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2023-03-23 09:02:47
中航西飞-鲲鹏展翅 九万里 翻动千亿蓝海
中航西飞是航空工业旗下大中型军民用飞机科研生产基地,多机型放量驱动公司23、24年及中长期业绩高增长。公司已形成军机整机及配套、民机配套和国际转包三大业务。2016-2021年公司营业收入从261亿元增长至327亿元,年均复合增长率4.6%;归母净利润从4.1亿元增长至6.5亿元,年均复合增长率9.6%。我们预计23、24年业绩提速,公司未来十年成长性、空间显著。 运20产能加速爬坡给军用大飞机产业链带来诸多投资机会。上游为原材料、电子元器件和机械零部件,由军工集团下属企业和众多民企生产制造
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中航西飞
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侃侃同学
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2023-03-23 08:54:30
杰创智能-智慧赋能城市+安全 数字建设打开成长空间
杰创智能是国内的智慧城市、智慧安全解决方案提供商,为政企、互联网等下游客户提供安防、信息系统、数据感知采集等产品和解决方案。近年公司由系统集成业务向信创安全产品领域持续拓展,业务结构开始优化。我们乐观看待公司在数智化和信创安全领域的机会,公司有望在数字中国建设的大背景下兑现复苏到增长的逻辑。我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.52/1.10/1.39元,参考可比公司估值水平,我们给予公司2023年40倍PE,对应目标价44元,首次覆盖,给予“买入”评级。 聚焦 “ 城市+ 安全
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杰创智能
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侃侃同学
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2023-03-23 08:51:37
中材科技-2022Q4业绩超预期 看好玻纤加叶片景气回升 锂膜高成长兑现
公司发布2022年报,营收同比增长8.94%至221.09亿元,扣非归母净利润同比下滑14.47%至22.01亿元。2022Q4业绩超预期,扣非归母净利润同比增长122.37%至5.57亿元,主要受益于叶片量利齐升,边际变化显著。2022年玻纤周期筑底,公司仍实现1500元/ 吨以上的扣非归母净利润;2022年锂膜销量继续高增65%,毛利率突破40%大关,净利润增长448%。2023年玻纤、叶片景气度回升,锂膜高增长持续兑现,公司有望充分受益。 事件:公司发布2022年年报,实现营收221
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中材科技
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2023-03-23 08:49:07
传媒行业-文化繁荣主线引领 产能触底释放可期
剧集行业否极泰来,板块估值底部回暖。# 根据对剧集行业内容、资金政策及板块市值的复盘,我们认为目前针对剧集行业的监管已经趋稳,行业步入减量提质、内容为王的健康发展轨道;同时,2022年板块市值回落到近10年底部水平。随着疫情防控政策的优化为行业带来回暖信号,同时,政策强调繁荣数字文化、丰富剧集题材、鼓励文化出海,剧集行业所处环境边际回暖明显,2023年板块估值有望从底部迎来新起点。 制作机构加速出清,预计行业持续集中。经历2017年以来的严格监管、疫情冲击等不利因素后,行业步入理性阶段,20
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中视传媒
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2023-03-23 08:48:14
海南机场-中免日月广场店租金上调至3%扣点率 增厚公司利润
事件:公司发布公告,控股子公司海岛商业于2023年3月20日与海免签订租赁合同:2021年11月1日至2022年4月30日期间的月租金单价为60元 / ㎡,2022年5月1日至2025年12月31日的月营业收入提成率为3%,2023年度保底租金为7,500万元,2024年至2025年保底营业收入由双方另行商议确定。 提成率3%,租金水平大幅提升。此前公司向中免日月广场免税店收取固定租金,按照合同第一个时间段60元/ 平计算,全年租金1440万元左右。自2022年5月1日起,改为以营收扣点率3
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海南机场
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侃侃同学
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2023-03-23 08:47:42
金辰股份-TOPCon量产订单突破 期待公司电池设备业务腾飞
TOPCo设备:获伊特纳能源1亿元电池设备订单;量产订单加速突破。1)据公司公告,公司与联营企业伊特纳能源(控股15%)签订0.99亿元设备采购合同,公司将为伊特纳(淮北)提供PE-poly、PECVD正面氮化硅、PECVD背面氮化硅等电池设备及光伏组件设备。 2)2023年为TOPCo行业扩产大年,公司已具备交付全部管式热制程+真空设备和工艺的能力,并获量产批量订单,受益行业高景气、期待公司业务加速突破。 厚积薄发:光伏HJT+TOPCo设备均迈向头部,组件设备龙头将二次腾飞。1)HJ
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金辰股份
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2023-03-23 08:47:09
亨通光电-拟分拆亨通海洋光网上市 优化资源配置
事件:2023年3月17日晚,亨通光电公告披露筹划亨通海洋通信及智慧城市业务至境内证券交易所上市。本次拟分拆的江苏亨通海洋光网系统有限公司2021年度占亨通光电净利润比例低于10%。本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于10%的股份,分拆上市不会导致亨通光电丧失对亨通海洋光网的控制权。 优化资源配置,提升核心竞争力。亨通海洋光网专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务,致力于成为全球跨洋通信系统集成业务领导者以及国内领先的智慧城市解决方案提供商。本次分拆预计将为亨通海洋光网带来2大优势:
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亨通光电
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2023-03-23 08:45:38
风语筑-展示龙头 乘风文化数字化
创意设计+ 技术创新驱动,G端数字展示龙头。风语筑从CG广告业务起家,转型展览展示业务已15年,积累强大创意、设计和内容制作能力,并与时俱进结合人机交互、裸眼3D、全息影像等新技术;当前主要业务包括城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间、数字化产品及服务。2019-2021年公司营收和归母净利润CAGR均在20%以上,盈利能力稳定,2022年疫情影响经营,2023年开启复苏。稳居龙头位置,业务规模及人效均明显领先于可比公司。公司业务由创意设计及技术创新驱动,品牌效应强。 政策鼓励文化产
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风语筑
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2023-03-22 16:50:10
江波龙-22年或利空出尽 23年周期复苏加信创加ChatGPT应用落地高成长可期
事件:公司发布2022年年度报告。公司2022年度实现营业收入83.30亿元,同比下降14.55%,实现归属于母公司所有者的净利润为0.73亿元,同比下降92.81%。22Q4实现归母净利润-1.37亿,环比增长15.2%。 点评:2023年存储单价有望止跌回升,行业拐点或已现,预期公司顺周期弹性大。根据公司年报,2022年度公司业绩大幅下滑主因1)存储芯片行业整体承压带来的不利影响。2)对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备1.62亿元,确认资产减值损失较2021年同比大幅增加。3)20
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江波龙
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2023-03-22 11:25:22
柏诚股份-我国洁净室行业领先企业
特别提示:柏诚股份投资者行为规范等适用新规。 AHP得分——剔除流动性溢价因素后,柏诚股份2.19分,位于总分的29.6%分位。剔除流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为2.19分,位于非科创体系AHP模型总分29.6%分位,位于中游偏下水平。考虑流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为1.46分,位于非科创体系AHP模型总分的23.9%分位,位于下游偏上水平。假设以80%入围率计,中性预期情形下,柏诚股份网下A、B两类配售对象的配售比例分别是:0.0160%、0.0065
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太极实业
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2023-03-22 10:34:08
华秦科技-三十余载耕耘 隐身材料龙头启航
特种隐身材料龙头企业,首次覆盖给予 “ 买入 ” 评级。公司是国内少数能够覆盖全温段隐身材料业务的高新企业,已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品,且在多军种、多型号装备实现装机应用,有望直接受益于我国军机加速列装及更新换代。我们预计公司22-24年实现归母净利润3.33/4.57/6.22亿元,对应PE分别为70/51/37X。可比公司2023年Wind一致预期PE均值为46倍,考虑到公司主营业务隐身材料的行业稀缺性,且当前公司多个牌号产品仍处于小批试制和预研试制
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华秦科技
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2023-03-22 08:08:59
安信证券:半导体行业AI算力产业链梳理
AI大模型引领应用层百花齐放,算力层长期受益:ChatGPT、GPT4.0、Microsoft 365 Copilot、文心一言等相继发布,以ChatGPT为代表的AI大模型及其初步应用“一石激起千层浪”,其相关技术变革预计将对个体的工作、生活及社会组织方式带来的广泛影响。以海内外IT龙头为代表的企业界也开始深入挖掘此次技术变革对公司经营方式、商业模式的潜在颠覆性变化,并重新评估未来的发展战略。我们认为,AI大模型在参数规模、计算量简化、安全性及多模态融合等方向虽然仍有迭代进步空间,但其迄今展示
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寒武纪
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安路科技
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中航高科-归母净利润同增29.4% 有望受益于集团改革增效
事件:2023年3月16日,公司发布2022年年报,2022年营收为44.46亿元,同比增长16.77%,归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。 投资要点:归母净利润同增29.4%,预浸料销售持续增长。公司2022年营收44.46亿元,同比增长16.77%;归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。其中航空新材料业务全年营收43.58亿元,同比增长18.71%。 中航系股权激励“遗珠”,有望受益于集团改革增效。2022年隶属于中航工业集团的中航沈飞,中航西飞,中航光电等公司均进行
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中航高科
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2023-03-21 12:46:18
奕瑞科技-齿科工业高增长 新业务增量可期
事件:公司发布2022年年报,2022年全年实现营业收入15.5亿元,同比增长30.5%;归母净利润6.4亿元,同比增长32.5%;扣非归母净利润5.2亿元,同比增长51.2%。2022Q4实现营业收入4.5亿元,同比增长22.4%;归母净利润1.3亿元,同比下降15.7%;扣非归母净利润1.1亿元,同比增长52.1%。 疫情背景下稳健增长,23年疫后预计维持高增长。2022年疫情扰动下公司营收稳健增长,毛利率达58.97%(同比+2.08pct),高毛利的齿科及工业板块增长驱动公司收入结构
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奕瑞科技
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2023-03-21 09:20:24
ST龙净-业绩符合预期 储能-绿电业务加速展开
公司公告2022年收入、归上净利润、扣非净利润118.8、8.04、6.54亿元,分别同比增长5.16、-6.52、-6.08%,业绩符合预期。公司同时披露,2021年审计报告否定意见涉及事项已经消除,如果后续能撤销风险提示ST风险警示,公司发展将更顺畅。公司大股东更换后,在环保业务基础上培育储能+ 绿电的战略构架已经形成。维持增持评级与23-25元目标价。 经营业绩符合预期。2022年公司收入利润仍由传统的环保业务贡献,经营规模稳健扩张,实现收入118.8亿,小幅增长5.16%,毛利率
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龙净环保
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中航西飞-鲲鹏展翅 九万里 翻动千亿蓝海
中航西飞是航空工业旗下大中型军民用飞机科研生产基地,多机型放量驱动公司23、24年及中长期业绩高增长。公司已形成军机整机及配套、民机配套和国际转包三大业务。2016-2021年公司营业收入从261亿元增长至327亿元,年均复合增长率4.6%;归母净利润从4.1亿元增长至6.5亿元,年均复合增长率9.6%。我们预计23、24年业绩提速,公司未来十年成长性、空间显著。 运20产能加速爬坡给军用大飞机产业链带来诸多投资机会。上游为原材料、电子元器件和机械零部件,由军工集团下属企业和众多民企生产制造
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中航西飞
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杰创智能-智慧赋能城市+安全 数字建设打开成长空间
杰创智能是国内的智慧城市、智慧安全解决方案提供商,为政企、互联网等下游客户提供安防、信息系统、数据感知采集等产品和解决方案。近年公司由系统集成业务向信创安全产品领域持续拓展,业务结构开始优化。我们乐观看待公司在数智化和信创安全领域的机会,公司有望在数字中国建设的大背景下兑现复苏到增长的逻辑。我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.52/1.10/1.39元,参考可比公司估值水平,我们给予公司2023年40倍PE,对应目标价44元,首次覆盖,给予“买入”评级。 聚焦 “ 城市+ 安全
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中材科技-2022Q4业绩超预期 看好玻纤加叶片景气回升 锂膜高成长兑现
公司发布2022年报,营收同比增长8.94%至221.09亿元,扣非归母净利润同比下滑14.47%至22.01亿元。2022Q4业绩超预期,扣非归母净利润同比增长122.37%至5.57亿元,主要受益于叶片量利齐升,边际变化显著。2022年玻纤周期筑底,公司仍实现1500元/ 吨以上的扣非归母净利润;2022年锂膜销量继续高增65%,毛利率突破40%大关,净利润增长448%。2023年玻纤、叶片景气度回升,锂膜高增长持续兑现,公司有望充分受益。 事件:公司发布2022年年报,实现营收221
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传媒行业-文化繁荣主线引领 产能触底释放可期
剧集行业否极泰来,板块估值底部回暖。# 根据对剧集行业内容、资金政策及板块市值的复盘,我们认为目前针对剧集行业的监管已经趋稳,行业步入减量提质、内容为王的健康发展轨道;同时,2022年板块市值回落到近10年底部水平。随着疫情防控政策的优化为行业带来回暖信号,同时,政策强调繁荣数字文化、丰富剧集题材、鼓励文化出海,剧集行业所处环境边际回暖明显,2023年板块估值有望从底部迎来新起点。 制作机构加速出清,预计行业持续集中。经历2017年以来的严格监管、疫情冲击等不利因素后,行业步入理性阶段,20
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海南机场-中免日月广场店租金上调至3%扣点率 增厚公司利润
事件:公司发布公告,控股子公司海岛商业于2023年3月20日与海免签订租赁合同:2021年11月1日至2022年4月30日期间的月租金单价为60元 / ㎡,2022年5月1日至2025年12月31日的月营业收入提成率为3%,2023年度保底租金为7,500万元,2024年至2025年保底营业收入由双方另行商议确定。 提成率3%,租金水平大幅提升。此前公司向中免日月广场免税店收取固定租金,按照合同第一个时间段60元/ 平计算,全年租金1440万元左右。自2022年5月1日起,改为以营收扣点率3
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金辰股份-TOPCon量产订单突破 期待公司电池设备业务腾飞
TOPCo设备:获伊特纳能源1亿元电池设备订单;量产订单加速突破。1)据公司公告,公司与联营企业伊特纳能源(控股15%)签订0.99亿元设备采购合同,公司将为伊特纳(淮北)提供PE-poly、PECVD正面氮化硅、PECVD背面氮化硅等电池设备及光伏组件设备。 2)2023年为TOPCo行业扩产大年,公司已具备交付全部管式热制程+真空设备和工艺的能力,并获量产批量订单,受益行业高景气、期待公司业务加速突破。 厚积薄发:光伏HJT+TOPCo设备均迈向头部,组件设备龙头将二次腾飞。1)HJ
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亨通光电-拟分拆亨通海洋光网上市 优化资源配置
事件:2023年3月17日晚,亨通光电公告披露筹划亨通海洋通信及智慧城市业务至境内证券交易所上市。本次拟分拆的江苏亨通海洋光网系统有限公司2021年度占亨通光电净利润比例低于10%。本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于10%的股份,分拆上市不会导致亨通光电丧失对亨通海洋光网的控制权。 优化资源配置,提升核心竞争力。亨通海洋光网专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务,致力于成为全球跨洋通信系统集成业务领导者以及国内领先的智慧城市解决方案提供商。本次分拆预计将为亨通海洋光网带来2大优势:
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风语筑-展示龙头 乘风文化数字化
创意设计+ 技术创新驱动,G端数字展示龙头。风语筑从CG广告业务起家,转型展览展示业务已15年,积累强大创意、设计和内容制作能力,并与时俱进结合人机交互、裸眼3D、全息影像等新技术;当前主要业务包括城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间、数字化产品及服务。2019-2021年公司营收和归母净利润CAGR均在20%以上,盈利能力稳定,2022年疫情影响经营,2023年开启复苏。稳居龙头位置,业务规模及人效均明显领先于可比公司。公司业务由创意设计及技术创新驱动,品牌效应强。 政策鼓励文化产
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2023-03-22 16:50:10
江波龙-22年或利空出尽 23年周期复苏加信创加ChatGPT应用落地高成长可期
事件:公司发布2022年年度报告。公司2022年度实现营业收入83.30亿元,同比下降14.55%,实现归属于母公司所有者的净利润为0.73亿元,同比下降92.81%。22Q4实现归母净利润-1.37亿,环比增长15.2%。 点评:2023年存储单价有望止跌回升,行业拐点或已现,预期公司顺周期弹性大。根据公司年报,2022年度公司业绩大幅下滑主因1)存储芯片行业整体承压带来的不利影响。2)对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备1.62亿元,确认资产减值损失较2021年同比大幅增加。3)20
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柏诚股份-我国洁净室行业领先企业
特别提示:柏诚股份投资者行为规范等适用新规。 AHP得分——剔除流动性溢价因素后,柏诚股份2.19分,位于总分的29.6%分位。剔除流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为2.19分,位于非科创体系AHP模型总分29.6%分位,位于中游偏下水平。考虑流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为1.46分,位于非科创体系AHP模型总分的23.9%分位,位于下游偏上水平。假设以80%入围率计,中性预期情形下,柏诚股份网下A、B两类配售对象的配售比例分别是:0.0160%、0.0065
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华秦科技-三十余载耕耘 隐身材料龙头启航
特种隐身材料龙头企业,首次覆盖给予 “ 买入 ” 评级。公司是国内少数能够覆盖全温段隐身材料业务的高新企业,已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品,且在多军种、多型号装备实现装机应用,有望直接受益于我国军机加速列装及更新换代。我们预计公司22-24年实现归母净利润3.33/4.57/6.22亿元,对应PE分别为70/51/37X。可比公司2023年Wind一致预期PE均值为46倍,考虑到公司主营业务隐身材料的行业稀缺性,且当前公司多个牌号产品仍处于小批试制和预研试制
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安信证券:半导体行业AI算力产业链梳理
AI大模型引领应用层百花齐放,算力层长期受益:ChatGPT、GPT4.0、Microsoft 365 Copilot、文心一言等相继发布,以ChatGPT为代表的AI大模型及其初步应用“一石激起千层浪”,其相关技术变革预计将对个体的工作、生活及社会组织方式带来的广泛影响。以海内外IT龙头为代表的企业界也开始深入挖掘此次技术变革对公司经营方式、商业模式的潜在颠覆性变化,并重新评估未来的发展战略。我们认为,AI大模型在参数规模、计算量简化、安全性及多模态融合等方向虽然仍有迭代进步空间,但其迄今展示
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中航高科-归母净利润同增29.4% 有望受益于集团改革增效
事件:2023年3月16日,公司发布2022年年报,2022年营收为44.46亿元,同比增长16.77%,归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。 投资要点:归母净利润同增29.4%,预浸料销售持续增长。公司2022年营收44.46亿元,同比增长16.77%;归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。其中航空新材料业务全年营收43.58亿元,同比增长18.71%。 中航系股权激励“遗珠”,有望受益于集团改革增效。2022年隶属于中航工业集团的中航沈飞,中航西飞,中航光电等公司均进行
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奕瑞科技-齿科工业高增长 新业务增量可期
事件:公司发布2022年年报,2022年全年实现营业收入15.5亿元,同比增长30.5%;归母净利润6.4亿元,同比增长32.5%;扣非归母净利润5.2亿元,同比增长51.2%。2022Q4实现营业收入4.5亿元,同比增长22.4%;归母净利润1.3亿元,同比下降15.7%;扣非归母净利润1.1亿元,同比增长52.1%。 疫情背景下稳健增长,23年疫后预计维持高增长。2022年疫情扰动下公司营收稳健增长,毛利率达58.97%(同比+2.08pct),高毛利的齿科及工业板块增长驱动公司收入结构
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2023-03-21 09:20:24
ST龙净-业绩符合预期 储能-绿电业务加速展开
公司公告2022年收入、归上净利润、扣非净利润118.8、8.04、6.54亿元,分别同比增长5.16、-6.52、-6.08%,业绩符合预期。公司同时披露,2021年审计报告否定意见涉及事项已经消除,如果后续能撤销风险提示ST风险警示,公司发展将更顺畅。公司大股东更换后,在环保业务基础上培育储能+ 绿电的战略构架已经形成。维持增持评级与23-25元目标价。 经营业绩符合预期。2022年公司收入利润仍由传统的环保业务贡献,经营规模稳健扩张,实现收入118.8亿,小幅增长5.16%,毛利率
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2023-03-23 09:02:47
中航西飞-鲲鹏展翅 九万里 翻动千亿蓝海
中航西飞是航空工业旗下大中型军民用飞机科研生产基地,多机型放量驱动公司23、24年及中长期业绩高增长。公司已形成军机整机及配套、民机配套和国际转包三大业务。2016-2021年公司营业收入从261亿元增长至327亿元,年均复合增长率4.6%;归母净利润从4.1亿元增长至6.5亿元,年均复合增长率9.6%。我们预计23、24年业绩提速,公司未来十年成长性、空间显著。 运20产能加速爬坡给军用大飞机产业链带来诸多投资机会。上游为原材料、电子元器件和机械零部件,由军工集团下属企业和众多民企生产制造
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中航西飞
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2023-03-23 08:54:30
杰创智能-智慧赋能城市+安全 数字建设打开成长空间
杰创智能是国内的智慧城市、智慧安全解决方案提供商,为政企、互联网等下游客户提供安防、信息系统、数据感知采集等产品和解决方案。近年公司由系统集成业务向信创安全产品领域持续拓展,业务结构开始优化。我们乐观看待公司在数智化和信创安全领域的机会,公司有望在数字中国建设的大背景下兑现复苏到增长的逻辑。我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.52/1.10/1.39元,参考可比公司估值水平,我们给予公司2023年40倍PE,对应目标价44元,首次覆盖,给予“买入”评级。 聚焦 “ 城市+ 安全
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杰创智能
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2023-03-23 08:51:37
中材科技-2022Q4业绩超预期 看好玻纤加叶片景气回升 锂膜高成长兑现
公司发布2022年报,营收同比增长8.94%至221.09亿元,扣非归母净利润同比下滑14.47%至22.01亿元。2022Q4业绩超预期,扣非归母净利润同比增长122.37%至5.57亿元,主要受益于叶片量利齐升,边际变化显著。2022年玻纤周期筑底,公司仍实现1500元/ 吨以上的扣非归母净利润;2022年锂膜销量继续高增65%,毛利率突破40%大关,净利润增长448%。2023年玻纤、叶片景气度回升,锂膜高增长持续兑现,公司有望充分受益。 事件:公司发布2022年年报,实现营收221
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中材科技
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2023-03-23 08:49:07
传媒行业-文化繁荣主线引领 产能触底释放可期
剧集行业否极泰来,板块估值底部回暖。# 根据对剧集行业内容、资金政策及板块市值的复盘,我们认为目前针对剧集行业的监管已经趋稳,行业步入减量提质、内容为王的健康发展轨道;同时,2022年板块市值回落到近10年底部水平。随着疫情防控政策的优化为行业带来回暖信号,同时,政策强调繁荣数字文化、丰富剧集题材、鼓励文化出海,剧集行业所处环境边际回暖明显,2023年板块估值有望从底部迎来新起点。 制作机构加速出清,预计行业持续集中。经历2017年以来的严格监管、疫情冲击等不利因素后,行业步入理性阶段,20
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2023-03-23 08:48:14
海南机场-中免日月广场店租金上调至3%扣点率 增厚公司利润
事件:公司发布公告,控股子公司海岛商业于2023年3月20日与海免签订租赁合同:2021年11月1日至2022年4月30日期间的月租金单价为60元 / ㎡,2022年5月1日至2025年12月31日的月营业收入提成率为3%,2023年度保底租金为7,500万元,2024年至2025年保底营业收入由双方另行商议确定。 提成率3%,租金水平大幅提升。此前公司向中免日月广场免税店收取固定租金,按照合同第一个时间段60元/ 平计算,全年租金1440万元左右。自2022年5月1日起,改为以营收扣点率3
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2023-03-23 08:47:42
金辰股份-TOPCon量产订单突破 期待公司电池设备业务腾飞
TOPCo设备:获伊特纳能源1亿元电池设备订单;量产订单加速突破。1)据公司公告,公司与联营企业伊特纳能源(控股15%)签订0.99亿元设备采购合同,公司将为伊特纳(淮北)提供PE-poly、PECVD正面氮化硅、PECVD背面氮化硅等电池设备及光伏组件设备。 2)2023年为TOPCo行业扩产大年,公司已具备交付全部管式热制程+真空设备和工艺的能力,并获量产批量订单,受益行业高景气、期待公司业务加速突破。 厚积薄发:光伏HJT+TOPCo设备均迈向头部,组件设备龙头将二次腾飞。1)HJ
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金辰股份
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亨通光电-拟分拆亨通海洋光网上市 优化资源配置
事件:2023年3月17日晚,亨通光电公告披露筹划亨通海洋通信及智慧城市业务至境内证券交易所上市。本次拟分拆的江苏亨通海洋光网系统有限公司2021年度占亨通光电净利润比例低于10%。本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于10%的股份,分拆上市不会导致亨通光电丧失对亨通海洋光网的控制权。 优化资源配置,提升核心竞争力。亨通海洋光网专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务,致力于成为全球跨洋通信系统集成业务领导者以及国内领先的智慧城市解决方案提供商。本次分拆预计将为亨通海洋光网带来2大优势:
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风语筑-展示龙头 乘风文化数字化
创意设计+ 技术创新驱动,G端数字展示龙头。风语筑从CG广告业务起家,转型展览展示业务已15年,积累强大创意、设计和内容制作能力,并与时俱进结合人机交互、裸眼3D、全息影像等新技术;当前主要业务包括城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间、数字化产品及服务。2019-2021年公司营收和归母净利润CAGR均在20%以上,盈利能力稳定,2022年疫情影响经营,2023年开启复苏。稳居龙头位置,业务规模及人效均明显领先于可比公司。公司业务由创意设计及技术创新驱动,品牌效应强。 政策鼓励文化产
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风语筑
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2023-03-22 16:50:10
江波龙-22年或利空出尽 23年周期复苏加信创加ChatGPT应用落地高成长可期
事件:公司发布2022年年度报告。公司2022年度实现营业收入83.30亿元,同比下降14.55%,实现归属于母公司所有者的净利润为0.73亿元,同比下降92.81%。22Q4实现归母净利润-1.37亿,环比增长15.2%。 点评:2023年存储单价有望止跌回升,行业拐点或已现,预期公司顺周期弹性大。根据公司年报,2022年度公司业绩大幅下滑主因1)存储芯片行业整体承压带来的不利影响。2)对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备1.62亿元,确认资产减值损失较2021年同比大幅增加。3)20
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江波龙
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2023-03-22 11:25:22
柏诚股份-我国洁净室行业领先企业
特别提示:柏诚股份投资者行为规范等适用新规。 AHP得分——剔除流动性溢价因素后,柏诚股份2.19分,位于总分的29.6%分位。剔除流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为2.19分,位于非科创体系AHP模型总分29.6%分位,位于中游偏下水平。考虑流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为1.46分,位于非科创体系AHP模型总分的23.9%分位,位于下游偏上水平。假设以80%入围率计,中性预期情形下,柏诚股份网下A、B两类配售对象的配售比例分别是:0.0160%、0.0065
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太极实业
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华秦科技-三十余载耕耘 隐身材料龙头启航
特种隐身材料龙头企业,首次覆盖给予 “ 买入 ” 评级。公司是国内少数能够覆盖全温段隐身材料业务的高新企业,已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品,且在多军种、多型号装备实现装机应用,有望直接受益于我国军机加速列装及更新换代。我们预计公司22-24年实现归母净利润3.33/4.57/6.22亿元,对应PE分别为70/51/37X。可比公司2023年Wind一致预期PE均值为46倍,考虑到公司主营业务隐身材料的行业稀缺性,且当前公司多个牌号产品仍处于小批试制和预研试制
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华秦科技
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2023-03-22 08:08:59
安信证券:半导体行业AI算力产业链梳理
AI大模型引领应用层百花齐放,算力层长期受益:ChatGPT、GPT4.0、Microsoft 365 Copilot、文心一言等相继发布,以ChatGPT为代表的AI大模型及其初步应用“一石激起千层浪”,其相关技术变革预计将对个体的工作、生活及社会组织方式带来的广泛影响。以海内外IT龙头为代表的企业界也开始深入挖掘此次技术变革对公司经营方式、商业模式的潜在颠覆性变化,并重新评估未来的发展战略。我们认为,AI大模型在参数规模、计算量简化、安全性及多模态融合等方向虽然仍有迭代进步空间,但其迄今展示
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安路科技
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浪潮信息
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2023-03-21 12:46:55
中航高科-归母净利润同增29.4% 有望受益于集团改革增效
事件:2023年3月16日,公司发布2022年年报,2022年营收为44.46亿元,同比增长16.77%,归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。 投资要点:归母净利润同增29.4%,预浸料销售持续增长。公司2022年营收44.46亿元,同比增长16.77%;归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。其中航空新材料业务全年营收43.58亿元,同比增长18.71%。 中航系股权激励“遗珠”,有望受益于集团改革增效。2022年隶属于中航工业集团的中航沈飞,中航西飞,中航光电等公司均进行
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中航高科
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2023-03-21 12:46:18
奕瑞科技-齿科工业高增长 新业务增量可期
事件:公司发布2022年年报,2022年全年实现营业收入15.5亿元,同比增长30.5%;归母净利润6.4亿元,同比增长32.5%;扣非归母净利润5.2亿元,同比增长51.2%。2022Q4实现营业收入4.5亿元,同比增长22.4%;归母净利润1.3亿元,同比下降15.7%;扣非归母净利润1.1亿元,同比增长52.1%。 疫情背景下稳健增长,23年疫后预计维持高增长。2022年疫情扰动下公司营收稳健增长,毛利率达58.97%(同比+2.08pct),高毛利的齿科及工业板块增长驱动公司收入结构
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奕瑞科技
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ST龙净-业绩符合预期 储能-绿电业务加速展开
公司公告2022年收入、归上净利润、扣非净利润118.8、8.04、6.54亿元,分别同比增长5.16、-6.52、-6.08%,业绩符合预期。公司同时披露,2021年审计报告否定意见涉及事项已经消除,如果后续能撤销风险提示ST风险警示,公司发展将更顺畅。公司大股东更换后,在环保业务基础上培育储能+ 绿电的战略构架已经形成。维持增持评级与23-25元目标价。 经营业绩符合预期。2022年公司收入利润仍由传统的环保业务贡献,经营规模稳健扩张,实现收入118.8亿,小幅增长5.16%,毛利率
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中航西飞-鲲鹏展翅 九万里 翻动千亿蓝海
中航西飞是航空工业旗下大中型军民用飞机科研生产基地,多机型放量驱动公司23、24年及中长期业绩高增长。公司已形成军机整机及配套、民机配套和国际转包三大业务。2016-2021年公司营业收入从261亿元增长至327亿元,年均复合增长率4.6%;归母净利润从4.1亿元增长至6.5亿元,年均复合增长率9.6%。我们预计23、24年业绩提速,公司未来十年成长性、空间显著。 运20产能加速爬坡给军用大飞机产业链带来诸多投资机会。上游为原材料、电子元器件和机械零部件,由军工集团下属企业和众多民企生产制造
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杰创智能-智慧赋能城市+安全 数字建设打开成长空间
杰创智能是国内的智慧城市、智慧安全解决方案提供商,为政企、互联网等下游客户提供安防、信息系统、数据感知采集等产品和解决方案。近年公司由系统集成业务向信创安全产品领域持续拓展,业务结构开始优化。我们乐观看待公司在数智化和信创安全领域的机会,公司有望在数字中国建设的大背景下兑现复苏到增长的逻辑。我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.52/1.10/1.39元,参考可比公司估值水平,我们给予公司2023年40倍PE,对应目标价44元,首次覆盖,给予“买入”评级。 聚焦 “ 城市+ 安全
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中材科技-2022Q4业绩超预期 看好玻纤加叶片景气回升 锂膜高成长兑现
公司发布2022年报,营收同比增长8.94%至221.09亿元,扣非归母净利润同比下滑14.47%至22.01亿元。2022Q4业绩超预期,扣非归母净利润同比增长122.37%至5.57亿元,主要受益于叶片量利齐升,边际变化显著。2022年玻纤周期筑底,公司仍实现1500元/ 吨以上的扣非归母净利润;2022年锂膜销量继续高增65%,毛利率突破40%大关,净利润增长448%。2023年玻纤、叶片景气度回升,锂膜高增长持续兑现,公司有望充分受益。 事件:公司发布2022年年报,实现营收221
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传媒行业-文化繁荣主线引领 产能触底释放可期
剧集行业否极泰来,板块估值底部回暖。# 根据对剧集行业内容、资金政策及板块市值的复盘,我们认为目前针对剧集行业的监管已经趋稳,行业步入减量提质、内容为王的健康发展轨道;同时,2022年板块市值回落到近10年底部水平。随着疫情防控政策的优化为行业带来回暖信号,同时,政策强调繁荣数字文化、丰富剧集题材、鼓励文化出海,剧集行业所处环境边际回暖明显,2023年板块估值有望从底部迎来新起点。 制作机构加速出清,预计行业持续集中。经历2017年以来的严格监管、疫情冲击等不利因素后,行业步入理性阶段,20
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海南机场-中免日月广场店租金上调至3%扣点率 增厚公司利润
事件:公司发布公告,控股子公司海岛商业于2023年3月20日与海免签订租赁合同:2021年11月1日至2022年4月30日期间的月租金单价为60元 / ㎡,2022年5月1日至2025年12月31日的月营业收入提成率为3%,2023年度保底租金为7,500万元,2024年至2025年保底营业收入由双方另行商议确定。 提成率3%,租金水平大幅提升。此前公司向中免日月广场免税店收取固定租金,按照合同第一个时间段60元/ 平计算,全年租金1440万元左右。自2022年5月1日起,改为以营收扣点率3
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金辰股份-TOPCon量产订单突破 期待公司电池设备业务腾飞
TOPCo设备:获伊特纳能源1亿元电池设备订单;量产订单加速突破。1)据公司公告,公司与联营企业伊特纳能源(控股15%)签订0.99亿元设备采购合同,公司将为伊特纳(淮北)提供PE-poly、PECVD正面氮化硅、PECVD背面氮化硅等电池设备及光伏组件设备。 2)2023年为TOPCo行业扩产大年,公司已具备交付全部管式热制程+真空设备和工艺的能力,并获量产批量订单,受益行业高景气、期待公司业务加速突破。 厚积薄发:光伏HJT+TOPCo设备均迈向头部,组件设备龙头将二次腾飞。1)HJ
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亨通光电-拟分拆亨通海洋光网上市 优化资源配置
事件:2023年3月17日晚,亨通光电公告披露筹划亨通海洋通信及智慧城市业务至境内证券交易所上市。本次拟分拆的江苏亨通海洋光网系统有限公司2021年度占亨通光电净利润比例低于10%。本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于10%的股份,分拆上市不会导致亨通光电丧失对亨通海洋光网的控制权。 优化资源配置,提升核心竞争力。亨通海洋光网专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务,致力于成为全球跨洋通信系统集成业务领导者以及国内领先的智慧城市解决方案提供商。本次分拆预计将为亨通海洋光网带来2大优势:
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风语筑-展示龙头 乘风文化数字化
创意设计+ 技术创新驱动,G端数字展示龙头。风语筑从CG广告业务起家,转型展览展示业务已15年,积累强大创意、设计和内容制作能力,并与时俱进结合人机交互、裸眼3D、全息影像等新技术;当前主要业务包括城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间、数字化产品及服务。2019-2021年公司营收和归母净利润CAGR均在20%以上,盈利能力稳定,2022年疫情影响经营,2023年开启复苏。稳居龙头位置,业务规模及人效均明显领先于可比公司。公司业务由创意设计及技术创新驱动,品牌效应强。 政策鼓励文化产
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2023-03-22 16:50:10
江波龙-22年或利空出尽 23年周期复苏加信创加ChatGPT应用落地高成长可期
事件:公司发布2022年年度报告。公司2022年度实现营业收入83.30亿元,同比下降14.55%,实现归属于母公司所有者的净利润为0.73亿元,同比下降92.81%。22Q4实现归母净利润-1.37亿,环比增长15.2%。 点评:2023年存储单价有望止跌回升,行业拐点或已现,预期公司顺周期弹性大。根据公司年报,2022年度公司业绩大幅下滑主因1)存储芯片行业整体承压带来的不利影响。2)对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备1.62亿元,确认资产减值损失较2021年同比大幅增加。3)20
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柏诚股份-我国洁净室行业领先企业
特别提示:柏诚股份投资者行为规范等适用新规。 AHP得分——剔除流动性溢价因素后,柏诚股份2.19分,位于总分的29.6%分位。剔除流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为2.19分,位于非科创体系AHP模型总分29.6%分位,位于中游偏下水平。考虑流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为1.46分,位于非科创体系AHP模型总分的23.9%分位,位于下游偏上水平。假设以80%入围率计,中性预期情形下,柏诚股份网下A、B两类配售对象的配售比例分别是:0.0160%、0.0065
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华秦科技-三十余载耕耘 隐身材料龙头启航
特种隐身材料龙头企业,首次覆盖给予 “ 买入 ” 评级。公司是国内少数能够覆盖全温段隐身材料业务的高新企业,已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品,且在多军种、多型号装备实现装机应用,有望直接受益于我国军机加速列装及更新换代。我们预计公司22-24年实现归母净利润3.33/4.57/6.22亿元,对应PE分别为70/51/37X。可比公司2023年Wind一致预期PE均值为46倍,考虑到公司主营业务隐身材料的行业稀缺性,且当前公司多个牌号产品仍处于小批试制和预研试制
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安信证券:半导体行业AI算力产业链梳理
AI大模型引领应用层百花齐放,算力层长期受益:ChatGPT、GPT4.0、Microsoft 365 Copilot、文心一言等相继发布,以ChatGPT为代表的AI大模型及其初步应用“一石激起千层浪”,其相关技术变革预计将对个体的工作、生活及社会组织方式带来的广泛影响。以海内外IT龙头为代表的企业界也开始深入挖掘此次技术变革对公司经营方式、商业模式的潜在颠覆性变化,并重新评估未来的发展战略。我们认为,AI大模型在参数规模、计算量简化、安全性及多模态融合等方向虽然仍有迭代进步空间,但其迄今展示
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中航高科-归母净利润同增29.4% 有望受益于集团改革增效
事件:2023年3月16日,公司发布2022年年报,2022年营收为44.46亿元,同比增长16.77%,归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。 投资要点:归母净利润同增29.4%,预浸料销售持续增长。公司2022年营收44.46亿元,同比增长16.77%;归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。其中航空新材料业务全年营收43.58亿元,同比增长18.71%。 中航系股权激励“遗珠”,有望受益于集团改革增效。2022年隶属于中航工业集团的中航沈飞,中航西飞,中航光电等公司均进行
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2023-03-21 12:46:18
奕瑞科技-齿科工业高增长 新业务增量可期
事件:公司发布2022年年报,2022年全年实现营业收入15.5亿元,同比增长30.5%;归母净利润6.4亿元,同比增长32.5%;扣非归母净利润5.2亿元,同比增长51.2%。2022Q4实现营业收入4.5亿元,同比增长22.4%;归母净利润1.3亿元,同比下降15.7%;扣非归母净利润1.1亿元,同比增长52.1%。 疫情背景下稳健增长,23年疫后预计维持高增长。2022年疫情扰动下公司营收稳健增长,毛利率达58.97%(同比+2.08pct),高毛利的齿科及工业板块增长驱动公司收入结构
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奕瑞科技
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2023-03-21 09:20:24
ST龙净-业绩符合预期 储能-绿电业务加速展开
公司公告2022年收入、归上净利润、扣非净利润118.8、8.04、6.54亿元,分别同比增长5.16、-6.52、-6.08%,业绩符合预期。公司同时披露,2021年审计报告否定意见涉及事项已经消除,如果后续能撤销风险提示ST风险警示,公司发展将更顺畅。公司大股东更换后,在环保业务基础上培育储能+ 绿电的战略构架已经形成。维持增持评级与23-25元目标价。 经营业绩符合预期。2022年公司收入利润仍由传统的环保业务贡献,经营规模稳健扩张,实现收入118.8亿,小幅增长5.16%,毛利率
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龙净环保
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2023-03-23 09:02:47
中航西飞-鲲鹏展翅 九万里 翻动千亿蓝海
中航西飞是航空工业旗下大中型军民用飞机科研生产基地,多机型放量驱动公司23、24年及中长期业绩高增长。公司已形成军机整机及配套、民机配套和国际转包三大业务。2016-2021年公司营业收入从261亿元增长至327亿元,年均复合增长率4.6%;归母净利润从4.1亿元增长至6.5亿元,年均复合增长率9.6%。我们预计23、24年业绩提速,公司未来十年成长性、空间显著。 运20产能加速爬坡给军用大飞机产业链带来诸多投资机会。上游为原材料、电子元器件和机械零部件,由军工集团下属企业和众多民企生产制造
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中航西飞
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2023-03-23 08:54:30
杰创智能-智慧赋能城市+安全 数字建设打开成长空间
杰创智能是国内的智慧城市、智慧安全解决方案提供商,为政企、互联网等下游客户提供安防、信息系统、数据感知采集等产品和解决方案。近年公司由系统集成业务向信创安全产品领域持续拓展,业务结构开始优化。我们乐观看待公司在数智化和信创安全领域的机会,公司有望在数字中国建设的大背景下兑现复苏到增长的逻辑。我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.52/1.10/1.39元,参考可比公司估值水平,我们给予公司2023年40倍PE,对应目标价44元,首次覆盖,给予“买入”评级。 聚焦 “ 城市+ 安全
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杰创智能
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2023-03-23 08:51:37
中材科技-2022Q4业绩超预期 看好玻纤加叶片景气回升 锂膜高成长兑现
公司发布2022年报,营收同比增长8.94%至221.09亿元,扣非归母净利润同比下滑14.47%至22.01亿元。2022Q4业绩超预期,扣非归母净利润同比增长122.37%至5.57亿元,主要受益于叶片量利齐升,边际变化显著。2022年玻纤周期筑底,公司仍实现1500元/ 吨以上的扣非归母净利润;2022年锂膜销量继续高增65%,毛利率突破40%大关,净利润增长448%。2023年玻纤、叶片景气度回升,锂膜高增长持续兑现,公司有望充分受益。 事件:公司发布2022年年报,实现营收221
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中材科技
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2023-03-23 08:49:07
传媒行业-文化繁荣主线引领 产能触底释放可期
剧集行业否极泰来,板块估值底部回暖。# 根据对剧集行业内容、资金政策及板块市值的复盘,我们认为目前针对剧集行业的监管已经趋稳,行业步入减量提质、内容为王的健康发展轨道;同时,2022年板块市值回落到近10年底部水平。随着疫情防控政策的优化为行业带来回暖信号,同时,政策强调繁荣数字文化、丰富剧集题材、鼓励文化出海,剧集行业所处环境边际回暖明显,2023年板块估值有望从底部迎来新起点。 制作机构加速出清,预计行业持续集中。经历2017年以来的严格监管、疫情冲击等不利因素后,行业步入理性阶段,20
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捷成股份
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百纳千成
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中视传媒
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2023-03-23 08:48:14
海南机场-中免日月广场店租金上调至3%扣点率 增厚公司利润
事件:公司发布公告,控股子公司海岛商业于2023年3月20日与海免签订租赁合同:2021年11月1日至2022年4月30日期间的月租金单价为60元 / ㎡,2022年5月1日至2025年12月31日的月营业收入提成率为3%,2023年度保底租金为7,500万元,2024年至2025年保底营业收入由双方另行商议确定。 提成率3%,租金水平大幅提升。此前公司向中免日月广场免税店收取固定租金,按照合同第一个时间段60元/ 平计算,全年租金1440万元左右。自2022年5月1日起,改为以营收扣点率3
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海南机场
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2023-03-23 08:47:42
金辰股份-TOPCon量产订单突破 期待公司电池设备业务腾飞
TOPCo设备:获伊特纳能源1亿元电池设备订单;量产订单加速突破。1)据公司公告,公司与联营企业伊特纳能源(控股15%)签订0.99亿元设备采购合同,公司将为伊特纳(淮北)提供PE-poly、PECVD正面氮化硅、PECVD背面氮化硅等电池设备及光伏组件设备。 2)2023年为TOPCo行业扩产大年,公司已具备交付全部管式热制程+真空设备和工艺的能力,并获量产批量订单,受益行业高景气、期待公司业务加速突破。 厚积薄发:光伏HJT+TOPCo设备均迈向头部,组件设备龙头将二次腾飞。1)HJ
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金辰股份
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2023-03-23 08:47:09
亨通光电-拟分拆亨通海洋光网上市 优化资源配置
事件:2023年3月17日晚,亨通光电公告披露筹划亨通海洋通信及智慧城市业务至境内证券交易所上市。本次拟分拆的江苏亨通海洋光网系统有限公司2021年度占亨通光电净利润比例低于10%。本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于10%的股份,分拆上市不会导致亨通光电丧失对亨通海洋光网的控制权。 优化资源配置,提升核心竞争力。亨通海洋光网专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务,致力于成为全球跨洋通信系统集成业务领导者以及国内领先的智慧城市解决方案提供商。本次分拆预计将为亨通海洋光网带来2大优势:
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2023-03-23 08:45:38
风语筑-展示龙头 乘风文化数字化
创意设计+ 技术创新驱动,G端数字展示龙头。风语筑从CG广告业务起家,转型展览展示业务已15年,积累强大创意、设计和内容制作能力,并与时俱进结合人机交互、裸眼3D、全息影像等新技术;当前主要业务包括城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间、数字化产品及服务。2019-2021年公司营收和归母净利润CAGR均在20%以上,盈利能力稳定,2022年疫情影响经营,2023年开启复苏。稳居龙头位置,业务规模及人效均明显领先于可比公司。公司业务由创意设计及技术创新驱动,品牌效应强。 政策鼓励文化产
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2023-03-22 16:50:10
江波龙-22年或利空出尽 23年周期复苏加信创加ChatGPT应用落地高成长可期
事件:公司发布2022年年度报告。公司2022年度实现营业收入83.30亿元,同比下降14.55%,实现归属于母公司所有者的净利润为0.73亿元,同比下降92.81%。22Q4实现归母净利润-1.37亿,环比增长15.2%。 点评:2023年存储单价有望止跌回升,行业拐点或已现,预期公司顺周期弹性大。根据公司年报,2022年度公司业绩大幅下滑主因1)存储芯片行业整体承压带来的不利影响。2)对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备1.62亿元,确认资产减值损失较2021年同比大幅增加。3)20
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2023-03-22 11:25:22
柏诚股份-我国洁净室行业领先企业
特别提示:柏诚股份投资者行为规范等适用新规。 AHP得分——剔除流动性溢价因素后,柏诚股份2.19分,位于总分的29.6%分位。剔除流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为2.19分,位于非科创体系AHP模型总分29.6%分位,位于中游偏下水平。考虑流动性溢价因素后,我们测算柏诚股份AHP得分为1.46分,位于非科创体系AHP模型总分的23.9%分位,位于下游偏上水平。假设以80%入围率计,中性预期情形下,柏诚股份网下A、B两类配售对象的配售比例分别是:0.0160%、0.0065
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太极实业
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2023-03-22 10:34:08
华秦科技-三十余载耕耘 隐身材料龙头启航
特种隐身材料龙头企业,首次覆盖给予 “ 买入 ” 评级。公司是国内少数能够覆盖全温段隐身材料业务的高新企业,已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品,且在多军种、多型号装备实现装机应用,有望直接受益于我国军机加速列装及更新换代。我们预计公司22-24年实现归母净利润3.33/4.57/6.22亿元,对应PE分别为70/51/37X。可比公司2023年Wind一致预期PE均值为46倍,考虑到公司主营业务隐身材料的行业稀缺性,且当前公司多个牌号产品仍处于小批试制和预研试制
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华秦科技
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2023-03-22 08:08:59
安信证券:半导体行业AI算力产业链梳理
AI大模型引领应用层百花齐放,算力层长期受益:ChatGPT、GPT4.0、Microsoft 365 Copilot、文心一言等相继发布,以ChatGPT为代表的AI大模型及其初步应用“一石激起千层浪”,其相关技术变革预计将对个体的工作、生活及社会组织方式带来的广泛影响。以海内外IT龙头为代表的企业界也开始深入挖掘此次技术变革对公司经营方式、商业模式的潜在颠覆性变化,并重新评估未来的发展战略。我们认为,AI大模型在参数规模、计算量简化、安全性及多模态融合等方向虽然仍有迭代进步空间,但其迄今展示
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寒武纪
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安路科技
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浪潮信息
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2023-03-21 12:46:55
中航高科-归母净利润同增29.4% 有望受益于集团改革增效
事件:2023年3月16日,公司发布2022年年报,2022年营收为44.46亿元,同比增长16.77%,归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。 投资要点:归母净利润同增29.4%,预浸料销售持续增长。公司2022年营收44.46亿元,同比增长16.77%;归母净利润7.65亿元,同比增长29.4%。其中航空新材料业务全年营收43.58亿元,同比增长18.71%。 中航系股权激励“遗珠”,有望受益于集团改革增效。2022年隶属于中航工业集团的中航沈飞,中航西飞,中航光电等公司均进行
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中航高科
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2023-03-21 12:46:18
奕瑞科技-齿科工业高增长 新业务增量可期
事件:公司发布2022年年报,2022年全年实现营业收入15.5亿元,同比增长30.5%;归母净利润6.4亿元,同比增长32.5%;扣非归母净利润5.2亿元,同比增长51.2%。2022Q4实现营业收入4.5亿元,同比增长22.4%;归母净利润1.3亿元,同比下降15.7%;扣非归母净利润1.1亿元,同比增长52.1%。 疫情背景下稳健增长,23年疫后预计维持高增长。2022年疫情扰动下公司营收稳健增长,毛利率达58.97%(同比+2.08pct),高毛利的齿科及工业板块增长驱动公司收入结构
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2023-03-21 09:20:24
ST龙净-业绩符合预期 储能-绿电业务加速展开
公司公告2022年收入、归上净利润、扣非净利润118.8、8.04、6.54亿元,分别同比增长5.16、-6.52、-6.08%,业绩符合预期。公司同时披露,2021年审计报告否定意见涉及事项已经消除,如果后续能撤销风险提示ST风险警示,公司发展将更顺畅。公司大股东更换后,在环保业务基础上培育储能+ 绿电的战略构架已经形成。维持增持评级与23-25元目标价。 经营业绩符合预期。2022年公司收入利润仍由传统的环保业务贡献,经营规模稳健扩张,实现收入118.8亿,小幅增长5.16%,毛利率
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