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猫猫喵喵3
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猫猫喵喵3
2021-12-29 14:04:27
【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代
【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代 风电行业经历抢装退潮后,在双碳战略背景下仍维持高景气度,预计2021-2025年均风电装机量达55GW,CAGR为15%,保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革,叶片技术迭代提升对材料性能的需求,关键材料进口依赖度较高,部分企业在加速布局实现国产替代,建议关注以下关键材料: 1.基体固化剂跟随行业发展。聚醚胺国内产能远低于需求,聚醚胺在风电叶片成型环节至关重要,预计2021-2025年我国风电聚醚胺市场需求CAG
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大金重工
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猫猫喵喵3
2021-12-29 12:54:10
继峰股份交流会1228
继峰股份交流会20211228 电动出风口目前单价500-800,随着渗透率提升会逐渐降价,预计300-500。商用车座舱单车价值13000-15000。乘用车座椅今年10月公告获得新造车势力的定点,起步很高,是主机厂的后续主力车型,单车价值较高6000元,前后排座椅4年产值20-30亿。公司去年就认为乘用车座椅非常适合我们,开始布局,目前还被外资垄断,我们又有优势。先从新造车势力入手,再逐步向传统车企突破。 Q:合肥主要竞争对手产能布局不充足是我们能拿到蔚来定点的原因?地缘优势能否复制? A:
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继峰股份
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2021-12-29 12:51:49
【华铁股份】投资逻辑梳理
【华铁股份】投资逻辑梳理: 1.公司是轨交零部件制造的龙头企业,布局铁路制动、能源、服务共十余种核心产品;近年来公司核心产品市占率达到50%并持续扩张。2021年前三季度铁路固定资产投资完成额5100亿,同比下滑8%,但公司依靠产品份额提升、产品线扩张,实现逆势增长,收入增长28%,净利润增长30%。 2.公司在轨交后市场也大有作为,目前来自后市场的收入占比已超过50%。目前轨交市场逐渐从增量逻辑转变为存量逻辑,目前我国铁路里程数近15万公里,高铁里程数近4万公里,列车近8万辆,地铁近15万辆,
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*ST华铁
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2021-12-29 10:55:38
浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股
浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股,享受虚拟人汽车营销高成长红利,“凤凰行动”打开长期拓展空间 公司拟定增募集资金8亿,大股东全拿,将投入虚拟数字人等项目,是A股元宇宙虚拟人定增第一股。虚拟人已经从概念转向基本面,正在深刻改变传媒互联网各个细分赛道,其中营销领域首当其冲,公司具备“君若锦”、”兰"等优质虚拟人形象,并将募集资金投入虚拟人业务,将搭建面部捕捉、动作捕捉和内容制作工作室,同时配合A算法,提高虚拟人的拟人化程度,计划有清晰的”生人”、“养人”、“育人“三阶段虚拟人开发路径,公司在虚拟
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浙文互联
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猫猫喵喵3
2021-12-29 10:52:21
视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰
【申万互联网传媒】视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰 内部经营: 1)加速供应链数字化改革; 2)出台创新业务支撑政策,激励动能更足; 3)maxhub推出以租代售模式,打法多元化。 毛利率和份额佐证综合竞争力。1)国内希沃毛利率同比打平,maxhub微降证明张价传导能力;2)国内希沃和maxhub销量份额持续领先,特别是maxhub21Q1-3逐季度加大领先优势,应对强竞争表现突出;3)整机品牌加速出海战略,预计maxhub投入资源和落地节奏更快。 行业有反转,内生发展逻辑清晰。
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视源股份
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猫猫喵喵3
2021-12-29 10:42:49
雅化集团股权激励点评
【天风金属】雅化集团股权激励点评 事件:雅化集团计划通过回购二级市场股份以14.39元/股价格授予14名公司高管及子公司负责人合计1204万股,占公司总股本额1.04%。授予股权将分两年解除禁售,每期解除禁售比例均为50%,其中: 第一禁售期考核标准为:21-22年合计两年锂业务总营收不低于50亿元。 第二禁售期考核标准为:21-23年合计三年锂业务总营收不低于100亿元。 重点激励分管锂业务高管,考核完成相对容易 本次股权激励雅化重点对锂板块运营管理、锂盐销售、技术安全三方管理人员进行激励:运
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雅化集团
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【太极集团】+【一心堂】
【德邦医药】周报重点提示中药及零售药店板块,继续重点推荐:【太极集团】+【一心堂】 【太极集团】处于“质变”前的优质中药标的 1)多个OTC中药提价; 2)国药入主后以利润为导向考核,按15%增长,工业10%净利润率,商业2%净利润率,2025年利润或超13亿; 3)国药承诺解决同业竞争,未来大概率整合中国中药,成为国药旗下中药平台,国内中药配方颗粒绝对龙头; 估值:给15倍,保守10亿看150亿市值,乐观13亿看195亿市值; 【一心堂】中药最受益的药店,业绩最好估值最低! 1)受益中药材涨价
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太极集团
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一心堂
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2021-12-29 10:38:45
普洛药业近况更新
【浙商医药|孙建】普洛药业近况更新 结合近期关注度最高的几个问题,我们认为: ①CDMO项目和预期增速: 我们一直不建议博弈单一CDMO项目的放量节奏,我们建议关注: (1)新产能释放节奏;(2)资产周转率变动趋势,及其背后项目结构变化。 临床期新药CDMO放量一直存在不确定性风险,我们关注:公司是否提前预留产能(是否构成新项目产能挤占)?公司整体项目数量/梯队能否支撑产能利用率? 基于对以上两个问题的思考,我们暂不调整公司2022-2023年CDMO业务增速预期(30-40%)。 ②关于202
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普洛药业
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中信建投【行业观点】 电力设备与新能源
中信建投【行业观点】 电力设备与新能源 近期核心观点 1、新能源汽车景气度较高,今年12月,明年1月维持45万辆左右销量,景气度延续,短期市场受各种“利空解读影响”,大部分投资人对目前盈利预测存疑。 2、目前我们看到的估值水平已经跌到2020年5月和2021年4月左右的估值水平,处于一年中的10%的百分位,是聪明的钱布局的位置,但大部分投资人认为明年业绩置信度仍然需要景气度验证,选择等待,#我们坚定看好明年行业继续维持高景气,核心方向是电池、隔膜等。 5、近期光伏行业景气度,我们认为一季度整体行
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正泰电器
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晶科科技
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六问新能源车保费,涨跌影响几何?
1、汽车保费和什么相关? 汽车保险为交强险+商业险,交强险= 车型基础保费(与车种类相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关);商业保费 = 车型基础保费(与该车型相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关)× 自主定价系数(保险公司精算的结果)× 交通违法系数(与本人违章相关),本次费用上升和下降主要与自主定价系数相关,对商业险中的车损险的影响较大。 2、为何会有价格变化? 本次新能源车保费的调整是《中国保险行业协会新能源汽车商业保险专属条款(试行)》和《中国银保监会
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特斯拉
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中国平安
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2021-12-29 10:28:23
久吾高科盐湖提锂调研
q:盐湖提锂十四五期间有多少量?单万吨碳酸锂对应设备投资?吸附占多少?膜设备占多少?膜材料占多少? 国内盐湖:植根还是主要在国内 国外盐湖:和一些拿资源的企业在合作 五矿:从全膜法过度到吸附+膜法,国内资源型的企业预计十四五期间投建30万吨左右,经过了些分析,预计2/3多能去试用到吸附+膜法,21-22万吨左右,基本在青海和西藏。 各家资源禀赋不同 从浓度在几十毫克升到西藏矿业1200毫克升的都有。吸附+膜的工艺用的比较广,占到60%以上份额。久吾瞄准21-22万吨的市场,各家也不同,有些自家在
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久吾高科
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2021-12-29 10:27:21
家具行业系列:金牌厨柜交流
家具行业系列:金牌厨柜交流 会议时间:2021年12月27日15时 会议主讲人:陈总,李总 会议内容:受地产影响,估值处于底部,后续会有修复行情 Q:分享一下股权激励的情况 A:环境复杂,受材料上涨影响,限电影响,疫情影响等导致行业多灾多难,我们还算比较稳定。总体增长还过得去,符合市场预期。整个明年公司内部还是持续看好,零售板块橱柜经营的粗放一些,大区制管理经销商。现在我们会在各城市设立办事处,分支机构,会管两个左右的地级市。衣柜板块我们还有一部分还待开发,随着衣柜的零售也会有好的增长。工程板块
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金牌家居
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2021-12-29 10:25:40
【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷:供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测
【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷(836077):供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测 大丝束碳纤维供不应求,公司吨净盈利超预期。海风抢装导致大丝束碳纤维需求火爆,国内碳纤维大丝束已达147元/千克,YoY17.6%,QoQ5%。原丝端Q4吨毛利达1.0-1.1万元/吨,全年预计实现吨毛利1.2万元/吨,吨净利0.7万元/吨(含小丝束),盈利能力超预期,上调公司盈利预测。 供需格局佳。风电行业景气上行周期进一步确立,储氢市场或成下一蓝海。原丝厂商积极扩产,但未来3-5年紧俏的供给格局仍将维
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吉林碳谷
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2021-12-29 10:23:02
【天风电新】禾迈股份的一点思考1228
对禾迈今、明年(今年已预告)业绩预期比较一致,预计今明年归母净利2、4亿,当前公司市值270亿左右,对应明年65倍(其他纯逆变器企业当前估值在50倍左右),单看明年估值并不低,那么为什么我们继续看好禾迈呢? 主要原因在于三个方面: 微逆赛道增速高(出货量5年CAGR=64%,市场规模5年CAGR=31%):微逆作为逆变器的一个细分赛道,目前渗透率仅3%,未来凭安全、高效两大优点可在分布式场景对组串式进行部分替代,赛道增速高于集中式或组串式逆变器。 企业盈利水平好(禾迈毛利率保持在55%左右,海外
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禾迈股份
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2021-12-29 10:20:07
东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强
【电新 苏晨】东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强 事件:璞泰来公告,公司拟通过东阳光氟树脂新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目,预计23年底/24年底分别投产1万吨。 PVDF的供需更新: 短期:锂电级产能渐进式释放,国内少数厂家能显著放量。我们预计22年PVDF保持紧缺。 中长期:1)由于单耗差异(三元0.5%-1%,铁锂3-4%),磷酸铁锂是PVDF需求的核心增量。短期动力电池中的加速放量&储能长期接棒,将持续支撑PVDF需求增长。2)替代性:我们认
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东阳光
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【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代
【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代 风电行业经历抢装退潮后,在双碳战略背景下仍维持高景气度,预计2021-2025年均风电装机量达55GW,CAGR为15%,保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革,叶片技术迭代提升对材料性能的需求,关键材料进口依赖度较高,部分企业在加速布局实现国产替代,建议关注以下关键材料: 1.基体固化剂跟随行业发展。聚醚胺国内产能远低于需求,聚醚胺在风电叶片成型环节至关重要,预计2021-2025年我国风电聚醚胺市场需求CAG
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大金重工
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继峰股份交流会1228
继峰股份交流会20211228 电动出风口目前单价500-800,随着渗透率提升会逐渐降价,预计300-500。商用车座舱单车价值13000-15000。乘用车座椅今年10月公告获得新造车势力的定点,起步很高,是主机厂的后续主力车型,单车价值较高6000元,前后排座椅4年产值20-30亿。公司去年就认为乘用车座椅非常适合我们,开始布局,目前还被外资垄断,我们又有优势。先从新造车势力入手,再逐步向传统车企突破。 Q:合肥主要竞争对手产能布局不充足是我们能拿到蔚来定点的原因?地缘优势能否复制? A:
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【华铁股份】投资逻辑梳理
【华铁股份】投资逻辑梳理: 1.公司是轨交零部件制造的龙头企业,布局铁路制动、能源、服务共十余种核心产品;近年来公司核心产品市占率达到50%并持续扩张。2021年前三季度铁路固定资产投资完成额5100亿,同比下滑8%,但公司依靠产品份额提升、产品线扩张,实现逆势增长,收入增长28%,净利润增长30%。 2.公司在轨交后市场也大有作为,目前来自后市场的收入占比已超过50%。目前轨交市场逐渐从增量逻辑转变为存量逻辑,目前我国铁路里程数近15万公里,高铁里程数近4万公里,列车近8万辆,地铁近15万辆,
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浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股
浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股,享受虚拟人汽车营销高成长红利,“凤凰行动”打开长期拓展空间 公司拟定增募集资金8亿,大股东全拿,将投入虚拟数字人等项目,是A股元宇宙虚拟人定增第一股。虚拟人已经从概念转向基本面,正在深刻改变传媒互联网各个细分赛道,其中营销领域首当其冲,公司具备“君若锦”、”兰"等优质虚拟人形象,并将募集资金投入虚拟人业务,将搭建面部捕捉、动作捕捉和内容制作工作室,同时配合A算法,提高虚拟人的拟人化程度,计划有清晰的”生人”、“养人”、“育人“三阶段虚拟人开发路径,公司在虚拟
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视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰
【申万互联网传媒】视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰 内部经营: 1)加速供应链数字化改革; 2)出台创新业务支撑政策,激励动能更足; 3)maxhub推出以租代售模式,打法多元化。 毛利率和份额佐证综合竞争力。1)国内希沃毛利率同比打平,maxhub微降证明张价传导能力;2)国内希沃和maxhub销量份额持续领先,特别是maxhub21Q1-3逐季度加大领先优势,应对强竞争表现突出;3)整机品牌加速出海战略,预计maxhub投入资源和落地节奏更快。 行业有反转,内生发展逻辑清晰。
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雅化集团股权激励点评
【天风金属】雅化集团股权激励点评 事件:雅化集团计划通过回购二级市场股份以14.39元/股价格授予14名公司高管及子公司负责人合计1204万股,占公司总股本额1.04%。授予股权将分两年解除禁售,每期解除禁售比例均为50%,其中: 第一禁售期考核标准为:21-22年合计两年锂业务总营收不低于50亿元。 第二禁售期考核标准为:21-23年合计三年锂业务总营收不低于100亿元。 重点激励分管锂业务高管,考核完成相对容易 本次股权激励雅化重点对锂板块运营管理、锂盐销售、技术安全三方管理人员进行激励:运
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雅化集团
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【太极集团】+【一心堂】
【德邦医药】周报重点提示中药及零售药店板块,继续重点推荐:【太极集团】+【一心堂】 【太极集团】处于“质变”前的优质中药标的 1)多个OTC中药提价; 2)国药入主后以利润为导向考核,按15%增长,工业10%净利润率,商业2%净利润率,2025年利润或超13亿; 3)国药承诺解决同业竞争,未来大概率整合中国中药,成为国药旗下中药平台,国内中药配方颗粒绝对龙头; 估值:给15倍,保守10亿看150亿市值,乐观13亿看195亿市值; 【一心堂】中药最受益的药店,业绩最好估值最低! 1)受益中药材涨价
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普洛药业近况更新
【浙商医药|孙建】普洛药业近况更新 结合近期关注度最高的几个问题,我们认为: ①CDMO项目和预期增速: 我们一直不建议博弈单一CDMO项目的放量节奏,我们建议关注: (1)新产能释放节奏;(2)资产周转率变动趋势,及其背后项目结构变化。 临床期新药CDMO放量一直存在不确定性风险,我们关注:公司是否提前预留产能(是否构成新项目产能挤占)?公司整体项目数量/梯队能否支撑产能利用率? 基于对以上两个问题的思考,我们暂不调整公司2022-2023年CDMO业务增速预期(30-40%)。 ②关于202
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中信建投【行业观点】 电力设备与新能源
中信建投【行业观点】 电力设备与新能源 近期核心观点 1、新能源汽车景气度较高,今年12月,明年1月维持45万辆左右销量,景气度延续,短期市场受各种“利空解读影响”,大部分投资人对目前盈利预测存疑。 2、目前我们看到的估值水平已经跌到2020年5月和2021年4月左右的估值水平,处于一年中的10%的百分位,是聪明的钱布局的位置,但大部分投资人认为明年业绩置信度仍然需要景气度验证,选择等待,#我们坚定看好明年行业继续维持高景气,核心方向是电池、隔膜等。 5、近期光伏行业景气度,我们认为一季度整体行
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六问新能源车保费,涨跌影响几何?
1、汽车保费和什么相关? 汽车保险为交强险+商业险,交强险= 车型基础保费(与车种类相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关);商业保费 = 车型基础保费(与该车型相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关)× 自主定价系数(保险公司精算的结果)× 交通违法系数(与本人违章相关),本次费用上升和下降主要与自主定价系数相关,对商业险中的车损险的影响较大。 2、为何会有价格变化? 本次新能源车保费的调整是《中国保险行业协会新能源汽车商业保险专属条款(试行)》和《中国银保监会
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久吾高科盐湖提锂调研
q:盐湖提锂十四五期间有多少量?单万吨碳酸锂对应设备投资?吸附占多少?膜设备占多少?膜材料占多少? 国内盐湖:植根还是主要在国内 国外盐湖:和一些拿资源的企业在合作 五矿:从全膜法过度到吸附+膜法,国内资源型的企业预计十四五期间投建30万吨左右,经过了些分析,预计2/3多能去试用到吸附+膜法,21-22万吨左右,基本在青海和西藏。 各家资源禀赋不同 从浓度在几十毫克升到西藏矿业1200毫克升的都有。吸附+膜的工艺用的比较广,占到60%以上份额。久吾瞄准21-22万吨的市场,各家也不同,有些自家在
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家具行业系列:金牌厨柜交流
家具行业系列:金牌厨柜交流 会议时间:2021年12月27日15时 会议主讲人:陈总,李总 会议内容:受地产影响,估值处于底部,后续会有修复行情 Q:分享一下股权激励的情况 A:环境复杂,受材料上涨影响,限电影响,疫情影响等导致行业多灾多难,我们还算比较稳定。总体增长还过得去,符合市场预期。整个明年公司内部还是持续看好,零售板块橱柜经营的粗放一些,大区制管理经销商。现在我们会在各城市设立办事处,分支机构,会管两个左右的地级市。衣柜板块我们还有一部分还待开发,随着衣柜的零售也会有好的增长。工程板块
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【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷:供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测
【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷(836077):供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测 大丝束碳纤维供不应求,公司吨净盈利超预期。海风抢装导致大丝束碳纤维需求火爆,国内碳纤维大丝束已达147元/千克,YoY17.6%,QoQ5%。原丝端Q4吨毛利达1.0-1.1万元/吨,全年预计实现吨毛利1.2万元/吨,吨净利0.7万元/吨(含小丝束),盈利能力超预期,上调公司盈利预测。 供需格局佳。风电行业景气上行周期进一步确立,储氢市场或成下一蓝海。原丝厂商积极扩产,但未来3-5年紧俏的供给格局仍将维
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【天风电新】禾迈股份的一点思考1228
对禾迈今、明年(今年已预告)业绩预期比较一致,预计今明年归母净利2、4亿,当前公司市值270亿左右,对应明年65倍(其他纯逆变器企业当前估值在50倍左右),单看明年估值并不低,那么为什么我们继续看好禾迈呢? 主要原因在于三个方面: 微逆赛道增速高(出货量5年CAGR=64%,市场规模5年CAGR=31%):微逆作为逆变器的一个细分赛道,目前渗透率仅3%,未来凭安全、高效两大优点可在分布式场景对组串式进行部分替代,赛道增速高于集中式或组串式逆变器。 企业盈利水平好(禾迈毛利率保持在55%左右,海外
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东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强
【电新 苏晨】东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强 事件:璞泰来公告,公司拟通过东阳光氟树脂新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目,预计23年底/24年底分别投产1万吨。 PVDF的供需更新: 短期:锂电级产能渐进式释放,国内少数厂家能显著放量。我们预计22年PVDF保持紧缺。 中长期:1)由于单耗差异(三元0.5%-1%,铁锂3-4%),磷酸铁锂是PVDF需求的核心增量。短期动力电池中的加速放量&储能长期接棒,将持续支撑PVDF需求增长。2)替代性:我们认
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【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代
【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代 风电行业经历抢装退潮后,在双碳战略背景下仍维持高景气度,预计2021-2025年均风电装机量达55GW,CAGR为15%,保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革,叶片技术迭代提升对材料性能的需求,关键材料进口依赖度较高,部分企业在加速布局实现国产替代,建议关注以下关键材料: 1.基体固化剂跟随行业发展。聚醚胺国内产能远低于需求,聚醚胺在风电叶片成型环节至关重要,预计2021-2025年我国风电聚醚胺市场需求CAG
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大金重工
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继峰股份交流会1228
继峰股份交流会20211228 电动出风口目前单价500-800,随着渗透率提升会逐渐降价,预计300-500。商用车座舱单车价值13000-15000。乘用车座椅今年10月公告获得新造车势力的定点,起步很高,是主机厂的后续主力车型,单车价值较高6000元,前后排座椅4年产值20-30亿。公司去年就认为乘用车座椅非常适合我们,开始布局,目前还被外资垄断,我们又有优势。先从新造车势力入手,再逐步向传统车企突破。 Q:合肥主要竞争对手产能布局不充足是我们能拿到蔚来定点的原因?地缘优势能否复制? A:
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继峰股份
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2021-12-29 12:51:49
【华铁股份】投资逻辑梳理
【华铁股份】投资逻辑梳理: 1.公司是轨交零部件制造的龙头企业,布局铁路制动、能源、服务共十余种核心产品;近年来公司核心产品市占率达到50%并持续扩张。2021年前三季度铁路固定资产投资完成额5100亿,同比下滑8%,但公司依靠产品份额提升、产品线扩张,实现逆势增长,收入增长28%,净利润增长30%。 2.公司在轨交后市场也大有作为,目前来自后市场的收入占比已超过50%。目前轨交市场逐渐从增量逻辑转变为存量逻辑,目前我国铁路里程数近15万公里,高铁里程数近4万公里,列车近8万辆,地铁近15万辆,
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浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股
浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股,享受虚拟人汽车营销高成长红利,“凤凰行动”打开长期拓展空间 公司拟定增募集资金8亿,大股东全拿,将投入虚拟数字人等项目,是A股元宇宙虚拟人定增第一股。虚拟人已经从概念转向基本面,正在深刻改变传媒互联网各个细分赛道,其中营销领域首当其冲,公司具备“君若锦”、”兰"等优质虚拟人形象,并将募集资金投入虚拟人业务,将搭建面部捕捉、动作捕捉和内容制作工作室,同时配合A算法,提高虚拟人的拟人化程度,计划有清晰的”生人”、“养人”、“育人“三阶段虚拟人开发路径,公司在虚拟
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视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰
【申万互联网传媒】视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰 内部经营: 1)加速供应链数字化改革; 2)出台创新业务支撑政策,激励动能更足; 3)maxhub推出以租代售模式,打法多元化。 毛利率和份额佐证综合竞争力。1)国内希沃毛利率同比打平,maxhub微降证明张价传导能力;2)国内希沃和maxhub销量份额持续领先,特别是maxhub21Q1-3逐季度加大领先优势,应对强竞争表现突出;3)整机品牌加速出海战略,预计maxhub投入资源和落地节奏更快。 行业有反转,内生发展逻辑清晰。
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雅化集团股权激励点评
【天风金属】雅化集团股权激励点评 事件:雅化集团计划通过回购二级市场股份以14.39元/股价格授予14名公司高管及子公司负责人合计1204万股,占公司总股本额1.04%。授予股权将分两年解除禁售,每期解除禁售比例均为50%,其中: 第一禁售期考核标准为:21-22年合计两年锂业务总营收不低于50亿元。 第二禁售期考核标准为:21-23年合计三年锂业务总营收不低于100亿元。 重点激励分管锂业务高管,考核完成相对容易 本次股权激励雅化重点对锂板块运营管理、锂盐销售、技术安全三方管理人员进行激励:运
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【太极集团】+【一心堂】
【德邦医药】周报重点提示中药及零售药店板块,继续重点推荐:【太极集团】+【一心堂】 【太极集团】处于“质变”前的优质中药标的 1)多个OTC中药提价; 2)国药入主后以利润为导向考核,按15%增长,工业10%净利润率,商业2%净利润率,2025年利润或超13亿; 3)国药承诺解决同业竞争,未来大概率整合中国中药,成为国药旗下中药平台,国内中药配方颗粒绝对龙头; 估值:给15倍,保守10亿看150亿市值,乐观13亿看195亿市值; 【一心堂】中药最受益的药店,业绩最好估值最低! 1)受益中药材涨价
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普洛药业近况更新
【浙商医药|孙建】普洛药业近况更新 结合近期关注度最高的几个问题,我们认为: ①CDMO项目和预期增速: 我们一直不建议博弈单一CDMO项目的放量节奏,我们建议关注: (1)新产能释放节奏;(2)资产周转率变动趋势,及其背后项目结构变化。 临床期新药CDMO放量一直存在不确定性风险,我们关注:公司是否提前预留产能(是否构成新项目产能挤占)?公司整体项目数量/梯队能否支撑产能利用率? 基于对以上两个问题的思考,我们暂不调整公司2022-2023年CDMO业务增速预期(30-40%)。 ②关于202
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普洛药业
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中信建投【行业观点】 电力设备与新能源
中信建投【行业观点】 电力设备与新能源 近期核心观点 1、新能源汽车景气度较高,今年12月,明年1月维持45万辆左右销量,景气度延续,短期市场受各种“利空解读影响”,大部分投资人对目前盈利预测存疑。 2、目前我们看到的估值水平已经跌到2020年5月和2021年4月左右的估值水平,处于一年中的10%的百分位,是聪明的钱布局的位置,但大部分投资人认为明年业绩置信度仍然需要景气度验证,选择等待,#我们坚定看好明年行业继续维持高景气,核心方向是电池、隔膜等。 5、近期光伏行业景气度,我们认为一季度整体行
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六问新能源车保费,涨跌影响几何?
1、汽车保费和什么相关? 汽车保险为交强险+商业险,交强险= 车型基础保费(与车种类相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关);商业保费 = 车型基础保费(与该车型相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关)× 自主定价系数(保险公司精算的结果)× 交通违法系数(与本人违章相关),本次费用上升和下降主要与自主定价系数相关,对商业险中的车损险的影响较大。 2、为何会有价格变化? 本次新能源车保费的调整是《中国保险行业协会新能源汽车商业保险专属条款(试行)》和《中国银保监会
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久吾高科盐湖提锂调研
q:盐湖提锂十四五期间有多少量?单万吨碳酸锂对应设备投资?吸附占多少?膜设备占多少?膜材料占多少? 国内盐湖:植根还是主要在国内 国外盐湖:和一些拿资源的企业在合作 五矿:从全膜法过度到吸附+膜法,国内资源型的企业预计十四五期间投建30万吨左右,经过了些分析,预计2/3多能去试用到吸附+膜法,21-22万吨左右,基本在青海和西藏。 各家资源禀赋不同 从浓度在几十毫克升到西藏矿业1200毫克升的都有。吸附+膜的工艺用的比较广,占到60%以上份额。久吾瞄准21-22万吨的市场,各家也不同,有些自家在
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久吾高科
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家具行业系列:金牌厨柜交流
家具行业系列:金牌厨柜交流 会议时间:2021年12月27日15时 会议主讲人:陈总,李总 会议内容:受地产影响,估值处于底部,后续会有修复行情 Q:分享一下股权激励的情况 A:环境复杂,受材料上涨影响,限电影响,疫情影响等导致行业多灾多难,我们还算比较稳定。总体增长还过得去,符合市场预期。整个明年公司内部还是持续看好,零售板块橱柜经营的粗放一些,大区制管理经销商。现在我们会在各城市设立办事处,分支机构,会管两个左右的地级市。衣柜板块我们还有一部分还待开发,随着衣柜的零售也会有好的增长。工程板块
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金牌家居
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【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷:供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测
【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷(836077):供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测 大丝束碳纤维供不应求,公司吨净盈利超预期。海风抢装导致大丝束碳纤维需求火爆,国内碳纤维大丝束已达147元/千克,YoY17.6%,QoQ5%。原丝端Q4吨毛利达1.0-1.1万元/吨,全年预计实现吨毛利1.2万元/吨,吨净利0.7万元/吨(含小丝束),盈利能力超预期,上调公司盈利预测。 供需格局佳。风电行业景气上行周期进一步确立,储氢市场或成下一蓝海。原丝厂商积极扩产,但未来3-5年紧俏的供给格局仍将维
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吉林碳谷
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【天风电新】禾迈股份的一点思考1228
对禾迈今、明年(今年已预告)业绩预期比较一致,预计今明年归母净利2、4亿,当前公司市值270亿左右,对应明年65倍(其他纯逆变器企业当前估值在50倍左右),单看明年估值并不低,那么为什么我们继续看好禾迈呢? 主要原因在于三个方面: 微逆赛道增速高(出货量5年CAGR=64%,市场规模5年CAGR=31%):微逆作为逆变器的一个细分赛道,目前渗透率仅3%,未来凭安全、高效两大优点可在分布式场景对组串式进行部分替代,赛道增速高于集中式或组串式逆变器。 企业盈利水平好(禾迈毛利率保持在55%左右,海外
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禾迈股份
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2021-12-29 10:20:07
东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强
【电新 苏晨】东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强 事件:璞泰来公告,公司拟通过东阳光氟树脂新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目,预计23年底/24年底分别投产1万吨。 PVDF的供需更新: 短期:锂电级产能渐进式释放,国内少数厂家能显著放量。我们预计22年PVDF保持紧缺。 中长期:1)由于单耗差异(三元0.5%-1%,铁锂3-4%),磷酸铁锂是PVDF需求的核心增量。短期动力电池中的加速放量&储能长期接棒,将持续支撑PVDF需求增长。2)替代性:我们认
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【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代
【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代 风电行业经历抢装退潮后,在双碳战略背景下仍维持高景气度,预计2021-2025年均风电装机量达55GW,CAGR为15%,保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革,叶片技术迭代提升对材料性能的需求,关键材料进口依赖度较高,部分企业在加速布局实现国产替代,建议关注以下关键材料: 1.基体固化剂跟随行业发展。聚醚胺国内产能远低于需求,聚醚胺在风电叶片成型环节至关重要,预计2021-2025年我国风电聚醚胺市场需求CAG
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继峰股份交流会1228
继峰股份交流会20211228 电动出风口目前单价500-800,随着渗透率提升会逐渐降价,预计300-500。商用车座舱单车价值13000-15000。乘用车座椅今年10月公告获得新造车势力的定点,起步很高,是主机厂的后续主力车型,单车价值较高6000元,前后排座椅4年产值20-30亿。公司去年就认为乘用车座椅非常适合我们,开始布局,目前还被外资垄断,我们又有优势。先从新造车势力入手,再逐步向传统车企突破。 Q:合肥主要竞争对手产能布局不充足是我们能拿到蔚来定点的原因?地缘优势能否复制? A:
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【华铁股份】投资逻辑梳理
【华铁股份】投资逻辑梳理: 1.公司是轨交零部件制造的龙头企业,布局铁路制动、能源、服务共十余种核心产品;近年来公司核心产品市占率达到50%并持续扩张。2021年前三季度铁路固定资产投资完成额5100亿,同比下滑8%,但公司依靠产品份额提升、产品线扩张,实现逆势增长,收入增长28%,净利润增长30%。 2.公司在轨交后市场也大有作为,目前来自后市场的收入占比已超过50%。目前轨交市场逐渐从增量逻辑转变为存量逻辑,目前我国铁路里程数近15万公里,高铁里程数近4万公里,列车近8万辆,地铁近15万辆,
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浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股
浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股,享受虚拟人汽车营销高成长红利,“凤凰行动”打开长期拓展空间 公司拟定增募集资金8亿,大股东全拿,将投入虚拟数字人等项目,是A股元宇宙虚拟人定增第一股。虚拟人已经从概念转向基本面,正在深刻改变传媒互联网各个细分赛道,其中营销领域首当其冲,公司具备“君若锦”、”兰"等优质虚拟人形象,并将募集资金投入虚拟人业务,将搭建面部捕捉、动作捕捉和内容制作工作室,同时配合A算法,提高虚拟人的拟人化程度,计划有清晰的”生人”、“养人”、“育人“三阶段虚拟人开发路径,公司在虚拟
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视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰
【申万互联网传媒】视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰 内部经营: 1)加速供应链数字化改革; 2)出台创新业务支撑政策,激励动能更足; 3)maxhub推出以租代售模式,打法多元化。 毛利率和份额佐证综合竞争力。1)国内希沃毛利率同比打平,maxhub微降证明张价传导能力;2)国内希沃和maxhub销量份额持续领先,特别是maxhub21Q1-3逐季度加大领先优势,应对强竞争表现突出;3)整机品牌加速出海战略,预计maxhub投入资源和落地节奏更快。 行业有反转,内生发展逻辑清晰。
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雅化集团股权激励点评
【天风金属】雅化集团股权激励点评 事件:雅化集团计划通过回购二级市场股份以14.39元/股价格授予14名公司高管及子公司负责人合计1204万股,占公司总股本额1.04%。授予股权将分两年解除禁售,每期解除禁售比例均为50%,其中: 第一禁售期考核标准为:21-22年合计两年锂业务总营收不低于50亿元。 第二禁售期考核标准为:21-23年合计三年锂业务总营收不低于100亿元。 重点激励分管锂业务高管,考核完成相对容易 本次股权激励雅化重点对锂板块运营管理、锂盐销售、技术安全三方管理人员进行激励:运
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【太极集团】+【一心堂】
【德邦医药】周报重点提示中药及零售药店板块,继续重点推荐:【太极集团】+【一心堂】 【太极集团】处于“质变”前的优质中药标的 1)多个OTC中药提价; 2)国药入主后以利润为导向考核,按15%增长,工业10%净利润率,商业2%净利润率,2025年利润或超13亿; 3)国药承诺解决同业竞争,未来大概率整合中国中药,成为国药旗下中药平台,国内中药配方颗粒绝对龙头; 估值:给15倍,保守10亿看150亿市值,乐观13亿看195亿市值; 【一心堂】中药最受益的药店,业绩最好估值最低! 1)受益中药材涨价
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普洛药业近况更新
【浙商医药|孙建】普洛药业近况更新 结合近期关注度最高的几个问题,我们认为: ①CDMO项目和预期增速: 我们一直不建议博弈单一CDMO项目的放量节奏,我们建议关注: (1)新产能释放节奏;(2)资产周转率变动趋势,及其背后项目结构变化。 临床期新药CDMO放量一直存在不确定性风险,我们关注:公司是否提前预留产能(是否构成新项目产能挤占)?公司整体项目数量/梯队能否支撑产能利用率? 基于对以上两个问题的思考,我们暂不调整公司2022-2023年CDMO业务增速预期(30-40%)。 ②关于202
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中信建投【行业观点】 电力设备与新能源
中信建投【行业观点】 电力设备与新能源 近期核心观点 1、新能源汽车景气度较高,今年12月,明年1月维持45万辆左右销量,景气度延续,短期市场受各种“利空解读影响”,大部分投资人对目前盈利预测存疑。 2、目前我们看到的估值水平已经跌到2020年5月和2021年4月左右的估值水平,处于一年中的10%的百分位,是聪明的钱布局的位置,但大部分投资人认为明年业绩置信度仍然需要景气度验证,选择等待,#我们坚定看好明年行业继续维持高景气,核心方向是电池、隔膜等。 5、近期光伏行业景气度,我们认为一季度整体行
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六问新能源车保费,涨跌影响几何?
1、汽车保费和什么相关? 汽车保险为交强险+商业险,交强险= 车型基础保费(与车种类相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关);商业保费 = 车型基础保费(与该车型相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关)× 自主定价系数(保险公司精算的结果)× 交通违法系数(与本人违章相关),本次费用上升和下降主要与自主定价系数相关,对商业险中的车损险的影响较大。 2、为何会有价格变化? 本次新能源车保费的调整是《中国保险行业协会新能源汽车商业保险专属条款(试行)》和《中国银保监会
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久吾高科盐湖提锂调研
q:盐湖提锂十四五期间有多少量?单万吨碳酸锂对应设备投资?吸附占多少?膜设备占多少?膜材料占多少? 国内盐湖:植根还是主要在国内 国外盐湖:和一些拿资源的企业在合作 五矿:从全膜法过度到吸附+膜法,国内资源型的企业预计十四五期间投建30万吨左右,经过了些分析,预计2/3多能去试用到吸附+膜法,21-22万吨左右,基本在青海和西藏。 各家资源禀赋不同 从浓度在几十毫克升到西藏矿业1200毫克升的都有。吸附+膜的工艺用的比较广,占到60%以上份额。久吾瞄准21-22万吨的市场,各家也不同,有些自家在
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家具行业系列:金牌厨柜交流
家具行业系列:金牌厨柜交流 会议时间:2021年12月27日15时 会议主讲人:陈总,李总 会议内容:受地产影响,估值处于底部,后续会有修复行情 Q:分享一下股权激励的情况 A:环境复杂,受材料上涨影响,限电影响,疫情影响等导致行业多灾多难,我们还算比较稳定。总体增长还过得去,符合市场预期。整个明年公司内部还是持续看好,零售板块橱柜经营的粗放一些,大区制管理经销商。现在我们会在各城市设立办事处,分支机构,会管两个左右的地级市。衣柜板块我们还有一部分还待开发,随着衣柜的零售也会有好的增长。工程板块
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【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷:供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测
【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷(836077):供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测 大丝束碳纤维供不应求,公司吨净盈利超预期。海风抢装导致大丝束碳纤维需求火爆,国内碳纤维大丝束已达147元/千克,YoY17.6%,QoQ5%。原丝端Q4吨毛利达1.0-1.1万元/吨,全年预计实现吨毛利1.2万元/吨,吨净利0.7万元/吨(含小丝束),盈利能力超预期,上调公司盈利预测。 供需格局佳。风电行业景气上行周期进一步确立,储氢市场或成下一蓝海。原丝厂商积极扩产,但未来3-5年紧俏的供给格局仍将维
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【天风电新】禾迈股份的一点思考1228
对禾迈今、明年(今年已预告)业绩预期比较一致,预计今明年归母净利2、4亿,当前公司市值270亿左右,对应明年65倍(其他纯逆变器企业当前估值在50倍左右),单看明年估值并不低,那么为什么我们继续看好禾迈呢? 主要原因在于三个方面: 微逆赛道增速高(出货量5年CAGR=64%,市场规模5年CAGR=31%):微逆作为逆变器的一个细分赛道,目前渗透率仅3%,未来凭安全、高效两大优点可在分布式场景对组串式进行部分替代,赛道增速高于集中式或组串式逆变器。 企业盈利水平好(禾迈毛利率保持在55%左右,海外
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东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强
【电新 苏晨】东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强 事件:璞泰来公告,公司拟通过东阳光氟树脂新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目,预计23年底/24年底分别投产1万吨。 PVDF的供需更新: 短期:锂电级产能渐进式释放,国内少数厂家能显著放量。我们预计22年PVDF保持紧缺。 中长期:1)由于单耗差异(三元0.5%-1%,铁锂3-4%),磷酸铁锂是PVDF需求的核心增量。短期动力电池中的加速放量&储能长期接棒,将持续支撑PVDF需求增长。2)替代性:我们认
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【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代
【中信能源化工】 推荐风电行业:行业景气高涨,关键材料国产替代 风电行业经历抢装退潮后,在双碳战略背景下仍维持高景气度,预计2021-2025年均风电装机量达55GW,CAGR为15%,保持高速增长。风电叶片大型化趋势推动核心材料供给端出现变革,叶片技术迭代提升对材料性能的需求,关键材料进口依赖度较高,部分企业在加速布局实现国产替代,建议关注以下关键材料: 1.基体固化剂跟随行业发展。聚醚胺国内产能远低于需求,聚醚胺在风电叶片成型环节至关重要,预计2021-2025年我国风电聚醚胺市场需求CAG
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继峰股份交流会1228
继峰股份交流会20211228 电动出风口目前单价500-800,随着渗透率提升会逐渐降价,预计300-500。商用车座舱单车价值13000-15000。乘用车座椅今年10月公告获得新造车势力的定点,起步很高,是主机厂的后续主力车型,单车价值较高6000元,前后排座椅4年产值20-30亿。公司去年就认为乘用车座椅非常适合我们,开始布局,目前还被外资垄断,我们又有优势。先从新造车势力入手,再逐步向传统车企突破。 Q:合肥主要竞争对手产能布局不充足是我们能拿到蔚来定点的原因?地缘优势能否复制? A:
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继峰股份
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【华铁股份】投资逻辑梳理
【华铁股份】投资逻辑梳理: 1.公司是轨交零部件制造的龙头企业,布局铁路制动、能源、服务共十余种核心产品;近年来公司核心产品市占率达到50%并持续扩张。2021年前三季度铁路固定资产投资完成额5100亿,同比下滑8%,但公司依靠产品份额提升、产品线扩张,实现逆势增长,收入增长28%,净利润增长30%。 2.公司在轨交后市场也大有作为,目前来自后市场的收入占比已超过50%。目前轨交市场逐渐从增量逻辑转变为存量逻辑,目前我国铁路里程数近15万公里,高铁里程数近4万公里,列车近8万辆,地铁近15万辆,
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*ST华铁
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浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股
浙文互联:国资元宇宙虚拟人定增第一股,享受虚拟人汽车营销高成长红利,“凤凰行动”打开长期拓展空间 公司拟定增募集资金8亿,大股东全拿,将投入虚拟数字人等项目,是A股元宇宙虚拟人定增第一股。虚拟人已经从概念转向基本面,正在深刻改变传媒互联网各个细分赛道,其中营销领域首当其冲,公司具备“君若锦”、”兰"等优质虚拟人形象,并将募集资金投入虚拟人业务,将搭建面部捕捉、动作捕捉和内容制作工作室,同时配合A算法,提高虚拟人的拟人化程度,计划有清晰的”生人”、“养人”、“育人“三阶段虚拟人开发路径,公司在虚拟
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视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰
【申万互联网传媒】视源股份211229:经营治理改善,成长逻辑清晰 内部经营: 1)加速供应链数字化改革; 2)出台创新业务支撑政策,激励动能更足; 3)maxhub推出以租代售模式,打法多元化。 毛利率和份额佐证综合竞争力。1)国内希沃毛利率同比打平,maxhub微降证明张价传导能力;2)国内希沃和maxhub销量份额持续领先,特别是maxhub21Q1-3逐季度加大领先优势,应对强竞争表现突出;3)整机品牌加速出海战略,预计maxhub投入资源和落地节奏更快。 行业有反转,内生发展逻辑清晰。
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雅化集团股权激励点评
【天风金属】雅化集团股权激励点评 事件:雅化集团计划通过回购二级市场股份以14.39元/股价格授予14名公司高管及子公司负责人合计1204万股,占公司总股本额1.04%。授予股权将分两年解除禁售,每期解除禁售比例均为50%,其中: 第一禁售期考核标准为:21-22年合计两年锂业务总营收不低于50亿元。 第二禁售期考核标准为:21-23年合计三年锂业务总营收不低于100亿元。 重点激励分管锂业务高管,考核完成相对容易 本次股权激励雅化重点对锂板块运营管理、锂盐销售、技术安全三方管理人员进行激励:运
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【太极集团】+【一心堂】
【德邦医药】周报重点提示中药及零售药店板块,继续重点推荐:【太极集团】+【一心堂】 【太极集团】处于“质变”前的优质中药标的 1)多个OTC中药提价; 2)国药入主后以利润为导向考核,按15%增长,工业10%净利润率,商业2%净利润率,2025年利润或超13亿; 3)国药承诺解决同业竞争,未来大概率整合中国中药,成为国药旗下中药平台,国内中药配方颗粒绝对龙头; 估值:给15倍,保守10亿看150亿市值,乐观13亿看195亿市值; 【一心堂】中药最受益的药店,业绩最好估值最低! 1)受益中药材涨价
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普洛药业近况更新
【浙商医药|孙建】普洛药业近况更新 结合近期关注度最高的几个问题,我们认为: ①CDMO项目和预期增速: 我们一直不建议博弈单一CDMO项目的放量节奏,我们建议关注: (1)新产能释放节奏;(2)资产周转率变动趋势,及其背后项目结构变化。 临床期新药CDMO放量一直存在不确定性风险,我们关注:公司是否提前预留产能(是否构成新项目产能挤占)?公司整体项目数量/梯队能否支撑产能利用率? 基于对以上两个问题的思考,我们暂不调整公司2022-2023年CDMO业务增速预期(30-40%)。 ②关于202
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普洛药业
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中信建投【行业观点】 电力设备与新能源
中信建投【行业观点】 电力设备与新能源 近期核心观点 1、新能源汽车景气度较高,今年12月,明年1月维持45万辆左右销量,景气度延续,短期市场受各种“利空解读影响”,大部分投资人对目前盈利预测存疑。 2、目前我们看到的估值水平已经跌到2020年5月和2021年4月左右的估值水平,处于一年中的10%的百分位,是聪明的钱布局的位置,但大部分投资人认为明年业绩置信度仍然需要景气度验证,选择等待,#我们坚定看好明年行业继续维持高景气,核心方向是电池、隔膜等。 5、近期光伏行业景气度,我们认为一季度整体行
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正泰电器
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晶科科技
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六问新能源车保费,涨跌影响几何?
1、汽车保费和什么相关? 汽车保险为交强险+商业险,交强险= 车型基础保费(与车种类相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关);商业保费 = 车型基础保费(与该车型相关)×无赔优待系数(NCD系数,与本车过往事故率相关)× 自主定价系数(保险公司精算的结果)× 交通违法系数(与本人违章相关),本次费用上升和下降主要与自主定价系数相关,对商业险中的车损险的影响较大。 2、为何会有价格变化? 本次新能源车保费的调整是《中国保险行业协会新能源汽车商业保险专属条款(试行)》和《中国银保监会
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特斯拉
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中国平安
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2021-12-29 10:28:23
久吾高科盐湖提锂调研
q:盐湖提锂十四五期间有多少量?单万吨碳酸锂对应设备投资?吸附占多少?膜设备占多少?膜材料占多少? 国内盐湖:植根还是主要在国内 国外盐湖:和一些拿资源的企业在合作 五矿:从全膜法过度到吸附+膜法,国内资源型的企业预计十四五期间投建30万吨左右,经过了些分析,预计2/3多能去试用到吸附+膜法,21-22万吨左右,基本在青海和西藏。 各家资源禀赋不同 从浓度在几十毫克升到西藏矿业1200毫克升的都有。吸附+膜的工艺用的比较广,占到60%以上份额。久吾瞄准21-22万吨的市场,各家也不同,有些自家在
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久吾高科
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2021-12-29 10:27:21
家具行业系列:金牌厨柜交流
家具行业系列:金牌厨柜交流 会议时间:2021年12月27日15时 会议主讲人:陈总,李总 会议内容:受地产影响,估值处于底部,后续会有修复行情 Q:分享一下股权激励的情况 A:环境复杂,受材料上涨影响,限电影响,疫情影响等导致行业多灾多难,我们还算比较稳定。总体增长还过得去,符合市场预期。整个明年公司内部还是持续看好,零售板块橱柜经营的粗放一些,大区制管理经销商。现在我们会在各城市设立办事处,分支机构,会管两个左右的地级市。衣柜板块我们还有一部分还待开发,随着衣柜的零售也会有好的增长。工程板块
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金牌家居
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2021-12-29 10:25:40
【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷:供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测
【申万中小 | 跟踪点评】吉林碳谷(836077):供需持续紧俏,龙头地位稳固,上调盈利预测 大丝束碳纤维供不应求,公司吨净盈利超预期。海风抢装导致大丝束碳纤维需求火爆,国内碳纤维大丝束已达147元/千克,YoY17.6%,QoQ5%。原丝端Q4吨毛利达1.0-1.1万元/吨,全年预计实现吨毛利1.2万元/吨,吨净利0.7万元/吨(含小丝束),盈利能力超预期,上调公司盈利预测。 供需格局佳。风电行业景气上行周期进一步确立,储氢市场或成下一蓝海。原丝厂商积极扩产,但未来3-5年紧俏的供给格局仍将维
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吉林碳谷
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2021-12-29 10:23:02
【天风电新】禾迈股份的一点思考1228
对禾迈今、明年(今年已预告)业绩预期比较一致,预计今明年归母净利2、4亿,当前公司市值270亿左右,对应明年65倍(其他纯逆变器企业当前估值在50倍左右),单看明年估值并不低,那么为什么我们继续看好禾迈呢? 主要原因在于三个方面: 微逆赛道增速高(出货量5年CAGR=64%,市场规模5年CAGR=31%):微逆作为逆变器的一个细分赛道,目前渗透率仅3%,未来凭安全、高效两大优点可在分布式场景对组串式进行部分替代,赛道增速高于集中式或组串式逆变器。 企业盈利水平好(禾迈毛利率保持在55%左右,海外
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禾迈股份
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2021-12-29 10:20:07
东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强
【电新 苏晨】东阳光点评:加码PVDF中长期产能,绑定下游客户需求确定性强 事件:璞泰来公告,公司拟通过东阳光氟树脂新建2万吨/年PVDF与4.5万吨/年R142b项目,预计23年底/24年底分别投产1万吨。 PVDF的供需更新: 短期:锂电级产能渐进式释放,国内少数厂家能显著放量。我们预计22年PVDF保持紧缺。 中长期:1)由于单耗差异(三元0.5%-1%,铁锂3-4%),磷酸铁锂是PVDF需求的核心增量。短期动力电池中的加速放量&储能长期接棒,将持续支撑PVDF需求增长。2)替代性:我们认
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