一、事件背景：关税重锤下的芯片供应链重构2025 年 4 月 10 日，中国对原产于美国的芯片加征 34% 关税政策正式落地，直接冲击 TI、ADI、美光等美系芯片原厂的在华业务。数据显示，美系芯片占中国进口市场份额的 42%，此次关税调整导致：原厂暂停报价：德州仪器（TI）宣布暂停中国区现货报价，

进出口银行：出台《关于培育民营企业国际经贸合作和竞争新优势的专项方案》。将积极满足民营企业对外经贸多场景融资需求，重点支持跨境电商、海外仓、外贸综合服务平台等外贸新业态新模式发展，助力民营企业拓展中间品贸易。新浪财经：为应对美国关税调整，京东、盒马、永辉超市等多家零售企业启动扶持计划。京东将在未来一

(东吴证券))应对关税冲击，逆周期政策还有哪些可选项？（一）宏观政策会加大力度保障实现5%的经济目标一季度来看，政策节奏并不快；随着对等关税落地，政策加码时刻已经到来。3月23日李强总理指出将在“必要时推出新的增量政策，为经济持续向好、平稳运行提供有力支撑”，目前已到“必要时”。（二）政策关键在3个

作者：芦哲，潘京北京时间4月3日凌晨，美国总统特朗普宣布“史上最激进关税方案”，对中国关税税率达到54%之高，其贸易保护主义行径严重背离WTO规则框架。随后，中国宣布反制，针对原产于美国的全品类进口商品实施34%惩罚性关税政策。中方基于《关税法》《海关法》等法律法规进行反制，不仅是对美方单边主义行为

作者： 王玮嘉，黄波，李雅琳AIDC或带动2028年利用小时提前见底，2H25有望看到需求与价格的拐点我们测算2025-30年中国数据中心用电量CAGR高达25%，有望带动全社会用电量增速从4.5%增加至5.3%（“十五五”CAGR），煤电的利用小时或在2028年提前见底；且算力资本开支每增加100

2025-04-09-时报财富资讯（星期三）【资讯导读】1、上海国资平台发文看好中国资本市场，旗下上市公司望受关注2、工信部推进低空信息基础设施等标准研究，低空经济产业加速3、嘉必优：美国关税目前对公司影响有限4、汉威科技：电子皮肤具备批量生产能力【今日头条】上海国资平台发文看好中国资本市场　旗下上

作者：芦哲，张佳炜(东吴策略)核心观点：对等关税对美国经济的影响在于滞胀冲击与加剧收入分配不平等，后者将强化美国消费的下行风险。从大类资产表现来看，市场交易的更多是衰退而非滞胀，主要在于Fed Put落空、油价大跌缓解通胀压力、以及大萧条经验的线性外推等。向前看，考虑到关税政策走向的高度不确定性，短

美国进口白蛋白占批签发约40%，34%进口关税有望带动国产白蛋白量价齐升 国内人血白蛋白约40%进口自美国：2024年全国人血白蛋白批签发量8320万瓶（+6.5%）。2024年国内采浆量达13400吨，预计批签发白蛋白3500万瓶左右，国产占比42.1%。推算，国内批签发的白蛋白中进口占

今日盘面最强的关税反制题材就是农业板块，晚间再遇政策利好刺激。4月7日电，中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》。主要目标是：到2027年，农业强国建设取得明显进展。乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。稳产保供能力巩固提升，粮食综合生产能力达到1.4万

作者：陈刚北京时间4月3日凌晨，特朗普对等关税落地。“对等关税”主要包括两项行政令：一是对所有国家设立10%的“最低基准关税”，于4月5日生效；二是对贸易逆差较大的经济体征收更高的关税，于4月9日生效。本次对等关税中，东南亚国家税率最高，其中对中国额外征收34%的关税，叠加此前征收的20%芬太尼税，

 免责声明：文章仅为个人思路不作为投资建议.据此操作盈亏自负.复盘初心只为提升嗅觉消息筛选==》》》1:多地高速提醒“慎用无人驾驶”【板块拆解】轮动线：化工+关税线+算力自主可控等轮流反弹==》》》 化工→润都股份：中毅达补涨,中毅达2波4板,润都2波过3板,是否平齐还是被压制，

2025 年 4 月，最新的 “对等关税” 信息已经释放，对中国、印度、欧盟等主要贸易伙伴加征最高 34% 的关税。该政策表面是为了扭转USA贸易逆差，实则加速了全球产业链的重构 —— 金砖国家（BRICS）作为受冲击最严重的经济体，更暴露出过度依赖美元结算体系的脆弱性。在此背景下，金砖国

交通运输部：4月4日（清明假期首日），全社会跨区域人员流动量为28748.2万人次，同比增长9.7%。央视新闻客户端：美国总统特朗普当地时间4月4日在社交媒体上宣布，他将再次推迟执行TikTok禁令75天。美国总统特朗普当地时间1月20日签署行政令，要求短视频社交媒体平台TikTok“不卖就禁用”法

中美贸易摩擦下的化工原料关税全景解析：影响、博弈与投资视角——以抗生素、维生素、聚合物等八大领域为例一、核心逻辑：化工原料为何成为“关税战场”化工行业作为中美产业链的关键枢纽，既是基础材料供应者，又是高端制造的核心环节。美国针对中国化工原料加征关税，核心逻辑在于：1、压制中国技术升级：阻挠中国从基础

作者： 李超，林成炜核心观点4月2日特朗普发布“对等关税”。有以下核心要点：一是特朗普宣布的对等关税是“关税基准”的置换（即中国34%，欧盟20%等）。从白宫公布的法案正文来看，虽然“关税基准”的标准尚不清晰，但根据贝森特会后采访中提到对中国的关税将升至54%，我们倾向认为这一“关税基准”为特朗普上

一、事件背景：关税重锤下的芯片供应链重构2025 年 4 月 10 日，中国对原产于美国的芯片加征 34% 关税政策正式落地，直接冲击 TI、ADI、美光等美系芯片原厂的在华业务。数据显示，美系芯片占中国进口市场份额的 42%，此次关税调整导致：原厂暂停报价：德州仪器（TI）宣布暂停中国区现货报价，

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今日盘面最强的关税反制题材就是农业板块，晚间再遇政策利好刺激。4月7日电，中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》。主要目标是：到2027年，农业强国建设取得明显进展。乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。稳产保供能力巩固提升，粮食综合生产能力达到1.4万

作者：陈刚北京时间4月3日凌晨，特朗普对等关税落地。“对等关税”主要包括两项行政令：一是对所有国家设立10%的“最低基准关税”，于4月5日生效；二是对贸易逆差较大的经济体征收更高的关税，于4月9日生效。本次对等关税中，东南亚国家税率最高，其中对中国额外征收34%的关税，叠加此前征收的20%芬太尼税，

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交通运输部：4月4日（清明假期首日），全社会跨区域人员流动量为28748.2万人次，同比增长9.7%。央视新闻客户端：美国总统特朗普当地时间4月4日在社交媒体上宣布，他将再次推迟执行TikTok禁令75天。美国总统特朗普当地时间1月20日签署行政令，要求短视频社交媒体平台TikTok“不卖就禁用”法

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作者： 李超，林成炜核心观点4月2日特朗普发布“对等关税”。有以下核心要点：一是特朗普宣布的对等关税是“关税基准”的置换（即中国34%，欧盟20%等）。从白宫公布的法案正文来看，虽然“关税基准”的标准尚不清晰，但根据贝森特会后采访中提到对中国的关税将升至54%，我们倾向认为这一“关税基准”为特朗普上

一、事件背景：关税重锤下的芯片供应链重构2025 年 4 月 10 日，中国对原产于美国的芯片加征 34% 关税政策正式落地，直接冲击 TI、ADI、美光等美系芯片原厂的在华业务。数据显示，美系芯片占中国进口市场份额的 42%，此次关税调整导致：原厂暂停报价：德州仪器（TI）宣布暂停中国区现货报价，

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作者： 王玮嘉，黄波，李雅琳AIDC或带动2028年利用小时提前见底，2H25有望看到需求与价格的拐点我们测算2025-30年中国数据中心用电量CAGR高达25%，有望带动全社会用电量增速从4.5%增加至5.3%（“十五五”CAGR），煤电的利用小时或在2028年提前见底；且算力资本开支每增加100

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作者：陈刚北京时间4月3日凌晨，特朗普对等关税落地。“对等关税”主要包括两项行政令：一是对所有国家设立10%的“最低基准关税”，于4月5日生效；二是对贸易逆差较大的经济体征收更高的关税，于4月9日生效。本次对等关税中，东南亚国家税率最高，其中对中国额外征收34%的关税，叠加此前征收的20%芬太尼税，

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作者： 李超，林成炜核心观点4月2日特朗普发布“对等关税”。有以下核心要点：一是特朗普宣布的对等关税是“关税基准”的置换（即中国34%，欧盟20%等）。从白宫公布的法案正文来看，虽然“关税基准”的标准尚不清晰，但根据贝森特会后采访中提到对中国的关税将升至54%，我们倾向认为这一“关税基准”为特朗普上

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作者： 王玮嘉，黄波，李雅琳AIDC或带动2028年利用小时提前见底，2H25有望看到需求与价格的拐点我们测算2025-30年中国数据中心用电量CAGR高达25%，有望带动全社会用电量增速从4.5%增加至5.3%（“十五五”CAGR），煤电的利用小时或在2028年提前见底；且算力资本开支每增加100

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作者： 王玮嘉，黄波，李雅琳AIDC或带动2028年利用小时提前见底，2H25有望看到需求与价格的拐点我们测算2025-30年中国数据中心用电量CAGR高达25%，有望带动全社会用电量增速从4.5%增加至5.3%（“十五五”CAGR），煤电的利用小时或在2028年提前见底；且算力资本开支每增加100

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2025 年 4 月，最新的 “对等关税” 信息已经释放，对中国、印度、欧盟等主要贸易伙伴加征最高 34% 的关税。该政策表面是为了扭转USA贸易逆差，实则加速了全球产业链的重构 —— 金砖国家（BRICS）作为受冲击最严重的经济体，更暴露出过度依赖美元结算体系的脆弱性。在此背景下，金砖国

交通运输部：4月4日（清明假期首日），全社会跨区域人员流动量为28748.2万人次，同比增长9.7%。央视新闻客户端：美国总统特朗普当地时间4月4日在社交媒体上宣布，他将再次推迟执行TikTok禁令75天。美国总统特朗普当地时间1月20日签署行政令，要求短视频社交媒体平台TikTok“不卖就禁用”法

中美贸易摩擦下的化工原料关税全景解析：影响、博弈与投资视角——以抗生素、维生素、聚合物等八大领域为例一、核心逻辑：化工原料为何成为“关税战场”化工行业作为中美产业链的关键枢纽，既是基础材料供应者，又是高端制造的核心环节。美国针对中国化工原料加征关税，核心逻辑在于：1、压制中国技术升级：阻挠中国从基础

作者： 李超，林成炜核心观点4月2日特朗普发布“对等关税”。有以下核心要点：一是特朗普宣布的对等关税是“关税基准”的置换（即中国34%，欧盟20%等）。从白宫公布的法案正文来看，虽然“关税基准”的标准尚不清晰，但根据贝森特会后采访中提到对中国的关税将升至54%，我们倾向认为这一“关税基准”为特朗普上