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猫猫喵喵3
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猫猫喵喵3
2021-09-29 12:24:14
电价相关多项政策点评
电价相关多项政策点评: 转型成本矛盾激化电价开启上行周期20210929 事件:1) 9月28日内蒙古自治区发改委发文提升蒙西地区电力市场交 易用户保底电价的征求意见稿,若该文件执行,两部制工商业度电电价 自0.3688-0.3878元/千瓦时调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 2)湖南省发改委发布《关于完善我省燃煤发电交易价格机制的通知》, 提出当全省统调燃煤电厂平均到场标煤电价超过1300元/干瓦时时,煤 价每上涨50元/吨,煤电市场化交易价格上限上浮1.5分/千瓦时。 3 )新华
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节能风电
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三峡能源
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华能国际
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闽东电力
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猫猫喵喵3
2021-09-29 12:23:19
航亚科技电话会20210922
航亚科技电话会20210922 1. 精锻工艺,叶片方面我们已经是罗罗safran , ge ,我们都是供应商, 我们给leap发动机,是市场上80%市场份额的发动机,低压叶片现在 叶片是市占率第一的,150万片叶片供货,批量供应的我们是国内唯一 —家 2. 涡轮盘等其他业务,全流程全工序,国际netcap认证有20多类,全 流程交付能力的公司 3. 国际上,转包规模,中国大陆相比民航规模来讲,承包规模还很小, 空间还很大,提升空间大 4. 国内军品领域,十四五期间需求端高景气度,机会会比较好
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航亚科技
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猫猫喵喵3
2021-09-29 12:22:19
主要新能源运营商估值表20210929
主要新能源运营商估值表20210929.xlsx
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闽东电力
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猫猫喵喵3
2021-09-29 12:16:17
【信达生物】R&D day核心要点小结
【信达生物】R&D day核心要点小结 1.研发队伍与产品:明年抗体蛋白工程团队将增加至120位科学家,肿瘤免疫学团队将增加至150人;ADC将是信达的一个重要平台,今年前六个月ADC平台人才数增加了3倍;具体产品而言:IBI343(ADCb ystander effect)今年底,明年初进入临床;IBI386(T cell engager)靶向两个靶点,治疗多发性骨髓瘤;IBI395(下一代PD-1),增加了2个cytokine,猴子试验表明注射后CD8+T细胞迅速上升,动物体内耐受性好; 2
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信达生物
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猫猫喵喵3
2021-09-29 12:15:47
转发:山西能源局召开保供会议的主要内容有: 一、截止到年底,山西省要拿出5,500万的量和14个省份签订长协。该长协的价格并不是年度长协价550元。而是可以在北方港的基础上稍微减去一点,比如说100块钱。 总体原则是:国家能源局总体把控,供需双方自由对接。 二、该贸易量到明年自动转入明年的长协。签订该协议后,以安徽省几大电力公司为例,煤炭缺口全省只在50万吨左右。 也就是说几乎实现了长协供煤的全覆盖。 三、山西省开完会以后,内蒙陕西也要开会,按照几乎同样的方式执行。
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猫猫喵喵3
2021-09-29 12:15:20
爱美客短期解禁不改公司判断
爱美客短期解禁不改公司判断,持续向全球化医美龙头迈进,维持核心推荐! 嗨体系列出货良好,新品天使针卡位“再生材料”蓝海市场。嗨体/熊猫针系列受益于差异化竞争优势,基本面保持良好增速;天使针主要成分为【PLLA微球+玻尿酸】,兼具“物理占位+活性再生”双重功能,维持时间长达2年。渠道方面,爱美客在行业内首次设立牌照制度,通过“濡白天使医生注射牌照”与医生深度结合,截至8月底授权145名医生,9月联合百家机构首发,我们预计明年将带来显著业绩贡献。 公司在研产线储备丰富,收购进展顺利。公司拟认购Huo
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爱美客
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猫猫喵喵3
2021-09-29 09:55:52
电价上涨开启,火电盈利触底将反弹
本报告导读: 明确保底电价,保证煤电交易电价实质性上涨;煤电交易电价上浮大势所趋,火电资产触底反弹;电价机制改革提速,电价上涨开启。 摘要: 投资建议:供需紧张叠加高煤价,煤电交易电价上涨大势所趋,明确保底电价,保证交易电价实质性上涨。目前火电企业市场化交易电占比在60%左右,将充分受益于交易电价提高,火电资产触底反弹。推荐低估值大火电华电国际(A+H),看好火电企业转型火电+新能源双轮驱动模式,推荐华能国际(A+H)、内蒙华电,受益标的华润电力。 事件:9月28日,内蒙发布保底电价改革政策;湖
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华能国际
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猫猫喵喵3
2021-09-29 09:54:39
内蒙古上调电价!氯碱化工迎来绝佳买点
内蒙古上调电价!氯碱化工(600618)迎来绝佳买点 新闻:内蒙古发布蒙西电力交易市场保底电价征求意见稿,其中提到保底电价为目录电价的1.8倍、两部制工商业用电电度电价自0.3688-0.3878元/千瓦时,调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 1. 内蒙电石产能占全国产能1/3,电价推动电石-PVC价格进一步上涨。 该政策主要针对高耗能行业,典型的如电石,电石成本中电力成本接近15%,且内蒙古电石产能占全国34%;政策执行后,对产能分散的电石行业,电价成本进一步提升,从而推动PVC价格
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氯碱化工
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猫猫喵喵3
2021-09-29 09:53:44
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新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大
【国金化工&新材料】新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大 六甲基二硅氮烷:产能10000吨,现价18万元/吨(涨价前为4.5万元/吨) 乙烯基双封头:产能3700吨,现价20万元/吨(涨价前为17万元/吨) 硅醚:产能为4000吨,现价为12万元/吨(涨价前为3.5万元/吨) 一苯基三氯硅烷:产能为2000吨,现价为6万元/吨(涨价前为2.4万元/吨) 二苯基二氯硅烷:产能为3000吨,现价为22万元/吨(涨价前为18万元/吨)
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锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升
锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升--锂电材料系列研究【莫尼塔先进制造团队】 2022年锂电铜箔供给缺口将进一步扩大。需求端:①预计2021年和2025年仅来自中国动力电池市场的铜箔需求将分别达10.7万吨和25.5万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速34%。②预计2021年和2025年来自欧洲动力电池市场的铜箔需求将分别达10.4万吨和32.0万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速45%。③除车用电池外,锂电池在3C数码、小动力电池(电动自行车、电动工具)以及储能
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诺德股份
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平煤股份:独家强Call,两连板~看翻倍空间 公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商,产能3365万吨,原煤产量3100万吨,其中焦煤1200万吨,动煤1500万吨。 公司Q3焦煤长协均价环比Q2上涨150元/吨不等,幅度明显小于现货,主因焦煤采取“季度调价”的定价机制,Q3长协价格依据6月底现货价格制定。由于7~8月焦煤价格暴涨,当前现货价格与公司长协售价差距过大(约1800~2000元/吨),公司Q4长协价格或将大幅上调。若Q4焦煤长协价格涨1000元/吨,对应Q4单季利润30E,年
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2021-09-29 09:15:34
键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比
【太平洋医药】键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比 Q2业绩再超预期,内生净利率接近60%——得益于国内外客户订单的持续快速增长,公司Q2实现收入8581.67万元(+122.56%)、归母净利润4464.43万元(+164.47%);上半年净利率为51.78%,同比大增9.38pct,若考虑股权激励摊销(合计为1183.51万元)的非同比因素,实际净利率接近60%;此外公司期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为1.18亿元,预计于下半年确认至收入,
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键凯科技
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【芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心
【民生电子|芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心 方案覆盖约60%技术人员,助力公司开拓料号—— 1)本次股权激励系二期,一期于2021年4月授予,授予对象55人,合计320万股(含预留股64万),授予价格50元/股。二期股权激励共授予139人,共360万股(含预留股72万),其中一类激励对象为技术/业务骨干,共127人、235万股、授予价格80元/股,二类激励对象为公司高管及核心技术人员,共12人、53万股、授予价格90元/股,相较上期覆盖人数更广。 2)公司主营业务模拟信号链
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芯海科技
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2021-09-29 09:11:56
涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商
【广发环保 郭鹏/许洁】涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商 新能源运营商(甘肃电投、内蒙华电、中闽能源、福能股份、华能国际等)价值重估,稀缺性+盈利性+成长性的逻辑推演:1、湖南、内蒙等地政策验证了燃煤电价上涨的预期,政策倾向于“煤电联动”的顺价,其他省市可能跟进。2、标杆电价调价预期。目前全国各种发电的标杆电价都是燃煤为基数,而伴随新能源出力增加+新型电力系统的组网需要,市场开始预期标杆电价政策重置的可能(肯定是涨)3、近期多地限电限产的报道催化市场关注度,绿电不计入能耗总量
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浙富控股
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高能环境
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英科再生
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猫猫喵喵3
2021-09-29 08:38:59
船舶制造专家0928
1.造船景气? 一是运价大涨。 二是船舶使用周期是25年,在2003年中国日韩是造船高峰期,当时随着造船企 业增加,交付增加,到现在18年过去了,最早的船到了更新换代的时候,大的 航运公司需要提前布局造新船。 干散货,中国造船能力在前几年跟韩日相比弱,技术弱做不了高端,配套的设备 不能达到要求。近几年中国造船原材料,系统集成,工艺提升,可以做技术水平 较高的船舶。 2.船价涨幅不大?成本涨价? 原材料,船用的钢铁的原料来源于巴西和澳大利亚,铁矿石价格翻了2-3倍,导 致钢价涨价。劳务成本,造船工
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招商轮船
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招商南油
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中远海能
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中国船舶
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中远海控
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电价相关多项政策点评
电价相关多项政策点评: 转型成本矛盾激化电价开启上行周期20210929 事件:1) 9月28日内蒙古自治区发改委发文提升蒙西地区电力市场交 易用户保底电价的征求意见稿,若该文件执行,两部制工商业度电电价 自0.3688-0.3878元/千瓦时调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 2)湖南省发改委发布《关于完善我省燃煤发电交易价格机制的通知》, 提出当全省统调燃煤电厂平均到场标煤电价超过1300元/干瓦时时,煤 价每上涨50元/吨,煤电市场化交易价格上限上浮1.5分/千瓦时。 3 )新华
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航亚科技电话会20210922
航亚科技电话会20210922 1. 精锻工艺,叶片方面我们已经是罗罗safran , ge ,我们都是供应商, 我们给leap发动机,是市场上80%市场份额的发动机,低压叶片现在 叶片是市占率第一的,150万片叶片供货,批量供应的我们是国内唯一 —家 2. 涡轮盘等其他业务,全流程全工序,国际netcap认证有20多类,全 流程交付能力的公司 3. 国际上,转包规模,中国大陆相比民航规模来讲,承包规模还很小, 空间还很大,提升空间大 4. 国内军品领域,十四五期间需求端高景气度,机会会比较好
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主要新能源运营商估值表20210929
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【信达生物】R&D day核心要点小结
【信达生物】R&D day核心要点小结 1.研发队伍与产品:明年抗体蛋白工程团队将增加至120位科学家,肿瘤免疫学团队将增加至150人;ADC将是信达的一个重要平台,今年前六个月ADC平台人才数增加了3倍;具体产品而言:IBI343(ADCb ystander effect)今年底,明年初进入临床;IBI386(T cell engager)靶向两个靶点,治疗多发性骨髓瘤;IBI395(下一代PD-1),增加了2个cytokine,猴子试验表明注射后CD8+T细胞迅速上升,动物体内耐受性好; 2
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转发:山西能源局召开保供会议的主要内容有: 一、截止到年底,山西省要拿出5,500万的量和14个省份签订长协。该长协的价格并不是年度长协价550元。而是可以在北方港的基础上稍微减去一点,比如说100块钱。 总体原则是:国家能源局总体把控,供需双方自由对接。 二、该贸易量到明年自动转入明年的长协。签订该协议后,以安徽省几大电力公司为例,煤炭缺口全省只在50万吨左右。 也就是说几乎实现了长协供煤的全覆盖。 三、山西省开完会以后,内蒙陕西也要开会,按照几乎同样的方式执行。
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爱美客短期解禁不改公司判断
爱美客短期解禁不改公司判断,持续向全球化医美龙头迈进,维持核心推荐! 嗨体系列出货良好,新品天使针卡位“再生材料”蓝海市场。嗨体/熊猫针系列受益于差异化竞争优势,基本面保持良好增速;天使针主要成分为【PLLA微球+玻尿酸】,兼具“物理占位+活性再生”双重功能,维持时间长达2年。渠道方面,爱美客在行业内首次设立牌照制度,通过“濡白天使医生注射牌照”与医生深度结合,截至8月底授权145名医生,9月联合百家机构首发,我们预计明年将带来显著业绩贡献。 公司在研产线储备丰富,收购进展顺利。公司拟认购Huo
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电价上涨开启,火电盈利触底将反弹
本报告导读: 明确保底电价,保证煤电交易电价实质性上涨;煤电交易电价上浮大势所趋,火电资产触底反弹;电价机制改革提速,电价上涨开启。 摘要: 投资建议:供需紧张叠加高煤价,煤电交易电价上涨大势所趋,明确保底电价,保证交易电价实质性上涨。目前火电企业市场化交易电占比在60%左右,将充分受益于交易电价提高,火电资产触底反弹。推荐低估值大火电华电国际(A+H),看好火电企业转型火电+新能源双轮驱动模式,推荐华能国际(A+H)、内蒙华电,受益标的华润电力。 事件:9月28日,内蒙发布保底电价改革政策;湖
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华能国际
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内蒙古上调电价!氯碱化工迎来绝佳买点
内蒙古上调电价!氯碱化工(600618)迎来绝佳买点 新闻:内蒙古发布蒙西电力交易市场保底电价征求意见稿,其中提到保底电价为目录电价的1.8倍、两部制工商业用电电度电价自0.3688-0.3878元/千瓦时,调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 1. 内蒙电石产能占全国产能1/3,电价推动电石-PVC价格进一步上涨。 该政策主要针对高耗能行业,典型的如电石,电石成本中电力成本接近15%,且内蒙古电石产能占全国34%;政策执行后,对产能分散的电石行业,电价成本进一步提升,从而推动PVC价格
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氯碱化工
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新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大
【国金化工&新材料】新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大 六甲基二硅氮烷:产能10000吨,现价18万元/吨(涨价前为4.5万元/吨) 乙烯基双封头:产能3700吨,现价20万元/吨(涨价前为17万元/吨) 硅醚:产能为4000吨,现价为12万元/吨(涨价前为3.5万元/吨) 一苯基三氯硅烷:产能为2000吨,现价为6万元/吨(涨价前为2.4万元/吨) 二苯基二氯硅烷:产能为3000吨,现价为22万元/吨(涨价前为18万元/吨)
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锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升
锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升--锂电材料系列研究【莫尼塔先进制造团队】 2022年锂电铜箔供给缺口将进一步扩大。需求端:①预计2021年和2025年仅来自中国动力电池市场的铜箔需求将分别达10.7万吨和25.5万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速34%。②预计2021年和2025年来自欧洲动力电池市场的铜箔需求将分别达10.4万吨和32.0万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速45%。③除车用电池外,锂电池在3C数码、小动力电池(电动自行车、电动工具)以及储能
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平煤股份:独家强Call,两连板~看翻倍空间 公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商,产能3365万吨,原煤产量3100万吨,其中焦煤1200万吨,动煤1500万吨。 公司Q3焦煤长协均价环比Q2上涨150元/吨不等,幅度明显小于现货,主因焦煤采取“季度调价”的定价机制,Q3长协价格依据6月底现货价格制定。由于7~8月焦煤价格暴涨,当前现货价格与公司长协售价差距过大(约1800~2000元/吨),公司Q4长协价格或将大幅上调。若Q4焦煤长协价格涨1000元/吨,对应Q4单季利润30E,年
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键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比
【太平洋医药】键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比 Q2业绩再超预期,内生净利率接近60%——得益于国内外客户订单的持续快速增长,公司Q2实现收入8581.67万元(+122.56%)、归母净利润4464.43万元(+164.47%);上半年净利率为51.78%,同比大增9.38pct,若考虑股权激励摊销(合计为1183.51万元)的非同比因素,实际净利率接近60%;此外公司期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为1.18亿元,预计于下半年确认至收入,
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【芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心
【民生电子|芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心 方案覆盖约60%技术人员,助力公司开拓料号—— 1)本次股权激励系二期,一期于2021年4月授予,授予对象55人,合计320万股(含预留股64万),授予价格50元/股。二期股权激励共授予139人,共360万股(含预留股72万),其中一类激励对象为技术/业务骨干,共127人、235万股、授予价格80元/股,二类激励对象为公司高管及核心技术人员,共12人、53万股、授予价格90元/股,相较上期覆盖人数更广。 2)公司主营业务模拟信号链
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涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商
【广发环保 郭鹏/许洁】涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商 新能源运营商(甘肃电投、内蒙华电、中闽能源、福能股份、华能国际等)价值重估,稀缺性+盈利性+成长性的逻辑推演:1、湖南、内蒙等地政策验证了燃煤电价上涨的预期,政策倾向于“煤电联动”的顺价,其他省市可能跟进。2、标杆电价调价预期。目前全国各种发电的标杆电价都是燃煤为基数,而伴随新能源出力增加+新型电力系统的组网需要,市场开始预期标杆电价政策重置的可能(肯定是涨)3、近期多地限电限产的报道催化市场关注度,绿电不计入能耗总量
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船舶制造专家0928
1.造船景气? 一是运价大涨。 二是船舶使用周期是25年,在2003年中国日韩是造船高峰期,当时随着造船企 业增加,交付增加,到现在18年过去了,最早的船到了更新换代的时候,大的 航运公司需要提前布局造新船。 干散货,中国造船能力在前几年跟韩日相比弱,技术弱做不了高端,配套的设备 不能达到要求。近几年中国造船原材料,系统集成,工艺提升,可以做技术水平 较高的船舶。 2.船价涨幅不大?成本涨价? 原材料,船用的钢铁的原料来源于巴西和澳大利亚,铁矿石价格翻了2-3倍,导 致钢价涨价。劳务成本,造船工
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电价相关多项政策点评
电价相关多项政策点评: 转型成本矛盾激化电价开启上行周期20210929 事件:1) 9月28日内蒙古自治区发改委发文提升蒙西地区电力市场交 易用户保底电价的征求意见稿,若该文件执行,两部制工商业度电电价 自0.3688-0.3878元/千瓦时调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 2)湖南省发改委发布《关于完善我省燃煤发电交易价格机制的通知》, 提出当全省统调燃煤电厂平均到场标煤电价超过1300元/干瓦时时,煤 价每上涨50元/吨,煤电市场化交易价格上限上浮1.5分/千瓦时。 3 )新华
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节能风电
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三峡能源
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闽东电力
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2021-09-29 12:23:19
航亚科技电话会20210922
航亚科技电话会20210922 1. 精锻工艺,叶片方面我们已经是罗罗safran , ge ,我们都是供应商, 我们给leap发动机,是市场上80%市场份额的发动机,低压叶片现在 叶片是市占率第一的,150万片叶片供货,批量供应的我们是国内唯一 —家 2. 涡轮盘等其他业务,全流程全工序,国际netcap认证有20多类,全 流程交付能力的公司 3. 国际上,转包规模,中国大陆相比民航规模来讲,承包规模还很小, 空间还很大,提升空间大 4. 国内军品领域,十四五期间需求端高景气度,机会会比较好
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航亚科技
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主要新能源运营商估值表20210929
主要新能源运营商估值表20210929.xlsx
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【信达生物】R&D day核心要点小结
【信达生物】R&D day核心要点小结 1.研发队伍与产品:明年抗体蛋白工程团队将增加至120位科学家,肿瘤免疫学团队将增加至150人;ADC将是信达的一个重要平台,今年前六个月ADC平台人才数增加了3倍;具体产品而言:IBI343(ADCb ystander effect)今年底,明年初进入临床;IBI386(T cell engager)靶向两个靶点,治疗多发性骨髓瘤;IBI395(下一代PD-1),增加了2个cytokine,猴子试验表明注射后CD8+T细胞迅速上升,动物体内耐受性好; 2
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信达生物
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2021-09-29 12:15:47
转发:山西能源局召开保供会议的主要内容有: 一、截止到年底,山西省要拿出5,500万的量和14个省份签订长协。该长协的价格并不是年度长协价550元。而是可以在北方港的基础上稍微减去一点,比如说100块钱。 总体原则是:国家能源局总体把控,供需双方自由对接。 二、该贸易量到明年自动转入明年的长协。签订该协议后,以安徽省几大电力公司为例,煤炭缺口全省只在50万吨左右。 也就是说几乎实现了长协供煤的全覆盖。 三、山西省开完会以后,内蒙陕西也要开会,按照几乎同样的方式执行。
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2021-09-29 12:15:20
爱美客短期解禁不改公司判断
爱美客短期解禁不改公司判断,持续向全球化医美龙头迈进,维持核心推荐! 嗨体系列出货良好,新品天使针卡位“再生材料”蓝海市场。嗨体/熊猫针系列受益于差异化竞争优势,基本面保持良好增速;天使针主要成分为【PLLA微球+玻尿酸】,兼具“物理占位+活性再生”双重功能,维持时间长达2年。渠道方面,爱美客在行业内首次设立牌照制度,通过“濡白天使医生注射牌照”与医生深度结合,截至8月底授权145名医生,9月联合百家机构首发,我们预计明年将带来显著业绩贡献。 公司在研产线储备丰富,收购进展顺利。公司拟认购Huo
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爱美客
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2021-09-29 09:55:52
电价上涨开启,火电盈利触底将反弹
本报告导读: 明确保底电价,保证煤电交易电价实质性上涨;煤电交易电价上浮大势所趋,火电资产触底反弹;电价机制改革提速,电价上涨开启。 摘要: 投资建议:供需紧张叠加高煤价,煤电交易电价上涨大势所趋,明确保底电价,保证交易电价实质性上涨。目前火电企业市场化交易电占比在60%左右,将充分受益于交易电价提高,火电资产触底反弹。推荐低估值大火电华电国际(A+H),看好火电企业转型火电+新能源双轮驱动模式,推荐华能国际(A+H)、内蒙华电,受益标的华润电力。 事件:9月28日,内蒙发布保底电价改革政策;湖
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华能国际
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内蒙古上调电价!氯碱化工迎来绝佳买点
内蒙古上调电价!氯碱化工(600618)迎来绝佳买点 新闻:内蒙古发布蒙西电力交易市场保底电价征求意见稿,其中提到保底电价为目录电价的1.8倍、两部制工商业用电电度电价自0.3688-0.3878元/千瓦时,调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 1. 内蒙电石产能占全国产能1/3,电价推动电石-PVC价格进一步上涨。 该政策主要针对高耗能行业,典型的如电石,电石成本中电力成本接近15%,且内蒙古电石产能占全国34%;政策执行后,对产能分散的电石行业,电价成本进一步提升,从而推动PVC价格
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氯碱化工
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2021-09-29 09:53:44
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新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大
【国金化工&新材料】新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大 六甲基二硅氮烷:产能10000吨,现价18万元/吨(涨价前为4.5万元/吨) 乙烯基双封头:产能3700吨,现价20万元/吨(涨价前为17万元/吨) 硅醚:产能为4000吨,现价为12万元/吨(涨价前为3.5万元/吨) 一苯基三氯硅烷:产能为2000吨,现价为6万元/吨(涨价前为2.4万元/吨) 二苯基二氯硅烷:产能为3000吨,现价为22万元/吨(涨价前为18万元/吨)
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锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升
锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升--锂电材料系列研究【莫尼塔先进制造团队】 2022年锂电铜箔供给缺口将进一步扩大。需求端:①预计2021年和2025年仅来自中国动力电池市场的铜箔需求将分别达10.7万吨和25.5万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速34%。②预计2021年和2025年来自欧洲动力电池市场的铜箔需求将分别达10.4万吨和32.0万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速45%。③除车用电池外,锂电池在3C数码、小动力电池(电动自行车、电动工具)以及储能
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诺德股份
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平煤股份:独家强Call,两连板~看翻倍空间 公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商,产能3365万吨,原煤产量3100万吨,其中焦煤1200万吨,动煤1500万吨。 公司Q3焦煤长协均价环比Q2上涨150元/吨不等,幅度明显小于现货,主因焦煤采取“季度调价”的定价机制,Q3长协价格依据6月底现货价格制定。由于7~8月焦煤价格暴涨,当前现货价格与公司长协售价差距过大(约1800~2000元/吨),公司Q4长协价格或将大幅上调。若Q4焦煤长协价格涨1000元/吨,对应Q4单季利润30E,年
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键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比
【太平洋医药】键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比 Q2业绩再超预期,内生净利率接近60%——得益于国内外客户订单的持续快速增长,公司Q2实现收入8581.67万元(+122.56%)、归母净利润4464.43万元(+164.47%);上半年净利率为51.78%,同比大增9.38pct,若考虑股权激励摊销(合计为1183.51万元)的非同比因素,实际净利率接近60%;此外公司期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为1.18亿元,预计于下半年确认至收入,
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键凯科技
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【芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心
【民生电子|芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心 方案覆盖约60%技术人员,助力公司开拓料号—— 1)本次股权激励系二期,一期于2021年4月授予,授予对象55人,合计320万股(含预留股64万),授予价格50元/股。二期股权激励共授予139人,共360万股(含预留股72万),其中一类激励对象为技术/业务骨干,共127人、235万股、授予价格80元/股,二类激励对象为公司高管及核心技术人员,共12人、53万股、授予价格90元/股,相较上期覆盖人数更广。 2)公司主营业务模拟信号链
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芯海科技
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涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商
【广发环保 郭鹏/许洁】涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商 新能源运营商(甘肃电投、内蒙华电、中闽能源、福能股份、华能国际等)价值重估,稀缺性+盈利性+成长性的逻辑推演:1、湖南、内蒙等地政策验证了燃煤电价上涨的预期,政策倾向于“煤电联动”的顺价,其他省市可能跟进。2、标杆电价调价预期。目前全国各种发电的标杆电价都是燃煤为基数,而伴随新能源出力增加+新型电力系统的组网需要,市场开始预期标杆电价政策重置的可能(肯定是涨)3、近期多地限电限产的报道催化市场关注度,绿电不计入能耗总量
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浙富控股
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船舶制造专家0928
1.造船景气? 一是运价大涨。 二是船舶使用周期是25年,在2003年中国日韩是造船高峰期,当时随着造船企 业增加,交付增加,到现在18年过去了,最早的船到了更新换代的时候,大的 航运公司需要提前布局造新船。 干散货,中国造船能力在前几年跟韩日相比弱,技术弱做不了高端,配套的设备 不能达到要求。近几年中国造船原材料,系统集成,工艺提升,可以做技术水平 较高的船舶。 2.船价涨幅不大?成本涨价? 原材料,船用的钢铁的原料来源于巴西和澳大利亚,铁矿石价格翻了2-3倍,导 致钢价涨价。劳务成本,造船工
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招商轮船
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招商南油
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中远海能
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中国船舶
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电价相关多项政策点评
电价相关多项政策点评: 转型成本矛盾激化电价开启上行周期20210929 事件:1) 9月28日内蒙古自治区发改委发文提升蒙西地区电力市场交 易用户保底电价的征求意见稿,若该文件执行,两部制工商业度电电价 自0.3688-0.3878元/千瓦时调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 2)湖南省发改委发布《关于完善我省燃煤发电交易价格机制的通知》, 提出当全省统调燃煤电厂平均到场标煤电价超过1300元/干瓦时时,煤 价每上涨50元/吨,煤电市场化交易价格上限上浮1.5分/千瓦时。 3 )新华
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航亚科技电话会20210922
航亚科技电话会20210922 1. 精锻工艺,叶片方面我们已经是罗罗safran , ge ,我们都是供应商, 我们给leap发动机,是市场上80%市场份额的发动机,低压叶片现在 叶片是市占率第一的,150万片叶片供货,批量供应的我们是国内唯一 —家 2. 涡轮盘等其他业务,全流程全工序,国际netcap认证有20多类,全 流程交付能力的公司 3. 国际上,转包规模,中国大陆相比民航规模来讲,承包规模还很小, 空间还很大,提升空间大 4. 国内军品领域,十四五期间需求端高景气度,机会会比较好
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主要新能源运营商估值表20210929
主要新能源运营商估值表20210929.xlsx
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【信达生物】R&D day核心要点小结
【信达生物】R&D day核心要点小结 1.研发队伍与产品:明年抗体蛋白工程团队将增加至120位科学家,肿瘤免疫学团队将增加至150人;ADC将是信达的一个重要平台,今年前六个月ADC平台人才数增加了3倍;具体产品而言:IBI343(ADCb ystander effect)今年底,明年初进入临床;IBI386(T cell engager)靶向两个靶点,治疗多发性骨髓瘤;IBI395(下一代PD-1),增加了2个cytokine,猴子试验表明注射后CD8+T细胞迅速上升,动物体内耐受性好; 2
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转发:山西能源局召开保供会议的主要内容有: 一、截止到年底,山西省要拿出5,500万的量和14个省份签订长协。该长协的价格并不是年度长协价550元。而是可以在北方港的基础上稍微减去一点,比如说100块钱。 总体原则是:国家能源局总体把控,供需双方自由对接。 二、该贸易量到明年自动转入明年的长协。签订该协议后,以安徽省几大电力公司为例,煤炭缺口全省只在50万吨左右。 也就是说几乎实现了长协供煤的全覆盖。 三、山西省开完会以后,内蒙陕西也要开会,按照几乎同样的方式执行。
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爱美客短期解禁不改公司判断
爱美客短期解禁不改公司判断,持续向全球化医美龙头迈进,维持核心推荐! 嗨体系列出货良好,新品天使针卡位“再生材料”蓝海市场。嗨体/熊猫针系列受益于差异化竞争优势,基本面保持良好增速;天使针主要成分为【PLLA微球+玻尿酸】,兼具“物理占位+活性再生”双重功能,维持时间长达2年。渠道方面,爱美客在行业内首次设立牌照制度,通过“濡白天使医生注射牌照”与医生深度结合,截至8月底授权145名医生,9月联合百家机构首发,我们预计明年将带来显著业绩贡献。 公司在研产线储备丰富,收购进展顺利。公司拟认购Huo
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电价上涨开启,火电盈利触底将反弹
本报告导读: 明确保底电价,保证煤电交易电价实质性上涨;煤电交易电价上浮大势所趋,火电资产触底反弹;电价机制改革提速,电价上涨开启。 摘要: 投资建议:供需紧张叠加高煤价,煤电交易电价上涨大势所趋,明确保底电价,保证交易电价实质性上涨。目前火电企业市场化交易电占比在60%左右,将充分受益于交易电价提高,火电资产触底反弹。推荐低估值大火电华电国际(A+H),看好火电企业转型火电+新能源双轮驱动模式,推荐华能国际(A+H)、内蒙华电,受益标的华润电力。 事件:9月28日,内蒙发布保底电价改革政策;湖
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内蒙古上调电价!氯碱化工迎来绝佳买点
内蒙古上调电价!氯碱化工(600618)迎来绝佳买点 新闻:内蒙古发布蒙西电力交易市场保底电价征求意见稿,其中提到保底电价为目录电价的1.8倍、两部制工商业用电电度电价自0.3688-0.3878元/千瓦时,调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 1. 内蒙电石产能占全国产能1/3,电价推动电石-PVC价格进一步上涨。 该政策主要针对高耗能行业,典型的如电石,电石成本中电力成本接近15%,且内蒙古电石产能占全国34%;政策执行后,对产能分散的电石行业,电价成本进一步提升,从而推动PVC价格
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氯碱化工
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新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大
【国金化工&新材料】新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大 六甲基二硅氮烷:产能10000吨,现价18万元/吨(涨价前为4.5万元/吨) 乙烯基双封头:产能3700吨,现价20万元/吨(涨价前为17万元/吨) 硅醚:产能为4000吨,现价为12万元/吨(涨价前为3.5万元/吨) 一苯基三氯硅烷:产能为2000吨,现价为6万元/吨(涨价前为2.4万元/吨) 二苯基二氯硅烷:产能为3000吨,现价为22万元/吨(涨价前为18万元/吨)
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锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升
锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升--锂电材料系列研究【莫尼塔先进制造团队】 2022年锂电铜箔供给缺口将进一步扩大。需求端:①预计2021年和2025年仅来自中国动力电池市场的铜箔需求将分别达10.7万吨和25.5万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速34%。②预计2021年和2025年来自欧洲动力电池市场的铜箔需求将分别达10.4万吨和32.0万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速45%。③除车用电池外,锂电池在3C数码、小动力电池(电动自行车、电动工具)以及储能
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平煤股份:独家强Call,两连板~看翻倍空间 公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商,产能3365万吨,原煤产量3100万吨,其中焦煤1200万吨,动煤1500万吨。 公司Q3焦煤长协均价环比Q2上涨150元/吨不等,幅度明显小于现货,主因焦煤采取“季度调价”的定价机制,Q3长协价格依据6月底现货价格制定。由于7~8月焦煤价格暴涨,当前现货价格与公司长协售价差距过大(约1800~2000元/吨),公司Q4长协价格或将大幅上调。若Q4焦煤长协价格涨1000元/吨,对应Q4单季利润30E,年
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键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比
【太平洋医药】键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比 Q2业绩再超预期,内生净利率接近60%——得益于国内外客户订单的持续快速增长,公司Q2实现收入8581.67万元(+122.56%)、归母净利润4464.43万元(+164.47%);上半年净利率为51.78%,同比大增9.38pct,若考虑股权激励摊销(合计为1183.51万元)的非同比因素,实际净利率接近60%;此外公司期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为1.18亿元,预计于下半年确认至收入,
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【芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心
【民生电子|芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心 方案覆盖约60%技术人员,助力公司开拓料号—— 1)本次股权激励系二期,一期于2021年4月授予,授予对象55人,合计320万股(含预留股64万),授予价格50元/股。二期股权激励共授予139人,共360万股(含预留股72万),其中一类激励对象为技术/业务骨干,共127人、235万股、授予价格80元/股,二类激励对象为公司高管及核心技术人员,共12人、53万股、授予价格90元/股,相较上期覆盖人数更广。 2)公司主营业务模拟信号链
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涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商
【广发环保 郭鹏/许洁】涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商 新能源运营商(甘肃电投、内蒙华电、中闽能源、福能股份、华能国际等)价值重估,稀缺性+盈利性+成长性的逻辑推演:1、湖南、内蒙等地政策验证了燃煤电价上涨的预期,政策倾向于“煤电联动”的顺价,其他省市可能跟进。2、标杆电价调价预期。目前全国各种发电的标杆电价都是燃煤为基数,而伴随新能源出力增加+新型电力系统的组网需要,市场开始预期标杆电价政策重置的可能(肯定是涨)3、近期多地限电限产的报道催化市场关注度,绿电不计入能耗总量
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船舶制造专家0928
1.造船景气? 一是运价大涨。 二是船舶使用周期是25年,在2003年中国日韩是造船高峰期,当时随着造船企 业增加,交付增加,到现在18年过去了,最早的船到了更新换代的时候,大的 航运公司需要提前布局造新船。 干散货,中国造船能力在前几年跟韩日相比弱,技术弱做不了高端,配套的设备 不能达到要求。近几年中国造船原材料,系统集成,工艺提升,可以做技术水平 较高的船舶。 2.船价涨幅不大?成本涨价? 原材料,船用的钢铁的原料来源于巴西和澳大利亚,铁矿石价格翻了2-3倍,导 致钢价涨价。劳务成本,造船工
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电价相关多项政策点评: 转型成本矛盾激化电价开启上行周期20210929 事件:1) 9月28日内蒙古自治区发改委发文提升蒙西地区电力市场交 易用户保底电价的征求意见稿,若该文件执行,两部制工商业度电电价 自0.3688-0.3878元/千瓦时调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 2)湖南省发改委发布《关于完善我省燃煤发电交易价格机制的通知》, 提出当全省统调燃煤电厂平均到场标煤电价超过1300元/干瓦时时,煤 价每上涨50元/吨,煤电市场化交易价格上限上浮1.5分/千瓦时。 3 )新华
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航亚科技电话会20210922
航亚科技电话会20210922 1. 精锻工艺,叶片方面我们已经是罗罗safran , ge ,我们都是供应商, 我们给leap发动机,是市场上80%市场份额的发动机,低压叶片现在 叶片是市占率第一的,150万片叶片供货,批量供应的我们是国内唯一 —家 2. 涡轮盘等其他业务,全流程全工序,国际netcap认证有20多类,全 流程交付能力的公司 3. 国际上,转包规模,中国大陆相比民航规模来讲,承包规模还很小, 空间还很大,提升空间大 4. 国内军品领域,十四五期间需求端高景气度,机会会比较好
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航亚科技
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主要新能源运营商估值表20210929
主要新能源运营商估值表20210929.xlsx
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闽东电力
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【信达生物】R&D day核心要点小结
【信达生物】R&D day核心要点小结 1.研发队伍与产品:明年抗体蛋白工程团队将增加至120位科学家,肿瘤免疫学团队将增加至150人;ADC将是信达的一个重要平台,今年前六个月ADC平台人才数增加了3倍;具体产品而言:IBI343(ADCb ystander effect)今年底,明年初进入临床;IBI386(T cell engager)靶向两个靶点,治疗多发性骨髓瘤;IBI395(下一代PD-1),增加了2个cytokine,猴子试验表明注射后CD8+T细胞迅速上升,动物体内耐受性好; 2
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信达生物
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转发:山西能源局召开保供会议的主要内容有: 一、截止到年底,山西省要拿出5,500万的量和14个省份签订长协。该长协的价格并不是年度长协价550元。而是可以在北方港的基础上稍微减去一点,比如说100块钱。 总体原则是:国家能源局总体把控,供需双方自由对接。 二、该贸易量到明年自动转入明年的长协。签订该协议后,以安徽省几大电力公司为例,煤炭缺口全省只在50万吨左右。 也就是说几乎实现了长协供煤的全覆盖。 三、山西省开完会以后,内蒙陕西也要开会,按照几乎同样的方式执行。
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爱美客短期解禁不改公司判断
爱美客短期解禁不改公司判断,持续向全球化医美龙头迈进,维持核心推荐! 嗨体系列出货良好,新品天使针卡位“再生材料”蓝海市场。嗨体/熊猫针系列受益于差异化竞争优势,基本面保持良好增速;天使针主要成分为【PLLA微球+玻尿酸】,兼具“物理占位+活性再生”双重功能,维持时间长达2年。渠道方面,爱美客在行业内首次设立牌照制度,通过“濡白天使医生注射牌照”与医生深度结合,截至8月底授权145名医生,9月联合百家机构首发,我们预计明年将带来显著业绩贡献。 公司在研产线储备丰富,收购进展顺利。公司拟认购Huo
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爱美客
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电价上涨开启,火电盈利触底将反弹
本报告导读: 明确保底电价,保证煤电交易电价实质性上涨;煤电交易电价上浮大势所趋,火电资产触底反弹;电价机制改革提速,电价上涨开启。 摘要: 投资建议:供需紧张叠加高煤价,煤电交易电价上涨大势所趋,明确保底电价,保证交易电价实质性上涨。目前火电企业市场化交易电占比在60%左右,将充分受益于交易电价提高,火电资产触底反弹。推荐低估值大火电华电国际(A+H),看好火电企业转型火电+新能源双轮驱动模式,推荐华能国际(A+H)、内蒙华电,受益标的华润电力。 事件:9月28日,内蒙发布保底电价改革政策;湖
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华能国际
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内蒙古上调电价!氯碱化工迎来绝佳买点
内蒙古上调电价!氯碱化工(600618)迎来绝佳买点 新闻:内蒙古发布蒙西电力交易市场保底电价征求意见稿,其中提到保底电价为目录电价的1.8倍、两部制工商业用电电度电价自0.3688-0.3878元/千瓦时,调整至0.6638-0.6980元/千瓦时。 1. 内蒙电石产能占全国产能1/3,电价推动电石-PVC价格进一步上涨。 该政策主要针对高耗能行业,典型的如电石,电石成本中电力成本接近15%,且内蒙古电石产能占全国34%;政策执行后,对产能分散的电石行业,电价成本进一步提升,从而推动PVC价格
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氯碱化工
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新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大
【国金化工&新材料】新亚强价格更新:产品价格是全线上涨,价格弹性大,预期差大 六甲基二硅氮烷:产能10000吨,现价18万元/吨(涨价前为4.5万元/吨) 乙烯基双封头:产能3700吨,现价20万元/吨(涨价前为17万元/吨) 硅醚:产能为4000吨,现价为12万元/吨(涨价前为3.5万元/吨) 一苯基三氯硅烷:产能为2000吨,现价为6万元/吨(涨价前为2.4万元/吨) 二苯基二氯硅烷:产能为3000吨,现价为22万元/吨(涨价前为18万元/吨)
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锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升
锂电铜箔:供给缺口扩大,龙头企业将量价齐升--锂电材料系列研究【莫尼塔先进制造团队】 2022年锂电铜箔供给缺口将进一步扩大。需求端:①预计2021年和2025年仅来自中国动力电池市场的铜箔需求将分别达10.7万吨和25.5万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速34%。②预计2021年和2025年来自欧洲动力电池市场的铜箔需求将分别达10.4万吨和32.0万吨,2021-2025年动力锂电铜箔年复合增速45%。③除车用电池外,锂电池在3C数码、小动力电池(电动自行车、电动工具)以及储能
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诺德股份
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平煤股份:独家强Call,两连板~看翻倍空间 公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商,产能3365万吨,原煤产量3100万吨,其中焦煤1200万吨,动煤1500万吨。 公司Q3焦煤长协均价环比Q2上涨150元/吨不等,幅度明显小于现货,主因焦煤采取“季度调价”的定价机制,Q3长协价格依据6月底现货价格制定。由于7~8月焦煤价格暴涨,当前现货价格与公司长协售价差距过大(约1800~2000元/吨),公司Q4长协价格或将大幅上调。若Q4焦煤长协价格涨1000元/吨,对应Q4单季利润30E,年
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键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比
【太平洋医药】键凯科技——业绩持续超预期,目前估值已具备较高性价比 Q2业绩再超预期,内生净利率接近60%——得益于国内外客户订单的持续快速增长,公司Q2实现收入8581.67万元(+122.56%)、归母净利润4464.43万元(+164.47%);上半年净利率为51.78%,同比大增9.38pct,若考虑股权激励摊销(合计为1183.51万元)的非同比因素,实际净利率接近60%;此外公司期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为1.18亿元,预计于下半年确认至收入,
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键凯科技
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【芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心
【民生电子|芯海科技】股权激励覆盖率约60%,高解锁条件彰显信心 方案覆盖约60%技术人员,助力公司开拓料号—— 1)本次股权激励系二期,一期于2021年4月授予,授予对象55人,合计320万股(含预留股64万),授予价格50元/股。二期股权激励共授予139人,共360万股(含预留股72万),其中一类激励对象为技术/业务骨干,共127人、235万股、授予价格80元/股,二类激励对象为公司高管及核心技术人员,共12人、53万股、授予价格90元/股,相较上期覆盖人数更广。 2)公司主营业务模拟信号链
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芯海科技
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涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商
【广发环保 郭鹏/许洁】涨价+能耗双控+绿电溢价,首推新能源+垃圾焚烧运营商 新能源运营商(甘肃电投、内蒙华电、中闽能源、福能股份、华能国际等)价值重估,稀缺性+盈利性+成长性的逻辑推演:1、湖南、内蒙等地政策验证了燃煤电价上涨的预期,政策倾向于“煤电联动”的顺价,其他省市可能跟进。2、标杆电价调价预期。目前全国各种发电的标杆电价都是燃煤为基数,而伴随新能源出力增加+新型电力系统的组网需要,市场开始预期标杆电价政策重置的可能(肯定是涨)3、近期多地限电限产的报道催化市场关注度,绿电不计入能耗总量
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浙富控股
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三联虹普
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船舶制造专家0928
1.造船景气? 一是运价大涨。 二是船舶使用周期是25年,在2003年中国日韩是造船高峰期,当时随着造船企 业增加,交付增加,到现在18年过去了,最早的船到了更新换代的时候,大的 航运公司需要提前布局造新船。 干散货,中国造船能力在前几年跟韩日相比弱,技术弱做不了高端,配套的设备 不能达到要求。近几年中国造船原材料,系统集成,工艺提升,可以做技术水平 较高的船舶。 2.船价涨幅不大?成本涨价? 原材料,船用的钢铁的原料来源于巴西和澳大利亚,铁矿石价格翻了2-3倍,导 致钢价涨价。劳务成本,造船工
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招商轮船
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招商南油
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中远海能
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中国船舶
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中远海控
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