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中线波段的老韭菜

2023-09-06 18:54:05

【天风计算机】大单频传: 景气度有望再上一个台阶，重申华为链&金融信创

1、工行与邮储近日开标，浦发银行发出邀请，国产芯片服务器等基础硬件在银行需求旺盛。 9月1日邮储银行官网发布其2023年IT及网络设备入围选型采购项目入围候选人公示，采购内容涉及海光与鲲鹏的PC服务器、分布式存储、防火墙、交换机等超10个采购包。中国工商银行亦在同日发布2023年度国产芯片服务器项目中标候选人公示，采购内容涉及应用了鲲鹏（包括二路与四路）、海光、飞腾的芯片服务器的采购。同时，浦发银行亦于9月4日发布类似招标公告。根据我们统计，今年以来金融信创加速落地，以金融信创招标量为例，23年

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神州数码

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中线波段的老韭菜

2023-09-06 18:51:39

【招商电子&机械】长川科技深度报告：后道测试设备平台化布局，数字测试机快速放量

公司是国内后道测试设备平台化头部企业，在传统数模混合测试机、功率测试机、分选机领域均占据一定市场份额，公司高端的数字SoC测试机、三温分选机正在快速放量，探针台也搭配测试机逐步起量，未来存储测试机、前道量测等新品将接力实现内生增长；同时，公司外延并购STI和EXIS，一方面增厚收入和利润、扩大优质客户资源，另一方面提升AOI技术实力，并完善转塔式分选机、检测设备等产品矩阵。我们首次覆盖，给予“增持”投资评级。聚焦后道测试设备，内生增长+外延并购铸就高增长。公司主营产品包括测试机、分选机、探针台

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长川科技

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中线波段的老韭菜

2023-09-05 16:03:03

隆基绿能交流纪要

1、随着高效电池的渗透率提升，对上游的品质要求越来越高。硅片目前降本空间已经不大了，未来硅片的品质对售价的影响应该占到 5%~10%。有技术优势和品质控制能力的企业会有更多的竞争优势。 2、明确表示接下来5-6 年，BC 电池会成为绝对主流，包括双面或者单面。降基未来大量产品都会走向 BC 路线。 3、TOPCON 依然是过度产品的定位，主要是相比 PERC，效率提升太小，并且容易同质化，极易出现行业没有全投产就出现过剩的局面。目前 TOPCON 的投资收益率是低于 PERC的。 4、光伏行业还

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隆基绿能

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中线波段的老韭菜

2023-09-05 15:15:06

拐点已至，存储先起

【方正郑震湘团队】半导体2023行业环比改善趋势向好。1）全球半导体销售额连续四个月环比向上。2023年6月全球半导体销售额约415亿美金，相较于5月407亿美金环比增长约1.9%。2023Q2中国半导体市场销售额环比增速5.6%高于全球环比增速4.7%，截止2023年6月中国半导体销售额连续4个月环比为正，且环比增速均高于全球市场。2023Q2的全球半导体硅片出货面积达到33.31亿平方英寸，虽然同比仍有10.1%的回落，但环比增速已转正至2.0%。2）对终端用户销售产品的全球前15大半导体

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兆易创新

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中线波段的老韭菜

2023-09-04 20:53:36

【山西证券】运营商深度报告：高分红提升估值水平，数据要素提升盈利能力

基本盘稳固。三大运营商整体经营情况良好，营收及利润稳定增长。移动业务用户数增长以及ARPU提升，带动移动业务收入企稳回升；宽带业务用户数基数不断增大，智慧家庭增值服务推广已见成效，客户价值良好增长。数据要素快速发展，有望为三大运营商报表表现带来明显改善。2023年8月，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》发布，奠定数据交易市场基础，有望正确反映出以数据为主要生产要素的相关公司的投入和产出，数据将可能成为相关公司收入的重要支撑。根据国家工信安全发展研究中心测算，2021年我国数据要素市场规模达8

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中国移动

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中线波段的老韭菜

2023-09-04 20:53:02

【长城证券】江波龙（301308）：23Q2营收环比+50%，企业级存储量产奠定成长新动能

23H1营收同比-24%，23Q2营收环比+50%，业绩略低于预期。23H1营收37.07亿元，同比-24%，归母净利润-5.96亿元，同比-261%，扣非归母净利润-6.04亿元，同比-262%。23H1毛利率0.83%，同比-16.53pct，净利率-16.08%，同比-23.63pct，扣非净利率-0.16%，同比-7.77pct，扣非净利率下降主要系23H1行业下游市场持续承压，消费类存储产品价格下跌使得23H1毛利率下降所致。 23Q2季度营收22.26亿元，环比+50%，归母净利润-

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江波龙

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2023-09-04 20:52:11

【德邦证券】长光华芯（688048）：上半年业绩承压，光芯片平台公司初长成

投资要点事件：2023年8月30日公司披露2023年半年报：受到上半年激光器市场需求较为疲软影响，叠加公司产品价格策略调整&产能利用率不高摊销费用较大，公司23H11业绩表现不佳。营业收入方面，2023年H1公司实现营收1.42亿元，同比-43.23%。毛利率方面，公司23H1毛利率为31.37%，同比-22.06 PCT，Q2环比Q1增加6.87 PCT。净利润方面，公司23H1归母净利润为-0.11亿元，同比 117.97%。公司研发项目获得积极进展。公司在报告期内主要完成了5项研发突破

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长光华芯

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2023-09-04 20:51:37

【信达证券】拓普集团（601689）：23Q2盈利提升，机器人执行器业务有望于24Q1量产

2023年09月04日事件：公司发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营收91.6亿元，同比+34.83%；实现归母净利润10.94亿元，同比+54.57%；实现扣非净利润10.27亿元，同比+49.99%。点评：规模化及平台化战略推进，23Q2业绩同比高增。23Q2公司实现营收46.92亿元，同比+53.88%，环比+4.99%；实现归母净利润同比+99.99%，环比+43.11%。我们认为公司规模化效应以及平台化战略成果显现，带动公司盈利提升。23Q2公司毛利率为23.28%，同

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拓普集团

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【天风证券】伟测科技（688372）：23Q2业绩环比提升，积极布局高端测试迎行业逐步复苏

事件：公司发布2023年半年度报告。23H1公司实现营业收入3.12亿元，同比-12.38%；实现归母净利润0.71亿元，同比-37.96%；实现扣非后归母净利润0.53亿元，同比-51.93%。23Q2公司实现营业收入1.72亿元，同比-9.78%，环比+22.57%；实现归母净利润0.43亿元，同比-37.08%，环比+59.12%；实现扣非后归母净利润0.32亿元，环比+60.18%。点评：23Q2营收与利润全面环比增长，公司持续致力突破多种类高端芯片测试难点，积极扩产以满足上行周期客户

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伟测科技

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2023-08-30 21:44:17

金山办公交流纪要

核心要点： 1、AI 进展和展望： 1) 商业化：近期会开放公测，今年我们今年以打磨产品、积累数据、优化成本为主，今年不影响利润，后续会提升用户粘性和付费意愿。 2)研发：目前2/3的研发人员都转型 AI 应用研发了，AI 人才以内部转型为主，后续每年保持 10%左右应届生招聘。 3) 成本考虑：Copilot 属于高频需求，成本、效率敏感，不会用大模型去做而会采用小模型；下半年采购硬件应对明年。 4)功能：国内大模型追赶很快，包括 Codex能力已经达到可用，后面着重解决用户需求引导问题；知

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金山办公

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【中信汽车】拓普集团：9大业务线协同发力，冲击汽车零部件全球龙头

公司是国内优质、稀缺的Tier 0.5级平台型零部件供应商，减震降噪、轻量化底盘等领域积累深厚，汽车电子、热管理、一体铸造和空气悬架等新业务突破显著，机器人业务稳步推进，未来业绩有望增长强劲。 #推荐逻辑1：平台型零部件公司典范；前瞻布局产能公司作为平台型零部件公司，在原有汽车内饰、隔音及减震产品基础上，持续前瞻布局轻量化、电动化和智能化赛道，不断拓展竞争优势。其中轻量化底盘及热管理业务的放量是公司当下营收业绩快速增长的重要支撑点。空悬业务单车配套5000-10000 元，已经收获多家客户定点

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拓普集团

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2023-08-30 20:30:43

【东吴证券】中科飞测-U | 2023年中报点评：收入加速确认，盈利水平大幅提升

1 在手订单收入确认加快，2023H1收入端实现大幅增长 2023H1公司实现营业收入3.65亿元，同比+202%，其中Q2实现营业收入2.04亿元，同比+170%，延续高速增长，主要系在手订单饱满，收入确认加快。往后来看，受益于半导体量/检测设备国产替代加速，以及公司产品系列、客户矩阵持续拓宽，公司在手订单饱满。截至2023H1末，公司存货和合同负债分别为9.97和5.59亿元，分别同比+20%和+86%，分别较2022年末增长16%和15%，均验证公司新签订单较好、在手订单充足。随着在手订单

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中科飞测

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中线波段的老韭菜

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【东吴证券】北方华创 | 2023年中报点评：业绩符合预期，新签订单延续高速增长

1 集成电路设备快速放量，收入端延续稳健增长 2023H1公司实现营业收入84.27亿元，同比+55%，落于业绩预告中位区间（78.20-89.50亿元，同比+44%-64%）；其中Q2营业收入为45.55亿元，同比+38%。细分产品结构来看：1）电子工艺装备：2023H1实现收入73.49亿元，同比+79%，收入占比为87.21%，同比+11.90pct。我们推测集成电路设备为公司电子工艺装备收入主要构成，主要系刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等设备市场导入节奏进一步加快，在集成

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北方华创

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中线波段的老韭菜

2023-08-30 20:29:24

【中泰证券】2023Q2业绩超预期，收入和利润均创新高——海天精工

事件：公司发布2023年半年报，实现营收16.95亿元，同比+11.87%，实现归母3.21亿元，同比+25.70%，实现扣非归母2.67亿元，同比+24.93%，超市场预期。 2023Q2收入和利润创新高，盈利能力显著提升。（1）成长性：2023Q2，公司实现营收9.12亿元，同比增长12.61%，归母净利润1.86亿元，同比增长27.87%，收入和利润均创历史新高。在去年疫情叠加行业需求下行（尤其二季度后，国内市场需求转弱，行业层面，2023年上半年，中国机床工具工业协会重点联系企业金切机

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海天精工

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2023-08-30 20:28:52

【中泰证券】2023Q2业绩超预期，盈利能力显著恢复——伊之密

事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收19.61亿元，同比+2.13%，实现归母2.51亿元，同比+4.73%，实现扣非归母2.42亿元，同比+9.92%。 2023Q2业绩超预期，注塑和压铸板块均逆势增长。（1）成长性：2023H1，公司营收同比增长2.13%，归母同比增长4.73%，扣非归母同比增长9.92%，其中单二季度营收同比增长8.31%，归母同比增长24.86%，扣非归母同比增长34.05%。分板块看，上半年注塑机营收14.69亿元，同比增长2.07%；压铸机营收

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伊之密

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2023-09-06 18:54:05

【天风计算机】大单频传: 景气度有望再上一个台阶，重申华为链&金融信创

1、工行与邮储近日开标，浦发银行发出邀请，国产芯片服务器等基础硬件在银行需求旺盛。 9月1日邮储银行官网发布其2023年IT及网络设备入围选型采购项目入围候选人公示，采购内容涉及海光与鲲鹏的PC服务器、分布式存储、防火墙、交换机等超10个采购包。中国工商银行亦在同日发布2023年度国产芯片服务器项目中标候选人公示，采购内容涉及应用了鲲鹏（包括二路与四路）、海光、飞腾的芯片服务器的采购。同时，浦发银行亦于9月4日发布类似招标公告。根据我们统计，今年以来金融信创加速落地，以金融信创招标量为例，23年

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【招商电子&机械】长川科技深度报告：后道测试设备平台化布局，数字测试机快速放量

公司是国内后道测试设备平台化头部企业，在传统数模混合测试机、功率测试机、分选机领域均占据一定市场份额，公司高端的数字SoC测试机、三温分选机正在快速放量，探针台也搭配测试机逐步起量，未来存储测试机、前道量测等新品将接力实现内生增长；同时，公司外延并购STI和EXIS，一方面增厚收入和利润、扩大优质客户资源，另一方面提升AOI技术实力，并完善转塔式分选机、检测设备等产品矩阵。我们首次覆盖，给予“增持”投资评级。聚焦后道测试设备，内生增长+外延并购铸就高增长。公司主营产品包括测试机、分选机、探针台

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隆基绿能交流纪要

1、随着高效电池的渗透率提升，对上游的品质要求越来越高。硅片目前降本空间已经不大了，未来硅片的品质对售价的影响应该占到 5%~10%。有技术优势和品质控制能力的企业会有更多的竞争优势。 2、明确表示接下来5-6 年，BC 电池会成为绝对主流，包括双面或者单面。降基未来大量产品都会走向 BC 路线。 3、TOPCON 依然是过度产品的定位，主要是相比 PERC，效率提升太小，并且容易同质化，极易出现行业没有全投产就出现过剩的局面。目前 TOPCON 的投资收益率是低于 PERC的。 4、光伏行业还

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拐点已至，存储先起

【方正郑震湘团队】半导体2023行业环比改善趋势向好。1）全球半导体销售额连续四个月环比向上。2023年6月全球半导体销售额约415亿美金，相较于5月407亿美金环比增长约1.9%。2023Q2中国半导体市场销售额环比增速5.6%高于全球环比增速4.7%，截止2023年6月中国半导体销售额连续4个月环比为正，且环比增速均高于全球市场。2023Q2的全球半导体硅片出货面积达到33.31亿平方英寸，虽然同比仍有10.1%的回落，但环比增速已转正至2.0%。2）对终端用户销售产品的全球前15大半导体

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【山西证券】运营商深度报告：高分红提升估值水平，数据要素提升盈利能力

基本盘稳固。三大运营商整体经营情况良好，营收及利润稳定增长。移动业务用户数增长以及ARPU提升，带动移动业务收入企稳回升；宽带业务用户数基数不断增大，智慧家庭增值服务推广已见成效，客户价值良好增长。数据要素快速发展，有望为三大运营商报表表现带来明显改善。2023年8月，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》发布，奠定数据交易市场基础，有望正确反映出以数据为主要生产要素的相关公司的投入和产出，数据将可能成为相关公司收入的重要支撑。根据国家工信安全发展研究中心测算，2021年我国数据要素市场规模达8

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【长城证券】江波龙（301308）：23Q2营收环比+50%，企业级存储量产奠定成长新动能

23H1营收同比-24%，23Q2营收环比+50%，业绩略低于预期。23H1营收37.07亿元，同比-24%，归母净利润-5.96亿元，同比-261%，扣非归母净利润-6.04亿元，同比-262%。23H1毛利率0.83%，同比-16.53pct，净利率-16.08%，同比-23.63pct，扣非净利率-0.16%，同比-7.77pct，扣非净利率下降主要系23H1行业下游市场持续承压，消费类存储产品价格下跌使得23H1毛利率下降所致。 23Q2季度营收22.26亿元，环比+50%，归母净利润-

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【德邦证券】长光华芯（688048）：上半年业绩承压，光芯片平台公司初长成

投资要点事件：2023年8月30日公司披露2023年半年报：受到上半年激光器市场需求较为疲软影响，叠加公司产品价格策略调整&产能利用率不高摊销费用较大，公司23H11业绩表现不佳。营业收入方面，2023年H1公司实现营收1.42亿元，同比-43.23%。毛利率方面，公司23H1毛利率为31.37%，同比-22.06 PCT，Q2环比Q1增加6.87 PCT。净利润方面，公司23H1归母净利润为-0.11亿元，同比 117.97%。公司研发项目获得积极进展。公司在报告期内主要完成了5项研发突破

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【信达证券】拓普集团（601689）：23Q2盈利提升，机器人执行器业务有望于24Q1量产

2023年09月04日事件：公司发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营收91.6亿元，同比+34.83%；实现归母净利润10.94亿元，同比+54.57%；实现扣非净利润10.27亿元，同比+49.99%。点评：规模化及平台化战略推进，23Q2业绩同比高增。23Q2公司实现营收46.92亿元，同比+53.88%，环比+4.99%；实现归母净利润同比+99.99%，环比+43.11%。我们认为公司规模化效应以及平台化战略成果显现，带动公司盈利提升。23Q2公司毛利率为23.28%，同

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【天风证券】伟测科技（688372）：23Q2业绩环比提升，积极布局高端测试迎行业逐步复苏

事件：公司发布2023年半年度报告。23H1公司实现营业收入3.12亿元，同比-12.38%；实现归母净利润0.71亿元，同比-37.96%；实现扣非后归母净利润0.53亿元，同比-51.93%。23Q2公司实现营业收入1.72亿元，同比-9.78%，环比+22.57%；实现归母净利润0.43亿元，同比-37.08%，环比+59.12%；实现扣非后归母净利润0.32亿元，环比+60.18%。点评：23Q2营收与利润全面环比增长，公司持续致力突破多种类高端芯片测试难点，积极扩产以满足上行周期客户

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金山办公交流纪要

核心要点： 1、AI 进展和展望： 1) 商业化：近期会开放公测，今年我们今年以打磨产品、积累数据、优化成本为主，今年不影响利润，后续会提升用户粘性和付费意愿。 2)研发：目前2/3的研发人员都转型 AI 应用研发了，AI 人才以内部转型为主，后续每年保持 10%左右应届生招聘。 3) 成本考虑：Copilot 属于高频需求，成本、效率敏感，不会用大模型去做而会采用小模型；下半年采购硬件应对明年。 4)功能：国内大模型追赶很快，包括 Codex能力已经达到可用，后面着重解决用户需求引导问题；知

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【中信汽车】拓普集团：9大业务线协同发力，冲击汽车零部件全球龙头

公司是国内优质、稀缺的Tier 0.5级平台型零部件供应商，减震降噪、轻量化底盘等领域积累深厚，汽车电子、热管理、一体铸造和空气悬架等新业务突破显著，机器人业务稳步推进，未来业绩有望增长强劲。 #推荐逻辑1：平台型零部件公司典范；前瞻布局产能公司作为平台型零部件公司，在原有汽车内饰、隔音及减震产品基础上，持续前瞻布局轻量化、电动化和智能化赛道，不断拓展竞争优势。其中轻量化底盘及热管理业务的放量是公司当下营收业绩快速增长的重要支撑点。空悬业务单车配套5000-10000 元，已经收获多家客户定点

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【东吴证券】中科飞测-U | 2023年中报点评：收入加速确认，盈利水平大幅提升

1 在手订单收入确认加快，2023H1收入端实现大幅增长 2023H1公司实现营业收入3.65亿元，同比+202%，其中Q2实现营业收入2.04亿元，同比+170%，延续高速增长，主要系在手订单饱满，收入确认加快。往后来看，受益于半导体量/检测设备国产替代加速，以及公司产品系列、客户矩阵持续拓宽，公司在手订单饱满。截至2023H1末，公司存货和合同负债分别为9.97和5.59亿元，分别同比+20%和+86%，分别较2022年末增长16%和15%，均验证公司新签订单较好、在手订单充足。随着在手订单

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【东吴证券】北方华创 | 2023年中报点评：业绩符合预期，新签订单延续高速增长

1 集成电路设备快速放量，收入端延续稳健增长 2023H1公司实现营业收入84.27亿元，同比+55%，落于业绩预告中位区间（78.20-89.50亿元，同比+44%-64%）；其中Q2营业收入为45.55亿元，同比+38%。细分产品结构来看：1）电子工艺装备：2023H1实现收入73.49亿元，同比+79%，收入占比为87.21%，同比+11.90pct。我们推测集成电路设备为公司电子工艺装备收入主要构成，主要系刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等设备市场导入节奏进一步加快，在集成

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【中泰证券】2023Q2业绩超预期，收入和利润均创新高——海天精工

事件：公司发布2023年半年报，实现营收16.95亿元，同比+11.87%，实现归母3.21亿元，同比+25.70%，实现扣非归母2.67亿元，同比+24.93%，超市场预期。 2023Q2收入和利润创新高，盈利能力显著提升。（1）成长性：2023Q2，公司实现营收9.12亿元，同比增长12.61%，归母净利润1.86亿元，同比增长27.87%，收入和利润均创历史新高。在去年疫情叠加行业需求下行（尤其二季度后，国内市场需求转弱，行业层面，2023年上半年，中国机床工具工业协会重点联系企业金切机

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中线波段的老韭菜

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【中泰证券】2023Q2业绩超预期，盈利能力显著恢复——伊之密

事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收19.61亿元，同比+2.13%，实现归母2.51亿元，同比+4.73%，实现扣非归母2.42亿元，同比+9.92%。 2023Q2业绩超预期，注塑和压铸板块均逆势增长。（1）成长性：2023H1，公司营收同比增长2.13%，归母同比增长4.73%，扣非归母同比增长9.92%，其中单二季度营收同比增长8.31%，归母同比增长24.86%，扣非归母同比增长34.05%。分板块看，上半年注塑机营收14.69亿元，同比增长2.07%；压铸机营收

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中线波段的老韭菜

2023-09-06 18:54:05

【天风计算机】大单频传: 景气度有望再上一个台阶，重申华为链&金融信创

1、工行与邮储近日开标，浦发银行发出邀请，国产芯片服务器等基础硬件在银行需求旺盛。 9月1日邮储银行官网发布其2023年IT及网络设备入围选型采购项目入围候选人公示，采购内容涉及海光与鲲鹏的PC服务器、分布式存储、防火墙、交换机等超10个采购包。中国工商银行亦在同日发布2023年度国产芯片服务器项目中标候选人公示，采购内容涉及应用了鲲鹏（包括二路与四路）、海光、飞腾的芯片服务器的采购。同时，浦发银行亦于9月4日发布类似招标公告。根据我们统计，今年以来金融信创加速落地，以金融信创招标量为例，23年

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神州数码

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中线波段的老韭菜

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【招商电子&机械】长川科技深度报告：后道测试设备平台化布局，数字测试机快速放量

公司是国内后道测试设备平台化头部企业，在传统数模混合测试机、功率测试机、分选机领域均占据一定市场份额，公司高端的数字SoC测试机、三温分选机正在快速放量，探针台也搭配测试机逐步起量，未来存储测试机、前道量测等新品将接力实现内生增长；同时，公司外延并购STI和EXIS，一方面增厚收入和利润、扩大优质客户资源，另一方面提升AOI技术实力，并完善转塔式分选机、检测设备等产品矩阵。我们首次覆盖，给予“增持”投资评级。聚焦后道测试设备，内生增长+外延并购铸就高增长。公司主营产品包括测试机、分选机、探针台

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长川科技

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中线波段的老韭菜

2023-09-05 16:03:03

隆基绿能交流纪要

1、随着高效电池的渗透率提升，对上游的品质要求越来越高。硅片目前降本空间已经不大了，未来硅片的品质对售价的影响应该占到 5%~10%。有技术优势和品质控制能力的企业会有更多的竞争优势。 2、明确表示接下来5-6 年，BC 电池会成为绝对主流，包括双面或者单面。降基未来大量产品都会走向 BC 路线。 3、TOPCON 依然是过度产品的定位，主要是相比 PERC，效率提升太小，并且容易同质化，极易出现行业没有全投产就出现过剩的局面。目前 TOPCON 的投资收益率是低于 PERC的。 4、光伏行业还

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中线波段的老韭菜

2023-09-05 15:15:06

拐点已至，存储先起

【方正郑震湘团队】半导体2023行业环比改善趋势向好。1）全球半导体销售额连续四个月环比向上。2023年6月全球半导体销售额约415亿美金，相较于5月407亿美金环比增长约1.9%。2023Q2中国半导体市场销售额环比增速5.6%高于全球环比增速4.7%，截止2023年6月中国半导体销售额连续4个月环比为正，且环比增速均高于全球市场。2023Q2的全球半导体硅片出货面积达到33.31亿平方英寸，虽然同比仍有10.1%的回落，但环比增速已转正至2.0%。2）对终端用户销售产品的全球前15大半导体

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中线波段的老韭菜

2023-09-04 20:53:36

【山西证券】运营商深度报告：高分红提升估值水平，数据要素提升盈利能力

基本盘稳固。三大运营商整体经营情况良好，营收及利润稳定增长。移动业务用户数增长以及ARPU提升，带动移动业务收入企稳回升；宽带业务用户数基数不断增大，智慧家庭增值服务推广已见成效，客户价值良好增长。数据要素快速发展，有望为三大运营商报表表现带来明显改善。2023年8月，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》发布，奠定数据交易市场基础，有望正确反映出以数据为主要生产要素的相关公司的投入和产出，数据将可能成为相关公司收入的重要支撑。根据国家工信安全发展研究中心测算，2021年我国数据要素市场规模达8

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中线波段的老韭菜

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【长城证券】江波龙（301308）：23Q2营收环比+50%，企业级存储量产奠定成长新动能

23H1营收同比-24%，23Q2营收环比+50%，业绩略低于预期。23H1营收37.07亿元，同比-24%，归母净利润-5.96亿元，同比-261%，扣非归母净利润-6.04亿元，同比-262%。23H1毛利率0.83%，同比-16.53pct，净利率-16.08%，同比-23.63pct，扣非净利率-0.16%，同比-7.77pct，扣非净利率下降主要系23H1行业下游市场持续承压，消费类存储产品价格下跌使得23H1毛利率下降所致。 23Q2季度营收22.26亿元，环比+50%，归母净利润-

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江波龙

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【德邦证券】长光华芯（688048）：上半年业绩承压，光芯片平台公司初长成

投资要点事件：2023年8月30日公司披露2023年半年报：受到上半年激光器市场需求较为疲软影响，叠加公司产品价格策略调整&产能利用率不高摊销费用较大，公司23H11业绩表现不佳。营业收入方面，2023年H1公司实现营收1.42亿元，同比-43.23%。毛利率方面，公司23H1毛利率为31.37%，同比-22.06 PCT，Q2环比Q1增加6.87 PCT。净利润方面，公司23H1归母净利润为-0.11亿元，同比 117.97%。公司研发项目获得积极进展。公司在报告期内主要完成了5项研发突破

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长光华芯

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中线波段的老韭菜

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【信达证券】拓普集团（601689）：23Q2盈利提升，机器人执行器业务有望于24Q1量产

2023年09月04日事件：公司发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营收91.6亿元，同比+34.83%；实现归母净利润10.94亿元，同比+54.57%；实现扣非净利润10.27亿元，同比+49.99%。点评：规模化及平台化战略推进，23Q2业绩同比高增。23Q2公司实现营收46.92亿元，同比+53.88%，环比+4.99%；实现归母净利润同比+99.99%，环比+43.11%。我们认为公司规模化效应以及平台化战略成果显现，带动公司盈利提升。23Q2公司毛利率为23.28%，同

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拓普集团

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【天风证券】伟测科技（688372）：23Q2业绩环比提升，积极布局高端测试迎行业逐步复苏

事件：公司发布2023年半年度报告。23H1公司实现营业收入3.12亿元，同比-12.38%；实现归母净利润0.71亿元，同比-37.96%；实现扣非后归母净利润0.53亿元，同比-51.93%。23Q2公司实现营业收入1.72亿元，同比-9.78%，环比+22.57%；实现归母净利润0.43亿元，同比-37.08%，环比+59.12%；实现扣非后归母净利润0.32亿元，环比+60.18%。点评：23Q2营收与利润全面环比增长，公司持续致力突破多种类高端芯片测试难点，积极扩产以满足上行周期客户

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伟测科技

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2023-08-30 21:44:17

金山办公交流纪要

核心要点： 1、AI 进展和展望： 1) 商业化：近期会开放公测，今年我们今年以打磨产品、积累数据、优化成本为主，今年不影响利润，后续会提升用户粘性和付费意愿。 2)研发：目前2/3的研发人员都转型 AI 应用研发了，AI 人才以内部转型为主，后续每年保持 10%左右应届生招聘。 3) 成本考虑：Copilot 属于高频需求，成本、效率敏感，不会用大模型去做而会采用小模型；下半年采购硬件应对明年。 4)功能：国内大模型追赶很快，包括 Codex能力已经达到可用，后面着重解决用户需求引导问题；知

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金山办公

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【中信汽车】拓普集团：9大业务线协同发力，冲击汽车零部件全球龙头

公司是国内优质、稀缺的Tier 0.5级平台型零部件供应商，减震降噪、轻量化底盘等领域积累深厚，汽车电子、热管理、一体铸造和空气悬架等新业务突破显著，机器人业务稳步推进，未来业绩有望增长强劲。 #推荐逻辑1：平台型零部件公司典范；前瞻布局产能公司作为平台型零部件公司，在原有汽车内饰、隔音及减震产品基础上，持续前瞻布局轻量化、电动化和智能化赛道，不断拓展竞争优势。其中轻量化底盘及热管理业务的放量是公司当下营收业绩快速增长的重要支撑点。空悬业务单车配套5000-10000 元，已经收获多家客户定点

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拓普集团

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【东吴证券】中科飞测-U | 2023年中报点评：收入加速确认，盈利水平大幅提升

1 在手订单收入确认加快，2023H1收入端实现大幅增长 2023H1公司实现营业收入3.65亿元，同比+202%，其中Q2实现营业收入2.04亿元，同比+170%，延续高速增长，主要系在手订单饱满，收入确认加快。往后来看，受益于半导体量/检测设备国产替代加速，以及公司产品系列、客户矩阵持续拓宽，公司在手订单饱满。截至2023H1末，公司存货和合同负债分别为9.97和5.59亿元，分别同比+20%和+86%，分别较2022年末增长16%和15%，均验证公司新签订单较好、在手订单充足。随着在手订单

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中科飞测

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【东吴证券】北方华创 | 2023年中报点评：业绩符合预期，新签订单延续高速增长

1 集成电路设备快速放量，收入端延续稳健增长 2023H1公司实现营业收入84.27亿元，同比+55%，落于业绩预告中位区间（78.20-89.50亿元，同比+44%-64%）；其中Q2营业收入为45.55亿元，同比+38%。细分产品结构来看：1）电子工艺装备：2023H1实现收入73.49亿元，同比+79%，收入占比为87.21%，同比+11.90pct。我们推测集成电路设备为公司电子工艺装备收入主要构成，主要系刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等设备市场导入节奏进一步加快，在集成

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北方华创

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中线波段的老韭菜

2023-08-30 20:29:24

【中泰证券】2023Q2业绩超预期，收入和利润均创新高——海天精工

事件：公司发布2023年半年报，实现营收16.95亿元，同比+11.87%，实现归母3.21亿元，同比+25.70%，实现扣非归母2.67亿元，同比+24.93%，超市场预期。 2023Q2收入和利润创新高，盈利能力显著提升。（1）成长性：2023Q2，公司实现营收9.12亿元，同比增长12.61%，归母净利润1.86亿元，同比增长27.87%，收入和利润均创历史新高。在去年疫情叠加行业需求下行（尤其二季度后，国内市场需求转弱，行业层面，2023年上半年，中国机床工具工业协会重点联系企业金切机

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海天精工

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2023-08-30 20:28:52

【中泰证券】2023Q2业绩超预期，盈利能力显著恢复——伊之密

事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收19.61亿元，同比+2.13%，实现归母2.51亿元，同比+4.73%，实现扣非归母2.42亿元，同比+9.92%。 2023Q2业绩超预期，注塑和压铸板块均逆势增长。（1）成长性：2023H1，公司营收同比增长2.13%，归母同比增长4.73%，扣非归母同比增长9.92%，其中单二季度营收同比增长8.31%，归母同比增长24.86%，扣非归母同比增长34.05%。分板块看，上半年注塑机营收14.69亿元，同比增长2.07%；压铸机营收

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【天风计算机】大单频传: 景气度有望再上一个台阶，重申华为链&金融信创

1、工行与邮储近日开标，浦发银行发出邀请，国产芯片服务器等基础硬件在银行需求旺盛。 9月1日邮储银行官网发布其2023年IT及网络设备入围选型采购项目入围候选人公示，采购内容涉及海光与鲲鹏的PC服务器、分布式存储、防火墙、交换机等超10个采购包。中国工商银行亦在同日发布2023年度国产芯片服务器项目中标候选人公示，采购内容涉及应用了鲲鹏（包括二路与四路）、海光、飞腾的芯片服务器的采购。同时，浦发银行亦于9月4日发布类似招标公告。根据我们统计，今年以来金融信创加速落地，以金融信创招标量为例，23年

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【招商电子&机械】长川科技深度报告：后道测试设备平台化布局，数字测试机快速放量

公司是国内后道测试设备平台化头部企业，在传统数模混合测试机、功率测试机、分选机领域均占据一定市场份额，公司高端的数字SoC测试机、三温分选机正在快速放量，探针台也搭配测试机逐步起量，未来存储测试机、前道量测等新品将接力实现内生增长；同时，公司外延并购STI和EXIS，一方面增厚收入和利润、扩大优质客户资源，另一方面提升AOI技术实力，并完善转塔式分选机、检测设备等产品矩阵。我们首次覆盖，给予“增持”投资评级。聚焦后道测试设备，内生增长+外延并购铸就高增长。公司主营产品包括测试机、分选机、探针台

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隆基绿能交流纪要

1、随着高效电池的渗透率提升，对上游的品质要求越来越高。硅片目前降本空间已经不大了，未来硅片的品质对售价的影响应该占到 5%~10%。有技术优势和品质控制能力的企业会有更多的竞争优势。 2、明确表示接下来5-6 年，BC 电池会成为绝对主流，包括双面或者单面。降基未来大量产品都会走向 BC 路线。 3、TOPCON 依然是过度产品的定位，主要是相比 PERC，效率提升太小，并且容易同质化，极易出现行业没有全投产就出现过剩的局面。目前 TOPCON 的投资收益率是低于 PERC的。 4、光伏行业还

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拐点已至，存储先起

【方正郑震湘团队】半导体2023行业环比改善趋势向好。1）全球半导体销售额连续四个月环比向上。2023年6月全球半导体销售额约415亿美金，相较于5月407亿美金环比增长约1.9%。2023Q2中国半导体市场销售额环比增速5.6%高于全球环比增速4.7%，截止2023年6月中国半导体销售额连续4个月环比为正，且环比增速均高于全球市场。2023Q2的全球半导体硅片出货面积达到33.31亿平方英寸，虽然同比仍有10.1%的回落，但环比增速已转正至2.0%。2）对终端用户销售产品的全球前15大半导体

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【山西证券】运营商深度报告：高分红提升估值水平，数据要素提升盈利能力

基本盘稳固。三大运营商整体经营情况良好，营收及利润稳定增长。移动业务用户数增长以及ARPU提升，带动移动业务收入企稳回升；宽带业务用户数基数不断增大，智慧家庭增值服务推广已见成效，客户价值良好增长。数据要素快速发展，有望为三大运营商报表表现带来明显改善。2023年8月，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》发布，奠定数据交易市场基础，有望正确反映出以数据为主要生产要素的相关公司的投入和产出，数据将可能成为相关公司收入的重要支撑。根据国家工信安全发展研究中心测算，2021年我国数据要素市场规模达8

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【长城证券】江波龙（301308）：23Q2营收环比+50%，企业级存储量产奠定成长新动能

23H1营收同比-24%，23Q2营收环比+50%，业绩略低于预期。23H1营收37.07亿元，同比-24%，归母净利润-5.96亿元，同比-261%，扣非归母净利润-6.04亿元，同比-262%。23H1毛利率0.83%，同比-16.53pct，净利率-16.08%，同比-23.63pct，扣非净利率-0.16%，同比-7.77pct，扣非净利率下降主要系23H1行业下游市场持续承压，消费类存储产品价格下跌使得23H1毛利率下降所致。 23Q2季度营收22.26亿元，环比+50%，归母净利润-

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【德邦证券】长光华芯（688048）：上半年业绩承压，光芯片平台公司初长成

投资要点事件：2023年8月30日公司披露2023年半年报：受到上半年激光器市场需求较为疲软影响，叠加公司产品价格策略调整&产能利用率不高摊销费用较大，公司23H11业绩表现不佳。营业收入方面，2023年H1公司实现营收1.42亿元，同比-43.23%。毛利率方面，公司23H1毛利率为31.37%，同比-22.06 PCT，Q2环比Q1增加6.87 PCT。净利润方面，公司23H1归母净利润为-0.11亿元，同比 117.97%。公司研发项目获得积极进展。公司在报告期内主要完成了5项研发突破

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【信达证券】拓普集团（601689）：23Q2盈利提升，机器人执行器业务有望于24Q1量产

2023年09月04日事件：公司发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营收91.6亿元，同比+34.83%；实现归母净利润10.94亿元，同比+54.57%；实现扣非净利润10.27亿元，同比+49.99%。点评：规模化及平台化战略推进，23Q2业绩同比高增。23Q2公司实现营收46.92亿元，同比+53.88%，环比+4.99%；实现归母净利润同比+99.99%，环比+43.11%。我们认为公司规模化效应以及平台化战略成果显现，带动公司盈利提升。23Q2公司毛利率为23.28%，同

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【天风证券】伟测科技（688372）：23Q2业绩环比提升，积极布局高端测试迎行业逐步复苏

事件：公司发布2023年半年度报告。23H1公司实现营业收入3.12亿元，同比-12.38%；实现归母净利润0.71亿元，同比-37.96%；实现扣非后归母净利润0.53亿元，同比-51.93%。23Q2公司实现营业收入1.72亿元，同比-9.78%，环比+22.57%；实现归母净利润0.43亿元，同比-37.08%，环比+59.12%；实现扣非后归母净利润0.32亿元，环比+60.18%。点评：23Q2营收与利润全面环比增长，公司持续致力突破多种类高端芯片测试难点，积极扩产以满足上行周期客户

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金山办公交流纪要

核心要点： 1、AI 进展和展望： 1) 商业化：近期会开放公测，今年我们今年以打磨产品、积累数据、优化成本为主，今年不影响利润，后续会提升用户粘性和付费意愿。 2)研发：目前2/3的研发人员都转型 AI 应用研发了，AI 人才以内部转型为主，后续每年保持 10%左右应届生招聘。 3) 成本考虑：Copilot 属于高频需求，成本、效率敏感，不会用大模型去做而会采用小模型；下半年采购硬件应对明年。 4)功能：国内大模型追赶很快，包括 Codex能力已经达到可用，后面着重解决用户需求引导问题；知

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【中信汽车】拓普集团：9大业务线协同发力，冲击汽车零部件全球龙头

公司是国内优质、稀缺的Tier 0.5级平台型零部件供应商，减震降噪、轻量化底盘等领域积累深厚，汽车电子、热管理、一体铸造和空气悬架等新业务突破显著，机器人业务稳步推进，未来业绩有望增长强劲。 #推荐逻辑1：平台型零部件公司典范；前瞻布局产能公司作为平台型零部件公司，在原有汽车内饰、隔音及减震产品基础上，持续前瞻布局轻量化、电动化和智能化赛道，不断拓展竞争优势。其中轻量化底盘及热管理业务的放量是公司当下营收业绩快速增长的重要支撑点。空悬业务单车配套5000-10000 元，已经收获多家客户定点

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【东吴证券】中科飞测-U | 2023年中报点评：收入加速确认，盈利水平大幅提升

1 在手订单收入确认加快，2023H1收入端实现大幅增长 2023H1公司实现营业收入3.65亿元，同比+202%，其中Q2实现营业收入2.04亿元，同比+170%，延续高速增长，主要系在手订单饱满，收入确认加快。往后来看，受益于半导体量/检测设备国产替代加速，以及公司产品系列、客户矩阵持续拓宽，公司在手订单饱满。截至2023H1末，公司存货和合同负债分别为9.97和5.59亿元，分别同比+20%和+86%，分别较2022年末增长16%和15%，均验证公司新签订单较好、在手订单充足。随着在手订单

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【东吴证券】北方华创 | 2023年中报点评：业绩符合预期，新签订单延续高速增长

1 集成电路设备快速放量，收入端延续稳健增长 2023H1公司实现营业收入84.27亿元，同比+55%，落于业绩预告中位区间（78.20-89.50亿元，同比+44%-64%）；其中Q2营业收入为45.55亿元，同比+38%。细分产品结构来看：1）电子工艺装备：2023H1实现收入73.49亿元，同比+79%，收入占比为87.21%，同比+11.90pct。我们推测集成电路设备为公司电子工艺装备收入主要构成，主要系刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等设备市场导入节奏进一步加快，在集成

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【中泰证券】2023Q2业绩超预期，收入和利润均创新高——海天精工

事件：公司发布2023年半年报，实现营收16.95亿元，同比+11.87%，实现归母3.21亿元，同比+25.70%，实现扣非归母2.67亿元，同比+24.93%，超市场预期。 2023Q2收入和利润创新高，盈利能力显著提升。（1）成长性：2023Q2，公司实现营收9.12亿元，同比增长12.61%，归母净利润1.86亿元，同比增长27.87%，收入和利润均创历史新高。在去年疫情叠加行业需求下行（尤其二季度后，国内市场需求转弱，行业层面，2023年上半年，中国机床工具工业协会重点联系企业金切机

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海天精工

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【中泰证券】2023Q2业绩超预期，盈利能力显著恢复——伊之密

事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收19.61亿元，同比+2.13%，实现归母2.51亿元，同比+4.73%，实现扣非归母2.42亿元，同比+9.92%。 2023Q2业绩超预期，注塑和压铸板块均逆势增长。（1）成长性：2023H1，公司营收同比增长2.13%，归母同比增长4.73%，扣非归母同比增长9.92%，其中单二季度营收同比增长8.31%，归母同比增长24.86%，扣非归母同比增长34.05%。分板块看，上半年注塑机营收14.69亿元，同比增长2.07%；压铸机营收

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伊之密

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2023-09-06 18:54:05

【天风计算机】大单频传: 景气度有望再上一个台阶，重申华为链&金融信创

1、工行与邮储近日开标，浦发银行发出邀请，国产芯片服务器等基础硬件在银行需求旺盛。 9月1日邮储银行官网发布其2023年IT及网络设备入围选型采购项目入围候选人公示，采购内容涉及海光与鲲鹏的PC服务器、分布式存储、防火墙、交换机等超10个采购包。中国工商银行亦在同日发布2023年度国产芯片服务器项目中标候选人公示，采购内容涉及应用了鲲鹏（包括二路与四路）、海光、飞腾的芯片服务器的采购。同时，浦发银行亦于9月4日发布类似招标公告。根据我们统计，今年以来金融信创加速落地，以金融信创招标量为例，23年

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神州数码

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2023-09-06 18:51:39

【招商电子&机械】长川科技深度报告：后道测试设备平台化布局，数字测试机快速放量

公司是国内后道测试设备平台化头部企业，在传统数模混合测试机、功率测试机、分选机领域均占据一定市场份额，公司高端的数字SoC测试机、三温分选机正在快速放量，探针台也搭配测试机逐步起量，未来存储测试机、前道量测等新品将接力实现内生增长；同时，公司外延并购STI和EXIS，一方面增厚收入和利润、扩大优质客户资源，另一方面提升AOI技术实力，并完善转塔式分选机、检测设备等产品矩阵。我们首次覆盖，给予“增持”投资评级。聚焦后道测试设备，内生增长+外延并购铸就高增长。公司主营产品包括测试机、分选机、探针台

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长川科技

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2023-09-05 16:03:03

隆基绿能交流纪要

1、随着高效电池的渗透率提升，对上游的品质要求越来越高。硅片目前降本空间已经不大了，未来硅片的品质对售价的影响应该占到 5%~10%。有技术优势和品质控制能力的企业会有更多的竞争优势。 2、明确表示接下来5-6 年，BC 电池会成为绝对主流，包括双面或者单面。降基未来大量产品都会走向 BC 路线。 3、TOPCON 依然是过度产品的定位，主要是相比 PERC，效率提升太小，并且容易同质化，极易出现行业没有全投产就出现过剩的局面。目前 TOPCON 的投资收益率是低于 PERC的。 4、光伏行业还

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隆基绿能

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2023-09-05 15:15:06

拐点已至，存储先起

【方正郑震湘团队】半导体2023行业环比改善趋势向好。1）全球半导体销售额连续四个月环比向上。2023年6月全球半导体销售额约415亿美金，相较于5月407亿美金环比增长约1.9%。2023Q2中国半导体市场销售额环比增速5.6%高于全球环比增速4.7%，截止2023年6月中国半导体销售额连续4个月环比为正，且环比增速均高于全球市场。2023Q2的全球半导体硅片出货面积达到33.31亿平方英寸，虽然同比仍有10.1%的回落，但环比增速已转正至2.0%。2）对终端用户销售产品的全球前15大半导体

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【山西证券】运营商深度报告：高分红提升估值水平，数据要素提升盈利能力

基本盘稳固。三大运营商整体经营情况良好，营收及利润稳定增长。移动业务用户数增长以及ARPU提升，带动移动业务收入企稳回升；宽带业务用户数基数不断增大，智慧家庭增值服务推广已见成效，客户价值良好增长。数据要素快速发展，有望为三大运营商报表表现带来明显改善。2023年8月，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》发布，奠定数据交易市场基础，有望正确反映出以数据为主要生产要素的相关公司的投入和产出，数据将可能成为相关公司收入的重要支撑。根据国家工信安全发展研究中心测算，2021年我国数据要素市场规模达8

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中国移动

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2023-09-04 20:53:02

【长城证券】江波龙（301308）：23Q2营收环比+50%，企业级存储量产奠定成长新动能

23H1营收同比-24%，23Q2营收环比+50%，业绩略低于预期。23H1营收37.07亿元，同比-24%，归母净利润-5.96亿元，同比-261%，扣非归母净利润-6.04亿元，同比-262%。23H1毛利率0.83%，同比-16.53pct，净利率-16.08%，同比-23.63pct，扣非净利率-0.16%，同比-7.77pct，扣非净利率下降主要系23H1行业下游市场持续承压，消费类存储产品价格下跌使得23H1毛利率下降所致。 23Q2季度营收22.26亿元，环比+50%，归母净利润-

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江波龙

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【德邦证券】长光华芯（688048）：上半年业绩承压，光芯片平台公司初长成

投资要点事件：2023年8月30日公司披露2023年半年报：受到上半年激光器市场需求较为疲软影响，叠加公司产品价格策略调整&产能利用率不高摊销费用较大，公司23H11业绩表现不佳。营业收入方面，2023年H1公司实现营收1.42亿元，同比-43.23%。毛利率方面，公司23H1毛利率为31.37%，同比-22.06 PCT，Q2环比Q1增加6.87 PCT。净利润方面，公司23H1归母净利润为-0.11亿元，同比 117.97%。公司研发项目获得积极进展。公司在报告期内主要完成了5项研发突破

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长光华芯

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【信达证券】拓普集团（601689）：23Q2盈利提升，机器人执行器业务有望于24Q1量产

2023年09月04日事件：公司发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营收91.6亿元，同比+34.83%；实现归母净利润10.94亿元，同比+54.57%；实现扣非净利润10.27亿元，同比+49.99%。点评：规模化及平台化战略推进，23Q2业绩同比高增。23Q2公司实现营收46.92亿元，同比+53.88%，环比+4.99%；实现归母净利润同比+99.99%，环比+43.11%。我们认为公司规模化效应以及平台化战略成果显现，带动公司盈利提升。23Q2公司毛利率为23.28%，同

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拓普集团

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【天风证券】伟测科技（688372）：23Q2业绩环比提升，积极布局高端测试迎行业逐步复苏

事件：公司发布2023年半年度报告。23H1公司实现营业收入3.12亿元，同比-12.38%；实现归母净利润0.71亿元，同比-37.96%；实现扣非后归母净利润0.53亿元，同比-51.93%。23Q2公司实现营业收入1.72亿元，同比-9.78%，环比+22.57%；实现归母净利润0.43亿元，同比-37.08%，环比+59.12%；实现扣非后归母净利润0.32亿元，环比+60.18%。点评：23Q2营收与利润全面环比增长，公司持续致力突破多种类高端芯片测试难点，积极扩产以满足上行周期客户

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伟测科技

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2023-08-30 21:44:17

金山办公交流纪要

核心要点： 1、AI 进展和展望： 1) 商业化：近期会开放公测，今年我们今年以打磨产品、积累数据、优化成本为主，今年不影响利润，后续会提升用户粘性和付费意愿。 2)研发：目前2/3的研发人员都转型 AI 应用研发了，AI 人才以内部转型为主，后续每年保持 10%左右应届生招聘。 3) 成本考虑：Copilot 属于高频需求，成本、效率敏感，不会用大模型去做而会采用小模型；下半年采购硬件应对明年。 4)功能：国内大模型追赶很快，包括 Codex能力已经达到可用，后面着重解决用户需求引导问题；知

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金山办公

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2023-08-30 20:35:49

【中信汽车】拓普集团：9大业务线协同发力，冲击汽车零部件全球龙头

公司是国内优质、稀缺的Tier 0.5级平台型零部件供应商，减震降噪、轻量化底盘等领域积累深厚，汽车电子、热管理、一体铸造和空气悬架等新业务突破显著，机器人业务稳步推进，未来业绩有望增长强劲。 #推荐逻辑1：平台型零部件公司典范；前瞻布局产能公司作为平台型零部件公司，在原有汽车内饰、隔音及减震产品基础上，持续前瞻布局轻量化、电动化和智能化赛道，不断拓展竞争优势。其中轻量化底盘及热管理业务的放量是公司当下营收业绩快速增长的重要支撑点。空悬业务单车配套5000-10000 元，已经收获多家客户定点

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拓普集团

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2023-08-30 20:30:43

【东吴证券】中科飞测-U | 2023年中报点评：收入加速确认，盈利水平大幅提升

1 在手订单收入确认加快，2023H1收入端实现大幅增长 2023H1公司实现营业收入3.65亿元，同比+202%，其中Q2实现营业收入2.04亿元，同比+170%，延续高速增长，主要系在手订单饱满，收入确认加快。往后来看，受益于半导体量/检测设备国产替代加速，以及公司产品系列、客户矩阵持续拓宽，公司在手订单饱满。截至2023H1末，公司存货和合同负债分别为9.97和5.59亿元，分别同比+20%和+86%，分别较2022年末增长16%和15%，均验证公司新签订单较好、在手订单充足。随着在手订单

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中科飞测

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【东吴证券】北方华创 | 2023年中报点评：业绩符合预期，新签订单延续高速增长

1 集成电路设备快速放量，收入端延续稳健增长 2023H1公司实现营业收入84.27亿元，同比+55%，落于业绩预告中位区间（78.20-89.50亿元，同比+44%-64%）；其中Q2营业收入为45.55亿元，同比+38%。细分产品结构来看：1）电子工艺装备：2023H1实现收入73.49亿元，同比+79%，收入占比为87.21%，同比+11.90pct。我们推测集成电路设备为公司电子工艺装备收入主要构成，主要系刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等设备市场导入节奏进一步加快，在集成

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北方华创

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【中泰证券】2023Q2业绩超预期，收入和利润均创新高——海天精工

事件：公司发布2023年半年报，实现营收16.95亿元，同比+11.87%，实现归母3.21亿元，同比+25.70%，实现扣非归母2.67亿元，同比+24.93%，超市场预期。 2023Q2收入和利润创新高，盈利能力显著提升。（1）成长性：2023Q2，公司实现营收9.12亿元，同比增长12.61%，归母净利润1.86亿元，同比增长27.87%，收入和利润均创历史新高。在去年疫情叠加行业需求下行（尤其二季度后，国内市场需求转弱，行业层面，2023年上半年，中国机床工具工业协会重点联系企业金切机

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【中泰证券】2023Q2业绩超预期，盈利能力显著恢复——伊之密

事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收19.61亿元，同比+2.13%，实现归母2.51亿元，同比+4.73%，实现扣非归母2.42亿元，同比+9.92%。 2023Q2业绩超预期，注塑和压铸板块均逆势增长。（1）成长性：2023H1，公司营收同比增长2.13%，归母同比增长4.73%，扣非归母同比增长9.92%，其中单二季度营收同比增长8.31%，归母同比增长24.86%，扣非归母同比增长34.05%。分板块看，上半年注塑机营收14.69亿元，同比增长2.07%；压铸机营收

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