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猫猫喵喵3
2021-12-09 19:50:47
中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线
【中泰电动车团队 陈传红/苏晨】中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线 事件:公司拟投资约100亿元建设年产20万吨磷酸铁及磷酸铁锂材料生产线一体化项目,建设期为33个月。同时公司在园区范围内配套建设磷矿制磷酸或黄磷、磷酸一铵,另配套矿区及磷矿开采。 铁锂一体化布局,打造增长第二动力。公司一体化布局铁锂业务,打造低成本优势,规模放量后进一步凸显竞争力。同时作为三元前驱体龙头,公司客户资源优质。在铁锂需求高增下,有望在既有客户基础上顺利导入铁锂产品,助力业绩持续增长。 深耕贵州基地,受益于新能
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中伟股份
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猫猫喵喵3
2021-12-09 19:50:12
恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升
【中金科技硬件】恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升 大家好, 恒玄科技(688608.SH)作为可穿戴芯片龙头基本面优越,受到3Q板块景气度影响估值已调整至历史低位。进入12月以来,恒玄科技市值在300亿上下波动,我们认为主要受到12月中旬即将到来的解禁压制。 随着消费电子景气回暖、解禁压力释放在即,公司关注度显著提升。2022年为新产品智能手表芯片元年,我们认为公司有望凭借耳机/手表芯片双龙头地位和未来3年业绩高增速获得估值修复,建议投资者在当前时间点积极关注恒玄科技的投资机
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恒玄科技
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猫猫喵喵3
2021-12-09 19:49:45
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划 1、激励权益数量与价格 公司本次拟授予激励对象的权益总计623万份,约占总股本3.79%。其中首次授予498.4万份,预留授予124.6万份。 1)股票期权激励计划:拟授予591.89万份,约占总股本3.60%。其中首次授予467.29万份,预留授予124.6万份。本次股票期权的行权价格为95.86元/股。 2)限制性股票激励计划:拟授予31.11万股,约占总股本0.19%。限制性股票的授予价格为47.93元/股。 2、激励对象 本次涉及的激励
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密尔克卫
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猫猫喵喵3
2021-12-09 19:48:52
教育板块大涨简评
教育板块大涨简评:职本跟进政策出台、线上教育备转审快速推进【国盛教育】 【事件1】12月8日,教育部网站发布《关于做好本科层次职业学校学士学位授权与授予工作的意见》。在职本学校建设方面,强调申请基本条件不得低于教育部颁布的本科层次职业学校设置标准和本科层次职业教育专业设置标准,在证书效用方面,强调两者价值等同,在就业、考研、考公等方面具有同样的效力。 【职本跟进政策逐步出台,高教板块大涨】我们认为未来职本学额获取方式或包括三类:1)专科学校争取升格成为职业本科、2)自建专科学校争取升格职业本科、
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*ST开元
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中公教育
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2021-12-09 19:48:08
重点推荐高性价比的药店板块
【光大医药】重点推荐高性价比的药店板块,内生提速+政策推动,配置价值凸显! 十四五规划推动药品流通行业高速发展,培育5家以上超500亿的零售连锁企业。商务部提出十四五期间药品零售连锁率接近70%,截至2020年底,我国药店连锁化率仅为56.5%,2015-2020期间行业连锁化率提升10.8%。在医改政策、规模化竞争、资本推动下行业整合并购不断,集中度有望进一步加快。此外,商务部提出到2025年,培育形成5-10家超500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业。2020年全国药品零售企业销售总额前5
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一心堂
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益丰药房
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老百姓
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大参林
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2021-12-09 19:47:26
乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份
【国金食品】 乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份 华东地区反馈,1-11月金典增长接近20%,安慕希11%,特仑苏16%,纯甄13.7%,基础白奶伊利17%左右,蒙牛接近15%。 低温奶目前盈利水平大有好转,货损率明显下降,得益于厂家去年就开始大规模投放冰柜增加售点,冷链物流也在逐步提升,以及消费者健康意识的提升,目前低温奶净利率7~8%,好于常温奶整体。专家代理区域,伊利低温奶占整体体量的17-18%,蒙牛占比45%左右。 费用投放方面,专家反馈明年蒙牛可能略有增加,伊利比较平稳。我们认为在两强
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伊利股份
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2021-12-09 19:47:00
桃李面包:经营边际改善可期
【东北食品】桃李面包(603866):经营边际改善可期,估值具备性价比,未来一年股价最低点已现,东北食品团队独家强烈推荐 外部不利因素逐步减弱,叠加公司积极主动调整,经营有望触底回升。Q3受疫情反复、极端天气、双减政策、工厂限电等诸多外部扰动影响下,公司收入端疲弱,展望Q4及来年,外部因素相对减弱或可控。结合渠道反馈,公司10月收入环比改善,预计增长恢复至接近双位数。 主观层面,公司11月对部分品类开始提价,预计幅度约3%左右,此次提价从东北等成熟市场开始启动,盈利改善有望于Q4逐步兑现于报表端
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桃李面包
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2021-12-09 19:44:53
赛特新材大涨点评
赛特新材大涨点评:家电节能龙头——今日走势受益于家电家居下乡补贴而大涨,家电节能方面要求以及行业新标准目前相关部委已经在拟定中,相信不日即可下发征求意见稿,届时必会刺激相关标的大涨,赛特新材将直接受益此政策和标准,短期看至少一倍空间,未来随着对聚氨酯保温板替代需求进一步爆发看20倍空间,目前市值仅仅30多亿,细分赛道稀缺标的,珍惜底部机会 VIP板替代聚氨酯成为趋势:公司是VIP真空板龙头,节能效果是聚氨酯的6倍,冰箱容积率提升20%,而且聚氨酯含氟发泡剂逐渐禁用,环保发泡剂成本提升2-3倍,随
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赛特新材
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2021-12-09 19:43:51
tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技
【兴证电子】tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技 大尺寸面板价格企稳,根据witsview发布的12月上旬面板数据,32/43寸面板已经止跌到42/76美金,55/65寸面板价格仅下降4美金,到126/202美金,价格基本企稳,现在价格可大概对标2020年四季度面板价格。 由于此前面板价格急跌,目前面板和电视库存水位持续下降,已经低于平均水位,且库存还在下降。预期明年1季度将进入补库存阶段。 2022年年中三星有望继续关厂,供给有所减少,且叠加明年世界杯的举办,需求回暖,明年面板有望进入向上
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—海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金
以下是首篇政策专题——海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金 政策何时会出台? 首批免税清单和岛内免税店名单大概率在今年年内落地,应该是由商务部主导推动,预计会先推第一批试点,后续范围会逐步扩大。 市场空间有多大? 岛内免税覆盖全岛,十九个市县至少一家,海口、三亚更多; 预计岛内免税额度3万元/年,常住人口为1008万人,十分之一的体量就是302亿元,和2020年海南275亿的离岛免税总销售额差不多。 相关产业链和投资标的有哪些? 产业链:侧重于日用生活必需的快消品。 投资标的:有口碑的全国性企
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中国中免
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海汽集团
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分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升
【东吴传媒互联网·张良卫团队】分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升 分众传媒基于消费政策的刺激,市场看好消费类广告主的复苏会加大广告投入,我们认为未来消费复苏的态势将逐步得到验证。其次我们看到公司自身核心竞争力的持续提升,呈现出超市场预期的韧性,公司在经营层面已体现出强大的阿尔法能力。 观点重申: 1)消费依然会是重要增量来源:消费类广告主成为公司第一大客户,消费类客户占比从17年起持续提升,目前消费类广告主的投放占比接近一半,预计还会有持续提升。细分子品类主要由饮料类、食品类、酒
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分众传媒
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猫猫喵喵3
2021-12-09 12:52:31
亚太股份交流20211207
整体情况介绍: 少数全套制动设备的国内制造商,包括基础制动产品和ABS、EPB、ESC等电子制动产品。智能驾驶方面:2015年开始参股摄像头和毫米波雷达的公司,目前在奇瑞的蚂蚁车型上,有一系列产品配套,单车价值量3000多元,由于整车缺芯,一直无法放量; 新能源汽车方面:2015年参股欧洲轮毂电机企业Elaphe(依拉菲),并成立合资公司,布局轮毂电机产业化和市场的开发,公司积极推动零部件国产化,目前达到国产化率95%,希望后续价格从1万多一只降低到1万多两只。底盘,作用与Rivian滑动底盘类
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亚太股份
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猫猫喵喵3
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东方盛虹交流要点1207
EVA业务 1、产能:总产能3万吨/月,光伏料2+万吨/月、年化25万吨,若EVA涨价、极限可供应35万吨 2、产能爬坡:管式需要1-2年爬坡,釜式爬坡比较容易、但光伏料产出比例较低 3、供给格局:行业扩产多、短期供给受到压制,但目前60%VA为进口、国内供给增多主要是抢海外份额 4、销售模式:与下游胶膜厂周度定价,也没有签订锁量长协,结算方 式是现款现货 5、近期需求:12月环比变差,胶膜厂按需采购。 斯尔邦收购 1、上会:预计21年12月完成上会 2、交割:经营交割需要时间、21年无法完成,
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东方盛虹
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2021-12-09 12:46:34
大参林小范围交流20211209
1.新店盈利周期 过去1年半,今年20个月。主要是疫情带来客流管控人流下降 2.处方外流 处方药销售收入提高了2.2%。目前在广东省拿到220家慢病药店。处方药现在没有亏钱卖,前2-3年倒挂是亏钱在卖。10多个点毛利。国家集采的几个点毛利。DTP8个点。 双通道药房,不用专门去开一个,是在现有大店物理改造,医院院边店比较多。 3.老店盈利 比较乐观。 4.今年业绩不好的原因 可转债、员工激励、会计准则影响1.4-1.5亿。新店开多+疫情影响。以前开店14万多月收入,疫情期间9万多10月广交会,总
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大参林
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2021-12-09 12:44:06
中宠股份小范围交流1209
1.明年汇率、打折促销影响 出口业务汇率因素是长期的。和客户做价格方面的沟通,时间比较长。出口业务不会有比较大的变化。国内市场目标,考核主要在收入方面。利润不做过多考核。疫情影响下的经济压力逐步体现越来越明显。Zeal打折促销基本消化得差不多。湿粮在做调整明年会体现。 2.Q4销售情况 一切正常,保持稳定增速 3.新干粮工厂什么时候投产,湿粮工厂产能利用率 干粮工厂今年基本进入试生产。湿粮工厂产能利用率过半 4.国内什么时候能做到盈亏平衡 没有一定,主要为企业长期发展服务。不一定什么规模会做到盈
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中宠股份
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中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线
【中泰电动车团队 陈传红/苏晨】中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线 事件:公司拟投资约100亿元建设年产20万吨磷酸铁及磷酸铁锂材料生产线一体化项目,建设期为33个月。同时公司在园区范围内配套建设磷矿制磷酸或黄磷、磷酸一铵,另配套矿区及磷矿开采。 铁锂一体化布局,打造增长第二动力。公司一体化布局铁锂业务,打造低成本优势,规模放量后进一步凸显竞争力。同时作为三元前驱体龙头,公司客户资源优质。在铁锂需求高增下,有望在既有客户基础上顺利导入铁锂产品,助力业绩持续增长。 深耕贵州基地,受益于新能
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中伟股份
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恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升
【中金科技硬件】恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升 大家好, 恒玄科技(688608.SH)作为可穿戴芯片龙头基本面优越,受到3Q板块景气度影响估值已调整至历史低位。进入12月以来,恒玄科技市值在300亿上下波动,我们认为主要受到12月中旬即将到来的解禁压制。 随着消费电子景气回暖、解禁压力释放在即,公司关注度显著提升。2022年为新产品智能手表芯片元年,我们认为公司有望凭借耳机/手表芯片双龙头地位和未来3年业绩高增速获得估值修复,建议投资者在当前时间点积极关注恒玄科技的投资机
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恒玄科技
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密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划 1、激励权益数量与价格 公司本次拟授予激励对象的权益总计623万份,约占总股本3.79%。其中首次授予498.4万份,预留授予124.6万份。 1)股票期权激励计划:拟授予591.89万份,约占总股本3.60%。其中首次授予467.29万份,预留授予124.6万份。本次股票期权的行权价格为95.86元/股。 2)限制性股票激励计划:拟授予31.11万股,约占总股本0.19%。限制性股票的授予价格为47.93元/股。 2、激励对象 本次涉及的激励
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密尔克卫
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教育板块大涨简评
教育板块大涨简评:职本跟进政策出台、线上教育备转审快速推进【国盛教育】 【事件1】12月8日,教育部网站发布《关于做好本科层次职业学校学士学位授权与授予工作的意见》。在职本学校建设方面,强调申请基本条件不得低于教育部颁布的本科层次职业学校设置标准和本科层次职业教育专业设置标准,在证书效用方面,强调两者价值等同,在就业、考研、考公等方面具有同样的效力。 【职本跟进政策逐步出台,高教板块大涨】我们认为未来职本学额获取方式或包括三类:1)专科学校争取升格成为职业本科、2)自建专科学校争取升格职业本科、
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重点推荐高性价比的药店板块
【光大医药】重点推荐高性价比的药店板块,内生提速+政策推动,配置价值凸显! 十四五规划推动药品流通行业高速发展,培育5家以上超500亿的零售连锁企业。商务部提出十四五期间药品零售连锁率接近70%,截至2020年底,我国药店连锁化率仅为56.5%,2015-2020期间行业连锁化率提升10.8%。在医改政策、规模化竞争、资本推动下行业整合并购不断,集中度有望进一步加快。此外,商务部提出到2025年,培育形成5-10家超500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业。2020年全国药品零售企业销售总额前5
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乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份
【国金食品】 乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份 华东地区反馈,1-11月金典增长接近20%,安慕希11%,特仑苏16%,纯甄13.7%,基础白奶伊利17%左右,蒙牛接近15%。 低温奶目前盈利水平大有好转,货损率明显下降,得益于厂家去年就开始大规模投放冰柜增加售点,冷链物流也在逐步提升,以及消费者健康意识的提升,目前低温奶净利率7~8%,好于常温奶整体。专家代理区域,伊利低温奶占整体体量的17-18%,蒙牛占比45%左右。 费用投放方面,专家反馈明年蒙牛可能略有增加,伊利比较平稳。我们认为在两强
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桃李面包:经营边际改善可期
【东北食品】桃李面包(603866):经营边际改善可期,估值具备性价比,未来一年股价最低点已现,东北食品团队独家强烈推荐 外部不利因素逐步减弱,叠加公司积极主动调整,经营有望触底回升。Q3受疫情反复、极端天气、双减政策、工厂限电等诸多外部扰动影响下,公司收入端疲弱,展望Q4及来年,外部因素相对减弱或可控。结合渠道反馈,公司10月收入环比改善,预计增长恢复至接近双位数。 主观层面,公司11月对部分品类开始提价,预计幅度约3%左右,此次提价从东北等成熟市场开始启动,盈利改善有望于Q4逐步兑现于报表端
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桃李面包
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赛特新材大涨点评
赛特新材大涨点评:家电节能龙头——今日走势受益于家电家居下乡补贴而大涨,家电节能方面要求以及行业新标准目前相关部委已经在拟定中,相信不日即可下发征求意见稿,届时必会刺激相关标的大涨,赛特新材将直接受益此政策和标准,短期看至少一倍空间,未来随着对聚氨酯保温板替代需求进一步爆发看20倍空间,目前市值仅仅30多亿,细分赛道稀缺标的,珍惜底部机会 VIP板替代聚氨酯成为趋势:公司是VIP真空板龙头,节能效果是聚氨酯的6倍,冰箱容积率提升20%,而且聚氨酯含氟发泡剂逐渐禁用,环保发泡剂成本提升2-3倍,随
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tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技
【兴证电子】tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技 大尺寸面板价格企稳,根据witsview发布的12月上旬面板数据,32/43寸面板已经止跌到42/76美金,55/65寸面板价格仅下降4美金,到126/202美金,价格基本企稳,现在价格可大概对标2020年四季度面板价格。 由于此前面板价格急跌,目前面板和电视库存水位持续下降,已经低于平均水位,且库存还在下降。预期明年1季度将进入补库存阶段。 2022年年中三星有望继续关厂,供给有所减少,且叠加明年世界杯的举办,需求回暖,明年面板有望进入向上
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—海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金
以下是首篇政策专题——海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金 政策何时会出台? 首批免税清单和岛内免税店名单大概率在今年年内落地,应该是由商务部主导推动,预计会先推第一批试点,后续范围会逐步扩大。 市场空间有多大? 岛内免税覆盖全岛,十九个市县至少一家,海口、三亚更多; 预计岛内免税额度3万元/年,常住人口为1008万人,十分之一的体量就是302亿元,和2020年海南275亿的离岛免税总销售额差不多。 相关产业链和投资标的有哪些? 产业链:侧重于日用生活必需的快消品。 投资标的:有口碑的全国性企
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分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升
【东吴传媒互联网·张良卫团队】分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升 分众传媒基于消费政策的刺激,市场看好消费类广告主的复苏会加大广告投入,我们认为未来消费复苏的态势将逐步得到验证。其次我们看到公司自身核心竞争力的持续提升,呈现出超市场预期的韧性,公司在经营层面已体现出强大的阿尔法能力。 观点重申: 1)消费依然会是重要增量来源:消费类广告主成为公司第一大客户,消费类客户占比从17年起持续提升,目前消费类广告主的投放占比接近一半,预计还会有持续提升。细分子品类主要由饮料类、食品类、酒
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分众传媒
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亚太股份交流20211207
整体情况介绍: 少数全套制动设备的国内制造商,包括基础制动产品和ABS、EPB、ESC等电子制动产品。智能驾驶方面:2015年开始参股摄像头和毫米波雷达的公司,目前在奇瑞的蚂蚁车型上,有一系列产品配套,单车价值量3000多元,由于整车缺芯,一直无法放量; 新能源汽车方面:2015年参股欧洲轮毂电机企业Elaphe(依拉菲),并成立合资公司,布局轮毂电机产业化和市场的开发,公司积极推动零部件国产化,目前达到国产化率95%,希望后续价格从1万多一只降低到1万多两只。底盘,作用与Rivian滑动底盘类
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亚太股份
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东方盛虹交流要点1207
EVA业务 1、产能:总产能3万吨/月,光伏料2+万吨/月、年化25万吨,若EVA涨价、极限可供应35万吨 2、产能爬坡:管式需要1-2年爬坡,釜式爬坡比较容易、但光伏料产出比例较低 3、供给格局:行业扩产多、短期供给受到压制,但目前60%VA为进口、国内供给增多主要是抢海外份额 4、销售模式:与下游胶膜厂周度定价,也没有签订锁量长协,结算方 式是现款现货 5、近期需求:12月环比变差,胶膜厂按需采购。 斯尔邦收购 1、上会:预计21年12月完成上会 2、交割:经营交割需要时间、21年无法完成,
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大参林小范围交流20211209
1.新店盈利周期 过去1年半,今年20个月。主要是疫情带来客流管控人流下降 2.处方外流 处方药销售收入提高了2.2%。目前在广东省拿到220家慢病药店。处方药现在没有亏钱卖,前2-3年倒挂是亏钱在卖。10多个点毛利。国家集采的几个点毛利。DTP8个点。 双通道药房,不用专门去开一个,是在现有大店物理改造,医院院边店比较多。 3.老店盈利 比较乐观。 4.今年业绩不好的原因 可转债、员工激励、会计准则影响1.4-1.5亿。新店开多+疫情影响。以前开店14万多月收入,疫情期间9万多10月广交会,总
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中宠股份小范围交流1209
1.明年汇率、打折促销影响 出口业务汇率因素是长期的。和客户做价格方面的沟通,时间比较长。出口业务不会有比较大的变化。国内市场目标,考核主要在收入方面。利润不做过多考核。疫情影响下的经济压力逐步体现越来越明显。Zeal打折促销基本消化得差不多。湿粮在做调整明年会体现。 2.Q4销售情况 一切正常,保持稳定增速 3.新干粮工厂什么时候投产,湿粮工厂产能利用率 干粮工厂今年基本进入试生产。湿粮工厂产能利用率过半 4.国内什么时候能做到盈亏平衡 没有一定,主要为企业长期发展服务。不一定什么规模会做到盈
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中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线
【中泰电动车团队 陈传红/苏晨】中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线 事件:公司拟投资约100亿元建设年产20万吨磷酸铁及磷酸铁锂材料生产线一体化项目,建设期为33个月。同时公司在园区范围内配套建设磷矿制磷酸或黄磷、磷酸一铵,另配套矿区及磷矿开采。 铁锂一体化布局,打造增长第二动力。公司一体化布局铁锂业务,打造低成本优势,规模放量后进一步凸显竞争力。同时作为三元前驱体龙头,公司客户资源优质。在铁锂需求高增下,有望在既有客户基础上顺利导入铁锂产品,助力业绩持续增长。 深耕贵州基地,受益于新能
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中伟股份
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2021-12-09 19:50:12
恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升
【中金科技硬件】恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升 大家好, 恒玄科技(688608.SH)作为可穿戴芯片龙头基本面优越,受到3Q板块景气度影响估值已调整至历史低位。进入12月以来,恒玄科技市值在300亿上下波动,我们认为主要受到12月中旬即将到来的解禁压制。 随着消费电子景气回暖、解禁压力释放在即,公司关注度显著提升。2022年为新产品智能手表芯片元年,我们认为公司有望凭借耳机/手表芯片双龙头地位和未来3年业绩高增速获得估值修复,建议投资者在当前时间点积极关注恒玄科技的投资机
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2021-12-09 19:49:45
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划 1、激励权益数量与价格 公司本次拟授予激励对象的权益总计623万份,约占总股本3.79%。其中首次授予498.4万份,预留授予124.6万份。 1)股票期权激励计划:拟授予591.89万份,约占总股本3.60%。其中首次授予467.29万份,预留授予124.6万份。本次股票期权的行权价格为95.86元/股。 2)限制性股票激励计划:拟授予31.11万股,约占总股本0.19%。限制性股票的授予价格为47.93元/股。 2、激励对象 本次涉及的激励
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密尔克卫
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2021-12-09 19:48:52
教育板块大涨简评
教育板块大涨简评:职本跟进政策出台、线上教育备转审快速推进【国盛教育】 【事件1】12月8日,教育部网站发布《关于做好本科层次职业学校学士学位授权与授予工作的意见》。在职本学校建设方面,强调申请基本条件不得低于教育部颁布的本科层次职业学校设置标准和本科层次职业教育专业设置标准,在证书效用方面,强调两者价值等同,在就业、考研、考公等方面具有同样的效力。 【职本跟进政策逐步出台,高教板块大涨】我们认为未来职本学额获取方式或包括三类:1)专科学校争取升格成为职业本科、2)自建专科学校争取升格职业本科、
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中公教育
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2021-12-09 19:48:08
重点推荐高性价比的药店板块
【光大医药】重点推荐高性价比的药店板块,内生提速+政策推动,配置价值凸显! 十四五规划推动药品流通行业高速发展,培育5家以上超500亿的零售连锁企业。商务部提出十四五期间药品零售连锁率接近70%,截至2020年底,我国药店连锁化率仅为56.5%,2015-2020期间行业连锁化率提升10.8%。在医改政策、规模化竞争、资本推动下行业整合并购不断,集中度有望进一步加快。此外,商务部提出到2025年,培育形成5-10家超500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业。2020年全国药品零售企业销售总额前5
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2021-12-09 19:47:26
乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份
【国金食品】 乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份 华东地区反馈,1-11月金典增长接近20%,安慕希11%,特仑苏16%,纯甄13.7%,基础白奶伊利17%左右,蒙牛接近15%。 低温奶目前盈利水平大有好转,货损率明显下降,得益于厂家去年就开始大规模投放冰柜增加售点,冷链物流也在逐步提升,以及消费者健康意识的提升,目前低温奶净利率7~8%,好于常温奶整体。专家代理区域,伊利低温奶占整体体量的17-18%,蒙牛占比45%左右。 费用投放方面,专家反馈明年蒙牛可能略有增加,伊利比较平稳。我们认为在两强
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2021-12-09 19:47:00
桃李面包:经营边际改善可期
【东北食品】桃李面包(603866):经营边际改善可期,估值具备性价比,未来一年股价最低点已现,东北食品团队独家强烈推荐 外部不利因素逐步减弱,叠加公司积极主动调整,经营有望触底回升。Q3受疫情反复、极端天气、双减政策、工厂限电等诸多外部扰动影响下,公司收入端疲弱,展望Q4及来年,外部因素相对减弱或可控。结合渠道反馈,公司10月收入环比改善,预计增长恢复至接近双位数。 主观层面,公司11月对部分品类开始提价,预计幅度约3%左右,此次提价从东北等成熟市场开始启动,盈利改善有望于Q4逐步兑现于报表端
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桃李面包
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2021-12-09 19:44:53
赛特新材大涨点评
赛特新材大涨点评:家电节能龙头——今日走势受益于家电家居下乡补贴而大涨,家电节能方面要求以及行业新标准目前相关部委已经在拟定中,相信不日即可下发征求意见稿,届时必会刺激相关标的大涨,赛特新材将直接受益此政策和标准,短期看至少一倍空间,未来随着对聚氨酯保温板替代需求进一步爆发看20倍空间,目前市值仅仅30多亿,细分赛道稀缺标的,珍惜底部机会 VIP板替代聚氨酯成为趋势:公司是VIP真空板龙头,节能效果是聚氨酯的6倍,冰箱容积率提升20%,而且聚氨酯含氟发泡剂逐渐禁用,环保发泡剂成本提升2-3倍,随
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2021-12-09 19:43:51
tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技
【兴证电子】tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技 大尺寸面板价格企稳,根据witsview发布的12月上旬面板数据,32/43寸面板已经止跌到42/76美金,55/65寸面板价格仅下降4美金,到126/202美金,价格基本企稳,现在价格可大概对标2020年四季度面板价格。 由于此前面板价格急跌,目前面板和电视库存水位持续下降,已经低于平均水位,且库存还在下降。预期明年1季度将进入补库存阶段。 2022年年中三星有望继续关厂,供给有所减少,且叠加明年世界杯的举办,需求回暖,明年面板有望进入向上
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—海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金
以下是首篇政策专题——海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金 政策何时会出台? 首批免税清单和岛内免税店名单大概率在今年年内落地,应该是由商务部主导推动,预计会先推第一批试点,后续范围会逐步扩大。 市场空间有多大? 岛内免税覆盖全岛,十九个市县至少一家,海口、三亚更多; 预计岛内免税额度3万元/年,常住人口为1008万人,十分之一的体量就是302亿元,和2020年海南275亿的离岛免税总销售额差不多。 相关产业链和投资标的有哪些? 产业链:侧重于日用生活必需的快消品。 投资标的:有口碑的全国性企
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中国中免
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分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升
【东吴传媒互联网·张良卫团队】分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升 分众传媒基于消费政策的刺激,市场看好消费类广告主的复苏会加大广告投入,我们认为未来消费复苏的态势将逐步得到验证。其次我们看到公司自身核心竞争力的持续提升,呈现出超市场预期的韧性,公司在经营层面已体现出强大的阿尔法能力。 观点重申: 1)消费依然会是重要增量来源:消费类广告主成为公司第一大客户,消费类客户占比从17年起持续提升,目前消费类广告主的投放占比接近一半,预计还会有持续提升。细分子品类主要由饮料类、食品类、酒
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分众传媒
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亚太股份交流20211207
整体情况介绍: 少数全套制动设备的国内制造商,包括基础制动产品和ABS、EPB、ESC等电子制动产品。智能驾驶方面:2015年开始参股摄像头和毫米波雷达的公司,目前在奇瑞的蚂蚁车型上,有一系列产品配套,单车价值量3000多元,由于整车缺芯,一直无法放量; 新能源汽车方面:2015年参股欧洲轮毂电机企业Elaphe(依拉菲),并成立合资公司,布局轮毂电机产业化和市场的开发,公司积极推动零部件国产化,目前达到国产化率95%,希望后续价格从1万多一只降低到1万多两只。底盘,作用与Rivian滑动底盘类
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亚太股份
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东方盛虹交流要点1207
EVA业务 1、产能:总产能3万吨/月,光伏料2+万吨/月、年化25万吨,若EVA涨价、极限可供应35万吨 2、产能爬坡:管式需要1-2年爬坡,釜式爬坡比较容易、但光伏料产出比例较低 3、供给格局:行业扩产多、短期供给受到压制,但目前60%VA为进口、国内供给增多主要是抢海外份额 4、销售模式:与下游胶膜厂周度定价,也没有签订锁量长协,结算方 式是现款现货 5、近期需求:12月环比变差,胶膜厂按需采购。 斯尔邦收购 1、上会:预计21年12月完成上会 2、交割:经营交割需要时间、21年无法完成,
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东方盛虹
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大参林小范围交流20211209
1.新店盈利周期 过去1年半,今年20个月。主要是疫情带来客流管控人流下降 2.处方外流 处方药销售收入提高了2.2%。目前在广东省拿到220家慢病药店。处方药现在没有亏钱卖,前2-3年倒挂是亏钱在卖。10多个点毛利。国家集采的几个点毛利。DTP8个点。 双通道药房,不用专门去开一个,是在现有大店物理改造,医院院边店比较多。 3.老店盈利 比较乐观。 4.今年业绩不好的原因 可转债、员工激励、会计准则影响1.4-1.5亿。新店开多+疫情影响。以前开店14万多月收入,疫情期间9万多10月广交会,总
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大参林
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中宠股份小范围交流1209
1.明年汇率、打折促销影响 出口业务汇率因素是长期的。和客户做价格方面的沟通,时间比较长。出口业务不会有比较大的变化。国内市场目标,考核主要在收入方面。利润不做过多考核。疫情影响下的经济压力逐步体现越来越明显。Zeal打折促销基本消化得差不多。湿粮在做调整明年会体现。 2.Q4销售情况 一切正常,保持稳定增速 3.新干粮工厂什么时候投产,湿粮工厂产能利用率 干粮工厂今年基本进入试生产。湿粮工厂产能利用率过半 4.国内什么时候能做到盈亏平衡 没有一定,主要为企业长期发展服务。不一定什么规模会做到盈
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中宠股份
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中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线
【中泰电动车团队 陈传红/苏晨】中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线 事件:公司拟投资约100亿元建设年产20万吨磷酸铁及磷酸铁锂材料生产线一体化项目,建设期为33个月。同时公司在园区范围内配套建设磷矿制磷酸或黄磷、磷酸一铵,另配套矿区及磷矿开采。 铁锂一体化布局,打造增长第二动力。公司一体化布局铁锂业务,打造低成本优势,规模放量后进一步凸显竞争力。同时作为三元前驱体龙头,公司客户资源优质。在铁锂需求高增下,有望在既有客户基础上顺利导入铁锂产品,助力业绩持续增长。 深耕贵州基地,受益于新能
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中伟股份
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恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升
【中金科技硬件】恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升 大家好, 恒玄科技(688608.SH)作为可穿戴芯片龙头基本面优越,受到3Q板块景气度影响估值已调整至历史低位。进入12月以来,恒玄科技市值在300亿上下波动,我们认为主要受到12月中旬即将到来的解禁压制。 随着消费电子景气回暖、解禁压力释放在即,公司关注度显著提升。2022年为新产品智能手表芯片元年,我们认为公司有望凭借耳机/手表芯片双龙头地位和未来3年业绩高增速获得估值修复,建议投资者在当前时间点积极关注恒玄科技的投资机
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密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划 1、激励权益数量与价格 公司本次拟授予激励对象的权益总计623万份,约占总股本3.79%。其中首次授予498.4万份,预留授予124.6万份。 1)股票期权激励计划:拟授予591.89万份,约占总股本3.60%。其中首次授予467.29万份,预留授予124.6万份。本次股票期权的行权价格为95.86元/股。 2)限制性股票激励计划:拟授予31.11万股,约占总股本0.19%。限制性股票的授予价格为47.93元/股。 2、激励对象 本次涉及的激励
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密尔克卫
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教育板块大涨简评
教育板块大涨简评:职本跟进政策出台、线上教育备转审快速推进【国盛教育】 【事件1】12月8日,教育部网站发布《关于做好本科层次职业学校学士学位授权与授予工作的意见》。在职本学校建设方面,强调申请基本条件不得低于教育部颁布的本科层次职业学校设置标准和本科层次职业教育专业设置标准,在证书效用方面,强调两者价值等同,在就业、考研、考公等方面具有同样的效力。 【职本跟进政策逐步出台,高教板块大涨】我们认为未来职本学额获取方式或包括三类:1)专科学校争取升格成为职业本科、2)自建专科学校争取升格职业本科、
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重点推荐高性价比的药店板块
【光大医药】重点推荐高性价比的药店板块,内生提速+政策推动,配置价值凸显! 十四五规划推动药品流通行业高速发展,培育5家以上超500亿的零售连锁企业。商务部提出十四五期间药品零售连锁率接近70%,截至2020年底,我国药店连锁化率仅为56.5%,2015-2020期间行业连锁化率提升10.8%。在医改政策、规模化竞争、资本推动下行业整合并购不断,集中度有望进一步加快。此外,商务部提出到2025年,培育形成5-10家超500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业。2020年全国药品零售企业销售总额前5
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乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份
【国金食品】 乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份 华东地区反馈,1-11月金典增长接近20%,安慕希11%,特仑苏16%,纯甄13.7%,基础白奶伊利17%左右,蒙牛接近15%。 低温奶目前盈利水平大有好转,货损率明显下降,得益于厂家去年就开始大规模投放冰柜增加售点,冷链物流也在逐步提升,以及消费者健康意识的提升,目前低温奶净利率7~8%,好于常温奶整体。专家代理区域,伊利低温奶占整体体量的17-18%,蒙牛占比45%左右。 费用投放方面,专家反馈明年蒙牛可能略有增加,伊利比较平稳。我们认为在两强
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桃李面包:经营边际改善可期
【东北食品】桃李面包(603866):经营边际改善可期,估值具备性价比,未来一年股价最低点已现,东北食品团队独家强烈推荐 外部不利因素逐步减弱,叠加公司积极主动调整,经营有望触底回升。Q3受疫情反复、极端天气、双减政策、工厂限电等诸多外部扰动影响下,公司收入端疲弱,展望Q4及来年,外部因素相对减弱或可控。结合渠道反馈,公司10月收入环比改善,预计增长恢复至接近双位数。 主观层面,公司11月对部分品类开始提价,预计幅度约3%左右,此次提价从东北等成熟市场开始启动,盈利改善有望于Q4逐步兑现于报表端
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桃李面包
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赛特新材大涨点评
赛特新材大涨点评:家电节能龙头——今日走势受益于家电家居下乡补贴而大涨,家电节能方面要求以及行业新标准目前相关部委已经在拟定中,相信不日即可下发征求意见稿,届时必会刺激相关标的大涨,赛特新材将直接受益此政策和标准,短期看至少一倍空间,未来随着对聚氨酯保温板替代需求进一步爆发看20倍空间,目前市值仅仅30多亿,细分赛道稀缺标的,珍惜底部机会 VIP板替代聚氨酯成为趋势:公司是VIP真空板龙头,节能效果是聚氨酯的6倍,冰箱容积率提升20%,而且聚氨酯含氟发泡剂逐渐禁用,环保发泡剂成本提升2-3倍,随
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tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技
【兴证电子】tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技 大尺寸面板价格企稳,根据witsview发布的12月上旬面板数据,32/43寸面板已经止跌到42/76美金,55/65寸面板价格仅下降4美金,到126/202美金,价格基本企稳,现在价格可大概对标2020年四季度面板价格。 由于此前面板价格急跌,目前面板和电视库存水位持续下降,已经低于平均水位,且库存还在下降。预期明年1季度将进入补库存阶段。 2022年年中三星有望继续关厂,供给有所减少,且叠加明年世界杯的举办,需求回暖,明年面板有望进入向上
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—海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金
以下是首篇政策专题——海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金 政策何时会出台? 首批免税清单和岛内免税店名单大概率在今年年内落地,应该是由商务部主导推动,预计会先推第一批试点,后续范围会逐步扩大。 市场空间有多大? 岛内免税覆盖全岛,十九个市县至少一家,海口、三亚更多; 预计岛内免税额度3万元/年,常住人口为1008万人,十分之一的体量就是302亿元,和2020年海南275亿的离岛免税总销售额差不多。 相关产业链和投资标的有哪些? 产业链:侧重于日用生活必需的快消品。 投资标的:有口碑的全国性企
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分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升
【东吴传媒互联网·张良卫团队】分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升 分众传媒基于消费政策的刺激,市场看好消费类广告主的复苏会加大广告投入,我们认为未来消费复苏的态势将逐步得到验证。其次我们看到公司自身核心竞争力的持续提升,呈现出超市场预期的韧性,公司在经营层面已体现出强大的阿尔法能力。 观点重申: 1)消费依然会是重要增量来源:消费类广告主成为公司第一大客户,消费类客户占比从17年起持续提升,目前消费类广告主的投放占比接近一半,预计还会有持续提升。细分子品类主要由饮料类、食品类、酒
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分众传媒
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亚太股份交流20211207
整体情况介绍: 少数全套制动设备的国内制造商,包括基础制动产品和ABS、EPB、ESC等电子制动产品。智能驾驶方面:2015年开始参股摄像头和毫米波雷达的公司,目前在奇瑞的蚂蚁车型上,有一系列产品配套,单车价值量3000多元,由于整车缺芯,一直无法放量; 新能源汽车方面:2015年参股欧洲轮毂电机企业Elaphe(依拉菲),并成立合资公司,布局轮毂电机产业化和市场的开发,公司积极推动零部件国产化,目前达到国产化率95%,希望后续价格从1万多一只降低到1万多两只。底盘,作用与Rivian滑动底盘类
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亚太股份
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东方盛虹交流要点1207
EVA业务 1、产能:总产能3万吨/月,光伏料2+万吨/月、年化25万吨,若EVA涨价、极限可供应35万吨 2、产能爬坡:管式需要1-2年爬坡,釜式爬坡比较容易、但光伏料产出比例较低 3、供给格局:行业扩产多、短期供给受到压制,但目前60%VA为进口、国内供给增多主要是抢海外份额 4、销售模式:与下游胶膜厂周度定价,也没有签订锁量长协,结算方 式是现款现货 5、近期需求:12月环比变差,胶膜厂按需采购。 斯尔邦收购 1、上会:预计21年12月完成上会 2、交割:经营交割需要时间、21年无法完成,
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大参林小范围交流20211209
1.新店盈利周期 过去1年半,今年20个月。主要是疫情带来客流管控人流下降 2.处方外流 处方药销售收入提高了2.2%。目前在广东省拿到220家慢病药店。处方药现在没有亏钱卖,前2-3年倒挂是亏钱在卖。10多个点毛利。国家集采的几个点毛利。DTP8个点。 双通道药房,不用专门去开一个,是在现有大店物理改造,医院院边店比较多。 3.老店盈利 比较乐观。 4.今年业绩不好的原因 可转债、员工激励、会计准则影响1.4-1.5亿。新店开多+疫情影响。以前开店14万多月收入,疫情期间9万多10月广交会,总
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中宠股份小范围交流1209
1.明年汇率、打折促销影响 出口业务汇率因素是长期的。和客户做价格方面的沟通,时间比较长。出口业务不会有比较大的变化。国内市场目标,考核主要在收入方面。利润不做过多考核。疫情影响下的经济压力逐步体现越来越明显。Zeal打折促销基本消化得差不多。湿粮在做调整明年会体现。 2.Q4销售情况 一切正常,保持稳定增速 3.新干粮工厂什么时候投产,湿粮工厂产能利用率 干粮工厂今年基本进入试生产。湿粮工厂产能利用率过半 4.国内什么时候能做到盈亏平衡 没有一定,主要为企业长期发展服务。不一定什么规模会做到盈
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中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线
【中泰电动车团队 陈传红/苏晨】中伟股份:铁锂一体化布局,打造第二增长曲线 事件:公司拟投资约100亿元建设年产20万吨磷酸铁及磷酸铁锂材料生产线一体化项目,建设期为33个月。同时公司在园区范围内配套建设磷矿制磷酸或黄磷、磷酸一铵,另配套矿区及磷矿开采。 铁锂一体化布局,打造增长第二动力。公司一体化布局铁锂业务,打造低成本优势,规模放量后进一步凸显竞争力。同时作为三元前驱体龙头,公司客户资源优质。在铁锂需求高增下,有望在既有客户基础上顺利导入铁锂产品,助力业绩持续增长。 深耕贵州基地,受益于新能
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2021-12-09 19:50:12
恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升
【中金科技硬件】恒玄科技:耳机手表芯片双龙头,底部解禁关注度显著提升 大家好, 恒玄科技(688608.SH)作为可穿戴芯片龙头基本面优越,受到3Q板块景气度影响估值已调整至历史低位。进入12月以来,恒玄科技市值在300亿上下波动,我们认为主要受到12月中旬即将到来的解禁压制。 随着消费电子景气回暖、解禁压力释放在即,公司关注度显著提升。2022年为新产品智能手表芯片元年,我们认为公司有望凭借耳机/手表芯片双龙头地位和未来3年业绩高增速获得估值修复,建议投资者在当前时间点积极关注恒玄科技的投资机
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2021-12-09 19:49:45
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划
密尔克卫公告2021年股票期权与限制性股票激励计划 1、激励权益数量与价格 公司本次拟授予激励对象的权益总计623万份,约占总股本3.79%。其中首次授予498.4万份,预留授予124.6万份。 1)股票期权激励计划:拟授予591.89万份,约占总股本3.60%。其中首次授予467.29万份,预留授予124.6万份。本次股票期权的行权价格为95.86元/股。 2)限制性股票激励计划:拟授予31.11万股,约占总股本0.19%。限制性股票的授予价格为47.93元/股。 2、激励对象 本次涉及的激励
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密尔克卫
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2021-12-09 19:48:52
教育板块大涨简评
教育板块大涨简评:职本跟进政策出台、线上教育备转审快速推进【国盛教育】 【事件1】12月8日,教育部网站发布《关于做好本科层次职业学校学士学位授权与授予工作的意见》。在职本学校建设方面,强调申请基本条件不得低于教育部颁布的本科层次职业学校设置标准和本科层次职业教育专业设置标准,在证书效用方面,强调两者价值等同,在就业、考研、考公等方面具有同样的效力。 【职本跟进政策逐步出台,高教板块大涨】我们认为未来职本学额获取方式或包括三类:1)专科学校争取升格成为职业本科、2)自建专科学校争取升格职业本科、
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*ST开元
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中公教育
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2021-12-09 19:48:08
重点推荐高性价比的药店板块
【光大医药】重点推荐高性价比的药店板块,内生提速+政策推动,配置价值凸显! 十四五规划推动药品流通行业高速发展,培育5家以上超500亿的零售连锁企业。商务部提出十四五期间药品零售连锁率接近70%,截至2020年底,我国药店连锁化率仅为56.5%,2015-2020期间行业连锁化率提升10.8%。在医改政策、规模化竞争、资本推动下行业整合并购不断,集中度有望进一步加快。此外,商务部提出到2025年,培育形成5-10家超500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业。2020年全国药品零售企业销售总额前5
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乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份
【国金食品】 乳制品渠道更新,重点推荐伊利股份 华东地区反馈,1-11月金典增长接近20%,安慕希11%,特仑苏16%,纯甄13.7%,基础白奶伊利17%左右,蒙牛接近15%。 低温奶目前盈利水平大有好转,货损率明显下降,得益于厂家去年就开始大规模投放冰柜增加售点,冷链物流也在逐步提升,以及消费者健康意识的提升,目前低温奶净利率7~8%,好于常温奶整体。专家代理区域,伊利低温奶占整体体量的17-18%,蒙牛占比45%左右。 费用投放方面,专家反馈明年蒙牛可能略有增加,伊利比较平稳。我们认为在两强
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2021-12-09 19:47:00
桃李面包:经营边际改善可期
【东北食品】桃李面包(603866):经营边际改善可期,估值具备性价比,未来一年股价最低点已现,东北食品团队独家强烈推荐 外部不利因素逐步减弱,叠加公司积极主动调整,经营有望触底回升。Q3受疫情反复、极端天气、双减政策、工厂限电等诸多外部扰动影响下,公司收入端疲弱,展望Q4及来年,外部因素相对减弱或可控。结合渠道反馈,公司10月收入环比改善,预计增长恢复至接近双位数。 主观层面,公司11月对部分品类开始提价,预计幅度约3%左右,此次提价从东北等成熟市场开始启动,盈利改善有望于Q4逐步兑现于报表端
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桃李面包
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2021-12-09 19:44:53
赛特新材大涨点评
赛特新材大涨点评:家电节能龙头——今日走势受益于家电家居下乡补贴而大涨,家电节能方面要求以及行业新标准目前相关部委已经在拟定中,相信不日即可下发征求意见稿,届时必会刺激相关标的大涨,赛特新材将直接受益此政策和标准,短期看至少一倍空间,未来随着对聚氨酯保温板替代需求进一步爆发看20倍空间,目前市值仅仅30多亿,细分赛道稀缺标的,珍惜底部机会 VIP板替代聚氨酯成为趋势:公司是VIP真空板龙头,节能效果是聚氨酯的6倍,冰箱容积率提升20%,而且聚氨酯含氟发泡剂逐渐禁用,环保发泡剂成本提升2-3倍,随
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2021-12-09 19:43:51
tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技
【兴证电子】tv面板价格企稳,看好京东方,TCL科技 大尺寸面板价格企稳,根据witsview发布的12月上旬面板数据,32/43寸面板已经止跌到42/76美金,55/65寸面板价格仅下降4美金,到126/202美金,价格基本企稳,现在价格可大概对标2020年四季度面板价格。 由于此前面板价格急跌,目前面板和电视库存水位持续下降,已经低于平均水位,且库存还在下降。预期明年1季度将进入补库存阶段。 2022年年中三星有望继续关厂,供给有所减少,且叠加明年世界杯的举办,需求回暖,明年面板有望进入向上
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—海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金
以下是首篇政策专题——海南岛内免税:箭在弦上,百亿市场待掘金 政策何时会出台? 首批免税清单和岛内免税店名单大概率在今年年内落地,应该是由商务部主导推动,预计会先推第一批试点,后续范围会逐步扩大。 市场空间有多大? 岛内免税覆盖全岛,十九个市县至少一家,海口、三亚更多; 预计岛内免税额度3万元/年,常住人口为1008万人,十分之一的体量就是302亿元,和2020年海南275亿的离岛免税总销售额差不多。 相关产业链和投资标的有哪些? 产业链:侧重于日用生活必需的快消品。 投资标的:有口碑的全国性企
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分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升
【东吴传媒互联网·张良卫团队】分众传媒:政策刺激消费复苏,分众核心竞争力持续提升 分众传媒基于消费政策的刺激,市场看好消费类广告主的复苏会加大广告投入,我们认为未来消费复苏的态势将逐步得到验证。其次我们看到公司自身核心竞争力的持续提升,呈现出超市场预期的韧性,公司在经营层面已体现出强大的阿尔法能力。 观点重申: 1)消费依然会是重要增量来源:消费类广告主成为公司第一大客户,消费类客户占比从17年起持续提升,目前消费类广告主的投放占比接近一半,预计还会有持续提升。细分子品类主要由饮料类、食品类、酒
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亚太股份交流20211207
整体情况介绍: 少数全套制动设备的国内制造商,包括基础制动产品和ABS、EPB、ESC等电子制动产品。智能驾驶方面:2015年开始参股摄像头和毫米波雷达的公司,目前在奇瑞的蚂蚁车型上,有一系列产品配套,单车价值量3000多元,由于整车缺芯,一直无法放量; 新能源汽车方面:2015年参股欧洲轮毂电机企业Elaphe(依拉菲),并成立合资公司,布局轮毂电机产业化和市场的开发,公司积极推动零部件国产化,目前达到国产化率95%,希望后续价格从1万多一只降低到1万多两只。底盘,作用与Rivian滑动底盘类
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亚太股份
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2021-12-09 12:51:16
东方盛虹交流要点1207
EVA业务 1、产能:总产能3万吨/月,光伏料2+万吨/月、年化25万吨,若EVA涨价、极限可供应35万吨 2、产能爬坡:管式需要1-2年爬坡,釜式爬坡比较容易、但光伏料产出比例较低 3、供给格局:行业扩产多、短期供给受到压制,但目前60%VA为进口、国内供给增多主要是抢海外份额 4、销售模式:与下游胶膜厂周度定价,也没有签订锁量长协,结算方 式是现款现货 5、近期需求:12月环比变差,胶膜厂按需采购。 斯尔邦收购 1、上会:预计21年12月完成上会 2、交割:经营交割需要时间、21年无法完成,
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东方盛虹
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2021-12-09 12:46:34
大参林小范围交流20211209
1.新店盈利周期 过去1年半,今年20个月。主要是疫情带来客流管控人流下降 2.处方外流 处方药销售收入提高了2.2%。目前在广东省拿到220家慢病药店。处方药现在没有亏钱卖,前2-3年倒挂是亏钱在卖。10多个点毛利。国家集采的几个点毛利。DTP8个点。 双通道药房,不用专门去开一个,是在现有大店物理改造,医院院边店比较多。 3.老店盈利 比较乐观。 4.今年业绩不好的原因 可转债、员工激励、会计准则影响1.4-1.5亿。新店开多+疫情影响。以前开店14万多月收入,疫情期间9万多10月广交会,总
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大参林
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2021-12-09 12:44:06
中宠股份小范围交流1209
1.明年汇率、打折促销影响 出口业务汇率因素是长期的。和客户做价格方面的沟通,时间比较长。出口业务不会有比较大的变化。国内市场目标,考核主要在收入方面。利润不做过多考核。疫情影响下的经济压力逐步体现越来越明显。Zeal打折促销基本消化得差不多。湿粮在做调整明年会体现。 2.Q4销售情况 一切正常,保持稳定增速 3.新干粮工厂什么时候投产,湿粮工厂产能利用率 干粮工厂今年基本进入试生产。湿粮工厂产能利用率过半 4.国内什么时候能做到盈亏平衡 没有一定,主要为企业长期发展服务。不一定什么规模会做到盈
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