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专注于热点挖掘低吸、不追高
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2023-05-31 00:09:24
电子行业AI硬件全景图:“AI的iPhone时刻”
作者:许兴军,王亮,耿正 (广发) CHATGPT开启AI奇点,算力需求大幅提升。在各大厂商相继推出GPT大模型,并积极赋能下游应用的背景下,将引发模型训练和推理的算力需求的激增。根据我们的测算,在训练侧,训练一个GPT-3.5175B模型的NVIDIAA100需求为1080个、AI服务器需求为135台;训练一个万亿参数量AI大模型对A100、AI服务器的需求分别为8521个、1065台。在推理侧,一个谷歌级应用使用GPT-3.5175B进行推理,对NVIDIAA100需求为72万个、对AI服务
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2023-05-30 07:39:13
投资晨报 2023.05.30星期二
教育部等十八部门:印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》,旨在适应科技发展和产业变革需要。为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所,提供设备、器材、图书、软件等,并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学,弥补优质教育教学资源不足的状况。 财经头条APP:5月29日,上海中心气象台发布高温黄色预警信号,徐家汇站气温36.6℃,打破了百年来的五月气温最高纪录;杭州市临安区一度以37.1℃冲上全国气温实况排行第一。未来几天,华南大部、江南大部、贵州南部、云南北部和南部、四川南部等地
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2023-05-30 00:18:51
AI赋能人形机器人,迈向人工智能的一大步
(一)通用——解决机器人高需求和低渗透率的矛盾 1.机器人进化路径:从固定到移动,从独立到协作,从单一到通用 服务机器人商业化落地的前提是产品能提供真实价值,真实价值的判断在于机器人能否通用。 我们认为原因在于:目前大多数服务机器人都或多或少的存在场景适应性的问题,如无法适应环境变化,环境变化后,用户无法通过简单操作实现场景适配;智能化程度低,行人避障及功能表现不理想;机器人部署流程复杂(如SLAM建图、目标点标注等),所有部署操作只能由机器人现场部署工程师执行,使用者难以操作及参与,且当需要变
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2023-05-29 00:20:41
AI驱动半导体拐点前置,产业环节交替受益
作者:莫文宇 AI主线引领投资热情,半导体板块趋势向上。在AI投资主线拉动下,年初至今(2023/5/26)费城半导体指数涨幅33.4%,中国台湾电子指数涨幅23.5%;A股方面,半导体(申万)指数年初至今涨幅1.9%,年初至今最高点涨幅22.3%,受到部分个股Q1业绩不及预期和制裁担忧影响,半导体板块进入短期折返阶段。我们认为,此轮调整已基本消化风险,且费半指数的大幅提升对国内半导体板块具有前瞻指引意义,AI主线仍将驱动板块持续上行。 海外龙头指引景气提升,AI需求强劲拉动增长。(1)英
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2023-05-29 00:10:01
计算机行业:国产AI芯片的创业裂变
作者: 孙业亮 AICG拉动算力需求,国产芯片把握机遇乘风而上 AI进入“大模型”时代,算力需求陡升。自2018年GPT-1.0模型首次发布以来,OpenAI不断迭代模型,近期发布了GPT-4.0模型,它拥有更大的参数量、更长的迭代时间和更高的准确性。随着数据不断增长和算法复杂度提高,AI模型迭代推动算力需求爆发。 英伟达业绩超预期,再次强化AI算力逻辑。5月24日英伟达发布2024一季报财报,其中数据中心营收创下历史新高,同比+14%/环比+18%,主要原因为GPU需求随着AI发展水涨船高。
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2023-05-28 08:44:31
投资晨报 2023.05.28星期日
统计局:1-4月,规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元,同比下降20.6%;实现营业收入41.07万亿元,同比增长0.5%;4月末,规模以上工业企业资产负债率为57.3%,同比上升0.3个百分点。 中汽协:因去年同期低基数效应影响,4月汽车市场产销实现同比大幅增长,新能源汽车产销和汽车出口继续延续良好态势。但3月以来的非理性促销潮造成消费者持币观望,加之商用车行业复苏速度不及预期,4月产销有所下降。整体来看,当前国内汽车市场需求动力仍然偏弱,有效需求尚未完全释放。 宏观经济 1、网信办
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2023-05-28 00:09:40
人工智能能推动多少经济增长?
数字经济的发展不是孤立的,而是与国民经济其他部门相联动的。根据非竞争型投入产出表,我们发现计算机、通信和电子设备制造业对本部门、批发零售业、金属冶炼业、化学产品、电气机械等行业的完全消耗系数较大;而信息技术服务业对本部门、租赁和商务服务、计算机通信设备、房地产等行业的完全消耗系数较大。这意味着数字经济的发展将带动相关产业的发展。影响力系数方面,计算机、通信和电子设备制造业每增加1单位的最终需求,将拉动2.35单位国内品的生产,影响力在行业平均水平之上。而信息技术服务业的影响力低于行业平均水平,该
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2023-05-27 08:37:22
投资晨报 2023.05.27星期六
深圳市房地产中介协会:禁止参与或协助“买房负首付”、“零首付”等违规违法行为。“买房负首付”已违反国家相关金融信贷政策,严禁房地产开发企业、房地产中介机构违规提供购房首付融资、首付分期和变相首付垫资。各中介机构、从业人员应严格遵守国家“房住不炒”的定位,严格内部相应业务管理,由即日起开展自查自纠工作。 上证报:招银理财旗下招卓价值精选权益类理财计划产品近期正在发行,提出“不盈利,不收管理费”,打破了常规的不论涨跌固定收费模式,规定产品累计净值低于1元时,暂停收取管理费,等回到1元后再恢复收取。这
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2023-05-26 00:33:14
美国债务上限谈判失败的影响有多大?
(长城证券) 国际——美国债务上限谈判失败的影响有多大? (一)美国国债上限谈判成为市场焦点 1.国债规模已达法定上限 历史上,美国政府主要靠发行国债填补财政赤字,每一年新增加的国债都为了弥补当年的财政赤字。 短期内三次提升债务上限的背后是国会两党的激烈争斗,在避免债务违约的情况下极限博弈。 2.美国财政部拆东墙补西墙 当触及债务上限后,联邦政府首先采取“非常规措施”,缩减开支,维持政府运行。 美财长耶伦警告,如果不提高债务上限,6月初美国政府就可能面临现金耗尽的危险。 (二)美国财政是支撑经济
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英伟达核心:研发为底、生态为径、AI为翼
作者:王芳,杨旭,李雪峰 (中泰) 英伟达是全球领先的GPU芯片制造商之一。公司是全球GPU龙头,市场份额遥遥领先。根据Jon Peddie Research发布的GPU市场数据统计报告,英伟达2022年全年PCGPU出货量高达3034万块,是AMD的近4.5倍;截至2022年四季度,在独立GPU市场,英伟达占据84%的市场份额,远超同业竞争公司。我们认为通过研究英伟达的发展路径和战略,能够帮助国内企业更好地了解GPU的应用和未来趋势,为国内企业提供宝贵的借鉴和启示。在本篇研究报告中,我们还原了
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2023-05-25 16:48:29
关于“二阳”,这些你需要知道
近期,很多人出现了咽喉疼痛的症状,担心自己二次感染上了新冠病毒。对此,北京大学第一医院感染疾病科主任王贵强认为,咽喉疼痛有多种原因,需摸清病因客观对待。 当前流行的XBB系变异株是新冠病毒奥密克戎的重组变异株。研究数据显示,与早期流行的奥密克戎变异株相比,其传播力和免疫逃逸能力都要强,但致病力没有明显变化。 嗓子痛就是“二阳”吗? “其实咽喉痛的原因有很多,新冠和流感都有可以,很多细菌感染也可以,要区别对待。如果是新冠,就按新冠治疗,如果细菌感染,必要时可用抗生素。”王贵强说。 王贵强表示,实际
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2023-05-25 00:21:41
存储:利好频传底部渐进,复苏号角已在耳畔
作者:潘暕 (天风) 我们从5个维度复盘近期存储1)原厂/渠道市场价格、2)供需结构、3)厂商业绩、4)市场空间、5)地缘政治,发现存储行业近期利好频传拐点或已现,复苏号角已在耳畔。同时从历史周期维度看,存储行业周期约为3-4年,本周期自2020Q1起始,于2022Q1价格阶段性见顶,目前已连续6个季度降价,处于周期筑底阶段。我们认为行业端H2或迎来全面价格反弹,持续坚定看好存储大周期级别行情。 1、价格端:海内外原厂23年5月起先后涨价3%-5%,渠道端多积极信号 国内原厂,长江存储宣布将针对
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2023-05-24 00:37:19
科技成长主题投资:为梦想而战(安信策略)
作者:林荣雄 【中国大陆面临的限制】进口上述23项半导体设备,需要事先获得经济产业大臣的许可。 【6大类,23项设备】 1、光刻/曝光(4项):先进制程的光刻机/涂胶显影机/掩膜及制造设备 2、刻蚀(3项):包含湿法/干法/各向异性的高端刻蚀 3、薄膜(11项):包含金属膜/硅&碳膜/硬掩模的高端薄膜设备 4、热处理(1项):不超过0.01帕斯卡的真空热处理高端设备 5、清洗(3项):铜氧化膜、干燥法去除表面氧化物、晶圆表面改性后单片清洗 6、测试(1项):极紫外掩模检测 DUV光刻机; 感光胶
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AI+下半场,以大模型为入口向终端应用扩散
作者:张夏 (招商) AI+有望开启新一轮产业革命,当前AI+尚处于新技术导入的上半场。随着大模型和ChatGPTPlugin插件率先定义AI+时代入口,以及国内大模型的成熟,内嵌语言模型(ELM/Embeded Language Model)多元化软件、APP和智能硬件应用场景有望逐渐落地,AI+逐渐进入下半场,AI+应用由概念逐步走向成长期。尽管AI+应用业绩尚未兑现,但资本注入将推动AI底层技术迭代和应用扩散,AI+经济中长期将持续向好,AI+下半场行情有望以大模型为入口向终端应用扩散。
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2023-05-23 00:20:17
景气信号看什么?看涨价!(安信策略)
作者:林荣雄 (安信策略) 【产业赛道观点】目前国内经济越来越接近主动去库存末端,没有比涨价更令人为之振奋的信号,涨价线索至关重要 基于历史复盘,我们得出市场对于涨价品种定价的五则规律:1)供需锐化引致的价格上行定价强于原材料价格推涨。基于历史复盘,由供需锐化引致的价格上行往往会有更强的定价,其对应标的在涨价区间将呈现较大涨幅。2)定价强度:上游资源品>下游消费品>TMT产品。上游资源品的涨价更多由供需因素所致,而供需缺口的锐化为市场定价的核心关注点,反之,下游消费品的提价很多情况下来自于原材料
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AI驱动半导体拐点前置,产业环节交替受益
作者:莫文宇 AI主线引领投资热情,半导体板块趋势向上。在AI投资主线拉动下,年初至今(2023/5/26)费城半导体指数涨幅33.4%,中国台湾电子指数涨幅23.5%;A股方面,半导体(申万)指数年初至今涨幅1.9%,年初至今最高点涨幅22.3%,受到部分个股Q1业绩不及预期和制裁担忧影响,半导体板块进入短期折返阶段。我们认为,此轮调整已基本消化风险,且费半指数的大幅提升对国内半导体板块具有前瞻指引意义,AI主线仍将驱动板块持续上行。 海外龙头指引景气提升,AI需求强劲拉动增长。(1)英
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计算机行业:国产AI芯片的创业裂变
作者: 孙业亮 AICG拉动算力需求,国产芯片把握机遇乘风而上 AI进入“大模型”时代,算力需求陡升。自2018年GPT-1.0模型首次发布以来,OpenAI不断迭代模型,近期发布了GPT-4.0模型,它拥有更大的参数量、更长的迭代时间和更高的准确性。随着数据不断增长和算法复杂度提高,AI模型迭代推动算力需求爆发。 英伟达业绩超预期,再次强化AI算力逻辑。5月24日英伟达发布2024一季报财报,其中数据中心营收创下历史新高,同比+14%/环比+18%,主要原因为GPU需求随着AI发展水涨船高。
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投资晨报 2023.05.28星期日
统计局:1-4月,规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元,同比下降20.6%;实现营业收入41.07万亿元,同比增长0.5%;4月末,规模以上工业企业资产负债率为57.3%,同比上升0.3个百分点。 中汽协:因去年同期低基数效应影响,4月汽车市场产销实现同比大幅增长,新能源汽车产销和汽车出口继续延续良好态势。但3月以来的非理性促销潮造成消费者持币观望,加之商用车行业复苏速度不及预期,4月产销有所下降。整体来看,当前国内汽车市场需求动力仍然偏弱,有效需求尚未完全释放。 宏观经济 1、网信办
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数字经济的发展不是孤立的,而是与国民经济其他部门相联动的。根据非竞争型投入产出表,我们发现计算机、通信和电子设备制造业对本部门、批发零售业、金属冶炼业、化学产品、电气机械等行业的完全消耗系数较大;而信息技术服务业对本部门、租赁和商务服务、计算机通信设备、房地产等行业的完全消耗系数较大。这意味着数字经济的发展将带动相关产业的发展。影响力系数方面,计算机、通信和电子设备制造业每增加1单位的最终需求,将拉动2.35单位国内品的生产,影响力在行业平均水平之上。而信息技术服务业的影响力低于行业平均水平,该
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作者:王芳,杨旭,李雪峰 (中泰) 英伟达是全球领先的GPU芯片制造商之一。公司是全球GPU龙头,市场份额遥遥领先。根据Jon Peddie Research发布的GPU市场数据统计报告,英伟达2022年全年PCGPU出货量高达3034万块,是AMD的近4.5倍;截至2022年四季度,在独立GPU市场,英伟达占据84%的市场份额,远超同业竞争公司。我们认为通过研究英伟达的发展路径和战略,能够帮助国内企业更好地了解GPU的应用和未来趋势,为国内企业提供宝贵的借鉴和启示。在本篇研究报告中,我们还原了
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近期,很多人出现了咽喉疼痛的症状,担心自己二次感染上了新冠病毒。对此,北京大学第一医院感染疾病科主任王贵强认为,咽喉疼痛有多种原因,需摸清病因客观对待。 当前流行的XBB系变异株是新冠病毒奥密克戎的重组变异株。研究数据显示,与早期流行的奥密克戎变异株相比,其传播力和免疫逃逸能力都要强,但致病力没有明显变化。 嗓子痛就是“二阳”吗? “其实咽喉痛的原因有很多,新冠和流感都有可以,很多细菌感染也可以,要区别对待。如果是新冠,就按新冠治疗,如果细菌感染,必要时可用抗生素。”王贵强说。 王贵强表示,实际
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作者:潘暕 (天风) 我们从5个维度复盘近期存储1)原厂/渠道市场价格、2)供需结构、3)厂商业绩、4)市场空间、5)地缘政治,发现存储行业近期利好频传拐点或已现,复苏号角已在耳畔。同时从历史周期维度看,存储行业周期约为3-4年,本周期自2020Q1起始,于2022Q1价格阶段性见顶,目前已连续6个季度降价,处于周期筑底阶段。我们认为行业端H2或迎来全面价格反弹,持续坚定看好存储大周期级别行情。 1、价格端:海内外原厂23年5月起先后涨价3%-5%,渠道端多积极信号 国内原厂,长江存储宣布将针对
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科技成长主题投资:为梦想而战(安信策略)
作者:林荣雄 【中国大陆面临的限制】进口上述23项半导体设备,需要事先获得经济产业大臣的许可。 【6大类,23项设备】 1、光刻/曝光(4项):先进制程的光刻机/涂胶显影机/掩膜及制造设备 2、刻蚀(3项):包含湿法/干法/各向异性的高端刻蚀 3、薄膜(11项):包含金属膜/硅&碳膜/硬掩模的高端薄膜设备 4、热处理(1项):不超过0.01帕斯卡的真空热处理高端设备 5、清洗(3项):铜氧化膜、干燥法去除表面氧化物、晶圆表面改性后单片清洗 6、测试(1项):极紫外掩模检测 DUV光刻机; 感光胶
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2023-05-24 00:21:51
AI+下半场,以大模型为入口向终端应用扩散
作者:张夏 (招商) AI+有望开启新一轮产业革命,当前AI+尚处于新技术导入的上半场。随着大模型和ChatGPTPlugin插件率先定义AI+时代入口,以及国内大模型的成熟,内嵌语言模型(ELM/Embeded Language Model)多元化软件、APP和智能硬件应用场景有望逐渐落地,AI+逐渐进入下半场,AI+应用由概念逐步走向成长期。尽管AI+应用业绩尚未兑现,但资本注入将推动AI底层技术迭代和应用扩散,AI+经济中长期将持续向好,AI+下半场行情有望以大模型为入口向终端应用扩散。
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景气信号看什么?看涨价!(安信策略)
作者:林荣雄 (安信策略) 【产业赛道观点】目前国内经济越来越接近主动去库存末端,没有比涨价更令人为之振奋的信号,涨价线索至关重要 基于历史复盘,我们得出市场对于涨价品种定价的五则规律:1)供需锐化引致的价格上行定价强于原材料价格推涨。基于历史复盘,由供需锐化引致的价格上行往往会有更强的定价,其对应标的在涨价区间将呈现较大涨幅。2)定价强度:上游资源品>下游消费品>TMT产品。上游资源品的涨价更多由供需因素所致,而供需缺口的锐化为市场定价的核心关注点,反之,下游消费品的提价很多情况下来自于原材料
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2023-05-31 00:09:24
电子行业AI硬件全景图:“AI的iPhone时刻”
作者:许兴军,王亮,耿正 (广发) CHATGPT开启AI奇点,算力需求大幅提升。在各大厂商相继推出GPT大模型,并积极赋能下游应用的背景下,将引发模型训练和推理的算力需求的激增。根据我们的测算,在训练侧,训练一个GPT-3.5175B模型的NVIDIAA100需求为1080个、AI服务器需求为135台;训练一个万亿参数量AI大模型对A100、AI服务器的需求分别为8521个、1065台。在推理侧,一个谷歌级应用使用GPT-3.5175B进行推理,对NVIDIAA100需求为72万个、对AI服务
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投资晨报 2023.05.30星期二
教育部等十八部门:印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》,旨在适应科技发展和产业变革需要。为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所,提供设备、器材、图书、软件等,并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学,弥补优质教育教学资源不足的状况。 财经头条APP:5月29日,上海中心气象台发布高温黄色预警信号,徐家汇站气温36.6℃,打破了百年来的五月气温最高纪录;杭州市临安区一度以37.1℃冲上全国气温实况排行第一。未来几天,华南大部、江南大部、贵州南部、云南北部和南部、四川南部等地
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AI赋能人形机器人,迈向人工智能的一大步
(一)通用——解决机器人高需求和低渗透率的矛盾 1.机器人进化路径:从固定到移动,从独立到协作,从单一到通用 服务机器人商业化落地的前提是产品能提供真实价值,真实价值的判断在于机器人能否通用。 我们认为原因在于:目前大多数服务机器人都或多或少的存在场景适应性的问题,如无法适应环境变化,环境变化后,用户无法通过简单操作实现场景适配;智能化程度低,行人避障及功能表现不理想;机器人部署流程复杂(如SLAM建图、目标点标注等),所有部署操作只能由机器人现场部署工程师执行,使用者难以操作及参与,且当需要变
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AI驱动半导体拐点前置,产业环节交替受益
作者:莫文宇 AI主线引领投资热情,半导体板块趋势向上。在AI投资主线拉动下,年初至今(2023/5/26)费城半导体指数涨幅33.4%,中国台湾电子指数涨幅23.5%;A股方面,半导体(申万)指数年初至今涨幅1.9%,年初至今最高点涨幅22.3%,受到部分个股Q1业绩不及预期和制裁担忧影响,半导体板块进入短期折返阶段。我们认为,此轮调整已基本消化风险,且费半指数的大幅提升对国内半导体板块具有前瞻指引意义,AI主线仍将驱动板块持续上行。 海外龙头指引景气提升,AI需求强劲拉动增长。(1)英
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2023-05-29 00:10:01
计算机行业:国产AI芯片的创业裂变
作者: 孙业亮 AICG拉动算力需求,国产芯片把握机遇乘风而上 AI进入“大模型”时代,算力需求陡升。自2018年GPT-1.0模型首次发布以来,OpenAI不断迭代模型,近期发布了GPT-4.0模型,它拥有更大的参数量、更长的迭代时间和更高的准确性。随着数据不断增长和算法复杂度提高,AI模型迭代推动算力需求爆发。 英伟达业绩超预期,再次强化AI算力逻辑。5月24日英伟达发布2024一季报财报,其中数据中心营收创下历史新高,同比+14%/环比+18%,主要原因为GPU需求随着AI发展水涨船高。
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投资晨报 2023.05.28星期日
统计局:1-4月,规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元,同比下降20.6%;实现营业收入41.07万亿元,同比增长0.5%;4月末,规模以上工业企业资产负债率为57.3%,同比上升0.3个百分点。 中汽协:因去年同期低基数效应影响,4月汽车市场产销实现同比大幅增长,新能源汽车产销和汽车出口继续延续良好态势。但3月以来的非理性促销潮造成消费者持币观望,加之商用车行业复苏速度不及预期,4月产销有所下降。整体来看,当前国内汽车市场需求动力仍然偏弱,有效需求尚未完全释放。 宏观经济 1、网信办
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人工智能能推动多少经济增长?
数字经济的发展不是孤立的,而是与国民经济其他部门相联动的。根据非竞争型投入产出表,我们发现计算机、通信和电子设备制造业对本部门、批发零售业、金属冶炼业、化学产品、电气机械等行业的完全消耗系数较大;而信息技术服务业对本部门、租赁和商务服务、计算机通信设备、房地产等行业的完全消耗系数较大。这意味着数字经济的发展将带动相关产业的发展。影响力系数方面,计算机、通信和电子设备制造业每增加1单位的最终需求,将拉动2.35单位国内品的生产,影响力在行业平均水平之上。而信息技术服务业的影响力低于行业平均水平,该
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投资晨报 2023.05.27星期六
深圳市房地产中介协会:禁止参与或协助“买房负首付”、“零首付”等违规违法行为。“买房负首付”已违反国家相关金融信贷政策,严禁房地产开发企业、房地产中介机构违规提供购房首付融资、首付分期和变相首付垫资。各中介机构、从业人员应严格遵守国家“房住不炒”的定位,严格内部相应业务管理,由即日起开展自查自纠工作。 上证报:招银理财旗下招卓价值精选权益类理财计划产品近期正在发行,提出“不盈利,不收管理费”,打破了常规的不论涨跌固定收费模式,规定产品累计净值低于1元时,暂停收取管理费,等回到1元后再恢复收取。这
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2023-05-26 00:33:14
美国债务上限谈判失败的影响有多大?
(长城证券) 国际——美国债务上限谈判失败的影响有多大? (一)美国国债上限谈判成为市场焦点 1.国债规模已达法定上限 历史上,美国政府主要靠发行国债填补财政赤字,每一年新增加的国债都为了弥补当年的财政赤字。 短期内三次提升债务上限的背后是国会两党的激烈争斗,在避免债务违约的情况下极限博弈。 2.美国财政部拆东墙补西墙 当触及债务上限后,联邦政府首先采取“非常规措施”,缩减开支,维持政府运行。 美财长耶伦警告,如果不提高债务上限,6月初美国政府就可能面临现金耗尽的危险。 (二)美国财政是支撑经济
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2023-05-26 00:14:44
英伟达核心:研发为底、生态为径、AI为翼
作者:王芳,杨旭,李雪峰 (中泰) 英伟达是全球领先的GPU芯片制造商之一。公司是全球GPU龙头,市场份额遥遥领先。根据Jon Peddie Research发布的GPU市场数据统计报告,英伟达2022年全年PCGPU出货量高达3034万块,是AMD的近4.5倍;截至2022年四季度,在独立GPU市场,英伟达占据84%的市场份额,远超同业竞争公司。我们认为通过研究英伟达的发展路径和战略,能够帮助国内企业更好地了解GPU的应用和未来趋势,为国内企业提供宝贵的借鉴和启示。在本篇研究报告中,我们还原了
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2023-05-25 16:48:29
关于“二阳”,这些你需要知道
近期,很多人出现了咽喉疼痛的症状,担心自己二次感染上了新冠病毒。对此,北京大学第一医院感染疾病科主任王贵强认为,咽喉疼痛有多种原因,需摸清病因客观对待。 当前流行的XBB系变异株是新冠病毒奥密克戎的重组变异株。研究数据显示,与早期流行的奥密克戎变异株相比,其传播力和免疫逃逸能力都要强,但致病力没有明显变化。 嗓子痛就是“二阳”吗? “其实咽喉痛的原因有很多,新冠和流感都有可以,很多细菌感染也可以,要区别对待。如果是新冠,就按新冠治疗,如果细菌感染,必要时可用抗生素。”王贵强说。 王贵强表示,实际
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2023-05-25 00:21:41
存储:利好频传底部渐进,复苏号角已在耳畔
作者:潘暕 (天风) 我们从5个维度复盘近期存储1)原厂/渠道市场价格、2)供需结构、3)厂商业绩、4)市场空间、5)地缘政治,发现存储行业近期利好频传拐点或已现,复苏号角已在耳畔。同时从历史周期维度看,存储行业周期约为3-4年,本周期自2020Q1起始,于2022Q1价格阶段性见顶,目前已连续6个季度降价,处于周期筑底阶段。我们认为行业端H2或迎来全面价格反弹,持续坚定看好存储大周期级别行情。 1、价格端:海内外原厂23年5月起先后涨价3%-5%,渠道端多积极信号 国内原厂,长江存储宣布将针对
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科技成长主题投资:为梦想而战(安信策略)
作者:林荣雄 【中国大陆面临的限制】进口上述23项半导体设备,需要事先获得经济产业大臣的许可。 【6大类,23项设备】 1、光刻/曝光(4项):先进制程的光刻机/涂胶显影机/掩膜及制造设备 2、刻蚀(3项):包含湿法/干法/各向异性的高端刻蚀 3、薄膜(11项):包含金属膜/硅&碳膜/硬掩模的高端薄膜设备 4、热处理(1项):不超过0.01帕斯卡的真空热处理高端设备 5、清洗(3项):铜氧化膜、干燥法去除表面氧化物、晶圆表面改性后单片清洗 6、测试(1项):极紫外掩模检测 DUV光刻机; 感光胶
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AI+下半场,以大模型为入口向终端应用扩散
作者:张夏 (招商) AI+有望开启新一轮产业革命,当前AI+尚处于新技术导入的上半场。随着大模型和ChatGPTPlugin插件率先定义AI+时代入口,以及国内大模型的成熟,内嵌语言模型(ELM/Embeded Language Model)多元化软件、APP和智能硬件应用场景有望逐渐落地,AI+逐渐进入下半场,AI+应用由概念逐步走向成长期。尽管AI+应用业绩尚未兑现,但资本注入将推动AI底层技术迭代和应用扩散,AI+经济中长期将持续向好,AI+下半场行情有望以大模型为入口向终端应用扩散。
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景气信号看什么?看涨价!(安信策略)
作者:林荣雄 (安信策略) 【产业赛道观点】目前国内经济越来越接近主动去库存末端,没有比涨价更令人为之振奋的信号,涨价线索至关重要 基于历史复盘,我们得出市场对于涨价品种定价的五则规律:1)供需锐化引致的价格上行定价强于原材料价格推涨。基于历史复盘,由供需锐化引致的价格上行往往会有更强的定价,其对应标的在涨价区间将呈现较大涨幅。2)定价强度:上游资源品>下游消费品>TMT产品。上游资源品的涨价更多由供需因素所致,而供需缺口的锐化为市场定价的核心关注点,反之,下游消费品的提价很多情况下来自于原材料
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AI驱动半导体拐点前置,产业环节交替受益
作者:莫文宇 AI主线引领投资热情,半导体板块趋势向上。在AI投资主线拉动下,年初至今(2023/5/26)费城半导体指数涨幅33.4%,中国台湾电子指数涨幅23.5%;A股方面,半导体(申万)指数年初至今涨幅1.9%,年初至今最高点涨幅22.3%,受到部分个股Q1业绩不及预期和制裁担忧影响,半导体板块进入短期折返阶段。我们认为,此轮调整已基本消化风险,且费半指数的大幅提升对国内半导体板块具有前瞻指引意义,AI主线仍将驱动板块持续上行。 海外龙头指引景气提升,AI需求强劲拉动增长。(1)英
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作者: 孙业亮 AICG拉动算力需求,国产芯片把握机遇乘风而上 AI进入“大模型”时代,算力需求陡升。自2018年GPT-1.0模型首次发布以来,OpenAI不断迭代模型,近期发布了GPT-4.0模型,它拥有更大的参数量、更长的迭代时间和更高的准确性。随着数据不断增长和算法复杂度提高,AI模型迭代推动算力需求爆发。 英伟达业绩超预期,再次强化AI算力逻辑。5月24日英伟达发布2024一季报财报,其中数据中心营收创下历史新高,同比+14%/环比+18%,主要原因为GPU需求随着AI发展水涨船高。
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投资晨报 2023.05.28星期日
统计局:1-4月,规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元,同比下降20.6%;实现营业收入41.07万亿元,同比增长0.5%;4月末,规模以上工业企业资产负债率为57.3%,同比上升0.3个百分点。 中汽协:因去年同期低基数效应影响,4月汽车市场产销实现同比大幅增长,新能源汽车产销和汽车出口继续延续良好态势。但3月以来的非理性促销潮造成消费者持币观望,加之商用车行业复苏速度不及预期,4月产销有所下降。整体来看,当前国内汽车市场需求动力仍然偏弱,有效需求尚未完全释放。 宏观经济 1、网信办
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数字经济的发展不是孤立的,而是与国民经济其他部门相联动的。根据非竞争型投入产出表,我们发现计算机、通信和电子设备制造业对本部门、批发零售业、金属冶炼业、化学产品、电气机械等行业的完全消耗系数较大;而信息技术服务业对本部门、租赁和商务服务、计算机通信设备、房地产等行业的完全消耗系数较大。这意味着数字经济的发展将带动相关产业的发展。影响力系数方面,计算机、通信和电子设备制造业每增加1单位的最终需求,将拉动2.35单位国内品的生产,影响力在行业平均水平之上。而信息技术服务业的影响力低于行业平均水平,该
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英伟达核心:研发为底、生态为径、AI为翼
作者:王芳,杨旭,李雪峰 (中泰) 英伟达是全球领先的GPU芯片制造商之一。公司是全球GPU龙头,市场份额遥遥领先。根据Jon Peddie Research发布的GPU市场数据统计报告,英伟达2022年全年PCGPU出货量高达3034万块,是AMD的近4.5倍;截至2022年四季度,在独立GPU市场,英伟达占据84%的市场份额,远超同业竞争公司。我们认为通过研究英伟达的发展路径和战略,能够帮助国内企业更好地了解GPU的应用和未来趋势,为国内企业提供宝贵的借鉴和启示。在本篇研究报告中,我们还原了
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关于“二阳”,这些你需要知道
近期,很多人出现了咽喉疼痛的症状,担心自己二次感染上了新冠病毒。对此,北京大学第一医院感染疾病科主任王贵强认为,咽喉疼痛有多种原因,需摸清病因客观对待。 当前流行的XBB系变异株是新冠病毒奥密克戎的重组变异株。研究数据显示,与早期流行的奥密克戎变异株相比,其传播力和免疫逃逸能力都要强,但致病力没有明显变化。 嗓子痛就是“二阳”吗? “其实咽喉痛的原因有很多,新冠和流感都有可以,很多细菌感染也可以,要区别对待。如果是新冠,就按新冠治疗,如果细菌感染,必要时可用抗生素。”王贵强说。 王贵强表示,实际
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存储:利好频传底部渐进,复苏号角已在耳畔
作者:潘暕 (天风) 我们从5个维度复盘近期存储1)原厂/渠道市场价格、2)供需结构、3)厂商业绩、4)市场空间、5)地缘政治,发现存储行业近期利好频传拐点或已现,复苏号角已在耳畔。同时从历史周期维度看,存储行业周期约为3-4年,本周期自2020Q1起始,于2022Q1价格阶段性见顶,目前已连续6个季度降价,处于周期筑底阶段。我们认为行业端H2或迎来全面价格反弹,持续坚定看好存储大周期级别行情。 1、价格端:海内外原厂23年5月起先后涨价3%-5%,渠道端多积极信号 国内原厂,长江存储宣布将针对
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科技成长主题投资:为梦想而战(安信策略)
作者:林荣雄 【中国大陆面临的限制】进口上述23项半导体设备,需要事先获得经济产业大臣的许可。 【6大类,23项设备】 1、光刻/曝光(4项):先进制程的光刻机/涂胶显影机/掩膜及制造设备 2、刻蚀(3项):包含湿法/干法/各向异性的高端刻蚀 3、薄膜(11项):包含金属膜/硅&碳膜/硬掩模的高端薄膜设备 4、热处理(1项):不超过0.01帕斯卡的真空热处理高端设备 5、清洗(3项):铜氧化膜、干燥法去除表面氧化物、晶圆表面改性后单片清洗 6、测试(1项):极紫外掩模检测 DUV光刻机; 感光胶
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AI+下半场,以大模型为入口向终端应用扩散
作者:张夏 (招商) AI+有望开启新一轮产业革命,当前AI+尚处于新技术导入的上半场。随着大模型和ChatGPTPlugin插件率先定义AI+时代入口,以及国内大模型的成熟,内嵌语言模型(ELM/Embeded Language Model)多元化软件、APP和智能硬件应用场景有望逐渐落地,AI+逐渐进入下半场,AI+应用由概念逐步走向成长期。尽管AI+应用业绩尚未兑现,但资本注入将推动AI底层技术迭代和应用扩散,AI+经济中长期将持续向好,AI+下半场行情有望以大模型为入口向终端应用扩散。
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景气信号看什么?看涨价!(安信策略)
作者:林荣雄 (安信策略) 【产业赛道观点】目前国内经济越来越接近主动去库存末端,没有比涨价更令人为之振奋的信号,涨价线索至关重要 基于历史复盘,我们得出市场对于涨价品种定价的五则规律:1)供需锐化引致的价格上行定价强于原材料价格推涨。基于历史复盘,由供需锐化引致的价格上行往往会有更强的定价,其对应标的在涨价区间将呈现较大涨幅。2)定价强度:上游资源品>下游消费品>TMT产品。上游资源品的涨价更多由供需因素所致,而供需缺口的锐化为市场定价的核心关注点,反之,下游消费品的提价很多情况下来自于原材料
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2023-05-31 00:09:24
电子行业AI硬件全景图:“AI的iPhone时刻”
作者:许兴军,王亮,耿正 (广发) CHATGPT开启AI奇点,算力需求大幅提升。在各大厂商相继推出GPT大模型,并积极赋能下游应用的背景下,将引发模型训练和推理的算力需求的激增。根据我们的测算,在训练侧,训练一个GPT-3.5175B模型的NVIDIAA100需求为1080个、AI服务器需求为135台;训练一个万亿参数量AI大模型对A100、AI服务器的需求分别为8521个、1065台。在推理侧,一个谷歌级应用使用GPT-3.5175B进行推理,对NVIDIAA100需求为72万个、对AI服务
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投资晨报 2023.05.30星期二
教育部等十八部门:印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》,旨在适应科技发展和产业变革需要。为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所,提供设备、器材、图书、软件等,并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学,弥补优质教育教学资源不足的状况。 财经头条APP:5月29日,上海中心气象台发布高温黄色预警信号,徐家汇站气温36.6℃,打破了百年来的五月气温最高纪录;杭州市临安区一度以37.1℃冲上全国气温实况排行第一。未来几天,华南大部、江南大部、贵州南部、云南北部和南部、四川南部等地
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2023-05-30 00:18:51
AI赋能人形机器人,迈向人工智能的一大步
(一)通用——解决机器人高需求和低渗透率的矛盾 1.机器人进化路径:从固定到移动,从独立到协作,从单一到通用 服务机器人商业化落地的前提是产品能提供真实价值,真实价值的判断在于机器人能否通用。 我们认为原因在于:目前大多数服务机器人都或多或少的存在场景适应性的问题,如无法适应环境变化,环境变化后,用户无法通过简单操作实现场景适配;智能化程度低,行人避障及功能表现不理想;机器人部署流程复杂(如SLAM建图、目标点标注等),所有部署操作只能由机器人现场部署工程师执行,使用者难以操作及参与,且当需要变
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2023-05-29 00:20:41
AI驱动半导体拐点前置,产业环节交替受益
作者:莫文宇 AI主线引领投资热情,半导体板块趋势向上。在AI投资主线拉动下,年初至今(2023/5/26)费城半导体指数涨幅33.4%,中国台湾电子指数涨幅23.5%;A股方面,半导体(申万)指数年初至今涨幅1.9%,年初至今最高点涨幅22.3%,受到部分个股Q1业绩不及预期和制裁担忧影响,半导体板块进入短期折返阶段。我们认为,此轮调整已基本消化风险,且费半指数的大幅提升对国内半导体板块具有前瞻指引意义,AI主线仍将驱动板块持续上行。 海外龙头指引景气提升,AI需求强劲拉动增长。(1)英
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2023-05-29 00:10:01
计算机行业:国产AI芯片的创业裂变
作者: 孙业亮 AICG拉动算力需求,国产芯片把握机遇乘风而上 AI进入“大模型”时代,算力需求陡升。自2018年GPT-1.0模型首次发布以来,OpenAI不断迭代模型,近期发布了GPT-4.0模型,它拥有更大的参数量、更长的迭代时间和更高的准确性。随着数据不断增长和算法复杂度提高,AI模型迭代推动算力需求爆发。 英伟达业绩超预期,再次强化AI算力逻辑。5月24日英伟达发布2024一季报财报,其中数据中心营收创下历史新高,同比+14%/环比+18%,主要原因为GPU需求随着AI发展水涨船高。
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投资晨报 2023.05.28星期日
统计局:1-4月,规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元,同比下降20.6%;实现营业收入41.07万亿元,同比增长0.5%;4月末,规模以上工业企业资产负债率为57.3%,同比上升0.3个百分点。 中汽协:因去年同期低基数效应影响,4月汽车市场产销实现同比大幅增长,新能源汽车产销和汽车出口继续延续良好态势。但3月以来的非理性促销潮造成消费者持币观望,加之商用车行业复苏速度不及预期,4月产销有所下降。整体来看,当前国内汽车市场需求动力仍然偏弱,有效需求尚未完全释放。 宏观经济 1、网信办
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人工智能能推动多少经济增长?
数字经济的发展不是孤立的,而是与国民经济其他部门相联动的。根据非竞争型投入产出表,我们发现计算机、通信和电子设备制造业对本部门、批发零售业、金属冶炼业、化学产品、电气机械等行业的完全消耗系数较大;而信息技术服务业对本部门、租赁和商务服务、计算机通信设备、房地产等行业的完全消耗系数较大。这意味着数字经济的发展将带动相关产业的发展。影响力系数方面,计算机、通信和电子设备制造业每增加1单位的最终需求,将拉动2.35单位国内品的生产,影响力在行业平均水平之上。而信息技术服务业的影响力低于行业平均水平,该
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投资晨报 2023.05.27星期六
深圳市房地产中介协会:禁止参与或协助“买房负首付”、“零首付”等违规违法行为。“买房负首付”已违反国家相关金融信贷政策,严禁房地产开发企业、房地产中介机构违规提供购房首付融资、首付分期和变相首付垫资。各中介机构、从业人员应严格遵守国家“房住不炒”的定位,严格内部相应业务管理,由即日起开展自查自纠工作。 上证报:招银理财旗下招卓价值精选权益类理财计划产品近期正在发行,提出“不盈利,不收管理费”,打破了常规的不论涨跌固定收费模式,规定产品累计净值低于1元时,暂停收取管理费,等回到1元后再恢复收取。这
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2023-05-26 00:33:14
美国债务上限谈判失败的影响有多大?
(长城证券) 国际——美国债务上限谈判失败的影响有多大? (一)美国国债上限谈判成为市场焦点 1.国债规模已达法定上限 历史上,美国政府主要靠发行国债填补财政赤字,每一年新增加的国债都为了弥补当年的财政赤字。 短期内三次提升债务上限的背后是国会两党的激烈争斗,在避免债务违约的情况下极限博弈。 2.美国财政部拆东墙补西墙 当触及债务上限后,联邦政府首先采取“非常规措施”,缩减开支,维持政府运行。 美财长耶伦警告,如果不提高债务上限,6月初美国政府就可能面临现金耗尽的危险。 (二)美国财政是支撑经济
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英伟达核心:研发为底、生态为径、AI为翼
作者:王芳,杨旭,李雪峰 (中泰) 英伟达是全球领先的GPU芯片制造商之一。公司是全球GPU龙头,市场份额遥遥领先。根据Jon Peddie Research发布的GPU市场数据统计报告,英伟达2022年全年PCGPU出货量高达3034万块,是AMD的近4.5倍;截至2022年四季度,在独立GPU市场,英伟达占据84%的市场份额,远超同业竞争公司。我们认为通过研究英伟达的发展路径和战略,能够帮助国内企业更好地了解GPU的应用和未来趋势,为国内企业提供宝贵的借鉴和启示。在本篇研究报告中,我们还原了
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近期,很多人出现了咽喉疼痛的症状,担心自己二次感染上了新冠病毒。对此,北京大学第一医院感染疾病科主任王贵强认为,咽喉疼痛有多种原因,需摸清病因客观对待。 当前流行的XBB系变异株是新冠病毒奥密克戎的重组变异株。研究数据显示,与早期流行的奥密克戎变异株相比,其传播力和免疫逃逸能力都要强,但致病力没有明显变化。 嗓子痛就是“二阳”吗? “其实咽喉痛的原因有很多,新冠和流感都有可以,很多细菌感染也可以,要区别对待。如果是新冠,就按新冠治疗,如果细菌感染,必要时可用抗生素。”王贵强说。 王贵强表示,实际
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作者:潘暕 (天风) 我们从5个维度复盘近期存储1)原厂/渠道市场价格、2)供需结构、3)厂商业绩、4)市场空间、5)地缘政治,发现存储行业近期利好频传拐点或已现,复苏号角已在耳畔。同时从历史周期维度看,存储行业周期约为3-4年,本周期自2020Q1起始,于2022Q1价格阶段性见顶,目前已连续6个季度降价,处于周期筑底阶段。我们认为行业端H2或迎来全面价格反弹,持续坚定看好存储大周期级别行情。 1、价格端:海内外原厂23年5月起先后涨价3%-5%,渠道端多积极信号 国内原厂,长江存储宣布将针对
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科技成长主题投资:为梦想而战(安信策略)
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AI+下半场,以大模型为入口向终端应用扩散
作者:张夏 (招商) AI+有望开启新一轮产业革命,当前AI+尚处于新技术导入的上半场。随着大模型和ChatGPTPlugin插件率先定义AI+时代入口,以及国内大模型的成熟,内嵌语言模型(ELM/Embeded Language Model)多元化软件、APP和智能硬件应用场景有望逐渐落地,AI+逐渐进入下半场,AI+应用由概念逐步走向成长期。尽管AI+应用业绩尚未兑现,但资本注入将推动AI底层技术迭代和应用扩散,AI+经济中长期将持续向好,AI+下半场行情有望以大模型为入口向终端应用扩散。
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作者:林荣雄 (安信策略) 【产业赛道观点】目前国内经济越来越接近主动去库存末端,没有比涨价更令人为之振奋的信号,涨价线索至关重要 基于历史复盘,我们得出市场对于涨价品种定价的五则规律:1)供需锐化引致的价格上行定价强于原材料价格推涨。基于历史复盘,由供需锐化引致的价格上行往往会有更强的定价,其对应标的在涨价区间将呈现较大涨幅。2)定价强度:上游资源品>下游消费品>TMT产品。上游资源品的涨价更多由供需因素所致,而供需缺口的锐化为市场定价的核心关注点,反之,下游消费品的提价很多情况下来自于原材料
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