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调研纪要
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调研纪要
2022-08-16 22:33:17
建材供给侧变化——饰面砖粘贴工艺
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 政策的变化:根据住房和城乡建设部《房屋建筑和市政基础设施工程危及生产安全施工工艺、设备和材料淘汰目录(第一批)》,自2022年9月14日起,全面停止在新开工项目中使用本《目录》所列禁止类施工工艺、设备和材料,包括:1)禁止外墙饰面砖水泥砂浆粘贴工艺;2)禁止采用竹(木)材料搭设的脚手架;3)限制使用明火热熔法施工的沥青类防水卷材。 瓷砖胶的市场:1)在贴砖领域,【瓷砖胶+瓷砖背胶】取代水泥砂浆贴砖,预计当前瓷砖胶的渗透率约15%左右;2)在抹灰领域,【石膏
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调研纪要
2022-08-16 22:33:01
2023年光伏供需趋势展望
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 1)供给端,主产业链归于均衡,石英砂、粒子紧张。2023年,硅料产能逐步释放,全年产量可达150万吨,瓶颈解除;硅片名义产能大幅扩张,但石英砂将接替硅料限制硅片有效产能,推算2023年石英砂可支撑装机340GW左右;电池片产能较为充分,2023年底大尺寸占比或达90%,新技术产能占比或达40%;组件产能跟进,一体化率进一步提升。辅材方面,胶膜实际供给能力取决于粒子,中性预期下2023年EVA粒子供给170万吨左右,推算可支撑装机350GW左右,大概率紧张;
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调研纪要
2022-08-16 22:32:26
劲仔食品2022H1业绩说明会要点
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 🔺小鱼干:H1鱼干大包装占比28%、小包装59%、散称6~7%,其中大包装同比+100%,散称同比+6%,小包装同比+8%。公司目前将大包装小鱼作为第二成长曲线去打造,大包装还在加速铺市阶段,希望通过大包装再造一个小鱼规模。 🔺其他品类:肉干有希望成为第二个跑出规模的大单品,鹌鹑蛋虽然H1才开始铺市(收入~1000W),但是目前产能供不应求,也是公司具备潜力的未来大单品。 🔺线下渠道:公司通过大包装从流通渠道加速向KA、BC等现代渠道布局,目前公司现
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调研纪要
2022-08-16 22:31:48
四川限电点评:进一步促进新能源自发自用和储能上量
由于天气炎热,四川、江苏等南方地区的高温天气使得用电负荷急剧攀升,出现极端情况,甚至出现限电情况。 根据我们的草根调研,了解如下 硅料A已经停产3成,后续可能全部停产 某电池A所有产能目前均已停产 硅料B新产能还在爬坡阶段暂时未停产,影响较小 江苏苏州等工业区暂时性停产,部分下游组件、电池等企业也出现停产状态 我们判断影响如下: 1、和去年秋天拉闸限电不一样,今年的确是夏季用电负荷大幅攀升,挤兑电力资源带来的,后续会随着极端天气情况逐步过去而化解,整体影响应不会超过10天。 2、此前市场预计7月
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调研纪要
2022-08-16 22:30:58
三花智控交流纪要 2208
业绩说明 第一,2022年8月9日,公司发布半年报,22年H1公司实现营收60.27亿元,同比+107.52%,实现归母净利润14.03亿元,同比+355.54%,扣非后归母净利润13.83亿元,同比+389.98%。 第二,其中,制冷业务实现营收69.91亿元,同增25.13%,占营收比例达68.52%,毛利率为23.65%;汽零业务实现营收31.99亿元,同增51.53%,占营收比例达31.48%,同比+3.97%,毛利率为25.36%。 第三,上半年上海和华东地区以及吉林长春等地区虽处于疫
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调研纪要
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限电大潮下电力能源改革势在必行
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 有序用电、四川工业用电全停等事件反映出全国电力供需格局日趋紧张,局部地区硬缺口出现恶化倾向。当前是我国未来10年电力供需偏紧格局的起点,从历史维度来看,我国电力供需整体呈现以10年为周期的钟摆走势(90-00年宽松、01-10年紧张、11-20年宽松,21-30年预计偏紧),除正常的投资周期和经济周期外,新一轮供需偏紧受一个黑天鹅(2019年之前电力行业未预料到碳中和带来全社会用电需求增速上修)、两个灰犀牛(2022年起我国水电资源开发殆尽,2016-20
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调研纪要
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风电行业景气度情况更新
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 8月陆上风电交付景气度开始兑现,且9月预计继续保持上行态势 近日,中国可再生能源学会风能专业委员会与运达股份联合主办分散式风电技术研讨会,会上国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示,目前正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案。王大鹏表示,新能源建设将坚持集中式与分布式并举,在大力推进大基地建设的同时,在东中南部地区积极推进风光分布式开发,明确提出在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区,积极推进风电分散式开发,重点推广应用低风速风电技术。下一步将重
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新能源消纳现状与趋势电话会纪要 2208
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 【主题交流】 Q1:新能源消纳问题出现的原因? 从负荷侧看:二产的用电负荷曲线较为平稳,但其用电量占比逐年降低;三产及居民的用电负荷曲线波动大,用电量占比不断提高。因此总的负荷曲线 的波动性(峰谷差率)逐年加大。 从电源侧看,能源转型导致电源结构变化,过去我们国家以煤电、核电、水 电等可控电源为主”而近年来不可控的新能源占比越来越高,可控的火电、 水电占比越来越低。 负荷侧波动加大,而电源侧可控性降低,导致电力供需的实时平衡越来越难。 当电源侧灵活调节能力
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调研纪要
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锂电估值底部,后续需求加速,建议增持
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 过去一个月锂电产业链表现清淡,主要担忧在于:1、Q2盈利能力环比能否改善的疑虑,2、7月初电动车销量一般,3、Q3碳酸锂价格上涨,成本压力再增的可能。4、美国补贴的产业链本土化壁垒,降低了对于国内需求拉动的预期。 我们认为 1、Q2盈利改善较确定。电池厂在Q2实现顺价,均覆盖了成本的上涨。根据近期披露的孚能科技中报,Q2均价环比上涨20%,且实现扭亏为盈,我们推测其他电池厂盈利能力Q2均将明显改善。 2、Q3开始需求预计高增。7月第一周上险数据以及新
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腾远钴业:钴价触底反弹,铜钴扩产加速,产业链一体化可期
国内领先的钴盐企业,钴产能从1.25万吨扩张到3万吨,铜产能从3万吨扩张到4万吨。2021年公司电积铜产能为为3.2万吨,钴产品的产能为1.25万吨,预计2022年底公司铜产能达到4万吨,钴产能达到3万吨。 钴成本优势明显,冶炼技术构筑核心竞争力。对比行业内其他企业,公司主营产品的毛利率均处于行业前列。随着刚果金铜钴矿品味度下降,公司的自主研发的冶炼技术可以处理低品位尾矿和矿渣,大大提高了金属回收率,降低了生产成本。 布局一体化,打造原料-前驱体-回收产业链闭环。2022年3月公司募资21.9亿
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2022-08-16 19:58:03
四川限产点评:电力紧张导致限产扩大,电解铝供应约束明显
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 事件:受高温干旱天气影响,以及来水减少,四川电力供应吃紧,电解铝厂开始压减负荷,7月以来,四川电解铝压减产能36.3万吨,占总产能的35.6%。目前四川电力紧张有加剧趋势,部分企业要求减产2/3,企业还需减产38.3万吨。 分析与判断: 1、高温继续,电解铝限产或将扩大。西南地区高温继续,电力紧张局面难改,四川未来需再减36万吨,重庆与四川境遇相似,同属于国家电网体系,同处于高温干旱地区,电力供应也较为紧张,重庆电解铝产能约50万吨,减产风险较大。云
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2022-08-16 19:57:43
水羊股份业绩会交流精要
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 自有品牌亮点: 1)大水滴:今年以来销售额已破1亿,达到品牌历史最好成绩; 2)小迷糊:第一批升级后的产品已经上线测试,目前“年轻肌”的定位反馈还不错; 3)御:男士护理,定价、品质等发生了本质变化,未来会以套装形式提供解决方案; 4)御泥坊:微800次抛在抖音渠道的达播、平销有一定起量,目前平销能到10万元左右。但是品牌集中升级过程中,老品销售下滑、新品上市费用较高(测算每个成功上市的新品研发费用400万),导致利润端有一定影响。 伊菲丹情况:收购
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旺季来临+新车型催化,新能源车进入布局期!
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 我们认为受到担忧近期销量数据和进店量不佳影响版块出现一定回调,但往后看销量有望改善: 1)实际销量强劲:7月销量淡季不淡再次打消市场顾虑,新能源车供给创造需求逻辑持续验证,随着旺季来临进店量有望提升,预计8、9月份销量将提升至61、65万辆,全年突破600万辆。 2)新车型催化:比亚迪海豹、华为问界等新车型产品力爆棚,后续比亚迪新系列(腾势、护卫舰07、海狮、星空)、小鹏G9、岚图H53等新车发布将进一步丰富消费者新能源车选择。 我们预计新能源销量有
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海底捞2022H1业绩预警点评:啄木鸟计划初见成效
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 公司发布业绩预警,2022H1公司预计实现收入167亿元,同比下滑不超过17%;预期净亏损2.25-2.97亿元,去年同期盈利0.97亿元,系关店&疫情停业综合影响。其中,考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响,公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元,若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右,超出国信社服小组&市场前期预期。 经营方面:22M1-M6,根据我们高频跟踪,公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/
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【中金机械】重点推荐流程自动化个股—博实股份
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 大家好,我们在今年6-7月多次举办博实股份相关活动,公司股价从7月末呈现慢牛启动趋势,我们更新基本面如下: 大客户订单持续落地,由点到面整体解决方案能力提升。 截至7月底,公司今年以来已披露7项重大合同公告,包括: 1)来自山东新时代高分子、山东清河的5,150万元全自动粒料包装码垛机组、全自动粉料包装码垛机项目; 2)来自宁夏英力特的6,963万元电石出炉拉锅、冷却转运及翻锅装车系统设备采购合同; 3)君正化工合计2.9亿元电石成品后处理智能工厂合
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建材供给侧变化——饰面砖粘贴工艺
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 政策的变化:根据住房和城乡建设部《房屋建筑和市政基础设施工程危及生产安全施工工艺、设备和材料淘汰目录(第一批)》,自2022年9月14日起,全面停止在新开工项目中使用本《目录》所列禁止类施工工艺、设备和材料,包括:1)禁止外墙饰面砖水泥砂浆粘贴工艺;2)禁止采用竹(木)材料搭设的脚手架;3)限制使用明火热熔法施工的沥青类防水卷材。 瓷砖胶的市场:1)在贴砖领域,【瓷砖胶+瓷砖背胶】取代水泥砂浆贴砖,预计当前瓷砖胶的渗透率约15%左右;2)在抹灰领域,【石膏
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2023年光伏供需趋势展望
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 1)供给端,主产业链归于均衡,石英砂、粒子紧张。2023年,硅料产能逐步释放,全年产量可达150万吨,瓶颈解除;硅片名义产能大幅扩张,但石英砂将接替硅料限制硅片有效产能,推算2023年石英砂可支撑装机340GW左右;电池片产能较为充分,2023年底大尺寸占比或达90%,新技术产能占比或达40%;组件产能跟进,一体化率进一步提升。辅材方面,胶膜实际供给能力取决于粒子,中性预期下2023年EVA粒子供给170万吨左右,推算可支撑装机350GW左右,大概率紧张;
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劲仔食品2022H1业绩说明会要点
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 🔺小鱼干:H1鱼干大包装占比28%、小包装59%、散称6~7%,其中大包装同比+100%,散称同比+6%,小包装同比+8%。公司目前将大包装小鱼作为第二成长曲线去打造,大包装还在加速铺市阶段,希望通过大包装再造一个小鱼规模。 🔺其他品类:肉干有希望成为第二个跑出规模的大单品,鹌鹑蛋虽然H1才开始铺市(收入~1000W),但是目前产能供不应求,也是公司具备潜力的未来大单品。 🔺线下渠道:公司通过大包装从流通渠道加速向KA、BC等现代渠道布局,目前公司现
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四川限电点评:进一步促进新能源自发自用和储能上量
由于天气炎热,四川、江苏等南方地区的高温天气使得用电负荷急剧攀升,出现极端情况,甚至出现限电情况。 根据我们的草根调研,了解如下 硅料A已经停产3成,后续可能全部停产 某电池A所有产能目前均已停产 硅料B新产能还在爬坡阶段暂时未停产,影响较小 江苏苏州等工业区暂时性停产,部分下游组件、电池等企业也出现停产状态 我们判断影响如下: 1、和去年秋天拉闸限电不一样,今年的确是夏季用电负荷大幅攀升,挤兑电力资源带来的,后续会随着极端天气情况逐步过去而化解,整体影响应不会超过10天。 2、此前市场预计7月
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三花智控交流纪要 2208
业绩说明 第一,2022年8月9日,公司发布半年报,22年H1公司实现营收60.27亿元,同比+107.52%,实现归母净利润14.03亿元,同比+355.54%,扣非后归母净利润13.83亿元,同比+389.98%。 第二,其中,制冷业务实现营收69.91亿元,同增25.13%,占营收比例达68.52%,毛利率为23.65%;汽零业务实现营收31.99亿元,同增51.53%,占营收比例达31.48%,同比+3.97%,毛利率为25.36%。 第三,上半年上海和华东地区以及吉林长春等地区虽处于疫
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限电大潮下电力能源改革势在必行
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 有序用电、四川工业用电全停等事件反映出全国电力供需格局日趋紧张,局部地区硬缺口出现恶化倾向。当前是我国未来10年电力供需偏紧格局的起点,从历史维度来看,我国电力供需整体呈现以10年为周期的钟摆走势(90-00年宽松、01-10年紧张、11-20年宽松,21-30年预计偏紧),除正常的投资周期和经济周期外,新一轮供需偏紧受一个黑天鹅(2019年之前电力行业未预料到碳中和带来全社会用电需求增速上修)、两个灰犀牛(2022年起我国水电资源开发殆尽,2016-20
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风电行业景气度情况更新
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 8月陆上风电交付景气度开始兑现,且9月预计继续保持上行态势 近日,中国可再生能源学会风能专业委员会与运达股份联合主办分散式风电技术研讨会,会上国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示,目前正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案。王大鹏表示,新能源建设将坚持集中式与分布式并举,在大力推进大基地建设的同时,在东中南部地区积极推进风光分布式开发,明确提出在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区,积极推进风电分散式开发,重点推广应用低风速风电技术。下一步将重
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新能源消纳现状与趋势电话会纪要 2208
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 【主题交流】 Q1:新能源消纳问题出现的原因? 从负荷侧看:二产的用电负荷曲线较为平稳,但其用电量占比逐年降低;三产及居民的用电负荷曲线波动大,用电量占比不断提高。因此总的负荷曲线 的波动性(峰谷差率)逐年加大。 从电源侧看,能源转型导致电源结构变化,过去我们国家以煤电、核电、水 电等可控电源为主”而近年来不可控的新能源占比越来越高,可控的火电、 水电占比越来越低。 负荷侧波动加大,而电源侧可控性降低,导致电力供需的实时平衡越来越难。 当电源侧灵活调节能力
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锂电估值底部,后续需求加速,建议增持
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 过去一个月锂电产业链表现清淡,主要担忧在于:1、Q2盈利能力环比能否改善的疑虑,2、7月初电动车销量一般,3、Q3碳酸锂价格上涨,成本压力再增的可能。4、美国补贴的产业链本土化壁垒,降低了对于国内需求拉动的预期。 我们认为 1、Q2盈利改善较确定。电池厂在Q2实现顺价,均覆盖了成本的上涨。根据近期披露的孚能科技中报,Q2均价环比上涨20%,且实现扭亏为盈,我们推测其他电池厂盈利能力Q2均将明显改善。 2、Q3开始需求预计高增。7月第一周上险数据以及新
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腾远钴业:钴价触底反弹,铜钴扩产加速,产业链一体化可期
国内领先的钴盐企业,钴产能从1.25万吨扩张到3万吨,铜产能从3万吨扩张到4万吨。2021年公司电积铜产能为为3.2万吨,钴产品的产能为1.25万吨,预计2022年底公司铜产能达到4万吨,钴产能达到3万吨。 钴成本优势明显,冶炼技术构筑核心竞争力。对比行业内其他企业,公司主营产品的毛利率均处于行业前列。随着刚果金铜钴矿品味度下降,公司的自主研发的冶炼技术可以处理低品位尾矿和矿渣,大大提高了金属回收率,降低了生产成本。 布局一体化,打造原料-前驱体-回收产业链闭环。2022年3月公司募资21.9亿
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四川限产点评:电力紧张导致限产扩大,电解铝供应约束明显
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 事件:受高温干旱天气影响,以及来水减少,四川电力供应吃紧,电解铝厂开始压减负荷,7月以来,四川电解铝压减产能36.3万吨,占总产能的35.6%。目前四川电力紧张有加剧趋势,部分企业要求减产2/3,企业还需减产38.3万吨。 分析与判断: 1、高温继续,电解铝限产或将扩大。西南地区高温继续,电力紧张局面难改,四川未来需再减36万吨,重庆与四川境遇相似,同属于国家电网体系,同处于高温干旱地区,电力供应也较为紧张,重庆电解铝产能约50万吨,减产风险较大。云
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水羊股份业绩会交流精要
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 自有品牌亮点: 1)大水滴:今年以来销售额已破1亿,达到品牌历史最好成绩; 2)小迷糊:第一批升级后的产品已经上线测试,目前“年轻肌”的定位反馈还不错; 3)御:男士护理,定价、品质等发生了本质变化,未来会以套装形式提供解决方案; 4)御泥坊:微800次抛在抖音渠道的达播、平销有一定起量,目前平销能到10万元左右。但是品牌集中升级过程中,老品销售下滑、新品上市费用较高(测算每个成功上市的新品研发费用400万),导致利润端有一定影响。 伊菲丹情况:收购
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旺季来临+新车型催化,新能源车进入布局期!
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 我们认为受到担忧近期销量数据和进店量不佳影响版块出现一定回调,但往后看销量有望改善: 1)实际销量强劲:7月销量淡季不淡再次打消市场顾虑,新能源车供给创造需求逻辑持续验证,随着旺季来临进店量有望提升,预计8、9月份销量将提升至61、65万辆,全年突破600万辆。 2)新车型催化:比亚迪海豹、华为问界等新车型产品力爆棚,后续比亚迪新系列(腾势、护卫舰07、海狮、星空)、小鹏G9、岚图H53等新车发布将进一步丰富消费者新能源车选择。 我们预计新能源销量有
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海底捞2022H1业绩预警点评:啄木鸟计划初见成效
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 公司发布业绩预警,2022H1公司预计实现收入167亿元,同比下滑不超过17%;预期净亏损2.25-2.97亿元,去年同期盈利0.97亿元,系关店&疫情停业综合影响。其中,考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响,公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元,若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右,超出国信社服小组&市场前期预期。 经营方面:22M1-M6,根据我们高频跟踪,公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/
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【中金机械】重点推荐流程自动化个股—博实股份
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 大家好,我们在今年6-7月多次举办博实股份相关活动,公司股价从7月末呈现慢牛启动趋势,我们更新基本面如下: 大客户订单持续落地,由点到面整体解决方案能力提升。 截至7月底,公司今年以来已披露7项重大合同公告,包括: 1)来自山东新时代高分子、山东清河的5,150万元全自动粒料包装码垛机组、全自动粉料包装码垛机项目; 2)来自宁夏英力特的6,963万元电石出炉拉锅、冷却转运及翻锅装车系统设备采购合同; 3)君正化工合计2.9亿元电石成品后处理智能工厂合
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建材供给侧变化——饰面砖粘贴工艺
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 政策的变化:根据住房和城乡建设部《房屋建筑和市政基础设施工程危及生产安全施工工艺、设备和材料淘汰目录(第一批)》,自2022年9月14日起,全面停止在新开工项目中使用本《目录》所列禁止类施工工艺、设备和材料,包括:1)禁止外墙饰面砖水泥砂浆粘贴工艺;2)禁止采用竹(木)材料搭设的脚手架;3)限制使用明火热熔法施工的沥青类防水卷材。 瓷砖胶的市场:1)在贴砖领域,【瓷砖胶+瓷砖背胶】取代水泥砂浆贴砖,预计当前瓷砖胶的渗透率约15%左右;2)在抹灰领域,【石膏
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调研纪要
2022-08-16 22:33:01
2023年光伏供需趋势展望
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 1)供给端,主产业链归于均衡,石英砂、粒子紧张。2023年,硅料产能逐步释放,全年产量可达150万吨,瓶颈解除;硅片名义产能大幅扩张,但石英砂将接替硅料限制硅片有效产能,推算2023年石英砂可支撑装机340GW左右;电池片产能较为充分,2023年底大尺寸占比或达90%,新技术产能占比或达40%;组件产能跟进,一体化率进一步提升。辅材方面,胶膜实际供给能力取决于粒子,中性预期下2023年EVA粒子供给170万吨左右,推算可支撑装机350GW左右,大概率紧张;
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调研纪要
2022-08-16 22:32:26
劲仔食品2022H1业绩说明会要点
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 🔺小鱼干:H1鱼干大包装占比28%、小包装59%、散称6~7%,其中大包装同比+100%,散称同比+6%,小包装同比+8%。公司目前将大包装小鱼作为第二成长曲线去打造,大包装还在加速铺市阶段,希望通过大包装再造一个小鱼规模。 🔺其他品类:肉干有希望成为第二个跑出规模的大单品,鹌鹑蛋虽然H1才开始铺市(收入~1000W),但是目前产能供不应求,也是公司具备潜力的未来大单品。 🔺线下渠道:公司通过大包装从流通渠道加速向KA、BC等现代渠道布局,目前公司现
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调研纪要
2022-08-16 22:31:48
四川限电点评:进一步促进新能源自发自用和储能上量
由于天气炎热,四川、江苏等南方地区的高温天气使得用电负荷急剧攀升,出现极端情况,甚至出现限电情况。 根据我们的草根调研,了解如下 硅料A已经停产3成,后续可能全部停产 某电池A所有产能目前均已停产 硅料B新产能还在爬坡阶段暂时未停产,影响较小 江苏苏州等工业区暂时性停产,部分下游组件、电池等企业也出现停产状态 我们判断影响如下: 1、和去年秋天拉闸限电不一样,今年的确是夏季用电负荷大幅攀升,挤兑电力资源带来的,后续会随着极端天气情况逐步过去而化解,整体影响应不会超过10天。 2、此前市场预计7月
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调研纪要
2022-08-16 22:30:58
三花智控交流纪要 2208
业绩说明 第一,2022年8月9日,公司发布半年报,22年H1公司实现营收60.27亿元,同比+107.52%,实现归母净利润14.03亿元,同比+355.54%,扣非后归母净利润13.83亿元,同比+389.98%。 第二,其中,制冷业务实现营收69.91亿元,同增25.13%,占营收比例达68.52%,毛利率为23.65%;汽零业务实现营收31.99亿元,同增51.53%,占营收比例达31.48%,同比+3.97%,毛利率为25.36%。 第三,上半年上海和华东地区以及吉林长春等地区虽处于疫
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限电大潮下电力能源改革势在必行
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 有序用电、四川工业用电全停等事件反映出全国电力供需格局日趋紧张,局部地区硬缺口出现恶化倾向。当前是我国未来10年电力供需偏紧格局的起点,从历史维度来看,我国电力供需整体呈现以10年为周期的钟摆走势(90-00年宽松、01-10年紧张、11-20年宽松,21-30年预计偏紧),除正常的投资周期和经济周期外,新一轮供需偏紧受一个黑天鹅(2019年之前电力行业未预料到碳中和带来全社会用电需求增速上修)、两个灰犀牛(2022年起我国水电资源开发殆尽,2016-20
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调研纪要
2022-08-16 22:29:40
风电行业景气度情况更新
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 8月陆上风电交付景气度开始兑现,且9月预计继续保持上行态势 近日,中国可再生能源学会风能专业委员会与运达股份联合主办分散式风电技术研讨会,会上国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示,目前正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案。王大鹏表示,新能源建设将坚持集中式与分布式并举,在大力推进大基地建设的同时,在东中南部地区积极推进风光分布式开发,明确提出在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区,积极推进风电分散式开发,重点推广应用低风速风电技术。下一步将重
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新能源消纳现状与趋势电话会纪要 2208
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 【主题交流】 Q1:新能源消纳问题出现的原因? 从负荷侧看:二产的用电负荷曲线较为平稳,但其用电量占比逐年降低;三产及居民的用电负荷曲线波动大,用电量占比不断提高。因此总的负荷曲线 的波动性(峰谷差率)逐年加大。 从电源侧看,能源转型导致电源结构变化,过去我们国家以煤电、核电、水 电等可控电源为主”而近年来不可控的新能源占比越来越高,可控的火电、 水电占比越来越低。 负荷侧波动加大,而电源侧可控性降低,导致电力供需的实时平衡越来越难。 当电源侧灵活调节能力
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锂电估值底部,后续需求加速,建议增持
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 过去一个月锂电产业链表现清淡,主要担忧在于:1、Q2盈利能力环比能否改善的疑虑,2、7月初电动车销量一般,3、Q3碳酸锂价格上涨,成本压力再增的可能。4、美国补贴的产业链本土化壁垒,降低了对于国内需求拉动的预期。 我们认为 1、Q2盈利改善较确定。电池厂在Q2实现顺价,均覆盖了成本的上涨。根据近期披露的孚能科技中报,Q2均价环比上涨20%,且实现扭亏为盈,我们推测其他电池厂盈利能力Q2均将明显改善。 2、Q3开始需求预计高增。7月第一周上险数据以及新
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腾远钴业:钴价触底反弹,铜钴扩产加速,产业链一体化可期
国内领先的钴盐企业,钴产能从1.25万吨扩张到3万吨,铜产能从3万吨扩张到4万吨。2021年公司电积铜产能为为3.2万吨,钴产品的产能为1.25万吨,预计2022年底公司铜产能达到4万吨,钴产能达到3万吨。 钴成本优势明显,冶炼技术构筑核心竞争力。对比行业内其他企业,公司主营产品的毛利率均处于行业前列。随着刚果金铜钴矿品味度下降,公司的自主研发的冶炼技术可以处理低品位尾矿和矿渣,大大提高了金属回收率,降低了生产成本。 布局一体化,打造原料-前驱体-回收产业链闭环。2022年3月公司募资21.9亿
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2022-08-16 19:58:03
四川限产点评:电力紧张导致限产扩大,电解铝供应约束明显
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 事件:受高温干旱天气影响,以及来水减少,四川电力供应吃紧,电解铝厂开始压减负荷,7月以来,四川电解铝压减产能36.3万吨,占总产能的35.6%。目前四川电力紧张有加剧趋势,部分企业要求减产2/3,企业还需减产38.3万吨。 分析与判断: 1、高温继续,电解铝限产或将扩大。西南地区高温继续,电力紧张局面难改,四川未来需再减36万吨,重庆与四川境遇相似,同属于国家电网体系,同处于高温干旱地区,电力供应也较为紧张,重庆电解铝产能约50万吨,减产风险较大。云
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水羊股份业绩会交流精要
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 自有品牌亮点: 1)大水滴:今年以来销售额已破1亿,达到品牌历史最好成绩; 2)小迷糊:第一批升级后的产品已经上线测试,目前“年轻肌”的定位反馈还不错; 3)御:男士护理,定价、品质等发生了本质变化,未来会以套装形式提供解决方案; 4)御泥坊:微800次抛在抖音渠道的达播、平销有一定起量,目前平销能到10万元左右。但是品牌集中升级过程中,老品销售下滑、新品上市费用较高(测算每个成功上市的新品研发费用400万),导致利润端有一定影响。 伊菲丹情况:收购
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旺季来临+新车型催化,新能源车进入布局期!
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 我们认为受到担忧近期销量数据和进店量不佳影响版块出现一定回调,但往后看销量有望改善: 1)实际销量强劲:7月销量淡季不淡再次打消市场顾虑,新能源车供给创造需求逻辑持续验证,随着旺季来临进店量有望提升,预计8、9月份销量将提升至61、65万辆,全年突破600万辆。 2)新车型催化:比亚迪海豹、华为问界等新车型产品力爆棚,后续比亚迪新系列(腾势、护卫舰07、海狮、星空)、小鹏G9、岚图H53等新车发布将进一步丰富消费者新能源车选择。 我们预计新能源销量有
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海底捞2022H1业绩预警点评:啄木鸟计划初见成效
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 公司发布业绩预警,2022H1公司预计实现收入167亿元,同比下滑不超过17%;预期净亏损2.25-2.97亿元,去年同期盈利0.97亿元,系关店&疫情停业综合影响。其中,考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响,公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元,若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右,超出国信社服小组&市场前期预期。 经营方面:22M1-M6,根据我们高频跟踪,公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/
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【中金机械】重点推荐流程自动化个股—博实股份
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 大家好,我们在今年6-7月多次举办博实股份相关活动,公司股价从7月末呈现慢牛启动趋势,我们更新基本面如下: 大客户订单持续落地,由点到面整体解决方案能力提升。 截至7月底,公司今年以来已披露7项重大合同公告,包括: 1)来自山东新时代高分子、山东清河的5,150万元全自动粒料包装码垛机组、全自动粉料包装码垛机项目; 2)来自宁夏英力特的6,963万元电石出炉拉锅、冷却转运及翻锅装车系统设备采购合同; 3)君正化工合计2.9亿元电石成品后处理智能工厂合
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建材供给侧变化——饰面砖粘贴工艺
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 政策的变化:根据住房和城乡建设部《房屋建筑和市政基础设施工程危及生产安全施工工艺、设备和材料淘汰目录(第一批)》,自2022年9月14日起,全面停止在新开工项目中使用本《目录》所列禁止类施工工艺、设备和材料,包括:1)禁止外墙饰面砖水泥砂浆粘贴工艺;2)禁止采用竹(木)材料搭设的脚手架;3)限制使用明火热熔法施工的沥青类防水卷材。 瓷砖胶的市场:1)在贴砖领域,【瓷砖胶+瓷砖背胶】取代水泥砂浆贴砖,预计当前瓷砖胶的渗透率约15%左右;2)在抹灰领域,【石膏
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2023年光伏供需趋势展望
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 1)供给端,主产业链归于均衡,石英砂、粒子紧张。2023年,硅料产能逐步释放,全年产量可达150万吨,瓶颈解除;硅片名义产能大幅扩张,但石英砂将接替硅料限制硅片有效产能,推算2023年石英砂可支撑装机340GW左右;电池片产能较为充分,2023年底大尺寸占比或达90%,新技术产能占比或达40%;组件产能跟进,一体化率进一步提升。辅材方面,胶膜实际供给能力取决于粒子,中性预期下2023年EVA粒子供给170万吨左右,推算可支撑装机350GW左右,大概率紧张;
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劲仔食品2022H1业绩说明会要点
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 🔺小鱼干:H1鱼干大包装占比28%、小包装59%、散称6~7%,其中大包装同比+100%,散称同比+6%,小包装同比+8%。公司目前将大包装小鱼作为第二成长曲线去打造,大包装还在加速铺市阶段,希望通过大包装再造一个小鱼规模。 🔺其他品类:肉干有希望成为第二个跑出规模的大单品,鹌鹑蛋虽然H1才开始铺市(收入~1000W),但是目前产能供不应求,也是公司具备潜力的未来大单品。 🔺线下渠道:公司通过大包装从流通渠道加速向KA、BC等现代渠道布局,目前公司现
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四川限电点评:进一步促进新能源自发自用和储能上量
由于天气炎热,四川、江苏等南方地区的高温天气使得用电负荷急剧攀升,出现极端情况,甚至出现限电情况。 根据我们的草根调研,了解如下 硅料A已经停产3成,后续可能全部停产 某电池A所有产能目前均已停产 硅料B新产能还在爬坡阶段暂时未停产,影响较小 江苏苏州等工业区暂时性停产,部分下游组件、电池等企业也出现停产状态 我们判断影响如下: 1、和去年秋天拉闸限电不一样,今年的确是夏季用电负荷大幅攀升,挤兑电力资源带来的,后续会随着极端天气情况逐步过去而化解,整体影响应不会超过10天。 2、此前市场预计7月
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三花智控交流纪要 2208
业绩说明 第一,2022年8月9日,公司发布半年报,22年H1公司实现营收60.27亿元,同比+107.52%,实现归母净利润14.03亿元,同比+355.54%,扣非后归母净利润13.83亿元,同比+389.98%。 第二,其中,制冷业务实现营收69.91亿元,同增25.13%,占营收比例达68.52%,毛利率为23.65%;汽零业务实现营收31.99亿元,同增51.53%,占营收比例达31.48%,同比+3.97%,毛利率为25.36%。 第三,上半年上海和华东地区以及吉林长春等地区虽处于疫
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限电大潮下电力能源改革势在必行
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 有序用电、四川工业用电全停等事件反映出全国电力供需格局日趋紧张,局部地区硬缺口出现恶化倾向。当前是我国未来10年电力供需偏紧格局的起点,从历史维度来看,我国电力供需整体呈现以10年为周期的钟摆走势(90-00年宽松、01-10年紧张、11-20年宽松,21-30年预计偏紧),除正常的投资周期和经济周期外,新一轮供需偏紧受一个黑天鹅(2019年之前电力行业未预料到碳中和带来全社会用电需求增速上修)、两个灰犀牛(2022年起我国水电资源开发殆尽,2016-20
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风电行业景气度情况更新
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 8月陆上风电交付景气度开始兑现,且9月预计继续保持上行态势 近日,中国可再生能源学会风能专业委员会与运达股份联合主办分散式风电技术研讨会,会上国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示,目前正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案。王大鹏表示,新能源建设将坚持集中式与分布式并举,在大力推进大基地建设的同时,在东中南部地区积极推进风光分布式开发,明确提出在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区,积极推进风电分散式开发,重点推广应用低风速风电技术。下一步将重
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新能源消纳现状与趋势电话会纪要 2208
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 【主题交流】 Q1:新能源消纳问题出现的原因? 从负荷侧看:二产的用电负荷曲线较为平稳,但其用电量占比逐年降低;三产及居民的用电负荷曲线波动大,用电量占比不断提高。因此总的负荷曲线 的波动性(峰谷差率)逐年加大。 从电源侧看,能源转型导致电源结构变化,过去我们国家以煤电、核电、水 电等可控电源为主”而近年来不可控的新能源占比越来越高,可控的火电、 水电占比越来越低。 负荷侧波动加大,而电源侧可控性降低,导致电力供需的实时平衡越来越难。 当电源侧灵活调节能力
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锂电估值底部,后续需求加速,建议增持
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 过去一个月锂电产业链表现清淡,主要担忧在于:1、Q2盈利能力环比能否改善的疑虑,2、7月初电动车销量一般,3、Q3碳酸锂价格上涨,成本压力再增的可能。4、美国补贴的产业链本土化壁垒,降低了对于国内需求拉动的预期。 我们认为 1、Q2盈利改善较确定。电池厂在Q2实现顺价,均覆盖了成本的上涨。根据近期披露的孚能科技中报,Q2均价环比上涨20%,且实现扭亏为盈,我们推测其他电池厂盈利能力Q2均将明显改善。 2、Q3开始需求预计高增。7月第一周上险数据以及新
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腾远钴业:钴价触底反弹,铜钴扩产加速,产业链一体化可期
国内领先的钴盐企业,钴产能从1.25万吨扩张到3万吨,铜产能从3万吨扩张到4万吨。2021年公司电积铜产能为为3.2万吨,钴产品的产能为1.25万吨,预计2022年底公司铜产能达到4万吨,钴产能达到3万吨。 钴成本优势明显,冶炼技术构筑核心竞争力。对比行业内其他企业,公司主营产品的毛利率均处于行业前列。随着刚果金铜钴矿品味度下降,公司的自主研发的冶炼技术可以处理低品位尾矿和矿渣,大大提高了金属回收率,降低了生产成本。 布局一体化,打造原料-前驱体-回收产业链闭环。2022年3月公司募资21.9亿
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四川限产点评:电力紧张导致限产扩大,电解铝供应约束明显
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 事件:受高温干旱天气影响,以及来水减少,四川电力供应吃紧,电解铝厂开始压减负荷,7月以来,四川电解铝压减产能36.3万吨,占总产能的35.6%。目前四川电力紧张有加剧趋势,部分企业要求减产2/3,企业还需减产38.3万吨。 分析与判断: 1、高温继续,电解铝限产或将扩大。西南地区高温继续,电力紧张局面难改,四川未来需再减36万吨,重庆与四川境遇相似,同属于国家电网体系,同处于高温干旱地区,电力供应也较为紧张,重庆电解铝产能约50万吨,减产风险较大。云
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水羊股份业绩会交流精要
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 自有品牌亮点: 1)大水滴:今年以来销售额已破1亿,达到品牌历史最好成绩; 2)小迷糊:第一批升级后的产品已经上线测试,目前“年轻肌”的定位反馈还不错; 3)御:男士护理,定价、品质等发生了本质变化,未来会以套装形式提供解决方案; 4)御泥坊:微800次抛在抖音渠道的达播、平销有一定起量,目前平销能到10万元左右。但是品牌集中升级过程中,老品销售下滑、新品上市费用较高(测算每个成功上市的新品研发费用400万),导致利润端有一定影响。 伊菲丹情况:收购
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旺季来临+新车型催化,新能源车进入布局期!
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 我们认为受到担忧近期销量数据和进店量不佳影响版块出现一定回调,但往后看销量有望改善: 1)实际销量强劲:7月销量淡季不淡再次打消市场顾虑,新能源车供给创造需求逻辑持续验证,随着旺季来临进店量有望提升,预计8、9月份销量将提升至61、65万辆,全年突破600万辆。 2)新车型催化:比亚迪海豹、华为问界等新车型产品力爆棚,后续比亚迪新系列(腾势、护卫舰07、海狮、星空)、小鹏G9、岚图H53等新车发布将进一步丰富消费者新能源车选择。 我们预计新能源销量有
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海底捞2022H1业绩预警点评:啄木鸟计划初见成效
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 公司发布业绩预警,2022H1公司预计实现收入167亿元,同比下滑不超过17%;预期净亏损2.25-2.97亿元,去年同期盈利0.97亿元,系关店&疫情停业综合影响。其中,考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响,公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元,若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右,超出国信社服小组&市场前期预期。 经营方面:22M1-M6,根据我们高频跟踪,公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/
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【中金机械】重点推荐流程自动化个股—博实股份
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 大家好,我们在今年6-7月多次举办博实股份相关活动,公司股价从7月末呈现慢牛启动趋势,我们更新基本面如下: 大客户订单持续落地,由点到面整体解决方案能力提升。 截至7月底,公司今年以来已披露7项重大合同公告,包括: 1)来自山东新时代高分子、山东清河的5,150万元全自动粒料包装码垛机组、全自动粉料包装码垛机项目; 2)来自宁夏英力特的6,963万元电石出炉拉锅、冷却转运及翻锅装车系统设备采购合同; 3)君正化工合计2.9亿元电石成品后处理智能工厂合
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建材供给侧变化——饰面砖粘贴工艺
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 政策的变化:根据住房和城乡建设部《房屋建筑和市政基础设施工程危及生产安全施工工艺、设备和材料淘汰目录(第一批)》,自2022年9月14日起,全面停止在新开工项目中使用本《目录》所列禁止类施工工艺、设备和材料,包括:1)禁止外墙饰面砖水泥砂浆粘贴工艺;2)禁止采用竹(木)材料搭设的脚手架;3)限制使用明火热熔法施工的沥青类防水卷材。 瓷砖胶的市场:1)在贴砖领域,【瓷砖胶+瓷砖背胶】取代水泥砂浆贴砖,预计当前瓷砖胶的渗透率约15%左右;2)在抹灰领域,【石膏
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调研纪要
2022-08-16 22:33:01
2023年光伏供需趋势展望
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 1)供给端,主产业链归于均衡,石英砂、粒子紧张。2023年,硅料产能逐步释放,全年产量可达150万吨,瓶颈解除;硅片名义产能大幅扩张,但石英砂将接替硅料限制硅片有效产能,推算2023年石英砂可支撑装机340GW左右;电池片产能较为充分,2023年底大尺寸占比或达90%,新技术产能占比或达40%;组件产能跟进,一体化率进一步提升。辅材方面,胶膜实际供给能力取决于粒子,中性预期下2023年EVA粒子供给170万吨左右,推算可支撑装机350GW左右,大概率紧张;
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调研纪要
2022-08-16 22:32:26
劲仔食品2022H1业绩说明会要点
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 🔺小鱼干:H1鱼干大包装占比28%、小包装59%、散称6~7%,其中大包装同比+100%,散称同比+6%,小包装同比+8%。公司目前将大包装小鱼作为第二成长曲线去打造,大包装还在加速铺市阶段,希望通过大包装再造一个小鱼规模。 🔺其他品类:肉干有希望成为第二个跑出规模的大单品,鹌鹑蛋虽然H1才开始铺市(收入~1000W),但是目前产能供不应求,也是公司具备潜力的未来大单品。 🔺线下渠道:公司通过大包装从流通渠道加速向KA、BC等现代渠道布局,目前公司现
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劲仔食品
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调研纪要
2022-08-16 22:31:48
四川限电点评:进一步促进新能源自发自用和储能上量
由于天气炎热,四川、江苏等南方地区的高温天气使得用电负荷急剧攀升,出现极端情况,甚至出现限电情况。 根据我们的草根调研,了解如下 硅料A已经停产3成,后续可能全部停产 某电池A所有产能目前均已停产 硅料B新产能还在爬坡阶段暂时未停产,影响较小 江苏苏州等工业区暂时性停产,部分下游组件、电池等企业也出现停产状态 我们判断影响如下: 1、和去年秋天拉闸限电不一样,今年的确是夏季用电负荷大幅攀升,挤兑电力资源带来的,后续会随着极端天气情况逐步过去而化解,整体影响应不会超过10天。 2、此前市场预计7月
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调研纪要
2022-08-16 22:30:58
三花智控交流纪要 2208
业绩说明 第一,2022年8月9日,公司发布半年报,22年H1公司实现营收60.27亿元,同比+107.52%,实现归母净利润14.03亿元,同比+355.54%,扣非后归母净利润13.83亿元,同比+389.98%。 第二,其中,制冷业务实现营收69.91亿元,同增25.13%,占营收比例达68.52%,毛利率为23.65%;汽零业务实现营收31.99亿元,同增51.53%,占营收比例达31.48%,同比+3.97%,毛利率为25.36%。 第三,上半年上海和华东地区以及吉林长春等地区虽处于疫
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三花智控
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2022-08-16 22:30:37
限电大潮下电力能源改革势在必行
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 有序用电、四川工业用电全停等事件反映出全国电力供需格局日趋紧张,局部地区硬缺口出现恶化倾向。当前是我国未来10年电力供需偏紧格局的起点,从历史维度来看,我国电力供需整体呈现以10年为周期的钟摆走势(90-00年宽松、01-10年紧张、11-20年宽松,21-30年预计偏紧),除正常的投资周期和经济周期外,新一轮供需偏紧受一个黑天鹅(2019年之前电力行业未预料到碳中和带来全社会用电需求增速上修)、两个灰犀牛(2022年起我国水电资源开发殆尽,2016-20
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调研纪要
2022-08-16 22:29:40
风电行业景气度情况更新
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 8月陆上风电交付景气度开始兑现,且9月预计继续保持上行态势 近日,中国可再生能源学会风能专业委员会与运达股份联合主办分散式风电技术研讨会,会上国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示,目前正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案。王大鹏表示,新能源建设将坚持集中式与分布式并举,在大力推进大基地建设的同时,在东中南部地区积极推进风光分布式开发,明确提出在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区,积极推进风电分散式开发,重点推广应用低风速风电技术。下一步将重
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明阳智能
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三一重能
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运达股份
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调研纪要
2022-08-16 22:28:38
新能源消纳现状与趋势电话会纪要 2208
关注我,每天分享更多行业/个股调研纪要 【主题交流】 Q1:新能源消纳问题出现的原因? 从负荷侧看:二产的用电负荷曲线较为平稳,但其用电量占比逐年降低;三产及居民的用电负荷曲线波动大,用电量占比不断提高。因此总的负荷曲线 的波动性(峰谷差率)逐年加大。 从电源侧看,能源转型导致电源结构变化,过去我们国家以煤电、核电、水 电等可控电源为主”而近年来不可控的新能源占比越来越高,可控的火电、 水电占比越来越低。 负荷侧波动加大,而电源侧可控性降低,导致电力供需的实时平衡越来越难。 当电源侧灵活调节能力
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2022-08-16 19:59:31
锂电估值底部,后续需求加速,建议增持
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 过去一个月锂电产业链表现清淡,主要担忧在于:1、Q2盈利能力环比能否改善的疑虑,2、7月初电动车销量一般,3、Q3碳酸锂价格上涨,成本压力再增的可能。4、美国补贴的产业链本土化壁垒,降低了对于国内需求拉动的预期。 我们认为 1、Q2盈利改善较确定。电池厂在Q2实现顺价,均覆盖了成本的上涨。根据近期披露的孚能科技中报,Q2均价环比上涨20%,且实现扭亏为盈,我们推测其他电池厂盈利能力Q2均将明显改善。 2、Q3开始需求预计高增。7月第一周上险数据以及新
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宁德时代
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2022-08-16 19:58:14
腾远钴业:钴价触底反弹,铜钴扩产加速,产业链一体化可期
国内领先的钴盐企业,钴产能从1.25万吨扩张到3万吨,铜产能从3万吨扩张到4万吨。2021年公司电积铜产能为为3.2万吨,钴产品的产能为1.25万吨,预计2022年底公司铜产能达到4万吨,钴产能达到3万吨。 钴成本优势明显,冶炼技术构筑核心竞争力。对比行业内其他企业,公司主营产品的毛利率均处于行业前列。随着刚果金铜钴矿品味度下降,公司的自主研发的冶炼技术可以处理低品位尾矿和矿渣,大大提高了金属回收率,降低了生产成本。 布局一体化,打造原料-前驱体-回收产业链闭环。2022年3月公司募资21.9亿
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腾远钴业
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2022-08-16 19:58:03
四川限产点评:电力紧张导致限产扩大,电解铝供应约束明显
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 事件:受高温干旱天气影响,以及来水减少,四川电力供应吃紧,电解铝厂开始压减负荷,7月以来,四川电解铝压减产能36.3万吨,占总产能的35.6%。目前四川电力紧张有加剧趋势,部分企业要求减产2/3,企业还需减产38.3万吨。 分析与判断: 1、高温继续,电解铝限产或将扩大。西南地区高温继续,电力紧张局面难改,四川未来需再减36万吨,重庆与四川境遇相似,同属于国家电网体系,同处于高温干旱地区,电力供应也较为紧张,重庆电解铝产能约50万吨,减产风险较大。云
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2022-08-16 19:57:43
水羊股份业绩会交流精要
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 自有品牌亮点: 1)大水滴:今年以来销售额已破1亿,达到品牌历史最好成绩; 2)小迷糊:第一批升级后的产品已经上线测试,目前“年轻肌”的定位反馈还不错; 3)御:男士护理,定价、品质等发生了本质变化,未来会以套装形式提供解决方案; 4)御泥坊:微800次抛在抖音渠道的达播、平销有一定起量,目前平销能到10万元左右。但是品牌集中升级过程中,老品销售下滑、新品上市费用较高(测算每个成功上市的新品研发费用400万),导致利润端有一定影响。 伊菲丹情况:收购
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2022-08-16 19:57:21
旺季来临+新车型催化,新能源车进入布局期!
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 我们认为受到担忧近期销量数据和进店量不佳影响版块出现一定回调,但往后看销量有望改善: 1)实际销量强劲:7月销量淡季不淡再次打消市场顾虑,新能源车供给创造需求逻辑持续验证,随着旺季来临进店量有望提升,预计8、9月份销量将提升至61、65万辆,全年突破600万辆。 2)新车型催化:比亚迪海豹、华为问界等新车型产品力爆棚,后续比亚迪新系列(腾势、护卫舰07、海狮、星空)、小鹏G9、岚图H53等新车发布将进一步丰富消费者新能源车选择。 我们预计新能源销量有
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厦钨新能
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鼎胜新材
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振华新材
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德新科技
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2022-08-16 19:56:42
海底捞2022H1业绩预警点评:啄木鸟计划初见成效
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 公司发布业绩预警,2022H1公司预计实现收入167亿元,同比下滑不超过17%;预期净亏损2.25-2.97亿元,去年同期盈利0.97亿元,系关店&疫情停业综合影响。其中,考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响,公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元,若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右,超出国信社服小组&市场前期预期。 经营方面:22M1-M6,根据我们高频跟踪,公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/
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海底捞
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2022-08-16 19:56:22
【中金机械】重点推荐流程自动化个股—博实股份
关注我,每天更新更多行业/个股调研纪要&资讯 大家好,我们在今年6-7月多次举办博实股份相关活动,公司股价从7月末呈现慢牛启动趋势,我们更新基本面如下: 大客户订单持续落地,由点到面整体解决方案能力提升。 截至7月底,公司今年以来已披露7项重大合同公告,包括: 1)来自山东新时代高分子、山东清河的5,150万元全自动粒料包装码垛机组、全自动粉料包装码垛机项目; 2)来自宁夏英力特的6,963万元电石出炉拉锅、冷却转运及翻锅装车系统设备采购合同; 3)君正化工合计2.9亿元电石成品后处理智能工厂合
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博实股份
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