1）咖啡豆价格创47年来新高：全球咖啡豆供应短缺，且在可预见的未来，咖啡豆产量还将持续下降。在此影响下，咖啡期货价格暴涨并突破了1977年的历史高点。自2023年9月以来，咖啡豆价格已经上涨了123%。 2）云南咖啡豆逆市增产、量价齐升：今年前10个月，普洱咖啡出口1.9万吨，同比增长37

🔥🔥强Ca­ll【国光电器】：大客户新产品新突破，价值量迎来爆发期 ➡A客户业务 - Be­a­ts体系：两款音箱+两款耳机。胶囊音箱JDM于6月份量产阶段，24年预计释放5e营收，25年8-10e，其他产品预计25年下半年放量； -A客户体系：在手2-3个案子，包括音箱整机组装及微型喇叭等，预

”领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下受立足顶尖客户，主业稳步向上 1公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pic、爱奇艺合作，海外需求持续向好2AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产: 3汽车业务

1、粘结剂拥有较高技术壁垒，是锂电池领域难得的高增长细分：锂电池粘结剂行业近三年复合增长率高达78.19%。根据预测，到2030年，粘结剂需求量将达到50万吨，是目前总产能的4倍。 2、水性粘结剂是增长最快的品种：受益于硅基负极、固态电池的行业趋势以及技术突破，部分水性粘结剂（PAA、SB

催化一：华为硅负极专利曝光。硅基负极目前渗透率不足10%，市场空间极大，但只有碳纳米管（CNT）能够在极低添加量下使其形成三维导电网络，是硅基负极的必须要添加的材料。 催化二：固态电池消息不断，但无论是哪种路线，都必须要用到碳纳米管（cnt）。目前cnt在导电剂的渗透率只有不到20%，明年

1️⃣产能瓶颈在CVD炉子体积；核心壁垒目前在多孔碳个性化制备。头部硅负极厂家主要是未上市的天目先导、兰溪致德，它们与头部固态电池厂家合作紧密。产能均在200吨/年左右，瓶颈是CVD单炉体积小。我们认为设备的瓶颈，在锂电领域从来不是瓶颈，只是时间的问题，只要有市场，一定有专业的设备厂商开发针对性的设

一、板块热议：消费：政治局会议指出，明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。（一鸣食品、美邦服饰、江南高纤、天域生物、文峰股份等）机器人：特斯拉机器人公布新进展，搭载22个自由度灵巧手，在屈曲/伸展的基础上，展示了外展/内收的全新姿态；华为具身智能产业创新中心正式宣布生态伙伴名单，计划

近期，A股市场上最热的就是PEEK材料，如新瀚新材、中研新材2纷纷连板，两天大涨40%+；沃特股份、中欣氟材也纷纷2连板。 据天风证券测算： 1）参考机器人生产数量（预计 2028 年全球出货 69 万台），对应碳纤维/PEEK 需求为 3795/3105吨； 2）以替

当地时间12月10日，特斯拉机器人发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。视频显示，Optimus能够在布满护根物的山丘斜坡上稳步行走。特斯拉CEO埃隆・马斯克在社交媒体上表示，该机器人能够通过神经网络控制其电动肢体，无需远程操控即可实现在这种崎岖的地形上行走。马

事件：新开源公众号盘中发布消息，子公司威溶特医药研发的溶瘤病毒M1（VRT106）获得国家药品监督管理局（NMPA）的临床试验默示许可，将在中国开展针对晚期实体瘤患者的静脉注射I期临床试验。 亮点一：静脉注射杀伤全身肿瘤，适应症极广 90%的癌症患者死于肿瘤转移，静脉注射作为一种

在12号预判ai板块会启动，这几天随着AI agent的爆火，整个ai板块果然大涨 AI方向个人确认为接下来的主线，沿着ai线挖掘，现在落地的ai应用，ai软件方面板块已经是集体高潮了。ai具身智能方向会是ai线必发酵的一个方向，实际量产落地并且产生业绩的S贝仕达克(sz300822)S有着巨大

#行情原因、更新来到了日频、求各位领导理解 #市场流传的机器人政策应该是重庆杭州的地方性政策、其他区域性政策也有望跟进。继四川、山东等地成立人形机器人中心或地方政策后，12月5日一天内重庆、杭州出台支持具身智能或人形机器人的地方性政策，我们认为主要制造业地区未来将继续加码，密集支持机器人发展。中央

前几天挖掘的低位具身智能S贝仕达克(sz300822)S已经20cm，挖掘下一只低位大牛股。 S新开源(sz300109)S是国内领先的聚乙烯吡咯烷酮（PVP）系列产品的研发和生产企业，产品广泛应用于医药、化妆品、食品、涂料等行业。此外，公司还生产乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物（PVM/MA）及其相关中

未来军事、商业航天、工业机械（包括民用人形机器人）可能涉及到的材料（超高分子量聚乙烯纤维，英文名UHMWPE，世界上强质比最高的纤维）有一定可能重复当年PVDF之于新能源的行情。UHMWPE我国产能4W吨，国内需求10万吨，以后航天、军工、机械推开会暴增，现在也供不应求。《中华人民共和国两用物项出口

特斯拉X平台官方账户上放出一段人形机器人最新视频，视频中Optimus的左手使用了全新一代的灵巧手。网传特斯拉灵巧手选择了腱绳的方案。在腱传动灵巧手中，腱绳材料的选择至关重要，因为腱绳涉及动力传递，且作为末端传递单元，直接影响手指执行效果的精度，所以腱绳需要满足的要求包括：1）高强度：需承受 80N

1）咖啡豆价格创47年来新高：全球咖啡豆供应短缺，且在可预见的未来，咖啡豆产量还将持续下降。在此影响下，咖啡期货价格暴涨并突破了1977年的历史高点。自2023年9月以来，咖啡豆价格已经上涨了123%。 2）云南咖啡豆逆市增产、量价齐升：今年前10个月，普洱咖啡出口1.9万吨，同比增长37

🔥🔥强Ca­ll【国光电器】：大客户新产品新突破，价值量迎来爆发期 ➡A客户业务 - Be­a­ts体系：两款音箱+两款耳机。胶囊音箱JDM于6月份量产阶段，24年预计释放5e营收，25年8-10e，其他产品预计25年下半年放量； -A客户体系：在手2-3个案子，包括音箱整机组装及微型喇叭等，预

”领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下受立足顶尖客户，主业稳步向上 1公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pic、爱奇艺合作，海外需求持续向好2AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产: 3汽车业务

1、粘结剂拥有较高技术壁垒，是锂电池领域难得的高增长细分：锂电池粘结剂行业近三年复合增长率高达78.19%。根据预测，到2030年，粘结剂需求量将达到50万吨，是目前总产能的4倍。 2、水性粘结剂是增长最快的品种：受益于硅基负极、固态电池的行业趋势以及技术突破，部分水性粘结剂（PAA、SB

催化一：华为硅负极专利曝光。硅基负极目前渗透率不足10%，市场空间极大，但只有碳纳米管（CNT）能够在极低添加量下使其形成三维导电网络，是硅基负极的必须要添加的材料。 催化二：固态电池消息不断，但无论是哪种路线，都必须要用到碳纳米管（cnt）。目前cnt在导电剂的渗透率只有不到20%，明年

1️⃣产能瓶颈在CVD炉子体积；核心壁垒目前在多孔碳个性化制备。头部硅负极厂家主要是未上市的天目先导、兰溪致德，它们与头部固态电池厂家合作紧密。产能均在200吨/年左右，瓶颈是CVD单炉体积小。我们认为设备的瓶颈，在锂电领域从来不是瓶颈，只是时间的问题，只要有市场，一定有专业的设备厂商开发针对性的设

一、板块热议：消费：政治局会议指出，明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。（一鸣食品、美邦服饰、江南高纤、天域生物、文峰股份等）机器人：特斯拉机器人公布新进展，搭载22个自由度灵巧手，在屈曲/伸展的基础上，展示了外展/内收的全新姿态；华为具身智能产业创新中心正式宣布生态伙伴名单，计划

近期，A股市场上最热的就是PEEK材料，如新瀚新材、中研新材2纷纷连板，两天大涨40%+；沃特股份、中欣氟材也纷纷2连板。 据天风证券测算： 1）参考机器人生产数量（预计 2028 年全球出货 69 万台），对应碳纤维/PEEK 需求为 3795/3105吨； 2）以替

当地时间12月10日，特斯拉机器人发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。视频显示，Optimus能够在布满护根物的山丘斜坡上稳步行走。特斯拉CEO埃隆・马斯克在社交媒体上表示，该机器人能够通过神经网络控制其电动肢体，无需远程操控即可实现在这种崎岖的地形上行走。马

事件：新开源公众号盘中发布消息，子公司威溶特医药研发的溶瘤病毒M1（VRT106）获得国家药品监督管理局（NMPA）的临床试验默示许可，将在中国开展针对晚期实体瘤患者的静脉注射I期临床试验。 亮点一：静脉注射杀伤全身肿瘤，适应症极广 90%的癌症患者死于肿瘤转移，静脉注射作为一种

在12号预判ai板块会启动，这几天随着AI agent的爆火，整个ai板块果然大涨 AI方向个人确认为接下来的主线，沿着ai线挖掘，现在落地的ai应用，ai软件方面板块已经是集体高潮了。ai具身智能方向会是ai线必发酵的一个方向，实际量产落地并且产生业绩的S贝仕达克(sz300822)S有着巨大

#行情原因、更新来到了日频、求各位领导理解 #市场流传的机器人政策应该是重庆杭州的地方性政策、其他区域性政策也有望跟进。继四川、山东等地成立人形机器人中心或地方政策后，12月5日一天内重庆、杭州出台支持具身智能或人形机器人的地方性政策，我们认为主要制造业地区未来将继续加码，密集支持机器人发展。中央

前几天挖掘的低位具身智能S贝仕达克(sz300822)S已经20cm，挖掘下一只低位大牛股。 S新开源(sz300109)S是国内领先的聚乙烯吡咯烷酮（PVP）系列产品的研发和生产企业，产品广泛应用于医药、化妆品、食品、涂料等行业。此外，公司还生产乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物（PVM/MA）及其相关中

未来军事、商业航天、工业机械（包括民用人形机器人）可能涉及到的材料（超高分子量聚乙烯纤维，英文名UHMWPE，世界上强质比最高的纤维）有一定可能重复当年PVDF之于新能源的行情。UHMWPE我国产能4W吨，国内需求10万吨，以后航天、军工、机械推开会暴增，现在也供不应求。《中华人民共和国两用物项出口

特斯拉X平台官方账户上放出一段人形机器人最新视频，视频中Optimus的左手使用了全新一代的灵巧手。网传特斯拉灵巧手选择了腱绳的方案。在腱传动灵巧手中，腱绳材料的选择至关重要，因为腱绳涉及动力传递，且作为末端传递单元，直接影响手指执行效果的精度，所以腱绳需要满足的要求包括：1）高强度：需承受 80N

1）咖啡豆价格创47年来新高：全球咖啡豆供应短缺，且在可预见的未来，咖啡豆产量还将持续下降。在此影响下，咖啡期货价格暴涨并突破了1977年的历史高点。自2023年9月以来，咖啡豆价格已经上涨了123%。 2）云南咖啡豆逆市增产、量价齐升：今年前10个月，普洱咖啡出口1.9万吨，同比增长37

🔥🔥强Ca­ll【国光电器】：大客户新产品新突破，价值量迎来爆发期 ➡A客户业务 - Be­a­ts体系：两款音箱+两款耳机。胶囊音箱JDM于6月份量产阶段，24年预计释放5e营收，25年8-10e，其他产品预计25年下半年放量； -A客户体系：在手2-3个案子，包括音箱整机组装及微型喇叭等，预

”领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下受立足顶尖客户，主业稳步向上 1公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pic、爱奇艺合作，海外需求持续向好2AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产: 3汽车业务

1、粘结剂拥有较高技术壁垒，是锂电池领域难得的高增长细分：锂电池粘结剂行业近三年复合增长率高达78.19%。根据预测，到2030年，粘结剂需求量将达到50万吨，是目前总产能的4倍。 2、水性粘结剂是增长最快的品种：受益于硅基负极、固态电池的行业趋势以及技术突破，部分水性粘结剂（PAA、SB

催化一：华为硅负极专利曝光。硅基负极目前渗透率不足10%，市场空间极大，但只有碳纳米管（CNT）能够在极低添加量下使其形成三维导电网络，是硅基负极的必须要添加的材料。 催化二：固态电池消息不断，但无论是哪种路线，都必须要用到碳纳米管（cnt）。目前cnt在导电剂的渗透率只有不到20%，明年

1️⃣产能瓶颈在CVD炉子体积；核心壁垒目前在多孔碳个性化制备。头部硅负极厂家主要是未上市的天目先导、兰溪致德，它们与头部固态电池厂家合作紧密。产能均在200吨/年左右，瓶颈是CVD单炉体积小。我们认为设备的瓶颈，在锂电领域从来不是瓶颈，只是时间的问题，只要有市场，一定有专业的设备厂商开发针对性的设

一、板块热议：消费：政治局会议指出，明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。（一鸣食品、美邦服饰、江南高纤、天域生物、文峰股份等）机器人：特斯拉机器人公布新进展，搭载22个自由度灵巧手，在屈曲/伸展的基础上，展示了外展/内收的全新姿态；华为具身智能产业创新中心正式宣布生态伙伴名单，计划

近期，A股市场上最热的就是PEEK材料，如新瀚新材、中研新材2纷纷连板，两天大涨40%+；沃特股份、中欣氟材也纷纷2连板。 据天风证券测算： 1）参考机器人生产数量（预计 2028 年全球出货 69 万台），对应碳纤维/PEEK 需求为 3795/3105吨； 2）以替

当地时间12月10日，特斯拉机器人发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。视频显示，Optimus能够在布满护根物的山丘斜坡上稳步行走。特斯拉CEO埃隆・马斯克在社交媒体上表示，该机器人能够通过神经网络控制其电动肢体，无需远程操控即可实现在这种崎岖的地形上行走。马

事件：新开源公众号盘中发布消息，子公司威溶特医药研发的溶瘤病毒M1（VRT106）获得国家药品监督管理局（NMPA）的临床试验默示许可，将在中国开展针对晚期实体瘤患者的静脉注射I期临床试验。 亮点一：静脉注射杀伤全身肿瘤，适应症极广 90%的癌症患者死于肿瘤转移，静脉注射作为一种

在12号预判ai板块会启动，这几天随着AI agent的爆火，整个ai板块果然大涨 AI方向个人确认为接下来的主线，沿着ai线挖掘，现在落地的ai应用，ai软件方面板块已经是集体高潮了。ai具身智能方向会是ai线必发酵的一个方向，实际量产落地并且产生业绩的S贝仕达克(sz300822)S有着巨大

#行情原因、更新来到了日频、求各位领导理解 #市场流传的机器人政策应该是重庆杭州的地方性政策、其他区域性政策也有望跟进。继四川、山东等地成立人形机器人中心或地方政策后，12月5日一天内重庆、杭州出台支持具身智能或人形机器人的地方性政策，我们认为主要制造业地区未来将继续加码，密集支持机器人发展。中央

前几天挖掘的低位具身智能S贝仕达克(sz300822)S已经20cm，挖掘下一只低位大牛股。 S新开源(sz300109)S是国内领先的聚乙烯吡咯烷酮（PVP）系列产品的研发和生产企业，产品广泛应用于医药、化妆品、食品、涂料等行业。此外，公司还生产乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物（PVM/MA）及其相关中

未来军事、商业航天、工业机械（包括民用人形机器人）可能涉及到的材料（超高分子量聚乙烯纤维，英文名UHMWPE，世界上强质比最高的纤维）有一定可能重复当年PVDF之于新能源的行情。UHMWPE我国产能4W吨，国内需求10万吨，以后航天、军工、机械推开会暴增，现在也供不应求。《中华人民共和国两用物项出口

特斯拉X平台官方账户上放出一段人形机器人最新视频，视频中Optimus的左手使用了全新一代的灵巧手。网传特斯拉灵巧手选择了腱绳的方案。在腱传动灵巧手中，腱绳材料的选择至关重要，因为腱绳涉及动力传递，且作为末端传递单元，直接影响手指执行效果的精度，所以腱绳需要满足的要求包括：1）高强度：需承受 80N

1）咖啡豆价格创47年来新高：全球咖啡豆供应短缺，且在可预见的未来，咖啡豆产量还将持续下降。在此影响下，咖啡期货价格暴涨并突破了1977年的历史高点。自2023年9月以来，咖啡豆价格已经上涨了123%。 2）云南咖啡豆逆市增产、量价齐升：今年前10个月，普洱咖啡出口1.9万吨，同比增长37

🔥🔥强Ca­ll【国光电器】：大客户新产品新突破，价值量迎来爆发期 ➡A客户业务 - Be­a­ts体系：两款音箱+两款耳机。胶囊音箱JDM于6月份量产阶段，24年预计释放5e营收，25年8-10e，其他产品预计25年下半年放量； -A客户体系：在手2-3个案子，包括音箱整机组装及微型喇叭等，预

”领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下受立足顶尖客户，主业稳步向上 1公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pic、爱奇艺合作，海外需求持续向好2AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产: 3汽车业务

1、粘结剂拥有较高技术壁垒，是锂电池领域难得的高增长细分：锂电池粘结剂行业近三年复合增长率高达78.19%。根据预测，到2030年，粘结剂需求量将达到50万吨，是目前总产能的4倍。 2、水性粘结剂是增长最快的品种：受益于硅基负极、固态电池的行业趋势以及技术突破，部分水性粘结剂（PAA、SB

催化一：华为硅负极专利曝光。硅基负极目前渗透率不足10%，市场空间极大，但只有碳纳米管（CNT）能够在极低添加量下使其形成三维导电网络，是硅基负极的必须要添加的材料。 催化二：固态电池消息不断，但无论是哪种路线，都必须要用到碳纳米管（cnt）。目前cnt在导电剂的渗透率只有不到20%，明年

1️⃣产能瓶颈在CVD炉子体积；核心壁垒目前在多孔碳个性化制备。头部硅负极厂家主要是未上市的天目先导、兰溪致德，它们与头部固态电池厂家合作紧密。产能均在200吨/年左右，瓶颈是CVD单炉体积小。我们认为设备的瓶颈，在锂电领域从来不是瓶颈，只是时间的问题，只要有市场，一定有专业的设备厂商开发针对性的设

一、板块热议：消费：政治局会议指出，明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。（一鸣食品、美邦服饰、江南高纤、天域生物、文峰股份等）机器人：特斯拉机器人公布新进展，搭载22个自由度灵巧手，在屈曲/伸展的基础上，展示了外展/内收的全新姿态；华为具身智能产业创新中心正式宣布生态伙伴名单，计划

近期，A股市场上最热的就是PEEK材料，如新瀚新材、中研新材2纷纷连板，两天大涨40%+；沃特股份、中欣氟材也纷纷2连板。 据天风证券测算： 1）参考机器人生产数量（预计 2028 年全球出货 69 万台），对应碳纤维/PEEK 需求为 3795/3105吨； 2）以替

当地时间12月10日，特斯拉机器人发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。视频显示，Optimus能够在布满护根物的山丘斜坡上稳步行走。特斯拉CEO埃隆・马斯克在社交媒体上表示，该机器人能够通过神经网络控制其电动肢体，无需远程操控即可实现在这种崎岖的地形上行走。马

事件：新开源公众号盘中发布消息，子公司威溶特医药研发的溶瘤病毒M1（VRT106）获得国家药品监督管理局（NMPA）的临床试验默示许可，将在中国开展针对晚期实体瘤患者的静脉注射I期临床试验。 亮点一：静脉注射杀伤全身肿瘤，适应症极广 90%的癌症患者死于肿瘤转移，静脉注射作为一种

在12号预判ai板块会启动，这几天随着AI agent的爆火，整个ai板块果然大涨 AI方向个人确认为接下来的主线，沿着ai线挖掘，现在落地的ai应用，ai软件方面板块已经是集体高潮了。ai具身智能方向会是ai线必发酵的一个方向，实际量产落地并且产生业绩的S贝仕达克(sz300822)S有着巨大

#行情原因、更新来到了日频、求各位领导理解 #市场流传的机器人政策应该是重庆杭州的地方性政策、其他区域性政策也有望跟进。继四川、山东等地成立人形机器人中心或地方政策后，12月5日一天内重庆、杭州出台支持具身智能或人形机器人的地方性政策，我们认为主要制造业地区未来将继续加码，密集支持机器人发展。中央

前几天挖掘的低位具身智能S贝仕达克(sz300822)S已经20cm，挖掘下一只低位大牛股。 S新开源(sz300109)S是国内领先的聚乙烯吡咯烷酮（PVP）系列产品的研发和生产企业，产品广泛应用于医药、化妆品、食品、涂料等行业。此外，公司还生产乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物（PVM/MA）及其相关中

未来军事、商业航天、工业机械（包括民用人形机器人）可能涉及到的材料（超高分子量聚乙烯纤维，英文名UHMWPE，世界上强质比最高的纤维）有一定可能重复当年PVDF之于新能源的行情。UHMWPE我国产能4W吨，国内需求10万吨，以后航天、军工、机械推开会暴增，现在也供不应求。《中华人民共和国两用物项出口

特斯拉X平台官方账户上放出一段人形机器人最新视频，视频中Optimus的左手使用了全新一代的灵巧手。网传特斯拉灵巧手选择了腱绳的方案。在腱传动灵巧手中，腱绳材料的选择至关重要，因为腱绳涉及动力传递，且作为末端传递单元，直接影响手指执行效果的精度，所以腱绳需要满足的要求包括：1）高强度：需承受 80N

1）咖啡豆价格创47年来新高：全球咖啡豆供应短缺，且在可预见的未来，咖啡豆产量还将持续下降。在此影响下，咖啡期货价格暴涨并突破了1977年的历史高点。自2023年9月以来，咖啡豆价格已经上涨了123%。 2）云南咖啡豆逆市增产、量价齐升：今年前10个月，普洱咖啡出口1.9万吨，同比增长37

🔥🔥强Ca­ll【国光电器】：大客户新产品新突破，价值量迎来爆发期 ➡A客户业务 - Be­a­ts体系：两款音箱+两款耳机。胶囊音箱JDM于6月份量产阶段，24年预计释放5e营收，25年8-10e，其他产品预计25年下半年放量； -A客户体系：在手2-3个案子，包括音箱整机组装及微型喇叭等，预

”领导好，建议重点关注果链滞涨标的【国光电器】，我们今日组织了董事长调研，更新如下受立足顶尖客户，主业稳步向上 1公司与哈曼、亚马逊、罗技、微软、百度等国际大厂密切绑定，XR业务与Meta、Pic、爱奇艺合作，海外需求持续向好2AI耳机业务与M公司合作，预计8月份出demo，25年量产: 3汽车业务

1、粘结剂拥有较高技术壁垒，是锂电池领域难得的高增长细分：锂电池粘结剂行业近三年复合增长率高达78.19%。根据预测，到2030年，粘结剂需求量将达到50万吨，是目前总产能的4倍。 2、水性粘结剂是增长最快的品种：受益于硅基负极、固态电池的行业趋势以及技术突破，部分水性粘结剂（PAA、SB

催化一：华为硅负极专利曝光。硅基负极目前渗透率不足10%，市场空间极大，但只有碳纳米管（CNT）能够在极低添加量下使其形成三维导电网络，是硅基负极的必须要添加的材料。 催化二：固态电池消息不断，但无论是哪种路线，都必须要用到碳纳米管（cnt）。目前cnt在导电剂的渗透率只有不到20%，明年

1️⃣产能瓶颈在CVD炉子体积；核心壁垒目前在多孔碳个性化制备。头部硅负极厂家主要是未上市的天目先导、兰溪致德，它们与头部固态电池厂家合作紧密。产能均在200吨/年左右，瓶颈是CVD单炉体积小。我们认为设备的瓶颈，在锂电领域从来不是瓶颈，只是时间的问题，只要有市场，一定有专业的设备厂商开发针对性的设

一、板块热议：消费：政治局会议指出，明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。（一鸣食品、美邦服饰、江南高纤、天域生物、文峰股份等）机器人：特斯拉机器人公布新进展，搭载22个自由度灵巧手，在屈曲/伸展的基础上，展示了外展/内收的全新姿态；华为具身智能产业创新中心正式宣布生态伙伴名单，计划

近期，A股市场上最热的就是PEEK材料，如新瀚新材、中研新材2纷纷连板，两天大涨40%+；沃特股份、中欣氟材也纷纷2连板。 据天风证券测算： 1）参考机器人生产数量（预计 2028 年全球出货 69 万台），对应碳纤维/PEEK 需求为 3795/3105吨； 2）以替

当地时间12月10日，特斯拉机器人发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。视频显示，Optimus能够在布满护根物的山丘斜坡上稳步行走。特斯拉CEO埃隆・马斯克在社交媒体上表示，该机器人能够通过神经网络控制其电动肢体，无需远程操控即可实现在这种崎岖的地形上行走。马

事件：新开源公众号盘中发布消息，子公司威溶特医药研发的溶瘤病毒M1（VRT106）获得国家药品监督管理局（NMPA）的临床试验默示许可，将在中国开展针对晚期实体瘤患者的静脉注射I期临床试验。 亮点一：静脉注射杀伤全身肿瘤，适应症极广 90%的癌症患者死于肿瘤转移，静脉注射作为一种

在12号预判ai板块会启动，这几天随着AI agent的爆火，整个ai板块果然大涨 AI方向个人确认为接下来的主线，沿着ai线挖掘，现在落地的ai应用，ai软件方面板块已经是集体高潮了。ai具身智能方向会是ai线必发酵的一个方向，实际量产落地并且产生业绩的S贝仕达克(sz300822)S有着巨大

#行情原因、更新来到了日频、求各位领导理解 #市场流传的机器人政策应该是重庆杭州的地方性政策、其他区域性政策也有望跟进。继四川、山东等地成立人形机器人中心或地方政策后，12月5日一天内重庆、杭州出台支持具身智能或人形机器人的地方性政策，我们认为主要制造业地区未来将继续加码，密集支持机器人发展。中央

前几天挖掘的低位具身智能S贝仕达克(sz300822)S已经20cm，挖掘下一只低位大牛股。 S新开源(sz300109)S是国内领先的聚乙烯吡咯烷酮（PVP）系列产品的研发和生产企业，产品广泛应用于医药、化妆品、食品、涂料等行业。此外，公司还生产乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物（PVM/MA）及其相关中

未来军事、商业航天、工业机械（包括民用人形机器人）可能涉及到的材料（超高分子量聚乙烯纤维，英文名UHMWPE，世界上强质比最高的纤维）有一定可能重复当年PVDF之于新能源的行情。UHMWPE我国产能4W吨，国内需求10万吨，以后航天、军工、机械推开会暴增，现在也供不应求。《中华人民共和国两用物项出口

特斯拉X平台官方账户上放出一段人形机器人最新视频，视频中Optimus的左手使用了全新一代的灵巧手。网传特斯拉灵巧手选择了腱绳的方案。在腱传动灵巧手中，腱绳材料的选择至关重要，因为腱绳涉及动力传递，且作为末端传递单元，直接影响手指执行效果的精度，所以腱绳需要满足的要求包括：1）高强度：需承受 80N