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2023-04-26 07:34:02
投资晨报 2023.04.26星期三
联合国:在本月内,预计印度将取代中国成为世界上人口最多的国家。中值预测表明,印度人口可能会在2064年左右停止增长,然后趋于稳定。但该预测存在一些不确定性,虽然预计印度人口的中位数到本世纪末将达到15亿左右,但仍有95%的可能处于10亿到20亿的范围之内。 外交部:自4月29日起,所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测,航空公司不再查验登机前检测证明。同时,提醒出入境人员做好行前自我健康管理和监测,严格遵守我国及当地的防疫要求,确保健康出行、愉快旅行、平安回家。 宏观经济 1、国务
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2023-04-26 00:16:05
2013-2015年TMT牛市的十大启示
作者:张启尧,程鲁尧 引言:去年10月起我们将信创作为首推板块,此后我们反复强调数字经济下的TMT将成为市场主线。迄今为止,行情已从星星之火成燎原之势,让人不禁联想到2013-2015年火热的TMT行情。我们系统性复盘了2013-2015年TMT行情,复盘报告分为上中下三篇:1)诞生背景篇:2013-2015年TMT行情如何诞生?其宏观经济、流动性环境、产业趋势、股市环境如何?2)行情演绎篇:TMT行情如何一步一步演绎起来?不同行情阶段有何特点?3)十大启示篇:站在当下,本轮TMT行情与上一轮有
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2023-04-25 07:24:32
投资晨报 2023.04.25星期二
央视新闻:中国工程院院士、中国探月工程总设计师吴伟仁表示,嫦娥七号任务只是后续探月四期任务中的一步,未来它将和嫦娥八号组成国际月球科研站的基本型,计划在2030年前建成。2030年之前,中国人的脚印肯定会踏在月球上去,这没问题的。 澎湃新闻:4月以来,国内航线日均执行客运航班量超1.2万班次,同比增超3.7倍,超过2019年同期水平。五一期间,国内航线单日客运航班量或增至1.3万班次,相比2019年疫情前增长10%。国际及地区航线,自进入夏秋航季以来,国际及地区单日客运航班量呈阶梯式增长。 宏观
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2023-04-25 00:18:11
四月政治局会议,可能的看点?(国金)
作者: 赵伟,杨飞(国金) 4月中央政治局会议召开在即,可能有哪些看点?过往经验和近期政策动态,或可提供一些线索。 一、过往经验显示,年初宏观形势变化较大时,4月政治局会议对后续政策影响显著 4月中央政治局会议,是两会之后中央层面讨论经济工作的重要会议;当年初宏观形势变化较大时,4月会议会相应调整年初政策安排。中央政治局会议通常在4、7、12月以经济工作为主题,7月和12月会议尤其典型,分别基于上半年和全年的经济形势与政策效果及后续形势研判,部署相关工作;当宏观经济、外部环境等出现较大变化时,4
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2023-04-24 00:21:13
慢就是快,TMT主升段将展开(浙商)
作者:王杨 (浙商) 近期TMT迎来大震荡,市场也有所回调,大势维度这是机会还是风险,结构维度接下来是再均衡还是再分化。我们将从风格切换、牛熊位置、行业比较分析为何TMT是今年市场主线,并结合结构牛市演绎规律分析TMT后续主升段的展开特征。 再论主线:为何今年是TMT 我们认为2023年TMT是结构主线。其一,风格维度,2023年新兴成长占优;其二,牛熊维度,当前尚处结构牛市初期;其三,行业比较,横向比较大消费、新能源和TMT三大主流板块,弱复苏背景下成长占优,而进一步比较新能源和TMT,无论是
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主题投资机会能否贯穿全年?(光大)
作者:张宇生,刘芳(光大) 引言:年初以来,主题投资表现非常活跃。“流动性宽松+数据真空期”,一季度往往是主题“热炒”的季度,但全年来看并不一定。当前市场正面临一季报的考验,未来主题投资的热度能否持续?今年是否会成为主题投资大年? 复盘A股历史上的两轮主题投资高峰 2013-15年、2019-21年是典型的主题投资高峰。定量层面,活跃主题占比指向2013-15年、2019-21年主题投资情绪较高。其中,2013-15年的主题主要集中在移动互联网与经济改革,2019-21年的主题主要集中于科技创新
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2023-04-23 07:16:18
投资晨报 2023.04.23星期日
经济日报:A股历史上第一起投资者针对造谣者的维权案件揭开序幕。近日,长春高新投资者起诉造谣者案正式在南京市鼓楼区人民法院开庭审理,被业内称为“股市谣言第一案”。投资者对于各种股市“杂音”,不妨多看一看,多想一想,坚持理性思考,进行科学决策,以免出现“羊群式”跟风踩踏。 世界气象组织:由于吸热温室气体达到创纪录水平,陆地、海洋和大气发生全球范围的变化。就全球温度而言,尽管在过去三年拉尼娜事件产生冷却影响,但2015-2022年仍是有记录以来最暖的八年。冰川融化和海平面上升在2022年再次达到创纪录
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投资晨报 2023.04.22星期六
外汇局:人民币币值稳定;人民币资产的分散化投资价值高,兼具安全性与流动性特征;国内债券价格稳定、投资回报稳定;国内股票估值低,投资收益前景良好。未来外资投资我国证券市场仍有较大提升空间。 三六零:2022年,营收结构持续优化,政企安全业务营收17.91亿元,同比增长29.72%,营收占比由2021年的13%增至19%,提升幅度46%。经营性现金流5.57亿,相比2021年的1.66亿大幅上涨。结合GPT能力的智能浏览器、AI生图工具和企业智能营销云很快将面向B端用户开放测试。 证监会:对泽达易盛
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投资晨报 2023.04.21星期五
央行:总体看,金融数据领先于经济数据,实际上反映出供需恢复不匹配的现状。对通缩提法要合理看待,通缩一般具有物价水平持续负增长,货币供应量持续下降的特征,经常伴随经济衰退。中长期看,我国经济总供求基本平衡,货币条件合理适度,居民预期稳定,不存在长期通缩或通胀的基础。 卫健委:加强学习、深入调研、主动协调、狠抓落实究、防范风险,加快建立完善生育支持政策体系,大力推进普惠托育服务发展,加强人口监测和战略研究,做好计划生育特殊家庭扶助保障,深化服务管理改革,积极构建生育友好型社会。 农业农村部:乡村既是
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业绩验证:AI行情接力棒(广发)
一、策略——业绩印证:AI行情接力棒 (一)抓住AI+“业绩印证”的机会! (1)当前“AI+”行情的节奏:借鉴13年移动互联网+行情,当前“AI+”的第一波上涨波动加大但整体行情趋势未变,关注第一波调整出现后的买入新机会: 本轮“AI+”行情堪比13年的“移动互联网+”行情。基于“技术革新引发场景革命、内外催化剂加持、海外宏观环境、国内宏观环境、股市流动性”五大相似点,我们认为本轮“AI+”与13年的“移动互联网+”十分类似。 (2)借鉴13年“移动互联网+”,行情波动加大后的调整将提供布局良
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投资晨报 2023.04.20星期四
北京日报:联合国预估印度人口将于今年年中前超过中国人口,成为世界第一人口大国。对此,外交部发言人汪文斌表示,一个国家的人口红利,既要看总量,更要看质量;既要看人口,更要看人才。中国有14亿多人口,其中劳动年龄人口近9亿,劳动年龄人口平均受教育年限达10.9年,新增劳动力受教育年限更是达到14年。 海南省旅游协会等三部门:发布海南旅游产品参考价格。其中导游服务费300元/天/团,团队酒店住宿80元/人/晚。通知要求,各旅行社、导游服务公司、旅游企业要切实提高思想认识,积极参与落实执行参考价格及有关
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2023-04-20 00:27:19
超预期复苏下的三条主线(东吴)
(东吴) 一、策略——超预期复苏下的三条主线 (一)复苏的确认 1.内需仍弱但未到通缩 3月的CPI数据低于预期,市场担心“类通缩”的情景产生,在数据公布之后A股指数便开始下行。 2.内生动能修复 三月信贷好于预期,内生经济动能进一步修复。 3.出口超预期回升 3月出口同比增长14.8%,显著高于市场平均预期的-7%,由于1-2月是出口的淡季,3月出口的超预期直接使得一季度的出口同比回到了正增长0.45%。 4.一季度“非典型”修复至4.5% 一季度经济数据取得了超预期的增长:一季度GDP同比增
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投资晨报 2023.04.19星期三
统计局:一季度,国内生产总值284997亿元,同比增长4.5%;社会消费品零售总额114922亿元,同比增长5.8%;全国固定资产投资(不含农户)107282亿元,同比增长5.1%,与上年全年持平;规模以上工业增加值同比增长3.0%;全国居民人均可支配收入10870元,同比名义增长5.1%;全国城镇调查失业率平均值为5.5%。 澎湃新闻:截至目前,从已公布的数据看,广东、山东、河南的常住人口总量分列前三的格局未变,29个省份中有17个省份常住人口数量实现正增长,常住人口增量最多的省份为浙江(37
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2023-04-18 00:28:13
轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估”??
一、策略——A股策略展望:轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估” (一)经济预期上修,“中特估”需提升关注度 1.市场对经济的定价有望上修 但随着本周社融、出口连续超预期,阶段性市场或迎来对经济预期的上修窗口: 1)从边际变化来看,3月新增居民贷款明显修复,更有助于打消市场对于“真实”的融资需求的疑虑。 2)3月份出口大超预期的根本原因有两个:疫情拖累的回补和贸易框架改变。而从后续出口增速的持续性来看,疫情回补或是短期拉动,但贸易框架变化有可能带来持续动能。 2.一季报业绩集中披露窗口,阶段性市
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2023-04-18 00:12:46
高水平对外开放,“一带一路”四条投资主线
作者:李立峰,张海燕,张玮 (华西) 投资要点: 一、政策吹暖风,国企改革与共建“一带一路”共振。①自2013年提出“一带一路”倡议以来,主要出现三段主题上涨行情,期间重要外交活动不断推升主题热度。2023年中国外交按下“加速键”,中国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会和第三届“一带一路”国际合作高峰论坛两大主场外交活动,东盟峰会、金砖国家领导人峰会等也将有序展开,有望对“一带一路”主题形成持续催化。②国企改革持续深化,国资央企推动世界一流企业建设加快落实。国资委明确要求“国有企业要以高质量共
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投资晨报 2023.04.26星期三
联合国:在本月内,预计印度将取代中国成为世界上人口最多的国家。中值预测表明,印度人口可能会在2064年左右停止增长,然后趋于稳定。但该预测存在一些不确定性,虽然预计印度人口的中位数到本世纪末将达到15亿左右,但仍有95%的可能处于10亿到20亿的范围之内。 外交部:自4月29日起,所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测,航空公司不再查验登机前检测证明。同时,提醒出入境人员做好行前自我健康管理和监测,严格遵守我国及当地的防疫要求,确保健康出行、愉快旅行、平安回家。 宏观经济 1、国务
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作者:张启尧,程鲁尧 引言:去年10月起我们将信创作为首推板块,此后我们反复强调数字经济下的TMT将成为市场主线。迄今为止,行情已从星星之火成燎原之势,让人不禁联想到2013-2015年火热的TMT行情。我们系统性复盘了2013-2015年TMT行情,复盘报告分为上中下三篇:1)诞生背景篇:2013-2015年TMT行情如何诞生?其宏观经济、流动性环境、产业趋势、股市环境如何?2)行情演绎篇:TMT行情如何一步一步演绎起来?不同行情阶段有何特点?3)十大启示篇:站在当下,本轮TMT行情与上一轮有
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外汇局:人民币币值稳定;人民币资产的分散化投资价值高,兼具安全性与流动性特征;国内债券价格稳定、投资回报稳定;国内股票估值低,投资收益前景良好。未来外资投资我国证券市场仍有较大提升空间。 三六零:2022年,营收结构持续优化,政企安全业务营收17.91亿元,同比增长29.72%,营收占比由2021年的13%增至19%,提升幅度46%。经营性现金流5.57亿,相比2021年的1.66亿大幅上涨。结合GPT能力的智能浏览器、AI生图工具和企业智能营销云很快将面向B端用户开放测试。 证监会:对泽达易盛
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央行:总体看,金融数据领先于经济数据,实际上反映出供需恢复不匹配的现状。对通缩提法要合理看待,通缩一般具有物价水平持续负增长,货币供应量持续下降的特征,经常伴随经济衰退。中长期看,我国经济总供求基本平衡,货币条件合理适度,居民预期稳定,不存在长期通缩或通胀的基础。 卫健委:加强学习、深入调研、主动协调、狠抓落实究、防范风险,加快建立完善生育支持政策体系,大力推进普惠托育服务发展,加强人口监测和战略研究,做好计划生育特殊家庭扶助保障,深化服务管理改革,积极构建生育友好型社会。 农业农村部:乡村既是
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一、策略——业绩印证:AI行情接力棒 (一)抓住AI+“业绩印证”的机会! (1)当前“AI+”行情的节奏:借鉴13年移动互联网+行情,当前“AI+”的第一波上涨波动加大但整体行情趋势未变,关注第一波调整出现后的买入新机会: 本轮“AI+”行情堪比13年的“移动互联网+”行情。基于“技术革新引发场景革命、内外催化剂加持、海外宏观环境、国内宏观环境、股市流动性”五大相似点,我们认为本轮“AI+”与13年的“移动互联网+”十分类似。 (2)借鉴13年“移动互联网+”,行情波动加大后的调整将提供布局良
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北京日报:联合国预估印度人口将于今年年中前超过中国人口,成为世界第一人口大国。对此,外交部发言人汪文斌表示,一个国家的人口红利,既要看总量,更要看质量;既要看人口,更要看人才。中国有14亿多人口,其中劳动年龄人口近9亿,劳动年龄人口平均受教育年限达10.9年,新增劳动力受教育年限更是达到14年。 海南省旅游协会等三部门:发布海南旅游产品参考价格。其中导游服务费300元/天/团,团队酒店住宿80元/人/晚。通知要求,各旅行社、导游服务公司、旅游企业要切实提高思想认识,积极参与落实执行参考价格及有关
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超预期复苏下的三条主线(东吴)
(东吴) 一、策略——超预期复苏下的三条主线 (一)复苏的确认 1.内需仍弱但未到通缩 3月的CPI数据低于预期,市场担心“类通缩”的情景产生,在数据公布之后A股指数便开始下行。 2.内生动能修复 三月信贷好于预期,内生经济动能进一步修复。 3.出口超预期回升 3月出口同比增长14.8%,显著高于市场平均预期的-7%,由于1-2月是出口的淡季,3月出口的超预期直接使得一季度的出口同比回到了正增长0.45%。 4.一季度“非典型”修复至4.5% 一季度经济数据取得了超预期的增长:一季度GDP同比增
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投资晨报 2023.04.19星期三
统计局:一季度,国内生产总值284997亿元,同比增长4.5%;社会消费品零售总额114922亿元,同比增长5.8%;全国固定资产投资(不含农户)107282亿元,同比增长5.1%,与上年全年持平;规模以上工业增加值同比增长3.0%;全国居民人均可支配收入10870元,同比名义增长5.1%;全国城镇调查失业率平均值为5.5%。 澎湃新闻:截至目前,从已公布的数据看,广东、山东、河南的常住人口总量分列前三的格局未变,29个省份中有17个省份常住人口数量实现正增长,常住人口增量最多的省份为浙江(37
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轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估”??
一、策略——A股策略展望:轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估” (一)经济预期上修,“中特估”需提升关注度 1.市场对经济的定价有望上修 但随着本周社融、出口连续超预期,阶段性市场或迎来对经济预期的上修窗口: 1)从边际变化来看,3月新增居民贷款明显修复,更有助于打消市场对于“真实”的融资需求的疑虑。 2)3月份出口大超预期的根本原因有两个:疫情拖累的回补和贸易框架改变。而从后续出口增速的持续性来看,疫情回补或是短期拉动,但贸易框架变化有可能带来持续动能。 2.一季报业绩集中披露窗口,阶段性市
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高水平对外开放,“一带一路”四条投资主线
作者:李立峰,张海燕,张玮 (华西) 投资要点: 一、政策吹暖风,国企改革与共建“一带一路”共振。①自2013年提出“一带一路”倡议以来,主要出现三段主题上涨行情,期间重要外交活动不断推升主题热度。2023年中国外交按下“加速键”,中国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会和第三届“一带一路”国际合作高峰论坛两大主场外交活动,东盟峰会、金砖国家领导人峰会等也将有序展开,有望对“一带一路”主题形成持续催化。②国企改革持续深化,国资央企推动世界一流企业建设加快落实。国资委明确要求“国有企业要以高质量共
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2023-04-26 07:34:02
投资晨报 2023.04.26星期三
联合国:在本月内,预计印度将取代中国成为世界上人口最多的国家。中值预测表明,印度人口可能会在2064年左右停止增长,然后趋于稳定。但该预测存在一些不确定性,虽然预计印度人口的中位数到本世纪末将达到15亿左右,但仍有95%的可能处于10亿到20亿的范围之内。 外交部:自4月29日起,所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测,航空公司不再查验登机前检测证明。同时,提醒出入境人员做好行前自我健康管理和监测,严格遵守我国及当地的防疫要求,确保健康出行、愉快旅行、平安回家。 宏观经济 1、国务
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2013-2015年TMT牛市的十大启示
作者:张启尧,程鲁尧 引言:去年10月起我们将信创作为首推板块,此后我们反复强调数字经济下的TMT将成为市场主线。迄今为止,行情已从星星之火成燎原之势,让人不禁联想到2013-2015年火热的TMT行情。我们系统性复盘了2013-2015年TMT行情,复盘报告分为上中下三篇:1)诞生背景篇:2013-2015年TMT行情如何诞生?其宏观经济、流动性环境、产业趋势、股市环境如何?2)行情演绎篇:TMT行情如何一步一步演绎起来?不同行情阶段有何特点?3)十大启示篇:站在当下,本轮TMT行情与上一轮有
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投资晨报 2023.04.25星期二
央视新闻:中国工程院院士、中国探月工程总设计师吴伟仁表示,嫦娥七号任务只是后续探月四期任务中的一步,未来它将和嫦娥八号组成国际月球科研站的基本型,计划在2030年前建成。2030年之前,中国人的脚印肯定会踏在月球上去,这没问题的。 澎湃新闻:4月以来,国内航线日均执行客运航班量超1.2万班次,同比增超3.7倍,超过2019年同期水平。五一期间,国内航线单日客运航班量或增至1.3万班次,相比2019年疫情前增长10%。国际及地区航线,自进入夏秋航季以来,国际及地区单日客运航班量呈阶梯式增长。 宏观
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四月政治局会议,可能的看点?(国金)
作者: 赵伟,杨飞(国金) 4月中央政治局会议召开在即,可能有哪些看点?过往经验和近期政策动态,或可提供一些线索。 一、过往经验显示,年初宏观形势变化较大时,4月政治局会议对后续政策影响显著 4月中央政治局会议,是两会之后中央层面讨论经济工作的重要会议;当年初宏观形势变化较大时,4月会议会相应调整年初政策安排。中央政治局会议通常在4、7、12月以经济工作为主题,7月和12月会议尤其典型,分别基于上半年和全年的经济形势与政策效果及后续形势研判,部署相关工作;当宏观经济、外部环境等出现较大变化时,4
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慢就是快,TMT主升段将展开(浙商)
作者:王杨 (浙商) 近期TMT迎来大震荡,市场也有所回调,大势维度这是机会还是风险,结构维度接下来是再均衡还是再分化。我们将从风格切换、牛熊位置、行业比较分析为何TMT是今年市场主线,并结合结构牛市演绎规律分析TMT后续主升段的展开特征。 再论主线:为何今年是TMT 我们认为2023年TMT是结构主线。其一,风格维度,2023年新兴成长占优;其二,牛熊维度,当前尚处结构牛市初期;其三,行业比较,横向比较大消费、新能源和TMT三大主流板块,弱复苏背景下成长占优,而进一步比较新能源和TMT,无论是
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主题投资机会能否贯穿全年?(光大)
作者:张宇生,刘芳(光大) 引言:年初以来,主题投资表现非常活跃。“流动性宽松+数据真空期”,一季度往往是主题“热炒”的季度,但全年来看并不一定。当前市场正面临一季报的考验,未来主题投资的热度能否持续?今年是否会成为主题投资大年? 复盘A股历史上的两轮主题投资高峰 2013-15年、2019-21年是典型的主题投资高峰。定量层面,活跃主题占比指向2013-15年、2019-21年主题投资情绪较高。其中,2013-15年的主题主要集中在移动互联网与经济改革,2019-21年的主题主要集中于科技创新
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投资晨报 2023.04.23星期日
经济日报:A股历史上第一起投资者针对造谣者的维权案件揭开序幕。近日,长春高新投资者起诉造谣者案正式在南京市鼓楼区人民法院开庭审理,被业内称为“股市谣言第一案”。投资者对于各种股市“杂音”,不妨多看一看,多想一想,坚持理性思考,进行科学决策,以免出现“羊群式”跟风踩踏。 世界气象组织:由于吸热温室气体达到创纪录水平,陆地、海洋和大气发生全球范围的变化。就全球温度而言,尽管在过去三年拉尼娜事件产生冷却影响,但2015-2022年仍是有记录以来最暖的八年。冰川融化和海平面上升在2022年再次达到创纪录
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投资晨报 2023.04.22星期六
外汇局:人民币币值稳定;人民币资产的分散化投资价值高,兼具安全性与流动性特征;国内债券价格稳定、投资回报稳定;国内股票估值低,投资收益前景良好。未来外资投资我国证券市场仍有较大提升空间。 三六零:2022年,营收结构持续优化,政企安全业务营收17.91亿元,同比增长29.72%,营收占比由2021年的13%增至19%,提升幅度46%。经营性现金流5.57亿,相比2021年的1.66亿大幅上涨。结合GPT能力的智能浏览器、AI生图工具和企业智能营销云很快将面向B端用户开放测试。 证监会:对泽达易盛
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投资晨报 2023.04.21星期五
央行:总体看,金融数据领先于经济数据,实际上反映出供需恢复不匹配的现状。对通缩提法要合理看待,通缩一般具有物价水平持续负增长,货币供应量持续下降的特征,经常伴随经济衰退。中长期看,我国经济总供求基本平衡,货币条件合理适度,居民预期稳定,不存在长期通缩或通胀的基础。 卫健委:加强学习、深入调研、主动协调、狠抓落实究、防范风险,加快建立完善生育支持政策体系,大力推进普惠托育服务发展,加强人口监测和战略研究,做好计划生育特殊家庭扶助保障,深化服务管理改革,积极构建生育友好型社会。 农业农村部:乡村既是
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业绩验证:AI行情接力棒(广发)
一、策略——业绩印证:AI行情接力棒 (一)抓住AI+“业绩印证”的机会! (1)当前“AI+”行情的节奏:借鉴13年移动互联网+行情,当前“AI+”的第一波上涨波动加大但整体行情趋势未变,关注第一波调整出现后的买入新机会: 本轮“AI+”行情堪比13年的“移动互联网+”行情。基于“技术革新引发场景革命、内外催化剂加持、海外宏观环境、国内宏观环境、股市流动性”五大相似点,我们认为本轮“AI+”与13年的“移动互联网+”十分类似。 (2)借鉴13年“移动互联网+”,行情波动加大后的调整将提供布局良
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投资晨报 2023.04.20星期四
北京日报:联合国预估印度人口将于今年年中前超过中国人口,成为世界第一人口大国。对此,外交部发言人汪文斌表示,一个国家的人口红利,既要看总量,更要看质量;既要看人口,更要看人才。中国有14亿多人口,其中劳动年龄人口近9亿,劳动年龄人口平均受教育年限达10.9年,新增劳动力受教育年限更是达到14年。 海南省旅游协会等三部门:发布海南旅游产品参考价格。其中导游服务费300元/天/团,团队酒店住宿80元/人/晚。通知要求,各旅行社、导游服务公司、旅游企业要切实提高思想认识,积极参与落实执行参考价格及有关
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超预期复苏下的三条主线(东吴)
(东吴) 一、策略——超预期复苏下的三条主线 (一)复苏的确认 1.内需仍弱但未到通缩 3月的CPI数据低于预期,市场担心“类通缩”的情景产生,在数据公布之后A股指数便开始下行。 2.内生动能修复 三月信贷好于预期,内生经济动能进一步修复。 3.出口超预期回升 3月出口同比增长14.8%,显著高于市场平均预期的-7%,由于1-2月是出口的淡季,3月出口的超预期直接使得一季度的出口同比回到了正增长0.45%。 4.一季度“非典型”修复至4.5% 一季度经济数据取得了超预期的增长:一季度GDP同比增
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统计局:一季度,国内生产总值284997亿元,同比增长4.5%;社会消费品零售总额114922亿元,同比增长5.8%;全国固定资产投资(不含农户)107282亿元,同比增长5.1%,与上年全年持平;规模以上工业增加值同比增长3.0%;全国居民人均可支配收入10870元,同比名义增长5.1%;全国城镇调查失业率平均值为5.5%。 澎湃新闻:截至目前,从已公布的数据看,广东、山东、河南的常住人口总量分列前三的格局未变,29个省份中有17个省份常住人口数量实现正增长,常住人口增量最多的省份为浙江(37
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轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估”??
一、策略——A股策略展望:轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估” (一)经济预期上修,“中特估”需提升关注度 1.市场对经济的定价有望上修 但随着本周社融、出口连续超预期,阶段性市场或迎来对经济预期的上修窗口: 1)从边际变化来看,3月新增居民贷款明显修复,更有助于打消市场对于“真实”的融资需求的疑虑。 2)3月份出口大超预期的根本原因有两个:疫情拖累的回补和贸易框架改变。而从后续出口增速的持续性来看,疫情回补或是短期拉动,但贸易框架变化有可能带来持续动能。 2.一季报业绩集中披露窗口,阶段性市
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高水平对外开放,“一带一路”四条投资主线
作者:李立峰,张海燕,张玮 (华西) 投资要点: 一、政策吹暖风,国企改革与共建“一带一路”共振。①自2013年提出“一带一路”倡议以来,主要出现三段主题上涨行情,期间重要外交活动不断推升主题热度。2023年中国外交按下“加速键”,中国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会和第三届“一带一路”国际合作高峰论坛两大主场外交活动,东盟峰会、金砖国家领导人峰会等也将有序展开,有望对“一带一路”主题形成持续催化。②国企改革持续深化,国资央企推动世界一流企业建设加快落实。国资委明确要求“国有企业要以高质量共
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慢就是快,TMT主升段将展开(浙商)
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央行:总体看,金融数据领先于经济数据,实际上反映出供需恢复不匹配的现状。对通缩提法要合理看待,通缩一般具有物价水平持续负增长,货币供应量持续下降的特征,经常伴随经济衰退。中长期看,我国经济总供求基本平衡,货币条件合理适度,居民预期稳定,不存在长期通缩或通胀的基础。 卫健委:加强学习、深入调研、主动协调、狠抓落实究、防范风险,加快建立完善生育支持政策体系,大力推进普惠托育服务发展,加强人口监测和战略研究,做好计划生育特殊家庭扶助保障,深化服务管理改革,积极构建生育友好型社会。 农业农村部:乡村既是
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业绩验证:AI行情接力棒(广发)
一、策略——业绩印证:AI行情接力棒 (一)抓住AI+“业绩印证”的机会! (1)当前“AI+”行情的节奏:借鉴13年移动互联网+行情,当前“AI+”的第一波上涨波动加大但整体行情趋势未变,关注第一波调整出现后的买入新机会: 本轮“AI+”行情堪比13年的“移动互联网+”行情。基于“技术革新引发场景革命、内外催化剂加持、海外宏观环境、国内宏观环境、股市流动性”五大相似点,我们认为本轮“AI+”与13年的“移动互联网+”十分类似。 (2)借鉴13年“移动互联网+”,行情波动加大后的调整将提供布局良
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投资晨报 2023.04.20星期四
北京日报:联合国预估印度人口将于今年年中前超过中国人口,成为世界第一人口大国。对此,外交部发言人汪文斌表示,一个国家的人口红利,既要看总量,更要看质量;既要看人口,更要看人才。中国有14亿多人口,其中劳动年龄人口近9亿,劳动年龄人口平均受教育年限达10.9年,新增劳动力受教育年限更是达到14年。 海南省旅游协会等三部门:发布海南旅游产品参考价格。其中导游服务费300元/天/团,团队酒店住宿80元/人/晚。通知要求,各旅行社、导游服务公司、旅游企业要切实提高思想认识,积极参与落实执行参考价格及有关
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超预期复苏下的三条主线(东吴)
(东吴) 一、策略——超预期复苏下的三条主线 (一)复苏的确认 1.内需仍弱但未到通缩 3月的CPI数据低于预期,市场担心“类通缩”的情景产生,在数据公布之后A股指数便开始下行。 2.内生动能修复 三月信贷好于预期,内生经济动能进一步修复。 3.出口超预期回升 3月出口同比增长14.8%,显著高于市场平均预期的-7%,由于1-2月是出口的淡季,3月出口的超预期直接使得一季度的出口同比回到了正增长0.45%。 4.一季度“非典型”修复至4.5% 一季度经济数据取得了超预期的增长:一季度GDP同比增
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投资晨报 2023.04.19星期三
统计局:一季度,国内生产总值284997亿元,同比增长4.5%;社会消费品零售总额114922亿元,同比增长5.8%;全国固定资产投资(不含农户)107282亿元,同比增长5.1%,与上年全年持平;规模以上工业增加值同比增长3.0%;全国居民人均可支配收入10870元,同比名义增长5.1%;全国城镇调查失业率平均值为5.5%。 澎湃新闻:截至目前,从已公布的数据看,广东、山东、河南的常住人口总量分列前三的格局未变,29个省份中有17个省份常住人口数量实现正增长,常住人口增量最多的省份为浙江(37
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轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估”??
一、策略——A股策略展望:轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估” (一)经济预期上修,“中特估”需提升关注度 1.市场对经济的定价有望上修 但随着本周社融、出口连续超预期,阶段性市场或迎来对经济预期的上修窗口: 1)从边际变化来看,3月新增居民贷款明显修复,更有助于打消市场对于“真实”的融资需求的疑虑。 2)3月份出口大超预期的根本原因有两个:疫情拖累的回补和贸易框架改变。而从后续出口增速的持续性来看,疫情回补或是短期拉动,但贸易框架变化有可能带来持续动能。 2.一季报业绩集中披露窗口,阶段性市
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高水平对外开放,“一带一路”四条投资主线
作者:李立峰,张海燕,张玮 (华西) 投资要点: 一、政策吹暖风,国企改革与共建“一带一路”共振。①自2013年提出“一带一路”倡议以来,主要出现三段主题上涨行情,期间重要外交活动不断推升主题热度。2023年中国外交按下“加速键”,中国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会和第三届“一带一路”国际合作高峰论坛两大主场外交活动,东盟峰会、金砖国家领导人峰会等也将有序展开,有望对“一带一路”主题形成持续催化。②国企改革持续深化,国资央企推动世界一流企业建设加快落实。国资委明确要求“国有企业要以高质量共
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2023-04-26 07:34:02
投资晨报 2023.04.26星期三
联合国:在本月内,预计印度将取代中国成为世界上人口最多的国家。中值预测表明,印度人口可能会在2064年左右停止增长,然后趋于稳定。但该预测存在一些不确定性,虽然预计印度人口的中位数到本世纪末将达到15亿左右,但仍有95%的可能处于10亿到20亿的范围之内。 外交部:自4月29日起,所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测,航空公司不再查验登机前检测证明。同时,提醒出入境人员做好行前自我健康管理和监测,严格遵守我国及当地的防疫要求,确保健康出行、愉快旅行、平安回家。 宏观经济 1、国务
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2023-04-26 00:16:05
2013-2015年TMT牛市的十大启示
作者:张启尧,程鲁尧 引言:去年10月起我们将信创作为首推板块,此后我们反复强调数字经济下的TMT将成为市场主线。迄今为止,行情已从星星之火成燎原之势,让人不禁联想到2013-2015年火热的TMT行情。我们系统性复盘了2013-2015年TMT行情,复盘报告分为上中下三篇:1)诞生背景篇:2013-2015年TMT行情如何诞生?其宏观经济、流动性环境、产业趋势、股市环境如何?2)行情演绎篇:TMT行情如何一步一步演绎起来?不同行情阶段有何特点?3)十大启示篇:站在当下,本轮TMT行情与上一轮有
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2023-04-25 07:24:32
投资晨报 2023.04.25星期二
央视新闻:中国工程院院士、中国探月工程总设计师吴伟仁表示,嫦娥七号任务只是后续探月四期任务中的一步,未来它将和嫦娥八号组成国际月球科研站的基本型,计划在2030年前建成。2030年之前,中国人的脚印肯定会踏在月球上去,这没问题的。 澎湃新闻:4月以来,国内航线日均执行客运航班量超1.2万班次,同比增超3.7倍,超过2019年同期水平。五一期间,国内航线单日客运航班量或增至1.3万班次,相比2019年疫情前增长10%。国际及地区航线,自进入夏秋航季以来,国际及地区单日客运航班量呈阶梯式增长。 宏观
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2023-04-25 00:18:11
四月政治局会议,可能的看点?(国金)
作者: 赵伟,杨飞(国金) 4月中央政治局会议召开在即,可能有哪些看点?过往经验和近期政策动态,或可提供一些线索。 一、过往经验显示,年初宏观形势变化较大时,4月政治局会议对后续政策影响显著 4月中央政治局会议,是两会之后中央层面讨论经济工作的重要会议;当年初宏观形势变化较大时,4月会议会相应调整年初政策安排。中央政治局会议通常在4、7、12月以经济工作为主题,7月和12月会议尤其典型,分别基于上半年和全年的经济形势与政策效果及后续形势研判,部署相关工作;当宏观经济、外部环境等出现较大变化时,4
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2023-04-24 00:21:13
慢就是快,TMT主升段将展开(浙商)
作者:王杨 (浙商) 近期TMT迎来大震荡,市场也有所回调,大势维度这是机会还是风险,结构维度接下来是再均衡还是再分化。我们将从风格切换、牛熊位置、行业比较分析为何TMT是今年市场主线,并结合结构牛市演绎规律分析TMT后续主升段的展开特征。 再论主线:为何今年是TMT 我们认为2023年TMT是结构主线。其一,风格维度,2023年新兴成长占优;其二,牛熊维度,当前尚处结构牛市初期;其三,行业比较,横向比较大消费、新能源和TMT三大主流板块,弱复苏背景下成长占优,而进一步比较新能源和TMT,无论是
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2023-04-24 00:12:37
主题投资机会能否贯穿全年?(光大)
作者:张宇生,刘芳(光大) 引言:年初以来,主题投资表现非常活跃。“流动性宽松+数据真空期”,一季度往往是主题“热炒”的季度,但全年来看并不一定。当前市场正面临一季报的考验,未来主题投资的热度能否持续?今年是否会成为主题投资大年? 复盘A股历史上的两轮主题投资高峰 2013-15年、2019-21年是典型的主题投资高峰。定量层面,活跃主题占比指向2013-15年、2019-21年主题投资情绪较高。其中,2013-15年的主题主要集中在移动互联网与经济改革,2019-21年的主题主要集中于科技创新
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投资晨报 2023.04.23星期日
经济日报:A股历史上第一起投资者针对造谣者的维权案件揭开序幕。近日,长春高新投资者起诉造谣者案正式在南京市鼓楼区人民法院开庭审理,被业内称为“股市谣言第一案”。投资者对于各种股市“杂音”,不妨多看一看,多想一想,坚持理性思考,进行科学决策,以免出现“羊群式”跟风踩踏。 世界气象组织:由于吸热温室气体达到创纪录水平,陆地、海洋和大气发生全球范围的变化。就全球温度而言,尽管在过去三年拉尼娜事件产生冷却影响,但2015-2022年仍是有记录以来最暖的八年。冰川融化和海平面上升在2022年再次达到创纪录
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投资晨报 2023.04.22星期六
外汇局:人民币币值稳定;人民币资产的分散化投资价值高,兼具安全性与流动性特征;国内债券价格稳定、投资回报稳定;国内股票估值低,投资收益前景良好。未来外资投资我国证券市场仍有较大提升空间。 三六零:2022年,营收结构持续优化,政企安全业务营收17.91亿元,同比增长29.72%,营收占比由2021年的13%增至19%,提升幅度46%。经营性现金流5.57亿,相比2021年的1.66亿大幅上涨。结合GPT能力的智能浏览器、AI生图工具和企业智能营销云很快将面向B端用户开放测试。 证监会:对泽达易盛
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投资晨报 2023.04.21星期五
央行:总体看,金融数据领先于经济数据,实际上反映出供需恢复不匹配的现状。对通缩提法要合理看待,通缩一般具有物价水平持续负增长,货币供应量持续下降的特征,经常伴随经济衰退。中长期看,我国经济总供求基本平衡,货币条件合理适度,居民预期稳定,不存在长期通缩或通胀的基础。 卫健委:加强学习、深入调研、主动协调、狠抓落实究、防范风险,加快建立完善生育支持政策体系,大力推进普惠托育服务发展,加强人口监测和战略研究,做好计划生育特殊家庭扶助保障,深化服务管理改革,积极构建生育友好型社会。 农业农村部:乡村既是
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一、策略——业绩印证:AI行情接力棒 (一)抓住AI+“业绩印证”的机会! (1)当前“AI+”行情的节奏:借鉴13年移动互联网+行情,当前“AI+”的第一波上涨波动加大但整体行情趋势未变,关注第一波调整出现后的买入新机会: 本轮“AI+”行情堪比13年的“移动互联网+”行情。基于“技术革新引发场景革命、内外催化剂加持、海外宏观环境、国内宏观环境、股市流动性”五大相似点,我们认为本轮“AI+”与13年的“移动互联网+”十分类似。 (2)借鉴13年“移动互联网+”,行情波动加大后的调整将提供布局良
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北京日报:联合国预估印度人口将于今年年中前超过中国人口,成为世界第一人口大国。对此,外交部发言人汪文斌表示,一个国家的人口红利,既要看总量,更要看质量;既要看人口,更要看人才。中国有14亿多人口,其中劳动年龄人口近9亿,劳动年龄人口平均受教育年限达10.9年,新增劳动力受教育年限更是达到14年。 海南省旅游协会等三部门:发布海南旅游产品参考价格。其中导游服务费300元/天/团,团队酒店住宿80元/人/晚。通知要求,各旅行社、导游服务公司、旅游企业要切实提高思想认识,积极参与落实执行参考价格及有关
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超预期复苏下的三条主线(东吴)
(东吴) 一、策略——超预期复苏下的三条主线 (一)复苏的确认 1.内需仍弱但未到通缩 3月的CPI数据低于预期,市场担心“类通缩”的情景产生,在数据公布之后A股指数便开始下行。 2.内生动能修复 三月信贷好于预期,内生经济动能进一步修复。 3.出口超预期回升 3月出口同比增长14.8%,显著高于市场平均预期的-7%,由于1-2月是出口的淡季,3月出口的超预期直接使得一季度的出口同比回到了正增长0.45%。 4.一季度“非典型”修复至4.5% 一季度经济数据取得了超预期的增长:一季度GDP同比增
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统计局:一季度,国内生产总值284997亿元,同比增长4.5%;社会消费品零售总额114922亿元,同比增长5.8%;全国固定资产投资(不含农户)107282亿元,同比增长5.1%,与上年全年持平;规模以上工业增加值同比增长3.0%;全国居民人均可支配收入10870元,同比名义增长5.1%;全国城镇调查失业率平均值为5.5%。 澎湃新闻:截至目前,从已公布的数据看,广东、山东、河南的常住人口总量分列前三的格局未变,29个省份中有17个省份常住人口数量实现正增长,常住人口增量最多的省份为浙江(37
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一、策略——A股策略展望:轮动向何方,聚焦“信运半”+“中特估” (一)经济预期上修,“中特估”需提升关注度 1.市场对经济的定价有望上修 但随着本周社融、出口连续超预期,阶段性市场或迎来对经济预期的上修窗口: 1)从边际变化来看,3月新增居民贷款明显修复,更有助于打消市场对于“真实”的融资需求的疑虑。 2)3月份出口大超预期的根本原因有两个:疫情拖累的回补和贸易框架改变。而从后续出口增速的持续性来看,疫情回补或是短期拉动,但贸易框架变化有可能带来持续动能。 2.一季报业绩集中披露窗口,阶段性市
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