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无名小韭001
这个人很懒,什么都没有留下
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无名小韭001
2026-04-02 06:37:55
Claude Code源码遭”被动开源”:AI编程技术门槛骤降,把握国内受益标的!
3月31日,Claude Code因配置疏漏致1900+核心文件、51.2万行TypeScript代码悉数公开,半小时内相关克隆项目星标破5k。此次事件性质类似AI领域的”DeepSeek时刻”——顶级AI编程工具的实现逻辑被迫公开,将加速全球AI编程生态进入高速扩张期,国内具备技术积累的软件标的迎来重大催化。 1️⃣新炬网络——DevOps工具链整合先行者 深耕金融、电信等关键行业IT运维,具备成熟的自动化实施体系。Claude Code源码公开后,有望快速将AI编程能力嵌入现有DevOps产
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新炬网络
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金现代
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卓易信息
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拓尔思
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无名小韭001
2026-04-01 08:42:30
【中泰通信】光通信4月思考0401
我们认为4月光通信有望呈现“高兑现度大光为主+弹性板块蓄势”行情。 1.光通信4月主要为业绩密集释放期,叠加外盘相对波动,宏观风险仍存,我们认为龙头具备较强的业绩确定性,符合当前整体较低风偏。 2.此外,弹性较高的板块如光芯片、ocs等有望蓄势。一方面,基本面边际变化已有所体现,1)ocs,lite给出26H2超$4e/27全年超$10e出货指引,NV Dragonfly架构可能在scale up引入OCS,ocs整体需求预期抬高;2)光芯片,缺货情况或仍将存续,且或面临涨价。3)CPO,经Q1
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长光华芯
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源杰科技
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世嘉科技
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天孚通信
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云南锗业
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无名小韭001
2026-03-31 12:54:23
【天风电新&汽车---孙潇雅】财报和反路演更新-0331
1、【雅迪控股】—— 估值便宜+东南亚叙事 聚焦出海—— 东南亚&南美 ✔️市场:不仅限于越南、印尼,南美(哥伦比亚、巴西、秘鲁)、东南亚其它地区(如老挝、缅甸)、斯里兰卡等市场需求快速上升,部分国家对于两轮车处于“抢货”状态。 公司层面,雅迪在供应链、渠道方面均发力: ✅海外工厂:泰国、土耳其、墨西哥、巴西等已完善,供应商随雅迪出海,部分国家本地供应链占比达40%-50%; ✅渠道:通过“专卖店+代销”模式拓展渠道,现有网点从1000+增至3700+,降低渠道成本并提升品牌曝光度。 ✔️利润弹
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雅迪控股
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键邦股份
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金风科技
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先导智能
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无名小韭001
2026-03-31 10:30:27
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口渠道与终端需求未受到直接扰动,行业整体供需格局维持平稳。 3️⃣地缘冲突对烟
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中农联合
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扬农化工
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红太阳
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无名小韭001
2026-03-30 14:13:46
光通信:需求越来越好,物料越来越紧
结合产业调研与海外指引,我们判断1.6T光模块26/27年需求分别达到3000万、7000~8000万只,800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮,是当前光通信的写照。除了可插拔外,OCS、DCI、CPO、NPO、光芯片等细分赛道,景气度也在加强。光通信各个细分领域天花板很高,抓关键龙头,赔率极高! 太阳①二线光:我们从3月初就一直强调,大光吃饱,小光吃好。需求的大外溢,给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光的投资,首先看物料锁定能力(DSP、CW、EML、
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永鼎股份
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可川科技
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云南锗业
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无名小韭001
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碳酸锂涨价预期下,看好钠电经济性逐步显现加速放量
碳酸锂持续涨价预期下,钠电经济性提升。 若后续碳酸锂均价上涨至20万,对应电芯成本约0.44元/Wh,而层氧技术的钠电池成本约0.42元/Wh,钠电已具备性价比。 降本空间可期,技术降本持续进行 后续降本目标约0.1元/Wh,包括硬碳降本50%-60%,电解液降本30%-40%,设计优化降本5%,届时钠电成本将达0.32元/Wh。 头部企业投产规划清晰,预计27年出货显著增长 26年Q1产能达10GWh,年底实现20-30GWh,27年达60GWh。25年出货2-3GWh,26年出货6-8GWh
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鼎胜新材
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传艺科技
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2026-03-30 14:11:39
信维通信近况更新20260330
卫星业务 SpaceX星链终端高速连接器核心供应商,25年收入10e+,26年一季度S下单持续增长。后续增量来自1)V3卫星发射后,Starlink用户数量保持翻倍增速;2)切入相控阵天线产品供应后,单机价值量将翻倍。 海外亚马逊Kuiper星座、国内垣信/星网组网加速,#公司均为核心组件供应商、卫星业务客户优质份额核心。 消费电子业务 Apple既有产品份额稳定,增量产品:1)透明天线正在推广,若重返Apple天线供应,可触达80e+ RMB增量市场;2)iPhone17全系列将采用不锈钢电池
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信维通信
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无名小韭001
2026-03-30 12:55:43
商业航天:风偏企稳,新一波中美共振密集催化来临
【一、国内产业进展迅猛,一级比二级火热 】 1.西部航天科技”合资公司成立: 三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等,注册资本5亿元,#覆盖【卫星设计-运载发射-在轨测控】全链条,强化产业链一体化能力。 2.氦星光联实控人入主雪浪环境、氦星光联目前为一级市场激光通信首屈一指企业,是主要通信星座与三体算力星座等核心供应商,若成功整合则为商业航天激光第一股。 【二、中美共振催化:3‑4月火箭发射 / IPO / 载人登月密集落地】 【中国关键任务】 3月30日:#中科宇航力箭二号首飞,载重10
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西测测试
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AI/光通信周末随笔:宏观逆风,关注OCS/DCI/光模块上游
OCS讨论再起,几点看法: 从产业反馈,NV目前内部对OCS的采用和讨论还比较早期,和去年8月我们验证到谷歌将大规模上OCS有差异,但市场对Feyman架构scale-up二层Dragonfly用OCS的讨论热度高,粗略测算一下,假设NVL1152的Feyman方案,单卡28.8T的NVLink带宽,二层Dragonfly部分2:1的收敛,假设用3.2T的CPO来出光口,对应OCS端口在5184个,#即一个Feyman芯片对应4.5个OCS的端口,1152卡对应18台300口(实际有效用288口
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天通股份
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2026-03-30 08:51:54
【华鑫化工】电话会核心逻辑:氦气超级行情在即
1. 本轮氦气涨价传导路线:a卡氦紧缺-b欧美提价-c东亚半导体级氦气提价-d中国消费级氦气提价-e氦气全面上涨。 目前 b:美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方 c:酝酿中,法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商,氦气目前货源紧张,预计近期提价; d. 国内国产氦今日提价:64元/立方提到71元/立方,提价11% 结论:氦气全面上涨在即。 2. 氦气产国(卡塔尔 美国 俄罗斯)和进口商签有长协价,因此氦气上涨的利润,主要留存但进口商手里; 但进口商的库存有ISO储罐约束,而主流IS
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2026-03-27 17:54:02
重点关注油价上涨&供给扰动大的方向【中泰建材&化工】
若油价上涨的受益品种: 1、三桶油&烯烃: 油煤、油气价差扩大,宝丰能源、卫星化工、万华化学; 2、PX-PTA-聚酯瓶片和涤纶链: 油价+PX成本传导,建议关注桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力、万凯新材等。 伊朗停产&霍尔木兹海峡航运受阻受益品种: 1、氦气: 卡特尔氦气产能占全球30%比例。广钢气体、华特气体、金宏气体、九丰能源。 2、尿素: 伊朗实际出口量占国际市场需求量的10%-15%,华鲁恒升。 3、硫磺: 对外依存度50%,中东货源占比 56%,伊朗为重要低价来源。粤桂股份、中石化、
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宝丰能源
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新凤鸣
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桐昆股份
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2026-03-27 15:48:48
【天风电新】三菱化学4月1日起涨价30%,上修铜箔板块涨价预期
日企CCL厂商三菱化学发布涨价函: 表示因上游材料(铜箔、电子布)价格暴涨,对其CCL产品涨价30%,4.1开始执行。 我们认为该涨价函说明铜箔等涨价传导顺畅,且涨幅超预期,起步30%,此前我们对铜箔涨价预期10%起步,若涨幅上修至30%,铜冠等估值降至20X左右。继续看好铜箔板块涨价机会,卡位和电子箔产能占比 首推: 【铜冠铜箔】,估值水位和后续进展突破 【诺德股份】(26Q2有望突破台系、国产CCL验证)。 【延江股份】(CCL最大预期差,SHKJ可验 此外,从直接供应商看,三菱铜箔主力为三
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铜冠铜箔
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诺德股份
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延江股份
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无名小韭001
2026-03-27 10:29:44
溶剂!副产丙二醇带来超额利润
石油涨价,带动溶剂原材料丙烯、环氧丙烷PO涨价,溶剂价格实现成本传导并有数百元的超额利润增厚。且考虑到4月后锂电行业需求起量,EC等溶剂供需持续收紧,未来仍有望进一步涨价增厚利润。 近期丙二醇带来超额利润: 中国溶剂企业普遍采用PO原材料通过酯交换法(PO+CO2+甲醇)生产DMC,副产丙二醇,而全球70%以上的丙二醇是由环氧丙烷水合法(PO+水)生产,PO涨价直接带动丙二醇价格上涨,工业级丙二醇价格从3月初6300元/吨涨至目前约11000元/吨,高端丙二醇从3月初7000-8000元涨至目前
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海科新源
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石大胜华
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无名小韭001
2026-03-26 15:56:08
【天风电新---孙潇雅团队】明阳智能调整点评-0326
今日公司调整较大,主要受英国政府以“国家安全”为由,拒绝明阳英国建厂计划。 针对此,一是前期股价中对于英国订单以及业绩预期较少,海外海风交付周期长,即使落了订单也要28年及之后交付; 二是公司坚定推进欧洲海风风机业务,#其他国家建厂计划仍在推进中,基本逻辑还是欧洲海风风机的产能缺口大。 #公司前期调整主要还是受商业航天板块影响,以及博弈电科蓝天上市。从基本面看,继续看好德华柔性太阳翼成本优势&订单优势。 ✅目前看行业发射进度好于预期+订单加速,星网&垣信二代星即将招标;算力星座的国星宇航26年即
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明阳智能
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无名小韭001
2026-03-26 15:19:49
商业航天纪要:🚀 中国航天发射计划清单(3月-4月)
一、已完成(1项) 捷龙三号(中国火箭) 3月22日 23:49 山东海阳海上发射,一箭十星成功 二、3月25–31日(本周内)待发射(5项) 朱雀2E(蓝箭航天) 状态:仍推迟,酒泉,暂无新窗口 力箭二号(中科宇航,可回收首飞) 窗口:3月25–31日,酒泉,搭载轻舟一号初样 星云一号(深蓝航天,可回收首飞) 窗口:3月底,山东海阳,海上回收 力箭一号(中科宇航,不回收) 窗口:3月底,酒泉,一箭八星 长征12B(中国商火,可回收) 窗口:3月底,酒泉 致航一号(空间致航,可回收首飞) 窗口:
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中超控股
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再升科技
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西测测试
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西部材料
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Claude Code源码遭”被动开源”:AI编程技术门槛骤降,把握国内受益标的!
3月31日,Claude Code因配置疏漏致1900+核心文件、51.2万行TypeScript代码悉数公开,半小时内相关克隆项目星标破5k。此次事件性质类似AI领域的”DeepSeek时刻”——顶级AI编程工具的实现逻辑被迫公开,将加速全球AI编程生态进入高速扩张期,国内具备技术积累的软件标的迎来重大催化。 1️⃣新炬网络——DevOps工具链整合先行者 深耕金融、电信等关键行业IT运维,具备成熟的自动化实施体系。Claude Code源码公开后,有望快速将AI编程能力嵌入现有DevOps产
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【中泰通信】光通信4月思考0401
我们认为4月光通信有望呈现“高兑现度大光为主+弹性板块蓄势”行情。 1.光通信4月主要为业绩密集释放期,叠加外盘相对波动,宏观风险仍存,我们认为龙头具备较强的业绩确定性,符合当前整体较低风偏。 2.此外,弹性较高的板块如光芯片、ocs等有望蓄势。一方面,基本面边际变化已有所体现,1)ocs,lite给出26H2超$4e/27全年超$10e出货指引,NV Dragonfly架构可能在scale up引入OCS,ocs整体需求预期抬高;2)光芯片,缺货情况或仍将存续,且或面临涨价。3)CPO,经Q1
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【天风电新&汽车---孙潇雅】财报和反路演更新-0331
1、【雅迪控股】—— 估值便宜+东南亚叙事 聚焦出海—— 东南亚&南美 ✔️市场:不仅限于越南、印尼,南美(哥伦比亚、巴西、秘鲁)、东南亚其它地区(如老挝、缅甸)、斯里兰卡等市场需求快速上升,部分国家对于两轮车处于“抢货”状态。 公司层面,雅迪在供应链、渠道方面均发力: ✅海外工厂:泰国、土耳其、墨西哥、巴西等已完善,供应商随雅迪出海,部分国家本地供应链占比达40%-50%; ✅渠道:通过“专卖店+代销”模式拓展渠道,现有网点从1000+增至3700+,降低渠道成本并提升品牌曝光度。 ✔️利润弹
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口渠道与终端需求未受到直接扰动,行业整体供需格局维持平稳。 3️⃣地缘冲突对烟
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光通信:需求越来越好,物料越来越紧
结合产业调研与海外指引,我们判断1.6T光模块26/27年需求分别达到3000万、7000~8000万只,800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮,是当前光通信的写照。除了可插拔外,OCS、DCI、CPO、NPO、光芯片等细分赛道,景气度也在加强。光通信各个细分领域天花板很高,抓关键龙头,赔率极高! 太阳①二线光:我们从3月初就一直强调,大光吃饱,小光吃好。需求的大外溢,给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光的投资,首先看物料锁定能力(DSP、CW、EML、
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碳酸锂涨价预期下,看好钠电经济性逐步显现加速放量
碳酸锂持续涨价预期下,钠电经济性提升。 若后续碳酸锂均价上涨至20万,对应电芯成本约0.44元/Wh,而层氧技术的钠电池成本约0.42元/Wh,钠电已具备性价比。 降本空间可期,技术降本持续进行 后续降本目标约0.1元/Wh,包括硬碳降本50%-60%,电解液降本30%-40%,设计优化降本5%,届时钠电成本将达0.32元/Wh。 头部企业投产规划清晰,预计27年出货显著增长 26年Q1产能达10GWh,年底实现20-30GWh,27年达60GWh。25年出货2-3GWh,26年出货6-8GWh
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信维通信近况更新20260330
卫星业务 SpaceX星链终端高速连接器核心供应商,25年收入10e+,26年一季度S下单持续增长。后续增量来自1)V3卫星发射后,Starlink用户数量保持翻倍增速;2)切入相控阵天线产品供应后,单机价值量将翻倍。 海外亚马逊Kuiper星座、国内垣信/星网组网加速,#公司均为核心组件供应商、卫星业务客户优质份额核心。 消费电子业务 Apple既有产品份额稳定,增量产品:1)透明天线正在推广,若重返Apple天线供应,可触达80e+ RMB增量市场;2)iPhone17全系列将采用不锈钢电池
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商业航天:风偏企稳,新一波中美共振密集催化来临
【一、国内产业进展迅猛,一级比二级火热 】 1.西部航天科技”合资公司成立: 三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等,注册资本5亿元,#覆盖【卫星设计-运载发射-在轨测控】全链条,强化产业链一体化能力。 2.氦星光联实控人入主雪浪环境、氦星光联目前为一级市场激光通信首屈一指企业,是主要通信星座与三体算力星座等核心供应商,若成功整合则为商业航天激光第一股。 【二、中美共振催化:3‑4月火箭发射 / IPO / 载人登月密集落地】 【中国关键任务】 3月30日:#中科宇航力箭二号首飞,载重10
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AI/光通信周末随笔:宏观逆风,关注OCS/DCI/光模块上游
OCS讨论再起,几点看法: 从产业反馈,NV目前内部对OCS的采用和讨论还比较早期,和去年8月我们验证到谷歌将大规模上OCS有差异,但市场对Feyman架构scale-up二层Dragonfly用OCS的讨论热度高,粗略测算一下,假设NVL1152的Feyman方案,单卡28.8T的NVLink带宽,二层Dragonfly部分2:1的收敛,假设用3.2T的CPO来出光口,对应OCS端口在5184个,#即一个Feyman芯片对应4.5个OCS的端口,1152卡对应18台300口(实际有效用288口
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【华鑫化工】电话会核心逻辑:氦气超级行情在即
1. 本轮氦气涨价传导路线:a卡氦紧缺-b欧美提价-c东亚半导体级氦气提价-d中国消费级氦气提价-e氦气全面上涨。 目前 b:美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方 c:酝酿中,法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商,氦气目前货源紧张,预计近期提价; d. 国内国产氦今日提价:64元/立方提到71元/立方,提价11% 结论:氦气全面上涨在即。 2. 氦气产国(卡塔尔 美国 俄罗斯)和进口商签有长协价,因此氦气上涨的利润,主要留存但进口商手里; 但进口商的库存有ISO储罐约束,而主流IS
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重点关注油价上涨&供给扰动大的方向【中泰建材&化工】
若油价上涨的受益品种: 1、三桶油&烯烃: 油煤、油气价差扩大,宝丰能源、卫星化工、万华化学; 2、PX-PTA-聚酯瓶片和涤纶链: 油价+PX成本传导,建议关注桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力、万凯新材等。 伊朗停产&霍尔木兹海峡航运受阻受益品种: 1、氦气: 卡特尔氦气产能占全球30%比例。广钢气体、华特气体、金宏气体、九丰能源。 2、尿素: 伊朗实际出口量占国际市场需求量的10%-15%,华鲁恒升。 3、硫磺: 对外依存度50%,中东货源占比 56%,伊朗为重要低价来源。粤桂股份、中石化、
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【天风电新】三菱化学4月1日起涨价30%,上修铜箔板块涨价预期
日企CCL厂商三菱化学发布涨价函: 表示因上游材料(铜箔、电子布)价格暴涨,对其CCL产品涨价30%,4.1开始执行。 我们认为该涨价函说明铜箔等涨价传导顺畅,且涨幅超预期,起步30%,此前我们对铜箔涨价预期10%起步,若涨幅上修至30%,铜冠等估值降至20X左右。继续看好铜箔板块涨价机会,卡位和电子箔产能占比 首推: 【铜冠铜箔】,估值水位和后续进展突破 【诺德股份】(26Q2有望突破台系、国产CCL验证)。 【延江股份】(CCL最大预期差,SHKJ可验 此外,从直接供应商看,三菱铜箔主力为三
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溶剂!副产丙二醇带来超额利润
石油涨价,带动溶剂原材料丙烯、环氧丙烷PO涨价,溶剂价格实现成本传导并有数百元的超额利润增厚。且考虑到4月后锂电行业需求起量,EC等溶剂供需持续收紧,未来仍有望进一步涨价增厚利润。 近期丙二醇带来超额利润: 中国溶剂企业普遍采用PO原材料通过酯交换法(PO+CO2+甲醇)生产DMC,副产丙二醇,而全球70%以上的丙二醇是由环氧丙烷水合法(PO+水)生产,PO涨价直接带动丙二醇价格上涨,工业级丙二醇价格从3月初6300元/吨涨至目前约11000元/吨,高端丙二醇从3月初7000-8000元涨至目前
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海科新源
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石大胜华
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2026-03-26 15:56:08
【天风电新---孙潇雅团队】明阳智能调整点评-0326
今日公司调整较大,主要受英国政府以“国家安全”为由,拒绝明阳英国建厂计划。 针对此,一是前期股价中对于英国订单以及业绩预期较少,海外海风交付周期长,即使落了订单也要28年及之后交付; 二是公司坚定推进欧洲海风风机业务,#其他国家建厂计划仍在推进中,基本逻辑还是欧洲海风风机的产能缺口大。 #公司前期调整主要还是受商业航天板块影响,以及博弈电科蓝天上市。从基本面看,继续看好德华柔性太阳翼成本优势&订单优势。 ✅目前看行业发射进度好于预期+订单加速,星网&垣信二代星即将招标;算力星座的国星宇航26年即
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商业航天纪要:🚀 中国航天发射计划清单(3月-4月)
一、已完成(1项) 捷龙三号(中国火箭) 3月22日 23:49 山东海阳海上发射,一箭十星成功 二、3月25–31日(本周内)待发射(5项) 朱雀2E(蓝箭航天) 状态:仍推迟,酒泉,暂无新窗口 力箭二号(中科宇航,可回收首飞) 窗口:3月25–31日,酒泉,搭载轻舟一号初样 星云一号(深蓝航天,可回收首飞) 窗口:3月底,山东海阳,海上回收 力箭一号(中科宇航,不回收) 窗口:3月底,酒泉,一箭八星 长征12B(中国商火,可回收) 窗口:3月底,酒泉 致航一号(空间致航,可回收首飞) 窗口:
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2026-04-02 06:37:55
Claude Code源码遭”被动开源”:AI编程技术门槛骤降,把握国内受益标的!
3月31日,Claude Code因配置疏漏致1900+核心文件、51.2万行TypeScript代码悉数公开,半小时内相关克隆项目星标破5k。此次事件性质类似AI领域的”DeepSeek时刻”——顶级AI编程工具的实现逻辑被迫公开,将加速全球AI编程生态进入高速扩张期,国内具备技术积累的软件标的迎来重大催化。 1️⃣新炬网络——DevOps工具链整合先行者 深耕金融、电信等关键行业IT运维,具备成熟的自动化实施体系。Claude Code源码公开后,有望快速将AI编程能力嵌入现有DevOps产
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【中泰通信】光通信4月思考0401
我们认为4月光通信有望呈现“高兑现度大光为主+弹性板块蓄势”行情。 1.光通信4月主要为业绩密集释放期,叠加外盘相对波动,宏观风险仍存,我们认为龙头具备较强的业绩确定性,符合当前整体较低风偏。 2.此外,弹性较高的板块如光芯片、ocs等有望蓄势。一方面,基本面边际变化已有所体现,1)ocs,lite给出26H2超$4e/27全年超$10e出货指引,NV Dragonfly架构可能在scale up引入OCS,ocs整体需求预期抬高;2)光芯片,缺货情况或仍将存续,且或面临涨价。3)CPO,经Q1
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【天风电新&汽车---孙潇雅】财报和反路演更新-0331
1、【雅迪控股】—— 估值便宜+东南亚叙事 聚焦出海—— 东南亚&南美 ✔️市场:不仅限于越南、印尼,南美(哥伦比亚、巴西、秘鲁)、东南亚其它地区(如老挝、缅甸)、斯里兰卡等市场需求快速上升,部分国家对于两轮车处于“抢货”状态。 公司层面,雅迪在供应链、渠道方面均发力: ✅海外工厂:泰国、土耳其、墨西哥、巴西等已完善,供应商随雅迪出海,部分国家本地供应链占比达40%-50%; ✅渠道:通过“专卖店+代销”模式拓展渠道,现有网点从1000+增至3700+,降低渠道成本并提升品牌曝光度。 ✔️利润弹
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口渠道与终端需求未受到直接扰动,行业整体供需格局维持平稳。 3️⃣地缘冲突对烟
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光通信:需求越来越好,物料越来越紧
结合产业调研与海外指引,我们判断1.6T光模块26/27年需求分别达到3000万、7000~8000万只,800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮,是当前光通信的写照。除了可插拔外,OCS、DCI、CPO、NPO、光芯片等细分赛道,景气度也在加强。光通信各个细分领域天花板很高,抓关键龙头,赔率极高! 太阳①二线光:我们从3月初就一直强调,大光吃饱,小光吃好。需求的大外溢,给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光的投资,首先看物料锁定能力(DSP、CW、EML、
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碳酸锂涨价预期下,看好钠电经济性逐步显现加速放量
碳酸锂持续涨价预期下,钠电经济性提升。 若后续碳酸锂均价上涨至20万,对应电芯成本约0.44元/Wh,而层氧技术的钠电池成本约0.42元/Wh,钠电已具备性价比。 降本空间可期,技术降本持续进行 后续降本目标约0.1元/Wh,包括硬碳降本50%-60%,电解液降本30%-40%,设计优化降本5%,届时钠电成本将达0.32元/Wh。 头部企业投产规划清晰,预计27年出货显著增长 26年Q1产能达10GWh,年底实现20-30GWh,27年达60GWh。25年出货2-3GWh,26年出货6-8GWh
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信维通信近况更新20260330
卫星业务 SpaceX星链终端高速连接器核心供应商,25年收入10e+,26年一季度S下单持续增长。后续增量来自1)V3卫星发射后,Starlink用户数量保持翻倍增速;2)切入相控阵天线产品供应后,单机价值量将翻倍。 海外亚马逊Kuiper星座、国内垣信/星网组网加速,#公司均为核心组件供应商、卫星业务客户优质份额核心。 消费电子业务 Apple既有产品份额稳定,增量产品:1)透明天线正在推广,若重返Apple天线供应,可触达80e+ RMB增量市场;2)iPhone17全系列将采用不锈钢电池
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信维通信
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商业航天:风偏企稳,新一波中美共振密集催化来临
【一、国内产业进展迅猛,一级比二级火热 】 1.西部航天科技”合资公司成立: 三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等,注册资本5亿元,#覆盖【卫星设计-运载发射-在轨测控】全链条,强化产业链一体化能力。 2.氦星光联实控人入主雪浪环境、氦星光联目前为一级市场激光通信首屈一指企业,是主要通信星座与三体算力星座等核心供应商,若成功整合则为商业航天激光第一股。 【二、中美共振催化:3‑4月火箭发射 / IPO / 载人登月密集落地】 【中国关键任务】 3月30日:#中科宇航力箭二号首飞,载重10
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AI/光通信周末随笔:宏观逆风,关注OCS/DCI/光模块上游
OCS讨论再起,几点看法: 从产业反馈,NV目前内部对OCS的采用和讨论还比较早期,和去年8月我们验证到谷歌将大规模上OCS有差异,但市场对Feyman架构scale-up二层Dragonfly用OCS的讨论热度高,粗略测算一下,假设NVL1152的Feyman方案,单卡28.8T的NVLink带宽,二层Dragonfly部分2:1的收敛,假设用3.2T的CPO来出光口,对应OCS端口在5184个,#即一个Feyman芯片对应4.5个OCS的端口,1152卡对应18台300口(实际有效用288口
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【华鑫化工】电话会核心逻辑:氦气超级行情在即
1. 本轮氦气涨价传导路线:a卡氦紧缺-b欧美提价-c东亚半导体级氦气提价-d中国消费级氦气提价-e氦气全面上涨。 目前 b:美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方 c:酝酿中,法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商,氦气目前货源紧张,预计近期提价; d. 国内国产氦今日提价:64元/立方提到71元/立方,提价11% 结论:氦气全面上涨在即。 2. 氦气产国(卡塔尔 美国 俄罗斯)和进口商签有长协价,因此氦气上涨的利润,主要留存但进口商手里; 但进口商的库存有ISO储罐约束,而主流IS
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重点关注油价上涨&供给扰动大的方向【中泰建材&化工】
若油价上涨的受益品种: 1、三桶油&烯烃: 油煤、油气价差扩大,宝丰能源、卫星化工、万华化学; 2、PX-PTA-聚酯瓶片和涤纶链: 油价+PX成本传导,建议关注桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力、万凯新材等。 伊朗停产&霍尔木兹海峡航运受阻受益品种: 1、氦气: 卡特尔氦气产能占全球30%比例。广钢气体、华特气体、金宏气体、九丰能源。 2、尿素: 伊朗实际出口量占国际市场需求量的10%-15%,华鲁恒升。 3、硫磺: 对外依存度50%,中东货源占比 56%,伊朗为重要低价来源。粤桂股份、中石化、
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宝丰能源
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新凤鸣
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2026-03-27 15:48:48
【天风电新】三菱化学4月1日起涨价30%,上修铜箔板块涨价预期
日企CCL厂商三菱化学发布涨价函: 表示因上游材料(铜箔、电子布)价格暴涨,对其CCL产品涨价30%,4.1开始执行。 我们认为该涨价函说明铜箔等涨价传导顺畅,且涨幅超预期,起步30%,此前我们对铜箔涨价预期10%起步,若涨幅上修至30%,铜冠等估值降至20X左右。继续看好铜箔板块涨价机会,卡位和电子箔产能占比 首推: 【铜冠铜箔】,估值水位和后续进展突破 【诺德股份】(26Q2有望突破台系、国产CCL验证)。 【延江股份】(CCL最大预期差,SHKJ可验 此外,从直接供应商看,三菱铜箔主力为三
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铜冠铜箔
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溶剂!副产丙二醇带来超额利润
石油涨价,带动溶剂原材料丙烯、环氧丙烷PO涨价,溶剂价格实现成本传导并有数百元的超额利润增厚。且考虑到4月后锂电行业需求起量,EC等溶剂供需持续收紧,未来仍有望进一步涨价增厚利润。 近期丙二醇带来超额利润: 中国溶剂企业普遍采用PO原材料通过酯交换法(PO+CO2+甲醇)生产DMC,副产丙二醇,而全球70%以上的丙二醇是由环氧丙烷水合法(PO+水)生产,PO涨价直接带动丙二醇价格上涨,工业级丙二醇价格从3月初6300元/吨涨至目前约11000元/吨,高端丙二醇从3月初7000-8000元涨至目前
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2026-03-26 15:56:08
【天风电新---孙潇雅团队】明阳智能调整点评-0326
今日公司调整较大,主要受英国政府以“国家安全”为由,拒绝明阳英国建厂计划。 针对此,一是前期股价中对于英国订单以及业绩预期较少,海外海风交付周期长,即使落了订单也要28年及之后交付; 二是公司坚定推进欧洲海风风机业务,#其他国家建厂计划仍在推进中,基本逻辑还是欧洲海风风机的产能缺口大。 #公司前期调整主要还是受商业航天板块影响,以及博弈电科蓝天上市。从基本面看,继续看好德华柔性太阳翼成本优势&订单优势。 ✅目前看行业发射进度好于预期+订单加速,星网&垣信二代星即将招标;算力星座的国星宇航26年即
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商业航天纪要:🚀 中国航天发射计划清单(3月-4月)
一、已完成(1项) 捷龙三号(中国火箭) 3月22日 23:49 山东海阳海上发射,一箭十星成功 二、3月25–31日(本周内)待发射(5项) 朱雀2E(蓝箭航天) 状态:仍推迟,酒泉,暂无新窗口 力箭二号(中科宇航,可回收首飞) 窗口:3月25–31日,酒泉,搭载轻舟一号初样 星云一号(深蓝航天,可回收首飞) 窗口:3月底,山东海阳,海上回收 力箭一号(中科宇航,不回收) 窗口:3月底,酒泉,一箭八星 长征12B(中国商火,可回收) 窗口:3月底,酒泉 致航一号(空间致航,可回收首飞) 窗口:
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Claude Code源码遭”被动开源”:AI编程技术门槛骤降,把握国内受益标的!
3月31日,Claude Code因配置疏漏致1900+核心文件、51.2万行TypeScript代码悉数公开,半小时内相关克隆项目星标破5k。此次事件性质类似AI领域的”DeepSeek时刻”——顶级AI编程工具的实现逻辑被迫公开,将加速全球AI编程生态进入高速扩张期,国内具备技术积累的软件标的迎来重大催化。 1️⃣新炬网络——DevOps工具链整合先行者 深耕金融、电信等关键行业IT运维,具备成熟的自动化实施体系。Claude Code源码公开后,有望快速将AI编程能力嵌入现有DevOps产
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【中泰通信】光通信4月思考0401
我们认为4月光通信有望呈现“高兑现度大光为主+弹性板块蓄势”行情。 1.光通信4月主要为业绩密集释放期,叠加外盘相对波动,宏观风险仍存,我们认为龙头具备较强的业绩确定性,符合当前整体较低风偏。 2.此外,弹性较高的板块如光芯片、ocs等有望蓄势。一方面,基本面边际变化已有所体现,1)ocs,lite给出26H2超$4e/27全年超$10e出货指引,NV Dragonfly架构可能在scale up引入OCS,ocs整体需求预期抬高;2)光芯片,缺货情况或仍将存续,且或面临涨价。3)CPO,经Q1
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【天风电新&汽车---孙潇雅】财报和反路演更新-0331
1、【雅迪控股】—— 估值便宜+东南亚叙事 聚焦出海—— 东南亚&南美 ✔️市场:不仅限于越南、印尼,南美(哥伦比亚、巴西、秘鲁)、东南亚其它地区(如老挝、缅甸)、斯里兰卡等市场需求快速上升,部分国家对于两轮车处于“抢货”状态。 公司层面,雅迪在供应链、渠道方面均发力: ✅海外工厂:泰国、土耳其、墨西哥、巴西等已完善,供应商随雅迪出海,部分国家本地供应链占比达40%-50%; ✅渠道:通过“专卖店+代销”模式拓展渠道,现有网点从1000+增至3700+,降低渠道成本并提升品牌曝光度。 ✔️利润弹
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口渠道与终端需求未受到直接扰动,行业整体供需格局维持平稳。 3️⃣地缘冲突对烟
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光通信:需求越来越好,物料越来越紧
结合产业调研与海外指引,我们判断1.6T光模块26/27年需求分别达到3000万、7000~8000万只,800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮,是当前光通信的写照。除了可插拔外,OCS、DCI、CPO、NPO、光芯片等细分赛道,景气度也在加强。光通信各个细分领域天花板很高,抓关键龙头,赔率极高! 太阳①二线光:我们从3月初就一直强调,大光吃饱,小光吃好。需求的大外溢,给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光的投资,首先看物料锁定能力(DSP、CW、EML、
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碳酸锂涨价预期下,看好钠电经济性逐步显现加速放量
碳酸锂持续涨价预期下,钠电经济性提升。 若后续碳酸锂均价上涨至20万,对应电芯成本约0.44元/Wh,而层氧技术的钠电池成本约0.42元/Wh,钠电已具备性价比。 降本空间可期,技术降本持续进行 后续降本目标约0.1元/Wh,包括硬碳降本50%-60%,电解液降本30%-40%,设计优化降本5%,届时钠电成本将达0.32元/Wh。 头部企业投产规划清晰,预计27年出货显著增长 26年Q1产能达10GWh,年底实现20-30GWh,27年达60GWh。25年出货2-3GWh,26年出货6-8GWh
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信维通信近况更新20260330
卫星业务 SpaceX星链终端高速连接器核心供应商,25年收入10e+,26年一季度S下单持续增长。后续增量来自1)V3卫星发射后,Starlink用户数量保持翻倍增速;2)切入相控阵天线产品供应后,单机价值量将翻倍。 海外亚马逊Kuiper星座、国内垣信/星网组网加速,#公司均为核心组件供应商、卫星业务客户优质份额核心。 消费电子业务 Apple既有产品份额稳定,增量产品:1)透明天线正在推广,若重返Apple天线供应,可触达80e+ RMB增量市场;2)iPhone17全系列将采用不锈钢电池
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商业航天:风偏企稳,新一波中美共振密集催化来临
【一、国内产业进展迅猛,一级比二级火热 】 1.西部航天科技”合资公司成立: 三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等,注册资本5亿元,#覆盖【卫星设计-运载发射-在轨测控】全链条,强化产业链一体化能力。 2.氦星光联实控人入主雪浪环境、氦星光联目前为一级市场激光通信首屈一指企业,是主要通信星座与三体算力星座等核心供应商,若成功整合则为商业航天激光第一股。 【二、中美共振催化:3‑4月火箭发射 / IPO / 载人登月密集落地】 【中国关键任务】 3月30日:#中科宇航力箭二号首飞,载重10
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AI/光通信周末随笔:宏观逆风,关注OCS/DCI/光模块上游
OCS讨论再起,几点看法: 从产业反馈,NV目前内部对OCS的采用和讨论还比较早期,和去年8月我们验证到谷歌将大规模上OCS有差异,但市场对Feyman架构scale-up二层Dragonfly用OCS的讨论热度高,粗略测算一下,假设NVL1152的Feyman方案,单卡28.8T的NVLink带宽,二层Dragonfly部分2:1的收敛,假设用3.2T的CPO来出光口,对应OCS端口在5184个,#即一个Feyman芯片对应4.5个OCS的端口,1152卡对应18台300口(实际有效用288口
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【华鑫化工】电话会核心逻辑:氦气超级行情在即
1. 本轮氦气涨价传导路线:a卡氦紧缺-b欧美提价-c东亚半导体级氦气提价-d中国消费级氦气提价-e氦气全面上涨。 目前 b:美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方 c:酝酿中,法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商,氦气目前货源紧张,预计近期提价; d. 国内国产氦今日提价:64元/立方提到71元/立方,提价11% 结论:氦气全面上涨在即。 2. 氦气产国(卡塔尔 美国 俄罗斯)和进口商签有长协价,因此氦气上涨的利润,主要留存但进口商手里; 但进口商的库存有ISO储罐约束,而主流IS
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金宏气体
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九丰能源
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无名小韭001
2026-03-27 17:54:02
重点关注油价上涨&供给扰动大的方向【中泰建材&化工】
若油价上涨的受益品种: 1、三桶油&烯烃: 油煤、油气价差扩大,宝丰能源、卫星化工、万华化学; 2、PX-PTA-聚酯瓶片和涤纶链: 油价+PX成本传导,建议关注桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力、万凯新材等。 伊朗停产&霍尔木兹海峡航运受阻受益品种: 1、氦气: 卡特尔氦气产能占全球30%比例。广钢气体、华特气体、金宏气体、九丰能源。 2、尿素: 伊朗实际出口量占国际市场需求量的10%-15%,华鲁恒升。 3、硫磺: 对外依存度50%,中东货源占比 56%,伊朗为重要低价来源。粤桂股份、中石化、
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宝丰能源
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万华化学
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新凤鸣
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桐昆股份
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无名小韭001
2026-03-27 15:48:48
【天风电新】三菱化学4月1日起涨价30%,上修铜箔板块涨价预期
日企CCL厂商三菱化学发布涨价函: 表示因上游材料(铜箔、电子布)价格暴涨,对其CCL产品涨价30%,4.1开始执行。 我们认为该涨价函说明铜箔等涨价传导顺畅,且涨幅超预期,起步30%,此前我们对铜箔涨价预期10%起步,若涨幅上修至30%,铜冠等估值降至20X左右。继续看好铜箔板块涨价机会,卡位和电子箔产能占比 首推: 【铜冠铜箔】,估值水位和后续进展突破 【诺德股份】(26Q2有望突破台系、国产CCL验证)。 【延江股份】(CCL最大预期差,SHKJ可验 此外,从直接供应商看,三菱铜箔主力为三
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铜冠铜箔
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无名小韭001
2026-03-27 10:29:44
溶剂!副产丙二醇带来超额利润
石油涨价,带动溶剂原材料丙烯、环氧丙烷PO涨价,溶剂价格实现成本传导并有数百元的超额利润增厚。且考虑到4月后锂电行业需求起量,EC等溶剂供需持续收紧,未来仍有望进一步涨价增厚利润。 近期丙二醇带来超额利润: 中国溶剂企业普遍采用PO原材料通过酯交换法(PO+CO2+甲醇)生产DMC,副产丙二醇,而全球70%以上的丙二醇是由环氧丙烷水合法(PO+水)生产,PO涨价直接带动丙二醇价格上涨,工业级丙二醇价格从3月初6300元/吨涨至目前约11000元/吨,高端丙二醇从3月初7000-8000元涨至目前
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海科新源
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石大胜华
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无名小韭001
2026-03-26 15:56:08
【天风电新---孙潇雅团队】明阳智能调整点评-0326
今日公司调整较大,主要受英国政府以“国家安全”为由,拒绝明阳英国建厂计划。 针对此,一是前期股价中对于英国订单以及业绩预期较少,海外海风交付周期长,即使落了订单也要28年及之后交付; 二是公司坚定推进欧洲海风风机业务,#其他国家建厂计划仍在推进中,基本逻辑还是欧洲海风风机的产能缺口大。 #公司前期调整主要还是受商业航天板块影响,以及博弈电科蓝天上市。从基本面看,继续看好德华柔性太阳翼成本优势&订单优势。 ✅目前看行业发射进度好于预期+订单加速,星网&垣信二代星即将招标;算力星座的国星宇航26年即
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明阳智能
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无名小韭001
2026-03-26 15:19:49
商业航天纪要:🚀 中国航天发射计划清单(3月-4月)
一、已完成(1项) 捷龙三号(中国火箭) 3月22日 23:49 山东海阳海上发射,一箭十星成功 二、3月25–31日(本周内)待发射(5项) 朱雀2E(蓝箭航天) 状态:仍推迟,酒泉,暂无新窗口 力箭二号(中科宇航,可回收首飞) 窗口:3月25–31日,酒泉,搭载轻舟一号初样 星云一号(深蓝航天,可回收首飞) 窗口:3月底,山东海阳,海上回收 力箭一号(中科宇航,不回收) 窗口:3月底,酒泉,一箭八星 长征12B(中国商火,可回收) 窗口:3月底,酒泉 致航一号(空间致航,可回收首飞) 窗口:
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中超控股
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再升科技
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西测测试
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西部材料
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*ST铖昌
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编辑交易计划
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无名小韭001
2026-04-02 06:37:55
Claude Code源码遭”被动开源”:AI编程技术门槛骤降,把握国内受益标的!
3月31日,Claude Code因配置疏漏致1900+核心文件、51.2万行TypeScript代码悉数公开,半小时内相关克隆项目星标破5k。此次事件性质类似AI领域的”DeepSeek时刻”——顶级AI编程工具的实现逻辑被迫公开,将加速全球AI编程生态进入高速扩张期,国内具备技术积累的软件标的迎来重大催化。 1️⃣新炬网络——DevOps工具链整合先行者 深耕金融、电信等关键行业IT运维,具备成熟的自动化实施体系。Claude Code源码公开后,有望快速将AI编程能力嵌入现有DevOps产
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【中泰通信】光通信4月思考0401
我们认为4月光通信有望呈现“高兑现度大光为主+弹性板块蓄势”行情。 1.光通信4月主要为业绩密集释放期,叠加外盘相对波动,宏观风险仍存,我们认为龙头具备较强的业绩确定性,符合当前整体较低风偏。 2.此外,弹性较高的板块如光芯片、ocs等有望蓄势。一方面,基本面边际变化已有所体现,1)ocs,lite给出26H2超$4e/27全年超$10e出货指引,NV Dragonfly架构可能在scale up引入OCS,ocs整体需求预期抬高;2)光芯片,缺货情况或仍将存续,且或面临涨价。3)CPO,经Q1
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2026-03-31 12:54:23
【天风电新&汽车---孙潇雅】财报和反路演更新-0331
1、【雅迪控股】—— 估值便宜+东南亚叙事 聚焦出海—— 东南亚&南美 ✔️市场:不仅限于越南、印尼,南美(哥伦比亚、巴西、秘鲁)、东南亚其它地区(如老挝、缅甸)、斯里兰卡等市场需求快速上升,部分国家对于两轮车处于“抢货”状态。 公司层面,雅迪在供应链、渠道方面均发力: ✅海外工厂:泰国、土耳其、墨西哥、巴西等已完善,供应商随雅迪出海,部分国家本地供应链占比达40%-50%; ✅渠道:通过“专卖店+代销”模式拓展渠道,现有网点从1000+增至3700+,降低渠道成本并提升品牌曝光度。 ✔️利润弹
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2026-03-31 10:30:27
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口渠道与终端需求未受到直接扰动,行业整体供需格局维持平稳。 3️⃣地缘冲突对烟
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中农联合
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扬农化工
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2026-03-30 14:13:46
光通信:需求越来越好,物料越来越紧
结合产业调研与海外指引,我们判断1.6T光模块26/27年需求分别达到3000万、7000~8000万只,800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮,是当前光通信的写照。除了可插拔外,OCS、DCI、CPO、NPO、光芯片等细分赛道,景气度也在加强。光通信各个细分领域天花板很高,抓关键龙头,赔率极高! 太阳①二线光:我们从3月初就一直强调,大光吃饱,小光吃好。需求的大外溢,给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光的投资,首先看物料锁定能力(DSP、CW、EML、
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永鼎股份
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可川科技
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云南锗业
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无名小韭001
2026-03-30 14:12:35
碳酸锂涨价预期下,看好钠电经济性逐步显现加速放量
碳酸锂持续涨价预期下,钠电经济性提升。 若后续碳酸锂均价上涨至20万,对应电芯成本约0.44元/Wh,而层氧技术的钠电池成本约0.42元/Wh,钠电已具备性价比。 降本空间可期,技术降本持续进行 后续降本目标约0.1元/Wh,包括硬碳降本50%-60%,电解液降本30%-40%,设计优化降本5%,届时钠电成本将达0.32元/Wh。 头部企业投产规划清晰,预计27年出货显著增长 26年Q1产能达10GWh,年底实现20-30GWh,27年达60GWh。25年出货2-3GWh,26年出货6-8GWh
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鼎胜新材
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万顺新材
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维科技术
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振华新材
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2026-03-30 14:11:39
信维通信近况更新20260330
卫星业务 SpaceX星链终端高速连接器核心供应商,25年收入10e+,26年一季度S下单持续增长。后续增量来自1)V3卫星发射后,Starlink用户数量保持翻倍增速;2)切入相控阵天线产品供应后,单机价值量将翻倍。 海外亚马逊Kuiper星座、国内垣信/星网组网加速,#公司均为核心组件供应商、卫星业务客户优质份额核心。 消费电子业务 Apple既有产品份额稳定,增量产品:1)透明天线正在推广,若重返Apple天线供应,可触达80e+ RMB增量市场;2)iPhone17全系列将采用不锈钢电池
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信维通信
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无名小韭001
2026-03-30 12:55:43
商业航天:风偏企稳,新一波中美共振密集催化来临
【一、国内产业进展迅猛,一级比二级火热 】 1.西部航天科技”合资公司成立: 三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等,注册资本5亿元,#覆盖【卫星设计-运载发射-在轨测控】全链条,强化产业链一体化能力。 2.氦星光联实控人入主雪浪环境、氦星光联目前为一级市场激光通信首屈一指企业,是主要通信星座与三体算力星座等核心供应商,若成功整合则为商业航天激光第一股。 【二、中美共振催化:3‑4月火箭发射 / IPO / 载人登月密集落地】 【中国关键任务】 3月30日:#中科宇航力箭二号首飞,载重10
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西测测试
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烽火通信
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广联航空
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神剑股份
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无名小韭001
2026-03-30 09:00:48
AI/光通信周末随笔:宏观逆风,关注OCS/DCI/光模块上游
OCS讨论再起,几点看法: 从产业反馈,NV目前内部对OCS的采用和讨论还比较早期,和去年8月我们验证到谷歌将大规模上OCS有差异,但市场对Feyman架构scale-up二层Dragonfly用OCS的讨论热度高,粗略测算一下,假设NVL1152的Feyman方案,单卡28.8T的NVLink带宽,二层Dragonfly部分2:1的收敛,假设用3.2T的CPO来出光口,对应OCS端口在5184个,#即一个Feyman芯片对应4.5个OCS的端口,1152卡对应18台300口(实际有效用288口
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光库科技
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德科立
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云南锗业
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2026-03-30 08:51:54
【华鑫化工】电话会核心逻辑:氦气超级行情在即
1. 本轮氦气涨价传导路线:a卡氦紧缺-b欧美提价-c东亚半导体级氦气提价-d中国消费级氦气提价-e氦气全面上涨。 目前 b:美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方 c:酝酿中,法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商,氦气目前货源紧张,预计近期提价; d. 国内国产氦今日提价:64元/立方提到71元/立方,提价11% 结论:氦气全面上涨在即。 2. 氦气产国(卡塔尔 美国 俄罗斯)和进口商签有长协价,因此氦气上涨的利润,主要留存但进口商手里; 但进口商的库存有ISO储罐约束,而主流IS
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重点关注油价上涨&供给扰动大的方向【中泰建材&化工】
若油价上涨的受益品种: 1、三桶油&烯烃: 油煤、油气价差扩大,宝丰能源、卫星化工、万华化学; 2、PX-PTA-聚酯瓶片和涤纶链: 油价+PX成本传导,建议关注桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力、万凯新材等。 伊朗停产&霍尔木兹海峡航运受阻受益品种: 1、氦气: 卡特尔氦气产能占全球30%比例。广钢气体、华特气体、金宏气体、九丰能源。 2、尿素: 伊朗实际出口量占国际市场需求量的10%-15%,华鲁恒升。 3、硫磺: 对外依存度50%,中东货源占比 56%,伊朗为重要低价来源。粤桂股份、中石化、
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【天风电新】三菱化学4月1日起涨价30%,上修铜箔板块涨价预期
日企CCL厂商三菱化学发布涨价函: 表示因上游材料(铜箔、电子布)价格暴涨,对其CCL产品涨价30%,4.1开始执行。 我们认为该涨价函说明铜箔等涨价传导顺畅,且涨幅超预期,起步30%,此前我们对铜箔涨价预期10%起步,若涨幅上修至30%,铜冠等估值降至20X左右。继续看好铜箔板块涨价机会,卡位和电子箔产能占比 首推: 【铜冠铜箔】,估值水位和后续进展突破 【诺德股份】(26Q2有望突破台系、国产CCL验证)。 【延江股份】(CCL最大预期差,SHKJ可验 此外,从直接供应商看,三菱铜箔主力为三
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溶剂!副产丙二醇带来超额利润
石油涨价,带动溶剂原材料丙烯、环氧丙烷PO涨价,溶剂价格实现成本传导并有数百元的超额利润增厚。且考虑到4月后锂电行业需求起量,EC等溶剂供需持续收紧,未来仍有望进一步涨价增厚利润。 近期丙二醇带来超额利润: 中国溶剂企业普遍采用PO原材料通过酯交换法(PO+CO2+甲醇)生产DMC,副产丙二醇,而全球70%以上的丙二醇是由环氧丙烷水合法(PO+水)生产,PO涨价直接带动丙二醇价格上涨,工业级丙二醇价格从3月初6300元/吨涨至目前约11000元/吨,高端丙二醇从3月初7000-8000元涨至目前
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【天风电新---孙潇雅团队】明阳智能调整点评-0326
今日公司调整较大,主要受英国政府以“国家安全”为由,拒绝明阳英国建厂计划。 针对此,一是前期股价中对于英国订单以及业绩预期较少,海外海风交付周期长,即使落了订单也要28年及之后交付; 二是公司坚定推进欧洲海风风机业务,#其他国家建厂计划仍在推进中,基本逻辑还是欧洲海风风机的产能缺口大。 #公司前期调整主要还是受商业航天板块影响,以及博弈电科蓝天上市。从基本面看,继续看好德华柔性太阳翼成本优势&订单优势。 ✅目前看行业发射进度好于预期+订单加速,星网&垣信二代星即将招标;算力星座的国星宇航26年即
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商业航天纪要:🚀 中国航天发射计划清单(3月-4月)
一、已完成(1项) 捷龙三号(中国火箭) 3月22日 23:49 山东海阳海上发射,一箭十星成功 二、3月25–31日(本周内)待发射(5项) 朱雀2E(蓝箭航天) 状态:仍推迟,酒泉,暂无新窗口 力箭二号(中科宇航,可回收首飞) 窗口:3月25–31日,酒泉,搭载轻舟一号初样 星云一号(深蓝航天,可回收首飞) 窗口:3月底,山东海阳,海上回收 力箭一号(中科宇航,不回收) 窗口:3月底,酒泉,一箭八星 长征12B(中国商火,可回收) 窗口:3月底,酒泉 致航一号(空间致航,可回收首飞) 窗口:
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Claude Code源码遭”被动开源”:AI编程技术门槛骤降,把握国内受益标的!
3月31日,Claude Code因配置疏漏致1900+核心文件、51.2万行TypeScript代码悉数公开,半小时内相关克隆项目星标破5k。此次事件性质类似AI领域的”DeepSeek时刻”——顶级AI编程工具的实现逻辑被迫公开,将加速全球AI编程生态进入高速扩张期,国内具备技术积累的软件标的迎来重大催化。 1️⃣新炬网络——DevOps工具链整合先行者 深耕金融、电信等关键行业IT运维,具备成熟的自动化实施体系。Claude Code源码公开后,有望快速将AI编程能力嵌入现有DevOps产
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【中泰通信】光通信4月思考0401
我们认为4月光通信有望呈现“高兑现度大光为主+弹性板块蓄势”行情。 1.光通信4月主要为业绩密集释放期,叠加外盘相对波动,宏观风险仍存,我们认为龙头具备较强的业绩确定性,符合当前整体较低风偏。 2.此外,弹性较高的板块如光芯片、ocs等有望蓄势。一方面,基本面边际变化已有所体现,1)ocs,lite给出26H2超$4e/27全年超$10e出货指引,NV Dragonfly架构可能在scale up引入OCS,ocs整体需求预期抬高;2)光芯片,缺货情况或仍将存续,且或面临涨价。3)CPO,经Q1
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【天风电新&汽车---孙潇雅】财报和反路演更新-0331
1、【雅迪控股】—— 估值便宜+东南亚叙事 聚焦出海—— 东南亚&南美 ✔️市场:不仅限于越南、印尼,南美(哥伦比亚、巴西、秘鲁)、东南亚其它地区(如老挝、缅甸)、斯里兰卡等市场需求快速上升,部分国家对于两轮车处于“抢货”状态。 公司层面,雅迪在供应链、渠道方面均发力: ✅海外工厂:泰国、土耳其、墨西哥、巴西等已完善,供应商随雅迪出海,部分国家本地供应链占比达40%-50%; ✅渠道:通过“专卖店+代销”模式拓展渠道,现有网点从1000+增至3700+,降低渠道成本并提升品牌曝光度。 ✔️利润弹
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口渠道与终端需求未受到直接扰动,行业整体供需格局维持平稳。 3️⃣地缘冲突对烟
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光通信:需求越来越好,物料越来越紧
结合产业调研与海外指引,我们判断1.6T光模块26/27年需求分别达到3000万、7000~8000万只,800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮,是当前光通信的写照。除了可插拔外,OCS、DCI、CPO、NPO、光芯片等细分赛道,景气度也在加强。光通信各个细分领域天花板很高,抓关键龙头,赔率极高! 太阳①二线光:我们从3月初就一直强调,大光吃饱,小光吃好。需求的大外溢,给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光的投资,首先看物料锁定能力(DSP、CW、EML、
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碳酸锂涨价预期下,看好钠电经济性逐步显现加速放量
碳酸锂持续涨价预期下,钠电经济性提升。 若后续碳酸锂均价上涨至20万,对应电芯成本约0.44元/Wh,而层氧技术的钠电池成本约0.42元/Wh,钠电已具备性价比。 降本空间可期,技术降本持续进行 后续降本目标约0.1元/Wh,包括硬碳降本50%-60%,电解液降本30%-40%,设计优化降本5%,届时钠电成本将达0.32元/Wh。 头部企业投产规划清晰,预计27年出货显著增长 26年Q1产能达10GWh,年底实现20-30GWh,27年达60GWh。25年出货2-3GWh,26年出货6-8GWh
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2026-03-30 14:11:39
信维通信近况更新20260330
卫星业务 SpaceX星链终端高速连接器核心供应商,25年收入10e+,26年一季度S下单持续增长。后续增量来自1)V3卫星发射后,Starlink用户数量保持翻倍增速;2)切入相控阵天线产品供应后,单机价值量将翻倍。 海外亚马逊Kuiper星座、国内垣信/星网组网加速,#公司均为核心组件供应商、卫星业务客户优质份额核心。 消费电子业务 Apple既有产品份额稳定,增量产品:1)透明天线正在推广,若重返Apple天线供应,可触达80e+ RMB增量市场;2)iPhone17全系列将采用不锈钢电池
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信维通信
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无名小韭001
2026-03-30 12:55:43
商业航天:风偏企稳,新一波中美共振密集催化来临
【一、国内产业进展迅猛,一级比二级火热 】 1.西部航天科技”合资公司成立: 三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等,注册资本5亿元,#覆盖【卫星设计-运载发射-在轨测控】全链条,强化产业链一体化能力。 2.氦星光联实控人入主雪浪环境、氦星光联目前为一级市场激光通信首屈一指企业,是主要通信星座与三体算力星座等核心供应商,若成功整合则为商业航天激光第一股。 【二、中美共振催化:3‑4月火箭发射 / IPO / 载人登月密集落地】 【中国关键任务】 3月30日:#中科宇航力箭二号首飞,载重10
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西测测试
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烽火通信
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雪浪环境
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广联航空
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神剑股份
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无名小韭001
2026-03-30 09:00:48
AI/光通信周末随笔:宏观逆风,关注OCS/DCI/光模块上游
OCS讨论再起,几点看法: 从产业反馈,NV目前内部对OCS的采用和讨论还比较早期,和去年8月我们验证到谷歌将大规模上OCS有差异,但市场对Feyman架构scale-up二层Dragonfly用OCS的讨论热度高,粗略测算一下,假设NVL1152的Feyman方案,单卡28.8T的NVLink带宽,二层Dragonfly部分2:1的收敛,假设用3.2T的CPO来出光口,对应OCS端口在5184个,#即一个Feyman芯片对应4.5个OCS的端口,1152卡对应18台300口(实际有效用288口
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腾景科技
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光库科技
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德科立
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云南锗业
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天通股份
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无名小韭001
2026-03-30 08:51:54
【华鑫化工】电话会核心逻辑:氦气超级行情在即
1. 本轮氦气涨价传导路线:a卡氦紧缺-b欧美提价-c东亚半导体级氦气提价-d中国消费级氦气提价-e氦气全面上涨。 目前 b:美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方 c:酝酿中,法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商,氦气目前货源紧张,预计近期提价; d. 国内国产氦今日提价:64元/立方提到71元/立方,提价11% 结论:氦气全面上涨在即。 2. 氦气产国(卡塔尔 美国 俄罗斯)和进口商签有长协价,因此氦气上涨的利润,主要留存但进口商手里; 但进口商的库存有ISO储罐约束,而主流IS
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金宏气体
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九丰能源
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华特气体
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凯美特气
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无名小韭001
2026-03-27 17:54:02
重点关注油价上涨&供给扰动大的方向【中泰建材&化工】
若油价上涨的受益品种: 1、三桶油&烯烃: 油煤、油气价差扩大,宝丰能源、卫星化工、万华化学; 2、PX-PTA-聚酯瓶片和涤纶链: 油价+PX成本传导,建议关注桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力、万凯新材等。 伊朗停产&霍尔木兹海峡航运受阻受益品种: 1、氦气: 卡特尔氦气产能占全球30%比例。广钢气体、华特气体、金宏气体、九丰能源。 2、尿素: 伊朗实际出口量占国际市场需求量的10%-15%,华鲁恒升。 3、硫磺: 对外依存度50%,中东货源占比 56%,伊朗为重要低价来源。粤桂股份、中石化、
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宝丰能源
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万华化学
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新凤鸣
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桐昆股份
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无名小韭001
2026-03-27 15:48:48
【天风电新】三菱化学4月1日起涨价30%,上修铜箔板块涨价预期
日企CCL厂商三菱化学发布涨价函: 表示因上游材料(铜箔、电子布)价格暴涨,对其CCL产品涨价30%,4.1开始执行。 我们认为该涨价函说明铜箔等涨价传导顺畅,且涨幅超预期,起步30%,此前我们对铜箔涨价预期10%起步,若涨幅上修至30%,铜冠等估值降至20X左右。继续看好铜箔板块涨价机会,卡位和电子箔产能占比 首推: 【铜冠铜箔】,估值水位和后续进展突破 【诺德股份】(26Q2有望突破台系、国产CCL验证)。 【延江股份】(CCL最大预期差,SHKJ可验 此外,从直接供应商看,三菱铜箔主力为三
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铜冠铜箔
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无名小韭001
2026-03-27 10:29:44
溶剂!副产丙二醇带来超额利润
石油涨价,带动溶剂原材料丙烯、环氧丙烷PO涨价,溶剂价格实现成本传导并有数百元的超额利润增厚。且考虑到4月后锂电行业需求起量,EC等溶剂供需持续收紧,未来仍有望进一步涨价增厚利润。 近期丙二醇带来超额利润: 中国溶剂企业普遍采用PO原材料通过酯交换法(PO+CO2+甲醇)生产DMC,副产丙二醇,而全球70%以上的丙二醇是由环氧丙烷水合法(PO+水)生产,PO涨价直接带动丙二醇价格上涨,工业级丙二醇价格从3月初6300元/吨涨至目前约11000元/吨,高端丙二醇从3月初7000-8000元涨至目前
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海科新源
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石大胜华
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无名小韭001
2026-03-26 15:56:08
【天风电新---孙潇雅团队】明阳智能调整点评-0326
今日公司调整较大,主要受英国政府以“国家安全”为由,拒绝明阳英国建厂计划。 针对此,一是前期股价中对于英国订单以及业绩预期较少,海外海风交付周期长,即使落了订单也要28年及之后交付; 二是公司坚定推进欧洲海风风机业务,#其他国家建厂计划仍在推进中,基本逻辑还是欧洲海风风机的产能缺口大。 #公司前期调整主要还是受商业航天板块影响,以及博弈电科蓝天上市。从基本面看,继续看好德华柔性太阳翼成本优势&订单优势。 ✅目前看行业发射进度好于预期+订单加速,星网&垣信二代星即将招标;算力星座的国星宇航26年即
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明阳智能
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无名小韭001
2026-03-26 15:19:49
商业航天纪要:🚀 中国航天发射计划清单(3月-4月)
一、已完成(1项) 捷龙三号(中国火箭) 3月22日 23:49 山东海阳海上发射,一箭十星成功 二、3月25–31日(本周内)待发射(5项) 朱雀2E(蓝箭航天) 状态:仍推迟,酒泉,暂无新窗口 力箭二号(中科宇航,可回收首飞) 窗口:3月25–31日,酒泉,搭载轻舟一号初样 星云一号(深蓝航天,可回收首飞) 窗口:3月底,山东海阳,海上回收 力箭一号(中科宇航,不回收) 窗口:3月底,酒泉,一箭八星 长征12B(中国商火,可回收) 窗口:3月底,酒泉 致航一号(空间致航,可回收首飞) 窗口:
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中超控股
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再升科技
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西测测试
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西部材料
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