调研纪要用户主页-韭研公社

异动

登录注册

调研纪要

知识星球调研更新

个人资料

调研纪要

2022-10-27 00:10:52

【招商有色】近期重点推荐公司之一：沃尔核材

沃尔核材：攻守兼备，低估值+周期底+高成长传统业务长期呈波动上行态势，目前处于周期底部；新业务高速发展。预计今年净利润约6.5亿元（其中传统业务约4亿元），明年8亿元，当前市值80亿元，对应市盈率分别为12和10倍。甚至低于大部分周期行业的估值。公司的传统业务热缩材料和电力预计今年贡献净利润约3亿元左右。公司风力发电业务年贡献净利润约1亿元左右。公司传统业务热缩材料在国内中低端市场处于垄断地位，竞争力较强，有一定的溢价能力；同时正在进行高热缩材料的进口替代，因此仍有一定的成长性。但因终端主

S
沃尔核材

1

0

2

0.61
调研纪要

2022-10-27 00:03:22

防水新规专家解读要点 20221025

新规出台后，一级防水要求的工程比例有望从 40%-50%提升至70%-80%，相较于征求意见稿，取消外墙的防水 25 年的限制，室内工程防水年限由 15 年提高至 25 年，调整更为合理同时具备可行性，目前国内室内防水相较国外差距较大，此前 15 年要求相对较低，而外墙防水由于渗透率较低，后续仍应结合实际需求进行具体场景的推广。住宅防水单位用量有望增加 50%以上：1）新增外墙防水需求；2）地下室：一级防水地下室理论增量100%，实际增量也可能超60%；3）屋面:一级平屋面增量50%；4）金属

1

1

1

0.61
调研纪要

2022-10-26 23:49:49

阳光电源2022年三季报交流纪要20221026

一、公司介绍 2022Q1-3实现收入222.24亿元，同比增长44.56%；归母净利润20.61亿元，同比增长36.94%。 2022Q3实现收入99.43亿元，同比增长38.8%，环比增长28.9%；归母净利润11.60亿元，同比增长55.14%，环比增长136.99%。利润率方面，归母净利润率同比略微下滑，去年9.8%，今年9.3%，但是单季度环比上升，Q3归母净利润率11.7%，明显高于Q1的9%、Q2的9.3%。环比改善原因为：毛利率环比提升；规模效益带动期间费用率下降；汇率变化，美

S
阳光电源

1

0

1

5.91
调研纪要

2022-10-03 21:47:14

理想汽车碳化硅功率模块布局

模块产能布局:理想汽车与湖南三安半导体共同出资组建的苏州斯科半导体为生产主体，预计2022年内竣工后进入设备安装和调试阶段，2023年上半年启动样品试制，2024年正式投产后预计产能将逐步提升并最终达到240万只碳化硅半桥功率模块的年生产能力。纯电平台规划:理想目前正在研发高压.快充技术，并计划于2023年推出Whale和 Shark两个纯电平台，双平台均为800V高压纯电，以及400kW大功率充电桩。同年将基于平台推出高压纯电动车型。碳化硅车载应用: ①电控:以一辆800V平台的B级车为例

S
理想汽车-W
S
理想汽车公司

3

3

8

9.30
调研纪要

2022-10-03 21:46:51

赤峰黄金股份回购进展

股份回购内容：赤峰黄金拟用于本次回购的资金总额为人民币3-6亿元，回购价格为不超过人民币20元/股，本次拟回购数量不超过41,597,700股，约占公司当前总股本的2.50%。本次回购实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。股份回购进展：截至2022年9月月底，公司已累计回购股份1,990,000股，占公司总股本的比例为0.12%，购买的最高价为人民币15.08元/股、最低价为人民币15.01元/股，已支付的资金总额为人民币2,991.73万元（不含交易费用）。

S
赤峰黄金

2

1

0

2.66
调研纪要

2022-10-03 21:46:10

千味央厨专家交流纪要 0930

业绩展望：后面3-4年收入与净利润预期分别会有30-40％与20%CAGR增速，其中大 B 客户能带来稳定的20%CAGR，小 B 能带来30-40%増速。主要的增速来源： 1）以瑞星为例，近期进入大 B 的供应商名单之后会从单品扩展到多品的3年以上周期，能带来稳健20-30%CAGR增速。 2）小 B 是潜在高毛利客户，通过经销商整合会有明显的规模效益。 3)新品的扩展。经销商体系：在小 B 端经销商体系比较乱，没有整理好，管理体系一般。今年有区域的划分，层级有优化。在学习安井食品，针

S
千味央厨

2

0

2

4.32
调研纪要

2022-10-03 21:45:38

索通发展：预焙阳极价格拐点显现，单吨净利有所提升

根据百川数据，山东某铝厂2022年10月预焙阳极采购基准价环比9月上涨180元/吨，执行现货价7180元/吨，承兑价格为7215元/吨。我们认为，现货价格上行，主因是石油焦价格高位推涨、运输费用上调，成本上升对预焙阳极价格支撑加强。下游需求来看，电解铝厂虽受限电影响局部地区开工承压，但整体开工率保持高位，下游需求良好。预焙阳极价格触底反弹趋势符合预期，预计10月价格开始上涨明显。经测算，目前预焙阳极行业单吨净利约430元/吨，较九月中旬上涨约30元/吨。公司稳态比行业高出约300元/吨的利润，

S
索通发展

1

0

2

4.28
调研纪要

2022-10-03 21:45:15

机器人行业点评：Optimus量产仍需等待，建议关注核心零部件环节

👉特斯拉于2022 AI Day发布最新版本的Optimus机器人，能够实现直立行走、搬运、洒水等复杂动作。具体来看： 1）硬件：通过减速机+传感器来实现运动，全身包含50个自由度，躯干28个，双手各11个自由度。同时通过仿生技术来优化结构，提升可靠性。 2）动力系统：搭载中央电池组，将会维持机器人一整天的工作；且为减少元件数量和功耗，特斯拉将部分传感器和充放电功能都集中于动力系统。 3）运动控制：搭载特斯拉汽车同款的FSD计算系统，并结合自动驾驶的视觉处理和传感技术，以确保机器人保持良好的姿

S
特斯拉

4

4

9

15.57
调研纪要

2022-09-25 23:22:48

会议录音合集 20220925

限时删！获取地址看下方

获取地址

S
纳微科技
S
晶澳科技
S
佳都科技
S
爱尔眼科
S
依依股份

2

0

4

1.72
调研纪要

2022-09-25 23:16:48

紫燕食品：佐餐卤味领军者，多维度构筑壁垒

■9月26日上市在即，佐餐卤领军者更进一步。紫燕食品主要从事卤制食品的研发、生产和销售，主打以鸡、鸭、鹅、猪、牛、蔬菜、水产品、豆制品等为原料的卤制品。2019-2021及2022H1公司营收分别为24.35/26.13/30.92/16.37亿元，同比+21.6%/+7.31%/+18.34%/+16.52%。公司主打夫妻肺片、整禽类等佐餐卤味，其中夫妻肺片营收占比近三年维持在31%左右。股权方面，钟怀军、邓惠玲、钟勤川、钟勤沁、戈吴超五人直接及间接合计控制公司88.58%的表决权，为公司实际

S
紫燕食品

1

0

2

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:16:23

【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5% ，预计“十

S
雷电微力

3

1

3

9.01
调研纪要

2022-09-25 23:16:05

【天风电新】隆盛科技：EGR+铁芯双轮驱动，绑定比亚迪与特斯拉业绩确定性强-0925

🌼EGR与铁芯共振向上，发力新能源前景广阔公司深耕柴油EGR领域多年，在商用车市场实现国产替代，加速向新能源延伸布局，EGR+马达铁芯双轮驱动，同时受益混动与纯电车型增长，成长空间广阔。 🌼混动乘用车标配EGR大势所趋，逐步突破自主混动车企混动车为何需要EGR？过去乘用车EGR渗透率较低，其主要应用于商用车以满足日益严苛的排放标准。而混动装配EGR意义在于对抗混动高热效率发动机产生的副作用，间接提升发动机动力性与节能性，成为高性价比、不可或缺的装置。目前比亚迪、长城、吉利、两田等车企混动

S
隆盛科技

3

1

2

3.40
调研纪要

2022-09-25 23:15:40

火电建设加速哪些标的受益各地“两个细则”陆续出台成本向下游传导

【申万公用 | 周观点】【火电建设加速哪些标的受益】供电紧张重现，煤电“托底保供”作用凸显，十四五煤电投资有望提速，火电上游的设备及工程环节将迎来优先受益，十四五期间煤电装备市场空间有望达3535亿元。 ⚡三大核心主机设备：格局稳定，东方电气在锅炉方面处于领先位置，上海电气在汽轮机和发电机处于领先位置。 ⚡辅机及配套设备：价值量小，市场相对分散，龙头业绩弹性较大，建议关注华电重工、龙净环保、力源科技、青达环保。 ⚡中大型电站锅炉：切入灵活性改造市场，建议关注西子节能、华光环能。【各地“两个细

S
中国电力
S
华电国际
S
哈尔滨电气
S
青达环保
S
华光环能

2

0

1

1.88
调研纪要

2022-09-25 23:15:04

亿晶光电跟踪笔记 0925

#产能：目前公司产能5gw电池+5gw组件，今年10月中新投5gw组件。此外公司布局滁州电池、切片、组件新扩各10gw，其中一期电池10gw23年中投产，剩余产能明年底陆续匹配，未来考虑布局硅片产能。 #出货：今年上半年组件出货1.9gw，全年目标6gw，根据股权激励计划22-25年分别出货6、10（topcon3-4gw）、15、20gw，实际出货或将更高。 #TOPCon：公司此前中试线采用LP路线，后续量产倾向于PE路线，设备公司均有布局，预计年底确定工艺路线采购，明年上半年陆续投产

S
亿晶光电

2

1

1

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:14:50

宁德时代：获北美储能大单，打造公司第二增长极

宁德时代宣布与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的先进储能产品。宁德时代将为 FlexGen供应集装箱式液冷储能产品EnerC。该款产品兼具IP55防护等级和C5防腐等级，可完美适应多种极端天气，同时满足全系统20年安全可靠运行。凭借业内领先的高集成液冷系统设计，EnerC的能量密度可以达到259.7kWh/m2，较传统风冷系统提高了近两倍。目前，宁德时代和FlexGen在储能系统项目方面的合作已超过2.5GWh。宁德时代储能业务在北美

S
宁德时代

0

0

0

1.47

前往

页

调研纪要

2022-10-27 00:10:52

【招商有色】近期重点推荐公司之一：沃尔核材

沃尔核材：攻守兼备，低估值+周期底+高成长传统业务长期呈波动上行态势，目前处于周期底部；新业务高速发展。预计今年净利润约6.5亿元（其中传统业务约4亿元），明年8亿元，当前市值80亿元，对应市盈率分别为12和10倍。甚至低于大部分周期行业的估值。公司的传统业务热缩材料和电力预计今年贡献净利润约3亿元左右。公司风力发电业务年贡献净利润约1亿元左右。公司传统业务热缩材料在国内中低端市场处于垄断地位，竞争力较强，有一定的溢价能力；同时正在进行高热缩材料的进口替代，因此仍有一定的成长性。但因终端主

S
沃尔核材

1

0

2

0.61
调研纪要

2022-10-27 00:03:22

防水新规专家解读要点 20221025

新规出台后，一级防水要求的工程比例有望从 40%-50%提升至70%-80%，相较于征求意见稿，取消外墙的防水 25 年的限制，室内工程防水年限由 15 年提高至 25 年，调整更为合理同时具备可行性，目前国内室内防水相较国外差距较大，此前 15 年要求相对较低，而外墙防水由于渗透率较低，后续仍应结合实际需求进行具体场景的推广。住宅防水单位用量有望增加 50%以上：1）新增外墙防水需求；2）地下室：一级防水地下室理论增量100%，实际增量也可能超60%；3）屋面:一级平屋面增量50%；4）金属

1

1

1

0.61
调研纪要

2022-10-26 23:49:49

阳光电源2022年三季报交流纪要20221026

一、公司介绍 2022Q1-3实现收入222.24亿元，同比增长44.56%；归母净利润20.61亿元，同比增长36.94%。 2022Q3实现收入99.43亿元，同比增长38.8%，环比增长28.9%；归母净利润11.60亿元，同比增长55.14%，环比增长136.99%。利润率方面，归母净利润率同比略微下滑，去年9.8%，今年9.3%，但是单季度环比上升，Q3归母净利润率11.7%，明显高于Q1的9%、Q2的9.3%。环比改善原因为：毛利率环比提升；规模效益带动期间费用率下降；汇率变化，美

S
阳光电源

1

0

1

5.91
调研纪要

2022-10-03 21:47:14

理想汽车碳化硅功率模块布局

模块产能布局:理想汽车与湖南三安半导体共同出资组建的苏州斯科半导体为生产主体，预计2022年内竣工后进入设备安装和调试阶段，2023年上半年启动样品试制，2024年正式投产后预计产能将逐步提升并最终达到240万只碳化硅半桥功率模块的年生产能力。纯电平台规划:理想目前正在研发高压.快充技术，并计划于2023年推出Whale和 Shark两个纯电平台，双平台均为800V高压纯电，以及400kW大功率充电桩。同年将基于平台推出高压纯电动车型。碳化硅车载应用: ①电控:以一辆800V平台的B级车为例

S
理想汽车-W
S
理想汽车公司

3

3

8

9.30
调研纪要

2022-10-03 21:46:51

赤峰黄金股份回购进展

股份回购内容：赤峰黄金拟用于本次回购的资金总额为人民币3-6亿元，回购价格为不超过人民币20元/股，本次拟回购数量不超过41,597,700股，约占公司当前总股本的2.50%。本次回购实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。股份回购进展：截至2022年9月月底，公司已累计回购股份1,990,000股，占公司总股本的比例为0.12%，购买的最高价为人民币15.08元/股、最低价为人民币15.01元/股，已支付的资金总额为人民币2,991.73万元（不含交易费用）。

S
赤峰黄金

2

1

0

2.66
调研纪要

2022-10-03 21:46:10

千味央厨专家交流纪要 0930

业绩展望：后面3-4年收入与净利润预期分别会有30-40％与20%CAGR增速，其中大 B 客户能带来稳定的20%CAGR，小 B 能带来30-40%増速。主要的增速来源： 1）以瑞星为例，近期进入大 B 的供应商名单之后会从单品扩展到多品的3年以上周期，能带来稳健20-30%CAGR增速。 2）小 B 是潜在高毛利客户，通过经销商整合会有明显的规模效益。 3)新品的扩展。经销商体系：在小 B 端经销商体系比较乱，没有整理好，管理体系一般。今年有区域的划分，层级有优化。在学习安井食品，针

S
千味央厨

2

0

2

4.32
调研纪要

2022-10-03 21:45:38

索通发展：预焙阳极价格拐点显现，单吨净利有所提升

根据百川数据，山东某铝厂2022年10月预焙阳极采购基准价环比9月上涨180元/吨，执行现货价7180元/吨，承兑价格为7215元/吨。我们认为，现货价格上行，主因是石油焦价格高位推涨、运输费用上调，成本上升对预焙阳极价格支撑加强。下游需求来看，电解铝厂虽受限电影响局部地区开工承压，但整体开工率保持高位，下游需求良好。预焙阳极价格触底反弹趋势符合预期，预计10月价格开始上涨明显。经测算，目前预焙阳极行业单吨净利约430元/吨，较九月中旬上涨约30元/吨。公司稳态比行业高出约300元/吨的利润，

S
索通发展

1

0

2

4.28
调研纪要

2022-10-03 21:45:15

机器人行业点评：Optimus量产仍需等待，建议关注核心零部件环节

👉特斯拉于2022 AI Day发布最新版本的Optimus机器人，能够实现直立行走、搬运、洒水等复杂动作。具体来看： 1）硬件：通过减速机+传感器来实现运动，全身包含50个自由度，躯干28个，双手各11个自由度。同时通过仿生技术来优化结构，提升可靠性。 2）动力系统：搭载中央电池组，将会维持机器人一整天的工作；且为减少元件数量和功耗，特斯拉将部分传感器和充放电功能都集中于动力系统。 3）运动控制：搭载特斯拉汽车同款的FSD计算系统，并结合自动驾驶的视觉处理和传感技术，以确保机器人保持良好的姿

S
特斯拉

4

4

9

15.57
调研纪要

2022-09-25 23:22:48

会议录音合集 20220925

限时删！获取地址看下方

获取地址

S
纳微科技
S
晶澳科技
S
佳都科技
S
爱尔眼科
S
依依股份

2

0

4

1.72
调研纪要

2022-09-25 23:16:48

紫燕食品：佐餐卤味领军者，多维度构筑壁垒

■9月26日上市在即，佐餐卤领军者更进一步。紫燕食品主要从事卤制食品的研发、生产和销售，主打以鸡、鸭、鹅、猪、牛、蔬菜、水产品、豆制品等为原料的卤制品。2019-2021及2022H1公司营收分别为24.35/26.13/30.92/16.37亿元，同比+21.6%/+7.31%/+18.34%/+16.52%。公司主打夫妻肺片、整禽类等佐餐卤味，其中夫妻肺片营收占比近三年维持在31%左右。股权方面，钟怀军、邓惠玲、钟勤川、钟勤沁、戈吴超五人直接及间接合计控制公司88.58%的表决权，为公司实际

S
紫燕食品

1

0

2

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:16:23

【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5% ，预计“十

S
雷电微力

3

1

3

9.01
调研纪要

2022-09-25 23:16:05

【天风电新】隆盛科技：EGR+铁芯双轮驱动，绑定比亚迪与特斯拉业绩确定性强-0925

🌼EGR与铁芯共振向上，发力新能源前景广阔公司深耕柴油EGR领域多年，在商用车市场实现国产替代，加速向新能源延伸布局，EGR+马达铁芯双轮驱动，同时受益混动与纯电车型增长，成长空间广阔。 🌼混动乘用车标配EGR大势所趋，逐步突破自主混动车企混动车为何需要EGR？过去乘用车EGR渗透率较低，其主要应用于商用车以满足日益严苛的排放标准。而混动装配EGR意义在于对抗混动高热效率发动机产生的副作用，间接提升发动机动力性与节能性，成为高性价比、不可或缺的装置。目前比亚迪、长城、吉利、两田等车企混动

S
隆盛科技

3

1

2

3.40
调研纪要

2022-09-25 23:15:40

火电建设加速哪些标的受益各地“两个细则”陆续出台成本向下游传导

【申万公用 | 周观点】【火电建设加速哪些标的受益】供电紧张重现，煤电“托底保供”作用凸显，十四五煤电投资有望提速，火电上游的设备及工程环节将迎来优先受益，十四五期间煤电装备市场空间有望达3535亿元。 ⚡三大核心主机设备：格局稳定，东方电气在锅炉方面处于领先位置，上海电气在汽轮机和发电机处于领先位置。 ⚡辅机及配套设备：价值量小，市场相对分散，龙头业绩弹性较大，建议关注华电重工、龙净环保、力源科技、青达环保。 ⚡中大型电站锅炉：切入灵活性改造市场，建议关注西子节能、华光环能。【各地“两个细

S
中国电力
S
华电国际
S
哈尔滨电气
S
青达环保
S
华光环能

2

0

1

1.88
调研纪要

2022-09-25 23:15:04

亿晶光电跟踪笔记 0925

#产能：目前公司产能5gw电池+5gw组件，今年10月中新投5gw组件。此外公司布局滁州电池、切片、组件新扩各10gw，其中一期电池10gw23年中投产，剩余产能明年底陆续匹配，未来考虑布局硅片产能。 #出货：今年上半年组件出货1.9gw，全年目标6gw，根据股权激励计划22-25年分别出货6、10（topcon3-4gw）、15、20gw，实际出货或将更高。 #TOPCon：公司此前中试线采用LP路线，后续量产倾向于PE路线，设备公司均有布局，预计年底确定工艺路线采购，明年上半年陆续投产

S
亿晶光电

2

1

1

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:14:50

宁德时代：获北美储能大单，打造公司第二增长极

宁德时代宣布与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的先进储能产品。宁德时代将为 FlexGen供应集装箱式液冷储能产品EnerC。该款产品兼具IP55防护等级和C5防腐等级，可完美适应多种极端天气，同时满足全系统20年安全可靠运行。凭借业内领先的高集成液冷系统设计，EnerC的能量密度可以达到259.7kWh/m2，较传统风冷系统提高了近两倍。目前，宁德时代和FlexGen在储能系统项目方面的合作已超过2.5GWh。宁德时代储能业务在北美

S
宁德时代

0

0

0

1.47

前往

页

调研纪要

2022-10-27 00:10:52

【招商有色】近期重点推荐公司之一：沃尔核材

沃尔核材：攻守兼备，低估值+周期底+高成长传统业务长期呈波动上行态势，目前处于周期底部；新业务高速发展。预计今年净利润约6.5亿元（其中传统业务约4亿元），明年8亿元，当前市值80亿元，对应市盈率分别为12和10倍。甚至低于大部分周期行业的估值。公司的传统业务热缩材料和电力预计今年贡献净利润约3亿元左右。公司风力发电业务年贡献净利润约1亿元左右。公司传统业务热缩材料在国内中低端市场处于垄断地位，竞争力较强，有一定的溢价能力；同时正在进行高热缩材料的进口替代，因此仍有一定的成长性。但因终端主

S
沃尔核材

1

0

2

0.61
调研纪要

2022-10-27 00:03:22

防水新规专家解读要点 20221025

新规出台后，一级防水要求的工程比例有望从 40%-50%提升至70%-80%，相较于征求意见稿，取消外墙的防水 25 年的限制，室内工程防水年限由 15 年提高至 25 年，调整更为合理同时具备可行性，目前国内室内防水相较国外差距较大，此前 15 年要求相对较低，而外墙防水由于渗透率较低，后续仍应结合实际需求进行具体场景的推广。住宅防水单位用量有望增加 50%以上：1）新增外墙防水需求；2）地下室：一级防水地下室理论增量100%，实际增量也可能超60%；3）屋面:一级平屋面增量50%；4）金属

1

1

1

0.61
调研纪要

2022-10-26 23:49:49

阳光电源2022年三季报交流纪要20221026

一、公司介绍 2022Q1-3实现收入222.24亿元，同比增长44.56%；归母净利润20.61亿元，同比增长36.94%。 2022Q3实现收入99.43亿元，同比增长38.8%，环比增长28.9%；归母净利润11.60亿元，同比增长55.14%，环比增长136.99%。利润率方面，归母净利润率同比略微下滑，去年9.8%，今年9.3%，但是单季度环比上升，Q3归母净利润率11.7%，明显高于Q1的9%、Q2的9.3%。环比改善原因为：毛利率环比提升；规模效益带动期间费用率下降；汇率变化，美

S
阳光电源

1

0

1

5.91
调研纪要

2022-10-03 21:47:14

理想汽车碳化硅功率模块布局

模块产能布局:理想汽车与湖南三安半导体共同出资组建的苏州斯科半导体为生产主体，预计2022年内竣工后进入设备安装和调试阶段，2023年上半年启动样品试制，2024年正式投产后预计产能将逐步提升并最终达到240万只碳化硅半桥功率模块的年生产能力。纯电平台规划:理想目前正在研发高压.快充技术，并计划于2023年推出Whale和 Shark两个纯电平台，双平台均为800V高压纯电，以及400kW大功率充电桩。同年将基于平台推出高压纯电动车型。碳化硅车载应用: ①电控:以一辆800V平台的B级车为例

S
理想汽车-W
S
理想汽车公司

3

3

8

9.30
调研纪要

2022-10-03 21:46:51

赤峰黄金股份回购进展

股份回购内容：赤峰黄金拟用于本次回购的资金总额为人民币3-6亿元，回购价格为不超过人民币20元/股，本次拟回购数量不超过41,597,700股，约占公司当前总股本的2.50%。本次回购实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。股份回购进展：截至2022年9月月底，公司已累计回购股份1,990,000股，占公司总股本的比例为0.12%，购买的最高价为人民币15.08元/股、最低价为人民币15.01元/股，已支付的资金总额为人民币2,991.73万元（不含交易费用）。

S
赤峰黄金

2

1

0

2.66
调研纪要

2022-10-03 21:46:10

千味央厨专家交流纪要 0930

业绩展望：后面3-4年收入与净利润预期分别会有30-40％与20%CAGR增速，其中大 B 客户能带来稳定的20%CAGR，小 B 能带来30-40%増速。主要的增速来源： 1）以瑞星为例，近期进入大 B 的供应商名单之后会从单品扩展到多品的3年以上周期，能带来稳健20-30%CAGR增速。 2）小 B 是潜在高毛利客户，通过经销商整合会有明显的规模效益。 3)新品的扩展。经销商体系：在小 B 端经销商体系比较乱，没有整理好，管理体系一般。今年有区域的划分，层级有优化。在学习安井食品，针

S
千味央厨

2

0

2

4.32
调研纪要

2022-10-03 21:45:38

索通发展：预焙阳极价格拐点显现，单吨净利有所提升

根据百川数据，山东某铝厂2022年10月预焙阳极采购基准价环比9月上涨180元/吨，执行现货价7180元/吨，承兑价格为7215元/吨。我们认为，现货价格上行，主因是石油焦价格高位推涨、运输费用上调，成本上升对预焙阳极价格支撑加强。下游需求来看，电解铝厂虽受限电影响局部地区开工承压，但整体开工率保持高位，下游需求良好。预焙阳极价格触底反弹趋势符合预期，预计10月价格开始上涨明显。经测算，目前预焙阳极行业单吨净利约430元/吨，较九月中旬上涨约30元/吨。公司稳态比行业高出约300元/吨的利润，

S
索通发展

1

0

2

4.28
调研纪要

2022-10-03 21:45:15

机器人行业点评：Optimus量产仍需等待，建议关注核心零部件环节

👉特斯拉于2022 AI Day发布最新版本的Optimus机器人，能够实现直立行走、搬运、洒水等复杂动作。具体来看： 1）硬件：通过减速机+传感器来实现运动，全身包含50个自由度，躯干28个，双手各11个自由度。同时通过仿生技术来优化结构，提升可靠性。 2）动力系统：搭载中央电池组，将会维持机器人一整天的工作；且为减少元件数量和功耗，特斯拉将部分传感器和充放电功能都集中于动力系统。 3）运动控制：搭载特斯拉汽车同款的FSD计算系统，并结合自动驾驶的视觉处理和传感技术，以确保机器人保持良好的姿

S
特斯拉

4

4

9

15.57
调研纪要

2022-09-25 23:22:48

会议录音合集 20220925

限时删！获取地址看下方

获取地址

S
纳微科技
S
晶澳科技
S
佳都科技
S
爱尔眼科
S
依依股份

2

0

4

1.72
调研纪要

2022-09-25 23:16:48

紫燕食品：佐餐卤味领军者，多维度构筑壁垒

■9月26日上市在即，佐餐卤领军者更进一步。紫燕食品主要从事卤制食品的研发、生产和销售，主打以鸡、鸭、鹅、猪、牛、蔬菜、水产品、豆制品等为原料的卤制品。2019-2021及2022H1公司营收分别为24.35/26.13/30.92/16.37亿元，同比+21.6%/+7.31%/+18.34%/+16.52%。公司主打夫妻肺片、整禽类等佐餐卤味，其中夫妻肺片营收占比近三年维持在31%左右。股权方面，钟怀军、邓惠玲、钟勤川、钟勤沁、戈吴超五人直接及间接合计控制公司88.58%的表决权，为公司实际

S
紫燕食品

1

0

2

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:16:23

【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5% ，预计“十

S
雷电微力

3

1

3

9.01
调研纪要

2022-09-25 23:16:05

【天风电新】隆盛科技：EGR+铁芯双轮驱动，绑定比亚迪与特斯拉业绩确定性强-0925

🌼EGR与铁芯共振向上，发力新能源前景广阔公司深耕柴油EGR领域多年，在商用车市场实现国产替代，加速向新能源延伸布局，EGR+马达铁芯双轮驱动，同时受益混动与纯电车型增长，成长空间广阔。 🌼混动乘用车标配EGR大势所趋，逐步突破自主混动车企混动车为何需要EGR？过去乘用车EGR渗透率较低，其主要应用于商用车以满足日益严苛的排放标准。而混动装配EGR意义在于对抗混动高热效率发动机产生的副作用，间接提升发动机动力性与节能性，成为高性价比、不可或缺的装置。目前比亚迪、长城、吉利、两田等车企混动

S
隆盛科技

3

1

2

3.40
调研纪要

2022-09-25 23:15:40

火电建设加速哪些标的受益各地“两个细则”陆续出台成本向下游传导

【申万公用 | 周观点】【火电建设加速哪些标的受益】供电紧张重现，煤电“托底保供”作用凸显，十四五煤电投资有望提速，火电上游的设备及工程环节将迎来优先受益，十四五期间煤电装备市场空间有望达3535亿元。 ⚡三大核心主机设备：格局稳定，东方电气在锅炉方面处于领先位置，上海电气在汽轮机和发电机处于领先位置。 ⚡辅机及配套设备：价值量小，市场相对分散，龙头业绩弹性较大，建议关注华电重工、龙净环保、力源科技、青达环保。 ⚡中大型电站锅炉：切入灵活性改造市场，建议关注西子节能、华光环能。【各地“两个细

S
中国电力
S
华电国际
S
哈尔滨电气
S
青达环保
S
华光环能

2

0

1

1.88
调研纪要

2022-09-25 23:15:04

亿晶光电跟踪笔记 0925

#产能：目前公司产能5gw电池+5gw组件，今年10月中新投5gw组件。此外公司布局滁州电池、切片、组件新扩各10gw，其中一期电池10gw23年中投产，剩余产能明年底陆续匹配，未来考虑布局硅片产能。 #出货：今年上半年组件出货1.9gw，全年目标6gw，根据股权激励计划22-25年分别出货6、10（topcon3-4gw）、15、20gw，实际出货或将更高。 #TOPCon：公司此前中试线采用LP路线，后续量产倾向于PE路线，设备公司均有布局，预计年底确定工艺路线采购，明年上半年陆续投产

S
亿晶光电

2

1

1

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:14:50

宁德时代：获北美储能大单，打造公司第二增长极

宁德时代宣布与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的先进储能产品。宁德时代将为 FlexGen供应集装箱式液冷储能产品EnerC。该款产品兼具IP55防护等级和C5防腐等级，可完美适应多种极端天气，同时满足全系统20年安全可靠运行。凭借业内领先的高集成液冷系统设计，EnerC的能量密度可以达到259.7kWh/m2，较传统风冷系统提高了近两倍。目前，宁德时代和FlexGen在储能系统项目方面的合作已超过2.5GWh。宁德时代储能业务在北美

S
宁德时代

0

0

0

1.47

前往

页

调研纪要

2022-10-27 00:10:52

【招商有色】近期重点推荐公司之一：沃尔核材

沃尔核材：攻守兼备，低估值+周期底+高成长传统业务长期呈波动上行态势，目前处于周期底部；新业务高速发展。预计今年净利润约6.5亿元（其中传统业务约4亿元），明年8亿元，当前市值80亿元，对应市盈率分别为12和10倍。甚至低于大部分周期行业的估值。公司的传统业务热缩材料和电力预计今年贡献净利润约3亿元左右。公司风力发电业务年贡献净利润约1亿元左右。公司传统业务热缩材料在国内中低端市场处于垄断地位，竞争力较强，有一定的溢价能力；同时正在进行高热缩材料的进口替代，因此仍有一定的成长性。但因终端主

S
沃尔核材

1

0

2

0.61
调研纪要

2022-10-27 00:03:22

防水新规专家解读要点 20221025

新规出台后，一级防水要求的工程比例有望从 40%-50%提升至70%-80%，相较于征求意见稿，取消外墙的防水 25 年的限制，室内工程防水年限由 15 年提高至 25 年，调整更为合理同时具备可行性，目前国内室内防水相较国外差距较大，此前 15 年要求相对较低，而外墙防水由于渗透率较低，后续仍应结合实际需求进行具体场景的推广。住宅防水单位用量有望增加 50%以上：1）新增外墙防水需求；2）地下室：一级防水地下室理论增量100%，实际增量也可能超60%；3）屋面:一级平屋面增量50%；4）金属

1

1

1

0.61
调研纪要

2022-10-26 23:49:49

阳光电源2022年三季报交流纪要20221026

一、公司介绍 2022Q1-3实现收入222.24亿元，同比增长44.56%；归母净利润20.61亿元，同比增长36.94%。 2022Q3实现收入99.43亿元，同比增长38.8%，环比增长28.9%；归母净利润11.60亿元，同比增长55.14%，环比增长136.99%。利润率方面，归母净利润率同比略微下滑，去年9.8%，今年9.3%，但是单季度环比上升，Q3归母净利润率11.7%，明显高于Q1的9%、Q2的9.3%。环比改善原因为：毛利率环比提升；规模效益带动期间费用率下降；汇率变化，美

S
阳光电源

1

0

1

5.91
调研纪要

2022-10-03 21:47:14

理想汽车碳化硅功率模块布局

模块产能布局:理想汽车与湖南三安半导体共同出资组建的苏州斯科半导体为生产主体，预计2022年内竣工后进入设备安装和调试阶段，2023年上半年启动样品试制，2024年正式投产后预计产能将逐步提升并最终达到240万只碳化硅半桥功率模块的年生产能力。纯电平台规划:理想目前正在研发高压.快充技术，并计划于2023年推出Whale和 Shark两个纯电平台，双平台均为800V高压纯电，以及400kW大功率充电桩。同年将基于平台推出高压纯电动车型。碳化硅车载应用: ①电控:以一辆800V平台的B级车为例

S
理想汽车-W
S
理想汽车公司

3

3

8

9.30
调研纪要

2022-10-03 21:46:51

赤峰黄金股份回购进展

股份回购内容：赤峰黄金拟用于本次回购的资金总额为人民币3-6亿元，回购价格为不超过人民币20元/股，本次拟回购数量不超过41,597,700股，约占公司当前总股本的2.50%。本次回购实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。股份回购进展：截至2022年9月月底，公司已累计回购股份1,990,000股，占公司总股本的比例为0.12%，购买的最高价为人民币15.08元/股、最低价为人民币15.01元/股，已支付的资金总额为人民币2,991.73万元（不含交易费用）。

S
赤峰黄金

2

1

0

2.66
调研纪要

2022-10-03 21:46:10

千味央厨专家交流纪要 0930

业绩展望：后面3-4年收入与净利润预期分别会有30-40％与20%CAGR增速，其中大 B 客户能带来稳定的20%CAGR，小 B 能带来30-40%増速。主要的增速来源： 1）以瑞星为例，近期进入大 B 的供应商名单之后会从单品扩展到多品的3年以上周期，能带来稳健20-30%CAGR增速。 2）小 B 是潜在高毛利客户，通过经销商整合会有明显的规模效益。 3)新品的扩展。经销商体系：在小 B 端经销商体系比较乱，没有整理好，管理体系一般。今年有区域的划分，层级有优化。在学习安井食品，针

S
千味央厨

2

0

2

4.32
调研纪要

2022-10-03 21:45:38

索通发展：预焙阳极价格拐点显现，单吨净利有所提升

根据百川数据，山东某铝厂2022年10月预焙阳极采购基准价环比9月上涨180元/吨，执行现货价7180元/吨，承兑价格为7215元/吨。我们认为，现货价格上行，主因是石油焦价格高位推涨、运输费用上调，成本上升对预焙阳极价格支撑加强。下游需求来看，电解铝厂虽受限电影响局部地区开工承压，但整体开工率保持高位，下游需求良好。预焙阳极价格触底反弹趋势符合预期，预计10月价格开始上涨明显。经测算，目前预焙阳极行业单吨净利约430元/吨，较九月中旬上涨约30元/吨。公司稳态比行业高出约300元/吨的利润，

S
索通发展

1

0

2

4.28
调研纪要

2022-10-03 21:45:15

机器人行业点评：Optimus量产仍需等待，建议关注核心零部件环节

👉特斯拉于2022 AI Day发布最新版本的Optimus机器人，能够实现直立行走、搬运、洒水等复杂动作。具体来看： 1）硬件：通过减速机+传感器来实现运动，全身包含50个自由度，躯干28个，双手各11个自由度。同时通过仿生技术来优化结构，提升可靠性。 2）动力系统：搭载中央电池组，将会维持机器人一整天的工作；且为减少元件数量和功耗，特斯拉将部分传感器和充放电功能都集中于动力系统。 3）运动控制：搭载特斯拉汽车同款的FSD计算系统，并结合自动驾驶的视觉处理和传感技术，以确保机器人保持良好的姿

S
特斯拉

4

4

9

15.57
调研纪要

2022-09-25 23:22:48

会议录音合集 20220925

限时删！获取地址看下方

获取地址

S
纳微科技
S
晶澳科技
S
佳都科技
S
爱尔眼科
S
依依股份

2

0

4

1.72
调研纪要

2022-09-25 23:16:48

紫燕食品：佐餐卤味领军者，多维度构筑壁垒

■9月26日上市在即，佐餐卤领军者更进一步。紫燕食品主要从事卤制食品的研发、生产和销售，主打以鸡、鸭、鹅、猪、牛、蔬菜、水产品、豆制品等为原料的卤制品。2019-2021及2022H1公司营收分别为24.35/26.13/30.92/16.37亿元，同比+21.6%/+7.31%/+18.34%/+16.52%。公司主打夫妻肺片、整禽类等佐餐卤味，其中夫妻肺片营收占比近三年维持在31%左右。股权方面，钟怀军、邓惠玲、钟勤川、钟勤沁、戈吴超五人直接及间接合计控制公司88.58%的表决权，为公司实际

S
紫燕食品

1

0

2

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:16:23

【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5% ，预计“十

S
雷电微力

3

1

3

9.01
调研纪要

2022-09-25 23:16:05

【天风电新】隆盛科技：EGR+铁芯双轮驱动，绑定比亚迪与特斯拉业绩确定性强-0925

🌼EGR与铁芯共振向上，发力新能源前景广阔公司深耕柴油EGR领域多年，在商用车市场实现国产替代，加速向新能源延伸布局，EGR+马达铁芯双轮驱动，同时受益混动与纯电车型增长，成长空间广阔。 🌼混动乘用车标配EGR大势所趋，逐步突破自主混动车企混动车为何需要EGR？过去乘用车EGR渗透率较低，其主要应用于商用车以满足日益严苛的排放标准。而混动装配EGR意义在于对抗混动高热效率发动机产生的副作用，间接提升发动机动力性与节能性，成为高性价比、不可或缺的装置。目前比亚迪、长城、吉利、两田等车企混动

S
隆盛科技

3

1

2

3.40
调研纪要

2022-09-25 23:15:40

火电建设加速哪些标的受益各地“两个细则”陆续出台成本向下游传导

【申万公用 | 周观点】【火电建设加速哪些标的受益】供电紧张重现，煤电“托底保供”作用凸显，十四五煤电投资有望提速，火电上游的设备及工程环节将迎来优先受益，十四五期间煤电装备市场空间有望达3535亿元。 ⚡三大核心主机设备：格局稳定，东方电气在锅炉方面处于领先位置，上海电气在汽轮机和发电机处于领先位置。 ⚡辅机及配套设备：价值量小，市场相对分散，龙头业绩弹性较大，建议关注华电重工、龙净环保、力源科技、青达环保。 ⚡中大型电站锅炉：切入灵活性改造市场，建议关注西子节能、华光环能。【各地“两个细

S
中国电力
S
华电国际
S
哈尔滨电气
S
青达环保
S
华光环能

2

0

1

1.88
调研纪要

2022-09-25 23:15:04

亿晶光电跟踪笔记 0925

#产能：目前公司产能5gw电池+5gw组件，今年10月中新投5gw组件。此外公司布局滁州电池、切片、组件新扩各10gw，其中一期电池10gw23年中投产，剩余产能明年底陆续匹配，未来考虑布局硅片产能。 #出货：今年上半年组件出货1.9gw，全年目标6gw，根据股权激励计划22-25年分别出货6、10（topcon3-4gw）、15、20gw，实际出货或将更高。 #TOPCon：公司此前中试线采用LP路线，后续量产倾向于PE路线，设备公司均有布局，预计年底确定工艺路线采购，明年上半年陆续投产

S
亿晶光电

2

1

1

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:14:50

宁德时代：获北美储能大单，打造公司第二增长极

宁德时代宣布与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的先进储能产品。宁德时代将为 FlexGen供应集装箱式液冷储能产品EnerC。该款产品兼具IP55防护等级和C5防腐等级，可完美适应多种极端天气，同时满足全系统20年安全可靠运行。凭借业内领先的高集成液冷系统设计，EnerC的能量密度可以达到259.7kWh/m2，较传统风冷系统提高了近两倍。目前，宁德时代和FlexGen在储能系统项目方面的合作已超过2.5GWh。宁德时代储能业务在北美

S
宁德时代

0

0

0

1.47

前往

页

调研纪要

2022-10-27 00:10:52

【招商有色】近期重点推荐公司之一：沃尔核材

沃尔核材：攻守兼备，低估值+周期底+高成长传统业务长期呈波动上行态势，目前处于周期底部；新业务高速发展。预计今年净利润约6.5亿元（其中传统业务约4亿元），明年8亿元，当前市值80亿元，对应市盈率分别为12和10倍。甚至低于大部分周期行业的估值。公司的传统业务热缩材料和电力预计今年贡献净利润约3亿元左右。公司风力发电业务年贡献净利润约1亿元左右。公司传统业务热缩材料在国内中低端市场处于垄断地位，竞争力较强，有一定的溢价能力；同时正在进行高热缩材料的进口替代，因此仍有一定的成长性。但因终端主

S
沃尔核材

1

0

2

0.61
调研纪要

2022-10-27 00:03:22

防水新规专家解读要点 20221025

新规出台后，一级防水要求的工程比例有望从 40%-50%提升至70%-80%，相较于征求意见稿，取消外墙的防水 25 年的限制，室内工程防水年限由 15 年提高至 25 年，调整更为合理同时具备可行性，目前国内室内防水相较国外差距较大，此前 15 年要求相对较低，而外墙防水由于渗透率较低，后续仍应结合实际需求进行具体场景的推广。住宅防水单位用量有望增加 50%以上：1）新增外墙防水需求；2）地下室：一级防水地下室理论增量100%，实际增量也可能超60%；3）屋面:一级平屋面增量50%；4）金属

1

1

1

0.61
调研纪要

2022-10-26 23:49:49

阳光电源2022年三季报交流纪要20221026

一、公司介绍 2022Q1-3实现收入222.24亿元，同比增长44.56%；归母净利润20.61亿元，同比增长36.94%。 2022Q3实现收入99.43亿元，同比增长38.8%，环比增长28.9%；归母净利润11.60亿元，同比增长55.14%，环比增长136.99%。利润率方面，归母净利润率同比略微下滑，去年9.8%，今年9.3%，但是单季度环比上升，Q3归母净利润率11.7%，明显高于Q1的9%、Q2的9.3%。环比改善原因为：毛利率环比提升；规模效益带动期间费用率下降；汇率变化，美

S
阳光电源

1

0

1

5.91
调研纪要

2022-10-03 21:47:14

理想汽车碳化硅功率模块布局

模块产能布局:理想汽车与湖南三安半导体共同出资组建的苏州斯科半导体为生产主体，预计2022年内竣工后进入设备安装和调试阶段，2023年上半年启动样品试制，2024年正式投产后预计产能将逐步提升并最终达到240万只碳化硅半桥功率模块的年生产能力。纯电平台规划:理想目前正在研发高压.快充技术，并计划于2023年推出Whale和 Shark两个纯电平台，双平台均为800V高压纯电，以及400kW大功率充电桩。同年将基于平台推出高压纯电动车型。碳化硅车载应用: ①电控:以一辆800V平台的B级车为例

S
理想汽车-W
S
理想汽车公司

3

3

8

9.30
调研纪要

2022-10-03 21:46:51

赤峰黄金股份回购进展

股份回购内容：赤峰黄金拟用于本次回购的资金总额为人民币3-6亿元，回购价格为不超过人民币20元/股，本次拟回购数量不超过41,597,700股，约占公司当前总股本的2.50%。本次回购实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。股份回购进展：截至2022年9月月底，公司已累计回购股份1,990,000股，占公司总股本的比例为0.12%，购买的最高价为人民币15.08元/股、最低价为人民币15.01元/股，已支付的资金总额为人民币2,991.73万元（不含交易费用）。

S
赤峰黄金

2

1

0

2.66
调研纪要

2022-10-03 21:46:10

千味央厨专家交流纪要 0930

业绩展望：后面3-4年收入与净利润预期分别会有30-40％与20%CAGR增速，其中大 B 客户能带来稳定的20%CAGR，小 B 能带来30-40%増速。主要的增速来源： 1）以瑞星为例，近期进入大 B 的供应商名单之后会从单品扩展到多品的3年以上周期，能带来稳健20-30%CAGR增速。 2）小 B 是潜在高毛利客户，通过经销商整合会有明显的规模效益。 3)新品的扩展。经销商体系：在小 B 端经销商体系比较乱，没有整理好，管理体系一般。今年有区域的划分，层级有优化。在学习安井食品，针

S
千味央厨

2

0

2

4.32
调研纪要

2022-10-03 21:45:38

索通发展：预焙阳极价格拐点显现，单吨净利有所提升

根据百川数据，山东某铝厂2022年10月预焙阳极采购基准价环比9月上涨180元/吨，执行现货价7180元/吨，承兑价格为7215元/吨。我们认为，现货价格上行，主因是石油焦价格高位推涨、运输费用上调，成本上升对预焙阳极价格支撑加强。下游需求来看，电解铝厂虽受限电影响局部地区开工承压，但整体开工率保持高位，下游需求良好。预焙阳极价格触底反弹趋势符合预期，预计10月价格开始上涨明显。经测算，目前预焙阳极行业单吨净利约430元/吨，较九月中旬上涨约30元/吨。公司稳态比行业高出约300元/吨的利润，

S
索通发展

1

0

2

4.28
调研纪要

2022-10-03 21:45:15

机器人行业点评：Optimus量产仍需等待，建议关注核心零部件环节

👉特斯拉于2022 AI Day发布最新版本的Optimus机器人，能够实现直立行走、搬运、洒水等复杂动作。具体来看： 1）硬件：通过减速机+传感器来实现运动，全身包含50个自由度，躯干28个，双手各11个自由度。同时通过仿生技术来优化结构，提升可靠性。 2）动力系统：搭载中央电池组，将会维持机器人一整天的工作；且为减少元件数量和功耗，特斯拉将部分传感器和充放电功能都集中于动力系统。 3）运动控制：搭载特斯拉汽车同款的FSD计算系统，并结合自动驾驶的视觉处理和传感技术，以确保机器人保持良好的姿

S
特斯拉

4

4

9

15.57
调研纪要

2022-09-25 23:22:48

会议录音合集 20220925

限时删！获取地址看下方

获取地址

S
纳微科技
S
晶澳科技
S
佳都科技
S
爱尔眼科
S
依依股份

2

0

4

1.72
调研纪要

2022-09-25 23:16:48

紫燕食品：佐餐卤味领军者，多维度构筑壁垒

■9月26日上市在即，佐餐卤领军者更进一步。紫燕食品主要从事卤制食品的研发、生产和销售，主打以鸡、鸭、鹅、猪、牛、蔬菜、水产品、豆制品等为原料的卤制品。2019-2021及2022H1公司营收分别为24.35/26.13/30.92/16.37亿元，同比+21.6%/+7.31%/+18.34%/+16.52%。公司主打夫妻肺片、整禽类等佐餐卤味，其中夫妻肺片营收占比近三年维持在31%左右。股权方面，钟怀军、邓惠玲、钟勤川、钟勤沁、戈吴超五人直接及间接合计控制公司88.58%的表决权，为公司实际

S
紫燕食品

1

0

2

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:16:23

【中信证券军工】雷电微力：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发

⭕毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5% ，预计“十

S
雷电微力

3

1

3

9.01
调研纪要

2022-09-25 23:16:05

【天风电新】隆盛科技：EGR+铁芯双轮驱动，绑定比亚迪与特斯拉业绩确定性强-0925

🌼EGR与铁芯共振向上，发力新能源前景广阔公司深耕柴油EGR领域多年，在商用车市场实现国产替代，加速向新能源延伸布局，EGR+马达铁芯双轮驱动，同时受益混动与纯电车型增长，成长空间广阔。 🌼混动乘用车标配EGR大势所趋，逐步突破自主混动车企混动车为何需要EGR？过去乘用车EGR渗透率较低，其主要应用于商用车以满足日益严苛的排放标准。而混动装配EGR意义在于对抗混动高热效率发动机产生的副作用，间接提升发动机动力性与节能性，成为高性价比、不可或缺的装置。目前比亚迪、长城、吉利、两田等车企混动

S
隆盛科技

3

1

2

3.40
调研纪要

2022-09-25 23:15:40

火电建设加速哪些标的受益各地“两个细则”陆续出台成本向下游传导

【申万公用 | 周观点】【火电建设加速哪些标的受益】供电紧张重现，煤电“托底保供”作用凸显，十四五煤电投资有望提速，火电上游的设备及工程环节将迎来优先受益，十四五期间煤电装备市场空间有望达3535亿元。 ⚡三大核心主机设备：格局稳定，东方电气在锅炉方面处于领先位置，上海电气在汽轮机和发电机处于领先位置。 ⚡辅机及配套设备：价值量小，市场相对分散，龙头业绩弹性较大，建议关注华电重工、龙净环保、力源科技、青达环保。 ⚡中大型电站锅炉：切入灵活性改造市场，建议关注西子节能、华光环能。【各地“两个细

S
中国电力
S
华电国际
S
哈尔滨电气
S
青达环保
S
华光环能

2

0

1

1.88
调研纪要

2022-09-25 23:15:04

亿晶光电跟踪笔记 0925

#产能：目前公司产能5gw电池+5gw组件，今年10月中新投5gw组件。此外公司布局滁州电池、切片、组件新扩各10gw，其中一期电池10gw23年中投产，剩余产能明年底陆续匹配，未来考虑布局硅片产能。 #出货：今年上半年组件出货1.9gw，全年目标6gw，根据股权激励计划22-25年分别出货6、10（topcon3-4gw）、15、20gw，实际出货或将更高。 #TOPCon：公司此前中试线采用LP路线，后续量产倾向于PE路线，设备公司均有布局，预计年底确定工艺路线采购，明年上半年陆续投产

S
亿晶光电

2

1

1

1.47
调研纪要

2022-09-25 23:14:50

宁德时代：获北美储能大单，打造公司第二增长极

宁德时代宣布与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的先进储能产品。宁德时代将为 FlexGen供应集装箱式液冷储能产品EnerC。该款产品兼具IP55防护等级和C5防腐等级，可完美适应多种极端天气，同时满足全系统20年安全可靠运行。凭借业内领先的高集成液冷系统设计，EnerC的能量密度可以达到259.7kWh/m2，较传统风冷系统提高了近两倍。目前，宁德时代和FlexGen在储能系统项目方面的合作已超过2.5GWh。宁德时代储能业务在北美

S
宁德时代

0

0

0

1.47

前往

页

3

关注

980

粉丝

1501.24

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64