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下海干活的韭菜种子
2023-03-14 05:56:12
数据安全,为数据要素奠基,为数字经济护航
作者:刘雯蜀(浙商) 数据安全是数据要素市场和数字经济建设的重要基础设施之一。在我国数据安全防护和数据开发利用并重的数据安全监管格局下,数据安全市场正从传统以数据承载环境为中心的“系统视角”向以数据全生命周期流转为中心的“业务视角”转变,逐步演进为独立的赛道。在此背景下,我们认为数据安全赛道市场具有广阔成长空间,2025年市场天花板接近千亿元,2019-2025年复合增长率可达67%。 数据安全监管框架:防护与开发并重,未来2-3年落地可期 数据的敏感性和价值性驱动我国形成了现阶段数据安全防护和
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2023-03-13 07:40:49
硅谷银行破产,“危机”再现的前兆?(国金)
作者:赵伟,陈达飞,赵宇 硅谷银行破产,是下一个“雷曼时刻”吗?通过“六问”形式,从特殊性到普遍性,从微观到宏观,逐层推演,分析美国金融体系的系统性风险。本文分析,供参考。 热点思考:硅谷银行破产,“危机”再现的前兆? 疫情爆发后,美联储快速扩表,硅谷银行采取较为激进的资产端策略,约70%新增资产均投向以美债为主的AFS和以MBS为主的HTM。货币政策的反转使该类资产出现大幅的浮亏,其中,AFS亏约25亿,HTM亏约150亿。随着融资环境的收紧,硅谷银行客户企业纷纷提取存款。准备金不足的硅谷银行
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2023-03-13 07:16:54
中国促沙特伊朗复交,关注人民币国际化进程
作者:崔嵘,李翀 3月10日,在我国的积极斡旋下,沙特和伊朗恢复外交关系,中东问题核心矛盾之一趋势性缓和,展现了我国解决重大区域性地缘政治问题的影响力。近期与中东国家一系列的战略合作或将边际弱化“石油美元”体系,关注人民币国际化道路上对工业品、金属、能源、粮食等商品定价能力的边际提升。同时,关注我国对石油国投资的“新老能源、新老基建、国家安全”三条受益主线。 事项:北京时间2023年3月10日(星期五),中国、沙特和伊朗在北京发表《中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明1》
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2023-03-12 09:13:38
投资晨报 2023.03.12星期日
全国政协委员阎峰:建议采用降低股票交易印花税以刺激多种需求,通过发展资本市场提高有效需求。目前我国股票交易印花税占税收比例15%左右,降低印花税对国家税收影响较小,但可以加大投资需求,提高流动性和配合证券市场的注册制改革,优化企业估值,在拓宽民营企业融资渠道的同时刺激消费。 21世纪经济报道:英国央行将硅谷银行英国附属公司列入银行破产程序。硅谷银行突然倒闭被接管,正引发一系列多米诺效应。目前众多硅谷高科技企业都在“焦头烂额”,因为他们在硅谷银行的存款无法迅速取回,令企业资金链状况正进一步恶化。
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2023-03-12 06:46:24
数字中国专题:数字中国投资图谱(德邦)
作者:吴开达,肖峰 导读:《数字中国建设整体布局规划》发布,建设数字中国是我国重要发展战略。本文详细介绍了四化框架下我国数字经济发展情况,研究数字价值化、数字产业化、产业数字化和数字化治理相关的核心技术产业,具体梳理其内涵概念、技术特点、产业市场规模、产业链结构和产业全景图谱。我们认为,数字经济是一种通过数字技术与实体经济深度融合,加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。数字中国建设政策有望持续发力,随着新一代信息技术发展,我国数字经济将持续做强做优做大,数字经济产业蕴含丰富的投资机会。 顶层
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投资晨报 2023.03.11星期六
央行:2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%,创7年新高,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元;人民币贷款增加1.82万亿元,同比多增9241亿元。 上证报:针对铁矿石价格的“非理性”上涨,监管部门或采取措施,有效遏制铁矿石价格不合理上涨。2022年11月以来,铁矿石期货价格持续上扬。3月10日盘中冲高至932.5元/吨,再次刷新年内新高。 宏观经济 1、文旅部:3月15日起,试点恢复全国旅
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华为汽车朋友圈扩张,谁与破局者同行
作者:尹欣驰,李景涛,丁奇(中信) “问界”的成功证明华为“智选”模式跑通,华为在智能汽车行业的能力得到印证;根据中建集团官网中标信息、界面新闻,后续华为将和赛力斯、江淮、奇瑞等构建“汽车生态品牌”,有望建立百万辆级别产品矩阵,带来系统性投资机会。整车端,推荐智选车企赛力斯、江淮汽车车型周期下的投资窗口期;供应链端,推荐有望与华为智选车型共同放量的零部件企业:拓普集团、星宇股份、文灿股份、保隆科技、华阳集团、德赛西威、均胜电子等。 华为战略重点从消费电子转向智能电动车,对汽车行业格局影响深远。我
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国家数据局组建在即,数字中国迎提速契机
作者:戴康,李学伟(广发) 核心观点: 事件:近日二十届二中全会通过《党和国家机构改革方案》(以下简称《方案》),提出组建国家数据局,由国家发展和改革委员会管理。 组建国家数据局,“数字中国”建设作为顶层战略设计迎来政策强助推。(1)从职责范围上看:本次《方案》明确:原先中央网信办承担的拟订数字中国建设方案、推动信息资源跨行业跨部门互联互通;以及发改委的统筹推进数字经济发展等职责划入国家数据局。国家数据局负责协调推进数据基础制度建设,统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。(2)从规格
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读懂机构改革的“科技”和“金融”含量(东吴)
作者:陶川,邵翔 金融和科技这两个领域改革的目标导向和问题导向,是今天公布的国务院机构改革方案的最大看点。从本次改革的内容来看,一方面,在推进国家治理体系和治理能力这一目标下,金融和科技这两个部门的定位和职责更加明确;另一方面,针对过去五年来机构运行中出现的问题,通过全国统筹和上下联动,力争实现金融和科技相关部委的优化协同高效。我们预计后续即将公布的党的机构的改革方案将进一步为金融和科技的改革提档;同时,两会后将召开的第六次金融工作会议,也将重在落实此次金融机构改革方案。 与2018年相比,本次
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投资晨报 2023.03.08星期三
海关总署:1-2月,进出口总值6.18万亿元,同比下降0.8%。其中,出口3.5万亿元,同比增长0.9%;进口2.68万亿元,同比下降2.9%;贸易顺差8103.2亿元,同比增加16.2%。东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴,分别进出口9519.3亿元、8510.9亿元、7029.8亿元和3449.2亿元;分别增长9.6%、下降2.6%、下降10.6%和下降5.7%。 新H社:根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案,精减中央国家机关人员编制。中央国家机关各部门人员编制统一按照5%
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本土玩家共同打造工业场景自主可控(国金)
作者: 孟灿,陈矣骄 智能自控: 公司是专业化生产和销售全系列智能控制阀产品的高科技民营企业,坚持先进装备的国产化和技术自主创新。公司的主要产品包括P系列单座套筒阀、M系列套筒调节阀、W系列蝶阀、R系列球阀、Z系列物料阀、F系列防腐阀、Y系列自力式调节阀、J系列角型控制阀、T系列三通调节阀等。 中控技术: 国内流程赛道工控领军,品类开拓铸就智能制造整体解决方案交付能力。公司着力打通从底层硬件设备到上位软件能力,以DCS业务起步,向下发展仪器仪表等硬件设施,向上发展工业软件,为客户打造智能制造一体
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2023年存储板块有望迎来拐点(国金)
作者: 邵广雨,樊志远 行业观点 存储器为全球半导体第二细分市场,历史周期走势与全球半导体走势一致,但波动性大于整个半导体行业。根据WSTS数据,2023年全球半导体市场规模预计将达到5566亿美元,同比减少4%,其中存储器占比将下滑到20%,市场规模有望达1116亿美元,同比减少17%。2000年以来,全球半导体行业已经历多轮周期,半导体以及存储细分赛道呈现出趋同的周期性,但存储板块一定程度上放大了行业整体波动性,当前我们正走在2021年下半年以来的下行周期。本轮下行周期中,存储器销售增速在2
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国央企估值重塑的逻辑(华泰策略)
作者:王以 新一轮国改正当时,关注电力电网、传统能源、通信、军工等国央企机会 20-22三年改革计划以来,国央企在资本体制搭建、内部治理结构和运营效率方面有了显著提升;去年11月以来,建设中国特色估值体系、提出“一利五率”考核体系、适时组建新的国有资本投资运营公司等相继出台下,国企改革有望更进一步、迎来新一轮配置机遇:①“内外错位式”宽货币+“缺主体式”宽信用下,国央企价值凸显;②国央企估值重估是建立中国特色估值体系的重要途径之一,国央企有望从产能、现金流、资产注入三个维度实现估值重塑;③“一利
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数字经济+AI浪潮下IDC或迎投资机遇
作者: 唐海清,王奕红 1、ChatGPT有望显著提升算力及计算资源需求 ChatGPT是美国人工智能研究实验室OpenAI开发的一种全新聊天机器人模型,基于强大的基座模型能力(InstructGPT)、大参数语言模型(GPT3.5)、高质量的真实数据(精标的多轮对话数据和比较排序数据),以及性能稳定的强化学习算法(PPO算法),ChatGPT能够较好的与人类进行交互,取得成功。 而ChatGPT将显著提升算力:ChatGPT包括研发(训练)和应用(推理),其都需要大量智能计算资源和数据存储及传
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2023-03-06 07:21:55
政府工作报告六大看点(中信)
作者:明明,彭阳,章立聪 今年政府工作报告,从政策目标到政策实施力度的表述均偏温和——5%左右的经济增长目标,3%的预算赤字率,3.8万亿新增专项债规模以及“精准有力”的货币政策。稳健的经济目标背后体现了政府对经济内生修复的信心、对现代化产业体系和高质量发展的要求以及对重大经济金融风险的关注。 第一,今年政府工作报告将GDP增速目标设定在5%左右,低于过去两年。过去两年,2021年的GDP目标为6%以上,2022年为5.5%左右;2023年经济增长目标定在5%左右,体现了政府稳健和审慎的态
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数据安全,为数据要素奠基,为数字经济护航
作者:刘雯蜀(浙商) 数据安全是数据要素市场和数字经济建设的重要基础设施之一。在我国数据安全防护和数据开发利用并重的数据安全监管格局下,数据安全市场正从传统以数据承载环境为中心的“系统视角”向以数据全生命周期流转为中心的“业务视角”转变,逐步演进为独立的赛道。在此背景下,我们认为数据安全赛道市场具有广阔成长空间,2025年市场天花板接近千亿元,2019-2025年复合增长率可达67%。 数据安全监管框架:防护与开发并重,未来2-3年落地可期 数据的敏感性和价值性驱动我国形成了现阶段数据安全防护和
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硅谷银行破产,“危机”再现的前兆?(国金)
作者:赵伟,陈达飞,赵宇 硅谷银行破产,是下一个“雷曼时刻”吗?通过“六问”形式,从特殊性到普遍性,从微观到宏观,逐层推演,分析美国金融体系的系统性风险。本文分析,供参考。 热点思考:硅谷银行破产,“危机”再现的前兆? 疫情爆发后,美联储快速扩表,硅谷银行采取较为激进的资产端策略,约70%新增资产均投向以美债为主的AFS和以MBS为主的HTM。货币政策的反转使该类资产出现大幅的浮亏,其中,AFS亏约25亿,HTM亏约150亿。随着融资环境的收紧,硅谷银行客户企业纷纷提取存款。准备金不足的硅谷银行
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中国促沙特伊朗复交,关注人民币国际化进程
作者:崔嵘,李翀 3月10日,在我国的积极斡旋下,沙特和伊朗恢复外交关系,中东问题核心矛盾之一趋势性缓和,展现了我国解决重大区域性地缘政治问题的影响力。近期与中东国家一系列的战略合作或将边际弱化“石油美元”体系,关注人民币国际化道路上对工业品、金属、能源、粮食等商品定价能力的边际提升。同时,关注我国对石油国投资的“新老能源、新老基建、国家安全”三条受益主线。 事项:北京时间2023年3月10日(星期五),中国、沙特和伊朗在北京发表《中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明1》
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数字中国专题:数字中国投资图谱(德邦)
作者:吴开达,肖峰 导读:《数字中国建设整体布局规划》发布,建设数字中国是我国重要发展战略。本文详细介绍了四化框架下我国数字经济发展情况,研究数字价值化、数字产业化、产业数字化和数字化治理相关的核心技术产业,具体梳理其内涵概念、技术特点、产业市场规模、产业链结构和产业全景图谱。我们认为,数字经济是一种通过数字技术与实体经济深度融合,加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。数字中国建设政策有望持续发力,随着新一代信息技术发展,我国数字经济将持续做强做优做大,数字经济产业蕴含丰富的投资机会。 顶层
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央行:2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%,创7年新高,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元;人民币贷款增加1.82万亿元,同比多增9241亿元。 上证报:针对铁矿石价格的“非理性”上涨,监管部门或采取措施,有效遏制铁矿石价格不合理上涨。2022年11月以来,铁矿石期货价格持续上扬。3月10日盘中冲高至932.5元/吨,再次刷新年内新高。 宏观经济 1、文旅部:3月15日起,试点恢复全国旅
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作者:尹欣驰,李景涛,丁奇(中信) “问界”的成功证明华为“智选”模式跑通,华为在智能汽车行业的能力得到印证;根据中建集团官网中标信息、界面新闻,后续华为将和赛力斯、江淮、奇瑞等构建“汽车生态品牌”,有望建立百万辆级别产品矩阵,带来系统性投资机会。整车端,推荐智选车企赛力斯、江淮汽车车型周期下的投资窗口期;供应链端,推荐有望与华为智选车型共同放量的零部件企业:拓普集团、星宇股份、文灿股份、保隆科技、华阳集团、德赛西威、均胜电子等。 华为战略重点从消费电子转向智能电动车,对汽车行业格局影响深远。我
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作者: 孟灿,陈矣骄 智能自控: 公司是专业化生产和销售全系列智能控制阀产品的高科技民营企业,坚持先进装备的国产化和技术自主创新。公司的主要产品包括P系列单座套筒阀、M系列套筒调节阀、W系列蝶阀、R系列球阀、Z系列物料阀、F系列防腐阀、Y系列自力式调节阀、J系列角型控制阀、T系列三通调节阀等。 中控技术: 国内流程赛道工控领军,品类开拓铸就智能制造整体解决方案交付能力。公司着力打通从底层硬件设备到上位软件能力,以DCS业务起步,向下发展仪器仪表等硬件设施,向上发展工业软件,为客户打造智能制造一体
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作者: 邵广雨,樊志远 行业观点 存储器为全球半导体第二细分市场,历史周期走势与全球半导体走势一致,但波动性大于整个半导体行业。根据WSTS数据,2023年全球半导体市场规模预计将达到5566亿美元,同比减少4%,其中存储器占比将下滑到20%,市场规模有望达1116亿美元,同比减少17%。2000年以来,全球半导体行业已经历多轮周期,半导体以及存储细分赛道呈现出趋同的周期性,但存储板块一定程度上放大了行业整体波动性,当前我们正走在2021年下半年以来的下行周期。本轮下行周期中,存储器销售增速在2
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国央企估值重塑的逻辑(华泰策略)
作者:王以 新一轮国改正当时,关注电力电网、传统能源、通信、军工等国央企机会 20-22三年改革计划以来,国央企在资本体制搭建、内部治理结构和运营效率方面有了显著提升;去年11月以来,建设中国特色估值体系、提出“一利五率”考核体系、适时组建新的国有资本投资运营公司等相继出台下,国企改革有望更进一步、迎来新一轮配置机遇:①“内外错位式”宽货币+“缺主体式”宽信用下,国央企价值凸显;②国央企估值重估是建立中国特色估值体系的重要途径之一,国央企有望从产能、现金流、资产注入三个维度实现估值重塑;③“一利
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数字经济+AI浪潮下IDC或迎投资机遇
作者: 唐海清,王奕红 1、ChatGPT有望显著提升算力及计算资源需求 ChatGPT是美国人工智能研究实验室OpenAI开发的一种全新聊天机器人模型,基于强大的基座模型能力(InstructGPT)、大参数语言模型(GPT3.5)、高质量的真实数据(精标的多轮对话数据和比较排序数据),以及性能稳定的强化学习算法(PPO算法),ChatGPT能够较好的与人类进行交互,取得成功。 而ChatGPT将显著提升算力:ChatGPT包括研发(训练)和应用(推理),其都需要大量智能计算资源和数据存储及传
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政府工作报告六大看点(中信)
作者:明明,彭阳,章立聪 今年政府工作报告,从政策目标到政策实施力度的表述均偏温和——5%左右的经济增长目标,3%的预算赤字率,3.8万亿新增专项债规模以及“精准有力”的货币政策。稳健的经济目标背后体现了政府对经济内生修复的信心、对现代化产业体系和高质量发展的要求以及对重大经济金融风险的关注。 第一,今年政府工作报告将GDP增速目标设定在5%左右,低于过去两年。过去两年,2021年的GDP目标为6%以上,2022年为5.5%左右;2023年经济增长目标定在5%左右,体现了政府稳健和审慎的态
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数据安全,为数据要素奠基,为数字经济护航
作者:刘雯蜀(浙商) 数据安全是数据要素市场和数字经济建设的重要基础设施之一。在我国数据安全防护和数据开发利用并重的数据安全监管格局下,数据安全市场正从传统以数据承载环境为中心的“系统视角”向以数据全生命周期流转为中心的“业务视角”转变,逐步演进为独立的赛道。在此背景下,我们认为数据安全赛道市场具有广阔成长空间,2025年市场天花板接近千亿元,2019-2025年复合增长率可达67%。 数据安全监管框架:防护与开发并重,未来2-3年落地可期 数据的敏感性和价值性驱动我国形成了现阶段数据安全防护和
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硅谷银行破产,“危机”再现的前兆?(国金)
作者:赵伟,陈达飞,赵宇 硅谷银行破产,是下一个“雷曼时刻”吗?通过“六问”形式,从特殊性到普遍性,从微观到宏观,逐层推演,分析美国金融体系的系统性风险。本文分析,供参考。 热点思考:硅谷银行破产,“危机”再现的前兆? 疫情爆发后,美联储快速扩表,硅谷银行采取较为激进的资产端策略,约70%新增资产均投向以美债为主的AFS和以MBS为主的HTM。货币政策的反转使该类资产出现大幅的浮亏,其中,AFS亏约25亿,HTM亏约150亿。随着融资环境的收紧,硅谷银行客户企业纷纷提取存款。准备金不足的硅谷银行
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中国促沙特伊朗复交,关注人民币国际化进程
作者:崔嵘,李翀 3月10日,在我国的积极斡旋下,沙特和伊朗恢复外交关系,中东问题核心矛盾之一趋势性缓和,展现了我国解决重大区域性地缘政治问题的影响力。近期与中东国家一系列的战略合作或将边际弱化“石油美元”体系,关注人民币国际化道路上对工业品、金属、能源、粮食等商品定价能力的边际提升。同时,关注我国对石油国投资的“新老能源、新老基建、国家安全”三条受益主线。 事项:北京时间2023年3月10日(星期五),中国、沙特和伊朗在北京发表《中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明1》
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投资晨报 2023.03.12星期日
全国政协委员阎峰:建议采用降低股票交易印花税以刺激多种需求,通过发展资本市场提高有效需求。目前我国股票交易印花税占税收比例15%左右,降低印花税对国家税收影响较小,但可以加大投资需求,提高流动性和配合证券市场的注册制改革,优化企业估值,在拓宽民营企业融资渠道的同时刺激消费。 21世纪经济报道:英国央行将硅谷银行英国附属公司列入银行破产程序。硅谷银行突然倒闭被接管,正引发一系列多米诺效应。目前众多硅谷高科技企业都在“焦头烂额”,因为他们在硅谷银行的存款无法迅速取回,令企业资金链状况正进一步恶化。
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数字中国专题:数字中国投资图谱(德邦)
作者:吴开达,肖峰 导读:《数字中国建设整体布局规划》发布,建设数字中国是我国重要发展战略。本文详细介绍了四化框架下我国数字经济发展情况,研究数字价值化、数字产业化、产业数字化和数字化治理相关的核心技术产业,具体梳理其内涵概念、技术特点、产业市场规模、产业链结构和产业全景图谱。我们认为,数字经济是一种通过数字技术与实体经济深度融合,加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。数字中国建设政策有望持续发力,随着新一代信息技术发展,我国数字经济将持续做强做优做大,数字经济产业蕴含丰富的投资机会。 顶层
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投资晨报 2023.03.11星期六
央行:2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%,创7年新高,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元;人民币贷款增加1.82万亿元,同比多增9241亿元。 上证报:针对铁矿石价格的“非理性”上涨,监管部门或采取措施,有效遏制铁矿石价格不合理上涨。2022年11月以来,铁矿石期货价格持续上扬。3月10日盘中冲高至932.5元/吨,再次刷新年内新高。 宏观经济 1、文旅部:3月15日起,试点恢复全国旅
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华为汽车朋友圈扩张,谁与破局者同行
作者:尹欣驰,李景涛,丁奇(中信) “问界”的成功证明华为“智选”模式跑通,华为在智能汽车行业的能力得到印证;根据中建集团官网中标信息、界面新闻,后续华为将和赛力斯、江淮、奇瑞等构建“汽车生态品牌”,有望建立百万辆级别产品矩阵,带来系统性投资机会。整车端,推荐智选车企赛力斯、江淮汽车车型周期下的投资窗口期;供应链端,推荐有望与华为智选车型共同放量的零部件企业:拓普集团、星宇股份、文灿股份、保隆科技、华阳集团、德赛西威、均胜电子等。 华为战略重点从消费电子转向智能电动车,对汽车行业格局影响深远。我
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国家数据局组建在即,数字中国迎提速契机
作者:戴康,李学伟(广发) 核心观点: 事件:近日二十届二中全会通过《党和国家机构改革方案》(以下简称《方案》),提出组建国家数据局,由国家发展和改革委员会管理。 组建国家数据局,“数字中国”建设作为顶层战略设计迎来政策强助推。(1)从职责范围上看:本次《方案》明确:原先中央网信办承担的拟订数字中国建设方案、推动信息资源跨行业跨部门互联互通;以及发改委的统筹推进数字经济发展等职责划入国家数据局。国家数据局负责协调推进数据基础制度建设,统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。(2)从规格
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读懂机构改革的“科技”和“金融”含量(东吴)
作者:陶川,邵翔 金融和科技这两个领域改革的目标导向和问题导向,是今天公布的国务院机构改革方案的最大看点。从本次改革的内容来看,一方面,在推进国家治理体系和治理能力这一目标下,金融和科技这两个部门的定位和职责更加明确;另一方面,针对过去五年来机构运行中出现的问题,通过全国统筹和上下联动,力争实现金融和科技相关部委的优化协同高效。我们预计后续即将公布的党的机构的改革方案将进一步为金融和科技的改革提档;同时,两会后将召开的第六次金融工作会议,也将重在落实此次金融机构改革方案。 与2018年相比,本次
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投资晨报 2023.03.08星期三
海关总署:1-2月,进出口总值6.18万亿元,同比下降0.8%。其中,出口3.5万亿元,同比增长0.9%;进口2.68万亿元,同比下降2.9%;贸易顺差8103.2亿元,同比增加16.2%。东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴,分别进出口9519.3亿元、8510.9亿元、7029.8亿元和3449.2亿元;分别增长9.6%、下降2.6%、下降10.6%和下降5.7%。 新H社:根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案,精减中央国家机关人员编制。中央国家机关各部门人员编制统一按照5%
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2023-03-08 06:22:41
本土玩家共同打造工业场景自主可控(国金)
作者: 孟灿,陈矣骄 智能自控: 公司是专业化生产和销售全系列智能控制阀产品的高科技民营企业,坚持先进装备的国产化和技术自主创新。公司的主要产品包括P系列单座套筒阀、M系列套筒调节阀、W系列蝶阀、R系列球阀、Z系列物料阀、F系列防腐阀、Y系列自力式调节阀、J系列角型控制阀、T系列三通调节阀等。 中控技术: 国内流程赛道工控领军,品类开拓铸就智能制造整体解决方案交付能力。公司着力打通从底层硬件设备到上位软件能力,以DCS业务起步,向下发展仪器仪表等硬件设施,向上发展工业软件,为客户打造智能制造一体
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2023-03-07 07:23:12
2023年存储板块有望迎来拐点(国金)
作者: 邵广雨,樊志远 行业观点 存储器为全球半导体第二细分市场,历史周期走势与全球半导体走势一致,但波动性大于整个半导体行业。根据WSTS数据,2023年全球半导体市场规模预计将达到5566亿美元,同比减少4%,其中存储器占比将下滑到20%,市场规模有望达1116亿美元,同比减少17%。2000年以来,全球半导体行业已经历多轮周期,半导体以及存储细分赛道呈现出趋同的周期性,但存储板块一定程度上放大了行业整体波动性,当前我们正走在2021年下半年以来的下行周期。本轮下行周期中,存储器销售增速在2
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国央企估值重塑的逻辑(华泰策略)
作者:王以 新一轮国改正当时,关注电力电网、传统能源、通信、军工等国央企机会 20-22三年改革计划以来,国央企在资本体制搭建、内部治理结构和运营效率方面有了显著提升;去年11月以来,建设中国特色估值体系、提出“一利五率”考核体系、适时组建新的国有资本投资运营公司等相继出台下,国企改革有望更进一步、迎来新一轮配置机遇:①“内外错位式”宽货币+“缺主体式”宽信用下,国央企价值凸显;②国央企估值重估是建立中国特色估值体系的重要途径之一,国央企有望从产能、现金流、资产注入三个维度实现估值重塑;③“一利
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数字经济+AI浪潮下IDC或迎投资机遇
作者: 唐海清,王奕红 1、ChatGPT有望显著提升算力及计算资源需求 ChatGPT是美国人工智能研究实验室OpenAI开发的一种全新聊天机器人模型,基于强大的基座模型能力(InstructGPT)、大参数语言模型(GPT3.5)、高质量的真实数据(精标的多轮对话数据和比较排序数据),以及性能稳定的强化学习算法(PPO算法),ChatGPT能够较好的与人类进行交互,取得成功。 而ChatGPT将显著提升算力:ChatGPT包括研发(训练)和应用(推理),其都需要大量智能计算资源和数据存储及传
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政府工作报告六大看点(中信)
作者:明明,彭阳,章立聪 今年政府工作报告,从政策目标到政策实施力度的表述均偏温和——5%左右的经济增长目标,3%的预算赤字率,3.8万亿新增专项债规模以及“精准有力”的货币政策。稳健的经济目标背后体现了政府对经济内生修复的信心、对现代化产业体系和高质量发展的要求以及对重大经济金融风险的关注。 第一,今年政府工作报告将GDP增速目标设定在5%左右,低于过去两年。过去两年,2021年的GDP目标为6%以上,2022年为5.5%左右;2023年经济增长目标定在5%左右,体现了政府稳健和审慎的态
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数据安全,为数据要素奠基,为数字经济护航
作者:刘雯蜀(浙商) 数据安全是数据要素市场和数字经济建设的重要基础设施之一。在我国数据安全防护和数据开发利用并重的数据安全监管格局下,数据安全市场正从传统以数据承载环境为中心的“系统视角”向以数据全生命周期流转为中心的“业务视角”转变,逐步演进为独立的赛道。在此背景下,我们认为数据安全赛道市场具有广阔成长空间,2025年市场天花板接近千亿元,2019-2025年复合增长率可达67%。 数据安全监管框架:防护与开发并重,未来2-3年落地可期 数据的敏感性和价值性驱动我国形成了现阶段数据安全防护和
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作者:赵伟,陈达飞,赵宇 硅谷银行破产,是下一个“雷曼时刻”吗?通过“六问”形式,从特殊性到普遍性,从微观到宏观,逐层推演,分析美国金融体系的系统性风险。本文分析,供参考。 热点思考:硅谷银行破产,“危机”再现的前兆? 疫情爆发后,美联储快速扩表,硅谷银行采取较为激进的资产端策略,约70%新增资产均投向以美债为主的AFS和以MBS为主的HTM。货币政策的反转使该类资产出现大幅的浮亏,其中,AFS亏约25亿,HTM亏约150亿。随着融资环境的收紧,硅谷银行客户企业纷纷提取存款。准备金不足的硅谷银行
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作者:崔嵘,李翀 3月10日,在我国的积极斡旋下,沙特和伊朗恢复外交关系,中东问题核心矛盾之一趋势性缓和,展现了我国解决重大区域性地缘政治问题的影响力。近期与中东国家一系列的战略合作或将边际弱化“石油美元”体系,关注人民币国际化道路上对工业品、金属、能源、粮食等商品定价能力的边际提升。同时,关注我国对石油国投资的“新老能源、新老基建、国家安全”三条受益主线。 事项:北京时间2023年3月10日(星期五),中国、沙特和伊朗在北京发表《中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明1》
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央行:2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%,创7年新高,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元;人民币贷款增加1.82万亿元,同比多增9241亿元。 上证报:针对铁矿石价格的“非理性”上涨,监管部门或采取措施,有效遏制铁矿石价格不合理上涨。2022年11月以来,铁矿石期货价格持续上扬。3月10日盘中冲高至932.5元/吨,再次刷新年内新高。 宏观经济 1、文旅部:3月15日起,试点恢复全国旅
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作者:戴康,李学伟(广发) 核心观点: 事件:近日二十届二中全会通过《党和国家机构改革方案》(以下简称《方案》),提出组建国家数据局,由国家发展和改革委员会管理。 组建国家数据局,“数字中国”建设作为顶层战略设计迎来政策强助推。(1)从职责范围上看:本次《方案》明确:原先中央网信办承担的拟订数字中国建设方案、推动信息资源跨行业跨部门互联互通;以及发改委的统筹推进数字经济发展等职责划入国家数据局。国家数据局负责协调推进数据基础制度建设,统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。(2)从规格
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投资晨报 2023.03.08星期三
海关总署:1-2月,进出口总值6.18万亿元,同比下降0.8%。其中,出口3.5万亿元,同比增长0.9%;进口2.68万亿元,同比下降2.9%;贸易顺差8103.2亿元,同比增加16.2%。东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴,分别进出口9519.3亿元、8510.9亿元、7029.8亿元和3449.2亿元;分别增长9.6%、下降2.6%、下降10.6%和下降5.7%。 新H社:根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案,精减中央国家机关人员编制。中央国家机关各部门人员编制统一按照5%
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本土玩家共同打造工业场景自主可控(国金)
作者: 孟灿,陈矣骄 智能自控: 公司是专业化生产和销售全系列智能控制阀产品的高科技民营企业,坚持先进装备的国产化和技术自主创新。公司的主要产品包括P系列单座套筒阀、M系列套筒调节阀、W系列蝶阀、R系列球阀、Z系列物料阀、F系列防腐阀、Y系列自力式调节阀、J系列角型控制阀、T系列三通调节阀等。 中控技术: 国内流程赛道工控领军,品类开拓铸就智能制造整体解决方案交付能力。公司着力打通从底层硬件设备到上位软件能力,以DCS业务起步,向下发展仪器仪表等硬件设施,向上发展工业软件,为客户打造智能制造一体
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2023年存储板块有望迎来拐点(国金)
作者: 邵广雨,樊志远 行业观点 存储器为全球半导体第二细分市场,历史周期走势与全球半导体走势一致,但波动性大于整个半导体行业。根据WSTS数据,2023年全球半导体市场规模预计将达到5566亿美元,同比减少4%,其中存储器占比将下滑到20%,市场规模有望达1116亿美元,同比减少17%。2000年以来,全球半导体行业已经历多轮周期,半导体以及存储细分赛道呈现出趋同的周期性,但存储板块一定程度上放大了行业整体波动性,当前我们正走在2021年下半年以来的下行周期。本轮下行周期中,存储器销售增速在2
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国央企估值重塑的逻辑(华泰策略)
作者:王以 新一轮国改正当时,关注电力电网、传统能源、通信、军工等国央企机会 20-22三年改革计划以来,国央企在资本体制搭建、内部治理结构和运营效率方面有了显著提升;去年11月以来,建设中国特色估值体系、提出“一利五率”考核体系、适时组建新的国有资本投资运营公司等相继出台下,国企改革有望更进一步、迎来新一轮配置机遇:①“内外错位式”宽货币+“缺主体式”宽信用下,国央企价值凸显;②国央企估值重估是建立中国特色估值体系的重要途径之一,国央企有望从产能、现金流、资产注入三个维度实现估值重塑;③“一利
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数字经济+AI浪潮下IDC或迎投资机遇
作者: 唐海清,王奕红 1、ChatGPT有望显著提升算力及计算资源需求 ChatGPT是美国人工智能研究实验室OpenAI开发的一种全新聊天机器人模型,基于强大的基座模型能力(InstructGPT)、大参数语言模型(GPT3.5)、高质量的真实数据(精标的多轮对话数据和比较排序数据),以及性能稳定的强化学习算法(PPO算法),ChatGPT能够较好的与人类进行交互,取得成功。 而ChatGPT将显著提升算力:ChatGPT包括研发(训练)和应用(推理),其都需要大量智能计算资源和数据存储及传
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政府工作报告六大看点(中信)
作者:明明,彭阳,章立聪 今年政府工作报告,从政策目标到政策实施力度的表述均偏温和——5%左右的经济增长目标,3%的预算赤字率,3.8万亿新增专项债规模以及“精准有力”的货币政策。稳健的经济目标背后体现了政府对经济内生修复的信心、对现代化产业体系和高质量发展的要求以及对重大经济金融风险的关注。 第一,今年政府工作报告将GDP增速目标设定在5%左右,低于过去两年。过去两年,2021年的GDP目标为6%以上,2022年为5.5%左右;2023年经济增长目标定在5%左右,体现了政府稳健和审慎的态
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数据安全,为数据要素奠基,为数字经济护航
作者:刘雯蜀(浙商) 数据安全是数据要素市场和数字经济建设的重要基础设施之一。在我国数据安全防护和数据开发利用并重的数据安全监管格局下,数据安全市场正从传统以数据承载环境为中心的“系统视角”向以数据全生命周期流转为中心的“业务视角”转变,逐步演进为独立的赛道。在此背景下,我们认为数据安全赛道市场具有广阔成长空间,2025年市场天花板接近千亿元,2019-2025年复合增长率可达67%。 数据安全监管框架:防护与开发并重,未来2-3年落地可期 数据的敏感性和价值性驱动我国形成了现阶段数据安全防护和
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硅谷银行破产,“危机”再现的前兆?(国金)
作者:赵伟,陈达飞,赵宇 硅谷银行破产,是下一个“雷曼时刻”吗?通过“六问”形式,从特殊性到普遍性,从微观到宏观,逐层推演,分析美国金融体系的系统性风险。本文分析,供参考。 热点思考:硅谷银行破产,“危机”再现的前兆? 疫情爆发后,美联储快速扩表,硅谷银行采取较为激进的资产端策略,约70%新增资产均投向以美债为主的AFS和以MBS为主的HTM。货币政策的反转使该类资产出现大幅的浮亏,其中,AFS亏约25亿,HTM亏约150亿。随着融资环境的收紧,硅谷银行客户企业纷纷提取存款。准备金不足的硅谷银行
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中国促沙特伊朗复交,关注人民币国际化进程
作者:崔嵘,李翀 3月10日,在我国的积极斡旋下,沙特和伊朗恢复外交关系,中东问题核心矛盾之一趋势性缓和,展现了我国解决重大区域性地缘政治问题的影响力。近期与中东国家一系列的战略合作或将边际弱化“石油美元”体系,关注人民币国际化道路上对工业品、金属、能源、粮食等商品定价能力的边际提升。同时,关注我国对石油国投资的“新老能源、新老基建、国家安全”三条受益主线。 事项:北京时间2023年3月10日(星期五),中国、沙特和伊朗在北京发表《中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明1》
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投资晨报 2023.03.12星期日
全国政协委员阎峰:建议采用降低股票交易印花税以刺激多种需求,通过发展资本市场提高有效需求。目前我国股票交易印花税占税收比例15%左右,降低印花税对国家税收影响较小,但可以加大投资需求,提高流动性和配合证券市场的注册制改革,优化企业估值,在拓宽民营企业融资渠道的同时刺激消费。 21世纪经济报道:英国央行将硅谷银行英国附属公司列入银行破产程序。硅谷银行突然倒闭被接管,正引发一系列多米诺效应。目前众多硅谷高科技企业都在“焦头烂额”,因为他们在硅谷银行的存款无法迅速取回,令企业资金链状况正进一步恶化。
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2023-03-12 06:46:24
数字中国专题:数字中国投资图谱(德邦)
作者:吴开达,肖峰 导读:《数字中国建设整体布局规划》发布,建设数字中国是我国重要发展战略。本文详细介绍了四化框架下我国数字经济发展情况,研究数字价值化、数字产业化、产业数字化和数字化治理相关的核心技术产业,具体梳理其内涵概念、技术特点、产业市场规模、产业链结构和产业全景图谱。我们认为,数字经济是一种通过数字技术与实体经济深度融合,加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。数字中国建设政策有望持续发力,随着新一代信息技术发展,我国数字经济将持续做强做优做大,数字经济产业蕴含丰富的投资机会。 顶层
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投资晨报 2023.03.11星期六
央行:2月末,广义货币(M2)余额275.52万亿元,同比增长12.9%,创7年新高,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元;人民币贷款增加1.82万亿元,同比多增9241亿元。 上证报:针对铁矿石价格的“非理性”上涨,监管部门或采取措施,有效遏制铁矿石价格不合理上涨。2022年11月以来,铁矿石期货价格持续上扬。3月10日盘中冲高至932.5元/吨,再次刷新年内新高。 宏观经济 1、文旅部:3月15日起,试点恢复全国旅
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2023-03-10 07:26:47
华为汽车朋友圈扩张,谁与破局者同行
作者:尹欣驰,李景涛,丁奇(中信) “问界”的成功证明华为“智选”模式跑通,华为在智能汽车行业的能力得到印证;根据中建集团官网中标信息、界面新闻,后续华为将和赛力斯、江淮、奇瑞等构建“汽车生态品牌”,有望建立百万辆级别产品矩阵,带来系统性投资机会。整车端,推荐智选车企赛力斯、江淮汽车车型周期下的投资窗口期;供应链端,推荐有望与华为智选车型共同放量的零部件企业:拓普集团、星宇股份、文灿股份、保隆科技、华阳集团、德赛西威、均胜电子等。 华为战略重点从消费电子转向智能电动车,对汽车行业格局影响深远。我
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国家数据局组建在即,数字中国迎提速契机
作者:戴康,李学伟(广发) 核心观点: 事件:近日二十届二中全会通过《党和国家机构改革方案》(以下简称《方案》),提出组建国家数据局,由国家发展和改革委员会管理。 组建国家数据局,“数字中国”建设作为顶层战略设计迎来政策强助推。(1)从职责范围上看:本次《方案》明确:原先中央网信办承担的拟订数字中国建设方案、推动信息资源跨行业跨部门互联互通;以及发改委的统筹推进数字经济发展等职责划入国家数据局。国家数据局负责协调推进数据基础制度建设,统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。(2)从规格
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读懂机构改革的“科技”和“金融”含量(东吴)
作者:陶川,邵翔 金融和科技这两个领域改革的目标导向和问题导向,是今天公布的国务院机构改革方案的最大看点。从本次改革的内容来看,一方面,在推进国家治理体系和治理能力这一目标下,金融和科技这两个部门的定位和职责更加明确;另一方面,针对过去五年来机构运行中出现的问题,通过全国统筹和上下联动,力争实现金融和科技相关部委的优化协同高效。我们预计后续即将公布的党的机构的改革方案将进一步为金融和科技的改革提档;同时,两会后将召开的第六次金融工作会议,也将重在落实此次金融机构改革方案。 与2018年相比,本次
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投资晨报 2023.03.08星期三
海关总署:1-2月,进出口总值6.18万亿元,同比下降0.8%。其中,出口3.5万亿元,同比增长0.9%;进口2.68万亿元,同比下降2.9%;贸易顺差8103.2亿元,同比增加16.2%。东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴,分别进出口9519.3亿元、8510.9亿元、7029.8亿元和3449.2亿元;分别增长9.6%、下降2.6%、下降10.6%和下降5.7%。 新H社:根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案,精减中央国家机关人员编制。中央国家机关各部门人员编制统一按照5%
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本土玩家共同打造工业场景自主可控(国金)
作者: 孟灿,陈矣骄 智能自控: 公司是专业化生产和销售全系列智能控制阀产品的高科技民营企业,坚持先进装备的国产化和技术自主创新。公司的主要产品包括P系列单座套筒阀、M系列套筒调节阀、W系列蝶阀、R系列球阀、Z系列物料阀、F系列防腐阀、Y系列自力式调节阀、J系列角型控制阀、T系列三通调节阀等。 中控技术: 国内流程赛道工控领军,品类开拓铸就智能制造整体解决方案交付能力。公司着力打通从底层硬件设备到上位软件能力,以DCS业务起步,向下发展仪器仪表等硬件设施,向上发展工业软件,为客户打造智能制造一体
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2023年存储板块有望迎来拐点(国金)
作者: 邵广雨,樊志远 行业观点 存储器为全球半导体第二细分市场,历史周期走势与全球半导体走势一致,但波动性大于整个半导体行业。根据WSTS数据,2023年全球半导体市场规模预计将达到5566亿美元,同比减少4%,其中存储器占比将下滑到20%,市场规模有望达1116亿美元,同比减少17%。2000年以来,全球半导体行业已经历多轮周期,半导体以及存储细分赛道呈现出趋同的周期性,但存储板块一定程度上放大了行业整体波动性,当前我们正走在2021年下半年以来的下行周期。本轮下行周期中,存储器销售增速在2
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作者:王以 新一轮国改正当时,关注电力电网、传统能源、通信、军工等国央企机会 20-22三年改革计划以来,国央企在资本体制搭建、内部治理结构和运营效率方面有了显著提升;去年11月以来,建设中国特色估值体系、提出“一利五率”考核体系、适时组建新的国有资本投资运营公司等相继出台下,国企改革有望更进一步、迎来新一轮配置机遇:①“内外错位式”宽货币+“缺主体式”宽信用下,国央企价值凸显;②国央企估值重估是建立中国特色估值体系的重要途径之一,国央企有望从产能、现金流、资产注入三个维度实现估值重塑;③“一利
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作者: 唐海清,王奕红 1、ChatGPT有望显著提升算力及计算资源需求 ChatGPT是美国人工智能研究实验室OpenAI开发的一种全新聊天机器人模型,基于强大的基座模型能力(InstructGPT)、大参数语言模型(GPT3.5)、高质量的真实数据(精标的多轮对话数据和比较排序数据),以及性能稳定的强化学习算法(PPO算法),ChatGPT能够较好的与人类进行交互,取得成功。 而ChatGPT将显著提升算力:ChatGPT包括研发(训练)和应用(推理),其都需要大量智能计算资源和数据存储及传
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作者:明明,彭阳,章立聪 今年政府工作报告,从政策目标到政策实施力度的表述均偏温和——5%左右的经济增长目标,3%的预算赤字率,3.8万亿新增专项债规模以及“精准有力”的货币政策。稳健的经济目标背后体现了政府对经济内生修复的信心、对现代化产业体系和高质量发展的要求以及对重大经济金融风险的关注。 第一,今年政府工作报告将GDP增速目标设定在5%左右,低于过去两年。过去两年,2021年的GDP目标为6%以上,2022年为5.5%左右;2023年经济增长目标定在5%左右,体现了政府稳健和审慎的态
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