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2023-04-20 07:57:01
广发证券:"AI奇点时刻"系列(七)-DGVT框架看AI中美映射
情接下来怎么做配置?(1)高Delta资产首推(AI芯片/服务器交换机/光模块光芯片/液冷温控/互联网巨头),基于a.本轮美股已经上演的特征以及b.历史经验:12-13年Delta资产胜率更高。(2)互联网巨头Gamma时刻:后来居上。(3)高Vega(应用端办公软件/智能家居/游戏/教育/智慧工厂、软件层网络安全/AI大模型/数据平台/分布式数据库),围绕热度,颠覆者(OpenAi)/赋能者(英伟达)新品迭代是值得把握的窗口。 风险提示:AI产业放量不及预期、宏观经济下行压力超预期等。
DGVT框架看AI中美映射.PDF
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英伟达公司
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侃侃同学
全梭哈的散户
2023-04-19 15:47:52
如何看2023年的挖机销量?
投资建议:短期推荐业绩稳健的零部件龙头,中期推荐更具弹性的龙头主机厂。1)23年国内工程机械探底,恒立液压具备份额提升及非挖领域品类拓展的逻辑,业绩望实现平稳增长;2)23年工程机械增长在于出口市场,龙头主机厂海外收入占比提升,且海外盈利能力高于国内;3)主机厂业绩最差的阶段已经过去,随着原材料和海运费价格下降,23年利润率有望修复。 风险提示:地产和基建投资不及预期、疫情出现新变种影响经济复苏节奏、海外需求不及预期、测算偏差。
如何看2023年的挖机销量.PDF
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三一重工
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徐工机械
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侃侃同学
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2023-04-19 10:25:12
三箭齐发 电子崛起
“AI革命 ”带动算力需求,服务器芯片量价齐升。(1)算力:核心硬件GPU,大模型带动需求激增。据我们测算,2023年、2026年全球AI服务器领域所需GPU数量约为86.4万张、120万张;对应市场规模分别为103.7亿美元、144.0亿美元。(2)存储:AI提振需求,有望加速困境修复。据美光,人工智能服务器中DRAM内容是普通服务器的8倍,NAND内容将是普通服务器的3倍。(3)模拟:多相电源配套增长,接口升级。核心处理器需要更多相数、多路输出电源管理芯片供电。A100的NVLink3代和
三箭齐发 电子崛起.pdf
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兆易创新
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海光信息
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2023-04-19 10:23:15
电子行业深度研究-光刻机光学 国产之路道阻且长 "中国蔡司"未来可期
行业观点:光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节,全球光刻机市场被荷兰ASML、日本佳能、尼康三大巨头垄断。光学系统是光刻机的核心,光刻机制程越小,对光学系统的精度要求越高,目前仅有少数公司(德国蔡司、日本佳能、尼康)具备光刻机超精密光学系统供应能力。 伴随荷兰、日本、美国加大半导体设备出口限制,光刻机、光刻机光学零部件国产替代意义重大。我们估算中国光刻机光学部件市场达5亿美元,尽管目前蔡司在收入规模、研发投入、技术水平遥遥领先,但是中国光刻机设备崛起一定需要中国的“蔡司”
光刻机光学.pdf
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茂莱光学
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福晶科技
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侃侃同学
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2023-04-19 08:14:37
中国国际机床展行业-数控机床高端化-智能化 国产替代大势所趋
中国国际机床展(2023)人气旺盛,总人次、总人数、观众数均创历史新高。根据中国国际展览中心(顺义馆)门禁系统实际数据统计,CIMT(2023)4月10-15日累计进馆总人次、总人数、观众人数分别约为33.7、24.2、15.5万人,分别较CIMT(2021)增长29%、21%、27%,较CIMT(2019)增长5%、7%、11%。本届机床展人气旺盛,参展人数较2021年时制造业相对景气时期增长,总人次、总人数、观众人数三大指标均创历史新高,结合3月PMI数据以及企业中长期贷款(滚动5个月)
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海天精工
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纽威数控
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2023-04-18 11:54:52
中航证券:人工智能行业六问六答 "AI+应用"投资框架
Q1:为什么ChatGT爆火? 答:颠覆传统内容生产的人工智能产品和交互体验。ChatGT是一个基于语言模型GT-3.5的聊天机器人,由美国人工智能公司OenAI推出的一款对话式AI模型,具备上知天文下知地理,还能根据聊天的上下文进行互动的能力,能进行撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务,可以一定程度上替代搜索引擎,掀起内容生产的范式革命。 Q2:GT产品的演绎路径? 答:人工智能算法的迭代推动AIGC的发展,GT系列属于神经AI,由2018年的GT第1代迭代至今天的GT-4。ChatG
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昆仑万维
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2023-04-18 11:52:37
高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整
集采背景下的赛道选择及投资建议:建议关注长期空间较大、竞争格局较好、渠道库存相对较轻的赛道,以及平台型的公司(多领域布局抗风险能力更强)。建议关注集采已落地、长期渗透率提升空间大的人工关节(爱康医疗、春立医疗等),行业空间大增速高、预计集采影响有限、国产化率有望快速提升的电生理(惠泰医疗、微电生理等)等领域,长期渗透率提升空间大、预计集采影响有限的TAVR/神经介入/外周介入(启明医疗、心通医疗、沛嘉医疗、微创脑科学、归创通桥、心脉医疗、先瑞达、先健科技等)等赛道,以及多产品线布局的平台型公司(
高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整.PDF
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爱康医疗
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2023-04-18 09:14:49
射频电源 刻蚀与PECVD设备核心零部件 国产替代迫在眉睫
射频电源为刻蚀等工艺设备核心零部件之一,技术壁垒较高。射频电源作为用来产生等离子体的高频交变电源,广泛应用于刻蚀、PECVD、等离子体清洗/ 去胶、射频溅射、PEALD等半导体制造设备。射频电源极大程度上决定了产生离子的浓度、均匀度、稳定性,是刻蚀等工艺设备的核心零部件之一,需要满足高功率、高效率、精准的频率控制精度、较短的匹配时间等要求,技术壁垒较高,且随着制程演进对射频电源的要求也仍在不断提高。 射频电源在半导体设备中成本占比显著,美系厂商垄断。射频电源是刻蚀设备、PECVD设备等工艺设
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英杰电气
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2023-04-18 08:48:17
秦川机床-业绩符合预期 国资工业母机龙头迎发展新机遇
核心观点:公司年报业绩符合预期,与商用车关联度较高的零部件以及与宏观经济相关的通用机床业务下滑较多;中高端机床产品占比提升,整体毛利率提高0.37pct。 展望2023,中高端机床占比持续提升,与商用车关联度较高的零部件业务重回增长,RV减速机等高端制造业务逐步放量等因素有望拉动公司发展。中长期来看,工业母机进入自主可控&核心领域攻关阶段,公司作为研发实力较强的国有企业有望迎来更有利的发展机遇。 事件:公司2022年实现营业收入41.01亿元,同比减少18.83%;归母净利润2.75亿元
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秦川机床
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2023-04-18 08:47:40
关注AIGC或带动液冷需求爆发
核心观点:受微软开源Deep Speed Chat影响,大家对于未来算力需求有所担忧,光模块、ICT等也有不同幅度的调整。我们认为有助于更多用户打造自己的ChatGPT应用,扩大了ChatGPT应用场景,这也将加大后续推理算力需求。此外,诸如谷歌、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等大厂仍会打造属于自己的大模型,因此无需过度担心未来算力需求。 国常会审议通过了《商用密码管理条例(修订草案)》,相较于之前《商用密码管理条例》、《密码法》,进一步规定了商用密码技术的安全性审查要求,特别是对于非涉密的关键信息
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中国移动
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侃侃同学
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2023-04-18 08:45:38
数据是AI的胜负手
投资建议与相关标的:公共和垂直行业数据敏感性高,需要具备央国企背景的厂商参与。我们看好以下三个环节:1)数据运营:我们预计医保数据将有望成为公共数据放开的第一站,重点推荐久远银海,建议关注山大地纬、中科江南等。2)数据基础设施:有望成为最先放量兑现的环节。重点推荐深桑达A,易华录,云赛智联,建议关注中国电信。3)数据安全:我们看好具备央国企背景和数据安全业务积累的相关厂商。推荐启明星辰、奇安信、安恒信息、电科网安等。
数据是AI的胜负手.PDF
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深桑达A
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侃侃同学
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2023-04-18 08:43:07
腾讯发布HCC 升级高性能网络架构
《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》 将施行,要求PUE不高于1.4据通信世界网4月12日报道,为加快数据中心绿色转型,财政部、生态环境部、工业和信息化部联合印发了《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》定于2023年6月1日开始施行。《需求标准》对数据中心PUE、可再生能源使用比例、数据中心水电消耗等提出明确要求,其中包括2023年6月起数据中心电能比不高于1.4,2025年起数据中心电能比不高于1.3;数据中心使用的可再生能源使用比例应逐年增加,从2023年的5%不断提升,到2032年
腾讯发布HCC 升级高性能网络架构.PDF
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腾讯控股
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侃侃同学
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2023-04-18 08:40:53
中国出口产业链的升级与重塑
2018年中美贸易摩擦升级以来,中国出口“被转移”的担忧日益升级。微观层面,也确有公司、行业、甚至个别国家的局部数据支持这一假设。然而,宏观分析重在全局、切忌盲人摸象、以偏概全。我们过去数月深度分析全球、区域、和中国贸易及资本流动相关数据,俯瞰全球、拆分地域、深入行业,以求更全面地刻画中国出口产业链的结构变迁。虽然,正如全球化的前景不无隐忧,中国出口产业的发展也不会一帆风顺,但我们总体的结论偏积极:中国出口竞争力不降反升;亚太、非洲一体化的产业链和需求链持续优化。
中国出口产业链的升级与重塑.PDF
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中国移动
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2023-04-18 08:37:34
东方超环再创世界纪录 可控核聚变技术或加速推进
事件:4月12日21时,正在运行的世界首个全超导托卡马克EAST装置获重大成果,实现了高功率稳定的403秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行,创造了托卡马克装置稳态高约束模运行新的世界纪录。 东方超环EAST再创世界纪录,不断提供聚变堆运行实验基础。2006年,东方超环正式建成,成为我国自行设计研制的国际首个全超导托卡马克装置。经过多年的努力,EAST大科学团队自主研发了68项关键技术,建成了20个大系统,完成装置建设并实现工程调试一次性成功,并于近年来屡次创造世界纪录。 2017年:创
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国光电气
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西部超导
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航天晨光
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联创光电
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2023-04-18 08:28:23
钨行业专题——泛亚库存消耗完毕-钨价开启新周期
钨价格稳定性较强。 近年来,钨价波动的幅度较小,主要由于钨的下游应用中,70%左右都是作为工具,而非作为产品,产品的需求可能因下游行业发生变动而产生剧烈的波动,但工具本身下游应用非常广泛,受某一特定行业的影响较小,因此钨价的稳定性在小金属中较强。 全球产量相对平稳,我国钨产业优势突出。 钨在自然界中含量较少且分布稀散,在地壳中的含量为0.001%。 2022年全球钨资源储量达到380万吨,按照目前消耗速度,可满足45年静态需求。由于钨的稀缺性、优良特性和不可替代性,日本、欧盟、美国、中国等相继把
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章源钨业
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中钨高新
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广发证券:"AI奇点时刻"系列(七)-DGVT框架看AI中美映射
情接下来怎么做配置?(1)高Delta资产首推(AI芯片/服务器交换机/光模块光芯片/液冷温控/互联网巨头),基于a.本轮美股已经上演的特征以及b.历史经验:12-13年Delta资产胜率更高。(2)互联网巨头Gamma时刻:后来居上。(3)高Vega(应用端办公软件/智能家居/游戏/教育/智慧工厂、软件层网络安全/AI大模型/数据平台/分布式数据库),围绕热度,颠覆者(OpenAi)/赋能者(英伟达)新品迭代是值得把握的窗口。 风险提示:AI产业放量不及预期、宏观经济下行压力超预期等。
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如何看2023年的挖机销量?
投资建议:短期推荐业绩稳健的零部件龙头,中期推荐更具弹性的龙头主机厂。1)23年国内工程机械探底,恒立液压具备份额提升及非挖领域品类拓展的逻辑,业绩望实现平稳增长;2)23年工程机械增长在于出口市场,龙头主机厂海外收入占比提升,且海外盈利能力高于国内;3)主机厂业绩最差的阶段已经过去,随着原材料和海运费价格下降,23年利润率有望修复。 风险提示:地产和基建投资不及预期、疫情出现新变种影响经济复苏节奏、海外需求不及预期、测算偏差。
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三箭齐发 电子崛起
“AI革命 ”带动算力需求,服务器芯片量价齐升。(1)算力:核心硬件GPU,大模型带动需求激增。据我们测算,2023年、2026年全球AI服务器领域所需GPU数量约为86.4万张、120万张;对应市场规模分别为103.7亿美元、144.0亿美元。(2)存储:AI提振需求,有望加速困境修复。据美光,人工智能服务器中DRAM内容是普通服务器的8倍,NAND内容将是普通服务器的3倍。(3)模拟:多相电源配套增长,接口升级。核心处理器需要更多相数、多路输出电源管理芯片供电。A100的NVLink3代和
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电子行业深度研究-光刻机光学 国产之路道阻且长 "中国蔡司"未来可期
行业观点:光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节,全球光刻机市场被荷兰ASML、日本佳能、尼康三大巨头垄断。光学系统是光刻机的核心,光刻机制程越小,对光学系统的精度要求越高,目前仅有少数公司(德国蔡司、日本佳能、尼康)具备光刻机超精密光学系统供应能力。 伴随荷兰、日本、美国加大半导体设备出口限制,光刻机、光刻机光学零部件国产替代意义重大。我们估算中国光刻机光学部件市场达5亿美元,尽管目前蔡司在收入规模、研发投入、技术水平遥遥领先,但是中国光刻机设备崛起一定需要中国的“蔡司”
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中国国际机床展行业-数控机床高端化-智能化 国产替代大势所趋
中国国际机床展(2023)人气旺盛,总人次、总人数、观众数均创历史新高。根据中国国际展览中心(顺义馆)门禁系统实际数据统计,CIMT(2023)4月10-15日累计进馆总人次、总人数、观众人数分别约为33.7、24.2、15.5万人,分别较CIMT(2021)增长29%、21%、27%,较CIMT(2019)增长5%、7%、11%。本届机床展人气旺盛,参展人数较2021年时制造业相对景气时期增长,总人次、总人数、观众人数三大指标均创历史新高,结合3月PMI数据以及企业中长期贷款(滚动5个月)
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中航证券:人工智能行业六问六答 "AI+应用"投资框架
Q1:为什么ChatGT爆火? 答:颠覆传统内容生产的人工智能产品和交互体验。ChatGT是一个基于语言模型GT-3.5的聊天机器人,由美国人工智能公司OenAI推出的一款对话式AI模型,具备上知天文下知地理,还能根据聊天的上下文进行互动的能力,能进行撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务,可以一定程度上替代搜索引擎,掀起内容生产的范式革命。 Q2:GT产品的演绎路径? 答:人工智能算法的迭代推动AIGC的发展,GT系列属于神经AI,由2018年的GT第1代迭代至今天的GT-4。ChatG
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高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整
集采背景下的赛道选择及投资建议:建议关注长期空间较大、竞争格局较好、渠道库存相对较轻的赛道,以及平台型的公司(多领域布局抗风险能力更强)。建议关注集采已落地、长期渗透率提升空间大的人工关节(爱康医疗、春立医疗等),行业空间大增速高、预计集采影响有限、国产化率有望快速提升的电生理(惠泰医疗、微电生理等)等领域,长期渗透率提升空间大、预计集采影响有限的TAVR/神经介入/外周介入(启明医疗、心通医疗、沛嘉医疗、微创脑科学、归创通桥、心脉医疗、先瑞达、先健科技等)等赛道,以及多产品线布局的平台型公司(
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射频电源 刻蚀与PECVD设备核心零部件 国产替代迫在眉睫
射频电源为刻蚀等工艺设备核心零部件之一,技术壁垒较高。射频电源作为用来产生等离子体的高频交变电源,广泛应用于刻蚀、PECVD、等离子体清洗/ 去胶、射频溅射、PEALD等半导体制造设备。射频电源极大程度上决定了产生离子的浓度、均匀度、稳定性,是刻蚀等工艺设备的核心零部件之一,需要满足高功率、高效率、精准的频率控制精度、较短的匹配时间等要求,技术壁垒较高,且随着制程演进对射频电源的要求也仍在不断提高。 射频电源在半导体设备中成本占比显著,美系厂商垄断。射频电源是刻蚀设备、PECVD设备等工艺设
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秦川机床-业绩符合预期 国资工业母机龙头迎发展新机遇
核心观点:公司年报业绩符合预期,与商用车关联度较高的零部件以及与宏观经济相关的通用机床业务下滑较多;中高端机床产品占比提升,整体毛利率提高0.37pct。 展望2023,中高端机床占比持续提升,与商用车关联度较高的零部件业务重回增长,RV减速机等高端制造业务逐步放量等因素有望拉动公司发展。中长期来看,工业母机进入自主可控&核心领域攻关阶段,公司作为研发实力较强的国有企业有望迎来更有利的发展机遇。 事件:公司2022年实现营业收入41.01亿元,同比减少18.83%;归母净利润2.75亿元
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关注AIGC或带动液冷需求爆发
核心观点:受微软开源Deep Speed Chat影响,大家对于未来算力需求有所担忧,光模块、ICT等也有不同幅度的调整。我们认为有助于更多用户打造自己的ChatGPT应用,扩大了ChatGPT应用场景,这也将加大后续推理算力需求。此外,诸如谷歌、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等大厂仍会打造属于自己的大模型,因此无需过度担心未来算力需求。 国常会审议通过了《商用密码管理条例(修订草案)》,相较于之前《商用密码管理条例》、《密码法》,进一步规定了商用密码技术的安全性审查要求,特别是对于非涉密的关键信息
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数据是AI的胜负手
投资建议与相关标的:公共和垂直行业数据敏感性高,需要具备央国企背景的厂商参与。我们看好以下三个环节:1)数据运营:我们预计医保数据将有望成为公共数据放开的第一站,重点推荐久远银海,建议关注山大地纬、中科江南等。2)数据基础设施:有望成为最先放量兑现的环节。重点推荐深桑达A,易华录,云赛智联,建议关注中国电信。3)数据安全:我们看好具备央国企背景和数据安全业务积累的相关厂商。推荐启明星辰、奇安信、安恒信息、电科网安等。
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腾讯发布HCC 升级高性能网络架构
《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》 将施行,要求PUE不高于1.4据通信世界网4月12日报道,为加快数据中心绿色转型,财政部、生态环境部、工业和信息化部联合印发了《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》定于2023年6月1日开始施行。《需求标准》对数据中心PUE、可再生能源使用比例、数据中心水电消耗等提出明确要求,其中包括2023年6月起数据中心电能比不高于1.4,2025年起数据中心电能比不高于1.3;数据中心使用的可再生能源使用比例应逐年增加,从2023年的5%不断提升,到2032年
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中国出口产业链的升级与重塑
2018年中美贸易摩擦升级以来,中国出口“被转移”的担忧日益升级。微观层面,也确有公司、行业、甚至个别国家的局部数据支持这一假设。然而,宏观分析重在全局、切忌盲人摸象、以偏概全。我们过去数月深度分析全球、区域、和中国贸易及资本流动相关数据,俯瞰全球、拆分地域、深入行业,以求更全面地刻画中国出口产业链的结构变迁。虽然,正如全球化的前景不无隐忧,中国出口产业的发展也不会一帆风顺,但我们总体的结论偏积极:中国出口竞争力不降反升;亚太、非洲一体化的产业链和需求链持续优化。
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东方超环再创世界纪录 可控核聚变技术或加速推进
事件:4月12日21时,正在运行的世界首个全超导托卡马克EAST装置获重大成果,实现了高功率稳定的403秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行,创造了托卡马克装置稳态高约束模运行新的世界纪录。 东方超环EAST再创世界纪录,不断提供聚变堆运行实验基础。2006年,东方超环正式建成,成为我国自行设计研制的国际首个全超导托卡马克装置。经过多年的努力,EAST大科学团队自主研发了68项关键技术,建成了20个大系统,完成装置建设并实现工程调试一次性成功,并于近年来屡次创造世界纪录。 2017年:创
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钨行业专题——泛亚库存消耗完毕-钨价开启新周期
钨价格稳定性较强。 近年来,钨价波动的幅度较小,主要由于钨的下游应用中,70%左右都是作为工具,而非作为产品,产品的需求可能因下游行业发生变动而产生剧烈的波动,但工具本身下游应用非常广泛,受某一特定行业的影响较小,因此钨价的稳定性在小金属中较强。 全球产量相对平稳,我国钨产业优势突出。 钨在自然界中含量较少且分布稀散,在地壳中的含量为0.001%。 2022年全球钨资源储量达到380万吨,按照目前消耗速度,可满足45年静态需求。由于钨的稀缺性、优良特性和不可替代性,日本、欧盟、美国、中国等相继把
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广发证券:"AI奇点时刻"系列(七)-DGVT框架看AI中美映射
情接下来怎么做配置?(1)高Delta资产首推(AI芯片/服务器交换机/光模块光芯片/液冷温控/互联网巨头),基于a.本轮美股已经上演的特征以及b.历史经验:12-13年Delta资产胜率更高。(2)互联网巨头Gamma时刻:后来居上。(3)高Vega(应用端办公软件/智能家居/游戏/教育/智慧工厂、软件层网络安全/AI大模型/数据平台/分布式数据库),围绕热度,颠覆者(OpenAi)/赋能者(英伟达)新品迭代是值得把握的窗口。 风险提示:AI产业放量不及预期、宏观经济下行压力超预期等。
DGVT框架看AI中美映射.PDF
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英伟达公司
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侃侃同学
全梭哈的散户
2023-04-19 15:47:52
如何看2023年的挖机销量?
投资建议:短期推荐业绩稳健的零部件龙头,中期推荐更具弹性的龙头主机厂。1)23年国内工程机械探底,恒立液压具备份额提升及非挖领域品类拓展的逻辑,业绩望实现平稳增长;2)23年工程机械增长在于出口市场,龙头主机厂海外收入占比提升,且海外盈利能力高于国内;3)主机厂业绩最差的阶段已经过去,随着原材料和海运费价格下降,23年利润率有望修复。 风险提示:地产和基建投资不及预期、疫情出现新变种影响经济复苏节奏、海外需求不及预期、测算偏差。
如何看2023年的挖机销量.PDF
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三一重工
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徐工机械
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侃侃同学
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2023-04-19 10:25:12
三箭齐发 电子崛起
“AI革命 ”带动算力需求,服务器芯片量价齐升。(1)算力:核心硬件GPU,大模型带动需求激增。据我们测算,2023年、2026年全球AI服务器领域所需GPU数量约为86.4万张、120万张;对应市场规模分别为103.7亿美元、144.0亿美元。(2)存储:AI提振需求,有望加速困境修复。据美光,人工智能服务器中DRAM内容是普通服务器的8倍,NAND内容将是普通服务器的3倍。(3)模拟:多相电源配套增长,接口升级。核心处理器需要更多相数、多路输出电源管理芯片供电。A100的NVLink3代和
三箭齐发 电子崛起.pdf
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兆易创新
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2023-04-19 10:23:15
电子行业深度研究-光刻机光学 国产之路道阻且长 "中国蔡司"未来可期
行业观点:光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节,全球光刻机市场被荷兰ASML、日本佳能、尼康三大巨头垄断。光学系统是光刻机的核心,光刻机制程越小,对光学系统的精度要求越高,目前仅有少数公司(德国蔡司、日本佳能、尼康)具备光刻机超精密光学系统供应能力。 伴随荷兰、日本、美国加大半导体设备出口限制,光刻机、光刻机光学零部件国产替代意义重大。我们估算中国光刻机光学部件市场达5亿美元,尽管目前蔡司在收入规模、研发投入、技术水平遥遥领先,但是中国光刻机设备崛起一定需要中国的“蔡司”
光刻机光学.pdf
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福晶科技
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侃侃同学
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2023-04-19 08:14:37
中国国际机床展行业-数控机床高端化-智能化 国产替代大势所趋
中国国际机床展(2023)人气旺盛,总人次、总人数、观众数均创历史新高。根据中国国际展览中心(顺义馆)门禁系统实际数据统计,CIMT(2023)4月10-15日累计进馆总人次、总人数、观众人数分别约为33.7、24.2、15.5万人,分别较CIMT(2021)增长29%、21%、27%,较CIMT(2019)增长5%、7%、11%。本届机床展人气旺盛,参展人数较2021年时制造业相对景气时期增长,总人次、总人数、观众人数三大指标均创历史新高,结合3月PMI数据以及企业中长期贷款(滚动5个月)
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海天精工
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纽威数控
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2023-04-18 11:54:52
中航证券:人工智能行业六问六答 "AI+应用"投资框架
Q1:为什么ChatGT爆火? 答:颠覆传统内容生产的人工智能产品和交互体验。ChatGT是一个基于语言模型GT-3.5的聊天机器人,由美国人工智能公司OenAI推出的一款对话式AI模型,具备上知天文下知地理,还能根据聊天的上下文进行互动的能力,能进行撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务,可以一定程度上替代搜索引擎,掀起内容生产的范式革命。 Q2:GT产品的演绎路径? 答:人工智能算法的迭代推动AIGC的发展,GT系列属于神经AI,由2018年的GT第1代迭代至今天的GT-4。ChatG
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昆仑万维
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2023-04-18 11:52:37
高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整
集采背景下的赛道选择及投资建议:建议关注长期空间较大、竞争格局较好、渠道库存相对较轻的赛道,以及平台型的公司(多领域布局抗风险能力更强)。建议关注集采已落地、长期渗透率提升空间大的人工关节(爱康医疗、春立医疗等),行业空间大增速高、预计集采影响有限、国产化率有望快速提升的电生理(惠泰医疗、微电生理等)等领域,长期渗透率提升空间大、预计集采影响有限的TAVR/神经介入/外周介入(启明医疗、心通医疗、沛嘉医疗、微创脑科学、归创通桥、心脉医疗、先瑞达、先健科技等)等赛道,以及多产品线布局的平台型公司(
高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整.PDF
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爱康医疗
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2023-04-18 09:14:49
射频电源 刻蚀与PECVD设备核心零部件 国产替代迫在眉睫
射频电源为刻蚀等工艺设备核心零部件之一,技术壁垒较高。射频电源作为用来产生等离子体的高频交变电源,广泛应用于刻蚀、PECVD、等离子体清洗/ 去胶、射频溅射、PEALD等半导体制造设备。射频电源极大程度上决定了产生离子的浓度、均匀度、稳定性,是刻蚀等工艺设备的核心零部件之一,需要满足高功率、高效率、精准的频率控制精度、较短的匹配时间等要求,技术壁垒较高,且随着制程演进对射频电源的要求也仍在不断提高。 射频电源在半导体设备中成本占比显著,美系厂商垄断。射频电源是刻蚀设备、PECVD设备等工艺设
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英杰电气
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2023-04-18 08:48:17
秦川机床-业绩符合预期 国资工业母机龙头迎发展新机遇
核心观点:公司年报业绩符合预期,与商用车关联度较高的零部件以及与宏观经济相关的通用机床业务下滑较多;中高端机床产品占比提升,整体毛利率提高0.37pct。 展望2023,中高端机床占比持续提升,与商用车关联度较高的零部件业务重回增长,RV减速机等高端制造业务逐步放量等因素有望拉动公司发展。中长期来看,工业母机进入自主可控&核心领域攻关阶段,公司作为研发实力较强的国有企业有望迎来更有利的发展机遇。 事件:公司2022年实现营业收入41.01亿元,同比减少18.83%;归母净利润2.75亿元
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秦川机床
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2023-04-18 08:47:40
关注AIGC或带动液冷需求爆发
核心观点:受微软开源Deep Speed Chat影响,大家对于未来算力需求有所担忧,光模块、ICT等也有不同幅度的调整。我们认为有助于更多用户打造自己的ChatGPT应用,扩大了ChatGPT应用场景,这也将加大后续推理算力需求。此外,诸如谷歌、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等大厂仍会打造属于自己的大模型,因此无需过度担心未来算力需求。 国常会审议通过了《商用密码管理条例(修订草案)》,相较于之前《商用密码管理条例》、《密码法》,进一步规定了商用密码技术的安全性审查要求,特别是对于非涉密的关键信息
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中国移动
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侃侃同学
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2023-04-18 08:45:38
数据是AI的胜负手
投资建议与相关标的:公共和垂直行业数据敏感性高,需要具备央国企背景的厂商参与。我们看好以下三个环节:1)数据运营:我们预计医保数据将有望成为公共数据放开的第一站,重点推荐久远银海,建议关注山大地纬、中科江南等。2)数据基础设施:有望成为最先放量兑现的环节。重点推荐深桑达A,易华录,云赛智联,建议关注中国电信。3)数据安全:我们看好具备央国企背景和数据安全业务积累的相关厂商。推荐启明星辰、奇安信、安恒信息、电科网安等。
数据是AI的胜负手.PDF
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深桑达A
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侃侃同学
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2023-04-18 08:43:07
腾讯发布HCC 升级高性能网络架构
《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》 将施行,要求PUE不高于1.4据通信世界网4月12日报道,为加快数据中心绿色转型,财政部、生态环境部、工业和信息化部联合印发了《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》定于2023年6月1日开始施行。《需求标准》对数据中心PUE、可再生能源使用比例、数据中心水电消耗等提出明确要求,其中包括2023年6月起数据中心电能比不高于1.4,2025年起数据中心电能比不高于1.3;数据中心使用的可再生能源使用比例应逐年增加,从2023年的5%不断提升,到2032年
腾讯发布HCC 升级高性能网络架构.PDF
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腾讯控股
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2023-04-18 08:40:53
中国出口产业链的升级与重塑
2018年中美贸易摩擦升级以来,中国出口“被转移”的担忧日益升级。微观层面,也确有公司、行业、甚至个别国家的局部数据支持这一假设。然而,宏观分析重在全局、切忌盲人摸象、以偏概全。我们过去数月深度分析全球、区域、和中国贸易及资本流动相关数据,俯瞰全球、拆分地域、深入行业,以求更全面地刻画中国出口产业链的结构变迁。虽然,正如全球化的前景不无隐忧,中国出口产业的发展也不会一帆风顺,但我们总体的结论偏积极:中国出口竞争力不降反升;亚太、非洲一体化的产业链和需求链持续优化。
中国出口产业链的升级与重塑.PDF
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中国移动
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2023-04-18 08:37:34
东方超环再创世界纪录 可控核聚变技术或加速推进
事件:4月12日21时,正在运行的世界首个全超导托卡马克EAST装置获重大成果,实现了高功率稳定的403秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行,创造了托卡马克装置稳态高约束模运行新的世界纪录。 东方超环EAST再创世界纪录,不断提供聚变堆运行实验基础。2006年,东方超环正式建成,成为我国自行设计研制的国际首个全超导托卡马克装置。经过多年的努力,EAST大科学团队自主研发了68项关键技术,建成了20个大系统,完成装置建设并实现工程调试一次性成功,并于近年来屡次创造世界纪录。 2017年:创
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国光电气
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西部超导
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航天晨光
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联创光电
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2023-04-18 08:28:23
钨行业专题——泛亚库存消耗完毕-钨价开启新周期
钨价格稳定性较强。 近年来,钨价波动的幅度较小,主要由于钨的下游应用中,70%左右都是作为工具,而非作为产品,产品的需求可能因下游行业发生变动而产生剧烈的波动,但工具本身下游应用非常广泛,受某一特定行业的影响较小,因此钨价的稳定性在小金属中较强。 全球产量相对平稳,我国钨产业优势突出。 钨在自然界中含量较少且分布稀散,在地壳中的含量为0.001%。 2022年全球钨资源储量达到380万吨,按照目前消耗速度,可满足45年静态需求。由于钨的稀缺性、优良特性和不可替代性,日本、欧盟、美国、中国等相继把
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章源钨业
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中钨高新
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广发证券:"AI奇点时刻"系列(七)-DGVT框架看AI中美映射
情接下来怎么做配置?(1)高Delta资产首推(AI芯片/服务器交换机/光模块光芯片/液冷温控/互联网巨头),基于a.本轮美股已经上演的特征以及b.历史经验:12-13年Delta资产胜率更高。(2)互联网巨头Gamma时刻:后来居上。(3)高Vega(应用端办公软件/智能家居/游戏/教育/智慧工厂、软件层网络安全/AI大模型/数据平台/分布式数据库),围绕热度,颠覆者(OpenAi)/赋能者(英伟达)新品迭代是值得把握的窗口。 风险提示:AI产业放量不及预期、宏观经济下行压力超预期等。
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如何看2023年的挖机销量?
投资建议:短期推荐业绩稳健的零部件龙头,中期推荐更具弹性的龙头主机厂。1)23年国内工程机械探底,恒立液压具备份额提升及非挖领域品类拓展的逻辑,业绩望实现平稳增长;2)23年工程机械增长在于出口市场,龙头主机厂海外收入占比提升,且海外盈利能力高于国内;3)主机厂业绩最差的阶段已经过去,随着原材料和海运费价格下降,23年利润率有望修复。 风险提示:地产和基建投资不及预期、疫情出现新变种影响经济复苏节奏、海外需求不及预期、测算偏差。
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三箭齐发 电子崛起
“AI革命 ”带动算力需求,服务器芯片量价齐升。(1)算力:核心硬件GPU,大模型带动需求激增。据我们测算,2023年、2026年全球AI服务器领域所需GPU数量约为86.4万张、120万张;对应市场规模分别为103.7亿美元、144.0亿美元。(2)存储:AI提振需求,有望加速困境修复。据美光,人工智能服务器中DRAM内容是普通服务器的8倍,NAND内容将是普通服务器的3倍。(3)模拟:多相电源配套增长,接口升级。核心处理器需要更多相数、多路输出电源管理芯片供电。A100的NVLink3代和
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电子行业深度研究-光刻机光学 国产之路道阻且长 "中国蔡司"未来可期
行业观点:光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节,全球光刻机市场被荷兰ASML、日本佳能、尼康三大巨头垄断。光学系统是光刻机的核心,光刻机制程越小,对光学系统的精度要求越高,目前仅有少数公司(德国蔡司、日本佳能、尼康)具备光刻机超精密光学系统供应能力。 伴随荷兰、日本、美国加大半导体设备出口限制,光刻机、光刻机光学零部件国产替代意义重大。我们估算中国光刻机光学部件市场达5亿美元,尽管目前蔡司在收入规模、研发投入、技术水平遥遥领先,但是中国光刻机设备崛起一定需要中国的“蔡司”
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中国国际机床展行业-数控机床高端化-智能化 国产替代大势所趋
中国国际机床展(2023)人气旺盛,总人次、总人数、观众数均创历史新高。根据中国国际展览中心(顺义馆)门禁系统实际数据统计,CIMT(2023)4月10-15日累计进馆总人次、总人数、观众人数分别约为33.7、24.2、15.5万人,分别较CIMT(2021)增长29%、21%、27%,较CIMT(2019)增长5%、7%、11%。本届机床展人气旺盛,参展人数较2021年时制造业相对景气时期增长,总人次、总人数、观众人数三大指标均创历史新高,结合3月PMI数据以及企业中长期贷款(滚动5个月)
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中航证券:人工智能行业六问六答 "AI+应用"投资框架
Q1:为什么ChatGT爆火? 答:颠覆传统内容生产的人工智能产品和交互体验。ChatGT是一个基于语言模型GT-3.5的聊天机器人,由美国人工智能公司OenAI推出的一款对话式AI模型,具备上知天文下知地理,还能根据聊天的上下文进行互动的能力,能进行撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务,可以一定程度上替代搜索引擎,掀起内容生产的范式革命。 Q2:GT产品的演绎路径? 答:人工智能算法的迭代推动AIGC的发展,GT系列属于神经AI,由2018年的GT第1代迭代至今天的GT-4。ChatG
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高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整
集采背景下的赛道选择及投资建议:建议关注长期空间较大、竞争格局较好、渠道库存相对较轻的赛道,以及平台型的公司(多领域布局抗风险能力更强)。建议关注集采已落地、长期渗透率提升空间大的人工关节(爱康医疗、春立医疗等),行业空间大增速高、预计集采影响有限、国产化率有望快速提升的电生理(惠泰医疗、微电生理等)等领域,长期渗透率提升空间大、预计集采影响有限的TAVR/神经介入/外周介入(启明医疗、心通医疗、沛嘉医疗、微创脑科学、归创通桥、心脉医疗、先瑞达、先健科技等)等赛道,以及多产品线布局的平台型公司(
高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整.PDF
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射频电源 刻蚀与PECVD设备核心零部件 国产替代迫在眉睫
射频电源为刻蚀等工艺设备核心零部件之一,技术壁垒较高。射频电源作为用来产生等离子体的高频交变电源,广泛应用于刻蚀、PECVD、等离子体清洗/ 去胶、射频溅射、PEALD等半导体制造设备。射频电源极大程度上决定了产生离子的浓度、均匀度、稳定性,是刻蚀等工艺设备的核心零部件之一,需要满足高功率、高效率、精准的频率控制精度、较短的匹配时间等要求,技术壁垒较高,且随着制程演进对射频电源的要求也仍在不断提高。 射频电源在半导体设备中成本占比显著,美系厂商垄断。射频电源是刻蚀设备、PECVD设备等工艺设
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秦川机床-业绩符合预期 国资工业母机龙头迎发展新机遇
核心观点:公司年报业绩符合预期,与商用车关联度较高的零部件以及与宏观经济相关的通用机床业务下滑较多;中高端机床产品占比提升,整体毛利率提高0.37pct。 展望2023,中高端机床占比持续提升,与商用车关联度较高的零部件业务重回增长,RV减速机等高端制造业务逐步放量等因素有望拉动公司发展。中长期来看,工业母机进入自主可控&核心领域攻关阶段,公司作为研发实力较强的国有企业有望迎来更有利的发展机遇。 事件:公司2022年实现营业收入41.01亿元,同比减少18.83%;归母净利润2.75亿元
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关注AIGC或带动液冷需求爆发
核心观点:受微软开源Deep Speed Chat影响,大家对于未来算力需求有所担忧,光模块、ICT等也有不同幅度的调整。我们认为有助于更多用户打造自己的ChatGPT应用,扩大了ChatGPT应用场景,这也将加大后续推理算力需求。此外,诸如谷歌、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等大厂仍会打造属于自己的大模型,因此无需过度担心未来算力需求。 国常会审议通过了《商用密码管理条例(修订草案)》,相较于之前《商用密码管理条例》、《密码法》,进一步规定了商用密码技术的安全性审查要求,特别是对于非涉密的关键信息
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数据是AI的胜负手
投资建议与相关标的:公共和垂直行业数据敏感性高,需要具备央国企背景的厂商参与。我们看好以下三个环节:1)数据运营:我们预计医保数据将有望成为公共数据放开的第一站,重点推荐久远银海,建议关注山大地纬、中科江南等。2)数据基础设施:有望成为最先放量兑现的环节。重点推荐深桑达A,易华录,云赛智联,建议关注中国电信。3)数据安全:我们看好具备央国企背景和数据安全业务积累的相关厂商。推荐启明星辰、奇安信、安恒信息、电科网安等。
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腾讯发布HCC 升级高性能网络架构
《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》 将施行,要求PUE不高于1.4据通信世界网4月12日报道,为加快数据中心绿色转型,财政部、生态环境部、工业和信息化部联合印发了《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》定于2023年6月1日开始施行。《需求标准》对数据中心PUE、可再生能源使用比例、数据中心水电消耗等提出明确要求,其中包括2023年6月起数据中心电能比不高于1.4,2025年起数据中心电能比不高于1.3;数据中心使用的可再生能源使用比例应逐年增加,从2023年的5%不断提升,到2032年
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中国出口产业链的升级与重塑
2018年中美贸易摩擦升级以来,中国出口“被转移”的担忧日益升级。微观层面,也确有公司、行业、甚至个别国家的局部数据支持这一假设。然而,宏观分析重在全局、切忌盲人摸象、以偏概全。我们过去数月深度分析全球、区域、和中国贸易及资本流动相关数据,俯瞰全球、拆分地域、深入行业,以求更全面地刻画中国出口产业链的结构变迁。虽然,正如全球化的前景不无隐忧,中国出口产业的发展也不会一帆风顺,但我们总体的结论偏积极:中国出口竞争力不降反升;亚太、非洲一体化的产业链和需求链持续优化。
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东方超环再创世界纪录 可控核聚变技术或加速推进
事件:4月12日21时,正在运行的世界首个全超导托卡马克EAST装置获重大成果,实现了高功率稳定的403秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行,创造了托卡马克装置稳态高约束模运行新的世界纪录。 东方超环EAST再创世界纪录,不断提供聚变堆运行实验基础。2006年,东方超环正式建成,成为我国自行设计研制的国际首个全超导托卡马克装置。经过多年的努力,EAST大科学团队自主研发了68项关键技术,建成了20个大系统,完成装置建设并实现工程调试一次性成功,并于近年来屡次创造世界纪录。 2017年:创
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钨行业专题——泛亚库存消耗完毕-钨价开启新周期
钨价格稳定性较强。 近年来,钨价波动的幅度较小,主要由于钨的下游应用中,70%左右都是作为工具,而非作为产品,产品的需求可能因下游行业发生变动而产生剧烈的波动,但工具本身下游应用非常广泛,受某一特定行业的影响较小,因此钨价的稳定性在小金属中较强。 全球产量相对平稳,我国钨产业优势突出。 钨在自然界中含量较少且分布稀散,在地壳中的含量为0.001%。 2022年全球钨资源储量达到380万吨,按照目前消耗速度,可满足45年静态需求。由于钨的稀缺性、优良特性和不可替代性,日本、欧盟、美国、中国等相继把
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2023-04-20 07:57:01
广发证券:"AI奇点时刻"系列(七)-DGVT框架看AI中美映射
情接下来怎么做配置?(1)高Delta资产首推(AI芯片/服务器交换机/光模块光芯片/液冷温控/互联网巨头),基于a.本轮美股已经上演的特征以及b.历史经验:12-13年Delta资产胜率更高。(2)互联网巨头Gamma时刻:后来居上。(3)高Vega(应用端办公软件/智能家居/游戏/教育/智慧工厂、软件层网络安全/AI大模型/数据平台/分布式数据库),围绕热度,颠覆者(OpenAi)/赋能者(英伟达)新品迭代是值得把握的窗口。 风险提示:AI产业放量不及预期、宏观经济下行压力超预期等。
DGVT框架看AI中美映射.PDF
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英伟达公司
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2023-04-19 15:47:52
如何看2023年的挖机销量?
投资建议:短期推荐业绩稳健的零部件龙头,中期推荐更具弹性的龙头主机厂。1)23年国内工程机械探底,恒立液压具备份额提升及非挖领域品类拓展的逻辑,业绩望实现平稳增长;2)23年工程机械增长在于出口市场,龙头主机厂海外收入占比提升,且海外盈利能力高于国内;3)主机厂业绩最差的阶段已经过去,随着原材料和海运费价格下降,23年利润率有望修复。 风险提示:地产和基建投资不及预期、疫情出现新变种影响经济复苏节奏、海外需求不及预期、测算偏差。
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三一重工
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徐工机械
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2023-04-19 10:25:12
三箭齐发 电子崛起
“AI革命 ”带动算力需求,服务器芯片量价齐升。(1)算力:核心硬件GPU,大模型带动需求激增。据我们测算,2023年、2026年全球AI服务器领域所需GPU数量约为86.4万张、120万张;对应市场规模分别为103.7亿美元、144.0亿美元。(2)存储:AI提振需求,有望加速困境修复。据美光,人工智能服务器中DRAM内容是普通服务器的8倍,NAND内容将是普通服务器的3倍。(3)模拟:多相电源配套增长,接口升级。核心处理器需要更多相数、多路输出电源管理芯片供电。A100的NVLink3代和
三箭齐发 电子崛起.pdf
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兆易创新
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海光信息
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中芯国际
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2023-04-19 10:23:15
电子行业深度研究-光刻机光学 国产之路道阻且长 "中国蔡司"未来可期
行业观点:光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节,全球光刻机市场被荷兰ASML、日本佳能、尼康三大巨头垄断。光学系统是光刻机的核心,光刻机制程越小,对光学系统的精度要求越高,目前仅有少数公司(德国蔡司、日本佳能、尼康)具备光刻机超精密光学系统供应能力。 伴随荷兰、日本、美国加大半导体设备出口限制,光刻机、光刻机光学零部件国产替代意义重大。我们估算中国光刻机光学部件市场达5亿美元,尽管目前蔡司在收入规模、研发投入、技术水平遥遥领先,但是中国光刻机设备崛起一定需要中国的“蔡司”
光刻机光学.pdf
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茂莱光学
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福晶科技
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2023-04-19 08:14:37
中国国际机床展行业-数控机床高端化-智能化 国产替代大势所趋
中国国际机床展(2023)人气旺盛,总人次、总人数、观众数均创历史新高。根据中国国际展览中心(顺义馆)门禁系统实际数据统计,CIMT(2023)4月10-15日累计进馆总人次、总人数、观众人数分别约为33.7、24.2、15.5万人,分别较CIMT(2021)增长29%、21%、27%,较CIMT(2019)增长5%、7%、11%。本届机床展人气旺盛,参展人数较2021年时制造业相对景气时期增长,总人次、总人数、观众人数三大指标均创历史新高,结合3月PMI数据以及企业中长期贷款(滚动5个月)
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海天精工
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纽威数控
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2023-04-18 11:54:52
中航证券:人工智能行业六问六答 "AI+应用"投资框架
Q1:为什么ChatGT爆火? 答:颠覆传统内容生产的人工智能产品和交互体验。ChatGT是一个基于语言模型GT-3.5的聊天机器人,由美国人工智能公司OenAI推出的一款对话式AI模型,具备上知天文下知地理,还能根据聊天的上下文进行互动的能力,能进行撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务,可以一定程度上替代搜索引擎,掀起内容生产的范式革命。 Q2:GT产品的演绎路径? 答:人工智能算法的迭代推动AIGC的发展,GT系列属于神经AI,由2018年的GT第1代迭代至今天的GT-4。ChatG
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昆仑万维
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2023-04-18 11:52:37
高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整
集采背景下的赛道选择及投资建议:建议关注长期空间较大、竞争格局较好、渠道库存相对较轻的赛道,以及平台型的公司(多领域布局抗风险能力更强)。建议关注集采已落地、长期渗透率提升空间大的人工关节(爱康医疗、春立医疗等),行业空间大增速高、预计集采影响有限、国产化率有望快速提升的电生理(惠泰医疗、微电生理等)等领域,长期渗透率提升空间大、预计集采影响有限的TAVR/神经介入/外周介入(启明医疗、心通医疗、沛嘉医疗、微创脑科学、归创通桥、心脉医疗、先瑞达、先健科技等)等赛道,以及多产品线布局的平台型公司(
高值耗材集采影响下的行业变化及上市公司战略调整.PDF
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爱康医疗
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启明医疗-B
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2023-04-18 09:14:49
射频电源 刻蚀与PECVD设备核心零部件 国产替代迫在眉睫
射频电源为刻蚀等工艺设备核心零部件之一,技术壁垒较高。射频电源作为用来产生等离子体的高频交变电源,广泛应用于刻蚀、PECVD、等离子体清洗/ 去胶、射频溅射、PEALD等半导体制造设备。射频电源极大程度上决定了产生离子的浓度、均匀度、稳定性,是刻蚀等工艺设备的核心零部件之一,需要满足高功率、高效率、精准的频率控制精度、较短的匹配时间等要求,技术壁垒较高,且随着制程演进对射频电源的要求也仍在不断提高。 射频电源在半导体设备中成本占比显著,美系厂商垄断。射频电源是刻蚀设备、PECVD设备等工艺设
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英杰电气
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2023-04-18 08:48:17
秦川机床-业绩符合预期 国资工业母机龙头迎发展新机遇
核心观点:公司年报业绩符合预期,与商用车关联度较高的零部件以及与宏观经济相关的通用机床业务下滑较多;中高端机床产品占比提升,整体毛利率提高0.37pct。 展望2023,中高端机床占比持续提升,与商用车关联度较高的零部件业务重回增长,RV减速机等高端制造业务逐步放量等因素有望拉动公司发展。中长期来看,工业母机进入自主可控&核心领域攻关阶段,公司作为研发实力较强的国有企业有望迎来更有利的发展机遇。 事件:公司2022年实现营业收入41.01亿元,同比减少18.83%;归母净利润2.75亿元
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秦川机床
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2023-04-18 08:47:40
关注AIGC或带动液冷需求爆发
核心观点:受微软开源Deep Speed Chat影响,大家对于未来算力需求有所担忧,光模块、ICT等也有不同幅度的调整。我们认为有助于更多用户打造自己的ChatGPT应用,扩大了ChatGPT应用场景,这也将加大后续推理算力需求。此外,诸如谷歌、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等大厂仍会打造属于自己的大模型,因此无需过度担心未来算力需求。 国常会审议通过了《商用密码管理条例(修订草案)》,相较于之前《商用密码管理条例》、《密码法》,进一步规定了商用密码技术的安全性审查要求,特别是对于非涉密的关键信息
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中国移动
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侃侃同学
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2023-04-18 08:45:38
数据是AI的胜负手
投资建议与相关标的:公共和垂直行业数据敏感性高,需要具备央国企背景的厂商参与。我们看好以下三个环节:1)数据运营:我们预计医保数据将有望成为公共数据放开的第一站,重点推荐久远银海,建议关注山大地纬、中科江南等。2)数据基础设施:有望成为最先放量兑现的环节。重点推荐深桑达A,易华录,云赛智联,建议关注中国电信。3)数据安全:我们看好具备央国企背景和数据安全业务积累的相关厂商。推荐启明星辰、奇安信、安恒信息、电科网安等。
数据是AI的胜负手.PDF
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深桑达A
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2023-04-18 08:43:07
腾讯发布HCC 升级高性能网络架构
《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》 将施行,要求PUE不高于1.4据通信世界网4月12日报道,为加快数据中心绿色转型,财政部、生态环境部、工业和信息化部联合印发了《绿色数据中心政府采购需求标准(试行)》定于2023年6月1日开始施行。《需求标准》对数据中心PUE、可再生能源使用比例、数据中心水电消耗等提出明确要求,其中包括2023年6月起数据中心电能比不高于1.4,2025年起数据中心电能比不高于1.3;数据中心使用的可再生能源使用比例应逐年增加,从2023年的5%不断提升,到2032年
腾讯发布HCC 升级高性能网络架构.PDF
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腾讯控股
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2023-04-18 08:40:53
中国出口产业链的升级与重塑
2018年中美贸易摩擦升级以来,中国出口“被转移”的担忧日益升级。微观层面,也确有公司、行业、甚至个别国家的局部数据支持这一假设。然而,宏观分析重在全局、切忌盲人摸象、以偏概全。我们过去数月深度分析全球、区域、和中国贸易及资本流动相关数据,俯瞰全球、拆分地域、深入行业,以求更全面地刻画中国出口产业链的结构变迁。虽然,正如全球化的前景不无隐忧,中国出口产业的发展也不会一帆风顺,但我们总体的结论偏积极:中国出口竞争力不降反升;亚太、非洲一体化的产业链和需求链持续优化。
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中国移动
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2023-04-18 08:37:34
东方超环再创世界纪录 可控核聚变技术或加速推进
事件:4月12日21时,正在运行的世界首个全超导托卡马克EAST装置获重大成果,实现了高功率稳定的403秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行,创造了托卡马克装置稳态高约束模运行新的世界纪录。 东方超环EAST再创世界纪录,不断提供聚变堆运行实验基础。2006年,东方超环正式建成,成为我国自行设计研制的国际首个全超导托卡马克装置。经过多年的努力,EAST大科学团队自主研发了68项关键技术,建成了20个大系统,完成装置建设并实现工程调试一次性成功,并于近年来屡次创造世界纪录。 2017年:创
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国光电气
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西部超导
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航天晨光
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联创光电
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2023-04-18 08:28:23
钨行业专题——泛亚库存消耗完毕-钨价开启新周期
钨价格稳定性较强。 近年来,钨价波动的幅度较小,主要由于钨的下游应用中,70%左右都是作为工具,而非作为产品,产品的需求可能因下游行业发生变动而产生剧烈的波动,但工具本身下游应用非常广泛,受某一特定行业的影响较小,因此钨价的稳定性在小金属中较强。 全球产量相对平稳,我国钨产业优势突出。 钨在自然界中含量较少且分布稀散,在地壳中的含量为0.001%。 2022年全球钨资源储量达到380万吨,按照目前消耗速度,可满足45年静态需求。由于钨的稀缺性、优良特性和不可替代性,日本、欧盟、美国、中国等相继把
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章源钨业
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中钨高新
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