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调研纪要
2023-04-17 15:51:32
(音频)半导体设备材料近况+观点汇报20230416
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半导体设备材料近况+观点汇报20230416
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调研纪要
2023-04-17 15:38:52
【广发计算机刘雪峰团队| 周观点】0416:关注主题下一阶段催化剂且重视其他机会
更多调研音频下载:有道云笔记 前瞻判断: 1.前两周行业观点我们判断AI方向投资短期或调整。下一阶段的动力在基本面方面主要依靠两方面外界因素,一是海外生成式AI的商业化尤其是行业应用的商业化规模落地;另一点是国内大模型平台的产业化实践能否突破。而这两方面都基本不是A股公司所能控制; 2.算力方面的机会具更强韧性因其一直有自主可控等其他驱动因素混合其中、并非仅仅依靠AI; 3.建议也重点关注工业软件、医疗IT等其他领域,前者是数字经济的典型领域,且是企业自我需求驱动和国家产业方向高度一致的难得领域
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能科科技
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恒生电子
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金蝶国际
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调研纪要
2023-04-17 11:36:42
【中金家电】重点提示海信家电A+H投资机会
更多调研音频下载:有道云笔记 周五海信家电出了1Q23业绩预告,大超市场预期。 超预期主要是暖通业务这边盈利明显改善:1)央空Q1收入预计双位数增长,净利率环比2H22进一步改善;2)家空Q1预计内销双位数增长,整体已实现扭亏(去年全年亏损约1亿元);3)盈利能力明显好转的原因,原材料&供应链体系优化有正面带动,以及产品结构&渠道结构改善。我们预计公司2023/2024年盈利18.7亿元/20.9亿元(同比+30%/+12%)。 特别提示公司的H股相较于A股折价约70%,建议可以配置的投资者可以
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海信家电
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调研纪要
2023-04-17 10:29:35
周末光库科技被讨论很多,一季报整体符合预期(近期突破大客户Z)早上电话会第一时间重点推荐!
调研音频下载:有道云笔记 光库科技作为国内铌酸锂调制器头部厂商,当前通过某大客户测试,未来有望用于其相干光模块产品,远期预计收入空间可达近10亿(我们有详细的测算) 亚马逊昨日发布2022年致股东公开信,提及公司当前正大力投资大型语言模型(LLMs)和生成式AI。我们预计,AI相关的基础设施投入占比将持续提升。较之传统云计算的以太网架构,针对AI的IB网络架构将对应更多光模块需求,新易盛和旭创作为亚马逊的光模块核心供应商,有望充分受益。 AIGC持续火热有望大幅拉动光通信基础设施需求&加速新技术
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光库科技
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调研纪要
2023-04-17 10:06:59
【天风电新】璞泰来及中游观点更新:继续看好盈利见底,拉开竞争差距环节龙头
调研音频下载:有道云笔记 1、 一季报:剔除一次性影响,负极单位净利仍0.8-0.8w/t,超预期;但Q1信用减值冲回约2kw也是首次(往期都是拼命减值计提),间接看出全行业压力很大。 2、 盈利和格局:单位净利最差时间点预计报表端反应在Q2(售价下降、原料库存下降,但价格下行影响更大)。为什么认为能见底,Q1龙一8-9k/t吨净利,预计第二名5-6k/t,三四名2-3k/t,第五名亏损。 3、 为什么看好?Q2预计负极出货环+66-100%,Q1国内需求弱全靠欧洲拉动,但Q2国内电池拉货贡献增
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调研纪要
2023-04-17 10:01:26
金雷股份近况更新
调研音频下载:有道云笔记 锻造主轴 1、收入:22全年收入14.47亿;23Q1收入3.12亿,YOY+28%。 2、出货量:22Q3 1700支+,22Q4 1600支+;23Q1 1300支,同比去年相差不大(22Q1 1290支),但大兆瓦产品结构提升叠加单支重量上(23吨+/支)升,使得收入提升较多。 3、产能:23年产能预计18万吨。 3、价格:23年价格谈判基本结束,国外价格相对稳定;国内受风机降本影响单产品价格有一定下滑,但结构调整(大兆瓦+空心锻比例提升)使得综合价格稳定,1.0
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金雷股份
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调研纪要
2023-04-17 09:30:43
【德邦电子|赛腾股份】量测设备高增,翻倍空间
量测设备在手订单饱满,海内外持续突破 控股子公司Optima在无图形缺陷检测市场竞争力十足,供应国内龙头硅片厂,以及部分Fab客户(三星、索尼等,产品包括背面和侧面检测设备)。22年公司半导体营收2.9亿元,同比+34%;23年有望实现翻倍以上增长。公司目前在手订单将支持明年继续高速增长。KLA断供后,国产公司加速导入Optima设备,公司目前在给国内Fab厂送样中,后续有望从海外Fab客户实现国内Fab的突破。 大客户创新拉动公司3C设备强劲增长 公司3C设备包括自动化测试和组装设备,与苹果深
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调研纪要
2023-04-17 09:30:23
【西部电新】德方纳米强烈推荐:锰铁锂补锂剂放量在即,铁锂受益于大储市场爆发
Megapack核心供应商,产品差异化优势逐步显现。公司独有液相法磷酸铁锂工艺,产品循环性能优异更适用于储能领域,预计公司是宁德铁锂储能电芯正极一供,已进入特斯拉MegaPack供应链,随着特斯拉首个海外储能超级工厂项目签约上海临港,一期规模近40GW,需求确定性强,利润率较国内更高,预计23年磷酸铁锂出货30万吨左右,同比增长70%+。 M3P电池量产在即,公司锰铁锂有望大幅放量。宁德表示M3P电池将于今年量产交付,据了解其已通过国内某车企定点,海外车企验证进展也相对顺利,公司锰铁锂产品性能优
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德方纳米
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调研纪要
2023-04-17 09:30:03
海大集团2023Q1业绩预告点评
存塘去库存中,短期承压,长期乐观!当下位置极具性价比,重点推荐【天风农业】 🔥事件: 1)公司发布2022年业绩快报,2022年实现营收1047.15亿元,同比+21.6%;实现归母净利润29.53亿元,同比+79.1%。 2)公司发布业绩预告,2023q1实现归母净利润3.85-4.15亿元,同比+91.8%-106.8%。 🔥我们的分析和判断: 1、饲料板块:q1水产料略低预期,估计q2迎量利拐点;猪料增长超预期。 2023q1饲料销量(不含内销)439万吨,同增约5%;若不考虑股权激励
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海大集团
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调研纪要
2023-04-17 09:29:37
豪悦护理点评:1Q业绩修复较优,新品迭代驱动ODM龙头成长【国金轻工】
事件:22年营收28.02亿元,同比+13.82%;归母净利润4.23亿元,同比+16.6%,其中4Q实现营收8.17亿元,同比+0.19%;归母净利润1.61亿元,同比+19.1%,扣非归母净利同比+46.1%。23Q1实现营收6.32亿元,同比+22.79%;归母净利润0.79亿元,同比+44.65%,1Q业绩略超预期。 疫情影响下22A婴儿尿裤稳健成长,海外厂房搬迁短期拖累增速。 1⃣分品类:婴儿卫生用品保持逆势成长,22A婴儿/成人卫生用品/其他产品营收20.3/6.2/0.87亿元,同
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豪悦护理
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调研纪要
2023-04-17 09:29:18
海通交运|嘉友国际22年净利润大增接近指引上限,持续看好其中长期发展趋势
🌹公司22年年报: 1) 营收同比+24%;净利润6.81亿,同比+98.57%;扣非净利6.72亿,同比+103.62%;2) 公司拟每10股派现金红利5元(含税),每10股转增4股。 🌹主焦煤供应链贸易业绩突出,成为主要驱动力之一。去年公司主焦煤进口量大幅提升,主焦煤供应链收入同比+124.64%,毛利率17.42%,跨境多式联运业务,得益于中蒙、中亚、非洲业务逐步恢复,收入同比+69%。疫后各条线持续放量充分体现公司供应链卡位效应突出。 🌹非洲业务开始释放业绩,未来第二增长点明确。刚
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嘉友国际
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调研纪要
2023-04-17 09:28:58
【天风电新】英杰电气:光伏电源龙头,重点关注光伏电池片/半导体设备电源国产替代-0416
结合上周对公司的调研,我们对公司基本面梳理如下: 🌼光伏多晶/单晶设备电源龙头,预计将进入光伏电池片环节 公司主营功率控制器/功率控制系统及特种电源,是光伏多晶设备(如多晶还原炉)/单晶设备(如直拉单晶炉)电源的龙头企业,自2007年研发出相关产品后,成功实现国产替代,目前在多晶设备/单晶设备电源市占率分别达70%和75%-75%。 电池片设备电源目前仍掌握在海外企业手中,从价值量来看,多晶设备电源/单晶设备电源单GW价值量预计分别为430万元、400万元,而公司TOPCon电池片电源产品的单
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英杰电气
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调研纪要
2023-04-17 09:28:31
电子周观点更新
🌼行情回顾 本周电子行情分化,半导体设备一枝独秀,其他大部分电子板块有下跌。电子指数本周-1.7%,跑输沪深300,而费城半导体指数本周持平。 🌼周观点 设备厂商Q1新签订单较好推动板块大幅上涨。目前这个位置,继续关注北方华创、华海清科等。精测本周公告新签1.2亿量测订单+1.8亿锂电仓储物流系统订单,两块新业务逐步落地。 另外,赛腾股份持续推荐,半导体设备(以硅片量测为主)今年就有翻倍增长,叠加3C设备受益A客户的潜望式和MR创新,空间可看50%+。 存储和模拟价格在Q2-Q3逐步触底,建
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调研纪要
2023-04-17 09:27:58
广东生猪产业调研小结:继续重点推荐生猪养殖
【国信农业 鲁家瑞团队】 本次调研途径广州、茂名与阳江,调研涉及屠宰场、规模养殖大场、动保兽药经销商。调研结论如下: 1、广东本轮非瘟疫情春节前就严重,进入雨季后,防控压力仍大。 2、调研部分母猪存栏已经有20%的去化幅度。 3、兽药行业需求很差,销量比去年下滑20-30%。 4、行业这几年规模速度很快,但整体现金流很紧张,动保账期在2-4个季度。 国信农业观点:我们认为生猪板块仍在绝对底部,不管是非洲猪瘟疫情还是目前的低猪价都会加快行业现金损耗。尾端产能,尤其是规模尾端产能有望加快退出。推荐标
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调研纪要
2023-04-17 09:27:10
【天风商社食饮-白酒】核心白酒品牌数据及情况更新(周报-20230416)
【贵州茅台】本周飞天整箱批价2910至2935元,散瓶批价2745至2755元,整箱批价呈上行趋势,散瓶批价小幅波动。四川反馈3月打款已完成并收货,批价相对稳定。河南反馈一季度回款完成35%。当前精品茅台价格坚挺,逐步被消费者接受,未来或成为大单品。茅台1935一季度配货量翻番,公司3月起开始进行价格管控,未来有望发展至商务宴请礼品市场。 【五粮液】普五/1618批价分别为965/955元,环比持平。四川反馈普五批价950,较年前上升15元,全年款项已打,发货进度在35%至38%,库存约1个月。
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【广发计算机刘雪峰团队| 周观点】0416:关注主题下一阶段催化剂且重视其他机会
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【中金家电】重点提示海信家电A+H投资机会
更多调研音频下载:有道云笔记 周五海信家电出了1Q23业绩预告,大超市场预期。 超预期主要是暖通业务这边盈利明显改善:1)央空Q1收入预计双位数增长,净利率环比2H22进一步改善;2)家空Q1预计内销双位数增长,整体已实现扭亏(去年全年亏损约1亿元);3)盈利能力明显好转的原因,原材料&供应链体系优化有正面带动,以及产品结构&渠道结构改善。我们预计公司2023/2024年盈利18.7亿元/20.9亿元(同比+30%/+12%)。 特别提示公司的H股相较于A股折价约70%,建议可以配置的投资者可以
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Megapack核心供应商,产品差异化优势逐步显现。公司独有液相法磷酸铁锂工艺,产品循环性能优异更适用于储能领域,预计公司是宁德铁锂储能电芯正极一供,已进入特斯拉MegaPack供应链,随着特斯拉首个海外储能超级工厂项目签约上海临港,一期规模近40GW,需求确定性强,利润率较国内更高,预计23年磷酸铁锂出货30万吨左右,同比增长70%+。 M3P电池量产在即,公司锰铁锂有望大幅放量。宁德表示M3P电池将于今年量产交付,据了解其已通过国内某车企定点,海外车企验证进展也相对顺利,公司锰铁锂产品性能优
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存塘去库存中,短期承压,长期乐观!当下位置极具性价比,重点推荐【天风农业】 🔥事件: 1)公司发布2022年业绩快报,2022年实现营收1047.15亿元,同比+21.6%;实现归母净利润29.53亿元,同比+79.1%。 2)公司发布业绩预告,2023q1实现归母净利润3.85-4.15亿元,同比+91.8%-106.8%。 🔥我们的分析和判断: 1、饲料板块:q1水产料略低预期,估计q2迎量利拐点;猪料增长超预期。 2023q1饲料销量(不含内销)439万吨,同增约5%;若不考虑股权激励
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事件:22年营收28.02亿元,同比+13.82%;归母净利润4.23亿元,同比+16.6%,其中4Q实现营收8.17亿元,同比+0.19%;归母净利润1.61亿元,同比+19.1%,扣非归母净利同比+46.1%。23Q1实现营收6.32亿元,同比+22.79%;归母净利润0.79亿元,同比+44.65%,1Q业绩略超预期。 疫情影响下22A婴儿尿裤稳健成长,海外厂房搬迁短期拖累增速。 1⃣分品类:婴儿卫生用品保持逆势成长,22A婴儿/成人卫生用品/其他产品营收20.3/6.2/0.87亿元,同
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🌹公司22年年报: 1) 营收同比+24%;净利润6.81亿,同比+98.57%;扣非净利6.72亿,同比+103.62%;2) 公司拟每10股派现金红利5元(含税),每10股转增4股。 🌹主焦煤供应链贸易业绩突出,成为主要驱动力之一。去年公司主焦煤进口量大幅提升,主焦煤供应链收入同比+124.64%,毛利率17.42%,跨境多式联运业务,得益于中蒙、中亚、非洲业务逐步恢复,收入同比+69%。疫后各条线持续放量充分体现公司供应链卡位效应突出。 🌹非洲业务开始释放业绩,未来第二增长点明确。刚
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【天风电新】英杰电气:光伏电源龙头,重点关注光伏电池片/半导体设备电源国产替代-0416
结合上周对公司的调研,我们对公司基本面梳理如下: 🌼光伏多晶/单晶设备电源龙头,预计将进入光伏电池片环节 公司主营功率控制器/功率控制系统及特种电源,是光伏多晶设备(如多晶还原炉)/单晶设备(如直拉单晶炉)电源的龙头企业,自2007年研发出相关产品后,成功实现国产替代,目前在多晶设备/单晶设备电源市占率分别达70%和75%-75%。 电池片设备电源目前仍掌握在海外企业手中,从价值量来看,多晶设备电源/单晶设备电源单GW价值量预计分别为430万元、400万元,而公司TOPCon电池片电源产品的单
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🌼行情回顾 本周电子行情分化,半导体设备一枝独秀,其他大部分电子板块有下跌。电子指数本周-1.7%,跑输沪深300,而费城半导体指数本周持平。 🌼周观点 设备厂商Q1新签订单较好推动板块大幅上涨。目前这个位置,继续关注北方华创、华海清科等。精测本周公告新签1.2亿量测订单+1.8亿锂电仓储物流系统订单,两块新业务逐步落地。 另外,赛腾股份持续推荐,半导体设备(以硅片量测为主)今年就有翻倍增长,叠加3C设备受益A客户的潜望式和MR创新,空间可看50%+。 存储和模拟价格在Q2-Q3逐步触底,建
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广东生猪产业调研小结:继续重点推荐生猪养殖
【国信农业 鲁家瑞团队】 本次调研途径广州、茂名与阳江,调研涉及屠宰场、规模养殖大场、动保兽药经销商。调研结论如下: 1、广东本轮非瘟疫情春节前就严重,进入雨季后,防控压力仍大。 2、调研部分母猪存栏已经有20%的去化幅度。 3、兽药行业需求很差,销量比去年下滑20-30%。 4、行业这几年规模速度很快,但整体现金流很紧张,动保账期在2-4个季度。 国信农业观点:我们认为生猪板块仍在绝对底部,不管是非洲猪瘟疫情还是目前的低猪价都会加快行业现金损耗。尾端产能,尤其是规模尾端产能有望加快退出。推荐标
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【天风商社食饮-白酒】核心白酒品牌数据及情况更新(周报-20230416)
【贵州茅台】本周飞天整箱批价2910至2935元,散瓶批价2745至2755元,整箱批价呈上行趋势,散瓶批价小幅波动。四川反馈3月打款已完成并收货,批价相对稳定。河南反馈一季度回款完成35%。当前精品茅台价格坚挺,逐步被消费者接受,未来或成为大单品。茅台1935一季度配货量翻番,公司3月起开始进行价格管控,未来有望发展至商务宴请礼品市场。 【五粮液】普五/1618批价分别为965/955元,环比持平。四川反馈普五批价950,较年前上升15元,全年款项已打,发货进度在35%至38%,库存约1个月。
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调研纪要
2023-04-17 15:51:32
(音频)半导体设备材料近况+观点汇报20230416
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半导体设备材料近况+观点汇报20230416
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北方华创
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芯源微
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拓荆科技
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联动科技
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调研纪要
2023-04-17 15:38:52
【广发计算机刘雪峰团队| 周观点】0416:关注主题下一阶段催化剂且重视其他机会
更多调研音频下载:有道云笔记 前瞻判断: 1.前两周行业观点我们判断AI方向投资短期或调整。下一阶段的动力在基本面方面主要依靠两方面外界因素,一是海外生成式AI的商业化尤其是行业应用的商业化规模落地;另一点是国内大模型平台的产业化实践能否突破。而这两方面都基本不是A股公司所能控制; 2.算力方面的机会具更强韧性因其一直有自主可控等其他驱动因素混合其中、并非仅仅依靠AI; 3.建议也重点关注工业软件、医疗IT等其他领域,前者是数字经济的典型领域,且是企业自我需求驱动和国家产业方向高度一致的难得领域
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2023-04-17 11:36:42
【中金家电】重点提示海信家电A+H投资机会
更多调研音频下载:有道云笔记 周五海信家电出了1Q23业绩预告,大超市场预期。 超预期主要是暖通业务这边盈利明显改善:1)央空Q1收入预计双位数增长,净利率环比2H22进一步改善;2)家空Q1预计内销双位数增长,整体已实现扭亏(去年全年亏损约1亿元);3)盈利能力明显好转的原因,原材料&供应链体系优化有正面带动,以及产品结构&渠道结构改善。我们预计公司2023/2024年盈利18.7亿元/20.9亿元(同比+30%/+12%)。 特别提示公司的H股相较于A股折价约70%,建议可以配置的投资者可以
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海信家电
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2023-04-17 10:29:35
周末光库科技被讨论很多,一季报整体符合预期(近期突破大客户Z)早上电话会第一时间重点推荐!
调研音频下载:有道云笔记 光库科技作为国内铌酸锂调制器头部厂商,当前通过某大客户测试,未来有望用于其相干光模块产品,远期预计收入空间可达近10亿(我们有详细的测算) 亚马逊昨日发布2022年致股东公开信,提及公司当前正大力投资大型语言模型(LLMs)和生成式AI。我们预计,AI相关的基础设施投入占比将持续提升。较之传统云计算的以太网架构,针对AI的IB网络架构将对应更多光模块需求,新易盛和旭创作为亚马逊的光模块核心供应商,有望充分受益。 AIGC持续火热有望大幅拉动光通信基础设施需求&加速新技术
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2023-04-17 10:06:59
【天风电新】璞泰来及中游观点更新:继续看好盈利见底,拉开竞争差距环节龙头
调研音频下载:有道云笔记 1、 一季报:剔除一次性影响,负极单位净利仍0.8-0.8w/t,超预期;但Q1信用减值冲回约2kw也是首次(往期都是拼命减值计提),间接看出全行业压力很大。 2、 盈利和格局:单位净利最差时间点预计报表端反应在Q2(售价下降、原料库存下降,但价格下行影响更大)。为什么认为能见底,Q1龙一8-9k/t吨净利,预计第二名5-6k/t,三四名2-3k/t,第五名亏损。 3、 为什么看好?Q2预计负极出货环+66-100%,Q1国内需求弱全靠欧洲拉动,但Q2国内电池拉货贡献增
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调研纪要
2023-04-17 10:01:26
金雷股份近况更新
调研音频下载:有道云笔记 锻造主轴 1、收入:22全年收入14.47亿;23Q1收入3.12亿,YOY+28%。 2、出货量:22Q3 1700支+,22Q4 1600支+;23Q1 1300支,同比去年相差不大(22Q1 1290支),但大兆瓦产品结构提升叠加单支重量上(23吨+/支)升,使得收入提升较多。 3、产能:23年产能预计18万吨。 3、价格:23年价格谈判基本结束,国外价格相对稳定;国内受风机降本影响单产品价格有一定下滑,但结构调整(大兆瓦+空心锻比例提升)使得综合价格稳定,1.0
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金雷股份
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2023-04-17 09:30:43
【德邦电子|赛腾股份】量测设备高增,翻倍空间
量测设备在手订单饱满,海内外持续突破 控股子公司Optima在无图形缺陷检测市场竞争力十足,供应国内龙头硅片厂,以及部分Fab客户(三星、索尼等,产品包括背面和侧面检测设备)。22年公司半导体营收2.9亿元,同比+34%;23年有望实现翻倍以上增长。公司目前在手订单将支持明年继续高速增长。KLA断供后,国产公司加速导入Optima设备,公司目前在给国内Fab厂送样中,后续有望从海外Fab客户实现国内Fab的突破。 大客户创新拉动公司3C设备强劲增长 公司3C设备包括自动化测试和组装设备,与苹果深
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调研纪要
2023-04-17 09:30:23
【西部电新】德方纳米强烈推荐:锰铁锂补锂剂放量在即,铁锂受益于大储市场爆发
Megapack核心供应商,产品差异化优势逐步显现。公司独有液相法磷酸铁锂工艺,产品循环性能优异更适用于储能领域,预计公司是宁德铁锂储能电芯正极一供,已进入特斯拉MegaPack供应链,随着特斯拉首个海外储能超级工厂项目签约上海临港,一期规模近40GW,需求确定性强,利润率较国内更高,预计23年磷酸铁锂出货30万吨左右,同比增长70%+。 M3P电池量产在即,公司锰铁锂有望大幅放量。宁德表示M3P电池将于今年量产交付,据了解其已通过国内某车企定点,海外车企验证进展也相对顺利,公司锰铁锂产品性能优
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调研纪要
2023-04-17 09:30:03
海大集团2023Q1业绩预告点评
存塘去库存中,短期承压,长期乐观!当下位置极具性价比,重点推荐【天风农业】 🔥事件: 1)公司发布2022年业绩快报,2022年实现营收1047.15亿元,同比+21.6%;实现归母净利润29.53亿元,同比+79.1%。 2)公司发布业绩预告,2023q1实现归母净利润3.85-4.15亿元,同比+91.8%-106.8%。 🔥我们的分析和判断: 1、饲料板块:q1水产料略低预期,估计q2迎量利拐点;猪料增长超预期。 2023q1饲料销量(不含内销)439万吨,同增约5%;若不考虑股权激励
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海大集团
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调研纪要
2023-04-17 09:29:37
豪悦护理点评:1Q业绩修复较优,新品迭代驱动ODM龙头成长【国金轻工】
事件:22年营收28.02亿元,同比+13.82%;归母净利润4.23亿元,同比+16.6%,其中4Q实现营收8.17亿元,同比+0.19%;归母净利润1.61亿元,同比+19.1%,扣非归母净利同比+46.1%。23Q1实现营收6.32亿元,同比+22.79%;归母净利润0.79亿元,同比+44.65%,1Q业绩略超预期。 疫情影响下22A婴儿尿裤稳健成长,海外厂房搬迁短期拖累增速。 1⃣分品类:婴儿卫生用品保持逆势成长,22A婴儿/成人卫生用品/其他产品营收20.3/6.2/0.87亿元,同
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豪悦护理
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调研纪要
2023-04-17 09:29:18
海通交运|嘉友国际22年净利润大增接近指引上限,持续看好其中长期发展趋势
🌹公司22年年报: 1) 营收同比+24%;净利润6.81亿,同比+98.57%;扣非净利6.72亿,同比+103.62%;2) 公司拟每10股派现金红利5元(含税),每10股转增4股。 🌹主焦煤供应链贸易业绩突出,成为主要驱动力之一。去年公司主焦煤进口量大幅提升,主焦煤供应链收入同比+124.64%,毛利率17.42%,跨境多式联运业务,得益于中蒙、中亚、非洲业务逐步恢复,收入同比+69%。疫后各条线持续放量充分体现公司供应链卡位效应突出。 🌹非洲业务开始释放业绩,未来第二增长点明确。刚
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调研纪要
2023-04-17 09:28:58
【天风电新】英杰电气:光伏电源龙头,重点关注光伏电池片/半导体设备电源国产替代-0416
结合上周对公司的调研,我们对公司基本面梳理如下: 🌼光伏多晶/单晶设备电源龙头,预计将进入光伏电池片环节 公司主营功率控制器/功率控制系统及特种电源,是光伏多晶设备(如多晶还原炉)/单晶设备(如直拉单晶炉)电源的龙头企业,自2007年研发出相关产品后,成功实现国产替代,目前在多晶设备/单晶设备电源市占率分别达70%和75%-75%。 电池片设备电源目前仍掌握在海外企业手中,从价值量来看,多晶设备电源/单晶设备电源单GW价值量预计分别为430万元、400万元,而公司TOPCon电池片电源产品的单
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英杰电气
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调研纪要
2023-04-17 09:28:31
电子周观点更新
🌼行情回顾 本周电子行情分化,半导体设备一枝独秀,其他大部分电子板块有下跌。电子指数本周-1.7%,跑输沪深300,而费城半导体指数本周持平。 🌼周观点 设备厂商Q1新签订单较好推动板块大幅上涨。目前这个位置,继续关注北方华创、华海清科等。精测本周公告新签1.2亿量测订单+1.8亿锂电仓储物流系统订单,两块新业务逐步落地。 另外,赛腾股份持续推荐,半导体设备(以硅片量测为主)今年就有翻倍增长,叠加3C设备受益A客户的潜望式和MR创新,空间可看50%+。 存储和模拟价格在Q2-Q3逐步触底,建
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调研纪要
2023-04-17 09:27:58
广东生猪产业调研小结:继续重点推荐生猪养殖
【国信农业 鲁家瑞团队】 本次调研途径广州、茂名与阳江,调研涉及屠宰场、规模养殖大场、动保兽药经销商。调研结论如下: 1、广东本轮非瘟疫情春节前就严重,进入雨季后,防控压力仍大。 2、调研部分母猪存栏已经有20%的去化幅度。 3、兽药行业需求很差,销量比去年下滑20-30%。 4、行业这几年规模速度很快,但整体现金流很紧张,动保账期在2-4个季度。 国信农业观点:我们认为生猪板块仍在绝对底部,不管是非洲猪瘟疫情还是目前的低猪价都会加快行业现金损耗。尾端产能,尤其是规模尾端产能有望加快退出。推荐标
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2023-04-17 09:27:10
【天风商社食饮-白酒】核心白酒品牌数据及情况更新(周报-20230416)
【贵州茅台】本周飞天整箱批价2910至2935元,散瓶批价2745至2755元,整箱批价呈上行趋势,散瓶批价小幅波动。四川反馈3月打款已完成并收货,批价相对稳定。河南反馈一季度回款完成35%。当前精品茅台价格坚挺,逐步被消费者接受,未来或成为大单品。茅台1935一季度配货量翻番,公司3月起开始进行价格管控,未来有望发展至商务宴请礼品市场。 【五粮液】普五/1618批价分别为965/955元,环比持平。四川反馈普五批价950,较年前上升15元,全年款项已打,发货进度在35%至38%,库存约1个月。
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【广发计算机刘雪峰团队| 周观点】0416:关注主题下一阶段催化剂且重视其他机会
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【中金家电】重点提示海信家电A+H投资机会
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Megapack核心供应商,产品差异化优势逐步显现。公司独有液相法磷酸铁锂工艺,产品循环性能优异更适用于储能领域,预计公司是宁德铁锂储能电芯正极一供,已进入特斯拉MegaPack供应链,随着特斯拉首个海外储能超级工厂项目签约上海临港,一期规模近40GW,需求确定性强,利润率较国内更高,预计23年磷酸铁锂出货30万吨左右,同比增长70%+。 M3P电池量产在即,公司锰铁锂有望大幅放量。宁德表示M3P电池将于今年量产交付,据了解其已通过国内某车企定点,海外车企验证进展也相对顺利,公司锰铁锂产品性能优
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存塘去库存中,短期承压,长期乐观!当下位置极具性价比,重点推荐【天风农业】 🔥事件: 1)公司发布2022年业绩快报,2022年实现营收1047.15亿元,同比+21.6%;实现归母净利润29.53亿元,同比+79.1%。 2)公司发布业绩预告,2023q1实现归母净利润3.85-4.15亿元,同比+91.8%-106.8%。 🔥我们的分析和判断: 1、饲料板块:q1水产料略低预期,估计q2迎量利拐点;猪料增长超预期。 2023q1饲料销量(不含内销)439万吨,同增约5%;若不考虑股权激励
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事件:22年营收28.02亿元,同比+13.82%;归母净利润4.23亿元,同比+16.6%,其中4Q实现营收8.17亿元,同比+0.19%;归母净利润1.61亿元,同比+19.1%,扣非归母净利同比+46.1%。23Q1实现营收6.32亿元,同比+22.79%;归母净利润0.79亿元,同比+44.65%,1Q业绩略超预期。 疫情影响下22A婴儿尿裤稳健成长,海外厂房搬迁短期拖累增速。 1⃣分品类:婴儿卫生用品保持逆势成长,22A婴儿/成人卫生用品/其他产品营收20.3/6.2/0.87亿元,同
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🌹公司22年年报: 1) 营收同比+24%;净利润6.81亿,同比+98.57%;扣非净利6.72亿,同比+103.62%;2) 公司拟每10股派现金红利5元(含税),每10股转增4股。 🌹主焦煤供应链贸易业绩突出,成为主要驱动力之一。去年公司主焦煤进口量大幅提升,主焦煤供应链收入同比+124.64%,毛利率17.42%,跨境多式联运业务,得益于中蒙、中亚、非洲业务逐步恢复,收入同比+69%。疫后各条线持续放量充分体现公司供应链卡位效应突出。 🌹非洲业务开始释放业绩,未来第二增长点明确。刚
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结合上周对公司的调研,我们对公司基本面梳理如下: 🌼光伏多晶/单晶设备电源龙头,预计将进入光伏电池片环节 公司主营功率控制器/功率控制系统及特种电源,是光伏多晶设备(如多晶还原炉)/单晶设备(如直拉单晶炉)电源的龙头企业,自2007年研发出相关产品后,成功实现国产替代,目前在多晶设备/单晶设备电源市占率分别达70%和75%-75%。 电池片设备电源目前仍掌握在海外企业手中,从价值量来看,多晶设备电源/单晶设备电源单GW价值量预计分别为430万元、400万元,而公司TOPCon电池片电源产品的单
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🌼行情回顾 本周电子行情分化,半导体设备一枝独秀,其他大部分电子板块有下跌。电子指数本周-1.7%,跑输沪深300,而费城半导体指数本周持平。 🌼周观点 设备厂商Q1新签订单较好推动板块大幅上涨。目前这个位置,继续关注北方华创、华海清科等。精测本周公告新签1.2亿量测订单+1.8亿锂电仓储物流系统订单,两块新业务逐步落地。 另外,赛腾股份持续推荐,半导体设备(以硅片量测为主)今年就有翻倍增长,叠加3C设备受益A客户的潜望式和MR创新,空间可看50%+。 存储和模拟价格在Q2-Q3逐步触底,建
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广东生猪产业调研小结:继续重点推荐生猪养殖
【国信农业 鲁家瑞团队】 本次调研途径广州、茂名与阳江,调研涉及屠宰场、规模养殖大场、动保兽药经销商。调研结论如下: 1、广东本轮非瘟疫情春节前就严重,进入雨季后,防控压力仍大。 2、调研部分母猪存栏已经有20%的去化幅度。 3、兽药行业需求很差,销量比去年下滑20-30%。 4、行业这几年规模速度很快,但整体现金流很紧张,动保账期在2-4个季度。 国信农业观点:我们认为生猪板块仍在绝对底部,不管是非洲猪瘟疫情还是目前的低猪价都会加快行业现金损耗。尾端产能,尤其是规模尾端产能有望加快退出。推荐标
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【天风商社食饮-白酒】核心白酒品牌数据及情况更新(周报-20230416)
【贵州茅台】本周飞天整箱批价2910至2935元,散瓶批价2745至2755元,整箱批价呈上行趋势,散瓶批价小幅波动。四川反馈3月打款已完成并收货,批价相对稳定。河南反馈一季度回款完成35%。当前精品茅台价格坚挺,逐步被消费者接受,未来或成为大单品。茅台1935一季度配货量翻番,公司3月起开始进行价格管控,未来有望发展至商务宴请礼品市场。 【五粮液】普五/1618批价分别为965/955元,环比持平。四川反馈普五批价950,较年前上升15元,全年款项已打,发货进度在35%至38%,库存约1个月。
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(音频)半导体设备材料近况+观点汇报20230416
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半导体设备材料近况+观点汇报20230416
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北方华创
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芯源微
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拓荆科技
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联动科技
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调研纪要
2023-04-17 15:38:52
【广发计算机刘雪峰团队| 周观点】0416:关注主题下一阶段催化剂且重视其他机会
更多调研音频下载:有道云笔记 前瞻判断: 1.前两周行业观点我们判断AI方向投资短期或调整。下一阶段的动力在基本面方面主要依靠两方面外界因素,一是海外生成式AI的商业化尤其是行业应用的商业化规模落地;另一点是国内大模型平台的产业化实践能否突破。而这两方面都基本不是A股公司所能控制; 2.算力方面的机会具更强韧性因其一直有自主可控等其他驱动因素混合其中、并非仅仅依靠AI; 3.建议也重点关注工业软件、医疗IT等其他领域,前者是数字经济的典型领域,且是企业自我需求驱动和国家产业方向高度一致的难得领域
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能科科技
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恒生电子
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金蝶国际
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卫宁健康
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三未信安
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调研纪要
2023-04-17 11:36:42
【中金家电】重点提示海信家电A+H投资机会
更多调研音频下载:有道云笔记 周五海信家电出了1Q23业绩预告,大超市场预期。 超预期主要是暖通业务这边盈利明显改善:1)央空Q1收入预计双位数增长,净利率环比2H22进一步改善;2)家空Q1预计内销双位数增长,整体已实现扭亏(去年全年亏损约1亿元);3)盈利能力明显好转的原因,原材料&供应链体系优化有正面带动,以及产品结构&渠道结构改善。我们预计公司2023/2024年盈利18.7亿元/20.9亿元(同比+30%/+12%)。 特别提示公司的H股相较于A股折价约70%,建议可以配置的投资者可以
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海信家电
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海信家电
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调研纪要
2023-04-17 10:29:35
周末光库科技被讨论很多,一季报整体符合预期(近期突破大客户Z)早上电话会第一时间重点推荐!
调研音频下载:有道云笔记 光库科技作为国内铌酸锂调制器头部厂商,当前通过某大客户测试,未来有望用于其相干光模块产品,远期预计收入空间可达近10亿(我们有详细的测算) 亚马逊昨日发布2022年致股东公开信,提及公司当前正大力投资大型语言模型(LLMs)和生成式AI。我们预计,AI相关的基础设施投入占比将持续提升。较之传统云计算的以太网架构,针对AI的IB网络架构将对应更多光模块需求,新易盛和旭创作为亚马逊的光模块核心供应商,有望充分受益。 AIGC持续火热有望大幅拉动光通信基础设施需求&加速新技术
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光库科技
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调研纪要
2023-04-17 10:06:59
【天风电新】璞泰来及中游观点更新:继续看好盈利见底,拉开竞争差距环节龙头
调研音频下载:有道云笔记 1、 一季报:剔除一次性影响,负极单位净利仍0.8-0.8w/t,超预期;但Q1信用减值冲回约2kw也是首次(往期都是拼命减值计提),间接看出全行业压力很大。 2、 盈利和格局:单位净利最差时间点预计报表端反应在Q2(售价下降、原料库存下降,但价格下行影响更大)。为什么认为能见底,Q1龙一8-9k/t吨净利,预计第二名5-6k/t,三四名2-3k/t,第五名亏损。 3、 为什么看好?Q2预计负极出货环+66-100%,Q1国内需求弱全靠欧洲拉动,但Q2国内电池拉货贡献增
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璞泰来
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调研纪要
2023-04-17 10:01:26
金雷股份近况更新
调研音频下载:有道云笔记 锻造主轴 1、收入:22全年收入14.47亿;23Q1收入3.12亿,YOY+28%。 2、出货量:22Q3 1700支+,22Q4 1600支+;23Q1 1300支,同比去年相差不大(22Q1 1290支),但大兆瓦产品结构提升叠加单支重量上(23吨+/支)升,使得收入提升较多。 3、产能:23年产能预计18万吨。 3、价格:23年价格谈判基本结束,国外价格相对稳定;国内受风机降本影响单产品价格有一定下滑,但结构调整(大兆瓦+空心锻比例提升)使得综合价格稳定,1.0
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金雷股份
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调研纪要
2023-04-17 09:30:43
【德邦电子|赛腾股份】量测设备高增,翻倍空间
量测设备在手订单饱满,海内外持续突破 控股子公司Optima在无图形缺陷检测市场竞争力十足,供应国内龙头硅片厂,以及部分Fab客户(三星、索尼等,产品包括背面和侧面检测设备)。22年公司半导体营收2.9亿元,同比+34%;23年有望实现翻倍以上增长。公司目前在手订单将支持明年继续高速增长。KLA断供后,国产公司加速导入Optima设备,公司目前在给国内Fab厂送样中,后续有望从海外Fab客户实现国内Fab的突破。 大客户创新拉动公司3C设备强劲增长 公司3C设备包括自动化测试和组装设备,与苹果深
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赛腾股份
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调研纪要
2023-04-17 09:30:23
【西部电新】德方纳米强烈推荐:锰铁锂补锂剂放量在即,铁锂受益于大储市场爆发
Megapack核心供应商,产品差异化优势逐步显现。公司独有液相法磷酸铁锂工艺,产品循环性能优异更适用于储能领域,预计公司是宁德铁锂储能电芯正极一供,已进入特斯拉MegaPack供应链,随着特斯拉首个海外储能超级工厂项目签约上海临港,一期规模近40GW,需求确定性强,利润率较国内更高,预计23年磷酸铁锂出货30万吨左右,同比增长70%+。 M3P电池量产在即,公司锰铁锂有望大幅放量。宁德表示M3P电池将于今年量产交付,据了解其已通过国内某车企定点,海外车企验证进展也相对顺利,公司锰铁锂产品性能优
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德方纳米
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调研纪要
2023-04-17 09:30:03
海大集团2023Q1业绩预告点评
存塘去库存中,短期承压,长期乐观!当下位置极具性价比,重点推荐【天风农业】 🔥事件: 1)公司发布2022年业绩快报,2022年实现营收1047.15亿元,同比+21.6%;实现归母净利润29.53亿元,同比+79.1%。 2)公司发布业绩预告,2023q1实现归母净利润3.85-4.15亿元,同比+91.8%-106.8%。 🔥我们的分析和判断: 1、饲料板块:q1水产料略低预期,估计q2迎量利拐点;猪料增长超预期。 2023q1饲料销量(不含内销)439万吨,同增约5%;若不考虑股权激励
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海大集团
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调研纪要
2023-04-17 09:29:37
豪悦护理点评:1Q业绩修复较优,新品迭代驱动ODM龙头成长【国金轻工】
事件:22年营收28.02亿元,同比+13.82%;归母净利润4.23亿元,同比+16.6%,其中4Q实现营收8.17亿元,同比+0.19%;归母净利润1.61亿元,同比+19.1%,扣非归母净利同比+46.1%。23Q1实现营收6.32亿元,同比+22.79%;归母净利润0.79亿元,同比+44.65%,1Q业绩略超预期。 疫情影响下22A婴儿尿裤稳健成长,海外厂房搬迁短期拖累增速。 1⃣分品类:婴儿卫生用品保持逆势成长,22A婴儿/成人卫生用品/其他产品营收20.3/6.2/0.87亿元,同
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豪悦护理
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调研纪要
2023-04-17 09:29:18
海通交运|嘉友国际22年净利润大增接近指引上限,持续看好其中长期发展趋势
🌹公司22年年报: 1) 营收同比+24%;净利润6.81亿,同比+98.57%;扣非净利6.72亿,同比+103.62%;2) 公司拟每10股派现金红利5元(含税),每10股转增4股。 🌹主焦煤供应链贸易业绩突出,成为主要驱动力之一。去年公司主焦煤进口量大幅提升,主焦煤供应链收入同比+124.64%,毛利率17.42%,跨境多式联运业务,得益于中蒙、中亚、非洲业务逐步恢复,收入同比+69%。疫后各条线持续放量充分体现公司供应链卡位效应突出。 🌹非洲业务开始释放业绩,未来第二增长点明确。刚
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嘉友国际
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调研纪要
2023-04-17 09:28:58
【天风电新】英杰电气:光伏电源龙头,重点关注光伏电池片/半导体设备电源国产替代-0416
结合上周对公司的调研,我们对公司基本面梳理如下: 🌼光伏多晶/单晶设备电源龙头,预计将进入光伏电池片环节 公司主营功率控制器/功率控制系统及特种电源,是光伏多晶设备(如多晶还原炉)/单晶设备(如直拉单晶炉)电源的龙头企业,自2007年研发出相关产品后,成功实现国产替代,目前在多晶设备/单晶设备电源市占率分别达70%和75%-75%。 电池片设备电源目前仍掌握在海外企业手中,从价值量来看,多晶设备电源/单晶设备电源单GW价值量预计分别为430万元、400万元,而公司TOPCon电池片电源产品的单
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英杰电气
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调研纪要
2023-04-17 09:28:31
电子周观点更新
🌼行情回顾 本周电子行情分化,半导体设备一枝独秀,其他大部分电子板块有下跌。电子指数本周-1.7%,跑输沪深300,而费城半导体指数本周持平。 🌼周观点 设备厂商Q1新签订单较好推动板块大幅上涨。目前这个位置,继续关注北方华创、华海清科等。精测本周公告新签1.2亿量测订单+1.8亿锂电仓储物流系统订单,两块新业务逐步落地。 另外,赛腾股份持续推荐,半导体设备(以硅片量测为主)今年就有翻倍增长,叠加3C设备受益A客户的潜望式和MR创新,空间可看50%+。 存储和模拟价格在Q2-Q3逐步触底,建
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东芯股份
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沪硅产业
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北京君正
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调研纪要
2023-04-17 09:27:58
广东生猪产业调研小结:继续重点推荐生猪养殖
【国信农业 鲁家瑞团队】 本次调研途径广州、茂名与阳江,调研涉及屠宰场、规模养殖大场、动保兽药经销商。调研结论如下: 1、广东本轮非瘟疫情春节前就严重,进入雨季后,防控压力仍大。 2、调研部分母猪存栏已经有20%的去化幅度。 3、兽药行业需求很差,销量比去年下滑20-30%。 4、行业这几年规模速度很快,但整体现金流很紧张,动保账期在2-4个季度。 国信农业观点:我们认为生猪板块仍在绝对底部,不管是非洲猪瘟疫情还是目前的低猪价都会加快行业现金损耗。尾端产能,尤其是规模尾端产能有望加快退出。推荐标
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华统股份
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巨星农牧
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新五丰
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天康生物
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唐人神
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调研纪要
2023-04-17 09:27:10
【天风商社食饮-白酒】核心白酒品牌数据及情况更新(周报-20230416)
【贵州茅台】本周飞天整箱批价2910至2935元,散瓶批价2745至2755元,整箱批价呈上行趋势,散瓶批价小幅波动。四川反馈3月打款已完成并收货,批价相对稳定。河南反馈一季度回款完成35%。当前精品茅台价格坚挺,逐步被消费者接受,未来或成为大单品。茅台1935一季度配货量翻番,公司3月起开始进行价格管控,未来有望发展至商务宴请礼品市场。 【五粮液】普五/1618批价分别为965/955元,环比持平。四川反馈普五批价950,较年前上升15元,全年款项已打,发货进度在35%至38%,库存约1个月。
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贵州茅台
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五粮液
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泸州老窖
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山西汾酒
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洋河股份
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