我等了三年，就是要等一个机会，我要争一口气不是想证明我了不起，我是要告诉人家，我失去的东西一定要拿回来！华为，太震撼了！MATE 60 横空出世，狠狠地打了美丽国的脸，壮哉壮哉！不要怀疑，华为就是这个月的绝对主线啥哥说几点，你们就能感受到题材的强度了：1、当年5G被制裁，大家都陷入绝望，苦苦寻求突破

前言：中国高端半导体产业在华为的带领下实现了历史性的突破，同时上海微装28nmDUV光刻机老早也有消息称即将实现应用。或许早就实现了应用，但出于保密需要迟迟没有进一步的消息。有了28nm光刻机，通过多重曝光，可以实现14nm、7nm制程的晶圆，再叠加先进封装，可以说我们90%以上的高端应用不会再被卡

一、宏观新闻 国内新闻 1、国务院：8月31日，国务院发布关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准。3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除标准，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元。子女教育专项附加扣除标准，由每个子女每月1000元提高到2000元。赡养老人专项附加扣除标准，由每月2000元提高到300

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报正式报告网宿科技主营业务-IDC、CDN、商品销售中报净利润2.58亿，同比增长196.88%，单二季度净利润1.63亿，同比增长361.34%预测23年净利润3亿元，对应着52倍的peq2同环比

一、四箭齐发周五盘中某队抵抗挺强的，连续拉了两波，奈何当前的困局已经是资金层面的了，机构怕爆仓纷纷恐慌卖出，所以昨天晚上出的组合拳非常及时，而且没有挤牙膏，一次把预期打满，足以拯救大盘脱离目前的局面。1、第一箭：降印花税按照22年证券交易印花税2759亿计算，减半将节约1380亿交易成本。此举象征信

当前市场正处于大级别的【熊转牛】阶段。国君中期策略会技术分析的一个重要结论：2005年～2006年沪指走了一个387天的收敛三角形，随后走出了06～07年的大牛市。2013年5月～2014年7月沪指走了一个412天的收敛三角形，随后走出了14～15年的大牛行情。当下，2022年7月至今，沪指走出一个

摘要：高盛、SEMI进一步下调半导体预期，需求改善举步维艰，企业减产、降价、利润下滑。 市场原本预期今年Q2是半导体行业的周期性底部，但现实再一次让市场失望。 直到Q3，半导体行业景气度仍未有明显改善，甚至多家机构进一步下调全年出货量预期；从代工、设计、存储、功率期间，乃至终端需求都“寒气逼人”。

【财通电子】半导体板块观点更新 各位领导，今日半导体板块跌幅较大，我们判断主要原因系7月经济数据和行业消息面等多重因素影响。向各位领导更新观点如下： #短期供给端逻辑强于需求端逻辑 目前来看需求端复苏节奏仍然不够清晰，而随着各细分赛道的预期变化，整体复苏的斜率已难以构成市场共识。我们认为短期内（

一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中国结算：将进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例 中国结算拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。 2、发改委等三部门：推动中央企业

 01   每日财经早餐·A股市场①行情回顾：7月27日，大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，汽车产业链个股开盘走强，鹏翎股份、正强股份、索菱股份、沪光股份等近10股涨停。钢铁股震荡走高，重庆钢铁涨停，柳钢股份涨超5%。军工股一度冲高，北方长龙、中航

台积电法说会要点‼️#先进封装：CoWoS产能将增加一倍，预计到明年底产能依然紧张；AI相关业务指引：目前收入占比6%，#未来预计复合增速在+50%；基本上所有数据和之前各类分析都有重叠区域，#行业Q3底部得到再次确认！#CoWoS+HBM成了AI算力的最新制约瓶颈，看好封测和存储的Alpha+Be

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会 覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性 覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶 段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂

PCB/覆铜板+中成药+消毒液 1、公司是中厚型覆铜板市场占有率行业领先的企业，旗下的覆铜板产品种类齐全，主要产品为覆铜板、半固化片、PCB、医疗器械。 2、公司子公司承德天原药业盛禾中药材种植基地占地1700多亩，主要种植金莲花。 3、全资子公司广西禅方药业主要从事中成药提取及制剂、原料药、外用药

【西部半导体】投资机会梳理 ️华为产业链 （1）华为在今年3月发布P60，Mate X3、nova11等中高端旗舰机。近期市场对华为产业链关注度较高，我们调研，射频等方向业绩弹性较大，建议布局从0到1的创新方向。 （2）卫星通信芯片：华力创通；连接器：电连技术；模拟芯片：力芯微；射频芯片：唯捷创芯

我等了三年，就是要等一个机会，我要争一口气不是想证明我了不起，我是要告诉人家，我失去的东西一定要拿回来！华为，太震撼了！MATE 60 横空出世，狠狠地打了美丽国的脸，壮哉壮哉！不要怀疑，华为就是这个月的绝对主线啥哥说几点，你们就能感受到题材的强度了：1、当年5G被制裁，大家都陷入绝望，苦苦寻求突破

前言：中国高端半导体产业在华为的带领下实现了历史性的突破，同时上海微装28nmDUV光刻机老早也有消息称即将实现应用。或许早就实现了应用，但出于保密需要迟迟没有进一步的消息。有了28nm光刻机，通过多重曝光，可以实现14nm、7nm制程的晶圆，再叠加先进封装，可以说我们90%以上的高端应用不会再被卡

一、宏观新闻 国内新闻 1、国务院：8月31日，国务院发布关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准。3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除标准，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元。子女教育专项附加扣除标准，由每个子女每月1000元提高到2000元。赡养老人专项附加扣除标准，由每月2000元提高到300

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报正式报告网宿科技主营业务-IDC、CDN、商品销售中报净利润2.58亿，同比增长196.88%，单二季度净利润1.63亿，同比增长361.34%预测23年净利润3亿元，对应着52倍的peq2同环比

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摘要：高盛、SEMI进一步下调半导体预期，需求改善举步维艰，企业减产、降价、利润下滑。 市场原本预期今年Q2是半导体行业的周期性底部，但现实再一次让市场失望。 直到Q3，半导体行业景气度仍未有明显改善，甚至多家机构进一步下调全年出货量预期；从代工、设计、存储、功率期间，乃至终端需求都“寒气逼人”。

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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中国结算：将进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例 中国结算拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。 2、发改委等三部门：推动中央企业

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会 覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性 覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶 段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂

PCB/覆铜板+中成药+消毒液 1、公司是中厚型覆铜板市场占有率行业领先的企业，旗下的覆铜板产品种类齐全，主要产品为覆铜板、半固化片、PCB、医疗器械。 2、公司子公司承德天原药业盛禾中药材种植基地占地1700多亩，主要种植金莲花。 3、全资子公司广西禅方药业主要从事中成药提取及制剂、原料药、外用药

【西部半导体】投资机会梳理 ️华为产业链 （1）华为在今年3月发布P60，Mate X3、nova11等中高端旗舰机。近期市场对华为产业链关注度较高，我们调研，射频等方向业绩弹性较大，建议布局从0到1的创新方向。 （2）卫星通信芯片：华力创通；连接器：电连技术；模拟芯片：力芯微；射频芯片：唯捷创芯

我等了三年，就是要等一个机会，我要争一口气不是想证明我了不起，我是要告诉人家，我失去的东西一定要拿回来！华为，太震撼了！MATE 60 横空出世，狠狠地打了美丽国的脸，壮哉壮哉！不要怀疑，华为就是这个月的绝对主线啥哥说几点，你们就能感受到题材的强度了：1、当年5G被制裁，大家都陷入绝望，苦苦寻求突破

前言：中国高端半导体产业在华为的带领下实现了历史性的突破，同时上海微装28nmDUV光刻机老早也有消息称即将实现应用。或许早就实现了应用，但出于保密需要迟迟没有进一步的消息。有了28nm光刻机，通过多重曝光，可以实现14nm、7nm制程的晶圆，再叠加先进封装，可以说我们90%以上的高端应用不会再被卡

一、宏观新闻 国内新闻 1、国务院：8月31日，国务院发布关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准。3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除标准，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元。子女教育专项附加扣除标准，由每个子女每月1000元提高到2000元。赡养老人专项附加扣除标准，由每月2000元提高到300

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报正式报告网宿科技主营业务-IDC、CDN、商品销售中报净利润2.58亿，同比增长196.88%，单二季度净利润1.63亿，同比增长361.34%预测23年净利润3亿元，对应着52倍的peq2同环比

一、四箭齐发周五盘中某队抵抗挺强的，连续拉了两波，奈何当前的困局已经是资金层面的了，机构怕爆仓纷纷恐慌卖出，所以昨天晚上出的组合拳非常及时，而且没有挤牙膏，一次把预期打满，足以拯救大盘脱离目前的局面。1、第一箭：降印花税按照22年证券交易印花税2759亿计算，减半将节约1380亿交易成本。此举象征信

当前市场正处于大级别的【熊转牛】阶段。国君中期策略会技术分析的一个重要结论：2005年～2006年沪指走了一个387天的收敛三角形，随后走出了06～07年的大牛市。2013年5月～2014年7月沪指走了一个412天的收敛三角形，随后走出了14～15年的大牛行情。当下，2022年7月至今，沪指走出一个

摘要：高盛、SEMI进一步下调半导体预期，需求改善举步维艰，企业减产、降价、利润下滑。 市场原本预期今年Q2是半导体行业的周期性底部，但现实再一次让市场失望。 直到Q3，半导体行业景气度仍未有明显改善，甚至多家机构进一步下调全年出货量预期；从代工、设计、存储、功率期间，乃至终端需求都“寒气逼人”。

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 01   每日财经早餐·A股市场①行情回顾：7月27日，大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，汽车产业链个股开盘走强，鹏翎股份、正强股份、索菱股份、沪光股份等近10股涨停。钢铁股震荡走高，重庆钢铁涨停，柳钢股份涨超5%。军工股一度冲高，北方长龙、中航

台积电法说会要点‼️#先进封装：CoWoS产能将增加一倍，预计到明年底产能依然紧张；AI相关业务指引：目前收入占比6%，#未来预计复合增速在+50%；基本上所有数据和之前各类分析都有重叠区域，#行业Q3底部得到再次确认！#CoWoS+HBM成了AI算力的最新制约瓶颈，看好封测和存储的Alpha+Be

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会 覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性 覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶 段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂

PCB/覆铜板+中成药+消毒液 1、公司是中厚型覆铜板市场占有率行业领先的企业，旗下的覆铜板产品种类齐全，主要产品为覆铜板、半固化片、PCB、医疗器械。 2、公司子公司承德天原药业盛禾中药材种植基地占地1700多亩，主要种植金莲花。 3、全资子公司广西禅方药业主要从事中成药提取及制剂、原料药、外用药

【西部半导体】投资机会梳理 ️华为产业链 （1）华为在今年3月发布P60，Mate X3、nova11等中高端旗舰机。近期市场对华为产业链关注度较高，我们调研，射频等方向业绩弹性较大，建议布局从0到1的创新方向。 （2）卫星通信芯片：华力创通；连接器：电连技术；模拟芯片：力芯微；射频芯片：唯捷创芯

我等了三年，就是要等一个机会，我要争一口气不是想证明我了不起，我是要告诉人家，我失去的东西一定要拿回来！华为，太震撼了！MATE 60 横空出世，狠狠地打了美丽国的脸，壮哉壮哉！不要怀疑，华为就是这个月的绝对主线啥哥说几点，你们就能感受到题材的强度了：1、当年5G被制裁，大家都陷入绝望，苦苦寻求突破

前言：中国高端半导体产业在华为的带领下实现了历史性的突破，同时上海微装28nmDUV光刻机老早也有消息称即将实现应用。或许早就实现了应用，但出于保密需要迟迟没有进一步的消息。有了28nm光刻机，通过多重曝光，可以实现14nm、7nm制程的晶圆，再叠加先进封装，可以说我们90%以上的高端应用不会再被卡

一、宏观新闻 国内新闻 1、国务院：8月31日，国务院发布关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准。3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除标准，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元。子女教育专项附加扣除标准，由每个子女每月1000元提高到2000元。赡养老人专项附加扣除标准，由每月2000元提高到300

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

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一、四箭齐发周五盘中某队抵抗挺强的，连续拉了两波，奈何当前的困局已经是资金层面的了，机构怕爆仓纷纷恐慌卖出，所以昨天晚上出的组合拳非常及时，而且没有挤牙膏，一次把预期打满，足以拯救大盘脱离目前的局面。1、第一箭：降印花税按照22年证券交易印花税2759亿计算，减半将节约1380亿交易成本。此举象征信

当前市场正处于大级别的【熊转牛】阶段。国君中期策略会技术分析的一个重要结论：2005年～2006年沪指走了一个387天的收敛三角形，随后走出了06～07年的大牛市。2013年5月～2014年7月沪指走了一个412天的收敛三角形，随后走出了14～15年的大牛行情。当下，2022年7月至今，沪指走出一个

摘要：高盛、SEMI进一步下调半导体预期，需求改善举步维艰，企业减产、降价、利润下滑。 市场原本预期今年Q2是半导体行业的周期性底部，但现实再一次让市场失望。 直到Q3，半导体行业景气度仍未有明显改善，甚至多家机构进一步下调全年出货量预期；从代工、设计、存储、功率期间，乃至终端需求都“寒气逼人”。

【财通电子】半导体板块观点更新 各位领导，今日半导体板块跌幅较大，我们判断主要原因系7月经济数据和行业消息面等多重因素影响。向各位领导更新观点如下： #短期供给端逻辑强于需求端逻辑 目前来看需求端复苏节奏仍然不够清晰，而随着各细分赛道的预期变化，整体复苏的斜率已难以构成市场共识。我们认为短期内（

一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中国结算：将进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例 中国结算拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。 2、发改委等三部门：推动中央企业

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【财通电子】半导体板块观点更新 各位领导，今日半导体板块跌幅较大，我们判断主要原因系7月经济数据和行业消息面等多重因素影响。向各位领导更新观点如下： #短期供给端逻辑强于需求端逻辑 目前来看需求端复苏节奏仍然不够清晰，而随着各细分赛道的预期变化，整体复苏的斜率已难以构成市场共识。我们认为短期内（

一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中国结算：将进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例 中国结算拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。 2、发改委等三部门：推动中央企业

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会 覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性 覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶 段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂

PCB/覆铜板+中成药+消毒液 1、公司是中厚型覆铜板市场占有率行业领先的企业，旗下的覆铜板产品种类齐全，主要产品为覆铜板、半固化片、PCB、医疗器械。 2、公司子公司承德天原药业盛禾中药材种植基地占地1700多亩，主要种植金莲花。 3、全资子公司广西禅方药业主要从事中成药提取及制剂、原料药、外用药

【西部半导体】投资机会梳理 ️华为产业链 （1）华为在今年3月发布P60，Mate X3、nova11等中高端旗舰机。近期市场对华为产业链关注度较高，我们调研，射频等方向业绩弹性较大，建议布局从0到1的创新方向。 （2）卫星通信芯片：华力创通；连接器：电连技术；模拟芯片：力芯微；射频芯片：唯捷创芯