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调研纪要
2023-05-15 16:34:23
安信证券:半导体自主可控势在必行,LED行业复苏信号明确
对华半导体制裁持续演进,重视关键环节国产化机遇: 4月25日日经中文网报道,日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象(核心行业),新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业,将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美日荷达成对华半导体管制协议,意图限制中国半导体产业发展。半导体设备材料零部件作为上游核心卡脖子环节,制裁强度不断加大,建议持续关注相关领域的国产化进展及投资机会。 商显需求复苏叠加新应用开展,LED行
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调研纪要
2023-05-15 16:32:58
【天风电新】海缆海外订单有望超预期,建议重点关注
🌼 事件 今日中天科技公告中标Baltica 2 海上风电项目的275kV 高压交流海底光电复合缆以及配套附件,项目金额约1.59亿欧元(折合约人民币 12.09 亿元)。 该海风项目规模约1.5GW,公司中标的海缆毛利率预计40%+(考虑运费等成本),供货周期更多在24-25年。 同时,预计公司后续在欧洲波兰、德国等地区也会有海缆订单持续落地。整体欧洲海风项目进度在加快。 🌼 海缆出海量利弹性方面有望超预期 在海缆环节出海的问题上,首先需要了解欧洲海缆的招标方式。欧洲海缆是由业主直接招标,
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调研纪要
2023-05-15 16:32:24
中国船舶交流纪要
周末东北证券组织了对中国船舶的交流会,具体内容纪要如下: 1)如何看中船与中特估调整? 中特估行情第一波主要以低估值高fen红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,氵张幅少,预计调整幅度非常有限。 目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊Zi源、特殊地位等方面转变,中国船舶1100亿柿值,集团完成重组后将成为唯一装备整个军种的上柿企业,全球造船头部企业,目前柿值不及二线白酒厂,而Zi金助力什么产业发展一定是中特估核心要
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中国船舶
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调研纪要
2023-05-15 16:31:58
【中邮电新王磊团队】万马股份:绝缘材料持续扩张,充电桩有望加速扭亏
公司为国内绝缘材料绝对龙头企业,2022年销量近40万吨,伴随湖州工厂进一步扩产以及福州新基地的落成,有望带动全球出货及市占率快速提升; 高压绝缘材料领域,受益海风装机提升,带动高压绝缘材料需求大幅增长,公司超高压一期、二期产能陆续投产,有望满足下游市场快速增长的需求; 充电需求复苏,充电桩运营业务有望加速扭亏: 今年年初以来,整体出行和充电需求复苏明显,根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计数据,23Q1国内公共桩充电量同比提升109%,公共桩数量提升56%,单桩充电量同比提升33%,其中单
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调研纪要
2023-05-15 16:31:29
【华创家电】倍轻松收入拐点初现,关注后续经营弹性
营收拐点初现,618大促可期。4月以来公司线上收入同比大幅回正。根据久谦数据,4月天猫/京东收入同比+37.2%/+36.2%,抖音渠道销额3350万元(同比+641.9%)。考虑到618大促在即提振需求+去年公司线上低基数(22Q2同比-33.2%),营收有望延续高增。 爆款N5 mini表现亮眼,后续新品值得期待。公司颈部按摩单品N5 mini价格友好约500元,契合当前消费偏弱趋势,4月线上销量超过5万。预期后续仍有千元以下新品推出,爆款策略引领下放量可能性较大。 经营低谷已过,复苏弹性较
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调研纪要
2023-05-15 16:31:10
【国盛电新】光伏板块大涨点评:美国IRA细则落地,海外需求持续好于预期
1、前期光伏板块出现回调,市场核心担心来自于两方面,1)担心海外贸易政策不友好,影响国内产品进程;2)担心产能释放过快,全球需求增速下行,影响单位盈利。 2、从海外市场去看,周末,美国公布了IRA法案重本土制造额外补贴标准的细则,细则表示在可获补贴的可再生能源发电产品系统必须满足的要求是1)钢铁部分需100%来自美国本土,2)制造品部分美国本土价值量占比超40%(2023-2025年占比逐年提升至45%/50%/55%),这样可以额外获得ITC或PTC的税收抵免政策。我们认为该《指导意见》的出台
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调研纪要
2023-05-15 16:30:16
【浙商农业】生猪:猪价继续磨底,关注低估值配置机会
1、据涌益咨询,截至5月14日,全国生猪均价14.24元/公斤,周跌幅0.77%,月涨幅1.50%,年跌幅6.38%。五一收假后白条走货不畅,屠企减量明显,需求端支撑力度有限,猪价震荡走弱。从规模大厂的出栏计划和体重来看二季度供给过剩仍是主旋律,叠加二育情绪低迷,我们认为5、6月份猪价仍将继续磨底,板块维持深度亏损。 2、上市公司一季度资产负债率较22年底普遍上升,在建工程环比下降明显,部分猪企相继下调年度出栏目标,反应行业资金压力不断加大,我们预计二季度上市公司能繁母猪存栏增幅继续放缓。从历史
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调研纪要
2023-05-15 16:29:36
【东财传媒】吉宏股份(002803.SZ)AI 2.0插件逻辑持续验证
[庆祝]继3月24日,OpenAI首次推出插件功能后。5月12日,OpenAI宣布下周起,向ChatGPT Plus用户推出网络浏览和插件功能,允许用户联网并使用70多款第三方插件,未来有望进一步面向全体用户。吉宏股份于3月28日回复投资者互动平台提问,公司已经申请OpenAI的Plugin(插件),是最早申请的国内上市公司。 [庆祝]AI有望成为新的流量入口,插件将重塑线上消费行为。ChatGPT成为增长最快的消费级应用,推出两个月于2023年1月末月活用户数突破1亿,持续快速增长。如果把Op
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调研纪要
2023-05-15 16:29:17
【民生电新】晶澳科技:5月金股维持重点推荐!
■截至2022年底,公司组件产能近50GW,硅片和电池产能约为组件80%。目前包头20GW硅片、扬州20GW电池、曲靖20GW电池和5GW组件等项目均在按计划推进。按照公司产能规划,2023年底组件产能超80GW,硅片和电池产能约为组件产能的90%,其中N型电池产能达到40GW。我们认为在公司一体化程度加深的背景下,公司盈利能力有望持续提升。 ■此外,晶澳已在美国亚利桑那州建设本土化组件产能,预计23Q4投产,全面投产后预计产能将达到2GW。我们认为目前美国的本土产能与需求并不匹配,晶澳在美国建
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调研纪要
2023-05-15 16:28:59
嘉益股份:核心客户产品热度及数据,自22Q4以来加速向上,公司当前10XPE
1)核心客户动能强劲,继户外热潮后,现象级单品自22Q4以来销售及热度进一步加速。公司基于高端、复杂订单处理能力,22A第一大客户占比提升至68.3%,优先受益于核心客户放量。核心客户PMI增长趋势持续加强:1)受益于户外经济热潮,旗下Stanley运动品牌保温杯风靡北美日韩;2)销售模式升级,承包星巴克业务后增长诉求带来增速明显;3)持续进军南美及澳洲市场,营销渠道打造现象级产品。 2)产品结构提升,驱动利润率继续上行。22A毛利率/净利率分别34.3%/21.5%,23Q1在春节未满产下、汇
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调研纪要
2023-05-13 14:42:34
华自科技(300490):利空出尽,优质储能订单快速落地
【储能Q2放量,快速实现产品外销】22年公司实现储能收入7800万,毛利率达17.8%。公司在手储能电站有望在Q2放量,可获1.3倍租赁扩容。看好公司产品力加速提升,除电芯全产业链布局,成本管控较强,盈利水平更高。此外湖北、山东、海南等省外项目拓展顺利,以epc示范项目换产品战略进展较快,实现PCS等产品外销。 【工商业储能、光储充获得快速突破】预计未来将出现多元化、多功能储能场景,如调频市场、柔性电网建设、源网荷储一体等。公司围绕新型电力系统的发展机遇,积极布局网侧大储、工商业储能及光储充,目
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华自科技
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调研纪要
2023-05-13 14:42:13
通行宝:高速流量提升提供确定性,数据要素打开成长空间
1、公司以 ETC 电子收费业务为基石,开拓了智慧交通运营管理系统、智慧交通衍生业务。江苏交控是公司控股股东和第一大客户,2022年收入占比46.66%; 2、公司是江苏唯一ETC发行方,截至2022年末ETC用户数2215 万个。同时公司的ETC电子收费服务在江苏具有垄断地位,随着2023年高速流量回暖,预计ETC业务恢复性增长; 3、公司借助自身 ETC 发行和收费方面的积累,掌握了大量数据,同时通过云平台积累了大量交通数据。目前公司已借助ETC数据对外服务,随着数据要素市场化推进,预计公司
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通行宝
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调研纪要
2023-05-13 14:41:27
【国金氢能】氢能标的持续推荐
🚀绿氢项目持续落地,电解水设备高景气持续。近期新疆、内蒙古持续有大型项目签约落地,电解水设备需求持续高涨,绿氢产业链受益显著,推荐关注EPC承建方与电解水设备供应商。 【陕西建工】短期扰动不影响公司价值兑现,一带一路基建龙头+中特股重塑+氢能EPC拉动估值提升。23年公司预计利润超40亿元,给予12倍PE,对应目标市值看向500。 【亿利洁能】上游光伏电站,中游电解水设备,下游化工园区用氢需求,全产业链闭环发展,设备验证加速,外售进程加速,用氢需求稳定,项目可持续获取能力强。氢能重塑公司价值,
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调研纪要
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汤姆猫:具备想象力的稀缺AI应用场景,AI升级版产品正在积极开发,回调后持续重点推荐
公司近期股价有所回调,我们沟通后反馈一切正常,目前公司接入AI的汤姆猫IP产品正在抓紧研发和测试中,公司85%的用户在国外,海外大模型应用相对成熟,研发和测试较快;公司此前披露拟进行非公开发行股份,募集资金投向人工智能交互终端产品研发、垂直领域模型训练、IDC算力基础设施建设等领域,目前也在积极进行中。 公司全资子公司Outfit7拥有汤姆猫家族这一全球知名IP,截至22年底,汤姆猫家族IP系列移动应用获得超过208亿次下载,全球月活跃用户数约4亿人次。目前公司近80%的收入及85%的用户均来自
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汤姆猫
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调研纪要
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【华鑫计算机】金桥信息(603918.SH)
[庆祝]公司与蚂蚁共建多元解纷平台,按照回款额及抽成比例收费,全年案件量将达百万级。按照蚂蚁信贷规模2万亿来看,平台案件量未来将大幅提升; [庆祝]AI+法院场景有望率先落地,公司深耕法院信息化,后续阿里大模型赋能有望提升法院在金融纠纷案件处理效率; [庆祝]信用卡信贷余额达万亿级别,与浦发、招行信用卡试运行打开想象空间。
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金桥信息
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安信证券:半导体自主可控势在必行,LED行业复苏信号明确
对华半导体制裁持续演进,重视关键环节国产化机遇: 4月25日日经中文网报道,日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象(核心行业),新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业,将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美日荷达成对华半导体管制协议,意图限制中国半导体产业发展。半导体设备材料零部件作为上游核心卡脖子环节,制裁强度不断加大,建议持续关注相关领域的国产化进展及投资机会。 商显需求复苏叠加新应用开展,LED行
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【天风电新】海缆海外订单有望超预期,建议重点关注
🌼 事件 今日中天科技公告中标Baltica 2 海上风电项目的275kV 高压交流海底光电复合缆以及配套附件,项目金额约1.59亿欧元(折合约人民币 12.09 亿元)。 该海风项目规模约1.5GW,公司中标的海缆毛利率预计40%+(考虑运费等成本),供货周期更多在24-25年。 同时,预计公司后续在欧洲波兰、德国等地区也会有海缆订单持续落地。整体欧洲海风项目进度在加快。 🌼 海缆出海量利弹性方面有望超预期 在海缆环节出海的问题上,首先需要了解欧洲海缆的招标方式。欧洲海缆是由业主直接招标,
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中国船舶交流纪要
周末东北证券组织了对中国船舶的交流会,具体内容纪要如下: 1)如何看中船与中特估调整? 中特估行情第一波主要以低估值高fen红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,氵张幅少,预计调整幅度非常有限。 目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊Zi源、特殊地位等方面转变,中国船舶1100亿柿值,集团完成重组后将成为唯一装备整个军种的上柿企业,全球造船头部企业,目前柿值不及二线白酒厂,而Zi金助力什么产业发展一定是中特估核心要
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【中邮电新王磊团队】万马股份:绝缘材料持续扩张,充电桩有望加速扭亏
公司为国内绝缘材料绝对龙头企业,2022年销量近40万吨,伴随湖州工厂进一步扩产以及福州新基地的落成,有望带动全球出货及市占率快速提升; 高压绝缘材料领域,受益海风装机提升,带动高压绝缘材料需求大幅增长,公司超高压一期、二期产能陆续投产,有望满足下游市场快速增长的需求; 充电需求复苏,充电桩运营业务有望加速扭亏: 今年年初以来,整体出行和充电需求复苏明显,根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计数据,23Q1国内公共桩充电量同比提升109%,公共桩数量提升56%,单桩充电量同比提升33%,其中单
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【华创家电】倍轻松收入拐点初现,关注后续经营弹性
营收拐点初现,618大促可期。4月以来公司线上收入同比大幅回正。根据久谦数据,4月天猫/京东收入同比+37.2%/+36.2%,抖音渠道销额3350万元(同比+641.9%)。考虑到618大促在即提振需求+去年公司线上低基数(22Q2同比-33.2%),营收有望延续高增。 爆款N5 mini表现亮眼,后续新品值得期待。公司颈部按摩单品N5 mini价格友好约500元,契合当前消费偏弱趋势,4月线上销量超过5万。预期后续仍有千元以下新品推出,爆款策略引领下放量可能性较大。 经营低谷已过,复苏弹性较
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【国盛电新】光伏板块大涨点评:美国IRA细则落地,海外需求持续好于预期
1、前期光伏板块出现回调,市场核心担心来自于两方面,1)担心海外贸易政策不友好,影响国内产品进程;2)担心产能释放过快,全球需求增速下行,影响单位盈利。 2、从海外市场去看,周末,美国公布了IRA法案重本土制造额外补贴标准的细则,细则表示在可获补贴的可再生能源发电产品系统必须满足的要求是1)钢铁部分需100%来自美国本土,2)制造品部分美国本土价值量占比超40%(2023-2025年占比逐年提升至45%/50%/55%),这样可以额外获得ITC或PTC的税收抵免政策。我们认为该《指导意见》的出台
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【浙商农业】生猪:猪价继续磨底,关注低估值配置机会
1、据涌益咨询,截至5月14日,全国生猪均价14.24元/公斤,周跌幅0.77%,月涨幅1.50%,年跌幅6.38%。五一收假后白条走货不畅,屠企减量明显,需求端支撑力度有限,猪价震荡走弱。从规模大厂的出栏计划和体重来看二季度供给过剩仍是主旋律,叠加二育情绪低迷,我们认为5、6月份猪价仍将继续磨底,板块维持深度亏损。 2、上市公司一季度资产负债率较22年底普遍上升,在建工程环比下降明显,部分猪企相继下调年度出栏目标,反应行业资金压力不断加大,我们预计二季度上市公司能繁母猪存栏增幅继续放缓。从历史
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【东财传媒】吉宏股份(002803.SZ)AI 2.0插件逻辑持续验证
[庆祝]继3月24日,OpenAI首次推出插件功能后。5月12日,OpenAI宣布下周起,向ChatGPT Plus用户推出网络浏览和插件功能,允许用户联网并使用70多款第三方插件,未来有望进一步面向全体用户。吉宏股份于3月28日回复投资者互动平台提问,公司已经申请OpenAI的Plugin(插件),是最早申请的国内上市公司。 [庆祝]AI有望成为新的流量入口,插件将重塑线上消费行为。ChatGPT成为增长最快的消费级应用,推出两个月于2023年1月末月活用户数突破1亿,持续快速增长。如果把Op
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【民生电新】晶澳科技:5月金股维持重点推荐!
■截至2022年底,公司组件产能近50GW,硅片和电池产能约为组件80%。目前包头20GW硅片、扬州20GW电池、曲靖20GW电池和5GW组件等项目均在按计划推进。按照公司产能规划,2023年底组件产能超80GW,硅片和电池产能约为组件产能的90%,其中N型电池产能达到40GW。我们认为在公司一体化程度加深的背景下,公司盈利能力有望持续提升。 ■此外,晶澳已在美国亚利桑那州建设本土化组件产能,预计23Q4投产,全面投产后预计产能将达到2GW。我们认为目前美国的本土产能与需求并不匹配,晶澳在美国建
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嘉益股份:核心客户产品热度及数据,自22Q4以来加速向上,公司当前10XPE
1)核心客户动能强劲,继户外热潮后,现象级单品自22Q4以来销售及热度进一步加速。公司基于高端、复杂订单处理能力,22A第一大客户占比提升至68.3%,优先受益于核心客户放量。核心客户PMI增长趋势持续加强:1)受益于户外经济热潮,旗下Stanley运动品牌保温杯风靡北美日韩;2)销售模式升级,承包星巴克业务后增长诉求带来增速明显;3)持续进军南美及澳洲市场,营销渠道打造现象级产品。 2)产品结构提升,驱动利润率继续上行。22A毛利率/净利率分别34.3%/21.5%,23Q1在春节未满产下、汇
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华自科技(300490):利空出尽,优质储能订单快速落地
【储能Q2放量,快速实现产品外销】22年公司实现储能收入7800万,毛利率达17.8%。公司在手储能电站有望在Q2放量,可获1.3倍租赁扩容。看好公司产品力加速提升,除电芯全产业链布局,成本管控较强,盈利水平更高。此外湖北、山东、海南等省外项目拓展顺利,以epc示范项目换产品战略进展较快,实现PCS等产品外销。 【工商业储能、光储充获得快速突破】预计未来将出现多元化、多功能储能场景,如调频市场、柔性电网建设、源网荷储一体等。公司围绕新型电力系统的发展机遇,积极布局网侧大储、工商业储能及光储充,目
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通行宝:高速流量提升提供确定性,数据要素打开成长空间
1、公司以 ETC 电子收费业务为基石,开拓了智慧交通运营管理系统、智慧交通衍生业务。江苏交控是公司控股股东和第一大客户,2022年收入占比46.66%; 2、公司是江苏唯一ETC发行方,截至2022年末ETC用户数2215 万个。同时公司的ETC电子收费服务在江苏具有垄断地位,随着2023年高速流量回暖,预计ETC业务恢复性增长; 3、公司借助自身 ETC 发行和收费方面的积累,掌握了大量数据,同时通过云平台积累了大量交通数据。目前公司已借助ETC数据对外服务,随着数据要素市场化推进,预计公司
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【国金氢能】氢能标的持续推荐
🚀绿氢项目持续落地,电解水设备高景气持续。近期新疆、内蒙古持续有大型项目签约落地,电解水设备需求持续高涨,绿氢产业链受益显著,推荐关注EPC承建方与电解水设备供应商。 【陕西建工】短期扰动不影响公司价值兑现,一带一路基建龙头+中特股重塑+氢能EPC拉动估值提升。23年公司预计利润超40亿元,给予12倍PE,对应目标市值看向500。 【亿利洁能】上游光伏电站,中游电解水设备,下游化工园区用氢需求,全产业链闭环发展,设备验证加速,外售进程加速,用氢需求稳定,项目可持续获取能力强。氢能重塑公司价值,
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汤姆猫:具备想象力的稀缺AI应用场景,AI升级版产品正在积极开发,回调后持续重点推荐
公司近期股价有所回调,我们沟通后反馈一切正常,目前公司接入AI的汤姆猫IP产品正在抓紧研发和测试中,公司85%的用户在国外,海外大模型应用相对成熟,研发和测试较快;公司此前披露拟进行非公开发行股份,募集资金投向人工智能交互终端产品研发、垂直领域模型训练、IDC算力基础设施建设等领域,目前也在积极进行中。 公司全资子公司Outfit7拥有汤姆猫家族这一全球知名IP,截至22年底,汤姆猫家族IP系列移动应用获得超过208亿次下载,全球月活跃用户数约4亿人次。目前公司近80%的收入及85%的用户均来自
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【华鑫计算机】金桥信息(603918.SH)
[庆祝]公司与蚂蚁共建多元解纷平台,按照回款额及抽成比例收费,全年案件量将达百万级。按照蚂蚁信贷规模2万亿来看,平台案件量未来将大幅提升; [庆祝]AI+法院场景有望率先落地,公司深耕法院信息化,后续阿里大模型赋能有望提升法院在金融纠纷案件处理效率; [庆祝]信用卡信贷余额达万亿级别,与浦发、招行信用卡试运行打开想象空间。
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安信证券:半导体自主可控势在必行,LED行业复苏信号明确
对华半导体制裁持续演进,重视关键环节国产化机遇: 4月25日日经中文网报道,日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象(核心行业),新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业,将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美日荷达成对华半导体管制协议,意图限制中国半导体产业发展。半导体设备材料零部件作为上游核心卡脖子环节,制裁强度不断加大,建议持续关注相关领域的国产化进展及投资机会。 商显需求复苏叠加新应用开展,LED行
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调研纪要
2023-05-15 16:32:58
【天风电新】海缆海外订单有望超预期,建议重点关注
🌼 事件 今日中天科技公告中标Baltica 2 海上风电项目的275kV 高压交流海底光电复合缆以及配套附件,项目金额约1.59亿欧元(折合约人民币 12.09 亿元)。 该海风项目规模约1.5GW,公司中标的海缆毛利率预计40%+(考虑运费等成本),供货周期更多在24-25年。 同时,预计公司后续在欧洲波兰、德国等地区也会有海缆订单持续落地。整体欧洲海风项目进度在加快。 🌼 海缆出海量利弹性方面有望超预期 在海缆环节出海的问题上,首先需要了解欧洲海缆的招标方式。欧洲海缆是由业主直接招标,
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调研纪要
2023-05-15 16:32:24
中国船舶交流纪要
周末东北证券组织了对中国船舶的交流会,具体内容纪要如下: 1)如何看中船与中特估调整? 中特估行情第一波主要以低估值高fen红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,氵张幅少,预计调整幅度非常有限。 目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊Zi源、特殊地位等方面转变,中国船舶1100亿柿值,集团完成重组后将成为唯一装备整个军种的上柿企业,全球造船头部企业,目前柿值不及二线白酒厂,而Zi金助力什么产业发展一定是中特估核心要
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中国船舶
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调研纪要
2023-05-15 16:31:58
【中邮电新王磊团队】万马股份:绝缘材料持续扩张,充电桩有望加速扭亏
公司为国内绝缘材料绝对龙头企业,2022年销量近40万吨,伴随湖州工厂进一步扩产以及福州新基地的落成,有望带动全球出货及市占率快速提升; 高压绝缘材料领域,受益海风装机提升,带动高压绝缘材料需求大幅增长,公司超高压一期、二期产能陆续投产,有望满足下游市场快速增长的需求; 充电需求复苏,充电桩运营业务有望加速扭亏: 今年年初以来,整体出行和充电需求复苏明显,根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计数据,23Q1国内公共桩充电量同比提升109%,公共桩数量提升56%,单桩充电量同比提升33%,其中单
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2023-05-15 16:31:29
【华创家电】倍轻松收入拐点初现,关注后续经营弹性
营收拐点初现,618大促可期。4月以来公司线上收入同比大幅回正。根据久谦数据,4月天猫/京东收入同比+37.2%/+36.2%,抖音渠道销额3350万元(同比+641.9%)。考虑到618大促在即提振需求+去年公司线上低基数(22Q2同比-33.2%),营收有望延续高增。 爆款N5 mini表现亮眼,后续新品值得期待。公司颈部按摩单品N5 mini价格友好约500元,契合当前消费偏弱趋势,4月线上销量超过5万。预期后续仍有千元以下新品推出,爆款策略引领下放量可能性较大。 经营低谷已过,复苏弹性较
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调研纪要
2023-05-15 16:31:10
【国盛电新】光伏板块大涨点评:美国IRA细则落地,海外需求持续好于预期
1、前期光伏板块出现回调,市场核心担心来自于两方面,1)担心海外贸易政策不友好,影响国内产品进程;2)担心产能释放过快,全球需求增速下行,影响单位盈利。 2、从海外市场去看,周末,美国公布了IRA法案重本土制造额外补贴标准的细则,细则表示在可获补贴的可再生能源发电产品系统必须满足的要求是1)钢铁部分需100%来自美国本土,2)制造品部分美国本土价值量占比超40%(2023-2025年占比逐年提升至45%/50%/55%),这样可以额外获得ITC或PTC的税收抵免政策。我们认为该《指导意见》的出台
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2023-05-15 16:30:16
【浙商农业】生猪:猪价继续磨底,关注低估值配置机会
1、据涌益咨询,截至5月14日,全国生猪均价14.24元/公斤,周跌幅0.77%,月涨幅1.50%,年跌幅6.38%。五一收假后白条走货不畅,屠企减量明显,需求端支撑力度有限,猪价震荡走弱。从规模大厂的出栏计划和体重来看二季度供给过剩仍是主旋律,叠加二育情绪低迷,我们认为5、6月份猪价仍将继续磨底,板块维持深度亏损。 2、上市公司一季度资产负债率较22年底普遍上升,在建工程环比下降明显,部分猪企相继下调年度出栏目标,反应行业资金压力不断加大,我们预计二季度上市公司能繁母猪存栏增幅继续放缓。从历史
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调研纪要
2023-05-15 16:29:36
【东财传媒】吉宏股份(002803.SZ)AI 2.0插件逻辑持续验证
[庆祝]继3月24日,OpenAI首次推出插件功能后。5月12日,OpenAI宣布下周起,向ChatGPT Plus用户推出网络浏览和插件功能,允许用户联网并使用70多款第三方插件,未来有望进一步面向全体用户。吉宏股份于3月28日回复投资者互动平台提问,公司已经申请OpenAI的Plugin(插件),是最早申请的国内上市公司。 [庆祝]AI有望成为新的流量入口,插件将重塑线上消费行为。ChatGPT成为增长最快的消费级应用,推出两个月于2023年1月末月活用户数突破1亿,持续快速增长。如果把Op
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调研纪要
2023-05-15 16:29:17
【民生电新】晶澳科技:5月金股维持重点推荐!
■截至2022年底,公司组件产能近50GW,硅片和电池产能约为组件80%。目前包头20GW硅片、扬州20GW电池、曲靖20GW电池和5GW组件等项目均在按计划推进。按照公司产能规划,2023年底组件产能超80GW,硅片和电池产能约为组件产能的90%,其中N型电池产能达到40GW。我们认为在公司一体化程度加深的背景下,公司盈利能力有望持续提升。 ■此外,晶澳已在美国亚利桑那州建设本土化组件产能,预计23Q4投产,全面投产后预计产能将达到2GW。我们认为目前美国的本土产能与需求并不匹配,晶澳在美国建
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调研纪要
2023-05-15 16:28:59
嘉益股份:核心客户产品热度及数据,自22Q4以来加速向上,公司当前10XPE
1)核心客户动能强劲,继户外热潮后,现象级单品自22Q4以来销售及热度进一步加速。公司基于高端、复杂订单处理能力,22A第一大客户占比提升至68.3%,优先受益于核心客户放量。核心客户PMI增长趋势持续加强:1)受益于户外经济热潮,旗下Stanley运动品牌保温杯风靡北美日韩;2)销售模式升级,承包星巴克业务后增长诉求带来增速明显;3)持续进军南美及澳洲市场,营销渠道打造现象级产品。 2)产品结构提升,驱动利润率继续上行。22A毛利率/净利率分别34.3%/21.5%,23Q1在春节未满产下、汇
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2023-05-13 14:42:34
华自科技(300490):利空出尽,优质储能订单快速落地
【储能Q2放量,快速实现产品外销】22年公司实现储能收入7800万,毛利率达17.8%。公司在手储能电站有望在Q2放量,可获1.3倍租赁扩容。看好公司产品力加速提升,除电芯全产业链布局,成本管控较强,盈利水平更高。此外湖北、山东、海南等省外项目拓展顺利,以epc示范项目换产品战略进展较快,实现PCS等产品外销。 【工商业储能、光储充获得快速突破】预计未来将出现多元化、多功能储能场景,如调频市场、柔性电网建设、源网荷储一体等。公司围绕新型电力系统的发展机遇,积极布局网侧大储、工商业储能及光储充,目
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华自科技
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调研纪要
2023-05-13 14:42:13
通行宝:高速流量提升提供确定性,数据要素打开成长空间
1、公司以 ETC 电子收费业务为基石,开拓了智慧交通运营管理系统、智慧交通衍生业务。江苏交控是公司控股股东和第一大客户,2022年收入占比46.66%; 2、公司是江苏唯一ETC发行方,截至2022年末ETC用户数2215 万个。同时公司的ETC电子收费服务在江苏具有垄断地位,随着2023年高速流量回暖,预计ETC业务恢复性增长; 3、公司借助自身 ETC 发行和收费方面的积累,掌握了大量数据,同时通过云平台积累了大量交通数据。目前公司已借助ETC数据对外服务,随着数据要素市场化推进,预计公司
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调研纪要
2023-05-13 14:41:27
【国金氢能】氢能标的持续推荐
🚀绿氢项目持续落地,电解水设备高景气持续。近期新疆、内蒙古持续有大型项目签约落地,电解水设备需求持续高涨,绿氢产业链受益显著,推荐关注EPC承建方与电解水设备供应商。 【陕西建工】短期扰动不影响公司价值兑现,一带一路基建龙头+中特股重塑+氢能EPC拉动估值提升。23年公司预计利润超40亿元,给予12倍PE,对应目标市值看向500。 【亿利洁能】上游光伏电站,中游电解水设备,下游化工园区用氢需求,全产业链闭环发展,设备验证加速,外售进程加速,用氢需求稳定,项目可持续获取能力强。氢能重塑公司价值,
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调研纪要
2023-05-13 14:40:50
汤姆猫:具备想象力的稀缺AI应用场景,AI升级版产品正在积极开发,回调后持续重点推荐
公司近期股价有所回调,我们沟通后反馈一切正常,目前公司接入AI的汤姆猫IP产品正在抓紧研发和测试中,公司85%的用户在国外,海外大模型应用相对成熟,研发和测试较快;公司此前披露拟进行非公开发行股份,募集资金投向人工智能交互终端产品研发、垂直领域模型训练、IDC算力基础设施建设等领域,目前也在积极进行中。 公司全资子公司Outfit7拥有汤姆猫家族这一全球知名IP,截至22年底,汤姆猫家族IP系列移动应用获得超过208亿次下载,全球月活跃用户数约4亿人次。目前公司近80%的收入及85%的用户均来自
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汤姆猫
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调研纪要
2023-05-12 21:49:39
【华鑫计算机】金桥信息(603918.SH)
[庆祝]公司与蚂蚁共建多元解纷平台,按照回款额及抽成比例收费,全年案件量将达百万级。按照蚂蚁信贷规模2万亿来看,平台案件量未来将大幅提升; [庆祝]AI+法院场景有望率先落地,公司深耕法院信息化,后续阿里大模型赋能有望提升法院在金融纠纷案件处理效率; [庆祝]信用卡信贷余额达万亿级别,与浦发、招行信用卡试运行打开想象空间。
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调研纪要
2023-05-15 16:34:23
安信证券:半导体自主可控势在必行,LED行业复苏信号明确
对华半导体制裁持续演进,重视关键环节国产化机遇: 4月25日日经中文网报道,日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象(核心行业),新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业,将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美日荷达成对华半导体管制协议,意图限制中国半导体产业发展。半导体设备材料零部件作为上游核心卡脖子环节,制裁强度不断加大,建议持续关注相关领域的国产化进展及投资机会。 商显需求复苏叠加新应用开展,LED行
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【天风电新】海缆海外订单有望超预期,建议重点关注
🌼 事件 今日中天科技公告中标Baltica 2 海上风电项目的275kV 高压交流海底光电复合缆以及配套附件,项目金额约1.59亿欧元(折合约人民币 12.09 亿元)。 该海风项目规模约1.5GW,公司中标的海缆毛利率预计40%+(考虑运费等成本),供货周期更多在24-25年。 同时,预计公司后续在欧洲波兰、德国等地区也会有海缆订单持续落地。整体欧洲海风项目进度在加快。 🌼 海缆出海量利弹性方面有望超预期 在海缆环节出海的问题上,首先需要了解欧洲海缆的招标方式。欧洲海缆是由业主直接招标,
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2023-05-15 16:32:24
中国船舶交流纪要
周末东北证券组织了对中国船舶的交流会,具体内容纪要如下: 1)如何看中船与中特估调整? 中特估行情第一波主要以低估值高fen红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,氵张幅少,预计调整幅度非常有限。 目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊Zi源、特殊地位等方面转变,中国船舶1100亿柿值,集团完成重组后将成为唯一装备整个军种的上柿企业,全球造船头部企业,目前柿值不及二线白酒厂,而Zi金助力什么产业发展一定是中特估核心要
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【中邮电新王磊团队】万马股份:绝缘材料持续扩张,充电桩有望加速扭亏
公司为国内绝缘材料绝对龙头企业,2022年销量近40万吨,伴随湖州工厂进一步扩产以及福州新基地的落成,有望带动全球出货及市占率快速提升; 高压绝缘材料领域,受益海风装机提升,带动高压绝缘材料需求大幅增长,公司超高压一期、二期产能陆续投产,有望满足下游市场快速增长的需求; 充电需求复苏,充电桩运营业务有望加速扭亏: 今年年初以来,整体出行和充电需求复苏明显,根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计数据,23Q1国内公共桩充电量同比提升109%,公共桩数量提升56%,单桩充电量同比提升33%,其中单
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【华创家电】倍轻松收入拐点初现,关注后续经营弹性
营收拐点初现,618大促可期。4月以来公司线上收入同比大幅回正。根据久谦数据,4月天猫/京东收入同比+37.2%/+36.2%,抖音渠道销额3350万元(同比+641.9%)。考虑到618大促在即提振需求+去年公司线上低基数(22Q2同比-33.2%),营收有望延续高增。 爆款N5 mini表现亮眼,后续新品值得期待。公司颈部按摩单品N5 mini价格友好约500元,契合当前消费偏弱趋势,4月线上销量超过5万。预期后续仍有千元以下新品推出,爆款策略引领下放量可能性较大。 经营低谷已过,复苏弹性较
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【国盛电新】光伏板块大涨点评:美国IRA细则落地,海外需求持续好于预期
1、前期光伏板块出现回调,市场核心担心来自于两方面,1)担心海外贸易政策不友好,影响国内产品进程;2)担心产能释放过快,全球需求增速下行,影响单位盈利。 2、从海外市场去看,周末,美国公布了IRA法案重本土制造额外补贴标准的细则,细则表示在可获补贴的可再生能源发电产品系统必须满足的要求是1)钢铁部分需100%来自美国本土,2)制造品部分美国本土价值量占比超40%(2023-2025年占比逐年提升至45%/50%/55%),这样可以额外获得ITC或PTC的税收抵免政策。我们认为该《指导意见》的出台
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【浙商农业】生猪:猪价继续磨底,关注低估值配置机会
1、据涌益咨询,截至5月14日,全国生猪均价14.24元/公斤,周跌幅0.77%,月涨幅1.50%,年跌幅6.38%。五一收假后白条走货不畅,屠企减量明显,需求端支撑力度有限,猪价震荡走弱。从规模大厂的出栏计划和体重来看二季度供给过剩仍是主旋律,叠加二育情绪低迷,我们认为5、6月份猪价仍将继续磨底,板块维持深度亏损。 2、上市公司一季度资产负债率较22年底普遍上升,在建工程环比下降明显,部分猪企相继下调年度出栏目标,反应行业资金压力不断加大,我们预计二季度上市公司能繁母猪存栏增幅继续放缓。从历史
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【东财传媒】吉宏股份(002803.SZ)AI 2.0插件逻辑持续验证
[庆祝]继3月24日,OpenAI首次推出插件功能后。5月12日,OpenAI宣布下周起,向ChatGPT Plus用户推出网络浏览和插件功能,允许用户联网并使用70多款第三方插件,未来有望进一步面向全体用户。吉宏股份于3月28日回复投资者互动平台提问,公司已经申请OpenAI的Plugin(插件),是最早申请的国内上市公司。 [庆祝]AI有望成为新的流量入口,插件将重塑线上消费行为。ChatGPT成为增长最快的消费级应用,推出两个月于2023年1月末月活用户数突破1亿,持续快速增长。如果把Op
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【民生电新】晶澳科技:5月金股维持重点推荐!
■截至2022年底,公司组件产能近50GW,硅片和电池产能约为组件80%。目前包头20GW硅片、扬州20GW电池、曲靖20GW电池和5GW组件等项目均在按计划推进。按照公司产能规划,2023年底组件产能超80GW,硅片和电池产能约为组件产能的90%,其中N型电池产能达到40GW。我们认为在公司一体化程度加深的背景下,公司盈利能力有望持续提升。 ■此外,晶澳已在美国亚利桑那州建设本土化组件产能,预计23Q4投产,全面投产后预计产能将达到2GW。我们认为目前美国的本土产能与需求并不匹配,晶澳在美国建
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2023-05-15 16:28:59
嘉益股份:核心客户产品热度及数据,自22Q4以来加速向上,公司当前10XPE
1)核心客户动能强劲,继户外热潮后,现象级单品自22Q4以来销售及热度进一步加速。公司基于高端、复杂订单处理能力,22A第一大客户占比提升至68.3%,优先受益于核心客户放量。核心客户PMI增长趋势持续加强:1)受益于户外经济热潮,旗下Stanley运动品牌保温杯风靡北美日韩;2)销售模式升级,承包星巴克业务后增长诉求带来增速明显;3)持续进军南美及澳洲市场,营销渠道打造现象级产品。 2)产品结构提升,驱动利润率继续上行。22A毛利率/净利率分别34.3%/21.5%,23Q1在春节未满产下、汇
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华自科技(300490):利空出尽,优质储能订单快速落地
【储能Q2放量,快速实现产品外销】22年公司实现储能收入7800万,毛利率达17.8%。公司在手储能电站有望在Q2放量,可获1.3倍租赁扩容。看好公司产品力加速提升,除电芯全产业链布局,成本管控较强,盈利水平更高。此外湖北、山东、海南等省外项目拓展顺利,以epc示范项目换产品战略进展较快,实现PCS等产品外销。 【工商业储能、光储充获得快速突破】预计未来将出现多元化、多功能储能场景,如调频市场、柔性电网建设、源网荷储一体等。公司围绕新型电力系统的发展机遇,积极布局网侧大储、工商业储能及光储充,目
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2023-05-13 14:42:13
通行宝:高速流量提升提供确定性,数据要素打开成长空间
1、公司以 ETC 电子收费业务为基石,开拓了智慧交通运营管理系统、智慧交通衍生业务。江苏交控是公司控股股东和第一大客户,2022年收入占比46.66%; 2、公司是江苏唯一ETC发行方,截至2022年末ETC用户数2215 万个。同时公司的ETC电子收费服务在江苏具有垄断地位,随着2023年高速流量回暖,预计ETC业务恢复性增长; 3、公司借助自身 ETC 发行和收费方面的积累,掌握了大量数据,同时通过云平台积累了大量交通数据。目前公司已借助ETC数据对外服务,随着数据要素市场化推进,预计公司
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【国金氢能】氢能标的持续推荐
🚀绿氢项目持续落地,电解水设备高景气持续。近期新疆、内蒙古持续有大型项目签约落地,电解水设备需求持续高涨,绿氢产业链受益显著,推荐关注EPC承建方与电解水设备供应商。 【陕西建工】短期扰动不影响公司价值兑现,一带一路基建龙头+中特股重塑+氢能EPC拉动估值提升。23年公司预计利润超40亿元,给予12倍PE,对应目标市值看向500。 【亿利洁能】上游光伏电站,中游电解水设备,下游化工园区用氢需求,全产业链闭环发展,设备验证加速,外售进程加速,用氢需求稳定,项目可持续获取能力强。氢能重塑公司价值,
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2023-05-13 14:40:50
汤姆猫:具备想象力的稀缺AI应用场景,AI升级版产品正在积极开发,回调后持续重点推荐
公司近期股价有所回调,我们沟通后反馈一切正常,目前公司接入AI的汤姆猫IP产品正在抓紧研发和测试中,公司85%的用户在国外,海外大模型应用相对成熟,研发和测试较快;公司此前披露拟进行非公开发行股份,募集资金投向人工智能交互终端产品研发、垂直领域模型训练、IDC算力基础设施建设等领域,目前也在积极进行中。 公司全资子公司Outfit7拥有汤姆猫家族这一全球知名IP,截至22年底,汤姆猫家族IP系列移动应用获得超过208亿次下载,全球月活跃用户数约4亿人次。目前公司近80%的收入及85%的用户均来自
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【华鑫计算机】金桥信息(603918.SH)
[庆祝]公司与蚂蚁共建多元解纷平台,按照回款额及抽成比例收费,全年案件量将达百万级。按照蚂蚁信贷规模2万亿来看,平台案件量未来将大幅提升; [庆祝]AI+法院场景有望率先落地,公司深耕法院信息化,后续阿里大模型赋能有望提升法院在金融纠纷案件处理效率; [庆祝]信用卡信贷余额达万亿级别,与浦发、招行信用卡试运行打开想象空间。
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安信证券:半导体自主可控势在必行,LED行业复苏信号明确
对华半导体制裁持续演进,重视关键环节国产化机遇: 4月25日日经中文网报道,日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象(核心行业),新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业,将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美日荷达成对华半导体管制协议,意图限制中国半导体产业发展。半导体设备材料零部件作为上游核心卡脖子环节,制裁强度不断加大,建议持续关注相关领域的国产化进展及投资机会。 商显需求复苏叠加新应用开展,LED行
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【天风电新】海缆海外订单有望超预期,建议重点关注
🌼 事件 今日中天科技公告中标Baltica 2 海上风电项目的275kV 高压交流海底光电复合缆以及配套附件,项目金额约1.59亿欧元(折合约人民币 12.09 亿元)。 该海风项目规模约1.5GW,公司中标的海缆毛利率预计40%+(考虑运费等成本),供货周期更多在24-25年。 同时,预计公司后续在欧洲波兰、德国等地区也会有海缆订单持续落地。整体欧洲海风项目进度在加快。 🌼 海缆出海量利弹性方面有望超预期 在海缆环节出海的问题上,首先需要了解欧洲海缆的招标方式。欧洲海缆是由业主直接招标,
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东方电缆
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中天科技
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调研纪要
2023-05-15 16:32:24
中国船舶交流纪要
周末东北证券组织了对中国船舶的交流会,具体内容纪要如下: 1)如何看中船与中特估调整? 中特估行情第一波主要以低估值高fen红国央企为主,中国船舶更多的是演绎自身基本面周期见底向上逻辑,氵张幅少,预计调整幅度非常有限。 目前节点看下一波中特估挖掘什么方向,PB逻辑只是中特估的初级阶段,“特”的内涵会向特殊使命、特殊Zi源、特殊地位等方面转变,中国船舶1100亿柿值,集团完成重组后将成为唯一装备整个军种的上柿企业,全球造船头部企业,目前柿值不及二线白酒厂,而Zi金助力什么产业发展一定是中特估核心要
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中国船舶
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调研纪要
2023-05-15 16:31:58
【中邮电新王磊团队】万马股份:绝缘材料持续扩张,充电桩有望加速扭亏
公司为国内绝缘材料绝对龙头企业,2022年销量近40万吨,伴随湖州工厂进一步扩产以及福州新基地的落成,有望带动全球出货及市占率快速提升; 高压绝缘材料领域,受益海风装机提升,带动高压绝缘材料需求大幅增长,公司超高压一期、二期产能陆续投产,有望满足下游市场快速增长的需求; 充电需求复苏,充电桩运营业务有望加速扭亏: 今年年初以来,整体出行和充电需求复苏明显,根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计数据,23Q1国内公共桩充电量同比提升109%,公共桩数量提升56%,单桩充电量同比提升33%,其中单
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万马股份
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调研纪要
2023-05-15 16:31:29
【华创家电】倍轻松收入拐点初现,关注后续经营弹性
营收拐点初现,618大促可期。4月以来公司线上收入同比大幅回正。根据久谦数据,4月天猫/京东收入同比+37.2%/+36.2%,抖音渠道销额3350万元(同比+641.9%)。考虑到618大促在即提振需求+去年公司线上低基数(22Q2同比-33.2%),营收有望延续高增。 爆款N5 mini表现亮眼,后续新品值得期待。公司颈部按摩单品N5 mini价格友好约500元,契合当前消费偏弱趋势,4月线上销量超过5万。预期后续仍有千元以下新品推出,爆款策略引领下放量可能性较大。 经营低谷已过,复苏弹性较
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倍轻松
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调研纪要
2023-05-15 16:31:10
【国盛电新】光伏板块大涨点评:美国IRA细则落地,海外需求持续好于预期
1、前期光伏板块出现回调,市场核心担心来自于两方面,1)担心海外贸易政策不友好,影响国内产品进程;2)担心产能释放过快,全球需求增速下行,影响单位盈利。 2、从海外市场去看,周末,美国公布了IRA法案重本土制造额外补贴标准的细则,细则表示在可获补贴的可再生能源发电产品系统必须满足的要求是1)钢铁部分需100%来自美国本土,2)制造品部分美国本土价值量占比超40%(2023-2025年占比逐年提升至45%/50%/55%),这样可以额外获得ITC或PTC的税收抵免政策。我们认为该《指导意见》的出台
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通威股份
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TCL中环
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钧达股份
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晶科科技
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调研纪要
2023-05-15 16:30:16
【浙商农业】生猪:猪价继续磨底,关注低估值配置机会
1、据涌益咨询,截至5月14日,全国生猪均价14.24元/公斤,周跌幅0.77%,月涨幅1.50%,年跌幅6.38%。五一收假后白条走货不畅,屠企减量明显,需求端支撑力度有限,猪价震荡走弱。从规模大厂的出栏计划和体重来看二季度供给过剩仍是主旋律,叠加二育情绪低迷,我们认为5、6月份猪价仍将继续磨底,板块维持深度亏损。 2、上市公司一季度资产负债率较22年底普遍上升,在建工程环比下降明显,部分猪企相继下调年度出栏目标,反应行业资金压力不断加大,我们预计二季度上市公司能繁母猪存栏增幅继续放缓。从历史
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牧原股份
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巨星农牧
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调研纪要
2023-05-15 16:29:36
【东财传媒】吉宏股份(002803.SZ)AI 2.0插件逻辑持续验证
[庆祝]继3月24日,OpenAI首次推出插件功能后。5月12日,OpenAI宣布下周起,向ChatGPT Plus用户推出网络浏览和插件功能,允许用户联网并使用70多款第三方插件,未来有望进一步面向全体用户。吉宏股份于3月28日回复投资者互动平台提问,公司已经申请OpenAI的Plugin(插件),是最早申请的国内上市公司。 [庆祝]AI有望成为新的流量入口,插件将重塑线上消费行为。ChatGPT成为增长最快的消费级应用,推出两个月于2023年1月末月活用户数突破1亿,持续快速增长。如果把Op
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吉宏股份
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调研纪要
2023-05-15 16:29:17
【民生电新】晶澳科技:5月金股维持重点推荐!
■截至2022年底,公司组件产能近50GW,硅片和电池产能约为组件80%。目前包头20GW硅片、扬州20GW电池、曲靖20GW电池和5GW组件等项目均在按计划推进。按照公司产能规划,2023年底组件产能超80GW,硅片和电池产能约为组件产能的90%,其中N型电池产能达到40GW。我们认为在公司一体化程度加深的背景下,公司盈利能力有望持续提升。 ■此外,晶澳已在美国亚利桑那州建设本土化组件产能,预计23Q4投产,全面投产后预计产能将达到2GW。我们认为目前美国的本土产能与需求并不匹配,晶澳在美国建
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调研纪要
2023-05-15 16:28:59
嘉益股份:核心客户产品热度及数据,自22Q4以来加速向上,公司当前10XPE
1)核心客户动能强劲,继户外热潮后,现象级单品自22Q4以来销售及热度进一步加速。公司基于高端、复杂订单处理能力,22A第一大客户占比提升至68.3%,优先受益于核心客户放量。核心客户PMI增长趋势持续加强:1)受益于户外经济热潮,旗下Stanley运动品牌保温杯风靡北美日韩;2)销售模式升级,承包星巴克业务后增长诉求带来增速明显;3)持续进军南美及澳洲市场,营销渠道打造现象级产品。 2)产品结构提升,驱动利润率继续上行。22A毛利率/净利率分别34.3%/21.5%,23Q1在春节未满产下、汇
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调研纪要
2023-05-13 14:42:34
华自科技(300490):利空出尽,优质储能订单快速落地
【储能Q2放量,快速实现产品外销】22年公司实现储能收入7800万,毛利率达17.8%。公司在手储能电站有望在Q2放量,可获1.3倍租赁扩容。看好公司产品力加速提升,除电芯全产业链布局,成本管控较强,盈利水平更高。此外湖北、山东、海南等省外项目拓展顺利,以epc示范项目换产品战略进展较快,实现PCS等产品外销。 【工商业储能、光储充获得快速突破】预计未来将出现多元化、多功能储能场景,如调频市场、柔性电网建设、源网荷储一体等。公司围绕新型电力系统的发展机遇,积极布局网侧大储、工商业储能及光储充,目
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华自科技
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调研纪要
2023-05-13 14:42:13
通行宝:高速流量提升提供确定性,数据要素打开成长空间
1、公司以 ETC 电子收费业务为基石,开拓了智慧交通运营管理系统、智慧交通衍生业务。江苏交控是公司控股股东和第一大客户,2022年收入占比46.66%; 2、公司是江苏唯一ETC发行方,截至2022年末ETC用户数2215 万个。同时公司的ETC电子收费服务在江苏具有垄断地位,随着2023年高速流量回暖,预计ETC业务恢复性增长; 3、公司借助自身 ETC 发行和收费方面的积累,掌握了大量数据,同时通过云平台积累了大量交通数据。目前公司已借助ETC数据对外服务,随着数据要素市场化推进,预计公司
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通行宝
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调研纪要
2023-05-13 14:41:27
【国金氢能】氢能标的持续推荐
🚀绿氢项目持续落地,电解水设备高景气持续。近期新疆、内蒙古持续有大型项目签约落地,电解水设备需求持续高涨,绿氢产业链受益显著,推荐关注EPC承建方与电解水设备供应商。 【陕西建工】短期扰动不影响公司价值兑现,一带一路基建龙头+中特股重塑+氢能EPC拉动估值提升。23年公司预计利润超40亿元,给予12倍PE,对应目标市值看向500。 【亿利洁能】上游光伏电站,中游电解水设备,下游化工园区用氢需求,全产业链闭环发展,设备验证加速,外售进程加速,用氢需求稳定,项目可持续获取能力强。氢能重塑公司价值,
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调研纪要
2023-05-13 14:40:50
汤姆猫:具备想象力的稀缺AI应用场景,AI升级版产品正在积极开发,回调后持续重点推荐
公司近期股价有所回调,我们沟通后反馈一切正常,目前公司接入AI的汤姆猫IP产品正在抓紧研发和测试中,公司85%的用户在国外,海外大模型应用相对成熟,研发和测试较快;公司此前披露拟进行非公开发行股份,募集资金投向人工智能交互终端产品研发、垂直领域模型训练、IDC算力基础设施建设等领域,目前也在积极进行中。 公司全资子公司Outfit7拥有汤姆猫家族这一全球知名IP,截至22年底,汤姆猫家族IP系列移动应用获得超过208亿次下载,全球月活跃用户数约4亿人次。目前公司近80%的收入及85%的用户均来自
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汤姆猫
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调研纪要
2023-05-12 21:49:39
【华鑫计算机】金桥信息(603918.SH)
[庆祝]公司与蚂蚁共建多元解纷平台,按照回款额及抽成比例收费,全年案件量将达百万级。按照蚂蚁信贷规模2万亿来看,平台案件量未来将大幅提升; [庆祝]AI+法院场景有望率先落地,公司深耕法院信息化,后续阿里大模型赋能有望提升法院在金融纠纷案件处理效率; [庆祝]信用卡信贷余额达万亿级别,与浦发、招行信用卡试运行打开想象空间。
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金桥信息
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