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猫猫喵喵3

2022-01-18 07:36:40

晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长

【国盛郑震湘团队】晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长公司预计2021年营业收入47.4~47.9亿元，同比增长73~75%。归母净利润7.8~8.4亿元；扣非归母净利润6.7~7.3亿元。公司2021Q4单季度营业收入15.1~15.6亿元，单季度归母净利润2.8~3.4亿元，单季度扣非归母净利润2.4~3.0亿元。2021Q4营收同比增长55%，利润翻倍以上。盈利能力进一步提升。公司研发投入强度较大，2020年研发费用率高达21%。随着2021年公司机顶盒芯片、AI音视频

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晶晨股份

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猫猫喵喵3

2022-01-18 07:36:16

当升科技2021年年报预告点评

【长江电新】当升科技2021年年报预告点评 1、当升科技发布2021年业绩预告，预计2021年实现归属净利润10.0-10.5亿元，同比增长160%-173%，扣非净利润7.4-7.9亿。单Q4来看，归属净利润在2.7-3.2亿元，扣非净利润2.3-2.8亿元，环比1%-24%的增长。公司业绩符合预期。 2、拆分来看，预计公司2021Q4出货量在1.5万吨左右，环比增长15%左右，伴随新增产能释放出货量继续保持增长。得益于出货增长、内部优化以及部分锂库存升值，预计单吨毛利环比提升0.4-0.5万

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当升科技

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猫猫喵喵3

2022-01-18 07:35:52

自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法

【民生计算机】自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法！根据上证报报道，上海经信委2022年将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法，这是自动驾驶政策法规重要信号，也是民生计算机2022年十大预测再度兑现，有望逐步打开高等级自动驾驶的法律法规障碍。智能汽车是人工智能、软件、半导体、汽车、新能源、通讯等诸多行业集聚半个多世纪的积累于一点的“核聚变”，是下一个十年最大的科技浪潮！民生计算机团队作为A股智能网联汽车先锋队，近两年推出全产业链研究，涵盖一线调研与跟踪、多个牛

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四维图新
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德赛西威
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中科创达

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猫猫喵喵3

2022-01-18 07:30:12

降息没有缺席，金融底在路上

【长江宏观于博团队】降息没有缺席，金融底在路上 ——1月央行降息点评 1、宽松有量有价，降息没有缺席。我们自去年11月起发布专题报告#宽信用路在何方？（https://url.cy/q5JSl3）、#历史上的降准与降息（https://url.cy/oounF2），提示历史上宽信用包含降准，更必然有降息，并旗帜鲜明强调今年一季度有较大概率实施降息。本次降息印证宽信用的普遍规律。 2、为何降10BP，为何现在降息？本次降息在幅度和时点略超预期，一方面房地产产业链惯性下滑引发的经济下行压力使得

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贵州茅台

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2022-01-18 07:29:13

上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好

【国盛美妆】上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好公司发布2021 年业绩预增公告，预计全年归母净利润约6.55亿元（yoy+52%）扣非归母净利润约6.88亿元（yoy+74%），营收约76.6亿元（yoy+9%）；2021单Q4归母净利润约2.35 亿元（yoy+99%）扣非归母净利润约2.14亿元（yoy+79%），收入约18.3亿元（yoy+9.8%）。经测算，2021Q1-4归母净利率分别约8.0%/5.6%/8.3%/12.8%。主营业务经营成果良好，下半年海外/特渠业务带

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上海家化

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猫猫喵喵3

2022-01-18 07:28:22

天赐材料预告点评

【天风电新】天赐材料预告点评： 6F外采+计提减值导致Q4利润环比略降，看好22年一季度盈利拐点 ——————————— 🌼财务数据 21年：实现归母净利润21-23亿元，同增294-332%；实现扣非净利润20.6-22.6亿元，同增290-328%。 21Q4：实现归母净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增4358%，环比减少16%；实现扣非净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增5071%，环比减少13%。 🌼业绩拆分——预计21Q4归母净利7亿，环比减少10%。电解液

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天赐材料

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2022-01-18 07:27:58

天赐材料2021年报业绩预告点评

【中金电新】天赐材料2021年报业绩预告点评公司发布2021年业绩预告，预计2021年归母净利润21.0-23.0亿元，同比增长294%-332%，业绩预告略低于预期。产销：2021Q4公司电解液出货量约5.2万吨，环比3Q提升37%，全年出货约14.5万吨。我们预计公司2022/2023年出货32/50万吨。盈利能力：公司预计2021Q4净利润5.5-7.5亿元，我们预计其中包含1亿元+的减值损失，推算电解液单吨净利润下滑约35%，我们认为主要受公司四季度2万吨六氟新产能投产爬坡影响，公

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2022-01-18 07:16:42

降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

降息之后，可能还有降准。我们测算，为满足存款增长需要，2022年银行准备金账户需净增加1.5万亿元，纯靠MLF投放并不现实，需降准至少一次。考虑到财政靠前发力，一季度降准的可能性最大。当前贷款需求偏弱，但主要系来自房贷拖累，降息有助于提振贷款需求，若房贷问题再能得到解决，继续降息的必要性并不强。此外，连续降息还面临银行利差偏低和美联储加息等因素的制约。

降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

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中信证券

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2022-01-18 07:16:16

中瓷电子资产整合点评

【事件】 2022年1月16日，中瓷电子公告拟筹划以发行A股股份的方式购买中电十三所氮化镓通信基站射频芯片业务，以及博威＆国联万众（三家公司控股股东均为中电十三所）的部分或全部股权。 🔍【观点】作为国内高端电子陶瓷外壳的"一枝独秀"，中瓷电子的核心业务是通信用电子陶瓷外壳。本次拟收购的博威＆国联万众的氮化镓业务均与公司原生业务优势互补，赋能公司转型一体化，切入氮化镓射频芯片产业链，充分享受价值重估。 👉资产整合逻辑兑现，合理市值250亿元预期差大博威：主营业务为氮化镓功率放大器，中兴华为

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中瓷电子

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2022-01-18 07:12:38

【开源新能源】布局点+近期调研汇报

【开源新能源】布局点+近期调研汇报玫瑰短期布局点确定，三方向：核心成长、后周期、新技术。 1）从碳酸锂、组件供需情况看，短期供需矛盾缓解，但春节后仍会有反复（碳酸锂会出现未来几年极高点、组件可能会出现更低点）；2）建议短期基本面左侧布局，同时调整仓位到未来一年三方向：核心成长（宁德时代等）、后周期、新技术（颗粒硅等）。玫瑰近期调研相关汇总（主要为核心成长，欢迎随时交流） 1、宁德时代：1）产能：为实现2025年590GWh的销售（全球30%市场份额），公司2025年之前产能布局应达到670G

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恩捷股份

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2022-01-18 07:11:30

弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评

【弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评】地产下行压力加大，货币宽松随之而来 1、四季度经济数据整体符合预期，其中GDP增速比我们预估的还略高一些，四季度得以维持在4%，全年达到了8.1%的高水平，最主要的支撑来自于出口和工业生产的韧性。但从趋势上看，目前经济下行的压力已经非常明显，其中以地产为首要矛盾，同时在目前的疫情形势下，今年的消费和出口可能也将承压。在经济下行压力增大的背景下，今天央行也在公开市场进行了全面降息的操作，显示出稳增长的决心很强，我们预期后续还会有更多的降息和降准。 2、地

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12月社零数据点评

【12月社零数据点评】 12月社零数据同比增长1.7%，不及预期（3.7%），环比增长0.55%，低于预期。分地区看，乡村消费略好于城镇。分行业看，家电（-6.0%）、汽车（-7.4%）可选消费拖累较为严重，主要原因还是经济增长、收入分配、社会保障的问题。百姓收入承压，就业市场供需失衡，房价房租高企，年轻人不愿生育，全年人口净增长仅50万人。对于大众可选消费来说是坏事，目标消费者数量不增长，可用于消费的钱不增长甚至下降。在此背景下，根据马斯洛需求层次理论，满足生存需求的必选消费表现较好，特别

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贵州茅台

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2022-01-17 12:55:25

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头康恩贝20年变更大股东后，已经从民企变为浙江国资委实际控制的国企。从公司十四五规划看，是浙江省重点打造的中医药龙头，底线是25年做到100亿收入，10亿利润，全国中医药前八。目前确定后续将注入至少20亿元浙江国贸旗下优质医药资产，并享受融资，政府项目等多重强力支持。目前市场还没发掘康恩贝的价值，主要是有以下几方面没有搞清楚 1）康恩贝出售珍视明42%股权，是主动聚焦主业，做大做强中医药的战略决策，也是跟着浙江国资底下企业十四五规划走的，珍视

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康恩贝

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2022-01-17 12:54:35

首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置

【广发地产|行业观点】首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置首付比例首度下调：1月14日，广西北海住房公积金管理委员会发布关于调整住房公积金贷款政策的通知，明确缴存职工家庭购买第二套住房或申请第二次住房公积金贷款的，最低首付款比例由60%下调至40%。这也是本轮政策放松阶段以来，首个放宽首付比例的城市。需求端政策维稳力度将会全面升级，首付比例调节已经成为“因城施策”的“可选”工具，对于稳定需求端具有重大意义。按揭利率进入下行区间：从10月份开始，全国按揭贷款平均利率水平，进入下行通

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隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升

【国盛电新】隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升事件：2022年1月16日，隆基正式上调硅片报价，相较2021年12月16日报价，G1\M6\M10报价分别上调2.5%、2.4%、5.1%至4.95、5.15、6.15元/片。硅片价格周环比涨幅约为5%，主要源于需求向好带来供需格局改善根据pvinfolink的公开报价，隆基今日调整硅片价格后，与上周硅片市场成交价相比，M6\M10价格（含税）分别上调0.2、0.35元/片，上调比例分别为4%、6%，本周硅料价格略有回升，对M6\

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隆基绿能

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晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长

【国盛郑震湘团队】晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长公司预计2021年营业收入47.4~47.9亿元，同比增长73~75%。归母净利润7.8~8.4亿元；扣非归母净利润6.7~7.3亿元。公司2021Q4单季度营业收入15.1~15.6亿元，单季度归母净利润2.8~3.4亿元，单季度扣非归母净利润2.4~3.0亿元。2021Q4营收同比增长55%，利润翻倍以上。盈利能力进一步提升。公司研发投入强度较大，2020年研发费用率高达21%。随着2021年公司机顶盒芯片、AI音视频

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当升科技2021年年报预告点评

【长江电新】当升科技2021年年报预告点评 1、当升科技发布2021年业绩预告，预计2021年实现归属净利润10.0-10.5亿元，同比增长160%-173%，扣非净利润7.4-7.9亿。单Q4来看，归属净利润在2.7-3.2亿元，扣非净利润2.3-2.8亿元，环比1%-24%的增长。公司业绩符合预期。 2、拆分来看，预计公司2021Q4出货量在1.5万吨左右，环比增长15%左右，伴随新增产能释放出货量继续保持增长。得益于出货增长、内部优化以及部分锂库存升值，预计单吨毛利环比提升0.4-0.5万

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自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法

【民生计算机】自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法！根据上证报报道，上海经信委2022年将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法，这是自动驾驶政策法规重要信号，也是民生计算机2022年十大预测再度兑现，有望逐步打开高等级自动驾驶的法律法规障碍。智能汽车是人工智能、软件、半导体、汽车、新能源、通讯等诸多行业集聚半个多世纪的积累于一点的“核聚变”，是下一个十年最大的科技浪潮！民生计算机团队作为A股智能网联汽车先锋队，近两年推出全产业链研究，涵盖一线调研与跟踪、多个牛

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降息没有缺席，金融底在路上

【长江宏观于博团队】降息没有缺席，金融底在路上 ——1月央行降息点评 1、宽松有量有价，降息没有缺席。我们自去年11月起发布专题报告#宽信用路在何方？（https://url.cy/q5JSl3）、#历史上的降准与降息（https://url.cy/oounF2），提示历史上宽信用包含降准，更必然有降息，并旗帜鲜明强调今年一季度有较大概率实施降息。本次降息印证宽信用的普遍规律。 2、为何降10BP，为何现在降息？本次降息在幅度和时点略超预期，一方面房地产产业链惯性下滑引发的经济下行压力使得

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上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好

【国盛美妆】上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好公司发布2021 年业绩预增公告，预计全年归母净利润约6.55亿元（yoy+52%）扣非归母净利润约6.88亿元（yoy+74%），营收约76.6亿元（yoy+9%）；2021单Q4归母净利润约2.35 亿元（yoy+99%）扣非归母净利润约2.14亿元（yoy+79%），收入约18.3亿元（yoy+9.8%）。经测算，2021Q1-4归母净利率分别约8.0%/5.6%/8.3%/12.8%。主营业务经营成果良好，下半年海外/特渠业务带

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天赐材料预告点评

【天风电新】天赐材料预告点评： 6F外采+计提减值导致Q4利润环比略降，看好22年一季度盈利拐点 ——————————— 🌼财务数据 21年：实现归母净利润21-23亿元，同增294-332%；实现扣非净利润20.6-22.6亿元，同增290-328%。 21Q4：实现归母净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增4358%，环比减少16%；实现扣非净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增5071%，环比减少13%。 🌼业绩拆分——预计21Q4归母净利7亿，环比减少10%。电解液

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天赐材料

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天赐材料2021年报业绩预告点评

【中金电新】天赐材料2021年报业绩预告点评公司发布2021年业绩预告，预计2021年归母净利润21.0-23.0亿元，同比增长294%-332%，业绩预告略低于预期。产销：2021Q4公司电解液出货量约5.2万吨，环比3Q提升37%，全年出货约14.5万吨。我们预计公司2022/2023年出货32/50万吨。盈利能力：公司预计2021Q4净利润5.5-7.5亿元，我们预计其中包含1亿元+的减值损失，推算电解液单吨净利润下滑约35%，我们认为主要受公司四季度2万吨六氟新产能投产爬坡影响，公

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降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

降息之后，可能还有降准。我们测算，为满足存款增长需要，2022年银行准备金账户需净增加1.5万亿元，纯靠MLF投放并不现实，需降准至少一次。考虑到财政靠前发力，一季度降准的可能性最大。当前贷款需求偏弱，但主要系来自房贷拖累，降息有助于提振贷款需求，若房贷问题再能得到解决，继续降息的必要性并不强。此外，连续降息还面临银行利差偏低和美联储加息等因素的制约。

降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

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中瓷电子资产整合点评

【事件】 2022年1月16日，中瓷电子公告拟筹划以发行A股股份的方式购买中电十三所氮化镓通信基站射频芯片业务，以及博威＆国联万众（三家公司控股股东均为中电十三所）的部分或全部股权。 🔍【观点】作为国内高端电子陶瓷外壳的"一枝独秀"，中瓷电子的核心业务是通信用电子陶瓷外壳。本次拟收购的博威＆国联万众的氮化镓业务均与公司原生业务优势互补，赋能公司转型一体化，切入氮化镓射频芯片产业链，充分享受价值重估。 👉资产整合逻辑兑现，合理市值250亿元预期差大博威：主营业务为氮化镓功率放大器，中兴华为

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【开源新能源】布局点+近期调研汇报

【开源新能源】布局点+近期调研汇报玫瑰短期布局点确定，三方向：核心成长、后周期、新技术。 1）从碳酸锂、组件供需情况看，短期供需矛盾缓解，但春节后仍会有反复（碳酸锂会出现未来几年极高点、组件可能会出现更低点）；2）建议短期基本面左侧布局，同时调整仓位到未来一年三方向：核心成长（宁德时代等）、后周期、新技术（颗粒硅等）。玫瑰近期调研相关汇总（主要为核心成长，欢迎随时交流） 1、宁德时代：1）产能：为实现2025年590GWh的销售（全球30%市场份额），公司2025年之前产能布局应达到670G

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弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评

【弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评】地产下行压力加大，货币宽松随之而来 1、四季度经济数据整体符合预期，其中GDP增速比我们预估的还略高一些，四季度得以维持在4%，全年达到了8.1%的高水平，最主要的支撑来自于出口和工业生产的韧性。但从趋势上看，目前经济下行的压力已经非常明显，其中以地产为首要矛盾，同时在目前的疫情形势下，今年的消费和出口可能也将承压。在经济下行压力增大的背景下，今天央行也在公开市场进行了全面降息的操作，显示出稳增长的决心很强，我们预期后续还会有更多的降息和降准。 2、地

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12月社零数据点评

【12月社零数据点评】 12月社零数据同比增长1.7%，不及预期（3.7%），环比增长0.55%，低于预期。分地区看，乡村消费略好于城镇。分行业看，家电（-6.0%）、汽车（-7.4%）可选消费拖累较为严重，主要原因还是经济增长、收入分配、社会保障的问题。百姓收入承压，就业市场供需失衡，房价房租高企，年轻人不愿生育，全年人口净增长仅50万人。对于大众可选消费来说是坏事，目标消费者数量不增长，可用于消费的钱不增长甚至下降。在此背景下，根据马斯洛需求层次理论，满足生存需求的必选消费表现较好，特别

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【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头康恩贝20年变更大股东后，已经从民企变为浙江国资委实际控制的国企。从公司十四五规划看，是浙江省重点打造的中医药龙头，底线是25年做到100亿收入，10亿利润，全国中医药前八。目前确定后续将注入至少20亿元浙江国贸旗下优质医药资产，并享受融资，政府项目等多重强力支持。目前市场还没发掘康恩贝的价值，主要是有以下几方面没有搞清楚 1）康恩贝出售珍视明42%股权，是主动聚焦主业，做大做强中医药的战略决策，也是跟着浙江国资底下企业十四五规划走的，珍视

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首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置

【广发地产|行业观点】首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置首付比例首度下调：1月14日，广西北海住房公积金管理委员会发布关于调整住房公积金贷款政策的通知，明确缴存职工家庭购买第二套住房或申请第二次住房公积金贷款的，最低首付款比例由60%下调至40%。这也是本轮政策放松阶段以来，首个放宽首付比例的城市。需求端政策维稳力度将会全面升级，首付比例调节已经成为“因城施策”的“可选”工具，对于稳定需求端具有重大意义。按揭利率进入下行区间：从10月份开始，全国按揭贷款平均利率水平，进入下行通

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隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升

【国盛电新】隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升事件：2022年1月16日，隆基正式上调硅片报价，相较2021年12月16日报价，G1\M6\M10报价分别上调2.5%、2.4%、5.1%至4.95、5.15、6.15元/片。硅片价格周环比涨幅约为5%，主要源于需求向好带来供需格局改善根据pvinfolink的公开报价，隆基今日调整硅片价格后，与上周硅片市场成交价相比，M6\M10价格（含税）分别上调0.2、0.35元/片，上调比例分别为4%、6%，本周硅料价格略有回升，对M6\

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晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长

【国盛郑震湘团队】晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长公司预计2021年营业收入47.4~47.9亿元，同比增长73~75%。归母净利润7.8~8.4亿元；扣非归母净利润6.7~7.3亿元。公司2021Q4单季度营业收入15.1~15.6亿元，单季度归母净利润2.8~3.4亿元，单季度扣非归母净利润2.4~3.0亿元。2021Q4营收同比增长55%，利润翻倍以上。盈利能力进一步提升。公司研发投入强度较大，2020年研发费用率高达21%。随着2021年公司机顶盒芯片、AI音视频

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2022-01-18 07:36:16

当升科技2021年年报预告点评

【长江电新】当升科技2021年年报预告点评 1、当升科技发布2021年业绩预告，预计2021年实现归属净利润10.0-10.5亿元，同比增长160%-173%，扣非净利润7.4-7.9亿。单Q4来看，归属净利润在2.7-3.2亿元，扣非净利润2.3-2.8亿元，环比1%-24%的增长。公司业绩符合预期。 2、拆分来看，预计公司2021Q4出货量在1.5万吨左右，环比增长15%左右，伴随新增产能释放出货量继续保持增长。得益于出货增长、内部优化以及部分锂库存升值，预计单吨毛利环比提升0.4-0.5万

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当升科技

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猫猫喵喵3

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自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法

【民生计算机】自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法！根据上证报报道，上海经信委2022年将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法，这是自动驾驶政策法规重要信号，也是民生计算机2022年十大预测再度兑现，有望逐步打开高等级自动驾驶的法律法规障碍。智能汽车是人工智能、软件、半导体、汽车、新能源、通讯等诸多行业集聚半个多世纪的积累于一点的“核聚变”，是下一个十年最大的科技浪潮！民生计算机团队作为A股智能网联汽车先锋队，近两年推出全产业链研究，涵盖一线调研与跟踪、多个牛

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四维图新
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中科创达

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降息没有缺席，金融底在路上

【长江宏观于博团队】降息没有缺席，金融底在路上 ——1月央行降息点评 1、宽松有量有价，降息没有缺席。我们自去年11月起发布专题报告#宽信用路在何方？（https://url.cy/q5JSl3）、#历史上的降准与降息（https://url.cy/oounF2），提示历史上宽信用包含降准，更必然有降息，并旗帜鲜明强调今年一季度有较大概率实施降息。本次降息印证宽信用的普遍规律。 2、为何降10BP，为何现在降息？本次降息在幅度和时点略超预期，一方面房地产产业链惯性下滑引发的经济下行压力使得

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贵州茅台

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上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好

【国盛美妆】上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好公司发布2021 年业绩预增公告，预计全年归母净利润约6.55亿元（yoy+52%）扣非归母净利润约6.88亿元（yoy+74%），营收约76.6亿元（yoy+9%）；2021单Q4归母净利润约2.35 亿元（yoy+99%）扣非归母净利润约2.14亿元（yoy+79%），收入约18.3亿元（yoy+9.8%）。经测算，2021Q1-4归母净利率分别约8.0%/5.6%/8.3%/12.8%。主营业务经营成果良好，下半年海外/特渠业务带

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天赐材料预告点评

【天风电新】天赐材料预告点评： 6F外采+计提减值导致Q4利润环比略降，看好22年一季度盈利拐点 ——————————— 🌼财务数据 21年：实现归母净利润21-23亿元，同增294-332%；实现扣非净利润20.6-22.6亿元，同增290-328%。 21Q4：实现归母净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增4358%，环比减少16%；实现扣非净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增5071%，环比减少13%。 🌼业绩拆分——预计21Q4归母净利7亿，环比减少10%。电解液

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天赐材料2021年报业绩预告点评

【中金电新】天赐材料2021年报业绩预告点评公司发布2021年业绩预告，预计2021年归母净利润21.0-23.0亿元，同比增长294%-332%，业绩预告略低于预期。产销：2021Q4公司电解液出货量约5.2万吨，环比3Q提升37%，全年出货约14.5万吨。我们预计公司2022/2023年出货32/50万吨。盈利能力：公司预计2021Q4净利润5.5-7.5亿元，我们预计其中包含1亿元+的减值损失，推算电解液单吨净利润下滑约35%，我们认为主要受公司四季度2万吨六氟新产能投产爬坡影响，公

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降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

降息之后，可能还有降准。我们测算，为满足存款增长需要，2022年银行准备金账户需净增加1.5万亿元，纯靠MLF投放并不现实，需降准至少一次。考虑到财政靠前发力，一季度降准的可能性最大。当前贷款需求偏弱，但主要系来自房贷拖累，降息有助于提振贷款需求，若房贷问题再能得到解决，继续降息的必要性并不强。此外，连续降息还面临银行利差偏低和美联储加息等因素的制约。

降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

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中信证券

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中瓷电子资产整合点评

【事件】 2022年1月16日，中瓷电子公告拟筹划以发行A股股份的方式购买中电十三所氮化镓通信基站射频芯片业务，以及博威＆国联万众（三家公司控股股东均为中电十三所）的部分或全部股权。 🔍【观点】作为国内高端电子陶瓷外壳的"一枝独秀"，中瓷电子的核心业务是通信用电子陶瓷外壳。本次拟收购的博威＆国联万众的氮化镓业务均与公司原生业务优势互补，赋能公司转型一体化，切入氮化镓射频芯片产业链，充分享受价值重估。 👉资产整合逻辑兑现，合理市值250亿元预期差大博威：主营业务为氮化镓功率放大器，中兴华为

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【开源新能源】布局点+近期调研汇报

【开源新能源】布局点+近期调研汇报玫瑰短期布局点确定，三方向：核心成长、后周期、新技术。 1）从碳酸锂、组件供需情况看，短期供需矛盾缓解，但春节后仍会有反复（碳酸锂会出现未来几年极高点、组件可能会出现更低点）；2）建议短期基本面左侧布局，同时调整仓位到未来一年三方向：核心成长（宁德时代等）、后周期、新技术（颗粒硅等）。玫瑰近期调研相关汇总（主要为核心成长，欢迎随时交流） 1、宁德时代：1）产能：为实现2025年590GWh的销售（全球30%市场份额），公司2025年之前产能布局应达到670G

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弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评

【弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评】地产下行压力加大，货币宽松随之而来 1、四季度经济数据整体符合预期，其中GDP增速比我们预估的还略高一些，四季度得以维持在4%，全年达到了8.1%的高水平，最主要的支撑来自于出口和工业生产的韧性。但从趋势上看，目前经济下行的压力已经非常明显，其中以地产为首要矛盾，同时在目前的疫情形势下，今年的消费和出口可能也将承压。在经济下行压力增大的背景下，今天央行也在公开市场进行了全面降息的操作，显示出稳增长的决心很强，我们预期后续还会有更多的降息和降准。 2、地

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12月社零数据点评

【12月社零数据点评】 12月社零数据同比增长1.7%，不及预期（3.7%），环比增长0.55%，低于预期。分地区看，乡村消费略好于城镇。分行业看，家电（-6.0%）、汽车（-7.4%）可选消费拖累较为严重，主要原因还是经济增长、收入分配、社会保障的问题。百姓收入承压，就业市场供需失衡，房价房租高企，年轻人不愿生育，全年人口净增长仅50万人。对于大众可选消费来说是坏事，目标消费者数量不增长，可用于消费的钱不增长甚至下降。在此背景下，根据马斯洛需求层次理论，满足生存需求的必选消费表现较好，特别

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2022-01-17 12:55:25

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头康恩贝20年变更大股东后，已经从民企变为浙江国资委实际控制的国企。从公司十四五规划看，是浙江省重点打造的中医药龙头，底线是25年做到100亿收入，10亿利润，全国中医药前八。目前确定后续将注入至少20亿元浙江国贸旗下优质医药资产，并享受融资，政府项目等多重强力支持。目前市场还没发掘康恩贝的价值，主要是有以下几方面没有搞清楚 1）康恩贝出售珍视明42%股权，是主动聚焦主业，做大做强中医药的战略决策，也是跟着浙江国资底下企业十四五规划走的，珍视

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康恩贝

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首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置

【广发地产|行业观点】首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置首付比例首度下调：1月14日，广西北海住房公积金管理委员会发布关于调整住房公积金贷款政策的通知，明确缴存职工家庭购买第二套住房或申请第二次住房公积金贷款的，最低首付款比例由60%下调至40%。这也是本轮政策放松阶段以来，首个放宽首付比例的城市。需求端政策维稳力度将会全面升级，首付比例调节已经成为“因城施策”的“可选”工具，对于稳定需求端具有重大意义。按揭利率进入下行区间：从10月份开始，全国按揭贷款平均利率水平，进入下行通

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隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升

【国盛电新】隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升事件：2022年1月16日，隆基正式上调硅片报价，相较2021年12月16日报价，G1\M6\M10报价分别上调2.5%、2.4%、5.1%至4.95、5.15、6.15元/片。硅片价格周环比涨幅约为5%，主要源于需求向好带来供需格局改善根据pvinfolink的公开报价，隆基今日调整硅片价格后，与上周硅片市场成交价相比，M6\M10价格（含税）分别上调0.2、0.35元/片，上调比例分别为4%、6%，本周硅料价格略有回升，对M6\

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隆基绿能

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晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长

【国盛郑震湘团队】晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长公司预计2021年营业收入47.4~47.9亿元，同比增长73~75%。归母净利润7.8~8.4亿元；扣非归母净利润6.7~7.3亿元。公司2021Q4单季度营业收入15.1~15.6亿元，单季度归母净利润2.8~3.4亿元，单季度扣非归母净利润2.4~3.0亿元。2021Q4营收同比增长55%，利润翻倍以上。盈利能力进一步提升。公司研发投入强度较大，2020年研发费用率高达21%。随着2021年公司机顶盒芯片、AI音视频

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晶晨股份

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当升科技2021年年报预告点评

【长江电新】当升科技2021年年报预告点评 1、当升科技发布2021年业绩预告，预计2021年实现归属净利润10.0-10.5亿元，同比增长160%-173%，扣非净利润7.4-7.9亿。单Q4来看，归属净利润在2.7-3.2亿元，扣非净利润2.3-2.8亿元，环比1%-24%的增长。公司业绩符合预期。 2、拆分来看，预计公司2021Q4出货量在1.5万吨左右，环比增长15%左右，伴随新增产能释放出货量继续保持增长。得益于出货增长、内部优化以及部分锂库存升值，预计单吨毛利环比提升0.4-0.5万

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自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法

【民生计算机】自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法！根据上证报报道，上海经信委2022年将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法，这是自动驾驶政策法规重要信号，也是民生计算机2022年十大预测再度兑现，有望逐步打开高等级自动驾驶的法律法规障碍。智能汽车是人工智能、软件、半导体、汽车、新能源、通讯等诸多行业集聚半个多世纪的积累于一点的“核聚变”，是下一个十年最大的科技浪潮！民生计算机团队作为A股智能网联汽车先锋队，近两年推出全产业链研究，涵盖一线调研与跟踪、多个牛

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降息没有缺席，金融底在路上

【长江宏观于博团队】降息没有缺席，金融底在路上 ——1月央行降息点评 1、宽松有量有价，降息没有缺席。我们自去年11月起发布专题报告#宽信用路在何方？（https://url.cy/q5JSl3）、#历史上的降准与降息（https://url.cy/oounF2），提示历史上宽信用包含降准，更必然有降息，并旗帜鲜明强调今年一季度有较大概率实施降息。本次降息印证宽信用的普遍规律。 2、为何降10BP，为何现在降息？本次降息在幅度和时点略超预期，一方面房地产产业链惯性下滑引发的经济下行压力使得

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上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好

【国盛美妆】上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好公司发布2021 年业绩预增公告，预计全年归母净利润约6.55亿元（yoy+52%）扣非归母净利润约6.88亿元（yoy+74%），营收约76.6亿元（yoy+9%）；2021单Q4归母净利润约2.35 亿元（yoy+99%）扣非归母净利润约2.14亿元（yoy+79%），收入约18.3亿元（yoy+9.8%）。经测算，2021Q1-4归母净利率分别约8.0%/5.6%/8.3%/12.8%。主营业务经营成果良好，下半年海外/特渠业务带

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天赐材料预告点评

【天风电新】天赐材料预告点评： 6F外采+计提减值导致Q4利润环比略降，看好22年一季度盈利拐点 ——————————— 🌼财务数据 21年：实现归母净利润21-23亿元，同增294-332%；实现扣非净利润20.6-22.6亿元，同增290-328%。 21Q4：实现归母净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增4358%，环比减少16%；实现扣非净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增5071%，环比减少13%。 🌼业绩拆分——预计21Q4归母净利7亿，环比减少10%。电解液

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天赐材料2021年报业绩预告点评

【中金电新】天赐材料2021年报业绩预告点评公司发布2021年业绩预告，预计2021年归母净利润21.0-23.0亿元，同比增长294%-332%，业绩预告略低于预期。产销：2021Q4公司电解液出货量约5.2万吨，环比3Q提升37%，全年出货约14.5万吨。我们预计公司2022/2023年出货32/50万吨。盈利能力：公司预计2021Q4净利润5.5-7.5亿元，我们预计其中包含1亿元+的减值损失，推算电解液单吨净利润下滑约35%，我们认为主要受公司四季度2万吨六氟新产能投产爬坡影响，公

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降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

降息之后，可能还有降准。我们测算，为满足存款增长需要，2022年银行准备金账户需净增加1.5万亿元，纯靠MLF投放并不现实，需降准至少一次。考虑到财政靠前发力，一季度降准的可能性最大。当前贷款需求偏弱，但主要系来自房贷拖累，降息有助于提振贷款需求，若房贷问题再能得到解决，继续降息的必要性并不强。此外，连续降息还面临银行利差偏低和美联储加息等因素的制约。

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中瓷电子资产整合点评

【事件】 2022年1月16日，中瓷电子公告拟筹划以发行A股股份的方式购买中电十三所氮化镓通信基站射频芯片业务，以及博威＆国联万众（三家公司控股股东均为中电十三所）的部分或全部股权。 🔍【观点】作为国内高端电子陶瓷外壳的"一枝独秀"，中瓷电子的核心业务是通信用电子陶瓷外壳。本次拟收购的博威＆国联万众的氮化镓业务均与公司原生业务优势互补，赋能公司转型一体化，切入氮化镓射频芯片产业链，充分享受价值重估。 👉资产整合逻辑兑现，合理市值250亿元预期差大博威：主营业务为氮化镓功率放大器，中兴华为

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【开源新能源】布局点+近期调研汇报

【开源新能源】布局点+近期调研汇报玫瑰短期布局点确定，三方向：核心成长、后周期、新技术。 1）从碳酸锂、组件供需情况看，短期供需矛盾缓解，但春节后仍会有反复（碳酸锂会出现未来几年极高点、组件可能会出现更低点）；2）建议短期基本面左侧布局，同时调整仓位到未来一年三方向：核心成长（宁德时代等）、后周期、新技术（颗粒硅等）。玫瑰近期调研相关汇总（主要为核心成长，欢迎随时交流） 1、宁德时代：1）产能：为实现2025年590GWh的销售（全球30%市场份额），公司2025年之前产能布局应达到670G

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弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评

【弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评】地产下行压力加大，货币宽松随之而来 1、四季度经济数据整体符合预期，其中GDP增速比我们预估的还略高一些，四季度得以维持在4%，全年达到了8.1%的高水平，最主要的支撑来自于出口和工业生产的韧性。但从趋势上看，目前经济下行的压力已经非常明显，其中以地产为首要矛盾，同时在目前的疫情形势下，今年的消费和出口可能也将承压。在经济下行压力增大的背景下，今天央行也在公开市场进行了全面降息的操作，显示出稳增长的决心很强，我们预期后续还会有更多的降息和降准。 2、地

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12月社零数据点评

【12月社零数据点评】 12月社零数据同比增长1.7%，不及预期（3.7%），环比增长0.55%，低于预期。分地区看，乡村消费略好于城镇。分行业看，家电（-6.0%）、汽车（-7.4%）可选消费拖累较为严重，主要原因还是经济增长、收入分配、社会保障的问题。百姓收入承压，就业市场供需失衡，房价房租高企，年轻人不愿生育，全年人口净增长仅50万人。对于大众可选消费来说是坏事，目标消费者数量不增长，可用于消费的钱不增长甚至下降。在此背景下，根据马斯洛需求层次理论，满足生存需求的必选消费表现较好，特别

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【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头康恩贝20年变更大股东后，已经从民企变为浙江国资委实际控制的国企。从公司十四五规划看，是浙江省重点打造的中医药龙头，底线是25年做到100亿收入，10亿利润，全国中医药前八。目前确定后续将注入至少20亿元浙江国贸旗下优质医药资产，并享受融资，政府项目等多重强力支持。目前市场还没发掘康恩贝的价值，主要是有以下几方面没有搞清楚 1）康恩贝出售珍视明42%股权，是主动聚焦主业，做大做强中医药的战略决策，也是跟着浙江国资底下企业十四五规划走的，珍视

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首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置

【广发地产|行业观点】首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置首付比例首度下调：1月14日，广西北海住房公积金管理委员会发布关于调整住房公积金贷款政策的通知，明确缴存职工家庭购买第二套住房或申请第二次住房公积金贷款的，最低首付款比例由60%下调至40%。这也是本轮政策放松阶段以来，首个放宽首付比例的城市。需求端政策维稳力度将会全面升级，首付比例调节已经成为“因城施策”的“可选”工具，对于稳定需求端具有重大意义。按揭利率进入下行区间：从10月份开始，全国按揭贷款平均利率水平，进入下行通

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隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升

【国盛电新】隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升事件：2022年1月16日，隆基正式上调硅片报价，相较2021年12月16日报价，G1\M6\M10报价分别上调2.5%、2.4%、5.1%至4.95、5.15、6.15元/片。硅片价格周环比涨幅约为5%，主要源于需求向好带来供需格局改善根据pvinfolink的公开报价，隆基今日调整硅片价格后，与上周硅片市场成交价相比，M6\M10价格（含税）分别上调0.2、0.35元/片，上调比例分别为4%、6%，本周硅料价格略有回升，对M6\

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晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长

【国盛郑震湘团队】晶晨股份：收入、利润均超预期，音视频芯片龙头强劲增长公司预计2021年营业收入47.4~47.9亿元，同比增长73~75%。归母净利润7.8~8.4亿元；扣非归母净利润6.7~7.3亿元。公司2021Q4单季度营业收入15.1~15.6亿元，单季度归母净利润2.8~3.4亿元，单季度扣非归母净利润2.4~3.0亿元。2021Q4营收同比增长55%，利润翻倍以上。盈利能力进一步提升。公司研发投入强度较大，2020年研发费用率高达21%。随着2021年公司机顶盒芯片、AI音视频

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当升科技2021年年报预告点评

【长江电新】当升科技2021年年报预告点评 1、当升科技发布2021年业绩预告，预计2021年实现归属净利润10.0-10.5亿元，同比增长160%-173%，扣非净利润7.4-7.9亿。单Q4来看，归属净利润在2.7-3.2亿元，扣非净利润2.3-2.8亿元，环比1%-24%的增长。公司业绩符合预期。 2、拆分来看，预计公司2021Q4出货量在1.5万吨左右，环比增长15%左右，伴随新增产能释放出货量继续保持增长。得益于出货增长、内部优化以及部分锂库存升值，预计单吨毛利环比提升0.4-0.5万

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自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法

【民生计算机】自动驾驶政策法规重要信号：上海经信委将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法！根据上证报报道，上海经信委2022年将支持浦东自动驾驶汽车无安全员立法，这是自动驾驶政策法规重要信号，也是民生计算机2022年十大预测再度兑现，有望逐步打开高等级自动驾驶的法律法规障碍。智能汽车是人工智能、软件、半导体、汽车、新能源、通讯等诸多行业集聚半个多世纪的积累于一点的“核聚变”，是下一个十年最大的科技浪潮！民生计算机团队作为A股智能网联汽车先锋队，近两年推出全产业链研究，涵盖一线调研与跟踪、多个牛

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中科创达

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2022-01-18 07:30:12

降息没有缺席，金融底在路上

【长江宏观于博团队】降息没有缺席，金融底在路上 ——1月央行降息点评 1、宽松有量有价，降息没有缺席。我们自去年11月起发布专题报告#宽信用路在何方？（https://url.cy/q5JSl3）、#历史上的降准与降息（https://url.cy/oounF2），提示历史上宽信用包含降准，更必然有降息，并旗帜鲜明强调今年一季度有较大概率实施降息。本次降息印证宽信用的普遍规律。 2、为何降10BP，为何现在降息？本次降息在幅度和时点略超预期，一方面房地产产业链惯性下滑引发的经济下行压力使得

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贵州茅台

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2022-01-18 07:29:13

上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好

【国盛美妆】上海家化业绩预告超预期，123战略方针收效良好公司发布2021 年业绩预增公告，预计全年归母净利润约6.55亿元（yoy+52%）扣非归母净利润约6.88亿元（yoy+74%），营收约76.6亿元（yoy+9%）；2021单Q4归母净利润约2.35 亿元（yoy+99%）扣非归母净利润约2.14亿元（yoy+79%），收入约18.3亿元（yoy+9.8%）。经测算，2021Q1-4归母净利率分别约8.0%/5.6%/8.3%/12.8%。主营业务经营成果良好，下半年海外/特渠业务带

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上海家化

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2022-01-18 07:28:22

天赐材料预告点评

【天风电新】天赐材料预告点评： 6F外采+计提减值导致Q4利润环比略降，看好22年一季度盈利拐点 ——————————— 🌼财务数据 21年：实现归母净利润21-23亿元，同增294-332%；实现扣非净利润20.6-22.6亿元，同增290-328%。 21Q4：实现归母净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增4358%，环比减少16%；实现扣非净利润5.5-7.5亿元，中值6.5亿元，同增5071%，环比减少13%。 🌼业绩拆分——预计21Q4归母净利7亿，环比减少10%。电解液

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天赐材料

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2022-01-18 07:27:58

天赐材料2021年报业绩预告点评

【中金电新】天赐材料2021年报业绩预告点评公司发布2021年业绩预告，预计2021年归母净利润21.0-23.0亿元，同比增长294%-332%，业绩预告略低于预期。产销：2021Q4公司电解液出货量约5.2万吨，环比3Q提升37%，全年出货约14.5万吨。我们预计公司2022/2023年出货32/50万吨。盈利能力：公司预计2021Q4净利润5.5-7.5亿元，我们预计其中包含1亿元+的减值损失，推算电解液单吨净利润下滑约35%，我们认为主要受公司四季度2万吨六氟新产能投产爬坡影响，公

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天赐材料

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2022-01-18 07:16:42

降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

降息之后，可能还有降准。我们测算，为满足存款增长需要，2022年银行准备金账户需净增加1.5万亿元，纯靠MLF投放并不现实，需降准至少一次。考虑到财政靠前发力，一季度降准的可能性最大。当前贷款需求偏弱，但主要系来自房贷拖累，降息有助于提振贷款需求，若房贷问题再能得到解决，继续降息的必要性并不强。此外，连续降息还面临银行利差偏低和美联储加息等因素的制约。

降息之后，可能还有降准 | 信达宏观

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中信证券

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2022-01-18 07:16:16

中瓷电子资产整合点评

【事件】 2022年1月16日，中瓷电子公告拟筹划以发行A股股份的方式购买中电十三所氮化镓通信基站射频芯片业务，以及博威＆国联万众（三家公司控股股东均为中电十三所）的部分或全部股权。 🔍【观点】作为国内高端电子陶瓷外壳的"一枝独秀"，中瓷电子的核心业务是通信用电子陶瓷外壳。本次拟收购的博威＆国联万众的氮化镓业务均与公司原生业务优势互补，赋能公司转型一体化，切入氮化镓射频芯片产业链，充分享受价值重估。 👉资产整合逻辑兑现，合理市值250亿元预期差大博威：主营业务为氮化镓功率放大器，中兴华为

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中瓷电子

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2022-01-18 07:12:38

【开源新能源】布局点+近期调研汇报

【开源新能源】布局点+近期调研汇报玫瑰短期布局点确定，三方向：核心成长、后周期、新技术。 1）从碳酸锂、组件供需情况看，短期供需矛盾缓解，但春节后仍会有反复（碳酸锂会出现未来几年极高点、组件可能会出现更低点）；2）建议短期基本面左侧布局，同时调整仓位到未来一年三方向：核心成长（宁德时代等）、后周期、新技术（颗粒硅等）。玫瑰近期调研相关汇总（主要为核心成长，欢迎随时交流） 1、宁德时代：1）产能：为实现2025年590GWh的销售（全球30%市场份额），公司2025年之前产能布局应达到670G

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宁德时代
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恩捷股份

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2022-01-18 07:11:30

弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评

【弘则FICC章左昊——四季度经济数据点评】地产下行压力加大，货币宽松随之而来 1、四季度经济数据整体符合预期，其中GDP增速比我们预估的还略高一些，四季度得以维持在4%，全年达到了8.1%的高水平，最主要的支撑来自于出口和工业生产的韧性。但从趋势上看，目前经济下行的压力已经非常明显，其中以地产为首要矛盾，同时在目前的疫情形势下，今年的消费和出口可能也将承压。在经济下行压力增大的背景下，今天央行也在公开市场进行了全面降息的操作，显示出稳增长的决心很强，我们预期后续还会有更多的降息和降准。 2、地

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万科A

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2022-01-18 07:11:08

12月社零数据点评

【12月社零数据点评】 12月社零数据同比增长1.7%，不及预期（3.7%），环比增长0.55%，低于预期。分地区看，乡村消费略好于城镇。分行业看，家电（-6.0%）、汽车（-7.4%）可选消费拖累较为严重，主要原因还是经济增长、收入分配、社会保障的问题。百姓收入承压，就业市场供需失衡，房价房租高企，年轻人不愿生育，全年人口净增长仅50万人。对于大众可选消费来说是坏事，目标消费者数量不增长，可用于消费的钱不增长甚至下降。在此背景下，根据马斯洛需求层次理论，满足生存需求的必选消费表现较好，特别

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贵州茅台

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2022-01-17 12:55:25

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头

【康恩贝】尚未被发掘的中医药明珠，困境反转后的新龙头康恩贝20年变更大股东后，已经从民企变为浙江国资委实际控制的国企。从公司十四五规划看，是浙江省重点打造的中医药龙头，底线是25年做到100亿收入，10亿利润，全国中医药前八。目前确定后续将注入至少20亿元浙江国贸旗下优质医药资产，并享受融资，政府项目等多重强力支持。目前市场还没发掘康恩贝的价值，主要是有以下几方面没有搞清楚 1）康恩贝出售珍视明42%股权，是主动聚焦主业，做大做强中医药的战略决策，也是跟着浙江国资底下企业十四五规划走的，珍视

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康恩贝

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2022-01-17 12:54:35

首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置

【广发地产|行业观点】首付比例下调“第一枪”，建议继续加大主流地产配置首付比例首度下调：1月14日，广西北海住房公积金管理委员会发布关于调整住房公积金贷款政策的通知，明确缴存职工家庭购买第二套住房或申请第二次住房公积金贷款的，最低首付款比例由60%下调至40%。这也是本轮政策放松阶段以来，首个放宽首付比例的城市。需求端政策维稳力度将会全面升级，首付比例调节已经成为“因城施策”的“可选”工具，对于稳定需求端具有重大意义。按揭利率进入下行区间：从10月份开始，全国按揭贷款平均利率水平，进入下行通

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招商蛇口

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2022-01-17 12:53:58

隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升

【国盛电新】隆基上调硅片报价，下游需求旺盛带动硅片盈利回升事件：2022年1月16日，隆基正式上调硅片报价，相较2021年12月16日报价，G1\M6\M10报价分别上调2.5%、2.4%、5.1%至4.95、5.15、6.15元/片。硅片价格周环比涨幅约为5%，主要源于需求向好带来供需格局改善根据pvinfolink的公开报价，隆基今日调整硅片价格后，与上周硅片市场成交价相比，M6\M10价格（含税）分别上调0.2、0.35元/片，上调比例分别为4%、6%，本周硅料价格略有回升，对M6\

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隆基绿能

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