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2023-07-31 07:34:53
投资晨报 2023.07.31星期一
统计局:上半年,规模以上文化企业实现营业收入59357亿元,同比增长7.3%。其中,文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入23588亿元,同比增长15.0%,快于全部规模以上文化企业7.7个百分点。 央视财经:除了“村超”,同样在贵州举办的“村BA”篮球赛事也备受关注,2023年的“村BA”自7月15日开赛以来,台盘村篮球场上的比赛从白天打到深夜,观众络绎不绝。从去年7月至今,台江县共接待游客200余万人次,实现旅游收入23亿元。 中信证券:7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底
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2023-07-31 00:30:37
产业浪潮与逃不开的周期(民生)
作者:牟一凌 经济周期与产业革命:宏观环境为产业革命创造条件,同时也形成制约;而产业革命则在旧周期结束后形成带动新周期的力量。一方面,颠覆性产业的出现,往往需要一场经济衰退带来生产要素成本的彻底重塑,为底层技术创新的渗透提供空间。从历史上看,两次工业革命期间创新涌现的高点均发生在资本主义世界的衰退周期;而近些年来信息技术的产业革命浪潮中三次关键的产业节点,从上世纪80年代初的第一台商用计算机的问世,到90年代初的互联网的诞生,以及2009年后移动互联网与云计算的兴起,同样发生在传统周期发展陷入瓶
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2023-07-31 00:18:34
地产调控转松,政策空间多大?(财通)
作者:陈兴 核心观点 房地产调控政策近期趋于转松,那么,过去地产调控政策是如何由紧转松?当前政策相比于过去还有哪些可期待的放松方式?又会给资本市场带来怎样的影响?本报告对此进行展开分析。 历史上,地产政策如何由紧转松?我国房地产调控自08年以来经历了三轮转松。总结来看,首先,地产销售和房价是触发政策转松的关键;其次,政策转松地方先行,地方政策约领先中央3-6个月;第三,政策转松需要配合货币宽松才能取得更好效果;第四,从放松方式上来看,放松限购、降低贷款利率、调低贷款首付比例等政策
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2023-07-30 09:02:19
投资晨报 2023.07.30星期日
新H社:中央政法委员会全体会议召开。坚持系统治理、依法治理、源头治理,依法从重打击境外电信网络诈骗等违法犯罪活动,依法从重打击境内协同犯罪人员,坚决维护人民群众切身利益。要加强宣传教育,不断提高人民群众识别电信网络诈骗、防范电信网络诈骗的意识和能力。 越南统计局:7月出口下降3.5%,进口下降9.9%。出口连续第五个月下滑,创下14年来最长的下滑期。总体通胀率2.06%。房价预计将同比上涨1.9%。 猫眼专业版:截至7月29日10时55分,当日单日票房破亿,大盘票房已连续39天破亿,刷新中国影史
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2023-07-29 09:03:47
投资晨报 2023.07.29星期六
国务院副总理何立峰:积极稳步推进城中村改造有利于消除城市建设治理短板、改善城乡居民居住环境条件、扩大内需、优化房地产结构。从客观实际看,现阶段推进城中村改造困难大、矛盾多、情况复杂,要坚持问题导向和目标导向,以新思路新方式破解城中村改造中账怎么算、钱怎么用、地怎么征、人和产业怎么安置等难题,探索出一条新形势下城中村改造的新路子。 证监会:股份减持是股东享有的基本权利,但上市公司大股东、董监高作为“关键少数”,应当切实维护上市公司和中小股东利益,自觉规范减持行为,不得以离婚、解散清算、分立等任何方
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2023-07-28 07:44:25
投资晨报 2023.07.28星期五
统计局:1-6月,全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元,同比下降16.8%;实现营业收入62.62万亿元,同比下降0.4%;6月末,规模以上工业企业资产负债率为57.6%,同比上升0.1个百分点。 联合国教科文组织:呼吁各国对教育中的技术使用进行适当监管,确保技术永远不会取代由教师主导的面对面教学。同时对过度使用智能手机表示担忧,呼吁世界各地的中小学校禁止使用智能手机。 宏观经济 1、金融监管总局:加大对扩大内需的金融支持力度,强化重点领域和薄弱环节的金融支持。引导银行保险机构支持
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2023-07-28 07:41:03
政治局会议总量解读和行业投资机会分析
策略——政治局会议总量解读和行业投资机会分析 (一)宏观:相机抉择的窗口打开 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。在工作总结上,提出“各地区各部门更好统筹国内国际两个大局,更好统筹疫情防控和经济社会发展,更好统筹发展和安全,国民经济持续恢复、总体回升向好,高质量发展扎实推进,产业升级厚积薄发,粮食能源安全得到有效保障,社会大局保持稳定,为实现全年经济社会发展目标打下了良好基础。”给上半年工作予以较高评价,目标函数对安全、高质量发展的强调似乎较以往更为突出。
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电力清洁化、市场化与数智化变革在即
作者:孟灿,陈矣骄 (国金) 行业观点 电力行业包括“发输变配用”五大环节,形成“三张电网+五大六小”的市场格局。电力行业包括发电、输电、变电、配电、用电五大环节,环节间渗透有储能及电力交易。目前,我国电力市场已经形成了包括国网、南网、蒙西电网在内的“三张电网”,包括华能、华电、大唐、国电、国电投在内的“五大”,包括国投电力、中广核、三峡、华润电力、中节能、中核在内的“六小”。 本轮能源革命的本质是电力的清洁化、市场化与数智化变革。电力清洁化的内涵是“双碳”目标牵引下的能源结构变革,是以风电、光
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2023-07-27 07:33:20
政治局会议的三个关键词(光大证券)
7月政治局会议指出,“当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻”。 应对经济压力,要加大宏观政策调控力度。 (一)关键词一:大力支持科技创新 建设现代化产业体系依然是当前政策的重中之重。 1.稳预期:坚持“两个毫不动摇”、切实优化发展环境 会议多措并举,从多个角度提振市场主体的预期和信心: 一是,要继续坚持“两个毫不动摇”,切实优化民营企业发展环境。 二是,活跃资本市场,促进资本更积极地服务于科技创新。 另一方面,活跃的资本市场,
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投资晨报 2023.07.27星期四
国资委:推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中,向前瞻性战略性新兴产业集中,坚守主责、做强主业,当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。积极培育“链长”企业,确保产业链供应链自主可控;推动国资国企真正成为堪当时代重任的大国重器、强国基石。 澎湃新闻:继发改委主任郑栅洁7月3日、10日、17日主持召开3场民营企业家座谈会后,近期国家发展改革委负责同志通过召开民营企业座谈会或赴民营企业实地考察等方式,认真研究企业提出的困难问题和意见建议。截至目前,至少30家民企与国家发改委进行了“
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特斯拉+比亚迪,引领中国汽车强国之路
作者:石金漫 (银河) 核心观点 特斯拉VS比亚迪:二者发展历程与中美汽车工业背景相契合。特斯拉背靠科技实力强劲的美国汽车工业,以超跑作为切入点,以科技手段开创汽车智能化先河;二十世纪初中国汽车工业发展仍处起步,比亚迪脚踏实地,以低价位燃油车入手,经过多年技术积累,布局平民价位新能源车型。 “小而精”VS““大而全”:特斯拉畅销全球,比亚迪以量取胜。特斯拉产品序列包含Model 3/Y/X/S,其中3/Y价格区间为30-40万元,是核心规模量产产品,依靠单一车型下的高效率量产,特斯拉产品畅
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投资晨报 2023.07.26星期三
证监会:召开2023年系统年中工作座谈会。这次中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来,从投资端、融资端、交易端等方面综合施策,协同发力,确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。 世界天气归因研究协会:因为气候变化,中国今年夏天出现热浪的可能性增加了至少50倍。如果全世界不迅速减少碳排放,全球升温突破2摄氏度,未来夏天将更加炎热,这样的高温热浪将每2-5年就会
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2023-07-26 00:29:15
从存力到封力,CoWoS研究框架
作者: 吴文吉 7月25日电,台积电计划投资约900亿元新台币(约29亿美元)在台湾新建一家先进的芯片封装和测试晶圆厂。 《科创板日报》24日讯,韩国政府已意识到半导体封装技术的重要性,正在规划大规模研发项目。该项目总成本规划为300亿至5000亿韩元,韩国政府目前正在调查企业参与该项目的意愿及实力。项目暂定名称为“半导体先进封装领先核心技术开发项目”,具体技术涉及2.5D封装、3D封装、Chiplet、WLP、PLP等。 投资要点: 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯
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2023-07-26 00:18:31
新型PEG指标,择股新模式
(一)近期宏观经济变动因素 去年上半年CPI从低位一路攀升,至去年9月份达到高点后回落,因此后续来看,在前期基数升高的情况下,三季度CPI或仍将保持当前低位运行的状态,甚至不排除跌至负值的可能性,而上一轮CPI处于负值运行的区间在2008年的金融危机时期,彼时CPI与PPI在2009年7月双双跌至底部后回升企稳,但大盘却在2009年的7月由高位开始回落。 这也侧面印证了我们一直以来的观点,经济弱并不代表股市弱,同样经济强也并不一定代表着股市将立即走强,在经济的磨底阶段,市场不仅在博弈经济何时探底
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2023-07-25 07:54:25
投资晨报 2023.07.25星期二
中央政治局会议:当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后,经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。 财新网:2023年秋季,多地高校学费将迎来涨价潮。四川、吉林、上海、山东今年陆续宣布调整公办高校本专科学费标准,2023年秋季学期开始实施。上涨幅度多在20%-40%之间,大多超过5000元,上涨至5000元-7000元,个别理工科专业涨幅高达54%。在标准调整前入学的老生不受影响。 中央政治局会议:要用好政
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投资晨报 2023.07.31星期一
统计局:上半年,规模以上文化企业实现营业收入59357亿元,同比增长7.3%。其中,文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入23588亿元,同比增长15.0%,快于全部规模以上文化企业7.7个百分点。 央视财经:除了“村超”,同样在贵州举办的“村BA”篮球赛事也备受关注,2023年的“村BA”自7月15日开赛以来,台盘村篮球场上的比赛从白天打到深夜,观众络绎不绝。从去年7月至今,台江县共接待游客200余万人次,实现旅游收入23亿元。 中信证券:7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底
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产业浪潮与逃不开的周期(民生)
作者:牟一凌 经济周期与产业革命:宏观环境为产业革命创造条件,同时也形成制约;而产业革命则在旧周期结束后形成带动新周期的力量。一方面,颠覆性产业的出现,往往需要一场经济衰退带来生产要素成本的彻底重塑,为底层技术创新的渗透提供空间。从历史上看,两次工业革命期间创新涌现的高点均发生在资本主义世界的衰退周期;而近些年来信息技术的产业革命浪潮中三次关键的产业节点,从上世纪80年代初的第一台商用计算机的问世,到90年代初的互联网的诞生,以及2009年后移动互联网与云计算的兴起,同样发生在传统周期发展陷入瓶
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新H社:中央政法委员会全体会议召开。坚持系统治理、依法治理、源头治理,依法从重打击境外电信网络诈骗等违法犯罪活动,依法从重打击境内协同犯罪人员,坚决维护人民群众切身利益。要加强宣传教育,不断提高人民群众识别电信网络诈骗、防范电信网络诈骗的意识和能力。 越南统计局:7月出口下降3.5%,进口下降9.9%。出口连续第五个月下滑,创下14年来最长的下滑期。总体通胀率2.06%。房价预计将同比上涨1.9%。 猫眼专业版:截至7月29日10时55分,当日单日票房破亿,大盘票房已连续39天破亿,刷新中国影史
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国务院副总理何立峰:积极稳步推进城中村改造有利于消除城市建设治理短板、改善城乡居民居住环境条件、扩大内需、优化房地产结构。从客观实际看,现阶段推进城中村改造困难大、矛盾多、情况复杂,要坚持问题导向和目标导向,以新思路新方式破解城中村改造中账怎么算、钱怎么用、地怎么征、人和产业怎么安置等难题,探索出一条新形势下城中村改造的新路子。 证监会:股份减持是股东享有的基本权利,但上市公司大股东、董监高作为“关键少数”,应当切实维护上市公司和中小股东利益,自觉规范减持行为,不得以离婚、解散清算、分立等任何方
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统计局:1-6月,全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元,同比下降16.8%;实现营业收入62.62万亿元,同比下降0.4%;6月末,规模以上工业企业资产负债率为57.6%,同比上升0.1个百分点。 联合国教科文组织:呼吁各国对教育中的技术使用进行适当监管,确保技术永远不会取代由教师主导的面对面教学。同时对过度使用智能手机表示担忧,呼吁世界各地的中小学校禁止使用智能手机。 宏观经济 1、金融监管总局:加大对扩大内需的金融支持力度,强化重点领域和薄弱环节的金融支持。引导银行保险机构支持
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策略——政治局会议总量解读和行业投资机会分析 (一)宏观:相机抉择的窗口打开 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。在工作总结上,提出“各地区各部门更好统筹国内国际两个大局,更好统筹疫情防控和经济社会发展,更好统筹发展和安全,国民经济持续恢复、总体回升向好,高质量发展扎实推进,产业升级厚积薄发,粮食能源安全得到有效保障,社会大局保持稳定,为实现全年经济社会发展目标打下了良好基础。”给上半年工作予以较高评价,目标函数对安全、高质量发展的强调似乎较以往更为突出。
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电力清洁化、市场化与数智化变革在即
作者:孟灿,陈矣骄 (国金) 行业观点 电力行业包括“发输变配用”五大环节,形成“三张电网+五大六小”的市场格局。电力行业包括发电、输电、变电、配电、用电五大环节,环节间渗透有储能及电力交易。目前,我国电力市场已经形成了包括国网、南网、蒙西电网在内的“三张电网”,包括华能、华电、大唐、国电、国电投在内的“五大”,包括国投电力、中广核、三峡、华润电力、中节能、中核在内的“六小”。 本轮能源革命的本质是电力的清洁化、市场化与数智化变革。电力清洁化的内涵是“双碳”目标牵引下的能源结构变革,是以风电、光
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政治局会议的三个关键词(光大证券)
7月政治局会议指出,“当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻”。 应对经济压力,要加大宏观政策调控力度。 (一)关键词一:大力支持科技创新 建设现代化产业体系依然是当前政策的重中之重。 1.稳预期:坚持“两个毫不动摇”、切实优化发展环境 会议多措并举,从多个角度提振市场主体的预期和信心: 一是,要继续坚持“两个毫不动摇”,切实优化民营企业发展环境。 二是,活跃资本市场,促进资本更积极地服务于科技创新。 另一方面,活跃的资本市场,
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国资委:推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中,向前瞻性战略性新兴产业集中,坚守主责、做强主业,当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。积极培育“链长”企业,确保产业链供应链自主可控;推动国资国企真正成为堪当时代重任的大国重器、强国基石。 澎湃新闻:继发改委主任郑栅洁7月3日、10日、17日主持召开3场民营企业家座谈会后,近期国家发展改革委负责同志通过召开民营企业座谈会或赴民营企业实地考察等方式,认真研究企业提出的困难问题和意见建议。截至目前,至少30家民企与国家发改委进行了“
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特斯拉+比亚迪,引领中国汽车强国之路
作者:石金漫 (银河) 核心观点 特斯拉VS比亚迪:二者发展历程与中美汽车工业背景相契合。特斯拉背靠科技实力强劲的美国汽车工业,以超跑作为切入点,以科技手段开创汽车智能化先河;二十世纪初中国汽车工业发展仍处起步,比亚迪脚踏实地,以低价位燃油车入手,经过多年技术积累,布局平民价位新能源车型。 “小而精”VS““大而全”:特斯拉畅销全球,比亚迪以量取胜。特斯拉产品序列包含Model 3/Y/X/S,其中3/Y价格区间为30-40万元,是核心规模量产产品,依靠单一车型下的高效率量产,特斯拉产品畅
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投资晨报 2023.07.26星期三
证监会:召开2023年系统年中工作座谈会。这次中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来,从投资端、融资端、交易端等方面综合施策,协同发力,确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。 世界天气归因研究协会:因为气候变化,中国今年夏天出现热浪的可能性增加了至少50倍。如果全世界不迅速减少碳排放,全球升温突破2摄氏度,未来夏天将更加炎热,这样的高温热浪将每2-5年就会
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从存力到封力,CoWoS研究框架
作者: 吴文吉 7月25日电,台积电计划投资约900亿元新台币(约29亿美元)在台湾新建一家先进的芯片封装和测试晶圆厂。 《科创板日报》24日讯,韩国政府已意识到半导体封装技术的重要性,正在规划大规模研发项目。该项目总成本规划为300亿至5000亿韩元,韩国政府目前正在调查企业参与该项目的意愿及实力。项目暂定名称为“半导体先进封装领先核心技术开发项目”,具体技术涉及2.5D封装、3D封装、Chiplet、WLP、PLP等。 投资要点: 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯
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2023-07-26 00:18:31
新型PEG指标,择股新模式
(一)近期宏观经济变动因素 去年上半年CPI从低位一路攀升,至去年9月份达到高点后回落,因此后续来看,在前期基数升高的情况下,三季度CPI或仍将保持当前低位运行的状态,甚至不排除跌至负值的可能性,而上一轮CPI处于负值运行的区间在2008年的金融危机时期,彼时CPI与PPI在2009年7月双双跌至底部后回升企稳,但大盘却在2009年的7月由高位开始回落。 这也侧面印证了我们一直以来的观点,经济弱并不代表股市弱,同样经济强也并不一定代表着股市将立即走强,在经济的磨底阶段,市场不仅在博弈经济何时探底
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投资晨报 2023.07.25星期二
中央政治局会议:当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后,经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。 财新网:2023年秋季,多地高校学费将迎来涨价潮。四川、吉林、上海、山东今年陆续宣布调整公办高校本专科学费标准,2023年秋季学期开始实施。上涨幅度多在20%-40%之间,大多超过5000元,上涨至5000元-7000元,个别理工科专业涨幅高达54%。在标准调整前入学的老生不受影响。 中央政治局会议:要用好政
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2023-07-31 07:34:53
投资晨报 2023.07.31星期一
统计局:上半年,规模以上文化企业实现营业收入59357亿元,同比增长7.3%。其中,文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入23588亿元,同比增长15.0%,快于全部规模以上文化企业7.7个百分点。 央视财经:除了“村超”,同样在贵州举办的“村BA”篮球赛事也备受关注,2023年的“村BA”自7月15日开赛以来,台盘村篮球场上的比赛从白天打到深夜,观众络绎不绝。从去年7月至今,台江县共接待游客200余万人次,实现旅游收入23亿元。 中信证券:7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底
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产业浪潮与逃不开的周期(民生)
作者:牟一凌 经济周期与产业革命:宏观环境为产业革命创造条件,同时也形成制约;而产业革命则在旧周期结束后形成带动新周期的力量。一方面,颠覆性产业的出现,往往需要一场经济衰退带来生产要素成本的彻底重塑,为底层技术创新的渗透提供空间。从历史上看,两次工业革命期间创新涌现的高点均发生在资本主义世界的衰退周期;而近些年来信息技术的产业革命浪潮中三次关键的产业节点,从上世纪80年代初的第一台商用计算机的问世,到90年代初的互联网的诞生,以及2009年后移动互联网与云计算的兴起,同样发生在传统周期发展陷入瓶
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地产调控转松,政策空间多大?(财通)
作者:陈兴 核心观点 房地产调控政策近期趋于转松,那么,过去地产调控政策是如何由紧转松?当前政策相比于过去还有哪些可期待的放松方式?又会给资本市场带来怎样的影响?本报告对此进行展开分析。 历史上,地产政策如何由紧转松?我国房地产调控自08年以来经历了三轮转松。总结来看,首先,地产销售和房价是触发政策转松的关键;其次,政策转松地方先行,地方政策约领先中央3-6个月;第三,政策转松需要配合货币宽松才能取得更好效果;第四,从放松方式上来看,放松限购、降低贷款利率、调低贷款首付比例等政策
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2023-07-30 09:02:19
投资晨报 2023.07.30星期日
新H社:中央政法委员会全体会议召开。坚持系统治理、依法治理、源头治理,依法从重打击境外电信网络诈骗等违法犯罪活动,依法从重打击境内协同犯罪人员,坚决维护人民群众切身利益。要加强宣传教育,不断提高人民群众识别电信网络诈骗、防范电信网络诈骗的意识和能力。 越南统计局:7月出口下降3.5%,进口下降9.9%。出口连续第五个月下滑,创下14年来最长的下滑期。总体通胀率2.06%。房价预计将同比上涨1.9%。 猫眼专业版:截至7月29日10时55分,当日单日票房破亿,大盘票房已连续39天破亿,刷新中国影史
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投资晨报 2023.07.29星期六
国务院副总理何立峰:积极稳步推进城中村改造有利于消除城市建设治理短板、改善城乡居民居住环境条件、扩大内需、优化房地产结构。从客观实际看,现阶段推进城中村改造困难大、矛盾多、情况复杂,要坚持问题导向和目标导向,以新思路新方式破解城中村改造中账怎么算、钱怎么用、地怎么征、人和产业怎么安置等难题,探索出一条新形势下城中村改造的新路子。 证监会:股份减持是股东享有的基本权利,但上市公司大股东、董监高作为“关键少数”,应当切实维护上市公司和中小股东利益,自觉规范减持行为,不得以离婚、解散清算、分立等任何方
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2023-07-28 07:44:25
投资晨报 2023.07.28星期五
统计局:1-6月,全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元,同比下降16.8%;实现营业收入62.62万亿元,同比下降0.4%;6月末,规模以上工业企业资产负债率为57.6%,同比上升0.1个百分点。 联合国教科文组织:呼吁各国对教育中的技术使用进行适当监管,确保技术永远不会取代由教师主导的面对面教学。同时对过度使用智能手机表示担忧,呼吁世界各地的中小学校禁止使用智能手机。 宏观经济 1、金融监管总局:加大对扩大内需的金融支持力度,强化重点领域和薄弱环节的金融支持。引导银行保险机构支持
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政治局会议总量解读和行业投资机会分析
策略——政治局会议总量解读和行业投资机会分析 (一)宏观:相机抉择的窗口打开 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。在工作总结上,提出“各地区各部门更好统筹国内国际两个大局,更好统筹疫情防控和经济社会发展,更好统筹发展和安全,国民经济持续恢复、总体回升向好,高质量发展扎实推进,产业升级厚积薄发,粮食能源安全得到有效保障,社会大局保持稳定,为实现全年经济社会发展目标打下了良好基础。”给上半年工作予以较高评价,目标函数对安全、高质量发展的强调似乎较以往更为突出。
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2023-07-28 00:17:08
电力清洁化、市场化与数智化变革在即
作者:孟灿,陈矣骄 (国金) 行业观点 电力行业包括“发输变配用”五大环节,形成“三张电网+五大六小”的市场格局。电力行业包括发电、输电、变电、配电、用电五大环节,环节间渗透有储能及电力交易。目前,我国电力市场已经形成了包括国网、南网、蒙西电网在内的“三张电网”,包括华能、华电、大唐、国电、国电投在内的“五大”,包括国投电力、中广核、三峡、华润电力、中节能、中核在内的“六小”。 本轮能源革命的本质是电力的清洁化、市场化与数智化变革。电力清洁化的内涵是“双碳”目标牵引下的能源结构变革,是以风电、光
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2023-07-27 07:33:20
政治局会议的三个关键词(光大证券)
7月政治局会议指出,“当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻”。 应对经济压力,要加大宏观政策调控力度。 (一)关键词一:大力支持科技创新 建设现代化产业体系依然是当前政策的重中之重。 1.稳预期:坚持“两个毫不动摇”、切实优化发展环境 会议多措并举,从多个角度提振市场主体的预期和信心: 一是,要继续坚持“两个毫不动摇”,切实优化民营企业发展环境。 二是,活跃资本市场,促进资本更积极地服务于科技创新。 另一方面,活跃的资本市场,
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2023-07-27 07:26:55
投资晨报 2023.07.27星期四
国资委:推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中,向前瞻性战略性新兴产业集中,坚守主责、做强主业,当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。积极培育“链长”企业,确保产业链供应链自主可控;推动国资国企真正成为堪当时代重任的大国重器、强国基石。 澎湃新闻:继发改委主任郑栅洁7月3日、10日、17日主持召开3场民营企业家座谈会后,近期国家发展改革委负责同志通过召开民营企业座谈会或赴民营企业实地考察等方式,认真研究企业提出的困难问题和意见建议。截至目前,至少30家民企与国家发改委进行了“
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2023-07-27 00:47:51
特斯拉+比亚迪,引领中国汽车强国之路
作者:石金漫 (银河) 核心观点 特斯拉VS比亚迪:二者发展历程与中美汽车工业背景相契合。特斯拉背靠科技实力强劲的美国汽车工业,以超跑作为切入点,以科技手段开创汽车智能化先河;二十世纪初中国汽车工业发展仍处起步,比亚迪脚踏实地,以低价位燃油车入手,经过多年技术积累,布局平民价位新能源车型。 “小而精”VS““大而全”:特斯拉畅销全球,比亚迪以量取胜。特斯拉产品序列包含Model 3/Y/X/S,其中3/Y价格区间为30-40万元,是核心规模量产产品,依靠单一车型下的高效率量产,特斯拉产品畅
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2023-07-26 07:45:52
投资晨报 2023.07.26星期三
证监会:召开2023年系统年中工作座谈会。这次中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来,从投资端、融资端、交易端等方面综合施策,协同发力,确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。 世界天气归因研究协会:因为气候变化,中国今年夏天出现热浪的可能性增加了至少50倍。如果全世界不迅速减少碳排放,全球升温突破2摄氏度,未来夏天将更加炎热,这样的高温热浪将每2-5年就会
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从存力到封力,CoWoS研究框架
作者: 吴文吉 7月25日电,台积电计划投资约900亿元新台币(约29亿美元)在台湾新建一家先进的芯片封装和测试晶圆厂。 《科创板日报》24日讯,韩国政府已意识到半导体封装技术的重要性,正在规划大规模研发项目。该项目总成本规划为300亿至5000亿韩元,韩国政府目前正在调查企业参与该项目的意愿及实力。项目暂定名称为“半导体先进封装领先核心技术开发项目”,具体技术涉及2.5D封装、3D封装、Chiplet、WLP、PLP等。 投资要点: 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯
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新型PEG指标,择股新模式
(一)近期宏观经济变动因素 去年上半年CPI从低位一路攀升,至去年9月份达到高点后回落,因此后续来看,在前期基数升高的情况下,三季度CPI或仍将保持当前低位运行的状态,甚至不排除跌至负值的可能性,而上一轮CPI处于负值运行的区间在2008年的金融危机时期,彼时CPI与PPI在2009年7月双双跌至底部后回升企稳,但大盘却在2009年的7月由高位开始回落。 这也侧面印证了我们一直以来的观点,经济弱并不代表股市弱,同样经济强也并不一定代表着股市将立即走强,在经济的磨底阶段,市场不仅在博弈经济何时探底
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中央政治局会议:当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后,经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。 财新网:2023年秋季,多地高校学费将迎来涨价潮。四川、吉林、上海、山东今年陆续宣布调整公办高校本专科学费标准,2023年秋季学期开始实施。上涨幅度多在20%-40%之间,大多超过5000元,上涨至5000元-7000元,个别理工科专业涨幅高达54%。在标准调整前入学的老生不受影响。 中央政治局会议:要用好政
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统计局:上半年,规模以上文化企业实现营业收入59357亿元,同比增长7.3%。其中,文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入23588亿元,同比增长15.0%,快于全部规模以上文化企业7.7个百分点。 央视财经:除了“村超”,同样在贵州举办的“村BA”篮球赛事也备受关注,2023年的“村BA”自7月15日开赛以来,台盘村篮球场上的比赛从白天打到深夜,观众络绎不绝。从去年7月至今,台江县共接待游客200余万人次,实现旅游收入23亿元。 中信证券:7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底
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作者:牟一凌 经济周期与产业革命:宏观环境为产业革命创造条件,同时也形成制约;而产业革命则在旧周期结束后形成带动新周期的力量。一方面,颠覆性产业的出现,往往需要一场经济衰退带来生产要素成本的彻底重塑,为底层技术创新的渗透提供空间。从历史上看,两次工业革命期间创新涌现的高点均发生在资本主义世界的衰退周期;而近些年来信息技术的产业革命浪潮中三次关键的产业节点,从上世纪80年代初的第一台商用计算机的问世,到90年代初的互联网的诞生,以及2009年后移动互联网与云计算的兴起,同样发生在传统周期发展陷入瓶
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新H社:中央政法委员会全体会议召开。坚持系统治理、依法治理、源头治理,依法从重打击境外电信网络诈骗等违法犯罪活动,依法从重打击境内协同犯罪人员,坚决维护人民群众切身利益。要加强宣传教育,不断提高人民群众识别电信网络诈骗、防范电信网络诈骗的意识和能力。 越南统计局:7月出口下降3.5%,进口下降9.9%。出口连续第五个月下滑,创下14年来最长的下滑期。总体通胀率2.06%。房价预计将同比上涨1.9%。 猫眼专业版:截至7月29日10时55分,当日单日票房破亿,大盘票房已连续39天破亿,刷新中国影史
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国务院副总理何立峰:积极稳步推进城中村改造有利于消除城市建设治理短板、改善城乡居民居住环境条件、扩大内需、优化房地产结构。从客观实际看,现阶段推进城中村改造困难大、矛盾多、情况复杂,要坚持问题导向和目标导向,以新思路新方式破解城中村改造中账怎么算、钱怎么用、地怎么征、人和产业怎么安置等难题,探索出一条新形势下城中村改造的新路子。 证监会:股份减持是股东享有的基本权利,但上市公司大股东、董监高作为“关键少数”,应当切实维护上市公司和中小股东利益,自觉规范减持行为,不得以离婚、解散清算、分立等任何方
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统计局:1-6月,全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元,同比下降16.8%;实现营业收入62.62万亿元,同比下降0.4%;6月末,规模以上工业企业资产负债率为57.6%,同比上升0.1个百分点。 联合国教科文组织:呼吁各国对教育中的技术使用进行适当监管,确保技术永远不会取代由教师主导的面对面教学。同时对过度使用智能手机表示担忧,呼吁世界各地的中小学校禁止使用智能手机。 宏观经济 1、金融监管总局:加大对扩大内需的金融支持力度,强化重点领域和薄弱环节的金融支持。引导银行保险机构支持
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策略——政治局会议总量解读和行业投资机会分析 (一)宏观:相机抉择的窗口打开 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。在工作总结上,提出“各地区各部门更好统筹国内国际两个大局,更好统筹疫情防控和经济社会发展,更好统筹发展和安全,国民经济持续恢复、总体回升向好,高质量发展扎实推进,产业升级厚积薄发,粮食能源安全得到有效保障,社会大局保持稳定,为实现全年经济社会发展目标打下了良好基础。”给上半年工作予以较高评价,目标函数对安全、高质量发展的强调似乎较以往更为突出。
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作者:孟灿,陈矣骄 (国金) 行业观点 电力行业包括“发输变配用”五大环节,形成“三张电网+五大六小”的市场格局。电力行业包括发电、输电、变电、配电、用电五大环节,环节间渗透有储能及电力交易。目前,我国电力市场已经形成了包括国网、南网、蒙西电网在内的“三张电网”,包括华能、华电、大唐、国电、国电投在内的“五大”,包括国投电力、中广核、三峡、华润电力、中节能、中核在内的“六小”。 本轮能源革命的本质是电力的清洁化、市场化与数智化变革。电力清洁化的内涵是“双碳”目标牵引下的能源结构变革,是以风电、光
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7月政治局会议指出,“当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻”。 应对经济压力,要加大宏观政策调控力度。 (一)关键词一:大力支持科技创新 建设现代化产业体系依然是当前政策的重中之重。 1.稳预期:坚持“两个毫不动摇”、切实优化发展环境 会议多措并举,从多个角度提振市场主体的预期和信心: 一是,要继续坚持“两个毫不动摇”,切实优化民营企业发展环境。 二是,活跃资本市场,促进资本更积极地服务于科技创新。 另一方面,活跃的资本市场,
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投资晨报 2023.07.27星期四
国资委:推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中,向前瞻性战略性新兴产业集中,坚守主责、做强主业,当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。积极培育“链长”企业,确保产业链供应链自主可控;推动国资国企真正成为堪当时代重任的大国重器、强国基石。 澎湃新闻:继发改委主任郑栅洁7月3日、10日、17日主持召开3场民营企业家座谈会后,近期国家发展改革委负责同志通过召开民营企业座谈会或赴民营企业实地考察等方式,认真研究企业提出的困难问题和意见建议。截至目前,至少30家民企与国家发改委进行了“
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2023-07-27 00:47:51
特斯拉+比亚迪,引领中国汽车强国之路
作者:石金漫 (银河) 核心观点 特斯拉VS比亚迪:二者发展历程与中美汽车工业背景相契合。特斯拉背靠科技实力强劲的美国汽车工业,以超跑作为切入点,以科技手段开创汽车智能化先河;二十世纪初中国汽车工业发展仍处起步,比亚迪脚踏实地,以低价位燃油车入手,经过多年技术积累,布局平民价位新能源车型。 “小而精”VS““大而全”:特斯拉畅销全球,比亚迪以量取胜。特斯拉产品序列包含Model 3/Y/X/S,其中3/Y价格区间为30-40万元,是核心规模量产产品,依靠单一车型下的高效率量产,特斯拉产品畅
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2023-07-26 07:45:52
投资晨报 2023.07.26星期三
证监会:召开2023年系统年中工作座谈会。这次中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来,从投资端、融资端、交易端等方面综合施策,协同发力,确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。 世界天气归因研究协会:因为气候变化,中国今年夏天出现热浪的可能性增加了至少50倍。如果全世界不迅速减少碳排放,全球升温突破2摄氏度,未来夏天将更加炎热,这样的高温热浪将每2-5年就会
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从存力到封力,CoWoS研究框架
作者: 吴文吉 7月25日电,台积电计划投资约900亿元新台币(约29亿美元)在台湾新建一家先进的芯片封装和测试晶圆厂。 《科创板日报》24日讯,韩国政府已意识到半导体封装技术的重要性,正在规划大规模研发项目。该项目总成本规划为300亿至5000亿韩元,韩国政府目前正在调查企业参与该项目的意愿及实力。项目暂定名称为“半导体先进封装领先核心技术开发项目”,具体技术涉及2.5D封装、3D封装、Chiplet、WLP、PLP等。 投资要点: 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯
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新型PEG指标,择股新模式
(一)近期宏观经济变动因素 去年上半年CPI从低位一路攀升,至去年9月份达到高点后回落,因此后续来看,在前期基数升高的情况下,三季度CPI或仍将保持当前低位运行的状态,甚至不排除跌至负值的可能性,而上一轮CPI处于负值运行的区间在2008年的金融危机时期,彼时CPI与PPI在2009年7月双双跌至底部后回升企稳,但大盘却在2009年的7月由高位开始回落。 这也侧面印证了我们一直以来的观点,经济弱并不代表股市弱,同样经济强也并不一定代表着股市将立即走强,在经济的磨底阶段,市场不仅在博弈经济何时探底
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投资晨报 2023.07.25星期二
中央政治局会议:当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后,经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。 财新网:2023年秋季,多地高校学费将迎来涨价潮。四川、吉林、上海、山东今年陆续宣布调整公办高校本专科学费标准,2023年秋季学期开始实施。上涨幅度多在20%-40%之间,大多超过5000元,上涨至5000元-7000元,个别理工科专业涨幅高达54%。在标准调整前入学的老生不受影响。 中央政治局会议:要用好政
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2023-07-31 07:34:53
投资晨报 2023.07.31星期一
统计局:上半年,规模以上文化企业实现营业收入59357亿元,同比增长7.3%。其中,文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入23588亿元,同比增长15.0%,快于全部规模以上文化企业7.7个百分点。 央视财经:除了“村超”,同样在贵州举办的“村BA”篮球赛事也备受关注,2023年的“村BA”自7月15日开赛以来,台盘村篮球场上的比赛从白天打到深夜,观众络绎不绝。从去年7月至今,台江县共接待游客200余万人次,实现旅游收入23亿元。 中信证券:7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底
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2023-07-31 00:30:37
产业浪潮与逃不开的周期(民生)
作者:牟一凌 经济周期与产业革命:宏观环境为产业革命创造条件,同时也形成制约;而产业革命则在旧周期结束后形成带动新周期的力量。一方面,颠覆性产业的出现,往往需要一场经济衰退带来生产要素成本的彻底重塑,为底层技术创新的渗透提供空间。从历史上看,两次工业革命期间创新涌现的高点均发生在资本主义世界的衰退周期;而近些年来信息技术的产业革命浪潮中三次关键的产业节点,从上世纪80年代初的第一台商用计算机的问世,到90年代初的互联网的诞生,以及2009年后移动互联网与云计算的兴起,同样发生在传统周期发展陷入瓶
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2023-07-31 00:18:34
地产调控转松,政策空间多大?(财通)
作者:陈兴 核心观点 房地产调控政策近期趋于转松,那么,过去地产调控政策是如何由紧转松?当前政策相比于过去还有哪些可期待的放松方式?又会给资本市场带来怎样的影响?本报告对此进行展开分析。 历史上,地产政策如何由紧转松?我国房地产调控自08年以来经历了三轮转松。总结来看,首先,地产销售和房价是触发政策转松的关键;其次,政策转松地方先行,地方政策约领先中央3-6个月;第三,政策转松需要配合货币宽松才能取得更好效果;第四,从放松方式上来看,放松限购、降低贷款利率、调低贷款首付比例等政策
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2023-07-30 09:02:19
投资晨报 2023.07.30星期日
新H社:中央政法委员会全体会议召开。坚持系统治理、依法治理、源头治理,依法从重打击境外电信网络诈骗等违法犯罪活动,依法从重打击境内协同犯罪人员,坚决维护人民群众切身利益。要加强宣传教育,不断提高人民群众识别电信网络诈骗、防范电信网络诈骗的意识和能力。 越南统计局:7月出口下降3.5%,进口下降9.9%。出口连续第五个月下滑,创下14年来最长的下滑期。总体通胀率2.06%。房价预计将同比上涨1.9%。 猫眼专业版:截至7月29日10时55分,当日单日票房破亿,大盘票房已连续39天破亿,刷新中国影史
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2023-07-29 09:03:47
投资晨报 2023.07.29星期六
国务院副总理何立峰:积极稳步推进城中村改造有利于消除城市建设治理短板、改善城乡居民居住环境条件、扩大内需、优化房地产结构。从客观实际看,现阶段推进城中村改造困难大、矛盾多、情况复杂,要坚持问题导向和目标导向,以新思路新方式破解城中村改造中账怎么算、钱怎么用、地怎么征、人和产业怎么安置等难题,探索出一条新形势下城中村改造的新路子。 证监会:股份减持是股东享有的基本权利,但上市公司大股东、董监高作为“关键少数”,应当切实维护上市公司和中小股东利益,自觉规范减持行为,不得以离婚、解散清算、分立等任何方
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2023-07-28 07:44:25
投资晨报 2023.07.28星期五
统计局:1-6月,全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元,同比下降16.8%;实现营业收入62.62万亿元,同比下降0.4%;6月末,规模以上工业企业资产负债率为57.6%,同比上升0.1个百分点。 联合国教科文组织:呼吁各国对教育中的技术使用进行适当监管,确保技术永远不会取代由教师主导的面对面教学。同时对过度使用智能手机表示担忧,呼吁世界各地的中小学校禁止使用智能手机。 宏观经济 1、金融监管总局:加大对扩大内需的金融支持力度,强化重点领域和薄弱环节的金融支持。引导银行保险机构支持
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2023-07-28 07:41:03
政治局会议总量解读和行业投资机会分析
策略——政治局会议总量解读和行业投资机会分析 (一)宏观:相机抉择的窗口打开 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。在工作总结上,提出“各地区各部门更好统筹国内国际两个大局,更好统筹疫情防控和经济社会发展,更好统筹发展和安全,国民经济持续恢复、总体回升向好,高质量发展扎实推进,产业升级厚积薄发,粮食能源安全得到有效保障,社会大局保持稳定,为实现全年经济社会发展目标打下了良好基础。”给上半年工作予以较高评价,目标函数对安全、高质量发展的强调似乎较以往更为突出。
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2023-07-28 00:17:08
电力清洁化、市场化与数智化变革在即
作者:孟灿,陈矣骄 (国金) 行业观点 电力行业包括“发输变配用”五大环节,形成“三张电网+五大六小”的市场格局。电力行业包括发电、输电、变电、配电、用电五大环节,环节间渗透有储能及电力交易。目前,我国电力市场已经形成了包括国网、南网、蒙西电网在内的“三张电网”,包括华能、华电、大唐、国电、国电投在内的“五大”,包括国投电力、中广核、三峡、华润电力、中节能、中核在内的“六小”。 本轮能源革命的本质是电力的清洁化、市场化与数智化变革。电力清洁化的内涵是“双碳”目标牵引下的能源结构变革,是以风电、光
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政治局会议的三个关键词(光大证券)
7月政治局会议指出,“当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻”。 应对经济压力,要加大宏观政策调控力度。 (一)关键词一:大力支持科技创新 建设现代化产业体系依然是当前政策的重中之重。 1.稳预期:坚持“两个毫不动摇”、切实优化发展环境 会议多措并举,从多个角度提振市场主体的预期和信心: 一是,要继续坚持“两个毫不动摇”,切实优化民营企业发展环境。 二是,活跃资本市场,促进资本更积极地服务于科技创新。 另一方面,活跃的资本市场,
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国资委:推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中,向前瞻性战略性新兴产业集中,坚守主责、做强主业,当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。积极培育“链长”企业,确保产业链供应链自主可控;推动国资国企真正成为堪当时代重任的大国重器、强国基石。 澎湃新闻:继发改委主任郑栅洁7月3日、10日、17日主持召开3场民营企业家座谈会后,近期国家发展改革委负责同志通过召开民营企业座谈会或赴民营企业实地考察等方式,认真研究企业提出的困难问题和意见建议。截至目前,至少30家民企与国家发改委进行了“
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2023-07-27 00:47:51
特斯拉+比亚迪,引领中国汽车强国之路
作者:石金漫 (银河) 核心观点 特斯拉VS比亚迪:二者发展历程与中美汽车工业背景相契合。特斯拉背靠科技实力强劲的美国汽车工业,以超跑作为切入点,以科技手段开创汽车智能化先河;二十世纪初中国汽车工业发展仍处起步,比亚迪脚踏实地,以低价位燃油车入手,经过多年技术积累,布局平民价位新能源车型。 “小而精”VS““大而全”:特斯拉畅销全球,比亚迪以量取胜。特斯拉产品序列包含Model 3/Y/X/S,其中3/Y价格区间为30-40万元,是核心规模量产产品,依靠单一车型下的高效率量产,特斯拉产品畅
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从存力到封力,CoWoS研究框架
作者: 吴文吉 7月25日电,台积电计划投资约900亿元新台币(约29亿美元)在台湾新建一家先进的芯片封装和测试晶圆厂。 《科创板日报》24日讯,韩国政府已意识到半导体封装技术的重要性,正在规划大规模研发项目。该项目总成本规划为300亿至5000亿韩元,韩国政府目前正在调查企业参与该项目的意愿及实力。项目暂定名称为“半导体先进封装领先核心技术开发项目”,具体技术涉及2.5D封装、3D封装、Chiplet、WLP、PLP等。 投资要点: 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯
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