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市场情绪分析及投资方法。
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中线波段的公社达人
2024-02-01 19:26:45
2024.2.1-科技和成长将修复
01 市场解析 宏观及策略 美联储决策公布后,市场预期 3 月降息的可能性从 50%下降至 40%,首次降息时点向后推迟,也即是说一季度降息的预期或将落空。但考虑到高利率对经济各部门的影响或将逐步显现,未来经济增长仍将继续放缓,随着PC/手机单机设备存储容量持续提升,叠加AI服务器对高端存储需求的增 加 , 存储整体需求开始出现复苏迹象 。 新质生产力 高层连续聚焦新质生产力,市场开始在科技和成长方向反馈,接下来有机会进一步发酵。 2023 年 9 月,顶层首次提出“新质生产力”,指出“整合科技
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源杰科技
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-01-31 18:54:29
2024.1.31-中小盘反弹一触即发
01 市场解析 宏观及策略 截至31日收盘,中证1000的雪球产品在4800以上的全部敲入,中证500在4700以上的也完成了敲入,在此以下的规模已然不大,这对中小盘的冲击也逐渐缓解。 传媒 从 2023 年Q4 的基金重仓配置情况看, 申万传媒行业仍处于低配。但二级子板块配置分化, 游戏板块备受机构青睐,超配比例最高,为32.41%。 按照持股市值变动值排序, 2023年Q4前十大基金加仓股环比仅昆仑万维、万达电影及光线传媒连续入榜。在历史5个季度的前十大加仓股榜单中, 上海电影、智度股份、易
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丝路视觉
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2024-01-30 19:57:26
2024.1.30-小盘修复值得期待
01 市场解析 宏观及策略 机构调仓方面, 一方面, ETF、北上中资依然是市场的主要边际力量, 且两者在沪深 300 的权重板块上形成一定的共振;另一方面, 此前大幅净流出的北上配置/交易盘也有所改善,两者共识主要集中在银行、电力、交运、建筑、钢铁等央国企占比较高的领域, 这与北上中资、 ETF 的净买入方向存在一致性, 而以两融为代表的趋势交易力量仍净卖出上述板块,这意味着大幅反弹之后, 上述央国企占比较高的行业尚未到拥挤之时。 市值管理 2024 年 1 月 24 日, 国资委产权管理局负
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江波龙
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2024-01-26 10:25:45
2024.1.25-国资市值管理为主线
01 市场解析 注:本周五(1月26日)内容因故暂调整到周日(1月28日)发布 宏观及策略 2024 年 2 月 5 日下调金融机构存款准备金率 0.5%( 普降), 并调降支农支小再贷款利率 25BP。本次降准时点和幅度略超市场预期,料资金面和短端利率将有所下行,展望 2024 年货币政策,料本次降准降息仅是逆周期调节的第一步,后续料 MLF 利率、存款利率等也将逐步下调。 国资市值管理 去年国务院国资委围绕央企做大做优做强、提高核心竞争力等目标,持续优化目标考核管理体系,提出了“一利五率”的
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2024-01-18 01:00:34
2024.1.17-防范高位补跌风险
01 市场解析 资金面 近期资金分歧,从行业配置上看,两融和北上分歧依旧明显,两融资金增配价值板块,加仓食品饮料、机械和石油石化等;而北上对此有所减仓。两融资金减配 TMT,减仓计算机、电子和基础化工等,而北上对此有所加仓。高风险偏好资金增配低风险板块(高股息),这本身就是一种风险。高股息板块在积累一定涨幅后,股息率也会随之下降,对于保险机构资金的吸引力也会随之降低。高股息策略历史上并不是投资的主流策略,仅在熊市中能有相对收益或超额收益。当前,应防范其高位补跌风险。 12月来资金对市场间对冲需求
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2024-01-16 19:53:21
2024.1.16-具备修复的条件
01 市场解析 宏观及策略 顶层指出:“推动我国金融高质量发展”,这有助于市场止跌修复。市场修复的持续性和修复空间要结合增量、主线的配合情况来辅助研判。 央行昨日开展 9950 亿元 MLF 操作,利率为2.50%与上月持平。或从侧面放映了,年初资金面压力可能弱于季节性,这也使得短期内货币政策有一定的观望余地。2023 年 12月 M2-M1“剪刀差”仍居高位,显示资金持续淤积在银行负债端,资金活化程度低。回溯来看,2023年年末的存款利率调降并未触发开年 MLF 降息,可能意味着当下银行息差压
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2024-01-15 19:05:21
2024.1.15-大盘弱抵抗
01 市场解析 氢能 相关数据方面,国内电解槽招标量:自2023年以来国内共计29个电解槽项目招标,招标规模累计超过2220.5MW,其中碱性电解槽路线2091.5MW,PEM技术路线66MW,SOEC技术路线63MW。国内氢燃料电池汽车销量:自2023年以来氢燃料电池车累计销量达到5508辆。其中2023年12月国内氢燃料电池车销量1512辆,同比+149.1%,环比+133.7%。 IEA发布《2023可再生能源》,预计至2028年全球电解水制氢装机容量超过46GW。1月12日,国际能源署(
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2024.1.12-北证支撑在哪里
01 市场解析 光伏 光伏总量过剩、产能出清的格局尚未出现拐点,近期市场在交易春节后的行业改善预期。1月组件接单率相对往年低迷,组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势,国内制造排产约40GW-41GW左右的量体,相比12月47GW-48GW左右的产量下滑约14%左右。 3-4月有望形成“低库存+低原材料价格(低价订单进入可执行区间)+终端需求复苏”的三重因素叠加,从而有望拉动排产量在春节之后开始回升。市场预计各环节报表端单位盈利在2023年Q4或2024年Q1见底概率较大。 盘面来看,清源股份
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2024.1.11-市场机会在增多
01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格和成长风格有显著的跷跷板效应,分别对应了防御避险需求和风险偏好,目前来看,虽然尚不能确认高股息风格中期反转,但由于估值和拥挤度已经普遍偏高,重心逐渐下移的概率较大。基于存量格局,市场的机会也将逐渐增多。 华为鸿蒙 2024 年是原生鸿蒙的关键一年,各类鸿蒙原生应用的开发或将加速。1 月 18 日,华为将举办鸿蒙重要活动,届时将揭秘鸿蒙生态和 HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。据Counterpoint 数据, 截至 2023 年 Q3, Harmo
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边惠宗
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2024-01-10 18:20:05
2024.1.10-向下回测缺口
01 市场解析 宏观及策略 当前低波红利占优主要是基于利率下行阶段背后对应的宏观经济(基本面)承压,而非低利率本身。如果低利率行为最终可以驱动宏观基本面上行,高股息表现则不占优。 市场交易的是盈利变化及防御,而非单纯高股息。 煤炭本质上交易的还是相对高景气,本轮需求疲弱状态下,煤炭行业 g(增长) 并未跟随式下行,展现出了较强的韧性,直到当前市场热议高股息的时候,才将逻辑焦点从煤炭 g 质量的改变,迁移到分红稳定性的变化上。 年初主线成为全年主线的概率通常较低,后期宏观信号和线索明确后,市场通常
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2024-01-09 19:28:15
2024.1.9-关注北交所多头抵抗力道
01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格依赖的环境是低风险偏好+货币宽松+信用退潮+经济预期弱,这种背景下造成了红利强、成长弱。而接下来也要留意以下两个条件:1)宽信用正在积累发力;2)货币条件或进一步宽松。如果进入信用扩张阶段,则局面或将扭转。另外,从估值角度出发,当前红利风格的估值是偏贵,从赔率看,当前红利风格的赔率为-1.25 倍标准差水平。目前唯一的风格转换还未触发的条件就是拥挤度,因为目前整体的拥挤度或还未到极致,但银行、公用事业、传媒、汽车内的高股息个股已经较为拥挤。但从减量市场博弈
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2024.1.8-等待补缺
01 市场解析 宏观及策略 开年第一周市场出现调整,行情表现为继续抱团红利策略,煤炭、公用事业等防守板块有所上涨。低波红利风格维持相对强势,也相应的强化了市场防御甚至悲观预期,低波红利风格和市场情绪有比较明显的负相关性,所以红利风格不补跌,市场难有大的起色。 海外来看,联邦公开市场委员会委员们预计,美联储2024年可能降息75bp,但是3月降息的预期有所降温,海外市场风险偏好有所扰动。随着美债利率进一步下降,国内货币政策空间有所打开。 股债性价比方面,当前万得全A、沪深300、中证500的股债性
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2024.1.5-市场低糜
01 市场解析 固态电池 催化因素:1)日本大型电池企业麦克赛尔(Maxell)开发 出了圆柱形全固态电池,其容量达到200毫安时,是传统的陶瓷封装型(方形)容量的25倍。2)大众集团子公司使用Quantumscape固态电池进行耐力测试,结果表明其可实现50万公里的超长寿命。受此刺激,美股固态电池股Quantumscape隔夜上涨43.08%。 固态电池是电解质为固态或者半固态的电池产品。相对于当前主流的液态锂电池,其材料体系的核心优势为更高能量密度和安全性(电解质不易燃)。固态电池若作为动力
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2024.1.4-资金在结构性调仓
01 市场解析 消费电子 CES2024国际消费电子展将于2024年1月9日-12日于拉斯维加斯举办。本届CES展会众巨头云集,预计将有超过130000名行业参与者和4000多家公司参加。AMD、海信、联想、LG、Nvidia、松下、高通和三星等主要科技公司预计将在CES2024上发布重大公告和产品发布。CES2024作为整个消费电子行业乃至科技世界的风向标,将引领5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、机器人等行业创新潮流。AI+MR为本届CES重要看点。 1)AI手机:手机作为最佳的硬件
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01 市场解析 宏观及策略 美联储决策公布后,市场预期 3 月降息的可能性从 50%下降至 40%,首次降息时点向后推迟,也即是说一季度降息的预期或将落空。但考虑到高利率对经济各部门的影响或将逐步显现,未来经济增长仍将继续放缓,随着PC/手机单机设备存储容量持续提升,叠加AI服务器对高端存储需求的增 加 , 存储整体需求开始出现复苏迹象 。 新质生产力 高层连续聚焦新质生产力,市场开始在科技和成长方向反馈,接下来有机会进一步发酵。 2023 年 9 月,顶层首次提出“新质生产力”,指出“整合科技
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2024.1.31-中小盘反弹一触即发
01 市场解析 宏观及策略 截至31日收盘,中证1000的雪球产品在4800以上的全部敲入,中证500在4700以上的也完成了敲入,在此以下的规模已然不大,这对中小盘的冲击也逐渐缓解。 传媒 从 2023 年Q4 的基金重仓配置情况看, 申万传媒行业仍处于低配。但二级子板块配置分化, 游戏板块备受机构青睐,超配比例最高,为32.41%。 按照持股市值变动值排序, 2023年Q4前十大基金加仓股环比仅昆仑万维、万达电影及光线传媒连续入榜。在历史5个季度的前十大加仓股榜单中, 上海电影、智度股份、易
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01 市场解析 宏观及策略 机构调仓方面, 一方面, ETF、北上中资依然是市场的主要边际力量, 且两者在沪深 300 的权重板块上形成一定的共振;另一方面, 此前大幅净流出的北上配置/交易盘也有所改善,两者共识主要集中在银行、电力、交运、建筑、钢铁等央国企占比较高的领域, 这与北上中资、 ETF 的净买入方向存在一致性, 而以两融为代表的趋势交易力量仍净卖出上述板块,这意味着大幅反弹之后, 上述央国企占比较高的行业尚未到拥挤之时。 市值管理 2024 年 1 月 24 日, 国资委产权管理局负
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01 市场解析 注:本周五(1月26日)内容因故暂调整到周日(1月28日)发布 宏观及策略 2024 年 2 月 5 日下调金融机构存款准备金率 0.5%( 普降), 并调降支农支小再贷款利率 25BP。本次降准时点和幅度略超市场预期,料资金面和短端利率将有所下行,展望 2024 年货币政策,料本次降准降息仅是逆周期调节的第一步,后续料 MLF 利率、存款利率等也将逐步下调。 国资市值管理 去年国务院国资委围绕央企做大做优做强、提高核心竞争力等目标,持续优化目标考核管理体系,提出了“一利五率”的
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01 市场解析 资金面 近期资金分歧,从行业配置上看,两融和北上分歧依旧明显,两融资金增配价值板块,加仓食品饮料、机械和石油石化等;而北上对此有所减仓。两融资金减配 TMT,减仓计算机、电子和基础化工等,而北上对此有所加仓。高风险偏好资金增配低风险板块(高股息),这本身就是一种风险。高股息板块在积累一定涨幅后,股息率也会随之下降,对于保险机构资金的吸引力也会随之降低。高股息策略历史上并不是投资的主流策略,仅在熊市中能有相对收益或超额收益。当前,应防范其高位补跌风险。 12月来资金对市场间对冲需求
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01 市场解析 氢能 相关数据方面,国内电解槽招标量:自2023年以来国内共计29个电解槽项目招标,招标规模累计超过2220.5MW,其中碱性电解槽路线2091.5MW,PEM技术路线66MW,SOEC技术路线63MW。国内氢燃料电池汽车销量:自2023年以来氢燃料电池车累计销量达到5508辆。其中2023年12月国内氢燃料电池车销量1512辆,同比+149.1%,环比+133.7%。 IEA发布《2023可再生能源》,预计至2028年全球电解水制氢装机容量超过46GW。1月12日,国际能源署(
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01 市场解析 光伏 光伏总量过剩、产能出清的格局尚未出现拐点,近期市场在交易春节后的行业改善预期。1月组件接单率相对往年低迷,组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势,国内制造排产约40GW-41GW左右的量体,相比12月47GW-48GW左右的产量下滑约14%左右。 3-4月有望形成“低库存+低原材料价格(低价订单进入可执行区间)+终端需求复苏”的三重因素叠加,从而有望拉动排产量在春节之后开始回升。市场预计各环节报表端单位盈利在2023年Q4或2024年Q1见底概率较大。 盘面来看,清源股份
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2024.1.11-市场机会在增多
01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格和成长风格有显著的跷跷板效应,分别对应了防御避险需求和风险偏好,目前来看,虽然尚不能确认高股息风格中期反转,但由于估值和拥挤度已经普遍偏高,重心逐渐下移的概率较大。基于存量格局,市场的机会也将逐渐增多。 华为鸿蒙 2024 年是原生鸿蒙的关键一年,各类鸿蒙原生应用的开发或将加速。1 月 18 日,华为将举办鸿蒙重要活动,届时将揭秘鸿蒙生态和 HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。据Counterpoint 数据, 截至 2023 年 Q3, Harmo
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01 市场解析 宏观及策略 当前低波红利占优主要是基于利率下行阶段背后对应的宏观经济(基本面)承压,而非低利率本身。如果低利率行为最终可以驱动宏观基本面上行,高股息表现则不占优。 市场交易的是盈利变化及防御,而非单纯高股息。 煤炭本质上交易的还是相对高景气,本轮需求疲弱状态下,煤炭行业 g(增长) 并未跟随式下行,展现出了较强的韧性,直到当前市场热议高股息的时候,才将逻辑焦点从煤炭 g 质量的改变,迁移到分红稳定性的变化上。 年初主线成为全年主线的概率通常较低,后期宏观信号和线索明确后,市场通常
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01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格依赖的环境是低风险偏好+货币宽松+信用退潮+经济预期弱,这种背景下造成了红利强、成长弱。而接下来也要留意以下两个条件:1)宽信用正在积累发力;2)货币条件或进一步宽松。如果进入信用扩张阶段,则局面或将扭转。另外,从估值角度出发,当前红利风格的估值是偏贵,从赔率看,当前红利风格的赔率为-1.25 倍标准差水平。目前唯一的风格转换还未触发的条件就是拥挤度,因为目前整体的拥挤度或还未到极致,但银行、公用事业、传媒、汽车内的高股息个股已经较为拥挤。但从减量市场博弈
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01 市场解析 固态电池 催化因素:1)日本大型电池企业麦克赛尔(Maxell)开发 出了圆柱形全固态电池,其容量达到200毫安时,是传统的陶瓷封装型(方形)容量的25倍。2)大众集团子公司使用Quantumscape固态电池进行耐力测试,结果表明其可实现50万公里的超长寿命。受此刺激,美股固态电池股Quantumscape隔夜上涨43.08%。 固态电池是电解质为固态或者半固态的电池产品。相对于当前主流的液态锂电池,其材料体系的核心优势为更高能量密度和安全性(电解质不易燃)。固态电池若作为动力
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01 市场解析 消费电子 CES2024国际消费电子展将于2024年1月9日-12日于拉斯维加斯举办。本届CES展会众巨头云集,预计将有超过130000名行业参与者和4000多家公司参加。AMD、海信、联想、LG、Nvidia、松下、高通和三星等主要科技公司预计将在CES2024上发布重大公告和产品发布。CES2024作为整个消费电子行业乃至科技世界的风向标,将引领5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、机器人等行业创新潮流。AI+MR为本届CES重要看点。 1)AI手机:手机作为最佳的硬件
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2024.1.31-中小盘反弹一触即发
01 市场解析 宏观及策略 截至31日收盘,中证1000的雪球产品在4800以上的全部敲入,中证500在4700以上的也完成了敲入,在此以下的规模已然不大,这对中小盘的冲击也逐渐缓解。 传媒 从 2023 年Q4 的基金重仓配置情况看, 申万传媒行业仍处于低配。但二级子板块配置分化, 游戏板块备受机构青睐,超配比例最高,为32.41%。 按照持股市值变动值排序, 2023年Q4前十大基金加仓股环比仅昆仑万维、万达电影及光线传媒连续入榜。在历史5个季度的前十大加仓股榜单中, 上海电影、智度股份、易
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2024.1.30-小盘修复值得期待
01 市场解析 宏观及策略 机构调仓方面, 一方面, ETF、北上中资依然是市场的主要边际力量, 且两者在沪深 300 的权重板块上形成一定的共振;另一方面, 此前大幅净流出的北上配置/交易盘也有所改善,两者共识主要集中在银行、电力、交运、建筑、钢铁等央国企占比较高的领域, 这与北上中资、 ETF 的净买入方向存在一致性, 而以两融为代表的趋势交易力量仍净卖出上述板块,这意味着大幅反弹之后, 上述央国企占比较高的行业尚未到拥挤之时。 市值管理 2024 年 1 月 24 日, 国资委产权管理局负
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2024.1.25-国资市值管理为主线
01 市场解析 注:本周五(1月26日)内容因故暂调整到周日(1月28日)发布 宏观及策略 2024 年 2 月 5 日下调金融机构存款准备金率 0.5%( 普降), 并调降支农支小再贷款利率 25BP。本次降准时点和幅度略超市场预期,料资金面和短端利率将有所下行,展望 2024 年货币政策,料本次降准降息仅是逆周期调节的第一步,后续料 MLF 利率、存款利率等也将逐步下调。 国资市值管理 去年国务院国资委围绕央企做大做优做强、提高核心竞争力等目标,持续优化目标考核管理体系,提出了“一利五率”的
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2024.1.17-防范高位补跌风险
01 市场解析 资金面 近期资金分歧,从行业配置上看,两融和北上分歧依旧明显,两融资金增配价值板块,加仓食品饮料、机械和石油石化等;而北上对此有所减仓。两融资金减配 TMT,减仓计算机、电子和基础化工等,而北上对此有所加仓。高风险偏好资金增配低风险板块(高股息),这本身就是一种风险。高股息板块在积累一定涨幅后,股息率也会随之下降,对于保险机构资金的吸引力也会随之降低。高股息策略历史上并不是投资的主流策略,仅在熊市中能有相对收益或超额收益。当前,应防范其高位补跌风险。 12月来资金对市场间对冲需求
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2024.1.16-具备修复的条件
01 市场解析 宏观及策略 顶层指出:“推动我国金融高质量发展”,这有助于市场止跌修复。市场修复的持续性和修复空间要结合增量、主线的配合情况来辅助研判。 央行昨日开展 9950 亿元 MLF 操作,利率为2.50%与上月持平。或从侧面放映了,年初资金面压力可能弱于季节性,这也使得短期内货币政策有一定的观望余地。2023 年 12月 M2-M1“剪刀差”仍居高位,显示资金持续淤积在银行负债端,资金活化程度低。回溯来看,2023年年末的存款利率调降并未触发开年 MLF 降息,可能意味着当下银行息差压
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2024-01-15 19:05:21
2024.1.15-大盘弱抵抗
01 市场解析 氢能 相关数据方面,国内电解槽招标量:自2023年以来国内共计29个电解槽项目招标,招标规模累计超过2220.5MW,其中碱性电解槽路线2091.5MW,PEM技术路线66MW,SOEC技术路线63MW。国内氢燃料电池汽车销量:自2023年以来氢燃料电池车累计销量达到5508辆。其中2023年12月国内氢燃料电池车销量1512辆,同比+149.1%,环比+133.7%。 IEA发布《2023可再生能源》,预计至2028年全球电解水制氢装机容量超过46GW。1月12日,国际能源署(
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2024.1.12-北证支撑在哪里
01 市场解析 光伏 光伏总量过剩、产能出清的格局尚未出现拐点,近期市场在交易春节后的行业改善预期。1月组件接单率相对往年低迷,组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势,国内制造排产约40GW-41GW左右的量体,相比12月47GW-48GW左右的产量下滑约14%左右。 3-4月有望形成“低库存+低原材料价格(低价订单进入可执行区间)+终端需求复苏”的三重因素叠加,从而有望拉动排产量在春节之后开始回升。市场预计各环节报表端单位盈利在2023年Q4或2024年Q1见底概率较大。 盘面来看,清源股份
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2024.1.11-市场机会在增多
01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格和成长风格有显著的跷跷板效应,分别对应了防御避险需求和风险偏好,目前来看,虽然尚不能确认高股息风格中期反转,但由于估值和拥挤度已经普遍偏高,重心逐渐下移的概率较大。基于存量格局,市场的机会也将逐渐增多。 华为鸿蒙 2024 年是原生鸿蒙的关键一年,各类鸿蒙原生应用的开发或将加速。1 月 18 日,华为将举办鸿蒙重要活动,届时将揭秘鸿蒙生态和 HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。据Counterpoint 数据, 截至 2023 年 Q3, Harmo
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2024.1.10-向下回测缺口
01 市场解析 宏观及策略 当前低波红利占优主要是基于利率下行阶段背后对应的宏观经济(基本面)承压,而非低利率本身。如果低利率行为最终可以驱动宏观基本面上行,高股息表现则不占优。 市场交易的是盈利变化及防御,而非单纯高股息。 煤炭本质上交易的还是相对高景气,本轮需求疲弱状态下,煤炭行业 g(增长) 并未跟随式下行,展现出了较强的韧性,直到当前市场热议高股息的时候,才将逻辑焦点从煤炭 g 质量的改变,迁移到分红稳定性的变化上。 年初主线成为全年主线的概率通常较低,后期宏观信号和线索明确后,市场通常
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2024.1.9-关注北交所多头抵抗力道
01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格依赖的环境是低风险偏好+货币宽松+信用退潮+经济预期弱,这种背景下造成了红利强、成长弱。而接下来也要留意以下两个条件:1)宽信用正在积累发力;2)货币条件或进一步宽松。如果进入信用扩张阶段,则局面或将扭转。另外,从估值角度出发,当前红利风格的估值是偏贵,从赔率看,当前红利风格的赔率为-1.25 倍标准差水平。目前唯一的风格转换还未触发的条件就是拥挤度,因为目前整体的拥挤度或还未到极致,但银行、公用事业、传媒、汽车内的高股息个股已经较为拥挤。但从减量市场博弈
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2024.1.8-等待补缺
01 市场解析 宏观及策略 开年第一周市场出现调整,行情表现为继续抱团红利策略,煤炭、公用事业等防守板块有所上涨。低波红利风格维持相对强势,也相应的强化了市场防御甚至悲观预期,低波红利风格和市场情绪有比较明显的负相关性,所以红利风格不补跌,市场难有大的起色。 海外来看,联邦公开市场委员会委员们预计,美联储2024年可能降息75bp,但是3月降息的预期有所降温,海外市场风险偏好有所扰动。随着美债利率进一步下降,国内货币政策空间有所打开。 股债性价比方面,当前万得全A、沪深300、中证500的股债性
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2024.1.5-市场低糜
01 市场解析 固态电池 催化因素:1)日本大型电池企业麦克赛尔(Maxell)开发 出了圆柱形全固态电池,其容量达到200毫安时,是传统的陶瓷封装型(方形)容量的25倍。2)大众集团子公司使用Quantumscape固态电池进行耐力测试,结果表明其可实现50万公里的超长寿命。受此刺激,美股固态电池股Quantumscape隔夜上涨43.08%。 固态电池是电解质为固态或者半固态的电池产品。相对于当前主流的液态锂电池,其材料体系的核心优势为更高能量密度和安全性(电解质不易燃)。固态电池若作为动力
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2024.1.4-资金在结构性调仓
01 市场解析 消费电子 CES2024国际消费电子展将于2024年1月9日-12日于拉斯维加斯举办。本届CES展会众巨头云集,预计将有超过130000名行业参与者和4000多家公司参加。AMD、海信、联想、LG、Nvidia、松下、高通和三星等主要科技公司预计将在CES2024上发布重大公告和产品发布。CES2024作为整个消费电子行业乃至科技世界的风向标,将引领5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、机器人等行业创新潮流。AI+MR为本届CES重要看点。 1)AI手机:手机作为最佳的硬件
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2024.2.1-科技和成长将修复
01 市场解析 宏观及策略 美联储决策公布后,市场预期 3 月降息的可能性从 50%下降至 40%,首次降息时点向后推迟,也即是说一季度降息的预期或将落空。但考虑到高利率对经济各部门的影响或将逐步显现,未来经济增长仍将继续放缓,随着PC/手机单机设备存储容量持续提升,叠加AI服务器对高端存储需求的增 加 , 存储整体需求开始出现复苏迹象 。 新质生产力 高层连续聚焦新质生产力,市场开始在科技和成长方向反馈,接下来有机会进一步发酵。 2023 年 9 月,顶层首次提出“新质生产力”,指出“整合科技
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2024.1.31-中小盘反弹一触即发
01 市场解析 宏观及策略 截至31日收盘,中证1000的雪球产品在4800以上的全部敲入,中证500在4700以上的也完成了敲入,在此以下的规模已然不大,这对中小盘的冲击也逐渐缓解。 传媒 从 2023 年Q4 的基金重仓配置情况看, 申万传媒行业仍处于低配。但二级子板块配置分化, 游戏板块备受机构青睐,超配比例最高,为32.41%。 按照持股市值变动值排序, 2023年Q4前十大基金加仓股环比仅昆仑万维、万达电影及光线传媒连续入榜。在历史5个季度的前十大加仓股榜单中, 上海电影、智度股份、易
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2024.1.30-小盘修复值得期待
01 市场解析 宏观及策略 机构调仓方面, 一方面, ETF、北上中资依然是市场的主要边际力量, 且两者在沪深 300 的权重板块上形成一定的共振;另一方面, 此前大幅净流出的北上配置/交易盘也有所改善,两者共识主要集中在银行、电力、交运、建筑、钢铁等央国企占比较高的领域, 这与北上中资、 ETF 的净买入方向存在一致性, 而以两融为代表的趋势交易力量仍净卖出上述板块,这意味着大幅反弹之后, 上述央国企占比较高的行业尚未到拥挤之时。 市值管理 2024 年 1 月 24 日, 国资委产权管理局负
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2024.1.25-国资市值管理为主线
01 市场解析 注:本周五(1月26日)内容因故暂调整到周日(1月28日)发布 宏观及策略 2024 年 2 月 5 日下调金融机构存款准备金率 0.5%( 普降), 并调降支农支小再贷款利率 25BP。本次降准时点和幅度略超市场预期,料资金面和短端利率将有所下行,展望 2024 年货币政策,料本次降准降息仅是逆周期调节的第一步,后续料 MLF 利率、存款利率等也将逐步下调。 国资市值管理 去年国务院国资委围绕央企做大做优做强、提高核心竞争力等目标,持续优化目标考核管理体系,提出了“一利五率”的
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2024.1.17-防范高位补跌风险
01 市场解析 资金面 近期资金分歧,从行业配置上看,两融和北上分歧依旧明显,两融资金增配价值板块,加仓食品饮料、机械和石油石化等;而北上对此有所减仓。两融资金减配 TMT,减仓计算机、电子和基础化工等,而北上对此有所加仓。高风险偏好资金增配低风险板块(高股息),这本身就是一种风险。高股息板块在积累一定涨幅后,股息率也会随之下降,对于保险机构资金的吸引力也会随之降低。高股息策略历史上并不是投资的主流策略,仅在熊市中能有相对收益或超额收益。当前,应防范其高位补跌风险。 12月来资金对市场间对冲需求
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01 市场解析 宏观及策略 顶层指出:“推动我国金融高质量发展”,这有助于市场止跌修复。市场修复的持续性和修复空间要结合增量、主线的配合情况来辅助研判。 央行昨日开展 9950 亿元 MLF 操作,利率为2.50%与上月持平。或从侧面放映了,年初资金面压力可能弱于季节性,这也使得短期内货币政策有一定的观望余地。2023 年 12月 M2-M1“剪刀差”仍居高位,显示资金持续淤积在银行负债端,资金活化程度低。回溯来看,2023年年末的存款利率调降并未触发开年 MLF 降息,可能意味着当下银行息差压
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01 市场解析 氢能 相关数据方面,国内电解槽招标量:自2023年以来国内共计29个电解槽项目招标,招标规模累计超过2220.5MW,其中碱性电解槽路线2091.5MW,PEM技术路线66MW,SOEC技术路线63MW。国内氢燃料电池汽车销量:自2023年以来氢燃料电池车累计销量达到5508辆。其中2023年12月国内氢燃料电池车销量1512辆,同比+149.1%,环比+133.7%。 IEA发布《2023可再生能源》,预计至2028年全球电解水制氢装机容量超过46GW。1月12日,国际能源署(
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01 市场解析 光伏 光伏总量过剩、产能出清的格局尚未出现拐点,近期市场在交易春节后的行业改善预期。1月组件接单率相对往年低迷,组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势,国内制造排产约40GW-41GW左右的量体,相比12月47GW-48GW左右的产量下滑约14%左右。 3-4月有望形成“低库存+低原材料价格(低价订单进入可执行区间)+终端需求复苏”的三重因素叠加,从而有望拉动排产量在春节之后开始回升。市场预计各环节报表端单位盈利在2023年Q4或2024年Q1见底概率较大。 盘面来看,清源股份
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01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格和成长风格有显著的跷跷板效应,分别对应了防御避险需求和风险偏好,目前来看,虽然尚不能确认高股息风格中期反转,但由于估值和拥挤度已经普遍偏高,重心逐渐下移的概率较大。基于存量格局,市场的机会也将逐渐增多。 华为鸿蒙 2024 年是原生鸿蒙的关键一年,各类鸿蒙原生应用的开发或将加速。1 月 18 日,华为将举办鸿蒙重要活动,届时将揭秘鸿蒙生态和 HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。据Counterpoint 数据, 截至 2023 年 Q3, Harmo
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01 市场解析 宏观及策略 当前低波红利占优主要是基于利率下行阶段背后对应的宏观经济(基本面)承压,而非低利率本身。如果低利率行为最终可以驱动宏观基本面上行,高股息表现则不占优。 市场交易的是盈利变化及防御,而非单纯高股息。 煤炭本质上交易的还是相对高景气,本轮需求疲弱状态下,煤炭行业 g(增长) 并未跟随式下行,展现出了较强的韧性,直到当前市场热议高股息的时候,才将逻辑焦点从煤炭 g 质量的改变,迁移到分红稳定性的变化上。 年初主线成为全年主线的概率通常较低,后期宏观信号和线索明确后,市场通常
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01 市场解析 固态电池 催化因素:1)日本大型电池企业麦克赛尔(Maxell)开发 出了圆柱形全固态电池,其容量达到200毫安时,是传统的陶瓷封装型(方形)容量的25倍。2)大众集团子公司使用Quantumscape固态电池进行耐力测试,结果表明其可实现50万公里的超长寿命。受此刺激,美股固态电池股Quantumscape隔夜上涨43.08%。 固态电池是电解质为固态或者半固态的电池产品。相对于当前主流的液态锂电池,其材料体系的核心优势为更高能量密度和安全性(电解质不易燃)。固态电池若作为动力
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01 市场解析 消费电子 CES2024国际消费电子展将于2024年1月9日-12日于拉斯维加斯举办。本届CES展会众巨头云集,预计将有超过130000名行业参与者和4000多家公司参加。AMD、海信、联想、LG、Nvidia、松下、高通和三星等主要科技公司预计将在CES2024上发布重大公告和产品发布。CES2024作为整个消费电子行业乃至科技世界的风向标,将引领5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、机器人等行业创新潮流。AI+MR为本届CES重要看点。 1)AI手机:手机作为最佳的硬件
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2024-01-26 10:25:45
2024.1.25-国资市值管理为主线
01 市场解析 注:本周五(1月26日)内容因故暂调整到周日(1月28日)发布 宏观及策略 2024 年 2 月 5 日下调金融机构存款准备金率 0.5%( 普降), 并调降支农支小再贷款利率 25BP。本次降准时点和幅度略超市场预期,料资金面和短端利率将有所下行,展望 2024 年货币政策,料本次降准降息仅是逆周期调节的第一步,后续料 MLF 利率、存款利率等也将逐步下调。 国资市值管理 去年国务院国资委围绕央企做大做优做强、提高核心竞争力等目标,持续优化目标考核管理体系,提出了“一利五率”的
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ST特信
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边惠宗
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2024-01-26 10:22:00
吃不饱
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边惠宗
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2024-01-18 01:00:34
2024.1.17-防范高位补跌风险
01 市场解析 资金面 近期资金分歧,从行业配置上看,两融和北上分歧依旧明显,两融资金增配价值板块,加仓食品饮料、机械和石油石化等;而北上对此有所减仓。两融资金减配 TMT,减仓计算机、电子和基础化工等,而北上对此有所加仓。高风险偏好资金增配低风险板块(高股息),这本身就是一种风险。高股息板块在积累一定涨幅后,股息率也会随之下降,对于保险机构资金的吸引力也会随之降低。高股息策略历史上并不是投资的主流策略,仅在熊市中能有相对收益或超额收益。当前,应防范其高位补跌风险。 12月来资金对市场间对冲需求
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罗普斯金
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2024-01-16 19:53:21
2024.1.16-具备修复的条件
01 市场解析 宏观及策略 顶层指出:“推动我国金融高质量发展”,这有助于市场止跌修复。市场修复的持续性和修复空间要结合增量、主线的配合情况来辅助研判。 央行昨日开展 9950 亿元 MLF 操作,利率为2.50%与上月持平。或从侧面放映了,年初资金面压力可能弱于季节性,这也使得短期内货币政策有一定的观望余地。2023 年 12月 M2-M1“剪刀差”仍居高位,显示资金持续淤积在银行负债端,资金活化程度低。回溯来看,2023年年末的存款利率调降并未触发开年 MLF 降息,可能意味着当下银行息差压
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哈投股份
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2024-01-15 19:05:21
2024.1.15-大盘弱抵抗
01 市场解析 氢能 相关数据方面,国内电解槽招标量:自2023年以来国内共计29个电解槽项目招标,招标规模累计超过2220.5MW,其中碱性电解槽路线2091.5MW,PEM技术路线66MW,SOEC技术路线63MW。国内氢燃料电池汽车销量:自2023年以来氢燃料电池车累计销量达到5508辆。其中2023年12月国内氢燃料电池车销量1512辆,同比+149.1%,环比+133.7%。 IEA发布《2023可再生能源》,预计至2028年全球电解水制氢装机容量超过46GW。1月12日,国际能源署(
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山河智能
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边惠宗
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2024-01-12 19:45:55
2024.1.12-北证支撑在哪里
01 市场解析 光伏 光伏总量过剩、产能出清的格局尚未出现拐点,近期市场在交易春节后的行业改善预期。1月组件接单率相对往年低迷,组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势,国内制造排产约40GW-41GW左右的量体,相比12月47GW-48GW左右的产量下滑约14%左右。 3-4月有望形成“低库存+低原材料价格(低价订单进入可执行区间)+终端需求复苏”的三重因素叠加,从而有望拉动排产量在春节之后开始回升。市场预计各环节报表端单位盈利在2023年Q4或2024年Q1见底概率较大。 盘面来看,清源股份
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亿华通
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2024-01-11 19:13:33
2024.1.11-市场机会在增多
01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格和成长风格有显著的跷跷板效应,分别对应了防御避险需求和风险偏好,目前来看,虽然尚不能确认高股息风格中期反转,但由于估值和拥挤度已经普遍偏高,重心逐渐下移的概率较大。基于存量格局,市场的机会也将逐渐增多。 华为鸿蒙 2024 年是原生鸿蒙的关键一年,各类鸿蒙原生应用的开发或将加速。1 月 18 日,华为将举办鸿蒙重要活动,届时将揭秘鸿蒙生态和 HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。据Counterpoint 数据, 截至 2023 年 Q3, Harmo
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光洋股份
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2024-01-10 18:20:05
2024.1.10-向下回测缺口
01 市场解析 宏观及策略 当前低波红利占优主要是基于利率下行阶段背后对应的宏观经济(基本面)承压,而非低利率本身。如果低利率行为最终可以驱动宏观基本面上行,高股息表现则不占优。 市场交易的是盈利变化及防御,而非单纯高股息。 煤炭本质上交易的还是相对高景气,本轮需求疲弱状态下,煤炭行业 g(增长) 并未跟随式下行,展现出了较强的韧性,直到当前市场热议高股息的时候,才将逻辑焦点从煤炭 g 质量的改变,迁移到分红稳定性的变化上。 年初主线成为全年主线的概率通常较低,后期宏观信号和线索明确后,市场通常
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华光环能
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2024-01-09 19:28:15
2024.1.9-关注北交所多头抵抗力道
01 市场解析 宏观及策略 低波红利风格依赖的环境是低风险偏好+货币宽松+信用退潮+经济预期弱,这种背景下造成了红利强、成长弱。而接下来也要留意以下两个条件:1)宽信用正在积累发力;2)货币条件或进一步宽松。如果进入信用扩张阶段,则局面或将扭转。另外,从估值角度出发,当前红利风格的估值是偏贵,从赔率看,当前红利风格的赔率为-1.25 倍标准差水平。目前唯一的风格转换还未触发的条件就是拥挤度,因为目前整体的拥挤度或还未到极致,但银行、公用事业、传媒、汽车内的高股息个股已经较为拥挤。但从减量市场博弈
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华岭股份
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边惠宗
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2024-01-08 18:57:11
2024.1.8-等待补缺
01 市场解析 宏观及策略 开年第一周市场出现调整,行情表现为继续抱团红利策略,煤炭、公用事业等防守板块有所上涨。低波红利风格维持相对强势,也相应的强化了市场防御甚至悲观预期,低波红利风格和市场情绪有比较明显的负相关性,所以红利风格不补跌,市场难有大的起色。 海外来看,联邦公开市场委员会委员们预计,美联储2024年可能降息75bp,但是3月降息的预期有所降温,海外市场风险偏好有所扰动。随着美债利率进一步下降,国内货币政策空间有所打开。 股债性价比方面,当前万得全A、沪深300、中证500的股债性
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昊华科技
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边惠宗
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2024-01-05 19:58:31
2024.1.5-市场低糜
01 市场解析 固态电池 催化因素:1)日本大型电池企业麦克赛尔(Maxell)开发 出了圆柱形全固态电池,其容量达到200毫安时,是传统的陶瓷封装型(方形)容量的25倍。2)大众集团子公司使用Quantumscape固态电池进行耐力测试,结果表明其可实现50万公里的超长寿命。受此刺激,美股固态电池股Quantumscape隔夜上涨43.08%。 固态电池是电解质为固态或者半固态的电池产品。相对于当前主流的液态锂电池,其材料体系的核心优势为更高能量密度和安全性(电解质不易燃)。固态电池若作为动力
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金龙羽
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边惠宗
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2024-01-04 18:39:06
2024.1.4-资金在结构性调仓
01 市场解析 消费电子 CES2024国际消费电子展将于2024年1月9日-12日于拉斯维加斯举办。本届CES展会众巨头云集,预计将有超过130000名行业参与者和4000多家公司参加。AMD、海信、联想、LG、Nvidia、松下、高通和三星等主要科技公司预计将在CES2024上发布重大公告和产品发布。CES2024作为整个消费电子行业乃至科技世界的风向标,将引领5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、机器人等行业创新潮流。AI+MR为本届CES重要看点。 1)AI手机:手机作为最佳的硬件
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菲利华
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