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猫猫喵喵3
2022-02-27 22:16:50
海通银行观点20220227
海通银行观点20220227 1.预计2月信贷投放一般,近期银行票据转贴现利率也下降较快。1月冲信贷后,消耗了项目储备,需要后续稳增长政策发力。这在我们1月社融数据解读时已经说了,不算超预期的变化。 2.我都能看到的逻辑,中央不可能没看到。2月25日政治局会议提出了“要加大宏观政策实施力度”、“坚定实施扩大内需战略”。另外提出“防范化解金融风险,守住不发生系统性风险的底线”,应该指的是地产风险。 3.今天很多人问SWIFT剔除俄罗斯的事:SWIFT是个交易信息交换系统,不是资金结算系统,理论上电
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兴业银行
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常熟银行
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猫猫喵喵3
2022-02-27 22:12:38
安井食品交流0224
春节前渠道正常备货状态,过年前工厂和渠道库存同比偏高一些,河南疫情,导 致20多天没生产和发货,由泰州和辽宁发货。河南疫情现在解封,没有影响 了。 春节天气转冷,春节动销整体不错(不是同比),环比12-1月改善,比我们预 期要好,特别是锁鲜装、小包装和春节消费比较多的面点,还出现了断货,特别 是广东。B端还是有压力,春节也是因为天气,环比有改善。 从发货量和订单量来看,订单数比发货数大,目前员工还在陆续返回阶段。现在 处在补库存,扶持核心客户。 像冻品先生,春节动销好于预期,从内部来看,要好于预
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安井食品
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猫猫喵喵3
2022-02-27 22:11:17
【高测股份】策略会交流干货分享
2月金股【高测股份】策略会交流干货分享【东吴机械】 1、设备切片机市占率超50%。切片机+金刚线提供解决方案,市占率持续提高过程中。2020年设备市占率为37%,到21年设备市占率大幅提速,达到50%+。相比较于上机和连城,绑定单一大客户或主要对内销售,高测是独立第三方设备商,不断迭代的背景下,将获得切片机最高市占率。金刚线2022年产能达到2500万公里,毛利率提升至37%左右,22年还有望小幅提升。 2、盈利模式发生改变需要重视切片服务新业务:切片服务布局完整,快速扩张中,23年将达到35G
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高测股份
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猫猫喵喵3
2022-02-27 22:10:32
美迪西21年快报
【浙商医药┃孙建】美迪西21年快报:盈利能力持续提升,看好22年新产能下的订单加速兑现 【业绩】 2021年实现收入11.67亿元,YOY 75%,归母净利润2.82亿元,YOY 115%,毛利率45.34%,同比提升4.27pct,净利率24%,同比提升3.85pct;单Q4实现收入3.81亿元,YOY 63.47%,归母净利润1.01亿元,YOY 84.88%,毛利率47.12%,净利率26.51% 达历史最高,同比提升2.33pct。 【简评】 1)盈利能力再提升,显示了公司规模化优势及临
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美迪西
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2022-02-27 22:09:08
数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹
【申万宏源计算机】数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹(紧跟申万宏源通信) 东数西算是数字经济第一枪 数字经济底座IDC(通信主推奥飞数据)、服务器(浪潮信息20X PE、通信紫光股份23X PE)、超算(中科曙光大约35X PE)最先受益,也是当前讨论最多。 产业节奏看,2022年服务器需求大概率回暖,证据包括:澜起科技DDR5内存接口芯片量产、英特尔10nm芯片量产临近、互联网需求周期性回暖。 预计产业数字化将是数字经济第二弹 通过产业数字化转型,增强工业企业全球竞争,提升制
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浪潮信息
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中科曙光
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奥飞数据
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2022-02-27 22:06:16
金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期
【西部电新】金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期 事件:2月25日,公司发布21年年度报告。2021年公司实现营业收入13.38亿元,同比+213.72%,实现归母净利润5.01亿元,同比+197.25%。其中21Q4公司实现归母净利润1.67亿元,同比+209.26%,环比+9.87%。业绩符合预期。 碳碳复合材料领军者,21年在手订单充沛。21年公司扩产加速,21年公司产能及出货量分别达1706/1553吨,预计22年产能分别可达2000吨以上,出货量有望持续增长。21Q3公司与包
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金博股份
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2022-02-27 22:04:05
南首次释放12.3GW巨量海风资源
【国信电新】海南首次释放12.3GW巨量海风资源 明阳集团、上海电气锁定10%+份额 根据行业媒体“风电世界”信息,日前《海南省海上风电项目招商(竞争性配置)方案》发布,海南省规划11个场址作为重点项目,合计容量12.3GW。其中示范项目3个,合计容量4.2GW,其他项目8.1GW将采用竞争性配置方式分配。4.2GW示范项目中,东方CZ9-1.5GW项目主体为【明阳集团】、儋州CZ2-1.2GW项目主体为上海申能+【上海电气】,东方CZ7-1.5GW项目主体为中海油集团。 我们看好海上风电看好核
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天能重工
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明阳智能
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2022-02-26 23:19:29
新宝股份2021年度业绩快报
【国金家电谢丽媛】新宝股份2021年度业绩快报:摩飞恢复双位快增,盈利水平有所修复 2021A:营收预计149.12亿元,同比+13.05%;归母净利润预计7.92亿元,同比-29.15%,扣非归母净利润6.82亿元,同比-26.78%。21Q4:营收预计42.09亿元,同比+3.26%,归母净利润预计1.98亿元,同比-5.26%,扣非归母净利润1.52亿元,同比+58.56%。 收入端:出口业务相对平稳,摩飞实现双位快增 2021A:国外收入预计116亿元,同比约+14%;国内收入约33亿元
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新宝股份
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2022-02-25 19:09:31
诺德股份公告点评
【长江电新&金属】诺德股份公告与某大型车企签订供货合同,点评如下。 1、公司子公司惠州电子与海外某大型车企签订锂电铜箔供货协议,约定2022年保证供货不少于6930吨;2023年起每个月供货不少于1515吨;协议长期有效,除非双方共同以书面方式终止。 2、公司作为锂电铜箔龙头,在海外客户进展领先,过去批量供货LG、SK,LG占到公司20%左右的出货比例。本次签约的海外车企客户,2021年公司已经小批量进行出货;本次供货协议的签订整体放量较为可观,2021年供货量对应电池排产约10GWh,与车企自
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诺德股份
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2022-02-25 17:51:10
东方盛虹路演纪要20220223
东方盛虹路演纪要20220223 投资亮点 Ø 公司已形成包含炼化、新材料、聚酯在内的“1+N”产业链格局,炼化项目走小油头大化工路径,项目“油少化多”、油化比为国内第一(3:7),具备向下游化工高端材料延伸的竞争力和抗风险能力,围绕“油头、煤头、气头”三头联动的优势产业链向下游高端新材料进行拓展,以实现跨周期发展; Ø 大炼化装置目前已投料,产能爬坡后22年年中达产,将显著增厚公司今年业绩; Ø 公司光伏级EVA市占率排名国内第一,现有产能30万吨,3年内将建成百万吨产能,填补光伏产业原材料需
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东方盛虹
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猫猫喵喵3
2022-02-25 16:56:54
光伏组件行业深度报告
来自中信建投朱玥团队 摘要 当下市场一致预期对于光伏组件的投资价值仍有重大偏差:市场认为组件环节产能大,竞争恶化,价格战一触即发,但我们认为当前组件环节的市场格局与两年前相比已有重大变化,头部企业通过品牌、渠道、供应链、产品差异化多维度构建起来的壁垒已经牢不可破,以致于后发者追赶难度巨大,行业的核心竞争力在于销售、运营和技术进步,产能是否过剩早已不是评判行业竞争格局的主要矛盾。 我们判断在未来两年,组件企业的头部集中的趋势将进一步强化,行业地位仍将持续提升,成为包括下游运营商、EPC公司在内的全
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晶科能源
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储能产业链调研反馈-20220220
储能产业链调研反馈-20220220.pdf
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宁德时代
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阳光电源
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猫猫喵喵3
2022-02-25 16:53:37
晶澳科技纪要
2021年硅片电池到30,组件40产能,去满足2022年出货目标,目前是35-40的组件出货范围;直流侧需求预测是220,1季度出货指引8,一般是1季度出货都有这么好的话,后面也会不错的。印度抢装以后怎么办,首先是没有急迫性的下游需求,更多是理性的供需博弈。预计后面全球出货会跟着硅料供给增加去增加; 1.1季度海外占比;欧洲印度的组件盈利差异 预计70%;一般印度被放到中东非大区,越南新加坡等是划到东南亚地区,传统中东非地区价格是更低的,今年的变化是印度有抢装,价格非常不错; 2.公司3-4月的
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晶澳科技
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猫猫喵喵3
2022-02-25 15:33:52
发改委干预的是长协价格,非现货
【申万煤炭孟祥文】强干预的是长协,非现货!!侧面印证国内煤炭供给隐忧愈演愈烈 发改委干预的是长协价格,非现货!!!当前港口长协价格725,折算坑口价格,符合发改委发布的重点产地限价区间!!! 1、国内非电力补库,叠加进口量缩减预期,酝酿淡季缺煤供需失衡危机。 春节后,非电力企业在21年四季度能耗双控后,陆续复工复产,带来大规模补库需求,使得国内煤价在淡季前夕出现非惯常上涨动能。 而国际天然气和煤炭供给严重短缺局面,随着东南亚、南亚疫情后经济复苏,煤炭需求集中爆发拉动作用,叠加边际煤炭替代天然气消
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晋控煤业
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猫猫喵喵3
2022-02-25 14:07:25
发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》
电力:发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。 具体内容可以概括为“两个明确、三项保障”。 “两个明确”:一是明确了煤炭价格合理区间。从目前阶段看,秦皇岛港下水煤5500千卡中长期交易含税价格在每吨570-770元之间较为合理,这也是行业的普遍共识。考虑中间环节流通费用等因素,明确了山西、陕西、内蒙三个重点产区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间。将综合采取措施,引导煤炭价格在上述合理区间运行。 二是明确了合理区间内煤、电价格可以有效传导。 目前,燃煤发电执行的是“
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晋控煤业
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华能国际
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海通银行观点20220227
海通银行观点20220227 1.预计2月信贷投放一般,近期银行票据转贴现利率也下降较快。1月冲信贷后,消耗了项目储备,需要后续稳增长政策发力。这在我们1月社融数据解读时已经说了,不算超预期的变化。 2.我都能看到的逻辑,中央不可能没看到。2月25日政治局会议提出了“要加大宏观政策实施力度”、“坚定实施扩大内需战略”。另外提出“防范化解金融风险,守住不发生系统性风险的底线”,应该指的是地产风险。 3.今天很多人问SWIFT剔除俄罗斯的事:SWIFT是个交易信息交换系统,不是资金结算系统,理论上电
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安井食品交流0224
春节前渠道正常备货状态,过年前工厂和渠道库存同比偏高一些,河南疫情,导 致20多天没生产和发货,由泰州和辽宁发货。河南疫情现在解封,没有影响 了。 春节天气转冷,春节动销整体不错(不是同比),环比12-1月改善,比我们预 期要好,特别是锁鲜装、小包装和春节消费比较多的面点,还出现了断货,特别 是广东。B端还是有压力,春节也是因为天气,环比有改善。 从发货量和订单量来看,订单数比发货数大,目前员工还在陆续返回阶段。现在 处在补库存,扶持核心客户。 像冻品先生,春节动销好于预期,从内部来看,要好于预
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安井食品
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【高测股份】策略会交流干货分享
2月金股【高测股份】策略会交流干货分享【东吴机械】 1、设备切片机市占率超50%。切片机+金刚线提供解决方案,市占率持续提高过程中。2020年设备市占率为37%,到21年设备市占率大幅提速,达到50%+。相比较于上机和连城,绑定单一大客户或主要对内销售,高测是独立第三方设备商,不断迭代的背景下,将获得切片机最高市占率。金刚线2022年产能达到2500万公里,毛利率提升至37%左右,22年还有望小幅提升。 2、盈利模式发生改变需要重视切片服务新业务:切片服务布局完整,快速扩张中,23年将达到35G
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高测股份
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美迪西21年快报
【浙商医药┃孙建】美迪西21年快报:盈利能力持续提升,看好22年新产能下的订单加速兑现 【业绩】 2021年实现收入11.67亿元,YOY 75%,归母净利润2.82亿元,YOY 115%,毛利率45.34%,同比提升4.27pct,净利率24%,同比提升3.85pct;单Q4实现收入3.81亿元,YOY 63.47%,归母净利润1.01亿元,YOY 84.88%,毛利率47.12%,净利率26.51% 达历史最高,同比提升2.33pct。 【简评】 1)盈利能力再提升,显示了公司规模化优势及临
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数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹
【申万宏源计算机】数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹(紧跟申万宏源通信) 东数西算是数字经济第一枪 数字经济底座IDC(通信主推奥飞数据)、服务器(浪潮信息20X PE、通信紫光股份23X PE)、超算(中科曙光大约35X PE)最先受益,也是当前讨论最多。 产业节奏看,2022年服务器需求大概率回暖,证据包括:澜起科技DDR5内存接口芯片量产、英特尔10nm芯片量产临近、互联网需求周期性回暖。 预计产业数字化将是数字经济第二弹 通过产业数字化转型,增强工业企业全球竞争,提升制
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金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期
【西部电新】金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期 事件:2月25日,公司发布21年年度报告。2021年公司实现营业收入13.38亿元,同比+213.72%,实现归母净利润5.01亿元,同比+197.25%。其中21Q4公司实现归母净利润1.67亿元,同比+209.26%,环比+9.87%。业绩符合预期。 碳碳复合材料领军者,21年在手订单充沛。21年公司扩产加速,21年公司产能及出货量分别达1706/1553吨,预计22年产能分别可达2000吨以上,出货量有望持续增长。21Q3公司与包
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金博股份
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南首次释放12.3GW巨量海风资源
【国信电新】海南首次释放12.3GW巨量海风资源 明阳集团、上海电气锁定10%+份额 根据行业媒体“风电世界”信息,日前《海南省海上风电项目招商(竞争性配置)方案》发布,海南省规划11个场址作为重点项目,合计容量12.3GW。其中示范项目3个,合计容量4.2GW,其他项目8.1GW将采用竞争性配置方式分配。4.2GW示范项目中,东方CZ9-1.5GW项目主体为【明阳集团】、儋州CZ2-1.2GW项目主体为上海申能+【上海电气】,东方CZ7-1.5GW项目主体为中海油集团。 我们看好海上风电看好核
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新宝股份2021年度业绩快报
【国金家电谢丽媛】新宝股份2021年度业绩快报:摩飞恢复双位快增,盈利水平有所修复 2021A:营收预计149.12亿元,同比+13.05%;归母净利润预计7.92亿元,同比-29.15%,扣非归母净利润6.82亿元,同比-26.78%。21Q4:营收预计42.09亿元,同比+3.26%,归母净利润预计1.98亿元,同比-5.26%,扣非归母净利润1.52亿元,同比+58.56%。 收入端:出口业务相对平稳,摩飞实现双位快增 2021A:国外收入预计116亿元,同比约+14%;国内收入约33亿元
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诺德股份公告点评
【长江电新&金属】诺德股份公告与某大型车企签订供货合同,点评如下。 1、公司子公司惠州电子与海外某大型车企签订锂电铜箔供货协议,约定2022年保证供货不少于6930吨;2023年起每个月供货不少于1515吨;协议长期有效,除非双方共同以书面方式终止。 2、公司作为锂电铜箔龙头,在海外客户进展领先,过去批量供货LG、SK,LG占到公司20%左右的出货比例。本次签约的海外车企客户,2021年公司已经小批量进行出货;本次供货协议的签订整体放量较为可观,2021年供货量对应电池排产约10GWh,与车企自
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东方盛虹路演纪要20220223
东方盛虹路演纪要20220223 投资亮点 Ø 公司已形成包含炼化、新材料、聚酯在内的“1+N”产业链格局,炼化项目走小油头大化工路径,项目“油少化多”、油化比为国内第一(3:7),具备向下游化工高端材料延伸的竞争力和抗风险能力,围绕“油头、煤头、气头”三头联动的优势产业链向下游高端新材料进行拓展,以实现跨周期发展; Ø 大炼化装置目前已投料,产能爬坡后22年年中达产,将显著增厚公司今年业绩; Ø 公司光伏级EVA市占率排名国内第一,现有产能30万吨,3年内将建成百万吨产能,填补光伏产业原材料需
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东方盛虹
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光伏组件行业深度报告
来自中信建投朱玥团队 摘要 当下市场一致预期对于光伏组件的投资价值仍有重大偏差:市场认为组件环节产能大,竞争恶化,价格战一触即发,但我们认为当前组件环节的市场格局与两年前相比已有重大变化,头部企业通过品牌、渠道、供应链、产品差异化多维度构建起来的壁垒已经牢不可破,以致于后发者追赶难度巨大,行业的核心竞争力在于销售、运营和技术进步,产能是否过剩早已不是评判行业竞争格局的主要矛盾。 我们判断在未来两年,组件企业的头部集中的趋势将进一步强化,行业地位仍将持续提升,成为包括下游运营商、EPC公司在内的全
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储能产业链调研反馈-20220220
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晶澳科技纪要
2021年硅片电池到30,组件40产能,去满足2022年出货目标,目前是35-40的组件出货范围;直流侧需求预测是220,1季度出货指引8,一般是1季度出货都有这么好的话,后面也会不错的。印度抢装以后怎么办,首先是没有急迫性的下游需求,更多是理性的供需博弈。预计后面全球出货会跟着硅料供给增加去增加; 1.1季度海外占比;欧洲印度的组件盈利差异 预计70%;一般印度被放到中东非大区,越南新加坡等是划到东南亚地区,传统中东非地区价格是更低的,今年的变化是印度有抢装,价格非常不错; 2.公司3-4月的
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发改委干预的是长协价格,非现货
【申万煤炭孟祥文】强干预的是长协,非现货!!侧面印证国内煤炭供给隐忧愈演愈烈 发改委干预的是长协价格,非现货!!!当前港口长协价格725,折算坑口价格,符合发改委发布的重点产地限价区间!!! 1、国内非电力补库,叠加进口量缩减预期,酝酿淡季缺煤供需失衡危机。 春节后,非电力企业在21年四季度能耗双控后,陆续复工复产,带来大规模补库需求,使得国内煤价在淡季前夕出现非惯常上涨动能。 而国际天然气和煤炭供给严重短缺局面,随着东南亚、南亚疫情后经济复苏,煤炭需求集中爆发拉动作用,叠加边际煤炭替代天然气消
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发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》
电力:发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。 具体内容可以概括为“两个明确、三项保障”。 “两个明确”:一是明确了煤炭价格合理区间。从目前阶段看,秦皇岛港下水煤5500千卡中长期交易含税价格在每吨570-770元之间较为合理,这也是行业的普遍共识。考虑中间环节流通费用等因素,明确了山西、陕西、内蒙三个重点产区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间。将综合采取措施,引导煤炭价格在上述合理区间运行。 二是明确了合理区间内煤、电价格可以有效传导。 目前,燃煤发电执行的是“
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海通银行观点20220227
海通银行观点20220227 1.预计2月信贷投放一般,近期银行票据转贴现利率也下降较快。1月冲信贷后,消耗了项目储备,需要后续稳增长政策发力。这在我们1月社融数据解读时已经说了,不算超预期的变化。 2.我都能看到的逻辑,中央不可能没看到。2月25日政治局会议提出了“要加大宏观政策实施力度”、“坚定实施扩大内需战略”。另外提出“防范化解金融风险,守住不发生系统性风险的底线”,应该指的是地产风险。 3.今天很多人问SWIFT剔除俄罗斯的事:SWIFT是个交易信息交换系统,不是资金结算系统,理论上电
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安井食品交流0224
春节前渠道正常备货状态,过年前工厂和渠道库存同比偏高一些,河南疫情,导 致20多天没生产和发货,由泰州和辽宁发货。河南疫情现在解封,没有影响 了。 春节天气转冷,春节动销整体不错(不是同比),环比12-1月改善,比我们预 期要好,特别是锁鲜装、小包装和春节消费比较多的面点,还出现了断货,特别 是广东。B端还是有压力,春节也是因为天气,环比有改善。 从发货量和订单量来看,订单数比发货数大,目前员工还在陆续返回阶段。现在 处在补库存,扶持核心客户。 像冻品先生,春节动销好于预期,从内部来看,要好于预
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安井食品
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【高测股份】策略会交流干货分享
2月金股【高测股份】策略会交流干货分享【东吴机械】 1、设备切片机市占率超50%。切片机+金刚线提供解决方案,市占率持续提高过程中。2020年设备市占率为37%,到21年设备市占率大幅提速,达到50%+。相比较于上机和连城,绑定单一大客户或主要对内销售,高测是独立第三方设备商,不断迭代的背景下,将获得切片机最高市占率。金刚线2022年产能达到2500万公里,毛利率提升至37%左右,22年还有望小幅提升。 2、盈利模式发生改变需要重视切片服务新业务:切片服务布局完整,快速扩张中,23年将达到35G
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高测股份
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美迪西21年快报
【浙商医药┃孙建】美迪西21年快报:盈利能力持续提升,看好22年新产能下的订单加速兑现 【业绩】 2021年实现收入11.67亿元,YOY 75%,归母净利润2.82亿元,YOY 115%,毛利率45.34%,同比提升4.27pct,净利率24%,同比提升3.85pct;单Q4实现收入3.81亿元,YOY 63.47%,归母净利润1.01亿元,YOY 84.88%,毛利率47.12%,净利率26.51% 达历史最高,同比提升2.33pct。 【简评】 1)盈利能力再提升,显示了公司规模化优势及临
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美迪西
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数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹
【申万宏源计算机】数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹(紧跟申万宏源通信) 东数西算是数字经济第一枪 数字经济底座IDC(通信主推奥飞数据)、服务器(浪潮信息20X PE、通信紫光股份23X PE)、超算(中科曙光大约35X PE)最先受益,也是当前讨论最多。 产业节奏看,2022年服务器需求大概率回暖,证据包括:澜起科技DDR5内存接口芯片量产、英特尔10nm芯片量产临近、互联网需求周期性回暖。 预计产业数字化将是数字经济第二弹 通过产业数字化转型,增强工业企业全球竞争,提升制
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浪潮信息
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中科曙光
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奥飞数据
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金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期
【西部电新】金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期 事件:2月25日,公司发布21年年度报告。2021年公司实现营业收入13.38亿元,同比+213.72%,实现归母净利润5.01亿元,同比+197.25%。其中21Q4公司实现归母净利润1.67亿元,同比+209.26%,环比+9.87%。业绩符合预期。 碳碳复合材料领军者,21年在手订单充沛。21年公司扩产加速,21年公司产能及出货量分别达1706/1553吨,预计22年产能分别可达2000吨以上,出货量有望持续增长。21Q3公司与包
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金博股份
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南首次释放12.3GW巨量海风资源
【国信电新】海南首次释放12.3GW巨量海风资源 明阳集团、上海电气锁定10%+份额 根据行业媒体“风电世界”信息,日前《海南省海上风电项目招商(竞争性配置)方案》发布,海南省规划11个场址作为重点项目,合计容量12.3GW。其中示范项目3个,合计容量4.2GW,其他项目8.1GW将采用竞争性配置方式分配。4.2GW示范项目中,东方CZ9-1.5GW项目主体为【明阳集团】、儋州CZ2-1.2GW项目主体为上海申能+【上海电气】,东方CZ7-1.5GW项目主体为中海油集团。 我们看好海上风电看好核
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天能重工
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新宝股份2021年度业绩快报
【国金家电谢丽媛】新宝股份2021年度业绩快报:摩飞恢复双位快增,盈利水平有所修复 2021A:营收预计149.12亿元,同比+13.05%;归母净利润预计7.92亿元,同比-29.15%,扣非归母净利润6.82亿元,同比-26.78%。21Q4:营收预计42.09亿元,同比+3.26%,归母净利润预计1.98亿元,同比-5.26%,扣非归母净利润1.52亿元,同比+58.56%。 收入端:出口业务相对平稳,摩飞实现双位快增 2021A:国外收入预计116亿元,同比约+14%;国内收入约33亿元
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新宝股份
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诺德股份公告点评
【长江电新&金属】诺德股份公告与某大型车企签订供货合同,点评如下。 1、公司子公司惠州电子与海外某大型车企签订锂电铜箔供货协议,约定2022年保证供货不少于6930吨;2023年起每个月供货不少于1515吨;协议长期有效,除非双方共同以书面方式终止。 2、公司作为锂电铜箔龙头,在海外客户进展领先,过去批量供货LG、SK,LG占到公司20%左右的出货比例。本次签约的海外车企客户,2021年公司已经小批量进行出货;本次供货协议的签订整体放量较为可观,2021年供货量对应电池排产约10GWh,与车企自
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东方盛虹路演纪要20220223
东方盛虹路演纪要20220223 投资亮点 Ø 公司已形成包含炼化、新材料、聚酯在内的“1+N”产业链格局,炼化项目走小油头大化工路径,项目“油少化多”、油化比为国内第一(3:7),具备向下游化工高端材料延伸的竞争力和抗风险能力,围绕“油头、煤头、气头”三头联动的优势产业链向下游高端新材料进行拓展,以实现跨周期发展; Ø 大炼化装置目前已投料,产能爬坡后22年年中达产,将显著增厚公司今年业绩; Ø 公司光伏级EVA市占率排名国内第一,现有产能30万吨,3年内将建成百万吨产能,填补光伏产业原材料需
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东方盛虹
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光伏组件行业深度报告
来自中信建投朱玥团队 摘要 当下市场一致预期对于光伏组件的投资价值仍有重大偏差:市场认为组件环节产能大,竞争恶化,价格战一触即发,但我们认为当前组件环节的市场格局与两年前相比已有重大变化,头部企业通过品牌、渠道、供应链、产品差异化多维度构建起来的壁垒已经牢不可破,以致于后发者追赶难度巨大,行业的核心竞争力在于销售、运营和技术进步,产能是否过剩早已不是评判行业竞争格局的主要矛盾。 我们判断在未来两年,组件企业的头部集中的趋势将进一步强化,行业地位仍将持续提升,成为包括下游运营商、EPC公司在内的全
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储能产业链调研反馈-20220220
储能产业链调研反馈-20220220.pdf
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晶澳科技纪要
2021年硅片电池到30,组件40产能,去满足2022年出货目标,目前是35-40的组件出货范围;直流侧需求预测是220,1季度出货指引8,一般是1季度出货都有这么好的话,后面也会不错的。印度抢装以后怎么办,首先是没有急迫性的下游需求,更多是理性的供需博弈。预计后面全球出货会跟着硅料供给增加去增加; 1.1季度海外占比;欧洲印度的组件盈利差异 预计70%;一般印度被放到中东非大区,越南新加坡等是划到东南亚地区,传统中东非地区价格是更低的,今年的变化是印度有抢装,价格非常不错; 2.公司3-4月的
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晶澳科技
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发改委干预的是长协价格,非现货
【申万煤炭孟祥文】强干预的是长协,非现货!!侧面印证国内煤炭供给隐忧愈演愈烈 发改委干预的是长协价格,非现货!!!当前港口长协价格725,折算坑口价格,符合发改委发布的重点产地限价区间!!! 1、国内非电力补库,叠加进口量缩减预期,酝酿淡季缺煤供需失衡危机。 春节后,非电力企业在21年四季度能耗双控后,陆续复工复产,带来大规模补库需求,使得国内煤价在淡季前夕出现非惯常上涨动能。 而国际天然气和煤炭供给严重短缺局面,随着东南亚、南亚疫情后经济复苏,煤炭需求集中爆发拉动作用,叠加边际煤炭替代天然气消
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晋控煤业
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发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》
电力:发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。 具体内容可以概括为“两个明确、三项保障”。 “两个明确”:一是明确了煤炭价格合理区间。从目前阶段看,秦皇岛港下水煤5500千卡中长期交易含税价格在每吨570-770元之间较为合理,这也是行业的普遍共识。考虑中间环节流通费用等因素,明确了山西、陕西、内蒙三个重点产区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间。将综合采取措施,引导煤炭价格在上述合理区间运行。 二是明确了合理区间内煤、电价格可以有效传导。 目前,燃煤发电执行的是“
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海通银行观点20220227
海通银行观点20220227 1.预计2月信贷投放一般,近期银行票据转贴现利率也下降较快。1月冲信贷后,消耗了项目储备,需要后续稳增长政策发力。这在我们1月社融数据解读时已经说了,不算超预期的变化。 2.我都能看到的逻辑,中央不可能没看到。2月25日政治局会议提出了“要加大宏观政策实施力度”、“坚定实施扩大内需战略”。另外提出“防范化解金融风险,守住不发生系统性风险的底线”,应该指的是地产风险。 3.今天很多人问SWIFT剔除俄罗斯的事:SWIFT是个交易信息交换系统,不是资金结算系统,理论上电
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安井食品交流0224
春节前渠道正常备货状态,过年前工厂和渠道库存同比偏高一些,河南疫情,导 致20多天没生产和发货,由泰州和辽宁发货。河南疫情现在解封,没有影响 了。 春节天气转冷,春节动销整体不错(不是同比),环比12-1月改善,比我们预 期要好,特别是锁鲜装、小包装和春节消费比较多的面点,还出现了断货,特别 是广东。B端还是有压力,春节也是因为天气,环比有改善。 从发货量和订单量来看,订单数比发货数大,目前员工还在陆续返回阶段。现在 处在补库存,扶持核心客户。 像冻品先生,春节动销好于预期,从内部来看,要好于预
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安井食品
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【高测股份】策略会交流干货分享
2月金股【高测股份】策略会交流干货分享【东吴机械】 1、设备切片机市占率超50%。切片机+金刚线提供解决方案,市占率持续提高过程中。2020年设备市占率为37%,到21年设备市占率大幅提速,达到50%+。相比较于上机和连城,绑定单一大客户或主要对内销售,高测是独立第三方设备商,不断迭代的背景下,将获得切片机最高市占率。金刚线2022年产能达到2500万公里,毛利率提升至37%左右,22年还有望小幅提升。 2、盈利模式发生改变需要重视切片服务新业务:切片服务布局完整,快速扩张中,23年将达到35G
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高测股份
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美迪西21年快报
【浙商医药┃孙建】美迪西21年快报:盈利能力持续提升,看好22年新产能下的订单加速兑现 【业绩】 2021年实现收入11.67亿元,YOY 75%,归母净利润2.82亿元,YOY 115%,毛利率45.34%,同比提升4.27pct,净利率24%,同比提升3.85pct;单Q4实现收入3.81亿元,YOY 63.47%,归母净利润1.01亿元,YOY 84.88%,毛利率47.12%,净利率26.51% 达历史最高,同比提升2.33pct。 【简评】 1)盈利能力再提升,显示了公司规模化优势及临
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美迪西
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数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹
【申万宏源计算机】数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹(紧跟申万宏源通信) 东数西算是数字经济第一枪 数字经济底座IDC(通信主推奥飞数据)、服务器(浪潮信息20X PE、通信紫光股份23X PE)、超算(中科曙光大约35X PE)最先受益,也是当前讨论最多。 产业节奏看,2022年服务器需求大概率回暖,证据包括:澜起科技DDR5内存接口芯片量产、英特尔10nm芯片量产临近、互联网需求周期性回暖。 预计产业数字化将是数字经济第二弹 通过产业数字化转型,增强工业企业全球竞争,提升制
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金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期
【西部电新】金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期 事件:2月25日,公司发布21年年度报告。2021年公司实现营业收入13.38亿元,同比+213.72%,实现归母净利润5.01亿元,同比+197.25%。其中21Q4公司实现归母净利润1.67亿元,同比+209.26%,环比+9.87%。业绩符合预期。 碳碳复合材料领军者,21年在手订单充沛。21年公司扩产加速,21年公司产能及出货量分别达1706/1553吨,预计22年产能分别可达2000吨以上,出货量有望持续增长。21Q3公司与包
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金博股份
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南首次释放12.3GW巨量海风资源
【国信电新】海南首次释放12.3GW巨量海风资源 明阳集团、上海电气锁定10%+份额 根据行业媒体“风电世界”信息,日前《海南省海上风电项目招商(竞争性配置)方案》发布,海南省规划11个场址作为重点项目,合计容量12.3GW。其中示范项目3个,合计容量4.2GW,其他项目8.1GW将采用竞争性配置方式分配。4.2GW示范项目中,东方CZ9-1.5GW项目主体为【明阳集团】、儋州CZ2-1.2GW项目主体为上海申能+【上海电气】,东方CZ7-1.5GW项目主体为中海油集团。 我们看好海上风电看好核
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新宝股份2021年度业绩快报
【国金家电谢丽媛】新宝股份2021年度业绩快报:摩飞恢复双位快增,盈利水平有所修复 2021A:营收预计149.12亿元,同比+13.05%;归母净利润预计7.92亿元,同比-29.15%,扣非归母净利润6.82亿元,同比-26.78%。21Q4:营收预计42.09亿元,同比+3.26%,归母净利润预计1.98亿元,同比-5.26%,扣非归母净利润1.52亿元,同比+58.56%。 收入端:出口业务相对平稳,摩飞实现双位快增 2021A:国外收入预计116亿元,同比约+14%;国内收入约33亿元
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诺德股份公告点评
【长江电新&金属】诺德股份公告与某大型车企签订供货合同,点评如下。 1、公司子公司惠州电子与海外某大型车企签订锂电铜箔供货协议,约定2022年保证供货不少于6930吨;2023年起每个月供货不少于1515吨;协议长期有效,除非双方共同以书面方式终止。 2、公司作为锂电铜箔龙头,在海外客户进展领先,过去批量供货LG、SK,LG占到公司20%左右的出货比例。本次签约的海外车企客户,2021年公司已经小批量进行出货;本次供货协议的签订整体放量较为可观,2021年供货量对应电池排产约10GWh,与车企自
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东方盛虹路演纪要20220223
东方盛虹路演纪要20220223 投资亮点 Ø 公司已形成包含炼化、新材料、聚酯在内的“1+N”产业链格局,炼化项目走小油头大化工路径,项目“油少化多”、油化比为国内第一(3:7),具备向下游化工高端材料延伸的竞争力和抗风险能力,围绕“油头、煤头、气头”三头联动的优势产业链向下游高端新材料进行拓展,以实现跨周期发展; Ø 大炼化装置目前已投料,产能爬坡后22年年中达产,将显著增厚公司今年业绩; Ø 公司光伏级EVA市占率排名国内第一,现有产能30万吨,3年内将建成百万吨产能,填补光伏产业原材料需
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光伏组件行业深度报告
来自中信建投朱玥团队 摘要 当下市场一致预期对于光伏组件的投资价值仍有重大偏差:市场认为组件环节产能大,竞争恶化,价格战一触即发,但我们认为当前组件环节的市场格局与两年前相比已有重大变化,头部企业通过品牌、渠道、供应链、产品差异化多维度构建起来的壁垒已经牢不可破,以致于后发者追赶难度巨大,行业的核心竞争力在于销售、运营和技术进步,产能是否过剩早已不是评判行业竞争格局的主要矛盾。 我们判断在未来两年,组件企业的头部集中的趋势将进一步强化,行业地位仍将持续提升,成为包括下游运营商、EPC公司在内的全
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储能产业链调研反馈-20220220
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晶澳科技纪要
2021年硅片电池到30,组件40产能,去满足2022年出货目标,目前是35-40的组件出货范围;直流侧需求预测是220,1季度出货指引8,一般是1季度出货都有这么好的话,后面也会不错的。印度抢装以后怎么办,首先是没有急迫性的下游需求,更多是理性的供需博弈。预计后面全球出货会跟着硅料供给增加去增加; 1.1季度海外占比;欧洲印度的组件盈利差异 预计70%;一般印度被放到中东非大区,越南新加坡等是划到东南亚地区,传统中东非地区价格是更低的,今年的变化是印度有抢装,价格非常不错; 2.公司3-4月的
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发改委干预的是长协价格,非现货
【申万煤炭孟祥文】强干预的是长协,非现货!!侧面印证国内煤炭供给隐忧愈演愈烈 发改委干预的是长协价格,非现货!!!当前港口长协价格725,折算坑口价格,符合发改委发布的重点产地限价区间!!! 1、国内非电力补库,叠加进口量缩减预期,酝酿淡季缺煤供需失衡危机。 春节后,非电力企业在21年四季度能耗双控后,陆续复工复产,带来大规模补库需求,使得国内煤价在淡季前夕出现非惯常上涨动能。 而国际天然气和煤炭供给严重短缺局面,随着东南亚、南亚疫情后经济复苏,煤炭需求集中爆发拉动作用,叠加边际煤炭替代天然气消
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发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》
电力:发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。 具体内容可以概括为“两个明确、三项保障”。 “两个明确”:一是明确了煤炭价格合理区间。从目前阶段看,秦皇岛港下水煤5500千卡中长期交易含税价格在每吨570-770元之间较为合理,这也是行业的普遍共识。考虑中间环节流通费用等因素,明确了山西、陕西、内蒙三个重点产区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间。将综合采取措施,引导煤炭价格在上述合理区间运行。 二是明确了合理区间内煤、电价格可以有效传导。 目前,燃煤发电执行的是“
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海通银行观点20220227
海通银行观点20220227 1.预计2月信贷投放一般,近期银行票据转贴现利率也下降较快。1月冲信贷后,消耗了项目储备,需要后续稳增长政策发力。这在我们1月社融数据解读时已经说了,不算超预期的变化。 2.我都能看到的逻辑,中央不可能没看到。2月25日政治局会议提出了“要加大宏观政策实施力度”、“坚定实施扩大内需战略”。另外提出“防范化解金融风险,守住不发生系统性风险的底线”,应该指的是地产风险。 3.今天很多人问SWIFT剔除俄罗斯的事:SWIFT是个交易信息交换系统,不是资金结算系统,理论上电
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安井食品交流0224
春节前渠道正常备货状态,过年前工厂和渠道库存同比偏高一些,河南疫情,导 致20多天没生产和发货,由泰州和辽宁发货。河南疫情现在解封,没有影响 了。 春节天气转冷,春节动销整体不错(不是同比),环比12-1月改善,比我们预 期要好,特别是锁鲜装、小包装和春节消费比较多的面点,还出现了断货,特别 是广东。B端还是有压力,春节也是因为天气,环比有改善。 从发货量和订单量来看,订单数比发货数大,目前员工还在陆续返回阶段。现在 处在补库存,扶持核心客户。 像冻品先生,春节动销好于预期,从内部来看,要好于预
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【高测股份】策略会交流干货分享
2月金股【高测股份】策略会交流干货分享【东吴机械】 1、设备切片机市占率超50%。切片机+金刚线提供解决方案,市占率持续提高过程中。2020年设备市占率为37%,到21年设备市占率大幅提速,达到50%+。相比较于上机和连城,绑定单一大客户或主要对内销售,高测是独立第三方设备商,不断迭代的背景下,将获得切片机最高市占率。金刚线2022年产能达到2500万公里,毛利率提升至37%左右,22年还有望小幅提升。 2、盈利模式发生改变需要重视切片服务新业务:切片服务布局完整,快速扩张中,23年将达到35G
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2022-02-27 22:10:32
美迪西21年快报
【浙商医药┃孙建】美迪西21年快报:盈利能力持续提升,看好22年新产能下的订单加速兑现 【业绩】 2021年实现收入11.67亿元,YOY 75%,归母净利润2.82亿元,YOY 115%,毛利率45.34%,同比提升4.27pct,净利率24%,同比提升3.85pct;单Q4实现收入3.81亿元,YOY 63.47%,归母净利润1.01亿元,YOY 84.88%,毛利率47.12%,净利率26.51% 达历史最高,同比提升2.33pct。 【简评】 1)盈利能力再提升,显示了公司规模化优势及临
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美迪西
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2022-02-27 22:09:08
数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹
【申万宏源计算机】数字经济,先硬后软,东数西算第一枪,数字化转型第二弹(紧跟申万宏源通信) 东数西算是数字经济第一枪 数字经济底座IDC(通信主推奥飞数据)、服务器(浪潮信息20X PE、通信紫光股份23X PE)、超算(中科曙光大约35X PE)最先受益,也是当前讨论最多。 产业节奏看,2022年服务器需求大概率回暖,证据包括:澜起科技DDR5内存接口芯片量产、英特尔10nm芯片量产临近、互联网需求周期性回暖。 预计产业数字化将是数字经济第二弹 通过产业数字化转型,增强工业企业全球竞争,提升制
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金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期
【西部电新】金博股份:碳碳复合热场龙头,21年业绩符合预期 事件:2月25日,公司发布21年年度报告。2021年公司实现营业收入13.38亿元,同比+213.72%,实现归母净利润5.01亿元,同比+197.25%。其中21Q4公司实现归母净利润1.67亿元,同比+209.26%,环比+9.87%。业绩符合预期。 碳碳复合材料领军者,21年在手订单充沛。21年公司扩产加速,21年公司产能及出货量分别达1706/1553吨,预计22年产能分别可达2000吨以上,出货量有望持续增长。21Q3公司与包
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金博股份
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南首次释放12.3GW巨量海风资源
【国信电新】海南首次释放12.3GW巨量海风资源 明阳集团、上海电气锁定10%+份额 根据行业媒体“风电世界”信息,日前《海南省海上风电项目招商(竞争性配置)方案》发布,海南省规划11个场址作为重点项目,合计容量12.3GW。其中示范项目3个,合计容量4.2GW,其他项目8.1GW将采用竞争性配置方式分配。4.2GW示范项目中,东方CZ9-1.5GW项目主体为【明阳集团】、儋州CZ2-1.2GW项目主体为上海申能+【上海电气】,东方CZ7-1.5GW项目主体为中海油集团。 我们看好海上风电看好核
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天能重工
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新宝股份2021年度业绩快报
【国金家电谢丽媛】新宝股份2021年度业绩快报:摩飞恢复双位快增,盈利水平有所修复 2021A:营收预计149.12亿元,同比+13.05%;归母净利润预计7.92亿元,同比-29.15%,扣非归母净利润6.82亿元,同比-26.78%。21Q4:营收预计42.09亿元,同比+3.26%,归母净利润预计1.98亿元,同比-5.26%,扣非归母净利润1.52亿元,同比+58.56%。 收入端:出口业务相对平稳,摩飞实现双位快增 2021A:国外收入预计116亿元,同比约+14%;国内收入约33亿元
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诺德股份公告点评
【长江电新&金属】诺德股份公告与某大型车企签订供货合同,点评如下。 1、公司子公司惠州电子与海外某大型车企签订锂电铜箔供货协议,约定2022年保证供货不少于6930吨;2023年起每个月供货不少于1515吨;协议长期有效,除非双方共同以书面方式终止。 2、公司作为锂电铜箔龙头,在海外客户进展领先,过去批量供货LG、SK,LG占到公司20%左右的出货比例。本次签约的海外车企客户,2021年公司已经小批量进行出货;本次供货协议的签订整体放量较为可观,2021年供货量对应电池排产约10GWh,与车企自
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东方盛虹路演纪要20220223
东方盛虹路演纪要20220223 投资亮点 Ø 公司已形成包含炼化、新材料、聚酯在内的“1+N”产业链格局,炼化项目走小油头大化工路径,项目“油少化多”、油化比为国内第一(3:7),具备向下游化工高端材料延伸的竞争力和抗风险能力,围绕“油头、煤头、气头”三头联动的优势产业链向下游高端新材料进行拓展,以实现跨周期发展; Ø 大炼化装置目前已投料,产能爬坡后22年年中达产,将显著增厚公司今年业绩; Ø 公司光伏级EVA市占率排名国内第一,现有产能30万吨,3年内将建成百万吨产能,填补光伏产业原材料需
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东方盛虹
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光伏组件行业深度报告
来自中信建投朱玥团队 摘要 当下市场一致预期对于光伏组件的投资价值仍有重大偏差:市场认为组件环节产能大,竞争恶化,价格战一触即发,但我们认为当前组件环节的市场格局与两年前相比已有重大变化,头部企业通过品牌、渠道、供应链、产品差异化多维度构建起来的壁垒已经牢不可破,以致于后发者追赶难度巨大,行业的核心竞争力在于销售、运营和技术进步,产能是否过剩早已不是评判行业竞争格局的主要矛盾。 我们判断在未来两年,组件企业的头部集中的趋势将进一步强化,行业地位仍将持续提升,成为包括下游运营商、EPC公司在内的全
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储能产业链调研反馈-20220220
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晶澳科技纪要
2021年硅片电池到30,组件40产能,去满足2022年出货目标,目前是35-40的组件出货范围;直流侧需求预测是220,1季度出货指引8,一般是1季度出货都有这么好的话,后面也会不错的。印度抢装以后怎么办,首先是没有急迫性的下游需求,更多是理性的供需博弈。预计后面全球出货会跟着硅料供给增加去增加; 1.1季度海外占比;欧洲印度的组件盈利差异 预计70%;一般印度被放到中东非大区,越南新加坡等是划到东南亚地区,传统中东非地区价格是更低的,今年的变化是印度有抢装,价格非常不错; 2.公司3-4月的
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晶澳科技
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发改委干预的是长协价格,非现货
【申万煤炭孟祥文】强干预的是长协,非现货!!侧面印证国内煤炭供给隐忧愈演愈烈 发改委干预的是长协价格,非现货!!!当前港口长协价格725,折算坑口价格,符合发改委发布的重点产地限价区间!!! 1、国内非电力补库,叠加进口量缩减预期,酝酿淡季缺煤供需失衡危机。 春节后,非电力企业在21年四季度能耗双控后,陆续复工复产,带来大规模补库需求,使得国内煤价在淡季前夕出现非惯常上涨动能。 而国际天然气和煤炭供给严重短缺局面,随着东南亚、南亚疫情后经济复苏,煤炭需求集中爆发拉动作用,叠加边际煤炭替代天然气消
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晋控煤业
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潞安环能
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2022-02-25 14:07:25
发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》
电力:发改委召开新闻发布会,介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。 具体内容可以概括为“两个明确、三项保障”。 “两个明确”:一是明确了煤炭价格合理区间。从目前阶段看,秦皇岛港下水煤5500千卡中长期交易含税价格在每吨570-770元之间较为合理,这也是行业的普遍共识。考虑中间环节流通费用等因素,明确了山西、陕西、内蒙三个重点产区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间。将综合采取措施,引导煤炭价格在上述合理区间运行。 二是明确了合理区间内煤、电价格可以有效传导。 目前,燃煤发电执行的是“
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晋控煤业
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华能国际
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