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猫猫喵喵3
2021-12-16 16:08:27
【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期
【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期 ️稳增长背景下新基建持续发力。电网建设是新基建的重要组成部分,电网投资具有逆周期属性。中央经济工作会议指出,要“适度超前开展基础设施投资”,稳增长的政策背景有望对电网投资带来积极影响。已公布数据显示,“十四五”期间国网计划投入3,500亿美元,南网拟投资6,700亿元,全国电网总投资预计近3万亿元,明显高于“十三五”和“十二五”时期,后续电网投资有望持续加码。 ️绿电需求增加推动新型电力系统建设。风光大基地建设持续推进;同时在多种利好
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国电南瑞
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特变电工
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思源电气
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猫猫喵喵3
2021-12-16 16:04:50
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多:2022年新能源运营为最稳健赛道之一,传统火电资产迎盈利和估值双修复拐点。重点推荐加速新能源转型的火电标的,最具弹性及成长力。 中央经济工作会议强调能源供应重要性,火电兜底及调峰作用获重视。此次会议除了重申新能源是长期发展方向外,亦明确了传统电源在电力转型过渡期中不可或缺的重要支撑作用。我们认为当下火电资产重要性正在凸显,应该获得合理回报,基于:1)电力保供兜底;2)通过现金流回血加快新能源装机布局;3)火电灵活性改造为目前最具备经济性、可
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华能国际
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2021-12-16 16:03:05
全球锂资源信息速递 20211216
【华西晏溶团队】全球锂资源信息速递 20211216 1、根据标准普尔全球市场情报公司的数据,预计到2022年,锂化学品供应量为63.6万吨碳酸锂当量(LCE),高于2020年的40.8万吨和2021年的估计49.7万吨。 标准普尔预测,2022 年全球需求将达到 64.1万吨LCE,高于2020年的 34.2万吨和 2021 年估计的50.4万吨。 2022 年预测供给赤字为 5,000吨LCE,而 2020 年为6.6万吨盈余,2021 年估计赤字为 8,000吨,标准普尔表示持续的赤字预计
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赣锋锂业
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2021-12-16 16:02:39
【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读
【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读-开源吕明可选消费团队 新报告以及内外销数据欢迎联系。 关于石头科技要做超短焦投影的传言,公司是有包括投影在内的很多新品类属于在研状态的,最终什么品类突出重围最终上线还有很大不确定性。 另外,我们认为石头科技不是一个短期讲扩品类逻辑的公司。例如今年推出洗地机,也并没有投入很多资源推广,预计明年才有精力大力推广。公司推不同品类产品是有节奏的,目前扫地机业务仍是公司投资逻辑最核心的点。 我们今天发布了石头更新报告,,主要提醒公司Q4内销超预期、美亚重回正增长、
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石头科技
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2021-12-16 16:01:46
兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现
【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现 【事件概览】 2021年12月15日,兴业银行公告,可转债发行申请获得证监会核准批文。 【事件点评】 1、 转债推进再提速 发审委通过后仅9天,兴业银行转债即获得证监会核准批文,转债推进速度为2010年以来最快。 兴业银行资本补充进度提速,预计年底有望顺利发行。在此前提下,测算可转债强制赎回触发价格为33.15元。可转债500亿若转股,可补充兴业银行核心一级资本0.8pc至10.36%。 2、 战
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兴业银行
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2021-12-16 16:01:16
高端白酒提价催化,基本面环比加速可期
【国金食饮-跟踪】高端白酒提价催化,基本面环比加速可期 国窖:22年1月起,国窖计划外价格从950提至990,预计主销区计划外占比40%(均成本为930);非主销区计划外占比50%(均成本为940)。当前国窖批价为910-920,普五提价打开空间+综合成本上涨有望助推批价提升。22年国窖销售口径目标增速30%+,特曲+窖龄销售目标环比加速。 五粮液:普五明年计划外占比从30%提至40%,计划外打款价从999提至1089,经销商平均成本从920+提至969。经典五粮液出厂价从1399提至1599(
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贵州茅台
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五粮液
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2021-12-16 13:59:52
神驰机电线上交流20211215
【总结】 公司发展情况 1、公司以外销为主,终端类产品海外营收占比90%以上,美国为第一大客户; 2、公司盈利能力受汇率、海运费、大宗商品、关税等影响; 3、公司自主研发品牌,根据不同的确不同需求,专注于提高研发水平,开发不同性能的发电机; 4、公司与海外公司同类型产品价差在20%-40%。 5、公司贴牌和自主的占比分别为30%和70%,贴牌毛利率较低。 公司未来发展 1、未来预计公司收入上升,每年新增4-5个海外渠道。 【公司基本情况】 1)历史发展 公司在机电行业已深耕32年,从传统机电零配
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神驰机电
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2021-12-16 13:57:59
上海家化线上交流纪要20211209
Q:双十一已经过双十二即将到来,请陆总回述一下家化四季度的大概情况。 A:管理层在一些会议上已经对Q做出了展望。前三季度来看整体各项指标,收入部分由于一些特殊原因,包括海外、特渠以及Q3线下受到整体消费形式的影响,整体增速是有缺口的。当然Q也有亮点,我们的电商增速是比较快的,各个品类中护肤品类的增速是较快的,预计Q双十一情况来看是以护肤品类作为主打。大家也看到了我们的战报,线上全渠道整体增速大概在38%,各个平台不管是天猫还是京东,也都高于品类的平均增速,在其他的一些小平台包括拼多多或者抖音,由
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上海家化
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2021-12-16 13:55:34
可立克调研纪要1214
Q咱们给UPS那边的产能可不可以以后也转做新能源相关的业务? A可以切换,但是新能源有很多种品种,我们大部新能源都是在惠州做,像UPS的话,我们主要在新丰和安远。 Q如果以后新能源业务需求比较爆发比较快的话,可不可以我们把以前给UPS那些产能也用作给新能源的下游的用?产能的切换是不是很容易? A不是说很难,就是看产品的结构了,它有相似的也有不一样的。因为我们有规划的,只是说我们基本上是按基地来划分,就是技术上其实也不难。它可以相互补充,因为新能源产品它分两部分,板件那边和UPS就很接近,两边的产
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可立克
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2021-12-16 13:51:53
坚朗五金交流1214
Q4开始预期逐渐乐观:10月份以后,也看到了比较好的转变,大宗材料开始趋缓了,停电这种非正常的干扰因素也停下来了。至少我们会看到一个比较乐观的,因为又回到了市场该有的节奏当中来,对于一些产业的发展还是会比较有帮助的。 开始开拓政策影响小的小客户:采用的策略就是开拓一些新的波动影响比较小的客户,比如说县城里面的学校、医院,小的开发商开发的小酒店,这样一些客户的体量相对比较小,但是受大的调控影响也相对比较小。 渠道下沉:总体策略是一线(省会+直辖市)和二(其他地级市)三线城市(县级市)并重。幕墙、门
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坚朗五金
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2021-12-16 13:50:39
伟星股份交流1215
公司发展介绍:伟星股份是专业从事纽扣拉链、金属制品生产经营的纺织服装辅料类公司,客户主要是户外休闲用品、体育用品、床上用品等厂商。1976年创办,1999年纽扣辅料已形成蓬勃发展态势;考虑到纽扣辅料的发展空间,公司于2000年开展拉链业务,2004年,服装行业出现市场出清,行业集中度增强,伟星于此年在深交所上市,适应了行业发展趋势,成为服装辅料行业的龙头企业。2010年以后,中国劳动用工成本逐渐上升,众多服装企业迁移至东南亚地区,行业发展逐渐艰难。伟星在疫情稳定过后,持续增长,这得益于伟星过去三
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伟星股份
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猫猫喵喵3
2021-12-16 13:48:48
科沃斯经营近况交流电话会1215
公司在双12期间的表现。双12期间,公司全网成交额2.5-2.6亿元,同比增长20+%,市占率43%。因为双11周期变得越来越长,公司认为双12的投入产出比不高。从去年开始,公司对双12就没有大规模做投入了。公司会重点做明年1月份的年货节。 11月以来的经营情况。很多爬虫数字会有误差,和公司的经营情况不一致。爬虫数据的误差通常包括(1)渠道数据统计不全,尤其是今年公司在京东的收入占比提升,爬虫难度加大。(2)一些店铺名称的误导也会造成数据误差。双11期间公司全网成交额同比增长107%,基本就奠定
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科沃斯
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猫猫喵喵3
2021-12-16 13:47:24
华熙生物交流1207
一、基本情况 华熙生物是一家全产业链的平台型公司,包括四大板块的业务,底层的原料代表的是华熙的深度,医疗终端业务包括医药和医美是我们的高度,因为医药和医疗器械本身周期比较长消费品业务包括化妆品和食品代表的是我们的广度。希望市场需要更加理解我们的模式,我们是一家全产业链的公司,要具备深度、高度和广度,所以我们和一些单产品、单品牌的公司确实会有比较大的不同。我们呈现跟踪起来相对会难一点,利润爆发力相对会弱一点,因为我们更希望打造好公司发展的基础然后持续稳健地增长,我们不是特别在意某一时间的爆发而影响
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华熙生物
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2021-12-16 12:44:43
菲利华:石英纤维龙头加速成长
【国君军工】菲利华:石英纤维龙头加速成长 【维持目标价78.4元,维持增持评级】我们维持2021~2023年EPS1.12/1.52/2.13元,维持目标价78.4元。 【下游需求高景气,航空航天业务增长显著提速】公司是我国石英纤维龙头,军品主要应用于航空航天领域,十四五需求显著提速,同时向结构件发展打开成长天花板。 【半导体景气向上,高增长有望延续】1)公司是国内唯一一家通过三大设备商认证的气熔石英材料企业,下游半导体景气度持续回升,2020年半导体业务营收增长38%,新增64种产品通过认证。
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菲利华
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猫猫喵喵3
2021-12-16 12:43:38
权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商
权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商-证券行业2022年投资策略【申万非银】 1、券商从权益公募产业链中获取利润含3部分:①代销基金利润、②控参股公募基金并表利润、③公募交易佣金利润。机构今年增配东财/广发/东方。 2、券商权益公募产业链利润空间测算:中性情景2030E2.6千亿元,十年10倍。 测算2020年券商行业参与权益公募产业链利润总量260亿元,其中广发、东财、东方市占率为8.4%、8.3%、8.1%。 若股+混基渗透率十年提升20、25、30pct,测算得到券商权益公募产业链
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【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期
【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期 ️稳增长背景下新基建持续发力。电网建设是新基建的重要组成部分,电网投资具有逆周期属性。中央经济工作会议指出,要“适度超前开展基础设施投资”,稳增长的政策背景有望对电网投资带来积极影响。已公布数据显示,“十四五”期间国网计划投入3,500亿美元,南网拟投资6,700亿元,全国电网总投资预计近3万亿元,明显高于“十三五”和“十二五”时期,后续电网投资有望持续加码。 ️绿电需求增加推动新型电力系统建设。风光大基地建设持续推进;同时在多种利好
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【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多:2022年新能源运营为最稳健赛道之一,传统火电资产迎盈利和估值双修复拐点。重点推荐加速新能源转型的火电标的,最具弹性及成长力。 中央经济工作会议强调能源供应重要性,火电兜底及调峰作用获重视。此次会议除了重申新能源是长期发展方向外,亦明确了传统电源在电力转型过渡期中不可或缺的重要支撑作用。我们认为当下火电资产重要性正在凸显,应该获得合理回报,基于:1)电力保供兜底;2)通过现金流回血加快新能源装机布局;3)火电灵活性改造为目前最具备经济性、可
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全球锂资源信息速递 20211216
【华西晏溶团队】全球锂资源信息速递 20211216 1、根据标准普尔全球市场情报公司的数据,预计到2022年,锂化学品供应量为63.6万吨碳酸锂当量(LCE),高于2020年的40.8万吨和2021年的估计49.7万吨。 标准普尔预测,2022 年全球需求将达到 64.1万吨LCE,高于2020年的 34.2万吨和 2021 年估计的50.4万吨。 2022 年预测供给赤字为 5,000吨LCE,而 2020 年为6.6万吨盈余,2021 年估计赤字为 8,000吨,标准普尔表示持续的赤字预计
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【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读
【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读-开源吕明可选消费团队 新报告以及内外销数据欢迎联系。 关于石头科技要做超短焦投影的传言,公司是有包括投影在内的很多新品类属于在研状态的,最终什么品类突出重围最终上线还有很大不确定性。 另外,我们认为石头科技不是一个短期讲扩品类逻辑的公司。例如今年推出洗地机,也并没有投入很多资源推广,预计明年才有精力大力推广。公司推不同品类产品是有节奏的,目前扫地机业务仍是公司投资逻辑最核心的点。 我们今天发布了石头更新报告,,主要提醒公司Q4内销超预期、美亚重回正增长、
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兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现
【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现 【事件概览】 2021年12月15日,兴业银行公告,可转债发行申请获得证监会核准批文。 【事件点评】 1、 转债推进再提速 发审委通过后仅9天,兴业银行转债即获得证监会核准批文,转债推进速度为2010年以来最快。 兴业银行资本补充进度提速,预计年底有望顺利发行。在此前提下,测算可转债强制赎回触发价格为33.15元。可转债500亿若转股,可补充兴业银行核心一级资本0.8pc至10.36%。 2、 战
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高端白酒提价催化,基本面环比加速可期
【国金食饮-跟踪】高端白酒提价催化,基本面环比加速可期 国窖:22年1月起,国窖计划外价格从950提至990,预计主销区计划外占比40%(均成本为930);非主销区计划外占比50%(均成本为940)。当前国窖批价为910-920,普五提价打开空间+综合成本上涨有望助推批价提升。22年国窖销售口径目标增速30%+,特曲+窖龄销售目标环比加速。 五粮液:普五明年计划外占比从30%提至40%,计划外打款价从999提至1089,经销商平均成本从920+提至969。经典五粮液出厂价从1399提至1599(
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神驰机电线上交流20211215
【总结】 公司发展情况 1、公司以外销为主,终端类产品海外营收占比90%以上,美国为第一大客户; 2、公司盈利能力受汇率、海运费、大宗商品、关税等影响; 3、公司自主研发品牌,根据不同的确不同需求,专注于提高研发水平,开发不同性能的发电机; 4、公司与海外公司同类型产品价差在20%-40%。 5、公司贴牌和自主的占比分别为30%和70%,贴牌毛利率较低。 公司未来发展 1、未来预计公司收入上升,每年新增4-5个海外渠道。 【公司基本情况】 1)历史发展 公司在机电行业已深耕32年,从传统机电零配
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上海家化线上交流纪要20211209
Q:双十一已经过双十二即将到来,请陆总回述一下家化四季度的大概情况。 A:管理层在一些会议上已经对Q做出了展望。前三季度来看整体各项指标,收入部分由于一些特殊原因,包括海外、特渠以及Q3线下受到整体消费形式的影响,整体增速是有缺口的。当然Q也有亮点,我们的电商增速是比较快的,各个品类中护肤品类的增速是较快的,预计Q双十一情况来看是以护肤品类作为主打。大家也看到了我们的战报,线上全渠道整体增速大概在38%,各个平台不管是天猫还是京东,也都高于品类的平均增速,在其他的一些小平台包括拼多多或者抖音,由
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上海家化
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可立克调研纪要1214
Q咱们给UPS那边的产能可不可以以后也转做新能源相关的业务? A可以切换,但是新能源有很多种品种,我们大部新能源都是在惠州做,像UPS的话,我们主要在新丰和安远。 Q如果以后新能源业务需求比较爆发比较快的话,可不可以我们把以前给UPS那些产能也用作给新能源的下游的用?产能的切换是不是很容易? A不是说很难,就是看产品的结构了,它有相似的也有不一样的。因为我们有规划的,只是说我们基本上是按基地来划分,就是技术上其实也不难。它可以相互补充,因为新能源产品它分两部分,板件那边和UPS就很接近,两边的产
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坚朗五金交流1214
Q4开始预期逐渐乐观:10月份以后,也看到了比较好的转变,大宗材料开始趋缓了,停电这种非正常的干扰因素也停下来了。至少我们会看到一个比较乐观的,因为又回到了市场该有的节奏当中来,对于一些产业的发展还是会比较有帮助的。 开始开拓政策影响小的小客户:采用的策略就是开拓一些新的波动影响比较小的客户,比如说县城里面的学校、医院,小的开发商开发的小酒店,这样一些客户的体量相对比较小,但是受大的调控影响也相对比较小。 渠道下沉:总体策略是一线(省会+直辖市)和二(其他地级市)三线城市(县级市)并重。幕墙、门
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伟星股份交流1215
公司发展介绍:伟星股份是专业从事纽扣拉链、金属制品生产经营的纺织服装辅料类公司,客户主要是户外休闲用品、体育用品、床上用品等厂商。1976年创办,1999年纽扣辅料已形成蓬勃发展态势;考虑到纽扣辅料的发展空间,公司于2000年开展拉链业务,2004年,服装行业出现市场出清,行业集中度增强,伟星于此年在深交所上市,适应了行业发展趋势,成为服装辅料行业的龙头企业。2010年以后,中国劳动用工成本逐渐上升,众多服装企业迁移至东南亚地区,行业发展逐渐艰难。伟星在疫情稳定过后,持续增长,这得益于伟星过去三
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科沃斯经营近况交流电话会1215
公司在双12期间的表现。双12期间,公司全网成交额2.5-2.6亿元,同比增长20+%,市占率43%。因为双11周期变得越来越长,公司认为双12的投入产出比不高。从去年开始,公司对双12就没有大规模做投入了。公司会重点做明年1月份的年货节。 11月以来的经营情况。很多爬虫数字会有误差,和公司的经营情况不一致。爬虫数据的误差通常包括(1)渠道数据统计不全,尤其是今年公司在京东的收入占比提升,爬虫难度加大。(2)一些店铺名称的误导也会造成数据误差。双11期间公司全网成交额同比增长107%,基本就奠定
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科沃斯
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华熙生物交流1207
一、基本情况 华熙生物是一家全产业链的平台型公司,包括四大板块的业务,底层的原料代表的是华熙的深度,医疗终端业务包括医药和医美是我们的高度,因为医药和医疗器械本身周期比较长消费品业务包括化妆品和食品代表的是我们的广度。希望市场需要更加理解我们的模式,我们是一家全产业链的公司,要具备深度、高度和广度,所以我们和一些单产品、单品牌的公司确实会有比较大的不同。我们呈现跟踪起来相对会难一点,利润爆发力相对会弱一点,因为我们更希望打造好公司发展的基础然后持续稳健地增长,我们不是特别在意某一时间的爆发而影响
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华熙生物
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菲利华:石英纤维龙头加速成长
【国君军工】菲利华:石英纤维龙头加速成长 【维持目标价78.4元,维持增持评级】我们维持2021~2023年EPS1.12/1.52/2.13元,维持目标价78.4元。 【下游需求高景气,航空航天业务增长显著提速】公司是我国石英纤维龙头,军品主要应用于航空航天领域,十四五需求显著提速,同时向结构件发展打开成长天花板。 【半导体景气向上,高增长有望延续】1)公司是国内唯一一家通过三大设备商认证的气熔石英材料企业,下游半导体景气度持续回升,2020年半导体业务营收增长38%,新增64种产品通过认证。
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权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商
权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商-证券行业2022年投资策略【申万非银】 1、券商从权益公募产业链中获取利润含3部分:①代销基金利润、②控参股公募基金并表利润、③公募交易佣金利润。机构今年增配东财/广发/东方。 2、券商权益公募产业链利润空间测算:中性情景2030E2.6千亿元,十年10倍。 测算2020年券商行业参与权益公募产业链利润总量260亿元,其中广发、东财、东方市占率为8.4%、8.3%、8.1%。 若股+混基渗透率十年提升20、25、30pct,测算得到券商权益公募产业链
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【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期
【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期 ️稳增长背景下新基建持续发力。电网建设是新基建的重要组成部分,电网投资具有逆周期属性。中央经济工作会议指出,要“适度超前开展基础设施投资”,稳增长的政策背景有望对电网投资带来积极影响。已公布数据显示,“十四五”期间国网计划投入3,500亿美元,南网拟投资6,700亿元,全国电网总投资预计近3万亿元,明显高于“十三五”和“十二五”时期,后续电网投资有望持续加码。 ️绿电需求增加推动新型电力系统建设。风光大基地建设持续推进;同时在多种利好
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国电南瑞
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2021-12-16 16:04:50
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多:2022年新能源运营为最稳健赛道之一,传统火电资产迎盈利和估值双修复拐点。重点推荐加速新能源转型的火电标的,最具弹性及成长力。 中央经济工作会议强调能源供应重要性,火电兜底及调峰作用获重视。此次会议除了重申新能源是长期发展方向外,亦明确了传统电源在电力转型过渡期中不可或缺的重要支撑作用。我们认为当下火电资产重要性正在凸显,应该获得合理回报,基于:1)电力保供兜底;2)通过现金流回血加快新能源装机布局;3)火电灵活性改造为目前最具备经济性、可
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华能国际
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全球锂资源信息速递 20211216
【华西晏溶团队】全球锂资源信息速递 20211216 1、根据标准普尔全球市场情报公司的数据,预计到2022年,锂化学品供应量为63.6万吨碳酸锂当量(LCE),高于2020年的40.8万吨和2021年的估计49.7万吨。 标准普尔预测,2022 年全球需求将达到 64.1万吨LCE,高于2020年的 34.2万吨和 2021 年估计的50.4万吨。 2022 年预测供给赤字为 5,000吨LCE,而 2020 年为6.6万吨盈余,2021 年估计赤字为 8,000吨,标准普尔表示持续的赤字预计
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2021-12-16 16:02:39
【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读
【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读-开源吕明可选消费团队 新报告以及内外销数据欢迎联系。 关于石头科技要做超短焦投影的传言,公司是有包括投影在内的很多新品类属于在研状态的,最终什么品类突出重围最终上线还有很大不确定性。 另外,我们认为石头科技不是一个短期讲扩品类逻辑的公司。例如今年推出洗地机,也并没有投入很多资源推广,预计明年才有精力大力推广。公司推不同品类产品是有节奏的,目前扫地机业务仍是公司投资逻辑最核心的点。 我们今天发布了石头更新报告,,主要提醒公司Q4内销超预期、美亚重回正增长、
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石头科技
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2021-12-16 16:01:46
兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现
【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现 【事件概览】 2021年12月15日,兴业银行公告,可转债发行申请获得证监会核准批文。 【事件点评】 1、 转债推进再提速 发审委通过后仅9天,兴业银行转债即获得证监会核准批文,转债推进速度为2010年以来最快。 兴业银行资本补充进度提速,预计年底有望顺利发行。在此前提下,测算可转债强制赎回触发价格为33.15元。可转债500亿若转股,可补充兴业银行核心一级资本0.8pc至10.36%。 2、 战
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兴业银行
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2021-12-16 16:01:16
高端白酒提价催化,基本面环比加速可期
【国金食饮-跟踪】高端白酒提价催化,基本面环比加速可期 国窖:22年1月起,国窖计划外价格从950提至990,预计主销区计划外占比40%(均成本为930);非主销区计划外占比50%(均成本为940)。当前国窖批价为910-920,普五提价打开空间+综合成本上涨有望助推批价提升。22年国窖销售口径目标增速30%+,特曲+窖龄销售目标环比加速。 五粮液:普五明年计划外占比从30%提至40%,计划外打款价从999提至1089,经销商平均成本从920+提至969。经典五粮液出厂价从1399提至1599(
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贵州茅台
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神驰机电线上交流20211215
【总结】 公司发展情况 1、公司以外销为主,终端类产品海外营收占比90%以上,美国为第一大客户; 2、公司盈利能力受汇率、海运费、大宗商品、关税等影响; 3、公司自主研发品牌,根据不同的确不同需求,专注于提高研发水平,开发不同性能的发电机; 4、公司与海外公司同类型产品价差在20%-40%。 5、公司贴牌和自主的占比分别为30%和70%,贴牌毛利率较低。 公司未来发展 1、未来预计公司收入上升,每年新增4-5个海外渠道。 【公司基本情况】 1)历史发展 公司在机电行业已深耕32年,从传统机电零配
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神驰机电
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2021-12-16 13:57:59
上海家化线上交流纪要20211209
Q:双十一已经过双十二即将到来,请陆总回述一下家化四季度的大概情况。 A:管理层在一些会议上已经对Q做出了展望。前三季度来看整体各项指标,收入部分由于一些特殊原因,包括海外、特渠以及Q3线下受到整体消费形式的影响,整体增速是有缺口的。当然Q也有亮点,我们的电商增速是比较快的,各个品类中护肤品类的增速是较快的,预计Q双十一情况来看是以护肤品类作为主打。大家也看到了我们的战报,线上全渠道整体增速大概在38%,各个平台不管是天猫还是京东,也都高于品类的平均增速,在其他的一些小平台包括拼多多或者抖音,由
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上海家化
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2021-12-16 13:55:34
可立克调研纪要1214
Q咱们给UPS那边的产能可不可以以后也转做新能源相关的业务? A可以切换,但是新能源有很多种品种,我们大部新能源都是在惠州做,像UPS的话,我们主要在新丰和安远。 Q如果以后新能源业务需求比较爆发比较快的话,可不可以我们把以前给UPS那些产能也用作给新能源的下游的用?产能的切换是不是很容易? A不是说很难,就是看产品的结构了,它有相似的也有不一样的。因为我们有规划的,只是说我们基本上是按基地来划分,就是技术上其实也不难。它可以相互补充,因为新能源产品它分两部分,板件那边和UPS就很接近,两边的产
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可立克
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2021-12-16 13:51:53
坚朗五金交流1214
Q4开始预期逐渐乐观:10月份以后,也看到了比较好的转变,大宗材料开始趋缓了,停电这种非正常的干扰因素也停下来了。至少我们会看到一个比较乐观的,因为又回到了市场该有的节奏当中来,对于一些产业的发展还是会比较有帮助的。 开始开拓政策影响小的小客户:采用的策略就是开拓一些新的波动影响比较小的客户,比如说县城里面的学校、医院,小的开发商开发的小酒店,这样一些客户的体量相对比较小,但是受大的调控影响也相对比较小。 渠道下沉:总体策略是一线(省会+直辖市)和二(其他地级市)三线城市(县级市)并重。幕墙、门
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伟星股份交流1215
公司发展介绍:伟星股份是专业从事纽扣拉链、金属制品生产经营的纺织服装辅料类公司,客户主要是户外休闲用品、体育用品、床上用品等厂商。1976年创办,1999年纽扣辅料已形成蓬勃发展态势;考虑到纽扣辅料的发展空间,公司于2000年开展拉链业务,2004年,服装行业出现市场出清,行业集中度增强,伟星于此年在深交所上市,适应了行业发展趋势,成为服装辅料行业的龙头企业。2010年以后,中国劳动用工成本逐渐上升,众多服装企业迁移至东南亚地区,行业发展逐渐艰难。伟星在疫情稳定过后,持续增长,这得益于伟星过去三
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伟星股份
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2021-12-16 13:48:48
科沃斯经营近况交流电话会1215
公司在双12期间的表现。双12期间,公司全网成交额2.5-2.6亿元,同比增长20+%,市占率43%。因为双11周期变得越来越长,公司认为双12的投入产出比不高。从去年开始,公司对双12就没有大规模做投入了。公司会重点做明年1月份的年货节。 11月以来的经营情况。很多爬虫数字会有误差,和公司的经营情况不一致。爬虫数据的误差通常包括(1)渠道数据统计不全,尤其是今年公司在京东的收入占比提升,爬虫难度加大。(2)一些店铺名称的误导也会造成数据误差。双11期间公司全网成交额同比增长107%,基本就奠定
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科沃斯
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2021-12-16 13:47:24
华熙生物交流1207
一、基本情况 华熙生物是一家全产业链的平台型公司,包括四大板块的业务,底层的原料代表的是华熙的深度,医疗终端业务包括医药和医美是我们的高度,因为医药和医疗器械本身周期比较长消费品业务包括化妆品和食品代表的是我们的广度。希望市场需要更加理解我们的模式,我们是一家全产业链的公司,要具备深度、高度和广度,所以我们和一些单产品、单品牌的公司确实会有比较大的不同。我们呈现跟踪起来相对会难一点,利润爆发力相对会弱一点,因为我们更希望打造好公司发展的基础然后持续稳健地增长,我们不是特别在意某一时间的爆发而影响
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华熙生物
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2021-12-16 12:44:43
菲利华:石英纤维龙头加速成长
【国君军工】菲利华:石英纤维龙头加速成长 【维持目标价78.4元,维持增持评级】我们维持2021~2023年EPS1.12/1.52/2.13元,维持目标价78.4元。 【下游需求高景气,航空航天业务增长显著提速】公司是我国石英纤维龙头,军品主要应用于航空航天领域,十四五需求显著提速,同时向结构件发展打开成长天花板。 【半导体景气向上,高增长有望延续】1)公司是国内唯一一家通过三大设备商认证的气熔石英材料企业,下游半导体景气度持续回升,2020年半导体业务营收增长38%,新增64种产品通过认证。
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菲利华
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权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商
权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商-证券行业2022年投资策略【申万非银】 1、券商从权益公募产业链中获取利润含3部分:①代销基金利润、②控参股公募基金并表利润、③公募交易佣金利润。机构今年增配东财/广发/东方。 2、券商权益公募产业链利润空间测算:中性情景2030E2.6千亿元,十年10倍。 测算2020年券商行业参与权益公募产业链利润总量260亿元,其中广发、东财、东方市占率为8.4%、8.3%、8.1%。 若股+混基渗透率十年提升20、25、30pct,测算得到券商权益公募产业链
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【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期
【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期 ️稳增长背景下新基建持续发力。电网建设是新基建的重要组成部分,电网投资具有逆周期属性。中央经济工作会议指出,要“适度超前开展基础设施投资”,稳增长的政策背景有望对电网投资带来积极影响。已公布数据显示,“十四五”期间国网计划投入3,500亿美元,南网拟投资6,700亿元,全国电网总投资预计近3万亿元,明显高于“十三五”和“十二五”时期,后续电网投资有望持续加码。 ️绿电需求增加推动新型电力系统建设。风光大基地建设持续推进;同时在多种利好
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【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多:2022年新能源运营为最稳健赛道之一,传统火电资产迎盈利和估值双修复拐点。重点推荐加速新能源转型的火电标的,最具弹性及成长力。 中央经济工作会议强调能源供应重要性,火电兜底及调峰作用获重视。此次会议除了重申新能源是长期发展方向外,亦明确了传统电源在电力转型过渡期中不可或缺的重要支撑作用。我们认为当下火电资产重要性正在凸显,应该获得合理回报,基于:1)电力保供兜底;2)通过现金流回血加快新能源装机布局;3)火电灵活性改造为目前最具备经济性、可
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全球锂资源信息速递 20211216
【华西晏溶团队】全球锂资源信息速递 20211216 1、根据标准普尔全球市场情报公司的数据,预计到2022年,锂化学品供应量为63.6万吨碳酸锂当量(LCE),高于2020年的40.8万吨和2021年的估计49.7万吨。 标准普尔预测,2022 年全球需求将达到 64.1万吨LCE,高于2020年的 34.2万吨和 2021 年估计的50.4万吨。 2022 年预测供给赤字为 5,000吨LCE,而 2020 年为6.6万吨盈余,2021 年估计赤字为 8,000吨,标准普尔表示持续的赤字预计
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【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读
【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读-开源吕明可选消费团队 新报告以及内外销数据欢迎联系。 关于石头科技要做超短焦投影的传言,公司是有包括投影在内的很多新品类属于在研状态的,最终什么品类突出重围最终上线还有很大不确定性。 另外,我们认为石头科技不是一个短期讲扩品类逻辑的公司。例如今年推出洗地机,也并没有投入很多资源推广,预计明年才有精力大力推广。公司推不同品类产品是有节奏的,目前扫地机业务仍是公司投资逻辑最核心的点。 我们今天发布了石头更新报告,,主要提醒公司Q4内销超预期、美亚重回正增长、
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兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现
【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现 【事件概览】 2021年12月15日,兴业银行公告,可转债发行申请获得证监会核准批文。 【事件点评】 1、 转债推进再提速 发审委通过后仅9天,兴业银行转债即获得证监会核准批文,转债推进速度为2010年以来最快。 兴业银行资本补充进度提速,预计年底有望顺利发行。在此前提下,测算可转债强制赎回触发价格为33.15元。可转债500亿若转股,可补充兴业银行核心一级资本0.8pc至10.36%。 2、 战
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高端白酒提价催化,基本面环比加速可期
【国金食饮-跟踪】高端白酒提价催化,基本面环比加速可期 国窖:22年1月起,国窖计划外价格从950提至990,预计主销区计划外占比40%(均成本为930);非主销区计划外占比50%(均成本为940)。当前国窖批价为910-920,普五提价打开空间+综合成本上涨有望助推批价提升。22年国窖销售口径目标增速30%+,特曲+窖龄销售目标环比加速。 五粮液:普五明年计划外占比从30%提至40%,计划外打款价从999提至1089,经销商平均成本从920+提至969。经典五粮液出厂价从1399提至1599(
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神驰机电线上交流20211215
【总结】 公司发展情况 1、公司以外销为主,终端类产品海外营收占比90%以上,美国为第一大客户; 2、公司盈利能力受汇率、海运费、大宗商品、关税等影响; 3、公司自主研发品牌,根据不同的确不同需求,专注于提高研发水平,开发不同性能的发电机; 4、公司与海外公司同类型产品价差在20%-40%。 5、公司贴牌和自主的占比分别为30%和70%,贴牌毛利率较低。 公司未来发展 1、未来预计公司收入上升,每年新增4-5个海外渠道。 【公司基本情况】 1)历史发展 公司在机电行业已深耕32年,从传统机电零配
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上海家化线上交流纪要20211209
Q:双十一已经过双十二即将到来,请陆总回述一下家化四季度的大概情况。 A:管理层在一些会议上已经对Q做出了展望。前三季度来看整体各项指标,收入部分由于一些特殊原因,包括海外、特渠以及Q3线下受到整体消费形式的影响,整体增速是有缺口的。当然Q也有亮点,我们的电商增速是比较快的,各个品类中护肤品类的增速是较快的,预计Q双十一情况来看是以护肤品类作为主打。大家也看到了我们的战报,线上全渠道整体增速大概在38%,各个平台不管是天猫还是京东,也都高于品类的平均增速,在其他的一些小平台包括拼多多或者抖音,由
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可立克调研纪要1214
Q咱们给UPS那边的产能可不可以以后也转做新能源相关的业务? A可以切换,但是新能源有很多种品种,我们大部新能源都是在惠州做,像UPS的话,我们主要在新丰和安远。 Q如果以后新能源业务需求比较爆发比较快的话,可不可以我们把以前给UPS那些产能也用作给新能源的下游的用?产能的切换是不是很容易? A不是说很难,就是看产品的结构了,它有相似的也有不一样的。因为我们有规划的,只是说我们基本上是按基地来划分,就是技术上其实也不难。它可以相互补充,因为新能源产品它分两部分,板件那边和UPS就很接近,两边的产
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坚朗五金交流1214
Q4开始预期逐渐乐观:10月份以后,也看到了比较好的转变,大宗材料开始趋缓了,停电这种非正常的干扰因素也停下来了。至少我们会看到一个比较乐观的,因为又回到了市场该有的节奏当中来,对于一些产业的发展还是会比较有帮助的。 开始开拓政策影响小的小客户:采用的策略就是开拓一些新的波动影响比较小的客户,比如说县城里面的学校、医院,小的开发商开发的小酒店,这样一些客户的体量相对比较小,但是受大的调控影响也相对比较小。 渠道下沉:总体策略是一线(省会+直辖市)和二(其他地级市)三线城市(县级市)并重。幕墙、门
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伟星股份交流1215
公司发展介绍:伟星股份是专业从事纽扣拉链、金属制品生产经营的纺织服装辅料类公司,客户主要是户外休闲用品、体育用品、床上用品等厂商。1976年创办,1999年纽扣辅料已形成蓬勃发展态势;考虑到纽扣辅料的发展空间,公司于2000年开展拉链业务,2004年,服装行业出现市场出清,行业集中度增强,伟星于此年在深交所上市,适应了行业发展趋势,成为服装辅料行业的龙头企业。2010年以后,中国劳动用工成本逐渐上升,众多服装企业迁移至东南亚地区,行业发展逐渐艰难。伟星在疫情稳定过后,持续增长,这得益于伟星过去三
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科沃斯经营近况交流电话会1215
公司在双12期间的表现。双12期间,公司全网成交额2.5-2.6亿元,同比增长20+%,市占率43%。因为双11周期变得越来越长,公司认为双12的投入产出比不高。从去年开始,公司对双12就没有大规模做投入了。公司会重点做明年1月份的年货节。 11月以来的经营情况。很多爬虫数字会有误差,和公司的经营情况不一致。爬虫数据的误差通常包括(1)渠道数据统计不全,尤其是今年公司在京东的收入占比提升,爬虫难度加大。(2)一些店铺名称的误导也会造成数据误差。双11期间公司全网成交额同比增长107%,基本就奠定
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华熙生物交流1207
一、基本情况 华熙生物是一家全产业链的平台型公司,包括四大板块的业务,底层的原料代表的是华熙的深度,医疗终端业务包括医药和医美是我们的高度,因为医药和医疗器械本身周期比较长消费品业务包括化妆品和食品代表的是我们的广度。希望市场需要更加理解我们的模式,我们是一家全产业链的公司,要具备深度、高度和广度,所以我们和一些单产品、单品牌的公司确实会有比较大的不同。我们呈现跟踪起来相对会难一点,利润爆发力相对会弱一点,因为我们更希望打造好公司发展的基础然后持续稳健地增长,我们不是特别在意某一时间的爆发而影响
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菲利华:石英纤维龙头加速成长
【国君军工】菲利华:石英纤维龙头加速成长 【维持目标价78.4元,维持增持评级】我们维持2021~2023年EPS1.12/1.52/2.13元,维持目标价78.4元。 【下游需求高景气,航空航天业务增长显著提速】公司是我国石英纤维龙头,军品主要应用于航空航天领域,十四五需求显著提速,同时向结构件发展打开成长天花板。 【半导体景气向上,高增长有望延续】1)公司是国内唯一一家通过三大设备商认证的气熔石英材料企业,下游半导体景气度持续回升,2020年半导体业务营收增长38%,新增64种产品通过认证。
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权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商
权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商-证券行业2022年投资策略【申万非银】 1、券商从权益公募产业链中获取利润含3部分:①代销基金利润、②控参股公募基金并表利润、③公募交易佣金利润。机构今年增配东财/广发/东方。 2、券商权益公募产业链利润空间测算:中性情景2030E2.6千亿元,十年10倍。 测算2020年券商行业参与权益公募产业链利润总量260亿元,其中广发、东财、东方市占率为8.4%、8.3%、8.1%。 若股+混基渗透率十年提升20、25、30pct,测算得到券商权益公募产业链
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【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期
【国君电新】“新基建+绿电”双重催化,电网投资有望持续超预期 ️稳增长背景下新基建持续发力。电网建设是新基建的重要组成部分,电网投资具有逆周期属性。中央经济工作会议指出,要“适度超前开展基础设施投资”,稳增长的政策背景有望对电网投资带来积极影响。已公布数据显示,“十四五”期间国网计划投入3,500亿美元,南网拟投资6,700亿元,全国电网总投资预计近3万亿元,明显高于“十三五”和“十二五”时期,后续电网投资有望持续加码。 ️绿电需求增加推动新型电力系统建设。风光大基地建设持续推进;同时在多种利好
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2021-12-16 16:04:50
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多
【中金电新公用环保】电力板块大幅拉升,再次重申强烈看多:2022年新能源运营为最稳健赛道之一,传统火电资产迎盈利和估值双修复拐点。重点推荐加速新能源转型的火电标的,最具弹性及成长力。 中央经济工作会议强调能源供应重要性,火电兜底及调峰作用获重视。此次会议除了重申新能源是长期发展方向外,亦明确了传统电源在电力转型过渡期中不可或缺的重要支撑作用。我们认为当下火电资产重要性正在凸显,应该获得合理回报,基于:1)电力保供兜底;2)通过现金流回血加快新能源装机布局;3)火电灵活性改造为目前最具备经济性、可
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华能国际
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全球锂资源信息速递 20211216
【华西晏溶团队】全球锂资源信息速递 20211216 1、根据标准普尔全球市场情报公司的数据,预计到2022年,锂化学品供应量为63.6万吨碳酸锂当量(LCE),高于2020年的40.8万吨和2021年的估计49.7万吨。 标准普尔预测,2022 年全球需求将达到 64.1万吨LCE,高于2020年的 34.2万吨和 2021 年估计的50.4万吨。 2022 年预测供给赤字为 5,000吨LCE,而 2020 年为6.6万吨盈余,2021 年估计赤字为 8,000吨,标准普尔表示持续的赤字预计
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赣锋锂业
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【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读
【石头科技】做投影传言以及新更新报告解读-开源吕明可选消费团队 新报告以及内外销数据欢迎联系。 关于石头科技要做超短焦投影的传言,公司是有包括投影在内的很多新品类属于在研状态的,最终什么品类突出重围最终上线还有很大不确定性。 另外,我们认为石头科技不是一个短期讲扩品类逻辑的公司。例如今年推出洗地机,也并没有投入很多资源推广,预计明年才有精力大力推广。公司推不同品类产品是有节奏的,目前扫地机业务仍是公司投资逻辑最核心的点。 我们今天发布了石头更新报告,,主要提醒公司Q4内销超预期、美亚重回正增长、
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石头科技
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兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现
【浙商||银行梁凤洁/邱冠华】兴业银行:舌尖上的中国,地板上的兴业 ——转债再次提速,最佳买点已现 【事件概览】 2021年12月15日,兴业银行公告,可转债发行申请获得证监会核准批文。 【事件点评】 1、 转债推进再提速 发审委通过后仅9天,兴业银行转债即获得证监会核准批文,转债推进速度为2010年以来最快。 兴业银行资本补充进度提速,预计年底有望顺利发行。在此前提下,测算可转债强制赎回触发价格为33.15元。可转债500亿若转股,可补充兴业银行核心一级资本0.8pc至10.36%。 2、 战
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高端白酒提价催化,基本面环比加速可期
【国金食饮-跟踪】高端白酒提价催化,基本面环比加速可期 国窖:22年1月起,国窖计划外价格从950提至990,预计主销区计划外占比40%(均成本为930);非主销区计划外占比50%(均成本为940)。当前国窖批价为910-920,普五提价打开空间+综合成本上涨有望助推批价提升。22年国窖销售口径目标增速30%+,特曲+窖龄销售目标环比加速。 五粮液:普五明年计划外占比从30%提至40%,计划外打款价从999提至1089,经销商平均成本从920+提至969。经典五粮液出厂价从1399提至1599(
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贵州茅台
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神驰机电线上交流20211215
【总结】 公司发展情况 1、公司以外销为主,终端类产品海外营收占比90%以上,美国为第一大客户; 2、公司盈利能力受汇率、海运费、大宗商品、关税等影响; 3、公司自主研发品牌,根据不同的确不同需求,专注于提高研发水平,开发不同性能的发电机; 4、公司与海外公司同类型产品价差在20%-40%。 5、公司贴牌和自主的占比分别为30%和70%,贴牌毛利率较低。 公司未来发展 1、未来预计公司收入上升,每年新增4-5个海外渠道。 【公司基本情况】 1)历史发展 公司在机电行业已深耕32年,从传统机电零配
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神驰机电
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上海家化线上交流纪要20211209
Q:双十一已经过双十二即将到来,请陆总回述一下家化四季度的大概情况。 A:管理层在一些会议上已经对Q做出了展望。前三季度来看整体各项指标,收入部分由于一些特殊原因,包括海外、特渠以及Q3线下受到整体消费形式的影响,整体增速是有缺口的。当然Q也有亮点,我们的电商增速是比较快的,各个品类中护肤品类的增速是较快的,预计Q双十一情况来看是以护肤品类作为主打。大家也看到了我们的战报,线上全渠道整体增速大概在38%,各个平台不管是天猫还是京东,也都高于品类的平均增速,在其他的一些小平台包括拼多多或者抖音,由
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上海家化
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可立克调研纪要1214
Q咱们给UPS那边的产能可不可以以后也转做新能源相关的业务? A可以切换,但是新能源有很多种品种,我们大部新能源都是在惠州做,像UPS的话,我们主要在新丰和安远。 Q如果以后新能源业务需求比较爆发比较快的话,可不可以我们把以前给UPS那些产能也用作给新能源的下游的用?产能的切换是不是很容易? A不是说很难,就是看产品的结构了,它有相似的也有不一样的。因为我们有规划的,只是说我们基本上是按基地来划分,就是技术上其实也不难。它可以相互补充,因为新能源产品它分两部分,板件那边和UPS就很接近,两边的产
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可立克
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坚朗五金交流1214
Q4开始预期逐渐乐观:10月份以后,也看到了比较好的转变,大宗材料开始趋缓了,停电这种非正常的干扰因素也停下来了。至少我们会看到一个比较乐观的,因为又回到了市场该有的节奏当中来,对于一些产业的发展还是会比较有帮助的。 开始开拓政策影响小的小客户:采用的策略就是开拓一些新的波动影响比较小的客户,比如说县城里面的学校、医院,小的开发商开发的小酒店,这样一些客户的体量相对比较小,但是受大的调控影响也相对比较小。 渠道下沉:总体策略是一线(省会+直辖市)和二(其他地级市)三线城市(县级市)并重。幕墙、门
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坚朗五金
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2021-12-16 13:50:39
伟星股份交流1215
公司发展介绍:伟星股份是专业从事纽扣拉链、金属制品生产经营的纺织服装辅料类公司,客户主要是户外休闲用品、体育用品、床上用品等厂商。1976年创办,1999年纽扣辅料已形成蓬勃发展态势;考虑到纽扣辅料的发展空间,公司于2000年开展拉链业务,2004年,服装行业出现市场出清,行业集中度增强,伟星于此年在深交所上市,适应了行业发展趋势,成为服装辅料行业的龙头企业。2010年以后,中国劳动用工成本逐渐上升,众多服装企业迁移至东南亚地区,行业发展逐渐艰难。伟星在疫情稳定过后,持续增长,这得益于伟星过去三
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伟星股份
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2021-12-16 13:48:48
科沃斯经营近况交流电话会1215
公司在双12期间的表现。双12期间,公司全网成交额2.5-2.6亿元,同比增长20+%,市占率43%。因为双11周期变得越来越长,公司认为双12的投入产出比不高。从去年开始,公司对双12就没有大规模做投入了。公司会重点做明年1月份的年货节。 11月以来的经营情况。很多爬虫数字会有误差,和公司的经营情况不一致。爬虫数据的误差通常包括(1)渠道数据统计不全,尤其是今年公司在京东的收入占比提升,爬虫难度加大。(2)一些店铺名称的误导也会造成数据误差。双11期间公司全网成交额同比增长107%,基本就奠定
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科沃斯
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2021-12-16 13:47:24
华熙生物交流1207
一、基本情况 华熙生物是一家全产业链的平台型公司,包括四大板块的业务,底层的原料代表的是华熙的深度,医疗终端业务包括医药和医美是我们的高度,因为医药和医疗器械本身周期比较长消费品业务包括化妆品和食品代表的是我们的广度。希望市场需要更加理解我们的模式,我们是一家全产业链的公司,要具备深度、高度和广度,所以我们和一些单产品、单品牌的公司确实会有比较大的不同。我们呈现跟踪起来相对会难一点,利润爆发力相对会弱一点,因为我们更希望打造好公司发展的基础然后持续稳健地增长,我们不是特别在意某一时间的爆发而影响
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华熙生物
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2021-12-16 12:44:43
菲利华:石英纤维龙头加速成长
【国君军工】菲利华:石英纤维龙头加速成长 【维持目标价78.4元,维持增持评级】我们维持2021~2023年EPS1.12/1.52/2.13元,维持目标价78.4元。 【下游需求高景气,航空航天业务增长显著提速】公司是我国石英纤维龙头,军品主要应用于航空航天领域,十四五需求显著提速,同时向结构件发展打开成长天花板。 【半导体景气向上,高增长有望延续】1)公司是国内唯一一家通过三大设备商认证的气熔石英材料企业,下游半导体景气度持续回升,2020年半导体业务营收增长38%,新增64种产品通过认证。
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权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商
权益公募产业链利润十年十倍,分部重估优质券商-证券行业2022年投资策略【申万非银】 1、券商从权益公募产业链中获取利润含3部分:①代销基金利润、②控参股公募基金并表利润、③公募交易佣金利润。机构今年增配东财/广发/东方。 2、券商权益公募产业链利润空间测算:中性情景2030E2.6千亿元,十年10倍。 测算2020年券商行业参与权益公募产业链利润总量260亿元,其中广发、东财、东方市占率为8.4%、8.3%、8.1%。 若股+混基渗透率十年提升20、25、30pct,测算得到券商权益公募产业链
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