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市场情绪分析及投资方法。
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边惠宗
中线波段的公社达人
2023-11-24 18:26:07
2023.11.24-北交所将挑战下一目标
01 市场解析 宏观及策略 近期分母端改善(估值行情)是投资者最为认可的后续行情催化。当前北交所行情在一定程度上是估值修复+流动性改善驱动的。根据机构调查数据,当前超过半数(占比 56%)的投资者认为,“美债利率下行 A 股估值修复”最有可能成为 A 股市场行情主线。投资者看好受益于美债利率回落的资产。对于医药的投资机会,64.3%的投资者表示看好。另外,看好“全球科技领域新突破”(占比 35%),这主要指向的是岁末年初 TMT 的投资机会。对于潜在政策的空间,投资者更看好新基建(占比 42%)
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边惠宗
中线波段的公社达人
2023-11-23 20:47:49
2023.11.23-北交所常态获利回吐
01 市场解析 一.市场解析 北交所 政策端来看,政策持续出台落地激发北交所市场活力。一是近期北交所“深改19条”出台明确政策导向。二是北交所证券将被纳入中证全指指数样本空间。三是常态化转板持续推进,北交所吸引力逐步上升。今天冲高回落,主要是短线获利盘回吐,但量能继续放大,有量能就有机会,短期震荡换手后继续看好后续走势。 华密新材(836247):1)公司是国家级专精特新“小巨人”,致力于特种橡胶混炼胶、橡塑密封和减震制品。2)部分材料的核心技术达到国内先进水平。参与制(修)订国家标准8项,可与
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2023-11-22 19:48:18
2023.11.22-北交所火爆 其它退潮
01 市场解析 宏观及策略 美联储11月议息纪要表述中性偏鸽,虽然还不能完全排除后续是否还有一次加息,但通胀和就业市场数据已连续放缓预示美联储加息周期大概率已经结束,预期12月继续暂停。未来,A股要想走出指数行情,大概率需要国内进一步的降准降息,并且这种可能性随着外围加息周期的结束而提升。 北交所 首批北交所主题基金将在明日迎来首次解禁。由于,北交所近期赚钱效应突出,所以赎回压力或不大。相反,如果由于赎回导致盘中的波动,可能会再度形成一次低吸买点。值得一提的是,公募基金拟在未来进一步加大对北交所
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2023-11-21 19:22:10
2023.11.21-资金下沉北交所
01 市场解析 宏观及策略 随着市场风险偏好回暖,资金供给端的规模有望整体改善,其中外资有望回流,融资交易有望继续保持活跃,但公募基金发行规模能否回暖仍需进一步观察。资金需求端在政策调节下将整体放缓,IPO、再融资、股东减持等大概率保持较低水平。A股资金面格局有望边际改善,但难以扭转此前存量博弈的格局。资金面边际改善和美债收益率回落有利于A股成长风格。 行业配置方面,从当前的产业趋势、资金偏好和未来四个季度盈利趋势来看,全社会的智能化,财政开支加码和地产改革预期是驱动盈利向上的关键产业因素,对应
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2023-11-20 19:38:11
2023.11.20-北交所赚钱效应强
01 市场解析 目前市场有观点认为,此次的历史性加息周期可能已经结束。除非通胀在油价大幅波动或其他因素冲击下,显现出超预期的坚韧或反弹,否则美联储重启加息的概率不大,7月或为本轮加息周期的最后- -次加息。此前鲍威尔不放弃进- -步加息空间甚至偏鹰的表态,在美联储加息已达终点的情况下,更多的意义在于避免引起市场抢跑交易美联储降息,影响通胀预期。 北交所,11月4日首支增强基金获批, 11月9日,北交所与恒生指数公司签署指数编制行情信息使用许可协议,标志着北交所市场国际化水平进一步提升。北交所拟于
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2023-11-16 19:43:07
2023.11.16-情绪开始回撤
01 市场解析 AI算力 服务器方面,鸿海 3Q 净利润 TWD 43.1bn(YoY: 11%, QoQ:31%),高于彭博一致预期,公司对整体 ICT 市场需求持中性看法,并预计明年 AI 服务器需求强劲。通用服务器方面,公司已观察到消化库存后的成长,看好明年通用服务器市场情况。展望明年,公司预期云端网路产品中的服务器是主要成长来源,预计 CSP 客户对 AI 服务器需求强劲。 AI一体机方面,昇腾 AI 训推一体机单体价值量相较于昇腾服务器明显提升:昇腾 AI 训推一体机单体价值量有望明显
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2023-11-15 19:17:50
2023.11.15-上攻动能不强
01 市场解析 宏观及策略 美国劳工统计局11月14日发布的数据显示,美国10月CPI同比增长3.2%,略低于市场预期,前值为3.7%;10月核心CPI同比增长4.0%,略低于市场预期,前值为4.1%;10月CPI环比增长0%,略低于市场预期,前值为0.4%。市场从交易加息周期结束到交易降息预期。海外投行最为激进的是瑞银,喊出了明年降息275个基点的预期,并认为最快3月就能看到美联储做出降息动作。摩根士丹利则认为降息将从6月开始,9月再降一次,随后从四季度开始每次议息会议降25个基点。 国内方面
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2023-11-09 20:35:51
2023.11.9-回撤继续关注低位主流品种
01 市场解析 创新药 医药板块估值处于历史低位,后续有望受益于美债利率下行。2016年以来的数据来看,医药板块与美债利率有较强的负相关性,伴随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,医药板块有望系统性受益。不少企业不断加大研发,新产品已经逐步成为企业业绩的主要贡献;这意味着行业已经开始逐渐向好的方向发展,可能目前类似的企业还不多,但在国家对创新的不断支持以及反腐的正本清源之下,优秀企业会加快脱颖而出。 审评审批趋严,重复竞争的情况逐步解决。未来,临床价值不突出的产品的上市难度会越来越大,这
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2023-11-08 20:48:05
2023.11.8-投机股注意风险
01 市场解析 宏观及策略 在联储鸽派表态以及不佳的经济数据双重影响下,10年美债利率上周大幅回落26.9BP至4.576%,继续远离5%的前期高位。在美债利率大幅回落的情况下,北向资金终于结束近几个月的连续净流出。后续,关键要看内资机构尤其是私募的加仓和上杠杆情况,场外资金仍需进一步补给,否则市场修复空间依然不会太高。 从机构来看,多数买方机构对经济增长态度明显转暖,认为在政策的支持和推动下,经济运行中的积极因素在逐步积累,制造业、消费、出口等方面,经济出现企稳迹象。政策预期方面,买方机构对未
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2023-11-07 20:04:24
2023.11.7-以低位补涨为重心
宏观及策略 随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,外资净流出压力会减轻。目前的关键在于公募发行量能否持续回暖,赎回压力能否减轻,私募基金是否持续加仓,场外资金能否进场或加杠杆,以目前的市况和量能反馈来看,预期仍不高。经济第二库存周期开启或无悬念,中游制造业最有望受益。周期上行信号不断确认的电子以及估值低位、具备景气反转动力的医药。 智算 海外云厂表态将持续加码AI投资,智算方向资金再度回流光模块,从智算租赁到光模块,基本轮动一遍,注意高标的高新发展、恒润股份等高位回落。 北美Top4云厂
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2023-11-06 20:33:58
2023.11.6-情绪创中长期新高
01 市场解析 宏观及策略 海外方面,美国劳动力市场降温,美联储加息周期或将结束,海外流动性或将迎来拐点。此外,当前中美关系出现缓和迹象,中美元首或将在旧金山会晤。因此,整体来看,当前积极因素正在累积,海内外利好因素共振,市场风险偏好或将持续回升。 经过5天发行,华夏、华泰柏瑞、易方达第二批科创100ETF募集结束,三家ETF巨头募集规模合计达到55亿。普涨之下,资金格外青睐科创板块的高成长风格,近期操作上以科创成长为重心。 智算 智算方面,高新发展高位震荡,进入阶段盘头过程。按照接力原则,资金
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2023-11-03 21:11:00
2023.11.3-人形机器人和先进封装发力
01 市场解析 宏观及策略 十年期美债收益率曾下破4.63%,连续第二日盘中降幅超过10个基点,创近三周新低,而这一数字在上个月曾一度突破了5%。美元指数回落至一周低位。北上资金今日净买入71.08亿元,通过近两日外资动向来看,北上资金确实在反馈美联储暂停加息以及美债下行,预计外资阶段性净流出态势将告一段落。 人形机器人 11月2日工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》,首次指出人形机器人有望成为继计算机、智能手机后的颠覆性产品,并规划到2025年在特殊场景取得示范应用,到2027年成为重要经
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2023-10-30 20:00:47
2023.10.30-聚焦超跌低位成长
01 市场解析 宏观及策略 随着10月23日10年美债利率高位回落,中央汇金宣布买入ETF,并将在未来继续增持,市场开始企稳回升。展望后市,市场流动性及情鳍面有望国升。一方面是,10Y美债利率大概率趋于下行,缓解外资流出需求。另一方面,国家队或延续托底买入行为,随着赚钱效应的正反馈,场外资金可能部分回流市场。另外,中央政府是本轮加杠杆主力,增发万亿国债释放出新一轮稳增长的重要信号,增发国债成效显现后,有助于拉动部分产业库存回补、景气好转。鉴于,增量资金有限,高低切换显著,聚焦超跌低位中小市值成长
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2023-10-27 20:46:59
2023.10.27-资金往低位低估值向下沉
01 市场解析 机构变动 23Q3 主动偏股+灵活配置型基金的持股市值降低 9.02%, 持股份额下降 0.78%,股票仓位小幅回升至 84.25%, 处于历史 96%分位数。 三季度基金持股市值下降主要是由于权益资产价值下跌造成的。各类型基金股票仓位相对 Q2 小幅回升,处于历史 90%分位数以上, 普通股票型基金股票仓位回升0.34pct至88.84%,位于历史98%分位数;偏股混合型基金股票仓位回升0.30pct至87.15%,位于历史96%分位数。也就说,由于机构仓位比较重,难有系统性行
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2023-10-24 18:48:13
2023.10.24-情绪如期修复 规避华为抱团
01 市场解析 宏观及策略 资金面方面,8 月底以来政府发债的陡然提速可能是此轮资金紧张的原因之一。往后看,当前国债与地方债发行已进入尾声。若按照 1.5万亿的发行计划来算,特殊再融资债也已发行过半,政府债对流动性的冲击恐难以长期持续。但考虑到 MLF 到期洪峰将接踵而至,短期资金面仍有一定压力。对此,央行除了运用降准、公开市场工具超额投放等传统方式加以应对外,及时推出应急流动性金融工具(SPV),拓宽资金投放渠道,才能起到平抑资金紧张的效果。 美债方面,近期美国政府加大了发债规模加上美联储仍在
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01 市场解析 宏观及策略 随着市场风险偏好回暖,资金供给端的规模有望整体改善,其中外资有望回流,融资交易有望继续保持活跃,但公募基金发行规模能否回暖仍需进一步观察。资金需求端在政策调节下将整体放缓,IPO、再融资、股东减持等大概率保持较低水平。A股资金面格局有望边际改善,但难以扭转此前存量博弈的格局。资金面边际改善和美债收益率回落有利于A股成长风格。 行业配置方面,从当前的产业趋势、资金偏好和未来四个季度盈利趋势来看,全社会的智能化,财政开支加码和地产改革预期是驱动盈利向上的关键产业因素,对应
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01 市场解析 创新药 医药板块估值处于历史低位,后续有望受益于美债利率下行。2016年以来的数据来看,医药板块与美债利率有较强的负相关性,伴随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,医药板块有望系统性受益。不少企业不断加大研发,新产品已经逐步成为企业业绩的主要贡献;这意味着行业已经开始逐渐向好的方向发展,可能目前类似的企业还不多,但在国家对创新的不断支持以及反腐的正本清源之下,优秀企业会加快脱颖而出。 审评审批趋严,重复竞争的情况逐步解决。未来,临床价值不突出的产品的上市难度会越来越大,这
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宏观及策略 随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,外资净流出压力会减轻。目前的关键在于公募发行量能否持续回暖,赎回压力能否减轻,私募基金是否持续加仓,场外资金能否进场或加杠杆,以目前的市况和量能反馈来看,预期仍不高。经济第二库存周期开启或无悬念,中游制造业最有望受益。周期上行信号不断确认的电子以及估值低位、具备景气反转动力的医药。 智算 海外云厂表态将持续加码AI投资,智算方向资金再度回流光模块,从智算租赁到光模块,基本轮动一遍,注意高标的高新发展、恒润股份等高位回落。 北美Top4云厂
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2023.10.24-情绪如期修复 规避华为抱团
01 市场解析 宏观及策略 资金面方面,8 月底以来政府发债的陡然提速可能是此轮资金紧张的原因之一。往后看,当前国债与地方债发行已进入尾声。若按照 1.5万亿的发行计划来算,特殊再融资债也已发行过半,政府债对流动性的冲击恐难以长期持续。但考虑到 MLF 到期洪峰将接踵而至,短期资金面仍有一定压力。对此,央行除了运用降准、公开市场工具超额投放等传统方式加以应对外,及时推出应急流动性金融工具(SPV),拓宽资金投放渠道,才能起到平抑资金紧张的效果。 美债方面,近期美国政府加大了发债规模加上美联储仍在
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2023-11-24 18:26:07
2023.11.24-北交所将挑战下一目标
01 市场解析 宏观及策略 近期分母端改善(估值行情)是投资者最为认可的后续行情催化。当前北交所行情在一定程度上是估值修复+流动性改善驱动的。根据机构调查数据,当前超过半数(占比 56%)的投资者认为,“美债利率下行 A 股估值修复”最有可能成为 A 股市场行情主线。投资者看好受益于美债利率回落的资产。对于医药的投资机会,64.3%的投资者表示看好。另外,看好“全球科技领域新突破”(占比 35%),这主要指向的是岁末年初 TMT 的投资机会。对于潜在政策的空间,投资者更看好新基建(占比 42%)
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2023.11.23-北交所常态获利回吐
01 市场解析 一.市场解析 北交所 政策端来看,政策持续出台落地激发北交所市场活力。一是近期北交所“深改19条”出台明确政策导向。二是北交所证券将被纳入中证全指指数样本空间。三是常态化转板持续推进,北交所吸引力逐步上升。今天冲高回落,主要是短线获利盘回吐,但量能继续放大,有量能就有机会,短期震荡换手后继续看好后续走势。 华密新材(836247):1)公司是国家级专精特新“小巨人”,致力于特种橡胶混炼胶、橡塑密封和减震制品。2)部分材料的核心技术达到国内先进水平。参与制(修)订国家标准8项,可与
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2023.11.22-北交所火爆 其它退潮
01 市场解析 宏观及策略 美联储11月议息纪要表述中性偏鸽,虽然还不能完全排除后续是否还有一次加息,但通胀和就业市场数据已连续放缓预示美联储加息周期大概率已经结束,预期12月继续暂停。未来,A股要想走出指数行情,大概率需要国内进一步的降准降息,并且这种可能性随着外围加息周期的结束而提升。 北交所 首批北交所主题基金将在明日迎来首次解禁。由于,北交所近期赚钱效应突出,所以赎回压力或不大。相反,如果由于赎回导致盘中的波动,可能会再度形成一次低吸买点。值得一提的是,公募基金拟在未来进一步加大对北交所
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华海诚科
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2023.11.21-资金下沉北交所
01 市场解析 宏观及策略 随着市场风险偏好回暖,资金供给端的规模有望整体改善,其中外资有望回流,融资交易有望继续保持活跃,但公募基金发行规模能否回暖仍需进一步观察。资金需求端在政策调节下将整体放缓,IPO、再融资、股东减持等大概率保持较低水平。A股资金面格局有望边际改善,但难以扭转此前存量博弈的格局。资金面边际改善和美债收益率回落有利于A股成长风格。 行业配置方面,从当前的产业趋势、资金偏好和未来四个季度盈利趋势来看,全社会的智能化,财政开支加码和地产改革预期是驱动盈利向上的关键产业因素,对应
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2023.11.20-北交所赚钱效应强
01 市场解析 目前市场有观点认为,此次的历史性加息周期可能已经结束。除非通胀在油价大幅波动或其他因素冲击下,显现出超预期的坚韧或反弹,否则美联储重启加息的概率不大,7月或为本轮加息周期的最后- -次加息。此前鲍威尔不放弃进- -步加息空间甚至偏鹰的表态,在美联储加息已达终点的情况下,更多的意义在于避免引起市场抢跑交易美联储降息,影响通胀预期。 北交所,11月4日首支增强基金获批, 11月9日,北交所与恒生指数公司签署指数编制行情信息使用许可协议,标志着北交所市场国际化水平进一步提升。北交所拟于
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2023.11.16-情绪开始回撤
01 市场解析 AI算力 服务器方面,鸿海 3Q 净利润 TWD 43.1bn(YoY: 11%, QoQ:31%),高于彭博一致预期,公司对整体 ICT 市场需求持中性看法,并预计明年 AI 服务器需求强劲。通用服务器方面,公司已观察到消化库存后的成长,看好明年通用服务器市场情况。展望明年,公司预期云端网路产品中的服务器是主要成长来源,预计 CSP 客户对 AI 服务器需求强劲。 AI一体机方面,昇腾 AI 训推一体机单体价值量相较于昇腾服务器明显提升:昇腾 AI 训推一体机单体价值量有望明显
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2023-11-15 19:17:50
2023.11.15-上攻动能不强
01 市场解析 宏观及策略 美国劳工统计局11月14日发布的数据显示,美国10月CPI同比增长3.2%,略低于市场预期,前值为3.7%;10月核心CPI同比增长4.0%,略低于市场预期,前值为4.1%;10月CPI环比增长0%,略低于市场预期,前值为0.4%。市场从交易加息周期结束到交易降息预期。海外投行最为激进的是瑞银,喊出了明年降息275个基点的预期,并认为最快3月就能看到美联储做出降息动作。摩根士丹利则认为降息将从6月开始,9月再降一次,随后从四季度开始每次议息会议降25个基点。 国内方面
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2023.11.9-回撤继续关注低位主流品种
01 市场解析 创新药 医药板块估值处于历史低位,后续有望受益于美债利率下行。2016年以来的数据来看,医药板块与美债利率有较强的负相关性,伴随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,医药板块有望系统性受益。不少企业不断加大研发,新产品已经逐步成为企业业绩的主要贡献;这意味着行业已经开始逐渐向好的方向发展,可能目前类似的企业还不多,但在国家对创新的不断支持以及反腐的正本清源之下,优秀企业会加快脱颖而出。 审评审批趋严,重复竞争的情况逐步解决。未来,临床价值不突出的产品的上市难度会越来越大,这
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2023-11-08 20:48:05
2023.11.8-投机股注意风险
01 市场解析 宏观及策略 在联储鸽派表态以及不佳的经济数据双重影响下,10年美债利率上周大幅回落26.9BP至4.576%,继续远离5%的前期高位。在美债利率大幅回落的情况下,北向资金终于结束近几个月的连续净流出。后续,关键要看内资机构尤其是私募的加仓和上杠杆情况,场外资金仍需进一步补给,否则市场修复空间依然不会太高。 从机构来看,多数买方机构对经济增长态度明显转暖,认为在政策的支持和推动下,经济运行中的积极因素在逐步积累,制造业、消费、出口等方面,经济出现企稳迹象。政策预期方面,买方机构对未
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2023-11-07 20:04:24
2023.11.7-以低位补涨为重心
宏观及策略 随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,外资净流出压力会减轻。目前的关键在于公募发行量能否持续回暖,赎回压力能否减轻,私募基金是否持续加仓,场外资金能否进场或加杠杆,以目前的市况和量能反馈来看,预期仍不高。经济第二库存周期开启或无悬念,中游制造业最有望受益。周期上行信号不断确认的电子以及估值低位、具备景气反转动力的医药。 智算 海外云厂表态将持续加码AI投资,智算方向资金再度回流光模块,从智算租赁到光模块,基本轮动一遍,注意高标的高新发展、恒润股份等高位回落。 北美Top4云厂
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2023-11-06 20:33:58
2023.11.6-情绪创中长期新高
01 市场解析 宏观及策略 海外方面,美国劳动力市场降温,美联储加息周期或将结束,海外流动性或将迎来拐点。此外,当前中美关系出现缓和迹象,中美元首或将在旧金山会晤。因此,整体来看,当前积极因素正在累积,海内外利好因素共振,市场风险偏好或将持续回升。 经过5天发行,华夏、华泰柏瑞、易方达第二批科创100ETF募集结束,三家ETF巨头募集规模合计达到55亿。普涨之下,资金格外青睐科创板块的高成长风格,近期操作上以科创成长为重心。 智算 智算方面,高新发展高位震荡,进入阶段盘头过程。按照接力原则,资金
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2023-11-03 21:11:00
2023.11.3-人形机器人和先进封装发力
01 市场解析 宏观及策略 十年期美债收益率曾下破4.63%,连续第二日盘中降幅超过10个基点,创近三周新低,而这一数字在上个月曾一度突破了5%。美元指数回落至一周低位。北上资金今日净买入71.08亿元,通过近两日外资动向来看,北上资金确实在反馈美联储暂停加息以及美债下行,预计外资阶段性净流出态势将告一段落。 人形机器人 11月2日工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》,首次指出人形机器人有望成为继计算机、智能手机后的颠覆性产品,并规划到2025年在特殊场景取得示范应用,到2027年成为重要经
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2023-10-30 20:00:47
2023.10.30-聚焦超跌低位成长
01 市场解析 宏观及策略 随着10月23日10年美债利率高位回落,中央汇金宣布买入ETF,并将在未来继续增持,市场开始企稳回升。展望后市,市场流动性及情鳍面有望国升。一方面是,10Y美债利率大概率趋于下行,缓解外资流出需求。另一方面,国家队或延续托底买入行为,随着赚钱效应的正反馈,场外资金可能部分回流市场。另外,中央政府是本轮加杠杆主力,增发万亿国债释放出新一轮稳增长的重要信号,增发国债成效显现后,有助于拉动部分产业库存回补、景气好转。鉴于,增量资金有限,高低切换显著,聚焦超跌低位中小市值成长
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2023-10-27 20:46:59
2023.10.27-资金往低位低估值向下沉
01 市场解析 机构变动 23Q3 主动偏股+灵活配置型基金的持股市值降低 9.02%, 持股份额下降 0.78%,股票仓位小幅回升至 84.25%, 处于历史 96%分位数。 三季度基金持股市值下降主要是由于权益资产价值下跌造成的。各类型基金股票仓位相对 Q2 小幅回升,处于历史 90%分位数以上, 普通股票型基金股票仓位回升0.34pct至88.84%,位于历史98%分位数;偏股混合型基金股票仓位回升0.30pct至87.15%,位于历史96%分位数。也就说,由于机构仓位比较重,难有系统性行
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2023.10.24-情绪如期修复 规避华为抱团
01 市场解析 宏观及策略 资金面方面,8 月底以来政府发债的陡然提速可能是此轮资金紧张的原因之一。往后看,当前国债与地方债发行已进入尾声。若按照 1.5万亿的发行计划来算,特殊再融资债也已发行过半,政府债对流动性的冲击恐难以长期持续。但考虑到 MLF 到期洪峰将接踵而至,短期资金面仍有一定压力。对此,央行除了运用降准、公开市场工具超额投放等传统方式加以应对外,及时推出应急流动性金融工具(SPV),拓宽资金投放渠道,才能起到平抑资金紧张的效果。 美债方面,近期美国政府加大了发债规模加上美联储仍在
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01 市场解析 宏观及策略 近期分母端改善(估值行情)是投资者最为认可的后续行情催化。当前北交所行情在一定程度上是估值修复+流动性改善驱动的。根据机构调查数据,当前超过半数(占比 56%)的投资者认为,“美债利率下行 A 股估值修复”最有可能成为 A 股市场行情主线。投资者看好受益于美债利率回落的资产。对于医药的投资机会,64.3%的投资者表示看好。另外,看好“全球科技领域新突破”(占比 35%),这主要指向的是岁末年初 TMT 的投资机会。对于潜在政策的空间,投资者更看好新基建(占比 42%)
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2023.11.23-北交所常态获利回吐
01 市场解析 一.市场解析 北交所 政策端来看,政策持续出台落地激发北交所市场活力。一是近期北交所“深改19条”出台明确政策导向。二是北交所证券将被纳入中证全指指数样本空间。三是常态化转板持续推进,北交所吸引力逐步上升。今天冲高回落,主要是短线获利盘回吐,但量能继续放大,有量能就有机会,短期震荡换手后继续看好后续走势。 华密新材(836247):1)公司是国家级专精特新“小巨人”,致力于特种橡胶混炼胶、橡塑密封和减震制品。2)部分材料的核心技术达到国内先进水平。参与制(修)订国家标准8项,可与
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01 市场解析 宏观及策略 美联储11月议息纪要表述中性偏鸽,虽然还不能完全排除后续是否还有一次加息,但通胀和就业市场数据已连续放缓预示美联储加息周期大概率已经结束,预期12月继续暂停。未来,A股要想走出指数行情,大概率需要国内进一步的降准降息,并且这种可能性随着外围加息周期的结束而提升。 北交所 首批北交所主题基金将在明日迎来首次解禁。由于,北交所近期赚钱效应突出,所以赎回压力或不大。相反,如果由于赎回导致盘中的波动,可能会再度形成一次低吸买点。值得一提的是,公募基金拟在未来进一步加大对北交所
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01 市场解析 目前市场有观点认为,此次的历史性加息周期可能已经结束。除非通胀在油价大幅波动或其他因素冲击下,显现出超预期的坚韧或反弹,否则美联储重启加息的概率不大,7月或为本轮加息周期的最后- -次加息。此前鲍威尔不放弃进- -步加息空间甚至偏鹰的表态,在美联储加息已达终点的情况下,更多的意义在于避免引起市场抢跑交易美联储降息,影响通胀预期。 北交所,11月4日首支增强基金获批, 11月9日,北交所与恒生指数公司签署指数编制行情信息使用许可协议,标志着北交所市场国际化水平进一步提升。北交所拟于
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01 市场解析 宏观及策略 美国劳工统计局11月14日发布的数据显示,美国10月CPI同比增长3.2%,略低于市场预期,前值为3.7%;10月核心CPI同比增长4.0%,略低于市场预期,前值为4.1%;10月CPI环比增长0%,略低于市场预期,前值为0.4%。市场从交易加息周期结束到交易降息预期。海外投行最为激进的是瑞银,喊出了明年降息275个基点的预期,并认为最快3月就能看到美联储做出降息动作。摩根士丹利则认为降息将从6月开始,9月再降一次,随后从四季度开始每次议息会议降25个基点。 国内方面
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01 市场解析 创新药 医药板块估值处于历史低位,后续有望受益于美债利率下行。2016年以来的数据来看,医药板块与美债利率有较强的负相关性,伴随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,医药板块有望系统性受益。不少企业不断加大研发,新产品已经逐步成为企业业绩的主要贡献;这意味着行业已经开始逐渐向好的方向发展,可能目前类似的企业还不多,但在国家对创新的不断支持以及反腐的正本清源之下,优秀企业会加快脱颖而出。 审评审批趋严,重复竞争的情况逐步解决。未来,临床价值不突出的产品的上市难度会越来越大,这
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2023-10-24 18:48:13
2023.10.24-情绪如期修复 规避华为抱团
01 市场解析 宏观及策略 资金面方面,8 月底以来政府发债的陡然提速可能是此轮资金紧张的原因之一。往后看,当前国债与地方债发行已进入尾声。若按照 1.5万亿的发行计划来算,特殊再融资债也已发行过半,政府债对流动性的冲击恐难以长期持续。但考虑到 MLF 到期洪峰将接踵而至,短期资金面仍有一定压力。对此,央行除了运用降准、公开市场工具超额投放等传统方式加以应对外,及时推出应急流动性金融工具(SPV),拓宽资金投放渠道,才能起到平抑资金紧张的效果。 美债方面,近期美国政府加大了发债规模加上美联储仍在
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中贝通信
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2023-11-24 18:26:07
2023.11.24-北交所将挑战下一目标
01 市场解析 宏观及策略 近期分母端改善(估值行情)是投资者最为认可的后续行情催化。当前北交所行情在一定程度上是估值修复+流动性改善驱动的。根据机构调查数据,当前超过半数(占比 56%)的投资者认为,“美债利率下行 A 股估值修复”最有可能成为 A 股市场行情主线。投资者看好受益于美债利率回落的资产。对于医药的投资机会,64.3%的投资者表示看好。另外,看好“全球科技领域新突破”(占比 35%),这主要指向的是岁末年初 TMT 的投资机会。对于潜在政策的空间,投资者更看好新基建(占比 42%)
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光峰科技
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2023-11-23 20:47:49
2023.11.23-北交所常态获利回吐
01 市场解析 一.市场解析 北交所 政策端来看,政策持续出台落地激发北交所市场活力。一是近期北交所“深改19条”出台明确政策导向。二是北交所证券将被纳入中证全指指数样本空间。三是常态化转板持续推进,北交所吸引力逐步上升。今天冲高回落,主要是短线获利盘回吐,但量能继续放大,有量能就有机会,短期震荡换手后继续看好后续走势。 华密新材(836247):1)公司是国家级专精特新“小巨人”,致力于特种橡胶混炼胶、橡塑密封和减震制品。2)部分材料的核心技术达到国内先进水平。参与制(修)订国家标准8项,可与
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亚威股份
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2023-11-22 19:48:18
2023.11.22-北交所火爆 其它退潮
01 市场解析 宏观及策略 美联储11月议息纪要表述中性偏鸽,虽然还不能完全排除后续是否还有一次加息,但通胀和就业市场数据已连续放缓预示美联储加息周期大概率已经结束,预期12月继续暂停。未来,A股要想走出指数行情,大概率需要国内进一步的降准降息,并且这种可能性随着外围加息周期的结束而提升。 北交所 首批北交所主题基金将在明日迎来首次解禁。由于,北交所近期赚钱效应突出,所以赎回压力或不大。相反,如果由于赎回导致盘中的波动,可能会再度形成一次低吸买点。值得一提的是,公募基金拟在未来进一步加大对北交所
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华海诚科
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中科飞测
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2023-11-21 19:22:10
2023.11.21-资金下沉北交所
01 市场解析 宏观及策略 随着市场风险偏好回暖,资金供给端的规模有望整体改善,其中外资有望回流,融资交易有望继续保持活跃,但公募基金发行规模能否回暖仍需进一步观察。资金需求端在政策调节下将整体放缓,IPO、再融资、股东减持等大概率保持较低水平。A股资金面格局有望边际改善,但难以扭转此前存量博弈的格局。资金面边际改善和美债收益率回落有利于A股成长风格。 行业配置方面,从当前的产业趋势、资金偏好和未来四个季度盈利趋势来看,全社会的智能化,财政开支加码和地产改革预期是驱动盈利向上的关键产业因素,对应
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德龙激光
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2023-11-20 19:38:11
2023.11.20-北交所赚钱效应强
01 市场解析 目前市场有观点认为,此次的历史性加息周期可能已经结束。除非通胀在油价大幅波动或其他因素冲击下,显现出超预期的坚韧或反弹,否则美联储重启加息的概率不大,7月或为本轮加息周期的最后- -次加息。此前鲍威尔不放弃进- -步加息空间甚至偏鹰的表态,在美联储加息已达终点的情况下,更多的意义在于避免引起市场抢跑交易美联储降息,影响通胀预期。 北交所,11月4日首支增强基金获批, 11月9日,北交所与恒生指数公司签署指数编制行情信息使用许可协议,标志着北交所市场国际化水平进一步提升。北交所拟于
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浙江世宝
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2023-11-16 19:43:07
2023.11.16-情绪开始回撤
01 市场解析 AI算力 服务器方面,鸿海 3Q 净利润 TWD 43.1bn(YoY: 11%, QoQ:31%),高于彭博一致预期,公司对整体 ICT 市场需求持中性看法,并预计明年 AI 服务器需求强劲。通用服务器方面,公司已观察到消化库存后的成长,看好明年通用服务器市场情况。展望明年,公司预期云端网路产品中的服务器是主要成长来源,预计 CSP 客户对 AI 服务器需求强劲。 AI一体机方面,昇腾 AI 训推一体机单体价值量相较于昇腾服务器明显提升:昇腾 AI 训推一体机单体价值量有望明显
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震有科技
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神州数码
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2023-11-15 19:17:50
2023.11.15-上攻动能不强
01 市场解析 宏观及策略 美国劳工统计局11月14日发布的数据显示,美国10月CPI同比增长3.2%,略低于市场预期,前值为3.7%;10月核心CPI同比增长4.0%,略低于市场预期,前值为4.1%;10月CPI环比增长0%,略低于市场预期,前值为0.4%。市场从交易加息周期结束到交易降息预期。海外投行最为激进的是瑞银,喊出了明年降息275个基点的预期,并认为最快3月就能看到美联储做出降息动作。摩根士丹利则认为降息将从6月开始,9月再降一次,随后从四季度开始每次议息会议降25个基点。 国内方面
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复旦微电
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美格智能
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2023-11-09 20:35:51
2023.11.9-回撤继续关注低位主流品种
01 市场解析 创新药 医药板块估值处于历史低位,后续有望受益于美债利率下行。2016年以来的数据来看,医药板块与美债利率有较强的负相关性,伴随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,医药板块有望系统性受益。不少企业不断加大研发,新产品已经逐步成为企业业绩的主要贡献;这意味着行业已经开始逐渐向好的方向发展,可能目前类似的企业还不多,但在国家对创新的不断支持以及反腐的正本清源之下,优秀企业会加快脱颖而出。 审评审批趋严,重复竞争的情况逐步解决。未来,临床价值不突出的产品的上市难度会越来越大,这
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三花智控
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2023-11-08 20:48:05
2023.11.8-投机股注意风险
01 市场解析 宏观及策略 在联储鸽派表态以及不佳的经济数据双重影响下,10年美债利率上周大幅回落26.9BP至4.576%,继续远离5%的前期高位。在美债利率大幅回落的情况下,北向资金终于结束近几个月的连续净流出。后续,关键要看内资机构尤其是私募的加仓和上杠杆情况,场外资金仍需进一步补给,否则市场修复空间依然不会太高。 从机构来看,多数买方机构对经济增长态度明显转暖,认为在政策的支持和推动下,经济运行中的积极因素在逐步积累,制造业、消费、出口等方面,经济出现企稳迹象。政策预期方面,买方机构对未
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恒瑞医药
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2023-11-07 20:04:24
2023.11.7-以低位补涨为重心
宏观及策略 随美联储加息进入尾声,美债利率有望趋势性下行,外资净流出压力会减轻。目前的关键在于公募发行量能否持续回暖,赎回压力能否减轻,私募基金是否持续加仓,场外资金能否进场或加杠杆,以目前的市况和量能反馈来看,预期仍不高。经济第二库存周期开启或无悬念,中游制造业最有望受益。周期上行信号不断确认的电子以及估值低位、具备景气反转动力的医药。 智算 海外云厂表态将持续加码AI投资,智算方向资金再度回流光模块,从智算租赁到光模块,基本轮动一遍,注意高标的高新发展、恒润股份等高位回落。 北美Top4云厂
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凯因科技
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边惠宗
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2023-11-06 20:33:58
2023.11.6-情绪创中长期新高
01 市场解析 宏观及策略 海外方面,美国劳动力市场降温,美联储加息周期或将结束,海外流动性或将迎来拐点。此外,当前中美关系出现缓和迹象,中美元首或将在旧金山会晤。因此,整体来看,当前积极因素正在累积,海内外利好因素共振,市场风险偏好或将持续回升。 经过5天发行,华夏、华泰柏瑞、易方达第二批科创100ETF募集结束,三家ETF巨头募集规模合计达到55亿。普涨之下,资金格外青睐科创板块的高成长风格,近期操作上以科创成长为重心。 智算 智算方面,高新发展高位震荡,进入阶段盘头过程。按照接力原则,资金
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科大讯飞
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边惠宗
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2023-11-03 21:11:00
2023.11.3-人形机器人和先进封装发力
01 市场解析 宏观及策略 十年期美债收益率曾下破4.63%,连续第二日盘中降幅超过10个基点,创近三周新低,而这一数字在上个月曾一度突破了5%。美元指数回落至一周低位。北上资金今日净买入71.08亿元,通过近两日外资动向来看,北上资金确实在反馈美联储暂停加息以及美债下行,预计外资阶段性净流出态势将告一段落。 人形机器人 11月2日工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》,首次指出人形机器人有望成为继计算机、智能手机后的颠覆性产品,并规划到2025年在特殊场景取得示范应用,到2027年成为重要经
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聚辰股份
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边惠宗
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2023-10-30 20:00:47
2023.10.30-聚焦超跌低位成长
01 市场解析 宏观及策略 随着10月23日10年美债利率高位回落,中央汇金宣布买入ETF,并将在未来继续增持,市场开始企稳回升。展望后市,市场流动性及情鳍面有望国升。一方面是,10Y美债利率大概率趋于下行,缓解外资流出需求。另一方面,国家队或延续托底买入行为,随着赚钱效应的正反馈,场外资金可能部分回流市场。另外,中央政府是本轮加杠杆主力,增发万亿国债释放出新一轮稳增长的重要信号,增发国债成效显现后,有助于拉动部分产业库存回补、景气好转。鉴于,增量资金有限,高低切换显著,聚焦超跌低位中小市值成长
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上海沪工
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边惠宗
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2023-10-27 20:46:59
2023.10.27-资金往低位低估值向下沉
01 市场解析 机构变动 23Q3 主动偏股+灵活配置型基金的持股市值降低 9.02%, 持股份额下降 0.78%,股票仓位小幅回升至 84.25%, 处于历史 96%分位数。 三季度基金持股市值下降主要是由于权益资产价值下跌造成的。各类型基金股票仓位相对 Q2 小幅回升,处于历史 90%分位数以上, 普通股票型基金股票仓位回升0.34pct至88.84%,位于历史98%分位数;偏股混合型基金股票仓位回升0.30pct至87.15%,位于历史96%分位数。也就说,由于机构仓位比较重,难有系统性行
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亚光科技
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边惠宗
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2023-10-24 18:48:13
2023.10.24-情绪如期修复 规避华为抱团
01 市场解析 宏观及策略 资金面方面,8 月底以来政府发债的陡然提速可能是此轮资金紧张的原因之一。往后看,当前国债与地方债发行已进入尾声。若按照 1.5万亿的发行计划来算,特殊再融资债也已发行过半,政府债对流动性的冲击恐难以长期持续。但考虑到 MLF 到期洪峰将接踵而至,短期资金面仍有一定压力。对此,央行除了运用降准、公开市场工具超额投放等传统方式加以应对外,及时推出应急流动性金融工具(SPV),拓宽资金投放渠道,才能起到平抑资金紧张的效果。 美债方面,近期美国政府加大了发债规模加上美联储仍在
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