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猫猫喵喵3
2022-01-10 12:59:09
五洲特纸调研纪要
五洲特纸调研纪要20220107 【摘要】 1.业绩指引:2022年公司产能将超过110万吨,均价6000元/吨以上,营业收入60-70亿元,按照10%的净利率,净利润6亿元以上。 2.新增产能:①50万吨食品白卡产能预计2022年释放35万吨,2023年释放15万吨;②20万吨液体包装纸(浙江衢州)预计2023年年末投产;③如果供需情况良好,原有产线可以通过纸机车速的加快而提高产能,这部分2023年有提升空间。整体来看,2023年预计新增40万吨左右产能,相比2022年增速会放缓。公司湖北年产
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五洲特纸
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猫猫喵喵3
2022-01-10 12:52:36
容百科技近况更新-2022.1
【长江电新】容百科技近况更新-2022.1 容百科技近期发布了业绩预告及宁德时代战略合作,公司有积极的边际变化,我们梳理如下: 1、客户层面,公司与宁德时代签订的战略合作中包括2022年采购10万吨左右的预期,同时公司此前与孚能科技签订了2022年3.1万吨的框架协议,两大客户构成公司出货的基石,此外考虑到公司在蜂巢、亿纬、力神、比克等客户的需求,韩国1-2万吨基地投产带来的海外客户贡献,以及3领域稳定的需求,从需求端判断公司2022年出货量有望超过15万吨,乐观可能达到18万吨。 2、资源方面
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容百科技
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2022-01-10 12:51:25
西藏矿业交流
我们于1月9日举办西藏矿业近况交流会议,邀请公司财务投资总监徐少兵与投资者进行深入交流,会议要点如下: 一、储量核实报告是股权上翻的前提条件,收回少数股东股权有望推进。 公司近期披露了储量核实报告的评审意见书,碳酸锂保有资源量为178.86万吨,考虑到做完整的储量核实至少需要年的周期,本次资源量核实采用在原有储量基础上减去历年开采量得出。西藏扎布耶股权的上翻需要对扎布耶盐湖进行估值,这需要储量核实报告支持,收回少数股东股权的进展有望推进。 二、公司发布股权激励,将有利于公司的长远发展 宝武入主后
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西藏矿业
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2022-01-10 12:47:56
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】 进入2022年以来,随着经济稳增长的需求逐渐凸显,以地产、家电为代表的基建产业链在市场中的关注度逐渐提升。通信行业作为基建中的重环节之一,在产业链上也有诸多值得关注的板块。首先是IDC这类基建色彩较为浓厚的行业,再到与地产,家电行业复苏紧密相关的智能控制器,板卡等,最后到运营商,5G基建板,都有望随着相关基建政策进一步明朗及行业复苏而受益。建议投资者积极关注资产质量较高的IDC公司如奥飞数据、数据港;与家电行业关联度较高的智能控制器龙头拓邦股份、电视板卡
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中天科技
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美格智能
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2022-01-10 12:47:34
【长川科技】拟收购半导体分选机资产
【长川科技】拟收购半导体分选机资产,半导体测试设备版图持续扩张【东吴机械】 事件:公司公告拟向天堂硅谷杭实、Lee Heng Lee 及井冈山乐橙发行股份购买其持有的长奕投资的 97.6687%股权,并拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。 标的公司持有的核心资产为 EXIS TECH SDN. BHD.,主要业务系为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案。 2020 年全年,EXIS TECH 的营业收入为 2.08 亿人民币(2021年预计超过3个亿),
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长川科技
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2022-01-10 12:47:06
【房地产板块内部观点】
【房地产板块内部观点】 1、此轮房地产板块行情的短逻辑是稳增长,长逻辑是央企改革。 2、稳增长背景下,并购贷已不再纳入红线考核,大型央企收并购小型地产公司已经从市场行为上升为一项政治任务,在可预见的接下来一个季度,市场会不断有央企并购的新闻出现,这也将成为行情最重要的催化剂。这里面最受益的:1、是万科保利招商为代表的的大型央企,他们的集中度将加速提升,但市场对这方面预期比较充分,可能估值修复的空间不会太大;2、中小地产企业现在普遍是破产预期,在过去7年中下跌了80-90%,这些企业存在较大估值修
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新华联
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光大嘉宝
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2022-01-10 12:46:50
悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股
悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股 三大产品提供成长动能,股权激励目标利润3年复合30+。公司产品线丰富,核心产品银杏叶提取液注射剂占据公司50%营收,2021年下半年增加耳鸣适应症,未来三年增速有望保持50%,偏独家品种无集采风险。中药产品活心丸为医保甲类基药,刚刚进入销售起量期,目前8000万销售,未来10亿单品,正在提价。一类ED新药艾地那非刚刚获批,相较于金戈副作用更小,ED药物市场接近40亿规模,公司产品开展全渠道销售,2-3年有望实现10亿销售,毛利率90+。三大产品未来三年
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悦康药业
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2022-01-10 12:43:36
【申万煤炭】周观点
【申万煤炭】周观点 ⭐️下游补库积极,煤价震荡企稳 动力煤方面,港口动力煤现货价收报850元/吨,环比上涨30元/吨。供给端,东奥临近环保安检趋严,部分煤矿主动减产,供应有所收缩但整体仍处高位,产地动力煤价格稳中有跌。煤矿拉运车辆较少,港口地区煤炭调入量环比减少,但高于去年及前年同期水平;下游用户采购积极性较高,下游补库积极,港口整体成交活跃,港口煤炭调出量环比增加,高于去年和前年同期水平。调入量减少而调出量增加致使库存环比减少,但库存依然保持高位,高于去年及前年同期水平。预计短期供给相对宽松而
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中国神华
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陕西煤业
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2022-01-10 12:43:14
山西汾酒股东会交流核心要点
【国君食品】山西汾酒股东会交流核心要点 公司12月控货是为了控制节奏,目前在陆续发货,波汾主要是受到产能限制,青花主动控制发货节奏,目前看产能能够支撑发展,产能和发展目标能匹配,十四五目标没有变。2021Q1打款全年占比30%+,今年也是30-40%,大概率在35%左右。 袁董事长很重视结构升级。调结构不是增速放缓,调结构带来更高质量增长,更高毛利率水平,重点发展青花,巴拿马省外扩张,复兴版省内外都有很高期望,2021年青花占比30-35%,增速目标远高于平均增速。2021年省外增速正常,省内基
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山西汾酒
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2022-01-09 16:25:54
高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现
【中金电新公用环保】高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现 公司预计2021年实现归母净利润7.2亿元-8亿元,同增31%-45%,符合我们预期。公司利润近年保持30%左右增速,我们看好公司2021年收购新项目未来陆续投产释放业绩,高增长性有望持续兑现。 金属资源化方面,2021年公司公告多个金属资源化项目拓展,进一步布局电池材料领域。我们认为公司积极布局金属资源化全产业链,电池材料下游需求旺盛,同时公司在手产能充足,当前危废项目投运产能近60万吨,待投运产能近1
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高能环境
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2022-01-09 16:25:28
特斯拉FSD涨价点评
【天风电新】特斯拉FSD涨价点评 - 0108 ——————————— FSD历史价格梳理 2019年3月前,自动驾驶辅助功能均被包括在Enhanced Autopilot包内,售价为5000美元;用户需在EAP基础上额外支付3000美元获得FSD,但当时FSD并不包括任何功能(期权)。 2019年4月,取消EAP,将其自动辅助驾驶功能移到FSD中,FSD涨价到$6000,用户可免费获得Basic Autopilot(BAP) 2019年8月,特斯拉发布了智能召唤功能,将FSD价格提升至7000
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特斯拉
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2022-01-08 21:32:18
爱普股份交流纪要
爱普股份公司交流纪要20220106 公司介绍:主营以前香精香料,后来加上食品原料贸易,前几年又收购了巧克力和果酱,其中巧克力是工业巧克力,做的TB。爱普本身做香精起家在行业积累的各种资源较多。本身创始人董事长之前是孔雀香精的,做到常务副厂长,后来去了波顿做总经理。香精行业具备50年经验且还在做的应该只有他一个人。公司战略方向就是以香精香料为引领,食品配料融合发展的双主业格局。香精业务是一个平台,然后在这个平台上面加接口加新东西。 香精主要都是一些食品工业客户,在客户资源方面会有比较多的积累,有
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爱普股份
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2022-01-08 21:27:26
光威复材调研纪要
光威复材调研纪要20220107 Q:第四季度的成本压力? A:采购的纤维在涨价,电力的供给也比较紧张。目前的合同是按照年初的合同执行,未来会有新的价格。民品已经在传导。民品的价格主要在民品纤维、预浸料和碳梁上。 Q:今年军品退税比较慢的原因,验收和经费确认慢的原因? A:合同是分批确认的,近期已经收到了700多万的退税。对于国家相关流程公司没有办法控制。科研项目是配合大的项目和课题。项目启动前公司可以积极配合,但启动后的节奏没法把握。 Q:T800产能和价格,订单情况? A:目前T800105
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光威复材
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同庆楼交流反馈0106
同庆楼CEO交流反馈20220106 餐饮开店:2021年3家、22年有望10家左右。 食品业务:短期要依附于同庆楼主品牌去运作,未来不排除双品牌运作;预制菜主要做C、卖给KA客户进入终端,产品复原度高因此线下商超复购率高、难点在于要加强品宣培养消费者习惯;调味汁也是2、针对热门菜品;自热饭是购销不是联营。 ■产品系列五大类:冷冻面点(4个sku)/臭鳜鱼/预制菜(10+个sku)/自热饭(3个sku)/腊味(3-4个sku),2022年做2.0升级:1)增加现有品类的SKU,长期看冷冻面点不超
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同庆楼
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2022-01-08 10:51:26
华润三九推荐逻辑
作为我们中药板块的首推标的——华润三九,今天再创新高,2022年开年至今涨幅达15.6%。我们再次重申华润三九的推荐逻辑: 1.CHC业务:收入占比近70%,政策风险低,渠道变革与品类扩张成为新逻辑。 OTC产品主要在院外销售(市场化定价,政策风险低),近几年医药零售B2C与O2O的发展正在变革品牌OTC企业被终端拦截的历史困境,公司积极布局全渠道,同时不断扩张品类,行业市占率有望提升。 2.处方药业务:处方药业务见底,未来有望持续改善。 过去拖累业绩的中药注射剂与抗感染收入占比已降至10%以内
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华润三九
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五洲特纸调研纪要
五洲特纸调研纪要20220107 【摘要】 1.业绩指引:2022年公司产能将超过110万吨,均价6000元/吨以上,营业收入60-70亿元,按照10%的净利率,净利润6亿元以上。 2.新增产能:①50万吨食品白卡产能预计2022年释放35万吨,2023年释放15万吨;②20万吨液体包装纸(浙江衢州)预计2023年年末投产;③如果供需情况良好,原有产线可以通过纸机车速的加快而提高产能,这部分2023年有提升空间。整体来看,2023年预计新增40万吨左右产能,相比2022年增速会放缓。公司湖北年产
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五洲特纸
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2022-01-10 12:52:36
容百科技近况更新-2022.1
【长江电新】容百科技近况更新-2022.1 容百科技近期发布了业绩预告及宁德时代战略合作,公司有积极的边际变化,我们梳理如下: 1、客户层面,公司与宁德时代签订的战略合作中包括2022年采购10万吨左右的预期,同时公司此前与孚能科技签订了2022年3.1万吨的框架协议,两大客户构成公司出货的基石,此外考虑到公司在蜂巢、亿纬、力神、比克等客户的需求,韩国1-2万吨基地投产带来的海外客户贡献,以及3领域稳定的需求,从需求端判断公司2022年出货量有望超过15万吨,乐观可能达到18万吨。 2、资源方面
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容百科技
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2022-01-10 12:51:25
西藏矿业交流
我们于1月9日举办西藏矿业近况交流会议,邀请公司财务投资总监徐少兵与投资者进行深入交流,会议要点如下: 一、储量核实报告是股权上翻的前提条件,收回少数股东股权有望推进。 公司近期披露了储量核实报告的评审意见书,碳酸锂保有资源量为178.86万吨,考虑到做完整的储量核实至少需要年的周期,本次资源量核实采用在原有储量基础上减去历年开采量得出。西藏扎布耶股权的上翻需要对扎布耶盐湖进行估值,这需要储量核实报告支持,收回少数股东股权的进展有望推进。 二、公司发布股权激励,将有利于公司的长远发展 宝武入主后
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西藏矿业
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2022-01-10 12:47:56
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】 进入2022年以来,随着经济稳增长的需求逐渐凸显,以地产、家电为代表的基建产业链在市场中的关注度逐渐提升。通信行业作为基建中的重环节之一,在产业链上也有诸多值得关注的板块。首先是IDC这类基建色彩较为浓厚的行业,再到与地产,家电行业复苏紧密相关的智能控制器,板卡等,最后到运营商,5G基建板,都有望随着相关基建政策进一步明朗及行业复苏而受益。建议投资者积极关注资产质量较高的IDC公司如奥飞数据、数据港;与家电行业关联度较高的智能控制器龙头拓邦股份、电视板卡
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【长川科技】拟收购半导体分选机资产
【长川科技】拟收购半导体分选机资产,半导体测试设备版图持续扩张【东吴机械】 事件:公司公告拟向天堂硅谷杭实、Lee Heng Lee 及井冈山乐橙发行股份购买其持有的长奕投资的 97.6687%股权,并拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。 标的公司持有的核心资产为 EXIS TECH SDN. BHD.,主要业务系为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案。 2020 年全年,EXIS TECH 的营业收入为 2.08 亿人民币(2021年预计超过3个亿),
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长川科技
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【房地产板块内部观点】
【房地产板块内部观点】 1、此轮房地产板块行情的短逻辑是稳增长,长逻辑是央企改革。 2、稳增长背景下,并购贷已不再纳入红线考核,大型央企收并购小型地产公司已经从市场行为上升为一项政治任务,在可预见的接下来一个季度,市场会不断有央企并购的新闻出现,这也将成为行情最重要的催化剂。这里面最受益的:1、是万科保利招商为代表的的大型央企,他们的集中度将加速提升,但市场对这方面预期比较充分,可能估值修复的空间不会太大;2、中小地产企业现在普遍是破产预期,在过去7年中下跌了80-90%,这些企业存在较大估值修
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悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股
悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股 三大产品提供成长动能,股权激励目标利润3年复合30+。公司产品线丰富,核心产品银杏叶提取液注射剂占据公司50%营收,2021年下半年增加耳鸣适应症,未来三年增速有望保持50%,偏独家品种无集采风险。中药产品活心丸为医保甲类基药,刚刚进入销售起量期,目前8000万销售,未来10亿单品,正在提价。一类ED新药艾地那非刚刚获批,相较于金戈副作用更小,ED药物市场接近40亿规模,公司产品开展全渠道销售,2-3年有望实现10亿销售,毛利率90+。三大产品未来三年
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悦康药业
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【申万煤炭】周观点
【申万煤炭】周观点 ⭐️下游补库积极,煤价震荡企稳 动力煤方面,港口动力煤现货价收报850元/吨,环比上涨30元/吨。供给端,东奥临近环保安检趋严,部分煤矿主动减产,供应有所收缩但整体仍处高位,产地动力煤价格稳中有跌。煤矿拉运车辆较少,港口地区煤炭调入量环比减少,但高于去年及前年同期水平;下游用户采购积极性较高,下游补库积极,港口整体成交活跃,港口煤炭调出量环比增加,高于去年和前年同期水平。调入量减少而调出量增加致使库存环比减少,但库存依然保持高位,高于去年及前年同期水平。预计短期供给相对宽松而
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山西汾酒股东会交流核心要点
【国君食品】山西汾酒股东会交流核心要点 公司12月控货是为了控制节奏,目前在陆续发货,波汾主要是受到产能限制,青花主动控制发货节奏,目前看产能能够支撑发展,产能和发展目标能匹配,十四五目标没有变。2021Q1打款全年占比30%+,今年也是30-40%,大概率在35%左右。 袁董事长很重视结构升级。调结构不是增速放缓,调结构带来更高质量增长,更高毛利率水平,重点发展青花,巴拿马省外扩张,复兴版省内外都有很高期望,2021年青花占比30-35%,增速目标远高于平均增速。2021年省外增速正常,省内基
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高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现
【中金电新公用环保】高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现 公司预计2021年实现归母净利润7.2亿元-8亿元,同增31%-45%,符合我们预期。公司利润近年保持30%左右增速,我们看好公司2021年收购新项目未来陆续投产释放业绩,高增长性有望持续兑现。 金属资源化方面,2021年公司公告多个金属资源化项目拓展,进一步布局电池材料领域。我们认为公司积极布局金属资源化全产业链,电池材料下游需求旺盛,同时公司在手产能充足,当前危废项目投运产能近60万吨,待投运产能近1
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特斯拉FSD涨价点评
【天风电新】特斯拉FSD涨价点评 - 0108 ——————————— FSD历史价格梳理 2019年3月前,自动驾驶辅助功能均被包括在Enhanced Autopilot包内,售价为5000美元;用户需在EAP基础上额外支付3000美元获得FSD,但当时FSD并不包括任何功能(期权)。 2019年4月,取消EAP,将其自动辅助驾驶功能移到FSD中,FSD涨价到$6000,用户可免费获得Basic Autopilot(BAP) 2019年8月,特斯拉发布了智能召唤功能,将FSD价格提升至7000
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爱普股份交流纪要
爱普股份公司交流纪要20220106 公司介绍:主营以前香精香料,后来加上食品原料贸易,前几年又收购了巧克力和果酱,其中巧克力是工业巧克力,做的TB。爱普本身做香精起家在行业积累的各种资源较多。本身创始人董事长之前是孔雀香精的,做到常务副厂长,后来去了波顿做总经理。香精行业具备50年经验且还在做的应该只有他一个人。公司战略方向就是以香精香料为引领,食品配料融合发展的双主业格局。香精业务是一个平台,然后在这个平台上面加接口加新东西。 香精主要都是一些食品工业客户,在客户资源方面会有比较多的积累,有
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爱普股份
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光威复材调研纪要
光威复材调研纪要20220107 Q:第四季度的成本压力? A:采购的纤维在涨价,电力的供给也比较紧张。目前的合同是按照年初的合同执行,未来会有新的价格。民品已经在传导。民品的价格主要在民品纤维、预浸料和碳梁上。 Q:今年军品退税比较慢的原因,验收和经费确认慢的原因? A:合同是分批确认的,近期已经收到了700多万的退税。对于国家相关流程公司没有办法控制。科研项目是配合大的项目和课题。项目启动前公司可以积极配合,但启动后的节奏没法把握。 Q:T800产能和价格,订单情况? A:目前T800105
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同庆楼交流反馈0106
同庆楼CEO交流反馈20220106 餐饮开店:2021年3家、22年有望10家左右。 食品业务:短期要依附于同庆楼主品牌去运作,未来不排除双品牌运作;预制菜主要做C、卖给KA客户进入终端,产品复原度高因此线下商超复购率高、难点在于要加强品宣培养消费者习惯;调味汁也是2、针对热门菜品;自热饭是购销不是联营。 ■产品系列五大类:冷冻面点(4个sku)/臭鳜鱼/预制菜(10+个sku)/自热饭(3个sku)/腊味(3-4个sku),2022年做2.0升级:1)增加现有品类的SKU,长期看冷冻面点不超
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同庆楼
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华润三九推荐逻辑
作为我们中药板块的首推标的——华润三九,今天再创新高,2022年开年至今涨幅达15.6%。我们再次重申华润三九的推荐逻辑: 1.CHC业务:收入占比近70%,政策风险低,渠道变革与品类扩张成为新逻辑。 OTC产品主要在院外销售(市场化定价,政策风险低),近几年医药零售B2C与O2O的发展正在变革品牌OTC企业被终端拦截的历史困境,公司积极布局全渠道,同时不断扩张品类,行业市占率有望提升。 2.处方药业务:处方药业务见底,未来有望持续改善。 过去拖累业绩的中药注射剂与抗感染收入占比已降至10%以内
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五洲特纸调研纪要
五洲特纸调研纪要20220107 【摘要】 1.业绩指引:2022年公司产能将超过110万吨,均价6000元/吨以上,营业收入60-70亿元,按照10%的净利率,净利润6亿元以上。 2.新增产能:①50万吨食品白卡产能预计2022年释放35万吨,2023年释放15万吨;②20万吨液体包装纸(浙江衢州)预计2023年年末投产;③如果供需情况良好,原有产线可以通过纸机车速的加快而提高产能,这部分2023年有提升空间。整体来看,2023年预计新增40万吨左右产能,相比2022年增速会放缓。公司湖北年产
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容百科技近况更新-2022.1
【长江电新】容百科技近况更新-2022.1 容百科技近期发布了业绩预告及宁德时代战略合作,公司有积极的边际变化,我们梳理如下: 1、客户层面,公司与宁德时代签订的战略合作中包括2022年采购10万吨左右的预期,同时公司此前与孚能科技签订了2022年3.1万吨的框架协议,两大客户构成公司出货的基石,此外考虑到公司在蜂巢、亿纬、力神、比克等客户的需求,韩国1-2万吨基地投产带来的海外客户贡献,以及3领域稳定的需求,从需求端判断公司2022年出货量有望超过15万吨,乐观可能达到18万吨。 2、资源方面
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容百科技
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西藏矿业交流
我们于1月9日举办西藏矿业近况交流会议,邀请公司财务投资总监徐少兵与投资者进行深入交流,会议要点如下: 一、储量核实报告是股权上翻的前提条件,收回少数股东股权有望推进。 公司近期披露了储量核实报告的评审意见书,碳酸锂保有资源量为178.86万吨,考虑到做完整的储量核实至少需要年的周期,本次资源量核实采用在原有储量基础上减去历年开采量得出。西藏扎布耶股权的上翻需要对扎布耶盐湖进行估值,这需要储量核实报告支持,收回少数股东股权的进展有望推进。 二、公司发布股权激励,将有利于公司的长远发展 宝武入主后
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西藏矿业
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国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】 进入2022年以来,随着经济稳增长的需求逐渐凸显,以地产、家电为代表的基建产业链在市场中的关注度逐渐提升。通信行业作为基建中的重环节之一,在产业链上也有诸多值得关注的板块。首先是IDC这类基建色彩较为浓厚的行业,再到与地产,家电行业复苏紧密相关的智能控制器,板卡等,最后到运营商,5G基建板,都有望随着相关基建政策进一步明朗及行业复苏而受益。建议投资者积极关注资产质量较高的IDC公司如奥飞数据、数据港;与家电行业关联度较高的智能控制器龙头拓邦股份、电视板卡
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中天科技
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【长川科技】拟收购半导体分选机资产
【长川科技】拟收购半导体分选机资产,半导体测试设备版图持续扩张【东吴机械】 事件:公司公告拟向天堂硅谷杭实、Lee Heng Lee 及井冈山乐橙发行股份购买其持有的长奕投资的 97.6687%股权,并拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。 标的公司持有的核心资产为 EXIS TECH SDN. BHD.,主要业务系为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案。 2020 年全年,EXIS TECH 的营业收入为 2.08 亿人民币(2021年预计超过3个亿),
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长川科技
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【房地产板块内部观点】
【房地产板块内部观点】 1、此轮房地产板块行情的短逻辑是稳增长,长逻辑是央企改革。 2、稳增长背景下,并购贷已不再纳入红线考核,大型央企收并购小型地产公司已经从市场行为上升为一项政治任务,在可预见的接下来一个季度,市场会不断有央企并购的新闻出现,这也将成为行情最重要的催化剂。这里面最受益的:1、是万科保利招商为代表的的大型央企,他们的集中度将加速提升,但市场对这方面预期比较充分,可能估值修复的空间不会太大;2、中小地产企业现在普遍是破产预期,在过去7年中下跌了80-90%,这些企业存在较大估值修
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新华联
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光大嘉宝
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悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股
悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股 三大产品提供成长动能,股权激励目标利润3年复合30+。公司产品线丰富,核心产品银杏叶提取液注射剂占据公司50%营收,2021年下半年增加耳鸣适应症,未来三年增速有望保持50%,偏独家品种无集采风险。中药产品活心丸为医保甲类基药,刚刚进入销售起量期,目前8000万销售,未来10亿单品,正在提价。一类ED新药艾地那非刚刚获批,相较于金戈副作用更小,ED药物市场接近40亿规模,公司产品开展全渠道销售,2-3年有望实现10亿销售,毛利率90+。三大产品未来三年
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悦康药业
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【申万煤炭】周观点
【申万煤炭】周观点 ⭐️下游补库积极,煤价震荡企稳 动力煤方面,港口动力煤现货价收报850元/吨,环比上涨30元/吨。供给端,东奥临近环保安检趋严,部分煤矿主动减产,供应有所收缩但整体仍处高位,产地动力煤价格稳中有跌。煤矿拉运车辆较少,港口地区煤炭调入量环比减少,但高于去年及前年同期水平;下游用户采购积极性较高,下游补库积极,港口整体成交活跃,港口煤炭调出量环比增加,高于去年和前年同期水平。调入量减少而调出量增加致使库存环比减少,但库存依然保持高位,高于去年及前年同期水平。预计短期供给相对宽松而
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中国神华
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陕西煤业
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山西汾酒股东会交流核心要点
【国君食品】山西汾酒股东会交流核心要点 公司12月控货是为了控制节奏,目前在陆续发货,波汾主要是受到产能限制,青花主动控制发货节奏,目前看产能能够支撑发展,产能和发展目标能匹配,十四五目标没有变。2021Q1打款全年占比30%+,今年也是30-40%,大概率在35%左右。 袁董事长很重视结构升级。调结构不是增速放缓,调结构带来更高质量增长,更高毛利率水平,重点发展青花,巴拿马省外扩张,复兴版省内外都有很高期望,2021年青花占比30-35%,增速目标远高于平均增速。2021年省外增速正常,省内基
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山西汾酒
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高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现
【中金电新公用环保】高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现 公司预计2021年实现归母净利润7.2亿元-8亿元,同增31%-45%,符合我们预期。公司利润近年保持30%左右增速,我们看好公司2021年收购新项目未来陆续投产释放业绩,高增长性有望持续兑现。 金属资源化方面,2021年公司公告多个金属资源化项目拓展,进一步布局电池材料领域。我们认为公司积极布局金属资源化全产业链,电池材料下游需求旺盛,同时公司在手产能充足,当前危废项目投运产能近60万吨,待投运产能近1
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高能环境
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特斯拉FSD涨价点评
【天风电新】特斯拉FSD涨价点评 - 0108 ——————————— FSD历史价格梳理 2019年3月前,自动驾驶辅助功能均被包括在Enhanced Autopilot包内,售价为5000美元;用户需在EAP基础上额外支付3000美元获得FSD,但当时FSD并不包括任何功能(期权)。 2019年4月,取消EAP,将其自动辅助驾驶功能移到FSD中,FSD涨价到$6000,用户可免费获得Basic Autopilot(BAP) 2019年8月,特斯拉发布了智能召唤功能,将FSD价格提升至7000
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特斯拉
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爱普股份交流纪要
爱普股份公司交流纪要20220106 公司介绍:主营以前香精香料,后来加上食品原料贸易,前几年又收购了巧克力和果酱,其中巧克力是工业巧克力,做的TB。爱普本身做香精起家在行业积累的各种资源较多。本身创始人董事长之前是孔雀香精的,做到常务副厂长,后来去了波顿做总经理。香精行业具备50年经验且还在做的应该只有他一个人。公司战略方向就是以香精香料为引领,食品配料融合发展的双主业格局。香精业务是一个平台,然后在这个平台上面加接口加新东西。 香精主要都是一些食品工业客户,在客户资源方面会有比较多的积累,有
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爱普股份
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光威复材调研纪要
光威复材调研纪要20220107 Q:第四季度的成本压力? A:采购的纤维在涨价,电力的供给也比较紧张。目前的合同是按照年初的合同执行,未来会有新的价格。民品已经在传导。民品的价格主要在民品纤维、预浸料和碳梁上。 Q:今年军品退税比较慢的原因,验收和经费确认慢的原因? A:合同是分批确认的,近期已经收到了700多万的退税。对于国家相关流程公司没有办法控制。科研项目是配合大的项目和课题。项目启动前公司可以积极配合,但启动后的节奏没法把握。 Q:T800产能和价格,订单情况? A:目前T800105
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光威复材
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同庆楼交流反馈0106
同庆楼CEO交流反馈20220106 餐饮开店:2021年3家、22年有望10家左右。 食品业务:短期要依附于同庆楼主品牌去运作,未来不排除双品牌运作;预制菜主要做C、卖给KA客户进入终端,产品复原度高因此线下商超复购率高、难点在于要加强品宣培养消费者习惯;调味汁也是2、针对热门菜品;自热饭是购销不是联营。 ■产品系列五大类:冷冻面点(4个sku)/臭鳜鱼/预制菜(10+个sku)/自热饭(3个sku)/腊味(3-4个sku),2022年做2.0升级:1)增加现有品类的SKU,长期看冷冻面点不超
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同庆楼
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华润三九推荐逻辑
作为我们中药板块的首推标的——华润三九,今天再创新高,2022年开年至今涨幅达15.6%。我们再次重申华润三九的推荐逻辑: 1.CHC业务:收入占比近70%,政策风险低,渠道变革与品类扩张成为新逻辑。 OTC产品主要在院外销售(市场化定价,政策风险低),近几年医药零售B2C与O2O的发展正在变革品牌OTC企业被终端拦截的历史困境,公司积极布局全渠道,同时不断扩张品类,行业市占率有望提升。 2.处方药业务:处方药业务见底,未来有望持续改善。 过去拖累业绩的中药注射剂与抗感染收入占比已降至10%以内
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华润三九
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五洲特纸调研纪要
五洲特纸调研纪要20220107 【摘要】 1.业绩指引:2022年公司产能将超过110万吨,均价6000元/吨以上,营业收入60-70亿元,按照10%的净利率,净利润6亿元以上。 2.新增产能:①50万吨食品白卡产能预计2022年释放35万吨,2023年释放15万吨;②20万吨液体包装纸(浙江衢州)预计2023年年末投产;③如果供需情况良好,原有产线可以通过纸机车速的加快而提高产能,这部分2023年有提升空间。整体来看,2023年预计新增40万吨左右产能,相比2022年增速会放缓。公司湖北年产
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五洲特纸
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容百科技近况更新-2022.1
【长江电新】容百科技近况更新-2022.1 容百科技近期发布了业绩预告及宁德时代战略合作,公司有积极的边际变化,我们梳理如下: 1、客户层面,公司与宁德时代签订的战略合作中包括2022年采购10万吨左右的预期,同时公司此前与孚能科技签订了2022年3.1万吨的框架协议,两大客户构成公司出货的基石,此外考虑到公司在蜂巢、亿纬、力神、比克等客户的需求,韩国1-2万吨基地投产带来的海外客户贡献,以及3领域稳定的需求,从需求端判断公司2022年出货量有望超过15万吨,乐观可能达到18万吨。 2、资源方面
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西藏矿业交流
我们于1月9日举办西藏矿业近况交流会议,邀请公司财务投资总监徐少兵与投资者进行深入交流,会议要点如下: 一、储量核实报告是股权上翻的前提条件,收回少数股东股权有望推进。 公司近期披露了储量核实报告的评审意见书,碳酸锂保有资源量为178.86万吨,考虑到做完整的储量核实至少需要年的周期,本次资源量核实采用在原有储量基础上减去历年开采量得出。西藏扎布耶股权的上翻需要对扎布耶盐湖进行估值,这需要储量核实报告支持,收回少数股东股权的进展有望推进。 二、公司发布股权激励,将有利于公司的长远发展 宝武入主后
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西藏矿业
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2022-01-10 12:47:56
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】 进入2022年以来,随着经济稳增长的需求逐渐凸显,以地产、家电为代表的基建产业链在市场中的关注度逐渐提升。通信行业作为基建中的重环节之一,在产业链上也有诸多值得关注的板块。首先是IDC这类基建色彩较为浓厚的行业,再到与地产,家电行业复苏紧密相关的智能控制器,板卡等,最后到运营商,5G基建板,都有望随着相关基建政策进一步明朗及行业复苏而受益。建议投资者积极关注资产质量较高的IDC公司如奥飞数据、数据港;与家电行业关联度较高的智能控制器龙头拓邦股份、电视板卡
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【长川科技】拟收购半导体分选机资产
【长川科技】拟收购半导体分选机资产,半导体测试设备版图持续扩张【东吴机械】 事件:公司公告拟向天堂硅谷杭实、Lee Heng Lee 及井冈山乐橙发行股份购买其持有的长奕投资的 97.6687%股权,并拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。 标的公司持有的核心资产为 EXIS TECH SDN. BHD.,主要业务系为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案。 2020 年全年,EXIS TECH 的营业收入为 2.08 亿人民币(2021年预计超过3个亿),
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长川科技
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【房地产板块内部观点】
【房地产板块内部观点】 1、此轮房地产板块行情的短逻辑是稳增长,长逻辑是央企改革。 2、稳增长背景下,并购贷已不再纳入红线考核,大型央企收并购小型地产公司已经从市场行为上升为一项政治任务,在可预见的接下来一个季度,市场会不断有央企并购的新闻出现,这也将成为行情最重要的催化剂。这里面最受益的:1、是万科保利招商为代表的的大型央企,他们的集中度将加速提升,但市场对这方面预期比较充分,可能估值修复的空间不会太大;2、中小地产企业现在普遍是破产预期,在过去7年中下跌了80-90%,这些企业存在较大估值修
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悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股
悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股 三大产品提供成长动能,股权激励目标利润3年复合30+。公司产品线丰富,核心产品银杏叶提取液注射剂占据公司50%营收,2021年下半年增加耳鸣适应症,未来三年增速有望保持50%,偏独家品种无集采风险。中药产品活心丸为医保甲类基药,刚刚进入销售起量期,目前8000万销售,未来10亿单品,正在提价。一类ED新药艾地那非刚刚获批,相较于金戈副作用更小,ED药物市场接近40亿规模,公司产品开展全渠道销售,2-3年有望实现10亿销售,毛利率90+。三大产品未来三年
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【申万煤炭】周观点
【申万煤炭】周观点 ⭐️下游补库积极,煤价震荡企稳 动力煤方面,港口动力煤现货价收报850元/吨,环比上涨30元/吨。供给端,东奥临近环保安检趋严,部分煤矿主动减产,供应有所收缩但整体仍处高位,产地动力煤价格稳中有跌。煤矿拉运车辆较少,港口地区煤炭调入量环比减少,但高于去年及前年同期水平;下游用户采购积极性较高,下游补库积极,港口整体成交活跃,港口煤炭调出量环比增加,高于去年和前年同期水平。调入量减少而调出量增加致使库存环比减少,但库存依然保持高位,高于去年及前年同期水平。预计短期供给相对宽松而
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山西汾酒股东会交流核心要点
【国君食品】山西汾酒股东会交流核心要点 公司12月控货是为了控制节奏,目前在陆续发货,波汾主要是受到产能限制,青花主动控制发货节奏,目前看产能能够支撑发展,产能和发展目标能匹配,十四五目标没有变。2021Q1打款全年占比30%+,今年也是30-40%,大概率在35%左右。 袁董事长很重视结构升级。调结构不是增速放缓,调结构带来更高质量增长,更高毛利率水平,重点发展青花,巴拿马省外扩张,复兴版省内外都有很高期望,2021年青花占比30-35%,增速目标远高于平均增速。2021年省外增速正常,省内基
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高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现
【中金电新公用环保】高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现 公司预计2021年实现归母净利润7.2亿元-8亿元,同增31%-45%,符合我们预期。公司利润近年保持30%左右增速,我们看好公司2021年收购新项目未来陆续投产释放业绩,高增长性有望持续兑现。 金属资源化方面,2021年公司公告多个金属资源化项目拓展,进一步布局电池材料领域。我们认为公司积极布局金属资源化全产业链,电池材料下游需求旺盛,同时公司在手产能充足,当前危废项目投运产能近60万吨,待投运产能近1
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特斯拉FSD涨价点评
【天风电新】特斯拉FSD涨价点评 - 0108 ——————————— FSD历史价格梳理 2019年3月前,自动驾驶辅助功能均被包括在Enhanced Autopilot包内,售价为5000美元;用户需在EAP基础上额外支付3000美元获得FSD,但当时FSD并不包括任何功能(期权)。 2019年4月,取消EAP,将其自动辅助驾驶功能移到FSD中,FSD涨价到$6000,用户可免费获得Basic Autopilot(BAP) 2019年8月,特斯拉发布了智能召唤功能,将FSD价格提升至7000
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爱普股份交流纪要
爱普股份公司交流纪要20220106 公司介绍:主营以前香精香料,后来加上食品原料贸易,前几年又收购了巧克力和果酱,其中巧克力是工业巧克力,做的TB。爱普本身做香精起家在行业积累的各种资源较多。本身创始人董事长之前是孔雀香精的,做到常务副厂长,后来去了波顿做总经理。香精行业具备50年经验且还在做的应该只有他一个人。公司战略方向就是以香精香料为引领,食品配料融合发展的双主业格局。香精业务是一个平台,然后在这个平台上面加接口加新东西。 香精主要都是一些食品工业客户,在客户资源方面会有比较多的积累,有
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爱普股份
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光威复材调研纪要
光威复材调研纪要20220107 Q:第四季度的成本压力? A:采购的纤维在涨价,电力的供给也比较紧张。目前的合同是按照年初的合同执行,未来会有新的价格。民品已经在传导。民品的价格主要在民品纤维、预浸料和碳梁上。 Q:今年军品退税比较慢的原因,验收和经费确认慢的原因? A:合同是分批确认的,近期已经收到了700多万的退税。对于国家相关流程公司没有办法控制。科研项目是配合大的项目和课题。项目启动前公司可以积极配合,但启动后的节奏没法把握。 Q:T800产能和价格,订单情况? A:目前T800105
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同庆楼交流反馈0106
同庆楼CEO交流反馈20220106 餐饮开店:2021年3家、22年有望10家左右。 食品业务:短期要依附于同庆楼主品牌去运作,未来不排除双品牌运作;预制菜主要做C、卖给KA客户进入终端,产品复原度高因此线下商超复购率高、难点在于要加强品宣培养消费者习惯;调味汁也是2、针对热门菜品;自热饭是购销不是联营。 ■产品系列五大类:冷冻面点(4个sku)/臭鳜鱼/预制菜(10+个sku)/自热饭(3个sku)/腊味(3-4个sku),2022年做2.0升级:1)增加现有品类的SKU,长期看冷冻面点不超
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同庆楼
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华润三九推荐逻辑
作为我们中药板块的首推标的——华润三九,今天再创新高,2022年开年至今涨幅达15.6%。我们再次重申华润三九的推荐逻辑: 1.CHC业务:收入占比近70%,政策风险低,渠道变革与品类扩张成为新逻辑。 OTC产品主要在院外销售(市场化定价,政策风险低),近几年医药零售B2C与O2O的发展正在变革品牌OTC企业被终端拦截的历史困境,公司积极布局全渠道,同时不断扩张品类,行业市占率有望提升。 2.处方药业务:处方药业务见底,未来有望持续改善。 过去拖累业绩的中药注射剂与抗感染收入占比已降至10%以内
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五洲特纸调研纪要
五洲特纸调研纪要20220107 【摘要】 1.业绩指引:2022年公司产能将超过110万吨,均价6000元/吨以上,营业收入60-70亿元,按照10%的净利率,净利润6亿元以上。 2.新增产能:①50万吨食品白卡产能预计2022年释放35万吨,2023年释放15万吨;②20万吨液体包装纸(浙江衢州)预计2023年年末投产;③如果供需情况良好,原有产线可以通过纸机车速的加快而提高产能,这部分2023年有提升空间。整体来看,2023年预计新增40万吨左右产能,相比2022年增速会放缓。公司湖北年产
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容百科技近况更新-2022.1
【长江电新】容百科技近况更新-2022.1 容百科技近期发布了业绩预告及宁德时代战略合作,公司有积极的边际变化,我们梳理如下: 1、客户层面,公司与宁德时代签订的战略合作中包括2022年采购10万吨左右的预期,同时公司此前与孚能科技签订了2022年3.1万吨的框架协议,两大客户构成公司出货的基石,此外考虑到公司在蜂巢、亿纬、力神、比克等客户的需求,韩国1-2万吨基地投产带来的海外客户贡献,以及3领域稳定的需求,从需求端判断公司2022年出货量有望超过15万吨,乐观可能达到18万吨。 2、资源方面
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西藏矿业交流
我们于1月9日举办西藏矿业近况交流会议,邀请公司财务投资总监徐少兵与投资者进行深入交流,会议要点如下: 一、储量核实报告是股权上翻的前提条件,收回少数股东股权有望推进。 公司近期披露了储量核实报告的评审意见书,碳酸锂保有资源量为178.86万吨,考虑到做完整的储量核实至少需要年的周期,本次资源量核实采用在原有储量基础上减去历年开采量得出。西藏扎布耶股权的上翻需要对扎布耶盐湖进行估值,这需要储量核实报告支持,收回少数股东股权的进展有望推进。 二、公司发布股权激励,将有利于公司的长远发展 宝武入主后
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西藏矿业
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国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】
国盛通信【重视通信+基建产业链投资机会】 进入2022年以来,随着经济稳增长的需求逐渐凸显,以地产、家电为代表的基建产业链在市场中的关注度逐渐提升。通信行业作为基建中的重环节之一,在产业链上也有诸多值得关注的板块。首先是IDC这类基建色彩较为浓厚的行业,再到与地产,家电行业复苏紧密相关的智能控制器,板卡等,最后到运营商,5G基建板,都有望随着相关基建政策进一步明朗及行业复苏而受益。建议投资者积极关注资产质量较高的IDC公司如奥飞数据、数据港;与家电行业关联度较高的智能控制器龙头拓邦股份、电视板卡
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中天科技
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【长川科技】拟收购半导体分选机资产
【长川科技】拟收购半导体分选机资产,半导体测试设备版图持续扩张【东吴机械】 事件:公司公告拟向天堂硅谷杭实、Lee Heng Lee 及井冈山乐橙发行股份购买其持有的长奕投资的 97.6687%股权,并拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。 标的公司持有的核心资产为 EXIS TECH SDN. BHD.,主要业务系为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案。 2020 年全年,EXIS TECH 的营业收入为 2.08 亿人民币(2021年预计超过3个亿),
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长川科技
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【房地产板块内部观点】
【房地产板块内部观点】 1、此轮房地产板块行情的短逻辑是稳增长,长逻辑是央企改革。 2、稳增长背景下,并购贷已不再纳入红线考核,大型央企收并购小型地产公司已经从市场行为上升为一项政治任务,在可预见的接下来一个季度,市场会不断有央企并购的新闻出现,这也将成为行情最重要的催化剂。这里面最受益的:1、是万科保利招商为代表的的大型央企,他们的集中度将加速提升,但市场对这方面预期比较充分,可能估值修复的空间不会太大;2、中小地产企业现在普遍是破产预期,在过去7年中下跌了80-90%,这些企业存在较大估值修
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悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股
悦康药业:多品类高成长,三年四倍的潜力牛股 三大产品提供成长动能,股权激励目标利润3年复合30+。公司产品线丰富,核心产品银杏叶提取液注射剂占据公司50%营收,2021年下半年增加耳鸣适应症,未来三年增速有望保持50%,偏独家品种无集采风险。中药产品活心丸为医保甲类基药,刚刚进入销售起量期,目前8000万销售,未来10亿单品,正在提价。一类ED新药艾地那非刚刚获批,相较于金戈副作用更小,ED药物市场接近40亿规模,公司产品开展全渠道销售,2-3年有望实现10亿销售,毛利率90+。三大产品未来三年
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【申万煤炭】周观点
【申万煤炭】周观点 ⭐️下游补库积极,煤价震荡企稳 动力煤方面,港口动力煤现货价收报850元/吨,环比上涨30元/吨。供给端,东奥临近环保安检趋严,部分煤矿主动减产,供应有所收缩但整体仍处高位,产地动力煤价格稳中有跌。煤矿拉运车辆较少,港口地区煤炭调入量环比减少,但高于去年及前年同期水平;下游用户采购积极性较高,下游补库积极,港口整体成交活跃,港口煤炭调出量环比增加,高于去年和前年同期水平。调入量减少而调出量增加致使库存环比减少,但库存依然保持高位,高于去年及前年同期水平。预计短期供给相对宽松而
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陕西煤业
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山西汾酒股东会交流核心要点
【国君食品】山西汾酒股东会交流核心要点 公司12月控货是为了控制节奏,目前在陆续发货,波汾主要是受到产能限制,青花主动控制发货节奏,目前看产能能够支撑发展,产能和发展目标能匹配,十四五目标没有变。2021Q1打款全年占比30%+,今年也是30-40%,大概率在35%左右。 袁董事长很重视结构升级。调结构不是增速放缓,调结构带来更高质量增长,更高毛利率水平,重点发展青花,巴拿马省外扩张,复兴版省内外都有很高期望,2021年青花占比30-35%,增速目标远高于平均增速。2021年省外增速正常,省内基
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高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现
【中金电新公用环保】高能环境:2021 年净利润预增 31%-45%,看好高成长性持续兑现 公司预计2021年实现归母净利润7.2亿元-8亿元,同增31%-45%,符合我们预期。公司利润近年保持30%左右增速,我们看好公司2021年收购新项目未来陆续投产释放业绩,高增长性有望持续兑现。 金属资源化方面,2021年公司公告多个金属资源化项目拓展,进一步布局电池材料领域。我们认为公司积极布局金属资源化全产业链,电池材料下游需求旺盛,同时公司在手产能充足,当前危废项目投运产能近60万吨,待投运产能近1
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高能环境
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特斯拉FSD涨价点评
【天风电新】特斯拉FSD涨价点评 - 0108 ——————————— FSD历史价格梳理 2019年3月前,自动驾驶辅助功能均被包括在Enhanced Autopilot包内,售价为5000美元;用户需在EAP基础上额外支付3000美元获得FSD,但当时FSD并不包括任何功能(期权)。 2019年4月,取消EAP,将其自动辅助驾驶功能移到FSD中,FSD涨价到$6000,用户可免费获得Basic Autopilot(BAP) 2019年8月,特斯拉发布了智能召唤功能,将FSD价格提升至7000
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特斯拉
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爱普股份交流纪要
爱普股份公司交流纪要20220106 公司介绍:主营以前香精香料,后来加上食品原料贸易,前几年又收购了巧克力和果酱,其中巧克力是工业巧克力,做的TB。爱普本身做香精起家在行业积累的各种资源较多。本身创始人董事长之前是孔雀香精的,做到常务副厂长,后来去了波顿做总经理。香精行业具备50年经验且还在做的应该只有他一个人。公司战略方向就是以香精香料为引领,食品配料融合发展的双主业格局。香精业务是一个平台,然后在这个平台上面加接口加新东西。 香精主要都是一些食品工业客户,在客户资源方面会有比较多的积累,有
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爱普股份
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光威复材调研纪要
光威复材调研纪要20220107 Q:第四季度的成本压力? A:采购的纤维在涨价,电力的供给也比较紧张。目前的合同是按照年初的合同执行,未来会有新的价格。民品已经在传导。民品的价格主要在民品纤维、预浸料和碳梁上。 Q:今年军品退税比较慢的原因,验收和经费确认慢的原因? A:合同是分批确认的,近期已经收到了700多万的退税。对于国家相关流程公司没有办法控制。科研项目是配合大的项目和课题。项目启动前公司可以积极配合,但启动后的节奏没法把握。 Q:T800产能和价格,订单情况? A:目前T800105
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光威复材
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同庆楼交流反馈0106
同庆楼CEO交流反馈20220106 餐饮开店:2021年3家、22年有望10家左右。 食品业务:短期要依附于同庆楼主品牌去运作,未来不排除双品牌运作;预制菜主要做C、卖给KA客户进入终端,产品复原度高因此线下商超复购率高、难点在于要加强品宣培养消费者习惯;调味汁也是2、针对热门菜品;自热饭是购销不是联营。 ■产品系列五大类:冷冻面点(4个sku)/臭鳜鱼/预制菜(10+个sku)/自热饭(3个sku)/腊味(3-4个sku),2022年做2.0升级:1)增加现有品类的SKU,长期看冷冻面点不超
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同庆楼
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华润三九推荐逻辑
作为我们中药板块的首推标的——华润三九,今天再创新高,2022年开年至今涨幅达15.6%。我们再次重申华润三九的推荐逻辑: 1.CHC业务:收入占比近70%,政策风险低,渠道变革与品类扩张成为新逻辑。 OTC产品主要在院外销售(市场化定价,政策风险低),近几年医药零售B2C与O2O的发展正在变革品牌OTC企业被终端拦截的历史困境,公司积极布局全渠道,同时不断扩张品类,行业市占率有望提升。 2.处方药业务:处方药业务见底,未来有望持续改善。 过去拖累业绩的中药注射剂与抗感染收入占比已降至10%以内
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华润三九
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