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猫猫喵喵3
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猫猫喵喵3
2023-12-08 20:55:16
宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间
【东吴食饮】宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间 ✨宝立食品系定制餐调龙头,BC渠道兼顾。公司深耕B端复调20余年,主要产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品甜点配料等,系B端定制餐调龙头,品类不断拓展。2021年收购厨房阿芬,以空刻意面兼顾C端业务。职业经理人团队在百胜、麦当劳供应链体系有丰富的从业经验,能力强,内部激励足。 ✨B端:百胜背书,定制西式复调为基,品类持续拓展。公司在B端主要客户为连锁餐饮大B。2022年国内西式快餐市场超3000亿元,保持10%以上增速,对比海
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宝立食品
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猫猫喵喵3
2023-12-08 20:54:42
【华创传媒】重视多模态AI产业链机会
【华创传媒】重视多模态AI产业链机会 谷歌发布多模态大模型Gemini表现超预期,视频理解方面令人惊艳。叠加pika1.0开放测试效果超预期及AI视频领域动作频繁,我们认为多模态AI的快速迭代将进一步加速AI应用端的爆发。 我们认为本次ai性能升级主要体现在【多模态】,尤其是【视频理解和视频生成方面】有突破性进步。 🔥建议关注ai视频类相关公司: 【奥飞娱乐】:(1)AI+IP动画方向,PIKA展现出极强的动画视频渲染能力,能理解皮克斯、宫崎骏等复杂动画风格。公司有海量动画片库+大量动画IP资
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奥飞娱乐
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猫猫喵喵3
2023-12-08 20:53:09
天源环保:在手订单保障主业持续成长
【申万环保】天源环保:在手订单保障主业持续成长,新能源助力降本增效 #公司已成长为水环境及固废综合服务商,历史业绩高速成长。公司近4年归母净利润CAGR达53%。2022年公司收入12.72亿元,归母净利润2.02亿元,ROE 10%。截止23Q3,公司在手现金类资产充裕(19.52亿,占净资产比重76%),负债率在49%左右。 #公司依托技术+品牌+一体化服务等核心优势快速拓展,在手订单52亿保障公司环保主业持续成长。截止2023年11月,公司在手销售订单52亿元,主要涉及垃圾焚烧及水环境治理
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天源环保
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猫猫喵喵3
2023-09-04 13:23:28
8月钼需求再超预期
【建投金属】8月钼需求再超预期!招标量有望超12000吨!需求强势,一定重视产业升级机会 经济虽有压力,但国内钼近几年需求复合增速约15% 钼核心逻辑: 产业升级+元素替代 产业升级:地产需求=铁,中高端制造业需求=合金=钼 元素替代:0.5%钼约替代5%镍,达到降本增效。 需求:国内中信+太钢+青山,钼需求占国内需求的50%以上,这三家上半年钼需求为10-20增长,最多的含钼材料销量增长150%。 缺口:缺口将持续到2026年,钼价会持续震荡上行! 标的:金钼+洛钼+中金黄金+中国中铁 利润:
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金钼股份
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猫猫喵喵3
2023-09-04 13:22:23
索通发展大涨点评
【CT电新】索通发展大涨点评:预焙阳极受益于顺周期,负极盈利修复 #下游电解铝复产情况良好,预焙阳极扭亏为盈。上半年需求较弱主要系云南地区电解铝企业基本均受到限电影响,加之铝厂预焙阳极前期库存较高,下游需求较弱。近期电解铝企业陆续复产,供应持续增加,利好预焙阳极的需求恢复。上半年阳极出货142万吨,满负荷运行(年产能288万吨),其中Q2出货76万吨;折算成权益量后Q1单吨净利-590元,Q2单吨净利-280元,亏损收窄,其中4、5月份亏损200-300元/吨,6月亏损100元以内,7月开始已由
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索通发展
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2023-09-04 13:12:24
【恒立液压】近期交流精华
【恒立液压】近期交流精华【东吴机械】 👉下半年增长向好,全年收入目标增长10%不变 上半年挖机油缸中挖下滑,主要受地产影响,小/大挖稳定,小挖对日出口增加抵消国内下滑。挖机泵阀小挖下降,系国内客户占比高,中大挖稳健增长。非标油缸中海工海事、高机、起重受益客户拓展,增速较快。下半年主机厂库存压力小,贝塔好转业绩有望改善,全年维持收入目标增速10%。 👉海外实力优于欧日韩企业,受益北美制造业回流 (1)研发速度快,响应客户新需求,(2)供应链效率高,交期远快于海外同行,(3)随墨西哥产能落地,本
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恒立液压
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2023-09-04 13:11:34
钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点
【行业观点】【建投金属】 🔥钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点 1、重磅政策密集出台,宏观预期显著改善。 自7月份中央政治局会议定调稳增长、扩内需、防风险以来,围绕增强内生动能,促进经济平稳发展,国务院及相关部门密集出台了一系列重要政策,前期包括恢复和扩大消费的20条措施,延续、优化和完善相关减税降费政策,以及从六个方面加大吸引外资的20条政策等。近期政策继续加码,针对地产供需新形势、房企面临新问题、居民按揭新诉求,国家对地产政策进一步优化,相继出台了认房不认贷、下调首套和二套首
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重庆钢铁
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2023-08-02 19:00:20
精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实
底部独家【东财新能源】精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实 #公司发布11亿元可转债: 6月20日,公司发布可转债方案,拟募集11.3亿元用于:1)投资3.8亿元,用于4万吨新能源铜基电磁线建设,主要面向新能源车领域;2)投资6.2亿元,用于4万吨耐冷媒铝基电磁线建设,主要面向白电铝代铜需求;3)投资2.8亿,用于8万吨新能源铜基材建设,采用上引法对铜杆重新挤压,使铜杆结构重新结晶,从而达到绕组线使用性能,并且可以减少扁线产品的成本;4)投资1.8亿元,用于1万吨新能源扁线产能
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精达股份
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2023-08-02 18:59:46
珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地
【申万电新】珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地 行业β已起:根据Canalys,Q2全球笔电出货开始触底回升,出货量环增12%。全球手机H1持续筑底,H2有望底部复苏。同时消费电子终端去库周期接近尾声,补库+需求复苏将催生消费锂电巨大弹性。公司已经出现底部反转信号,H1公司月度产量(2000万只→3000万只)持续攀升,稼动率提升和成本趋缓下公司Q2净利率回升至近10%。 公司α彰显:1)消费基本盘持续扩大。公司近两年切入A客户、三星及Vivo,手机电池市场份额有望快速提升;2)动力储
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珠海冠宇
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2023-08-02 18:58:57
芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入
【华创传媒|芒果超媒】芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入 事件:芒果今天和阿里达成合作,芒果会员纳入阿里88VIP体系,购买阿里88VIP之后会赠送优酷or芒果会员,用户可自行选择。 为什么是芒果:①阿里今年组织架构调整后各业务部门独立运营,淘天集团和芒果今年在广告和云业务上达成了比较大的合作,会员纳入88VIP也是合作大背景下的一环。②优酷在88VIP体系内这么久,对88VIP的贡献边际上越来越弱,而芒果主流目标受众年轻女性,对阿里吸引新的增量用户有吸引力。③阿里内部给优酷的
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芒果超媒
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2023-08-02 18:58:30
孚能科技控制权变更点评
【孚能科技控制权变更点评】-东北汽车&新能车 [烟花]事件:孚能科技实际控制人变更为广州市政府。转让协议:1)控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创5%股份协议转让,价格28.37元/股(前60日均价30%溢价);2)联席董事长王总放弃5%表决权;3)董事会&监事会改选;4)联席董事长王总不谋求控制 [烟花]DNA重组,广州国资赋能:1)资金支持:融资难度和融资成本显著降低;2)管理提升:联席董事长王总负责产品研发、战略;实控人、董事长、总经理负责企业运营;3)广州汽车产业链&储能深度切入,广州
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孚能科技
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限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复
[烟花]【华泰金属】限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复 🚀核心观点:消费表现不弱、供给有望收缩,看好下半年钢材利润修复 🌟供给端:1-7月粗钢产量位居高位,据国家统计局,1-6月粗钢产量同比增876万吨,7月或同比再增约800万吨。若参考21-22年,仍有类似减控或平控政策(大概率平控的支持逻辑是23.1-7的铁矿均价已经超过22年,产业链利润分配再次严重错配,需要政策纠偏),8-12月产量需在22年低基数下同比再减少约1700万吨,折算日均产量有望从7月的290万吨,下降至253万吨,供
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华菱钢铁
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2023-08-02 18:54:53
涡旋压缩机第一股【英华特】
【招商家电—史晋星团队】 强烈推荐涡旋压缩机第一股【英华特】,25年有翻倍空间 涡旋压缩机技术壁垒高,国内空间100亿+海外240亿,外资品牌垄断(国内93%,全球90%以上)。英华特为国内涡旋压缩机第一股,高管团队皆为艾默生出身,公司国产品牌中技术显著领先。 中长期:1)冷冻冷藏&热泵领域:公司起家产品,目前市占率近20%,国产替代+热泵行业景气+冷冻冷藏涡旋压缩机渗透率提升,公司22-25营收CAGR预计30%。2)央空:目前公司市占率仅2%,替代空间巨大。21年突破格力,22年量产23年放
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英华特
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2023-08-02 18:53:37
存量房贷降息点评
【浙商|银行梁凤洁/邱冠华】_存量房贷降息点评:协商调息与不降息放任提前还款对银行影响无显著差异 【事件】2023年8月1日,人行、外管局召开2023年下半年工作会议,明确提出指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 【点评】 人民银行释放明确政策信号,后续方案研究和落地有望提速。 政策符合预期,对股价没有进一步影响。继续看好大金融,稳增长+化风险=买银行。 我们此前对按揭存量降息做了系列研究,简要结论回顾如下: 1、路径怎么看? 我们预计存量降息的底线是各城市新发利率,且可能区分首套和二
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中国银行
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、近期工信部发布《关于开展2023年新能源汽车安全隐患排查工作的通知》,通知中指出企业应深入排查历年新能源汽车安全事故情况,通过数据挖掘及关键零部件系统分析,深入调查、分析事故原因,研究落实问题改进及车辆安全提升措施,消除安全隐患。 2、复合集流体(铜箔/铝箔)对电池安全性能有明显提升,能够较好解决热失控问题,有效提升电池安全性能。以宁德为首的电池厂也正在加紧推进高镍+复合铝箔/铜箔的电池方案,年报中也披露其无热扩散技术电池产品已实现批量应用。 3、复合箔材产业化加
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宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间
【东吴食饮】宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间 ✨宝立食品系定制餐调龙头,BC渠道兼顾。公司深耕B端复调20余年,主要产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品甜点配料等,系B端定制餐调龙头,品类不断拓展。2021年收购厨房阿芬,以空刻意面兼顾C端业务。职业经理人团队在百胜、麦当劳供应链体系有丰富的从业经验,能力强,内部激励足。 ✨B端:百胜背书,定制西式复调为基,品类持续拓展。公司在B端主要客户为连锁餐饮大B。2022年国内西式快餐市场超3000亿元,保持10%以上增速,对比海
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【华创传媒】重视多模态AI产业链机会
【华创传媒】重视多模态AI产业链机会 谷歌发布多模态大模型Gemini表现超预期,视频理解方面令人惊艳。叠加pika1.0开放测试效果超预期及AI视频领域动作频繁,我们认为多模态AI的快速迭代将进一步加速AI应用端的爆发。 我们认为本次ai性能升级主要体现在【多模态】,尤其是【视频理解和视频生成方面】有突破性进步。 🔥建议关注ai视频类相关公司: 【奥飞娱乐】:(1)AI+IP动画方向,PIKA展现出极强的动画视频渲染能力,能理解皮克斯、宫崎骏等复杂动画风格。公司有海量动画片库+大量动画IP资
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天源环保:在手订单保障主业持续成长
【申万环保】天源环保:在手订单保障主业持续成长,新能源助力降本增效 #公司已成长为水环境及固废综合服务商,历史业绩高速成长。公司近4年归母净利润CAGR达53%。2022年公司收入12.72亿元,归母净利润2.02亿元,ROE 10%。截止23Q3,公司在手现金类资产充裕(19.52亿,占净资产比重76%),负债率在49%左右。 #公司依托技术+品牌+一体化服务等核心优势快速拓展,在手订单52亿保障公司环保主业持续成长。截止2023年11月,公司在手销售订单52亿元,主要涉及垃圾焚烧及水环境治理
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8月钼需求再超预期
【建投金属】8月钼需求再超预期!招标量有望超12000吨!需求强势,一定重视产业升级机会 经济虽有压力,但国内钼近几年需求复合增速约15% 钼核心逻辑: 产业升级+元素替代 产业升级:地产需求=铁,中高端制造业需求=合金=钼 元素替代:0.5%钼约替代5%镍,达到降本增效。 需求:国内中信+太钢+青山,钼需求占国内需求的50%以上,这三家上半年钼需求为10-20增长,最多的含钼材料销量增长150%。 缺口:缺口将持续到2026年,钼价会持续震荡上行! 标的:金钼+洛钼+中金黄金+中国中铁 利润:
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索通发展大涨点评
【CT电新】索通发展大涨点评:预焙阳极受益于顺周期,负极盈利修复 #下游电解铝复产情况良好,预焙阳极扭亏为盈。上半年需求较弱主要系云南地区电解铝企业基本均受到限电影响,加之铝厂预焙阳极前期库存较高,下游需求较弱。近期电解铝企业陆续复产,供应持续增加,利好预焙阳极的需求恢复。上半年阳极出货142万吨,满负荷运行(年产能288万吨),其中Q2出货76万吨;折算成权益量后Q1单吨净利-590元,Q2单吨净利-280元,亏损收窄,其中4、5月份亏损200-300元/吨,6月亏损100元以内,7月开始已由
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【恒立液压】近期交流精华
【恒立液压】近期交流精华【东吴机械】 👉下半年增长向好,全年收入目标增长10%不变 上半年挖机油缸中挖下滑,主要受地产影响,小/大挖稳定,小挖对日出口增加抵消国内下滑。挖机泵阀小挖下降,系国内客户占比高,中大挖稳健增长。非标油缸中海工海事、高机、起重受益客户拓展,增速较快。下半年主机厂库存压力小,贝塔好转业绩有望改善,全年维持收入目标增速10%。 👉海外实力优于欧日韩企业,受益北美制造业回流 (1)研发速度快,响应客户新需求,(2)供应链效率高,交期远快于海外同行,(3)随墨西哥产能落地,本
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钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点
【行业观点】【建投金属】 🔥钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点 1、重磅政策密集出台,宏观预期显著改善。 自7月份中央政治局会议定调稳增长、扩内需、防风险以来,围绕增强内生动能,促进经济平稳发展,国务院及相关部门密集出台了一系列重要政策,前期包括恢复和扩大消费的20条措施,延续、优化和完善相关减税降费政策,以及从六个方面加大吸引外资的20条政策等。近期政策继续加码,针对地产供需新形势、房企面临新问题、居民按揭新诉求,国家对地产政策进一步优化,相继出台了认房不认贷、下调首套和二套首
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2023-08-02 19:00:20
精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实
底部独家【东财新能源】精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实 #公司发布11亿元可转债: 6月20日,公司发布可转债方案,拟募集11.3亿元用于:1)投资3.8亿元,用于4万吨新能源铜基电磁线建设,主要面向新能源车领域;2)投资6.2亿元,用于4万吨耐冷媒铝基电磁线建设,主要面向白电铝代铜需求;3)投资2.8亿,用于8万吨新能源铜基材建设,采用上引法对铜杆重新挤压,使铜杆结构重新结晶,从而达到绕组线使用性能,并且可以减少扁线产品的成本;4)投资1.8亿元,用于1万吨新能源扁线产能
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珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地
【申万电新】珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地 行业β已起:根据Canalys,Q2全球笔电出货开始触底回升,出货量环增12%。全球手机H1持续筑底,H2有望底部复苏。同时消费电子终端去库周期接近尾声,补库+需求复苏将催生消费锂电巨大弹性。公司已经出现底部反转信号,H1公司月度产量(2000万只→3000万只)持续攀升,稼动率提升和成本趋缓下公司Q2净利率回升至近10%。 公司α彰显:1)消费基本盘持续扩大。公司近两年切入A客户、三星及Vivo,手机电池市场份额有望快速提升;2)动力储
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芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入
【华创传媒|芒果超媒】芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入 事件:芒果今天和阿里达成合作,芒果会员纳入阿里88VIP体系,购买阿里88VIP之后会赠送优酷or芒果会员,用户可自行选择。 为什么是芒果:①阿里今年组织架构调整后各业务部门独立运营,淘天集团和芒果今年在广告和云业务上达成了比较大的合作,会员纳入88VIP也是合作大背景下的一环。②优酷在88VIP体系内这么久,对88VIP的贡献边际上越来越弱,而芒果主流目标受众年轻女性,对阿里吸引新的增量用户有吸引力。③阿里内部给优酷的
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孚能科技控制权变更点评
【孚能科技控制权变更点评】-东北汽车&新能车 [烟花]事件:孚能科技实际控制人变更为广州市政府。转让协议:1)控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创5%股份协议转让,价格28.37元/股(前60日均价30%溢价);2)联席董事长王总放弃5%表决权;3)董事会&监事会改选;4)联席董事长王总不谋求控制 [烟花]DNA重组,广州国资赋能:1)资金支持:融资难度和融资成本显著降低;2)管理提升:联席董事长王总负责产品研发、战略;实控人、董事长、总经理负责企业运营;3)广州汽车产业链&储能深度切入,广州
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限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复
[烟花]【华泰金属】限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复 🚀核心观点:消费表现不弱、供给有望收缩,看好下半年钢材利润修复 🌟供给端:1-7月粗钢产量位居高位,据国家统计局,1-6月粗钢产量同比增876万吨,7月或同比再增约800万吨。若参考21-22年,仍有类似减控或平控政策(大概率平控的支持逻辑是23.1-7的铁矿均价已经超过22年,产业链利润分配再次严重错配,需要政策纠偏),8-12月产量需在22年低基数下同比再减少约1700万吨,折算日均产量有望从7月的290万吨,下降至253万吨,供
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涡旋压缩机第一股【英华特】
【招商家电—史晋星团队】 强烈推荐涡旋压缩机第一股【英华特】,25年有翻倍空间 涡旋压缩机技术壁垒高,国内空间100亿+海外240亿,外资品牌垄断(国内93%,全球90%以上)。英华特为国内涡旋压缩机第一股,高管团队皆为艾默生出身,公司国产品牌中技术显著领先。 中长期:1)冷冻冷藏&热泵领域:公司起家产品,目前市占率近20%,国产替代+热泵行业景气+冷冻冷藏涡旋压缩机渗透率提升,公司22-25营收CAGR预计30%。2)央空:目前公司市占率仅2%,替代空间巨大。21年突破格力,22年量产23年放
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存量房贷降息点评
【浙商|银行梁凤洁/邱冠华】_存量房贷降息点评:协商调息与不降息放任提前还款对银行影响无显著差异 【事件】2023年8月1日,人行、外管局召开2023年下半年工作会议,明确提出指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 【点评】 人民银行释放明确政策信号,后续方案研究和落地有望提速。 政策符合预期,对股价没有进一步影响。继续看好大金融,稳增长+化风险=买银行。 我们此前对按揭存量降息做了系列研究,简要结论回顾如下: 1、路径怎么看? 我们预计存量降息的底线是各城市新发利率,且可能区分首套和二
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、近期工信部发布《关于开展2023年新能源汽车安全隐患排查工作的通知》,通知中指出企业应深入排查历年新能源汽车安全事故情况,通过数据挖掘及关键零部件系统分析,深入调查、分析事故原因,研究落实问题改进及车辆安全提升措施,消除安全隐患。 2、复合集流体(铜箔/铝箔)对电池安全性能有明显提升,能够较好解决热失控问题,有效提升电池安全性能。以宁德为首的电池厂也正在加紧推进高镍+复合铝箔/铜箔的电池方案,年报中也披露其无热扩散技术电池产品已实现批量应用。 3、复合箔材产业化加
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宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间
【东吴食饮】宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间 ✨宝立食品系定制餐调龙头,BC渠道兼顾。公司深耕B端复调20余年,主要产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品甜点配料等,系B端定制餐调龙头,品类不断拓展。2021年收购厨房阿芬,以空刻意面兼顾C端业务。职业经理人团队在百胜、麦当劳供应链体系有丰富的从业经验,能力强,内部激励足。 ✨B端:百胜背书,定制西式复调为基,品类持续拓展。公司在B端主要客户为连锁餐饮大B。2022年国内西式快餐市场超3000亿元,保持10%以上增速,对比海
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【华创传媒】重视多模态AI产业链机会
【华创传媒】重视多模态AI产业链机会 谷歌发布多模态大模型Gemini表现超预期,视频理解方面令人惊艳。叠加pika1.0开放测试效果超预期及AI视频领域动作频繁,我们认为多模态AI的快速迭代将进一步加速AI应用端的爆发。 我们认为本次ai性能升级主要体现在【多模态】,尤其是【视频理解和视频生成方面】有突破性进步。 🔥建议关注ai视频类相关公司: 【奥飞娱乐】:(1)AI+IP动画方向,PIKA展现出极强的动画视频渲染能力,能理解皮克斯、宫崎骏等复杂动画风格。公司有海量动画片库+大量动画IP资
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奥飞娱乐
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天源环保:在手订单保障主业持续成长
【申万环保】天源环保:在手订单保障主业持续成长,新能源助力降本增效 #公司已成长为水环境及固废综合服务商,历史业绩高速成长。公司近4年归母净利润CAGR达53%。2022年公司收入12.72亿元,归母净利润2.02亿元,ROE 10%。截止23Q3,公司在手现金类资产充裕(19.52亿,占净资产比重76%),负债率在49%左右。 #公司依托技术+品牌+一体化服务等核心优势快速拓展,在手订单52亿保障公司环保主业持续成长。截止2023年11月,公司在手销售订单52亿元,主要涉及垃圾焚烧及水环境治理
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8月钼需求再超预期
【建投金属】8月钼需求再超预期!招标量有望超12000吨!需求强势,一定重视产业升级机会 经济虽有压力,但国内钼近几年需求复合增速约15% 钼核心逻辑: 产业升级+元素替代 产业升级:地产需求=铁,中高端制造业需求=合金=钼 元素替代:0.5%钼约替代5%镍,达到降本增效。 需求:国内中信+太钢+青山,钼需求占国内需求的50%以上,这三家上半年钼需求为10-20增长,最多的含钼材料销量增长150%。 缺口:缺口将持续到2026年,钼价会持续震荡上行! 标的:金钼+洛钼+中金黄金+中国中铁 利润:
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索通发展大涨点评
【CT电新】索通发展大涨点评:预焙阳极受益于顺周期,负极盈利修复 #下游电解铝复产情况良好,预焙阳极扭亏为盈。上半年需求较弱主要系云南地区电解铝企业基本均受到限电影响,加之铝厂预焙阳极前期库存较高,下游需求较弱。近期电解铝企业陆续复产,供应持续增加,利好预焙阳极的需求恢复。上半年阳极出货142万吨,满负荷运行(年产能288万吨),其中Q2出货76万吨;折算成权益量后Q1单吨净利-590元,Q2单吨净利-280元,亏损收窄,其中4、5月份亏损200-300元/吨,6月亏损100元以内,7月开始已由
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【恒立液压】近期交流精华
【恒立液压】近期交流精华【东吴机械】 👉下半年增长向好,全年收入目标增长10%不变 上半年挖机油缸中挖下滑,主要受地产影响,小/大挖稳定,小挖对日出口增加抵消国内下滑。挖机泵阀小挖下降,系国内客户占比高,中大挖稳健增长。非标油缸中海工海事、高机、起重受益客户拓展,增速较快。下半年主机厂库存压力小,贝塔好转业绩有望改善,全年维持收入目标增速10%。 👉海外实力优于欧日韩企业,受益北美制造业回流 (1)研发速度快,响应客户新需求,(2)供应链效率高,交期远快于海外同行,(3)随墨西哥产能落地,本
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钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点
【行业观点】【建投金属】 🔥钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点 1、重磅政策密集出台,宏观预期显著改善。 自7月份中央政治局会议定调稳增长、扩内需、防风险以来,围绕增强内生动能,促进经济平稳发展,国务院及相关部门密集出台了一系列重要政策,前期包括恢复和扩大消费的20条措施,延续、优化和完善相关减税降费政策,以及从六个方面加大吸引外资的20条政策等。近期政策继续加码,针对地产供需新形势、房企面临新问题、居民按揭新诉求,国家对地产政策进一步优化,相继出台了认房不认贷、下调首套和二套首
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精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实
底部独家【东财新能源】精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实 #公司发布11亿元可转债: 6月20日,公司发布可转债方案,拟募集11.3亿元用于:1)投资3.8亿元,用于4万吨新能源铜基电磁线建设,主要面向新能源车领域;2)投资6.2亿元,用于4万吨耐冷媒铝基电磁线建设,主要面向白电铝代铜需求;3)投资2.8亿,用于8万吨新能源铜基材建设,采用上引法对铜杆重新挤压,使铜杆结构重新结晶,从而达到绕组线使用性能,并且可以减少扁线产品的成本;4)投资1.8亿元,用于1万吨新能源扁线产能
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珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地
【申万电新】珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地 行业β已起:根据Canalys,Q2全球笔电出货开始触底回升,出货量环增12%。全球手机H1持续筑底,H2有望底部复苏。同时消费电子终端去库周期接近尾声,补库+需求复苏将催生消费锂电巨大弹性。公司已经出现底部反转信号,H1公司月度产量(2000万只→3000万只)持续攀升,稼动率提升和成本趋缓下公司Q2净利率回升至近10%。 公司α彰显:1)消费基本盘持续扩大。公司近两年切入A客户、三星及Vivo,手机电池市场份额有望快速提升;2)动力储
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芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入
【华创传媒|芒果超媒】芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入 事件:芒果今天和阿里达成合作,芒果会员纳入阿里88VIP体系,购买阿里88VIP之后会赠送优酷or芒果会员,用户可自行选择。 为什么是芒果:①阿里今年组织架构调整后各业务部门独立运营,淘天集团和芒果今年在广告和云业务上达成了比较大的合作,会员纳入88VIP也是合作大背景下的一环。②优酷在88VIP体系内这么久,对88VIP的贡献边际上越来越弱,而芒果主流目标受众年轻女性,对阿里吸引新的增量用户有吸引力。③阿里内部给优酷的
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芒果超媒
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孚能科技控制权变更点评
【孚能科技控制权变更点评】-东北汽车&新能车 [烟花]事件:孚能科技实际控制人变更为广州市政府。转让协议:1)控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创5%股份协议转让,价格28.37元/股(前60日均价30%溢价);2)联席董事长王总放弃5%表决权;3)董事会&监事会改选;4)联席董事长王总不谋求控制 [烟花]DNA重组,广州国资赋能:1)资金支持:融资难度和融资成本显著降低;2)管理提升:联席董事长王总负责产品研发、战略;实控人、董事长、总经理负责企业运营;3)广州汽车产业链&储能深度切入,广州
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限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复
[烟花]【华泰金属】限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复 🚀核心观点:消费表现不弱、供给有望收缩,看好下半年钢材利润修复 🌟供给端:1-7月粗钢产量位居高位,据国家统计局,1-6月粗钢产量同比增876万吨,7月或同比再增约800万吨。若参考21-22年,仍有类似减控或平控政策(大概率平控的支持逻辑是23.1-7的铁矿均价已经超过22年,产业链利润分配再次严重错配,需要政策纠偏),8-12月产量需在22年低基数下同比再减少约1700万吨,折算日均产量有望从7月的290万吨,下降至253万吨,供
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涡旋压缩机第一股【英华特】
【招商家电—史晋星团队】 强烈推荐涡旋压缩机第一股【英华特】,25年有翻倍空间 涡旋压缩机技术壁垒高,国内空间100亿+海外240亿,外资品牌垄断(国内93%,全球90%以上)。英华特为国内涡旋压缩机第一股,高管团队皆为艾默生出身,公司国产品牌中技术显著领先。 中长期:1)冷冻冷藏&热泵领域:公司起家产品,目前市占率近20%,国产替代+热泵行业景气+冷冻冷藏涡旋压缩机渗透率提升,公司22-25营收CAGR预计30%。2)央空:目前公司市占率仅2%,替代空间巨大。21年突破格力,22年量产23年放
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存量房贷降息点评
【浙商|银行梁凤洁/邱冠华】_存量房贷降息点评:协商调息与不降息放任提前还款对银行影响无显著差异 【事件】2023年8月1日,人行、外管局召开2023年下半年工作会议,明确提出指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 【点评】 人民银行释放明确政策信号,后续方案研究和落地有望提速。 政策符合预期,对股价没有进一步影响。继续看好大金融,稳增长+化风险=买银行。 我们此前对按揭存量降息做了系列研究,简要结论回顾如下: 1、路径怎么看? 我们预计存量降息的底线是各城市新发利率,且可能区分首套和二
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、近期工信部发布《关于开展2023年新能源汽车安全隐患排查工作的通知》,通知中指出企业应深入排查历年新能源汽车安全事故情况,通过数据挖掘及关键零部件系统分析,深入调查、分析事故原因,研究落实问题改进及车辆安全提升措施,消除安全隐患。 2、复合集流体(铜箔/铝箔)对电池安全性能有明显提升,能够较好解决热失控问题,有效提升电池安全性能。以宁德为首的电池厂也正在加紧推进高镍+复合铝箔/铜箔的电池方案,年报中也披露其无热扩散技术电池产品已实现批量应用。 3、复合箔材产业化加
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宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间
【东吴食饮】宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间 ✨宝立食品系定制餐调龙头,BC渠道兼顾。公司深耕B端复调20余年,主要产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品甜点配料等,系B端定制餐调龙头,品类不断拓展。2021年收购厨房阿芬,以空刻意面兼顾C端业务。职业经理人团队在百胜、麦当劳供应链体系有丰富的从业经验,能力强,内部激励足。 ✨B端:百胜背书,定制西式复调为基,品类持续拓展。公司在B端主要客户为连锁餐饮大B。2022年国内西式快餐市场超3000亿元,保持10%以上增速,对比海
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【华创传媒】重视多模态AI产业链机会
【华创传媒】重视多模态AI产业链机会 谷歌发布多模态大模型Gemini表现超预期,视频理解方面令人惊艳。叠加pika1.0开放测试效果超预期及AI视频领域动作频繁,我们认为多模态AI的快速迭代将进一步加速AI应用端的爆发。 我们认为本次ai性能升级主要体现在【多模态】,尤其是【视频理解和视频生成方面】有突破性进步。 🔥建议关注ai视频类相关公司: 【奥飞娱乐】:(1)AI+IP动画方向,PIKA展现出极强的动画视频渲染能力,能理解皮克斯、宫崎骏等复杂动画风格。公司有海量动画片库+大量动画IP资
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天源环保:在手订单保障主业持续成长
【申万环保】天源环保:在手订单保障主业持续成长,新能源助力降本增效 #公司已成长为水环境及固废综合服务商,历史业绩高速成长。公司近4年归母净利润CAGR达53%。2022年公司收入12.72亿元,归母净利润2.02亿元,ROE 10%。截止23Q3,公司在手现金类资产充裕(19.52亿,占净资产比重76%),负债率在49%左右。 #公司依托技术+品牌+一体化服务等核心优势快速拓展,在手订单52亿保障公司环保主业持续成长。截止2023年11月,公司在手销售订单52亿元,主要涉及垃圾焚烧及水环境治理
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8月钼需求再超预期
【建投金属】8月钼需求再超预期!招标量有望超12000吨!需求强势,一定重视产业升级机会 经济虽有压力,但国内钼近几年需求复合增速约15% 钼核心逻辑: 产业升级+元素替代 产业升级:地产需求=铁,中高端制造业需求=合金=钼 元素替代:0.5%钼约替代5%镍,达到降本增效。 需求:国内中信+太钢+青山,钼需求占国内需求的50%以上,这三家上半年钼需求为10-20增长,最多的含钼材料销量增长150%。 缺口:缺口将持续到2026年,钼价会持续震荡上行! 标的:金钼+洛钼+中金黄金+中国中铁 利润:
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索通发展大涨点评
【CT电新】索通发展大涨点评:预焙阳极受益于顺周期,负极盈利修复 #下游电解铝复产情况良好,预焙阳极扭亏为盈。上半年需求较弱主要系云南地区电解铝企业基本均受到限电影响,加之铝厂预焙阳极前期库存较高,下游需求较弱。近期电解铝企业陆续复产,供应持续增加,利好预焙阳极的需求恢复。上半年阳极出货142万吨,满负荷运行(年产能288万吨),其中Q2出货76万吨;折算成权益量后Q1单吨净利-590元,Q2单吨净利-280元,亏损收窄,其中4、5月份亏损200-300元/吨,6月亏损100元以内,7月开始已由
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【恒立液压】近期交流精华
【恒立液压】近期交流精华【东吴机械】 👉下半年增长向好,全年收入目标增长10%不变 上半年挖机油缸中挖下滑,主要受地产影响,小/大挖稳定,小挖对日出口增加抵消国内下滑。挖机泵阀小挖下降,系国内客户占比高,中大挖稳健增长。非标油缸中海工海事、高机、起重受益客户拓展,增速较快。下半年主机厂库存压力小,贝塔好转业绩有望改善,全年维持收入目标增速10%。 👉海外实力优于欧日韩企业,受益北美制造业回流 (1)研发速度快,响应客户新需求,(2)供应链效率高,交期远快于海外同行,(3)随墨西哥产能落地,本
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钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点
【行业观点】【建投金属】 🔥钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点 1、重磅政策密集出台,宏观预期显著改善。 自7月份中央政治局会议定调稳增长、扩内需、防风险以来,围绕增强内生动能,促进经济平稳发展,国务院及相关部门密集出台了一系列重要政策,前期包括恢复和扩大消费的20条措施,延续、优化和完善相关减税降费政策,以及从六个方面加大吸引外资的20条政策等。近期政策继续加码,针对地产供需新形势、房企面临新问题、居民按揭新诉求,国家对地产政策进一步优化,相继出台了认房不认贷、下调首套和二套首
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精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实
底部独家【东财新能源】精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实 #公司发布11亿元可转债: 6月20日,公司发布可转债方案,拟募集11.3亿元用于:1)投资3.8亿元,用于4万吨新能源铜基电磁线建设,主要面向新能源车领域;2)投资6.2亿元,用于4万吨耐冷媒铝基电磁线建设,主要面向白电铝代铜需求;3)投资2.8亿,用于8万吨新能源铜基材建设,采用上引法对铜杆重新挤压,使铜杆结构重新结晶,从而达到绕组线使用性能,并且可以减少扁线产品的成本;4)投资1.8亿元,用于1万吨新能源扁线产能
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珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地
【申万电新】珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地 行业β已起:根据Canalys,Q2全球笔电出货开始触底回升,出货量环增12%。全球手机H1持续筑底,H2有望底部复苏。同时消费电子终端去库周期接近尾声,补库+需求复苏将催生消费锂电巨大弹性。公司已经出现底部反转信号,H1公司月度产量(2000万只→3000万只)持续攀升,稼动率提升和成本趋缓下公司Q2净利率回升至近10%。 公司α彰显:1)消费基本盘持续扩大。公司近两年切入A客户、三星及Vivo,手机电池市场份额有望快速提升;2)动力储
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芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入
【华创传媒|芒果超媒】芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入 事件:芒果今天和阿里达成合作,芒果会员纳入阿里88VIP体系,购买阿里88VIP之后会赠送优酷or芒果会员,用户可自行选择。 为什么是芒果:①阿里今年组织架构调整后各业务部门独立运营,淘天集团和芒果今年在广告和云业务上达成了比较大的合作,会员纳入88VIP也是合作大背景下的一环。②优酷在88VIP体系内这么久,对88VIP的贡献边际上越来越弱,而芒果主流目标受众年轻女性,对阿里吸引新的增量用户有吸引力。③阿里内部给优酷的
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孚能科技控制权变更点评
【孚能科技控制权变更点评】-东北汽车&新能车 [烟花]事件:孚能科技实际控制人变更为广州市政府。转让协议:1)控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创5%股份协议转让,价格28.37元/股(前60日均价30%溢价);2)联席董事长王总放弃5%表决权;3)董事会&监事会改选;4)联席董事长王总不谋求控制 [烟花]DNA重组,广州国资赋能:1)资金支持:融资难度和融资成本显著降低;2)管理提升:联席董事长王总负责产品研发、战略;实控人、董事长、总经理负责企业运营;3)广州汽车产业链&储能深度切入,广州
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限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复
[烟花]【华泰金属】限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复 🚀核心观点:消费表现不弱、供给有望收缩,看好下半年钢材利润修复 🌟供给端:1-7月粗钢产量位居高位,据国家统计局,1-6月粗钢产量同比增876万吨,7月或同比再增约800万吨。若参考21-22年,仍有类似减控或平控政策(大概率平控的支持逻辑是23.1-7的铁矿均价已经超过22年,产业链利润分配再次严重错配,需要政策纠偏),8-12月产量需在22年低基数下同比再减少约1700万吨,折算日均产量有望从7月的290万吨,下降至253万吨,供
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涡旋压缩机第一股【英华特】
【招商家电—史晋星团队】 强烈推荐涡旋压缩机第一股【英华特】,25年有翻倍空间 涡旋压缩机技术壁垒高,国内空间100亿+海外240亿,外资品牌垄断(国内93%,全球90%以上)。英华特为国内涡旋压缩机第一股,高管团队皆为艾默生出身,公司国产品牌中技术显著领先。 中长期:1)冷冻冷藏&热泵领域:公司起家产品,目前市占率近20%,国产替代+热泵行业景气+冷冻冷藏涡旋压缩机渗透率提升,公司22-25营收CAGR预计30%。2)央空:目前公司市占率仅2%,替代空间巨大。21年突破格力,22年量产23年放
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存量房贷降息点评
【浙商|银行梁凤洁/邱冠华】_存量房贷降息点评:协商调息与不降息放任提前还款对银行影响无显著差异 【事件】2023年8月1日,人行、外管局召开2023年下半年工作会议,明确提出指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 【点评】 人民银行释放明确政策信号,后续方案研究和落地有望提速。 政策符合预期,对股价没有进一步影响。继续看好大金融,稳增长+化风险=买银行。 我们此前对按揭存量降息做了系列研究,简要结论回顾如下: 1、路径怎么看? 我们预计存量降息的底线是各城市新发利率,且可能区分首套和二
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、近期工信部发布《关于开展2023年新能源汽车安全隐患排查工作的通知》,通知中指出企业应深入排查历年新能源汽车安全事故情况,通过数据挖掘及关键零部件系统分析,深入调查、分析事故原因,研究落实问题改进及车辆安全提升措施,消除安全隐患。 2、复合集流体(铜箔/铝箔)对电池安全性能有明显提升,能够较好解决热失控问题,有效提升电池安全性能。以宁德为首的电池厂也正在加紧推进高镍+复合铝箔/铜箔的电池方案,年报中也披露其无热扩散技术电池产品已实现批量应用。 3、复合箔材产业化加
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宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间
【东吴食饮】宝立食品:定制餐调龙头BC兼顾,横向扩品打开B端新空间 ✨宝立食品系定制餐调龙头,BC渠道兼顾。公司深耕B端复调20余年,主要产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品甜点配料等,系B端定制餐调龙头,品类不断拓展。2021年收购厨房阿芬,以空刻意面兼顾C端业务。职业经理人团队在百胜、麦当劳供应链体系有丰富的从业经验,能力强,内部激励足。 ✨B端:百胜背书,定制西式复调为基,品类持续拓展。公司在B端主要客户为连锁餐饮大B。2022年国内西式快餐市场超3000亿元,保持10%以上增速,对比海
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2023-12-08 20:54:42
【华创传媒】重视多模态AI产业链机会
【华创传媒】重视多模态AI产业链机会 谷歌发布多模态大模型Gemini表现超预期,视频理解方面令人惊艳。叠加pika1.0开放测试效果超预期及AI视频领域动作频繁,我们认为多模态AI的快速迭代将进一步加速AI应用端的爆发。 我们认为本次ai性能升级主要体现在【多模态】,尤其是【视频理解和视频生成方面】有突破性进步。 🔥建议关注ai视频类相关公司: 【奥飞娱乐】:(1)AI+IP动画方向,PIKA展现出极强的动画视频渲染能力,能理解皮克斯、宫崎骏等复杂动画风格。公司有海量动画片库+大量动画IP资
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奥飞娱乐
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2023-12-08 20:53:09
天源环保:在手订单保障主业持续成长
【申万环保】天源环保:在手订单保障主业持续成长,新能源助力降本增效 #公司已成长为水环境及固废综合服务商,历史业绩高速成长。公司近4年归母净利润CAGR达53%。2022年公司收入12.72亿元,归母净利润2.02亿元,ROE 10%。截止23Q3,公司在手现金类资产充裕(19.52亿,占净资产比重76%),负债率在49%左右。 #公司依托技术+品牌+一体化服务等核心优势快速拓展,在手订单52亿保障公司环保主业持续成长。截止2023年11月,公司在手销售订单52亿元,主要涉及垃圾焚烧及水环境治理
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天源环保
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2023-09-04 13:23:28
8月钼需求再超预期
【建投金属】8月钼需求再超预期!招标量有望超12000吨!需求强势,一定重视产业升级机会 经济虽有压力,但国内钼近几年需求复合增速约15% 钼核心逻辑: 产业升级+元素替代 产业升级:地产需求=铁,中高端制造业需求=合金=钼 元素替代:0.5%钼约替代5%镍,达到降本增效。 需求:国内中信+太钢+青山,钼需求占国内需求的50%以上,这三家上半年钼需求为10-20增长,最多的含钼材料销量增长150%。 缺口:缺口将持续到2026年,钼价会持续震荡上行! 标的:金钼+洛钼+中金黄金+中国中铁 利润:
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金钼股份
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索通发展大涨点评
【CT电新】索通发展大涨点评:预焙阳极受益于顺周期,负极盈利修复 #下游电解铝复产情况良好,预焙阳极扭亏为盈。上半年需求较弱主要系云南地区电解铝企业基本均受到限电影响,加之铝厂预焙阳极前期库存较高,下游需求较弱。近期电解铝企业陆续复产,供应持续增加,利好预焙阳极的需求恢复。上半年阳极出货142万吨,满负荷运行(年产能288万吨),其中Q2出货76万吨;折算成权益量后Q1单吨净利-590元,Q2单吨净利-280元,亏损收窄,其中4、5月份亏损200-300元/吨,6月亏损100元以内,7月开始已由
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【恒立液压】近期交流精华
【恒立液压】近期交流精华【东吴机械】 👉下半年增长向好,全年收入目标增长10%不变 上半年挖机油缸中挖下滑,主要受地产影响,小/大挖稳定,小挖对日出口增加抵消国内下滑。挖机泵阀小挖下降,系国内客户占比高,中大挖稳健增长。非标油缸中海工海事、高机、起重受益客户拓展,增速较快。下半年主机厂库存压力小,贝塔好转业绩有望改善,全年维持收入目标增速10%。 👉海外实力优于欧日韩企业,受益北美制造业回流 (1)研发速度快,响应客户新需求,(2)供应链效率高,交期远快于海外同行,(3)随墨西哥产能落地,本
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2023-09-04 13:11:34
钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点
【行业观点】【建投金属】 🔥钢铁:宏观预期显著改善,Q4钢铁有望迎来业绩拐点 1、重磅政策密集出台,宏观预期显著改善。 自7月份中央政治局会议定调稳增长、扩内需、防风险以来,围绕增强内生动能,促进经济平稳发展,国务院及相关部门密集出台了一系列重要政策,前期包括恢复和扩大消费的20条措施,延续、优化和完善相关减税降费政策,以及从六个方面加大吸引外资的20条政策等。近期政策继续加码,针对地产供需新形势、房企面临新问题、居民按揭新诉求,国家对地产政策进一步优化,相继出台了认房不认贷、下调首套和二套首
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2023-08-02 19:00:20
精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实
底部独家【东财新能源】精达股份:持股上海超导15%,优质的材料平台型公司夯实 #公司发布11亿元可转债: 6月20日,公司发布可转债方案,拟募集11.3亿元用于:1)投资3.8亿元,用于4万吨新能源铜基电磁线建设,主要面向新能源车领域;2)投资6.2亿元,用于4万吨耐冷媒铝基电磁线建设,主要面向白电铝代铜需求;3)投资2.8亿,用于8万吨新能源铜基材建设,采用上引法对铜杆重新挤压,使铜杆结构重新结晶,从而达到绕组线使用性能,并且可以减少扁线产品的成本;4)投资1.8亿元,用于1万吨新能源扁线产能
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2023-08-02 18:59:46
珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地
【申万电新】珠海冠宇:困境反转拐点,盈利弹性创造估值洼地 行业β已起:根据Canalys,Q2全球笔电出货开始触底回升,出货量环增12%。全球手机H1持续筑底,H2有望底部复苏。同时消费电子终端去库周期接近尾声,补库+需求复苏将催生消费锂电巨大弹性。公司已经出现底部反转信号,H1公司月度产量(2000万只→3000万只)持续攀升,稼动率提升和成本趋缓下公司Q2净利率回升至近10%。 公司α彰显:1)消费基本盘持续扩大。公司近两年切入A客户、三星及Vivo,手机电池市场份额有望快速提升;2)动力储
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珠海冠宇
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2023-08-02 18:58:57
芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入
【华创传媒|芒果超媒】芒果会员纳入阿里88VIP,渠道加持有望增厚会员收入 事件:芒果今天和阿里达成合作,芒果会员纳入阿里88VIP体系,购买阿里88VIP之后会赠送优酷or芒果会员,用户可自行选择。 为什么是芒果:①阿里今年组织架构调整后各业务部门独立运营,淘天集团和芒果今年在广告和云业务上达成了比较大的合作,会员纳入88VIP也是合作大背景下的一环。②优酷在88VIP体系内这么久,对88VIP的贡献边际上越来越弱,而芒果主流目标受众年轻女性,对阿里吸引新的增量用户有吸引力。③阿里内部给优酷的
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2023-08-02 18:58:30
孚能科技控制权变更点评
【孚能科技控制权变更点评】-东北汽车&新能车 [烟花]事件:孚能科技实际控制人变更为广州市政府。转让协议:1)控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创5%股份协议转让,价格28.37元/股(前60日均价30%溢价);2)联席董事长王总放弃5%表决权;3)董事会&监事会改选;4)联席董事长王总不谋求控制 [烟花]DNA重组,广州国资赋能:1)资金支持:融资难度和融资成本显著降低;2)管理提升:联席董事长王总负责产品研发、战略;实控人、董事长、总经理负责企业运营;3)广州汽车产业链&储能深度切入,广州
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限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复
[烟花]【华泰金属】限产政策或逐步兑现,看好钢材利润修复 🚀核心观点:消费表现不弱、供给有望收缩,看好下半年钢材利润修复 🌟供给端:1-7月粗钢产量位居高位,据国家统计局,1-6月粗钢产量同比增876万吨,7月或同比再增约800万吨。若参考21-22年,仍有类似减控或平控政策(大概率平控的支持逻辑是23.1-7的铁矿均价已经超过22年,产业链利润分配再次严重错配,需要政策纠偏),8-12月产量需在22年低基数下同比再减少约1700万吨,折算日均产量有望从7月的290万吨,下降至253万吨,供
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涡旋压缩机第一股【英华特】
【招商家电—史晋星团队】 强烈推荐涡旋压缩机第一股【英华特】,25年有翻倍空间 涡旋压缩机技术壁垒高,国内空间100亿+海外240亿,外资品牌垄断(国内93%,全球90%以上)。英华特为国内涡旋压缩机第一股,高管团队皆为艾默生出身,公司国产品牌中技术显著领先。 中长期:1)冷冻冷藏&热泵领域:公司起家产品,目前市占率近20%,国产替代+热泵行业景气+冷冻冷藏涡旋压缩机渗透率提升,公司22-25营收CAGR预计30%。2)央空:目前公司市占率仅2%,替代空间巨大。21年突破格力,22年量产23年放
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存量房贷降息点评
【浙商|银行梁凤洁/邱冠华】_存量房贷降息点评:协商调息与不降息放任提前还款对银行影响无显著差异 【事件】2023年8月1日,人行、外管局召开2023年下半年工作会议,明确提出指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 【点评】 人民银行释放明确政策信号,后续方案研究和落地有望提速。 政策符合预期,对股价没有进一步影响。继续看好大金融,稳增长+化风险=买银行。 我们此前对按揭存量降息做了系列研究,简要结论回顾如下: 1、路径怎么看? 我们预计存量降息的底线是各城市新发利率,且可能区分首套和二
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中国银行
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复合集流体更新
【招商电新】复合集流体更新 1、近期工信部发布《关于开展2023年新能源汽车安全隐患排查工作的通知》,通知中指出企业应深入排查历年新能源汽车安全事故情况,通过数据挖掘及关键零部件系统分析,深入调查、分析事故原因,研究落实问题改进及车辆安全提升措施,消除安全隐患。 2、复合集流体(铜箔/铝箔)对电池安全性能有明显提升,能够较好解决热失控问题,有效提升电池安全性能。以宁德为首的电池厂也正在加紧推进高镍+复合铝箔/铜箔的电池方案,年报中也披露其无热扩散技术电池产品已实现批量应用。 3、复合箔材产业化加
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