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ai股戏诸侯
2022-11-07 00:45:49
新股研究:华厦眼科301267
2022.11.6 点评:眼科医疗服务行业,景气度中,成长性高。 华厦眼科是国内第二大民营眼科医疗机构,第一名是爱尔眼科。人口老龄化、遗传以及电子产品的普及使人们得眼病的几率越来越大,眼科医疗服务市场规模在未来几年的增速至少保持在10-30%,民营眼科医疗机构的扩张正在进行时。 给予华厦眼科静态80倍pe,即合理市值364亿,合理价格65元,对应发行价+28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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华厦眼科
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爱尔眼科
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普瑞眼科
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何氏眼科
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光正眼科
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ai股戏诸侯
2022-11-02 20:37:26
新股研究:天山电子301379(补发)
2022.11.2 点评:液晶显示行业,景气度低,成长性中。 天山电子主要做液晶显示屏及显示模组,处于产业链的中游,行业内已有秋田微等公司在A股上市,产品同质化,技术壁垒不高。 给予天山电子静态32倍pe,即合理市值31亿,合理价格30.69元,对应发行价-3%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———————————————————————————————
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天山电子
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秋田微
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骏成科技
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亚世光电
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ai股戏诸侯
2022-11-01 00:10:34
新股研究:怡和嘉业301367
2022.10.31 点评:呼吸机行业,景气度中,成长性中。 怡和嘉业核心产品所在细分市场为家用无创呼吸机与通气面罩市场,在全部国产品牌中市场份额排名第一。其中家用无创呼吸机的全球龙头是瑞思迈和飞利浦,CR2为78%。怡和嘉业在国内的市占率为15%,有一定的国产替代空间。 近期新上市的美好医疗是做呼吸机组件,属于上游,上市以来涨幅较大,静态估值不低。相较而言,怡和嘉业处在产业链不同位置,但盈利能力相似,考虑其今年增速更高,给予静态80倍pe,即合理市值117亿,合理价格182.81元,对应发行价
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美好医疗
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鱼跃医疗
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ai股戏诸侯
2022-11-01 00:09:02
新股研究:泓博医药301230
2022.10.31 点评:CXO行业,景气度低,成长性高。 CXO是典型的受益于我国工程师红利的行业,在过去几年国内公司都经历了快速成长阶段,也是市场上备受追捧的热门赛道之一。但从2021年下半年开始,由于一级市场创新药融资规模逐渐下滑,作为创新药的“卖水人”CXO的未来增长预期自然也要大幅下调。于是我们就看到了以药明康德为代表的CXO公司股价从2021年下半年的高点纷纷腰斩、膝盖斩,即便是在今年二季度指数反弹时也仍在低位徘徊。虽然个别公司(比如凯莱英)今年上半年业绩还不错,但是很大一部分原因
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美迪西
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药石科技
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诺思格
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2022-10-30 13:55:35
新股研究:隆扬电子301389
2022.10.30 点评:消费电子功能件行业,景气度低,成长性中。 隆扬电子主要做电磁屏蔽材料,是功能材料之一,下游应用以笔电和平板为主,这两块近年来都没有增长,消费电子行业整体都遇到了创新的瓶颈,所以产业链上的公司也大都随波逐流。 给予隆扬电子静态30倍pe,即合理市值60亿,合理价格21.2元,对应发行价-6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———
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隆扬电子
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世华科技
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达瑞电子
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2022-10-27 17:03:28
新股研究:麒麟信安688152
2022.10.27 点评:操作系统行业,景气度高,成长性高。 大安全是近期市场的热点,尤其是信创,虽然谈不上好用,但能用就行,政企、军企、国企是率先要进行国产替代的。 麒麟信安操作系统的竞争对手主要是麒麟软件(中国软件)和统信软件(诚迈科技),基本在同一水平。 考虑盈利能力,给予麒麟信安2023年10倍ps,即合理市值55亿,合理价格104.09元,对应发行价+51%。 注意:信创板块在炒作风口,估值波动会很大。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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中国软件
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诚迈科技
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2022-10-25 21:11:11
新股研究:伟测科技688372
2022.10.25 点评:集成电路测试行业,景气度中,成长性高。 不同于封测大厂,伟测科技专注于测试服务。在独立第三方测试企业中,以京元电子为首的台系厂商占据主要市场份额,伟测科技的市占率不到2%,中国大陆最大的三家合计不过4%,成长空间较大。 伟测科技近两年业绩增长飞快,得益于美国对中国高端集成电路行业的封锁,促使大陆的集成电路公司把订单回流,扶持国内产业链。相比利扬芯片,伟测科技的晶圆测试业务占比更高,且未来能维持较高的增速,可以给更高估值。 给予伟测科技2023年25倍pe,即合理市值8
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利扬芯片
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2022-10-25 21:10:17
新股研究:金橙子688291
2022.10.25 点评:激光加工行业,景气度中,成长性中。 金橙子主营的激光加工控制系统属于激光加工设备的上游,与激光器等硬件同为激光加工设备的两大核心模块。其中,控制系统又可细分为振镜和伺服,公司在在激光振镜加工控制系统领域市占率约1/3,但应是集中在中低端应用,因为高端应用的国产化率才不到15%。 A股可比上市公司中的柏楚电子和维宏股份主营激光伺服加工控制系统,在中低功率市 场的市场份额分别约 60%、20%,而在高功率激光切割领域,目前国产化率仅 10%左右。 由于激光加工行业下游不景
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2022-10-25 21:08:57
新股研究:中荣股份301223
2022.10.25 点评:包装印刷行业,景气度中,成长性低。 包装行业是典型的大行业、小公司,中国大陆市场CR10不到10%,行业进入门槛低,中低端市场竞争尤为激烈。 A股上市公司中已有多家从事包装印刷,下游应用略有差异,有一定的可比性。 给予中荣股份静态25倍pe,即合理市值53亿,合理价格27.46元,对应发行价+4%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。
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2022-10-24 19:18:33
新股研究:康为世纪688426
2022.10.24 点评:分子诊断行业,景气度高,成长性高。 分子诊断行业中的核心环节大都由外企占据主导地位,包括酶原料、游离DNA保存试剂、核酸提取试剂等细分市场。受益于新冠疫情对核酸检测需求的大幅增加,国内厂商得到了迅速的发展,加速了国产替代的进程。 康为世纪的优势在于上下游一体化以及业务布局较为全面,还是行业标准的制定者。 给予康为世纪2023年30倍pe,即合理市值75亿,合理价格80.51元,对应发行价+64%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认
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新股研究:挖金客301380
2022.10.24 点评:移动信息行业,景气度低,成长性低。 国内提供移动互联网应用技术和信息服务的企业数量众多,市场竞争充分,市场集中度相对较低。 挖金客主要做增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务,近几年营业收入持续增长,但盈利能力持续下降,典型的增收不增利,前景堪忧。 给予挖金客30倍静态pe,即合理市值20亿,合理价格29.41元,对应发行价-15%。但是公司发行市值低,预计上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价
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新股研究:瑞晨环保301273
2022.10.24 点评:节能设备行业,景气度低,成长性低。 瑞晨环保的主要产品是离心风机和离心水泵,下游应用以钢铁和水泥行业为主,都是低景气行业,缺乏亮点。 参考同行可比公司,给予瑞晨环保静态25倍pe,即合理市值21亿,合理价格29.31元,对应发行价-23%。但是公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ——————
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2022-10-18 17:55:47
新股研究:永信至诚688244
2022.10.18 点评:网络安全行业,景气度中,成长性中。 网络安全行业竞争充分,永信至诚在国内的市场份额不到1%,公司的特点是在网络靶场有一定的竞争力,细分市场的份额约12%。 A股网络安全行业的上市公司较多,盈利能力差异较大,考虑永信至诚的网络靶场有一定的稀缺性,给予2023年30倍pe,即合理市值26亿,合理价格55.52元,对应发行价+13%。但是公司发行市值小,网络安全又是近期热点,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知
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新股研究:卓创资讯301299
2022.10.18 点评:大宗商品信息服务行业,景气度中,成长性中。 大宗商品信息服务行业市场空间较小,已经上市的上海钢联和生意宝市值都不超过50亿,而且它们的营业收入主要来源于毛利率极低的供应链服务,剔除这部分业务后的市值还要再打折扣。 考虑卓创资讯以软件服务为主,给予静态40倍pe,即合理市值20亿,合理价格33.33元,对应发行价+11%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和
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生意宝
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上海钢联
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ai股戏诸侯
2022-10-18 00:03:19
新股研究:星环科技688031
2022.10.17 点评:大数据行业,景气度中,成长性高。 星环科技主要做大数据平台软件服务,在中国大数据平台软件的市场份额排名第七,约1.3%,国内市场华为云和阿里云合计占据了1/3的份额,头部集中度也不高。 A股上市公司中浪潮软件、紫光股份仅部分业务与星环科技重叠,可比性不强。考虑到公司尚未盈利,按2023年一致性预期营收6.1亿,给予10倍ps,即合理市值61亿,合理价格50.41元,对应发行价+6%。 信创短期处于炒作风口,预计会有高溢价。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的
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新股研究:华厦眼科301267
2022.11.6 点评:眼科医疗服务行业,景气度中,成长性高。 华厦眼科是国内第二大民营眼科医疗机构,第一名是爱尔眼科。人口老龄化、遗传以及电子产品的普及使人们得眼病的几率越来越大,眼科医疗服务市场规模在未来几年的增速至少保持在10-30%,民营眼科医疗机构的扩张正在进行时。 给予华厦眼科静态80倍pe,即合理市值364亿,合理价格65元,对应发行价+28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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新股研究:天山电子301379(补发)
2022.11.2 点评:液晶显示行业,景气度低,成长性中。 天山电子主要做液晶显示屏及显示模组,处于产业链的中游,行业内已有秋田微等公司在A股上市,产品同质化,技术壁垒不高。 给予天山电子静态32倍pe,即合理市值31亿,合理价格30.69元,对应发行价-3%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———————————————————————————————
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新股研究:怡和嘉业301367
2022.10.31 点评:呼吸机行业,景气度中,成长性中。 怡和嘉业核心产品所在细分市场为家用无创呼吸机与通气面罩市场,在全部国产品牌中市场份额排名第一。其中家用无创呼吸机的全球龙头是瑞思迈和飞利浦,CR2为78%。怡和嘉业在国内的市占率为15%,有一定的国产替代空间。 近期新上市的美好医疗是做呼吸机组件,属于上游,上市以来涨幅较大,静态估值不低。相较而言,怡和嘉业处在产业链不同位置,但盈利能力相似,考虑其今年增速更高,给予静态80倍pe,即合理市值117亿,合理价格182.81元,对应发行价
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新股研究:泓博医药301230
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新股研究:隆扬电子301389
2022.10.30 点评:消费电子功能件行业,景气度低,成长性中。 隆扬电子主要做电磁屏蔽材料,是功能材料之一,下游应用以笔电和平板为主,这两块近年来都没有增长,消费电子行业整体都遇到了创新的瓶颈,所以产业链上的公司也大都随波逐流。 给予隆扬电子静态30倍pe,即合理市值60亿,合理价格21.2元,对应发行价-6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———
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新股研究:麒麟信安688152
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新股研究:伟测科技688372
2022.10.25 点评:集成电路测试行业,景气度中,成长性高。 不同于封测大厂,伟测科技专注于测试服务。在独立第三方测试企业中,以京元电子为首的台系厂商占据主要市场份额,伟测科技的市占率不到2%,中国大陆最大的三家合计不过4%,成长空间较大。 伟测科技近两年业绩增长飞快,得益于美国对中国高端集成电路行业的封锁,促使大陆的集成电路公司把订单回流,扶持国内产业链。相比利扬芯片,伟测科技的晶圆测试业务占比更高,且未来能维持较高的增速,可以给更高估值。 给予伟测科技2023年25倍pe,即合理市值8
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利扬芯片
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新股研究:金橙子688291
2022.10.25 点评:激光加工行业,景气度中,成长性中。 金橙子主营的激光加工控制系统属于激光加工设备的上游,与激光器等硬件同为激光加工设备的两大核心模块。其中,控制系统又可细分为振镜和伺服,公司在在激光振镜加工控制系统领域市占率约1/3,但应是集中在中低端应用,因为高端应用的国产化率才不到15%。 A股可比上市公司中的柏楚电子和维宏股份主营激光伺服加工控制系统,在中低功率市 场的市场份额分别约 60%、20%,而在高功率激光切割领域,目前国产化率仅 10%左右。 由于激光加工行业下游不景
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2022.10.25 点评:包装印刷行业,景气度中,成长性低。 包装行业是典型的大行业、小公司,中国大陆市场CR10不到10%,行业进入门槛低,中低端市场竞争尤为激烈。 A股上市公司中已有多家从事包装印刷,下游应用略有差异,有一定的可比性。 给予中荣股份静态25倍pe,即合理市值53亿,合理价格27.46元,对应发行价+4%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。
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2022.10.24 点评:分子诊断行业,景气度高,成长性高。 分子诊断行业中的核心环节大都由外企占据主导地位,包括酶原料、游离DNA保存试剂、核酸提取试剂等细分市场。受益于新冠疫情对核酸检测需求的大幅增加,国内厂商得到了迅速的发展,加速了国产替代的进程。 康为世纪的优势在于上下游一体化以及业务布局较为全面,还是行业标准的制定者。 给予康为世纪2023年30倍pe,即合理市值75亿,合理价格80.51元,对应发行价+64%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认
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新股研究:挖金客301380
2022.10.24 点评:移动信息行业,景气度低,成长性低。 国内提供移动互联网应用技术和信息服务的企业数量众多,市场竞争充分,市场集中度相对较低。 挖金客主要做增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务,近几年营业收入持续增长,但盈利能力持续下降,典型的增收不增利,前景堪忧。 给予挖金客30倍静态pe,即合理市值20亿,合理价格29.41元,对应发行价-15%。但是公司发行市值低,预计上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价
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2022.10.18 点评:网络安全行业,景气度中,成长性中。 网络安全行业竞争充分,永信至诚在国内的市场份额不到1%,公司的特点是在网络靶场有一定的竞争力,细分市场的份额约12%。 A股网络安全行业的上市公司较多,盈利能力差异较大,考虑永信至诚的网络靶场有一定的稀缺性,给予2023年30倍pe,即合理市值26亿,合理价格55.52元,对应发行价+13%。但是公司发行市值小,网络安全又是近期热点,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知
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2022.10.18 点评:大宗商品信息服务行业,景气度中,成长性中。 大宗商品信息服务行业市场空间较小,已经上市的上海钢联和生意宝市值都不超过50亿,而且它们的营业收入主要来源于毛利率极低的供应链服务,剔除这部分业务后的市值还要再打折扣。 考虑卓创资讯以软件服务为主,给予静态40倍pe,即合理市值20亿,合理价格33.33元,对应发行价+11%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和
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新股研究:星环科技688031
2022.10.17 点评:大数据行业,景气度中,成长性高。 星环科技主要做大数据平台软件服务,在中国大数据平台软件的市场份额排名第七,约1.3%,国内市场华为云和阿里云合计占据了1/3的份额,头部集中度也不高。 A股上市公司中浪潮软件、紫光股份仅部分业务与星环科技重叠,可比性不强。考虑到公司尚未盈利,按2023年一致性预期营收6.1亿,给予10倍ps,即合理市值61亿,合理价格50.41元,对应发行价+6%。 信创短期处于炒作风口,预计会有高溢价。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的
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2022-11-07 00:45:49
新股研究:华厦眼科301267
2022.11.6 点评:眼科医疗服务行业,景气度中,成长性高。 华厦眼科是国内第二大民营眼科医疗机构,第一名是爱尔眼科。人口老龄化、遗传以及电子产品的普及使人们得眼病的几率越来越大,眼科医疗服务市场规模在未来几年的增速至少保持在10-30%,民营眼科医疗机构的扩张正在进行时。 给予华厦眼科静态80倍pe,即合理市值364亿,合理价格65元,对应发行价+28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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华厦眼科
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新股研究:天山电子301379(补发)
2022.11.2 点评:液晶显示行业,景气度低,成长性中。 天山电子主要做液晶显示屏及显示模组,处于产业链的中游,行业内已有秋田微等公司在A股上市,产品同质化,技术壁垒不高。 给予天山电子静态32倍pe,即合理市值31亿,合理价格30.69元,对应发行价-3%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———————————————————————————————
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新股研究:怡和嘉业301367
2022.10.31 点评:呼吸机行业,景气度中,成长性中。 怡和嘉业核心产品所在细分市场为家用无创呼吸机与通气面罩市场,在全部国产品牌中市场份额排名第一。其中家用无创呼吸机的全球龙头是瑞思迈和飞利浦,CR2为78%。怡和嘉业在国内的市占率为15%,有一定的国产替代空间。 近期新上市的美好医疗是做呼吸机组件,属于上游,上市以来涨幅较大,静态估值不低。相较而言,怡和嘉业处在产业链不同位置,但盈利能力相似,考虑其今年增速更高,给予静态80倍pe,即合理市值117亿,合理价格182.81元,对应发行价
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2022-11-01 00:09:02
新股研究:泓博医药301230
2022.10.31 点评:CXO行业,景气度低,成长性高。 CXO是典型的受益于我国工程师红利的行业,在过去几年国内公司都经历了快速成长阶段,也是市场上备受追捧的热门赛道之一。但从2021年下半年开始,由于一级市场创新药融资规模逐渐下滑,作为创新药的“卖水人”CXO的未来增长预期自然也要大幅下调。于是我们就看到了以药明康德为代表的CXO公司股价从2021年下半年的高点纷纷腰斩、膝盖斩,即便是在今年二季度指数反弹时也仍在低位徘徊。虽然个别公司(比如凯莱英)今年上半年业绩还不错,但是很大一部分原因
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2022-10-30 13:55:35
新股研究:隆扬电子301389
2022.10.30 点评:消费电子功能件行业,景气度低,成长性中。 隆扬电子主要做电磁屏蔽材料,是功能材料之一,下游应用以笔电和平板为主,这两块近年来都没有增长,消费电子行业整体都遇到了创新的瓶颈,所以产业链上的公司也大都随波逐流。 给予隆扬电子静态30倍pe,即合理市值60亿,合理价格21.2元,对应发行价-6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———
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2022-10-27 17:03:28
新股研究:麒麟信安688152
2022.10.27 点评:操作系统行业,景气度高,成长性高。 大安全是近期市场的热点,尤其是信创,虽然谈不上好用,但能用就行,政企、军企、国企是率先要进行国产替代的。 麒麟信安操作系统的竞争对手主要是麒麟软件(中国软件)和统信软件(诚迈科技),基本在同一水平。 考虑盈利能力,给予麒麟信安2023年10倍ps,即合理市值55亿,合理价格104.09元,对应发行价+51%。 注意:信创板块在炒作风口,估值波动会很大。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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新股研究:伟测科技688372
2022.10.25 点评:集成电路测试行业,景气度中,成长性高。 不同于封测大厂,伟测科技专注于测试服务。在独立第三方测试企业中,以京元电子为首的台系厂商占据主要市场份额,伟测科技的市占率不到2%,中国大陆最大的三家合计不过4%,成长空间较大。 伟测科技近两年业绩增长飞快,得益于美国对中国高端集成电路行业的封锁,促使大陆的集成电路公司把订单回流,扶持国内产业链。相比利扬芯片,伟测科技的晶圆测试业务占比更高,且未来能维持较高的增速,可以给更高估值。 给予伟测科技2023年25倍pe,即合理市值8
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新股研究:金橙子688291
2022.10.25 点评:激光加工行业,景气度中,成长性中。 金橙子主营的激光加工控制系统属于激光加工设备的上游,与激光器等硬件同为激光加工设备的两大核心模块。其中,控制系统又可细分为振镜和伺服,公司在在激光振镜加工控制系统领域市占率约1/3,但应是集中在中低端应用,因为高端应用的国产化率才不到15%。 A股可比上市公司中的柏楚电子和维宏股份主营激光伺服加工控制系统,在中低功率市 场的市场份额分别约 60%、20%,而在高功率激光切割领域,目前国产化率仅 10%左右。 由于激光加工行业下游不景
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新股研究:中荣股份301223
2022.10.25 点评:包装印刷行业,景气度中,成长性低。 包装行业是典型的大行业、小公司,中国大陆市场CR10不到10%,行业进入门槛低,中低端市场竞争尤为激烈。 A股上市公司中已有多家从事包装印刷,下游应用略有差异,有一定的可比性。 给予中荣股份静态25倍pe,即合理市值53亿,合理价格27.46元,对应发行价+4%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。
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新股研究:康为世纪688426
2022.10.24 点评:分子诊断行业,景气度高,成长性高。 分子诊断行业中的核心环节大都由外企占据主导地位,包括酶原料、游离DNA保存试剂、核酸提取试剂等细分市场。受益于新冠疫情对核酸检测需求的大幅增加,国内厂商得到了迅速的发展,加速了国产替代的进程。 康为世纪的优势在于上下游一体化以及业务布局较为全面,还是行业标准的制定者。 给予康为世纪2023年30倍pe,即合理市值75亿,合理价格80.51元,对应发行价+64%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认
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新股研究:挖金客301380
2022.10.24 点评:移动信息行业,景气度低,成长性低。 国内提供移动互联网应用技术和信息服务的企业数量众多,市场竞争充分,市场集中度相对较低。 挖金客主要做增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务,近几年营业收入持续增长,但盈利能力持续下降,典型的增收不增利,前景堪忧。 给予挖金客30倍静态pe,即合理市值20亿,合理价格29.41元,对应发行价-15%。但是公司发行市值低,预计上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价
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2022-10-24 19:15:47
新股研究:瑞晨环保301273
2022.10.24 点评:节能设备行业,景气度低,成长性低。 瑞晨环保的主要产品是离心风机和离心水泵,下游应用以钢铁和水泥行业为主,都是低景气行业,缺乏亮点。 参考同行可比公司,给予瑞晨环保静态25倍pe,即合理市值21亿,合理价格29.31元,对应发行价-23%。但是公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ——————
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2022-10-18 17:55:47
新股研究:永信至诚688244
2022.10.18 点评:网络安全行业,景气度中,成长性中。 网络安全行业竞争充分,永信至诚在国内的市场份额不到1%,公司的特点是在网络靶场有一定的竞争力,细分市场的份额约12%。 A股网络安全行业的上市公司较多,盈利能力差异较大,考虑永信至诚的网络靶场有一定的稀缺性,给予2023年30倍pe,即合理市值26亿,合理价格55.52元,对应发行价+13%。但是公司发行市值小,网络安全又是近期热点,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知
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2022-10-18 17:54:26
新股研究:卓创资讯301299
2022.10.18 点评:大宗商品信息服务行业,景气度中,成长性中。 大宗商品信息服务行业市场空间较小,已经上市的上海钢联和生意宝市值都不超过50亿,而且它们的营业收入主要来源于毛利率极低的供应链服务,剔除这部分业务后的市值还要再打折扣。 考虑卓创资讯以软件服务为主,给予静态40倍pe,即合理市值20亿,合理价格33.33元,对应发行价+11%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和
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生意宝
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新股研究:星环科技688031
2022.10.17 点评:大数据行业,景气度中,成长性高。 星环科技主要做大数据平台软件服务,在中国大数据平台软件的市场份额排名第七,约1.3%,国内市场华为云和阿里云合计占据了1/3的份额,头部集中度也不高。 A股上市公司中浪潮软件、紫光股份仅部分业务与星环科技重叠,可比性不强。考虑到公司尚未盈利,按2023年一致性预期营收6.1亿,给予10倍ps,即合理市值61亿,合理价格50.41元,对应发行价+6%。 信创短期处于炒作风口,预计会有高溢价。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的
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新股研究:华厦眼科301267
2022.11.6 点评:眼科医疗服务行业,景气度中,成长性高。 华厦眼科是国内第二大民营眼科医疗机构,第一名是爱尔眼科。人口老龄化、遗传以及电子产品的普及使人们得眼病的几率越来越大,眼科医疗服务市场规模在未来几年的增速至少保持在10-30%,民营眼科医疗机构的扩张正在进行时。 给予华厦眼科静态80倍pe,即合理市值364亿,合理价格65元,对应发行价+28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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新股研究:天山电子301379(补发)
2022.11.2 点评:液晶显示行业,景气度低,成长性中。 天山电子主要做液晶显示屏及显示模组,处于产业链的中游,行业内已有秋田微等公司在A股上市,产品同质化,技术壁垒不高。 给予天山电子静态32倍pe,即合理市值31亿,合理价格30.69元,对应发行价-3%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———————————————————————————————
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新股研究:怡和嘉业301367
2022.10.31 点评:呼吸机行业,景气度中,成长性中。 怡和嘉业核心产品所在细分市场为家用无创呼吸机与通气面罩市场,在全部国产品牌中市场份额排名第一。其中家用无创呼吸机的全球龙头是瑞思迈和飞利浦,CR2为78%。怡和嘉业在国内的市占率为15%,有一定的国产替代空间。 近期新上市的美好医疗是做呼吸机组件,属于上游,上市以来涨幅较大,静态估值不低。相较而言,怡和嘉业处在产业链不同位置,但盈利能力相似,考虑其今年增速更高,给予静态80倍pe,即合理市值117亿,合理价格182.81元,对应发行价
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2022.10.31 点评:CXO行业,景气度低,成长性高。 CXO是典型的受益于我国工程师红利的行业,在过去几年国内公司都经历了快速成长阶段,也是市场上备受追捧的热门赛道之一。但从2021年下半年开始,由于一级市场创新药融资规模逐渐下滑,作为创新药的“卖水人”CXO的未来增长预期自然也要大幅下调。于是我们就看到了以药明康德为代表的CXO公司股价从2021年下半年的高点纷纷腰斩、膝盖斩,即便是在今年二季度指数反弹时也仍在低位徘徊。虽然个别公司(比如凯莱英)今年上半年业绩还不错,但是很大一部分原因
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新股研究:隆扬电子301389
2022.10.30 点评:消费电子功能件行业,景气度低,成长性中。 隆扬电子主要做电磁屏蔽材料,是功能材料之一,下游应用以笔电和平板为主,这两块近年来都没有增长,消费电子行业整体都遇到了创新的瓶颈,所以产业链上的公司也大都随波逐流。 给予隆扬电子静态30倍pe,即合理市值60亿,合理价格21.2元,对应发行价-6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———
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新股研究:麒麟信安688152
2022.10.27 点评:操作系统行业,景气度高,成长性高。 大安全是近期市场的热点,尤其是信创,虽然谈不上好用,但能用就行,政企、军企、国企是率先要进行国产替代的。 麒麟信安操作系统的竞争对手主要是麒麟软件(中国软件)和统信软件(诚迈科技),基本在同一水平。 考虑盈利能力,给予麒麟信安2023年10倍ps,即合理市值55亿,合理价格104.09元,对应发行价+51%。 注意:信创板块在炒作风口,估值波动会很大。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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新股研究:伟测科技688372
2022.10.25 点评:集成电路测试行业,景气度中,成长性高。 不同于封测大厂,伟测科技专注于测试服务。在独立第三方测试企业中,以京元电子为首的台系厂商占据主要市场份额,伟测科技的市占率不到2%,中国大陆最大的三家合计不过4%,成长空间较大。 伟测科技近两年业绩增长飞快,得益于美国对中国高端集成电路行业的封锁,促使大陆的集成电路公司把订单回流,扶持国内产业链。相比利扬芯片,伟测科技的晶圆测试业务占比更高,且未来能维持较高的增速,可以给更高估值。 给予伟测科技2023年25倍pe,即合理市值8
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2022.10.25 点评:激光加工行业,景气度中,成长性中。 金橙子主营的激光加工控制系统属于激光加工设备的上游,与激光器等硬件同为激光加工设备的两大核心模块。其中,控制系统又可细分为振镜和伺服,公司在在激光振镜加工控制系统领域市占率约1/3,但应是集中在中低端应用,因为高端应用的国产化率才不到15%。 A股可比上市公司中的柏楚电子和维宏股份主营激光伺服加工控制系统,在中低功率市 场的市场份额分别约 60%、20%,而在高功率激光切割领域,目前国产化率仅 10%左右。 由于激光加工行业下游不景
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2022.10.25 点评:包装印刷行业,景气度中,成长性低。 包装行业是典型的大行业、小公司,中国大陆市场CR10不到10%,行业进入门槛低,中低端市场竞争尤为激烈。 A股上市公司中已有多家从事包装印刷,下游应用略有差异,有一定的可比性。 给予中荣股份静态25倍pe,即合理市值53亿,合理价格27.46元,对应发行价+4%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。
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2022.10.24 点评:移动信息行业,景气度低,成长性低。 国内提供移动互联网应用技术和信息服务的企业数量众多,市场竞争充分,市场集中度相对较低。 挖金客主要做增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务,近几年营业收入持续增长,但盈利能力持续下降,典型的增收不增利,前景堪忧。 给予挖金客30倍静态pe,即合理市值20亿,合理价格29.41元,对应发行价-15%。但是公司发行市值低,预计上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价
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2022.10.24 点评:节能设备行业,景气度低,成长性低。 瑞晨环保的主要产品是离心风机和离心水泵,下游应用以钢铁和水泥行业为主,都是低景气行业,缺乏亮点。 参考同行可比公司,给予瑞晨环保静态25倍pe,即合理市值21亿,合理价格29.31元,对应发行价-23%。但是公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ——————
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2022-10-18 17:54:26
新股研究:卓创资讯301299
2022.10.18 点评:大宗商品信息服务行业,景气度中,成长性中。 大宗商品信息服务行业市场空间较小,已经上市的上海钢联和生意宝市值都不超过50亿,而且它们的营业收入主要来源于毛利率极低的供应链服务,剔除这部分业务后的市值还要再打折扣。 考虑卓创资讯以软件服务为主,给予静态40倍pe,即合理市值20亿,合理价格33.33元,对应发行价+11%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和
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生意宝
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上海钢联
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ai股戏诸侯
2022-10-18 00:03:19
新股研究:星环科技688031
2022.10.17 点评:大数据行业,景气度中,成长性高。 星环科技主要做大数据平台软件服务,在中国大数据平台软件的市场份额排名第七,约1.3%,国内市场华为云和阿里云合计占据了1/3的份额,头部集中度也不高。 A股上市公司中浪潮软件、紫光股份仅部分业务与星环科技重叠,可比性不强。考虑到公司尚未盈利,按2023年一致性预期营收6.1亿,给予10倍ps,即合理市值61亿,合理价格50.41元,对应发行价+6%。 信创短期处于炒作风口,预计会有高溢价。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的
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南天信息
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竞业达
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紫光股份
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浪潮软件
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ai股戏诸侯
2022-11-07 00:45:49
新股研究:华厦眼科301267
2022.11.6 点评:眼科医疗服务行业,景气度中,成长性高。 华厦眼科是国内第二大民营眼科医疗机构,第一名是爱尔眼科。人口老龄化、遗传以及电子产品的普及使人们得眼病的几率越来越大,眼科医疗服务市场规模在未来几年的增速至少保持在10-30%,民营眼科医疗机构的扩张正在进行时。 给予华厦眼科静态80倍pe,即合理市值364亿,合理价格65元,对应发行价+28%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股
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华厦眼科
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爱尔眼科
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普瑞眼科
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何氏眼科
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光正眼科
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ai股戏诸侯
2022-11-02 20:37:26
新股研究:天山电子301379(补发)
2022.11.2 点评:液晶显示行业,景气度低,成长性中。 天山电子主要做液晶显示屏及显示模组,处于产业链的中游,行业内已有秋田微等公司在A股上市,产品同质化,技术壁垒不高。 给予天山电子静态32倍pe,即合理市值31亿,合理价格30.69元,对应发行价-3%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———————————————————————————————
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天山电子
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秋田微
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骏成科技
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亚世光电
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ai股戏诸侯
2022-11-01 00:10:34
新股研究:怡和嘉业301367
2022.10.31 点评:呼吸机行业,景气度中,成长性中。 怡和嘉业核心产品所在细分市场为家用无创呼吸机与通气面罩市场,在全部国产品牌中市场份额排名第一。其中家用无创呼吸机的全球龙头是瑞思迈和飞利浦,CR2为78%。怡和嘉业在国内的市占率为15%,有一定的国产替代空间。 近期新上市的美好医疗是做呼吸机组件,属于上游,上市以来涨幅较大,静态估值不低。相较而言,怡和嘉业处在产业链不同位置,但盈利能力相似,考虑其今年增速更高,给予静态80倍pe,即合理市值117亿,合理价格182.81元,对应发行价
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美好医疗
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鱼跃医疗
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ai股戏诸侯
2022-11-01 00:09:02
新股研究:泓博医药301230
2022.10.31 点评:CXO行业,景气度低,成长性高。 CXO是典型的受益于我国工程师红利的行业,在过去几年国内公司都经历了快速成长阶段,也是市场上备受追捧的热门赛道之一。但从2021年下半年开始,由于一级市场创新药融资规模逐渐下滑,作为创新药的“卖水人”CXO的未来增长预期自然也要大幅下调。于是我们就看到了以药明康德为代表的CXO公司股价从2021年下半年的高点纷纷腰斩、膝盖斩,即便是在今年二季度指数反弹时也仍在低位徘徊。虽然个别公司(比如凯莱英)今年上半年业绩还不错,但是很大一部分原因
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美迪西
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康龙化成
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药石科技
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凯莱英
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诺思格
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ai股戏诸侯
2022-10-30 13:55:35
新股研究:隆扬电子301389
2022.10.30 点评:消费电子功能件行业,景气度低,成长性中。 隆扬电子主要做电磁屏蔽材料,是功能材料之一,下游应用以笔电和平板为主,这两块近年来都没有增长,消费电子行业整体都遇到了创新的瓶颈,所以产业链上的公司也大都随波逐流。 给予隆扬电子静态30倍pe,即合理市值60亿,合理价格21.2元,对应发行价-6%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ———
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隆扬电子
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世华科技
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达瑞电子
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飞荣达
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恒铭达
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ai股戏诸侯
2022-10-27 17:03:28
新股研究:麒麟信安688152
2022.10.27 点评:操作系统行业,景气度高,成长性高。 大安全是近期市场的热点,尤其是信创,虽然谈不上好用,但能用就行,政企、军企、国企是率先要进行国产替代的。 麒麟信安操作系统的竞争对手主要是麒麟软件(中国软件)和统信软件(诚迈科技),基本在同一水平。 考虑盈利能力,给予麒麟信安2023年10倍ps,即合理市值55亿,合理价格104.09元,对应发行价+51%。 注意:信创板块在炒作风口,估值波动会很大。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能
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中国软件
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诚迈科技
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ai股戏诸侯
2022-10-25 21:11:11
新股研究:伟测科技688372
2022.10.25 点评:集成电路测试行业,景气度中,成长性高。 不同于封测大厂,伟测科技专注于测试服务。在独立第三方测试企业中,以京元电子为首的台系厂商占据主要市场份额,伟测科技的市占率不到2%,中国大陆最大的三家合计不过4%,成长空间较大。 伟测科技近两年业绩增长飞快,得益于美国对中国高端集成电路行业的封锁,促使大陆的集成电路公司把订单回流,扶持国内产业链。相比利扬芯片,伟测科技的晶圆测试业务占比更高,且未来能维持较高的增速,可以给更高估值。 给予伟测科技2023年25倍pe,即合理市值8
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利扬芯片
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ai股戏诸侯
2022-10-25 21:10:17
新股研究:金橙子688291
2022.10.25 点评:激光加工行业,景气度中,成长性中。 金橙子主营的激光加工控制系统属于激光加工设备的上游,与激光器等硬件同为激光加工设备的两大核心模块。其中,控制系统又可细分为振镜和伺服,公司在在激光振镜加工控制系统领域市占率约1/3,但应是集中在中低端应用,因为高端应用的国产化率才不到15%。 A股可比上市公司中的柏楚电子和维宏股份主营激光伺服加工控制系统,在中低功率市 场的市场份额分别约 60%、20%,而在高功率激光切割领域,目前国产化率仅 10%左右。 由于激光加工行业下游不景
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柏楚电子
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维宏股份
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ai股戏诸侯
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新股研究:中荣股份301223
2022.10.25 点评:包装印刷行业,景气度中,成长性低。 包装行业是典型的大行业、小公司,中国大陆市场CR10不到10%,行业进入门槛低,中低端市场竞争尤为激烈。 A股上市公司中已有多家从事包装印刷,下游应用略有差异,有一定的可比性。 给予中荣股份静态25倍pe,即合理市值53亿,合理价格27.46元,对应发行价+4%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。
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翔港科技
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环球印务
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吉宏股份
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裕同科技
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劲嘉股份
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ai股戏诸侯
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新股研究:康为世纪688426
2022.10.24 点评:分子诊断行业,景气度高,成长性高。 分子诊断行业中的核心环节大都由外企占据主导地位,包括酶原料、游离DNA保存试剂、核酸提取试剂等细分市场。受益于新冠疫情对核酸检测需求的大幅增加,国内厂商得到了迅速的发展,加速了国产替代的进程。 康为世纪的优势在于上下游一体化以及业务布局较为全面,还是行业标准的制定者。 给予康为世纪2023年30倍pe,即合理市值75亿,合理价格80.51元,对应发行价+64%。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认
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诺唯赞
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之江生物
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艾德生物
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ai股戏诸侯
2022-10-24 19:17:01
新股研究:挖金客301380
2022.10.24 点评:移动信息行业,景气度低,成长性低。 国内提供移动互联网应用技术和信息服务的企业数量众多,市场竞争充分,市场集中度相对较低。 挖金客主要做增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务,近几年营业收入持续增长,但盈利能力持续下降,典型的增收不增利,前景堪忧。 给予挖金客30倍静态pe,即合理市值20亿,合理价格29.41元,对应发行价-15%。但是公司发行市值低,预计上市首日不会破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价
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梦网科技
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吴通控股
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ai股戏诸侯
2022-10-24 19:15:47
新股研究:瑞晨环保301273
2022.10.24 点评:节能设备行业,景气度低,成长性低。 瑞晨环保的主要产品是离心风机和离心水泵,下游应用以钢铁和水泥行业为主,都是低景气行业,缺乏亮点。 参考同行可比公司,给予瑞晨环保静态25倍pe,即合理市值21亿,合理价格29.31元,对应发行价-23%。但是公司发行市值小,预计上市首日不会大幅破发。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差,就是因为股票有的高估,有的低估,才有交易机会。 ——————
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金通灵
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德固特
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京源环保
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中密控股
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ai股戏诸侯
2022-10-18 17:55:47
新股研究:永信至诚688244
2022.10.18 点评:网络安全行业,景气度中,成长性中。 网络安全行业竞争充分,永信至诚在国内的市场份额不到1%,公司的特点是在网络靶场有一定的竞争力,细分市场的份额约12%。 A股网络安全行业的上市公司较多,盈利能力差异较大,考虑永信至诚的网络靶场有一定的稀缺性,给予2023年30倍pe,即合理市值26亿,合理价格55.52元,对应发行价+13%。但是公司发行市值小,网络安全又是近期热点,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知
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奇安信
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启明星辰
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绿盟科技
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安恒信息
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ai股戏诸侯
2022-10-18 17:54:26
新股研究:卓创资讯301299
2022.10.18 点评:大宗商品信息服务行业,景气度中,成长性中。 大宗商品信息服务行业市场空间较小,已经上市的上海钢联和生意宝市值都不超过50亿,而且它们的营业收入主要来源于毛利率极低的供应链服务,剔除这部分业务后的市值还要再打折扣。 考虑卓创资讯以软件服务为主,给予静态40倍pe,即合理市值20亿,合理价格33.33元,对应发行价+11%。但是公司发行市值小,预计上市首日会有较大涨幅。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测,而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和
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生意宝
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上海钢联
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ai股戏诸侯
2022-10-18 00:03:19
新股研究:星环科技688031
2022.10.17 点评:大数据行业,景气度中,成长性高。 星环科技主要做大数据平台软件服务,在中国大数据平台软件的市场份额排名第七,约1.3%,国内市场华为云和阿里云合计占据了1/3的份额,头部集中度也不高。 A股上市公司中浪潮软件、紫光股份仅部分业务与星环科技重叠,可比性不强。考虑到公司尚未盈利,按2023年一致性预期营收6.1亿,给予10倍ps,即合理市值61亿,合理价格50.41元,对应发行价+6%。 信创短期处于炒作风口,预计会有高溢价。 p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的
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南天信息
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紫光股份
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