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调研纪要
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调研纪要
2022-08-12 18:17:20
(002915):四代制冷剂+新能源(电解液添加剂、纳离子电池),成长临近爆发期
四代制冷剂:10倍赛道占先机 四代制冷剂海外已经开始推广,国内则未来率先用于新能源车的制冷,需求巨大,目前全球产能不到10万吨,而替代对象三代制冷剂需求则在100万吨以上,显著的10倍赛道。四代制冷剂包括1234yf/1234ze/1233zd,整体市场价格在10-13万,单吨盈利丰厚。目前国内主要玩家是中欣氟材和巨化股份,核心壁垒在于产品技术和应用专利,目前中欣氟材有1.5万吨新增产能获批,专利问题也解决,客户锁定海外厂商,预计2023年投产。 新能源赛道:电解液添加剂+纳离子电池 氟苯主要应
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中欣氟材
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调研纪要
2022-08-12 18:16:11
【国海电新】祥鑫科技调研总结
#公司介绍:以模具为本,带动结构件销售,不断拓展下游 公司成立于04年,做汽车模具出身,之前把模具出口给戴姆勒,产品质量合格率都比较好。在冲压模具领域不断积累优势,带动车身结构件的销售。并将优势延伸至新能源车领域,动力电池托盘、储能和光伏逆变器结构件。 #产品1——车身结构件 1)新能源车:产品有座椅系统件、底盘结构件、热交换系统件等。22年车身结构件营收规划10亿,其中6亿多是广汽埃安,剩下是蔚来、比亚迪、华为、德赛西威占1亿。明年车身结构件20亿,广汽埃安10亿,比亚迪明年4-5亿。 2)燃
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祥鑫科技
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调研纪要
2022-08-12 18:15:19
甘源食品2022中报交流概要
业绩展望:H1与目标存在差距,主要因为中间渠道策略、产品结构的快速变化,但是公司对全年目标的实现还是保持信心,销售费用预计将保持稳定。 安阳新品:安阳新品打法调整,首期打法是“区分口味、拥抱KA”,所以规格、包装形式多,导入时间长、效率低。措施:1)产品端牺牲部分创新、小规格、小包装产品,聚焦核心口味和单品,薯片聚焦3-4个口味、米制品聚焦1-2个口味、酥类聚焦1-2个口味;2)渠道端以流通、零食便利店为主,放弃聚焦KA,目标月均销售额希望2000万以上。如果安阳能够尽快做到单月2000万以上,
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甘源食品
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调研纪要
2022-08-12 16:55:13
科思创德国装置不可抗力,继续看好TDI景气翻转
⭕据天天化工网信息,科思创德国30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力,预计11月30日后方可恢复供应。此外巴斯夫德国30万吨TDI装置于4月底停车检修,目前尚未重启。上述两套装置产能在全球占比约17%。 ⭕ 海外能源成本飙升重构成本曲线:俄乌冲突背景下北溪-1管道输气量已下滑50%至3300万方/日,欧洲气温升高后天然气发电需求维持上行。荷兰TTF价格再度冲高至60美元/mmBTU,德国电力批发价格继续上涨至约0.4欧元/Kwh,参考BASF和BC情况,我们预计欧洲TDI能源成本较此前提升约4
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沧州大化
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万华化学
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调研纪要
2022-08-12 16:54:39
定增扩产募投计划陆续获批,培育钻石板块持续高景气度
截至2022年8月12日午间收盘,培育钻石相关上市公司普遍上涨。其中,黄河旋风涨停10%,力量钻石涨超5%,四方达涨超2.5%,中兵红箭涨超2%,沃尔德涨超1.5%,惠丰钻石,国机精工均有一定程度上涨。 定增募投计划陆续获批,培育钻石未来空间广阔。1)7月31日,力量钻石定增申请获证监会注册批复。公司拟发行募集资金总额不超过40亿元,将投资于商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目、力量二期金刚石和培育钻石智能化工厂建设项目及补充流动资金;2)8月11日,黄河旋风定增预案获得证监会受理,募
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中兵红箭
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力量钻石
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惠丰钻石
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调研纪要
2022-08-12 16:54:13
两大激光标的调整点评:调整创造上车良机
我们持续重点推荐两大激光标的:光伏帝尔激光+锂电联赢激光,今日均出现较大调整,我们认为主要系前期涨幅较为显著,基本面经营无虞。 1)联赢:明年20X的激光标的,我们深度看好联赢激光下半年业绩释放,上半年非宁德客户订单同比接近翻倍,储能订单高达20%占比,继续重点推荐! “激光+工作台+自动化成套设备”齐头并进,各领域展现竞争优势:联赢激光是一家激光及自动化设备综合解决方案提供商。主要从事广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域的激光器及激光焊接机、工作台以及激光焊接自
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帝尔激光
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联赢激光
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调研纪要
2022-08-12 16:53:48
完美世界:《幻塔》海外上线居多地免费榜Top1&畅销榜Top10,爆款诞生,重申推荐
●《幻塔》是由完美世界旗下的Hotta Studio工作室开发的轻科幻开放世界手游,国内于2021年12月16日上线,上线前国内官网预约数超1500万,最高位居国内iOS畅销榜Top5,首日流水5000万元,首月流水近5亿元。 ●《幻塔》海外移动端8月11日上线,上线前官网预约数超400万,大部分地区由腾讯代理发行,韩国由完美世界自主发行,中国港澳台地区由艾玩代理发行。 ●截至2022年8月12日中午12点,游戏位居美国、日本、韩国、中国港澳台等全球32地免费榜榜首,位居美国、日本等全球24地畅
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完美世界
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调研纪要
2022-08-12 16:53:24
【国盛化工王席鑫团队】卫星化学大涨点评
1000吨α-烯烃中试装置落地,卫星化学是国内走在最前沿的POE厂商:POE具有良好的阻水性以及抗PID性,作为胶膜原料广泛应用于高端双玻、N型组件,且适用于新型EPE胶膜,未来有望与EVA粒子搭配使用。在N型电池片渗透率放量的大背景下,预计POE粒子需求将呈现非线性增长。目前POE粒子全球消费120万吨/年,市场规模约300亿元,下游需求复合增速高达17%-20%。其中光伏对POE需求约20万吨/年,预计未来复合增速约40%。POE粒子工艺难度极高,长期依赖纯进口。POE粒子最核心的壁垒是α烯
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卫星化学
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调研纪要
2022-08-12 16:52:46
【电影行业】供给与政策回暖明显,看好大盘复苏
1、供给:多部新片定档,进口片包括环球动画<小黄人>,日本动画<雀斑公主>,国产片包括<我的非凡父母>等。此前多数影视公司在排片方面偏向观望心态,但此次多部影片在暑期档已过半时宣布定档本月,显示影视公司对市场情况开始偏向乐观。 2、政策:国家电影局联合猫眼/淘票票等发放共计1亿元观影消费券,按每张票优惠5-10元测算,预计有望带动1000-2000万观影人次。此外,虽部分地区有疫情,但北/上主要票仓经营正常,全国影院营业率80%+。近期博纳获IPO批文也从侧面说明,影视公司的上市/再融资有望更顺
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光线传媒
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调研纪要
2022-08-12 16:52:16
【公用事业观点更新0812】板块新分化开启(纯火电公司率先修复)
我们在前几天提示,火电基本面向上,绿电估值向下。今天福建海风低价中标的华能弃标新闻出来了,我认为绿电的估值已经开始止跌,什么时间回升?需要等骗补的事件结束(估计10月) 火电基本面向上:收入端,来水走弱+多地高温+疫情缓解,火电发电量Q3有望环比提高。成本端,7-8月长协煤兑现率提升,预计后续将逐月改善。综合来看,6月火电已经盈亏平衡。 再次强调火电容量补偿(涨电价),资金来源用户侧承担。目前山东、广东也有容量补偿政策(有相关案头)。同时,送端省份外送量大,且新能源占比高,火电开机时间短,推进容
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华电国际
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调研纪要
2022-08-12 16:51:36
福建700MW海风0.19元/度的竞配价弃标,0.26元/度拟接替中标
福建2022年首批1GW海上风电竞配突发新变动。近日,福建发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》。根据《通知》,连江外海(700MW)项目的中选企业华能&福建投资开发集团联合体已放弃中选资格,并拟递补中广核&华润组成的联合体为连江外海项目中选企业。这也意味着0.19元/度的电价或将被0.26元/度的电价替代。 我们测算按0.26元/度上网电价,利用小时数达到4400h(福建海域风速较高),则在EPC系统成本降至11元/w时,项目IRR可以达到5-6%
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2022-08-12 09:44:35
河南白酒经销商调研要点 0810-0811
1⃣️河南白酒大商0810 -双节备货情况及预期:终端提前2个星期备货,消费者备货时间缩短了(从10天缩短至5-7天),主要是重视程度+经济问题。预计中秋仍维持正增长,去年河南疫情+水灾导致基数较低。 -【茅台】批价茅台整箱/散瓶在3220/2783,今年整体的量没有太大变化,但是发货节奏控制较明显,8月份配额量可能和7月差不多,量比较小。 -【五粮液】批价960-965左右,回款85%,月底把下个月的款一打基本完成全年的销售,酒厂要求十一之前货基本到期,目前没有太多的库存。整体在河南的销量在7
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2022-08-12 18:17:20
(002915):四代制冷剂+新能源(电解液添加剂、纳离子电池),成长临近爆发期
四代制冷剂:10倍赛道占先机 四代制冷剂海外已经开始推广,国内则未来率先用于新能源车的制冷,需求巨大,目前全球产能不到10万吨,而替代对象三代制冷剂需求则在100万吨以上,显著的10倍赛道。四代制冷剂包括1234yf/1234ze/1233zd,整体市场价格在10-13万,单吨盈利丰厚。目前国内主要玩家是中欣氟材和巨化股份,核心壁垒在于产品技术和应用专利,目前中欣氟材有1.5万吨新增产能获批,专利问题也解决,客户锁定海外厂商,预计2023年投产。 新能源赛道:电解液添加剂+纳离子电池 氟苯主要应
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中欣氟材
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2022-08-12 18:16:11
【国海电新】祥鑫科技调研总结
#公司介绍:以模具为本,带动结构件销售,不断拓展下游 公司成立于04年,做汽车模具出身,之前把模具出口给戴姆勒,产品质量合格率都比较好。在冲压模具领域不断积累优势,带动车身结构件的销售。并将优势延伸至新能源车领域,动力电池托盘、储能和光伏逆变器结构件。 #产品1——车身结构件 1)新能源车:产品有座椅系统件、底盘结构件、热交换系统件等。22年车身结构件营收规划10亿,其中6亿多是广汽埃安,剩下是蔚来、比亚迪、华为、德赛西威占1亿。明年车身结构件20亿,广汽埃安10亿,比亚迪明年4-5亿。 2)燃
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2022-08-12 18:15:19
甘源食品2022中报交流概要
业绩展望:H1与目标存在差距,主要因为中间渠道策略、产品结构的快速变化,但是公司对全年目标的实现还是保持信心,销售费用预计将保持稳定。 安阳新品:安阳新品打法调整,首期打法是“区分口味、拥抱KA”,所以规格、包装形式多,导入时间长、效率低。措施:1)产品端牺牲部分创新、小规格、小包装产品,聚焦核心口味和单品,薯片聚焦3-4个口味、米制品聚焦1-2个口味、酥类聚焦1-2个口味;2)渠道端以流通、零食便利店为主,放弃聚焦KA,目标月均销售额希望2000万以上。如果安阳能够尽快做到单月2000万以上,
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甘源食品
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科思创德国装置不可抗力,继续看好TDI景气翻转
⭕据天天化工网信息,科思创德国30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力,预计11月30日后方可恢复供应。此外巴斯夫德国30万吨TDI装置于4月底停车检修,目前尚未重启。上述两套装置产能在全球占比约17%。 ⭕ 海外能源成本飙升重构成本曲线:俄乌冲突背景下北溪-1管道输气量已下滑50%至3300万方/日,欧洲气温升高后天然气发电需求维持上行。荷兰TTF价格再度冲高至60美元/mmBTU,德国电力批发价格继续上涨至约0.4欧元/Kwh,参考BASF和BC情况,我们预计欧洲TDI能源成本较此前提升约4
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沧州大化
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调研纪要
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定增扩产募投计划陆续获批,培育钻石板块持续高景气度
截至2022年8月12日午间收盘,培育钻石相关上市公司普遍上涨。其中,黄河旋风涨停10%,力量钻石涨超5%,四方达涨超2.5%,中兵红箭涨超2%,沃尔德涨超1.5%,惠丰钻石,国机精工均有一定程度上涨。 定增募投计划陆续获批,培育钻石未来空间广阔。1)7月31日,力量钻石定增申请获证监会注册批复。公司拟发行募集资金总额不超过40亿元,将投资于商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目、力量二期金刚石和培育钻石智能化工厂建设项目及补充流动资金;2)8月11日,黄河旋风定增预案获得证监会受理,募
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两大激光标的调整点评:调整创造上车良机
我们持续重点推荐两大激光标的:光伏帝尔激光+锂电联赢激光,今日均出现较大调整,我们认为主要系前期涨幅较为显著,基本面经营无虞。 1)联赢:明年20X的激光标的,我们深度看好联赢激光下半年业绩释放,上半年非宁德客户订单同比接近翻倍,储能订单高达20%占比,继续重点推荐! “激光+工作台+自动化成套设备”齐头并进,各领域展现竞争优势:联赢激光是一家激光及自动化设备综合解决方案提供商。主要从事广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域的激光器及激光焊接机、工作台以及激光焊接自
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帝尔激光
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2022-08-12 16:53:48
完美世界:《幻塔》海外上线居多地免费榜Top1&畅销榜Top10,爆款诞生,重申推荐
●《幻塔》是由完美世界旗下的Hotta Studio工作室开发的轻科幻开放世界手游,国内于2021年12月16日上线,上线前国内官网预约数超1500万,最高位居国内iOS畅销榜Top5,首日流水5000万元,首月流水近5亿元。 ●《幻塔》海外移动端8月11日上线,上线前官网预约数超400万,大部分地区由腾讯代理发行,韩国由完美世界自主发行,中国港澳台地区由艾玩代理发行。 ●截至2022年8月12日中午12点,游戏位居美国、日本、韩国、中国港澳台等全球32地免费榜榜首,位居美国、日本等全球24地畅
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完美世界
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【国盛化工王席鑫团队】卫星化学大涨点评
1000吨α-烯烃中试装置落地,卫星化学是国内走在最前沿的POE厂商:POE具有良好的阻水性以及抗PID性,作为胶膜原料广泛应用于高端双玻、N型组件,且适用于新型EPE胶膜,未来有望与EVA粒子搭配使用。在N型电池片渗透率放量的大背景下,预计POE粒子需求将呈现非线性增长。目前POE粒子全球消费120万吨/年,市场规模约300亿元,下游需求复合增速高达17%-20%。其中光伏对POE需求约20万吨/年,预计未来复合增速约40%。POE粒子工艺难度极高,长期依赖纯进口。POE粒子最核心的壁垒是α烯
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【电影行业】供给与政策回暖明显,看好大盘复苏
1、供给:多部新片定档,进口片包括环球动画<小黄人>,日本动画<雀斑公主>,国产片包括<我的非凡父母>等。此前多数影视公司在排片方面偏向观望心态,但此次多部影片在暑期档已过半时宣布定档本月,显示影视公司对市场情况开始偏向乐观。 2、政策:国家电影局联合猫眼/淘票票等发放共计1亿元观影消费券,按每张票优惠5-10元测算,预计有望带动1000-2000万观影人次。此外,虽部分地区有疫情,但北/上主要票仓经营正常,全国影院营业率80%+。近期博纳获IPO批文也从侧面说明,影视公司的上市/再融资有望更顺
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【公用事业观点更新0812】板块新分化开启(纯火电公司率先修复)
我们在前几天提示,火电基本面向上,绿电估值向下。今天福建海风低价中标的华能弃标新闻出来了,我认为绿电的估值已经开始止跌,什么时间回升?需要等骗补的事件结束(估计10月) 火电基本面向上:收入端,来水走弱+多地高温+疫情缓解,火电发电量Q3有望环比提高。成本端,7-8月长协煤兑现率提升,预计后续将逐月改善。综合来看,6月火电已经盈亏平衡。 再次强调火电容量补偿(涨电价),资金来源用户侧承担。目前山东、广东也有容量补偿政策(有相关案头)。同时,送端省份外送量大,且新能源占比高,火电开机时间短,推进容
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华电国际
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福建700MW海风0.19元/度的竞配价弃标,0.26元/度拟接替中标
福建2022年首批1GW海上风电竞配突发新变动。近日,福建发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》。根据《通知》,连江外海(700MW)项目的中选企业华能&福建投资开发集团联合体已放弃中选资格,并拟递补中广核&华润组成的联合体为连江外海项目中选企业。这也意味着0.19元/度的电价或将被0.26元/度的电价替代。 我们测算按0.26元/度上网电价,利用小时数达到4400h(福建海域风速较高),则在EPC系统成本降至11元/w时,项目IRR可以达到5-6%
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河南白酒经销商调研要点 0810-0811
1⃣️河南白酒大商0810 -双节备货情况及预期:终端提前2个星期备货,消费者备货时间缩短了(从10天缩短至5-7天),主要是重视程度+经济问题。预计中秋仍维持正增长,去年河南疫情+水灾导致基数较低。 -【茅台】批价茅台整箱/散瓶在3220/2783,今年整体的量没有太大变化,但是发货节奏控制较明显,8月份配额量可能和7月差不多,量比较小。 -【五粮液】批价960-965左右,回款85%,月底把下个月的款一打基本完成全年的销售,酒厂要求十一之前货基本到期,目前没有太多的库存。整体在河南的销量在7
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四代制冷剂:10倍赛道占先机 四代制冷剂海外已经开始推广,国内则未来率先用于新能源车的制冷,需求巨大,目前全球产能不到10万吨,而替代对象三代制冷剂需求则在100万吨以上,显著的10倍赛道。四代制冷剂包括1234yf/1234ze/1233zd,整体市场价格在10-13万,单吨盈利丰厚。目前国内主要玩家是中欣氟材和巨化股份,核心壁垒在于产品技术和应用专利,目前中欣氟材有1.5万吨新增产能获批,专利问题也解决,客户锁定海外厂商,预计2023年投产。 新能源赛道:电解液添加剂+纳离子电池 氟苯主要应
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【国海电新】祥鑫科技调研总结
#公司介绍:以模具为本,带动结构件销售,不断拓展下游 公司成立于04年,做汽车模具出身,之前把模具出口给戴姆勒,产品质量合格率都比较好。在冲压模具领域不断积累优势,带动车身结构件的销售。并将优势延伸至新能源车领域,动力电池托盘、储能和光伏逆变器结构件。 #产品1——车身结构件 1)新能源车:产品有座椅系统件、底盘结构件、热交换系统件等。22年车身结构件营收规划10亿,其中6亿多是广汽埃安,剩下是蔚来、比亚迪、华为、德赛西威占1亿。明年车身结构件20亿,广汽埃安10亿,比亚迪明年4-5亿。 2)燃
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甘源食品2022中报交流概要
业绩展望:H1与目标存在差距,主要因为中间渠道策略、产品结构的快速变化,但是公司对全年目标的实现还是保持信心,销售费用预计将保持稳定。 安阳新品:安阳新品打法调整,首期打法是“区分口味、拥抱KA”,所以规格、包装形式多,导入时间长、效率低。措施:1)产品端牺牲部分创新、小规格、小包装产品,聚焦核心口味和单品,薯片聚焦3-4个口味、米制品聚焦1-2个口味、酥类聚焦1-2个口味;2)渠道端以流通、零食便利店为主,放弃聚焦KA,目标月均销售额希望2000万以上。如果安阳能够尽快做到单月2000万以上,
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科思创德国装置不可抗力,继续看好TDI景气翻转
⭕据天天化工网信息,科思创德国30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力,预计11月30日后方可恢复供应。此外巴斯夫德国30万吨TDI装置于4月底停车检修,目前尚未重启。上述两套装置产能在全球占比约17%。 ⭕ 海外能源成本飙升重构成本曲线:俄乌冲突背景下北溪-1管道输气量已下滑50%至3300万方/日,欧洲气温升高后天然气发电需求维持上行。荷兰TTF价格再度冲高至60美元/mmBTU,德国电力批发价格继续上涨至约0.4欧元/Kwh,参考BASF和BC情况,我们预计欧洲TDI能源成本较此前提升约4
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定增扩产募投计划陆续获批,培育钻石板块持续高景气度
截至2022年8月12日午间收盘,培育钻石相关上市公司普遍上涨。其中,黄河旋风涨停10%,力量钻石涨超5%,四方达涨超2.5%,中兵红箭涨超2%,沃尔德涨超1.5%,惠丰钻石,国机精工均有一定程度上涨。 定增募投计划陆续获批,培育钻石未来空间广阔。1)7月31日,力量钻石定增申请获证监会注册批复。公司拟发行募集资金总额不超过40亿元,将投资于商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目、力量二期金刚石和培育钻石智能化工厂建设项目及补充流动资金;2)8月11日,黄河旋风定增预案获得证监会受理,募
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中兵红箭
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力量钻石
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惠丰钻石
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调研纪要
2022-08-12 16:54:13
两大激光标的调整点评:调整创造上车良机
我们持续重点推荐两大激光标的:光伏帝尔激光+锂电联赢激光,今日均出现较大调整,我们认为主要系前期涨幅较为显著,基本面经营无虞。 1)联赢:明年20X的激光标的,我们深度看好联赢激光下半年业绩释放,上半年非宁德客户订单同比接近翻倍,储能订单高达20%占比,继续重点推荐! “激光+工作台+自动化成套设备”齐头并进,各领域展现竞争优势:联赢激光是一家激光及自动化设备综合解决方案提供商。主要从事广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域的激光器及激光焊接机、工作台以及激光焊接自
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帝尔激光
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联赢激光
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调研纪要
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完美世界:《幻塔》海外上线居多地免费榜Top1&畅销榜Top10,爆款诞生,重申推荐
●《幻塔》是由完美世界旗下的Hotta Studio工作室开发的轻科幻开放世界手游,国内于2021年12月16日上线,上线前国内官网预约数超1500万,最高位居国内iOS畅销榜Top5,首日流水5000万元,首月流水近5亿元。 ●《幻塔》海外移动端8月11日上线,上线前官网预约数超400万,大部分地区由腾讯代理发行,韩国由完美世界自主发行,中国港澳台地区由艾玩代理发行。 ●截至2022年8月12日中午12点,游戏位居美国、日本、韩国、中国港澳台等全球32地免费榜榜首,位居美国、日本等全球24地畅
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完美世界
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调研纪要
2022-08-12 16:53:24
【国盛化工王席鑫团队】卫星化学大涨点评
1000吨α-烯烃中试装置落地,卫星化学是国内走在最前沿的POE厂商:POE具有良好的阻水性以及抗PID性,作为胶膜原料广泛应用于高端双玻、N型组件,且适用于新型EPE胶膜,未来有望与EVA粒子搭配使用。在N型电池片渗透率放量的大背景下,预计POE粒子需求将呈现非线性增长。目前POE粒子全球消费120万吨/年,市场规模约300亿元,下游需求复合增速高达17%-20%。其中光伏对POE需求约20万吨/年,预计未来复合增速约40%。POE粒子工艺难度极高,长期依赖纯进口。POE粒子最核心的壁垒是α烯
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卫星化学
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调研纪要
2022-08-12 16:52:46
【电影行业】供给与政策回暖明显,看好大盘复苏
1、供给:多部新片定档,进口片包括环球动画<小黄人>,日本动画<雀斑公主>,国产片包括<我的非凡父母>等。此前多数影视公司在排片方面偏向观望心态,但此次多部影片在暑期档已过半时宣布定档本月,显示影视公司对市场情况开始偏向乐观。 2、政策:国家电影局联合猫眼/淘票票等发放共计1亿元观影消费券,按每张票优惠5-10元测算,预计有望带动1000-2000万观影人次。此外,虽部分地区有疫情,但北/上主要票仓经营正常,全国影院营业率80%+。近期博纳获IPO批文也从侧面说明,影视公司的上市/再融资有望更顺
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光线传媒
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调研纪要
2022-08-12 16:52:16
【公用事业观点更新0812】板块新分化开启(纯火电公司率先修复)
我们在前几天提示,火电基本面向上,绿电估值向下。今天福建海风低价中标的华能弃标新闻出来了,我认为绿电的估值已经开始止跌,什么时间回升?需要等骗补的事件结束(估计10月) 火电基本面向上:收入端,来水走弱+多地高温+疫情缓解,火电发电量Q3有望环比提高。成本端,7-8月长协煤兑现率提升,预计后续将逐月改善。综合来看,6月火电已经盈亏平衡。 再次强调火电容量补偿(涨电价),资金来源用户侧承担。目前山东、广东也有容量补偿政策(有相关案头)。同时,送端省份外送量大,且新能源占比高,火电开机时间短,推进容
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华电国际
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宝新能源
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天富能源
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华能国际
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调研纪要
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福建700MW海风0.19元/度的竞配价弃标,0.26元/度拟接替中标
福建2022年首批1GW海上风电竞配突发新变动。近日,福建发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》。根据《通知》,连江外海(700MW)项目的中选企业华能&福建投资开发集团联合体已放弃中选资格,并拟递补中广核&华润组成的联合体为连江外海项目中选企业。这也意味着0.19元/度的电价或将被0.26元/度的电价替代。 我们测算按0.26元/度上网电价,利用小时数达到4400h(福建海域风速较高),则在EPC系统成本降至11元/w时,项目IRR可以达到5-6%
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调研纪要
2022-08-12 09:44:35
河南白酒经销商调研要点 0810-0811
1⃣️河南白酒大商0810 -双节备货情况及预期:终端提前2个星期备货,消费者备货时间缩短了(从10天缩短至5-7天),主要是重视程度+经济问题。预计中秋仍维持正增长,去年河南疫情+水灾导致基数较低。 -【茅台】批价茅台整箱/散瓶在3220/2783,今年整体的量没有太大变化,但是发货节奏控制较明显,8月份配额量可能和7月差不多,量比较小。 -【五粮液】批价960-965左右,回款85%,月底把下个月的款一打基本完成全年的销售,酒厂要求十一之前货基本到期,目前没有太多的库存。整体在河南的销量在7
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贵州茅台
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调研纪要
2022-08-12 18:17:20
(002915):四代制冷剂+新能源(电解液添加剂、纳离子电池),成长临近爆发期
四代制冷剂:10倍赛道占先机 四代制冷剂海外已经开始推广,国内则未来率先用于新能源车的制冷,需求巨大,目前全球产能不到10万吨,而替代对象三代制冷剂需求则在100万吨以上,显著的10倍赛道。四代制冷剂包括1234yf/1234ze/1233zd,整体市场价格在10-13万,单吨盈利丰厚。目前国内主要玩家是中欣氟材和巨化股份,核心壁垒在于产品技术和应用专利,目前中欣氟材有1.5万吨新增产能获批,专利问题也解决,客户锁定海外厂商,预计2023年投产。 新能源赛道:电解液添加剂+纳离子电池 氟苯主要应
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中欣氟材
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调研纪要
2022-08-12 18:16:11
【国海电新】祥鑫科技调研总结
#公司介绍:以模具为本,带动结构件销售,不断拓展下游 公司成立于04年,做汽车模具出身,之前把模具出口给戴姆勒,产品质量合格率都比较好。在冲压模具领域不断积累优势,带动车身结构件的销售。并将优势延伸至新能源车领域,动力电池托盘、储能和光伏逆变器结构件。 #产品1——车身结构件 1)新能源车:产品有座椅系统件、底盘结构件、热交换系统件等。22年车身结构件营收规划10亿,其中6亿多是广汽埃安,剩下是蔚来、比亚迪、华为、德赛西威占1亿。明年车身结构件20亿,广汽埃安10亿,比亚迪明年4-5亿。 2)燃
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祥鑫科技
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调研纪要
2022-08-12 18:15:19
甘源食品2022中报交流概要
业绩展望:H1与目标存在差距,主要因为中间渠道策略、产品结构的快速变化,但是公司对全年目标的实现还是保持信心,销售费用预计将保持稳定。 安阳新品:安阳新品打法调整,首期打法是“区分口味、拥抱KA”,所以规格、包装形式多,导入时间长、效率低。措施:1)产品端牺牲部分创新、小规格、小包装产品,聚焦核心口味和单品,薯片聚焦3-4个口味、米制品聚焦1-2个口味、酥类聚焦1-2个口味;2)渠道端以流通、零食便利店为主,放弃聚焦KA,目标月均销售额希望2000万以上。如果安阳能够尽快做到单月2000万以上,
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甘源食品
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调研纪要
2022-08-12 16:55:13
科思创德国装置不可抗力,继续看好TDI景气翻转
⭕据天天化工网信息,科思创德国30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力,预计11月30日后方可恢复供应。此外巴斯夫德国30万吨TDI装置于4月底停车检修,目前尚未重启。上述两套装置产能在全球占比约17%。 ⭕ 海外能源成本飙升重构成本曲线:俄乌冲突背景下北溪-1管道输气量已下滑50%至3300万方/日,欧洲气温升高后天然气发电需求维持上行。荷兰TTF价格再度冲高至60美元/mmBTU,德国电力批发价格继续上涨至约0.4欧元/Kwh,参考BASF和BC情况,我们预计欧洲TDI能源成本较此前提升约4
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沧州大化
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调研纪要
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定增扩产募投计划陆续获批,培育钻石板块持续高景气度
截至2022年8月12日午间收盘,培育钻石相关上市公司普遍上涨。其中,黄河旋风涨停10%,力量钻石涨超5%,四方达涨超2.5%,中兵红箭涨超2%,沃尔德涨超1.5%,惠丰钻石,国机精工均有一定程度上涨。 定增募投计划陆续获批,培育钻石未来空间广阔。1)7月31日,力量钻石定增申请获证监会注册批复。公司拟发行募集资金总额不超过40亿元,将投资于商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目、力量二期金刚石和培育钻石智能化工厂建设项目及补充流动资金;2)8月11日,黄河旋风定增预案获得证监会受理,募
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中兵红箭
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2022-08-12 16:54:13
两大激光标的调整点评:调整创造上车良机
我们持续重点推荐两大激光标的:光伏帝尔激光+锂电联赢激光,今日均出现较大调整,我们认为主要系前期涨幅较为显著,基本面经营无虞。 1)联赢:明年20X的激光标的,我们深度看好联赢激光下半年业绩释放,上半年非宁德客户订单同比接近翻倍,储能订单高达20%占比,继续重点推荐! “激光+工作台+自动化成套设备”齐头并进,各领域展现竞争优势:联赢激光是一家激光及自动化设备综合解决方案提供商。主要从事广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域的激光器及激光焊接机、工作台以及激光焊接自
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完美世界:《幻塔》海外上线居多地免费榜Top1&畅销榜Top10,爆款诞生,重申推荐
●《幻塔》是由完美世界旗下的Hotta Studio工作室开发的轻科幻开放世界手游,国内于2021年12月16日上线,上线前国内官网预约数超1500万,最高位居国内iOS畅销榜Top5,首日流水5000万元,首月流水近5亿元。 ●《幻塔》海外移动端8月11日上线,上线前官网预约数超400万,大部分地区由腾讯代理发行,韩国由完美世界自主发行,中国港澳台地区由艾玩代理发行。 ●截至2022年8月12日中午12点,游戏位居美国、日本、韩国、中国港澳台等全球32地免费榜榜首,位居美国、日本等全球24地畅
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完美世界
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调研纪要
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【国盛化工王席鑫团队】卫星化学大涨点评
1000吨α-烯烃中试装置落地,卫星化学是国内走在最前沿的POE厂商:POE具有良好的阻水性以及抗PID性,作为胶膜原料广泛应用于高端双玻、N型组件,且适用于新型EPE胶膜,未来有望与EVA粒子搭配使用。在N型电池片渗透率放量的大背景下,预计POE粒子需求将呈现非线性增长。目前POE粒子全球消费120万吨/年,市场规模约300亿元,下游需求复合增速高达17%-20%。其中光伏对POE需求约20万吨/年,预计未来复合增速约40%。POE粒子工艺难度极高,长期依赖纯进口。POE粒子最核心的壁垒是α烯
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【电影行业】供给与政策回暖明显,看好大盘复苏
1、供给:多部新片定档,进口片包括环球动画<小黄人>,日本动画<雀斑公主>,国产片包括<我的非凡父母>等。此前多数影视公司在排片方面偏向观望心态,但此次多部影片在暑期档已过半时宣布定档本月,显示影视公司对市场情况开始偏向乐观。 2、政策:国家电影局联合猫眼/淘票票等发放共计1亿元观影消费券,按每张票优惠5-10元测算,预计有望带动1000-2000万观影人次。此外,虽部分地区有疫情,但北/上主要票仓经营正常,全国影院营业率80%+。近期博纳获IPO批文也从侧面说明,影视公司的上市/再融资有望更顺
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【公用事业观点更新0812】板块新分化开启(纯火电公司率先修复)
我们在前几天提示,火电基本面向上,绿电估值向下。今天福建海风低价中标的华能弃标新闻出来了,我认为绿电的估值已经开始止跌,什么时间回升?需要等骗补的事件结束(估计10月) 火电基本面向上:收入端,来水走弱+多地高温+疫情缓解,火电发电量Q3有望环比提高。成本端,7-8月长协煤兑现率提升,预计后续将逐月改善。综合来看,6月火电已经盈亏平衡。 再次强调火电容量补偿(涨电价),资金来源用户侧承担。目前山东、广东也有容量补偿政策(有相关案头)。同时,送端省份外送量大,且新能源占比高,火电开机时间短,推进容
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福建700MW海风0.19元/度的竞配价弃标,0.26元/度拟接替中标
福建2022年首批1GW海上风电竞配突发新变动。近日,福建发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》。根据《通知》,连江外海(700MW)项目的中选企业华能&福建投资开发集团联合体已放弃中选资格,并拟递补中广核&华润组成的联合体为连江外海项目中选企业。这也意味着0.19元/度的电价或将被0.26元/度的电价替代。 我们测算按0.26元/度上网电价,利用小时数达到4400h(福建海域风速较高),则在EPC系统成本降至11元/w时,项目IRR可以达到5-6%
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河南白酒经销商调研要点 0810-0811
1⃣️河南白酒大商0810 -双节备货情况及预期:终端提前2个星期备货,消费者备货时间缩短了(从10天缩短至5-7天),主要是重视程度+经济问题。预计中秋仍维持正增长,去年河南疫情+水灾导致基数较低。 -【茅台】批价茅台整箱/散瓶在3220/2783,今年整体的量没有太大变化,但是发货节奏控制较明显,8月份配额量可能和7月差不多,量比较小。 -【五粮液】批价960-965左右,回款85%,月底把下个月的款一打基本完成全年的销售,酒厂要求十一之前货基本到期,目前没有太多的库存。整体在河南的销量在7
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(002915):四代制冷剂+新能源(电解液添加剂、纳离子电池),成长临近爆发期
四代制冷剂:10倍赛道占先机 四代制冷剂海外已经开始推广,国内则未来率先用于新能源车的制冷,需求巨大,目前全球产能不到10万吨,而替代对象三代制冷剂需求则在100万吨以上,显著的10倍赛道。四代制冷剂包括1234yf/1234ze/1233zd,整体市场价格在10-13万,单吨盈利丰厚。目前国内主要玩家是中欣氟材和巨化股份,核心壁垒在于产品技术和应用专利,目前中欣氟材有1.5万吨新增产能获批,专利问题也解决,客户锁定海外厂商,预计2023年投产。 新能源赛道:电解液添加剂+纳离子电池 氟苯主要应
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【国海电新】祥鑫科技调研总结
#公司介绍:以模具为本,带动结构件销售,不断拓展下游 公司成立于04年,做汽车模具出身,之前把模具出口给戴姆勒,产品质量合格率都比较好。在冲压模具领域不断积累优势,带动车身结构件的销售。并将优势延伸至新能源车领域,动力电池托盘、储能和光伏逆变器结构件。 #产品1——车身结构件 1)新能源车:产品有座椅系统件、底盘结构件、热交换系统件等。22年车身结构件营收规划10亿,其中6亿多是广汽埃安,剩下是蔚来、比亚迪、华为、德赛西威占1亿。明年车身结构件20亿,广汽埃安10亿,比亚迪明年4-5亿。 2)燃
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甘源食品2022中报交流概要
业绩展望:H1与目标存在差距,主要因为中间渠道策略、产品结构的快速变化,但是公司对全年目标的实现还是保持信心,销售费用预计将保持稳定。 安阳新品:安阳新品打法调整,首期打法是“区分口味、拥抱KA”,所以规格、包装形式多,导入时间长、效率低。措施:1)产品端牺牲部分创新、小规格、小包装产品,聚焦核心口味和单品,薯片聚焦3-4个口味、米制品聚焦1-2个口味、酥类聚焦1-2个口味;2)渠道端以流通、零食便利店为主,放弃聚焦KA,目标月均销售额希望2000万以上。如果安阳能够尽快做到单月2000万以上,
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科思创德国装置不可抗力,继续看好TDI景气翻转
⭕据天天化工网信息,科思创德国30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力,预计11月30日后方可恢复供应。此外巴斯夫德国30万吨TDI装置于4月底停车检修,目前尚未重启。上述两套装置产能在全球占比约17%。 ⭕ 海外能源成本飙升重构成本曲线:俄乌冲突背景下北溪-1管道输气量已下滑50%至3300万方/日,欧洲气温升高后天然气发电需求维持上行。荷兰TTF价格再度冲高至60美元/mmBTU,德国电力批发价格继续上涨至约0.4欧元/Kwh,参考BASF和BC情况,我们预计欧洲TDI能源成本较此前提升约4
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定增扩产募投计划陆续获批,培育钻石板块持续高景气度
截至2022年8月12日午间收盘,培育钻石相关上市公司普遍上涨。其中,黄河旋风涨停10%,力量钻石涨超5%,四方达涨超2.5%,中兵红箭涨超2%,沃尔德涨超1.5%,惠丰钻石,国机精工均有一定程度上涨。 定增募投计划陆续获批,培育钻石未来空间广阔。1)7月31日,力量钻石定增申请获证监会注册批复。公司拟发行募集资金总额不超过40亿元,将投资于商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目、力量二期金刚石和培育钻石智能化工厂建设项目及补充流动资金;2)8月11日,黄河旋风定增预案获得证监会受理,募
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两大激光标的调整点评:调整创造上车良机
我们持续重点推荐两大激光标的:光伏帝尔激光+锂电联赢激光,今日均出现较大调整,我们认为主要系前期涨幅较为显著,基本面经营无虞。 1)联赢:明年20X的激光标的,我们深度看好联赢激光下半年业绩释放,上半年非宁德客户订单同比接近翻倍,储能订单高达20%占比,继续重点推荐! “激光+工作台+自动化成套设备”齐头并进,各领域展现竞争优势:联赢激光是一家激光及自动化设备综合解决方案提供商。主要从事广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域的激光器及激光焊接机、工作台以及激光焊接自
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完美世界:《幻塔》海外上线居多地免费榜Top1&畅销榜Top10,爆款诞生,重申推荐
●《幻塔》是由完美世界旗下的Hotta Studio工作室开发的轻科幻开放世界手游,国内于2021年12月16日上线,上线前国内官网预约数超1500万,最高位居国内iOS畅销榜Top5,首日流水5000万元,首月流水近5亿元。 ●《幻塔》海外移动端8月11日上线,上线前官网预约数超400万,大部分地区由腾讯代理发行,韩国由完美世界自主发行,中国港澳台地区由艾玩代理发行。 ●截至2022年8月12日中午12点,游戏位居美国、日本、韩国、中国港澳台等全球32地免费榜榜首,位居美国、日本等全球24地畅
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【国盛化工王席鑫团队】卫星化学大涨点评
1000吨α-烯烃中试装置落地,卫星化学是国内走在最前沿的POE厂商:POE具有良好的阻水性以及抗PID性,作为胶膜原料广泛应用于高端双玻、N型组件,且适用于新型EPE胶膜,未来有望与EVA粒子搭配使用。在N型电池片渗透率放量的大背景下,预计POE粒子需求将呈现非线性增长。目前POE粒子全球消费120万吨/年,市场规模约300亿元,下游需求复合增速高达17%-20%。其中光伏对POE需求约20万吨/年,预计未来复合增速约40%。POE粒子工艺难度极高,长期依赖纯进口。POE粒子最核心的壁垒是α烯
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【电影行业】供给与政策回暖明显,看好大盘复苏
1、供给:多部新片定档,进口片包括环球动画<小黄人>,日本动画<雀斑公主>,国产片包括<我的非凡父母>等。此前多数影视公司在排片方面偏向观望心态,但此次多部影片在暑期档已过半时宣布定档本月,显示影视公司对市场情况开始偏向乐观。 2、政策:国家电影局联合猫眼/淘票票等发放共计1亿元观影消费券,按每张票优惠5-10元测算,预计有望带动1000-2000万观影人次。此外,虽部分地区有疫情,但北/上主要票仓经营正常,全国影院营业率80%+。近期博纳获IPO批文也从侧面说明,影视公司的上市/再融资有望更顺
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调研纪要
2022-08-12 16:52:16
【公用事业观点更新0812】板块新分化开启(纯火电公司率先修复)
我们在前几天提示,火电基本面向上,绿电估值向下。今天福建海风低价中标的华能弃标新闻出来了,我认为绿电的估值已经开始止跌,什么时间回升?需要等骗补的事件结束(估计10月) 火电基本面向上:收入端,来水走弱+多地高温+疫情缓解,火电发电量Q3有望环比提高。成本端,7-8月长协煤兑现率提升,预计后续将逐月改善。综合来看,6月火电已经盈亏平衡。 再次强调火电容量补偿(涨电价),资金来源用户侧承担。目前山东、广东也有容量补偿政策(有相关案头)。同时,送端省份外送量大,且新能源占比高,火电开机时间短,推进容
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华电国际
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浙能电力
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宝新能源
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天富能源
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华能国际
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调研纪要
2022-08-12 16:51:36
福建700MW海风0.19元/度的竞配价弃标,0.26元/度拟接替中标
福建2022年首批1GW海上风电竞配突发新变动。近日,福建发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》。根据《通知》,连江外海(700MW)项目的中选企业华能&福建投资开发集团联合体已放弃中选资格,并拟递补中广核&华润组成的联合体为连江外海项目中选企业。这也意味着0.19元/度的电价或将被0.26元/度的电价替代。 我们测算按0.26元/度上网电价,利用小时数达到4400h(福建海域风速较高),则在EPC系统成本降至11元/w时,项目IRR可以达到5-6%
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新强联
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东方电缆
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金风科技
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恒润股份
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调研纪要
2022-08-12 09:44:35
河南白酒经销商调研要点 0810-0811
1⃣️河南白酒大商0810 -双节备货情况及预期:终端提前2个星期备货,消费者备货时间缩短了(从10天缩短至5-7天),主要是重视程度+经济问题。预计中秋仍维持正增长,去年河南疫情+水灾导致基数较低。 -【茅台】批价茅台整箱/散瓶在3220/2783,今年整体的量没有太大变化,但是发货节奏控制较明显,8月份配额量可能和7月差不多,量比较小。 -【五粮液】批价960-965左右,回款85%,月底把下个月的款一打基本完成全年的销售,酒厂要求十一之前货基本到期,目前没有太多的库存。整体在河南的销量在7
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贵州茅台
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五粮液
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泸州老窖
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山西汾酒
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