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市场情绪分析及投资方法。
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-06-05 19:44:56
2024.6.5-硬科技抗跌
一、市场解析 宏观及策略 5月末,地方债发行明显提速,且6月特别国债发行期数增多,政府债供给放量冲击资金面的担忧有所升温。财通证券预计6月国债发行规模在1.14万亿元左右,考虑到6月国债到期规模大幅抬升至8040亿元,6月国债净融资额预计回落至3300亿元左右。6月地方债发行总额或约8500亿元,在地方债4454亿元的到期情况下,6月地方债净融资规模或在4000亿元左右。民生证券预估6月资金面波动或加大,资金利率中枢较5月或有所上 移,但大幅上行概率仍不高。 港股对A股流动性的“虹吸现象”短期内
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-05-30 18:39:08
2024.5.30-补跌风险未结束
市场解析 商业航天 商业航天被首次写入政府工作报告,各地方政府围绕商业航天纷纷出台细化政策,支持政策加速落地。北京、上海等地相应密集出台《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》、《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023—2025年)》,明确从应用场景建设到资源扶持,全方位大力支持新型可复用火箭、卫星星座等商业航天尖端领域的开发和利用。此外,重庆、山东、江苏等也出台了商业航天支持政策。 我国商业航天市场规模达万亿,未来十年,有望加速增长。艾媒咨询数据显示
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华海诚科
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-05-29 19:39:36
2024.5.29-快速轮动 防范补跌
市场解析 AI PC 事件前瞻:1)6月4日至7日将举办台北国际电脑展(COMPUTEX2024),这是亚洲第一、全球第二大的IT盛会,众多科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等将展示其最新的AI PC产品和技术。2)WWDC将在6月11日召开,预计AI成为主角,消费电子新一轮创新浪潮有望来临。据媒体报道,苹果已与OpenAI达成协议,将后者的聊天机器人ChatGPT集成到iOS 18,双方的合作伙伴关系预计将于6月10日举行的WWDC 2024大会上官宣。 5月21日微软发布“Copilot
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北京君正
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-05-24 19:22:05
2024.5.24-短期或有情绪修复
市场解析 电改 在山东省济南市主持召开企业和专家座谈会上,与会代表就深化电力体制改革、发展风险投资、用科技改造提升传统产业等提出意见建议。而电力体制改革排在了第一位。目前电改革已经进入市场化推进的攻坚阶段,预计在电力现货市场建设、健全服务机制以提升电力系统调节能力等方面发力。叠加市场风格偏向防御,电力等公用事业板块表现相对较强。 现阶段电力发展的内在需求是在新能源占比不断提高情景下,还原电力的商品属性,实现市场化定价,提高系统运行效率。从政策维度来看,解决绿电运营商消纳问题是电改的核心,通过改善
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边惠宗
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2024-05-23 20:50:43
2024.5.23-北证逢低做多
市场解析 算力 英伟达CY1Q24业绩和2Q24指引:1Q收入/利润和2Q指引均超预期。CY1Q24收入和净利润超市场预期,2Q24指引超市场预期。1Q24收入260.44亿美元(彭博预期242亿美元); 2Q24收入指引 280亿美元(彭博预期 267亿美元); 1Q24净利润(Non-GAAP) 152.38亿美元(yoy 461.7%, qoq 18.7%),预期136.62亿美元。英伟达对2025财年第二季度的展望如下:收入预计为280亿美元,上下浮动2%。 Blackwell系列芯片(
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创业黑马
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边惠宗
中线波段的公社达人
2024-05-22 20:32:01
2024.5.22-波动率创新低
一、市场解析 算力 美东时间5月22日下午17:00(中国时间5月23日凌晨5点),英伟达将发布FY1Q25业绩并召开业绩说明会,截止5月19日,Bloomberg一致预期英伟达FY1Q25和FY2Q25营业收入分别有望达到246亿美元和267亿美元,FY1Q25超过此前公司指引。2024上半年是英伟达产品迭代的重要节点,当前市场对公司上半年业绩表现出较强信心,展望下半年,H200、GB200等重磅产品的发布,将对英伟达的业绩带来更大拉动。 GB200带来的增量环节主要包括: 1)铜缆高速连接:
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英力股份
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2024-05-21 18:20:53
2024.5.21-短线情绪阶段新低
一、市场解析 AI PC 催化: 微软在今天凌晨 1 点举办的 Build 开发者前瞻大会中,发布了全新的 Surface Laptop 笔记本电脑,采用高通骁龙 X Elite 芯片,也是市面上首批 Copilot+ PC 之一,国行起售价为 11188 元,将于 6 月 18 日上市。根据官方描述,其内置了和OpenAI合作的GPT-4o模型并搭载了超级芯片,可提供实时语音翻译、实时绘画、文本和图片生成等一系列功能。根据官方测试,其硬件算力每秒可执行40多万亿次操作、多线程性能相比苹果的Ma
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2024-05-20 19:23:06
2024.5.20-上档有抛压
市场解析 商品 商品方面,油金铜齐涨。WTI原油月内首次站上80美元关口。库存方面,EIA周度数据显示,截至5月10日当周,美国商业原油库存环比下降25.1万桶,连续第二周下降。需求方面,尽管美国通胀和经济数据放缓,中国地产政策积极和经济数据较强,提振油需预期。 金属方面,LME铜和铝整周分别大幅上涨6.7%和4.0%。5月15日,COMEX铜期货2407合约价格飙升,创下历史新高,逼空行情的出现的背景是北美地区铜库存较低和可交割货源有限。 策略上,铜、黄金板块目前属于主升后的余波,定价权在海外
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交控科技
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边惠宗
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2024-05-16 18:54:51
2024.5.16-主动需求偏弱
一、市场解析 PCB 从中长期来看,对人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长,并为PCB行业带来新一轮成长周期,未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势。未来PCB增量或集中于服务器/数据传输、汽车两个行业,据Prismark预测,2022-2027年全球PCB年均产值复合增长率约为2%,而服务器/数据传输板块增长率高达6.5%,远高于平均值,汽车板块增长率达4.8%,仅次于服务器/数据传输。 入2024年,尽管面临经营淡季及春节假期因素,行业仍
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新亚电子
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2024-05-15 19:32:04
2024.5.15-等待封闭缺口
一、市场解析 加征关税 据报道,5月14日美方发布对华加征301关税四年期复审结果,宣布在原有对华301关税基础上,进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。 此次加征关税或为大选前内焦外困之下拜登政府转移视线之举。这次加征关税的操作,规模是特朗普时期以来最小(180亿美元),而且经过较充分的预期沟通、留有较充足的余地,征税的商品也是有的放矢、踩准热点。对国内出口整体影响有限,但对两类产品影响或偏大:出口份额偏高且不存在
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2024-05-14 19:19:36
2024.5.14-短线情绪修复
一、市场解析 宏观及策略 从社融来看,4月社融增速延续下行,当月社融负增1987亿元。其中人民币贷款增3306亿元,同比少增1125亿元;政府债券减少984亿元,是社融转为负增的主要拖累。从实体货币供应量来看,受债市吸收现金及活期存款、规范“低贷高存”等影响,4月末我国M1同比-1.4%,步入负增区间;M2同比+7.2%,较3月进一步下滑;M2与M1剪刀差走阔至8.6%。图21M1和M2增速图22社融增量拆解资料来源:Wind,首创证券资料来源:Wind,首创证券4债券市场跟踪本周新发债券规模有
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2024-05-13 19:15:55
2024.5.13-亏钱效应有所加强
一、市场解析 航运 航运板块午后持续拉升,凤凰航运、宁波远洋双双涨停。消息面上,据数据机构Freightos提供的数据,自4月以来,从亚洲出发的集装箱运价已上涨约1000美元/FEU。运往美国西海岸和北欧航线的价格升至约4000美元/FEU,地中海航线的运价上涨到约5000美元/FEU。5月13日, 集运指数(欧线)主力合约日内一度大涨15%,远期2410、2412、2502合约盘中均封涨停。 近期航运价格上涨,有几方面因素: 1)需求前置,供给有限:传统淡季(2、3、4月)过去,季节性货量逐步
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中线波段的公社达人
2024-05-10 19:27:31
2024.5.10-短期情绪显著退潮
一、市场解析 商业航天 近期事件: 2024 年 5 月 8 日,北京市海淀区人民政府官网发布关于印发《海淀区建设商业航天创新高地行动计划(2024-2028 年)》的通知。提出,到2028年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。 北京市为支持商业航天提出明确目标, 引领商业航天健康有序发展。 《行动计划》提出, 到 2028 年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。在卫星星座设计、先进有效载荷、关键部组件等环节突破一批关键核心技术
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2024-05-09 19:05:05
2024.5.9-小盘风格在增强
一、市场解析 锂电池/固态电池 工业和信息化部8日发布《锂电池行业规范条件(2024年本)》(征求意见稿)和《锂电池行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿),关于“减少单纯扩大产能”与高能量密度指标引发产业链关注。有锂电产业链人士对财联社记者表示,锂电池产业要重质量不过分注重数量,要限制产能扩张。 在当前锂电池行业产能过剩背景下,工信部对行业规范条件进行修订,引导技术创新、转型升级,推动高质量健康发展。将加快落后产能出清,防止低价无序竞争,有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能利
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2024-05-08 18:53:37
2024.5.8-测试缺口
一、市场解析 成长风格为主 从近期拥挤度指标走势上来看,通信、家电、银行、有色、石油石化行业拥挤度水平偏高,最近一个月均达到过滚动3年的95%分位阈值以上,需注意后续股价可能的波动风险。近期公布的美国4月PMI、非农就业数据均不及预期,美联储宽松交易再起,成长风格短期存在估值修复动力。 创新药/免疫治疗 创新药方面,ASCO大会召开在即,创新药市场关注度提升。2024年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于5月31日至6月4日在美国芝加哥举行。根据ASCO年会官网披露,许多中国药企宣布了其入选本届
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江波龙
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一、市场解析 宏观及策略 5月末,地方债发行明显提速,且6月特别国债发行期数增多,政府债供给放量冲击资金面的担忧有所升温。财通证券预计6月国债发行规模在1.14万亿元左右,考虑到6月国债到期规模大幅抬升至8040亿元,6月国债净融资额预计回落至3300亿元左右。6月地方债发行总额或约8500亿元,在地方债4454亿元的到期情况下,6月地方债净融资规模或在4000亿元左右。民生证券预估6月资金面波动或加大,资金利率中枢较5月或有所上 移,但大幅上行概率仍不高。 港股对A股流动性的“虹吸现象”短期内
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市场解析 商业航天 商业航天被首次写入政府工作报告,各地方政府围绕商业航天纷纷出台细化政策,支持政策加速落地。北京、上海等地相应密集出台《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》、《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023—2025年)》,明确从应用场景建设到资源扶持,全方位大力支持新型可复用火箭、卫星星座等商业航天尖端领域的开发和利用。此外,重庆、山东、江苏等也出台了商业航天支持政策。 我国商业航天市场规模达万亿,未来十年,有望加速增长。艾媒咨询数据显示
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一、市场解析 AI PC 催化: 微软在今天凌晨 1 点举办的 Build 开发者前瞻大会中,发布了全新的 Surface Laptop 笔记本电脑,采用高通骁龙 X Elite 芯片,也是市面上首批 Copilot+ PC 之一,国行起售价为 11188 元,将于 6 月 18 日上市。根据官方描述,其内置了和OpenAI合作的GPT-4o模型并搭载了超级芯片,可提供实时语音翻译、实时绘画、文本和图片生成等一系列功能。根据官方测试,其硬件算力每秒可执行40多万亿次操作、多线程性能相比苹果的Ma
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市场解析 商品 商品方面,油金铜齐涨。WTI原油月内首次站上80美元关口。库存方面,EIA周度数据显示,截至5月10日当周,美国商业原油库存环比下降25.1万桶,连续第二周下降。需求方面,尽管美国通胀和经济数据放缓,中国地产政策积极和经济数据较强,提振油需预期。 金属方面,LME铜和铝整周分别大幅上涨6.7%和4.0%。5月15日,COMEX铜期货2407合约价格飙升,创下历史新高,逼空行情的出现的背景是北美地区铜库存较低和可交割货源有限。 策略上,铜、黄金板块目前属于主升后的余波,定价权在海外
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一、市场解析 PCB 从中长期来看,对人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长,并为PCB行业带来新一轮成长周期,未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势。未来PCB增量或集中于服务器/数据传输、汽车两个行业,据Prismark预测,2022-2027年全球PCB年均产值复合增长率约为2%,而服务器/数据传输板块增长率高达6.5%,远高于平均值,汽车板块增长率达4.8%,仅次于服务器/数据传输。 入2024年,尽管面临经营淡季及春节假期因素,行业仍
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一、市场解析 加征关税 据报道,5月14日美方发布对华加征301关税四年期复审结果,宣布在原有对华301关税基础上,进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。 此次加征关税或为大选前内焦外困之下拜登政府转移视线之举。这次加征关税的操作,规模是特朗普时期以来最小(180亿美元),而且经过较充分的预期沟通、留有较充足的余地,征税的商品也是有的放矢、踩准热点。对国内出口整体影响有限,但对两类产品影响或偏大:出口份额偏高且不存在
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一、市场解析 航运 航运板块午后持续拉升,凤凰航运、宁波远洋双双涨停。消息面上,据数据机构Freightos提供的数据,自4月以来,从亚洲出发的集装箱运价已上涨约1000美元/FEU。运往美国西海岸和北欧航线的价格升至约4000美元/FEU,地中海航线的运价上涨到约5000美元/FEU。5月13日, 集运指数(欧线)主力合约日内一度大涨15%,远期2410、2412、2502合约盘中均封涨停。 近期航运价格上涨,有几方面因素: 1)需求前置,供给有限:传统淡季(2、3、4月)过去,季节性货量逐步
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一、市场解析 商业航天 近期事件: 2024 年 5 月 8 日,北京市海淀区人民政府官网发布关于印发《海淀区建设商业航天创新高地行动计划(2024-2028 年)》的通知。提出,到2028年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。 北京市为支持商业航天提出明确目标, 引领商业航天健康有序发展。 《行动计划》提出, 到 2028 年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。在卫星星座设计、先进有效载荷、关键部组件等环节突破一批关键核心技术
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一、市场解析 锂电池/固态电池 工业和信息化部8日发布《锂电池行业规范条件(2024年本)》(征求意见稿)和《锂电池行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿),关于“减少单纯扩大产能”与高能量密度指标引发产业链关注。有锂电产业链人士对财联社记者表示,锂电池产业要重质量不过分注重数量,要限制产能扩张。 在当前锂电池行业产能过剩背景下,工信部对行业规范条件进行修订,引导技术创新、转型升级,推动高质量健康发展。将加快落后产能出清,防止低价无序竞争,有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能利
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一、市场解析 成长风格为主 从近期拥挤度指标走势上来看,通信、家电、银行、有色、石油石化行业拥挤度水平偏高,最近一个月均达到过滚动3年的95%分位阈值以上,需注意后续股价可能的波动风险。近期公布的美国4月PMI、非农就业数据均不及预期,美联储宽松交易再起,成长风格短期存在估值修复动力。 创新药/免疫治疗 创新药方面,ASCO大会召开在即,创新药市场关注度提升。2024年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于5月31日至6月4日在美国芝加哥举行。根据ASCO年会官网披露,许多中国药企宣布了其入选本届
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2024.6.5-硬科技抗跌
一、市场解析 宏观及策略 5月末,地方债发行明显提速,且6月特别国债发行期数增多,政府债供给放量冲击资金面的担忧有所升温。财通证券预计6月国债发行规模在1.14万亿元左右,考虑到6月国债到期规模大幅抬升至8040亿元,6月国债净融资额预计回落至3300亿元左右。6月地方债发行总额或约8500亿元,在地方债4454亿元的到期情况下,6月地方债净融资规模或在4000亿元左右。民生证券预估6月资金面波动或加大,资金利率中枢较5月或有所上 移,但大幅上行概率仍不高。 港股对A股流动性的“虹吸现象”短期内
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2024-05-30 18:39:08
2024.5.30-补跌风险未结束
市场解析 商业航天 商业航天被首次写入政府工作报告,各地方政府围绕商业航天纷纷出台细化政策,支持政策加速落地。北京、上海等地相应密集出台《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》、《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023—2025年)》,明确从应用场景建设到资源扶持,全方位大力支持新型可复用火箭、卫星星座等商业航天尖端领域的开发和利用。此外,重庆、山东、江苏等也出台了商业航天支持政策。 我国商业航天市场规模达万亿,未来十年,有望加速增长。艾媒咨询数据显示
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2024-05-29 19:39:36
2024.5.29-快速轮动 防范补跌
市场解析 AI PC 事件前瞻:1)6月4日至7日将举办台北国际电脑展(COMPUTEX2024),这是亚洲第一、全球第二大的IT盛会,众多科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等将展示其最新的AI PC产品和技术。2)WWDC将在6月11日召开,预计AI成为主角,消费电子新一轮创新浪潮有望来临。据媒体报道,苹果已与OpenAI达成协议,将后者的聊天机器人ChatGPT集成到iOS 18,双方的合作伙伴关系预计将于6月10日举行的WWDC 2024大会上官宣。 5月21日微软发布“Copilot
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2024-05-24 19:22:05
2024.5.24-短期或有情绪修复
市场解析 电改 在山东省济南市主持召开企业和专家座谈会上,与会代表就深化电力体制改革、发展风险投资、用科技改造提升传统产业等提出意见建议。而电力体制改革排在了第一位。目前电改革已经进入市场化推进的攻坚阶段,预计在电力现货市场建设、健全服务机制以提升电力系统调节能力等方面发力。叠加市场风格偏向防御,电力等公用事业板块表现相对较强。 现阶段电力发展的内在需求是在新能源占比不断提高情景下,还原电力的商品属性,实现市场化定价,提高系统运行效率。从政策维度来看,解决绿电运营商消纳问题是电改的核心,通过改善
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2024-05-23 20:50:43
2024.5.23-北证逢低做多
市场解析 算力 英伟达CY1Q24业绩和2Q24指引:1Q收入/利润和2Q指引均超预期。CY1Q24收入和净利润超市场预期,2Q24指引超市场预期。1Q24收入260.44亿美元(彭博预期242亿美元); 2Q24收入指引 280亿美元(彭博预期 267亿美元); 1Q24净利润(Non-GAAP) 152.38亿美元(yoy 461.7%, qoq 18.7%),预期136.62亿美元。英伟达对2025财年第二季度的展望如下:收入预计为280亿美元,上下浮动2%。 Blackwell系列芯片(
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2024-05-22 20:32:01
2024.5.22-波动率创新低
一、市场解析 算力 美东时间5月22日下午17:00(中国时间5月23日凌晨5点),英伟达将发布FY1Q25业绩并召开业绩说明会,截止5月19日,Bloomberg一致预期英伟达FY1Q25和FY2Q25营业收入分别有望达到246亿美元和267亿美元,FY1Q25超过此前公司指引。2024上半年是英伟达产品迭代的重要节点,当前市场对公司上半年业绩表现出较强信心,展望下半年,H200、GB200等重磅产品的发布,将对英伟达的业绩带来更大拉动。 GB200带来的增量环节主要包括: 1)铜缆高速连接:
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2024-05-21 18:20:53
2024.5.21-短线情绪阶段新低
一、市场解析 AI PC 催化: 微软在今天凌晨 1 点举办的 Build 开发者前瞻大会中,发布了全新的 Surface Laptop 笔记本电脑,采用高通骁龙 X Elite 芯片,也是市面上首批 Copilot+ PC 之一,国行起售价为 11188 元,将于 6 月 18 日上市。根据官方描述,其内置了和OpenAI合作的GPT-4o模型并搭载了超级芯片,可提供实时语音翻译、实时绘画、文本和图片生成等一系列功能。根据官方测试,其硬件算力每秒可执行40多万亿次操作、多线程性能相比苹果的Ma
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2024-05-20 19:23:06
2024.5.20-上档有抛压
市场解析 商品 商品方面,油金铜齐涨。WTI原油月内首次站上80美元关口。库存方面,EIA周度数据显示,截至5月10日当周,美国商业原油库存环比下降25.1万桶,连续第二周下降。需求方面,尽管美国通胀和经济数据放缓,中国地产政策积极和经济数据较强,提振油需预期。 金属方面,LME铜和铝整周分别大幅上涨6.7%和4.0%。5月15日,COMEX铜期货2407合约价格飙升,创下历史新高,逼空行情的出现的背景是北美地区铜库存较低和可交割货源有限。 策略上,铜、黄金板块目前属于主升后的余波,定价权在海外
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2024-05-16 18:54:51
2024.5.16-主动需求偏弱
一、市场解析 PCB 从中长期来看,对人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长,并为PCB行业带来新一轮成长周期,未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势。未来PCB增量或集中于服务器/数据传输、汽车两个行业,据Prismark预测,2022-2027年全球PCB年均产值复合增长率约为2%,而服务器/数据传输板块增长率高达6.5%,远高于平均值,汽车板块增长率达4.8%,仅次于服务器/数据传输。 入2024年,尽管面临经营淡季及春节假期因素,行业仍
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2024-05-15 19:32:04
2024.5.15-等待封闭缺口
一、市场解析 加征关税 据报道,5月14日美方发布对华加征301关税四年期复审结果,宣布在原有对华301关税基础上,进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。 此次加征关税或为大选前内焦外困之下拜登政府转移视线之举。这次加征关税的操作,规模是特朗普时期以来最小(180亿美元),而且经过较充分的预期沟通、留有较充足的余地,征税的商品也是有的放矢、踩准热点。对国内出口整体影响有限,但对两类产品影响或偏大:出口份额偏高且不存在
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2024-05-14 19:19:36
2024.5.14-短线情绪修复
一、市场解析 宏观及策略 从社融来看,4月社融增速延续下行,当月社融负增1987亿元。其中人民币贷款增3306亿元,同比少增1125亿元;政府债券减少984亿元,是社融转为负增的主要拖累。从实体货币供应量来看,受债市吸收现金及活期存款、规范“低贷高存”等影响,4月末我国M1同比-1.4%,步入负增区间;M2同比+7.2%,较3月进一步下滑;M2与M1剪刀差走阔至8.6%。图21M1和M2增速图22社融增量拆解资料来源:Wind,首创证券资料来源:Wind,首创证券4债券市场跟踪本周新发债券规模有
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2024-05-13 19:15:55
2024.5.13-亏钱效应有所加强
一、市场解析 航运 航运板块午后持续拉升,凤凰航运、宁波远洋双双涨停。消息面上,据数据机构Freightos提供的数据,自4月以来,从亚洲出发的集装箱运价已上涨约1000美元/FEU。运往美国西海岸和北欧航线的价格升至约4000美元/FEU,地中海航线的运价上涨到约5000美元/FEU。5月13日, 集运指数(欧线)主力合约日内一度大涨15%,远期2410、2412、2502合约盘中均封涨停。 近期航运价格上涨,有几方面因素: 1)需求前置,供给有限:传统淡季(2、3、4月)过去,季节性货量逐步
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2024-05-10 19:27:31
2024.5.10-短期情绪显著退潮
一、市场解析 商业航天 近期事件: 2024 年 5 月 8 日,北京市海淀区人民政府官网发布关于印发《海淀区建设商业航天创新高地行动计划(2024-2028 年)》的通知。提出,到2028年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。 北京市为支持商业航天提出明确目标, 引领商业航天健康有序发展。 《行动计划》提出, 到 2028 年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。在卫星星座设计、先进有效载荷、关键部组件等环节突破一批关键核心技术
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2024-05-09 19:05:05
2024.5.9-小盘风格在增强
一、市场解析 锂电池/固态电池 工业和信息化部8日发布《锂电池行业规范条件(2024年本)》(征求意见稿)和《锂电池行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿),关于“减少单纯扩大产能”与高能量密度指标引发产业链关注。有锂电产业链人士对财联社记者表示,锂电池产业要重质量不过分注重数量,要限制产能扩张。 在当前锂电池行业产能过剩背景下,工信部对行业规范条件进行修订,引导技术创新、转型升级,推动高质量健康发展。将加快落后产能出清,防止低价无序竞争,有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能利
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2024-05-08 18:53:37
2024.5.8-测试缺口
一、市场解析 成长风格为主 从近期拥挤度指标走势上来看,通信、家电、银行、有色、石油石化行业拥挤度水平偏高,最近一个月均达到过滚动3年的95%分位阈值以上,需注意后续股价可能的波动风险。近期公布的美国4月PMI、非农就业数据均不及预期,美联储宽松交易再起,成长风格短期存在估值修复动力。 创新药/免疫治疗 创新药方面,ASCO大会召开在即,创新药市场关注度提升。2024年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于5月31日至6月4日在美国芝加哥举行。根据ASCO年会官网披露,许多中国药企宣布了其入选本届
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一、市场解析 宏观及策略 5月末,地方债发行明显提速,且6月特别国债发行期数增多,政府债供给放量冲击资金面的担忧有所升温。财通证券预计6月国债发行规模在1.14万亿元左右,考虑到6月国债到期规模大幅抬升至8040亿元,6月国债净融资额预计回落至3300亿元左右。6月地方债发行总额或约8500亿元,在地方债4454亿元的到期情况下,6月地方债净融资规模或在4000亿元左右。民生证券预估6月资金面波动或加大,资金利率中枢较5月或有所上 移,但大幅上行概率仍不高。 港股对A股流动性的“虹吸现象”短期内
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市场解析 商业航天 商业航天被首次写入政府工作报告,各地方政府围绕商业航天纷纷出台细化政策,支持政策加速落地。北京、上海等地相应密集出台《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》、《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023—2025年)》,明确从应用场景建设到资源扶持,全方位大力支持新型可复用火箭、卫星星座等商业航天尖端领域的开发和利用。此外,重庆、山东、江苏等也出台了商业航天支持政策。 我国商业航天市场规模达万亿,未来十年,有望加速增长。艾媒咨询数据显示
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市场解析 AI PC 事件前瞻:1)6月4日至7日将举办台北国际电脑展(COMPUTEX2024),这是亚洲第一、全球第二大的IT盛会,众多科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等将展示其最新的AI PC产品和技术。2)WWDC将在6月11日召开,预计AI成为主角,消费电子新一轮创新浪潮有望来临。据媒体报道,苹果已与OpenAI达成协议,将后者的聊天机器人ChatGPT集成到iOS 18,双方的合作伙伴关系预计将于6月10日举行的WWDC 2024大会上官宣。 5月21日微软发布“Copilot
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市场解析 算力 英伟达CY1Q24业绩和2Q24指引:1Q收入/利润和2Q指引均超预期。CY1Q24收入和净利润超市场预期,2Q24指引超市场预期。1Q24收入260.44亿美元(彭博预期242亿美元); 2Q24收入指引 280亿美元(彭博预期 267亿美元); 1Q24净利润(Non-GAAP) 152.38亿美元(yoy 461.7%, qoq 18.7%),预期136.62亿美元。英伟达对2025财年第二季度的展望如下:收入预计为280亿美元,上下浮动2%。 Blackwell系列芯片(
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一、市场解析 算力 美东时间5月22日下午17:00(中国时间5月23日凌晨5点),英伟达将发布FY1Q25业绩并召开业绩说明会,截止5月19日,Bloomberg一致预期英伟达FY1Q25和FY2Q25营业收入分别有望达到246亿美元和267亿美元,FY1Q25超过此前公司指引。2024上半年是英伟达产品迭代的重要节点,当前市场对公司上半年业绩表现出较强信心,展望下半年,H200、GB200等重磅产品的发布,将对英伟达的业绩带来更大拉动。 GB200带来的增量环节主要包括: 1)铜缆高速连接:
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一、市场解析 AI PC 催化: 微软在今天凌晨 1 点举办的 Build 开发者前瞻大会中,发布了全新的 Surface Laptop 笔记本电脑,采用高通骁龙 X Elite 芯片,也是市面上首批 Copilot+ PC 之一,国行起售价为 11188 元,将于 6 月 18 日上市。根据官方描述,其内置了和OpenAI合作的GPT-4o模型并搭载了超级芯片,可提供实时语音翻译、实时绘画、文本和图片生成等一系列功能。根据官方测试,其硬件算力每秒可执行40多万亿次操作、多线程性能相比苹果的Ma
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市场解析 商品 商品方面,油金铜齐涨。WTI原油月内首次站上80美元关口。库存方面,EIA周度数据显示,截至5月10日当周,美国商业原油库存环比下降25.1万桶,连续第二周下降。需求方面,尽管美国通胀和经济数据放缓,中国地产政策积极和经济数据较强,提振油需预期。 金属方面,LME铜和铝整周分别大幅上涨6.7%和4.0%。5月15日,COMEX铜期货2407合约价格飙升,创下历史新高,逼空行情的出现的背景是北美地区铜库存较低和可交割货源有限。 策略上,铜、黄金板块目前属于主升后的余波,定价权在海外
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一、市场解析 航运 航运板块午后持续拉升,凤凰航运、宁波远洋双双涨停。消息面上,据数据机构Freightos提供的数据,自4月以来,从亚洲出发的集装箱运价已上涨约1000美元/FEU。运往美国西海岸和北欧航线的价格升至约4000美元/FEU,地中海航线的运价上涨到约5000美元/FEU。5月13日, 集运指数(欧线)主力合约日内一度大涨15%,远期2410、2412、2502合约盘中均封涨停。 近期航运价格上涨,有几方面因素: 1)需求前置,供给有限:传统淡季(2、3、4月)过去,季节性货量逐步
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一、市场解析 成长风格为主 从近期拥挤度指标走势上来看,通信、家电、银行、有色、石油石化行业拥挤度水平偏高,最近一个月均达到过滚动3年的95%分位阈值以上,需注意后续股价可能的波动风险。近期公布的美国4月PMI、非农就业数据均不及预期,美联储宽松交易再起,成长风格短期存在估值修复动力。 创新药/免疫治疗 创新药方面,ASCO大会召开在即,创新药市场关注度提升。2024年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于5月31日至6月4日在美国芝加哥举行。根据ASCO年会官网披露,许多中国药企宣布了其入选本届
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2024-05-30 18:39:08
2024.5.30-补跌风险未结束
市场解析 商业航天 商业航天被首次写入政府工作报告,各地方政府围绕商业航天纷纷出台细化政策,支持政策加速落地。北京、上海等地相应密集出台《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》、《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023—2025年)》,明确从应用场景建设到资源扶持,全方位大力支持新型可复用火箭、卫星星座等商业航天尖端领域的开发和利用。此外,重庆、山东、江苏等也出台了商业航天支持政策。 我国商业航天市场规模达万亿,未来十年,有望加速增长。艾媒咨询数据显示
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华海诚科
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边惠宗
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2024-05-29 19:39:36
2024.5.29-快速轮动 防范补跌
市场解析 AI PC 事件前瞻:1)6月4日至7日将举办台北国际电脑展(COMPUTEX2024),这是亚洲第一、全球第二大的IT盛会,众多科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等将展示其最新的AI PC产品和技术。2)WWDC将在6月11日召开,预计AI成为主角,消费电子新一轮创新浪潮有望来临。据媒体报道,苹果已与OpenAI达成协议,将后者的聊天机器人ChatGPT集成到iOS 18,双方的合作伙伴关系预计将于6月10日举行的WWDC 2024大会上官宣。 5月21日微软发布“Copilot
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北京君正
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2024-05-24 19:22:05
2024.5.24-短期或有情绪修复
市场解析 电改 在山东省济南市主持召开企业和专家座谈会上,与会代表就深化电力体制改革、发展风险投资、用科技改造提升传统产业等提出意见建议。而电力体制改革排在了第一位。目前电改革已经进入市场化推进的攻坚阶段,预计在电力现货市场建设、健全服务机制以提升电力系统调节能力等方面发力。叠加市场风格偏向防御,电力等公用事业板块表现相对较强。 现阶段电力发展的内在需求是在新能源占比不断提高情景下,还原电力的商品属性,实现市场化定价,提高系统运行效率。从政策维度来看,解决绿电运营商消纳问题是电改的核心,通过改善
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川润股份
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2024-05-23 20:50:43
2024.5.23-北证逢低做多
市场解析 算力 英伟达CY1Q24业绩和2Q24指引:1Q收入/利润和2Q指引均超预期。CY1Q24收入和净利润超市场预期,2Q24指引超市场预期。1Q24收入260.44亿美元(彭博预期242亿美元); 2Q24收入指引 280亿美元(彭博预期 267亿美元); 1Q24净利润(Non-GAAP) 152.38亿美元(yoy 461.7%, qoq 18.7%),预期136.62亿美元。英伟达对2025财年第二季度的展望如下:收入预计为280亿美元,上下浮动2%。 Blackwell系列芯片(
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创业黑马
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2024-05-22 20:32:01
2024.5.22-波动率创新低
一、市场解析 算力 美东时间5月22日下午17:00(中国时间5月23日凌晨5点),英伟达将发布FY1Q25业绩并召开业绩说明会,截止5月19日,Bloomberg一致预期英伟达FY1Q25和FY2Q25营业收入分别有望达到246亿美元和267亿美元,FY1Q25超过此前公司指引。2024上半年是英伟达产品迭代的重要节点,当前市场对公司上半年业绩表现出较强信心,展望下半年,H200、GB200等重磅产品的发布,将对英伟达的业绩带来更大拉动。 GB200带来的增量环节主要包括: 1)铜缆高速连接:
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英力股份
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2024-05-21 18:20:53
2024.5.21-短线情绪阶段新低
一、市场解析 AI PC 催化: 微软在今天凌晨 1 点举办的 Build 开发者前瞻大会中,发布了全新的 Surface Laptop 笔记本电脑,采用高通骁龙 X Elite 芯片,也是市面上首批 Copilot+ PC 之一,国行起售价为 11188 元,将于 6 月 18 日上市。根据官方描述,其内置了和OpenAI合作的GPT-4o模型并搭载了超级芯片,可提供实时语音翻译、实时绘画、文本和图片生成等一系列功能。根据官方测试,其硬件算力每秒可执行40多万亿次操作、多线程性能相比苹果的Ma
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春秋电子
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2024-05-20 19:23:06
2024.5.20-上档有抛压
市场解析 商品 商品方面,油金铜齐涨。WTI原油月内首次站上80美元关口。库存方面,EIA周度数据显示,截至5月10日当周,美国商业原油库存环比下降25.1万桶,连续第二周下降。需求方面,尽管美国通胀和经济数据放缓,中国地产政策积极和经济数据较强,提振油需预期。 金属方面,LME铜和铝整周分别大幅上涨6.7%和4.0%。5月15日,COMEX铜期货2407合约价格飙升,创下历史新高,逼空行情的出现的背景是北美地区铜库存较低和可交割货源有限。 策略上,铜、黄金板块目前属于主升后的余波,定价权在海外
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交控科技
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2024-05-16 18:54:51
2024.5.16-主动需求偏弱
一、市场解析 PCB 从中长期来看,对人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长,并为PCB行业带来新一轮成长周期,未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势。未来PCB增量或集中于服务器/数据传输、汽车两个行业,据Prismark预测,2022-2027年全球PCB年均产值复合增长率约为2%,而服务器/数据传输板块增长率高达6.5%,远高于平均值,汽车板块增长率达4.8%,仅次于服务器/数据传输。 入2024年,尽管面临经营淡季及春节假期因素,行业仍
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新亚电子
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2024-05-15 19:32:04
2024.5.15-等待封闭缺口
一、市场解析 加征关税 据报道,5月14日美方发布对华加征301关税四年期复审结果,宣布在原有对华301关税基础上,进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。 此次加征关税或为大选前内焦外困之下拜登政府转移视线之举。这次加征关税的操作,规模是特朗普时期以来最小(180亿美元),而且经过较充分的预期沟通、留有较充足的余地,征税的商品也是有的放矢、踩准热点。对国内出口整体影响有限,但对两类产品影响或偏大:出口份额偏高且不存在
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立讯精密
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2024-05-14 19:19:36
2024.5.14-短线情绪修复
一、市场解析 宏观及策略 从社融来看,4月社融增速延续下行,当月社融负增1987亿元。其中人民币贷款增3306亿元,同比少增1125亿元;政府债券减少984亿元,是社融转为负增的主要拖累。从实体货币供应量来看,受债市吸收现金及活期存款、规范“低贷高存”等影响,4月末我国M1同比-1.4%,步入负增区间;M2同比+7.2%,较3月进一步下滑;M2与M1剪刀差走阔至8.6%。图21M1和M2增速图22社融增量拆解资料来源:Wind,首创证券资料来源:Wind,首创证券4债券市场跟踪本周新发债券规模有
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绿的谐波
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2024-05-13 19:15:55
2024.5.13-亏钱效应有所加强
一、市场解析 航运 航运板块午后持续拉升,凤凰航运、宁波远洋双双涨停。消息面上,据数据机构Freightos提供的数据,自4月以来,从亚洲出发的集装箱运价已上涨约1000美元/FEU。运往美国西海岸和北欧航线的价格升至约4000美元/FEU,地中海航线的运价上涨到约5000美元/FEU。5月13日, 集运指数(欧线)主力合约日内一度大涨15%,远期2410、2412、2502合约盘中均封涨停。 近期航运价格上涨,有几方面因素: 1)需求前置,供给有限:传统淡季(2、3、4月)过去,季节性货量逐步
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佰维存储
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边惠宗
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2024-05-10 19:27:31
2024.5.10-短期情绪显著退潮
一、市场解析 商业航天 近期事件: 2024 年 5 月 8 日,北京市海淀区人民政府官网发布关于印发《海淀区建设商业航天创新高地行动计划(2024-2028 年)》的通知。提出,到2028年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。 北京市为支持商业航天提出明确目标, 引领商业航天健康有序发展。 《行动计划》提出, 到 2028 年建成具有国际竞争力的商业航天创新高地,成为航天强国建设的重要战略力量。在卫星星座设计、先进有效载荷、关键部组件等环节突破一批关键核心技术
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南都物业
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2024-05-09 19:05:05
2024.5.9-小盘风格在增强
一、市场解析 锂电池/固态电池 工业和信息化部8日发布《锂电池行业规范条件(2024年本)》(征求意见稿)和《锂电池行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿),关于“减少单纯扩大产能”与高能量密度指标引发产业链关注。有锂电产业链人士对财联社记者表示,锂电池产业要重质量不过分注重数量,要限制产能扩张。 在当前锂电池行业产能过剩背景下,工信部对行业规范条件进行修订,引导技术创新、转型升级,推动高质量健康发展。将加快落后产能出清,防止低价无序竞争,有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能利
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东山精密
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边惠宗
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2024-05-08 18:53:37
2024.5.8-测试缺口
一、市场解析 成长风格为主 从近期拥挤度指标走势上来看,通信、家电、银行、有色、石油石化行业拥挤度水平偏高,最近一个月均达到过滚动3年的95%分位阈值以上,需注意后续股价可能的波动风险。近期公布的美国4月PMI、非农就业数据均不及预期,美联储宽松交易再起,成长风格短期存在估值修复动力。 创新药/免疫治疗 创新药方面,ASCO大会召开在即,创新药市场关注度提升。2024年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于5月31日至6月4日在美国芝加哥举行。根据ASCO年会官网披露,许多中国药企宣布了其入选本届
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江波龙
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