公司自 2022 年 7 月确立“订阅优先”、“渠道优先”双转型增长战略后，成效显著。我们 认为其成长逻辑可以概括为客户价值、客户数量、国内空间、品牌认知的四项“倍增”，而 AIGC 能力的快速引入，进一步加速了倍增的节奏。  订阅转型驱动客户价值倍增，并重塑商业模式。分别测算授权制/订

！新增重点推荐【越秀资本】地方金控翘楚，股权激励催化，ROE提升可期事件：5/15，越秀资本公告股东大会通过股权激励计划。催化已至，股权激励获批，集团考核ROE、分红率提升。公司为越秀集团 (背靠广州国资) 旗下唯一A股上市平台，集团高度重视 "一利五率" 考核。股权激励计划获股东大会通过，占1%总

【中邮有色】国城矿业：拿下党坝，国内锂企业新星冉冉升起 [庆祝]国内铅锌领先企业，收购金鑫进军锂矿行业。国城矿业为国内铅锌矿领先企业，主要产品为铅锌等精矿、白银等。目前公司间接持有马尔康金鑫矿业48%股权。金鑫矿业拥有的党坝锂辉石矿的累计查明氧化锂资源量为68万吨，平均品位1.33%，为国内非常优

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新兴铸管重大推荐央企 0.75Pb 1、 国家水网重大工程确定水利景气度，水利投资有望维持高位。《国家水网指导意见》要求到2025年，建设一批国家水网骨干工程，有序实施省市县水网建设。水利进入新一轮的持续增长期。2、 市政管网存量改造，带动市政管网需求。《关于控制公共管网漏损率的通知》要求

【国盛通信】相信AI给算力带来的无限可能1. DeepSpeed不是对算力的削弱，而是打开了从应用到生态再到需求爆发的正循环之路。2. DeepSpeed核心还是预训练模型，OpenAI率先开启生态竞争，将会加速大厂之间模型加速内卷，昨天亚马逊宣布大模型便是最好佐证。3. DeepSpeed等类似工

航天信息：被遗忘的国家级智源大模型，打造财税新服务新高地大模型目前依然占据整个AI产业链的主导地位，选择跟哪个大模型合作是重要的，竞争格局好的软件公司是资金炒作的对象。智源大模型1300亿参数（盘古大模型也是千亿级别）处于国内一线水平，智源和清华推出的ChatGLM效果就知道了（背后是用了智源大模型

九联科技(688609)：绝对低位的鸿蒙+AI标的华为鸿蒙AI算力的核心供应商，盘古大模型核心受益作为首批OpenHarmony生态战略合作伙伴，OpenHarmony开源项目A类捐赠人、OpenHarmony代码Top 10贡献单位，九联科技基于鸿蒙系统的AI算力开发板、网关、OTT、投屏器、智慧

【财通电子】chatgpt提升算力需求，关注服务器中连接器投资机会鼎通科技和创意通今天全部20CM，市场开始关注到连接器的补涨机会，只有意华股份还没怎么涨，重点关注#事件： 万物互联时代驱动服务器、交换机、路由器、光模块等ICT基础设施设备采购需求增加，而连接器作为服务器中传输电流及信号的关键器件，

       数据中心要散热，水冷板空间巨大，华峰铝业供货，今年13pe的优质龙头！非常好的机会！液冷是指使用液体取代空气作为冷媒，为发热部件进行换热，带走热量的技术。随着数据量的爆发式增长，大量的计算能力需要海量服务器来支撑，而受限于数据中心建设面积和环保规

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       数据中心要散热，水冷板空间巨大，华峰铝业供货，今年13pe的优质龙头！非常好的机会！液冷是指使用液体取代空气作为冷媒，为发热部件进行换热，带走热量的技术。随着数据量的爆发式增长，大量的计算能力需要海量服务器来支撑，而受限于数据中心建设面积和环保规

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公司概况：优质电力电子技术企业，专注研发 2007 年成立，专注电力电子技术，主营业务分为四个板块，包括工业配 套电源、新能源电能变换设备、电动汽车充电设备、电池化成与检测设 备。21 年公司营收规模 10.21 亿元，22H1 收入 5.49 亿，同增 40.8%，归 母净利润 0.68 亿，同增

公司自 2022 年 7 月确立“订阅优先”、“渠道优先”双转型增长战略后，成效显著。我们 认为其成长逻辑可以概括为客户价值、客户数量、国内空间、品牌认知的四项“倍增”，而 AIGC 能力的快速引入，进一步加速了倍增的节奏。  订阅转型驱动客户价值倍增，并重塑商业模式。分别测算授权制/订

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九联科技(688609)：绝对低位的鸿蒙+AI标的华为鸿蒙AI算力的核心供应商，盘古大模型核心受益作为首批OpenHarmony生态战略合作伙伴，OpenHarmony开源项目A类捐赠人、OpenHarmony代码Top 10贡献单位，九联科技基于鸿蒙系统的AI算力开发板、网关、OTT、投屏器、智慧

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公司概况：优质电力电子技术企业，专注研发 2007 年成立，专注电力电子技术，主营业务分为四个板块，包括工业配 套电源、新能源电能变换设备、电动汽车充电设备、电池化成与检测设 备。21 年公司营收规模 10.21 亿元，22H1 收入 5.49 亿，同增 40.8%，归 母净利润 0.68 亿，同增

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造纸隔膜天然相通，造纸设备龙头开启国内湿法设备新篇章！欧克科技：国内生活用纸智能装备龙头，积极拓展新业务 公司是工信部中小企业局认定的第三批专精特新“小巨人”企业，自设立 以来一直专注于智能装备行业，主要从事生活用纸智能装备的研发、生产、 销售与服务，产品矩阵丰富，是国内生活用纸智能装备龙头。公司积

李阳@兴证传媒研究:果麦文化：大众图书出版新锐，AI布局多年，空间广阔！1.果麦文化是国内民营策划出版上市企业，拥有文学、社科、经典、童书四类图书产品矩阵，具有丰富的中文语料库。2.公司打造70个超头账号，覆盖各大主流平台，积累7400万互联网核心用户。依托庞大互联网客群，公司在图书直销、广告以及增

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公司概况：优质电力电子技术企业，专注研发 2007 年成立，专注电力电子技术，主营业务分为四个板块，包括工业配 套电源、新能源电能变换设备、电动汽车充电设备、电池化成与检测设 备。21 年公司营收规模 10.21 亿元，22H1 收入 5.49 亿，同增 40.8%，归 母净利润 0.68 亿，同增