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调研纪要
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调研纪要
2022-03-21 17:42:35
时代红利!华虹半导体行情发令枪打响
华虹半导体21日午间公告计划登陆科创板 我们认为华虹半导体港股目前的投资机会是【时代的红利】 1. 资本市场的红利 近年来科创板对港股公司两地上市敞开大门,中芯国际、时代电器、复旦微电等港股硬科技公司陆续登陆科创板,上市前,港股均有显著的投资收益,我们认为这是华虹目前资本市场的红利 2. 行业周期的红利 半导体行业2021年以来,持续缺产能,晶圆代工近两年以来一直处于卖方市场,提价,挑单,优化产品结构,这是当前时间正发生并且会持续发生的事,所谓的cycle,在华虹半导体上体现为持续向上,目前市场
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调研纪要
2022-03-01 16:53:28
弘则FICC晨会纪要 0301
【双焦】 双焦现货端好转,当前的交易矛盾更多来自成材的复产速度与钢材终端的需求情况,原料预计高位震荡,跟随材的走势,焦煤的基本面好于焦炭。 【镍】 本周市场交易逻辑在于俄乌冲突或将导致欧美国家的纯镍供应受到影响,而俄镍海外销售渠道遇阻后将转为国内供应,对应海外缺口导致的单边价格的上涨以及外强内弱格局之下的内外正套。 【不锈钢】 在弱现实定价充分且等待旺季的时间点,可寻找逢低买入的机会。原料底部确认前偏左侧交易,风险偏好低者建议等待确定的入场信号。 【甲醇】 甲醇05单边震荡为主,下边际2600-
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调研纪要
2022-03-01 16:48:36
【中泰电新】全球隔膜行业更新 0301
按照碳酸锂瓶颈测算,17万吨碳酸锂增量对应280Gwh电池新增产出,对应隔膜45亿平新增需求;按照海外主要隔膜公司统计来看,新增需求中预计3-5亿平由海外企业供应,占比10%;国内隔膜公司是全球隔膜新增需求的供应主力。 旭化成:21年隔膜大膜产能15.5亿平,其中湿法隔膜10亿平,干法隔膜5.5亿平;22年无新增产能计划,23年H1新增3.5亿平产能;主要供应松下、特斯拉。 东丽:22年隔膜大膜产能10.5亿平,较21年新增1亿平;主要供应LG化学等; SK IET:21年隔膜大膜产能13.6亿
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调研纪要
2022-02-28 17:25:32
人民币跨境支付系统相关投资机会 0228
作为市场上最早推荐数字人民币投资主线的团队之一,我们在2021年9月25日即发布《如何看待数字人民币的重要意义》、11月28日发布《如何看待“支付终端管理新规”》、2022年2月13日发布《“十四五”金融标准化发展规划解析》等多篇行业重磅报告,持续强调数字人民币具备高度的国家战略意义,进度有望持续超预期。数字人民币作为数字经济“软底层”,相关政策支持、应用场景有望不断落地,有望成为对内调控、对外国际化的重要手段。近期更是迎来全球化重要催化,2022年将成为数字人民币元年。 中国CIPS系统是国际
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调研纪要
2022-02-28 11:57:39
药石科技、健友股份、先声药业调研核心要点
1.药石科技:业绩节奏预计Q1环比Q4有增长,未来预计收入环比持续向好,费用端暂时不好测算,毛利率稳中有升。今年产能释放方面3月预计501车间投入使用,165立方米,产能爬坡较快,外协订单会回到501车间,已经占满,排到了5月份。7月份502车间, 95立方米;这是主要产能增加点;排产到今年Q4较为清晰。年底503车间, 195立方米。505-506预计明年H2释放产能。预计全年综合产能利用率在70%(考虑到爬坡,一些API项目对产能的重复占用等)。人员规划:去年年底1700人,2022年还将继
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先声药业
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调研纪要
2022-02-28 11:53:59
银行IT点评:CIPS系统重要性升级,看好大行IT投入力度提升20220227
兴证计算机 ⭐️ 事件2022年2月27日,据俄罗斯卫星通讯社报道,目前俄罗斯多家银行已经接入中国跨境银行间支付系统(CIPS)。 ⭐️ 点评 人民币跨境支付系统(CIPS系统)由央行于2012年启动建设,提供跨境资金清算结算服务,功能上对标SWIFT系统,2015年正式上线以来可用率高达100%。当前,CIPS系统直接参与银行多达75家(主要为六大行、股份行及政策行等),相关银行具备CIPS系统建设需求。 2月26日,美国、欧盟、英国和加拿大发表共同声明,限制俄罗斯使用SWIFT系统。全球跨境
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调研纪要
2022-02-28 11:52:44
【海通煤炭】近期煤炭市场担忧的几个问题
1. 长协区间570~770元/吨(含税),同时fgw指出对现货价格也要加强调控监管,现货煤价是否也要大幅下跌? 🌸以670元基准价,长协区间上限770元对应港口现货价格至少仍在900元水平,与目前港口不超900的调控目标一致,并不会进一步压降现货价格。 2. 晋陕蒙坑口5500大卡年协区间仅为260~570元,是否会导致上市公司坑口售价大幅下跌? 🌸第一,坑口价仅为港口570~770元/吨区间扣除运费及杂费倒推得出,并非增量政策;第二,该价格区间为长协价格,此前坑口不超700为现货价指引,
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调研纪要
2022-02-13 21:11:54
水泥周盘点:市场尚未启动,东部雨雪将短期影响
本周全国水泥市场价格环比节前继续小幅回落,跌幅为0.3%。价格下调地区主要是江西、四川和广东湛江,幅度20元/吨; 长三角沿江地区水泥熟料价格上调30元/吨。春节过后第一周,国内水泥市场需求受淡季因素以及持续雨雪天气影响,市场需求尚未启动,仅有少量袋装备货需求,工程和搅拌站基本处于停滞状态,绝大多数水泥企业执行错峰生产和停产检修。预计正月十五过后,随着建筑工程和搅拌站陆续复工,水泥需求也将会逐步启动。 春节过后,京津唐地区下游市场需求尚未启动,京津唐地区水泥企业错峰生产执行情况较好,唐山地区仅两
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调研纪要
2022-02-13 21:11:35
乌俄冲突背后的半导体材料供应风险分析
事件 根据2月11日路透社报道,美国电子材料市场调查公司Techcet指出美国90%以上的半导体级氖气供应来自乌克兰,35%的钯来自俄罗斯,存在相关半导体材料供应链安全问题。美国国家安全委员会官员敦促美国芯片公司寻找这些材料的替代来源。 评论 氖气是光刻气中主要成分,美国超过90%的半导体级氖气供应来自乌克兰(俄罗斯生产,乌克兰纯化)。常见光刻气包含氩/氟/氖混合气、氪/氖混合气、氩/氖混合气、氩/氙/氖混合气等等。光刻气大部分为稀有气体及氟之间的混合气,在高压受激发后形成等离子体,在这个过程中
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调研纪要
2022-02-13 21:08:26
君实生物交流纪要 0212
交流时间:2022年2月12日星期六 交流领导: 君实生物CEO 李宁博士 董秘 陈英格 总助 俞文冰 核心要点 1、VV116全球临床:分为2个3期,1)轻中症1800-2000人,2-3个月完成入组,CDE沟通海外数据为主的结果可以支持国内申报。2)基于乌兹数据的中重症扩大研究,650人,已有病人积累,3个月内完成入组。产能:已有2个符合美国GMP标准的CDMO计划合作,3月底前会完成必要相当规模产能布局。 2、VV993:3CL单药有效性临床前不逊于辉瑞,对delta、omicron都有活
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调研纪要
2022-02-13 21:07:59
春节返乡楼市调研系列 0213
浙江湖州:21年新房成交高开低走,22年信贷宽松维稳成交 城市宏观:浙江省下辖地级市,一小时经济圈覆盖苏杭沪宁。七普常住人口336.8万人,占浙江总人口5.2%。21年GDP3665亿元,同比+9.5%;城镇居民人均可支配收入6.8万元,同比+10.1%。20年房价收入比为6.8,远低于周边城市。 新房市场:21年中心城市签约面积393万平(3.3万套),同比-14.4%。签约量在年初达到高点,3月受政策调控呈下降趋势。22年来,周均签约量285套,成交较稳定。 二手房市场:21年中心城市签约面
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调研纪要
2022-02-12 19:51:15
中国应急批准辉瑞新冠口服药Paxlovid
2月11日,国家药监局根据《药品管理法》相关规定,按照药品特别审批程序,进行应急审评审批,附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。 Paxlocid为口服小分子新冠病毒治疗药物,用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎(COVID-19)患者,例如伴有高龄、慢性肾脏疾病、糖尿病、心血管疾病、慢性肺病等重症高风险因素的患者。 国家药监局要求上市许可持有人继续开展相关研究工作,限期完成附条件的要求,及时提交后续研究结果。
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辉瑞制药公司
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调研纪要
2022-02-10 19:40:45
2022年PCB系列深度:数字经济底座的重要基石
核心观点: 1. 产能东升西落,国内玩家占比持续提升:2008年,中国PCB产值占全球的31%;至2017年起,中国地区(大陆和台湾)PCB产值占全球产值50%以上,全球PCB产值正逐步向中国移动,国产化节奏进程逐渐加快。根据PR Newswire数据显示,2020年中国大陆PCB市场份额保持在50%以上,在2020年稳步提升至53.80%。 2. PCB下游应用领域广泛,建议关注高景气细分赛道:PCB作为电子元器件的主要支撑体,下游应用广泛,主要包括通信设备、工控医疗、航空航天、汽车电子、计算
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调研纪要
2022-02-10 19:38:48
中天科技:青州四项目影响有限,回调带来加仓良机!
时间:20220210 明阳阳江青洲四海上风电项目海缆招标开标,宝胜、东缆和中天分别为第1、2、3中标候选人(一般情况下最终中标人为第1中标候选人),招标产品主要为220kV、35kV海缆采购及敷设工程。该项目位于阳江市阳西县沙扒镇附近海域,场址水深范围41m-46m,中心离岸距离约55km,规划装机容量为500MW。 从价格来看,宝胜、东缆和中天标包1和标包2合计报价约为12.2亿元、13.9亿元、14.7亿元。以中天的报价为锚估算,中天的报价毛利率约为40%,宝胜的报价毛利率约为25%-30
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中天科技
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调研纪要
2022-02-10 19:37:19
天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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时代红利!华虹半导体行情发令枪打响
华虹半导体21日午间公告计划登陆科创板 我们认为华虹半导体港股目前的投资机会是【时代的红利】 1. 资本市场的红利 近年来科创板对港股公司两地上市敞开大门,中芯国际、时代电器、复旦微电等港股硬科技公司陆续登陆科创板,上市前,港股均有显著的投资收益,我们认为这是华虹目前资本市场的红利 2. 行业周期的红利 半导体行业2021年以来,持续缺产能,晶圆代工近两年以来一直处于卖方市场,提价,挑单,优化产品结构,这是当前时间正发生并且会持续发生的事,所谓的cycle,在华虹半导体上体现为持续向上,目前市场
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弘则FICC晨会纪要 0301
【双焦】 双焦现货端好转,当前的交易矛盾更多来自成材的复产速度与钢材终端的需求情况,原料预计高位震荡,跟随材的走势,焦煤的基本面好于焦炭。 【镍】 本周市场交易逻辑在于俄乌冲突或将导致欧美国家的纯镍供应受到影响,而俄镍海外销售渠道遇阻后将转为国内供应,对应海外缺口导致的单边价格的上涨以及外强内弱格局之下的内外正套。 【不锈钢】 在弱现实定价充分且等待旺季的时间点,可寻找逢低买入的机会。原料底部确认前偏左侧交易,风险偏好低者建议等待确定的入场信号。 【甲醇】 甲醇05单边震荡为主,下边际2600-
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【中泰电新】全球隔膜行业更新 0301
按照碳酸锂瓶颈测算,17万吨碳酸锂增量对应280Gwh电池新增产出,对应隔膜45亿平新增需求;按照海外主要隔膜公司统计来看,新增需求中预计3-5亿平由海外企业供应,占比10%;国内隔膜公司是全球隔膜新增需求的供应主力。 旭化成:21年隔膜大膜产能15.5亿平,其中湿法隔膜10亿平,干法隔膜5.5亿平;22年无新增产能计划,23年H1新增3.5亿平产能;主要供应松下、特斯拉。 东丽:22年隔膜大膜产能10.5亿平,较21年新增1亿平;主要供应LG化学等; SK IET:21年隔膜大膜产能13.6亿
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人民币跨境支付系统相关投资机会 0228
作为市场上最早推荐数字人民币投资主线的团队之一,我们在2021年9月25日即发布《如何看待数字人民币的重要意义》、11月28日发布《如何看待“支付终端管理新规”》、2022年2月13日发布《“十四五”金融标准化发展规划解析》等多篇行业重磅报告,持续强调数字人民币具备高度的国家战略意义,进度有望持续超预期。数字人民币作为数字经济“软底层”,相关政策支持、应用场景有望不断落地,有望成为对内调控、对外国际化的重要手段。近期更是迎来全球化重要催化,2022年将成为数字人民币元年。 中国CIPS系统是国际
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药石科技、健友股份、先声药业调研核心要点
1.药石科技:业绩节奏预计Q1环比Q4有增长,未来预计收入环比持续向好,费用端暂时不好测算,毛利率稳中有升。今年产能释放方面3月预计501车间投入使用,165立方米,产能爬坡较快,外协订单会回到501车间,已经占满,排到了5月份。7月份502车间, 95立方米;这是主要产能增加点;排产到今年Q4较为清晰。年底503车间, 195立方米。505-506预计明年H2释放产能。预计全年综合产能利用率在70%(考虑到爬坡,一些API项目对产能的重复占用等)。人员规划:去年年底1700人,2022年还将继
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银行IT点评:CIPS系统重要性升级,看好大行IT投入力度提升20220227
兴证计算机 ⭐️ 事件2022年2月27日,据俄罗斯卫星通讯社报道,目前俄罗斯多家银行已经接入中国跨境银行间支付系统(CIPS)。 ⭐️ 点评 人民币跨境支付系统(CIPS系统)由央行于2012年启动建设,提供跨境资金清算结算服务,功能上对标SWIFT系统,2015年正式上线以来可用率高达100%。当前,CIPS系统直接参与银行多达75家(主要为六大行、股份行及政策行等),相关银行具备CIPS系统建设需求。 2月26日,美国、欧盟、英国和加拿大发表共同声明,限制俄罗斯使用SWIFT系统。全球跨境
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【海通煤炭】近期煤炭市场担忧的几个问题
1. 长协区间570~770元/吨(含税),同时fgw指出对现货价格也要加强调控监管,现货煤价是否也要大幅下跌? 🌸以670元基准价,长协区间上限770元对应港口现货价格至少仍在900元水平,与目前港口不超900的调控目标一致,并不会进一步压降现货价格。 2. 晋陕蒙坑口5500大卡年协区间仅为260~570元,是否会导致上市公司坑口售价大幅下跌? 🌸第一,坑口价仅为港口570~770元/吨区间扣除运费及杂费倒推得出,并非增量政策;第二,该价格区间为长协价格,此前坑口不超700为现货价指引,
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水泥周盘点:市场尚未启动,东部雨雪将短期影响
本周全国水泥市场价格环比节前继续小幅回落,跌幅为0.3%。价格下调地区主要是江西、四川和广东湛江,幅度20元/吨; 长三角沿江地区水泥熟料价格上调30元/吨。春节过后第一周,国内水泥市场需求受淡季因素以及持续雨雪天气影响,市场需求尚未启动,仅有少量袋装备货需求,工程和搅拌站基本处于停滞状态,绝大多数水泥企业执行错峰生产和停产检修。预计正月十五过后,随着建筑工程和搅拌站陆续复工,水泥需求也将会逐步启动。 春节过后,京津唐地区下游市场需求尚未启动,京津唐地区水泥企业错峰生产执行情况较好,唐山地区仅两
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乌俄冲突背后的半导体材料供应风险分析
事件 根据2月11日路透社报道,美国电子材料市场调查公司Techcet指出美国90%以上的半导体级氖气供应来自乌克兰,35%的钯来自俄罗斯,存在相关半导体材料供应链安全问题。美国国家安全委员会官员敦促美国芯片公司寻找这些材料的替代来源。 评论 氖气是光刻气中主要成分,美国超过90%的半导体级氖气供应来自乌克兰(俄罗斯生产,乌克兰纯化)。常见光刻气包含氩/氟/氖混合气、氪/氖混合气、氩/氖混合气、氩/氙/氖混合气等等。光刻气大部分为稀有气体及氟之间的混合气,在高压受激发后形成等离子体,在这个过程中
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君实生物交流纪要 0212
交流时间:2022年2月12日星期六 交流领导: 君实生物CEO 李宁博士 董秘 陈英格 总助 俞文冰 核心要点 1、VV116全球临床:分为2个3期,1)轻中症1800-2000人,2-3个月完成入组,CDE沟通海外数据为主的结果可以支持国内申报。2)基于乌兹数据的中重症扩大研究,650人,已有病人积累,3个月内完成入组。产能:已有2个符合美国GMP标准的CDMO计划合作,3月底前会完成必要相当规模产能布局。 2、VV993:3CL单药有效性临床前不逊于辉瑞,对delta、omicron都有活
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浙江湖州:21年新房成交高开低走,22年信贷宽松维稳成交 城市宏观:浙江省下辖地级市,一小时经济圈覆盖苏杭沪宁。七普常住人口336.8万人,占浙江总人口5.2%。21年GDP3665亿元,同比+9.5%;城镇居民人均可支配收入6.8万元,同比+10.1%。20年房价收入比为6.8,远低于周边城市。 新房市场:21年中心城市签约面积393万平(3.3万套),同比-14.4%。签约量在年初达到高点,3月受政策调控呈下降趋势。22年来,周均签约量285套,成交较稳定。 二手房市场:21年中心城市签约面
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中国应急批准辉瑞新冠口服药Paxlovid
2月11日,国家药监局根据《药品管理法》相关规定,按照药品特别审批程序,进行应急审评审批,附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。 Paxlocid为口服小分子新冠病毒治疗药物,用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎(COVID-19)患者,例如伴有高龄、慢性肾脏疾病、糖尿病、心血管疾病、慢性肺病等重症高风险因素的患者。 国家药监局要求上市许可持有人继续开展相关研究工作,限期完成附条件的要求,及时提交后续研究结果。
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2022年PCB系列深度:数字经济底座的重要基石
核心观点: 1. 产能东升西落,国内玩家占比持续提升:2008年,中国PCB产值占全球的31%;至2017年起,中国地区(大陆和台湾)PCB产值占全球产值50%以上,全球PCB产值正逐步向中国移动,国产化节奏进程逐渐加快。根据PR Newswire数据显示,2020年中国大陆PCB市场份额保持在50%以上,在2020年稳步提升至53.80%。 2. PCB下游应用领域广泛,建议关注高景气细分赛道:PCB作为电子元器件的主要支撑体,下游应用广泛,主要包括通信设备、工控医疗、航空航天、汽车电子、计算
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中天科技:青州四项目影响有限,回调带来加仓良机!
时间:20220210 明阳阳江青洲四海上风电项目海缆招标开标,宝胜、东缆和中天分别为第1、2、3中标候选人(一般情况下最终中标人为第1中标候选人),招标产品主要为220kV、35kV海缆采购及敷设工程。该项目位于阳江市阳西县沙扒镇附近海域,场址水深范围41m-46m,中心离岸距离约55km,规划装机容量为500MW。 从价格来看,宝胜、东缆和中天标包1和标包2合计报价约为12.2亿元、13.9亿元、14.7亿元。以中天的报价为锚估算,中天的报价毛利率约为40%,宝胜的报价毛利率约为25%-30
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天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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调研纪要
2022-03-21 17:42:35
时代红利!华虹半导体行情发令枪打响
华虹半导体21日午间公告计划登陆科创板 我们认为华虹半导体港股目前的投资机会是【时代的红利】 1. 资本市场的红利 近年来科创板对港股公司两地上市敞开大门,中芯国际、时代电器、复旦微电等港股硬科技公司陆续登陆科创板,上市前,港股均有显著的投资收益,我们认为这是华虹目前资本市场的红利 2. 行业周期的红利 半导体行业2021年以来,持续缺产能,晶圆代工近两年以来一直处于卖方市场,提价,挑单,优化产品结构,这是当前时间正发生并且会持续发生的事,所谓的cycle,在华虹半导体上体现为持续向上,目前市场
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华虹半导体
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调研纪要
2022-03-01 16:53:28
弘则FICC晨会纪要 0301
【双焦】 双焦现货端好转,当前的交易矛盾更多来自成材的复产速度与钢材终端的需求情况,原料预计高位震荡,跟随材的走势,焦煤的基本面好于焦炭。 【镍】 本周市场交易逻辑在于俄乌冲突或将导致欧美国家的纯镍供应受到影响,而俄镍海外销售渠道遇阻后将转为国内供应,对应海外缺口导致的单边价格的上涨以及外强内弱格局之下的内外正套。 【不锈钢】 在弱现实定价充分且等待旺季的时间点,可寻找逢低买入的机会。原料底部确认前偏左侧交易,风险偏好低者建议等待确定的入场信号。 【甲醇】 甲醇05单边震荡为主,下边际2600-
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调研纪要
2022-03-01 16:48:36
【中泰电新】全球隔膜行业更新 0301
按照碳酸锂瓶颈测算,17万吨碳酸锂增量对应280Gwh电池新增产出,对应隔膜45亿平新增需求;按照海外主要隔膜公司统计来看,新增需求中预计3-5亿平由海外企业供应,占比10%;国内隔膜公司是全球隔膜新增需求的供应主力。 旭化成:21年隔膜大膜产能15.5亿平,其中湿法隔膜10亿平,干法隔膜5.5亿平;22年无新增产能计划,23年H1新增3.5亿平产能;主要供应松下、特斯拉。 东丽:22年隔膜大膜产能10.5亿平,较21年新增1亿平;主要供应LG化学等; SK IET:21年隔膜大膜产能13.6亿
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恩捷股份
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调研纪要
2022-02-28 17:25:32
人民币跨境支付系统相关投资机会 0228
作为市场上最早推荐数字人民币投资主线的团队之一,我们在2021年9月25日即发布《如何看待数字人民币的重要意义》、11月28日发布《如何看待“支付终端管理新规”》、2022年2月13日发布《“十四五”金融标准化发展规划解析》等多篇行业重磅报告,持续强调数字人民币具备高度的国家战略意义,进度有望持续超预期。数字人民币作为数字经济“软底层”,相关政策支持、应用场景有望不断落地,有望成为对内调控、对外国际化的重要手段。近期更是迎来全球化重要催化,2022年将成为数字人民币元年。 中国CIPS系统是国际
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调研纪要
2022-02-28 11:57:39
药石科技、健友股份、先声药业调研核心要点
1.药石科技:业绩节奏预计Q1环比Q4有增长,未来预计收入环比持续向好,费用端暂时不好测算,毛利率稳中有升。今年产能释放方面3月预计501车间投入使用,165立方米,产能爬坡较快,外协订单会回到501车间,已经占满,排到了5月份。7月份502车间, 95立方米;这是主要产能增加点;排产到今年Q4较为清晰。年底503车间, 195立方米。505-506预计明年H2释放产能。预计全年综合产能利用率在70%(考虑到爬坡,一些API项目对产能的重复占用等)。人员规划:去年年底1700人,2022年还将继
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药石科技
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调研纪要
2022-02-28 11:53:59
银行IT点评:CIPS系统重要性升级,看好大行IT投入力度提升20220227
兴证计算机 ⭐️ 事件2022年2月27日,据俄罗斯卫星通讯社报道,目前俄罗斯多家银行已经接入中国跨境银行间支付系统(CIPS)。 ⭐️ 点评 人民币跨境支付系统(CIPS系统)由央行于2012年启动建设,提供跨境资金清算结算服务,功能上对标SWIFT系统,2015年正式上线以来可用率高达100%。当前,CIPS系统直接参与银行多达75家(主要为六大行、股份行及政策行等),相关银行具备CIPS系统建设需求。 2月26日,美国、欧盟、英国和加拿大发表共同声明,限制俄罗斯使用SWIFT系统。全球跨境
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调研纪要
2022-02-28 11:52:44
【海通煤炭】近期煤炭市场担忧的几个问题
1. 长协区间570~770元/吨(含税),同时fgw指出对现货价格也要加强调控监管,现货煤价是否也要大幅下跌? 🌸以670元基准价,长协区间上限770元对应港口现货价格至少仍在900元水平,与目前港口不超900的调控目标一致,并不会进一步压降现货价格。 2. 晋陕蒙坑口5500大卡年协区间仅为260~570元,是否会导致上市公司坑口售价大幅下跌? 🌸第一,坑口价仅为港口570~770元/吨区间扣除运费及杂费倒推得出,并非增量政策;第二,该价格区间为长协价格,此前坑口不超700为现货价指引,
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陕西煤业
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调研纪要
2022-02-13 21:11:54
水泥周盘点:市场尚未启动,东部雨雪将短期影响
本周全国水泥市场价格环比节前继续小幅回落,跌幅为0.3%。价格下调地区主要是江西、四川和广东湛江,幅度20元/吨; 长三角沿江地区水泥熟料价格上调30元/吨。春节过后第一周,国内水泥市场需求受淡季因素以及持续雨雪天气影响,市场需求尚未启动,仅有少量袋装备货需求,工程和搅拌站基本处于停滞状态,绝大多数水泥企业执行错峰生产和停产检修。预计正月十五过后,随着建筑工程和搅拌站陆续复工,水泥需求也将会逐步启动。 春节过后,京津唐地区下游市场需求尚未启动,京津唐地区水泥企业错峰生产执行情况较好,唐山地区仅两
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调研纪要
2022-02-13 21:11:35
乌俄冲突背后的半导体材料供应风险分析
事件 根据2月11日路透社报道,美国电子材料市场调查公司Techcet指出美国90%以上的半导体级氖气供应来自乌克兰,35%的钯来自俄罗斯,存在相关半导体材料供应链安全问题。美国国家安全委员会官员敦促美国芯片公司寻找这些材料的替代来源。 评论 氖气是光刻气中主要成分,美国超过90%的半导体级氖气供应来自乌克兰(俄罗斯生产,乌克兰纯化)。常见光刻气包含氩/氟/氖混合气、氪/氖混合气、氩/氖混合气、氩/氙/氖混合气等等。光刻气大部分为稀有气体及氟之间的混合气,在高压受激发后形成等离子体,在这个过程中
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华特气体
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调研纪要
2022-02-13 21:08:26
君实生物交流纪要 0212
交流时间:2022年2月12日星期六 交流领导: 君实生物CEO 李宁博士 董秘 陈英格 总助 俞文冰 核心要点 1、VV116全球临床:分为2个3期,1)轻中症1800-2000人,2-3个月完成入组,CDE沟通海外数据为主的结果可以支持国内申报。2)基于乌兹数据的中重症扩大研究,650人,已有病人积累,3个月内完成入组。产能:已有2个符合美国GMP标准的CDMO计划合作,3月底前会完成必要相当规模产能布局。 2、VV993:3CL单药有效性临床前不逊于辉瑞,对delta、omicron都有活
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君实生物
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君实生物
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调研纪要
2022-02-13 21:07:59
春节返乡楼市调研系列 0213
浙江湖州:21年新房成交高开低走,22年信贷宽松维稳成交 城市宏观:浙江省下辖地级市,一小时经济圈覆盖苏杭沪宁。七普常住人口336.8万人,占浙江总人口5.2%。21年GDP3665亿元,同比+9.5%;城镇居民人均可支配收入6.8万元,同比+10.1%。20年房价收入比为6.8,远低于周边城市。 新房市场:21年中心城市签约面积393万平(3.3万套),同比-14.4%。签约量在年初达到高点,3月受政策调控呈下降趋势。22年来,周均签约量285套,成交较稳定。 二手房市场:21年中心城市签约面
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调研纪要
2022-02-12 19:51:15
中国应急批准辉瑞新冠口服药Paxlovid
2月11日,国家药监局根据《药品管理法》相关规定,按照药品特别审批程序,进行应急审评审批,附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。 Paxlocid为口服小分子新冠病毒治疗药物,用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎(COVID-19)患者,例如伴有高龄、慢性肾脏疾病、糖尿病、心血管疾病、慢性肺病等重症高风险因素的患者。 国家药监局要求上市许可持有人继续开展相关研究工作,限期完成附条件的要求,及时提交后续研究结果。
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辉瑞制药公司
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调研纪要
2022-02-10 19:40:45
2022年PCB系列深度:数字经济底座的重要基石
核心观点: 1. 产能东升西落,国内玩家占比持续提升:2008年,中国PCB产值占全球的31%;至2017年起,中国地区(大陆和台湾)PCB产值占全球产值50%以上,全球PCB产值正逐步向中国移动,国产化节奏进程逐渐加快。根据PR Newswire数据显示,2020年中国大陆PCB市场份额保持在50%以上,在2020年稳步提升至53.80%。 2. PCB下游应用领域广泛,建议关注高景气细分赛道:PCB作为电子元器件的主要支撑体,下游应用广泛,主要包括通信设备、工控医疗、航空航天、汽车电子、计算
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南亚新材
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金安国纪
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深南电路
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调研纪要
2022-02-10 19:38:48
中天科技:青州四项目影响有限,回调带来加仓良机!
时间:20220210 明阳阳江青洲四海上风电项目海缆招标开标,宝胜、东缆和中天分别为第1、2、3中标候选人(一般情况下最终中标人为第1中标候选人),招标产品主要为220kV、35kV海缆采购及敷设工程。该项目位于阳江市阳西县沙扒镇附近海域,场址水深范围41m-46m,中心离岸距离约55km,规划装机容量为500MW。 从价格来看,宝胜、东缆和中天标包1和标包2合计报价约为12.2亿元、13.9亿元、14.7亿元。以中天的报价为锚估算,中天的报价毛利率约为40%,宝胜的报价毛利率约为25%-30
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中天科技
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调研纪要
2022-02-10 19:37:19
天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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天目湖
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时代红利!华虹半导体行情发令枪打响
华虹半导体21日午间公告计划登陆科创板 我们认为华虹半导体港股目前的投资机会是【时代的红利】 1. 资本市场的红利 近年来科创板对港股公司两地上市敞开大门,中芯国际、时代电器、复旦微电等港股硬科技公司陆续登陆科创板,上市前,港股均有显著的投资收益,我们认为这是华虹目前资本市场的红利 2. 行业周期的红利 半导体行业2021年以来,持续缺产能,晶圆代工近两年以来一直处于卖方市场,提价,挑单,优化产品结构,这是当前时间正发生并且会持续发生的事,所谓的cycle,在华虹半导体上体现为持续向上,目前市场
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弘则FICC晨会纪要 0301
【双焦】 双焦现货端好转,当前的交易矛盾更多来自成材的复产速度与钢材终端的需求情况,原料预计高位震荡,跟随材的走势,焦煤的基本面好于焦炭。 【镍】 本周市场交易逻辑在于俄乌冲突或将导致欧美国家的纯镍供应受到影响,而俄镍海外销售渠道遇阻后将转为国内供应,对应海外缺口导致的单边价格的上涨以及外强内弱格局之下的内外正套。 【不锈钢】 在弱现实定价充分且等待旺季的时间点,可寻找逢低买入的机会。原料底部确认前偏左侧交易,风险偏好低者建议等待确定的入场信号。 【甲醇】 甲醇05单边震荡为主,下边际2600-
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【中泰电新】全球隔膜行业更新 0301
按照碳酸锂瓶颈测算,17万吨碳酸锂增量对应280Gwh电池新增产出,对应隔膜45亿平新增需求;按照海外主要隔膜公司统计来看,新增需求中预计3-5亿平由海外企业供应,占比10%;国内隔膜公司是全球隔膜新增需求的供应主力。 旭化成:21年隔膜大膜产能15.5亿平,其中湿法隔膜10亿平,干法隔膜5.5亿平;22年无新增产能计划,23年H1新增3.5亿平产能;主要供应松下、特斯拉。 东丽:22年隔膜大膜产能10.5亿平,较21年新增1亿平;主要供应LG化学等; SK IET:21年隔膜大膜产能13.6亿
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人民币跨境支付系统相关投资机会 0228
作为市场上最早推荐数字人民币投资主线的团队之一,我们在2021年9月25日即发布《如何看待数字人民币的重要意义》、11月28日发布《如何看待“支付终端管理新规”》、2022年2月13日发布《“十四五”金融标准化发展规划解析》等多篇行业重磅报告,持续强调数字人民币具备高度的国家战略意义,进度有望持续超预期。数字人民币作为数字经济“软底层”,相关政策支持、应用场景有望不断落地,有望成为对内调控、对外国际化的重要手段。近期更是迎来全球化重要催化,2022年将成为数字人民币元年。 中国CIPS系统是国际
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药石科技、健友股份、先声药业调研核心要点
1.药石科技:业绩节奏预计Q1环比Q4有增长,未来预计收入环比持续向好,费用端暂时不好测算,毛利率稳中有升。今年产能释放方面3月预计501车间投入使用,165立方米,产能爬坡较快,外协订单会回到501车间,已经占满,排到了5月份。7月份502车间, 95立方米;这是主要产能增加点;排产到今年Q4较为清晰。年底503车间, 195立方米。505-506预计明年H2释放产能。预计全年综合产能利用率在70%(考虑到爬坡,一些API项目对产能的重复占用等)。人员规划:去年年底1700人,2022年还将继
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银行IT点评:CIPS系统重要性升级,看好大行IT投入力度提升20220227
兴证计算机 ⭐️ 事件2022年2月27日,据俄罗斯卫星通讯社报道,目前俄罗斯多家银行已经接入中国跨境银行间支付系统(CIPS)。 ⭐️ 点评 人民币跨境支付系统(CIPS系统)由央行于2012年启动建设,提供跨境资金清算结算服务,功能上对标SWIFT系统,2015年正式上线以来可用率高达100%。当前,CIPS系统直接参与银行多达75家(主要为六大行、股份行及政策行等),相关银行具备CIPS系统建设需求。 2月26日,美国、欧盟、英国和加拿大发表共同声明,限制俄罗斯使用SWIFT系统。全球跨境
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【海通煤炭】近期煤炭市场担忧的几个问题
1. 长协区间570~770元/吨(含税),同时fgw指出对现货价格也要加强调控监管,现货煤价是否也要大幅下跌? 🌸以670元基准价,长协区间上限770元对应港口现货价格至少仍在900元水平,与目前港口不超900的调控目标一致,并不会进一步压降现货价格。 2. 晋陕蒙坑口5500大卡年协区间仅为260~570元,是否会导致上市公司坑口售价大幅下跌? 🌸第一,坑口价仅为港口570~770元/吨区间扣除运费及杂费倒推得出,并非增量政策;第二,该价格区间为长协价格,此前坑口不超700为现货价指引,
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水泥周盘点:市场尚未启动,东部雨雪将短期影响
本周全国水泥市场价格环比节前继续小幅回落,跌幅为0.3%。价格下调地区主要是江西、四川和广东湛江,幅度20元/吨; 长三角沿江地区水泥熟料价格上调30元/吨。春节过后第一周,国内水泥市场需求受淡季因素以及持续雨雪天气影响,市场需求尚未启动,仅有少量袋装备货需求,工程和搅拌站基本处于停滞状态,绝大多数水泥企业执行错峰生产和停产检修。预计正月十五过后,随着建筑工程和搅拌站陆续复工,水泥需求也将会逐步启动。 春节过后,京津唐地区下游市场需求尚未启动,京津唐地区水泥企业错峰生产执行情况较好,唐山地区仅两
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乌俄冲突背后的半导体材料供应风险分析
事件 根据2月11日路透社报道,美国电子材料市场调查公司Techcet指出美国90%以上的半导体级氖气供应来自乌克兰,35%的钯来自俄罗斯,存在相关半导体材料供应链安全问题。美国国家安全委员会官员敦促美国芯片公司寻找这些材料的替代来源。 评论 氖气是光刻气中主要成分,美国超过90%的半导体级氖气供应来自乌克兰(俄罗斯生产,乌克兰纯化)。常见光刻气包含氩/氟/氖混合气、氪/氖混合气、氩/氖混合气、氩/氙/氖混合气等等。光刻气大部分为稀有气体及氟之间的混合气,在高压受激发后形成等离子体,在这个过程中
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君实生物交流纪要 0212
交流时间:2022年2月12日星期六 交流领导: 君实生物CEO 李宁博士 董秘 陈英格 总助 俞文冰 核心要点 1、VV116全球临床:分为2个3期,1)轻中症1800-2000人,2-3个月完成入组,CDE沟通海外数据为主的结果可以支持国内申报。2)基于乌兹数据的中重症扩大研究,650人,已有病人积累,3个月内完成入组。产能:已有2个符合美国GMP标准的CDMO计划合作,3月底前会完成必要相当规模产能布局。 2、VV993:3CL单药有效性临床前不逊于辉瑞,对delta、omicron都有活
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春节返乡楼市调研系列 0213
浙江湖州:21年新房成交高开低走,22年信贷宽松维稳成交 城市宏观:浙江省下辖地级市,一小时经济圈覆盖苏杭沪宁。七普常住人口336.8万人,占浙江总人口5.2%。21年GDP3665亿元,同比+9.5%;城镇居民人均可支配收入6.8万元,同比+10.1%。20年房价收入比为6.8,远低于周边城市。 新房市场:21年中心城市签约面积393万平(3.3万套),同比-14.4%。签约量在年初达到高点,3月受政策调控呈下降趋势。22年来,周均签约量285套,成交较稳定。 二手房市场:21年中心城市签约面
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中国应急批准辉瑞新冠口服药Paxlovid
2月11日,国家药监局根据《药品管理法》相关规定,按照药品特别审批程序,进行应急审评审批,附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。 Paxlocid为口服小分子新冠病毒治疗药物,用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎(COVID-19)患者,例如伴有高龄、慢性肾脏疾病、糖尿病、心血管疾病、慢性肺病等重症高风险因素的患者。 国家药监局要求上市许可持有人继续开展相关研究工作,限期完成附条件的要求,及时提交后续研究结果。
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2022年PCB系列深度:数字经济底座的重要基石
核心观点: 1. 产能东升西落,国内玩家占比持续提升:2008年,中国PCB产值占全球的31%;至2017年起,中国地区(大陆和台湾)PCB产值占全球产值50%以上,全球PCB产值正逐步向中国移动,国产化节奏进程逐渐加快。根据PR Newswire数据显示,2020年中国大陆PCB市场份额保持在50%以上,在2020年稳步提升至53.80%。 2. PCB下游应用领域广泛,建议关注高景气细分赛道:PCB作为电子元器件的主要支撑体,下游应用广泛,主要包括通信设备、工控医疗、航空航天、汽车电子、计算
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中天科技:青州四项目影响有限,回调带来加仓良机!
时间:20220210 明阳阳江青洲四海上风电项目海缆招标开标,宝胜、东缆和中天分别为第1、2、3中标候选人(一般情况下最终中标人为第1中标候选人),招标产品主要为220kV、35kV海缆采购及敷设工程。该项目位于阳江市阳西县沙扒镇附近海域,场址水深范围41m-46m,中心离岸距离约55km,规划装机容量为500MW。 从价格来看,宝胜、东缆和中天标包1和标包2合计报价约为12.2亿元、13.9亿元、14.7亿元。以中天的报价为锚估算,中天的报价毛利率约为40%,宝胜的报价毛利率约为25%-30
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天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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时代红利!华虹半导体行情发令枪打响
华虹半导体21日午间公告计划登陆科创板 我们认为华虹半导体港股目前的投资机会是【时代的红利】 1. 资本市场的红利 近年来科创板对港股公司两地上市敞开大门,中芯国际、时代电器、复旦微电等港股硬科技公司陆续登陆科创板,上市前,港股均有显著的投资收益,我们认为这是华虹目前资本市场的红利 2. 行业周期的红利 半导体行业2021年以来,持续缺产能,晶圆代工近两年以来一直处于卖方市场,提价,挑单,优化产品结构,这是当前时间正发生并且会持续发生的事,所谓的cycle,在华虹半导体上体现为持续向上,目前市场
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华虹半导体
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调研纪要
2022-03-01 16:53:28
弘则FICC晨会纪要 0301
【双焦】 双焦现货端好转,当前的交易矛盾更多来自成材的复产速度与钢材终端的需求情况,原料预计高位震荡,跟随材的走势,焦煤的基本面好于焦炭。 【镍】 本周市场交易逻辑在于俄乌冲突或将导致欧美国家的纯镍供应受到影响,而俄镍海外销售渠道遇阻后将转为国内供应,对应海外缺口导致的单边价格的上涨以及外强内弱格局之下的内外正套。 【不锈钢】 在弱现实定价充分且等待旺季的时间点,可寻找逢低买入的机会。原料底部确认前偏左侧交易,风险偏好低者建议等待确定的入场信号。 【甲醇】 甲醇05单边震荡为主,下边际2600-
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调研纪要
2022-03-01 16:48:36
【中泰电新】全球隔膜行业更新 0301
按照碳酸锂瓶颈测算,17万吨碳酸锂增量对应280Gwh电池新增产出,对应隔膜45亿平新增需求;按照海外主要隔膜公司统计来看,新增需求中预计3-5亿平由海外企业供应,占比10%;国内隔膜公司是全球隔膜新增需求的供应主力。 旭化成:21年隔膜大膜产能15.5亿平,其中湿法隔膜10亿平,干法隔膜5.5亿平;22年无新增产能计划,23年H1新增3.5亿平产能;主要供应松下、特斯拉。 东丽:22年隔膜大膜产能10.5亿平,较21年新增1亿平;主要供应LG化学等; SK IET:21年隔膜大膜产能13.6亿
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恩捷股份
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星源材质
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调研纪要
2022-02-28 17:25:32
人民币跨境支付系统相关投资机会 0228
作为市场上最早推荐数字人民币投资主线的团队之一,我们在2021年9月25日即发布《如何看待数字人民币的重要意义》、11月28日发布《如何看待“支付终端管理新规”》、2022年2月13日发布《“十四五”金融标准化发展规划解析》等多篇行业重磅报告,持续强调数字人民币具备高度的国家战略意义,进度有望持续超预期。数字人民币作为数字经济“软底层”,相关政策支持、应用场景有望不断落地,有望成为对内调控、对外国际化的重要手段。近期更是迎来全球化重要催化,2022年将成为数字人民币元年。 中国CIPS系统是国际
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科蓝软件
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调研纪要
2022-02-28 11:57:39
药石科技、健友股份、先声药业调研核心要点
1.药石科技:业绩节奏预计Q1环比Q4有增长,未来预计收入环比持续向好,费用端暂时不好测算,毛利率稳中有升。今年产能释放方面3月预计501车间投入使用,165立方米,产能爬坡较快,外协订单会回到501车间,已经占满,排到了5月份。7月份502车间, 95立方米;这是主要产能增加点;排产到今年Q4较为清晰。年底503车间, 195立方米。505-506预计明年H2释放产能。预计全年综合产能利用率在70%(考虑到爬坡,一些API项目对产能的重复占用等)。人员规划:去年年底1700人,2022年还将继
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药石科技
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先声药业
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调研纪要
2022-02-28 11:53:59
银行IT点评:CIPS系统重要性升级,看好大行IT投入力度提升20220227
兴证计算机 ⭐️ 事件2022年2月27日,据俄罗斯卫星通讯社报道,目前俄罗斯多家银行已经接入中国跨境银行间支付系统(CIPS)。 ⭐️ 点评 人民币跨境支付系统(CIPS系统)由央行于2012年启动建设,提供跨境资金清算结算服务,功能上对标SWIFT系统,2015年正式上线以来可用率高达100%。当前,CIPS系统直接参与银行多达75家(主要为六大行、股份行及政策行等),相关银行具备CIPS系统建设需求。 2月26日,美国、欧盟、英国和加拿大发表共同声明,限制俄罗斯使用SWIFT系统。全球跨境
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宇信科技
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调研纪要
2022-02-28 11:52:44
【海通煤炭】近期煤炭市场担忧的几个问题
1. 长协区间570~770元/吨(含税),同时fgw指出对现货价格也要加强调控监管,现货煤价是否也要大幅下跌? 🌸以670元基准价,长协区间上限770元对应港口现货价格至少仍在900元水平,与目前港口不超900的调控目标一致,并不会进一步压降现货价格。 2. 晋陕蒙坑口5500大卡年协区间仅为260~570元,是否会导致上市公司坑口售价大幅下跌? 🌸第一,坑口价仅为港口570~770元/吨区间扣除运费及杂费倒推得出,并非增量政策;第二,该价格区间为长协价格,此前坑口不超700为现货价指引,
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中国神华
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兖矿能源
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调研纪要
2022-02-13 21:11:54
水泥周盘点:市场尚未启动,东部雨雪将短期影响
本周全国水泥市场价格环比节前继续小幅回落,跌幅为0.3%。价格下调地区主要是江西、四川和广东湛江,幅度20元/吨; 长三角沿江地区水泥熟料价格上调30元/吨。春节过后第一周,国内水泥市场需求受淡季因素以及持续雨雪天气影响,市场需求尚未启动,仅有少量袋装备货需求,工程和搅拌站基本处于停滞状态,绝大多数水泥企业执行错峰生产和停产检修。预计正月十五过后,随着建筑工程和搅拌站陆续复工,水泥需求也将会逐步启动。 春节过后,京津唐地区下游市场需求尚未启动,京津唐地区水泥企业错峰生产执行情况较好,唐山地区仅两
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调研纪要
2022-02-13 21:11:35
乌俄冲突背后的半导体材料供应风险分析
事件 根据2月11日路透社报道,美国电子材料市场调查公司Techcet指出美国90%以上的半导体级氖气供应来自乌克兰,35%的钯来自俄罗斯,存在相关半导体材料供应链安全问题。美国国家安全委员会官员敦促美国芯片公司寻找这些材料的替代来源。 评论 氖气是光刻气中主要成分,美国超过90%的半导体级氖气供应来自乌克兰(俄罗斯生产,乌克兰纯化)。常见光刻气包含氩/氟/氖混合气、氪/氖混合气、氩/氖混合气、氩/氙/氖混合气等等。光刻气大部分为稀有气体及氟之间的混合气,在高压受激发后形成等离子体,在这个过程中
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华特气体
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凯美特气
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调研纪要
2022-02-13 21:08:26
君实生物交流纪要 0212
交流时间:2022年2月12日星期六 交流领导: 君实生物CEO 李宁博士 董秘 陈英格 总助 俞文冰 核心要点 1、VV116全球临床:分为2个3期,1)轻中症1800-2000人,2-3个月完成入组,CDE沟通海外数据为主的结果可以支持国内申报。2)基于乌兹数据的中重症扩大研究,650人,已有病人积累,3个月内完成入组。产能:已有2个符合美国GMP标准的CDMO计划合作,3月底前会完成必要相当规模产能布局。 2、VV993:3CL单药有效性临床前不逊于辉瑞,对delta、omicron都有活
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君实生物
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君实生物
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调研纪要
2022-02-13 21:07:59
春节返乡楼市调研系列 0213
浙江湖州:21年新房成交高开低走,22年信贷宽松维稳成交 城市宏观:浙江省下辖地级市,一小时经济圈覆盖苏杭沪宁。七普常住人口336.8万人,占浙江总人口5.2%。21年GDP3665亿元,同比+9.5%;城镇居民人均可支配收入6.8万元,同比+10.1%。20年房价收入比为6.8,远低于周边城市。 新房市场:21年中心城市签约面积393万平(3.3万套),同比-14.4%。签约量在年初达到高点,3月受政策调控呈下降趋势。22年来,周均签约量285套,成交较稳定。 二手房市场:21年中心城市签约面
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调研纪要
2022-02-12 19:51:15
中国应急批准辉瑞新冠口服药Paxlovid
2月11日,国家药监局根据《药品管理法》相关规定,按照药品特别审批程序,进行应急审评审批,附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。 Paxlocid为口服小分子新冠病毒治疗药物,用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎(COVID-19)患者,例如伴有高龄、慢性肾脏疾病、糖尿病、心血管疾病、慢性肺病等重症高风险因素的患者。 国家药监局要求上市许可持有人继续开展相关研究工作,限期完成附条件的要求,及时提交后续研究结果。
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辉瑞制药公司
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2022-02-10 19:40:45
2022年PCB系列深度:数字经济底座的重要基石
核心观点: 1. 产能东升西落,国内玩家占比持续提升:2008年,中国PCB产值占全球的31%;至2017年起,中国地区(大陆和台湾)PCB产值占全球产值50%以上,全球PCB产值正逐步向中国移动,国产化节奏进程逐渐加快。根据PR Newswire数据显示,2020年中国大陆PCB市场份额保持在50%以上,在2020年稳步提升至53.80%。 2. PCB下游应用领域广泛,建议关注高景气细分赛道:PCB作为电子元器件的主要支撑体,下游应用广泛,主要包括通信设备、工控医疗、航空航天、汽车电子、计算
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南亚新材
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金安国纪
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华正新材
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深南电路
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2022-02-10 19:38:48
中天科技:青州四项目影响有限,回调带来加仓良机!
时间:20220210 明阳阳江青洲四海上风电项目海缆招标开标,宝胜、东缆和中天分别为第1、2、3中标候选人(一般情况下最终中标人为第1中标候选人),招标产品主要为220kV、35kV海缆采购及敷设工程。该项目位于阳江市阳西县沙扒镇附近海域,场址水深范围41m-46m,中心离岸距离约55km,规划装机容量为500MW。 从价格来看,宝胜、东缆和中天标包1和标包2合计报价约为12.2亿元、13.9亿元、14.7亿元。以中天的报价为锚估算,中天的报价毛利率约为40%,宝胜的报价毛利率约为25%-30
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中天科技
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调研纪要
2022-02-10 19:37:19
天目湖交流纪要 202202
一、公司春节期间运营情况 整体收入、不同板块和产品恢复情况: 从除夕到初六,公司整体收入和2021年同比增长8-9%;和2019年同期基本持平,略微下降1-2%。酒店板块的出租率和整体收入同比都是增长的,景区板块分区有所区分。山水园景区,传统的从观光型向休闲度假过渡型这样的景区,同比下降的比较多;但是度假休闲的景区,比如竹海景区,基本和2021、2019是保持略增或者略减的态势;温泉同比2021整体增长较大。只看我们公司内部,度假休闲或者相对高端的产品整体恢复速度比较快,同比2021年的整体情况
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天目湖
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