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市场情绪分析及投资方法。
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-04 19:06:22
2024.12.4—再度进入退潮段
市场解析 进入重要会议窗口期 国内资金风偏较高,资金角度利好小盘成长。而美元指数走强、人民币贬值、中国主权CDS利差走阔(外资对国内经济基本面和信用风险的担忧上行),均压制外资流入意愿。 从货币相对中长贷的领先指标看,M2领先中长贷大概6个月,则2024年底触底回升。结合两者,信用周期的拐点将位于2024年Q4。从历史经验上看,强预期弱现实的环境中,信贷数据的改善能够极大提振市场信心,本月的信贷数据若迎来转向,则可能成为下一个重要催化点。 按惯例,近一两周将召开12月政治局会议、中央经济工作会议
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士兰微
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-03 18:58:43
2024.12.3—赚钱效应下行
一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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卓胜微
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-12-02 19:22:59
2024.12.2—情绪修复到压力
一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-11-29 20:27:35
2024.11.29—微盘股新高后或将压回
一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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华培动力
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-11-28 19:20:42
2024.11.28—全A还有下行空间
市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-11-27 19:34:42
2024.11.27—情绪尚不能确认反转
一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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北斗星通
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2024-11-26 19:31:12
2024.11.26—亏钱效应周期中
一、市场解析 资金面 近期国内处于政策真空期,海外特朗普交易升温,市场缺乏明确主线下,交易型资金的波动增强:散户资金连续两周净流出超150亿元;融资交易活跃度回落至常态化区间上沿。被动配置型外资上期净流出超100亿,创2016年以来新高。 仓位测算显示,近期公募持续加仓电新、医药和食饮,银行仓位维持高位主动权益基金最新估算行业仓位与两周前估算仓位相比,在电新、计算机、军工等行业上仓位有所增加,在电子等行业上的仓位有所下降。从趋势角度来看,电新仓位自9月底以来波动上升,医药、食饮、农牧仓位持续增加
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苏试试验
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边惠宗
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2024-11-25 18:58:09
2024.11.25—弱量能修复
市场解析 半导体 事件:根据集微网消息,拜登政府或于感恩节(2024年11月28日)假期前公布对华半导体新的出口限制,预计将有多达200家中国芯片制造商列入贸易限制名单,禁止大多数美国供应商向目标公司供货。此外对高带宽内存芯片(HBM)的限制措施或于2024年12月推出。美系厂商主导的刻蚀、沉积、量检测、离子注入等主要前道设备进口或进一步受阻,倒逼国产设备加速替代。自2018年,美国对华先进制程相关芯片生产制造的限制持续加强。 HBM是高端AI芯片上搭载的存储器,属于DRAM中的一个类别,主要由
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金山办公
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边惠宗
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2024-11-22 18:32:32
2024.11.22—情绪下杀中
一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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华夏幸福
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-11-21 18:57:36
2024.11.21—量能结构趋弱
一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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天齐锂业
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-11-20 18:55:44
2024.11.20—主动需求偏差
一、市场解析 11月边际改善行业 随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、自中证A500指数推出约2个月期间,有53家基金公司上报了84只跟踪该指数的ETF、指数以及指增产品,目前已有46只产品获批发行,中证A500指数基金规模已经达到1700亿。中证A500进入批量建仓期,偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑,新能源赛道股也将迎来周期性复苏。 11月五大具备边际改善的赛道:国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。 并购重组 2025年将是新
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贝达药业
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边惠宗
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2024-11-19 18:20:45
2024.11.19—情绪弱修复
一、市场解析 中证A500ETF进入建仓期 近期新发市场亮点集中于中证A500指数基金。截至目前,全市场已有33只跟踪中证A500指数的基金成立,合计规模超1060亿元;首批10只中证A500ETF的联接基金也正式成立。 在前期中小风格占优之后,随着高股息补涨到位,四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段,风格进入相对均衡阶段。ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期,大盘预期下跌空间不会很深,同时,赛道成长、质量风格有望在最后两个月表现活跃。 风格 第二轮B反主要由高杠杆投资者带动
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边惠宗
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2024-11-18 19:16:08
2024.11.18—亏钱效应强
一、市场解析 市值管理 市值管理14条出炉:11月15日,证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》(以下简称“《指引》”)。a)《指引》要求主要指数成份股公司制定公开披露市值管理制度,明确具体职责分工、内部考核评价等。b)《指引》鼓励上市公司制定并披露中长期分红规划,增加分红频次,优化分红节奏,合理提高分红率。c)《指引》要求“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司“在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。d)针对股价市场表现偏离价值的上市公司,《指引正式版》
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深城交
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2024-11-15 19:33:27
2024.11.15—情绪修复失败
市场解析 北交所三周年 据相关媒体报道,北交所整全力推动高质量建设,1)投资端,优化投资者结构,培育耐心资本,引导金融资本“投早投小投长期投硬科技”。 截至2024年10月31日,北交所公募基金产品规模为41.07亿元;今年以来,北证50指数市场表现领先,有望吸引以公募基金为代表的机构尽快推出北交所相关指数产品,为市场引入持续增量资金。 2)融资端,深入开展提升上市公司质量专项行动,丰富并购重组和支付工具,完善“小额、快速、灵活”的再融资机制,优化股权激励制度,健全上市公司退出机制。 3)北交所
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汉得信息
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2024-11-14 18:53:17
2024.11.14—关注情绪修复力度
一、市场解析 机构做多消极 当前A股处于历史上较为交投活跃期,新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金,而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位,本轮行情,机构做多相对消极,因此市场回落中,从资金面角度考量,机构可能有较好的承接力量。但考虑到前期累积涨幅较大,主要指数临近前期高点和交易密集区,中小盘指数更是多数创出本轮行情新高,以及外部环境有一定压力,结构性飙升后短期集中获利回吐难免,阶段性的进入亏钱效应周期也是正常现象。往未来看,政策预期扭转后,需要关注政策落实对基本面改善
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赛腾股份
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2024.12.4—再度进入退潮段
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一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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一、市场解析 11月边际改善行业 随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、自中证A500指数推出约2个月期间,有53家基金公司上报了84只跟踪该指数的ETF、指数以及指增产品,目前已有46只产品获批发行,中证A500指数基金规模已经达到1700亿。中证A500进入批量建仓期,偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑,新能源赛道股也将迎来周期性复苏。 11月五大具备边际改善的赛道:国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。 并购重组 2025年将是新
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一、市场解析 中证A500ETF进入建仓期 近期新发市场亮点集中于中证A500指数基金。截至目前,全市场已有33只跟踪中证A500指数的基金成立,合计规模超1060亿元;首批10只中证A500ETF的联接基金也正式成立。 在前期中小风格占优之后,随着高股息补涨到位,四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段,风格进入相对均衡阶段。ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期,大盘预期下跌空间不会很深,同时,赛道成长、质量风格有望在最后两个月表现活跃。 风格 第二轮B反主要由高杠杆投资者带动
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市场解析 北交所三周年 据相关媒体报道,北交所整全力推动高质量建设,1)投资端,优化投资者结构,培育耐心资本,引导金融资本“投早投小投长期投硬科技”。 截至2024年10月31日,北交所公募基金产品规模为41.07亿元;今年以来,北证50指数市场表现领先,有望吸引以公募基金为代表的机构尽快推出北交所相关指数产品,为市场引入持续增量资金。 2)融资端,深入开展提升上市公司质量专项行动,丰富并购重组和支付工具,完善“小额、快速、灵活”的再融资机制,优化股权激励制度,健全上市公司退出机制。 3)北交所
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一、市场解析 机构做多消极 当前A股处于历史上较为交投活跃期,新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金,而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位,本轮行情,机构做多相对消极,因此市场回落中,从资金面角度考量,机构可能有较好的承接力量。但考虑到前期累积涨幅较大,主要指数临近前期高点和交易密集区,中小盘指数更是多数创出本轮行情新高,以及外部环境有一定压力,结构性飙升后短期集中获利回吐难免,阶段性的进入亏钱效应周期也是正常现象。往未来看,政策预期扭转后,需要关注政策落实对基本面改善
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2024.12.4—再度进入退潮段
市场解析 进入重要会议窗口期 国内资金风偏较高,资金角度利好小盘成长。而美元指数走强、人民币贬值、中国主权CDS利差走阔(外资对国内经济基本面和信用风险的担忧上行),均压制外资流入意愿。 从货币相对中长贷的领先指标看,M2领先中长贷大概6个月,则2024年底触底回升。结合两者,信用周期的拐点将位于2024年Q4。从历史经验上看,强预期弱现实的环境中,信贷数据的改善能够极大提振市场信心,本月的信贷数据若迎来转向,则可能成为下一个重要催化点。 按惯例,近一两周将召开12月政治局会议、中央经济工作会议
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士兰微
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边惠宗
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2024-12-03 18:58:43
2024.12.3—赚钱效应下行
一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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2024-12-02 19:22:59
2024.12.2—情绪修复到压力
一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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边惠宗
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2024-11-29 20:27:35
2024.11.29—微盘股新高后或将压回
一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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华培动力
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边惠宗
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2024-11-28 19:20:42
2024.11.28—全A还有下行空间
市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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2024-11-27 19:34:42
2024.11.27—情绪尚不能确认反转
一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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北斗星通
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2024-11-26 19:31:12
2024.11.26—亏钱效应周期中
一、市场解析 资金面 近期国内处于政策真空期,海外特朗普交易升温,市场缺乏明确主线下,交易型资金的波动增强:散户资金连续两周净流出超150亿元;融资交易活跃度回落至常态化区间上沿。被动配置型外资上期净流出超100亿,创2016年以来新高。 仓位测算显示,近期公募持续加仓电新、医药和食饮,银行仓位维持高位主动权益基金最新估算行业仓位与两周前估算仓位相比,在电新、计算机、军工等行业上仓位有所增加,在电子等行业上的仓位有所下降。从趋势角度来看,电新仓位自9月底以来波动上升,医药、食饮、农牧仓位持续增加
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苏试试验
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2024-11-25 18:58:09
2024.11.25—弱量能修复
市场解析 半导体 事件:根据集微网消息,拜登政府或于感恩节(2024年11月28日)假期前公布对华半导体新的出口限制,预计将有多达200家中国芯片制造商列入贸易限制名单,禁止大多数美国供应商向目标公司供货。此外对高带宽内存芯片(HBM)的限制措施或于2024年12月推出。美系厂商主导的刻蚀、沉积、量检测、离子注入等主要前道设备进口或进一步受阻,倒逼国产设备加速替代。自2018年,美国对华先进制程相关芯片生产制造的限制持续加强。 HBM是高端AI芯片上搭载的存储器,属于DRAM中的一个类别,主要由
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金山办公
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2024-11-22 18:32:32
2024.11.22—情绪下杀中
一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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华夏幸福
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边惠宗
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2024-11-21 18:57:36
2024.11.21—量能结构趋弱
一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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天齐锂业
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2024-11-20 18:55:44
2024.11.20—主动需求偏差
一、市场解析 11月边际改善行业 随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、自中证A500指数推出约2个月期间,有53家基金公司上报了84只跟踪该指数的ETF、指数以及指增产品,目前已有46只产品获批发行,中证A500指数基金规模已经达到1700亿。中证A500进入批量建仓期,偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑,新能源赛道股也将迎来周期性复苏。 11月五大具备边际改善的赛道:国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。 并购重组 2025年将是新
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贝达药业
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2024-11-19 18:20:45
2024.11.19—情绪弱修复
一、市场解析 中证A500ETF进入建仓期 近期新发市场亮点集中于中证A500指数基金。截至目前,全市场已有33只跟踪中证A500指数的基金成立,合计规模超1060亿元;首批10只中证A500ETF的联接基金也正式成立。 在前期中小风格占优之后,随着高股息补涨到位,四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段,风格进入相对均衡阶段。ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期,大盘预期下跌空间不会很深,同时,赛道成长、质量风格有望在最后两个月表现活跃。 风格 第二轮B反主要由高杠杆投资者带动
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2024-11-18 19:16:08
2024.11.18—亏钱效应强
一、市场解析 市值管理 市值管理14条出炉:11月15日,证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》(以下简称“《指引》”)。a)《指引》要求主要指数成份股公司制定公开披露市值管理制度,明确具体职责分工、内部考核评价等。b)《指引》鼓励上市公司制定并披露中长期分红规划,增加分红频次,优化分红节奏,合理提高分红率。c)《指引》要求“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司“在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。d)针对股价市场表现偏离价值的上市公司,《指引正式版》
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深城交
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2024-11-15 19:33:27
2024.11.15—情绪修复失败
市场解析 北交所三周年 据相关媒体报道,北交所整全力推动高质量建设,1)投资端,优化投资者结构,培育耐心资本,引导金融资本“投早投小投长期投硬科技”。 截至2024年10月31日,北交所公募基金产品规模为41.07亿元;今年以来,北证50指数市场表现领先,有望吸引以公募基金为代表的机构尽快推出北交所相关指数产品,为市场引入持续增量资金。 2)融资端,深入开展提升上市公司质量专项行动,丰富并购重组和支付工具,完善“小额、快速、灵活”的再融资机制,优化股权激励制度,健全上市公司退出机制。 3)北交所
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汉得信息
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2024-11-14 18:53:17
2024.11.14—关注情绪修复力度
一、市场解析 机构做多消极 当前A股处于历史上较为交投活跃期,新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金,而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位,本轮行情,机构做多相对消极,因此市场回落中,从资金面角度考量,机构可能有较好的承接力量。但考虑到前期累积涨幅较大,主要指数临近前期高点和交易密集区,中小盘指数更是多数创出本轮行情新高,以及外部环境有一定压力,结构性飙升后短期集中获利回吐难免,阶段性的进入亏钱效应周期也是正常现象。往未来看,政策预期扭转后,需要关注政策落实对基本面改善
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2024.12.4—再度进入退潮段
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2024.12.3—赚钱效应下行
一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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2024.11.29—微盘股新高后或将压回
一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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2024.11.28—全A还有下行空间
市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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市场解析 北交所三周年 据相关媒体报道,北交所整全力推动高质量建设,1)投资端,优化投资者结构,培育耐心资本,引导金融资本“投早投小投长期投硬科技”。 截至2024年10月31日,北交所公募基金产品规模为41.07亿元;今年以来,北证50指数市场表现领先,有望吸引以公募基金为代表的机构尽快推出北交所相关指数产品,为市场引入持续增量资金。 2)融资端,深入开展提升上市公司质量专项行动,丰富并购重组和支付工具,完善“小额、快速、灵活”的再融资机制,优化股权激励制度,健全上市公司退出机制。 3)北交所
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一、市场解析 机构做多消极 当前A股处于历史上较为交投活跃期,新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金,而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位,本轮行情,机构做多相对消极,因此市场回落中,从资金面角度考量,机构可能有较好的承接力量。但考虑到前期累积涨幅较大,主要指数临近前期高点和交易密集区,中小盘指数更是多数创出本轮行情新高,以及外部环境有一定压力,结构性飙升后短期集中获利回吐难免,阶段性的进入亏钱效应周期也是正常现象。往未来看,政策预期扭转后,需要关注政策落实对基本面改善
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2024-12-04 19:06:22
2024.12.4—再度进入退潮段
市场解析 进入重要会议窗口期 国内资金风偏较高,资金角度利好小盘成长。而美元指数走强、人民币贬值、中国主权CDS利差走阔(外资对国内经济基本面和信用风险的担忧上行),均压制外资流入意愿。 从货币相对中长贷的领先指标看,M2领先中长贷大概6个月,则2024年底触底回升。结合两者,信用周期的拐点将位于2024年Q4。从历史经验上看,强预期弱现实的环境中,信贷数据的改善能够极大提振市场信心,本月的信贷数据若迎来转向,则可能成为下一个重要催化点。 按惯例,近一两周将召开12月政治局会议、中央经济工作会议
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士兰微
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边惠宗
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2024-12-03 18:58:43
2024.12.3—赚钱效应下行
一、市场解析 半导体 事项: 12月2日晚,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 此一轮“实体清单”重点转向制裁设备企业,并对HBM和软件工具进行限制。相比此前列入实体清单的企业主要是龙头半导体设计及设备公司不同,此次的清单对国内产业链覆盖的深度和广度,都远较前几轮制裁严厉。这一轮的制裁中,包括薄膜沉积、离子注入、涂胶显影、CMP以及EDA等国内主要企业均列其中,如北方华创、盛美上海、拓荆科技、芯源微、华大九天等。除了对
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卓胜微
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边惠宗
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2024-12-02 19:22:59
2024.12.2—情绪修复到压力
一、市场解析 北证50新成分股 12月中旬是关键节点,上半旬有联储降息和国内政策加力和宽松预期,有望震荡上行;后半旬走势取决于日央行是否加息、联储降息指引和国内政策兑现情况,内外波动逐步放大。美股高PE和低VIX组合已回到7月底的相对极值,警惕套息交易逆转后的调整压力;美债已经提前定价25BP降息,若发言偏鹰,美债收益率有抬头压力。 12月北证50指数成份定期调整方案公布。颖泰生物、则成电子、青矩技术、戈碧迦、德源药业5只纳入,流金科技、邦德股份、惠丰钻石、梓橦宫和利通科技剔除。历史来看,调整方
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边惠宗
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2024-11-29 20:27:35
2024.11.29—微盘股新高后或将压回
一、市场解析 医药 新版医保目录正式印发。11月28日,国家医保局、人力资源社会保障部发布关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》的通知,新版医保目录正式发布,有91种药品新增进入国家医保药品目录,同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。 新增91种药品,平均降价63%。从医保谈判层面,共有117个药品品种参加谈判竞价,其中89个谈判成功(其中肿瘤用药26个(含4个罕见病)、糖尿病等慢性病用药15个(含2个罕见病)、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成
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边惠宗
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2024-11-28 19:20:42
2024.11.28—全A还有下行空间
市场解析 深圳并购重组 11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025—2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《方案》)。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展等12项具体措施。 《方案》总体目标为,到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。 《方案》提出,将围绕深圳“20+8”战略新兴产业和未来产业
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江化微
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边惠宗
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2024-11-27 19:34:42
2024.11.27—情绪尚不能确认反转
一、市场解析 卫星通信/商业航天 卫星互联网和商业航天进入密集催化期: 1)华为新机支持低轨卫星互联网通信,卫星互联网应用再次升级。 2024年11月26日,华为发布全球首款支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网在内的三网卫通的大众智能手机Mate X6。 其低轨卫星互联网系统正在测试中, 预计将于2025年下半年开启众测。 继Mate60 系列手机支持天通卫星通信后,华为新机新增低轨卫星互联网通信功能。 1)低轨卫星互联网具备时延短、容量大等优点,能够提供更高质量的通信服务, 有望
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北斗星通
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边惠宗
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2024-11-26 19:31:12
2024.11.26—亏钱效应周期中
一、市场解析 资金面 近期国内处于政策真空期,海外特朗普交易升温,市场缺乏明确主线下,交易型资金的波动增强:散户资金连续两周净流出超150亿元;融资交易活跃度回落至常态化区间上沿。被动配置型外资上期净流出超100亿,创2016年以来新高。 仓位测算显示,近期公募持续加仓电新、医药和食饮,银行仓位维持高位主动权益基金最新估算行业仓位与两周前估算仓位相比,在电新、计算机、军工等行业上仓位有所增加,在电子等行业上的仓位有所下降。从趋势角度来看,电新仓位自9月底以来波动上升,医药、食饮、农牧仓位持续增加
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苏试试验
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2024-11-25 18:58:09
2024.11.25—弱量能修复
市场解析 半导体 事件:根据集微网消息,拜登政府或于感恩节(2024年11月28日)假期前公布对华半导体新的出口限制,预计将有多达200家中国芯片制造商列入贸易限制名单,禁止大多数美国供应商向目标公司供货。此外对高带宽内存芯片(HBM)的限制措施或于2024年12月推出。美系厂商主导的刻蚀、沉积、量检测、离子注入等主要前道设备进口或进一步受阻,倒逼国产设备加速替代。自2018年,美国对华先进制程相关芯片生产制造的限制持续加强。 HBM是高端AI芯片上搭载的存储器,属于DRAM中的一个类别,主要由
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金山办公
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2024-11-22 18:32:32
2024.11.22—情绪下杀中
一、市场解析 中证 A500 指数基金 中证 A500 指数上市以来受到市场的持续关注。该指数借鉴了标普 500 指数的编制方案,强调分布要与全市场的行业市值分布一致,而不是简单的在大市值公司里挑选股票,极大增强了指数的代表性。 在市值分布方面,A500介于沪深300和中证500之间,市值偏向中大盘,但也兼顾一些小盘股。成份股自由流通市值均值为328.89亿元,中位数为165.46亿元。 从中证A500的申万一级行业权重分布来看,主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中,电子行业占比
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华夏幸福
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2024-11-21 18:57:36
2024.11.21—量能结构趋弱
一、市场解析 可控核聚变 2024年两会期间,国资委领导表示,到2025年,中央企业战略性新兴产业收入占比要达到35%,在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局, 分别对应人工智能、新一代信息技术和新能源等关键领域。在可控核聚变领域,国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关,力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。 我国目前有2个前期建设阶段项目,总投资计划接近300亿元,将为相关产业链提供重大机遇。一是聚变新能计划建设紧凑型聚变能装置BEST,已于20
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天齐锂业
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2024-11-20 18:55:44
2024.11.20—主动需求偏差
一、市场解析 11月边际改善行业 随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、自中证A500指数推出约2个月期间,有53家基金公司上报了84只跟踪该指数的ETF、指数以及指增产品,目前已有46只产品获批发行,中证A500指数基金规模已经达到1700亿。中证A500进入批量建仓期,偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑,新能源赛道股也将迎来周期性复苏。 11月五大具备边际改善的赛道:国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。 并购重组 2025年将是新
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贝达药业
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2024-11-19 18:20:45
2024.11.19—情绪弱修复
一、市场解析 中证A500ETF进入建仓期 近期新发市场亮点集中于中证A500指数基金。截至目前,全市场已有33只跟踪中证A500指数的基金成立,合计规模超1060亿元;首批10只中证A500ETF的联接基金也正式成立。 在前期中小风格占优之后,随着高股息补涨到位,四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段,风格进入相对均衡阶段。ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期,大盘预期下跌空间不会很深,同时,赛道成长、质量风格有望在最后两个月表现活跃。 风格 第二轮B反主要由高杠杆投资者带动
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润农节水
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2024-11-18 19:16:08
2024.11.18—亏钱效应强
一、市场解析 市值管理 市值管理14条出炉:11月15日,证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》(以下简称“《指引》”)。a)《指引》要求主要指数成份股公司制定公开披露市值管理制度,明确具体职责分工、内部考核评价等。b)《指引》鼓励上市公司制定并披露中长期分红规划,增加分红频次,优化分红节奏,合理提高分红率。c)《指引》要求“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司“在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。d)针对股价市场表现偏离价值的上市公司,《指引正式版》
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深城交
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边惠宗
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2024-11-15 19:33:27
2024.11.15—情绪修复失败
市场解析 北交所三周年 据相关媒体报道,北交所整全力推动高质量建设,1)投资端,优化投资者结构,培育耐心资本,引导金融资本“投早投小投长期投硬科技”。 截至2024年10月31日,北交所公募基金产品规模为41.07亿元;今年以来,北证50指数市场表现领先,有望吸引以公募基金为代表的机构尽快推出北交所相关指数产品,为市场引入持续增量资金。 2)融资端,深入开展提升上市公司质量专项行动,丰富并购重组和支付工具,完善“小额、快速、灵活”的再融资机制,优化股权激励制度,健全上市公司退出机制。 3)北交所
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汉得信息
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边惠宗
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2024-11-14 18:53:17
2024.11.14—关注情绪修复力度
一、市场解析 机构做多消极 当前A股处于历史上较为交投活跃期,新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金,而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位,本轮行情,机构做多相对消极,因此市场回落中,从资金面角度考量,机构可能有较好的承接力量。但考虑到前期累积涨幅较大,主要指数临近前期高点和交易密集区,中小盘指数更是多数创出本轮行情新高,以及外部环境有一定压力,结构性飙升后短期集中获利回吐难免,阶段性的进入亏钱效应周期也是正常现象。往未来看,政策预期扭转后,需要关注政策落实对基本面改善
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赛腾股份
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