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满仓搞的剁手专业户
2023-08-23 23:08:19
8.23 周三复盘(700多家上涨,0.4万家待涨)
01 宏观 一、习近平总书记在金砖国家领导人第十五次会晤上的讲话 当中说到,金砖国家要坚持和平发展的大方向,巩固金砖国家战略伙伴关系;人工智能是人类发展新领域。金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作。要充分发挥研究组作用,进一步拓展人工智能合作,加强信息交流和技术合作,共同做好风险防范,形成具有广泛共识的人工智能治理框架和标准规范,不断提升人工智能技术的安全性、可靠性、可控性、公平性。 中华人民共和国和南非共和国联合声明:推动金砖扩员取得进展。、 (关注一带一路和南非题材) 二、 8月23日
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满仓搞的剁手专业户
2023-08-22 22:36:47
8.22 周二复盘(么有主升浪)
01 宏观 8月22日,财政部、税务总局、证监会(以下简称“三部门”)及国家发改委等发布多达6个税收政策,主要为对已出台政策的再延续,支持多个细分资本市场的发展,税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等,相关政策执行至2025年或2027年底,最长可达超过4年。 为促进内地与香港资本市场双向开放和健康发展,公告明确,对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得,继续暂免征收个人所得税。 为支持货物期货市场对
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2023-08-22 20:18:44
【兴证策略张启尧团队】资金面研究框架
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2023-08-21 21:53:39
8.21 周一复盘 (3100点保卫战)
01 宏观 1.金砖国家治国理政研讨会和人文交流系列活动在南非举行; 2.财政部:1-7月印花税2679亿元,同比下降8.3%。其中,证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 3. 8月21日LPR报价1年期报3.45%,环比-10bp;5年期以上报4.20%,环比持平 3.我国西南地区发现超百亿规模大气田; 4. 【李强:大力发展数字经济核心产业 加快推动产业数字化转型】 —8月21日下午,国务院以“加快发展数字经济,促进数字技术与实体经济深度融合”为主题,进行第三次专题学习。李强指出
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2023-08-21 11:37:47
如何看待本次 LPR
1 年期降 10bp,5 年期不降,超出预期。 本次 lpr 非对称调整可能有三个目的 : 1)lpr 下调幅度整体低于 MLF,给银行让利,扩大息差的意图明显。 2) 存款利率挂钩 1 年期 lpr 和 10 年期国债利率,本次降低1 年期lpr 以后,存款利率可能会继续下降。 3)5 年期 lpr 未调整,意味着新发放中长贷利率不做调整,而存款利率下调以后,银行息差扩大,存量房贷利率下调的空间也随之打开,也就是三部门会议提到的“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。 如果 5 年期 l
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2023-08-20 21:05:18
8.20 周末复盘
01 宏观 1.新H社:资本市场迎一揽子政策措施 释放诸多信号 8月20日—新H社发文表示,7月24日召开的中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。 8 月 18 日—证监会有关负责人答记者问,将从五大方向活跃资本市场、提振投资者信心,同时也明确表示合理保持 IPO、再融资常态化,充分考虑二级市场承受能力,降低相关投资端费率,密切关注降低印花税呼吁等。同日,沪深交易所降低交易经手费30%,北交所降低50%。以“降低交易经手费、券商佣金”为代表实质性举措有望推动市场成交回暖,证券
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满仓搞的剁手专业户
2023-08-18 23:43:24
【证监会就活跃资本市场答记者问简评】国金计算机
8月18日,证监会就“要活跃资本市场,提振投资者信心”答记者问,要点如下: 加快投资端改革: 放宽指数基金注册条件;降低公募管理费率;引导头部公募增加权益类基金发行比例;放宽公募基金投资股票股指期权/股指期货/国债期货等品种的投资限制等; 提高上市公司吸引力: 建立完善高水平科技公司上市融资/债券发行/并购重组“绿色通道”;研究建立科创板、创业板储架发行制度;强化分红导向;支持上市公司开展股份回购;深化并购重组市场化改革;完善一二级市场逆周期调节等; 完善交易机制: 降低证券公司佣金费率;扩大两
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2023-08-18 14:30:49
数据局局长大概率下周首次公开亮相,继续关注算力网络、数据要素板块机会
据我们了解,国家数据局局长可能将在下周首次公开亮相,出席算力网络相关产业论坛,凸显对数字基建领域重视。我们团队3月发布全市场第一篇算力网络行业报告,后续持续对相关领域进行跟踪,并向市场普及算网相关逻辑。 1⃣ 算网建设强调算力的公用基础设施属性,政府将更深度参与。 此前算力市场主要由商业机构投资建设与运营,而在数字中国建设和数字经济发展背景下,算力将成为全社会的基础实施,政府将通过多种方式更深度参与。近期上海组建智能算力公司,苏州计划成立算力公司,就是例证。公共算力服务将强调普惠性,也会对算力设
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2023-08-18 01:13:12
8.17 周四复盘 (利空出尽,科创板密集回购)
01 宏观 8月17日 央行: 将加大宏观调控力度推动经济好转,坚决防范汇汇率超调风险 汇率:离岸人民币兑美元快速拉升 一度收复7.30关口 8月17日北京时间17:30以后,离岸人民币兑美元快速拉升,日内涨幅达0.5%,1个小时内拉升超400点,一度收复7.30关口。稍早,央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》指出,下一阶段,必要时对市场顺周期、单边行为进行纠偏,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 货币的强势是由这个国家的劳动生产率决定的。汇率的比较,
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2023-08-15 21:15:27
8.15 周二 复盘(魔兽大灾变怀旧服)
01 宏观 制定促进 深入实施 加快构建 落实抓好 抓紧研究 国家统计局:强调当前中国经济不存在通缩,8月起青年人失业率数据暂停发布。 央行超预期降息: 8月15日,中国人民银行官网发布公告,当日开展4010亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.5%,上次为2.65%,MLF降息幅度15BP;同时,开展2040亿元公开市场逆回购(OMO)操作,中标利率为1.80%,上次为1.90%,7天逆回购利率降息10BP。 作为今年第二次全面降息,本次降息超出市场预期。从时间间隔看,本次降息距上
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2023-08-14 23:17:42
8.14 周一复盘 (中字头托底)
01 宏观 由于明天到期的4000MLF很可能超量续作,及本周的降准预期,今天市场在补缺以后再创低点了,会有政策预期出现,市场会有一次反弹,但反弹位置压力在3230。 随后再次展开震荡调整,可能预期仍然走弱,出现市场底。市场底位置非常极端可能会在3070.3200以下其实皆是机会。 后面可能的政策措施将是市场交易预期反弹的关键: 降准降息 预计三季度会有降准,若市场连续下行,则降准最早会在本周落地,预期带动下,市场提前会有强劲反弹,但预 计也仍是反弹; 降息:从政策空间看,仍有降息空间,大概10
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2023-08-13 16:03:13
8.13 周日复盘
01 宏观 未来关注中央北戴河休假后的首场国常会释放的政策信号,时间点在8月中旬 7月新增信贷下滑,大幅弱于季节性;新增人民币贷款3459亿元,创近十年新低。 结构上看,非银贷款多增,企业与居民贷款同时下滑,地产销售磨底与基建资金面放缓是主要因素。 企业中长贷同比负增,银行信贷大规模投放后,7月金融机构贷款投放力度放缓; 政策性金融工具使用收尾,基建中长期配套贷款相应减少。 7月新增社融5282亿元,同比少增2503亿元,社融存量增速下降至8.9%。实体部门中长期需求放缓叠加政府债券发行并未改善
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2023-08-13 14:11:35
碧桂园关键30天
从过往房企违约情况来看,一旦企业违约,虽然不会马上陷入绝境,比如直接走向破产,但可以肯定的是,购房者、股东方、债权人、地方政府等一系列利益相关者对企业的态度可能发生实质性的变化,令企业境况更差。 鉴于碧桂园的市场影响力,以及作为目前硕果仅存未违约的两家千亿民营房企之一,接下来的30天,不仅是碧桂园的关键时刻,可能也是房地产市场的非常时刻; 根据碧桂园发布的《2022年环境、社会及管治报告》,碧桂园地产的合作供应商总数33207家,意味着超过3.3万家下游企业。 01 难过的坎 8月7日,碧桂园两
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2023-08-12 00:15:25
8.11 周五复盘
01 宏观 7月社融总结:居民和企业都躺平了 居民短期贷款是用于消费的,居民中长期贷款是买房 居民不想消费也不想买房 企业短期贷款用于采购原材料,企业长期贷款用于基建中长期扩展 企业不想进货,也不想扩张。 中间新增信贷主力是政府, 货币相当宽松,就是没人借。 02 市场 沪指跌2.01%创年内最大单日跌幅 ,外资跑了123亿,内资疯狂出逃500多亿 (结合晚上公布的7月社融,估计又是提前得到消息抢跑。) 1、传拜登要求外资机构清空A股半导体、微电子、量子通信、人工智能相关股票(小作文)。2、万亿
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2023-08-10 20:24:14
8.10 周四 复盘 (空仓)
01 宏观 没有通缩,只是负通货膨胀,负的趋势十头牛也拉不住; 公开数据显示,外商对华直接投资降至25年最低。投资净额的上一个低点是2016年中。 02 市场 证券: 红塔证券公告,股东昆明产投拟减持不超1%公司股份。 【上交所:优化交易监管 平衡好保持交易通畅和打击过度投机】 上交所:研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股(份)为单位递增;研究ETF引入盘后固定价格交易机制。 地产 #证监会计划周五召集部分房企及金融机构开会# 知情人士:消息属实 已有房企收到通知】财联社8月10日电,
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01 宏观 一、习近平总书记在金砖国家领导人第十五次会晤上的讲话 当中说到,金砖国家要坚持和平发展的大方向,巩固金砖国家战略伙伴关系;人工智能是人类发展新领域。金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作。要充分发挥研究组作用,进一步拓展人工智能合作,加强信息交流和技术合作,共同做好风险防范,形成具有广泛共识的人工智能治理框架和标准规范,不断提升人工智能技术的安全性、可靠性、可控性、公平性。 中华人民共和国和南非共和国联合声明:推动金砖扩员取得进展。、 (关注一带一路和南非题材) 二、 8月23日
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8.22 周二复盘(么有主升浪)
01 宏观 8月22日,财政部、税务总局、证监会(以下简称“三部门”)及国家发改委等发布多达6个税收政策,主要为对已出台政策的再延续,支持多个细分资本市场的发展,税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等,相关政策执行至2025年或2027年底,最长可达超过4年。 为促进内地与香港资本市场双向开放和健康发展,公告明确,对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得,继续暂免征收个人所得税。 为支持货物期货市场对
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01 宏观 1.金砖国家治国理政研讨会和人文交流系列活动在南非举行; 2.财政部:1-7月印花税2679亿元,同比下降8.3%。其中,证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 3. 8月21日LPR报价1年期报3.45%,环比-10bp;5年期以上报4.20%,环比持平 3.我国西南地区发现超百亿规模大气田; 4. 【李强:大力发展数字经济核心产业 加快推动产业数字化转型】 —8月21日下午,国务院以“加快发展数字经济,促进数字技术与实体经济深度融合”为主题,进行第三次专题学习。李强指出
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如何看待本次 LPR
1 年期降 10bp,5 年期不降,超出预期。 本次 lpr 非对称调整可能有三个目的 : 1)lpr 下调幅度整体低于 MLF,给银行让利,扩大息差的意图明显。 2) 存款利率挂钩 1 年期 lpr 和 10 年期国债利率,本次降低1 年期lpr 以后,存款利率可能会继续下降。 3)5 年期 lpr 未调整,意味着新发放中长贷利率不做调整,而存款利率下调以后,银行息差扩大,存量房贷利率下调的空间也随之打开,也就是三部门会议提到的“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。 如果 5 年期 l
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01 宏观 1.新H社:资本市场迎一揽子政策措施 释放诸多信号 8月20日—新H社发文表示,7月24日召开的中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。 8 月 18 日—证监会有关负责人答记者问,将从五大方向活跃资本市场、提振投资者信心,同时也明确表示合理保持 IPO、再融资常态化,充分考虑二级市场承受能力,降低相关投资端费率,密切关注降低印花税呼吁等。同日,沪深交易所降低交易经手费30%,北交所降低50%。以“降低交易经手费、券商佣金”为代表实质性举措有望推动市场成交回暖,证券
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【证监会就活跃资本市场答记者问简评】国金计算机
8月18日,证监会就“要活跃资本市场,提振投资者信心”答记者问,要点如下: 加快投资端改革: 放宽指数基金注册条件;降低公募管理费率;引导头部公募增加权益类基金发行比例;放宽公募基金投资股票股指期权/股指期货/国债期货等品种的投资限制等; 提高上市公司吸引力: 建立完善高水平科技公司上市融资/债券发行/并购重组“绿色通道”;研究建立科创板、创业板储架发行制度;强化分红导向;支持上市公司开展股份回购;深化并购重组市场化改革;完善一二级市场逆周期调节等; 完善交易机制: 降低证券公司佣金费率;扩大两
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数据局局长大概率下周首次公开亮相,继续关注算力网络、数据要素板块机会
据我们了解,国家数据局局长可能将在下周首次公开亮相,出席算力网络相关产业论坛,凸显对数字基建领域重视。我们团队3月发布全市场第一篇算力网络行业报告,后续持续对相关领域进行跟踪,并向市场普及算网相关逻辑。 1⃣ 算网建设强调算力的公用基础设施属性,政府将更深度参与。 此前算力市场主要由商业机构投资建设与运营,而在数字中国建设和数字经济发展背景下,算力将成为全社会的基础实施,政府将通过多种方式更深度参与。近期上海组建智能算力公司,苏州计划成立算力公司,就是例证。公共算力服务将强调普惠性,也会对算力设
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8.17 周四复盘 (利空出尽,科创板密集回购)
01 宏观 8月17日 央行: 将加大宏观调控力度推动经济好转,坚决防范汇汇率超调风险 汇率:离岸人民币兑美元快速拉升 一度收复7.30关口 8月17日北京时间17:30以后,离岸人民币兑美元快速拉升,日内涨幅达0.5%,1个小时内拉升超400点,一度收复7.30关口。稍早,央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》指出,下一阶段,必要时对市场顺周期、单边行为进行纠偏,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 货币的强势是由这个国家的劳动生产率决定的。汇率的比较,
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8.15 周二 复盘(魔兽大灾变怀旧服)
01 宏观 制定促进 深入实施 加快构建 落实抓好 抓紧研究 国家统计局:强调当前中国经济不存在通缩,8月起青年人失业率数据暂停发布。 央行超预期降息: 8月15日,中国人民银行官网发布公告,当日开展4010亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.5%,上次为2.65%,MLF降息幅度15BP;同时,开展2040亿元公开市场逆回购(OMO)操作,中标利率为1.80%,上次为1.90%,7天逆回购利率降息10BP。 作为今年第二次全面降息,本次降息超出市场预期。从时间间隔看,本次降息距上
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01 宏观 由于明天到期的4000MLF很可能超量续作,及本周的降准预期,今天市场在补缺以后再创低点了,会有政策预期出现,市场会有一次反弹,但反弹位置压力在3230。 随后再次展开震荡调整,可能预期仍然走弱,出现市场底。市场底位置非常极端可能会在3070.3200以下其实皆是机会。 后面可能的政策措施将是市场交易预期反弹的关键: 降准降息 预计三季度会有降准,若市场连续下行,则降准最早会在本周落地,预期带动下,市场提前会有强劲反弹,但预 计也仍是反弹; 降息:从政策空间看,仍有降息空间,大概10
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8.13 周日复盘
01 宏观 未来关注中央北戴河休假后的首场国常会释放的政策信号,时间点在8月中旬 7月新增信贷下滑,大幅弱于季节性;新增人民币贷款3459亿元,创近十年新低。 结构上看,非银贷款多增,企业与居民贷款同时下滑,地产销售磨底与基建资金面放缓是主要因素。 企业中长贷同比负增,银行信贷大规模投放后,7月金融机构贷款投放力度放缓; 政策性金融工具使用收尾,基建中长期配套贷款相应减少。 7月新增社融5282亿元,同比少增2503亿元,社融存量增速下降至8.9%。实体部门中长期需求放缓叠加政府债券发行并未改善
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碧桂园关键30天
从过往房企违约情况来看,一旦企业违约,虽然不会马上陷入绝境,比如直接走向破产,但可以肯定的是,购房者、股东方、债权人、地方政府等一系列利益相关者对企业的态度可能发生实质性的变化,令企业境况更差。 鉴于碧桂园的市场影响力,以及作为目前硕果仅存未违约的两家千亿民营房企之一,接下来的30天,不仅是碧桂园的关键时刻,可能也是房地产市场的非常时刻; 根据碧桂园发布的《2022年环境、社会及管治报告》,碧桂园地产的合作供应商总数33207家,意味着超过3.3万家下游企业。 01 难过的坎 8月7日,碧桂园两
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01 宏观 7月社融总结:居民和企业都躺平了 居民短期贷款是用于消费的,居民中长期贷款是买房 居民不想消费也不想买房 企业短期贷款用于采购原材料,企业长期贷款用于基建中长期扩展 企业不想进货,也不想扩张。 中间新增信贷主力是政府, 货币相当宽松,就是没人借。 02 市场 沪指跌2.01%创年内最大单日跌幅 ,外资跑了123亿,内资疯狂出逃500多亿 (结合晚上公布的7月社融,估计又是提前得到消息抢跑。) 1、传拜登要求外资机构清空A股半导体、微电子、量子通信、人工智能相关股票(小作文)。2、万亿
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01 宏观 没有通缩,只是负通货膨胀,负的趋势十头牛也拉不住; 公开数据显示,外商对华直接投资降至25年最低。投资净额的上一个低点是2016年中。 02 市场 证券: 红塔证券公告,股东昆明产投拟减持不超1%公司股份。 【上交所:优化交易监管 平衡好保持交易通畅和打击过度投机】 上交所:研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股(份)为单位递增;研究ETF引入盘后固定价格交易机制。 地产 #证监会计划周五召集部分房企及金融机构开会# 知情人士:消息属实 已有房企收到通知】财联社8月10日电,
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2023-08-23 23:08:19
8.23 周三复盘(700多家上涨,0.4万家待涨)
01 宏观 一、习近平总书记在金砖国家领导人第十五次会晤上的讲话 当中说到,金砖国家要坚持和平发展的大方向,巩固金砖国家战略伙伴关系;人工智能是人类发展新领域。金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作。要充分发挥研究组作用,进一步拓展人工智能合作,加强信息交流和技术合作,共同做好风险防范,形成具有广泛共识的人工智能治理框架和标准规范,不断提升人工智能技术的安全性、可靠性、可控性、公平性。 中华人民共和国和南非共和国联合声明:推动金砖扩员取得进展。、 (关注一带一路和南非题材) 二、 8月23日
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2023-08-22 22:36:47
8.22 周二复盘(么有主升浪)
01 宏观 8月22日,财政部、税务总局、证监会(以下简称“三部门”)及国家发改委等发布多达6个税收政策,主要为对已出台政策的再延续,支持多个细分资本市场的发展,税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等,相关政策执行至2025年或2027年底,最长可达超过4年。 为促进内地与香港资本市场双向开放和健康发展,公告明确,对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得,继续暂免征收个人所得税。 为支持货物期货市场对
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【兴证策略张启尧团队】资金面研究框架
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2023-08-21 21:53:39
8.21 周一复盘 (3100点保卫战)
01 宏观 1.金砖国家治国理政研讨会和人文交流系列活动在南非举行; 2.财政部:1-7月印花税2679亿元,同比下降8.3%。其中,证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 3. 8月21日LPR报价1年期报3.45%,环比-10bp;5年期以上报4.20%,环比持平 3.我国西南地区发现超百亿规模大气田; 4. 【李强:大力发展数字经济核心产业 加快推动产业数字化转型】 —8月21日下午,国务院以“加快发展数字经济,促进数字技术与实体经济深度融合”为主题,进行第三次专题学习。李强指出
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2023-08-21 11:37:47
如何看待本次 LPR
1 年期降 10bp,5 年期不降,超出预期。 本次 lpr 非对称调整可能有三个目的 : 1)lpr 下调幅度整体低于 MLF,给银行让利,扩大息差的意图明显。 2) 存款利率挂钩 1 年期 lpr 和 10 年期国债利率,本次降低1 年期lpr 以后,存款利率可能会继续下降。 3)5 年期 lpr 未调整,意味着新发放中长贷利率不做调整,而存款利率下调以后,银行息差扩大,存量房贷利率下调的空间也随之打开,也就是三部门会议提到的“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。 如果 5 年期 l
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2023-08-20 21:05:18
8.20 周末复盘
01 宏观 1.新H社:资本市场迎一揽子政策措施 释放诸多信号 8月20日—新H社发文表示,7月24日召开的中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。 8 月 18 日—证监会有关负责人答记者问,将从五大方向活跃资本市场、提振投资者信心,同时也明确表示合理保持 IPO、再融资常态化,充分考虑二级市场承受能力,降低相关投资端费率,密切关注降低印花税呼吁等。同日,沪深交易所降低交易经手费30%,北交所降低50%。以“降低交易经手费、券商佣金”为代表实质性举措有望推动市场成交回暖,证券
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【证监会就活跃资本市场答记者问简评】国金计算机
8月18日,证监会就“要活跃资本市场,提振投资者信心”答记者问,要点如下: 加快投资端改革: 放宽指数基金注册条件;降低公募管理费率;引导头部公募增加权益类基金发行比例;放宽公募基金投资股票股指期权/股指期货/国债期货等品种的投资限制等; 提高上市公司吸引力: 建立完善高水平科技公司上市融资/债券发行/并购重组“绿色通道”;研究建立科创板、创业板储架发行制度;强化分红导向;支持上市公司开展股份回购;深化并购重组市场化改革;完善一二级市场逆周期调节等; 完善交易机制: 降低证券公司佣金费率;扩大两
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数据局局长大概率下周首次公开亮相,继续关注算力网络、数据要素板块机会
据我们了解,国家数据局局长可能将在下周首次公开亮相,出席算力网络相关产业论坛,凸显对数字基建领域重视。我们团队3月发布全市场第一篇算力网络行业报告,后续持续对相关领域进行跟踪,并向市场普及算网相关逻辑。 1⃣ 算网建设强调算力的公用基础设施属性,政府将更深度参与。 此前算力市场主要由商业机构投资建设与运营,而在数字中国建设和数字经济发展背景下,算力将成为全社会的基础实施,政府将通过多种方式更深度参与。近期上海组建智能算力公司,苏州计划成立算力公司,就是例证。公共算力服务将强调普惠性,也会对算力设
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2023-08-18 01:13:12
8.17 周四复盘 (利空出尽,科创板密集回购)
01 宏观 8月17日 央行: 将加大宏观调控力度推动经济好转,坚决防范汇汇率超调风险 汇率:离岸人民币兑美元快速拉升 一度收复7.30关口 8月17日北京时间17:30以后,离岸人民币兑美元快速拉升,日内涨幅达0.5%,1个小时内拉升超400点,一度收复7.30关口。稍早,央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》指出,下一阶段,必要时对市场顺周期、单边行为进行纠偏,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 货币的强势是由这个国家的劳动生产率决定的。汇率的比较,
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8.15 周二 复盘(魔兽大灾变怀旧服)
01 宏观 制定促进 深入实施 加快构建 落实抓好 抓紧研究 国家统计局:强调当前中国经济不存在通缩,8月起青年人失业率数据暂停发布。 央行超预期降息: 8月15日,中国人民银行官网发布公告,当日开展4010亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.5%,上次为2.65%,MLF降息幅度15BP;同时,开展2040亿元公开市场逆回购(OMO)操作,中标利率为1.80%,上次为1.90%,7天逆回购利率降息10BP。 作为今年第二次全面降息,本次降息超出市场预期。从时间间隔看,本次降息距上
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2023-08-14 23:17:42
8.14 周一复盘 (中字头托底)
01 宏观 由于明天到期的4000MLF很可能超量续作,及本周的降准预期,今天市场在补缺以后再创低点了,会有政策预期出现,市场会有一次反弹,但反弹位置压力在3230。 随后再次展开震荡调整,可能预期仍然走弱,出现市场底。市场底位置非常极端可能会在3070.3200以下其实皆是机会。 后面可能的政策措施将是市场交易预期反弹的关键: 降准降息 预计三季度会有降准,若市场连续下行,则降准最早会在本周落地,预期带动下,市场提前会有强劲反弹,但预 计也仍是反弹; 降息:从政策空间看,仍有降息空间,大概10
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2023-08-13 16:03:13
8.13 周日复盘
01 宏观 未来关注中央北戴河休假后的首场国常会释放的政策信号,时间点在8月中旬 7月新增信贷下滑,大幅弱于季节性;新增人民币贷款3459亿元,创近十年新低。 结构上看,非银贷款多增,企业与居民贷款同时下滑,地产销售磨底与基建资金面放缓是主要因素。 企业中长贷同比负增,银行信贷大规模投放后,7月金融机构贷款投放力度放缓; 政策性金融工具使用收尾,基建中长期配套贷款相应减少。 7月新增社融5282亿元,同比少增2503亿元,社融存量增速下降至8.9%。实体部门中长期需求放缓叠加政府债券发行并未改善
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2023-08-13 14:11:35
碧桂园关键30天
从过往房企违约情况来看,一旦企业违约,虽然不会马上陷入绝境,比如直接走向破产,但可以肯定的是,购房者、股东方、债权人、地方政府等一系列利益相关者对企业的态度可能发生实质性的变化,令企业境况更差。 鉴于碧桂园的市场影响力,以及作为目前硕果仅存未违约的两家千亿民营房企之一,接下来的30天,不仅是碧桂园的关键时刻,可能也是房地产市场的非常时刻; 根据碧桂园发布的《2022年环境、社会及管治报告》,碧桂园地产的合作供应商总数33207家,意味着超过3.3万家下游企业。 01 难过的坎 8月7日,碧桂园两
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2023-08-12 00:15:25
8.11 周五复盘
01 宏观 7月社融总结:居民和企业都躺平了 居民短期贷款是用于消费的,居民中长期贷款是买房 居民不想消费也不想买房 企业短期贷款用于采购原材料,企业长期贷款用于基建中长期扩展 企业不想进货,也不想扩张。 中间新增信贷主力是政府, 货币相当宽松,就是没人借。 02 市场 沪指跌2.01%创年内最大单日跌幅 ,外资跑了123亿,内资疯狂出逃500多亿 (结合晚上公布的7月社融,估计又是提前得到消息抢跑。) 1、传拜登要求外资机构清空A股半导体、微电子、量子通信、人工智能相关股票(小作文)。2、万亿
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2023-08-10 20:24:14
8.10 周四 复盘 (空仓)
01 宏观 没有通缩,只是负通货膨胀,负的趋势十头牛也拉不住; 公开数据显示,外商对华直接投资降至25年最低。投资净额的上一个低点是2016年中。 02 市场 证券: 红塔证券公告,股东昆明产投拟减持不超1%公司股份。 【上交所:优化交易监管 平衡好保持交易通畅和打击过度投机】 上交所:研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股(份)为单位递增;研究ETF引入盘后固定价格交易机制。 地产 #证监会计划周五召集部分房企及金融机构开会# 知情人士:消息属实 已有房企收到通知】财联社8月10日电,
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01 宏观 一、习近平总书记在金砖国家领导人第十五次会晤上的讲话 当中说到,金砖国家要坚持和平发展的大方向,巩固金砖国家战略伙伴关系;人工智能是人类发展新领域。金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作。要充分发挥研究组作用,进一步拓展人工智能合作,加强信息交流和技术合作,共同做好风险防范,形成具有广泛共识的人工智能治理框架和标准规范,不断提升人工智能技术的安全性、可靠性、可控性、公平性。 中华人民共和国和南非共和国联合声明:推动金砖扩员取得进展。、 (关注一带一路和南非题材) 二、 8月23日
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01 宏观 8月22日,财政部、税务总局、证监会(以下简称“三部门”)及国家发改委等发布多达6个税收政策,主要为对已出台政策的再延续,支持多个细分资本市场的发展,税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等,相关政策执行至2025年或2027年底,最长可达超过4年。 为促进内地与香港资本市场双向开放和健康发展,公告明确,对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得,继续暂免征收个人所得税。 为支持货物期货市场对
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01 宏观 1.金砖国家治国理政研讨会和人文交流系列活动在南非举行; 2.财政部:1-7月印花税2679亿元,同比下降8.3%。其中,证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 3. 8月21日LPR报价1年期报3.45%,环比-10bp;5年期以上报4.20%,环比持平 3.我国西南地区发现超百亿规模大气田; 4. 【李强:大力发展数字经济核心产业 加快推动产业数字化转型】 —8月21日下午,国务院以“加快发展数字经济,促进数字技术与实体经济深度融合”为主题,进行第三次专题学习。李强指出
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如何看待本次 LPR
1 年期降 10bp,5 年期不降,超出预期。 本次 lpr 非对称调整可能有三个目的 : 1)lpr 下调幅度整体低于 MLF,给银行让利,扩大息差的意图明显。 2) 存款利率挂钩 1 年期 lpr 和 10 年期国债利率,本次降低1 年期lpr 以后,存款利率可能会继续下降。 3)5 年期 lpr 未调整,意味着新发放中长贷利率不做调整,而存款利率下调以后,银行息差扩大,存量房贷利率下调的空间也随之打开,也就是三部门会议提到的“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。 如果 5 年期 l
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01 宏观 1.新H社:资本市场迎一揽子政策措施 释放诸多信号 8月20日—新H社发文表示,7月24日召开的中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。 8 月 18 日—证监会有关负责人答记者问,将从五大方向活跃资本市场、提振投资者信心,同时也明确表示合理保持 IPO、再融资常态化,充分考虑二级市场承受能力,降低相关投资端费率,密切关注降低印花税呼吁等。同日,沪深交易所降低交易经手费30%,北交所降低50%。以“降低交易经手费、券商佣金”为代表实质性举措有望推动市场成交回暖,证券
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【证监会就活跃资本市场答记者问简评】国金计算机
8月18日,证监会就“要活跃资本市场,提振投资者信心”答记者问,要点如下: 加快投资端改革: 放宽指数基金注册条件;降低公募管理费率;引导头部公募增加权益类基金发行比例;放宽公募基金投资股票股指期权/股指期货/国债期货等品种的投资限制等; 提高上市公司吸引力: 建立完善高水平科技公司上市融资/债券发行/并购重组“绿色通道”;研究建立科创板、创业板储架发行制度;强化分红导向;支持上市公司开展股份回购;深化并购重组市场化改革;完善一二级市场逆周期调节等; 完善交易机制: 降低证券公司佣金费率;扩大两
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数据局局长大概率下周首次公开亮相,继续关注算力网络、数据要素板块机会
据我们了解,国家数据局局长可能将在下周首次公开亮相,出席算力网络相关产业论坛,凸显对数字基建领域重视。我们团队3月发布全市场第一篇算力网络行业报告,后续持续对相关领域进行跟踪,并向市场普及算网相关逻辑。 1⃣ 算网建设强调算力的公用基础设施属性,政府将更深度参与。 此前算力市场主要由商业机构投资建设与运营,而在数字中国建设和数字经济发展背景下,算力将成为全社会的基础实施,政府将通过多种方式更深度参与。近期上海组建智能算力公司,苏州计划成立算力公司,就是例证。公共算力服务将强调普惠性,也会对算力设
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8.17 周四复盘 (利空出尽,科创板密集回购)
01 宏观 8月17日 央行: 将加大宏观调控力度推动经济好转,坚决防范汇汇率超调风险 汇率:离岸人民币兑美元快速拉升 一度收复7.30关口 8月17日北京时间17:30以后,离岸人民币兑美元快速拉升,日内涨幅达0.5%,1个小时内拉升超400点,一度收复7.30关口。稍早,央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》指出,下一阶段,必要时对市场顺周期、单边行为进行纠偏,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 货币的强势是由这个国家的劳动生产率决定的。汇率的比较,
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8.15 周二 复盘(魔兽大灾变怀旧服)
01 宏观 制定促进 深入实施 加快构建 落实抓好 抓紧研究 国家统计局:强调当前中国经济不存在通缩,8月起青年人失业率数据暂停发布。 央行超预期降息: 8月15日,中国人民银行官网发布公告,当日开展4010亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.5%,上次为2.65%,MLF降息幅度15BP;同时,开展2040亿元公开市场逆回购(OMO)操作,中标利率为1.80%,上次为1.90%,7天逆回购利率降息10BP。 作为今年第二次全面降息,本次降息超出市场预期。从时间间隔看,本次降息距上
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01 宏观 由于明天到期的4000MLF很可能超量续作,及本周的降准预期,今天市场在补缺以后再创低点了,会有政策预期出现,市场会有一次反弹,但反弹位置压力在3230。 随后再次展开震荡调整,可能预期仍然走弱,出现市场底。市场底位置非常极端可能会在3070.3200以下其实皆是机会。 后面可能的政策措施将是市场交易预期反弹的关键: 降准降息 预计三季度会有降准,若市场连续下行,则降准最早会在本周落地,预期带动下,市场提前会有强劲反弹,但预 计也仍是反弹; 降息:从政策空间看,仍有降息空间,大概10
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01 宏观 未来关注中央北戴河休假后的首场国常会释放的政策信号,时间点在8月中旬 7月新增信贷下滑,大幅弱于季节性;新增人民币贷款3459亿元,创近十年新低。 结构上看,非银贷款多增,企业与居民贷款同时下滑,地产销售磨底与基建资金面放缓是主要因素。 企业中长贷同比负增,银行信贷大规模投放后,7月金融机构贷款投放力度放缓; 政策性金融工具使用收尾,基建中长期配套贷款相应减少。 7月新增社融5282亿元,同比少增2503亿元,社融存量增速下降至8.9%。实体部门中长期需求放缓叠加政府债券发行并未改善
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碧桂园关键30天
从过往房企违约情况来看,一旦企业违约,虽然不会马上陷入绝境,比如直接走向破产,但可以肯定的是,购房者、股东方、债权人、地方政府等一系列利益相关者对企业的态度可能发生实质性的变化,令企业境况更差。 鉴于碧桂园的市场影响力,以及作为目前硕果仅存未违约的两家千亿民营房企之一,接下来的30天,不仅是碧桂园的关键时刻,可能也是房地产市场的非常时刻; 根据碧桂园发布的《2022年环境、社会及管治报告》,碧桂园地产的合作供应商总数33207家,意味着超过3.3万家下游企业。 01 难过的坎 8月7日,碧桂园两
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01 宏观 7月社融总结:居民和企业都躺平了 居民短期贷款是用于消费的,居民中长期贷款是买房 居民不想消费也不想买房 企业短期贷款用于采购原材料,企业长期贷款用于基建中长期扩展 企业不想进货,也不想扩张。 中间新增信贷主力是政府, 货币相当宽松,就是没人借。 02 市场 沪指跌2.01%创年内最大单日跌幅 ,外资跑了123亿,内资疯狂出逃500多亿 (结合晚上公布的7月社融,估计又是提前得到消息抢跑。) 1、传拜登要求外资机构清空A股半导体、微电子、量子通信、人工智能相关股票(小作文)。2、万亿
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01 宏观 没有通缩,只是负通货膨胀,负的趋势十头牛也拉不住; 公开数据显示,外商对华直接投资降至25年最低。投资净额的上一个低点是2016年中。 02 市场 证券: 红塔证券公告,股东昆明产投拟减持不超1%公司股份。 【上交所:优化交易监管 平衡好保持交易通畅和打击过度投机】 上交所:研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股(份)为单位递增;研究ETF引入盘后固定价格交易机制。 地产 #证监会计划周五召集部分房企及金融机构开会# 知情人士:消息属实 已有房企收到通知】财联社8月10日电,
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8.23 周三复盘(700多家上涨,0.4万家待涨)
01 宏观 一、习近平总书记在金砖国家领导人第十五次会晤上的讲话 当中说到,金砖国家要坚持和平发展的大方向,巩固金砖国家战略伙伴关系;人工智能是人类发展新领域。金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作。要充分发挥研究组作用,进一步拓展人工智能合作,加强信息交流和技术合作,共同做好风险防范,形成具有广泛共识的人工智能治理框架和标准规范,不断提升人工智能技术的安全性、可靠性、可控性、公平性。 中华人民共和国和南非共和国联合声明:推动金砖扩员取得进展。、 (关注一带一路和南非题材) 二、 8月23日
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2023-08-22 22:36:47
8.22 周二复盘(么有主升浪)
01 宏观 8月22日,财政部、税务总局、证监会(以下简称“三部门”)及国家发改委等发布多达6个税收政策,主要为对已出台政策的再延续,支持多个细分资本市场的发展,税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等,相关政策执行至2025年或2027年底,最长可达超过4年。 为促进内地与香港资本市场双向开放和健康发展,公告明确,对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得,继续暂免征收个人所得税。 为支持货物期货市场对
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2023-08-22 20:18:44
【兴证策略张启尧团队】资金面研究框架
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2023-08-21 21:53:39
8.21 周一复盘 (3100点保卫战)
01 宏观 1.金砖国家治国理政研讨会和人文交流系列活动在南非举行; 2.财政部:1-7月印花税2679亿元,同比下降8.3%。其中,证券交易印花税1280亿元,同比下降30.7%。 3. 8月21日LPR报价1年期报3.45%,环比-10bp;5年期以上报4.20%,环比持平 3.我国西南地区发现超百亿规模大气田; 4. 【李强:大力发展数字经济核心产业 加快推动产业数字化转型】 —8月21日下午,国务院以“加快发展数字经济,促进数字技术与实体经济深度融合”为主题,进行第三次专题学习。李强指出
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2023-08-21 11:37:47
如何看待本次 LPR
1 年期降 10bp,5 年期不降,超出预期。 本次 lpr 非对称调整可能有三个目的 : 1)lpr 下调幅度整体低于 MLF,给银行让利,扩大息差的意图明显。 2) 存款利率挂钩 1 年期 lpr 和 10 年期国债利率,本次降低1 年期lpr 以后,存款利率可能会继续下降。 3)5 年期 lpr 未调整,意味着新发放中长贷利率不做调整,而存款利率下调以后,银行息差扩大,存量房贷利率下调的空间也随之打开,也就是三部门会议提到的“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。 如果 5 年期 l
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2023-08-20 21:05:18
8.20 周末复盘
01 宏观 1.新H社:资本市场迎一揽子政策措施 释放诸多信号 8月20日—新H社发文表示,7月24日召开的中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”。 8 月 18 日—证监会有关负责人答记者问,将从五大方向活跃资本市场、提振投资者信心,同时也明确表示合理保持 IPO、再融资常态化,充分考虑二级市场承受能力,降低相关投资端费率,密切关注降低印花税呼吁等。同日,沪深交易所降低交易经手费30%,北交所降低50%。以“降低交易经手费、券商佣金”为代表实质性举措有望推动市场成交回暖,证券
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2023-08-18 23:43:24
【证监会就活跃资本市场答记者问简评】国金计算机
8月18日,证监会就“要活跃资本市场,提振投资者信心”答记者问,要点如下: 加快投资端改革: 放宽指数基金注册条件;降低公募管理费率;引导头部公募增加权益类基金发行比例;放宽公募基金投资股票股指期权/股指期货/国债期货等品种的投资限制等; 提高上市公司吸引力: 建立完善高水平科技公司上市融资/债券发行/并购重组“绿色通道”;研究建立科创板、创业板储架发行制度;强化分红导向;支持上市公司开展股份回购;深化并购重组市场化改革;完善一二级市场逆周期调节等; 完善交易机制: 降低证券公司佣金费率;扩大两
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2023-08-18 14:30:49
数据局局长大概率下周首次公开亮相,继续关注算力网络、数据要素板块机会
据我们了解,国家数据局局长可能将在下周首次公开亮相,出席算力网络相关产业论坛,凸显对数字基建领域重视。我们团队3月发布全市场第一篇算力网络行业报告,后续持续对相关领域进行跟踪,并向市场普及算网相关逻辑。 1⃣ 算网建设强调算力的公用基础设施属性,政府将更深度参与。 此前算力市场主要由商业机构投资建设与运营,而在数字中国建设和数字经济发展背景下,算力将成为全社会的基础实施,政府将通过多种方式更深度参与。近期上海组建智能算力公司,苏州计划成立算力公司,就是例证。公共算力服务将强调普惠性,也会对算力设
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2023-08-18 01:13:12
8.17 周四复盘 (利空出尽,科创板密集回购)
01 宏观 8月17日 央行: 将加大宏观调控力度推动经济好转,坚决防范汇汇率超调风险 汇率:离岸人民币兑美元快速拉升 一度收复7.30关口 8月17日北京时间17:30以后,离岸人民币兑美元快速拉升,日内涨幅达0.5%,1个小时内拉升超400点,一度收复7.30关口。稍早,央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》指出,下一阶段,必要时对市场顺周期、单边行为进行纠偏,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 货币的强势是由这个国家的劳动生产率决定的。汇率的比较,
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2023-08-15 21:15:27
8.15 周二 复盘(魔兽大灾变怀旧服)
01 宏观 制定促进 深入实施 加快构建 落实抓好 抓紧研究 国家统计局:强调当前中国经济不存在通缩,8月起青年人失业率数据暂停发布。 央行超预期降息: 8月15日,中国人民银行官网发布公告,当日开展4010亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.5%,上次为2.65%,MLF降息幅度15BP;同时,开展2040亿元公开市场逆回购(OMO)操作,中标利率为1.80%,上次为1.90%,7天逆回购利率降息10BP。 作为今年第二次全面降息,本次降息超出市场预期。从时间间隔看,本次降息距上
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2023-08-14 23:17:42
8.14 周一复盘 (中字头托底)
01 宏观 由于明天到期的4000MLF很可能超量续作,及本周的降准预期,今天市场在补缺以后再创低点了,会有政策预期出现,市场会有一次反弹,但反弹位置压力在3230。 随后再次展开震荡调整,可能预期仍然走弱,出现市场底。市场底位置非常极端可能会在3070.3200以下其实皆是机会。 后面可能的政策措施将是市场交易预期反弹的关键: 降准降息 预计三季度会有降准,若市场连续下行,则降准最早会在本周落地,预期带动下,市场提前会有强劲反弹,但预 计也仍是反弹; 降息:从政策空间看,仍有降息空间,大概10
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2023-08-13 16:03:13
8.13 周日复盘
01 宏观 未来关注中央北戴河休假后的首场国常会释放的政策信号,时间点在8月中旬 7月新增信贷下滑,大幅弱于季节性;新增人民币贷款3459亿元,创近十年新低。 结构上看,非银贷款多增,企业与居民贷款同时下滑,地产销售磨底与基建资金面放缓是主要因素。 企业中长贷同比负增,银行信贷大规模投放后,7月金融机构贷款投放力度放缓; 政策性金融工具使用收尾,基建中长期配套贷款相应减少。 7月新增社融5282亿元,同比少增2503亿元,社融存量增速下降至8.9%。实体部门中长期需求放缓叠加政府债券发行并未改善
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2023-08-13 14:11:35
碧桂园关键30天
从过往房企违约情况来看,一旦企业违约,虽然不会马上陷入绝境,比如直接走向破产,但可以肯定的是,购房者、股东方、债权人、地方政府等一系列利益相关者对企业的态度可能发生实质性的变化,令企业境况更差。 鉴于碧桂园的市场影响力,以及作为目前硕果仅存未违约的两家千亿民营房企之一,接下来的30天,不仅是碧桂园的关键时刻,可能也是房地产市场的非常时刻; 根据碧桂园发布的《2022年环境、社会及管治报告》,碧桂园地产的合作供应商总数33207家,意味着超过3.3万家下游企业。 01 难过的坎 8月7日,碧桂园两
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2023-08-12 00:15:25
8.11 周五复盘
01 宏观 7月社融总结:居民和企业都躺平了 居民短期贷款是用于消费的,居民中长期贷款是买房 居民不想消费也不想买房 企业短期贷款用于采购原材料,企业长期贷款用于基建中长期扩展 企业不想进货,也不想扩张。 中间新增信贷主力是政府, 货币相当宽松,就是没人借。 02 市场 沪指跌2.01%创年内最大单日跌幅 ,外资跑了123亿,内资疯狂出逃500多亿 (结合晚上公布的7月社融,估计又是提前得到消息抢跑。) 1、传拜登要求外资机构清空A股半导体、微电子、量子通信、人工智能相关股票(小作文)。2、万亿
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2023-08-10 20:24:14
8.10 周四 复盘 (空仓)
01 宏观 没有通缩,只是负通货膨胀,负的趋势十头牛也拉不住; 公开数据显示,外商对华直接投资降至25年最低。投资净额的上一个低点是2016年中。 02 市场 证券: 红塔证券公告,股东昆明产投拟减持不超1%公司股份。 【上交所:优化交易监管 平衡好保持交易通畅和打击过度投机】 上交所:研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股(份)为单位递增;研究ETF引入盘后固定价格交易机制。 地产 #证监会计划周五召集部分房企及金融机构开会# 知情人士:消息属实 已有房企收到通知】财联社8月10日电,
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