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超短追板的老韭菜
2021-09-28 12:01:02
【博主说】正泰电器跟踪点评:
【博主说】正泰电器跟踪点评: 整县推进首单落户正泰,户用整县商业模式彻底跑通,单W净利3毛6,超出市场预期。 事件:公司发布公告,出售了河南、山西地区合计488.61MW户用光伏发电系统,交易对价合计为18.3亿元,预计将增加正泰安能2021年度净利润不低于1.76亿元。 以下为点评: 1、本次交易是整县推进政策以来第一笔户用光伏发电系统出售业务,交易对手为电投安能陕西新能源(国电投持股82%、正泰安能全资子公司温州泰集新能源持股18%),验证了正泰户用光伏发电系统“存量变现,滚动开发,运维为王
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超短追板的老韭菜
2021-09-28 12:00:36
【博主说】逆变器行业跟踪更新:
【博主说】逆变器行业跟踪更新: 经近期调研沟通,机构认为逆变器环节需求相对独立于主材环节的波动,主要受光伏终端装机配套需求的拉动。尽管近期主辅材产业链出现一定上涨,但主要是产业链各环节利润的再分配,不会对22年终端装机需求造成影响。 国内外电价的边际上涨将打开海外大型项目PPA上网电价的空间,国内绿电交易带来地面电站增量度电收益,限电焦虑激发户用光伏(储能)的需求。 受限电影响,今日美线海运费货代价格暴跌30%,10月后集运进入相对淡季,船公司报价也有可能回落,海运费占逆变器海外收入比例达到5-
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锦浪科技
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超短追板的老韭菜
2021-09-28 11:59:32
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点:
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点: 【工业硅】涨价,成本占比很低,对光伏影响不大。 【硅料】价格短期难回落,实际产出及工业硅均为限制性因素,市场成交价在220左右,报价往230+走。之前传言协鑫产能会收到影响,目前存在不确定性。可能会谈判成功,或者停产检修。多晶硅价格要是在200一公斤,组件价格大约就在1.8--1.85之间。组件因为附加值高,所以受到影响小。 【硅片】库存很低,大尺寸硅片结构性短缺,虽然拉晶和切片产能有受双控影响,产出在减少,但因为尺寸在往210和182转变,所以是166
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2021-09-28 09:20:27
【博主说】消费板块反弹点评:
【博主说】消费板块反弹点评: 上周五和本周一,消费板块整体表现较为强劲,拆解原因进行了分析,结论为:消费板块短期受一系列事件催化,情绪有所回暖,带来一定的波段机会,但是从经济数据和基本面景气度依然看不到反转的迹象,预计很难持续上升创出新高,也不存在市场大的风格转换,还是需要耐心,等待明年可以关注低基数改善的机会。 原因拆解来看,是以下六个事件的催化: 1)海天味业涨价带动调味品板块情绪上升上周四,产业调研反馈海天味业出厂价涨幅5-6%。调味品行业出厂价天花板上移,市场预期厨邦酱油,千禾味业有望跟
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2021-09-28 09:19:56
锂电回调点评:
锂电回调点评: 更多为风格切换与交易面因素,非基本面问题,调整后性价比将更突出。 1、近期部分正极、负极企业遭遇能源双控限电(负极石墨化影响更大一些),产量受到一定影响,但我们摸底下来,整体产销量减产幅度普遍小于10%。 2、此外由于上游材料价格上涨幅度过大,宁德正在计划下一阶段涨价,主要面向一些中小客户,机构了解到的情况是10月份会跟大客户讨论明年价格,宁德这边预期涨幅3%,看谈的结果,预计宁德时代明年上半年毛利率触底,将一定程度转嫁上游成本上涨,短期对中游构成利好。 3、Q4下游新能源车产销
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2021-09-27 12:19:11
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨 本周五 PVDF板块大跌,市场担心限电影响,根据机构草根调研,东岳、联创、永和PVDF产业链业务目前均没有接到限电通知。限电主要源于能耗双控和供电不足,地方政府会更倾向于限制低产值产业用电量,目前 PVDF产业链价格上涨较多产业增加值排前列,部分地区得到优先供电保障。 上周(截至9月24日)相比上上周,PVDF市场价,锂电级上涨1万至34万元(较年初+209%) ,涂料级上涨1万至30万元(较年初+329%) ,粒料级上涨1万至29.5万元
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【博主说】锂电中游调研更新:
【博主说】锂电中游调研更新: 机构近期调研电池产业链10月排产,各地限产略有影响排产增长幅度,但总体行业排产环比可增5-10%。电池一家环比+10%,一家环比+5%;隔膜一家环比+7%,一家环比持平;正极前驱体,一个环比+5%,一个环比+15%;负极环比+5%。 根据机构调研了解,宁德近期正在和车企讨论涨价事宜,机构认为本次涨价最终执行可能性较大,主要是上游原料涨价明显,各家电池企业成本压力也比较大,已经部分影响了车企的供应和交付,目前预计涨价幅度不会超过5%,也即40元/kwh。对电池企业盈利
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2021-09-27 12:17:50
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点:
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点: 1、如果因为中美缓和预期导致自主可控相关的半导体板块出现调整,那么可能就是很好的布局机会。因为股价可能受到情绪干扰,但是国产化替代的产业趋势和决心应该不会动摇。 2、在中美关系缓和的具体方向上,机构推测可能最多是货物贸易和关税的相关领域,而地缘政治、科技竞赛是不可调和的矛盾,双方很难轻易让步。 3、经济预期在双控和限电的作用下,可能进一步下调或低于预期。考虑就业风险,Q4继续维持相对宽松的流动性,但全面刺激可能要到两会前后。 1、如果因为中美缓和预
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2021-09-26 22:24:47
J.P.Morgan 对“恒大事件”解读会议纪要
一、房地产 1、政府出面救助房企流动性危机的节奏和力度皆难期待。其一,政府需要传递“大而不能倒”不成立的信号;其二,政府认为企业现金流是企业自身需要解决的问题,近期一些开发商也会出现流动性问题,但多数房企的债券价格比较平稳;其三,政府后续可能将商票纳入负债监管。 2、后续关于恒大可能出台的解决方案。其一,政府主动介入债务重组;其二,政府跟一些央企国企谈判,接手处理恒大现在的土储;其三,首要的是供应商、以及恒大理财的持有员工能得到补偿。恒大应不会走到自发破产重组的地步。 3、预计未来开发商贷款和房
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2021-09-24 13:54:27
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好:
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好: 日前,9月21日总书记在北京以视频方式出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表题为《坚定信心共克时艰共建更加美好的世界》的重要讲话。强调,坚持人与自然和谐共生。完善全球环境治理,积极应对气候变化,构建人与自然生命共同体。加快绿色低碳转型,实现绿色复苏发展。中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这需要付出艰苦努力,但我们会全力以赴。中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展,不再新建境外煤电项目。 过往,中国的各大能源集团
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2021-09-24 12:09:37
【博主说】PVDF产业链更新:
PVDF产业链更新: 根据机构调研的情况,PVDF景气度或超预期上行。 当前PVDF供需缺口在不断放大,尤其是锂电级PVDF。从供给端而言,当行情起来之后,很多厂家纷纷提出扩产计划,但新增产能或没有厂家预期投产的快,原因有二: (1)PVDF同样的电耗极高的行业,一吨PVDF生产需要5000-7000度电,能够拿到能耗指标当前是不确定的事件; (2)冬奥会和明年两会,可能会影响北方施工进度。根据机构判断,在明年2季度之前,PVDF价格易涨难跌。 价格跟踪,本周PVDF市场报价再度上行。根据百川资
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2021-09-24 12:08:32
天赐材料调研跟踪更新:
天赐材料调研跟踪更新: 1、三季度情况更新: 【电解液业务】公司1.5万吨六氟保持满产,目前CGC拿货比例约15%,但估算公司外购六氟比例预计在20%+,预计Q3电解液出货在3.6万吨左右。 盈利能力方面,随着六氟市场价提升,公司六氟虽有长单,但随行就市部分的价格继续增长,预计Q3六氟出货价超过25万元/吨,电解液出货价也早已超过7万元/吨,估算单吨利润约1.55-1.6万元/吨。 同时,Q3 LiFSI单月出货爬升至180-200吨,基本满产,预计贡献利润超过0.6亿元。 【日化业务】卡波姆+
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2021-09-24 12:06:53
【博主说】光伏行业跟踪更新:
【博主说】光伏行业跟踪更新: 1、前期各种不利因素影响叠加(限电、涨价)导致光伏板块承压超跌;后期碳中和大基地各项政策将逐步明朗,行业发展趋势明确;先知在昨日调研跟踪中强调9月过后政策压力缓解,全国大部分地区运动式限电属于地方政府季度末“冲绩效”,这一行为将在930基本结束,市场对限电影响过于悲观;需求确定性强,昨日的大基地项目持续招标落地,预计首期规模很大,之前先知也一再强调需求没问题。 2、下半年光伏装机无忧,长期需求有望超预期。短期光伏噪音更多,主要来自原材料价格上涨,海外运费上升,1-8
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2021-09-24 09:22:32
【博主说】功率半导体调研反馈:
【博主说】功率半导体调研反馈: 不止景气周期,关注产品升级、下游切换大趋势 近期回调时机构组织了板块公司调研,综合来看国内功率龙头的订单持续饱满,同时正迎来产品结构升级、下游向汽车、光伏等市场切换。现将调研精要反馈如下: 前期板块波动,市场主要担心需求景气度。但据调研了解,目前景气度并未有拐点。从订单可见度来看,IDM公司反馈可见度可至年底,Fabless公司反馈可见度甚至可至明年二季度。从下游市场来看,消费类市场需求虽有所减缓,但并未有撤单等,工控类需求依旧稳定向好,而新能源汽车、光伏、电动工
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2021-09-24 09:03:03
【博主说】半导体近期扰动点评:
【博主说】半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸
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2021-09-28 12:01:02
【博主说】正泰电器跟踪点评:
【博主说】正泰电器跟踪点评: 整县推进首单落户正泰,户用整县商业模式彻底跑通,单W净利3毛6,超出市场预期。 事件:公司发布公告,出售了河南、山西地区合计488.61MW户用光伏发电系统,交易对价合计为18.3亿元,预计将增加正泰安能2021年度净利润不低于1.76亿元。 以下为点评: 1、本次交易是整县推进政策以来第一笔户用光伏发电系统出售业务,交易对手为电投安能陕西新能源(国电投持股82%、正泰安能全资子公司温州泰集新能源持股18%),验证了正泰户用光伏发电系统“存量变现,滚动开发,运维为王
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【博主说】逆变器行业跟踪更新:
【博主说】逆变器行业跟踪更新: 经近期调研沟通,机构认为逆变器环节需求相对独立于主材环节的波动,主要受光伏终端装机配套需求的拉动。尽管近期主辅材产业链出现一定上涨,但主要是产业链各环节利润的再分配,不会对22年终端装机需求造成影响。 国内外电价的边际上涨将打开海外大型项目PPA上网电价的空间,国内绿电交易带来地面电站增量度电收益,限电焦虑激发户用光伏(储能)的需求。 受限电影响,今日美线海运费货代价格暴跌30%,10月后集运进入相对淡季,船公司报价也有可能回落,海运费占逆变器海外收入比例达到5-
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【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点:
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点: 【工业硅】涨价,成本占比很低,对光伏影响不大。 【硅料】价格短期难回落,实际产出及工业硅均为限制性因素,市场成交价在220左右,报价往230+走。之前传言协鑫产能会收到影响,目前存在不确定性。可能会谈判成功,或者停产检修。多晶硅价格要是在200一公斤,组件价格大约就在1.8--1.85之间。组件因为附加值高,所以受到影响小。 【硅片】库存很低,大尺寸硅片结构性短缺,虽然拉晶和切片产能有受双控影响,产出在减少,但因为尺寸在往210和182转变,所以是166
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【博主说】消费板块反弹点评:
【博主说】消费板块反弹点评: 上周五和本周一,消费板块整体表现较为强劲,拆解原因进行了分析,结论为:消费板块短期受一系列事件催化,情绪有所回暖,带来一定的波段机会,但是从经济数据和基本面景气度依然看不到反转的迹象,预计很难持续上升创出新高,也不存在市场大的风格转换,还是需要耐心,等待明年可以关注低基数改善的机会。 原因拆解来看,是以下六个事件的催化: 1)海天味业涨价带动调味品板块情绪上升上周四,产业调研反馈海天味业出厂价涨幅5-6%。调味品行业出厂价天花板上移,市场预期厨邦酱油,千禾味业有望跟
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锂电回调点评:
锂电回调点评: 更多为风格切换与交易面因素,非基本面问题,调整后性价比将更突出。 1、近期部分正极、负极企业遭遇能源双控限电(负极石墨化影响更大一些),产量受到一定影响,但我们摸底下来,整体产销量减产幅度普遍小于10%。 2、此外由于上游材料价格上涨幅度过大,宁德正在计划下一阶段涨价,主要面向一些中小客户,机构了解到的情况是10月份会跟大客户讨论明年价格,宁德这边预期涨幅3%,看谈的结果,预计宁德时代明年上半年毛利率触底,将一定程度转嫁上游成本上涨,短期对中游构成利好。 3、Q4下游新能源车产销
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【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨 本周五 PVDF板块大跌,市场担心限电影响,根据机构草根调研,东岳、联创、永和PVDF产业链业务目前均没有接到限电通知。限电主要源于能耗双控和供电不足,地方政府会更倾向于限制低产值产业用电量,目前 PVDF产业链价格上涨较多产业增加值排前列,部分地区得到优先供电保障。 上周(截至9月24日)相比上上周,PVDF市场价,锂电级上涨1万至34万元(较年初+209%) ,涂料级上涨1万至30万元(较年初+329%) ,粒料级上涨1万至29.5万元
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【博主说】锂电中游调研更新:
【博主说】锂电中游调研更新: 机构近期调研电池产业链10月排产,各地限产略有影响排产增长幅度,但总体行业排产环比可增5-10%。电池一家环比+10%,一家环比+5%;隔膜一家环比+7%,一家环比持平;正极前驱体,一个环比+5%,一个环比+15%;负极环比+5%。 根据机构调研了解,宁德近期正在和车企讨论涨价事宜,机构认为本次涨价最终执行可能性较大,主要是上游原料涨价明显,各家电池企业成本压力也比较大,已经部分影响了车企的供应和交付,目前预计涨价幅度不会超过5%,也即40元/kwh。对电池企业盈利
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【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点:
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点: 1、如果因为中美缓和预期导致自主可控相关的半导体板块出现调整,那么可能就是很好的布局机会。因为股价可能受到情绪干扰,但是国产化替代的产业趋势和决心应该不会动摇。 2、在中美关系缓和的具体方向上,机构推测可能最多是货物贸易和关税的相关领域,而地缘政治、科技竞赛是不可调和的矛盾,双方很难轻易让步。 3、经济预期在双控和限电的作用下,可能进一步下调或低于预期。考虑就业风险,Q4继续维持相对宽松的流动性,但全面刺激可能要到两会前后。 1、如果因为中美缓和预
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2021-09-26 22:24:47
J.P.Morgan 对“恒大事件”解读会议纪要
一、房地产 1、政府出面救助房企流动性危机的节奏和力度皆难期待。其一,政府需要传递“大而不能倒”不成立的信号;其二,政府认为企业现金流是企业自身需要解决的问题,近期一些开发商也会出现流动性问题,但多数房企的债券价格比较平稳;其三,政府后续可能将商票纳入负债监管。 2、后续关于恒大可能出台的解决方案。其一,政府主动介入债务重组;其二,政府跟一些央企国企谈判,接手处理恒大现在的土储;其三,首要的是供应商、以及恒大理财的持有员工能得到补偿。恒大应不会走到自发破产重组的地步。 3、预计未来开发商贷款和房
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【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好:
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好: 日前,9月21日总书记在北京以视频方式出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表题为《坚定信心共克时艰共建更加美好的世界》的重要讲话。强调,坚持人与自然和谐共生。完善全球环境治理,积极应对气候变化,构建人与自然生命共同体。加快绿色低碳转型,实现绿色复苏发展。中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这需要付出艰苦努力,但我们会全力以赴。中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展,不再新建境外煤电项目。 过往,中国的各大能源集团
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【博主说】PVDF产业链更新:
PVDF产业链更新: 根据机构调研的情况,PVDF景气度或超预期上行。 当前PVDF供需缺口在不断放大,尤其是锂电级PVDF。从供给端而言,当行情起来之后,很多厂家纷纷提出扩产计划,但新增产能或没有厂家预期投产的快,原因有二: (1)PVDF同样的电耗极高的行业,一吨PVDF生产需要5000-7000度电,能够拿到能耗指标当前是不确定的事件; (2)冬奥会和明年两会,可能会影响北方施工进度。根据机构判断,在明年2季度之前,PVDF价格易涨难跌。 价格跟踪,本周PVDF市场报价再度上行。根据百川资
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天赐材料调研跟踪更新: 1、三季度情况更新: 【电解液业务】公司1.5万吨六氟保持满产,目前CGC拿货比例约15%,但估算公司外购六氟比例预计在20%+,预计Q3电解液出货在3.6万吨左右。 盈利能力方面,随着六氟市场价提升,公司六氟虽有长单,但随行就市部分的价格继续增长,预计Q3六氟出货价超过25万元/吨,电解液出货价也早已超过7万元/吨,估算单吨利润约1.55-1.6万元/吨。 同时,Q3 LiFSI单月出货爬升至180-200吨,基本满产,预计贡献利润超过0.6亿元。 【日化业务】卡波姆+
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【博主说】光伏行业跟踪更新:
【博主说】光伏行业跟踪更新: 1、前期各种不利因素影响叠加(限电、涨价)导致光伏板块承压超跌;后期碳中和大基地各项政策将逐步明朗,行业发展趋势明确;先知在昨日调研跟踪中强调9月过后政策压力缓解,全国大部分地区运动式限电属于地方政府季度末“冲绩效”,这一行为将在930基本结束,市场对限电影响过于悲观;需求确定性强,昨日的大基地项目持续招标落地,预计首期规模很大,之前先知也一再强调需求没问题。 2、下半年光伏装机无忧,长期需求有望超预期。短期光伏噪音更多,主要来自原材料价格上涨,海外运费上升,1-8
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【博主说】功率半导体调研反馈:
【博主说】功率半导体调研反馈: 不止景气周期,关注产品升级、下游切换大趋势 近期回调时机构组织了板块公司调研,综合来看国内功率龙头的订单持续饱满,同时正迎来产品结构升级、下游向汽车、光伏等市场切换。现将调研精要反馈如下: 前期板块波动,市场主要担心需求景气度。但据调研了解,目前景气度并未有拐点。从订单可见度来看,IDM公司反馈可见度可至年底,Fabless公司反馈可见度甚至可至明年二季度。从下游市场来看,消费类市场需求虽有所减缓,但并未有撤单等,工控类需求依旧稳定向好,而新能源汽车、光伏、电动工
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【博主说】半导体近期扰动点评:
【博主说】半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸
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2021-09-28 12:01:02
【博主说】正泰电器跟踪点评:
【博主说】正泰电器跟踪点评: 整县推进首单落户正泰,户用整县商业模式彻底跑通,单W净利3毛6,超出市场预期。 事件:公司发布公告,出售了河南、山西地区合计488.61MW户用光伏发电系统,交易对价合计为18.3亿元,预计将增加正泰安能2021年度净利润不低于1.76亿元。 以下为点评: 1、本次交易是整县推进政策以来第一笔户用光伏发电系统出售业务,交易对手为电投安能陕西新能源(国电投持股82%、正泰安能全资子公司温州泰集新能源持股18%),验证了正泰户用光伏发电系统“存量变现,滚动开发,运维为王
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2021-09-28 12:00:36
【博主说】逆变器行业跟踪更新:
【博主说】逆变器行业跟踪更新: 经近期调研沟通,机构认为逆变器环节需求相对独立于主材环节的波动,主要受光伏终端装机配套需求的拉动。尽管近期主辅材产业链出现一定上涨,但主要是产业链各环节利润的再分配,不会对22年终端装机需求造成影响。 国内外电价的边际上涨将打开海外大型项目PPA上网电价的空间,国内绿电交易带来地面电站增量度电收益,限电焦虑激发户用光伏(储能)的需求。 受限电影响,今日美线海运费货代价格暴跌30%,10月后集运进入相对淡季,船公司报价也有可能回落,海运费占逆变器海外收入比例达到5-
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2021-09-28 11:59:32
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点:
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点: 【工业硅】涨价,成本占比很低,对光伏影响不大。 【硅料】价格短期难回落,实际产出及工业硅均为限制性因素,市场成交价在220左右,报价往230+走。之前传言协鑫产能会收到影响,目前存在不确定性。可能会谈判成功,或者停产检修。多晶硅价格要是在200一公斤,组件价格大约就在1.8--1.85之间。组件因为附加值高,所以受到影响小。 【硅片】库存很低,大尺寸硅片结构性短缺,虽然拉晶和切片产能有受双控影响,产出在减少,但因为尺寸在往210和182转变,所以是166
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2021-09-28 09:20:27
【博主说】消费板块反弹点评:
【博主说】消费板块反弹点评: 上周五和本周一,消费板块整体表现较为强劲,拆解原因进行了分析,结论为:消费板块短期受一系列事件催化,情绪有所回暖,带来一定的波段机会,但是从经济数据和基本面景气度依然看不到反转的迹象,预计很难持续上升创出新高,也不存在市场大的风格转换,还是需要耐心,等待明年可以关注低基数改善的机会。 原因拆解来看,是以下六个事件的催化: 1)海天味业涨价带动调味品板块情绪上升上周四,产业调研反馈海天味业出厂价涨幅5-6%。调味品行业出厂价天花板上移,市场预期厨邦酱油,千禾味业有望跟
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2021-09-28 09:19:56
锂电回调点评:
锂电回调点评: 更多为风格切换与交易面因素,非基本面问题,调整后性价比将更突出。 1、近期部分正极、负极企业遭遇能源双控限电(负极石墨化影响更大一些),产量受到一定影响,但我们摸底下来,整体产销量减产幅度普遍小于10%。 2、此外由于上游材料价格上涨幅度过大,宁德正在计划下一阶段涨价,主要面向一些中小客户,机构了解到的情况是10月份会跟大客户讨论明年价格,宁德这边预期涨幅3%,看谈的结果,预计宁德时代明年上半年毛利率触底,将一定程度转嫁上游成本上涨,短期对中游构成利好。 3、Q4下游新能源车产销
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2021-09-27 12:19:11
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨 本周五 PVDF板块大跌,市场担心限电影响,根据机构草根调研,东岳、联创、永和PVDF产业链业务目前均没有接到限电通知。限电主要源于能耗双控和供电不足,地方政府会更倾向于限制低产值产业用电量,目前 PVDF产业链价格上涨较多产业增加值排前列,部分地区得到优先供电保障。 上周(截至9月24日)相比上上周,PVDF市场价,锂电级上涨1万至34万元(较年初+209%) ,涂料级上涨1万至30万元(较年初+329%) ,粒料级上涨1万至29.5万元
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【博主说】锂电中游调研更新:
【博主说】锂电中游调研更新: 机构近期调研电池产业链10月排产,各地限产略有影响排产增长幅度,但总体行业排产环比可增5-10%。电池一家环比+10%,一家环比+5%;隔膜一家环比+7%,一家环比持平;正极前驱体,一个环比+5%,一个环比+15%;负极环比+5%。 根据机构调研了解,宁德近期正在和车企讨论涨价事宜,机构认为本次涨价最终执行可能性较大,主要是上游原料涨价明显,各家电池企业成本压力也比较大,已经部分影响了车企的供应和交付,目前预计涨价幅度不会超过5%,也即40元/kwh。对电池企业盈利
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2021-09-27 12:17:50
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点:
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点: 1、如果因为中美缓和预期导致自主可控相关的半导体板块出现调整,那么可能就是很好的布局机会。因为股价可能受到情绪干扰,但是国产化替代的产业趋势和决心应该不会动摇。 2、在中美关系缓和的具体方向上,机构推测可能最多是货物贸易和关税的相关领域,而地缘政治、科技竞赛是不可调和的矛盾,双方很难轻易让步。 3、经济预期在双控和限电的作用下,可能进一步下调或低于预期。考虑就业风险,Q4继续维持相对宽松的流动性,但全面刺激可能要到两会前后。 1、如果因为中美缓和预
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2021-09-26 22:24:47
J.P.Morgan 对“恒大事件”解读会议纪要
一、房地产 1、政府出面救助房企流动性危机的节奏和力度皆难期待。其一,政府需要传递“大而不能倒”不成立的信号;其二,政府认为企业现金流是企业自身需要解决的问题,近期一些开发商也会出现流动性问题,但多数房企的债券价格比较平稳;其三,政府后续可能将商票纳入负债监管。 2、后续关于恒大可能出台的解决方案。其一,政府主动介入债务重组;其二,政府跟一些央企国企谈判,接手处理恒大现在的土储;其三,首要的是供应商、以及恒大理财的持有员工能得到补偿。恒大应不会走到自发破产重组的地步。 3、预计未来开发商贷款和房
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2021-09-24 13:54:27
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好:
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好: 日前,9月21日总书记在北京以视频方式出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表题为《坚定信心共克时艰共建更加美好的世界》的重要讲话。强调,坚持人与自然和谐共生。完善全球环境治理,积极应对气候变化,构建人与自然生命共同体。加快绿色低碳转型,实现绿色复苏发展。中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这需要付出艰苦努力,但我们会全力以赴。中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展,不再新建境外煤电项目。 过往,中国的各大能源集团
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2021-09-24 12:09:37
【博主说】PVDF产业链更新:
PVDF产业链更新: 根据机构调研的情况,PVDF景气度或超预期上行。 当前PVDF供需缺口在不断放大,尤其是锂电级PVDF。从供给端而言,当行情起来之后,很多厂家纷纷提出扩产计划,但新增产能或没有厂家预期投产的快,原因有二: (1)PVDF同样的电耗极高的行业,一吨PVDF生产需要5000-7000度电,能够拿到能耗指标当前是不确定的事件; (2)冬奥会和明年两会,可能会影响北方施工进度。根据机构判断,在明年2季度之前,PVDF价格易涨难跌。 价格跟踪,本周PVDF市场报价再度上行。根据百川资
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2021-09-24 12:08:32
天赐材料调研跟踪更新:
天赐材料调研跟踪更新: 1、三季度情况更新: 【电解液业务】公司1.5万吨六氟保持满产,目前CGC拿货比例约15%,但估算公司外购六氟比例预计在20%+,预计Q3电解液出货在3.6万吨左右。 盈利能力方面,随着六氟市场价提升,公司六氟虽有长单,但随行就市部分的价格继续增长,预计Q3六氟出货价超过25万元/吨,电解液出货价也早已超过7万元/吨,估算单吨利润约1.55-1.6万元/吨。 同时,Q3 LiFSI单月出货爬升至180-200吨,基本满产,预计贡献利润超过0.6亿元。 【日化业务】卡波姆+
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2021-09-24 12:06:53
【博主说】光伏行业跟踪更新:
【博主说】光伏行业跟踪更新: 1、前期各种不利因素影响叠加(限电、涨价)导致光伏板块承压超跌;后期碳中和大基地各项政策将逐步明朗,行业发展趋势明确;先知在昨日调研跟踪中强调9月过后政策压力缓解,全国大部分地区运动式限电属于地方政府季度末“冲绩效”,这一行为将在930基本结束,市场对限电影响过于悲观;需求确定性强,昨日的大基地项目持续招标落地,预计首期规模很大,之前先知也一再强调需求没问题。 2、下半年光伏装机无忧,长期需求有望超预期。短期光伏噪音更多,主要来自原材料价格上涨,海外运费上升,1-8
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2021-09-24 09:22:32
【博主说】功率半导体调研反馈:
【博主说】功率半导体调研反馈: 不止景气周期,关注产品升级、下游切换大趋势 近期回调时机构组织了板块公司调研,综合来看国内功率龙头的订单持续饱满,同时正迎来产品结构升级、下游向汽车、光伏等市场切换。现将调研精要反馈如下: 前期板块波动,市场主要担心需求景气度。但据调研了解,目前景气度并未有拐点。从订单可见度来看,IDM公司反馈可见度可至年底,Fabless公司反馈可见度甚至可至明年二季度。从下游市场来看,消费类市场需求虽有所减缓,但并未有撤单等,工控类需求依旧稳定向好,而新能源汽车、光伏、电动工
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2021-09-24 09:03:03
【博主说】半导体近期扰动点评:
【博主说】半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸
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2021-09-28 12:01:02
【博主说】正泰电器跟踪点评:
【博主说】正泰电器跟踪点评: 整县推进首单落户正泰,户用整县商业模式彻底跑通,单W净利3毛6,超出市场预期。 事件:公司发布公告,出售了河南、山西地区合计488.61MW户用光伏发电系统,交易对价合计为18.3亿元,预计将增加正泰安能2021年度净利润不低于1.76亿元。 以下为点评: 1、本次交易是整县推进政策以来第一笔户用光伏发电系统出售业务,交易对手为电投安能陕西新能源(国电投持股82%、正泰安能全资子公司温州泰集新能源持股18%),验证了正泰户用光伏发电系统“存量变现,滚动开发,运维为王
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【博主说】逆变器行业跟踪更新:
【博主说】逆变器行业跟踪更新: 经近期调研沟通,机构认为逆变器环节需求相对独立于主材环节的波动,主要受光伏终端装机配套需求的拉动。尽管近期主辅材产业链出现一定上涨,但主要是产业链各环节利润的再分配,不会对22年终端装机需求造成影响。 国内外电价的边际上涨将打开海外大型项目PPA上网电价的空间,国内绿电交易带来地面电站增量度电收益,限电焦虑激发户用光伏(储能)的需求。 受限电影响,今日美线海运费货代价格暴跌30%,10月后集运进入相对淡季,船公司报价也有可能回落,海运费占逆变器海外收入比例达到5-
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【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点:
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点: 【工业硅】涨价,成本占比很低,对光伏影响不大。 【硅料】价格短期难回落,实际产出及工业硅均为限制性因素,市场成交价在220左右,报价往230+走。之前传言协鑫产能会收到影响,目前存在不确定性。可能会谈判成功,或者停产检修。多晶硅价格要是在200一公斤,组件价格大约就在1.8--1.85之间。组件因为附加值高,所以受到影响小。 【硅片】库存很低,大尺寸硅片结构性短缺,虽然拉晶和切片产能有受双控影响,产出在减少,但因为尺寸在往210和182转变,所以是166
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【博主说】消费板块反弹点评:
【博主说】消费板块反弹点评: 上周五和本周一,消费板块整体表现较为强劲,拆解原因进行了分析,结论为:消费板块短期受一系列事件催化,情绪有所回暖,带来一定的波段机会,但是从经济数据和基本面景气度依然看不到反转的迹象,预计很难持续上升创出新高,也不存在市场大的风格转换,还是需要耐心,等待明年可以关注低基数改善的机会。 原因拆解来看,是以下六个事件的催化: 1)海天味业涨价带动调味品板块情绪上升上周四,产业调研反馈海天味业出厂价涨幅5-6%。调味品行业出厂价天花板上移,市场预期厨邦酱油,千禾味业有望跟
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锂电回调点评:
锂电回调点评: 更多为风格切换与交易面因素,非基本面问题,调整后性价比将更突出。 1、近期部分正极、负极企业遭遇能源双控限电(负极石墨化影响更大一些),产量受到一定影响,但我们摸底下来,整体产销量减产幅度普遍小于10%。 2、此外由于上游材料价格上涨幅度过大,宁德正在计划下一阶段涨价,主要面向一些中小客户,机构了解到的情况是10月份会跟大客户讨论明年价格,宁德这边预期涨幅3%,看谈的结果,预计宁德时代明年上半年毛利率触底,将一定程度转嫁上游成本上涨,短期对中游构成利好。 3、Q4下游新能源车产销
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【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨 本周五 PVDF板块大跌,市场担心限电影响,根据机构草根调研,东岳、联创、永和PVDF产业链业务目前均没有接到限电通知。限电主要源于能耗双控和供电不足,地方政府会更倾向于限制低产值产业用电量,目前 PVDF产业链价格上涨较多产业增加值排前列,部分地区得到优先供电保障。 上周(截至9月24日)相比上上周,PVDF市场价,锂电级上涨1万至34万元(较年初+209%) ,涂料级上涨1万至30万元(较年初+329%) ,粒料级上涨1万至29.5万元
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【博主说】锂电中游调研更新:
【博主说】锂电中游调研更新: 机构近期调研电池产业链10月排产,各地限产略有影响排产增长幅度,但总体行业排产环比可增5-10%。电池一家环比+10%,一家环比+5%;隔膜一家环比+7%,一家环比持平;正极前驱体,一个环比+5%,一个环比+15%;负极环比+5%。 根据机构调研了解,宁德近期正在和车企讨论涨价事宜,机构认为本次涨价最终执行可能性较大,主要是上游原料涨价明显,各家电池企业成本压力也比较大,已经部分影响了车企的供应和交付,目前预计涨价幅度不会超过5%,也即40元/kwh。对电池企业盈利
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【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点:
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点: 1、如果因为中美缓和预期导致自主可控相关的半导体板块出现调整,那么可能就是很好的布局机会。因为股价可能受到情绪干扰,但是国产化替代的产业趋势和决心应该不会动摇。 2、在中美关系缓和的具体方向上,机构推测可能最多是货物贸易和关税的相关领域,而地缘政治、科技竞赛是不可调和的矛盾,双方很难轻易让步。 3、经济预期在双控和限电的作用下,可能进一步下调或低于预期。考虑就业风险,Q4继续维持相对宽松的流动性,但全面刺激可能要到两会前后。 1、如果因为中美缓和预
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J.P.Morgan 对“恒大事件”解读会议纪要
一、房地产 1、政府出面救助房企流动性危机的节奏和力度皆难期待。其一,政府需要传递“大而不能倒”不成立的信号;其二,政府认为企业现金流是企业自身需要解决的问题,近期一些开发商也会出现流动性问题,但多数房企的债券价格比较平稳;其三,政府后续可能将商票纳入负债监管。 2、后续关于恒大可能出台的解决方案。其一,政府主动介入债务重组;其二,政府跟一些央企国企谈判,接手处理恒大现在的土储;其三,首要的是供应商、以及恒大理财的持有员工能得到补偿。恒大应不会走到自发破产重组的地步。 3、预计未来开发商贷款和房
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【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好:
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好: 日前,9月21日总书记在北京以视频方式出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表题为《坚定信心共克时艰共建更加美好的世界》的重要讲话。强调,坚持人与自然和谐共生。完善全球环境治理,积极应对气候变化,构建人与自然生命共同体。加快绿色低碳转型,实现绿色复苏发展。中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这需要付出艰苦努力,但我们会全力以赴。中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展,不再新建境外煤电项目。 过往,中国的各大能源集团
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【博主说】PVDF产业链更新:
PVDF产业链更新: 根据机构调研的情况,PVDF景气度或超预期上行。 当前PVDF供需缺口在不断放大,尤其是锂电级PVDF。从供给端而言,当行情起来之后,很多厂家纷纷提出扩产计划,但新增产能或没有厂家预期投产的快,原因有二: (1)PVDF同样的电耗极高的行业,一吨PVDF生产需要5000-7000度电,能够拿到能耗指标当前是不确定的事件; (2)冬奥会和明年两会,可能会影响北方施工进度。根据机构判断,在明年2季度之前,PVDF价格易涨难跌。 价格跟踪,本周PVDF市场报价再度上行。根据百川资
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天赐材料调研跟踪更新:
天赐材料调研跟踪更新: 1、三季度情况更新: 【电解液业务】公司1.5万吨六氟保持满产,目前CGC拿货比例约15%,但估算公司外购六氟比例预计在20%+,预计Q3电解液出货在3.6万吨左右。 盈利能力方面,随着六氟市场价提升,公司六氟虽有长单,但随行就市部分的价格继续增长,预计Q3六氟出货价超过25万元/吨,电解液出货价也早已超过7万元/吨,估算单吨利润约1.55-1.6万元/吨。 同时,Q3 LiFSI单月出货爬升至180-200吨,基本满产,预计贡献利润超过0.6亿元。 【日化业务】卡波姆+
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【博主说】光伏行业跟踪更新:
【博主说】光伏行业跟踪更新: 1、前期各种不利因素影响叠加(限电、涨价)导致光伏板块承压超跌;后期碳中和大基地各项政策将逐步明朗,行业发展趋势明确;先知在昨日调研跟踪中强调9月过后政策压力缓解,全国大部分地区运动式限电属于地方政府季度末“冲绩效”,这一行为将在930基本结束,市场对限电影响过于悲观;需求确定性强,昨日的大基地项目持续招标落地,预计首期规模很大,之前先知也一再强调需求没问题。 2、下半年光伏装机无忧,长期需求有望超预期。短期光伏噪音更多,主要来自原材料价格上涨,海外运费上升,1-8
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【博主说】功率半导体调研反馈:
【博主说】功率半导体调研反馈: 不止景气周期,关注产品升级、下游切换大趋势 近期回调时机构组织了板块公司调研,综合来看国内功率龙头的订单持续饱满,同时正迎来产品结构升级、下游向汽车、光伏等市场切换。现将调研精要反馈如下: 前期板块波动,市场主要担心需求景气度。但据调研了解,目前景气度并未有拐点。从订单可见度来看,IDM公司反馈可见度可至年底,Fabless公司反馈可见度甚至可至明年二季度。从下游市场来看,消费类市场需求虽有所减缓,但并未有撤单等,工控类需求依旧稳定向好,而新能源汽车、光伏、电动工
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【博主说】半导体近期扰动点评:
【博主说】半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸
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2021-09-28 12:01:02
【博主说】正泰电器跟踪点评:
【博主说】正泰电器跟踪点评: 整县推进首单落户正泰,户用整县商业模式彻底跑通,单W净利3毛6,超出市场预期。 事件:公司发布公告,出售了河南、山西地区合计488.61MW户用光伏发电系统,交易对价合计为18.3亿元,预计将增加正泰安能2021年度净利润不低于1.76亿元。 以下为点评: 1、本次交易是整县推进政策以来第一笔户用光伏发电系统出售业务,交易对手为电投安能陕西新能源(国电投持股82%、正泰安能全资子公司温州泰集新能源持股18%),验证了正泰户用光伏发电系统“存量变现,滚动开发,运维为王
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正泰电器
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2021-09-28 12:00:36
【博主说】逆变器行业跟踪更新:
【博主说】逆变器行业跟踪更新: 经近期调研沟通,机构认为逆变器环节需求相对独立于主材环节的波动,主要受光伏终端装机配套需求的拉动。尽管近期主辅材产业链出现一定上涨,但主要是产业链各环节利润的再分配,不会对22年终端装机需求造成影响。 国内外电价的边际上涨将打开海外大型项目PPA上网电价的空间,国内绿电交易带来地面电站增量度电收益,限电焦虑激发户用光伏(储能)的需求。 受限电影响,今日美线海运费货代价格暴跌30%,10月后集运进入相对淡季,船公司报价也有可能回落,海运费占逆变器海外收入比例达到5-
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固德威
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锦浪科技
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2021-09-28 11:59:32
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点:
【博主说】光伏行业近期机构调研交流观点: 【工业硅】涨价,成本占比很低,对光伏影响不大。 【硅料】价格短期难回落,实际产出及工业硅均为限制性因素,市场成交价在220左右,报价往230+走。之前传言协鑫产能会收到影响,目前存在不确定性。可能会谈判成功,或者停产检修。多晶硅价格要是在200一公斤,组件价格大约就在1.8--1.85之间。组件因为附加值高,所以受到影响小。 【硅片】库存很低,大尺寸硅片结构性短缺,虽然拉晶和切片产能有受双控影响,产出在减少,但因为尺寸在往210和182转变,所以是166
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东岳硅材
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2021-09-28 09:20:27
【博主说】消费板块反弹点评:
【博主说】消费板块反弹点评: 上周五和本周一,消费板块整体表现较为强劲,拆解原因进行了分析,结论为:消费板块短期受一系列事件催化,情绪有所回暖,带来一定的波段机会,但是从经济数据和基本面景气度依然看不到反转的迹象,预计很难持续上升创出新高,也不存在市场大的风格转换,还是需要耐心,等待明年可以关注低基数改善的机会。 原因拆解来看,是以下六个事件的催化: 1)海天味业涨价带动调味品板块情绪上升上周四,产业调研反馈海天味业出厂价涨幅5-6%。调味品行业出厂价天花板上移,市场预期厨邦酱油,千禾味业有望跟
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2021-09-28 09:19:56
锂电回调点评:
锂电回调点评: 更多为风格切换与交易面因素,非基本面问题,调整后性价比将更突出。 1、近期部分正极、负极企业遭遇能源双控限电(负极石墨化影响更大一些),产量受到一定影响,但我们摸底下来,整体产销量减产幅度普遍小于10%。 2、此外由于上游材料价格上涨幅度过大,宁德正在计划下一阶段涨价,主要面向一些中小客户,机构了解到的情况是10月份会跟大客户讨论明年价格,宁德这边预期涨幅3%,看谈的结果,预计宁德时代明年上半年毛利率触底,将一定程度转嫁上游成本上涨,短期对中游构成利好。 3、Q4下游新能源车产销
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宁德时代
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2021-09-27 12:19:11
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨
【博主说】PVDF大跌点评:不受限电影响,价格持续上涨 本周五 PVDF板块大跌,市场担心限电影响,根据机构草根调研,东岳、联创、永和PVDF产业链业务目前均没有接到限电通知。限电主要源于能耗双控和供电不足,地方政府会更倾向于限制低产值产业用电量,目前 PVDF产业链价格上涨较多产业增加值排前列,部分地区得到优先供电保障。 上周(截至9月24日)相比上上周,PVDF市场价,锂电级上涨1万至34万元(较年初+209%) ,涂料级上涨1万至30万元(较年初+329%) ,粒料级上涨1万至29.5万元
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2021-09-27 12:18:37
【博主说】锂电中游调研更新:
【博主说】锂电中游调研更新: 机构近期调研电池产业链10月排产,各地限产略有影响排产增长幅度,但总体行业排产环比可增5-10%。电池一家环比+10%,一家环比+5%;隔膜一家环比+7%,一家环比持平;正极前驱体,一个环比+5%,一个环比+15%;负极环比+5%。 根据机构调研了解,宁德近期正在和车企讨论涨价事宜,机构认为本次涨价最终执行可能性较大,主要是上游原料涨价明显,各家电池企业成本压力也比较大,已经部分影响了车企的供应和交付,目前预计涨价幅度不会超过5%,也即40元/kwh。对电池企业盈利
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2021-09-27 12:17:50
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点:
【博主说】周末关于机构关于热门话题的交流观点: 1、如果因为中美缓和预期导致自主可控相关的半导体板块出现调整,那么可能就是很好的布局机会。因为股价可能受到情绪干扰,但是国产化替代的产业趋势和决心应该不会动摇。 2、在中美关系缓和的具体方向上,机构推测可能最多是货物贸易和关税的相关领域,而地缘政治、科技竞赛是不可调和的矛盾,双方很难轻易让步。 3、经济预期在双控和限电的作用下,可能进一步下调或低于预期。考虑就业风险,Q4继续维持相对宽松的流动性,但全面刺激可能要到两会前后。 1、如果因为中美缓和预
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2021-09-26 22:24:47
J.P.Morgan 对“恒大事件”解读会议纪要
一、房地产 1、政府出面救助房企流动性危机的节奏和力度皆难期待。其一,政府需要传递“大而不能倒”不成立的信号;其二,政府认为企业现金流是企业自身需要解决的问题,近期一些开发商也会出现流动性问题,但多数房企的债券价格比较平稳;其三,政府后续可能将商票纳入负债监管。 2、后续关于恒大可能出台的解决方案。其一,政府主动介入债务重组;其二,政府跟一些央企国企谈判,接手处理恒大现在的土储;其三,首要的是供应商、以及恒大理财的持有员工能得到补偿。恒大应不会走到自发破产重组的地步。 3、预计未来开发商贷款和房
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2021-09-24 13:54:27
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好:
【博主说】中国承诺不在海外建设煤电对新能源形成重大利好: 日前,9月21日总书记在北京以视频方式出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表题为《坚定信心共克时艰共建更加美好的世界》的重要讲话。强调,坚持人与自然和谐共生。完善全球环境治理,积极应对气候变化,构建人与自然生命共同体。加快绿色低碳转型,实现绿色复苏发展。中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这需要付出艰苦努力,但我们会全力以赴。中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展,不再新建境外煤电项目。 过往,中国的各大能源集团
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2021-09-24 12:09:37
【博主说】PVDF产业链更新:
PVDF产业链更新: 根据机构调研的情况,PVDF景气度或超预期上行。 当前PVDF供需缺口在不断放大,尤其是锂电级PVDF。从供给端而言,当行情起来之后,很多厂家纷纷提出扩产计划,但新增产能或没有厂家预期投产的快,原因有二: (1)PVDF同样的电耗极高的行业,一吨PVDF生产需要5000-7000度电,能够拿到能耗指标当前是不确定的事件; (2)冬奥会和明年两会,可能会影响北方施工进度。根据机构判断,在明年2季度之前,PVDF价格易涨难跌。 价格跟踪,本周PVDF市场报价再度上行。根据百川资
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2021-09-24 12:08:32
天赐材料调研跟踪更新:
天赐材料调研跟踪更新: 1、三季度情况更新: 【电解液业务】公司1.5万吨六氟保持满产,目前CGC拿货比例约15%,但估算公司外购六氟比例预计在20%+,预计Q3电解液出货在3.6万吨左右。 盈利能力方面,随着六氟市场价提升,公司六氟虽有长单,但随行就市部分的价格继续增长,预计Q3六氟出货价超过25万元/吨,电解液出货价也早已超过7万元/吨,估算单吨利润约1.55-1.6万元/吨。 同时,Q3 LiFSI单月出货爬升至180-200吨,基本满产,预计贡献利润超过0.6亿元。 【日化业务】卡波姆+
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天赐材料
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2021-09-24 12:06:53
【博主说】光伏行业跟踪更新:
【博主说】光伏行业跟踪更新: 1、前期各种不利因素影响叠加(限电、涨价)导致光伏板块承压超跌;后期碳中和大基地各项政策将逐步明朗,行业发展趋势明确;先知在昨日调研跟踪中强调9月过后政策压力缓解,全国大部分地区运动式限电属于地方政府季度末“冲绩效”,这一行为将在930基本结束,市场对限电影响过于悲观;需求确定性强,昨日的大基地项目持续招标落地,预计首期规模很大,之前先知也一再强调需求没问题。 2、下半年光伏装机无忧,长期需求有望超预期。短期光伏噪音更多,主要来自原材料价格上涨,海外运费上升,1-8
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2021-09-24 09:22:32
【博主说】功率半导体调研反馈:
【博主说】功率半导体调研反馈: 不止景气周期,关注产品升级、下游切换大趋势 近期回调时机构组织了板块公司调研,综合来看国内功率龙头的订单持续饱满,同时正迎来产品结构升级、下游向汽车、光伏等市场切换。现将调研精要反馈如下: 前期板块波动,市场主要担心需求景气度。但据调研了解,目前景气度并未有拐点。从订单可见度来看,IDM公司反馈可见度可至年底,Fabless公司反馈可见度甚至可至明年二季度。从下游市场来看,消费类市场需求虽有所减缓,但并未有撤单等,工控类需求依旧稳定向好,而新能源汽车、光伏、电动工
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2021-09-24 09:03:03
【博主说】半导体近期扰动点评:
【博主说】半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸
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