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ai股戏诸侯
2022-11-24 15:35:26
新股研究:赛恩斯688480
2022.11.24 点评:环保行业,景气度中,成长性低。 赛恩斯所处的环保细分行业是重金属污染防治,下游客户主要是工业金属冶炼加工企业,如江西铜业、紫金矿业,两大客户占比近50%。 环保行业纯粹靠政策驱动,企业本身是没有动力去做环保的,徒增成本,而且工业金属客户也不会大幅扩产,所以需求十分有限。 A股的环保上市公司盈利状况也很不稳定,反映出生意模式确实不好。 给予赛恩斯2022年30倍pe,即合理市值20亿,合理价格21.09元,对应发行价+10%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅
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赛恩斯
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永清环保
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金科环境
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金达莱
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三达膜
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ai股戏诸侯
2022-11-21 23:35:04
新股研究:鼎泰高科301377
2022.11.21 点评:PCB刀具行业,景气度中,成长性中。 硬质合金刀具主要分为刀片、铣削刀具、孔加工刀具等,近年来中国刀具市场规模整体略有增长。 鼎泰高科主要做PCB钻针,属于孔加工刀具,全球市占率第一,19%,妥妥的隐形冠军。 A股上市公司中只有中钨高新的子公司金洲精工也做PCB刀具,全球市占率18%,排第二;欧科亿和华锐精密主要做数控刀具,属于铣削刀具,技术难度更高一些。 考虑鼎泰高科有一定的稀缺性,给予2022年35倍pe,即合理市值84亿,合理价格20.49元,对应发行价-10%
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中钨高新
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华锐精密
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恒锋工具
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ai股戏诸侯
2022-11-21 23:32:59
新股研究:矩阵股份301365
2022.11.21 点评:空间设计与软装陈设行业,景气度低,成长性中。 矩阵股份主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域,和国内地产行业景气度相关性高,地产链本身处于景气度低谷,近期有边际改善的趋势,但设计行业相对来说弹性不大,而且板块容量比较小,比较难炒作。 给予矩阵股份静态20倍pe,即合理市值44亿,合理价格36.67元,对应发行价+6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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尤安设计
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霍普股份
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杰恩设计
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郑中设计
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东易日盛
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ai股戏诸侯
2022-11-20 15:13:22
新股研究:锐捷网络301165
2022.11.20 点评:网络设备行业,景气度中,成长性高。 近年来,数字经济不断发展,国家对数字经济的重视程度越来越高。在最近的G20峰会上,中国提出了《二十国集团数字创新合作行动计划》,旨在推动数字技术创新应用,实现创新成果普惠共享,在数字产业化、产业数字化方面推进国际合作,释放数字经济推动全球增长的潜力。数字经济的发展依赖于网络传输速度的不断提升,网络设备就是数字经济的基建。 网络设备行业集中度高,华为、新华三、锐捷网络等头部厂商合计市占率在90%以上,基本上是赢者通吃。 锐捷网络的缺点
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锐捷网络
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中兴通讯
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紫光股份
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启明星辰
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深信服
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ai股戏诸侯
2022-11-18 01:35:40
新股研究:天元宠物301335
2022.11.17 点评:宠物产品行业,景气度中,成长性中。 宠物是个好行业,当今社会结婚率、生育率都在下降,取而代之对宠物的需求在上升。宠物有陪伴属性,而它又不像人一样情绪波动大,单身青年们早就想开了,找对象不如找狗。众所周知,女人>孩子>老人>狗>男人,宠物经济早已不是一个新词。 国内的宠物行业企业大多是以出口市场为主,销售产品主要使用境外客户所提供品牌,即贴牌销售模式。优点是容易打开市场,缺点是行业进入壁垒低、导致盈利水平低。 给予天元宠物2022年30倍pe,即合理市值39亿,合理价格
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中宠股份
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佩蒂股份
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依依股份
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源飞宠物
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ai股戏诸侯
2022-11-18 01:34:17
新股研究:美埃科技688376
2022.11.17 点评:空气净化设备行业,景气度中,成长性中。 美埃科技业务可分为洁净室空气净化、室内空气品质优化和大气污染排放治理,其中洁净室空气净化是公司的主要关注点,半导体领域的营收占比近一半。但招股书中对于半导体领域的具体应用介绍很少,估计技术水平一般,从毛利率水平也可见一斑。 给予美埃科技静态40倍pe,即合理市值43亿,合理价格32.09元,对应发行价+10%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有
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再升科技
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亚翔集成
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金海高科
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ai股戏诸侯
2022-11-15 19:07:22
新股研究:甬矽电子688362
2022.11.15 点评:半导体封测行业,景气度中,成长性中。 封测是半导体产业链中附加值相对比较低的环节,技术壁垒相对不高,市场竞争格局稳定。国内封测三巨头长电科技、华天科技和通富微电,是甬矽电子的直接竞争对手,显然无论是规模还是技术,甬矽电子都处于劣势。唯一的优点是规模小,扩张的弹性会大一些。 给予甬矽电子2023年20倍pe,即合理市值76亿,合理价格18.63元,对应发行价+0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合
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长电科技
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通富微电
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华天科技
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:45:00
新股研究:众智科技301361
2022.11.15 点评:电网设备行业,景气度低,成长性中。 众智科技主要做内燃发电机组自动控制系统和低压配电自动控制系统。A股上市公司中无细分产品直接可比的上市公司,选取行业大类同为电网设备的宏力达作为比较,两者盈利能力接近,且比较高,技术应有一定的先进性,但估值偏低,估计主要是下游景气度低。 给予众智科技静态25倍pe,即合理市值17亿,合理价格14.66元,对应发行价-45%。但是公司发行市值不高,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个
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宏力达
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:40:16
新股研究:新天地301277
2022.11.15 点评:医药中间体行业,景气度中,成长性中。 新天地的主要产品左旋对羟基苯甘氨酸主要用于阿莫西林原料药。我国是阿莫西林原料药的主要生产国,市场集中度高,龙头内蒙联邦市占率41%。 新天地是全球第二大左旋对羟基苯甘氨酸生产企业(市占率29%),仅次于普洛药业(市占率35%),行业集中度也很高。左旋对羟基苯甘氨酸的全球市场规模比较稳定,估计未来保持个位数增长,成长空间不大。 给予新天地2022年35倍pe,即合理市值45亿,合理价格33.83元,对应发行价+25%。 p.s.作者
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普洛药业
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同和药业
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天宇股份
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ai股戏诸侯
2022-11-13 11:46:54
新股研究:天振股份301356
2022.11.13 点评:PVC地板行业,景气度中,成长性中。 PVC地板属于地产链,但包括天振股份在内的国内PVC地板上市公司都是出口型企业,所以和国内的地产链景气度相关性不高。 地面装饰材料行业整体偏饱和,近几年全球市场规模稳定在700亿美元左右,但PVC作为一种新材料,有明显的正增长,复合增速16%,不断挤占其他传统地板的份额。 我国是PVC地板第一大出口国,但大部分企业都是ODM或OEM模式,没有独立品牌。行业呈现大行业、小公司的竞争格局,天振股份占国内 PVC 地板出口销售额的4.9
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天振股份
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爱丽家居
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海象新材
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ai股戏诸侯
2022-11-10 17:01:33
新股研究:宏景科技301396
2022.11.10 点评:智慧城市行业,景气度中,成长性中。 智慧城市是典型的ToG行业,宏景科技是作为系统集成商,产业链中偏下游的环节,技术壁垒不高,但区域性较强。 同行上市的几家公司盈利能力都比较接近,其中银江技术、恒锋信息服务覆盖全国,天亿马和宏景科技主要服务广东省。 给予宏景科技静态45倍pe,即合理市值40亿,合理价格43.77元,对应发行价+9%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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*ST银江
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天亿马
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恒锋信息
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佳都科技
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ai股戏诸侯
2022-11-09 18:00:50
新股研究:有研硅688432
2022.11.9 点评:半导体硅材料行业,景气度中,成长性中。 有研硅主营业务分两部分:半导体硅抛光片和刻蚀用硅材料。 目前主流硅片是8寸和12寸,有研硅是8寸,用在成熟制程。我国8寸半导体硅片的国产化率为 20%左右,已经算半导体材料中国产化率比较高的环节,国内竞争者包括沪硅产业、立昂微、TCL中环等,其中沪硅产业是国内最大的12寸硅片厂商。 刻蚀用硅材料领域国内外企业差距相对较小,有研硅在全球市占率有16%,所以未来成长性是不如硅片的。 综上,给予有研硅静态15倍ps,即合理市值129亿,
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沪硅产业
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立昂微
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中晶科技
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ai股戏诸侯
2022-11-08 17:13:04
新股研究:欣灵电气301388
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 低压电器产品明细种类众多,而同行业公司所专注的细分领域有所不同,或未设立相关产品的生产线,若新设产线则生产不够经济,因此竞争对手之间有业务往来是普遍现象。欣灵电气的第一大客户就是正泰电器,前五大客户中的三家都是竞争对手。 欣灵电气的产品主要应用在工控行业,竞争充分,毛利率受铜等上游原材料价格波动的影响较大,盈利能力不稳定。 综上,给予欣灵电气静态30倍pe,即合理市值25亿,合理价格24.51元,对应发行价-5%。但是公司发行市值小,
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正泰电器
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良信股份
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天正电气
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宏发股份
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三友联众
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ai股戏诸侯
2022-11-08 17:11:27
新股研究:东南电子301359
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 东南电子主要做低压电器中的微动开关,下游主要应用是家电,以及少量的汽车,属于中端市场。微动开关行业竞争充分,国内有惠达机电、德丰电创等多家企业规模与公司相当,但是都没上市。行业本身技术壁垒不高,且毛利率受铜等原材料价格影响波动较大,盈利能力不稳定。 选取原材料、生产工艺、应用场景等方面与微动开关相近的继电器、连接器作为比较,给予东南电子静态30倍pe,即合理市值18亿,合理价格20.97元,对应发行价+1%。但是公司发行市值小,预计上
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宏发股份
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三友联众
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创益通
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ai股戏诸侯
2022-11-07 00:47:11
新股研究:耐科装备688419
2022.11.6 点评:半导体封装设备行业,景气度中,成长性中。 耐科装备原来主业是塑料挤出成型模具,应用在高端塑料门窗,但市场天花板不高,已经达到规模瓶颈,每年贡献营收1亿左右。2018年开始进入半导体封装设备,规模快速扩大,是近两年的主要增长点,去年贡献营收1.4亿,今年预计在2亿以上。 耐科装备在半导体封装工艺流程中涉及塑料封装和切筋成型,从封装技术看对应的产品以中低端为主,尚无晶圆级封装设备,只是募投项目之一。 在A股上市公司中,文一科技与耐科装备业务相近,考虑耐科装备处于快速成长期,
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耐科装备
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文一科技
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联动科技
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长川科技
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华峰测控
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新股研究:赛恩斯688480
2022.11.24 点评:环保行业,景气度中,成长性低。 赛恩斯所处的环保细分行业是重金属污染防治,下游客户主要是工业金属冶炼加工企业,如江西铜业、紫金矿业,两大客户占比近50%。 环保行业纯粹靠政策驱动,企业本身是没有动力去做环保的,徒增成本,而且工业金属客户也不会大幅扩产,所以需求十分有限。 A股的环保上市公司盈利状况也很不稳定,反映出生意模式确实不好。 给予赛恩斯2022年30倍pe,即合理市值20亿,合理价格21.09元,对应发行价+10%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅
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ai股戏诸侯
2022-11-21 23:35:04
新股研究:鼎泰高科301377
2022.11.21 点评:PCB刀具行业,景气度中,成长性中。 硬质合金刀具主要分为刀片、铣削刀具、孔加工刀具等,近年来中国刀具市场规模整体略有增长。 鼎泰高科主要做PCB钻针,属于孔加工刀具,全球市占率第一,19%,妥妥的隐形冠军。 A股上市公司中只有中钨高新的子公司金洲精工也做PCB刀具,全球市占率18%,排第二;欧科亿和华锐精密主要做数控刀具,属于铣削刀具,技术难度更高一些。 考虑鼎泰高科有一定的稀缺性,给予2022年35倍pe,即合理市值84亿,合理价格20.49元,对应发行价-10%
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新股研究:矩阵股份301365
2022.11.21 点评:空间设计与软装陈设行业,景气度低,成长性中。 矩阵股份主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域,和国内地产行业景气度相关性高,地产链本身处于景气度低谷,近期有边际改善的趋势,但设计行业相对来说弹性不大,而且板块容量比较小,比较难炒作。 给予矩阵股份静态20倍pe,即合理市值44亿,合理价格36.67元,对应发行价+6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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尤安设计
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东易日盛
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新股研究:锐捷网络301165
2022.11.20 点评:网络设备行业,景气度中,成长性高。 近年来,数字经济不断发展,国家对数字经济的重视程度越来越高。在最近的G20峰会上,中国提出了《二十国集团数字创新合作行动计划》,旨在推动数字技术创新应用,实现创新成果普惠共享,在数字产业化、产业数字化方面推进国际合作,释放数字经济推动全球增长的潜力。数字经济的发展依赖于网络传输速度的不断提升,网络设备就是数字经济的基建。 网络设备行业集中度高,华为、新华三、锐捷网络等头部厂商合计市占率在90%以上,基本上是赢者通吃。 锐捷网络的缺点
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锐捷网络
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2022-11-18 01:35:40
新股研究:天元宠物301335
2022.11.17 点评:宠物产品行业,景气度中,成长性中。 宠物是个好行业,当今社会结婚率、生育率都在下降,取而代之对宠物的需求在上升。宠物有陪伴属性,而它又不像人一样情绪波动大,单身青年们早就想开了,找对象不如找狗。众所周知,女人>孩子>老人>狗>男人,宠物经济早已不是一个新词。 国内的宠物行业企业大多是以出口市场为主,销售产品主要使用境外客户所提供品牌,即贴牌销售模式。优点是容易打开市场,缺点是行业进入壁垒低、导致盈利水平低。 给予天元宠物2022年30倍pe,即合理市值39亿,合理价格
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新股研究:美埃科技688376
2022.11.17 点评:空气净化设备行业,景气度中,成长性中。 美埃科技业务可分为洁净室空气净化、室内空气品质优化和大气污染排放治理,其中洁净室空气净化是公司的主要关注点,半导体领域的营收占比近一半。但招股书中对于半导体领域的具体应用介绍很少,估计技术水平一般,从毛利率水平也可见一斑。 给予美埃科技静态40倍pe,即合理市值43亿,合理价格32.09元,对应发行价+10%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有
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再升科技
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亚翔集成
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金海高科
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2022-11-15 19:07:22
新股研究:甬矽电子688362
2022.11.15 点评:半导体封测行业,景气度中,成长性中。 封测是半导体产业链中附加值相对比较低的环节,技术壁垒相对不高,市场竞争格局稳定。国内封测三巨头长电科技、华天科技和通富微电,是甬矽电子的直接竞争对手,显然无论是规模还是技术,甬矽电子都处于劣势。唯一的优点是规模小,扩张的弹性会大一些。 给予甬矽电子2023年20倍pe,即合理市值76亿,合理价格18.63元,对应发行价+0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合
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长电科技
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2022-11-15 18:45:00
新股研究:众智科技301361
2022.11.15 点评:电网设备行业,景气度低,成长性中。 众智科技主要做内燃发电机组自动控制系统和低压配电自动控制系统。A股上市公司中无细分产品直接可比的上市公司,选取行业大类同为电网设备的宏力达作为比较,两者盈利能力接近,且比较高,技术应有一定的先进性,但估值偏低,估计主要是下游景气度低。 给予众智科技静态25倍pe,即合理市值17亿,合理价格14.66元,对应发行价-45%。但是公司发行市值不高,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个
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新股研究:新天地301277
2022.11.15 点评:医药中间体行业,景气度中,成长性中。 新天地的主要产品左旋对羟基苯甘氨酸主要用于阿莫西林原料药。我国是阿莫西林原料药的主要生产国,市场集中度高,龙头内蒙联邦市占率41%。 新天地是全球第二大左旋对羟基苯甘氨酸生产企业(市占率29%),仅次于普洛药业(市占率35%),行业集中度也很高。左旋对羟基苯甘氨酸的全球市场规模比较稳定,估计未来保持个位数增长,成长空间不大。 给予新天地2022年35倍pe,即合理市值45亿,合理价格33.83元,对应发行价+25%。 p.s.作者
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普洛药业
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新股研究:天振股份301356
2022.11.13 点评:PVC地板行业,景气度中,成长性中。 PVC地板属于地产链,但包括天振股份在内的国内PVC地板上市公司都是出口型企业,所以和国内的地产链景气度相关性不高。 地面装饰材料行业整体偏饱和,近几年全球市场规模稳定在700亿美元左右,但PVC作为一种新材料,有明显的正增长,复合增速16%,不断挤占其他传统地板的份额。 我国是PVC地板第一大出口国,但大部分企业都是ODM或OEM模式,没有独立品牌。行业呈现大行业、小公司的竞争格局,天振股份占国内 PVC 地板出口销售额的4.9
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天振股份
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新股研究:宏景科技301396
2022.11.10 点评:智慧城市行业,景气度中,成长性中。 智慧城市是典型的ToG行业,宏景科技是作为系统集成商,产业链中偏下游的环节,技术壁垒不高,但区域性较强。 同行上市的几家公司盈利能力都比较接近,其中银江技术、恒锋信息服务覆盖全国,天亿马和宏景科技主要服务广东省。 给予宏景科技静态45倍pe,即合理市值40亿,合理价格43.77元,对应发行价+9%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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天亿马
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2022-11-09 18:00:50
新股研究:有研硅688432
2022.11.9 点评:半导体硅材料行业,景气度中,成长性中。 有研硅主营业务分两部分:半导体硅抛光片和刻蚀用硅材料。 目前主流硅片是8寸和12寸,有研硅是8寸,用在成熟制程。我国8寸半导体硅片的国产化率为 20%左右,已经算半导体材料中国产化率比较高的环节,国内竞争者包括沪硅产业、立昂微、TCL中环等,其中沪硅产业是国内最大的12寸硅片厂商。 刻蚀用硅材料领域国内外企业差距相对较小,有研硅在全球市占率有16%,所以未来成长性是不如硅片的。 综上,给予有研硅静态15倍ps,即合理市值129亿,
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2022-11-08 17:13:04
新股研究:欣灵电气301388
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 低压电器产品明细种类众多,而同行业公司所专注的细分领域有所不同,或未设立相关产品的生产线,若新设产线则生产不够经济,因此竞争对手之间有业务往来是普遍现象。欣灵电气的第一大客户就是正泰电器,前五大客户中的三家都是竞争对手。 欣灵电气的产品主要应用在工控行业,竞争充分,毛利率受铜等上游原材料价格波动的影响较大,盈利能力不稳定。 综上,给予欣灵电气静态30倍pe,即合理市值25亿,合理价格24.51元,对应发行价-5%。但是公司发行市值小,
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新股研究:东南电子301359
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 东南电子主要做低压电器中的微动开关,下游主要应用是家电,以及少量的汽车,属于中端市场。微动开关行业竞争充分,国内有惠达机电、德丰电创等多家企业规模与公司相当,但是都没上市。行业本身技术壁垒不高,且毛利率受铜等原材料价格影响波动较大,盈利能力不稳定。 选取原材料、生产工艺、应用场景等方面与微动开关相近的继电器、连接器作为比较,给予东南电子静态30倍pe,即合理市值18亿,合理价格20.97元,对应发行价+1%。但是公司发行市值小,预计上
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三友联众
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创益通
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11.01
ai股戏诸侯
2022-11-07 00:47:11
新股研究:耐科装备688419
2022.11.6 点评:半导体封装设备行业,景气度中,成长性中。 耐科装备原来主业是塑料挤出成型模具,应用在高端塑料门窗,但市场天花板不高,已经达到规模瓶颈,每年贡献营收1亿左右。2018年开始进入半导体封装设备,规模快速扩大,是近两年的主要增长点,去年贡献营收1.4亿,今年预计在2亿以上。 耐科装备在半导体封装工艺流程中涉及塑料封装和切筋成型,从封装技术看对应的产品以中低端为主,尚无晶圆级封装设备,只是募投项目之一。 在A股上市公司中,文一科技与耐科装备业务相近,考虑耐科装备处于快速成长期,
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耐科装备
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文一科技
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联动科技
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长川科技
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华峰测控
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ai股戏诸侯
2022-11-24 15:35:26
新股研究:赛恩斯688480
2022.11.24 点评:环保行业,景气度中,成长性低。 赛恩斯所处的环保细分行业是重金属污染防治,下游客户主要是工业金属冶炼加工企业,如江西铜业、紫金矿业,两大客户占比近50%。 环保行业纯粹靠政策驱动,企业本身是没有动力去做环保的,徒增成本,而且工业金属客户也不会大幅扩产,所以需求十分有限。 A股的环保上市公司盈利状况也很不稳定,反映出生意模式确实不好。 给予赛恩斯2022年30倍pe,即合理市值20亿,合理价格21.09元,对应发行价+10%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅
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赛恩斯
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永清环保
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金科环境
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金达莱
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三达膜
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ai股戏诸侯
2022-11-21 23:35:04
新股研究:鼎泰高科301377
2022.11.21 点评:PCB刀具行业,景气度中,成长性中。 硬质合金刀具主要分为刀片、铣削刀具、孔加工刀具等,近年来中国刀具市场规模整体略有增长。 鼎泰高科主要做PCB钻针,属于孔加工刀具,全球市占率第一,19%,妥妥的隐形冠军。 A股上市公司中只有中钨高新的子公司金洲精工也做PCB刀具,全球市占率18%,排第二;欧科亿和华锐精密主要做数控刀具,属于铣削刀具,技术难度更高一些。 考虑鼎泰高科有一定的稀缺性,给予2022年35倍pe,即合理市值84亿,合理价格20.49元,对应发行价-10%
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中钨高新
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欧科亿
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华锐精密
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恒锋工具
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ai股戏诸侯
2022-11-21 23:32:59
新股研究:矩阵股份301365
2022.11.21 点评:空间设计与软装陈设行业,景气度低,成长性中。 矩阵股份主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域,和国内地产行业景气度相关性高,地产链本身处于景气度低谷,近期有边际改善的趋势,但设计行业相对来说弹性不大,而且板块容量比较小,比较难炒作。 给予矩阵股份静态20倍pe,即合理市值44亿,合理价格36.67元,对应发行价+6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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尤安设计
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霍普股份
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杰恩设计
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郑中设计
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东易日盛
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ai股戏诸侯
2022-11-20 15:13:22
新股研究:锐捷网络301165
2022.11.20 点评:网络设备行业,景气度中,成长性高。 近年来,数字经济不断发展,国家对数字经济的重视程度越来越高。在最近的G20峰会上,中国提出了《二十国集团数字创新合作行动计划》,旨在推动数字技术创新应用,实现创新成果普惠共享,在数字产业化、产业数字化方面推进国际合作,释放数字经济推动全球增长的潜力。数字经济的发展依赖于网络传输速度的不断提升,网络设备就是数字经济的基建。 网络设备行业集中度高,华为、新华三、锐捷网络等头部厂商合计市占率在90%以上,基本上是赢者通吃。 锐捷网络的缺点
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锐捷网络
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中兴通讯
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紫光股份
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启明星辰
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深信服
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ai股戏诸侯
2022-11-18 01:35:40
新股研究:天元宠物301335
2022.11.17 点评:宠物产品行业,景气度中,成长性中。 宠物是个好行业,当今社会结婚率、生育率都在下降,取而代之对宠物的需求在上升。宠物有陪伴属性,而它又不像人一样情绪波动大,单身青年们早就想开了,找对象不如找狗。众所周知,女人>孩子>老人>狗>男人,宠物经济早已不是一个新词。 国内的宠物行业企业大多是以出口市场为主,销售产品主要使用境外客户所提供品牌,即贴牌销售模式。优点是容易打开市场,缺点是行业进入壁垒低、导致盈利水平低。 给予天元宠物2022年30倍pe,即合理市值39亿,合理价格
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中宠股份
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佩蒂股份
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依依股份
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源飞宠物
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ai股戏诸侯
2022-11-18 01:34:17
新股研究:美埃科技688376
2022.11.17 点评:空气净化设备行业,景气度中,成长性中。 美埃科技业务可分为洁净室空气净化、室内空气品质优化和大气污染排放治理,其中洁净室空气净化是公司的主要关注点,半导体领域的营收占比近一半。但招股书中对于半导体领域的具体应用介绍很少,估计技术水平一般,从毛利率水平也可见一斑。 给予美埃科技静态40倍pe,即合理市值43亿,合理价格32.09元,对应发行价+10%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有
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再升科技
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亚翔集成
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金海高科
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ai股戏诸侯
2022-11-15 19:07:22
新股研究:甬矽电子688362
2022.11.15 点评:半导体封测行业,景气度中,成长性中。 封测是半导体产业链中附加值相对比较低的环节,技术壁垒相对不高,市场竞争格局稳定。国内封测三巨头长电科技、华天科技和通富微电,是甬矽电子的直接竞争对手,显然无论是规模还是技术,甬矽电子都处于劣势。唯一的优点是规模小,扩张的弹性会大一些。 给予甬矽电子2023年20倍pe,即合理市值76亿,合理价格18.63元,对应发行价+0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合
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长电科技
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通富微电
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华天科技
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:45:00
新股研究:众智科技301361
2022.11.15 点评:电网设备行业,景气度低,成长性中。 众智科技主要做内燃发电机组自动控制系统和低压配电自动控制系统。A股上市公司中无细分产品直接可比的上市公司,选取行业大类同为电网设备的宏力达作为比较,两者盈利能力接近,且比较高,技术应有一定的先进性,但估值偏低,估计主要是下游景气度低。 给予众智科技静态25倍pe,即合理市值17亿,合理价格14.66元,对应发行价-45%。但是公司发行市值不高,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个
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宏力达
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:40:16
新股研究:新天地301277
2022.11.15 点评:医药中间体行业,景气度中,成长性中。 新天地的主要产品左旋对羟基苯甘氨酸主要用于阿莫西林原料药。我国是阿莫西林原料药的主要生产国,市场集中度高,龙头内蒙联邦市占率41%。 新天地是全球第二大左旋对羟基苯甘氨酸生产企业(市占率29%),仅次于普洛药业(市占率35%),行业集中度也很高。左旋对羟基苯甘氨酸的全球市场规模比较稳定,估计未来保持个位数增长,成长空间不大。 给予新天地2022年35倍pe,即合理市值45亿,合理价格33.83元,对应发行价+25%。 p.s.作者
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普洛药业
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同和药业
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天宇股份
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ai股戏诸侯
2022-11-13 11:46:54
新股研究:天振股份301356
2022.11.13 点评:PVC地板行业,景气度中,成长性中。 PVC地板属于地产链,但包括天振股份在内的国内PVC地板上市公司都是出口型企业,所以和国内的地产链景气度相关性不高。 地面装饰材料行业整体偏饱和,近几年全球市场规模稳定在700亿美元左右,但PVC作为一种新材料,有明显的正增长,复合增速16%,不断挤占其他传统地板的份额。 我国是PVC地板第一大出口国,但大部分企业都是ODM或OEM模式,没有独立品牌。行业呈现大行业、小公司的竞争格局,天振股份占国内 PVC 地板出口销售额的4.9
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天振股份
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爱丽家居
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海象新材
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ai股戏诸侯
2022-11-10 17:01:33
新股研究:宏景科技301396
2022.11.10 点评:智慧城市行业,景气度中,成长性中。 智慧城市是典型的ToG行业,宏景科技是作为系统集成商,产业链中偏下游的环节,技术壁垒不高,但区域性较强。 同行上市的几家公司盈利能力都比较接近,其中银江技术、恒锋信息服务覆盖全国,天亿马和宏景科技主要服务广东省。 给予宏景科技静态45倍pe,即合理市值40亿,合理价格43.77元,对应发行价+9%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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*ST银江
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天亿马
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恒锋信息
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佳都科技
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ai股戏诸侯
2022-11-09 18:00:50
新股研究:有研硅688432
2022.11.9 点评:半导体硅材料行业,景气度中,成长性中。 有研硅主营业务分两部分:半导体硅抛光片和刻蚀用硅材料。 目前主流硅片是8寸和12寸,有研硅是8寸,用在成熟制程。我国8寸半导体硅片的国产化率为 20%左右,已经算半导体材料中国产化率比较高的环节,国内竞争者包括沪硅产业、立昂微、TCL中环等,其中沪硅产业是国内最大的12寸硅片厂商。 刻蚀用硅材料领域国内外企业差距相对较小,有研硅在全球市占率有16%,所以未来成长性是不如硅片的。 综上,给予有研硅静态15倍ps,即合理市值129亿,
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沪硅产业
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立昂微
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中晶科技
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神工股份
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ai股戏诸侯
2022-11-08 17:13:04
新股研究:欣灵电气301388
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 低压电器产品明细种类众多,而同行业公司所专注的细分领域有所不同,或未设立相关产品的生产线,若新设产线则生产不够经济,因此竞争对手之间有业务往来是普遍现象。欣灵电气的第一大客户就是正泰电器,前五大客户中的三家都是竞争对手。 欣灵电气的产品主要应用在工控行业,竞争充分,毛利率受铜等上游原材料价格波动的影响较大,盈利能力不稳定。 综上,给予欣灵电气静态30倍pe,即合理市值25亿,合理价格24.51元,对应发行价-5%。但是公司发行市值小,
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正泰电器
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良信股份
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天正电气
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宏发股份
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三友联众
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ai股戏诸侯
2022-11-08 17:11:27
新股研究:东南电子301359
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 东南电子主要做低压电器中的微动开关,下游主要应用是家电,以及少量的汽车,属于中端市场。微动开关行业竞争充分,国内有惠达机电、德丰电创等多家企业规模与公司相当,但是都没上市。行业本身技术壁垒不高,且毛利率受铜等原材料价格影响波动较大,盈利能力不稳定。 选取原材料、生产工艺、应用场景等方面与微动开关相近的继电器、连接器作为比较,给予东南电子静态30倍pe,即合理市值18亿,合理价格20.97元,对应发行价+1%。但是公司发行市值小,预计上
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宏发股份
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三友联众
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创益通
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ai股戏诸侯
2022-11-07 00:47:11
新股研究:耐科装备688419
2022.11.6 点评:半导体封装设备行业,景气度中,成长性中。 耐科装备原来主业是塑料挤出成型模具,应用在高端塑料门窗,但市场天花板不高,已经达到规模瓶颈,每年贡献营收1亿左右。2018年开始进入半导体封装设备,规模快速扩大,是近两年的主要增长点,去年贡献营收1.4亿,今年预计在2亿以上。 耐科装备在半导体封装工艺流程中涉及塑料封装和切筋成型,从封装技术看对应的产品以中低端为主,尚无晶圆级封装设备,只是募投项目之一。 在A股上市公司中,文一科技与耐科装备业务相近,考虑耐科装备处于快速成长期,
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耐科装备
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新股研究:赛恩斯688480
2022.11.24 点评:环保行业,景气度中,成长性低。 赛恩斯所处的环保细分行业是重金属污染防治,下游客户主要是工业金属冶炼加工企业,如江西铜业、紫金矿业,两大客户占比近50%。 环保行业纯粹靠政策驱动,企业本身是没有动力去做环保的,徒增成本,而且工业金属客户也不会大幅扩产,所以需求十分有限。 A股的环保上市公司盈利状况也很不稳定,反映出生意模式确实不好。 给予赛恩斯2022年30倍pe,即合理市值20亿,合理价格21.09元,对应发行价+10%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅
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赛恩斯
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新股研究:鼎泰高科301377
2022.11.21 点评:PCB刀具行业,景气度中,成长性中。 硬质合金刀具主要分为刀片、铣削刀具、孔加工刀具等,近年来中国刀具市场规模整体略有增长。 鼎泰高科主要做PCB钻针,属于孔加工刀具,全球市占率第一,19%,妥妥的隐形冠军。 A股上市公司中只有中钨高新的子公司金洲精工也做PCB刀具,全球市占率18%,排第二;欧科亿和华锐精密主要做数控刀具,属于铣削刀具,技术难度更高一些。 考虑鼎泰高科有一定的稀缺性,给予2022年35倍pe,即合理市值84亿,合理价格20.49元,对应发行价-10%
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新股研究:矩阵股份301365
2022.11.21 点评:空间设计与软装陈设行业,景气度低,成长性中。 矩阵股份主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域,和国内地产行业景气度相关性高,地产链本身处于景气度低谷,近期有边际改善的趋势,但设计行业相对来说弹性不大,而且板块容量比较小,比较难炒作。 给予矩阵股份静态20倍pe,即合理市值44亿,合理价格36.67元,对应发行价+6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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尤安设计
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霍普股份
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杰恩设计
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东易日盛
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新股研究:锐捷网络301165
2022.11.20 点评:网络设备行业,景气度中,成长性高。 近年来,数字经济不断发展,国家对数字经济的重视程度越来越高。在最近的G20峰会上,中国提出了《二十国集团数字创新合作行动计划》,旨在推动数字技术创新应用,实现创新成果普惠共享,在数字产业化、产业数字化方面推进国际合作,释放数字经济推动全球增长的潜力。数字经济的发展依赖于网络传输速度的不断提升,网络设备就是数字经济的基建。 网络设备行业集中度高,华为、新华三、锐捷网络等头部厂商合计市占率在90%以上,基本上是赢者通吃。 锐捷网络的缺点
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锐捷网络
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中兴通讯
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2022-11-18 01:35:40
新股研究:天元宠物301335
2022.11.17 点评:宠物产品行业,景气度中,成长性中。 宠物是个好行业,当今社会结婚率、生育率都在下降,取而代之对宠物的需求在上升。宠物有陪伴属性,而它又不像人一样情绪波动大,单身青年们早就想开了,找对象不如找狗。众所周知,女人>孩子>老人>狗>男人,宠物经济早已不是一个新词。 国内的宠物行业企业大多是以出口市场为主,销售产品主要使用境外客户所提供品牌,即贴牌销售模式。优点是容易打开市场,缺点是行业进入壁垒低、导致盈利水平低。 给予天元宠物2022年30倍pe,即合理市值39亿,合理价格
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中宠股份
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2022-11-18 01:34:17
新股研究:美埃科技688376
2022.11.17 点评:空气净化设备行业,景气度中,成长性中。 美埃科技业务可分为洁净室空气净化、室内空气品质优化和大气污染排放治理,其中洁净室空气净化是公司的主要关注点,半导体领域的营收占比近一半。但招股书中对于半导体领域的具体应用介绍很少,估计技术水平一般,从毛利率水平也可见一斑。 给予美埃科技静态40倍pe,即合理市值43亿,合理价格32.09元,对应发行价+10%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有
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再升科技
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亚翔集成
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金海高科
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2022-11-15 19:07:22
新股研究:甬矽电子688362
2022.11.15 点评:半导体封测行业,景气度中,成长性中。 封测是半导体产业链中附加值相对比较低的环节,技术壁垒相对不高,市场竞争格局稳定。国内封测三巨头长电科技、华天科技和通富微电,是甬矽电子的直接竞争对手,显然无论是规模还是技术,甬矽电子都处于劣势。唯一的优点是规模小,扩张的弹性会大一些。 给予甬矽电子2023年20倍pe,即合理市值76亿,合理价格18.63元,对应发行价+0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合
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长电科技
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通富微电
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华天科技
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:45:00
新股研究:众智科技301361
2022.11.15 点评:电网设备行业,景气度低,成长性中。 众智科技主要做内燃发电机组自动控制系统和低压配电自动控制系统。A股上市公司中无细分产品直接可比的上市公司,选取行业大类同为电网设备的宏力达作为比较,两者盈利能力接近,且比较高,技术应有一定的先进性,但估值偏低,估计主要是下游景气度低。 给予众智科技静态25倍pe,即合理市值17亿,合理价格14.66元,对应发行价-45%。但是公司发行市值不高,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个
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宏力达
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:40:16
新股研究:新天地301277
2022.11.15 点评:医药中间体行业,景气度中,成长性中。 新天地的主要产品左旋对羟基苯甘氨酸主要用于阿莫西林原料药。我国是阿莫西林原料药的主要生产国,市场集中度高,龙头内蒙联邦市占率41%。 新天地是全球第二大左旋对羟基苯甘氨酸生产企业(市占率29%),仅次于普洛药业(市占率35%),行业集中度也很高。左旋对羟基苯甘氨酸的全球市场规模比较稳定,估计未来保持个位数增长,成长空间不大。 给予新天地2022年35倍pe,即合理市值45亿,合理价格33.83元,对应发行价+25%。 p.s.作者
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普洛药业
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同和药业
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新股研究:天振股份301356
2022.11.13 点评:PVC地板行业,景气度中,成长性中。 PVC地板属于地产链,但包括天振股份在内的国内PVC地板上市公司都是出口型企业,所以和国内的地产链景气度相关性不高。 地面装饰材料行业整体偏饱和,近几年全球市场规模稳定在700亿美元左右,但PVC作为一种新材料,有明显的正增长,复合增速16%,不断挤占其他传统地板的份额。 我国是PVC地板第一大出口国,但大部分企业都是ODM或OEM模式,没有独立品牌。行业呈现大行业、小公司的竞争格局,天振股份占国内 PVC 地板出口销售额的4.9
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天振股份
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海象新材
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新股研究:宏景科技301396
2022.11.10 点评:智慧城市行业,景气度中,成长性中。 智慧城市是典型的ToG行业,宏景科技是作为系统集成商,产业链中偏下游的环节,技术壁垒不高,但区域性较强。 同行上市的几家公司盈利能力都比较接近,其中银江技术、恒锋信息服务覆盖全国,天亿马和宏景科技主要服务广东省。 给予宏景科技静态45倍pe,即合理市值40亿,合理价格43.77元,对应发行价+9%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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2022-11-09 18:00:50
新股研究:有研硅688432
2022.11.9 点评:半导体硅材料行业,景气度中,成长性中。 有研硅主营业务分两部分:半导体硅抛光片和刻蚀用硅材料。 目前主流硅片是8寸和12寸,有研硅是8寸,用在成熟制程。我国8寸半导体硅片的国产化率为 20%左右,已经算半导体材料中国产化率比较高的环节,国内竞争者包括沪硅产业、立昂微、TCL中环等,其中沪硅产业是国内最大的12寸硅片厂商。 刻蚀用硅材料领域国内外企业差距相对较小,有研硅在全球市占率有16%,所以未来成长性是不如硅片的。 综上,给予有研硅静态15倍ps,即合理市值129亿,
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新股研究:欣灵电气301388
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 低压电器产品明细种类众多,而同行业公司所专注的细分领域有所不同,或未设立相关产品的生产线,若新设产线则生产不够经济,因此竞争对手之间有业务往来是普遍现象。欣灵电气的第一大客户就是正泰电器,前五大客户中的三家都是竞争对手。 欣灵电气的产品主要应用在工控行业,竞争充分,毛利率受铜等上游原材料价格波动的影响较大,盈利能力不稳定。 综上,给予欣灵电气静态30倍pe,即合理市值25亿,合理价格24.51元,对应发行价-5%。但是公司发行市值小,
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天正电气
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宏发股份
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三友联众
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ai股戏诸侯
2022-11-08 17:11:27
新股研究:东南电子301359
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 东南电子主要做低压电器中的微动开关,下游主要应用是家电,以及少量的汽车,属于中端市场。微动开关行业竞争充分,国内有惠达机电、德丰电创等多家企业规模与公司相当,但是都没上市。行业本身技术壁垒不高,且毛利率受铜等原材料价格影响波动较大,盈利能力不稳定。 选取原材料、生产工艺、应用场景等方面与微动开关相近的继电器、连接器作为比较,给予东南电子静态30倍pe,即合理市值18亿,合理价格20.97元,对应发行价+1%。但是公司发行市值小,预计上
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宏发股份
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三友联众
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创益通
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ai股戏诸侯
2022-11-07 00:47:11
新股研究:耐科装备688419
2022.11.6 点评:半导体封装设备行业,景气度中,成长性中。 耐科装备原来主业是塑料挤出成型模具,应用在高端塑料门窗,但市场天花板不高,已经达到规模瓶颈,每年贡献营收1亿左右。2018年开始进入半导体封装设备,规模快速扩大,是近两年的主要增长点,去年贡献营收1.4亿,今年预计在2亿以上。 耐科装备在半导体封装工艺流程中涉及塑料封装和切筋成型,从封装技术看对应的产品以中低端为主,尚无晶圆级封装设备,只是募投项目之一。 在A股上市公司中,文一科技与耐科装备业务相近,考虑耐科装备处于快速成长期,
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耐科装备
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文一科技
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联动科技
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长川科技
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华峰测控
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ai股戏诸侯
2022-11-24 15:35:26
新股研究:赛恩斯688480
2022.11.24 点评:环保行业,景气度中,成长性低。 赛恩斯所处的环保细分行业是重金属污染防治,下游客户主要是工业金属冶炼加工企业,如江西铜业、紫金矿业,两大客户占比近50%。 环保行业纯粹靠政策驱动,企业本身是没有动力去做环保的,徒增成本,而且工业金属客户也不会大幅扩产,所以需求十分有限。 A股的环保上市公司盈利状况也很不稳定,反映出生意模式确实不好。 给予赛恩斯2022年30倍pe,即合理市值20亿,合理价格21.09元,对应发行价+10%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅
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赛恩斯
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永清环保
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金科环境
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金达莱
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三达膜
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ai股戏诸侯
2022-11-21 23:35:04
新股研究:鼎泰高科301377
2022.11.21 点评:PCB刀具行业,景气度中,成长性中。 硬质合金刀具主要分为刀片、铣削刀具、孔加工刀具等,近年来中国刀具市场规模整体略有增长。 鼎泰高科主要做PCB钻针,属于孔加工刀具,全球市占率第一,19%,妥妥的隐形冠军。 A股上市公司中只有中钨高新的子公司金洲精工也做PCB刀具,全球市占率18%,排第二;欧科亿和华锐精密主要做数控刀具,属于铣削刀具,技术难度更高一些。 考虑鼎泰高科有一定的稀缺性,给予2022年35倍pe,即合理市值84亿,合理价格20.49元,对应发行价-10%
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中钨高新
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欧科亿
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华锐精密
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恒锋工具
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ai股戏诸侯
2022-11-21 23:32:59
新股研究:矩阵股份301365
2022.11.21 点评:空间设计与软装陈设行业,景气度低,成长性中。 矩阵股份主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域,和国内地产行业景气度相关性高,地产链本身处于景气度低谷,近期有边际改善的趋势,但设计行业相对来说弹性不大,而且板块容量比较小,比较难炒作。 给予矩阵股份静态20倍pe,即合理市值44亿,合理价格36.67元,对应发行价+6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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尤安设计
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霍普股份
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杰恩设计
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郑中设计
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东易日盛
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ai股戏诸侯
2022-11-20 15:13:22
新股研究:锐捷网络301165
2022.11.20 点评:网络设备行业,景气度中,成长性高。 近年来,数字经济不断发展,国家对数字经济的重视程度越来越高。在最近的G20峰会上,中国提出了《二十国集团数字创新合作行动计划》,旨在推动数字技术创新应用,实现创新成果普惠共享,在数字产业化、产业数字化方面推进国际合作,释放数字经济推动全球增长的潜力。数字经济的发展依赖于网络传输速度的不断提升,网络设备就是数字经济的基建。 网络设备行业集中度高,华为、新华三、锐捷网络等头部厂商合计市占率在90%以上,基本上是赢者通吃。 锐捷网络的缺点
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锐捷网络
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中兴通讯
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紫光股份
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启明星辰
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深信服
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ai股戏诸侯
2022-11-18 01:35:40
新股研究:天元宠物301335
2022.11.17 点评:宠物产品行业,景气度中,成长性中。 宠物是个好行业,当今社会结婚率、生育率都在下降,取而代之对宠物的需求在上升。宠物有陪伴属性,而它又不像人一样情绪波动大,单身青年们早就想开了,找对象不如找狗。众所周知,女人>孩子>老人>狗>男人,宠物经济早已不是一个新词。 国内的宠物行业企业大多是以出口市场为主,销售产品主要使用境外客户所提供品牌,即贴牌销售模式。优点是容易打开市场,缺点是行业进入壁垒低、导致盈利水平低。 给予天元宠物2022年30倍pe,即合理市值39亿,合理价格
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中宠股份
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佩蒂股份
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依依股份
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源飞宠物
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ai股戏诸侯
2022-11-18 01:34:17
新股研究:美埃科技688376
2022.11.17 点评:空气净化设备行业,景气度中,成长性中。 美埃科技业务可分为洁净室空气净化、室内空气品质优化和大气污染排放治理,其中洁净室空气净化是公司的主要关注点,半导体领域的营收占比近一半。但招股书中对于半导体领域的具体应用介绍很少,估计技术水平一般,从毛利率水平也可见一斑。 给予美埃科技静态40倍pe,即合理市值43亿,合理价格32.09元,对应发行价+10%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有
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再升科技
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亚翔集成
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金海高科
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ai股戏诸侯
2022-11-15 19:07:22
新股研究:甬矽电子688362
2022.11.15 点评:半导体封测行业,景气度中,成长性中。 封测是半导体产业链中附加值相对比较低的环节,技术壁垒相对不高,市场竞争格局稳定。国内封测三巨头长电科技、华天科技和通富微电,是甬矽电子的直接竞争对手,显然无论是规模还是技术,甬矽电子都处于劣势。唯一的优点是规模小,扩张的弹性会大一些。 给予甬矽电子2023年20倍pe,即合理市值76亿,合理价格18.63元,对应发行价+0%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合
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长电科技
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通富微电
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华天科技
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:45:00
新股研究:众智科技301361
2022.11.15 点评:电网设备行业,景气度低,成长性中。 众智科技主要做内燃发电机组自动控制系统和低压配电自动控制系统。A股上市公司中无细分产品直接可比的上市公司,选取行业大类同为电网设备的宏力达作为比较,两者盈利能力接近,且比较高,技术应有一定的先进性,但估值偏低,估计主要是下游景气度低。 给予众智科技静态25倍pe,即合理市值17亿,合理价格14.66元,对应发行价-45%。但是公司发行市值不高,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个
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宏力达
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ai股戏诸侯
2022-11-15 18:40:16
新股研究:新天地301277
2022.11.15 点评:医药中间体行业,景气度中,成长性中。 新天地的主要产品左旋对羟基苯甘氨酸主要用于阿莫西林原料药。我国是阿莫西林原料药的主要生产国,市场集中度高,龙头内蒙联邦市占率41%。 新天地是全球第二大左旋对羟基苯甘氨酸生产企业(市占率29%),仅次于普洛药业(市占率35%),行业集中度也很高。左旋对羟基苯甘氨酸的全球市场规模比较稳定,估计未来保持个位数增长,成长空间不大。 给予新天地2022年35倍pe,即合理市值45亿,合理价格33.83元,对应发行价+25%。 p.s.作者
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普洛药业
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同和药业
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天宇股份
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ai股戏诸侯
2022-11-13 11:46:54
新股研究:天振股份301356
2022.11.13 点评:PVC地板行业,景气度中,成长性中。 PVC地板属于地产链,但包括天振股份在内的国内PVC地板上市公司都是出口型企业,所以和国内的地产链景气度相关性不高。 地面装饰材料行业整体偏饱和,近几年全球市场规模稳定在700亿美元左右,但PVC作为一种新材料,有明显的正增长,复合增速16%,不断挤占其他传统地板的份额。 我国是PVC地板第一大出口国,但大部分企业都是ODM或OEM模式,没有独立品牌。行业呈现大行业、小公司的竞争格局,天振股份占国内 PVC 地板出口销售额的4.9
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天振股份
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爱丽家居
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海象新材
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ai股戏诸侯
2022-11-10 17:01:33
新股研究:宏景科技301396
2022.11.10 点评:智慧城市行业,景气度中,成长性中。 智慧城市是典型的ToG行业,宏景科技是作为系统集成商,产业链中偏下游的环节,技术壁垒不高,但区域性较强。 同行上市的几家公司盈利能力都比较接近,其中银江技术、恒锋信息服务覆盖全国,天亿马和宏景科技主要服务广东省。 给予宏景科技静态45倍pe,即合理市值40亿,合理价格43.77元,对应发行价+9%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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*ST银江
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天亿马
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恒锋信息
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佳都科技
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ai股戏诸侯
2022-11-09 18:00:50
新股研究:有研硅688432
2022.11.9 点评:半导体硅材料行业,景气度中,成长性中。 有研硅主营业务分两部分:半导体硅抛光片和刻蚀用硅材料。 目前主流硅片是8寸和12寸,有研硅是8寸,用在成熟制程。我国8寸半导体硅片的国产化率为 20%左右,已经算半导体材料中国产化率比较高的环节,国内竞争者包括沪硅产业、立昂微、TCL中环等,其中沪硅产业是国内最大的12寸硅片厂商。 刻蚀用硅材料领域国内外企业差距相对较小,有研硅在全球市占率有16%,所以未来成长性是不如硅片的。 综上,给予有研硅静态15倍ps,即合理市值129亿,
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沪硅产业
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立昂微
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中晶科技
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神工股份
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ai股戏诸侯
2022-11-08 17:13:04
新股研究:欣灵电气301388
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 低压电器产品明细种类众多,而同行业公司所专注的细分领域有所不同,或未设立相关产品的生产线,若新设产线则生产不够经济,因此竞争对手之间有业务往来是普遍现象。欣灵电气的第一大客户就是正泰电器,前五大客户中的三家都是竞争对手。 欣灵电气的产品主要应用在工控行业,竞争充分,毛利率受铜等上游原材料价格波动的影响较大,盈利能力不稳定。 综上,给予欣灵电气静态30倍pe,即合理市值25亿,合理价格24.51元,对应发行价-5%。但是公司发行市值小,
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正泰电器
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良信股份
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天正电气
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宏发股份
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三友联众
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ai股戏诸侯
2022-11-08 17:11:27
新股研究:东南电子301359
2022.11.8 点评:低压电器行业,景气度中,成长性中。 东南电子主要做低压电器中的微动开关,下游主要应用是家电,以及少量的汽车,属于中端市场。微动开关行业竞争充分,国内有惠达机电、德丰电创等多家企业规模与公司相当,但是都没上市。行业本身技术壁垒不高,且毛利率受铜等原材料价格影响波动较大,盈利能力不稳定。 选取原材料、生产工艺、应用场景等方面与微动开关相近的继电器、连接器作为比较,给予东南电子静态30倍pe,即合理市值18亿,合理价格20.97元,对应发行价+1%。但是公司发行市值小,预计上
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宏发股份
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三友联众
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创益通
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ai股戏诸侯
2022-11-07 00:47:11
新股研究:耐科装备688419
2022.11.6 点评:半导体封装设备行业,景气度中,成长性中。 耐科装备原来主业是塑料挤出成型模具,应用在高端塑料门窗,但市场天花板不高,已经达到规模瓶颈,每年贡献营收1亿左右。2018年开始进入半导体封装设备,规模快速扩大,是近两年的主要增长点,去年贡献营收1.4亿,今年预计在2亿以上。 耐科装备在半导体封装工艺流程中涉及塑料封装和切筋成型,从封装技术看对应的产品以中低端为主,尚无晶圆级封装设备,只是募投项目之一。 在A股上市公司中,文一科技与耐科装备业务相近,考虑耐科装备处于快速成长期,
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耐科装备
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