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ai股戏诸侯
2022-12-22 21:37:40
新股研究:微导纳米688147
2022.12.22 点评:光伏设备行业,景气度高,成长性高;半导体设备行业,景气度低,成长性高。 得益于碳中和的政策,光伏是近两年的高景气度赛道,近期由于硅料价格下跌、叠加疫情因素,则成为了领跌板块。明年光伏产业链中将有多个环节出现过剩,如硅料、硅片、电池片,而作为设备商,收入是和下游的产能成正比的,暂时不用担心这个问题。而且,光伏行业正在进行技术迭代,N型电池取代P型电池,当前N型的渗透率还很低,未来几年的成长性还是很不错。 与已上市的光伏设备厂商相比,微导纳米是差异化竞争,如迈为主做丝网印
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捷佳伟创
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拓荆科技
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北方华创
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ai股戏诸侯
2022-12-22 21:36:14
新股研究:杰华特688141
2022.12.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 国内的模拟芯片上市公司越来越多,很多都是同质化,加剧了内部竞争,不利于头部企业做大做强。但杰华特比较有特色,它的经营模式是虚拟IDM,而圣邦、思瑞浦等都是Fabless模式。区别在于虚拟IDM厂商不仅专注于集成电路设计环节,亦拥有自己专有的工艺技术,能要求晶圆厂商配合其导入自有的制造工艺,并用于其自己的产品中,但产线本身不属于设计厂商。全球前十大模拟集成电路厂商普遍采用IDM模式或虚拟IDM模式,所以杰华特在国内模拟芯片厂商中就有先
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圣邦股份
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芯朋微
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帝奥微
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2022-12-20 16:39:25
新股研究:源杰科技688498
2022.12.20 点评:光芯片行业,景气度中,成长性高。 在光通信产业链中,光芯片处于上游,是技术门槛最高的环节,也是国内企业被“卡脖子”的环节。中游的光组件和光模块行业国产化程度已经比较高,已经有中际旭创、光迅科技、新易盛为代表的企业做到了全球领先。 由于疫情影响,近两年5G基站和数据中心的建设都在放缓,光通信行业整体的景气度是下滑的。但高速光芯片和特定产品的光芯片处于国产替代过程中,比如2021年10G光芯片国产化率是60%,25G光芯片国产化率只有20%,国产替代空间大。 源杰科技的看
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长光华芯
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仕佳光子
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ai股戏诸侯
2022-12-15 18:47:05
新股研究:燕东微688172
2022.12.15 点评:半导体分立器件行业,景气度中,成长性高。 燕东微是一家IDM模式的半导体公司,主要产品有分立器件、模拟IC、特种IC及器件。在细分市场中,燕东微的ECM麦克风前置放大器和数字三极管晶圆的市占率较高,前者全球市占率33%,后者国内市占率30%,其他产品的则不突出。 相比华润微、士兰微等同样以功率半导体为主的IDM厂,燕东微的看点在于特种IC和器件,由于大客户保密,不清楚具体应用领域,但毛利率很高(超过60%),猜测是军工方向。从另一方面可以佐证:燕东微的募投项目是“基于
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华润微
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扬杰科技
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ai股戏诸侯
2022-12-15 18:45:50
新股研究:华新环保301265
2022.12.15 点评:固废处理行业,景气度中,成长性低。 固废处理行业整体竞争格局分散,龙头市占率低。具体看几个细分行业: (1)电子废弃物拆解:行业依赖基金补贴,但补贴发放不及时,而且补贴金额也呈下降趋势,造成公司现金流很差。 (2)废旧电子设备回收再利用:行业内企业数量众多,规模参差不齐,行业集中度较低,和大型互联网科技公司及大型金融公司绑定会有优势。 (3)报废机动车拆解:行业不规范,报废机动车的增速远低于机动车保有量的增速,也远低于我国每年报废机动车理论回收数量,大量报废机动车流向
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丛麟科技
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东江环保
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ai股戏诸侯
2022-12-14 19:08:00
新股研究:星源卓镁301398
2022.12.14 点评:镁合金压铸件行业,景气度中,成长性高。 在汽车轻量化的趋势下,铝合金已经占据了压铸件85%的市场,在整车占比15%。而镁合金相比铝合金还能减重25-35%,但技术还不够成熟,在整车占比1.2%。按中国轻量化技术发展路线图规划,镁合金的占比在2030年要达到4%,增长空间较大。 万丰奥威收购的加拿大镁瑞丁公司是镁合金压铸件的龙头企业,但从财报看,这部分业务的盈利能力比较低,而星源卓镁的盈利能力要远高于其他镁/铝合金压铸件公司,可能是细分产品附加值高。近两年随着业务扩张,
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2022-12-14 19:06:05
新股研究:丰立智能301368
2022.12.14 点评:齿轮行业,景气度中,成长性中。 齿轮行业呈现大行业,小公司的特点,市场集中度低,行业的周期性和国民经济相关性大。丰立智能的产品主要用在电动工具,而电动工具的市场增速也只有5%左右。 丰立智能的未来看点在于谐波减速器的研发进度,目前还没有产品。 丰立智能是国家级专精特新“小巨人”。 给予丰立智能2022年40倍pe,即合理市值21亿,合理价格17.5元,对应发行价-22%。公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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双环传动
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2022-12-11 20:46:29
新股研究:长盈通688143
2022.12.11 点评:光纤陀螺行业,景气度中,成长性高。 光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件,2021年中国光纤陀螺市场规模156亿元,预计2019-2024年复合增长率约20%,增速较快。 由于光纤环与特种光纤作为重要基础元器件在国防军工、航空航天等行业的关键应用,国外长期将相关产品列入对中国的禁运清单,是国家要重点解决的“卡脖子”方向。 长盈通以光纤环等特种光器件为核心和起点,积极进行上下游拓展,建立了涵盖光纤环器件(含光模块)、特种光纤(含特种光缆)、胶粘剂和涂覆材料、光器件设
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星网宇达
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2022-12-08 19:06:27
新股研究:聚和材料688503
2022.12.8 点评:正面银浆行业,景气度高,成长性中。 太阳能电池正在进行从P型到N型的升级换代,但无论是TOPCon、HJT还是IBC,对正面银浆的需求是只多不少。从这个角度看,正面银浆的市场需求的确定性很高。但另一方面,正面银浆占电池片非硅成本的50%-60%,电池片厂商有很强的动力、且正在努力改进技术、降低银浆用量。特别是HJT电池如果改用电镀铜工艺替代银浆,可以大幅降低成本。 所以,短中期看,正面银浆仍将维持高景气度,但长期看未来N型电池对正面银浆的用量将逐步减少,则正面银浆会面临
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帝科股份
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ai股戏诸侯
2022-12-08 19:04:34
新股研究:美腾科技688420
2022.12.8 点评:煤炭分选设备行业,景气度中,成长性中。 碳中和背景下我国煤炭行业在 2021~2030 年的能源定位仍为基础能源,消费整体趋势预计进入平台期。对于煤炭分选,2020 年我国原煤入洗率为74.1%,2025年目标要达到80%以上。 煤炭采选业固定资产投资有明显的周期性,2008年和2017年是低点,2012年是高点,其中分选装备的使用寿命一般在 8 至 10 年,所以近年来呈缓慢回升趋势。另一方面,目前主流的分选方法为湿法选煤,总占比为 96%;干法选煤总占比为 4%,其
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泰禾智能
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ai股戏诸侯
2022-12-07 16:24:48
新股研究:晶品特装688084
2022.12.7 点评:光电侦察设备行业,景气度中,成长性中;军用机器人行业,景气度中,成长性高。 晶品特装的光电侦察设备主要是(超)近程无人机光电吊舱和单兵光电侦察装备,市场空间在百亿规模以上,但竞争格局比较分散,晶品特装市占率低。A股有多家上市公司从事红外热像仪等设备,与晶品特装是竞争关系。 军用机器人是未来战争的重要力量,是实现战争信息化、无人化的重要载体,符合我国《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》“加快武器装备现代化,聚力国防科技自主创新、原
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晶品特装
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2022-12-01 18:03:30
新股研究:三未信安688489
2022.12.1 点评:商用密码行业,景气度中,成长性中。 商用密码是大行业,小公司,国内第一的卫士通市占率1.3%,三未信安排第三,市占率0.4%。密码产品的下游是网络安全,壁垒主要在于芯片和主板。三未信安自研的密码芯片刚刚量产,完成了从芯片到系统的完整产线。 三未信安是国家级专精特新小巨人。 给予三未信安2022年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格71.85元,对应发行价-9%。信创是近期热点板块,预计上市首日不会破发,甚至大涨。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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信安世纪
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ai股戏诸侯
2022-11-30 23:03:59
新股研究:卡莱特301391
2022.11.30 点评:LED显示控制系统行业,景气度低,成长性中。 LED显示控制系统和视频处理设备都是LED显示屏的上游,景气度和LED息息相关,当前LED仍处于周期底部,未见拐点。 卡莱特和大客户强力巨彩签订了最低优惠价格条款,可见下游偏强势,在这样的背景中,还能维持20%左右的净利率水平,还是挺不错的。 给予卡莱特2022你那35倍pe,即合理市值47亿,合理价格69.12元,对应发行价-28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的
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淳中科技
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ai股戏诸侯
2022-11-29 21:19:58
新股研究:昆船智能301311
2022.11.29 点评:智能物流行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。昆船智能下游客户集中度较高,且是以中国烟草、中国船舶、贵州茅台为代表的等国企,经营非常稳定,比如中国卷烟市场近五年产量波动就在±2%之间,所以成长空间有限。 昆船智能是国家级专精特新小巨人。 给予昆船智能静态40倍pe,即合理市值40亿,合理价格16.67元,对应发行价+20%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围
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ai股戏诸侯
2022-11-29 21:17:52
新股研究:东星医疗301290
2022.11.29 点评:医疗器械行业,景气度中,成长性中。 东星医疗所处的医疗器械细分行业是吻合器。吻合器可分为开放式吻合器和腔镜吻合器,开放式吻合器竞争格局稳定,国产和进口产品差异不大;腔镜吻合器技术门槛更高,国产率只有15%,集中在中低端市场,替代空间大。 A股上市公司中天臣医疗也以吻合器为主业,与东星医疗结构相似,可比性强。 给予东星医疗静态40倍pe,即合理市值44亿,合理价格44元,对应发行价-0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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天臣医疗
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2022-12-22 21:37:40
新股研究:微导纳米688147
2022.12.22 点评:光伏设备行业,景气度高,成长性高;半导体设备行业,景气度低,成长性高。 得益于碳中和的政策,光伏是近两年的高景气度赛道,近期由于硅料价格下跌、叠加疫情因素,则成为了领跌板块。明年光伏产业链中将有多个环节出现过剩,如硅料、硅片、电池片,而作为设备商,收入是和下游的产能成正比的,暂时不用担心这个问题。而且,光伏行业正在进行技术迭代,N型电池取代P型电池,当前N型的渗透率还很低,未来几年的成长性还是很不错。 与已上市的光伏设备厂商相比,微导纳米是差异化竞争,如迈为主做丝网印
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新股研究:杰华特688141
2022.12.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 国内的模拟芯片上市公司越来越多,很多都是同质化,加剧了内部竞争,不利于头部企业做大做强。但杰华特比较有特色,它的经营模式是虚拟IDM,而圣邦、思瑞浦等都是Fabless模式。区别在于虚拟IDM厂商不仅专注于集成电路设计环节,亦拥有自己专有的工艺技术,能要求晶圆厂商配合其导入自有的制造工艺,并用于其自己的产品中,但产线本身不属于设计厂商。全球前十大模拟集成电路厂商普遍采用IDM模式或虚拟IDM模式,所以杰华特在国内模拟芯片厂商中就有先
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新股研究:源杰科技688498
2022.12.20 点评:光芯片行业,景气度中,成长性高。 在光通信产业链中,光芯片处于上游,是技术门槛最高的环节,也是国内企业被“卡脖子”的环节。中游的光组件和光模块行业国产化程度已经比较高,已经有中际旭创、光迅科技、新易盛为代表的企业做到了全球领先。 由于疫情影响,近两年5G基站和数据中心的建设都在放缓,光通信行业整体的景气度是下滑的。但高速光芯片和特定产品的光芯片处于国产替代过程中,比如2021年10G光芯片国产化率是60%,25G光芯片国产化率只有20%,国产替代空间大。 源杰科技的看
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新股研究:燕东微688172
2022.12.15 点评:半导体分立器件行业,景气度中,成长性高。 燕东微是一家IDM模式的半导体公司,主要产品有分立器件、模拟IC、特种IC及器件。在细分市场中,燕东微的ECM麦克风前置放大器和数字三极管晶圆的市占率较高,前者全球市占率33%,后者国内市占率30%,其他产品的则不突出。 相比华润微、士兰微等同样以功率半导体为主的IDM厂,燕东微的看点在于特种IC和器件,由于大客户保密,不清楚具体应用领域,但毛利率很高(超过60%),猜测是军工方向。从另一方面可以佐证:燕东微的募投项目是“基于
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新股研究:华新环保301265
2022.12.15 点评:固废处理行业,景气度中,成长性低。 固废处理行业整体竞争格局分散,龙头市占率低。具体看几个细分行业: (1)电子废弃物拆解:行业依赖基金补贴,但补贴发放不及时,而且补贴金额也呈下降趋势,造成公司现金流很差。 (2)废旧电子设备回收再利用:行业内企业数量众多,规模参差不齐,行业集中度较低,和大型互联网科技公司及大型金融公司绑定会有优势。 (3)报废机动车拆解:行业不规范,报废机动车的增速远低于机动车保有量的增速,也远低于我国每年报废机动车理论回收数量,大量报废机动车流向
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新股研究:星源卓镁301398
2022.12.14 点评:镁合金压铸件行业,景气度中,成长性高。 在汽车轻量化的趋势下,铝合金已经占据了压铸件85%的市场,在整车占比15%。而镁合金相比铝合金还能减重25-35%,但技术还不够成熟,在整车占比1.2%。按中国轻量化技术发展路线图规划,镁合金的占比在2030年要达到4%,增长空间较大。 万丰奥威收购的加拿大镁瑞丁公司是镁合金压铸件的龙头企业,但从财报看,这部分业务的盈利能力比较低,而星源卓镁的盈利能力要远高于其他镁/铝合金压铸件公司,可能是细分产品附加值高。近两年随着业务扩张,
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新股研究:丰立智能301368
2022.12.14 点评:齿轮行业,景气度中,成长性中。 齿轮行业呈现大行业,小公司的特点,市场集中度低,行业的周期性和国民经济相关性大。丰立智能的产品主要用在电动工具,而电动工具的市场增速也只有5%左右。 丰立智能的未来看点在于谐波减速器的研发进度,目前还没有产品。 丰立智能是国家级专精特新“小巨人”。 给予丰立智能2022年40倍pe,即合理市值21亿,合理价格17.5元,对应发行价-22%。公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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新股研究:长盈通688143
2022.12.11 点评:光纤陀螺行业,景气度中,成长性高。 光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件,2021年中国光纤陀螺市场规模156亿元,预计2019-2024年复合增长率约20%,增速较快。 由于光纤环与特种光纤作为重要基础元器件在国防军工、航空航天等行业的关键应用,国外长期将相关产品列入对中国的禁运清单,是国家要重点解决的“卡脖子”方向。 长盈通以光纤环等特种光器件为核心和起点,积极进行上下游拓展,建立了涵盖光纤环器件(含光模块)、特种光纤(含特种光缆)、胶粘剂和涂覆材料、光器件设
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2022.12.8 点评:正面银浆行业,景气度高,成长性中。 太阳能电池正在进行从P型到N型的升级换代,但无论是TOPCon、HJT还是IBC,对正面银浆的需求是只多不少。从这个角度看,正面银浆的市场需求的确定性很高。但另一方面,正面银浆占电池片非硅成本的50%-60%,电池片厂商有很强的动力、且正在努力改进技术、降低银浆用量。特别是HJT电池如果改用电镀铜工艺替代银浆,可以大幅降低成本。 所以,短中期看,正面银浆仍将维持高景气度,但长期看未来N型电池对正面银浆的用量将逐步减少,则正面银浆会面临
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2022.12.8 点评:煤炭分选设备行业,景气度中,成长性中。 碳中和背景下我国煤炭行业在 2021~2030 年的能源定位仍为基础能源,消费整体趋势预计进入平台期。对于煤炭分选,2020 年我国原煤入洗率为74.1%,2025年目标要达到80%以上。 煤炭采选业固定资产投资有明显的周期性,2008年和2017年是低点,2012年是高点,其中分选装备的使用寿命一般在 8 至 10 年,所以近年来呈缓慢回升趋势。另一方面,目前主流的分选方法为湿法选煤,总占比为 96%;干法选煤总占比为 4%,其
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新股研究:晶品特装688084
2022.12.7 点评:光电侦察设备行业,景气度中,成长性中;军用机器人行业,景气度中,成长性高。 晶品特装的光电侦察设备主要是(超)近程无人机光电吊舱和单兵光电侦察装备,市场空间在百亿规模以上,但竞争格局比较分散,晶品特装市占率低。A股有多家上市公司从事红外热像仪等设备,与晶品特装是竞争关系。 军用机器人是未来战争的重要力量,是实现战争信息化、无人化的重要载体,符合我国《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》“加快武器装备现代化,聚力国防科技自主创新、原
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新股研究:三未信安688489
2022.12.1 点评:商用密码行业,景气度中,成长性中。 商用密码是大行业,小公司,国内第一的卫士通市占率1.3%,三未信安排第三,市占率0.4%。密码产品的下游是网络安全,壁垒主要在于芯片和主板。三未信安自研的密码芯片刚刚量产,完成了从芯片到系统的完整产线。 三未信安是国家级专精特新小巨人。 给予三未信安2022年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格71.85元,对应发行价-9%。信创是近期热点板块,预计上市首日不会破发,甚至大涨。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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新股研究:卡莱特301391
2022.11.30 点评:LED显示控制系统行业,景气度低,成长性中。 LED显示控制系统和视频处理设备都是LED显示屏的上游,景气度和LED息息相关,当前LED仍处于周期底部,未见拐点。 卡莱特和大客户强力巨彩签订了最低优惠价格条款,可见下游偏强势,在这样的背景中,还能维持20%左右的净利率水平,还是挺不错的。 给予卡莱特2022你那35倍pe,即合理市值47亿,合理价格69.12元,对应发行价-28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的
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2022.11.29 点评:智能物流行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。昆船智能下游客户集中度较高,且是以中国烟草、中国船舶、贵州茅台为代表的等国企,经营非常稳定,比如中国卷烟市场近五年产量波动就在±2%之间,所以成长空间有限。 昆船智能是国家级专精特新小巨人。 给予昆船智能静态40倍pe,即合理市值40亿,合理价格16.67元,对应发行价+20%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围
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2022-11-29 21:17:52
新股研究:东星医疗301290
2022.11.29 点评:医疗器械行业,景气度中,成长性中。 东星医疗所处的医疗器械细分行业是吻合器。吻合器可分为开放式吻合器和腔镜吻合器,开放式吻合器竞争格局稳定,国产和进口产品差异不大;腔镜吻合器技术门槛更高,国产率只有15%,集中在中低端市场,替代空间大。 A股上市公司中天臣医疗也以吻合器为主业,与东星医疗结构相似,可比性强。 给予东星医疗静态40倍pe,即合理市值44亿,合理价格44元,对应发行价-0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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天臣医疗
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2022-12-22 21:37:40
新股研究:微导纳米688147
2022.12.22 点评:光伏设备行业,景气度高,成长性高;半导体设备行业,景气度低,成长性高。 得益于碳中和的政策,光伏是近两年的高景气度赛道,近期由于硅料价格下跌、叠加疫情因素,则成为了领跌板块。明年光伏产业链中将有多个环节出现过剩,如硅料、硅片、电池片,而作为设备商,收入是和下游的产能成正比的,暂时不用担心这个问题。而且,光伏行业正在进行技术迭代,N型电池取代P型电池,当前N型的渗透率还很低,未来几年的成长性还是很不错。 与已上市的光伏设备厂商相比,微导纳米是差异化竞争,如迈为主做丝网印
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捷佳伟创
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拓荆科技
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北方华创
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2022-12-22 21:36:14
新股研究:杰华特688141
2022.12.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 国内的模拟芯片上市公司越来越多,很多都是同质化,加剧了内部竞争,不利于头部企业做大做强。但杰华特比较有特色,它的经营模式是虚拟IDM,而圣邦、思瑞浦等都是Fabless模式。区别在于虚拟IDM厂商不仅专注于集成电路设计环节,亦拥有自己专有的工艺技术,能要求晶圆厂商配合其导入自有的制造工艺,并用于其自己的产品中,但产线本身不属于设计厂商。全球前十大模拟集成电路厂商普遍采用IDM模式或虚拟IDM模式,所以杰华特在国内模拟芯片厂商中就有先
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圣邦股份
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芯朋微
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帝奥微
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2022-12-20 16:39:25
新股研究:源杰科技688498
2022.12.20 点评:光芯片行业,景气度中,成长性高。 在光通信产业链中,光芯片处于上游,是技术门槛最高的环节,也是国内企业被“卡脖子”的环节。中游的光组件和光模块行业国产化程度已经比较高,已经有中际旭创、光迅科技、新易盛为代表的企业做到了全球领先。 由于疫情影响,近两年5G基站和数据中心的建设都在放缓,光通信行业整体的景气度是下滑的。但高速光芯片和特定产品的光芯片处于国产替代过程中,比如2021年10G光芯片国产化率是60%,25G光芯片国产化率只有20%,国产替代空间大。 源杰科技的看
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长光华芯
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2022-12-15 18:47:05
新股研究:燕东微688172
2022.12.15 点评:半导体分立器件行业,景气度中,成长性高。 燕东微是一家IDM模式的半导体公司,主要产品有分立器件、模拟IC、特种IC及器件。在细分市场中,燕东微的ECM麦克风前置放大器和数字三极管晶圆的市占率较高,前者全球市占率33%,后者国内市占率30%,其他产品的则不突出。 相比华润微、士兰微等同样以功率半导体为主的IDM厂,燕东微的看点在于特种IC和器件,由于大客户保密,不清楚具体应用领域,但毛利率很高(超过60%),猜测是军工方向。从另一方面可以佐证:燕东微的募投项目是“基于
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华润微
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扬杰科技
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2022-12-15 18:45:50
新股研究:华新环保301265
2022.12.15 点评:固废处理行业,景气度中,成长性低。 固废处理行业整体竞争格局分散,龙头市占率低。具体看几个细分行业: (1)电子废弃物拆解:行业依赖基金补贴,但补贴发放不及时,而且补贴金额也呈下降趋势,造成公司现金流很差。 (2)废旧电子设备回收再利用:行业内企业数量众多,规模参差不齐,行业集中度较低,和大型互联网科技公司及大型金融公司绑定会有优势。 (3)报废机动车拆解:行业不规范,报废机动车的增速远低于机动车保有量的增速,也远低于我国每年报废机动车理论回收数量,大量报废机动车流向
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丛麟科技
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东江环保
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超越科技
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中再资环
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2022-12-14 19:08:00
新股研究:星源卓镁301398
2022.12.14 点评:镁合金压铸件行业,景气度中,成长性高。 在汽车轻量化的趋势下,铝合金已经占据了压铸件85%的市场,在整车占比15%。而镁合金相比铝合金还能减重25-35%,但技术还不够成熟,在整车占比1.2%。按中国轻量化技术发展路线图规划,镁合金的占比在2030年要达到4%,增长空间较大。 万丰奥威收购的加拿大镁瑞丁公司是镁合金压铸件的龙头企业,但从财报看,这部分业务的盈利能力比较低,而星源卓镁的盈利能力要远高于其他镁/铝合金压铸件公司,可能是细分产品附加值高。近两年随着业务扩张,
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万丰奥威
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宝武镁业
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2022-12-14 19:06:05
新股研究:丰立智能301368
2022.12.14 点评:齿轮行业,景气度中,成长性中。 齿轮行业呈现大行业,小公司的特点,市场集中度低,行业的周期性和国民经济相关性大。丰立智能的产品主要用在电动工具,而电动工具的市场增速也只有5%左右。 丰立智能的未来看点在于谐波减速器的研发进度,目前还没有产品。 丰立智能是国家级专精特新“小巨人”。 给予丰立智能2022年40倍pe,即合理市值21亿,合理价格17.5元,对应发行价-22%。公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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双环传动
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海昌新材
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兆威机电
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2022-12-11 20:46:29
新股研究:长盈通688143
2022.12.11 点评:光纤陀螺行业,景气度中,成长性高。 光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件,2021年中国光纤陀螺市场规模156亿元,预计2019-2024年复合增长率约20%,增速较快。 由于光纤环与特种光纤作为重要基础元器件在国防军工、航空航天等行业的关键应用,国外长期将相关产品列入对中国的禁运清单,是国家要重点解决的“卡脖子”方向。 长盈通以光纤环等特种光器件为核心和起点,积极进行上下游拓展,建立了涵盖光纤环器件(含光模块)、特种光纤(含特种光缆)、胶粘剂和涂覆材料、光器件设
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星网宇达
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2022-12-08 19:06:27
新股研究:聚和材料688503
2022.12.8 点评:正面银浆行业,景气度高,成长性中。 太阳能电池正在进行从P型到N型的升级换代,但无论是TOPCon、HJT还是IBC,对正面银浆的需求是只多不少。从这个角度看,正面银浆的市场需求的确定性很高。但另一方面,正面银浆占电池片非硅成本的50%-60%,电池片厂商有很强的动力、且正在努力改进技术、降低银浆用量。特别是HJT电池如果改用电镀铜工艺替代银浆,可以大幅降低成本。 所以,短中期看,正面银浆仍将维持高景气度,但长期看未来N型电池对正面银浆的用量将逐步减少,则正面银浆会面临
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帝科股份
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2022-12-08 19:04:34
新股研究:美腾科技688420
2022.12.8 点评:煤炭分选设备行业,景气度中,成长性中。 碳中和背景下我国煤炭行业在 2021~2030 年的能源定位仍为基础能源,消费整体趋势预计进入平台期。对于煤炭分选,2020 年我国原煤入洗率为74.1%,2025年目标要达到80%以上。 煤炭采选业固定资产投资有明显的周期性,2008年和2017年是低点,2012年是高点,其中分选装备的使用寿命一般在 8 至 10 年,所以近年来呈缓慢回升趋势。另一方面,目前主流的分选方法为湿法选煤,总占比为 96%;干法选煤总占比为 4%,其
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泰禾智能
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2022-12-07 16:24:48
新股研究:晶品特装688084
2022.12.7 点评:光电侦察设备行业,景气度中,成长性中;军用机器人行业,景气度中,成长性高。 晶品特装的光电侦察设备主要是(超)近程无人机光电吊舱和单兵光电侦察装备,市场空间在百亿规模以上,但竞争格局比较分散,晶品特装市占率低。A股有多家上市公司从事红外热像仪等设备,与晶品特装是竞争关系。 军用机器人是未来战争的重要力量,是实现战争信息化、无人化的重要载体,符合我国《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》“加快武器装备现代化,聚力国防科技自主创新、原
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晶品特装
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久之洋
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高德红外
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ai股戏诸侯
2022-12-01 18:03:30
新股研究:三未信安688489
2022.12.1 点评:商用密码行业,景气度中,成长性中。 商用密码是大行业,小公司,国内第一的卫士通市占率1.3%,三未信安排第三,市占率0.4%。密码产品的下游是网络安全,壁垒主要在于芯片和主板。三未信安自研的密码芯片刚刚量产,完成了从芯片到系统的完整产线。 三未信安是国家级专精特新小巨人。 给予三未信安2022年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格71.85元,对应发行价-9%。信创是近期热点板块,预计上市首日不会破发,甚至大涨。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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信安世纪
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电科网安
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2022-11-30 23:03:59
新股研究:卡莱特301391
2022.11.30 点评:LED显示控制系统行业,景气度低,成长性中。 LED显示控制系统和视频处理设备都是LED显示屏的上游,景气度和LED息息相关,当前LED仍处于周期底部,未见拐点。 卡莱特和大客户强力巨彩签订了最低优惠价格条款,可见下游偏强势,在这样的背景中,还能维持20%左右的净利率水平,还是挺不错的。 给予卡莱特2022你那35倍pe,即合理市值47亿,合理价格69.12元,对应发行价-28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的
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淳中科技
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2022-11-29 21:19:58
新股研究:昆船智能301311
2022.11.29 点评:智能物流行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。昆船智能下游客户集中度较高,且是以中国烟草、中国船舶、贵州茅台为代表的等国企,经营非常稳定,比如中国卷烟市场近五年产量波动就在±2%之间,所以成长空间有限。 昆船智能是国家级专精特新小巨人。 给予昆船智能静态40倍pe,即合理市值40亿,合理价格16.67元,对应发行价+20%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围
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今天国际
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兰剑智能
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东杰智能
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德马科技
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ai股戏诸侯
2022-11-29 21:17:52
新股研究:东星医疗301290
2022.11.29 点评:医疗器械行业,景气度中,成长性中。 东星医疗所处的医疗器械细分行业是吻合器。吻合器可分为开放式吻合器和腔镜吻合器,开放式吻合器竞争格局稳定,国产和进口产品差异不大;腔镜吻合器技术门槛更高,国产率只有15%,集中在中低端市场,替代空间大。 A股上市公司中天臣医疗也以吻合器为主业,与东星医疗结构相似,可比性强。 给予东星医疗静态40倍pe,即合理市值44亿,合理价格44元,对应发行价-0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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2022-12-22 21:37:40
新股研究:微导纳米688147
2022.12.22 点评:光伏设备行业,景气度高,成长性高;半导体设备行业,景气度低,成长性高。 得益于碳中和的政策,光伏是近两年的高景气度赛道,近期由于硅料价格下跌、叠加疫情因素,则成为了领跌板块。明年光伏产业链中将有多个环节出现过剩,如硅料、硅片、电池片,而作为设备商,收入是和下游的产能成正比的,暂时不用担心这个问题。而且,光伏行业正在进行技术迭代,N型电池取代P型电池,当前N型的渗透率还很低,未来几年的成长性还是很不错。 与已上市的光伏设备厂商相比,微导纳米是差异化竞争,如迈为主做丝网印
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捷佳伟创
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拓荆科技
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北方华创
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ai股戏诸侯
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新股研究:杰华特688141
2022.12.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 国内的模拟芯片上市公司越来越多,很多都是同质化,加剧了内部竞争,不利于头部企业做大做强。但杰华特比较有特色,它的经营模式是虚拟IDM,而圣邦、思瑞浦等都是Fabless模式。区别在于虚拟IDM厂商不仅专注于集成电路设计环节,亦拥有自己专有的工艺技术,能要求晶圆厂商配合其导入自有的制造工艺,并用于其自己的产品中,但产线本身不属于设计厂商。全球前十大模拟集成电路厂商普遍采用IDM模式或虚拟IDM模式,所以杰华特在国内模拟芯片厂商中就有先
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圣邦股份
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帝奥微
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新股研究:源杰科技688498
2022.12.20 点评:光芯片行业,景气度中,成长性高。 在光通信产业链中,光芯片处于上游,是技术门槛最高的环节,也是国内企业被“卡脖子”的环节。中游的光组件和光模块行业国产化程度已经比较高,已经有中际旭创、光迅科技、新易盛为代表的企业做到了全球领先。 由于疫情影响,近两年5G基站和数据中心的建设都在放缓,光通信行业整体的景气度是下滑的。但高速光芯片和特定产品的光芯片处于国产替代过程中,比如2021年10G光芯片国产化率是60%,25G光芯片国产化率只有20%,国产替代空间大。 源杰科技的看
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长光华芯
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仕佳光子
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2022-12-15 18:47:05
新股研究:燕东微688172
2022.12.15 点评:半导体分立器件行业,景气度中,成长性高。 燕东微是一家IDM模式的半导体公司,主要产品有分立器件、模拟IC、特种IC及器件。在细分市场中,燕东微的ECM麦克风前置放大器和数字三极管晶圆的市占率较高,前者全球市占率33%,后者国内市占率30%,其他产品的则不突出。 相比华润微、士兰微等同样以功率半导体为主的IDM厂,燕东微的看点在于特种IC和器件,由于大客户保密,不清楚具体应用领域,但毛利率很高(超过60%),猜测是军工方向。从另一方面可以佐证:燕东微的募投项目是“基于
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华润微
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新股研究:华新环保301265
2022.12.15 点评:固废处理行业,景气度中,成长性低。 固废处理行业整体竞争格局分散,龙头市占率低。具体看几个细分行业: (1)电子废弃物拆解:行业依赖基金补贴,但补贴发放不及时,而且补贴金额也呈下降趋势,造成公司现金流很差。 (2)废旧电子设备回收再利用:行业内企业数量众多,规模参差不齐,行业集中度较低,和大型互联网科技公司及大型金融公司绑定会有优势。 (3)报废机动车拆解:行业不规范,报废机动车的增速远低于机动车保有量的增速,也远低于我国每年报废机动车理论回收数量,大量报废机动车流向
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丛麟科技
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东江环保
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超越科技
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中再资环
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ai股戏诸侯
2022-12-14 19:08:00
新股研究:星源卓镁301398
2022.12.14 点评:镁合金压铸件行业,景气度中,成长性高。 在汽车轻量化的趋势下,铝合金已经占据了压铸件85%的市场,在整车占比15%。而镁合金相比铝合金还能减重25-35%,但技术还不够成熟,在整车占比1.2%。按中国轻量化技术发展路线图规划,镁合金的占比在2030年要达到4%,增长空间较大。 万丰奥威收购的加拿大镁瑞丁公司是镁合金压铸件的龙头企业,但从财报看,这部分业务的盈利能力比较低,而星源卓镁的盈利能力要远高于其他镁/铝合金压铸件公司,可能是细分产品附加值高。近两年随着业务扩张,
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万丰奥威
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宝武镁业
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旭升集团
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爱柯迪
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新股研究:丰立智能301368
2022.12.14 点评:齿轮行业,景气度中,成长性中。 齿轮行业呈现大行业,小公司的特点,市场集中度低,行业的周期性和国民经济相关性大。丰立智能的产品主要用在电动工具,而电动工具的市场增速也只有5%左右。 丰立智能的未来看点在于谐波减速器的研发进度,目前还没有产品。 丰立智能是国家级专精特新“小巨人”。 给予丰立智能2022年40倍pe,即合理市值21亿,合理价格17.5元,对应发行价-22%。公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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双环传动
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海昌新材
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兆威机电
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2022-12-11 20:46:29
新股研究:长盈通688143
2022.12.11 点评:光纤陀螺行业,景气度中,成长性高。 光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件,2021年中国光纤陀螺市场规模156亿元,预计2019-2024年复合增长率约20%,增速较快。 由于光纤环与特种光纤作为重要基础元器件在国防军工、航空航天等行业的关键应用,国外长期将相关产品列入对中国的禁运清单,是国家要重点解决的“卡脖子”方向。 长盈通以光纤环等特种光器件为核心和起点,积极进行上下游拓展,建立了涵盖光纤环器件(含光模块)、特种光纤(含特种光缆)、胶粘剂和涂覆材料、光器件设
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星网宇达
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2022.12.8 点评:正面银浆行业,景气度高,成长性中。 太阳能电池正在进行从P型到N型的升级换代,但无论是TOPCon、HJT还是IBC,对正面银浆的需求是只多不少。从这个角度看,正面银浆的市场需求的确定性很高。但另一方面,正面银浆占电池片非硅成本的50%-60%,电池片厂商有很强的动力、且正在努力改进技术、降低银浆用量。特别是HJT电池如果改用电镀铜工艺替代银浆,可以大幅降低成本。 所以,短中期看,正面银浆仍将维持高景气度,但长期看未来N型电池对正面银浆的用量将逐步减少,则正面银浆会面临
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新股研究:美腾科技688420
2022.12.8 点评:煤炭分选设备行业,景气度中,成长性中。 碳中和背景下我国煤炭行业在 2021~2030 年的能源定位仍为基础能源,消费整体趋势预计进入平台期。对于煤炭分选,2020 年我国原煤入洗率为74.1%,2025年目标要达到80%以上。 煤炭采选业固定资产投资有明显的周期性,2008年和2017年是低点,2012年是高点,其中分选装备的使用寿命一般在 8 至 10 年,所以近年来呈缓慢回升趋势。另一方面,目前主流的分选方法为湿法选煤,总占比为 96%;干法选煤总占比为 4%,其
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2022-12-07 16:24:48
新股研究:晶品特装688084
2022.12.7 点评:光电侦察设备行业,景气度中,成长性中;军用机器人行业,景气度中,成长性高。 晶品特装的光电侦察设备主要是(超)近程无人机光电吊舱和单兵光电侦察装备,市场空间在百亿规模以上,但竞争格局比较分散,晶品特装市占率低。A股有多家上市公司从事红外热像仪等设备,与晶品特装是竞争关系。 军用机器人是未来战争的重要力量,是实现战争信息化、无人化的重要载体,符合我国《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》“加快武器装备现代化,聚力国防科技自主创新、原
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2022-12-01 18:03:30
新股研究:三未信安688489
2022.12.1 点评:商用密码行业,景气度中,成长性中。 商用密码是大行业,小公司,国内第一的卫士通市占率1.3%,三未信安排第三,市占率0.4%。密码产品的下游是网络安全,壁垒主要在于芯片和主板。三未信安自研的密码芯片刚刚量产,完成了从芯片到系统的完整产线。 三未信安是国家级专精特新小巨人。 给予三未信安2022年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格71.85元,对应发行价-9%。信创是近期热点板块,预计上市首日不会破发,甚至大涨。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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2022-11-30 23:03:59
新股研究:卡莱特301391
2022.11.30 点评:LED显示控制系统行业,景气度低,成长性中。 LED显示控制系统和视频处理设备都是LED显示屏的上游,景气度和LED息息相关,当前LED仍处于周期底部,未见拐点。 卡莱特和大客户强力巨彩签订了最低优惠价格条款,可见下游偏强势,在这样的背景中,还能维持20%左右的净利率水平,还是挺不错的。 给予卡莱特2022你那35倍pe,即合理市值47亿,合理价格69.12元,对应发行价-28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的
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2022-11-29 21:19:58
新股研究:昆船智能301311
2022.11.29 点评:智能物流行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。昆船智能下游客户集中度较高,且是以中国烟草、中国船舶、贵州茅台为代表的等国企,经营非常稳定,比如中国卷烟市场近五年产量波动就在±2%之间,所以成长空间有限。 昆船智能是国家级专精特新小巨人。 给予昆船智能静态40倍pe,即合理市值40亿,合理价格16.67元,对应发行价+20%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围
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今天国际
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兰剑智能
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东杰智能
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德马科技
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ai股戏诸侯
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新股研究:东星医疗301290
2022.11.29 点评:医疗器械行业,景气度中,成长性中。 东星医疗所处的医疗器械细分行业是吻合器。吻合器可分为开放式吻合器和腔镜吻合器,开放式吻合器竞争格局稳定,国产和进口产品差异不大;腔镜吻合器技术门槛更高,国产率只有15%,集中在中低端市场,替代空间大。 A股上市公司中天臣医疗也以吻合器为主业,与东星医疗结构相似,可比性强。 给予东星医疗静态40倍pe,即合理市值44亿,合理价格44元,对应发行价-0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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天臣医疗
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新股研究:微导纳米688147
2022.12.22 点评:光伏设备行业,景气度高,成长性高;半导体设备行业,景气度低,成长性高。 得益于碳中和的政策,光伏是近两年的高景气度赛道,近期由于硅料价格下跌、叠加疫情因素,则成为了领跌板块。明年光伏产业链中将有多个环节出现过剩,如硅料、硅片、电池片,而作为设备商,收入是和下游的产能成正比的,暂时不用担心这个问题。而且,光伏行业正在进行技术迭代,N型电池取代P型电池,当前N型的渗透率还很低,未来几年的成长性还是很不错。 与已上市的光伏设备厂商相比,微导纳米是差异化竞争,如迈为主做丝网印
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捷佳伟创
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拓荆科技
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北方华创
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新股研究:杰华特688141
2022.12.22 点评:模拟芯片行业,景气度中,成长性高。 国内的模拟芯片上市公司越来越多,很多都是同质化,加剧了内部竞争,不利于头部企业做大做强。但杰华特比较有特色,它的经营模式是虚拟IDM,而圣邦、思瑞浦等都是Fabless模式。区别在于虚拟IDM厂商不仅专注于集成电路设计环节,亦拥有自己专有的工艺技术,能要求晶圆厂商配合其导入自有的制造工艺,并用于其自己的产品中,但产线本身不属于设计厂商。全球前十大模拟集成电路厂商普遍采用IDM模式或虚拟IDM模式,所以杰华特在国内模拟芯片厂商中就有先
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圣邦股份
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芯朋微
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艾为电子
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2022-12-20 16:39:25
新股研究:源杰科技688498
2022.12.20 点评:光芯片行业,景气度中,成长性高。 在光通信产业链中,光芯片处于上游,是技术门槛最高的环节,也是国内企业被“卡脖子”的环节。中游的光组件和光模块行业国产化程度已经比较高,已经有中际旭创、光迅科技、新易盛为代表的企业做到了全球领先。 由于疫情影响,近两年5G基站和数据中心的建设都在放缓,光通信行业整体的景气度是下滑的。但高速光芯片和特定产品的光芯片处于国产替代过程中,比如2021年10G光芯片国产化率是60%,25G光芯片国产化率只有20%,国产替代空间大。 源杰科技的看
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长光华芯
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仕佳光子
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ai股戏诸侯
2022-12-15 18:47:05
新股研究:燕东微688172
2022.12.15 点评:半导体分立器件行业,景气度中,成长性高。 燕东微是一家IDM模式的半导体公司,主要产品有分立器件、模拟IC、特种IC及器件。在细分市场中,燕东微的ECM麦克风前置放大器和数字三极管晶圆的市占率较高,前者全球市占率33%,后者国内市占率30%,其他产品的则不突出。 相比华润微、士兰微等同样以功率半导体为主的IDM厂,燕东微的看点在于特种IC和器件,由于大客户保密,不清楚具体应用领域,但毛利率很高(超过60%),猜测是军工方向。从另一方面可以佐证:燕东微的募投项目是“基于
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华润微
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扬杰科技
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ai股戏诸侯
2022-12-15 18:45:50
新股研究:华新环保301265
2022.12.15 点评:固废处理行业,景气度中,成长性低。 固废处理行业整体竞争格局分散,龙头市占率低。具体看几个细分行业: (1)电子废弃物拆解:行业依赖基金补贴,但补贴发放不及时,而且补贴金额也呈下降趋势,造成公司现金流很差。 (2)废旧电子设备回收再利用:行业内企业数量众多,规模参差不齐,行业集中度较低,和大型互联网科技公司及大型金融公司绑定会有优势。 (3)报废机动车拆解:行业不规范,报废机动车的增速远低于机动车保有量的增速,也远低于我国每年报废机动车理论回收数量,大量报废机动车流向
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丛麟科技
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东江环保
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中再资环
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ai股戏诸侯
2022-12-14 19:08:00
新股研究:星源卓镁301398
2022.12.14 点评:镁合金压铸件行业,景气度中,成长性高。 在汽车轻量化的趋势下,铝合金已经占据了压铸件85%的市场,在整车占比15%。而镁合金相比铝合金还能减重25-35%,但技术还不够成熟,在整车占比1.2%。按中国轻量化技术发展路线图规划,镁合金的占比在2030年要达到4%,增长空间较大。 万丰奥威收购的加拿大镁瑞丁公司是镁合金压铸件的龙头企业,但从财报看,这部分业务的盈利能力比较低,而星源卓镁的盈利能力要远高于其他镁/铝合金压铸件公司,可能是细分产品附加值高。近两年随着业务扩张,
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万丰奥威
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宝武镁业
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爱柯迪
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ai股戏诸侯
2022-12-14 19:06:05
新股研究:丰立智能301368
2022.12.14 点评:齿轮行业,景气度中,成长性中。 齿轮行业呈现大行业,小公司的特点,市场集中度低,行业的周期性和国民经济相关性大。丰立智能的产品主要用在电动工具,而电动工具的市场增速也只有5%左右。 丰立智能的未来看点在于谐波减速器的研发进度,目前还没有产品。 丰立智能是国家级专精特新“小巨人”。 给予丰立智能2022年40倍pe,即合理市值21亿,合理价格17.5元,对应发行价-22%。公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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双环传动
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海昌新材
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兆威机电
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绿的谐波
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ai股戏诸侯
2022-12-11 20:46:29
新股研究:长盈通688143
2022.12.11 点评:光纤陀螺行业,景气度中,成长性高。 光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件,2021年中国光纤陀螺市场规模156亿元,预计2019-2024年复合增长率约20%,增速较快。 由于光纤环与特种光纤作为重要基础元器件在国防军工、航空航天等行业的关键应用,国外长期将相关产品列入对中国的禁运清单,是国家要重点解决的“卡脖子”方向。 长盈通以光纤环等特种光器件为核心和起点,积极进行上下游拓展,建立了涵盖光纤环器件(含光模块)、特种光纤(含特种光缆)、胶粘剂和涂覆材料、光器件设
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ai股戏诸侯
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新股研究:聚和材料688503
2022.12.8 点评:正面银浆行业,景气度高,成长性中。 太阳能电池正在进行从P型到N型的升级换代,但无论是TOPCon、HJT还是IBC,对正面银浆的需求是只多不少。从这个角度看,正面银浆的市场需求的确定性很高。但另一方面,正面银浆占电池片非硅成本的50%-60%,电池片厂商有很强的动力、且正在努力改进技术、降低银浆用量。特别是HJT电池如果改用电镀铜工艺替代银浆,可以大幅降低成本。 所以,短中期看,正面银浆仍将维持高景气度,但长期看未来N型电池对正面银浆的用量将逐步减少,则正面银浆会面临
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帝科股份
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ai股戏诸侯
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新股研究:美腾科技688420
2022.12.8 点评:煤炭分选设备行业,景气度中,成长性中。 碳中和背景下我国煤炭行业在 2021~2030 年的能源定位仍为基础能源,消费整体趋势预计进入平台期。对于煤炭分选,2020 年我国原煤入洗率为74.1%,2025年目标要达到80%以上。 煤炭采选业固定资产投资有明显的周期性,2008年和2017年是低点,2012年是高点,其中分选装备的使用寿命一般在 8 至 10 年,所以近年来呈缓慢回升趋势。另一方面,目前主流的分选方法为湿法选煤,总占比为 96%;干法选煤总占比为 4%,其
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泰禾智能
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美亚光电
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ai股戏诸侯
2022-12-07 16:24:48
新股研究:晶品特装688084
2022.12.7 点评:光电侦察设备行业,景气度中,成长性中;军用机器人行业,景气度中,成长性高。 晶品特装的光电侦察设备主要是(超)近程无人机光电吊舱和单兵光电侦察装备,市场空间在百亿规模以上,但竞争格局比较分散,晶品特装市占率低。A股有多家上市公司从事红外热像仪等设备,与晶品特装是竞争关系。 军用机器人是未来战争的重要力量,是实现战争信息化、无人化的重要载体,符合我国《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》“加快武器装备现代化,聚力国防科技自主创新、原
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晶品特装
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久之洋
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高德红外
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睿创微纳
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ai股戏诸侯
2022-12-01 18:03:30
新股研究:三未信安688489
2022.12.1 点评:商用密码行业,景气度中,成长性中。 商用密码是大行业,小公司,国内第一的卫士通市占率1.3%,三未信安排第三,市占率0.4%。密码产品的下游是网络安全,壁垒主要在于芯片和主板。三未信安自研的密码芯片刚刚量产,完成了从芯片到系统的完整产线。 三未信安是国家级专精特新小巨人。 给予三未信安2022年50倍pe,即合理市值55亿,合理价格71.85元,对应发行价-9%。信创是近期热点板块,预计上市首日不会破发,甚至大涨。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,
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信安世纪
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电科网安
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ai股戏诸侯
2022-11-30 23:03:59
新股研究:卡莱特301391
2022.11.30 点评:LED显示控制系统行业,景气度低,成长性中。 LED显示控制系统和视频处理设备都是LED显示屏的上游,景气度和LED息息相关,当前LED仍处于周期底部,未见拐点。 卡莱特和大客户强力巨彩签订了最低优惠价格条款,可见下游偏强势,在这样的背景中,还能维持20%左右的净利率水平,还是挺不错的。 给予卡莱特2022你那35倍pe,即合理市值47亿,合理价格69.12元,对应发行价-28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的
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淳中科技
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2022-11-29 21:19:58
新股研究:昆船智能301311
2022.11.29 点评:智能物流行业,景气度中,成长性中。 智能物流行业是大行业、小公司,行业内企业在细分市场的市场占有率均不超过10%。昆船智能下游客户集中度较高,且是以中国烟草、中国船舶、贵州茅台为代表的等国企,经营非常稳定,比如中国卷烟市场近五年产量波动就在±2%之间,所以成长空间有限。 昆船智能是国家级专精特新小巨人。 给予昆船智能静态40倍pe,即合理市值40亿,合理价格16.67元,对应发行价+20%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围
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东杰智能
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新股研究:东星医疗301290
2022.11.29 点评:医疗器械行业,景气度中,成长性中。 东星医疗所处的医疗器械细分行业是吻合器。吻合器可分为开放式吻合器和腔镜吻合器,开放式吻合器竞争格局稳定,国产和进口产品差异不大;腔镜吻合器技术门槛更高,国产率只有15%,集中在中低端市场,替代空间大。 A股上市公司中天臣医疗也以吻合器为主业,与东星医疗结构相似,可比性强。 给予东星医疗静态40倍pe,即合理市值44亿,合理价格44元,对应发行价-0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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