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国常会：实施好稳健的货币政策 增强金融服务实体经济能力　　国务院常务会议指出，要贯彻党中央、国务院部署，实施好稳健的货币政策，运用好结构性货币政策工具，增强金融服务实体经济能力，为稳住经济大盘、稳就业保民生有效助力。通过政策性、开发性金融工具加大重大项目融资支持，有利于在坚持不搞大水漫灌、不超发货币

一、行业&题材 1.行业跟踪：一体化压铸再迎新进展 Ø 事件催化：①6月18日，继4月18日文灿首套超大型9000T压铸岛在天津雄邦成功试产之后，文灿第二套9000T超大型压铸机在南通雄邦完成试产；②6月15日，嵘泰股份与力劲集团联合举行首批超大型智能压铸单元采购暨战略合作签约仪式，拟向

进入2月份，协鑫集成(002506)的生产厂区热火朝天。2月12日最新消息，协鑫集成春节期间淡季不淡，每天都有批量组件出库发货。 新春伊始，位于肥东县合肥循环经济示范园的协鑫集成合肥大组件生产基地一片忙碌。等待发货的数十辆集装箱卡车来往穿梭。“光2月4日单日我们就有一批价值超1亿元的光伏组件产品出库

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光伏风电需求双旺，公司高业绩弹性+低估值标的加速反弹 风电装机拐点将至，公司风电变流器有望大幅增长。2022年1-5月我国风电装机10.8GW，预期全年风电装 机量有望达55GW，风电项目将从Q3起集中落地，同时整机大型化趋势加快，2022H1公开招标主力机型 4MW以上占比接近90%（2021年4

此前对于逆变器板块，大家的担忧集中在：（1）IGBT短缺影响出货节奏；（2）竞争加剧、原材料涨价影 响到盈利能力。我们观察到，随着欧美光储的大发展、IGBT国产替代的加速、逆变器的向下顺价，此前的 担忧都已经逐步缓解。这也带来了近期板块估值的抬升，我们认为出货量增长与盈利改善这一过程仍将持 续。 数

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重申面板逻辑，看好三季度价格回暖！【长江电子】三星关厂落地，陆厂减产有望促使价格回暖 面板龙头三星，5月27日旗下8.5代厂进行最后投片生产后、将正式吹熄灯号关厂，结束长达30年的TFT LCD面板生产历史。此前我们有提到三星原材料备货仅到6月，此次产能退出符合预期。 根据DISCIEN预测，BOE

继续坚定看好TDI进入新一轮景气周期【中金化工】二季度受国内下游海绵厂开工下滑影响，国内TDI价格最低回落至1.63万元/吨，已经接近行业边际成本位置，从出口来看，4月份仍维持约3万吨，环比减少3.57%，减量主要来自上海和山东关口，河北、浙江和新疆出口均有不错的增长，往后看欧洲等海外市场仍存较大的

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重申面板逻辑，看好三季度价格回暖！【长江电子】三星关厂落地，陆厂减产有望促使价格回暖 面板龙头三星，5月27日旗下8.5代厂进行最后投片生产后、将正式吹熄灯号关厂，结束长达30年的TFT LCD面板生产历史。此前我们有提到三星原材料备货仅到6月，此次产能退出符合预期。 根据DISCIEN预测，BOE

继续坚定看好TDI进入新一轮景气周期【中金化工】二季度受国内下游海绵厂开工下滑影响，国内TDI价格最低回落至1.63万元/吨，已经接近行业边际成本位置，从出口来看，4月份仍维持约3万吨，环比减少3.57%，减量主要来自上海和山东关口，河北、浙江和新疆出口均有不错的增长，往后看欧洲等海外市场仍存较大的

一、行业&题材1、微逆：全球出货量有望5年翻4倍，国内厂商正在崛起＞微型逆变器经济性已高于传统组串式逆变器，由于微型逆变器系统效率（85%）相比于组串式逆变器（80%）更高，同等光照条件下发电量更高，由此带来更高的内部收益率。＞预计全球微逆/分布式渗透率将从2020的5%提升至2025年的1

一、重要信息1、中国4月通胀数据＞事件：今天早上，国家统计局发布了我国4月通胀数据，4月CPI同比2.1%，预期2.0%，前值1.5%；PPI同比8.0%，预期7.8%，前值8.3%。＞4月CPI、PPI均略强于预期：CPI年内首度站上2%，季节性之外，供应链阻滞是主因；核心CPI再降至1%以下、指