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散步的鱼

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2022-07-01 16:51:34

关于光伏组件产业链的调研情况

今日市场传言一线大厂有减产现象，我们根据产业链调研情况，做梳理如下：隆基：排产至少与6月持平；晶澳：排产环比平；晶科：排产环+10%左右；天合：排产环+10%左右（若有变化，最新变化需周一才会得知）；阿特斯：排产环比平；日升：并未停产，后xù根据组件价格调整排产。可以看出，一体化程度较高的龙头企业排产均稳中有升，传言中的减产、停产或zhυ要限于成本相对较高、外销比例不高的二三线企业。随TOPCon、HJT、IBC组件逐步推向ShΙ场并产生超额收益，继续看好新技术布局领先且具有产品

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东方日升

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2022-07-01 12:35:34

光伏产业链跟踪

光伏产业链价格周更新：本周硅料价格跳涨创新高，硅片龙头先后提价，电池片、组件价格暂时维稳，预计后续下游报价有抬涨空间。 1、硅料价格跳涨：据硅业分会，本周多晶硅致密料均价上涨5.1%至284元/公斤，主要原因：1）新疆地区某企业计划外全停检修，导致其部分长单供应突然中断，临时补单需求同步增加；2）硅片价格大幅上涨，一定程度上支撑下游对硅料价格涨势的接受度；3）7月个别检修企业减产幅度增大，国内多晶硅产量预期进一步下调，7月环比降幅约5%。8月随东方希望等复产和新产能爬坡释放，硅料产出环比增幅有

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2022-05-20 16:54:43

光伏产业链调研详细梳理

本周光伏产业链调研情况详细梳理：本周硅料硅片电池组件环节价格维稳，大尺寸硅片电池片供不应求，目前电池片开工率较满，部分订单能见度可看至6月上旬，一定程度上可反映6月上旬组件排产预期仍偏乐观。近期产业链微观景气度维持强势，负反馈压力暂不明显，中欧强势需求拉动及硅料供应陆续释放背景下，全产业链Q2量利齐升明确，后续美国反规避调查若在巨大舆论压力下出现松动，可能成为驱动Q3需求超预期的因素。硅料：五月国内硅料企业的长单基本已签完，部分硅料企业订单处于超签状态，五月份国内硅料单晶复投料价格相较于四月

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东方日升

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2022-05-20 09:12:50

光伏国际贸易动态事件点评

光伏国际贸易动态事件详细点评：【事件一】5月16日，美国-欧盟贸易与技术委员会（TTC）发布联合声明，其中针对光伏供应链的部分主要陈述了如下内容： 1）认为光伏发电已经在代表全球2/3人口、77%GDP、91%发电量的国家和地区成为最便宜的新建电源形式。 2）美欧要达到减碳目标都需要大力建设光伏发电能力：美国需要光伏发电量占比从现在的3%提升到2035年的30-50%，欧洲需要在2030年之前翻三倍。 3）潜在的巨大需求，为目前在技术路线和地理分布上都高度集中的供应链提供了多样化的机会，美国和

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2022-04-15 09:10:53

中环一季报详细点评

中环股份一季报预告详细点评： 22Q1公司预计实现营业收入128-138亿元，同比增长72%-85%；归母净利润12.6-13.6亿元，同比增长133%-151%。业绩高增主要原因为光伏下游需求旺盛，同时硅片环节供给偏紧保持较高的盈利能力，公司210产品竞争力强。预计22年硅片盈利维持高位，硅片环节双寡头格局掌握行业定价权，能够保证相对于其他环节更强的话语权。经过与公司交流，对一季报预告做如下业绩拆分与详细点评。中环业绩略超市场预期，略低于我们的乐观预期，可能原因有几点： 1）内蒙疫情停工10

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2022-04-13 14:07:09

光伏沟通的最新情况

早上与机构沟通的光伏情况: 1、一季报硅片业绩最好，机构预计在14-15亿利润，甚至会进一步超预期，因为中环硅片从今年开始，一改之前销售策略，当210硅片导入市场供不应求时，不再主动承担上游涨价成本，开始完全甚至超额向下游传递成本，所以中环的高确定高增速低估值低位置，机构加仓比较放心，而且上机的业绩也会不错，预计有4-5亿利润，也有估值性价比。 2、一季度电池组件盈利也开始反转，但下半年硅料开始大规模加速投放市场，上游成本下降，下游需求增长，盈利才会加速修复，因为三月上旬没有将上游硅片涨价成本顺

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2022-04-13 00:46:22

光伏板块最新关注观点

光伏行业调研跟踪更新：无惧短期波动，春暖花开终有时近期光伏板块出现明显调整，主要原因是上游价格维持坚挺，行业一季报预期有所下调，叠加疫情影响物流，市场担忧4月份各环节出货受到影响从而影响二季度业绩，同时我们在二月底三月初连续提示的二季度需求不清晰或存在环比下降风险也在市场上发酵反馈，当前时间与板块位置，上述预期已反映的相对比较充分，两个主要问题以及产业链主要矛盾我们详细拆分来看： 1、一季度业绩： 1）由于组件价格存在期货属性，因此在需求持续超预期的情景下，前期订单价会低于现货价，从而使组件企

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TCL中环

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2022-04-08 11:40:11

关于彭博社基建数据的解读

据彭博今日报道，中国将推出2.3万亿美元基建投资计划，引起资本市场关注。 1）2.3万亿美元数字怎么来的？我们判断并非新计划，而是对应各省已公布的年度重大项目计划投资额之和，即报道中提到的"majorprojects”、“plannedinvestmentthisyearamountsto”。今年以来已有十余省公布年度重大项目投资计划，截至2月底估算总投资额就已超25万亿元、年度计划投资额近10万亿元，和彭博报道数字处于同一量级，基本对应。 2）全都是基建吗？彭博可能错将重大项目全计为了基建重大

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三一重工

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2022-03-29 15:06:02

补充美国光伏租件反规避调查解析

补充美国光伏组件反规避调查解析： 1、根据调查安排，美国商务部预计将在8月底发布初步调查结果。届时初审关税税率将作为进口押金的基础，并且在3.28之后由东南亚进口美国的光伏电池、组件也可能面临一定追溯税率。 2、自2012年美国开始对中国征收高额的双反关税后，中国组件企业便开始在东南亚投资产能，以规避美国的双反关税。目前，美国组件进口主要来自于东南亚区域。2021年美国组件需求总量约为28GW，来自于东南亚的进口量约为20GW左右，占据美国需求的绝大部分，若征收反规避关税，最终的影响的量为8-1

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2022-03-24 10:19:00

流不进楼市的钱应该去哪里

【博主说】流不进楼市的钱应该去哪里？三个全新的蓄水池。 2008年金融危机后，为了“保八”成功，我国放水四万亿，而房地产成了主要蓄水池，房价开启了十年的疯涨。 2020年730会议后，“房住不炒”的决心已经足够坚定。于国家而言，房地产不能再做夜壶，钱需要全新蓄水池。于是乎，你有没有发现现在做投资，比以前难多了？——除了中年人熟悉的茅台，其他的元宇宙、新能源、泡泡玛特……都是全新陌生的概念。但是，我不建议大家出于焦虑，不懂就投。那么，如何理解这些全新的概念？到底哪些才是长期有价值的核心资

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宁德时代

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2022-03-23 13:57:58

光伏行业最新观点更新

光伏行业观点更新：坚信基本面的力量近期光伏板块或因交易情绪有所波动，实际上当前行业基本面仍然景气向上，全年量利逻辑清晰，坚定看多，具体来看： 1、逆变器及组件出口均超预期。1-2月逆变器累计出口同比增长22.08%，考虑阳光合肥印度产能加速提产直接出口减弱，剔除安徽逆变器同比增长32.18%。组件出口数据1-2月累计出口金额同比增长136.61%，剔除印度抢装口径累计金额同比增速90.79%。逆变器和组件出口增速的差异，因月度库存波动、订单交付节奏、国内外交付结构甚至运输等均有可能，重点是二者

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帝尔激光

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2022-03-21 09:53:58

光伏组件出口跟踪点评

光伏组件出口数据跟踪更新：淡季不淡得到验证，1－2月组件出口数据爆炸，非印度需求增速预计40－50％。 1-2月太阳能电池组件出口额增110%：按人民币计价，1/2月太阳能电池（含组件）分别出口206.3/260.9亿元，同比分别增105%/114%，环比增6%/27%，1-2月累计出口467.3亿元，同比增110%%；按美元计价，1/2月国内出口额32.4/40.8亿美元，同比增110/117%，1-2月累计出口73.2亿美元，累计同比增117%。往年Q1为出口淡季，按电池组件美元价格同比涨

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爱旭股份

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2022-03-18 10:22:09

光伏行业观点更新

光伏行业观点更新：近期市场波动较大，在硅料仍在上涨的当下，大家较为关心装机需求与相关企业基本面情况，昨日经过与机构的交流，特更新几个重点问题： 1、如何看需求？ 1）首先，在组件价格环比下跌的1-2月，国内外装机需求均较为旺盛，尤其是分布式市场支撑了高价组件的需求。 2）然后，3月随着硅料价格超出预期的持续上涨，部分需求被抑制，胶膜企业排产也有所降低。 3）接着，往未来看，机构认为上半年硅料供应不足，装机或继续以分布式为主，而下半年后，随着新特2万吨技改+包头10万吨、亚硅3万吨、协鑫乐山10

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东方日升

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2022-03-17 09:19:25

光伏行业跟踪更新

光伏行业跟踪更新：需求超预期，开工率维持高位，通胀效应提高光伏确定性。开工率维持高位，欧洲组件价格接受度提升。目前一线硅片企业开工率维持在75%，一体化企业开工率维持在在80%-100%之间。随着整个能源价格上涨，组件进一步传达硅料价格，下游对于组件价格接受度进一步提升。二季度需求环增，国内分布式+大基地项目需求强劲。国内2月底组件集采规模已超47GW，分布式装机延续高增态势。供给端，组件及辅材企业排产维持高位，组件头部四家厂商二季度计划出货量环增15%-20%，玻璃、铝边框、焊带、胶膜、

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2022-03-16 10:31:44

欧盟碳关税初步通过点评

欧盟碳关税获初步通过点评： 1、根据媒体披露，3月15日，在欧盟理事会的经济与金融事务委员会（ECOFIN）会议上，欧盟27国的财政部长采纳了欧盟理事会轮值主席国法国的碳关税提案，欧盟碳关税在欧洲理事会获得初步通过，目前，欧盟理事会尚未发布新闻稿，正式采纳的文本也尚未公布； 2、欧盟碳关税又称“碳边境调节机制（CBAM）”，是全世界第一个正式酝酿的碳关税措施。在该机制下，欧盟计划对进口产品的碳含量收费，以使进口产品承担与欧盟本土产业相同的碳排放成本。根据路透社披露，目前可能受碳关税影响的商品只涉

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