现状大而不强。机床在汽车、电子、航空航天等诸多制造业下游运用广泛,其中数控机床具备高精密、高速度、智能化等多重优势,承担着工业现代化的重要
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海天精工
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中金:两化重组,成就世界一流综合性化工企业
两化重组有望成就世界一流综合性化工企业。中化集团主营能源、化工、农业、地产以及金融五大业务;而中国化工集团主营业务包括化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工及炼化产品、农用化学品、轮胎橡胶、化工装备等。我们认为此次重组有望改变全球化工行业格局,形成与中国化工业全球领先的市场地位相匹配的化工头部企业。2018年,中国化工品销售额约1.2万亿欧元,全球市场占比超过35%,巴斯夫预计2030年中国在全球化工市场的份额将超过50%。2019年,据财富杂志,全球500强企业中,中化集团与中国化工分别
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中金:分化调整后将迎来大盘反弹与风格收敛
本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹,同时成长与价值风格的分化程度可能有所降低 量化定义下分化调整行情历史共出现28次:通过以下两个条件来量化定义“分化调整行情”:(1)市场在近21个交易日内的区间最大回撤超过-10%;(2)成长与价值风格(或大盘与小盘风格)在近21个交易日内的区间最大回撤的差异超过5%。根据回溯结果,2005年至今的分化调整行情共出现过28次。 分化调整行情出现后,未来大盘大概率出现反弹。统计分化调整行情出现后,大盘在未来1个月、3个月、6个月的走势。从结果看,大盘在未来各时
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聚焦碳中和,谋局新未来
2020 年 9 月,我国首次明确 2030 年碳达峰、2060 年碳中和的目标。今年两 会政府工作报告重申碳中和,顶层架构逐步完善。当前我国碳排放量全球占比最 高,仍处于碳排放上升通道。碳中和目标的提出意义重大,势在必行,经济发展 阶段及资源禀赋决定了道阻且长。碳中和目标将带动生产、生活、投资实质变化, 本文探索不同阶段碳减排目标具体实现路径,挖掘直接受益赛道。 投资要点: 碳中和目标下,“做加法”与“做减法”双管齐下,碳减排与 CCUS 并重。碳 中和目标提出:我国碳达峰、碳中和“30·60
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中金 | 拜登基建:变着法子闯关
主要内容:注重绿色基建,希望征税筹措资金 支出投向来看,除了传统基建以外,我们预计拜登将更侧重与环保相关的绿色基建。不同于特朗普的基建计划,拜登认为与传统基建同样重要的是对环境问题的关切,最终目的是在2050年前实现“碳中和”。此前提出的2万亿美元基建计划中,有4000亿美元用于发展清洁能源技术。电网、宽带、学校等更广泛的基建,在拜登计划中定位也更加明确。 融资来源方面,我们预计拜登将对美国富人和企业加税来筹措资金。大规模的基建支出意味着巨大的财政压力,特朗普曾希望利用私营部门和地方政府资金进行
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中金:场景先行,高级别自动驾驶商业化加速落地
我们认为,高级别自动驾驶落地进程有望超出市场预期。在自动驾驶方案、算法、计算芯片、核心传感器、高精度地图等技术进步的红利下,高级别自动驾驶商业化进程迎来提速,有望在以下场景超预期落地:1)高速公路商用车:双驾→单驾,L3级Robotruck前装量产落地在即;2)城市出行乘用车:限定区域Robotaxi商业化试点运营加速;3)细分赛道:在AVP自主代客泊车、“最后一公里”配送、矿区等半封闭、高确定性的场景,高级别自动驾驶亦正快速落地。
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中金 |五一档前瞻:疫情后档期聚焦效应明显,国产影片扛大旗
后疫情时代电影票房档期效应明显,五一档[1]作为小档期亦有较高关注度。我们发现,2021年五一档(5月1日~5月5日)影片供给相对充沛;根据猫眼专业版,截至2021年4月13日共有14部影片定档,其中《你的婚礼》和《秘密访客》等影片关注度较高。五一档或帮助全年票房稳步增长。 摘要 后疫情时代票房稳健复苏,档期聚焦效应明显。根据艺恩,1Q21全国实现含服务费票房181亿元,较1Q19下降3.1%。其中,1Q21观影人次较1Q19下降11.8%至4.23亿人次,即使在局部地区疫情有零星反复,观影人次
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2021-04-12 20:40:31
中金 市场回调,继续“磨底”
周一市场继续保持弱势,A股在小幅低开反弹后一路走低。最终A股及港股都明显调整。我们上周快评中提示“市场磨底期,保持耐心”,同时提示市场“仍可能有一定回调的风险”。综合周一市场表现我们快评如下: 1️市场再次回调。周一A股与港股情绪继续偏弱,沪深300指数回调1.74%,恒生国企指数回调0.93%。同时A股成交7660亿元,表现为放量回调。板块方面,低估值的钢铁、地产、银行等韧性略强,而有色金属、军工、轻工、化工、医药等回调居前。港股个别互联网平台龙头公司在罚款公布后表现为“靴子落地”,股价大涨,
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西宁特钢
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无名小韭20070922
2021-04-12 08:30:12
中金:哪些公司一季报有望超预期?
根据经验,4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段,在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分,但结构上仍有超预期的机会,我们结合中金行业分析师的意见,并根据已经披露一季度预告的公司,我们建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股: 1)盈利修复弹性最大的周期中上游:尤其是有色金属和航运物流等。 2)新经济行业高景气带来业绩高增长:如半导体等硬件科技、新能源汽车产业链中上游、光伏产业链、医药中的检测与疫苗相关领域。 3)盈利修复超预期的消
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宝钢股份
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无名小韭20070922
2021-04-09 15:32:19
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
截止到3/19日,CTA和量化中性产品YTD分别为2.3%和0.2%,大幅跑赢同期中证800(-3.6%)。
2季度另类投资指南:高配CTA;推荐指数增强
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新华锦
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无名小韭20070922
2021-04-08 13:31:01
中金:“碳”转型之路——中国基础设施REITs之电力篇
2021年1月29日,上交所、深交所发布公募基建REITs发行业务相关规则,首批公募基建REITs试点落地渐行渐近。根据国家发展改革委办公厅发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》,REITs可以盘活存量资产,广泛调动各类社会资本积极性,促进基础设施高质量发展。当前REITs试点范围尚不包含电力基础设施,本文我们对于发行REITs对电力行业在保持杠杆不增加的情况下完成碳中和所需的新能源投资的助益进行试分析、而电力基础设施资产也有望在市场化改革深入后参与
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长源电力
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无名小韭20070922
2021-04-07 16:26:53
2季度股票投资指南:慢牛仍是大概率事件;调整带来配置机会
中国股票 市场调整提供了配置的机会 慢牛仍是A股今年的大概率事件。 春节过后的一个月内,A股遭遇大幅回撤,将去年12月底以来的涨幅抹去,这主要还是因为从去年12月中旬以来,市场在短短一个多月上涨了10%。面对海外利率上升这一新变化,获利了结需求强烈。 往后看,我们认为中国权益大概率将会延续慢牛的走势。主要有三点原因: 一是伴随着疫苗的接种、全球经济将会逐步重启和开放、消费将会迎来复苏,对中国经济带来额外的增长动力; 二是中国的货币政策在去年已经正常化,有望保持长期稳健,今年出现经济过热的风险比较
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隆基绿能
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无名小韭20070922
2021-04-06 08:21:00
中金 | 大宗商品:拜登基建,影响几何?
美国拜登基建对大宗商品的影响主要在工业品。我们预计,钢材、铁矿石、铜、铝可能是大宗商品中需求最受益的品种。从对美国大宗商品供需平衡表的影响来看,我们的排序是黑色金属>有色金属>能源>农产品。从全球供需平衡表来看,美国基建投资增强,对大宗商品价格的边际影响排序为:有色金属>能源>黑色金属>农产品。 3月31日,美国拜登政府公布了总值约为2.3万亿美元的基建投资计划。该计划涵盖了6大领域,计划在8年完成。根据已经披露的详细内容,其中有1.57万亿美元的投入会对大宗商品产生直接需求,包括交通运输、制造
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紫金矿业
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无名小韭20070922
2021-04-06 08:09:05
中金 | 深主板与中小板合并:开启发展新格局
今年2月5日开始启动的深市主板和中小板合并(以下简称“深市两板合并”)准备工作现已就绪,3月31日,深交所公告将于4月6日正式实施两板合并。我们认为深市两板合并的意义主要体现在以下几个方面: 1)板块定位更加清晰,优化多层次资本市场体系建设; 2)便利十四五期间注册制改革的全面推进; 3)有助于推动资本要素市场化配置,进一步提高资本市场服务实体经济能力。 考虑到投资者对本次合并预期可能已经较为充分,且本次合并仅对部分事项进行适应性调整,不会对上市公司上市与运营、投资者交易习惯与行为、市场产品构建
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华邦健康
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无名小韭20070922
2021-04-04 12:36:27
中金:对拜登基建和加税计划的影响测算
当地时间周三,拜登宣布了市场期待已久的基建投资计划,伴随而来的还有让市场担忧的加税方案。根据白宫公布的《The American Jobs Plan》提供的细节,拜登计划未来8年投资约2.3万亿美元(每年约占GDP1%),同时通过加税在未来15年增加2万亿美元财政收入,以实现为基建投资计划融资、并永久性的降低疫情以来大幅攀升的财政赤字的目的。 那么,这看似一正一反的两个措施,究竟对增长、盈利和市场带来什么影响,短期和长期的节奏又是怎样?与近期通过的1.9万亿美元疫情刺激的效果相比又是如何?我们在
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三一重工
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无名小韭20070922
2021-04-03 22:23:58
中金 | “大国重器”系列:中国机床,能否涅槃重生?
机床被誉为“工业母机,国之重器”,2H20以来,中国机床行业领跑全球,率先复苏,一度出现订单爆满、“一机难求”的盛况。但反观中国机床行业,仍然存在数控化率低、高端产品进口依存度高等关键问题;站在当前时点,我国工业机床能否涅槃重生?本文将从国情现状、强国经验、未来展望三个维度,系统梳理机床行业的发展规律,并总结中国机床行业潜在的发展方向。 业母机千亿元市场,行业现状大而不强。机床在汽车、电子、航空航天等诸多制造业下游运用广泛,其中数控机床具备高精密、高速度、智能化等多重优势,承担着工业现代化的重要
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海天精工
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日发精机
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华中数控
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宇环数控
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无名小韭20070922
2021-04-02 08:42:04
中金:两化重组,成就世界一流综合性化工企业
两化重组有望成就世界一流综合性化工企业。中化集团主营能源、化工、农业、地产以及金融五大业务;而中国化工集团主营业务包括化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工及炼化产品、农用化学品、轮胎橡胶、化工装备等。我们认为此次重组有望改变全球化工行业格局,形成与中国化工业全球领先的市场地位相匹配的化工头部企业。2018年,中国化工品销售额约1.2万亿欧元,全球市场占比超过35%,巴斯夫预计2030年中国在全球化工市场的份额将超过50%。2019年,据财富杂志,全球500强企业中,中化集团与中国化工分别
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荃银高科
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鲁西化工
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安道麦A
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沈阳化工
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无名小韭20070922
2021-04-02 08:39:50
中金:分化调整后将迎来大盘反弹与风格收敛
本次分化调整行情后中短期大盘或将反弹,同时成长与价值风格的分化程度可能有所降低 量化定义下分化调整行情历史共出现28次:通过以下两个条件来量化定义“分化调整行情”:(1)市场在近21个交易日内的区间最大回撤超过-10%;(2)成长与价值风格(或大盘与小盘风格)在近21个交易日内的区间最大回撤的差异超过5%。根据回溯结果,2005年至今的分化调整行情共出现过28次。 分化调整行情出现后,未来大盘大概率出现反弹。统计分化调整行情出现后,大盘在未来1个月、3个月、6个月的走势。从结果看,大盘在未来各时
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士兰微
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无名小韭20070922
2021-03-31 13:56:59
聚焦碳中和,谋局新未来
2020 年 9 月,我国首次明确 2030 年碳达峰、2060 年碳中和的目标。今年两 会政府工作报告重申碳中和,顶层架构逐步完善。当前我国碳排放量全球占比最 高,仍处于碳排放上升通道。碳中和目标的提出意义重大,势在必行,经济发展 阶段及资源禀赋决定了道阻且长。碳中和目标将带动生产、生活、投资实质变化, 本文探索不同阶段碳减排目标具体实现路径,挖掘直接受益赛道。 投资要点: 碳中和目标下,“做加法”与“做减法”双管齐下,碳减排与 CCUS 并重。碳 中和目标提出:我国碳达峰、碳中和“30·60
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隆基绿能
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长城汽车
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格林美
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宁德时代
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赣锋锂业
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无名小韭20070922
2021-03-31 11:24:23
中金 | 拜登基建:变着法子闯关
主要内容:注重绿色基建,希望征税筹措资金 支出投向来看,除了传统基建以外,我们预计拜登将更侧重与环保相关的绿色基建。不同于特朗普的基建计划,拜登认为与传统基建同样重要的是对环境问题的关切,最终目的是在2050年前实现“碳中和”。此前提出的2万亿美元基建计划中,有4000亿美元用于发展清洁能源技术。电网、宽带、学校等更广泛的基建,在拜登计划中定位也更加明确。 融资来源方面,我们预计拜登将对美国富人和企业加税来筹措资金。大规模的基建支出意味着巨大的财政压力,特朗普曾希望利用私营部门和地方政府资金进行
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山推股份
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