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猫猫喵喵3
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猫猫喵喵3
2021-12-13 11:34:26
宠物行业四问四答
宠物行业四问四答 一、目前国内宠物食品市场格局怎么样? 我国宠物市场有望保持快速增长。2020年 ,我国宠物消费市场规模高达727.3亿元,同比增长21.1% ,其中2010-2020年复合增速为18.4%。预计到2025年,我国宠物市场规模将达到1644亿元, 5年复合增速高达17.8%。 宠物食品为宠物市场最大分支,占比超60%。分上” 下游来看,我国宠物产业上游为宠物饲养;中游为宠物用品,包括宠物食品、用品及药品;下游为宠物服务, 包括宠物医疗、培训、美容及其他服务。其中宠物食品为最大养宠
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中宠股份
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佩蒂股份
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2.07
猫猫喵喵3
2021-12-13 11:33:22
上汽集团市占率回升趋势逐渐明朗
【首创汽车-上汽集团】市占率回升趋势逐渐明朗,龙头再出发 我们认为上汽集团市占率有望于2022年开始上行,历史数据显示公司市净率与市占率正相关性显著,预计市占率上行将推动公司估值修复展开。 市占率:触底回升趋势逐步明朗 1、新能源领域多剑齐发。后续自主两大中高端品牌新品投放、大众ID系列上量、通用奥特能平台车型投放均能够保障公司在新能源领域市场份额。 2、海外市场表现国内领跑。2021年前3季度国内出口占比达28.5%,位列国内第一。公司出口业务短期帮助公司平抑了国内市场需求疲弱的影响,长期看将
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上汽集团
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猫猫喵喵3
2021-12-13 11:30:41
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块,推荐索菲亚/志邦/欧派/顾家/敏华/金牌 ️ 政策维稳意图明显,地产政策底或已显现。近期政策频繁发声,中央经济工作会议强调,“推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。12月6日,央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,保持流动性合理充裕。12月3日,中国银保监会表示,“要根据各地不同情况,重点满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款,加大保
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索菲亚
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顾家家居
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欧派家居
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猫猫喵喵3
2021-12-13 11:24:46
【中信食品】核心推荐观点
【中信食品】核心推荐观点 🔺 综合考虑业绩节奏、估值水平以及潜在催化因素,推荐白酒、啤酒、乳制品板块,2022Q1关注其他食品板块机会-2022Q2低基数&提价效应带来的明显业绩弹性、且望持续改善 🔹 白酒板块,行业进入信息密集兑现期,行业景气仍在,基本面稳健向上,明年全年&春节旺季动销具备信心。继续推荐白酒,首推攻守兼备高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖;推荐次高端龙头山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份,建议关注舍得酒业。 🔹 啤酒板块,多龙头经销商大会定调高端化,行业升级势头不变。20
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贵州茅台
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青岛啤酒
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2.06
猫猫喵喵3
2021-12-13 11:24:10
紫光国微:集团重整事项重大推进
【国盛军工】紫光国微:集团重整事项重大推进,持续强烈看好国产特种芯片龙头 ———————————— 事件:公司公告确定北京智路和北京建广作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。北京建广隶属于中央汇金,最终实控人是国务院,北京智路是专注于半导体核心技术的专业股权投资机构。我们认为,国有资本入驻体现了国家对紫光集团重组以及半导体产业的高度重视,有利于紫光国微未来稳定发展。同时清华大学拟将所持有的清华控股100%的股权无偿划转给四川能投,实现校属企业的体制改革。 1、国微电子
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紫光国微
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猫猫喵喵3
2021-12-12 19:24:41
激光雷达专家调研20211110
自研专用芯片 不是很难 1234 量产 FLASH方案卖了几百套了,在厢式货车,几千元(距离近,价格属于比较低) 车载:客户在测试,出来时间不长,需要一段时间拿到车厂定点 速腾:和广汽埃安 大疆:小鹏P5 华为:北汽极狐 图达通:蔚来 光源 自研的,原来是做光纤激光器的,1550nm方案 空间设计可以更满足自己 1W光纤激光器,就可以是实现200米,10%的探测,未来几百毫瓦就可以;禾赛的用几百个,成本就贵是一级放大,目前不是单模的,不一定是单模的原因(因为光束质量非常好了,打到很远处光斑很小,
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小鹏汽车
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:51:33
国轩高科调研纪要
产能/产量规划: 2020年底产能20GWh,实计出货量7.8GWh,今年新增18GWh产能, 加上旧产线升级,年底产能可以达到50GWh,明年年底100GWh左右,到2025年底做到300GWh。 明年出货40-45GWh比较有保障,今年15-17GWh。 公司与大众的合作情况: 传统车企平台化趋势明显,需要标准体系来提升效率,公司在大众整个标准体系里主要负责供货,目前已完成研发、技术评测和审核等工作,不存在任何障碍,后续大众明确在华产能20GWh(高镍和铁锂均分)。未来大众对于UC平台电池供
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国轩高科
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:46:01
鑫铂股份交流20211208
要点: (1)近期排产情况 ●12月:受下游组件厂开工率影响,产量预计1万吨/月,产能利用率80%+ ●4季度:预计3.5-3.6万吨光伏产品,但12月中下旬仍存在补单可能性 (2)竞争对手 ●良品率:公司挤压良品率88%,高于永臻、昌泰等85% ●永臻;产能23万吨,客户主要是隆基;21年因资金受限、新工厂开工率50%,年产规模10万吨左右 ●昌泰:产能18万吨,营口8万吨+滁州10万吨,客户主要是隆基 ●明泰&南山:行业加工费水平较低,刚进入企业成品率低、会亏损1-2年,明泰和南山不会选择亏
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鑫铂股份
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:34:53
新产业交流纪要20211207
近期情况介绍 公司今年的经营情况整体上符合年初的预期,在市场开拓上有积极的进展。国内市场为配合X8的推广,在销售政策上做了积极调整,去年X8装机量400多台,今年预计能够完成600台,全年装机量也从1400多台稳步增长到了1600多台,客户结构、二三级医院销售占比均有所优化。原本预期今年国内市场实现40%的增长,由于Q3、Q4的疫情影响,估计全年的增速会在30%-35%。明年受益于X系列装机的持续推进,装机结构、客户结构不断优化,预计市场占有率会进一步提升。 海外市场方面,公司产品已进入145个
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新产业
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:31:00
司太立交流1209
碘40%占比,和客户定价联动碘价,6-8个月库存,会一定程度自己承受,如果幅度过大年底会调价,长期合同3年 碘价今年20%涨幅,明年可能预计涨15%,今年进口关税下降对冲了一部分, 5%,现在下降到1%。碘价跟大宗有关,二是跟矿山环境供应有关,新冠影响供应不稳定 调价的时候会考虑明年的涨幅,明年前期毛利率会更高 碘采购2000吨,全国5000吨 三季度毛利率下滑主要是其他大宗涨价多,制剂和中间体毛利率拉低,API的毛 利率下降不大 API全年预期1400吨,三季度900吨,自用全年100吨。三季
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司太立
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:29:47
恩捷股份经营情况交流会议20211210
【公司经营情况】产业链爆发状态,隔膜需求旺盛,隔膜月度发货一直增长, 10、11、12月发货都超3亿平,现在12月排产是4亿平状态,4季度保证9亿平,不知道是否到10亿平。公司兑现了之前的准备,提升了市场份额,目前市场份额国内60%,全球30%。公司将提升交付能力作为目前最重要的事情,提升日本制钢所交付能力,发展东芝,提升国产设备交付安排。 公司预期在明年有40-50亿平的交付能力,客户明年需求乐观(很多客户几个月前就开始谈判订单),公司价格调整将持续到1季度甚至更长的时间,公司涨价并不是为了提
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恩捷股份
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:26:38
芯能科技交流1210
公司主营业务 一、分布式光伏 1、自持电站,收入占比90%、利润占比95%。 有余电上网和全额上网两种模式。全额上网屋顶荷载够就行、可以快速上量、适合资金成本低,回报率要求低的企业。公司采用余电上网模式,优先供给屋顶资源业主(比如国网1元,芯能打85折),余电上网的价格与分布式全额上网一样,都是参照资源所在地的脱硫煤标杆电价,即余电部分含税毛1,除税3毛7,自发自用余电上网的模式,度电收入高,回报率高、回收期短、抗风险能力比较强,自浙江10月15日调整电价前全投资RR10%左右,电价调整后全投资
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芯能科技
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:21:21
建议关注电解铝和新能源金属板块配置机会
(一)吨铝利润向上拐点已至,电解铝迎来重估机遇 首先,价格温和向好。一是需求景气度提升,供需抽紧已至。铝价从前期高点2.4万元/吨已降至1.9万元下方,叠加铝加工端限电的恢复,下游订单逐步恢复,型材、铝杆线等开工率开始边际回暖。解铝社会库存也从11月20日高点103.8万吨至本周四已下降至95.2万吨,下降幅度达到8.6万吨。 二是供给端,根据我们测算,前期因能耗双控和电力紧张,云南、内蒙、广西、贵州、辽宁、青海等地电解铝厂分别停产约160/40/42/26/6/5万吨在产产能,合计274万吨占
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南山铝业
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中国铝业
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神火股份
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:14:12
中信证券新能源汽车11月销量快评
【新能源汽车11月销量快评】11月销量45.0万辆,环比+17.3%,同比+121.1%,符合市场预期。 根据中汽协数据,11月我国新能源汽车生产/销售45.7/45.0万辆,环比+15.1%/ +17.3%,同比+127.8%/+121.1%,当月产销继续创新高。2021年1-11月累计生产/销售302.3/299.0万辆,同比+167.4%/+166.8%。 新能源汽车出口:11月出口3.7万辆,同比-38.1%,2021年1-11月累计出口29.1万辆,同比+189.9%。
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宁德时代
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比亚迪
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猫猫喵喵3
2021-12-11 11:12:40
中央经济工作会议新能源相关点评
【国金电新】中央经济工作会议新能源相关点评: 1)“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”,意思是还是要纳入强度控制的,所以并不意味着新能源制造相关高能耗产业的产能建设可以无限制的展开; 2)“从‘能耗双控’向‘碳排放双控’转变”,很明显就是鼓励所有的终端用能领域去使用可再生能源,这是非常高的一个立意也是双碳目标提出以来很大的一个变化; 3)结合以上两点,再考虑到出口型产业未来可能面临产品的全生命周期碳足迹追溯,以及潜在的碳边境税的可能,即使是可再生能源原料的新建产能,也会需要尽量选择
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宁德时代
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宠物行业四问四答
宠物行业四问四答 一、目前国内宠物食品市场格局怎么样? 我国宠物市场有望保持快速增长。2020年 ,我国宠物消费市场规模高达727.3亿元,同比增长21.1% ,其中2010-2020年复合增速为18.4%。预计到2025年,我国宠物市场规模将达到1644亿元, 5年复合增速高达17.8%。 宠物食品为宠物市场最大分支,占比超60%。分上” 下游来看,我国宠物产业上游为宠物饲养;中游为宠物用品,包括宠物食品、用品及药品;下游为宠物服务, 包括宠物医疗、培训、美容及其他服务。其中宠物食品为最大养宠
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中宠股份
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上汽集团市占率回升趋势逐渐明朗
【首创汽车-上汽集团】市占率回升趋势逐渐明朗,龙头再出发 我们认为上汽集团市占率有望于2022年开始上行,历史数据显示公司市净率与市占率正相关性显著,预计市占率上行将推动公司估值修复展开。 市占率:触底回升趋势逐步明朗 1、新能源领域多剑齐发。后续自主两大中高端品牌新品投放、大众ID系列上量、通用奥特能平台车型投放均能够保障公司在新能源领域市场份额。 2、海外市场表现国内领跑。2021年前3季度国内出口占比达28.5%,位列国内第一。公司出口业务短期帮助公司平抑了国内市场需求疲弱的影响,长期看将
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【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块,推荐索菲亚/志邦/欧派/顾家/敏华/金牌 ️ 政策维稳意图明显,地产政策底或已显现。近期政策频繁发声,中央经济工作会议强调,“推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。12月6日,央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,保持流动性合理充裕。12月3日,中国银保监会表示,“要根据各地不同情况,重点满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款,加大保
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索菲亚
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顾家家居
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2021-12-13 11:24:46
【中信食品】核心推荐观点
【中信食品】核心推荐观点 🔺 综合考虑业绩节奏、估值水平以及潜在催化因素,推荐白酒、啤酒、乳制品板块,2022Q1关注其他食品板块机会-2022Q2低基数&提价效应带来的明显业绩弹性、且望持续改善 🔹 白酒板块,行业进入信息密集兑现期,行业景气仍在,基本面稳健向上,明年全年&春节旺季动销具备信心。继续推荐白酒,首推攻守兼备高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖;推荐次高端龙头山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份,建议关注舍得酒业。 🔹 啤酒板块,多龙头经销商大会定调高端化,行业升级势头不变。20
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紫光国微:集团重整事项重大推进
【国盛军工】紫光国微:集团重整事项重大推进,持续强烈看好国产特种芯片龙头 ———————————— 事件:公司公告确定北京智路和北京建广作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。北京建广隶属于中央汇金,最终实控人是国务院,北京智路是专注于半导体核心技术的专业股权投资机构。我们认为,国有资本入驻体现了国家对紫光集团重组以及半导体产业的高度重视,有利于紫光国微未来稳定发展。同时清华大学拟将所持有的清华控股100%的股权无偿划转给四川能投,实现校属企业的体制改革。 1、国微电子
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紫光国微
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2021-12-12 19:24:41
激光雷达专家调研20211110
自研专用芯片 不是很难 1234 量产 FLASH方案卖了几百套了,在厢式货车,几千元(距离近,价格属于比较低) 车载:客户在测试,出来时间不长,需要一段时间拿到车厂定点 速腾:和广汽埃安 大疆:小鹏P5 华为:北汽极狐 图达通:蔚来 光源 自研的,原来是做光纤激光器的,1550nm方案 空间设计可以更满足自己 1W光纤激光器,就可以是实现200米,10%的探测,未来几百毫瓦就可以;禾赛的用几百个,成本就贵是一级放大,目前不是单模的,不一定是单模的原因(因为光束质量非常好了,打到很远处光斑很小,
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小鹏汽车
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国轩高科调研纪要
产能/产量规划: 2020年底产能20GWh,实计出货量7.8GWh,今年新增18GWh产能, 加上旧产线升级,年底产能可以达到50GWh,明年年底100GWh左右,到2025年底做到300GWh。 明年出货40-45GWh比较有保障,今年15-17GWh。 公司与大众的合作情况: 传统车企平台化趋势明显,需要标准体系来提升效率,公司在大众整个标准体系里主要负责供货,目前已完成研发、技术评测和审核等工作,不存在任何障碍,后续大众明确在华产能20GWh(高镍和铁锂均分)。未来大众对于UC平台电池供
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国轩高科
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鑫铂股份交流20211208
要点: (1)近期排产情况 ●12月:受下游组件厂开工率影响,产量预计1万吨/月,产能利用率80%+ ●4季度:预计3.5-3.6万吨光伏产品,但12月中下旬仍存在补单可能性 (2)竞争对手 ●良品率:公司挤压良品率88%,高于永臻、昌泰等85% ●永臻;产能23万吨,客户主要是隆基;21年因资金受限、新工厂开工率50%,年产规模10万吨左右 ●昌泰:产能18万吨,营口8万吨+滁州10万吨,客户主要是隆基 ●明泰&南山:行业加工费水平较低,刚进入企业成品率低、会亏损1-2年,明泰和南山不会选择亏
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鑫铂股份
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新产业交流纪要20211207
近期情况介绍 公司今年的经营情况整体上符合年初的预期,在市场开拓上有积极的进展。国内市场为配合X8的推广,在销售政策上做了积极调整,去年X8装机量400多台,今年预计能够完成600台,全年装机量也从1400多台稳步增长到了1600多台,客户结构、二三级医院销售占比均有所优化。原本预期今年国内市场实现40%的增长,由于Q3、Q4的疫情影响,估计全年的增速会在30%-35%。明年受益于X系列装机的持续推进,装机结构、客户结构不断优化,预计市场占有率会进一步提升。 海外市场方面,公司产品已进入145个
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司太立交流1209
碘40%占比,和客户定价联动碘价,6-8个月库存,会一定程度自己承受,如果幅度过大年底会调价,长期合同3年 碘价今年20%涨幅,明年可能预计涨15%,今年进口关税下降对冲了一部分, 5%,现在下降到1%。碘价跟大宗有关,二是跟矿山环境供应有关,新冠影响供应不稳定 调价的时候会考虑明年的涨幅,明年前期毛利率会更高 碘采购2000吨,全国5000吨 三季度毛利率下滑主要是其他大宗涨价多,制剂和中间体毛利率拉低,API的毛 利率下降不大 API全年预期1400吨,三季度900吨,自用全年100吨。三季
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司太立
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2021-12-11 11:29:47
恩捷股份经营情况交流会议20211210
【公司经营情况】产业链爆发状态,隔膜需求旺盛,隔膜月度发货一直增长, 10、11、12月发货都超3亿平,现在12月排产是4亿平状态,4季度保证9亿平,不知道是否到10亿平。公司兑现了之前的准备,提升了市场份额,目前市场份额国内60%,全球30%。公司将提升交付能力作为目前最重要的事情,提升日本制钢所交付能力,发展东芝,提升国产设备交付安排。 公司预期在明年有40-50亿平的交付能力,客户明年需求乐观(很多客户几个月前就开始谈判订单),公司价格调整将持续到1季度甚至更长的时间,公司涨价并不是为了提
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恩捷股份
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芯能科技交流1210
公司主营业务 一、分布式光伏 1、自持电站,收入占比90%、利润占比95%。 有余电上网和全额上网两种模式。全额上网屋顶荷载够就行、可以快速上量、适合资金成本低,回报率要求低的企业。公司采用余电上网模式,优先供给屋顶资源业主(比如国网1元,芯能打85折),余电上网的价格与分布式全额上网一样,都是参照资源所在地的脱硫煤标杆电价,即余电部分含税毛1,除税3毛7,自发自用余电上网的模式,度电收入高,回报率高、回收期短、抗风险能力比较强,自浙江10月15日调整电价前全投资RR10%左右,电价调整后全投资
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建议关注电解铝和新能源金属板块配置机会
(一)吨铝利润向上拐点已至,电解铝迎来重估机遇 首先,价格温和向好。一是需求景气度提升,供需抽紧已至。铝价从前期高点2.4万元/吨已降至1.9万元下方,叠加铝加工端限电的恢复,下游订单逐步恢复,型材、铝杆线等开工率开始边际回暖。解铝社会库存也从11月20日高点103.8万吨至本周四已下降至95.2万吨,下降幅度达到8.6万吨。 二是供给端,根据我们测算,前期因能耗双控和电力紧张,云南、内蒙、广西、贵州、辽宁、青海等地电解铝厂分别停产约160/40/42/26/6/5万吨在产产能,合计274万吨占
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中信证券新能源汽车11月销量快评
【新能源汽车11月销量快评】11月销量45.0万辆,环比+17.3%,同比+121.1%,符合市场预期。 根据中汽协数据,11月我国新能源汽车生产/销售45.7/45.0万辆,环比+15.1%/ +17.3%,同比+127.8%/+121.1%,当月产销继续创新高。2021年1-11月累计生产/销售302.3/299.0万辆,同比+167.4%/+166.8%。 新能源汽车出口:11月出口3.7万辆,同比-38.1%,2021年1-11月累计出口29.1万辆,同比+189.9%。
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宁德时代
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中央经济工作会议新能源相关点评
【国金电新】中央经济工作会议新能源相关点评: 1)“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”,意思是还是要纳入强度控制的,所以并不意味着新能源制造相关高能耗产业的产能建设可以无限制的展开; 2)“从‘能耗双控’向‘碳排放双控’转变”,很明显就是鼓励所有的终端用能领域去使用可再生能源,这是非常高的一个立意也是双碳目标提出以来很大的一个变化; 3)结合以上两点,再考虑到出口型产业未来可能面临产品的全生命周期碳足迹追溯,以及潜在的碳边境税的可能,即使是可再生能源原料的新建产能,也会需要尽量选择
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2021-12-13 11:34:26
宠物行业四问四答
宠物行业四问四答 一、目前国内宠物食品市场格局怎么样? 我国宠物市场有望保持快速增长。2020年 ,我国宠物消费市场规模高达727.3亿元,同比增长21.1% ,其中2010-2020年复合增速为18.4%。预计到2025年,我国宠物市场规模将达到1644亿元, 5年复合增速高达17.8%。 宠物食品为宠物市场最大分支,占比超60%。分上” 下游来看,我国宠物产业上游为宠物饲养;中游为宠物用品,包括宠物食品、用品及药品;下游为宠物服务, 包括宠物医疗、培训、美容及其他服务。其中宠物食品为最大养宠
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中宠股份
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佩蒂股份
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猫猫喵喵3
2021-12-13 11:33:22
上汽集团市占率回升趋势逐渐明朗
【首创汽车-上汽集团】市占率回升趋势逐渐明朗,龙头再出发 我们认为上汽集团市占率有望于2022年开始上行,历史数据显示公司市净率与市占率正相关性显著,预计市占率上行将推动公司估值修复展开。 市占率:触底回升趋势逐步明朗 1、新能源领域多剑齐发。后续自主两大中高端品牌新品投放、大众ID系列上量、通用奥特能平台车型投放均能够保障公司在新能源领域市场份额。 2、海外市场表现国内领跑。2021年前3季度国内出口占比达28.5%,位列国内第一。公司出口业务短期帮助公司平抑了国内市场需求疲弱的影响,长期看将
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上汽集团
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猫猫喵喵3
2021-12-13 11:30:41
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块,推荐索菲亚/志邦/欧派/顾家/敏华/金牌 ️ 政策维稳意图明显,地产政策底或已显现。近期政策频繁发声,中央经济工作会议强调,“推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。12月6日,央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,保持流动性合理充裕。12月3日,中国银保监会表示,“要根据各地不同情况,重点满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款,加大保
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索菲亚
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顾家家居
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欧派家居
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猫猫喵喵3
2021-12-13 11:24:46
【中信食品】核心推荐观点
【中信食品】核心推荐观点 🔺 综合考虑业绩节奏、估值水平以及潜在催化因素,推荐白酒、啤酒、乳制品板块,2022Q1关注其他食品板块机会-2022Q2低基数&提价效应带来的明显业绩弹性、且望持续改善 🔹 白酒板块,行业进入信息密集兑现期,行业景气仍在,基本面稳健向上,明年全年&春节旺季动销具备信心。继续推荐白酒,首推攻守兼备高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖;推荐次高端龙头山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份,建议关注舍得酒业。 🔹 啤酒板块,多龙头经销商大会定调高端化,行业升级势头不变。20
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贵州茅台
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青岛啤酒
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猫猫喵喵3
2021-12-13 11:24:10
紫光国微:集团重整事项重大推进
【国盛军工】紫光国微:集团重整事项重大推进,持续强烈看好国产特种芯片龙头 ———————————— 事件:公司公告确定北京智路和北京建广作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。北京建广隶属于中央汇金,最终实控人是国务院,北京智路是专注于半导体核心技术的专业股权投资机构。我们认为,国有资本入驻体现了国家对紫光集团重组以及半导体产业的高度重视,有利于紫光国微未来稳定发展。同时清华大学拟将所持有的清华控股100%的股权无偿划转给四川能投,实现校属企业的体制改革。 1、国微电子
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紫光国微
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2021-12-12 19:24:41
激光雷达专家调研20211110
自研专用芯片 不是很难 1234 量产 FLASH方案卖了几百套了,在厢式货车,几千元(距离近,价格属于比较低) 车载:客户在测试,出来时间不长,需要一段时间拿到车厂定点 速腾:和广汽埃安 大疆:小鹏P5 华为:北汽极狐 图达通:蔚来 光源 自研的,原来是做光纤激光器的,1550nm方案 空间设计可以更满足自己 1W光纤激光器,就可以是实现200米,10%的探测,未来几百毫瓦就可以;禾赛的用几百个,成本就贵是一级放大,目前不是单模的,不一定是单模的原因(因为光束质量非常好了,打到很远处光斑很小,
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小鹏汽车
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2021-12-11 11:51:33
国轩高科调研纪要
产能/产量规划: 2020年底产能20GWh,实计出货量7.8GWh,今年新增18GWh产能, 加上旧产线升级,年底产能可以达到50GWh,明年年底100GWh左右,到2025年底做到300GWh。 明年出货40-45GWh比较有保障,今年15-17GWh。 公司与大众的合作情况: 传统车企平台化趋势明显,需要标准体系来提升效率,公司在大众整个标准体系里主要负责供货,目前已完成研发、技术评测和审核等工作,不存在任何障碍,后续大众明确在华产能20GWh(高镍和铁锂均分)。未来大众对于UC平台电池供
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国轩高科
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2021-12-11 11:46:01
鑫铂股份交流20211208
要点: (1)近期排产情况 ●12月:受下游组件厂开工率影响,产量预计1万吨/月,产能利用率80%+ ●4季度:预计3.5-3.6万吨光伏产品,但12月中下旬仍存在补单可能性 (2)竞争对手 ●良品率:公司挤压良品率88%,高于永臻、昌泰等85% ●永臻;产能23万吨,客户主要是隆基;21年因资金受限、新工厂开工率50%,年产规模10万吨左右 ●昌泰:产能18万吨,营口8万吨+滁州10万吨,客户主要是隆基 ●明泰&南山:行业加工费水平较低,刚进入企业成品率低、会亏损1-2年,明泰和南山不会选择亏
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鑫铂股份
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2021-12-11 11:34:53
新产业交流纪要20211207
近期情况介绍 公司今年的经营情况整体上符合年初的预期,在市场开拓上有积极的进展。国内市场为配合X8的推广,在销售政策上做了积极调整,去年X8装机量400多台,今年预计能够完成600台,全年装机量也从1400多台稳步增长到了1600多台,客户结构、二三级医院销售占比均有所优化。原本预期今年国内市场实现40%的增长,由于Q3、Q4的疫情影响,估计全年的增速会在30%-35%。明年受益于X系列装机的持续推进,装机结构、客户结构不断优化,预计市场占有率会进一步提升。 海外市场方面,公司产品已进入145个
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新产业
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2021-12-11 11:31:00
司太立交流1209
碘40%占比,和客户定价联动碘价,6-8个月库存,会一定程度自己承受,如果幅度过大年底会调价,长期合同3年 碘价今年20%涨幅,明年可能预计涨15%,今年进口关税下降对冲了一部分, 5%,现在下降到1%。碘价跟大宗有关,二是跟矿山环境供应有关,新冠影响供应不稳定 调价的时候会考虑明年的涨幅,明年前期毛利率会更高 碘采购2000吨,全国5000吨 三季度毛利率下滑主要是其他大宗涨价多,制剂和中间体毛利率拉低,API的毛 利率下降不大 API全年预期1400吨,三季度900吨,自用全年100吨。三季
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司太立
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2021-12-11 11:29:47
恩捷股份经营情况交流会议20211210
【公司经营情况】产业链爆发状态,隔膜需求旺盛,隔膜月度发货一直增长, 10、11、12月发货都超3亿平,现在12月排产是4亿平状态,4季度保证9亿平,不知道是否到10亿平。公司兑现了之前的准备,提升了市场份额,目前市场份额国内60%,全球30%。公司将提升交付能力作为目前最重要的事情,提升日本制钢所交付能力,发展东芝,提升国产设备交付安排。 公司预期在明年有40-50亿平的交付能力,客户明年需求乐观(很多客户几个月前就开始谈判订单),公司价格调整将持续到1季度甚至更长的时间,公司涨价并不是为了提
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恩捷股份
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2021-12-11 11:26:38
芯能科技交流1210
公司主营业务 一、分布式光伏 1、自持电站,收入占比90%、利润占比95%。 有余电上网和全额上网两种模式。全额上网屋顶荷载够就行、可以快速上量、适合资金成本低,回报率要求低的企业。公司采用余电上网模式,优先供给屋顶资源业主(比如国网1元,芯能打85折),余电上网的价格与分布式全额上网一样,都是参照资源所在地的脱硫煤标杆电价,即余电部分含税毛1,除税3毛7,自发自用余电上网的模式,度电收入高,回报率高、回收期短、抗风险能力比较强,自浙江10月15日调整电价前全投资RR10%左右,电价调整后全投资
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芯能科技
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2021-12-11 11:21:21
建议关注电解铝和新能源金属板块配置机会
(一)吨铝利润向上拐点已至,电解铝迎来重估机遇 首先,价格温和向好。一是需求景气度提升,供需抽紧已至。铝价从前期高点2.4万元/吨已降至1.9万元下方,叠加铝加工端限电的恢复,下游订单逐步恢复,型材、铝杆线等开工率开始边际回暖。解铝社会库存也从11月20日高点103.8万吨至本周四已下降至95.2万吨,下降幅度达到8.6万吨。 二是供给端,根据我们测算,前期因能耗双控和电力紧张,云南、内蒙、广西、贵州、辽宁、青海等地电解铝厂分别停产约160/40/42/26/6/5万吨在产产能,合计274万吨占
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南山铝业
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中国铝业
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神火股份
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2021-12-11 11:14:12
中信证券新能源汽车11月销量快评
【新能源汽车11月销量快评】11月销量45.0万辆,环比+17.3%,同比+121.1%,符合市场预期。 根据中汽协数据,11月我国新能源汽车生产/销售45.7/45.0万辆,环比+15.1%/ +17.3%,同比+127.8%/+121.1%,当月产销继续创新高。2021年1-11月累计生产/销售302.3/299.0万辆,同比+167.4%/+166.8%。 新能源汽车出口:11月出口3.7万辆,同比-38.1%,2021年1-11月累计出口29.1万辆,同比+189.9%。
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宁德时代
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比亚迪
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2021-12-11 11:12:40
中央经济工作会议新能源相关点评
【国金电新】中央经济工作会议新能源相关点评: 1)“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”,意思是还是要纳入强度控制的,所以并不意味着新能源制造相关高能耗产业的产能建设可以无限制的展开; 2)“从‘能耗双控’向‘碳排放双控’转变”,很明显就是鼓励所有的终端用能领域去使用可再生能源,这是非常高的一个立意也是双碳目标提出以来很大的一个变化; 3)结合以上两点,再考虑到出口型产业未来可能面临产品的全生命周期碳足迹追溯,以及潜在的碳边境税的可能,即使是可再生能源原料的新建产能,也会需要尽量选择
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宁德时代
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宠物行业四问四答
宠物行业四问四答 一、目前国内宠物食品市场格局怎么样? 我国宠物市场有望保持快速增长。2020年 ,我国宠物消费市场规模高达727.3亿元,同比增长21.1% ,其中2010-2020年复合增速为18.4%。预计到2025年,我国宠物市场规模将达到1644亿元, 5年复合增速高达17.8%。 宠物食品为宠物市场最大分支,占比超60%。分上” 下游来看,我国宠物产业上游为宠物饲养;中游为宠物用品,包括宠物食品、用品及药品;下游为宠物服务, 包括宠物医疗、培训、美容及其他服务。其中宠物食品为最大养宠
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中宠股份
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上汽集团市占率回升趋势逐渐明朗
【首创汽车-上汽集团】市占率回升趋势逐渐明朗,龙头再出发 我们认为上汽集团市占率有望于2022年开始上行,历史数据显示公司市净率与市占率正相关性显著,预计市占率上行将推动公司估值修复展开。 市占率:触底回升趋势逐步明朗 1、新能源领域多剑齐发。后续自主两大中高端品牌新品投放、大众ID系列上量、通用奥特能平台车型投放均能够保障公司在新能源领域市场份额。 2、海外市场表现国内领跑。2021年前3季度国内出口占比达28.5%,位列国内第一。公司出口业务短期帮助公司平抑了国内市场需求疲弱的影响,长期看将
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【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块,推荐索菲亚/志邦/欧派/顾家/敏华/金牌 ️ 政策维稳意图明显,地产政策底或已显现。近期政策频繁发声,中央经济工作会议强调,“推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。12月6日,央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,保持流动性合理充裕。12月3日,中国银保监会表示,“要根据各地不同情况,重点满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款,加大保
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索菲亚
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【中信食品】核心推荐观点
【中信食品】核心推荐观点 🔺 综合考虑业绩节奏、估值水平以及潜在催化因素,推荐白酒、啤酒、乳制品板块,2022Q1关注其他食品板块机会-2022Q2低基数&提价效应带来的明显业绩弹性、且望持续改善 🔹 白酒板块,行业进入信息密集兑现期,行业景气仍在,基本面稳健向上,明年全年&春节旺季动销具备信心。继续推荐白酒,首推攻守兼备高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖;推荐次高端龙头山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份,建议关注舍得酒业。 🔹 啤酒板块,多龙头经销商大会定调高端化,行业升级势头不变。20
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紫光国微:集团重整事项重大推进
【国盛军工】紫光国微:集团重整事项重大推进,持续强烈看好国产特种芯片龙头 ———————————— 事件:公司公告确定北京智路和北京建广作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。北京建广隶属于中央汇金,最终实控人是国务院,北京智路是专注于半导体核心技术的专业股权投资机构。我们认为,国有资本入驻体现了国家对紫光集团重组以及半导体产业的高度重视,有利于紫光国微未来稳定发展。同时清华大学拟将所持有的清华控股100%的股权无偿划转给四川能投,实现校属企业的体制改革。 1、国微电子
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激光雷达专家调研20211110
自研专用芯片 不是很难 1234 量产 FLASH方案卖了几百套了,在厢式货车,几千元(距离近,价格属于比较低) 车载:客户在测试,出来时间不长,需要一段时间拿到车厂定点 速腾:和广汽埃安 大疆:小鹏P5 华为:北汽极狐 图达通:蔚来 光源 自研的,原来是做光纤激光器的,1550nm方案 空间设计可以更满足自己 1W光纤激光器,就可以是实现200米,10%的探测,未来几百毫瓦就可以;禾赛的用几百个,成本就贵是一级放大,目前不是单模的,不一定是单模的原因(因为光束质量非常好了,打到很远处光斑很小,
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小鹏汽车
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国轩高科调研纪要
产能/产量规划: 2020年底产能20GWh,实计出货量7.8GWh,今年新增18GWh产能, 加上旧产线升级,年底产能可以达到50GWh,明年年底100GWh左右,到2025年底做到300GWh。 明年出货40-45GWh比较有保障,今年15-17GWh。 公司与大众的合作情况: 传统车企平台化趋势明显,需要标准体系来提升效率,公司在大众整个标准体系里主要负责供货,目前已完成研发、技术评测和审核等工作,不存在任何障碍,后续大众明确在华产能20GWh(高镍和铁锂均分)。未来大众对于UC平台电池供
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国轩高科
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鑫铂股份交流20211208
要点: (1)近期排产情况 ●12月:受下游组件厂开工率影响,产量预计1万吨/月,产能利用率80%+ ●4季度:预计3.5-3.6万吨光伏产品,但12月中下旬仍存在补单可能性 (2)竞争对手 ●良品率:公司挤压良品率88%,高于永臻、昌泰等85% ●永臻;产能23万吨,客户主要是隆基;21年因资金受限、新工厂开工率50%,年产规模10万吨左右 ●昌泰:产能18万吨,营口8万吨+滁州10万吨,客户主要是隆基 ●明泰&南山:行业加工费水平较低,刚进入企业成品率低、会亏损1-2年,明泰和南山不会选择亏
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鑫铂股份
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新产业交流纪要20211207
近期情况介绍 公司今年的经营情况整体上符合年初的预期,在市场开拓上有积极的进展。国内市场为配合X8的推广,在销售政策上做了积极调整,去年X8装机量400多台,今年预计能够完成600台,全年装机量也从1400多台稳步增长到了1600多台,客户结构、二三级医院销售占比均有所优化。原本预期今年国内市场实现40%的增长,由于Q3、Q4的疫情影响,估计全年的增速会在30%-35%。明年受益于X系列装机的持续推进,装机结构、客户结构不断优化,预计市场占有率会进一步提升。 海外市场方面,公司产品已进入145个
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司太立交流1209
碘40%占比,和客户定价联动碘价,6-8个月库存,会一定程度自己承受,如果幅度过大年底会调价,长期合同3年 碘价今年20%涨幅,明年可能预计涨15%,今年进口关税下降对冲了一部分, 5%,现在下降到1%。碘价跟大宗有关,二是跟矿山环境供应有关,新冠影响供应不稳定 调价的时候会考虑明年的涨幅,明年前期毛利率会更高 碘采购2000吨,全国5000吨 三季度毛利率下滑主要是其他大宗涨价多,制剂和中间体毛利率拉低,API的毛 利率下降不大 API全年预期1400吨,三季度900吨,自用全年100吨。三季
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司太立
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恩捷股份经营情况交流会议20211210
【公司经营情况】产业链爆发状态,隔膜需求旺盛,隔膜月度发货一直增长, 10、11、12月发货都超3亿平,现在12月排产是4亿平状态,4季度保证9亿平,不知道是否到10亿平。公司兑现了之前的准备,提升了市场份额,目前市场份额国内60%,全球30%。公司将提升交付能力作为目前最重要的事情,提升日本制钢所交付能力,发展东芝,提升国产设备交付安排。 公司预期在明年有40-50亿平的交付能力,客户明年需求乐观(很多客户几个月前就开始谈判订单),公司价格调整将持续到1季度甚至更长的时间,公司涨价并不是为了提
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恩捷股份
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芯能科技交流1210
公司主营业务 一、分布式光伏 1、自持电站,收入占比90%、利润占比95%。 有余电上网和全额上网两种模式。全额上网屋顶荷载够就行、可以快速上量、适合资金成本低,回报率要求低的企业。公司采用余电上网模式,优先供给屋顶资源业主(比如国网1元,芯能打85折),余电上网的价格与分布式全额上网一样,都是参照资源所在地的脱硫煤标杆电价,即余电部分含税毛1,除税3毛7,自发自用余电上网的模式,度电收入高,回报率高、回收期短、抗风险能力比较强,自浙江10月15日调整电价前全投资RR10%左右,电价调整后全投资
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建议关注电解铝和新能源金属板块配置机会
(一)吨铝利润向上拐点已至,电解铝迎来重估机遇 首先,价格温和向好。一是需求景气度提升,供需抽紧已至。铝价从前期高点2.4万元/吨已降至1.9万元下方,叠加铝加工端限电的恢复,下游订单逐步恢复,型材、铝杆线等开工率开始边际回暖。解铝社会库存也从11月20日高点103.8万吨至本周四已下降至95.2万吨,下降幅度达到8.6万吨。 二是供给端,根据我们测算,前期因能耗双控和电力紧张,云南、内蒙、广西、贵州、辽宁、青海等地电解铝厂分别停产约160/40/42/26/6/5万吨在产产能,合计274万吨占
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中信证券新能源汽车11月销量快评
【新能源汽车11月销量快评】11月销量45.0万辆,环比+17.3%,同比+121.1%,符合市场预期。 根据中汽协数据,11月我国新能源汽车生产/销售45.7/45.0万辆,环比+15.1%/ +17.3%,同比+127.8%/+121.1%,当月产销继续创新高。2021年1-11月累计生产/销售302.3/299.0万辆,同比+167.4%/+166.8%。 新能源汽车出口:11月出口3.7万辆,同比-38.1%,2021年1-11月累计出口29.1万辆,同比+189.9%。
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中央经济工作会议新能源相关点评
【国金电新】中央经济工作会议新能源相关点评: 1)“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”,意思是还是要纳入强度控制的,所以并不意味着新能源制造相关高能耗产业的产能建设可以无限制的展开; 2)“从‘能耗双控’向‘碳排放双控’转变”,很明显就是鼓励所有的终端用能领域去使用可再生能源,这是非常高的一个立意也是双碳目标提出以来很大的一个变化; 3)结合以上两点,再考虑到出口型产业未来可能面临产品的全生命周期碳足迹追溯,以及潜在的碳边境税的可能,即使是可再生能源原料的新建产能,也会需要尽量选择
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宠物行业四问四答
宠物行业四问四答 一、目前国内宠物食品市场格局怎么样? 我国宠物市场有望保持快速增长。2020年 ,我国宠物消费市场规模高达727.3亿元,同比增长21.1% ,其中2010-2020年复合增速为18.4%。预计到2025年,我国宠物市场规模将达到1644亿元, 5年复合增速高达17.8%。 宠物食品为宠物市场最大分支,占比超60%。分上” 下游来看,我国宠物产业上游为宠物饲养;中游为宠物用品,包括宠物食品、用品及药品;下游为宠物服务, 包括宠物医疗、培训、美容及其他服务。其中宠物食品为最大养宠
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2021-12-13 11:33:22
上汽集团市占率回升趋势逐渐明朗
【首创汽车-上汽集团】市占率回升趋势逐渐明朗,龙头再出发 我们认为上汽集团市占率有望于2022年开始上行,历史数据显示公司市净率与市占率正相关性显著,预计市占率上行将推动公司估值修复展开。 市占率:触底回升趋势逐步明朗 1、新能源领域多剑齐发。后续自主两大中高端品牌新品投放、大众ID系列上量、通用奥特能平台车型投放均能够保障公司在新能源领域市场份额。 2、海外市场表现国内领跑。2021年前3季度国内出口占比达28.5%,位列国内第一。公司出口业务短期帮助公司平抑了国内市场需求疲弱的影响,长期看将
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上汽集团
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2021-12-13 11:30:41
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块
【海通轻工】地产政策底或已显现,增配修复弹性较大的定制板块,推荐索菲亚/志邦/欧派/顾家/敏华/金牌 ️ 政策维稳意图明显,地产政策底或已显现。近期政策频繁发声,中央经济工作会议强调,“推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。12月6日,央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,保持流动性合理充裕。12月3日,中国银保监会表示,“要根据各地不同情况,重点满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款,加大保
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索菲亚
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顾家家居
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欧派家居
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2021-12-13 11:24:46
【中信食品】核心推荐观点
【中信食品】核心推荐观点 🔺 综合考虑业绩节奏、估值水平以及潜在催化因素,推荐白酒、啤酒、乳制品板块,2022Q1关注其他食品板块机会-2022Q2低基数&提价效应带来的明显业绩弹性、且望持续改善 🔹 白酒板块,行业进入信息密集兑现期,行业景气仍在,基本面稳健向上,明年全年&春节旺季动销具备信心。继续推荐白酒,首推攻守兼备高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖;推荐次高端龙头山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份,建议关注舍得酒业。 🔹 啤酒板块,多龙头经销商大会定调高端化,行业升级势头不变。20
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贵州茅台
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青岛啤酒
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2021-12-13 11:24:10
紫光国微:集团重整事项重大推进
【国盛军工】紫光国微:集团重整事项重大推进,持续强烈看好国产特种芯片龙头 ———————————— 事件:公司公告确定北京智路和北京建广作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。北京建广隶属于中央汇金,最终实控人是国务院,北京智路是专注于半导体核心技术的专业股权投资机构。我们认为,国有资本入驻体现了国家对紫光集团重组以及半导体产业的高度重视,有利于紫光国微未来稳定发展。同时清华大学拟将所持有的清华控股100%的股权无偿划转给四川能投,实现校属企业的体制改革。 1、国微电子
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紫光国微
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2021-12-12 19:24:41
激光雷达专家调研20211110
自研专用芯片 不是很难 1234 量产 FLASH方案卖了几百套了,在厢式货车,几千元(距离近,价格属于比较低) 车载:客户在测试,出来时间不长,需要一段时间拿到车厂定点 速腾:和广汽埃安 大疆:小鹏P5 华为:北汽极狐 图达通:蔚来 光源 自研的,原来是做光纤激光器的,1550nm方案 空间设计可以更满足自己 1W光纤激光器,就可以是实现200米,10%的探测,未来几百毫瓦就可以;禾赛的用几百个,成本就贵是一级放大,目前不是单模的,不一定是单模的原因(因为光束质量非常好了,打到很远处光斑很小,
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小鹏汽车
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2021-12-11 11:51:33
国轩高科调研纪要
产能/产量规划: 2020年底产能20GWh,实计出货量7.8GWh,今年新增18GWh产能, 加上旧产线升级,年底产能可以达到50GWh,明年年底100GWh左右,到2025年底做到300GWh。 明年出货40-45GWh比较有保障,今年15-17GWh。 公司与大众的合作情况: 传统车企平台化趋势明显,需要标准体系来提升效率,公司在大众整个标准体系里主要负责供货,目前已完成研发、技术评测和审核等工作,不存在任何障碍,后续大众明确在华产能20GWh(高镍和铁锂均分)。未来大众对于UC平台电池供
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国轩高科
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2021-12-11 11:46:01
鑫铂股份交流20211208
要点: (1)近期排产情况 ●12月:受下游组件厂开工率影响,产量预计1万吨/月,产能利用率80%+ ●4季度:预计3.5-3.6万吨光伏产品,但12月中下旬仍存在补单可能性 (2)竞争对手 ●良品率:公司挤压良品率88%,高于永臻、昌泰等85% ●永臻;产能23万吨,客户主要是隆基;21年因资金受限、新工厂开工率50%,年产规模10万吨左右 ●昌泰:产能18万吨,营口8万吨+滁州10万吨,客户主要是隆基 ●明泰&南山:行业加工费水平较低,刚进入企业成品率低、会亏损1-2年,明泰和南山不会选择亏
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鑫铂股份
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2021-12-11 11:34:53
新产业交流纪要20211207
近期情况介绍 公司今年的经营情况整体上符合年初的预期,在市场开拓上有积极的进展。国内市场为配合X8的推广,在销售政策上做了积极调整,去年X8装机量400多台,今年预计能够完成600台,全年装机量也从1400多台稳步增长到了1600多台,客户结构、二三级医院销售占比均有所优化。原本预期今年国内市场实现40%的增长,由于Q3、Q4的疫情影响,估计全年的增速会在30%-35%。明年受益于X系列装机的持续推进,装机结构、客户结构不断优化,预计市场占有率会进一步提升。 海外市场方面,公司产品已进入145个
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新产业
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2021-12-11 11:31:00
司太立交流1209
碘40%占比,和客户定价联动碘价,6-8个月库存,会一定程度自己承受,如果幅度过大年底会调价,长期合同3年 碘价今年20%涨幅,明年可能预计涨15%,今年进口关税下降对冲了一部分, 5%,现在下降到1%。碘价跟大宗有关,二是跟矿山环境供应有关,新冠影响供应不稳定 调价的时候会考虑明年的涨幅,明年前期毛利率会更高 碘采购2000吨,全国5000吨 三季度毛利率下滑主要是其他大宗涨价多,制剂和中间体毛利率拉低,API的毛 利率下降不大 API全年预期1400吨,三季度900吨,自用全年100吨。三季
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司太立
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2021-12-11 11:29:47
恩捷股份经营情况交流会议20211210
【公司经营情况】产业链爆发状态,隔膜需求旺盛,隔膜月度发货一直增长, 10、11、12月发货都超3亿平,现在12月排产是4亿平状态,4季度保证9亿平,不知道是否到10亿平。公司兑现了之前的准备,提升了市场份额,目前市场份额国内60%,全球30%。公司将提升交付能力作为目前最重要的事情,提升日本制钢所交付能力,发展东芝,提升国产设备交付安排。 公司预期在明年有40-50亿平的交付能力,客户明年需求乐观(很多客户几个月前就开始谈判订单),公司价格调整将持续到1季度甚至更长的时间,公司涨价并不是为了提
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恩捷股份
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2021-12-11 11:26:38
芯能科技交流1210
公司主营业务 一、分布式光伏 1、自持电站,收入占比90%、利润占比95%。 有余电上网和全额上网两种模式。全额上网屋顶荷载够就行、可以快速上量、适合资金成本低,回报率要求低的企业。公司采用余电上网模式,优先供给屋顶资源业主(比如国网1元,芯能打85折),余电上网的价格与分布式全额上网一样,都是参照资源所在地的脱硫煤标杆电价,即余电部分含税毛1,除税3毛7,自发自用余电上网的模式,度电收入高,回报率高、回收期短、抗风险能力比较强,自浙江10月15日调整电价前全投资RR10%左右,电价调整后全投资
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芯能科技
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2021-12-11 11:21:21
建议关注电解铝和新能源金属板块配置机会
(一)吨铝利润向上拐点已至,电解铝迎来重估机遇 首先,价格温和向好。一是需求景气度提升,供需抽紧已至。铝价从前期高点2.4万元/吨已降至1.9万元下方,叠加铝加工端限电的恢复,下游订单逐步恢复,型材、铝杆线等开工率开始边际回暖。解铝社会库存也从11月20日高点103.8万吨至本周四已下降至95.2万吨,下降幅度达到8.6万吨。 二是供给端,根据我们测算,前期因能耗双控和电力紧张,云南、内蒙、广西、贵州、辽宁、青海等地电解铝厂分别停产约160/40/42/26/6/5万吨在产产能,合计274万吨占
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南山铝业
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中国铝业
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神火股份
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2021-12-11 11:14:12
中信证券新能源汽车11月销量快评
【新能源汽车11月销量快评】11月销量45.0万辆,环比+17.3%,同比+121.1%,符合市场预期。 根据中汽协数据,11月我国新能源汽车生产/销售45.7/45.0万辆,环比+15.1%/ +17.3%,同比+127.8%/+121.1%,当月产销继续创新高。2021年1-11月累计生产/销售302.3/299.0万辆,同比+167.4%/+166.8%。 新能源汽车出口:11月出口3.7万辆,同比-38.1%,2021年1-11月累计出口29.1万辆,同比+189.9%。
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宁德时代
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比亚迪
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2021-12-11 11:12:40
中央经济工作会议新能源相关点评
【国金电新】中央经济工作会议新能源相关点评: 1)“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”,意思是还是要纳入强度控制的,所以并不意味着新能源制造相关高能耗产业的产能建设可以无限制的展开; 2)“从‘能耗双控’向‘碳排放双控’转变”,很明显就是鼓励所有的终端用能领域去使用可再生能源,这是非常高的一个立意也是双碳目标提出以来很大的一个变化; 3)结合以上两点,再考虑到出口型产业未来可能面临产品的全生命周期碳足迹追溯,以及潜在的碳边境税的可能,即使是可再生能源原料的新建产能,也会需要尽量选择
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