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猫猫喵喵3
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猫猫喵喵3
2022-02-08 21:01:45
中天科技近况交流
20220207 中天科技 36.7 个亿高通业务减值充分计提,还余 1.5 万元通用物品。节前证监会对公司高通业务 进行核查,中天科技没有任何财务或者合规问题,对公司没有任何监管措施,只有口头提醒。 海洋板块,21 年海上风电高速发展抢装潮,中天科技作为海缆和海上装备龙头企业直 接受益,受益可以持续至 22 年。21 年抢装潮满足了并网需求,还有部分后续工作需要延续 到 22 年确认。21 年四季度和 22 年一季度有新项目开始招标,江苏南通、广东汕尾、广东 阳江依然是开发密集区域,公司产能释
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中天科技
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猫猫喵喵3
2022-02-08 20:56:19
海优新材可转债&第二期持股计划点评
【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评 ——————————— 🌼可转债更新:公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿,将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目,光伏胶膜项目未受影响,同时融资金额中仍有1.2亿用于补流,对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划:公司发布最新一期员工持股计划,总金额1050万元,与前次规模相同,对上市公司利润影响较小。持股份额中,齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议:
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海优新材
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猫猫喵喵3
2022-02-08 09:11:53
鹏辉能源基本面更新
202202鹏辉能源基本面更新【华创电新】 业绩:预计21Q4营收18亿,归母净利润盘出来在中值以上,具体还要看最后会计核算。若考虑可转债实际未发生但计入报表端的4000万财务费用,实际公司全年归母将达到2.6-3亿元。 非经:有2000万众泰债转股收益。 利润率:毛利率预计21Q4环比+2cts至17.5%左右,净利率环比提升。 22Q1展望:预计15亿营收,预计22Q1盈利能力持续向上,因为21Q4还有老的订单没有交货,22Q1应该转嫁更好。22年80-90亿营收没问题。 订单:储能在手订单
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鹏辉能源
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猫猫喵喵3
2022-02-08 09:09:09
晶盛机电定增问询函回复
202202【中金机械|光伏设备赛道研究】晶盛机电定增问询函回复-新信息梳理 一、年产40万片碳化硅衬底项目: 1、拟募投1000台晶体生长炉及加工设备,目前已成功生长出有效厚度25-30mm的6英寸导电型碳化硅晶体,TTV稳定<3um,微管密度稳定<0.2/cm2,达到或者优于业内技术水平。 2、中试线衬底通过了下游客户和第三方检测机构的验证,并获得意向订单,2022-2025年公司将优先向客户A其提供碳化硅衬底合计不低于23万片。 3、公司正在进行半绝缘型碳化硅以及8英寸碳化硅衬底材料的设备
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晶盛机电
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2022-02-08 08:57:23
“稳增长,建材买什么?”
“稳增长,建材买什么?”电话会议核心要点【中泰建材&新材料|孙颖】 1、水泥:复盘历次稳增长周期板块走势,当前配置性价比突出。每轮稳增长定调之后的数据真空期,水泥板块均可实现10%左右的超额收益,当前处于数据真空期,估值历史低位下(PE(TTM)8.8倍,PB1.3倍),性价比凸显。基本面:预计22年需求小个位数下滑,行业供给协同意愿不降反增,开年长三角沿江熟料价格上调30元,为22年打下良好开局,全年水泥盈利韧性强。推荐:【华新】、【海螺】,重点关注【上峰】、【中国建材】、【天山】、【塔牌】等
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旗滨集团
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南玻A
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凯盛新能
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东方雨虹
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猫猫喵喵3
2022-02-08 08:56:30
煤炭期货大涨点评
【申万煤炭】煤炭期货大涨点评:国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善,与钢铁消息无关 国内期货夜盘大幅上涨,涨幅近9%。主要是受两因素催化: 1、国际煤价大幅大幅上涨,一度再创新高,达265美元/吨(标煤),对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。 受国际油价、天然气大幅上涨带动影响,煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天,涨价带动大规模煤炭补库需求,从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高,改善国内市场情绪,本身国内期货煤价处于低位,对标现
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兖矿能源
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电投能源
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中国神华
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猫猫喵喵3
2022-02-08 08:55:16
碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念
【行业观点】 【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念 一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则,行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看,我国2021年粗钢产量下滑,碳达峰压力并不算大,但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路;提高产业集中度,获得更多的原材料定价权,是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立,我们预计随着原料去瓶颈政
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华菱钢铁
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鞍钢股份
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2022-02-08 08:54:14
天齐锂业智利锂观点
为什么跌?-市场担忧有三 从基本面角度,我们认为市场在担忧三大问题: 1、智利制宪委员会初步通过锂国有化进程,或影响SQM生产。近日智利制宪议会初步通过了一项提案,旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化,引发市场担忧。 我们认为: 1、无需担忧,智利制宪会议【初步通过】距【最终通过】还有极长的距离要走。智利制宪会议被分为7大委员会,其中若想通过锂资产国有化,共计需要五大步骤。第一步,各委员会分别对相对应提案进行“一般性投票” ,这仅仅意味着对提案进行讨论,而不是实质性判决(这也是智利锂国有化现
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天齐锂业
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西南调味品专家调研反馈
西南调味品专家调研反馈:调味品需求缓慢恢复中,龙头报表端有望稳健增长 1、调味品需求:22Q1春节小旺季需求较21Q1同比正增长,较19年正常春节旺季水平略弱、为正常水平90%左右。(1)餐饮:目前西南餐饮为19年同期85-90%;(2)底层消费力:21Q3、Q4以来环比有持续改善,但目前低端产品销量增速仍高于平均增速。(备注:西南地区需求反馈弱于华南华东等市场,主要源于西南虽没有爆发疫情,但旅游业占比相对较大,经济压力较大。) 2、龙头海天出货端表现:21年海天任务进度达成93.4%,对应全年
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海天味业
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千禾味业
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2022-02-08 08:50:40
家电板块配置价值明显
【中金家电】家电板块配置价值明显 行业近况:4Q2021申万家电指数上涨6.07%,跑赢沪深300指数4.55%;4Q2021家电板块公募基金重仓占比1.51%,环比+0.07ppt。 2022年年初以来申万家电指数下跌4.56ppt,跑赢沪深300指数3.02ppt,依然具备配置价值。 评论 家电板块走出调整周期底部。1)2021年家电板块面临多重不利因素,导致2021年板块大幅下跌。2)随着家电企业成本压力逐渐缓解、稳增长的政策预期提升,家电板块走出换年估值切换行情。2022年年初以来尽管家
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老板电器
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海尔智家
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2022-02-08 08:48:14
明泰铝业2022年1月产销数据简评
【GS有色】明泰铝业2022年1月产销数据简评:春节+冬奥会波及1月数据,2月有望大幅好转 2022年2月7日明泰铝业发布1月产销数:生产方面,1月铝板带箔产量8.71万吨,同降0.81万吨(-8.5%),较去年2月(春节)增加0.42万吨(5.1%)。铝型材生产0.17万吨,维持正常水平;销售方面:1月铝板带箔销量6.86万吨,同降3.29万吨(-32.4%),较去年2月(春节)减少0.31万吨(-4.3%)。铝型材销售0.18万吨,维持正常水平。 点评: 铝加工、物流运输及下游客户开工并非完
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明泰铝业
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2022-01-28 14:00:30
机器人赛道研究|埃斯顿更新点评
【中金高端装备】机器人赛道研究|埃斯顿更新点评 我们近期组织了埃斯顿近况交流,更新了2022年战略规划及目标,要点如下: 上调22年机器人出货量目标至1.6-1.8万台。2021年埃斯顿在“通用+细分”布局下,机器人本体出货量如期超过1万台,六关节比例为80%,成为国产机器人里程碑式事件。展望2022年,考虑到锂电、焊接等领域仍存在较高潜力,公司表示已将22年本体出货量目标由原先1.5万台提高至1.6-1.8万台左右。1)锂电领域:2021年入围标杆客户供应链,公司打造3-50kg全系列负载Sc
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埃斯顿
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2022-01-28 14:00:05
汇川技术年报预告点评&观点更新
【浙商电新】汇川技术年报预告点评&观点更新 业绩概览: 全年营收中位数173亿元(和浙商电新预测完全一致),同比增长50%,归母净利润中位数34.7亿元,同比增速65%,扣非归母净利润中位数28.7亿元,同比增长50%。 按照中位数计算,Q4单季度营收39.5亿元,同比增长16%,归母净利润9.8亿元,同比增长62%,扣非归母净利润4.5亿元,同比-7%。 1、四季度扣非业绩表现不及预期,主要和毛利率、研发费用以及部分项目计提有关 毛利率: Q4毛利率同比下滑约3-4%,下滑幅度比前三季度的2%
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汇川技术
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2022-01-28 13:59:43
【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利
【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利,前驱体龙头份额持续提升 Q4辅料涨价及奖金计提,业绩低于预期。21年净利9.1-9.6亿,同增116%-129%,扣非净利7.5-8亿,同增116%-131%。其中Q4净利1.4-2亿,环降29%-49%,同增0-43%;扣非净利0.8-1.4亿,环降43%-65%。主要由于Q4年终奖一次计提0.8亿、辅料纯碱价格上涨影响0.9亿及年末部分减值,若加回Q4净利润预计3亿元+,扣非2.5亿+,环比微增。 Q4出货环比持平微增,全年市占率再提升,稳居全球第一。预
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中伟股份
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2022-01-28 13:59:04
卓胜微跟踪点评
【招商电子】卓胜微跟踪点评:新一轮股权激励落地,射频龙头成长空间广阔 卓胜微发布新一轮股权激励,拟授予的限制性股票27万股,约占公司股本总额的0.0822%。首次授予对象为韩国籍品质经理(占授予总数的1.44%)、韩国籍销售经理(占授予总数的0.92%)、其他60名中层管理人员及技术骨干(占授予总数的77.64%)。韩国有数家射频前端厂商具备较强的国际竞争力。 本次激励100%授予条件约为:连续5年营业收入实现20%复合增速。经测算,100%授予条件对应2022-2026年收入为58亿、69亿元
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卓胜微
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中天科技近况交流
20220207 中天科技 36.7 个亿高通业务减值充分计提,还余 1.5 万元通用物品。节前证监会对公司高通业务 进行核查,中天科技没有任何财务或者合规问题,对公司没有任何监管措施,只有口头提醒。 海洋板块,21 年海上风电高速发展抢装潮,中天科技作为海缆和海上装备龙头企业直 接受益,受益可以持续至 22 年。21 年抢装潮满足了并网需求,还有部分后续工作需要延续 到 22 年确认。21 年四季度和 22 年一季度有新项目开始招标,江苏南通、广东汕尾、广东 阳江依然是开发密集区域,公司产能释
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海优新材可转债&第二期持股计划点评
【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评 ——————————— 🌼可转债更新:公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿,将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目,光伏胶膜项目未受影响,同时融资金额中仍有1.2亿用于补流,对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划:公司发布最新一期员工持股计划,总金额1050万元,与前次规模相同,对上市公司利润影响较小。持股份额中,齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议:
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海优新材
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鹏辉能源基本面更新
202202鹏辉能源基本面更新【华创电新】 业绩:预计21Q4营收18亿,归母净利润盘出来在中值以上,具体还要看最后会计核算。若考虑可转债实际未发生但计入报表端的4000万财务费用,实际公司全年归母将达到2.6-3亿元。 非经:有2000万众泰债转股收益。 利润率:毛利率预计21Q4环比+2cts至17.5%左右,净利率环比提升。 22Q1展望:预计15亿营收,预计22Q1盈利能力持续向上,因为21Q4还有老的订单没有交货,22Q1应该转嫁更好。22年80-90亿营收没问题。 订单:储能在手订单
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晶盛机电定增问询函回复
202202【中金机械|光伏设备赛道研究】晶盛机电定增问询函回复-新信息梳理 一、年产40万片碳化硅衬底项目: 1、拟募投1000台晶体生长炉及加工设备,目前已成功生长出有效厚度25-30mm的6英寸导电型碳化硅晶体,TTV稳定<3um,微管密度稳定<0.2/cm2,达到或者优于业内技术水平。 2、中试线衬底通过了下游客户和第三方检测机构的验证,并获得意向订单,2022-2025年公司将优先向客户A其提供碳化硅衬底合计不低于23万片。 3、公司正在进行半绝缘型碳化硅以及8英寸碳化硅衬底材料的设备
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“稳增长,建材买什么?”
“稳增长,建材买什么?”电话会议核心要点【中泰建材&新材料|孙颖】 1、水泥:复盘历次稳增长周期板块走势,当前配置性价比突出。每轮稳增长定调之后的数据真空期,水泥板块均可实现10%左右的超额收益,当前处于数据真空期,估值历史低位下(PE(TTM)8.8倍,PB1.3倍),性价比凸显。基本面:预计22年需求小个位数下滑,行业供给协同意愿不降反增,开年长三角沿江熟料价格上调30元,为22年打下良好开局,全年水泥盈利韧性强。推荐:【华新】、【海螺】,重点关注【上峰】、【中国建材】、【天山】、【塔牌】等
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煤炭期货大涨点评
【申万煤炭】煤炭期货大涨点评:国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善,与钢铁消息无关 国内期货夜盘大幅上涨,涨幅近9%。主要是受两因素催化: 1、国际煤价大幅大幅上涨,一度再创新高,达265美元/吨(标煤),对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。 受国际油价、天然气大幅上涨带动影响,煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天,涨价带动大规模煤炭补库需求,从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高,改善国内市场情绪,本身国内期货煤价处于低位,对标现
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碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念
【行业观点】 【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念 一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则,行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看,我国2021年粗钢产量下滑,碳达峰压力并不算大,但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路;提高产业集中度,获得更多的原材料定价权,是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立,我们预计随着原料去瓶颈政
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天齐锂业智利锂观点
为什么跌?-市场担忧有三 从基本面角度,我们认为市场在担忧三大问题: 1、智利制宪委员会初步通过锂国有化进程,或影响SQM生产。近日智利制宪议会初步通过了一项提案,旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化,引发市场担忧。 我们认为: 1、无需担忧,智利制宪会议【初步通过】距【最终通过】还有极长的距离要走。智利制宪会议被分为7大委员会,其中若想通过锂资产国有化,共计需要五大步骤。第一步,各委员会分别对相对应提案进行“一般性投票” ,这仅仅意味着对提案进行讨论,而不是实质性判决(这也是智利锂国有化现
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西南调味品专家调研反馈
西南调味品专家调研反馈:调味品需求缓慢恢复中,龙头报表端有望稳健增长 1、调味品需求:22Q1春节小旺季需求较21Q1同比正增长,较19年正常春节旺季水平略弱、为正常水平90%左右。(1)餐饮:目前西南餐饮为19年同期85-90%;(2)底层消费力:21Q3、Q4以来环比有持续改善,但目前低端产品销量增速仍高于平均增速。(备注:西南地区需求反馈弱于华南华东等市场,主要源于西南虽没有爆发疫情,但旅游业占比相对较大,经济压力较大。) 2、龙头海天出货端表现:21年海天任务进度达成93.4%,对应全年
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家电板块配置价值明显
【中金家电】家电板块配置价值明显 行业近况:4Q2021申万家电指数上涨6.07%,跑赢沪深300指数4.55%;4Q2021家电板块公募基金重仓占比1.51%,环比+0.07ppt。 2022年年初以来申万家电指数下跌4.56ppt,跑赢沪深300指数3.02ppt,依然具备配置价值。 评论 家电板块走出调整周期底部。1)2021年家电板块面临多重不利因素,导致2021年板块大幅下跌。2)随着家电企业成本压力逐渐缓解、稳增长的政策预期提升,家电板块走出换年估值切换行情。2022年年初以来尽管家
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明泰铝业2022年1月产销数据简评
【GS有色】明泰铝业2022年1月产销数据简评:春节+冬奥会波及1月数据,2月有望大幅好转 2022年2月7日明泰铝业发布1月产销数:生产方面,1月铝板带箔产量8.71万吨,同降0.81万吨(-8.5%),较去年2月(春节)增加0.42万吨(5.1%)。铝型材生产0.17万吨,维持正常水平;销售方面:1月铝板带箔销量6.86万吨,同降3.29万吨(-32.4%),较去年2月(春节)减少0.31万吨(-4.3%)。铝型材销售0.18万吨,维持正常水平。 点评: 铝加工、物流运输及下游客户开工并非完
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机器人赛道研究|埃斯顿更新点评
【中金高端装备】机器人赛道研究|埃斯顿更新点评 我们近期组织了埃斯顿近况交流,更新了2022年战略规划及目标,要点如下: 上调22年机器人出货量目标至1.6-1.8万台。2021年埃斯顿在“通用+细分”布局下,机器人本体出货量如期超过1万台,六关节比例为80%,成为国产机器人里程碑式事件。展望2022年,考虑到锂电、焊接等领域仍存在较高潜力,公司表示已将22年本体出货量目标由原先1.5万台提高至1.6-1.8万台左右。1)锂电领域:2021年入围标杆客户供应链,公司打造3-50kg全系列负载Sc
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汇川技术年报预告点评&观点更新
【浙商电新】汇川技术年报预告点评&观点更新 业绩概览: 全年营收中位数173亿元(和浙商电新预测完全一致),同比增长50%,归母净利润中位数34.7亿元,同比增速65%,扣非归母净利润中位数28.7亿元,同比增长50%。 按照中位数计算,Q4单季度营收39.5亿元,同比增长16%,归母净利润9.8亿元,同比增长62%,扣非归母净利润4.5亿元,同比-7%。 1、四季度扣非业绩表现不及预期,主要和毛利率、研发费用以及部分项目计提有关 毛利率: Q4毛利率同比下滑约3-4%,下滑幅度比前三季度的2%
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【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利
【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利,前驱体龙头份额持续提升 Q4辅料涨价及奖金计提,业绩低于预期。21年净利9.1-9.6亿,同增116%-129%,扣非净利7.5-8亿,同增116%-131%。其中Q4净利1.4-2亿,环降29%-49%,同增0-43%;扣非净利0.8-1.4亿,环降43%-65%。主要由于Q4年终奖一次计提0.8亿、辅料纯碱价格上涨影响0.9亿及年末部分减值,若加回Q4净利润预计3亿元+,扣非2.5亿+,环比微增。 Q4出货环比持平微增,全年市占率再提升,稳居全球第一。预
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卓胜微跟踪点评
【招商电子】卓胜微跟踪点评:新一轮股权激励落地,射频龙头成长空间广阔 卓胜微发布新一轮股权激励,拟授予的限制性股票27万股,约占公司股本总额的0.0822%。首次授予对象为韩国籍品质经理(占授予总数的1.44%)、韩国籍销售经理(占授予总数的0.92%)、其他60名中层管理人员及技术骨干(占授予总数的77.64%)。韩国有数家射频前端厂商具备较强的国际竞争力。 本次激励100%授予条件约为:连续5年营业收入实现20%复合增速。经测算,100%授予条件对应2022-2026年收入为58亿、69亿元
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中天科技近况交流
20220207 中天科技 36.7 个亿高通业务减值充分计提,还余 1.5 万元通用物品。节前证监会对公司高通业务 进行核查,中天科技没有任何财务或者合规问题,对公司没有任何监管措施,只有口头提醒。 海洋板块,21 年海上风电高速发展抢装潮,中天科技作为海缆和海上装备龙头企业直 接受益,受益可以持续至 22 年。21 年抢装潮满足了并网需求,还有部分后续工作需要延续 到 22 年确认。21 年四季度和 22 年一季度有新项目开始招标,江苏南通、广东汕尾、广东 阳江依然是开发密集区域,公司产能释
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中天科技
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海优新材可转债&第二期持股计划点评
【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评 ——————————— 🌼可转债更新:公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿,将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目,光伏胶膜项目未受影响,同时融资金额中仍有1.2亿用于补流,对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划:公司发布最新一期员工持股计划,总金额1050万元,与前次规模相同,对上市公司利润影响较小。持股份额中,齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议:
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海优新材
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鹏辉能源基本面更新
202202鹏辉能源基本面更新【华创电新】 业绩:预计21Q4营收18亿,归母净利润盘出来在中值以上,具体还要看最后会计核算。若考虑可转债实际未发生但计入报表端的4000万财务费用,实际公司全年归母将达到2.6-3亿元。 非经:有2000万众泰债转股收益。 利润率:毛利率预计21Q4环比+2cts至17.5%左右,净利率环比提升。 22Q1展望:预计15亿营收,预计22Q1盈利能力持续向上,因为21Q4还有老的订单没有交货,22Q1应该转嫁更好。22年80-90亿营收没问题。 订单:储能在手订单
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鹏辉能源
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晶盛机电定增问询函回复
202202【中金机械|光伏设备赛道研究】晶盛机电定增问询函回复-新信息梳理 一、年产40万片碳化硅衬底项目: 1、拟募投1000台晶体生长炉及加工设备,目前已成功生长出有效厚度25-30mm的6英寸导电型碳化硅晶体,TTV稳定<3um,微管密度稳定<0.2/cm2,达到或者优于业内技术水平。 2、中试线衬底通过了下游客户和第三方检测机构的验证,并获得意向订单,2022-2025年公司将优先向客户A其提供碳化硅衬底合计不低于23万片。 3、公司正在进行半绝缘型碳化硅以及8英寸碳化硅衬底材料的设备
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晶盛机电
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“稳增长,建材买什么?”
“稳增长,建材买什么?”电话会议核心要点【中泰建材&新材料|孙颖】 1、水泥:复盘历次稳增长周期板块走势,当前配置性价比突出。每轮稳增长定调之后的数据真空期,水泥板块均可实现10%左右的超额收益,当前处于数据真空期,估值历史低位下(PE(TTM)8.8倍,PB1.3倍),性价比凸显。基本面:预计22年需求小个位数下滑,行业供给协同意愿不降反增,开年长三角沿江熟料价格上调30元,为22年打下良好开局,全年水泥盈利韧性强。推荐:【华新】、【海螺】,重点关注【上峰】、【中国建材】、【天山】、【塔牌】等
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旗滨集团
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南玻A
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凯盛新能
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东方雨虹
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煤炭期货大涨点评
【申万煤炭】煤炭期货大涨点评:国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善,与钢铁消息无关 国内期货夜盘大幅上涨,涨幅近9%。主要是受两因素催化: 1、国际煤价大幅大幅上涨,一度再创新高,达265美元/吨(标煤),对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。 受国际油价、天然气大幅上涨带动影响,煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天,涨价带动大规模煤炭补库需求,从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高,改善国内市场情绪,本身国内期货煤价处于低位,对标现
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兖矿能源
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电投能源
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中国神华
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碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念
【行业观点】 【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念 一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则,行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看,我国2021年粗钢产量下滑,碳达峰压力并不算大,但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路;提高产业集中度,获得更多的原材料定价权,是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立,我们预计随着原料去瓶颈政
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华菱钢铁
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鞍钢股份
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天齐锂业智利锂观点
为什么跌?-市场担忧有三 从基本面角度,我们认为市场在担忧三大问题: 1、智利制宪委员会初步通过锂国有化进程,或影响SQM生产。近日智利制宪议会初步通过了一项提案,旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化,引发市场担忧。 我们认为: 1、无需担忧,智利制宪会议【初步通过】距【最终通过】还有极长的距离要走。智利制宪会议被分为7大委员会,其中若想通过锂资产国有化,共计需要五大步骤。第一步,各委员会分别对相对应提案进行“一般性投票” ,这仅仅意味着对提案进行讨论,而不是实质性判决(这也是智利锂国有化现
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天齐锂业
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西南调味品专家调研反馈
西南调味品专家调研反馈:调味品需求缓慢恢复中,龙头报表端有望稳健增长 1、调味品需求:22Q1春节小旺季需求较21Q1同比正增长,较19年正常春节旺季水平略弱、为正常水平90%左右。(1)餐饮:目前西南餐饮为19年同期85-90%;(2)底层消费力:21Q3、Q4以来环比有持续改善,但目前低端产品销量增速仍高于平均增速。(备注:西南地区需求反馈弱于华南华东等市场,主要源于西南虽没有爆发疫情,但旅游业占比相对较大,经济压力较大。) 2、龙头海天出货端表现:21年海天任务进度达成93.4%,对应全年
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海天味业
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千禾味业
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家电板块配置价值明显
【中金家电】家电板块配置价值明显 行业近况:4Q2021申万家电指数上涨6.07%,跑赢沪深300指数4.55%;4Q2021家电板块公募基金重仓占比1.51%,环比+0.07ppt。 2022年年初以来申万家电指数下跌4.56ppt,跑赢沪深300指数3.02ppt,依然具备配置价值。 评论 家电板块走出调整周期底部。1)2021年家电板块面临多重不利因素,导致2021年板块大幅下跌。2)随着家电企业成本压力逐渐缓解、稳增长的政策预期提升,家电板块走出换年估值切换行情。2022年年初以来尽管家
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老板电器
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海尔智家
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明泰铝业2022年1月产销数据简评
【GS有色】明泰铝业2022年1月产销数据简评:春节+冬奥会波及1月数据,2月有望大幅好转 2022年2月7日明泰铝业发布1月产销数:生产方面,1月铝板带箔产量8.71万吨,同降0.81万吨(-8.5%),较去年2月(春节)增加0.42万吨(5.1%)。铝型材生产0.17万吨,维持正常水平;销售方面:1月铝板带箔销量6.86万吨,同降3.29万吨(-32.4%),较去年2月(春节)减少0.31万吨(-4.3%)。铝型材销售0.18万吨,维持正常水平。 点评: 铝加工、物流运输及下游客户开工并非完
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明泰铝业
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机器人赛道研究|埃斯顿更新点评
【中金高端装备】机器人赛道研究|埃斯顿更新点评 我们近期组织了埃斯顿近况交流,更新了2022年战略规划及目标,要点如下: 上调22年机器人出货量目标至1.6-1.8万台。2021年埃斯顿在“通用+细分”布局下,机器人本体出货量如期超过1万台,六关节比例为80%,成为国产机器人里程碑式事件。展望2022年,考虑到锂电、焊接等领域仍存在较高潜力,公司表示已将22年本体出货量目标由原先1.5万台提高至1.6-1.8万台左右。1)锂电领域:2021年入围标杆客户供应链,公司打造3-50kg全系列负载Sc
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埃斯顿
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汇川技术年报预告点评&观点更新
【浙商电新】汇川技术年报预告点评&观点更新 业绩概览: 全年营收中位数173亿元(和浙商电新预测完全一致),同比增长50%,归母净利润中位数34.7亿元,同比增速65%,扣非归母净利润中位数28.7亿元,同比增长50%。 按照中位数计算,Q4单季度营收39.5亿元,同比增长16%,归母净利润9.8亿元,同比增长62%,扣非归母净利润4.5亿元,同比-7%。 1、四季度扣非业绩表现不及预期,主要和毛利率、研发费用以及部分项目计提有关 毛利率: Q4毛利率同比下滑约3-4%,下滑幅度比前三季度的2%
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汇川技术
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【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利
【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利,前驱体龙头份额持续提升 Q4辅料涨价及奖金计提,业绩低于预期。21年净利9.1-9.6亿,同增116%-129%,扣非净利7.5-8亿,同增116%-131%。其中Q4净利1.4-2亿,环降29%-49%,同增0-43%;扣非净利0.8-1.4亿,环降43%-65%。主要由于Q4年终奖一次计提0.8亿、辅料纯碱价格上涨影响0.9亿及年末部分减值,若加回Q4净利润预计3亿元+,扣非2.5亿+,环比微增。 Q4出货环比持平微增,全年市占率再提升,稳居全球第一。预
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中伟股份
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2022-01-28 13:59:04
卓胜微跟踪点评
【招商电子】卓胜微跟踪点评:新一轮股权激励落地,射频龙头成长空间广阔 卓胜微发布新一轮股权激励,拟授予的限制性股票27万股,约占公司股本总额的0.0822%。首次授予对象为韩国籍品质经理(占授予总数的1.44%)、韩国籍销售经理(占授予总数的0.92%)、其他60名中层管理人员及技术骨干(占授予总数的77.64%)。韩国有数家射频前端厂商具备较强的国际竞争力。 本次激励100%授予条件约为:连续5年营业收入实现20%复合增速。经测算,100%授予条件对应2022-2026年收入为58亿、69亿元
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卓胜微
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中天科技近况交流
20220207 中天科技 36.7 个亿高通业务减值充分计提,还余 1.5 万元通用物品。节前证监会对公司高通业务 进行核查,中天科技没有任何财务或者合规问题,对公司没有任何监管措施,只有口头提醒。 海洋板块,21 年海上风电高速发展抢装潮,中天科技作为海缆和海上装备龙头企业直 接受益,受益可以持续至 22 年。21 年抢装潮满足了并网需求,还有部分后续工作需要延续 到 22 年确认。21 年四季度和 22 年一季度有新项目开始招标,江苏南通、广东汕尾、广东 阳江依然是开发密集区域,公司产能释
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海优新材可转债&第二期持股计划点评
【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评 ——————————— 🌼可转债更新:公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿,将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目,光伏胶膜项目未受影响,同时融资金额中仍有1.2亿用于补流,对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划:公司发布最新一期员工持股计划,总金额1050万元,与前次规模相同,对上市公司利润影响较小。持股份额中,齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议:
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海优新材
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鹏辉能源基本面更新
202202鹏辉能源基本面更新【华创电新】 业绩:预计21Q4营收18亿,归母净利润盘出来在中值以上,具体还要看最后会计核算。若考虑可转债实际未发生但计入报表端的4000万财务费用,实际公司全年归母将达到2.6-3亿元。 非经:有2000万众泰债转股收益。 利润率:毛利率预计21Q4环比+2cts至17.5%左右,净利率环比提升。 22Q1展望:预计15亿营收,预计22Q1盈利能力持续向上,因为21Q4还有老的订单没有交货,22Q1应该转嫁更好。22年80-90亿营收没问题。 订单:储能在手订单
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晶盛机电定增问询函回复
202202【中金机械|光伏设备赛道研究】晶盛机电定增问询函回复-新信息梳理 一、年产40万片碳化硅衬底项目: 1、拟募投1000台晶体生长炉及加工设备,目前已成功生长出有效厚度25-30mm的6英寸导电型碳化硅晶体,TTV稳定<3um,微管密度稳定<0.2/cm2,达到或者优于业内技术水平。 2、中试线衬底通过了下游客户和第三方检测机构的验证,并获得意向订单,2022-2025年公司将优先向客户A其提供碳化硅衬底合计不低于23万片。 3、公司正在进行半绝缘型碳化硅以及8英寸碳化硅衬底材料的设备
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“稳增长,建材买什么?”
“稳增长,建材买什么?”电话会议核心要点【中泰建材&新材料|孙颖】 1、水泥:复盘历次稳增长周期板块走势,当前配置性价比突出。每轮稳增长定调之后的数据真空期,水泥板块均可实现10%左右的超额收益,当前处于数据真空期,估值历史低位下(PE(TTM)8.8倍,PB1.3倍),性价比凸显。基本面:预计22年需求小个位数下滑,行业供给协同意愿不降反增,开年长三角沿江熟料价格上调30元,为22年打下良好开局,全年水泥盈利韧性强。推荐:【华新】、【海螺】,重点关注【上峰】、【中国建材】、【天山】、【塔牌】等
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煤炭期货大涨点评
【申万煤炭】煤炭期货大涨点评:国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善,与钢铁消息无关 国内期货夜盘大幅上涨,涨幅近9%。主要是受两因素催化: 1、国际煤价大幅大幅上涨,一度再创新高,达265美元/吨(标煤),对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。 受国际油价、天然气大幅上涨带动影响,煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天,涨价带动大规模煤炭补库需求,从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高,改善国内市场情绪,本身国内期货煤价处于低位,对标现
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碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念
【行业观点】 【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念 一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则,行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看,我国2021年粗钢产量下滑,碳达峰压力并不算大,但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路;提高产业集中度,获得更多的原材料定价权,是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立,我们预计随着原料去瓶颈政
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天齐锂业智利锂观点
为什么跌?-市场担忧有三 从基本面角度,我们认为市场在担忧三大问题: 1、智利制宪委员会初步通过锂国有化进程,或影响SQM生产。近日智利制宪议会初步通过了一项提案,旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化,引发市场担忧。 我们认为: 1、无需担忧,智利制宪会议【初步通过】距【最终通过】还有极长的距离要走。智利制宪会议被分为7大委员会,其中若想通过锂资产国有化,共计需要五大步骤。第一步,各委员会分别对相对应提案进行“一般性投票” ,这仅仅意味着对提案进行讨论,而不是实质性判决(这也是智利锂国有化现
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西南调味品专家调研反馈
西南调味品专家调研反馈:调味品需求缓慢恢复中,龙头报表端有望稳健增长 1、调味品需求:22Q1春节小旺季需求较21Q1同比正增长,较19年正常春节旺季水平略弱、为正常水平90%左右。(1)餐饮:目前西南餐饮为19年同期85-90%;(2)底层消费力:21Q3、Q4以来环比有持续改善,但目前低端产品销量增速仍高于平均增速。(备注:西南地区需求反馈弱于华南华东等市场,主要源于西南虽没有爆发疫情,但旅游业占比相对较大,经济压力较大。) 2、龙头海天出货端表现:21年海天任务进度达成93.4%,对应全年
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家电板块配置价值明显
【中金家电】家电板块配置价值明显 行业近况:4Q2021申万家电指数上涨6.07%,跑赢沪深300指数4.55%;4Q2021家电板块公募基金重仓占比1.51%,环比+0.07ppt。 2022年年初以来申万家电指数下跌4.56ppt,跑赢沪深300指数3.02ppt,依然具备配置价值。 评论 家电板块走出调整周期底部。1)2021年家电板块面临多重不利因素,导致2021年板块大幅下跌。2)随着家电企业成本压力逐渐缓解、稳增长的政策预期提升,家电板块走出换年估值切换行情。2022年年初以来尽管家
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明泰铝业2022年1月产销数据简评
【GS有色】明泰铝业2022年1月产销数据简评:春节+冬奥会波及1月数据,2月有望大幅好转 2022年2月7日明泰铝业发布1月产销数:生产方面,1月铝板带箔产量8.71万吨,同降0.81万吨(-8.5%),较去年2月(春节)增加0.42万吨(5.1%)。铝型材生产0.17万吨,维持正常水平;销售方面:1月铝板带箔销量6.86万吨,同降3.29万吨(-32.4%),较去年2月(春节)减少0.31万吨(-4.3%)。铝型材销售0.18万吨,维持正常水平。 点评: 铝加工、物流运输及下游客户开工并非完
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机器人赛道研究|埃斯顿更新点评
【中金高端装备】机器人赛道研究|埃斯顿更新点评 我们近期组织了埃斯顿近况交流,更新了2022年战略规划及目标,要点如下: 上调22年机器人出货量目标至1.6-1.8万台。2021年埃斯顿在“通用+细分”布局下,机器人本体出货量如期超过1万台,六关节比例为80%,成为国产机器人里程碑式事件。展望2022年,考虑到锂电、焊接等领域仍存在较高潜力,公司表示已将22年本体出货量目标由原先1.5万台提高至1.6-1.8万台左右。1)锂电领域:2021年入围标杆客户供应链,公司打造3-50kg全系列负载Sc
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汇川技术年报预告点评&观点更新
【浙商电新】汇川技术年报预告点评&观点更新 业绩概览: 全年营收中位数173亿元(和浙商电新预测完全一致),同比增长50%,归母净利润中位数34.7亿元,同比增速65%,扣非归母净利润中位数28.7亿元,同比增长50%。 按照中位数计算,Q4单季度营收39.5亿元,同比增长16%,归母净利润9.8亿元,同比增长62%,扣非归母净利润4.5亿元,同比-7%。 1、四季度扣非业绩表现不及预期,主要和毛利率、研发费用以及部分项目计提有关 毛利率: Q4毛利率同比下滑约3-4%,下滑幅度比前三季度的2%
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【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利
【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利,前驱体龙头份额持续提升 Q4辅料涨价及奖金计提,业绩低于预期。21年净利9.1-9.6亿,同增116%-129%,扣非净利7.5-8亿,同增116%-131%。其中Q4净利1.4-2亿,环降29%-49%,同增0-43%;扣非净利0.8-1.4亿,环降43%-65%。主要由于Q4年终奖一次计提0.8亿、辅料纯碱价格上涨影响0.9亿及年末部分减值,若加回Q4净利润预计3亿元+,扣非2.5亿+,环比微增。 Q4出货环比持平微增,全年市占率再提升,稳居全球第一。预
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卓胜微跟踪点评
【招商电子】卓胜微跟踪点评:新一轮股权激励落地,射频龙头成长空间广阔 卓胜微发布新一轮股权激励,拟授予的限制性股票27万股,约占公司股本总额的0.0822%。首次授予对象为韩国籍品质经理(占授予总数的1.44%)、韩国籍销售经理(占授予总数的0.92%)、其他60名中层管理人员及技术骨干(占授予总数的77.64%)。韩国有数家射频前端厂商具备较强的国际竞争力。 本次激励100%授予条件约为:连续5年营业收入实现20%复合增速。经测算,100%授予条件对应2022-2026年收入为58亿、69亿元
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2022-02-08 21:01:45
中天科技近况交流
20220207 中天科技 36.7 个亿高通业务减值充分计提,还余 1.5 万元通用物品。节前证监会对公司高通业务 进行核查,中天科技没有任何财务或者合规问题,对公司没有任何监管措施,只有口头提醒。 海洋板块,21 年海上风电高速发展抢装潮,中天科技作为海缆和海上装备龙头企业直 接受益,受益可以持续至 22 年。21 年抢装潮满足了并网需求,还有部分后续工作需要延续 到 22 年确认。21 年四季度和 22 年一季度有新项目开始招标,江苏南通、广东汕尾、广东 阳江依然是开发密集区域,公司产能释
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中天科技
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2022-02-08 20:56:19
海优新材可转债&第二期持股计划点评
【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评 ——————————— 🌼可转债更新:公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿,将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目,光伏胶膜项目未受影响,同时融资金额中仍有1.2亿用于补流,对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划:公司发布最新一期员工持股计划,总金额1050万元,与前次规模相同,对上市公司利润影响较小。持股份额中,齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议:
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海优新材
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2022-02-08 09:11:53
鹏辉能源基本面更新
202202鹏辉能源基本面更新【华创电新】 业绩:预计21Q4营收18亿,归母净利润盘出来在中值以上,具体还要看最后会计核算。若考虑可转债实际未发生但计入报表端的4000万财务费用,实际公司全年归母将达到2.6-3亿元。 非经:有2000万众泰债转股收益。 利润率:毛利率预计21Q4环比+2cts至17.5%左右,净利率环比提升。 22Q1展望:预计15亿营收,预计22Q1盈利能力持续向上,因为21Q4还有老的订单没有交货,22Q1应该转嫁更好。22年80-90亿营收没问题。 订单:储能在手订单
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鹏辉能源
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2022-02-08 09:09:09
晶盛机电定增问询函回复
202202【中金机械|光伏设备赛道研究】晶盛机电定增问询函回复-新信息梳理 一、年产40万片碳化硅衬底项目: 1、拟募投1000台晶体生长炉及加工设备,目前已成功生长出有效厚度25-30mm的6英寸导电型碳化硅晶体,TTV稳定<3um,微管密度稳定<0.2/cm2,达到或者优于业内技术水平。 2、中试线衬底通过了下游客户和第三方检测机构的验证,并获得意向订单,2022-2025年公司将优先向客户A其提供碳化硅衬底合计不低于23万片。 3、公司正在进行半绝缘型碳化硅以及8英寸碳化硅衬底材料的设备
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晶盛机电
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2022-02-08 08:57:23
“稳增长,建材买什么?”
“稳增长,建材买什么?”电话会议核心要点【中泰建材&新材料|孙颖】 1、水泥:复盘历次稳增长周期板块走势,当前配置性价比突出。每轮稳增长定调之后的数据真空期,水泥板块均可实现10%左右的超额收益,当前处于数据真空期,估值历史低位下(PE(TTM)8.8倍,PB1.3倍),性价比凸显。基本面:预计22年需求小个位数下滑,行业供给协同意愿不降反增,开年长三角沿江熟料价格上调30元,为22年打下良好开局,全年水泥盈利韧性强。推荐:【华新】、【海螺】,重点关注【上峰】、【中国建材】、【天山】、【塔牌】等
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旗滨集团
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南玻A
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凯盛新能
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东方雨虹
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2022-02-08 08:56:30
煤炭期货大涨点评
【申万煤炭】煤炭期货大涨点评:国际煤价大涨叠加印尼事件催化导致国内煤价预期大幅改善,与钢铁消息无关 国内期货夜盘大幅上涨,涨幅近9%。主要是受两因素催化: 1、国际煤价大幅大幅上涨,一度再创新高,达265美元/吨(标煤),对标国内煤价2200+元/吨(5500大卡)。 受国际油价、天然气大幅上涨带动影响,煤炭边际替代作用日趋显现。以及东亚东南亚地区电厂库存长期低于10天,涨价带动大规模煤炭补库需求,从而促使国际煤价跟随大幅上涨。国际煤价再创新高,改善国内市场情绪,本身国内期货煤价处于低位,对标现
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兖矿能源
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电投能源
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中国神华
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2022-02-08 08:55:16
碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念
【行业观点】 【建投金属】碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”的绿色低碳发展理念 一、碳达峰目标时点缓和不改变钢铁“总量控制”、“提高产业集中度”的绿色低碳发展理念。 “总量控制”和“绿色低碳”成为行业发展的基本原则,行业长期向好趋势不会发生变化。从总量看,我国2021年粗钢产量下滑,碳达峰压力并不算大,但长期低碳、高质量发展是钢铁行业未来的必由之路;提高产业集中度,获得更多的原材料定价权,是钢铁行业未来要重点努力的方向。从“基石计划”到“钢铁行业资源保障组”的成立,我们预计随着原料去瓶颈政
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华菱钢铁
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鞍钢股份
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2022-02-08 08:54:14
天齐锂业智利锂观点
为什么跌?-市场担忧有三 从基本面角度,我们认为市场在担忧三大问题: 1、智利制宪委员会初步通过锂国有化进程,或影响SQM生产。近日智利制宪议会初步通过了一项提案,旨在促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化,引发市场担忧。 我们认为: 1、无需担忧,智利制宪会议【初步通过】距【最终通过】还有极长的距离要走。智利制宪会议被分为7大委员会,其中若想通过锂资产国有化,共计需要五大步骤。第一步,各委员会分别对相对应提案进行“一般性投票” ,这仅仅意味着对提案进行讨论,而不是实质性判决(这也是智利锂国有化现
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天齐锂业
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2022-02-08 08:52:18
西南调味品专家调研反馈
西南调味品专家调研反馈:调味品需求缓慢恢复中,龙头报表端有望稳健增长 1、调味品需求:22Q1春节小旺季需求较21Q1同比正增长,较19年正常春节旺季水平略弱、为正常水平90%左右。(1)餐饮:目前西南餐饮为19年同期85-90%;(2)底层消费力:21Q3、Q4以来环比有持续改善,但目前低端产品销量增速仍高于平均增速。(备注:西南地区需求反馈弱于华南华东等市场,主要源于西南虽没有爆发疫情,但旅游业占比相对较大,经济压力较大。) 2、龙头海天出货端表现:21年海天任务进度达成93.4%,对应全年
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海天味业
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千禾味业
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2022-02-08 08:50:40
家电板块配置价值明显
【中金家电】家电板块配置价值明显 行业近况:4Q2021申万家电指数上涨6.07%,跑赢沪深300指数4.55%;4Q2021家电板块公募基金重仓占比1.51%,环比+0.07ppt。 2022年年初以来申万家电指数下跌4.56ppt,跑赢沪深300指数3.02ppt,依然具备配置价值。 评论 家电板块走出调整周期底部。1)2021年家电板块面临多重不利因素,导致2021年板块大幅下跌。2)随着家电企业成本压力逐渐缓解、稳增长的政策预期提升,家电板块走出换年估值切换行情。2022年年初以来尽管家
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老板电器
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海尔智家
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2022-02-08 08:48:14
明泰铝业2022年1月产销数据简评
【GS有色】明泰铝业2022年1月产销数据简评:春节+冬奥会波及1月数据,2月有望大幅好转 2022年2月7日明泰铝业发布1月产销数:生产方面,1月铝板带箔产量8.71万吨,同降0.81万吨(-8.5%),较去年2月(春节)增加0.42万吨(5.1%)。铝型材生产0.17万吨,维持正常水平;销售方面:1月铝板带箔销量6.86万吨,同降3.29万吨(-32.4%),较去年2月(春节)减少0.31万吨(-4.3%)。铝型材销售0.18万吨,维持正常水平。 点评: 铝加工、物流运输及下游客户开工并非完
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明泰铝业
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2022-01-28 14:00:30
机器人赛道研究|埃斯顿更新点评
【中金高端装备】机器人赛道研究|埃斯顿更新点评 我们近期组织了埃斯顿近况交流,更新了2022年战略规划及目标,要点如下: 上调22年机器人出货量目标至1.6-1.8万台。2021年埃斯顿在“通用+细分”布局下,机器人本体出货量如期超过1万台,六关节比例为80%,成为国产机器人里程碑式事件。展望2022年,考虑到锂电、焊接等领域仍存在较高潜力,公司表示已将22年本体出货量目标由原先1.5万台提高至1.6-1.8万台左右。1)锂电领域:2021年入围标杆客户供应链,公司打造3-50kg全系列负载Sc
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埃斯顿
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2022-01-28 14:00:05
汇川技术年报预告点评&观点更新
【浙商电新】汇川技术年报预告点评&观点更新 业绩概览: 全年营收中位数173亿元(和浙商电新预测完全一致),同比增长50%,归母净利润中位数34.7亿元,同比增速65%,扣非归母净利润中位数28.7亿元,同比增长50%。 按照中位数计算,Q4单季度营收39.5亿元,同比增长16%,归母净利润9.8亿元,同比增长62%,扣非归母净利润4.5亿元,同比-7%。 1、四季度扣非业绩表现不及预期,主要和毛利率、研发费用以及部分项目计提有关 毛利率: Q4毛利率同比下滑约3-4%,下滑幅度比前三季度的2%
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汇川技术
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2022-01-28 13:59:43
【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利
【中伟股份】辅料价格上涨短期影响盈利,前驱体龙头份额持续提升 Q4辅料涨价及奖金计提,业绩低于预期。21年净利9.1-9.6亿,同增116%-129%,扣非净利7.5-8亿,同增116%-131%。其中Q4净利1.4-2亿,环降29%-49%,同增0-43%;扣非净利0.8-1.4亿,环降43%-65%。主要由于Q4年终奖一次计提0.8亿、辅料纯碱价格上涨影响0.9亿及年末部分减值,若加回Q4净利润预计3亿元+,扣非2.5亿+,环比微增。 Q4出货环比持平微增,全年市占率再提升,稳居全球第一。预
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中伟股份
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2022-01-28 13:59:04
卓胜微跟踪点评
【招商电子】卓胜微跟踪点评:新一轮股权激励落地,射频龙头成长空间广阔 卓胜微发布新一轮股权激励,拟授予的限制性股票27万股,约占公司股本总额的0.0822%。首次授予对象为韩国籍品质经理(占授予总数的1.44%)、韩国籍销售经理(占授予总数的0.92%)、其他60名中层管理人员及技术骨干(占授予总数的77.64%)。韩国有数家射频前端厂商具备较强的国际竞争力。 本次激励100%授予条件约为:连续5年营业收入实现20%复合增速。经测算,100%授予条件对应2022-2026年收入为58亿、69亿元
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卓胜微
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