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2023-01-26 09:04:14
计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
作者:刘高畅 当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,
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2023-01-26 09:00:03
投资晨报 2023.01.26星期四
携程:兔年春节前4天,包括酒店、民宿、门票在内的旅游多业态已反超2019年同期。与去年春节同期相比,民宿预订量同比增长超2倍,门票预订量同比增长超五成。随着防疫政策的调整,消费流动性的恢复也带动长线旅游市场加速回暖。 克尔瑞:考虑到房企资金压力尚未得到实质性改善,再加上购房需求透支,接下来“保交付”将是多数企业的主要工作,多数城市主要围绕“稳需求”发力。从历年商品房销售规模来看,行业规模自2016年以来持续放缓,2022年整体规模已回到了2015年,预计未来三至五年,全国商品房销售规模将保持在1
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2023-01-25 10:38:04
大底后的市场特征:A股熊牛是怎样转换的?(国盛)
作者:张峻晓 过去1个季度,A股阶梯式震荡上升,尤其是50/300等权重指数,历经数次探底后在近期接连创出新高,大有逆转之势。实际上,过去二十年中,A股一直呈现出时长为3年左右的熊牛周期,从熊到牛,市场是怎样演变的?假设大底已经出现,第一波行情有什么经验可遵循? 1、A股历史上都有哪些大底?若以简单的牛熊视角划分A股周期,过去的近20年里,A股一共出现过6轮熊牛转换。有意思的是,每次熊牛周期基本都是3年左右的时长,熊市结束到牛市的转换窗口依次为:2005年中、2008年末、2012年末、2014
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投资晨报 2023.01.25星期三
中新经纬:1月24日,春节假期过半,全国旅游出行市场快速复苏,长线旅游度假市场持续升温,出境游迅速恢复,周边游继续保持了较高的活跃度。同程旅行数据显示,今年春节假期前三天,国内酒店预订量同比增长56%,景区门票预订量同比增长79%,国内机票预订量同比增长30%,出境机票同比增长218%。 猫眼专业版:2023年1月24日23时33分,2023年春节档(1月21日-1月27日)总票房(含预售)超40亿元。《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》暂列票房前三位。2023年1月24日20时,2
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2023-01-24 09:22:55
投资晨报 2023.01.24星期二
社科院王业强:随着过严措施的逐步退出,房地产市场各项指标将会逐渐恢复。“房住不炒”与“鼓励住房消费”并不矛盾,“房住不炒”是形成稳定楼市调控预期的保证,“鼓励住房消费”是保证房地产健康发展的基石。房地产市场经过3年疫情冲击,目前处于一个市场的谷底。 网易:发布《网易致暴雪国服玩家的告别信:感谢相伴14年》,正式宣告暴雪游戏停服。2023年1月24日0时,由网之易代理的《魔兽世界》、《炉石传说》等系列产品,在中国大陆市场的所有运营将正式终止。暴雪届时将关闭战网登录以及所有游戏服务器,同时关闭客户端
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2023-01-23 07:45:04
投资晨报 2023.01.23星期一
兴业证券:2022年11月以来,外资快速回流A股,对A股近期走势和风格轮动起到了重要推动,是近期市场的主导增量。风格上,北上资金主要加仓大消费和大金融等板块,推动本轮核心资产回暖。从流入结构来看,外资年初大幅加仓的行业有望持续领涨市场。2017年-2022年,1-2月外资净流入规模靠前的行业在上半年的市场表现大多位于前列。 美国财长耶伦:如果美国国会未及时提高债务上限,联邦政府无法偿还债务。无疑将导致美国经济衰退,很多人将失去工作,借贷成本也必将上升。债务违约将引发美国主权债务评级下调,削弱美元
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2023-01-20 08:01:34
投资晨报 2023.01.20星期五
IMF副总裁:全球债务与经济总量(GDP)之比已从2020年的99%降至91%。不建议将通货膨胀作为解决债务负担的一种方式。全球债务负担仍然比新冠疫情之前高出约8个百分点。各国还应该保护最脆弱的群体,以应对更高的能源和粮食价格,还应该有一个健全的中期框架,通过缓冲区来降低债务。 财联社:临近春节,长沙、南京等地多家酒店除夕年夜饭包厢已订满,外带预制菜亦受市场热捧。某上市公司负责人称,公司瞄准年夜饭消费市场,推出38款年夜饭礼盒,今年春节预计将为40万家庭预制新春家宴,增幅达到30%。 宏观经济
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中国股市记忆之2023年第一期:核心资产的春天(安信)
作者:林荣雄 当前观点:对于本轮春季躁动的评估,我们此前提出安信策略——A股“躁动”指数,由负值区间上穿0轴较大概率是行情启动信号,我们在1月6日关注到这一现象已经出现,并判断2023年春季躁动大概率已经提前启动。从结构视角下,过程中我们偏向以消费(含地产链)为代表的价值和以安全(含信创和国产替代)为代表的科技成长,分别呼应我们在今年上半年强调的核心资产投资和产业主题投资。 历史规律给予的暗示是,从A股“躁动”指数上穿0轴发出启动信号,到“躁动”指数见顶大约经历20-40个交易日左右,A股“躁动
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投资晨报 2023.01.19星期四
中国科学院院士高福:对于还没有进入感染高峰的地区,比如说一些偏远的农村地区,由于春节期间民众返乡,可能会出现感染高峰。这一波感染不会比防疫政策调整后的第一波高峰更高。但新的感染高峰很可能出现在缺医少药,国内剩余不到10%没完成全程疫苗接种的地方,这些地区会出现医疗挤兑,因此,还是呼吁大家,将最重要的医疗资源留给有基础疾病的、老年高危人群。 乘联会秘书长崔东树:新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段,在2023年新能源政策退市后,销量增长会是一个严峻的问题。新能源车型前期涨价过多,订单较少,再叠加特斯
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充电桩需求快速发展,大功率快充未来已来(安信)
作者: 马良,王哲宇 新能源车销量持续增长,充电桩面临较大缺口:根据中汽协数据显示,2022年全年国内新能源汽车呈现持续快速增长,产销达到了705.8万/688.7万量,同比增长96.9%/93.4%,市场占有率达到25.6%。中汽协预计2023年我国新能源汽车销量将达900万辆,同比增长35%。充电桩是新能源车领域的基础设施,发改委披露,截至2021年底,全国充电设施规模达到261.7万台,换电站1298座,服务近800万辆新能源汽车,国家和地方已积极出台一系列产业鼓励政策,将切实推动充电桩的
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地方两会有哪些积极动作?(浙商)
作者:李超 2023年地方两会总体延续12月中央经济工作会议主基调。预计2023年全国GDP增速为5%,“头号任务”强调经济高质量发展。经济发展的抓手方面,重大项目较2022年更加积极,但主要起到托底经济的作用;扩消费是重要方向,关注地方政府消费券量的边际提升,但总体提振作用有限;地产领域,预计新发展模式是工作重点,城市更新是重要拉动;招商引资力度强,“亩均论英雄”是方法论;鼓励出海抢订单,制造业是重要方向。 各省GDP目标值窥探全国:预计2023年全国GDP增速为5%,“头号任务”强调经济高质
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2023军工策略:战地黄花分外香(中航证券)
作者: 张超,方晓明,王宏涛 报告摘要 百年之变,军工无忧 2023年,是贯彻落实二O大精神的开局之年,是实施“十四五”规划的承上启下之年,是实现2027建军百年目标的继往开来之年,是本世纪中叶建成世界一流军队的蓄势待发之年,是全行业历史性扩产集中落地的第一年。 世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开,逆全球化之势以及俄乌冲突,大大强化了各国的安全诉求,全球军费再次进入了高速增长期。强国必先强军,军强方能国安,如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,这是全面建设社
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逆全球化的底层逻辑是什么(国君)
作者:董琦 本报告导读: 从资源国、生产国、消费国视角,我们梳理了逆全球化的底层逻辑。分工带动效率提升,进而贫富差距分化加大,使得资源国存量博弈,生产国产业竞赛特征加剧,带动逆全球化大潮。2023年,大国博弈烈度可能仍会激化,关注国内产业升级加速(半导体、医疗设备、新材料),以及国际合作以应对出口制裁和资源短缺风险(新老能源、新基建)的投资机会。 摘要: 如何极简地理解全球化的分工体系? 全球按照各国的禀赋优势分为三大阵营:资源国、生产国、消费国。其中:资源国具备矿产优势,因此提供生产原料获得资
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2023-01-16 07:17:21
外资做多中国,到什么程度了?(东吴)
作者:陶川 2022年第四季度以来外资180度转弯、又开始看多中国资产了,而外资流入也成为近期市场关注的“香饽饽”。如何跟踪和评估外资做多中国市场的情况?我们通过外资交易中国的经典四大资产,构建“做多中国”指数,我们发现当前外资做多中国的交易逐步进入中性区间,仍有继续上涨的空间。 外资做多中国的资产,主要有四个主要品种。从大类资产角度,一般主要有港股、人民币汇率,澳元和铜,2023年以来都取得了可观的涨幅(图1): 港股:交易便利,汇率风险小;2010年后内资企业占港股市值超过50%、2014年
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投资晨报 2023.01.15星期日
卫健委:现在住院的新冠感染者数量呈现出连续下降的趋势,在2023年1月5日的时候达到了住院新冠感染者的峰值162.5万人,之后连续下降,到2023年1月12日回落至127万人。全国发热门诊的诊疗量在2022年12月23日达到高峰,是286.7万人次,之后是持续下降,到2023年1月12日回落到47.7万人次,较峰值时数量减少83.3%。 发改委:建议屠宰企业适当增加商业库存、提振市场需求,促进生猪价格尽快回升至合理区间。高度重视生猪市场保供稳价工作,继续紧盯市场供需和价格动态,按照猪肉储备调节预
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作者:刘高畅 当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,
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2023军工策略:战地黄花分外香(中航证券)
作者: 张超,方晓明,王宏涛 报告摘要 百年之变,军工无忧 2023年,是贯彻落实二O大精神的开局之年,是实施“十四五”规划的承上启下之年,是实现2027建军百年目标的继往开来之年,是本世纪中叶建成世界一流军队的蓄势待发之年,是全行业历史性扩产集中落地的第一年。 世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开,逆全球化之势以及俄乌冲突,大大强化了各国的安全诉求,全球军费再次进入了高速增长期。强国必先强军,军强方能国安,如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,这是全面建设社
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逆全球化的底层逻辑是什么(国君)
作者:董琦 本报告导读: 从资源国、生产国、消费国视角,我们梳理了逆全球化的底层逻辑。分工带动效率提升,进而贫富差距分化加大,使得资源国存量博弈,生产国产业竞赛特征加剧,带动逆全球化大潮。2023年,大国博弈烈度可能仍会激化,关注国内产业升级加速(半导体、医疗设备、新材料),以及国际合作以应对出口制裁和资源短缺风险(新老能源、新基建)的投资机会。 摘要: 如何极简地理解全球化的分工体系? 全球按照各国的禀赋优势分为三大阵营:资源国、生产国、消费国。其中:资源国具备矿产优势,因此提供生产原料获得资
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2023-01-16 07:17:21
外资做多中国,到什么程度了?(东吴)
作者:陶川 2022年第四季度以来外资180度转弯、又开始看多中国资产了,而外资流入也成为近期市场关注的“香饽饽”。如何跟踪和评估外资做多中国市场的情况?我们通过外资交易中国的经典四大资产,构建“做多中国”指数,我们发现当前外资做多中国的交易逐步进入中性区间,仍有继续上涨的空间。 外资做多中国的资产,主要有四个主要品种。从大类资产角度,一般主要有港股、人民币汇率,澳元和铜,2023年以来都取得了可观的涨幅(图1): 港股:交易便利,汇率风险小;2010年后内资企业占港股市值超过50%、2014年
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2023-01-15 07:09:34
投资晨报 2023.01.15星期日
卫健委:现在住院的新冠感染者数量呈现出连续下降的趋势,在2023年1月5日的时候达到了住院新冠感染者的峰值162.5万人,之后连续下降,到2023年1月12日回落至127万人。全国发热门诊的诊疗量在2022年12月23日达到高峰,是286.7万人次,之后是持续下降,到2023年1月12日回落到47.7万人次,较峰值时数量减少83.3%。 发改委:建议屠宰企业适当增加商业库存、提振市场需求,促进生猪价格尽快回升至合理区间。高度重视生猪市场保供稳价工作,继续紧盯市场供需和价格动态,按照猪肉储备调节预
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2023-01-26 09:04:14
计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
作者:刘高畅 当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,
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2023-01-26 09:00:03
投资晨报 2023.01.26星期四
携程:兔年春节前4天,包括酒店、民宿、门票在内的旅游多业态已反超2019年同期。与去年春节同期相比,民宿预订量同比增长超2倍,门票预订量同比增长超五成。随着防疫政策的调整,消费流动性的恢复也带动长线旅游市场加速回暖。 克尔瑞:考虑到房企资金压力尚未得到实质性改善,再加上购房需求透支,接下来“保交付”将是多数企业的主要工作,多数城市主要围绕“稳需求”发力。从历年商品房销售规模来看,行业规模自2016年以来持续放缓,2022年整体规模已回到了2015年,预计未来三至五年,全国商品房销售规模将保持在1
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2023-01-25 10:38:04
大底后的市场特征:A股熊牛是怎样转换的?(国盛)
作者:张峻晓 过去1个季度,A股阶梯式震荡上升,尤其是50/300等权重指数,历经数次探底后在近期接连创出新高,大有逆转之势。实际上,过去二十年中,A股一直呈现出时长为3年左右的熊牛周期,从熊到牛,市场是怎样演变的?假设大底已经出现,第一波行情有什么经验可遵循? 1、A股历史上都有哪些大底?若以简单的牛熊视角划分A股周期,过去的近20年里,A股一共出现过6轮熊牛转换。有意思的是,每次熊牛周期基本都是3年左右的时长,熊市结束到牛市的转换窗口依次为:2005年中、2008年末、2012年末、2014
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投资晨报 2023.01.25星期三
中新经纬:1月24日,春节假期过半,全国旅游出行市场快速复苏,长线旅游度假市场持续升温,出境游迅速恢复,周边游继续保持了较高的活跃度。同程旅行数据显示,今年春节假期前三天,国内酒店预订量同比增长56%,景区门票预订量同比增长79%,国内机票预订量同比增长30%,出境机票同比增长218%。 猫眼专业版:2023年1月24日23时33分,2023年春节档(1月21日-1月27日)总票房(含预售)超40亿元。《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》暂列票房前三位。2023年1月24日20时,2
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投资晨报 2023.01.24星期二
社科院王业强:随着过严措施的逐步退出,房地产市场各项指标将会逐渐恢复。“房住不炒”与“鼓励住房消费”并不矛盾,“房住不炒”是形成稳定楼市调控预期的保证,“鼓励住房消费”是保证房地产健康发展的基石。房地产市场经过3年疫情冲击,目前处于一个市场的谷底。 网易:发布《网易致暴雪国服玩家的告别信:感谢相伴14年》,正式宣告暴雪游戏停服。2023年1月24日0时,由网之易代理的《魔兽世界》、《炉石传说》等系列产品,在中国大陆市场的所有运营将正式终止。暴雪届时将关闭战网登录以及所有游戏服务器,同时关闭客户端
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2023-01-23 07:45:04
投资晨报 2023.01.23星期一
兴业证券:2022年11月以来,外资快速回流A股,对A股近期走势和风格轮动起到了重要推动,是近期市场的主导增量。风格上,北上资金主要加仓大消费和大金融等板块,推动本轮核心资产回暖。从流入结构来看,外资年初大幅加仓的行业有望持续领涨市场。2017年-2022年,1-2月外资净流入规模靠前的行业在上半年的市场表现大多位于前列。 美国财长耶伦:如果美国国会未及时提高债务上限,联邦政府无法偿还债务。无疑将导致美国经济衰退,很多人将失去工作,借贷成本也必将上升。债务违约将引发美国主权债务评级下调,削弱美元
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2023-01-20 08:01:34
投资晨报 2023.01.20星期五
IMF副总裁:全球债务与经济总量(GDP)之比已从2020年的99%降至91%。不建议将通货膨胀作为解决债务负担的一种方式。全球债务负担仍然比新冠疫情之前高出约8个百分点。各国还应该保护最脆弱的群体,以应对更高的能源和粮食价格,还应该有一个健全的中期框架,通过缓冲区来降低债务。 财联社:临近春节,长沙、南京等地多家酒店除夕年夜饭包厢已订满,外带预制菜亦受市场热捧。某上市公司负责人称,公司瞄准年夜饭消费市场,推出38款年夜饭礼盒,今年春节预计将为40万家庭预制新春家宴,增幅达到30%。 宏观经济
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2023-01-20 07:56:28
中国股市记忆之2023年第一期:核心资产的春天(安信)
作者:林荣雄 当前观点:对于本轮春季躁动的评估,我们此前提出安信策略——A股“躁动”指数,由负值区间上穿0轴较大概率是行情启动信号,我们在1月6日关注到这一现象已经出现,并判断2023年春季躁动大概率已经提前启动。从结构视角下,过程中我们偏向以消费(含地产链)为代表的价值和以安全(含信创和国产替代)为代表的科技成长,分别呼应我们在今年上半年强调的核心资产投资和产业主题投资。 历史规律给予的暗示是,从A股“躁动”指数上穿0轴发出启动信号,到“躁动”指数见顶大约经历20-40个交易日左右,A股“躁动
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2023-01-19 08:27:50
投资晨报 2023.01.19星期四
中国科学院院士高福:对于还没有进入感染高峰的地区,比如说一些偏远的农村地区,由于春节期间民众返乡,可能会出现感染高峰。这一波感染不会比防疫政策调整后的第一波高峰更高。但新的感染高峰很可能出现在缺医少药,国内剩余不到10%没完成全程疫苗接种的地方,这些地区会出现医疗挤兑,因此,还是呼吁大家,将最重要的医疗资源留给有基础疾病的、老年高危人群。 乘联会秘书长崔东树:新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段,在2023年新能源政策退市后,销量增长会是一个严峻的问题。新能源车型前期涨价过多,订单较少,再叠加特斯
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2023-01-19 07:36:17
充电桩需求快速发展,大功率快充未来已来(安信)
作者: 马良,王哲宇 新能源车销量持续增长,充电桩面临较大缺口:根据中汽协数据显示,2022年全年国内新能源汽车呈现持续快速增长,产销达到了705.8万/688.7万量,同比增长96.9%/93.4%,市场占有率达到25.6%。中汽协预计2023年我国新能源汽车销量将达900万辆,同比增长35%。充电桩是新能源车领域的基础设施,发改委披露,截至2021年底,全国充电设施规模达到261.7万台,换电站1298座,服务近800万辆新能源汽车,国家和地方已积极出台一系列产业鼓励政策,将切实推动充电桩的
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2023-01-18 07:35:50
地方两会有哪些积极动作?(浙商)
作者:李超 2023年地方两会总体延续12月中央经济工作会议主基调。预计2023年全国GDP增速为5%,“头号任务”强调经济高质量发展。经济发展的抓手方面,重大项目较2022年更加积极,但主要起到托底经济的作用;扩消费是重要方向,关注地方政府消费券量的边际提升,但总体提振作用有限;地产领域,预计新发展模式是工作重点,城市更新是重要拉动;招商引资力度强,“亩均论英雄”是方法论;鼓励出海抢订单,制造业是重要方向。 各省GDP目标值窥探全国:预计2023年全国GDP增速为5%,“头号任务”强调经济高质
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2023-01-17 12:00:30
2023军工策略:战地黄花分外香(中航证券)
作者: 张超,方晓明,王宏涛 报告摘要 百年之变,军工无忧 2023年,是贯彻落实二O大精神的开局之年,是实施“十四五”规划的承上启下之年,是实现2027建军百年目标的继往开来之年,是本世纪中叶建成世界一流军队的蓄势待发之年,是全行业历史性扩产集中落地的第一年。 世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开,逆全球化之势以及俄乌冲突,大大强化了各国的安全诉求,全球军费再次进入了高速增长期。强国必先强军,军强方能国安,如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,这是全面建设社
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逆全球化的底层逻辑是什么(国君)
作者:董琦 本报告导读: 从资源国、生产国、消费国视角,我们梳理了逆全球化的底层逻辑。分工带动效率提升,进而贫富差距分化加大,使得资源国存量博弈,生产国产业竞赛特征加剧,带动逆全球化大潮。2023年,大国博弈烈度可能仍会激化,关注国内产业升级加速(半导体、医疗设备、新材料),以及国际合作以应对出口制裁和资源短缺风险(新老能源、新基建)的投资机会。 摘要: 如何极简地理解全球化的分工体系? 全球按照各国的禀赋优势分为三大阵营:资源国、生产国、消费国。其中:资源国具备矿产优势,因此提供生产原料获得资
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外资做多中国,到什么程度了?(东吴)
作者:陶川 2022年第四季度以来外资180度转弯、又开始看多中国资产了,而外资流入也成为近期市场关注的“香饽饽”。如何跟踪和评估外资做多中国市场的情况?我们通过外资交易中国的经典四大资产,构建“做多中国”指数,我们发现当前外资做多中国的交易逐步进入中性区间,仍有继续上涨的空间。 外资做多中国的资产,主要有四个主要品种。从大类资产角度,一般主要有港股、人民币汇率,澳元和铜,2023年以来都取得了可观的涨幅(图1): 港股:交易便利,汇率风险小;2010年后内资企业占港股市值超过50%、2014年
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充电桩需求快速发展,大功率快充未来已来(安信)
作者: 马良,王哲宇 新能源车销量持续增长,充电桩面临较大缺口:根据中汽协数据显示,2022年全年国内新能源汽车呈现持续快速增长,产销达到了705.8万/688.7万量,同比增长96.9%/93.4%,市场占有率达到25.6%。中汽协预计2023年我国新能源汽车销量将达900万辆,同比增长35%。充电桩是新能源车领域的基础设施,发改委披露,截至2021年底,全国充电设施规模达到261.7万台,换电站1298座,服务近800万辆新能源汽车,国家和地方已积极出台一系列产业鼓励政策,将切实推动充电桩的
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2023-01-18 07:35:50
地方两会有哪些积极动作?(浙商)
作者:李超 2023年地方两会总体延续12月中央经济工作会议主基调。预计2023年全国GDP增速为5%,“头号任务”强调经济高质量发展。经济发展的抓手方面,重大项目较2022年更加积极,但主要起到托底经济的作用;扩消费是重要方向,关注地方政府消费券量的边际提升,但总体提振作用有限;地产领域,预计新发展模式是工作重点,城市更新是重要拉动;招商引资力度强,“亩均论英雄”是方法论;鼓励出海抢订单,制造业是重要方向。 各省GDP目标值窥探全国:预计2023年全国GDP增速为5%,“头号任务”强调经济高质
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2023-01-17 12:00:30
2023军工策略:战地黄花分外香(中航证券)
作者: 张超,方晓明,王宏涛 报告摘要 百年之变,军工无忧 2023年,是贯彻落实二O大精神的开局之年,是实施“十四五”规划的承上启下之年,是实现2027建军百年目标的继往开来之年,是本世纪中叶建成世界一流军队的蓄势待发之年,是全行业历史性扩产集中落地的第一年。 世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开,逆全球化之势以及俄乌冲突,大大强化了各国的安全诉求,全球军费再次进入了高速增长期。强国必先强军,军强方能国安,如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,这是全面建设社
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逆全球化的底层逻辑是什么(国君)
作者:董琦 本报告导读: 从资源国、生产国、消费国视角,我们梳理了逆全球化的底层逻辑。分工带动效率提升,进而贫富差距分化加大,使得资源国存量博弈,生产国产业竞赛特征加剧,带动逆全球化大潮。2023年,大国博弈烈度可能仍会激化,关注国内产业升级加速(半导体、医疗设备、新材料),以及国际合作以应对出口制裁和资源短缺风险(新老能源、新基建)的投资机会。 摘要: 如何极简地理解全球化的分工体系? 全球按照各国的禀赋优势分为三大阵营:资源国、生产国、消费国。其中:资源国具备矿产优势,因此提供生产原料获得资
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外资做多中国,到什么程度了?(东吴)
作者:陶川 2022年第四季度以来外资180度转弯、又开始看多中国资产了,而外资流入也成为近期市场关注的“香饽饽”。如何跟踪和评估外资做多中国市场的情况?我们通过外资交易中国的经典四大资产,构建“做多中国”指数,我们发现当前外资做多中国的交易逐步进入中性区间,仍有继续上涨的空间。 外资做多中国的资产,主要有四个主要品种。从大类资产角度,一般主要有港股、人民币汇率,澳元和铜,2023年以来都取得了可观的涨幅(图1): 港股:交易便利,汇率风险小;2010年后内资企业占港股市值超过50%、2014年
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2023-01-15 07:09:34
投资晨报 2023.01.15星期日
卫健委:现在住院的新冠感染者数量呈现出连续下降的趋势,在2023年1月5日的时候达到了住院新冠感染者的峰值162.5万人,之后连续下降,到2023年1月12日回落至127万人。全国发热门诊的诊疗量在2022年12月23日达到高峰,是286.7万人次,之后是持续下降,到2023年1月12日回落到47.7万人次,较峰值时数量减少83.3%。 发改委:建议屠宰企业适当增加商业库存、提振市场需求,促进生猪价格尽快回升至合理区间。高度重视生猪市场保供稳价工作,继续紧盯市场供需和价格动态,按照猪肉储备调节预
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2023-01-26 09:04:14
计算机行业:节后计算机潜力方向一览(国盛)
作者:刘高畅 当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。 2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,
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2023-01-26 09:00:03
投资晨报 2023.01.26星期四
携程:兔年春节前4天,包括酒店、民宿、门票在内的旅游多业态已反超2019年同期。与去年春节同期相比,民宿预订量同比增长超2倍,门票预订量同比增长超五成。随着防疫政策的调整,消费流动性的恢复也带动长线旅游市场加速回暖。 克尔瑞:考虑到房企资金压力尚未得到实质性改善,再加上购房需求透支,接下来“保交付”将是多数企业的主要工作,多数城市主要围绕“稳需求”发力。从历年商品房销售规模来看,行业规模自2016年以来持续放缓,2022年整体规模已回到了2015年,预计未来三至五年,全国商品房销售规模将保持在1
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2023-01-25 10:38:04
大底后的市场特征:A股熊牛是怎样转换的?(国盛)
作者:张峻晓 过去1个季度,A股阶梯式震荡上升,尤其是50/300等权重指数,历经数次探底后在近期接连创出新高,大有逆转之势。实际上,过去二十年中,A股一直呈现出时长为3年左右的熊牛周期,从熊到牛,市场是怎样演变的?假设大底已经出现,第一波行情有什么经验可遵循? 1、A股历史上都有哪些大底?若以简单的牛熊视角划分A股周期,过去的近20年里,A股一共出现过6轮熊牛转换。有意思的是,每次熊牛周期基本都是3年左右的时长,熊市结束到牛市的转换窗口依次为:2005年中、2008年末、2012年末、2014
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2023-01-25 09:17:42
投资晨报 2023.01.25星期三
中新经纬:1月24日,春节假期过半,全国旅游出行市场快速复苏,长线旅游度假市场持续升温,出境游迅速恢复,周边游继续保持了较高的活跃度。同程旅行数据显示,今年春节假期前三天,国内酒店预订量同比增长56%,景区门票预订量同比增长79%,国内机票预订量同比增长30%,出境机票同比增长218%。 猫眼专业版:2023年1月24日23时33分,2023年春节档(1月21日-1月27日)总票房(含预售)超40亿元。《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》暂列票房前三位。2023年1月24日20时,2
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2023-01-24 09:22:55
投资晨报 2023.01.24星期二
社科院王业强:随着过严措施的逐步退出,房地产市场各项指标将会逐渐恢复。“房住不炒”与“鼓励住房消费”并不矛盾,“房住不炒”是形成稳定楼市调控预期的保证,“鼓励住房消费”是保证房地产健康发展的基石。房地产市场经过3年疫情冲击,目前处于一个市场的谷底。 网易:发布《网易致暴雪国服玩家的告别信:感谢相伴14年》,正式宣告暴雪游戏停服。2023年1月24日0时,由网之易代理的《魔兽世界》、《炉石传说》等系列产品,在中国大陆市场的所有运营将正式终止。暴雪届时将关闭战网登录以及所有游戏服务器,同时关闭客户端
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2023-01-23 07:45:04
投资晨报 2023.01.23星期一
兴业证券:2022年11月以来,外资快速回流A股,对A股近期走势和风格轮动起到了重要推动,是近期市场的主导增量。风格上,北上资金主要加仓大消费和大金融等板块,推动本轮核心资产回暖。从流入结构来看,外资年初大幅加仓的行业有望持续领涨市场。2017年-2022年,1-2月外资净流入规模靠前的行业在上半年的市场表现大多位于前列。 美国财长耶伦:如果美国国会未及时提高债务上限,联邦政府无法偿还债务。无疑将导致美国经济衰退,很多人将失去工作,借贷成本也必将上升。债务违约将引发美国主权债务评级下调,削弱美元
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2023-01-20 08:01:34
投资晨报 2023.01.20星期五
IMF副总裁:全球债务与经济总量(GDP)之比已从2020年的99%降至91%。不建议将通货膨胀作为解决债务负担的一种方式。全球债务负担仍然比新冠疫情之前高出约8个百分点。各国还应该保护最脆弱的群体,以应对更高的能源和粮食价格,还应该有一个健全的中期框架,通过缓冲区来降低债务。 财联社:临近春节,长沙、南京等地多家酒店除夕年夜饭包厢已订满,外带预制菜亦受市场热捧。某上市公司负责人称,公司瞄准年夜饭消费市场,推出38款年夜饭礼盒,今年春节预计将为40万家庭预制新春家宴,增幅达到30%。 宏观经济
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2023-01-20 07:56:28
中国股市记忆之2023年第一期:核心资产的春天(安信)
作者:林荣雄 当前观点:对于本轮春季躁动的评估,我们此前提出安信策略——A股“躁动”指数,由负值区间上穿0轴较大概率是行情启动信号,我们在1月6日关注到这一现象已经出现,并判断2023年春季躁动大概率已经提前启动。从结构视角下,过程中我们偏向以消费(含地产链)为代表的价值和以安全(含信创和国产替代)为代表的科技成长,分别呼应我们在今年上半年强调的核心资产投资和产业主题投资。 历史规律给予的暗示是,从A股“躁动”指数上穿0轴发出启动信号,到“躁动”指数见顶大约经历20-40个交易日左右,A股“躁动
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2023-01-19 08:27:50
投资晨报 2023.01.19星期四
中国科学院院士高福:对于还没有进入感染高峰的地区,比如说一些偏远的农村地区,由于春节期间民众返乡,可能会出现感染高峰。这一波感染不会比防疫政策调整后的第一波高峰更高。但新的感染高峰很可能出现在缺医少药,国内剩余不到10%没完成全程疫苗接种的地方,这些地区会出现医疗挤兑,因此,还是呼吁大家,将最重要的医疗资源留给有基础疾病的、老年高危人群。 乘联会秘书长崔东树:新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段,在2023年新能源政策退市后,销量增长会是一个严峻的问题。新能源车型前期涨价过多,订单较少,再叠加特斯
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2023-01-19 07:36:17
充电桩需求快速发展,大功率快充未来已来(安信)
作者: 马良,王哲宇 新能源车销量持续增长,充电桩面临较大缺口:根据中汽协数据显示,2022年全年国内新能源汽车呈现持续快速增长,产销达到了705.8万/688.7万量,同比增长96.9%/93.4%,市场占有率达到25.6%。中汽协预计2023年我国新能源汽车销量将达900万辆,同比增长35%。充电桩是新能源车领域的基础设施,发改委披露,截至2021年底,全国充电设施规模达到261.7万台,换电站1298座,服务近800万辆新能源汽车,国家和地方已积极出台一系列产业鼓励政策,将切实推动充电桩的
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作者: 张超,方晓明,王宏涛 报告摘要 百年之变,军工无忧 2023年,是贯彻落实二O大精神的开局之年,是实施“十四五”规划的承上启下之年,是实现2027建军百年目标的继往开来之年,是本世纪中叶建成世界一流军队的蓄势待发之年,是全行业历史性扩产集中落地的第一年。 世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开,逆全球化之势以及俄乌冲突,大大强化了各国的安全诉求,全球军费再次进入了高速增长期。强国必先强军,军强方能国安,如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,这是全面建设社
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